Empresa y gestin audiovisual

Marina Lpez RodenasAna Ibez Prieto

Objetivo 1La empresa durante el siglo XX y XXI es un relato de grandes logros pero a su vez de sospechas y desconfianzas. Estas sospechas y desconfianzas se ven reflejadas en el informe PULSO 2010 sobre la confianza en las diferentes instituciones, en l se puntuan del 1 al 10 28 instituciones y se colocan en un rnking. A la cabeza se encuentran los cientficos (10/10), en segndo lugar La universidad, pero las grandes empresas multinacionales se encuentra en el 28 lugar, con una calificacin de 0/10. Sin embargo las PYMES se encuentran en un punto medio, con un 5/10Siempre ha existido una confrontacin capital/trabajo, en especial en el siglo XX: La imagen de la empresa queda reducida a un espacio de explotacin, contaminacin, violencia y conflictos, debido todo esto al ansia de poder de los directivos de las empresas por naturaleza del Ser Humano, y esto ha velado la imagen de la empresa como capital del progreso y del bienestar, cuya visibilidad histrica ha sido mucho menor a pesar de que las empresas fueron creadas para satisfacer las necesidades de la sociedad. Es cierto que si desaparecieran las empresas del IBEX-35 (donde podemos encontrar a las empresas que ms cotizan en la bolsa espaola) el progreso de la sociedad se situara en el de hace 30 aos. En el ltimo tercio del siglo XX las grandes empresas se convierten en la fuerza determinante del progreso de la humanidad en cuanto a eficiencia de recursos, desarrollo e innovaciones. Se puede ampliar y ver sus cambios en el objetivo 2. Cabe destacar la figura de Ulrich Beck, socilogo alemn de la Europa contempornea que realiza una tesis en la que explica que los seres humanos vivimos actualmente en una sociedad de riesgo global que ha culminado en la crisis iniciada en 2008 y llegada hasta nuestros das, donde todos hemos sido catapultados a una realidad mucho ms compleja, por lo que nos movemos en incertidumbre sobre las consecuencias de nuestras acciones, es decir actuamos en pro del riesgo.Las imgenes que muestran la mejora de la sociedad en general gracias a las empresas son las siguientes: Apple:En 1984, Apple presenta el primer ordenador compacto, con una interfaz grfica fcilmente controlada sin necesidad de grandes conocimientos informticos. Responde con ello a las necesidades sociales, pues en esta poca, con el desarrollo masivo de la tecnologa, se haba impregnado a la sociedad de un miedo al dominio del mundo por parte de las mquinas, que controlaran la sociedad. Esta idea se poda ver en la obra de George Orwell en la obra Gran Hermano. En el anuncio de Apple producido por Ridley Scott para este nuevo ordenador compacto se poda observar esa superacin del ser humano sobre las mquinas. Se ve claramente como responda a una necesidad/miedo de la sociedad provocando efectos positivos, se pasaba de tecnologas de control de las sociedad a tecnologas controladas por la sociedad. Otra gran innovacin de Apple en el mundo de la tecnologa es la implantacin de internet en sus productos, en 1995 para los ordenadores (iMac), en 2001 para la msica (iPod), en 2003 para la telefona (iPhone) y en 2010 para la prensa (iPad). Supone otro ejemplo de la manera en que Apple realiza innovaciones positivas para la sociedad. Nos encontramos ante una empresa que aporta innovaciones y soluciones tcnicas, que crea sus productos de acuerdo a las necesidades de las personas realizando grandes investigaciones. Apple odrece soluciones a industrias en crisis y de esta manera obliga a otras a innovar. Es una visin positiva totalmente contraria a las ideas del beneficio inmediato de empresas que primero crean un producto y despus lo intenta vender deliberadamente aunque muchas veces no constituye un avance para las personas ni satisface ninguna necesidad. Se trata de la segunda empresa en el mundo por capitalizacin burstil, cotiza en bolsa un valor 100.000.000 $ dividido en acciones, sin embargo no est relacionado con malas conductas financieras y los precios de sus productos no se deciden soberanamente, sino que se ajusta a lo que la gente demanda y est dispuesta a pagar por los productos gracias a aportaciones de diseo, calidad etc. Se demuestra cmo es posible el xito de una empresa realizando productos realmente tiles para la sociedad y el progreso, sin estar regidos por la codicia y siendo respetuosos con sus obligaciones para con la sociedad y terceros. Google:La empresa Google experimenta un crecimiento masivo a partir del ao 2008, doblando los ingresos publicitarios y monopolizando las relaciones publicitarias (se convierte en rey de las empresas-red ya que amplia en gran medida sus servicios crea Google Mail, Google Calendar, los Doodles, la red social Google +, los servicios Google Adwords y de monetizacin de blogs y webs, inclusin de aplicaciones.- ) . Al igual que en el caso de Apple, todas estas innovaciones son positivas para la sociedad y no generan ningn tipo de consecuencia negativa. La gran innovacin de Google en los modelos de gestin de las empresas es el modelo de trabajo llevado a cabo: Se dedica un 70% de trabajo al buscador, un 20% al desarrollo de nuevos programas y aplicaciones y un especial 10% a lo que se quiere, como mode de desarrollo de la creatividad. Es valorado por el trabajo no repetitivo, flexible, reconocedor de la creatividad del trabajador. Se premia a los trabajadores por sus innovaciones en la empresa y el desarrollo con grandes incentivos. Se valora mucho la calidad y el bienestar del trabajador. Por otro lado, es muy riguroso el proceso de seleccin, que puede llegar a durar meses y contiene experiencias con el resto de trabajadores de la empresa y evaluaciones personales.

Objetivo 2Las grandes empresas privadas eran objeto de admiracin a partir de los aos 80 debido a que eran consideradas capital del progreso y del bienestar, sin embargo, a partir de los inicios del siglo XX, causaron decepcin a la sociedad a causa de una racionalidad empresarial basada en el beneficio propio y a corto plazo, lo cual unido a los problemas de la globalizacin desemboc en crisis econmica-racional-social, con un gran crack en 2008. Sin embargo, existe la esperanza de un cambio a una nueva racionalidad impulsada por la contestacin social por parte de grupos de derechos civiles, asociaciones de consumidores o ONGS en contra de la actividad empresarial actual. Hoy en da, prima el concepto de RSE, que se empieza a tener en cuenta en estas circunstancias a pesar de que ya exista hacia los aos 60. Es un asunto central en la agenda europea y la Comunidad Europea promueve un marco de responsabilidad para con los ciudadanos, accionistas y terceros relacionados. El objetivo principal es recuperar la armona anterior a la globalizacin. El cambio de actitud de los ciudadanos hacia la empresa desarrollado en los 80 viene dado por un cambio en la relacin capital trabajo, que anteriormente estaban confrontados. Este cambio da lugar a a una gran aceptacin y la empresa pasa a ocupar un lugar central en el sistema social y lo pblico sufre una prdida de prestigio. Deviene la creacin del estatuto de ciudadana por parte de los altos cargos empresariales, y se habla de un cambio en la gestin y organizacin de la empresa , consiguiendo una mayor cohesin interior y integracin en la sociedad. Se hace referencia a esto en varias obras: En En busca de la excelencia se considera que las empresas sobresalientes deben ser abiertas y flexibles y movilizadoras de la creatividad (Ej. GOOGLE) En Europa Archier y Srieyx se habla del concepto empresas de tercer tipo que promueven la confianza y aaden que los cambios producidos en la empresa se deben a los producidos en la sociedad. Priman las obligaciones con la ciudadana.Vincent Degot explica que la evolucin de la empresa est basada en la penetracin de la idea de ciudadana y las lgicas sociales en la empresa, provocando democratizacin. Sin embargo est claro que estas visiones son exageradas. Sirven para revalorizar y dar culto a la empresa pero en realidad se siguen ejerciendo los valores obsoletos:los directivos desconfan de los trabajadores, no se les da acceso a la informacin, se valoran ms los proyectos sobre productos que sobre la organizacin o la apertura a la sociedad. El nuevo paradigma es una tirana blanda, una maldad encubierta por la palabrera de los grandes empresarios. Tras los 80 llegan las innovaciones del sistema financiero: nace el capitalismo accionarial, que reparte la propiedad entre los inversores pero al fin y al cabo los que tienen poder son los de siempre (grandes inversores y directivos). Nace una racionalidad egosta de creacin de valor y bsqueda de la mxima rentabilidad en el menor tiempo, asi como la concentracin de poder. Estamos en un sistema comparable a 1900, cuando nacieron las leyes antimonopolio. Por la globalizacin, se generan empresas-monstruo de grandes dimensiones (exigidas en este momento si se quiere ser competente). Esto origina en 3 aos un gran numero de fusiones y comienza la carrera por la toma de posiciones en el mundo empresarial en cada uno de los sectores. Todo esto viene acrecentado por los cambios en las leyes(desregulacin) sobre la actividad econmica, que ahora permiten la amplia libertad de movimientos que hace crecer el mercado de valores y se concentran flujos de beneficios a corto plazo. Esto tiene consecuencias negativas y genera malas conductas: despotismo, coaliciones, crecimiento econmico basado en operaciones financieras (Hedge Funds) que provocan la cada de la nueva economa. A todo esto se aaden los despidos masivos para mejorar los beneficios (las empresas siguen recibiendo $ mientras llevan a cabo estas polticas) que fastidian las relaciones capital/trabajo que se haban establecido y se rompe la confianza. En un principio era una solucin a la recesin por la reduccin de costes, pero en vista de los beneficios los empresarios continuaron hacindolo. Con la reorganizacin del sistema productivo se produce un cambio en el sistema de trabajo y cambian las clases de trabajadores, una con grandes privilegios y otra malparada, condiciones mediocres y contratos temporales. Est claro que esto no concuerda con la nueva filosofa de la sociedad contempornea y pese a todo, estas polticas son ineficaces y no mejoran la empresa. Objetivo 3Davos es la ciudad donde se celebra el Foro Econmico Mundial desde 1971. Es curioso que fuera elegida por Thomas Mann como el lugar donde situaba a los enfermos de la aristrocracia en su obra La montaa mgica. Esto es similar a lo que encontramos en Davos, enfermos obsesos con la riqueza, pues en estas reuniones a las que asisten presidentes del gobierno, jefes de estado y otras grandes personalidades lo que se haca era ensalzar la idea del capitalismo, reduciendo todos los males de la economa a las limitaciones impuestas por el estado. Defenda el desarrollo de la economa a travs del orden natural, las leyes universales de la mano invisible de la oferta y la demanda. Se apoyaban para ello en filsofos del siglo XVIII como Mandeville y su Fbula de las abejas , en la que se cuenta la vida de una idlica comunidad de abejas gobernada por la peores conductas: codicia, envdia, usura.. en la que se defendia que los vicios privados no son causa de la decadencia de la sociedad y que los valores morales tampoco las hacen mas grandes y mejores. Es la gua moral del capitalismo. En 1997 termina la edad de oro planetaria iniciada en 1971 al caer los mercados burstiles a gran velocidad provocando la recesin mundial. Salen a relucir los problemas de la economa sin limites, la globalizacin llevada al extremo. Es la muerte del libre mercado. En el siguiente Foro Econmico Mundial de Davos, se buscarn soluciones, llegando a la conclusin de que realmente si es necesaria una regulacin, pues el grave balance de la economa viene dado por la extrema libertad dada a los operarios financieros. Se comienzan a buscar responsables de esta gran catstrofe mundial pero todo el mundo se desentiende echando la culpa a las leyes universales, la mano invisible y las leyes de oferta y demanda. Sin embargo se puede encontrar como culpables a los gobiernos de los diferentes pases desarrollados en los que esto se ha llevado a cabo. Si se hubieran impuesto regulaciones y no se hubiera permitido es gran libertad, la codicia y ambicin humana no podra haber llegado a provocar estos problemas a escala mundial. Objetivo 6:Hechos que demuestran que la empresa es imagen de sospechas y desconfianza:Cmo la empresa deja de crear bienes para la sociedad para empezar a perjudircarla en la bsqueda de su propio beneficio. Capitalizacin burstil: Todas las empresas cotizan en bolsa (La empresa divide su valor en un nmero de acciones). Supuestamente las acciones dan parte de la propiedad a sus compradores, sin embargo estos jams toman el control de la empresa, pues son los altos directivos los que continan tomando las decisiones, se crea una falsa democratizacin.Hedge funds: Son los denominados fondos de inversin libre. El procedimiento utilizado es el de pedir acciones prestadas, por las que se ofrece un porcentaje de inters. El fondo vende las acciones con el valor del da, unos das antes de las devoluciones vuelven a comprar las acciones a un valor menor, ganando as la diferencia entre el valor de venta y el de compra. Devuelven las acciones ms intereses, jugando as al desastre . Este procedimiento se denomina inversin bajista. Se puede decir que esperan la ruina de una empresa para poder beneficiarse de ello. Es una actividad dedicada a buscar el beneficio gracias al mercado de acciones.Cabildeo (Lobbing): Trmino referido a defender ante los poderes pblicos los intereses de la empresa o industria para hacer nuevas leyes o inversiones. Promovan los movimientos empresariales sin nign tipo de lmites.Objetivo 7Hechos y factores ms importantes en el origen de la crisis: La crisis en la que nos encontramos hoy en da, que alcanza todos los aspectos, tiene su origen en los cambios producidos en los ltimos aos en el sistema financiero, los cuales derivaron en la crisis financiera que influy finalmente en el resto de aspectos de la sociedad, veamos estos cambios:MOMENTO 1:Se comienzan a desarrollar actividades econmicas de calibre mucho mayor a las anteriores, en pro de la competitividad y debido a la globalizacin, pero los empresarios realmente no poseen este capital, por lo que recurren a la banca. Entonces, el sistema financiero se ocupa de proveer de liquidez y crdito a los agentes econmicos (directivos etc. que buscan capital para llevar a cabo su actividad). Para ello, el sistema financiero (banca) emplea diferentes recursos: capital, reservas y ahorros depositados en el banco por los clientes. Todo el dinero es utilizado para conceder crditos, excepto una parte denominado coeficiente de caja o de reservas, utilizado para atender a la retirada de efectivo de los clientes, que suele ser tan solo un 2%. El banco se convierte en un intermediario entre los depositantes y las empresas y otros agentes que necesitan crdito (por ejemplo, una persona que quiere comprar una casa y no dispone de suficiente dinero. El banco se ocupar de financiar las actividades de esta persona a cambio de un inters sobre el crdito, como ocurre con las empresas). Hasta aqu todo flua correctamente. MOMENTO 2: La economa se comienza a ezpandir, las actividades de las empresas crecen deliberadamente y demandan cada vez ms crdito para financiar las inversiones realizadas y la actividad. Aumenta entonces la oferta total de dinero (no fsico en general) y el poder de gasto, con un crecimiento generalizado de la deuda. En cuanto a este dinero, al decir no fsico nos referimos a que se encuentra en forma de bonos, prstamos de los bancos centrales como es el caso de Lehman Brothers, el ms grande de Wall Street- o prstamos en el mercado interbancario.

MOMENTO 3: Tras esta gran expansin de la economa, ocurre todo lo contrario, la economa comienza a contraerse. Al crecer el endeudamiento a causa de las dificultades para devolver los prstamos, muchos agentes econmicos no pueden hacer frente a sus deudas con los bancos. De este modo y ante el temor, los bancos dejan de producir crdito y una parte del capital que se posea se pierde a causa del endeudamiento. Las autoridades (gobierno) analizan el balance y el cuadro de riesgos de las entidades bancarias peridicamente. Este sistema de libre mercado que se ha establecido con estos cambios en el sistema financiero es intrnsecamente inestable, y la fuente principal de esta inestabilidad son las acciones irresponsables de los banqueros, operadores de bolsa y otras personas del mundo financiero. Lo que se est produeciendo es lo denominado apalancamiento financiero. Para entender lo que es y porqu la crisis se debe a esto, ejemplo: Muchas veces se lee en economa que una operacin se ha hecho con apalancamiento y alguna persona puede pensar que est hablando de un robo forzando una puerta con una barra de hierro, pero nada ms lejos de la realidad. Hoy vamos a explicarqu es el apalancamiento financieroy que ventajas e inconvenientes tiene en nuestra seccin deConceptos de Economa.El apalancamiento financiero es simplementeusar endeudamiento para financiar una operacin. Tan sencillo como eso. Es decir, en lugar de realizar una operacin con fondos propios, se har con fondos propios y un crdito. La principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la operacin no salga bien y se acabe siendo insolvente.Pongamos un ejemplo numrico que ser ms claro. Imaginemos que queremos realizar una operacin en bolsa, y nos gastamos 1 milln de euros en acciones. Al cabo de un ao las acciones valen 1,5 millones de euros y las vendemos. Hemos obtenido una rentabilidad del 50%.Qu ocurre si realizamos la operacin con cierto apalancamiento financiero? Imaginemos pues que ponemos 200.000 euros y un banco (o varios, enun crdito sindicado) nos presta 800.000 euros a un tipo de inters del 10% anual. Al cabo de un ao las acciones valen 1,5 millones de euros y vendemos. Cunto hemos ganado? Primero, debemos pagar 80.000 euros de intereses. Y luego debemos devolver los 800.000 euros que nos prestaron. Es decir, ganamos 1,5 millones menos 880.000 euros menos 200.000 euros iniciales, total 420.000 euros. Menos que antes, no? S, pero en realidad nuestro capital inicial eran 200.000 euros, y hemos ganado 420.000 euros, es decir, un 210%.La rentabilidad se ha multiplicado!Ahora bien, tambin existen los riesgos. Imaginemos que al cabo del ao las acciones no valen 1,5 millones de euros sino 900.000 euros. En el caso en que no haya apalancamiento hemos perdido 100.000 euros. En el caso con apalancamiento hemos perdido 100.000 euros y 80.000 euros de intereses. Casi el doble. Pero con una diferencia muy importante. En el primer caso hemos perdido dinero que era nuestro, tenamos 1 milln de euros que invertimos y perdimos el 10%. En el segundo caso tenamos 200.000 euros y al banco hay que devolverle 880.000 euros de los 900.000 que valan las acciones. Slo recuperamos 20.000 euros. Es decir, las prdidas son del 90%.Las prdidas tambin se multiplican con apalancamiento!Y lo ms grave, imaginemos que las acciones pasan a valer 800.000 euros. No slo habramos perdido todo, sino que no podramos afrontar el pago de 80.000 euros al banco. Somos insolventes. En el caso de disponer del dinero nunca tendramos problemas de insolvencia, pero ahora s.Y estos ejemplos que he puesto con acciones no tienen por qu ser especulativos en bolsa, era por simplificar. Puede ser a la hora de comprar una empresa para gestionarla o realizar una expansin de la empresa. Siempre que la inversin genere ingresos mayores que los intereses estaremos en la zona segura, con rentabilidades multiplicadas. Pero de lo contrario empiezan los problemas.El apalancamiento se suele definir comola proporcin entre capital propio y el crdito. Por ejemplo, antes estbamos en niveles de 1:4. Por cada euro de capital propio, el banco pona 4. Lo cual es bastante razonable, ya que permite que una operacin salga mal (prdidas de un 25%) y el banco es capaz al menos de recuperar el capital prestado. Adems, cierto apalancamiento es bueno, ya que abre las puertas a inversiones que de otra forma no podramos tener acceso. Hay otras ventajas ms sutiles que fueron comentadas enPymes y Autnomos. Cuando los niveles de apalancamiento son ms altos los riesgos son tambin mayores, y en los ltimos aos hemos aprendido (espero) mucho de esto, sobretodo en el mercado inmobiliario.Algo que ha tenido influencia en este cambio en el sistema financiero, son tambin los tipos de cambio en el sistema monetario: -Antes de la 2 guerra mundial se empleaba el patrn oro: El valor de las monedas se fijaba en relacin a una determinada cantidad de oro, el Tesoro de cada pas imprima la cantidad de monedas que permitan sus reservas de oro. Se cambiaban las monedas por oro en el propio pas y al llegar a otro se cambiaba el oro por las monedas del pas pertinente correspondientes a la cantidad-Tras la 2 guerra mundial la nica moneda en referencia al oro es el dlar (1 onza, 35 dlares). El valor del resto de monedas del mundo se fija en referencia al dlar. -A partir de 1973, se suspende la convertibilidad del dlar/oro: Se generaliza un tipo de cambio flexible o flotante en el que el valor de cada moneda es fijado por el mismo mecanismo que determina el precio de los bienes y servicios, la oferta y la demanda. Tras estos tipos de cambio flexible, se generan innovaciones financieras:-Hay dos problemas principales, los riesgos en cuanto a la variacin de los precios de las monedas en el comercio internacional y variacin de los tipos de inters y los riesgos en la evolucin de los precios de las materias primas. El sistema se ha vuelto muy complejo.-Se desarrollan productos financieros de cobertura de riesgos: Contratos sobre futuros, sobre divisas, sobre tipos de inters, precios de materias primas -El problema de estos ttulos es que su valor es cambiante y se deriva del precio de otra cosaEN LOS OBJETIVOS 10 Y 11 SE PUEDEN VER LOS PRODUCTOS DERIVADOS CDO Y CDS, QUE SON, COMO FUNCIONAN Y CUAL ES SU PAPEL EN LA APARCION DE LA CRISIS

Desarrollo de los acontecimientos en el boom de la crisis: 1)Los cambios ocurridos en el sistema financiero derivaron en grandes problemas que desemocaron en la crisis. En Septiembre de 2008: Quiebra del banco de inversin ms grande de Wall Street Lehman Brothers. Los problemas de este banco terminaron afectando a al resto de bancos y en total al conjunto del sistema financiero, que se vena debilitando por la accin de los operadores en este mismo: A finales del ao 2007 y durante el 2008, grandes instituciones (bancos, aseguradoras, inmobiliarias) como son Lehman Brothers, American International Group, Fannie Mae, Freddie Mac, Fortis, Hypo Real State Bank o Bear Stearns comienzan a sufrir grandes prdidas econmicas, derivadas de la mala gestin llevada a cabo por estas mismas. A causa de la envergadura de estas instituciones, influyentes en el resto de la economa, estos problemas afectan a otras entidades relacionadas de menor tamao as como a la bolsa. El origen de los problemas de Lehman eran las hipotecas basura: una de las unidades de Lehman era BNC, uno de los mayores bancos hipotecarios de EEUU especializados en estos crditos concedidos a clientes con poca solvencia. En 2007, Lehman cerr BNC, pero sus problemas continuaron. El banco dispona de activos por valor de 639.000 millones de dlares y contaba con 25.935 empleados en 61 oficinas por todo el mundo. En el mes de junio de 2008, los temores de la crisis financiera volvan a hacerse presentes ante el anuncio de Lehman Brothers de prdidas trimestrales de 2.800 millones de dlares y la intencin de ampliar capital en 6.000 millones de dlares.El ambiente entre los inversores era negativo y preocupante, se trataba de momentos de incertidumbre que eran propicios para la difusin de rumores malintencionados que en el corto plazo podan castigar fuertemente la cotizacin de sectores enteros.En el caso de Bear Stearns era una compaa de xito hasta que en el ao 2007 comenzaron a tener problemas debido a las inversiones de alto riesgo. La compaa tena fondos flexibles que fueron infravalorados. Los accionistas alarmados por la situacin intentaron retirar sus fondos a tiempo pero no pudieron, incluso algunos de ellos tuvieron grandes prdidas en el mes de agosto. Se alega que Bear Stearns enga a sus inversionistas para que mantuviesen el dinero, y das ms tarde el co-presidente renunci. De manera que los inversores no ayudaron a resolver los problemas financieros provocando de esa manera una cada fuerte de los beneficiosEn cuanto a la aseguradora AIG asumi entonces prdidas brutas de 6.080 millones de dlares debido a inversiones y ajustes en el valor de los productos hipotecarios en esta poca de deterioro del valor de stos mismos. Tras esto, AIG haba registrado un grave descenso en el beneficio operaticvo de sus divisiones, concluyendo en nmeros rojos.Por Fannie Mae y Freddie Mac, En el 2006 las compaas Fannie Mae y Freddie Mac, dueas de casi la mitad del mercado hipotecario americano y que tenan como fin principal proporcionar financiamiento al mercado de la vivienda sufren una cada importante en sus ingresos debido a un aumento notable de la morosidad aparte de por el pago de una multa de 400 millones de dlares por manipulacin dentro de la empresa.La crisis pasa a Europa y uno de los primeros en recibir el impacto es el banco Belgo-holands Fortis, que se desploma en las bolsas y fuerza a los directivos del banco a buscar afanadamente soluciones.

En el caso de Hypo Real State Bank,en consecuencia tambin se hallaba en riesgo de quiebra, especialmente desde que su filial Depfa Bank, no obtena liquidez a causa de la crisis internacional. No obstante, tras varios das de bsqueda, su salvacin pareca inminente: se haba determinado un acuerdo entre diferentes entidades bancarias germanas que concedera al banco peridicamente crdito suficiente para su supervivencia. Esta aportacin debera participar en la reestructuracin de los fondos del banco ante una situacin crtica de crisis. Pero este rescate fracasa, ya que los bancos retiran el acuerdo. Hypo Real Estate se vuelve a encontrar al borde de la quiebra, y al Ministerio de Finanzas no le queda otra opcin que exigir responsabilidades a los bancos que haban reculado, sin resultado alguno.

2)Septiembre-Noviembre 2008: Situacin de pnico generalizado en todos los mercados financieros del mundo. El crdito queda paralizado. Se dejan de ofrecer prstamos a las empresas para que sigan avanzando asi como a los compradores de hipotecas.3)Noviembre de 2008: USA aprueba un fondo de rescate financiero de hasta 1,4 billones de dlares. El resto de pases adoptan decisiones similares . (Se estima un rescate superior a 4 billones de euros, y todo este dinero es sacado de los fondos pblicos, lo cual perjudica a la economa).Tras observar la cada en picado de las grandes entidades tratadas en el punto anterior, instituciones como los gobiernos de los respectivos pases o Reserva Federal acuden al rescate para evitar la extensin del problema y el desplome total del sistema financiero.Dado que Lehman Brothers mantena negocios con varias de las principales entidades financieras en Wall Street, su derrumbe poda tener efectos en todo el sistema bancario.Las prisas por salvar Lehman respondan al desplome de la cotizacin y al riesgo de que los clientes huyeran del banco y de que sus acreedores le cortaran el crdito. Y la participacin del Tesoro y la Reserva Federal en la operacin trataba de evitar un efecto domin que arrastrara al conjunto del sistema financiero por su exposicin directa a Lehman o por el riesgo de contrapartida en su operativa como broker.A pesar de todos los esfuerzos por salvar a la entidad, Lehman Brothers Holdings present la proteccin de bancarrota despus de tratar de financiar demasiados activos arriesgados con muy poco capital, con lo que pas a ser la mayor vctima de alto perfil de la crisis crediticia mundial.

En cuanto a AIG, Debido a la alerta de crisis y desastre financiero, llega el rescate de la Reserva Federal de Estados Unidos a la aseguradora American Internacional Group, con un prstamo de 85.000 millones de dlares, tomando el Estado el 80% del control de la compaa. A pesar de esta medida, el mercado no consider que este prstamo constituyera la solucin al problema de la masiva cada. Ante esto, la Reserva Federal declar que en el trato se incluan condiciones y plazos que protegan los intereses del gobierno y contribuyentes y que contaban con el apoyo del presidente.Tras las prdidas econmicas de las dos empresas, el Gobierno Estatal toma el control de ellas respaldndolas con dinero pblico suponiendo esto el mayor rescate econmico de la historia debido a la gran cantidad de dinero que movan estas dos compaas. Se extraen 300.000 milllones de $ de los fondos pblicos

En el caso de Fortis, los gobiernos de Blgica, Holanda y Luxemburgo inyectaron en la entidad 112 millones de euros como plan de rescate. Posteriormente el negocio fue comprado en parte por los gobiernos y por el banco francs BNP.

En cuanto al caso del alemn Hypo Real Estate, la solucin que determin el Gobierno fue la venta forzosa obligada a los accionistas minoritarios, estos ltimos recibiendo una indemnizacin, tras lo cual el banco quedaba completamente nacionalizado. Finalmente necesit 100.000 millones de euros contando las inyecciones de liquidez y los avales pblicos.

A pesar del rescate llevado a cabo por los gobiernos y Reserva Federal, dos entidades de gran importancia (Lehman Brothers y Fortis) sufren una quiebra total, arrastrando as a otras entidades, incluso aquellas que estaban sabiendo afrontar el problema, impidiendo su avance hacia una situacin estable, conduciendo todo esto a una mayor alerta de crisis global.

4)Enero de 2009: Se conocen informaciones de entidades financieras que han recibido ayudas pblicas en USA (hasta 700.000 millones en total en los primeros meses de crisis) que han decidido distribuir sobresueldos a sus directivos a cargo del ejercicio 2008 a manera de agradecer su esfuerzo. Se trata de un sueldo 1600 veces mayor que el de los ingresos de un americano medio.Un ejemplo de esto lo podemos encontrar en el caso del banco AIG:En 2008 sufren prdidas de 99.000 millones de dlares El Fondo Federal de los Estados Unidos da 173.000 millones de dlares para evitar la quiebra de AIG En marzo de 2008, 418 directivos reciben 218 millones de dlares en sobresueldos El directivo habla ante la cmara de representantes del senado de los Estados Unidos para explicar los despilfarrros en sueldos. Hay comparecencias ante el senado de USA en 2009 debido a esta causa por parte de otros criminales del sistema financiero: City Group: Sufre en 2008 prdidas de 18.600 millones de dlares. Recibe ayudas de 13.641 millones de dlares del FRF (Fondo Federal de USA). El consejero delegado es remunerado con 20,1 millones de dlares. Hedge Funds: Posean 8000 millones de dlares, 2000 de ellos ubicados en las islas Cayman, Bermudas, Barbados y otros parasos fiscales, denominados as porque al ubicar su dinero all debido al retraso del pas no se producan movimientos y su dinero quedaba intacto. Las inversiones en acciones y participaciones en empresas se mantienen 9 meses de media y son especialistas en inversiones bajistas (que producen beneficio en el momento en que una empresa se arruina como se explica en el Objetivo 6)Debate internacional sobre la crisis: La crisis descrita anteriormente ha dado lugar a un debate poltico, econmico, social y jurdico en el que se plantea una pregunta fundamental: Qu papel corresponde a los actores financieros y econmicos en el desarrollo y el progreso social? Especialmente a las empresas transaccionales y el sector financiero.En el esquema de gobernanza, la poltica ejerce unas leyes sobre la sociedad, asi como unas leyes sobre la economa, sin embargo, gracias al liberalismo, esta poltica queda muy influida por el sistema econmico, por lo que esta influencia termina afectando a la sociedad (empleo, desigualdad social, creacin de bienes). Por lo tanto se busca en la economa un progreso que vaya hacia el bien de la sociedad : que genere riqueza, que cree empleo, facilite servicios Para esto se crea un esquema de leyes que cumpla este propsito de gobernanza. La crisis viene dada porque fallan las relaciones con el sistema tanto financiero como social por parte del gobierno.Cuando la poltica esta fallando, en este caso dando via libre a las empresas para sus actuaciones, las familias pierden dinero. Si una actividad econmica no es beneficiosa para la sociedad, la ley no debera permitirla, cuando s lo ha hecho. En 2008, el impacto de la actividad econmica es enormemente negativo para la sociedad. En este auge del liberalismo llevado a cabo hasta la fecha, las normas para la regulacin de la economa no han sido capaces de regularla. En la poltica se buscan ahora soluciones para volver al esquema de gobernanza virtuoso: OIT (Organizacin internacional del trabajo): Est formada por gobiernos, organizacionesempresariales y sindicatos. Hace acuerdos que se aplican en cada pas. Proclama que Elmundo debera ser diferente despus de la crisis. Reclama una globalizacin ms justa ascomo el cambio de nuestra visin de la economa, lo social, la cultura y el entorno natural. Sedebe hacer un cambio en la visin de beneficio, esto no es la gloria personal sino el biencomn. ONU (Organizacin de las Naciones Unidas), en la asamblea de 2009: La crisis actual ha revelado lo insostenible que resulta centrarse de forma prioritaria en los beneficios a corto plazo. Reafirmamos los principios del desarrollo sostenible y subrayamos la necesidad de alcanzar un consenso mundial sobre los valores y principios fundamentales en pro del desarrollo econmico sostenible, justo y equitativo.La crisis ha demostrado la necesidad de una intervencin ms efectiva por parte de los gobiernos a fin de lograr un equilibrio apropiado entre inters privado y pblico.G20: Estos pases deben ponerse de acuerdo en la cooperacin internacional y juntos buscar soluciones para salir de la crisis, en su tercera cumbre: Debe pasarse la pgina de una poca de irresponsabilidad y adoptar un conjunto de reformas para garantizar los equilibrios bsicos entre crecimiento y progreso social [] y crear un modelo de desarrollo ms equilibrado basado en la creacin de empleo para asegurar un crecimiento global beneficioso para todos los ciudadanos. Los resultados de la cooperacin internacional: Hace falta un cambio en la visin de estos ltimos 30 aos, opinaban que los lmites de la libertad de las empresas eran un obstculo para el progreso. La antigua agenda econmica y social defenda que cuanta ms libertad econmica haba, el progreso social era mayor. Pero ha quedado claro que no y todo esto se ve reflejado en los consensos de la OIT, la ONU y el G-20.Crisis de la deuda soberana o deuda de un pas por los prstamos para servicios pblicos (riesgo de paralizacin econmica en Europa): En vez de solucionar la crisis, estos prstamos han originado una nueva crisis por devolver la deuda de los estados para solucionar la anterior crisis.La crisis estalla en 2008 (paralizacin del crdito), y la causa de ello es la turbulencia en la mano de la deuda privada. Se da lugar un estancamiento econmico y desempleo, dificultades la banca y tensiones en el mercado de alimentos y materias primas. Adems no se da cuenta del dinero en los parasos fiscales y no pagan impuestos (11 millones de euros). Por mucho debate internacional, todava no hay cambios en todos estos hechos y segn Justice Network estas operaciones incluso han aumentado, y tambin se ha paralizado la lucha contra el cambio climtico. En realidad no se toman medidas porque el poder ya no est en manos de los polticos, sino de las empresas. Los discursos de la OIT, ONU y G-20 no han hecho mella en el marco econmico

Efectos de la crisis: La crisis de 2008 es una crisis financiera, econmica y de empleo con alcance global y efectos sociales brutales. Se destrruyen miles de puestos de trabajo en todo el mundo (7,5 m. en USA, 3 m. en Espaa). Se incrementan las cifras de pobreza extrema (mas de 100 m)Cierran millones de empresas en todo el mundo , especialmente PYMES (ms de 800.000) Destruccin de la riqueza financiera. Afecta a ms de la mitad de la poblacin de los pases desarrollados. (OCDE organizacin para la cooperacin en el desarrollo econmico) En la bolsa espaola cotizan aproximadamente 280 empresas, el IBEX-35 son las mas importantes, sus valores:2007: 592.130 millones 2011: 365.785 millones Las empresas han perdido 112.000 millones , el 40% de los fondos familiares estn invertidos en acciones, fondos de pensiones complementarios y fondos de inversin. Esto quiere decir que las familias han perdido 25.000Conclusiones:1.1. Las influencia de las hipotecas.En primer lugar, sacamos como conclusin el importante papel que jugaron las llamadas "hipotecas subprime" o "basura" durante el estallido de la crisis. Estas hipotecas se basaban en una mentalidad bsica de "cuanto ms, mejor", sin tener en cuenta la posibilidad real de que la persona tras la hipoteca fuese capaz de pagarla, en un inters por la reventa y la ganancia a corto plazo sin una mirada sensata hacia el futuro.As, se inicia en tiempos previos al desastre el inters desmesurado por las hipotecas y su conversin en CDO (Collateralirez Debt Obligations) al ser convertidas en valores para la venta masiva de estas, otorgndoles adems una calificacin mayor de la que realmente tenan en cuanto a seguridad.Cuando la crisis estalla, la demanda y consecuentemente el precio de la vivienda caen y aumenta la morosidad en cuanto al pago de las hipotecas. Sale a la luz el verdadero riesgo de los CDO y los inversores se arruinan, as como los hipotecados, y como ejemplo podemos considerar el citado en el documental "Los ltimos das de Lehman Brothers" Merril Lynch o el propio Lehman Brothers.El juego avaricioso de los bancos y su transgresin de las normas y la moralidad tras cortinas cerradas en su carrera hacia una increble acumulacin de dinero gracias a las hipotecas y sus usos arriesgados fue uno de los factores ms agravantes y que ms catstrofes han causado durante la crisis.

1.2. El problema de la globalizacin.La globalizacin tiene un papel importante en la crisis de 2008. Este fenmeno ha originado que las economas de los distintos pases estn conectadas entre ellas. De esto se deriva que, si un sistema financiero de un pas se debilita, los dems tambin lo harn. Como es este el caso, el sistema financiero de Estados Unidos cae y seguidamente lo hacen el de Europa y los pases emergentes.

1.3. La responsabilidad de los directivos de las grandes entidades.La crisis no es algo que nazca en 2007/2008. Ya con las pequeas crisis acaecidas en los 90 se poda observar el problema: todo esto viene dado porque a partir de los 80 y con el xito de las grandes empresas. Con este boom, aquellos que estaban a la cabeza de ellas empezaron a generar una obsesin por las ganancias, la bsqueda del mximo beneficio a corto plazo, la creacin de valor de las acciones Estas ideas son las que llevaron a los directivos a actuar negativamente, haciendo todo lo posible por multiplicar las ganancias, sin pensar o tener en cuenta las consecuencias que esto poda tener, consecuencias que se pueden observar en 2008 tal y como vemos en este informe, momento en el que las entidades empiezan a sufrir prdidas de las que son incapaces de recuperarse debido a sus rpidas actuaciones (concesiones de prstamos excesivos muy difciles de devolver y actuaciones similares). Estos son los hechos que finalmente desembocan en crisis, afectando a todas y cada una de las personas. 1.4. El contribuyente paga la crisis.Visto el origen de la crisis, podemos determinar que el problema est en las altas esferas, que tambin sufren sus consecuencias, pero el mayor impacto se lo lleva la parte de la poblacin que menos capacidad tiene para encajar el golpe.En consecuencia de las actividades de las grandes entidades financieras, el empleo escasea, millones de personas se ven en la cola del paro sin un salario, por lo que no pueden hacer frente a las deudas, el consumo se estanca y los pequeos negocios que no viven bolsa quiebran, por lo que se pierden puestos de trabajo, tampoco se crean y as se crea el crculo vicioso, lo que nos hace sentir muy impotentes.Los rescates de las grandes entidades fueron sufragados con dinero pblico, con el dinero de muchas de las familias a las que ya les llega el agua al cuello, por culpa de estas mismas personas a las que intentan salvar.

1.5. La necesidad de cambio.Esta crisis que naci en una empresa ha terminado convirtindose en un hecho mundial que ha afectado en todos los aspectos a la humanidad. Crisis significa cambio, las grandes empresas y los grandes directivos deberan tener esto en mente para no volver a cometer errores pasados. Para eso es necesario que las empresas se responsabilicen con sus acciones siendo conscientes de que debido a la globalizacin, sus actos pueden afectar en todos los pases de una forma o de otra. Habra que dejar de lado la avaricia y pensar realmente que inversiones van a ser beneficiosas para un pas y cuales lo seran nicamente para una entidad, a su vez se debera tener en cuenta que las inversiones a corto plazo no significan necesariamente ingresos a corto plazo y que tal y como muestra el pasado, a veces esto puede volverse en contra.

Objetivo 8Tras la cada de la bolsa en 2008, que inici una crisis que llega hasta nuestros das, y en especial tras las comparecencias ante el Sendo de USA de los criminales del sistema financiero, se celebraron reuniones de la Cmara de Representantes y el Senado de USA en 2009 con el objetivo de crear una Comisin de Investigacin sobre la Crisis Financiera, que finalmente fue creada en 2010. Llevaron a cabo una investigacin acerca de este tema y sus conclusiones fueron presentadas el 27 de Enero de 2011 en el informe The Financial Crisis Inquiry Report.Lo primero que se puede extraer de este informe es que la gran crisis financiera y ahora econmica y social, vino causada en primera instancia por la imprudencia de las empresas (bancos) de Wall Street, la abundancia del crdito barato y las dbiles regulaciones federales. Phil Angelides, miembro de la comisin, comunic a la prensa que esta crisis poda haber sido evitada. Explic que existen grandes evidencias de fallos en el sistema financiero y nada de esto se debe a un acto de Dios. Tambin dio a conocer que tanto el Senado como la Cmara de representantes coincidan en que varias figuras de la industria financiera haban violado la ley, ejemplificando esto con los grandes casos de la cada de Wall Street (Lehman Brothers, AIG), los cuales ahora estn previstos para un posible enjuiciamento. El informe presentado tambin revelaba que el banco Goldman Sachs haba recibido 2,9 millones de $ de AIG, como pago en un comercio especulativo colocado en beneficio de su propia cuenta, recibiendo la mayor parte de estos fondos despus de que ocurriera el rescate de AIG de grandes contribuyentes.Como vista general, de este informe se pueden extraer 9 conclusiones acerca de la investigacin sobre la crisis, que revelan las causas de estas y las malas conductas de los operarios financieros. 1.La crisis financiera fue algo evitable: Aunque muchos altos cargos de Wall Street y de Washington afirmaron que la crisis fue algo sin precedentes y inevitable, el informe concluye que existan signos de evidencia del peligro vigente, el problema fue que estos fueron ignorados o no tenidos en cuenta2.Fracasosgeneralizadosen la regulaciny supervisin financieraresultaron devastadorespara la estabilidadde los mercados financierosde la nacin: La comisin de Seguridad y Cambio de USA pudo haber requerido ms capital, as como detener las prcticas de riesgo en los bancos de inversin, lo cual no hizo. ElFederalReserve Bank de NuevaYorky otros reguladorespodran habertomado medidas contra losexcesosde Citigroup enel perodo previoa la crisis.No lo hicieron.Los responsables polticos ylos reguladores podranhaber detenido eltren dela titulizacinde hipotecasfuera de control.No lo hicieron.3.Dramticos fracasosdel gobierno corporativoy gestin de riesgosen muchas instituciones financierasde importancia sistmicafueronuna causa fundamental deesta crisis: Las instituciones financierasactuaronimprudentementey dependandemasiado deprstamos a corto plazo.Los sistemas de compensacin(diseadoen un entorno de dinero barato, la intensa competenciay regulaciones dbiles) a menudorecompensandoel rpido acuerdo, la gananciaa corto plazoysinla debida consideracin deconsecuencias a largo plazo.4.Una combinacin deun endeudamiento excesivo,las inversiones de riesgo,y la falta de transparenciapusoal sistema financieroen curso de colisincon lacrisis: Lainvestigacin constat que enlos aos previosa la crisis, los hogares estadounidenses y las instituciones pidierondemasiado capital prestadoy ahorraron muy poco.

Cuando explotaron losmercados inmobiliarios e hipotecarios,la falta de transparencia,las extraordinarias cargas dela deuda,los prstamos a cortoplazo,y losactivos de riesgo, el resultado fueel pnico. Cosechamos lo que habamos sembrado.5.El gobiernono estaba preparadopara lacrisis,y surespuesta inconsistentese aadia la incertidumbrey el pnicoen los mercados financieros: Agenciasclave del gobierno,el Departamento del Tesoro,la Reserva Federaly elFederalReserve Bank de NuevaYorkestaban detrs dela curva,concluy el informe.

Ellosse vieron obstaculizadosdebido a que notenanuna idea claradel sistema financiero queseencargan de supervisar,especialmente en lo quese haba desarrollado enlos aos previosa la crisis.6.Hubo uncolapso sistmicoenla rendicin de cuentasy la tica: Muchos prestatariosmintieron acerca de su capacidad para pagarlas hipotecas, los prestamistas hacan prstamosque saban quelos deudoresno podan pagar,segn el informe.

Los ejecutivosde Countrywidereconocieron quemuchos de los prstamosrealizados podrandar lugar a consecuencias catastrficas.Menos de un aoms tarde, seobserv que ciertosprstamos de alto riesgoque estaban haciendopodra resultarno slode las ejecuciones hipotecarias, sino tambinde lacatstrofefinancieray de reputacin para la empresa.Perono se detuvo.7.El colapso delos prstamos hipotecarios,las normasen cueanto a ello yla tuberade titulizacinpropagaron la llamadel contagioy lacrisis: El informe encontrprstamos irresponsablesfrecuentes,y no huboadvertencias de ello,sino que la ReservaFederaldescuid sumisin,y los prestamistas hipotecariospasadoel riesgopor alto. 8.Los derivados extraburstiles han contribuido significativamente a la crisis: Las especulaciones en dispositivos comoobligaciones de deuda colateralizadaavivaron las llamas de la crisis. Desdelos agricultoreshasta los inversores, todosapostaronsobre los precios yla morosidad.Alestallarla burbuja inmobiliaria, estosse encontraban enel centro del problema. 9.Los fallos de las agencias decalificacin crediticiafueronengranajesesencialesenla rueda de ladestruccin financiera: Pero,segn el informe,lasapuestasno habra sidoposible sin elsello de aprobacin delas agencias de calificacin.

Esta crisis nohubiera sido posible sinlas agencias de calificacin.Sus calificaciones ayudaron al mercado,se dispararony susgradostocaron fondo en 2007y 2008,causaron estragosen los mercadosy las empresas.

Objetivo 9Existen dos ejemplos capaces de mostrar con claridad las consecuencias de la crisis burstil de 2008 y las movilizaciones sin criterio de las empresas. La crisis de la industria automovilstica: La gran crisis de la industria automovilstica se debe en primera instancia a la cada del mercado burstilDatos previos: En 2008 la industria automovilstica sufre prdidas de 4.100 millones de Por la cada del sistema financiero, quiebran cientos de miles de empresasA su vez, los accionistas tambin sufren perdidas y su participacin en las empresas automovilsticas se ve muy mermadaLa industria automovilstica es un modelo de negocio cuyo xito est basado en la competitividad de la empresa y el volumen de la produccin:Funciona con el modelo de economa de escala: se producen grandes cantidades de automviles en serie para rebajar los costes y obtener un beneficio mayor (Ford es el primero en usar este modelo) Las plantas de fabricacin tienen una gran capacidad instalada, pero tras el crash burstil y con el apalancamiento financiero, los recursos para la produccin en serie y capacidad de almacenamiento quedan inutilizados, pues no hay suficiente dinero para producir y adems la industria queda endeudada. De la misma manera, la poblacin no tiene capital para pagar los automviles tan avanzados y modernos que se han creado. *Se crea el planE, y este dedica parte de los impuestos y financiar la compra de automviles en pro de terminar con la crisis automovilstica, pero no funciona*Se pasa de la produccin en serie y economas de escala a la fabricacin justo a tiempo. Es una tcnica empleada en sectores de la industria con problemas para el almacenaje*Se deja de innovar en la produccin automovilstica porque esto produce grandes gastos que no se pueden pagar. Para obtener beneficio a corto plazo crean automviles bsicos y baratos que es lo que la gente va a comprar. En vez de constituir una mejora, constituye la paralizacin del mercado automovilstico y el retroceso. En 2008, la industria automovilstica no es capaz de controlar el consumo.

El accidente en la plataforma deepwater horizon de BP:Durante 87 das esta plataforma de BP realiza vertidos al mar de ms de 49 millones de barriles, es el mayor vertido de la historiaAfecta a 190 kilmetros de las costas de USA. Tiene efectos sociales y econmicos muy negativos. En cuanto a los ambientales, son catastrficos. A da de hoy, entre un 50 y un 70% de los vertidos permanecen en el fondo del marLa comisin de investigacin concluye que BP ha seguido una poltica temeraria, y miles de plataformas estn siendo gestionadas de la misma manera. Se declara que los supervisores de esta empresa son incompetentes. Kenneth Rogoff, consejero econmico del Fondo Monetario Internacional afirma que se estn desarrollando tecnologas complejas que implican grandes riesgos y peligros las regulaciones de los cuales estn siendo muy laxasSe descubre que en Mxico miles de plataformas estn siendo perforadas y BP est desarrollando tecnologas para perforar a 2 kilmetros bajo tierra. Estas son acciones por el ansia de beneficio que ponen en peligro a todas las personas. Se muestra como las empresas pueden hacer el bien a la sociedad (Apple y Google) pero tambin perjudicarla corrompidos por los espritus animales, la bsqueda de objetivos a corto plazo y la mxima rentabilidadConclusiones:Las empresas trabajan con un objetivo permanente de ganancias mximas a corto plazoEs importante que creen productos acordes a nuestras necesidades, sin embargo muchas veces esto no se tiene en cuenta y las empresas actan sin ningn compromiso hacia la sociedad y el futuroExisten comportamientos dispares en las actividades econmicas porque los intereses econmicos priman sobre la moral

Objetivo 10 En este artculo vamos a analizar una de las claves de la crisis actual. En la sistema bancario actual ha existido una especie de cadena por la cual los bancos de inversin e inversores han intentado sacar partido de las inficiecias del mercado. Intentar explicarlo de forma sencilla y en pocos pasos pero ser inevitable introducirnos con mayor profundidad en los instrumentos utilizados. Vamos a obviar todo el tema poltico-legal y su posible implicacin para centrarnos slo en los instrumentos utilizados.COLLATERALIZED DEBT OBLIGATIONLos CDO son un instrumento financiero que se ha popularizado su utilizacin durante estos ltimos aos y que pertenece a la familia de los ABS (Asset Backed Securities), estos instrumentos estn garantizados por un grupo de activos (pool). Tenemos que entender a este instrumento como una empresa en s, cuyos activos (denominados collateral) son prestamos u otros instrumentos de deuda (incluidas las hipotecas) y el pasivo est formado por obligaciones frente a terceros, estas obligaciones es la financiacin requerida para comprar dichos activos.El problema de los CDO recae en su compleja estructura, que es realmente difcil de comprender.Los CDO son un instrumento que se estructura en tramos, cada uno de estos tramos tiene un rating diferente. Los tramos se denominan en funcin del rating, el tramo comprendido entre un rating de Aaa y A se le conoce como Senior, de B a Bbb es denominado Mezzanine y los dems tramos son el Equity.Tipos de CDOPrimero distinguimos entre los de renta variable y los de fija, siendo estos ltimos los CBO (collateralized bond obligations) donde el grupo de activos son bonos con riesgo y los CLO (collateralized Loan obligations) en este caso el grupo de activos son prestamos de entidades financieras.Tambin encontramos los que utilizan productos derivados como son los CSO (collateralized swap obligations) en el que el pool (grupo de activos) es un conjunto de CDS.Los CDO se dividen en dos grandes subfamilias los cash CDO y los Synthetic CDO. Los primeros son los ms habituales y estn respaldados por instrumentos de deuda del mercado monetario, los segundos es donde se produce una exposicin ms clara hacia derivados, es decir se encuentran respaldados por instrumentos derivados en vez de por instrumentos del mercado monetario, un ejemplo sera el CSO visto anteriormenteOperativa de los CDOUna entidad financiera concede una hipoteca al sujeto X, el objetivo del banco con el CDO es no tener que esperar hasta el vencimiento de la hipoteca para cobrar todo el prstamo. El banco necesita que una agencia de rating califique dicha hipoteca, en este ejemplo pondremos que la calificacin recibida es de B. El banco crear un CDO con esa hipoteca, que supongamos es de 100000 . Los diferentes tramos tendrn diferentes rating debido a que se supone que el tramo senior soporta al menos el 80% del valor del bien hipotecado, entonces para que el tramo Senior no pueda ser devuelto al menos tendr que venderse el inmueble por debajo del 85% del valor de la bien, algo por supuesto bastante complicado a priori.Por tanto el tramo senior tendr una calificacin Aaa por lo que se vender fcilmente a potenciales inversores, dicho tramo en nuestro ejemplo tendr un importe de 85000, el tramo Mezzanine de 10000 con un rating B y el tramo Equity con 5000 y sin rating. Un elemento fundamental que no hemos comentado es el que cada tramo paga un inters diferente , as lo normal es que el tramo Senior de una rentabilidad de Euribor + Diferencial y el tramo Mezzanine un Euribor + diferencial (el diferencial ser superior al tramo Senior). Como se puede observar con esta divisin se ha conseguido transformar una hipoteca con rating de B en una inversin de Aaa en su mayor parte.Como ya se puede observar el problema puede surgir cuando el precio de los inmuebles disminuye ms de lo esperado y/o si la tasa de morosidad se incrementa. Si se da alguna de esos supuestos los CDO pierden su valor, los bancos no perdern dinero en un principio ya que estarn cubiertos por CDS, pero sin duda el riesgo habr aumentado.Objetivo 11 Los CREDIT DEFAULT SWAPSDefinicinLos Credit Default Swaps, comnmente conocidos como CDS son un instrumento de proteccin contra el riesgo de crdito. Dicho riesgo es aquel que hace referencia a la posibilidad de no cumplir con los compromisos de pago contrados por deudas u otros productos financieros.En la actualidadEn la actualidad los derivados financieros ms utilizados son los que se utilizan para la proteccin de riesgos de inters, de tipo de cambio, renta variable, materias primas y por ltimo los de crdito. Hay que decir que a pesar de la gran repercusin que han tenido los CDS en la crisis financiera de 2008, stos apenas representan un 7% del mercado OTC (over the counter).FuncionamientoEntrando en detalles, un CDS es un instrumento en el que se pone de manifiesto la voluntad de dos partes, una la compradora y otra la vendedora. La compradora busca una proteccin contra el posible impago (riesgo de crdito) y la vendedora recibe un cantidad peridica, denominada spread. Por tanto el riesgo de crdito de un determinado instrumento pasa a formar parte del vendedor, quedando el comprador libre de dicho riesgo. Si llegado un determinado momento el prstamo, bono, o cualquier instrumento de deuda que se haya protegido sufre la quiebra de la empresa o el impago de alguno de sus bonos, entonces se produce la liquidacin y el comprador ser compensado por dicha prdida. Es de destacar que los CDS son contratos que no estn regulados ni existe ningn tipo de cmara de compensacin y/o liquidacin, son contratos privados entre ambas partes.Tipos de CDSExisten diversos tipos de CDS. Existen CDS sobre entidades nicas, pero tambin existen sobre ndices y cestas. Los CDS sobre ndices estn compuesto por las mejores compaas o al menos las ms lquidas. Las cestas son parecidas, estn compuestas por entre tres y cien valores, son productos ms personalizados.Valoracin y precio de un CDSLa valoracin de un CDS (spread) depende de su calidad crediticia, y sta vendr determinada en funcin de diferentes criterios segn quien emita la deuda o el instrumento sobre el que ejerce su funcin de proteccin el CDS. Una parte muy importante es el precio del CDS, ste contiene mucha informacin. El spread del CDS sirve como indicador crediticio e incluso llegan a prever antes que las agencias de rating posibles downgrade, wathclist y negative outlook. Recalcar que la relacin que existe entre el rating y el spread del CDS es una relacin negativa. Como hemos dicho los CDS proporcionan informacin. En los mercados con suficiente liquidez y transparencia los precios de los CDS sirven para fijar el mercado de bonos, esto es conocido como Price leadership.Funcin especulativaLos CDS se pueden utilizar de dos formas para la proteccin de riesgos de crdito o para especular, el funcionamiento especulativo es el siguiente: Un inversor puede invertir a la posible quiebra de un banco o impago, o puede hacerlo en contra de lo anterior, en el primer caso el inversor comprar CDS sobre deuda de dicho banco. El problema que surge es que al no estar regulado si una gran entidad ha vendido muchos CDS, si llegado un determinado momento quiebra, esa entidad arrastrar a todos los inversores. Este hecho ocurri en 2008 con AIG y Lehman Brothers. Por tanto es normal la preocupacin por los supervisores financieros que tratan de buscar una solucin para poder regular este mercado y evitar un colapso como el que hemos sufrido.Breve ejemplo de funcionamiento

Un inversor decide adquirir bonos de Grecia a dos aos, ya que estos ofrecen una rentabilidad del 25%, el problema est en que existe un alto riesgo de crdito, es decir, de que dicho bono no sea devuelto. La empresa de rating Moodys lo califica como Ba1. El inversor desea hacer esa inversin debido a que tiene una alta rentabilidad, por lo que acude a una empresa aseguradora, en este caso es la entidad financiera Bank of America, la cul tiene una calificacin segn Moodys de A2, bastante superior al Ba1 de Grecia. Por tanto el inversor contrata un seguro (CDS) por el que tendr que pagar una prima que se calcula con un porcentaje sobre el total, este porcentaje vara en funcin del activo a cubrir, como de la entidad aseguradora. A cambio de esta prima Bank Of America nos abonar en caso de que el bono sea impagado o incluso, dependiendo de las condiciones del contrato, por un downgrade o watch list. El inversor est realizando una inversin en A2 con un 25%- el porcentaje de prima que ronda sobre el 10%, por lo tanto tenemos una inversin en A2 con una rentabilidad de alrededor del 15%.LA CADENA

Tras esta extensa explicacin de estos dos instrumentos (que podris encontrar enDescuadrando, vamos a explicar el uso que le han dado los inversores y los bancos de inversin. Un banco de inversin u otra entidad de crdito concede diferentes hipotecas u otros tipos de prstamos a X personas, el banco estructura estos crditos en unos instrumentos llamados CDO, como hemos visto el banco puede vender fcilmente dichos CDO debido a su alto rating. Los bancos podran ganar la rentabilidad que obtienen de la venta de los CDO pero no se conforman con eso y en un alarde de creatividad, aseguran dichos Activos (los CDO vendidos) mediante los CDS. El tema no queda aqu ya que otros inversores, o incluso los mismos bancos asociados con inversores, pueden invertir en contra de los CDO o a favor, utilizando tambin los CDS. Por lo tanto los bancos de inversin que aseguraron los CDS y a la vez apuestan en contra de ellos, les interesa que dichos prestamos, los cuales componen los CDO asegurados, no sean satisfechos. As la banca de inversin conseguir dos primas la que poseen por haber asegurado los CDO y por otra parte por haber comprado CDS, el truco est en que no sea el mismo banco el que realice las dos operaciones, sera demasiado sospechoso.

Por tanto el problema surge por dos partes, si los CDO empiezan a caer masivamente por una quiebra del sector inmobiliario, la aseguradora tendr que pagar unas grandes cantidades en concepto de primas de seguro a favor de los que invirtieron en contra de los CDO, llegando a un punto que estar prximo al colapso, o incluso a la quiebra de la empresa, arrastrando as a los inversores y bancos que haban asegurado sus CDO, provocando el colapso financiero. Como hemos comentado anteriormente no entraremos en temas poltico-legales, pero es obvio que han exisistido fallos gravsimos por parte de los reguladores, los castillos en el aire creados por los ingenieros financieros han tenido el beneplcito de toda la sociedad, por tanto los culpables somos todos, pero los que pagan las consecuencias son slo unos cuantos (la mayora) mientras que en los momentos buenos los beneficiados eran otros cuantos (los menos). Desde el descontrolado mercado inmobiliario, impulsado por las ansias de propiedad, hasta la flaqueza de los polticos y reguladores, pasando por los especuladores y otros magos financieros, todos son culpables, todos somos culpables.No tengis dudas de que volver a pasar en un futuro, todo se olvida muy pronto y ya sabis el hombre es el nico animal que tropieza dos veces con la misma piedra, yo creo que hasta veinte veces puede caerse y no aprender.

Objetivo 12La empresa es una unidad econmica de produccin de bienes y servicios con un principio de eficiencia, de manera que las actividades econmicas no constituyen ms que un proceso de creacin de riqueza a travs de una acumulacin de factores productivos:Capital: Edificios, materiales, maquinarias, energasTrabajo: Personas, conocimientos, tcnicas, sistema de organizacinEstas actividades se desarrollan en un contexto general o sistema econmico formado por:El estado: Decide sobre los bienes pblicos y crea las leyes y normas regulatoriaLas empresas: Deciden acerca de que productos crear, a qu precios, con qu mrgenes. Deben satisfacer a la sociedad con su actividad. El estado acta sobre la empresa con diversas LIMITACIONES: Ordenamiento jurdico, leyes y regulaciones de la actividad econmicaLa actividad econmica es un proceso de acumulacin de factores productivos, el primero de ellos, el capital. Lo necesitamos para desarrollar cualquier actividad, situarla en cualquier sitio. El capital es un conjunto de elementos que nos permite la actividad. Y el segundo, el trabajo, las personas, los modelos de gestin, los procedimientos

Ambos se suman al Principio de Economicidad y hacen la actividad econmica. Pensamosutilizar de la manera ms eficiente ambos factores, en busca del mayor rendimientoproductividad. Un sistema de organizacin eficiente.CAPITAL + TRABAJO + PPIO. DE ECONOMICIDAD

Y las empresas pueden decidir libremente los tipos de productos, de servicios, los mrgenes ybeneficios. Pueden aprovechar todas las oportunidades de ganancias que ofrece el mercado, loque es la libertad econmica. Unas reglas mnimas que permitan la igualdad de condiciones, lalibre competencia. Pero surge un problema: si somos una sociedad de millones de individuoscon sus necesidades bsicas, importantes y menos importantes, quin garantiza que lo que se vende est dentro de nuestras necesidades bsicas e importantes? Todo el mundo busca lamxima ganancia. Las reglas mnimas garantizan que nadie se aproveche con un monopolio.No es el mejor mtodo, yo voy a negociar con lo que produzca ms beneficios, no lo que lagente necesita.Antes cada producto tena significado. Hoy en da no distinguimos marcas ni divisiones. Ej: reloj de la primera comunin, coche

Mucha gente compra vivienda como inversin, lo que hace las cosas ms difciles para quienes quieren vivir. Producto financiero de carcter especulativo. No producimos lo que necesitamos, sino lo que nos da mayores ganancias.

Objetivo 13La dotacin del capital se realiza mediante materiales y recursos, energa ms barata, mejores mquinas y herramientas, un buen acceso a la financiacin de los proyectos mediante crdito.. La dotacin del trabajo se realiza con la mejora de la educacin y la formacin de la poblacinLa eficiencia en el trabajo y los productos se consigue a travs de niveles mas altos de progreso tcnico y tecnolgicoLa acumulacin de todos estos factores da lugar a un mayor crecimiento econmico que genera la riqueza de las empresas y por extensin de la sociedad. Gracias a todo este crecimiento desarrollado por las empresas aumenta el PIB y con ello la renta del pas en si. Se entiende como PIB el valor total de mercado de los bienes y servicios finales que produce un pas en un aoi determinado.

Objetivo 14Cada individuo independientemente de su lugar en la sociedad acta de acuerdo a sus intereses. Esta es la naturaleza del ser humano. Por ello, existe un orden institucional formado por un compendio de normas y valores jurdicos, culturales, polticos y sociales que se definen en cada periodo histrico, dedicado a regular y ordenar el funcionamiento de la sociedad de acuerdo a moderar la actitud de las personas en relacin a sus intereses. Las grandes representaciones de esta regulacin de la sociedad por parte del estado las podemos encontrar en la Declaracin de los Derechos Humanos, en la que se establecen los derechos de los que debe gozar toda persona en cualquier parte del planeta por su condicin como persona, y la conformidad del Estado del Bienestar, concepto de lasciencias polticasyeconmicascon el que se designa a una propuestapolticao modelo general delEstadoy de laorganizacin social, segn la cual el Estado provee ciertosservicioso garantas socialesa la totalidad de los habitantes de un pas. La nocin de estado del bienestar tiene su origen en el ao1945, como consecuencia de la experiencia traumtica de la crisis generalizada producto de laGran Depresin, que es generalmente considerado culmin en laSegunda Guerra Mundial.T.H. Marshalldefineestado del bienestarcomo una combinacin especial de lademocracia, elbienestar socialy elcapitalismo.Ms que un concepto especfico, se considera que el trmino es unacategoraprctica para designar ya sea un conjunto de propuestas o una propuesta general acerca de cmo el Estado debe o puede proceder.Para que se pueda producir este Estado del bienestar, el estado posee todas las decisiones acerca de los bienes pblicos que son producidos en un pas, lo cual comprende en principio sanidad, educacin y cultura. Por otro lado, comprende tambin otras actuaciones econmicas relacionadas con las comunicaciones tanto fsicas (transporte) como virtuales (telecomunicaciones), as como con la agricultura y otras actividades en materia de alimentos y la energa. Lo esencial para el estado del bienestar es elequilibrio entre lo privado y lo pblico , y las leyes (regulaciones) son el mtodo que el estado emplea para ello. Para asegurar el bienestar de cada uno de los habitantes de un pas, tambin se promueve un programa de pensiones (para el cual se emplean alrededor de 112.215 m. ) y ayudas para los desempleados (para las cuales se emplean 38.474 m. ). Para poder ceder todo este dinero, el estado se nutre econmicamente con ayudas de otros pases y tambin las cede. En el caso de Espaa, la deuda pblica subi en 2009 un 33% respecto al 2008, mientras que en 2011 aument 18,1% respecto a 2010. Hay muchas corrientes econmicas, entre ellas la economa institucionalista. Estos ltimos aos asistimos a una reivindicacin de la lectura de la ciencia econmica, que tiene ms capacidad para ensearnos algo de nuestro presente y pasado. Oliver Williamson pasa a ser el padre de la economa institucional.NDICE DE DESARROLLO HUMANO DE NACIONES UNIDAS: idea del mayor bienestar humano ms all del valor monetario de la produccin: natalidad, mortalidad, suicidios, etc.1. La economa tiene que ver con la historia, poltica, cultura, entorno natural y cambio tecnolgico. Ha de ser comprendida en un marco histrico determinado, etc.2. El individuo es ms que un sujeto de mercado. Se comporta de acuerdo con los valores polticos, sociales, culturales, tecnolgicos histricamente determinados. La ciencia econmica hay que construirla sobre una actividad interdisciplinaria.3. La comprensin de los fenmenos econmicos requiere los conocimientos proporcionados por disciplinas como la sociologa, psicologa o la comunicacin.4. Las instituciones son el factor ms importante para poder explicar los factores econmicos.

Economa clsica (1750) = Liberalismo poltico (libertades de los individuos):

1. Orden social -> 2. Posibilidad de actuar con libertad (respeto por las decisiones)->3. Normas sociales y valores->4. Garantizan que los individuos cooperen al orden pblico, el bien comn. Por independencia de sus intereses.

La economa institucionalista recupera este esquema. Son la clave que nos permite explicar los fenmenos econmicos.Los neoclsicos dicen que:1- Las instituciones no son tan importantes.2- Son neutras (por el consenso de Washington). En todos los pases se han impuesto los mismos valores y caractersticas, privatizacin de empresas pblicas, recorte de gasto social Si en todos los pases tienen las mismas normas, las instituciones son neutras.

La economa con las instituciones: Entendemos por instituciones un sistema de diversos factores sociales, reglas, normas, creencias, valores, organizaciones que hacen posible una regularidad en el comportamiento individual y social. Nos hacen previsibles.Las reglas son aquellas que definen las respuestas de la gente, los actores: leyes, costumbres Las cosas que verdaderamente influyen en nuestra conducta. Si estas reglas son aceptadas, son fundamentales para explicar la conducta. Las reglas son importantes cuando una sociedad las acoge como modo de comportamiento. El segundo tipo de instituciones seran los valores que tiene una sociedad, sean stos de procedencia religiosa, cultural, poltica, incorporados a la conciencia individual y cultural. Podemos afirmar que tenemos determinados valores, pero no sirve de nada si no verificamos que dichos valores inspiran a las personas. Los valores morales son slo una parte de nuestros valores. Son los valores polticos, sociales y econmicos: civismo, valores democrticos La tica no es algo que est en el centro de la discusin.En Espaa, todos y cada uno de los derechos humanos estn protegidos por la ley.Las organizaciones seran tambin una institucin. Individuos que deciden trabajar juntos para diseminar, promover, fomentar determinados objetivos, que van a tener como consecuencia afirmar nuevos valores o nuevas reglas o creencias, relacionadas con las actividades y procesos econmicos. El Comercio Justo intenta diseminar respeto, pero su influencia real es baja. No es un ejemplo, no influye en las 35 empresas del IBEX 35. Organizaciones que no sean pura fachada.

Tratado de Lisboa: conjunto de derechos y obligaciones que tenemos los ciudadanos europeos que hemos hecho constitucin. Contempla valores constitucionales como la igualdad, la creacin de empleo, el respeto al medio ambiente, etc.Las empresas [del capitalismo] han consolidado un fuerte dominio sobre los valores Tcnicas de manipulacin de los consumidores. Charles TaylorLos valores de la sociedad contempornea deben mucho a la accin y a la influencia del capitalismo Charles Taylor Dos notas para el anlisis:1. Que alcance tiene la influencia en los individuos y en la sociedad de los valores diseminados por las lites de los negocios y las GE.2. En que medida las leyes y el discurso de los poderes pblicos influyeron en los valores. (Tratado de Lisboa)

FINANCIACIN DE LA ECONOMA Y DE LA SOCIEDAD.Influencia del espritu y la cultura del sector financiero en la concepcin del trabajo. (La bsqueda de nuevas oportunidades y ganancias -y no la bsqueda de nuevos productos y servicios necesarios para la sociedad- y la mentalidad del rentista (los ingresos ya no se obtienen del trabajo si no de las apuestas y la especulacin).Se han producido cambios en la visin de la vivienda, los seguros y otras transacciones importantes en la vida social (Han adquirido un nuevo sentido)

Objetivo 15En la economa puede haber un comportamiento racional o irracional. El racional dar lugar al progreso , la cracin de productos positivos para la sociedad y las conductas correctas. El lado irracional o la actuacin natural del ser humano da lugar a la tendencia a los comportamientos antisociales (Corrupcin, codicia, pasiones, envidia, resentimiento)Espritus animales (en inglsAnimal spirits) es un trmino queJohn Maynard Keynesutiliz en su libro de 1936Teora general de la ocupacin, el inters y el dineropara describir la emocin o el afecto que influye en el comportamiento humano y que se puede medir en trminos de laconfianza de los consumidores. La confianza tambin est incluida o es producida por los espritus animales. Entre 2008 y 2009 se publicaron varios artculos y por lo menos dos libros con un enfoque sobre los espritus animales, como parte delresurgimiento keynesiano.12La cita original de Keynes dice lo siguiente:An haciendo a un lado la inestabilidad debida a la especulacin, hay otra inestabilidad que resulta de las caractersticas de la naturaleza humana: que gran parte de nuestras actividades positivas dependen ms del optimismo espontneo que de una expectativa matemtica, ya sea moral, hedonista o econmica. Quiz la mayor parte de nuestras decisiones de hacer algo positivo, cuyas consecuencias completas se irn presentando en muchos das por venir, slo pueden considerarse como el resultado de los espritus animales de un resorte espontneo que impulsa a la accin de preferencia a la quietud, y no como consecuencia de un promedio ponderado de los beneficios cuantitativos multiplicados por las probabilidades cuantitativas.3Keynes parece hacer referencia al trmino que utilizDavid Humepara la motivacin espontnea. El trmino en s se deriva de la palabra latinaspiritus animales, que puede interpretarse como el espritu (o el lquido) que impulsa el pensamiento humano, el sentimiento y la accin.Objetivo 16LA ACTIVIDAD ECONMICA Y LOS FACTORES DEL ENTORNO:Eficiencia (Capital de trabajo) -> Otros factores que influyen en los procesos de decisin (Entorno general de la actividad econmica) para instalar una empresa en un pasEficiencia: ms beneficio a menor precioFactores econmicos.1. Riqueza nacional y renta disponible.2. Crecimiento econmico, inflacin, tasa de empleo y nivel de desempleo.3. Tipos de inters (lo que nos cobran de inters por los crditos que nos conceden; endeudarse) y poltica fiscal.

Factores socioculturales1. Demogrficos (poblacin, tasas de natalidad, distribucin por edad, diversidad tnica, niveles de renta) Cuanto ms jvenes, ms esperanzas para el futuro.2.Factor entorno Incorporacin de la mujer = puesto con responsabilidad La mujer es una rareza en los puestos de las empresas del Ibex 35. Diversidad (tnica y cultural)= efectos La diversidad es clave en la sociedad. Enriquecimiento de la empresa Conflicto DIVERSIDAD ES POSITIVA, pero puede haber diferentes conflictos de los que no hay que olvidarse. GEORGE MORIN: Vivimos en el mundo de la complejidad, que es distinta de lo complicado. Un mundo ms ininteligible. Un mundo complejo como un motor con todas las piezas separadas es complicado de montar. La sociedad de la complicacin, porque hay que encajar muchas piezas. Yo hago afirmacin A tu haces afirmacin B y las dos pueden ser correctas, paradjicas y contrarias. Aunque sean si y un no a una pregunta. Nos vemos obligados a integrar verdades que pueden ser paradjicas. Mundo complejidad: lo que en apariencia puede ser correcta o no. Mundo complejo capacidad y estar preparado para afrontar los probelmas. Que la gente trabaje de un perspectiva diversidad tnica y culutral ayuda a resolver los problemas. Para solucionarlos no nos sirven los recetarios. IESE: relacin con los clientes de las empresas IBEX35. Las relaciones son los mismos: disminuir costes, disminuir personas con conocimientos, disminuir calidad de servicio. Algunos directivos consideraba que ahorrar costes no era la solucin, era un mal negocio a medio/largo plazo. Superar a los competidores en la calidad, iba a ser neutralizado por mayor ventas. Ej. Toyota buen servicio, para resolver problemas a la gente que tiene Toyota. Experiencia Previa La mujer presenta perspectivas de afrontar los problemas singulares. Hay una especie de recetario ante los problemas (mercado, consumidores, ) Los hombres utilizan 10-20 soluciones iguales. Las mujeres ms creativas. No hay suficientes datos, slo indicios sobre los efectos positivos de la mujer en el mundo de la empresa. Histricamente la mujer ha tenido un papel subordinado, ahora se exige considerar al otro con respeto. La mujer est mejor preparada para hacer el ejercicio para tratar a los dems en iguales que no el hombre. Esto est cambiando. Donde existe para algunos mayores esperanzas: La mujer no coloca el trabajo (actividad externa al cuerpo) como el centro vital del ser humano. Sociedad actual= trabajo centro de vida. Otro efecto positivo: El mundo de la gran empresa es un mundo feroz, no hay horarios, permanentemente pensado que has de comer el mundo. Las personas no trabajan mejor si no se comportan con humanos. La mujer poltica de conciliacin vida personal - vida profesional. En la base de este proceso estn las mujeres. Eso es un factor positivo de cambio en la empresa. No son el nmero de horas las que explican la competitividad es la disposicin del individuo a hacer bien las cosas. La mujer en todos los casos revolucionaria. Ley de igualdad entre hombres y mujeres - la mujer ocupe todos los puestos de cualquier tipo. En las grandes empresas la mujer es una gran ausente. Acuerdo entre empresa y representantes laborables para limitar desigualdades. Planteamiento constitucional

Estudios, mujeres en la empresa la ayudan, son mejores. Si aportan datos parciales. Ej. La mujer tiene una actitud moderna ante el enfoque de los problemas. Mujer ms capacidad de negociacin ante problemas, ms flexible. EFECTOS DE LA MUJERIndicios positivosCambios ley de igualdad, poltica de conciliacinTrabajo con menos imposiciones, se trabaja mejor

3.Factores tecnolgicosMayor peso, ms influencia. Factores que incluyen el capital. Tecnologa es un factor que ejerce mayor influencia en el desenvolumiento de lo econmico. Siempre innovando, algunas episdicas, otras que se quedan para siempre. (Google, redes sociales) Cambio tecnolgico acelerado que afectas a las actividades econmicas. Nuevas iniciativas de entender al ser humano.Innovaciones, propuestas, procesos de investigacin.Innovacin + Desarrollo + Investigacin4. Factores polticosSistema poltico, derechos y libertades, legislacin y normas sobre la actividad econmica. Proteccin de la propiedad intelectual e industrial. Polticas izquierda / derecha - visin del mundoSe legisla con una idea de derecha, de izquierda. Confrontacin incluso violenta (corrupcin)Este planteamiento cunto tiene de vlido? Espaa miembro de la UE, ms del 70% de nuestras decisiones en los campos de la poltica dependen de decisiones colectivas europeas. Desplazar decisiones en el Consejo europeo. En ms del 70% que afectan a nuestras vidas. Ej. La ltima el decreto REA - 30.000 sustancias qumicas que los cientficos tienen dudas si el efecto es negativo. Decreto: no se van a eliminar de raz de la actividad econmica, pero a partir de este momento las empresas que tienen la patente de esas sustancias van a pagar el anlisis de sus efectos. Ej. La ley de daos ambientales. Quien la hace, la paga. 2007. La UE en el 2004. En la UE puede haber todas las modalidades ideolgicas. Lo de daos ambientales de izquierdas o derechas? De los 18 votos a favor de la ley medioambiental, 7 fueron de izquierdas. Cmo se expresan las decisiones de forma global. Los europeos hemos aprobado un mtodo de gobernanza que est por encima de lo que podamos considerar caractersticas de la izquierda derecha. En la UE existe una posicin de entrada que es que no se aprueba ninguna ley ni se establece ninguna norma que no cuente con un amplio consenso de todas las partes implicadas (sindicatos, organizaciones empresariales, organizaciones de mujeres) sus representantes discuten en el proceso de elaboracin de esa ley. Ningn gobierno se salta la gobernanza. Gobernar es intentar que las leyes al ser aprobadas sea de inters mayoritario. Los gobiernos no actan para un electorado que es el propio . Que pasa cuando no hay consenso CED?Zapatero aprob la ley de igualdad en contra de la COD. Se gobierna para todos.5. Factores internacionalesProteccionismo y barreras comerciales, tratados y convenios internacionales. Barreras en fronteras. La economa de redes, la posibilidad de cuatro personas que hacen un proyecto y tenga un alcance mundial La red de redes, ofrece a los emprendedores de conocer a otros emprendedores con los mismos intereses y montar plataformas de alcance internacional.

Objetivo 17DE LA EMRPESA HERMTICA A LA EMPRESA ABIERTA O POROSA

Empresa

Entorno.Compra: materias primas, componentes...Contrata: servicios de apoyo (transporte, distribucin)Esquema 2:

Las empresas se asocian con otras para que les hagan labores como la publicidad, la atencin al clienteCADENA DE VALOR (Economa de redes)E.1.FabricantesE.2.Colaboracin de suministradores en la produccinE.3.Empresas asociadasE.4.Consultores y profesionalesE.5.Distribuidores La empresaForma parte de una cadena de creacin de valores en la que desempea roles y funciones diferentes (Diseo, produccin, control y administracin, distincin y venta, servicios de post-venta)Economa de redes: Una empresa que hace que le fabriquen componentes para su producto otras empresas en diferentes pases del mundo. Objetivo 185 GRANDES LNEAS O EJES DE CAMBIO1. Innovaciones organizativas y de los sistemas de gestinLas nuevas organizaciones porosas (Externalizacin de funciones y servicio, alianzas interfirmas, las nuevas formas de alianza con suministradores y proveedores de servicios)Economas en red, empresas virtuales, proyectos (Y organizaciones) temporales. Contratos temporales que se renuevan segn la demanda del momento.De las GE mundiales a las empresas globalmente integradas. Descentralizacin y democratizacin de las decisiones tanto a nivel territorial como a nivel de funciones, con motivo de adaptarse a los territorios donde funcionan las cadenas de valores.

2.El capitalismo accionarialProtagonismo de las bolsas y mercados de valores en la configuracin de las empresas y en su desarrollo.Masiva distribucin de los ttulos de propiedad de las empresas entre millones de personas.

3.La globalizacin de los mercados y la internacionalizacin del comercioRuptura de fronteras y eliminacin de las barreras comerciales (incremento de la competencia)Libertad de los flujos de capital y el movimiento de las inversiones (En cualquier parte y momento del mundo se puede invertir en cualquier cosa)La informacin adquiere una dimensin global. (Twitter, Internet)

4.Los efectos de la internacionalizacin de la competencia en los mercados globalesAceleracin de los procesos de innovacin tecnolgicaMejora de al calidad, la eficiencia de los procesos, la diversificacin de los productos, la reestructuracin de los procesos de gestin y la flexibilidad de las empresasTransformacin de los sistemas de trabajo, reduccin del personal, disminucin de los niveles jerrquicos, trabajo en equipo, responsabilidad individual, flexibilidad profesional, competencias mltiples5.La agenda de reforma asociada al modelo de desarrollo sostenible y a las polticas responsable

Objetivo 20LA CRTICA AL MODELO DE DESARROLLO1970.Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE)El crecimiento no es un fin en s mismo sino, sobre todo, un medio para crear condiciones de vida mejores.1971.Informe del Club de Roma La civilizacin de la encrucijadaEl sistema econmico est gobernado por una lgica cada vez ms irracional (La produccin por la produccin, el despilfarro de recursos)1972.Informe del Club de Roma: Informe Meadows Los lmites del crecimientoLa concepcin dominante del progreso conduce a una crisis global (generacin permanente de crisis ambientales, de los alimentos, de la energa)Una apuesta por el crecimiento cero.Club de Roma: Entidad privada a la que son invitadas personas de la cultura, la poltica o la economa fuera del panorama actual, pero con gran reconocimiento, con objetivo de debatir sobre temas de conciernen al funcionamiento de la sociedad.

Objetivo 21 1. El desarrollo sostenible y las polticas responsables como referencia para la gestin y mejora de la competitividad de las empresas

La RSE es la encargada de cambiar la idea de empresa tras los aos 90, en cuanto a obligaciones hacia los propietarios, as como hacia terceros relacionados con ella y hacia la sociedad.Se entiende por RSE el compendio de responsabilidades o obligaciones exigidas de acuerdo al progreso y los intereses de la sociedad. Esta visin ha dado lugar a cambios producidos durante los ltimos 20 aos: Dinamismo en las relaciones tanto de competencia como de cooperacinNuevos roles en las redes de creacin de valorAsociacin de empresas incluso entre rivales y creacin de redes de empresas en contra de los criterios tradicionales de competencia.Cambios en las relaciones con los proveedores: estas se hacen complejas y largas y los Proveedores pasan a tomar responsabilidades dentro de la empresa. Adems, nace el Outsourcing y la externalizacinSurgen los contratos temporales en los que el empleado no tiene relacin con la empresa Matriz, sin embargo los intereses contrapuestos de los grupos en una misma empresa danLugar a los grupos de cooperacin, nace el dilogo entre las partes.Los cambios citados anteriormente pasan a tener la siguiente influencia en la empresa: Dan lugar a la ruptura de la lnea que separa la empresa de su entorno, y esta quedaConectada con la sociedad y la cultura adems de con el sistema econmicoLa eficacia, competitividad y excelencia empresarial dejan de ser la matriz del xito de una Empresa y esta pasar a depender de los factores socioculturales dominantes en una la Sociedad de cada momento y su relacin con estos mismos ser la que determine la primaca De la empresa.A pesar de la aparente mejora, surgen problemas: Se tiende a simplificar los problemas y asociarlos con costes, rigidez del trabajo, derechos, Salarios e indemnizaciones. Se consideran un freno a la empresa en especial cuando el Sistema se encuentra en recesin. Se vela la importancia de la investigacin e innovacinLos problemas citados anteriormente dan lugar a los requisitos de responsabilidad en relacin a la sociedad y terceros sin cambiar los objetivos de la empresa. Estos requisitos son contemplados en el corpus normativo de la UE con el objetivo de un consenso sobre la competitividad y finalidad de las actividades, y en el susodicho corpus prima la conservacin del medio ambiente.2.Sobre el concepto de desarrollo sostenible. Notas y consideraciones.1970: La OCDE declara que el crecimiento es un medio para mejorar la vida, se deben definir polticas de acuerdo a cmo llevarlo a cabo1973: OCDE hace una lista de preocupaciones sociales comunes y realiza una evaluacin del crecimiento.1980: Se crea el trmino desarrollo sostenible en La estrategia mundial para la conservacin, informe sobre el crecimiento sostenible con el medio ambiente.1983: La comisin de la ONU realiza un informe sobre los problemas globales visualizando el ao 2000 con el objetivo de sensibilizar. En l, medio ambiente y desarrollo van ligados. 1987: Se presenta el informe en la Asamblea General de la ONU, que realiza un anlisis que relaciona economa, medio ambiente y futuro. Adems, se contemplan separadamente crecimiento econmico y desarrollo, sin embargo los procesos econmicos se deben integrar para un buen desarrollo.1992: La visin de 1987 es aceptada este ao en la Conferencia de la ONU sobre el medio ambiente y el desarrollo, donde se proclaman diversos principios para cumplir los objetivos marcados en el informe.Declaracin de la Cumbre de la Tierra: El Ser Humano es el centro de preocupaciones. Se marcan las lneas del debate sobre la RSE y el desarrollo sostenible atendiendo a una triple cuenta de resultados: efectos sociales, econmicos y culturales. 1997: Se realizan trabajos que evalan los acuerdos de 1992 y hacen cuenta de la necesidad de reflexin sobre la influencia de las polticas y actividades empresariales1998: Se realiza el Programa de la ONU para el Medio Ambiente, en el que se enmaracan responsabilidades y compromisos necesarios para el cumplimiento del triple objetivo de economa, sociedad y medio ambiente. Para ello se deben reconsiderar los procesos in