Asesoramiento en Inversiones Financierasmonto nominal de los préstamos que calificaban. Antes el...

Con el fin de ofrecer una eficiente Administración de Patrimonios, Grupo del Sur les presenta los conceptos y características esenciales a la hora de buscar y entender una buena opción de inversión de cartera.

Nuestro enfoque se basa en la estructuración de portafolios diversificados que se ajusten al perfil de cada cliente, dependiendo de sus objetivos de rentabilidad, aversión al riesgo, horizonte temporal, nivel de liquidez, actividad pro-fesional, núcleo familiar, etc, combinados con la situación actual del mercado.

Trabajamos con los mejores corredores de Bolsa del mercado, con más de 30 años de trayectoria en la plaza local y con experiencia en los más altos cargos directivos de la Bolsa de Valores de Montevideo

Productos Financieros

Bonos:Son títulos de deuda emitidos a mediano y largo plazo por gob iernos, organ ismos mul t i la tera les de créd i to , municipalidades y empresas privadas a los efectos de captar fondos de los mercados. Habitualmente son emitidos con una tasa anual, fija o variable, e intereses pagaderos semes-tralmente (cupón), obligándose el deudor a pagar al tenedor del bono el valor nominal a la fecha de vencimiento o en algunos casos antes dependiendo de las condiciones establecidas, por ejemplo si se estipulan amortizaciones parciales o totales.

Bonos de alta calificación:Bonos del Tesoro Americano, Bonos Alemanes, Bonos de Francia y Canadá

Bonos de mercados emergentes:Uruguay: - Bonos globales emitidos en USD, Euros y UI - Bonos del Tesoro locales en USD

Obligaciones Negociables (ON):Las obligaciones son valores por los cuales, quien suscribe, se obliga a pagar una suma de dinero a una determinada fecha, en condiciones establecidas. Al igual que en el caso de los bonos del tesoro, habitualmente son emitidos con una tasa anual, fija o variable, e intereses pagaderos semestralmente.La emisión de obligaciones es un mecanismo utilizado por una

sociedad, cuando necesita recursos dinerarios de importancia. La relación fundamental que justifica su creación es un contrato de préstamo.

Algunas ON's circulando en el mercado.CONAPROLE (Conahorro), BHU, DUCSA, Puertas del Sur, UTE

Letras de Regulación Monetaria (LRM):El Banco Central del Uruguay (BCU) emite Letras de Regulación Monetaria con el objetivo de regular la liquidez estructural del sistema financiero. Para cumplir con este propósito, cuenta actualmente con dos instrumentos esenciales, las LRM en pesos uruguayos y las LRM en unidades indexadas. Estas últimas ofrecen una cobertura frente a la inflación.Las LRM en moneda nacional se emiten actualmente a plazos de aproximadamente 30, 60, 90, 120, 180, 270, 360 y 720 días, mientras que las nominadas en unidades indexadas (UI) se emiten a plazos de 1 y 2 años.Las LRM son cupón cero, es decir que no van a pagar cupones ni semestral ni anualmente, se paga al vencimiento de la Letra.

Asesoramiento enInversiones FinancierasAsesoramiento enInversiones Financieras

COMPLIANCEREPORT Publicación mensual gratuita de GRUPO DEL SUR ASESORES

#109 / Mayo 2020

18 de Julio 1275 Oficina 1202, Galería del Litoral / Montevideo ‐ Uruguay / (598) 2908 8226 / info@grupodelsur / www.grupodelsur.com

FUENTE WEB INE/BPS

grupodelsur.com.uy

Base Ficta de Contribución (BFC)Base de Prestaciones y Contribuciones (BPC)Salario mínimo nacionalUnidad IndexadaUnidad Reajustable UR

$ 1198.78$ 4.519$ 16.300$ 4,5481$ 1260.99

Moneda Valor Compra Valor Venta

COTIZACIONES DE MONEDA

Dolar USAPeso Argentino

RealEuro

41,50 0,21 7,72

43,93

43,700,759,72

48,75

IPC (Var. 12 Meses)IPPN (Var. 12 Meses)ICC (Var. 12 Meses)IMS (Var. 12 Meses)Desempleo (Tasa)

4/ 204/ 203/ 203/ 202/ 20

10.86%17.07%8.31%8.23%

10.50%

Indicador Período Valor


Indicadores de interés

grupodelsur.com.uy

MEDIDAS ECONÓMICAS – COVID 19

A PARTIR DE ESTE MARTES MONOTRIBUTISTAS Y PEQUEÑOS EMPRESARIOS PODRÁN COBRAR AYUDA DEL ESTADO


Además, comenzó el pago del subsidio por cese de actividades para las empresas monotributo social del Mides en las redes de cobranza.

Desde el martes 5 de mayo monotributos y pequeños empresarios de industria y comercio pueden acceder al primer pago del seguro por cese de actividad en las redes de cobranza de todo el país, según informó la Agencia Nacional de Desarrollo (ANDE) en un comunicado. ¿Cómo se realiza el trámite? Los que quieran hacer uso del beneficio deberán concurrir a las redes de cobranza con su cédula de identidad y el Registro Único Tributario (RUT) de la empresa.Asimismo, ante la duda, se pude consultar en la página web del Banco de Previsión Social (BPS) si corresponde el cobro del préstamo. ¿Cuál es el monto? Es un seguro por cese de actividad en formato de préstamo blando de $

12.000 pesos por mes. El dinero se tendrá que reintegrar a ANDE a partir de julio en 24 cuotas consecutivas en Unidades Indexadas (UI).¿Quiénes son beneficiarios? Podrán pedir el préstamos "los titulares de empresas con aportes al día hasta el mes de diciembre 2019, que se encuentren act ivas o con declaración de inactividad".Además, deben cumplir determinadas condiciones. Una de las posibilidades es que la compañía sea monotributo. Luego, del literal E, rige para unipersonales, y sociedades de hecho o SRL con un máximo de dos socios. Ninguna de esta categoría puede tener dependientes. Por último, dentro del régimen impositivo servicios personales no profesionales y del régimen general pueden acceder unipersonales —en ambos casos deben tener un máximo de facturación de 1.000.000 UI y no tener dependientes.

Subsidio para el monotributo social MIDES.Este martes también empezó el pago para las empresas monotributo social del Ministerio de Desarrollo Social (Mides) en las redes de cobranza.El subsidio por cese de actividades es de $ 6.779 (1,5 BPC) mensual que se otorgará por abril y mayo. El dinero "no debe ser reintegrado y se abonará a las empresas que registren pagos durante el año 2019, independientemente de que la empresa se encuentre activa o con declaración de inactividad a causa de la situación sanitaria", aclara el comunicado de Ande.

grupodelsur.com.uy


grupodelsur.com.uy

El CEO de Scotiabank en Uruguay, Horacio Correge se refirió en entrevista con El País a la situación generada en la economía por el coronavirus.

En entrevista con El País, el CEO de Scotiabank en Uruguay (que es propietario de la financiera Pronto!) y presidente de la Asociación de Bancos Privados, Horacio Correge destacó que esta vez la crisis del coronavirus no se origina en el sector financiero y por eso, entiende que tiene un rol clave a jugar en mitigarla y ayudar a la recuperación.En el caso de Scotiabank, ya llevan refinanciados unos US$ 200 millones entre clientes de banca persona y pequeñas y medianas empresas (pymes). Entiende que se requieren medidas de carácter extraordinario.¿Cómo llegan los bancos a esta pandemia del coronavirus?Llegan bien, con una situación muy sólida desde el punto de vista de capital y de liquidez. Eso es lo que lo hace un poco distinto de las otras situaciones críticas que hemos vivido como sistema. Si vamos a las dos crisis más recientes, 2002 y 2008, el sistema financiero fue en parte vehículo de contagio y propagación de las crisis. Esta es una situación

ECONOMÍA Y CORONAVIRUS

CEO DE SCOTIABANK: “EL SISTEMA FINANCIERO PUEDE Y DEBE SER PARTE DE LA SOLUCIÓN” A LA CRISIS DEL CORONAVIRUS

totalmente distinta, en la que el sistema financiero puede y debe ser parte de la solución: para mitigar el impacto de la crisis y también para que la salida sea más rápida. Esto lo hemos discutido con algunos de los colegas con quienes hablamos bastante y la visión es más o menos consensuada, en cuanto a que esta es una situación extraordinaria y requiere de medidas extraordinarias de nosotros como actores importantes dentro de la economía,. Como sistema entiendo que hemos reaccionado bien y rápido.¿En qué aspectos?En primer lugar asegurando la transaccionalidad. Más allá del impacto en protocolos que ha disparado la pandemia, en todo momento aseguramos la transaccionalidad y a través de distintos canales continuamos poniendo a disposición del público, todos los servicios que entendemos que como banca tenemos que brindar. Por otro lado, asegurando la continuidad de la cadena de pagos. Sabiendo que cualquier impacto, por mínimo que sea, tiene un efecto sobre todo en estas circunstancias, muy disruptivo. No podemos pretender que nos vaya bien, si a Uruguay no le va bien.


grupodelsur.com.uy

¿Qué se puede esperar hacia el futuro en la economía?Habrás escuchado a los economistas hablar de tres escenarios gráficos: “V”, “U” y “L”. El que vemos más plausible es en forma de “U”, un impacto que va a ser profundo y prolongado. Ya vemos una retracción en el consumo por lo que son las compras con nuestras tarjetas de crédito y débito. Pero aun cuando nos situamos en el escenario menos favorable, el sistema financiero y nuestro banco en particular tiene la capacidad tanto desde el punto de vista de liquidez como de capital, de absorber estos escenarios. Obviamente que esto tiene un impacto muy fuerte también en nuestra hoja de balance por el deterioro de la calidad crediticia que esto va a generar, escuchamos todos los días las solicitudes de seguro de paro, también el impacto que va a tener en pymes. Esto va a tener un impacto en la capacidad de generación de utilidades en nuestra industria. A la luz de eso, entendimos que nuestro deber pasaba por llevar alivio financiero a los clientes, mantener la continuidad de la cadena de pagos. El Banco Central tomó medidas como la de que no tengan que bajar de categoría y previsionar posibles pérdidas a aquellos que realicen reestructuraciones de crédito, ¿cómo ha funcionado?Eso fue parte de las inquietudes que como industria habíamos acercado al Banco Central. Desde Scotiabank tenemos algún ejercicio en eso, por


nuestra presencia en lugares como el Caribe donde los huracanes son frecuentes. Apalancándonos en estas medidas del Banco Central de no recategorizar a los clientes para no hacerles más gravosa esta situación, en 48 horas lanzamos un muy agresivo plan de alivio para nuestros clientes, para llevarles tranquilidad financiera. Hubo distintas modalidades dependiendo del banco, pero todos tuvimos iniciativas en esta línea. En nuestro caso los préstamos al consumo y automotores, prorrogamos todos los vencimientos de manera automática sin interés y sin cargos financieros por hasta tres cuotas que se pasaron al final del préstamo. Esto implico llevar alivio financiero a casi 40.000 clientes, por casi US$ 80 millones. Les pedimos a los que no quisieran, que continuaran haciendo sus pagos. Fueron muy pocos los que dijeron que no querían adherirse.¿Y en empresas?Para el portafolio de pymes, el gobierno también ha tomado medidas acertadas porque reforzó el Sistema Nacional de Garantías (SiGa) y aumentó el monto nominal de los préstamos que calificaban. Antes el SiGa podía garantizar el 70% de la operación y por montos de hasta US$ 75.000 y ahora es hasta el 80% y por préstamos de hasta US$ 150.000. En estos casos y en los de préstamos hipotecarios ofrecimos refinanciaciones (diferir tres cuotas sin interés ni cargo financiero) y les solicitamos a los clientes que nos hicieran llegar su interés de adherirse. Recibimos interés por parte del 40% de los clientes comprendidos en el programa.

grupodelsur.com.uy


Cuando sumamos el portafolio de préstamos personales y automotores que el diferimiento fue automático y el de créditos hipotecarios y pymes, son más de US$ 400 millones que calificaban para acogerse. Se utilizaron casi US$ 80 millones en el primero y entre US 120 millones y US$ 130 millones en el segundo. Así que aproximadamente se utilizó 50% de los US$ 400 millones que ofrecimos.El Banco Central liberó encajes que los bancos tenían inmovilizados y aclaró que esa medida va a hasta junio de 2021 ¿Ven posibilidades de ampliar más el crédito?En el caso de Scotiabank, teníamos una posición financiera muy holgada y por nuestro modelo de negocios que es muy apalancado en nuestra red de sucursales con presencia en todo el país somos un actor relevante dentro del sistema financiero en el mercado de moneda nacional. Nuestra cartera tiene una mayor denominación en pesos que nuestros colegas. A las empresas que no calificaron para el programa, porque tienen créditos mayores o son empresas más grandes, los estamos viendo caso a caso. Hoy la demanda no va tanto en términos de aumentar créditos, las empresas se están comportando de manera muy prudente, muchos planes de inversión que había se han suspendido

hasta tener un panorama más claro. Estamos viendo que las empresas quieren recomponer su capital de trabajo y están pidiendo refinanciaciones.Porque hubo alguna crítica desde el gobierno de que el crédito no estaba fluyendo.Leí la postura de la ministra (de Economía, Azucena Arbeleche) y del presidente del Banco Central (Diego Labat), nosotros debemos actuar con responsabilidad para llevar esa asistencia financiera a quienes de cara a futuro y en base a los fundamentos de su negocio, puedan demostrar capacidad de repago. Y como decía, hoy vemos un tema de retracción de demanda. En nuestro caso no es tan así, porque por modelo de negocios estamos muy parados en las pymes y en los pesos.En Pronto!, ¿también ven una menor demanda de crédito?No hemos notado una baja agresiva de las solicitudes de crédito, si lo que vemos en general es que los perfiles que requieren crédito son quizás más riesgosos. Los mejores perfiles están adoptando una actitud de mayor cautela en cuanto a su propensión a consumir y perfiles que tenemos identificados en función de programas y algoritmos sí tienen una mayor propensión a endeudarse. Ahora, los portafolios de clientes que atienden las

grupodelsur.com.uy


compañías financieras son fuertemente afectados por esta crisis. Hay 150.000 personas solicitando seguro de desempleo y muchos de estos son c l i e n t e s n u e s t r o s e n l a s c o m p a ñ í a s d e financiamiento al consumo. De cualquier manera, la situación no es diferente a la de los bancos dado que las empresas más relevantes están asociadas a bancos, tienen una muy buena posición de c a p i t a l i z a c i ó n , t i e n e n b u e n a c c e s o a financiamiento, con lo cual no tienen problemas desde el punto de vista solvencia y liquidez, pero sí van a tener un impacto fuerte en el deterior de la calidad de sus portafolios y en el aumento de la morosidad.¿El riesgo se analiza de otra forma o incluso se llega a como decía el country head de Santander, Gustavo Trelles, a que quizás hoy se le dice que sí a un crédito que hace un año se decía que no?Actuamos con mucha responsabilidad. Hemos ajustado nuestras políticas crediticias y obviamente hay sectores a los que los deja mejor parados y a otros peor parados. En aquellos sectores que los deja mejor parados, hay una mayor proactividad en

términos de la oferta crediticia y en otros sectores que van a ser fuertemente golpeados, los vamos a mirar con más cuidado. Todos los análisis crediticios que como industria en general hacemos, tiene un fuerte componente en el balance que las empresas nos presentan pero eso es un poco mirar con el espejo retrovisor. Entonces hoy también hay un esfuerzo importante en nuestros equipos de análisis crediticios en tratar de entender cuál es la situación de cada una en particular. Está la disponibilidad de los pesos en nuestro caso. Una parte importante de nuestro portafolio, que son las pymes que son muy sensibles al ciclo, el 50% es agro. El agro es un sector que en principio sale fortalecido de esta situación, porque el precio de los commodities está sostenido, porque China de a poco está saliendo, porque hubo una importante devaluación que licua los costos. Ahí la oferta crediticia está. Hay sectores que han sido muy fuertemente golpeados: empresas que rea l i zan espectácu los púb l i cos , hote les , restaurantes que hay que mirar con más cuidado.

FUENTE DIARIO EL PAÍS URUGUAY

Ser el punto de contacto para el inversor extranjero.

NUESTROS SERVICIOS

Algunos de nuestros servicios:

SECTORES DE INTERES

Información macro y sectorial. Informaciones a medida, como ser datos macroeconómicos, mercado de trabajo, impuestos y aspectos legales. Programas de incentivo a las inversiones, localización, y costos. Contacto con los principales actores. con entidades de gobierno, instituciones financieras, cámaras empresariales, centros de I+D y socios potenciales,entre otros Publicación de oportunidades de inversión. Periódicamente publicamos en nuestro compliance información sobre proyectos de inversión.

INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIÓNLa construcción ha sido uno de los sectores de mayor recepción de inversión, lo que ha permitido que registre un período de gran dinamismo en los últimos diez años. El sector cuenta con interesantes ventanas de oportunidad derivadas de nuevas figuras en el marco normativo nacional, como la Ley de Participación PúblicoPrivada y la Ley de Promoción de la construcción de vivienda de interés social.

LOGÍSTICAUruguay se ha posicionado muy bien en el Cono Sur en virtud de las importantes ventajas que ofrece para el desarrollo de actividades logísticas. Ubicación geográfica, marco normativo e infraestructura se combinan una fuerte institucionalidad de apoyo al sector.

grupodelsura s e s o r e s


grupodelsur.com.uy


La entidad que nuclea a los empresarios más importantes de la Argentina, la Asociación Empresaria Argentina (AEA), pidió evitar el default en una semana clave para la negociación de la deuda argentina y solicitó una "vuelta ordenada al trabajo y la producción".

"Desde la ciudadanía y el gobierno de nuestro país hemos hecho un esfuerzo muy importante y exitoso para contener la propagación del coronavirus", comienza el texto enviado esta mañana, titulado Recuperación económica: el rol clave de las empresas.En el comunicado, los empresarios argentinos pidieron acciones que posibiliten "una vuelta ordenada al trabajo y la producción, manteniendo las medidas de protección a los trabajadores, preservando la seguridad de las personas y el distanciamiento físico".El texto señala que es "imprescindible" apoyar la red de empresas pequeñas, medianas y grandes, generadoras de la producción, el empleo y generan exportaciones desde la Argentina.Para que las empresas puedan cumplir plenamente su papel decisivo en el proceso de recuperación económica, apunta AEA, "es fundamental evitar la ruptura en la cadena de pagos interna así como la cesación de pagos externa o default".El mensaje llega en días de descuento para la negociación de la deuda soberana: este viernes los acreedores responderán si aceptan o no la oferta de la Argentina. En caso de que el resultado sea desfavorable para el Gobierno, comenzará a funcionar otro conteo hasta el 22 de mayo, fecha en la que el país podría entrar en cesación de pagos, porque se cumplen los días de gracia desde el 22 de abril pasado, cuando no se pagaron intereses por los bonos Global."El acceso al crédito internacional mejorará las

perspectivas económicas, generará más empleo privado y favorecerá la realización de inversiones productivas en el país", cierra el comunicado de la asociación de empresarios.En el anterior comunicado enviado por la asociación, a días de que hubiera comenzado la cuarentena total, AEA había solicitado "el pleno acatamiento de las disposiciones y normas sanitarias emitidas por las autoridades".“Los empresarios somos conscientes de los grandes desafíos que asumimos en estas circunstancias. Debemos mantener la actividad productiva y su cadena de valor, s imultáneamente con la implementación de medidas específicas para el cuidado de nuestros empleados y de las comunidades en las que operamos", decía el comunicado por ese entonces.

FUENTE DIARIO LA NACION ARGENTINA

AEA. LOS EMPRESARIOS PIDEN "UNA VUELTA ORDENADA AL TRABAJO" Y EVITAR EL DEFAULT

ARGENTINA

Asesoramiento en Inversiones Financierasmonto nominal de los préstamos que calificaban. Antes el...

Documents

Transcript of Asesoramiento en Inversiones Financierasmonto nominal de los préstamos que calificaban. Antes el...