11

LEASINGLEASING

ARRENDAMIENTO ARRENDAMIENTO

22

DEFINICIÓNDEFINICIÓNHerramienta financiera que permite Herramienta financiera que permite a las empresas adquirir bienes de a las empresas adquirir bienes de

capital mediante el pago de cuotas capital mediante el pago de cuotas periódicas y una opción de compra periódicas y una opción de compra

finalfinal

Se formaliza con la firma de un Se formaliza con la firma de un contrato, con la elección del cliente contrato, con la elección del cliente de los bienes, proveedor y la forma de los bienes, proveedor y la forma

de pagode pago

33

MERCADO OBJETIVOMERCADO OBJETIVO

EmpresasEmpresas

Profesionales independientesProfesionales independientes

AsociacionesAsociaciones

Pequeños empresariosPequeños empresarios

Personas naturalesPersonas naturales

44

T

I

P

O

S

OPERATIVO

FINANCIEROFINANCIERO

LEASE-BACK

55

El El arrendadorarrendador es generalmente el es generalmente el fabricante o distribuidor del bien.fabricante o distribuidor del bien.

Contrato donde se reserva al Contrato donde se reserva al arrendatarioarrendatario el derecho de revocar o el derecho de revocar o cancelar unilateralmente el cancelar unilateralmente el contrato, con aviso anticipado al contrato, con aviso anticipado al propietario o locadorpropietario o locador

No existe pacto de venta No existe pacto de venta preestablecidopreestablecido

Leasing Operativo (binomio de personas)

66

Leasing Operativo

PROVEEDOR CLIENTE

ALQUILA UN BIEN

PAGA UNA CUOTA

ARRENDADOR ARRENDATARIO

77

Leasing OperativoCaracterísticas: Intervienen sólo dos personas Los bienes más usados son los

equipos de cómputo, artefactos, fotocopiadoras, autos

La cuota de leasing incluye el uso del bien y los servicios de reparación, mantenimiento y asistencia técnica

88

Es un contrato mercantil que tiene por objeto la locación (arrendamiento) de bienes muebles o inmuebles, adquiridos a terceros por una empresa Locador (Banco, Financiera, etc.) para ceden uso a la arrendataria, a cambio de un pago de cuotas periódicas.El bien puede ser adquirido por el arrendatario al término del contrato.

Leasing Financiero (trinomio de personas)

99

Leasing Financiero BANCO

ENTREGA

COMPRA PROFORMA

PROVEEDOR CLIENTE

SOLICITA PROFORMA

1010

BANCO

ORDENA CONTRATO ARRIENDO

PROVEEDOR CLIENTE

ENTREGA BIEN

Leasing Financiero

1111

Leasing FinancieroLeasing FinancieroCaracterísticas:Características: Alternativa de financiamiento Alternativa de financiamiento

representada por un contratorepresentada por un contrato El arrendador es una entidad El arrendador es una entidad

financiera especializada en leasing, financiera especializada en leasing, no fabricanteno fabricante

Los gastos de mantenimiento, Los gastos de mantenimiento, impuestos y tributos son de cuenta impuestos y tributos son de cuenta del clientedel cliente

Es de carácter irrevocableEs de carácter irrevocable Plazo de 2 a 5 años para muebles y Plazo de 2 a 5 años para muebles y

de 10 a 15 años para inmueblesde 10 a 15 años para inmuebles

1212

Leasing Financiero

Intervinientes:

1. El usuario o arrendatario

2. La empresa de leasing o arrendador

- Banco

- Financiera

- Empresa especializada en leasing

3. El Proveedor

1313

Leasing FinancieroOpciones del UsuarioAl término del plazo, el arrendatario

puede: Devolver el equipo arrendado Adquirir el equipo arrendado por su

valor residual, convenido en el contrato Renovar el contrato por un período

adicional

1414

Contrato en el cual la arrendataria Contrato en el cual la arrendataria a la vez es proveedor del biena la vez es proveedor del bien

Operación utilizada a fin de Operación utilizada a fin de facilitar liquidez a empresas a facilitar liquidez a empresas a cambio de la cesión de un activocambio de la cesión de un activo

La arrendadora (banco) a su vez La arrendadora (banco) a su vez vuelve a ceder el bien en vuelve a ceder el bien en arrendamiento a cambio del pago arrendamiento a cambio del pago de una cuotade una cuota

Lease-back o Retroarrendamiento

1515

Ventajas del Leasing El cliente estructura su flujo de pagos

periódicos Permite la depreciación acelerada de

los activos adquiridos Elección libre de proveedores y

bienes Los bienes sirven de garantía para la

operación Permite una financiación de hasta el

100% del valor del bien

1616

Ventajas del Leasing Ahorro de impuestos: la

depreciación y el interés de las cuotas son gastos deducibles para efectos del cálculo del I.Renta

Los bienes no son susceptibles de embargo, afectación ni gravamen

Preserva la capacidad de endeudamiento del arrendatario

El IGV de la cuota es Crédito Fiscal para el cliente

1717

Desventajas del Leasing Riesgo de obsolescencia antes de la

culminación del crédito No puede hacer modificaciones ni

alquilar el bien El retraso en dos o más cuotas faculta

al arrendador a rescindir el contrato

1818

Tratamiento Tributario

Los bienes deben considerarse activo fijo para el arrendatario y colocación para el arrendador

Contrato: capital financiado y valor de la opción de compra

Calendario: amortización e intereses

1919

Tratamiento Tributario El interés es gasto deducible por el

arrendatario para I.Rta. Ela arrendatario podrá utilizar el

crédito fiscal de las cuotas y de la opción de compra

Depreciación acelerada del bien por el arrendatario, mínimo 2 años para bienes muebles y 5 años para inmuebles

2020

Tratamiento Contable

El arrendatario debe registrar el activo fijo al valor financiado del bien y reconocer el pasivo

El contrato de arrendamiento generará un gasto de depreciación y un gasto financiero

2121

C

U

O

T

A

C

U

O

T

A

+

AMORTIZACIÓNAMORTIZACIÓN

INTERESESINTERESES

+I

G

V

I

G

V

=

MONTO

A

PAGAR

MONTO

A

PAGAR

2222

DIFERENCIACIÓN ENTRE LEASING DIFERENCIACIÓN ENTRE LEASING OPERATIVO Y FINANCIEROOPERATIVO Y FINANCIEROLEASING LEASING

OPERATIVOOPERATIVOLEASING LEASING

FINANCIEROFINANCIEROArrendadorArrendador

Duración del Duración del contratocontrato

Carácter del Carácter del contratocontrato

Elección del bienElección del bien

Amortización del Amortización del bienbien

Tipo de bienesTipo de bienes

Fabricantes, Fabricantes, distribuidores o distribuidores o importadores de importadores de bienesbienes

1 a 3 años1 a 3 años

Revocable por el Revocable por el arrendatario con arrendatario con pre-avisopre-aviso

Por el arrendatario, Por el arrendatario, entre los que tengaentre los que tenga

En varios contratos, En varios contratos, con distintos con distintos arrendatariosarrendatarios

Bienes standard de Bienes standard de uso comúnuso común

Empresas Empresas financierasfinancieras

3 a 5 años bienes 3 a 5 años bienes muebles y 5 a 30 muebles y 5 a 30 años bienes años bienes inmueblesinmuebles

Irrevocable por Irrevocable por ambas partesambas partes

Por el arrendatario, Por el arrendatario, en cualquier en cualquier fabricantefabricante

En un solo contratoEn un solo contrato

Bienes de mercado Bienes de mercado muy restringido a muy restringido a vecesveces

2323

DIFERENCIACIÓN ENTRE LEASING DIFERENCIACIÓN ENTRE LEASING OPERATIVO Y FINANCIEROOPERATIVO Y FINANCIEROLEASING LEASING

OPERATIVOOPERATIVOLEASING LEASING

FINANCIEROFINANCIEROConservación y Conservación y mantenimiento del mantenimiento del bienbien

DesusoDesuso

FinalidadFinalidad

Riesgos para el Riesgos para el arrendadorarrendador

Riesgos para el Riesgos para el arrendatarioarrendatario

Por cuenta del Por cuenta del arrendadorarrendador

Lo soporta el Lo soporta el arrendadorarrendador

Ofrecer un servicioOfrecer un servicio

Técnicos y Técnicos y financierosfinancieros

NingunoNinguno

Por cuenta del Por cuenta del arrendatarioarrendatario

Lo soporta el Lo soporta el arrendatarioarrendatario

Ofrecer una técnica Ofrecer una técnica de financiaciónde financiación

FinancierosFinancieros

TécnicosTécnicos

2424

Marco LegalMarco LegalDL Nro. 299. Ley que define y regula el DL Nro. 299. Ley que define y regula el arrendamiento financiero.arrendamiento financiero.Ley Nro. 27394. Ley que modifica el artículo Ley Nro. 27394. Ley que modifica el artículo 18° del DL 299, en el que considera a los 18° del DL 299, en el que considera a los bienes objeto de arrendamiento financiero bienes objeto de arrendamiento financiero como activo fijo del cliente (arrendatario).como activo fijo del cliente (arrendatario).DL Nro. 915. Ley que precisa los alcances DL Nro. 915. Ley que precisa los alcances de la Ley Nro. 27394de la Ley Nro. 27394Decreto Legislativo 774 “Ley del Impuesto a Decreto Legislativo 774 “Ley del Impuesto a la Renta”. Texto único ordenado aprobado la Renta”. Texto único ordenado aprobado por el Decreto Supremo 054-99.EF.por el Decreto Supremo 054-99.EF.

2525

Caso Práctico Financiamiento Activo Caso Práctico Financiamiento Activo FijoFijo

La Empresa de Transportes Soyus S.A., La Empresa de Transportes Soyus S.A., dedicada al transporte de pasajeros dedicada al transporte de pasajeros desea obtener un bus con el fin de desea obtener un bus con el fin de cubrir la demanda de la ruta sur, cubrir la demanda de la ruta sur, motivo por el cual decide solicitar motivo por el cual decide solicitar financiamiento al Banco de crédito.financiamiento al Banco de crédito.

El Banco de Crédito le oferta 2 El Banco de Crédito le oferta 2 modalidades de financiamiento:modalidades de financiamiento:

1) Operación de Leasing y 1) Operación de Leasing y

2) Pagaré para Activo Fijo2) Pagaré para Activo Fijo

2626

Caso Práctico Financiamiento Activo Caso Práctico Financiamiento Activo FijoFijo

TASAS Y TARIFASTASAS Y TARIFASCUOTA INICIAL 15% DEL IMPORTETEA 19.25%PORTES US$ 1.00ADMINISTRACIÓN DE SEGUROS SEGÚN TARIFA RIO DE SEGUROGASTOS NOTARIALES SEGÚN TARIFARIO DE NOTARÍAGASTOS REGISTROS PÚBLICOS SEGÚN TARIFARIO DE RR.PP

LEASING

PRESTAMO

TEA 19.25%

PORTES US$ 1.00

2727

LEASING FINANCIERO – BANCO DE LEASING FINANCIERO – BANCO DE CRÉDITOCRÉDITO

Cálculo de la Cuota InicialCálculo de la Cuota InicialCuota Inicial = Monto de la Operación x Porcentaje a aplicarCuota Inicial = Monto de la Operación x Porcentaje a aplicar

Cuota Inicial = US$ 166,600 x 15%Cuota Inicial = US$ 166,600 x 15%

Cuota Inicial = US$ 24,990Cuota Inicial = US$ 24,990

Determinación del Monto a FinanciarDeterminación del Monto a FinanciarMonto a Financiar = Monto de la Operación – Cuota InicialMonto a Financiar = Monto de la Operación – Cuota Inicial

Monto a Financiar = US$ 166,600 – US$ 24,990Monto a Financiar = US$ 166,600 – US$ 24,990Monto a Financiar = US$ 141,610Monto a Financiar = US$ 141,610

Descripción Valor de Compra IGV Total Bus Marca Volvo Año 2005 US$ 140,000 US$ 26,600 US$ 166,600

2828

LEASING FINANCIERO – BANCO DE CRÉDITOLEASING FINANCIERO – BANCO DE CRÉDITO

IMPORTEIMPORTE      US$ US$

141,610141,610

TEATEA    19.25%19.25%

TEMTEM    1.5%1.5%

PORTESPORTES       1.001.00

CUOTASCUOTAS       2424

2929

Cálculo del Valor de la CuotaCálculo del Valor de la Cuota

i (1+i)i (1+i)nn

R = P xR = P x (1+i)(1+i)nn-1-1

0.015 (1+0.015)0.015 (1+0.015)2424

R = 141,610 xR = 141,610 x (1+0.015)(1+0.015)2424-1-1

R = US$ 7,069.75R = US$ 7,069.75

3030

NroNro ImporteImporteAmortizacióAmortizació

nn InterésInterés ValorValor I.G.V I.G.V PortesPortes Monto aMonto a

CuotaCuota Financiam.Financiam.       CuotaCuota       PagarPagar

   US$US$ US$US$ US$US$ US$US$       US$US$

11 141,610.00141,610.00 4,945.604,945.60 2,124.152,124.15 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

22 136,664.40136,664.40 5,019.795,019.79 2,049.972,049.97 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

33 131,644.61131,644.61 5,095.085,095.08 1,974.671,974.67 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

44 126,549.53126,549.53 5,171.515,171.51 1,898.241,898.24 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

55 121,378.02121,378.02 5,249.085,249.08 1,820.671,820.67 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

66 116,128.94116,128.94 5,327.825,327.82 1,741.931,741.93 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

77 110,801.12110,801.12 5,407.745,407.74 1,662.021,662.02 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

88 105,393.38105,393.38 5,488.855,488.85 1,580.901,580.90 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

99 99,904.5399,904.53 5,571.185,571.18 1,498.571,498.57 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1010 94,333.3594,333.35 5,654.755,654.75 1,415.001,415.00 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1111 88,678.6088,678.60 5,739.575,739.57 1,330.181,330.18 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1212 82,939.0282,939.02 5,825.675,825.67 1,244.091,244.09 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1313 77,113.3677,113.36 5,913.055,913.05 1,156.701,156.70 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1414 71,200.3171,200.31 6,001.756,001.75 1,068.001,068.00 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1515 65,198.5665,198.56 6,091.776,091.77 977.98977.98 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1616 59,106.7859,106.78 6,183.156,183.15 886.60886.60 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1717 52,923.6352,923.63 6,275.906,275.90 793.85793.85 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1818 46,647.7446,647.74 6,370.046,370.04 699.72699.72 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

1919 40,277.7040,277.70 6,465.596,465.59 604.17604.17 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

2020 33,812.1133,812.11 6,562.576,562.57 507.18507.18 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

2121 27,249.5427,249.54 6,661.016,661.01 408.74408.74 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

2222 20,588.5320,588.53 6,760.926,760.92 308.83308.83 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

2323 13,827.6113,827.61 6,862.346,862.34 207.41207.41 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

2424 6,965.276,965.27 6,965.276,965.27 104.48104.48 7,069.757,069.75 1,343.251,343.25 1.001.00 8,414.008,414.00

      141,610.00141,610.00 28,064.0528,064.05 169,674.05169,674.05 32,238.0732,238.07 24.0024.00 201,936.12201,936.12

3131

LEASING FINANCIERO – BANCO DE LEASING FINANCIERO – BANCO DE CRÉDITOCRÉDITO

Cálculo de la Opción de CompraCálculo de la Opción de Compra

Opción de Compra = Precio del Bien x TasaOpción de Compra = Precio del Bien x Tasa

Opción de Compra = US$ 166,600 x 1%Opción de Compra = US$ 166,600 x 1%

Opción de Compra = US$ 1,666Opción de Compra = US$ 1,666

Total Costo del BienTotal Costo del Bien

Costo del Bien = Cuota Inicial + Amortizaciones + Costo del Bien = Cuota Inicial + Amortizaciones +

Opción de Compra + IGV + C.Financ.Opción de Compra + IGV + C.Financ.

Costo del Bien = US$ 24,990.00 + US$ 141,610 + US$ Costo del Bien = US$ 24,990.00 + US$ 141,610 + US$

1,666 + US$ 32,238.07 + US$ 28,088.051,666 + US$ 32,238.07 + US$ 28,088.05

Activo FijoActivo Fijo Crédito Crédito

Fiscal Deducción I.RtaFiscal Deducción I.Rta..

Costo del Bien = US$ 228,592.12Costo del Bien = US$ 228,592.12

3232

CRÉDITO ACTIVO FIJO – BANCO DE CRÉDITO ACTIVO FIJO – BANCO DE CRÉDITOCRÉDITO

IMPORTEIMPORTE      US$ US$

141,610141,610

TEATEA    19.25%19.25%

TEMTEM    1.5%1.5%

PORTESPORTES       1.001.00

CUOTASCUOTAS       2424

3333

Cálculo del Valor de la CuotaCálculo del Valor de la Cuota

i (1+i)i (1+i)nn

R = P xR = P x (1+i)(1+i)nn-1-1

0.015 (1+0.015)0.015 (1+0.015)2424

R = 141,610 xR = 141,610 x (1+0.015)(1+0.015)2424-1-1

R = US$ 7,069.75R = US$ 7,069.75

3434

NroNro ImporteImporte AmortizaciónAmortización InterésInterés ValorValor PortesPortes Monto aMonto a

CuotasCuotas Financiam.Financiam.       CuotaCuota    PagarPagar

   US$US$ US$US$ US$US$ US$US$    US$US$

11 141,610.00141,610.00 4,945.604,945.60 2,124.152,124.15 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

22 136,664.40136,664.40 5,019.795,019.79 2,049.972,049.97 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

33 131,644.61131,644.61 5,095.085,095.08 1,974.671,974.67 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

44 126,549.53126,549.53 5,171.515,171.51 1,898.241,898.24 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

55 121,378.02121,378.02 5,249.085,249.08 1,820.671,820.67 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

66 116,128.94116,128.94 5,327.825,327.82 1,741.931,741.93 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

77 110,801.12110,801.12 5,407.745,407.74 1,662.021,662.02 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

88 105,393.38105,393.38 5,488.855,488.85 1,580.901,580.90 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

99 99,904.5399,904.53 5,571.185,571.18 1,498.571,498.57 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1010 94,333.3594,333.35 5,654.755,654.75 1,415.001,415.00 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1111 88,678.6088,678.60 5,739.575,739.57 1,330.181,330.18 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1212 82,939.0282,939.02 5,825.675,825.67 1,244.091,244.09 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1313 77,113.3677,113.36 5,913.055,913.05 1,156.701,156.70 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1414 71,200.3171,200.31 6,001.756,001.75 1,068.001,068.00 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1515 65,198.5665,198.56 6,091.776,091.77 977.98977.98 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1616 59,106.7859,106.78 6,183.156,183.15 886.60886.60 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1717 52,923.6352,923.63 6,275.906,275.90 793.85793.85 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1818 46,647.7446,647.74 6,370.046,370.04 699.72699.72 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

1919 40,277.7040,277.70 6,465.596,465.59 604.17604.17 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

2020 33,812.1133,812.11 6,562.576,562.57 507.18507.18 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

2121 27,249.5427,249.54 6,661.016,661.01 408.74408.74 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

2222 20,588.5320,588.53 6,760.926,760.92 308.83308.83 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

2323 13,827.6113,827.61 6,862.346,862.34 207.41207.41 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

2424 6,965.276,965.27 6,965.276,965.27 104.48104.48 7,069.757,069.75 1.001.00 7,070.757,070.75

      141,610.00141,610.00 28,064.0528,064.05 169,674.05169,674.05 24.0024.00 169,698.05169,698.05

3535

CRÉDITO ACTIVO FIJO – BANCO DE CRÉDITO ACTIVO FIJO – BANCO DE CRÉDITOCRÉDITO

Costo del BienCosto del BienCosto Costo del Bien = Valor del Bien + IGV + Cargas Financierasdel Bien = Valor del Bien + IGV + Cargas Financieras

Costo del Bien = US$ 140,000 + US$ 26,600 + 28,088.05Costo del Bien = US$ 140,000 + US$ 26,600 + 28,088.05

Activo Fijo Crédito Activo Fijo Crédito Fiscal Deducción I.R.Fiscal Deducción I.R.

Costo del Bien = Costo del Bien = US$ 194,688.05 US$ 194,688.05