AÑO 2 | EDICIÓN 8 | OCTUBRE 2015 · ", augurando millones de dólares para los mercados...

DISTRIBUCIÓN GRATUITA

AÑO 2 | EDICIÓN 8 | OCTUBRE 2015

INVERSIONES: Ya no se trata de comprar y esperar, sino de ser inversores activos.

¿La revancha del oro?Cómo invertir en pesos y ganar

Una atractiva forma de invertir a través de los futuros de oro.

Brasil: nuestro principal socio comercial en problemas

Luego del nulo crecimiento en 2014, Brasil puede considerarse en “recesión técnica”, lo que provoca efectos decisivos sobre la Argentina.

¿Es momento de comprar o cambiar el auto?

Analizamos las alternativas de Planes de Ahorro y Préstamos Personales, con sus ventajas y desventajas.

Seguro de Vida con Ahorro, una herramienta clave

Un instrumento flexible para dolarizar nuestros ahorros y planificar financieramente nuestro retiro.

¿Durmiendo con el enemigo?Editorial por el Dr. Leonardo Rocco

[ 3 ]CULTURA INVE$T | OCTUBRE 2015

Dr. Leonardo Emanuel Rocco *

Días después de que el candidato presidencial Daniel Scioli saliera a hacer consideraciones "market friendly", augurando millones de dólares para los mercados finan-cieros, el Ministro de Economía y la CNV le clavaron un puñal por la espalda con la publicación de la re-solución 646, que obliga a los FCI a valuar a tipo de cambio oficial sus tenencias de bonos dolariza-dos, dando un golpe de knockout a la industria y llevando más des-concierto a un mercado de por sí enrarecido por la incertidumbre electoral y la crisis internacional.

Y hablamos de puñal por la espal-da, porque resulta inentendible que en la recta final a las eleccio-nes -donde la lógica indicaría que se debería llevar muestras de con-fianza y solidez a la población- se tomen decisiones tan cortoplacis-tas, con tanto impacto negativo, sólo para bajar por unos días el dó-lar blue. Pero, lamentablemente, la política nos tiene acostumbra-dos a decisiones irracionales, que miran sólo a la próxima elección y no a una planificación estratégica de país a largo plazo.

Medidas como esta destruyen patrimonio, destruyen ahorros de los que menos tienen y siguen agudizando un gran problema de nuestro país que es la falta de se-guridad jurídica, algo básico para motorizar la inversión extranjera

directa, y para convencer al em-presariado local de que siga invir-tiendo en lo nuestro.

Y en el medio, luego del respiro que le dio la FED a los mercados emergentes postergando la suba de tasas de interés, Brasil perdió el grado de inversión y siguió en caída libre, completando el peor cóctel de indicadores en muchos años, con una devaluación récord que no hace más que agudizar la pérdida de competitividad argen-tina, en esta suerte de tormenta perfecta que azota a la macro.

Se viene un mes complejo, car-gado de definiciones. Pero sí hay algo que es muy claro: no impor-ta quién sea el presidenciable ga-nador, el cambio necesariamente está asegurado.

¿Durmiendo con el enemigo?

* Fundador y Presidente de la Escuela Argentina de Finanzas Personales.

CEO de SAT Investment S.A.

EDITORIAL

LA POLÍTICA NOS TIENE

ACOSTUMBRADOS A DECISIONES

IRRACIONALES, QUE MIRAN SÓLO

A LA PRÓXIMA ELECCIÓN Y NO A

UNA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA DE PAÍS

A LARGO PLAZO.

LA SEGURIDAD JURÍDICA RESULTA BÁSICA PARA MOTORIZAR LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, Y PARA CONVENCER AL EMPRESARIADO LOCAL DE QUE SIGA INVIRTIENDO EN LO NUESTRO.

CULTURA INVE$T | OCTUBRE 2015

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OCTUBRE 2015

SumarioSTAFFDirectorLeonardo Emanuel Rocco

Director periodísticoMariano Ezequiel Otálora

Coordinación editorial Martín Federici

Edición y correcciónDiego Martínez

Diseño gráficoAna Paula Wrobel { estudiowap.com }

Colaboraron en esta ediciónAriel BañosClaudio PasikMariano PantanettiDr. Martín Perez Acchili Nicolas ChiesaEsteban Domecq

PropiedadSAT Investment SAAlmafuerte 1500, Banfield, Provincia de Buenos AiresRegistro DNDA en trámite.

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Palabra de experto

¿Cómo vender si tengo precios más altos que mis competidores?Por Ariel Baños

Cuidamos tu bolsillo


Palabra de experto

Brasil: nuestro principal socio comercial en problemasPor Esteban Domecq

Inversiones

Cartera de inversiónPor Mariano Pantanetti

Palabra de experto

Cómo armar nuestro trámite de jubilaciónPor Dr. Martín Perez Acchili

Planificación financiera personal

Inversiones en metales: una opción con futuro

Palabra de experto

Seguro de Vida con Ahorro, una herramienta clavePor Martín Federici

Inversiones

Cartera de inversiónPor Nicolas Chiesa

Palabra de experto

Seguridad: ¿cómo protegernos de las nuevas amenazas informáticas?Por Claudio Pasik

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Deben pensarse acciones para enfrentar a competidores de menor precio. Y la mejor respuesta no es vender más barato.

PALABRA DE EXPERTO

¿Cómo vender sitengo precios más altos que mis competidores?


¿Es posible convencer a mis clientes de que tienen que pa-gar un precio más alto, por una marca que además tiene menor reconocimiento en el mercado?

Ese fue el desafío que enfrentó L’Oreal, la empresa francesa es-pecializada en tinturas y produc-tos para el cuidado del cabello, 40 años atrás. La respuesta fue un movimiento magistral, que aún hoy se destaca como un caso de éxito en el mundo de los negocios.

Caso: L’Oreal versus ClairolL’Oreal tenía como objetivo desplazar al líder del mercado, la estadounidense Clairol (hoy del grupo Procter & Gamble) en el mercado de las tinturas. Clai-rol era líder indiscutida en ven-tas. Su slogan: “¿Es o no es?”, había sido sumamente efectivo para destacar que sus tinturas garantizaban una coloración casi natural.

UNA DE LAS POTENCIALES RESPUESTAS ANTE UN COMPETIDOR DE PRECIO MÁS BAJO ES DESTACAR EN LA COMUNICACIÓN LOS ASPECTOS DIFERENCIALES DE NUESTRA PROPUESTA.

Por Ariel Baños*

* Presidente y fundador de fijaciondeprecios.com

PALABRA DE EXPERTO


L’Oreal era una marca casi des-conocida en el mercado y su pre-cio en tinturas (Préference) era superior a Clairol. ¿Qué podría hacer entonces para desplazar a Clairol del liderazgo?

La empresa contrató a la agencia de publicidad McCann-Erick-son para diseñar una campaña de comunicación que permitie-ra ganar impulso en el mercado. ¿Qué beneficios debería desta-car? ¿La calidad del producto, la trayectoria de la empresa, la duración de la coloración, la naturalidad de las tonalidades? Nada de eso. El mensaje apeló a un aspecto emocional, que llegó a lo más íntimo de las mujeres. Era un argumento muy fuerte, para fundamentar que L’Oreal era la mejor elección, más allá del precio cobrado.

Ilon Spetch, una joven de 23 años, de McCann-Erickson, “dio en la tecla” con el mensa-je de campaña. Luego de sema-nas de trabajo, un momento de inspiración permitió llegar a la idea clave. Ilon aplicó su propia lógica y pensó “¿por qué Préfe-rence de L’Oreal es más cara? Porque lo vale,… porque yo lo valgo”. Adaptaciones median-te, el mensaje fue reexpresado como “Porque vos lo valés”. El argumento fue tan fuerte y con-vincente que la diferencia de precios quedó en segundo pla-no y L´Oreal se convirtió en la marca líder.

Acciones posiblesEl caso L’Oreal muestra una de las potenciales respuestas ante un competidor de precio más bajo: destacar en la comunica-ción los aspectos diferenciales de nuestra propuesta. Es opor-tuno mencionar que el diferen-cial no tiene por qué ser una característica física o aspecto tangible del producto o servicio (calidad, velocidad, rendimien-to, etc.), también pueden desta-carse aspectos intangibles, pero igualmente valiosos, como la confianza, la autoestima, la ex-clusividad, entre otros.

Otra acción es contar historias de éxitos de uso del producto o servicio, que suelen potenciarse si los protagonistas son clientes reconocidos o celebridades.

También puede recurrirse a ac-ciones de marketing de guerri-lla, como informar ejemplos de

fracasos en el uso del producto del competidor. Los fabrican-tes de autopartes, por ejemplo, destacan los accidentes que se producen cuando se utilizan re-puestos reacondicionados o de dudosa calidad.

Estos son algunos ejemplos de respuestas contundentes cuan-do necesitamos transmitir a nuestros clientes que somos la mejor opción, aún cuando ten-gamos un precio más alto.

OTRA ACCIÓN ES CONTAR HISTORIAS DE ÉXITOS DE USO DEL PRODUCTO O SERVICIO, QUE SUELEN POTENCIARSE SI LOS PROTAGONISTAS SON CLIENTES RECONOCIDOS O CELEBRIDADES.


CUIDAMOS TU BOLSILLO

Los precios vienen incrementándose enormemente. Durante el 2014 los 0Km aumentaron en promedio un 50% y durante este año la mayoría ya acumula subas de entre el 15 y 20%.


¿Conviene comprar un 0Km o un usado? ¿Es mejor pagarlo cash o sacar un Préstamo Personal?Los precios aumentaron muy por encima del salario y del valor del dólar, lo que generó que cada vez sea más difícil acceder y también mantenerlo, por el fuerte aumento de los gastos asociados.

Compro un auto usado o un 0Km Hace 3 o 4 años, la diferencia que había entre un auto nuevo y uno usado era tan insignificante que se terminaba optando por el fla-mante 0km. Esto ha cambiado en los últimos 12 o 15 meses, ya que un usado en muy buenas condiciones y con una antigüedad no mayor a 2 años, puede costar hasta un 40% menos que el nuevo.

Con Préstamo Personal Lo negativo que tienen los créditos es el interés, que en algunos casos supera el 70% anual. Antes de gestionar un crédito, debemos

UN USADO EN MUYBUENAS CONDICIONES Y CON UNA ANTIGÜEDAD NO MAYOR A 2 AÑOS, PUEDE COSTAR HASTA UN 40% MENOS QUE EL NUEVO.


CUIDAMOS TU BOLSILLO

comparar con otros tres presupuestos del merca-do y seleccionar el que cobre el menor interés por la operación. Una manera de saber cuál es el más ventajoso es comparando el Costo Financiero Total (CFT) de cada préstamo (el menor será el más eco-nómico y pagaremos menos por el dinero prestado).

Cómo funcionan los Planes de Ahorro previoSon sistemas de ahorro previo en donde intervie-nen grupos cerrados de personas, con el objetivo de acceder a un auto 0km.La cantidad de participantes para cada grupo será dos veces la can-tidad de cuotas del Plan de Ahorro. Si el plan fuera de 84 cuotas, la cantidad de participantes será de 168.Con los aportes mensuales de los 168 participantes, se adjudicarán 2 vehículos por mes: uno por sorteo y el otro por licitación.Al ser un plan en cuotas, cada vez que abonamos una cuota esta-mos comprando un porcentaje del vehículo.

Comprar con Préstamo o con Plan de Ahorro tiene sus ventajas y desventajasA favor del Préstamo Personal es que el auto lo tendremos en el momento, en cambio en el Plan de Ahorro la entrega no es inme-diata, aunque algunos planes tienen entrega en la cuota número 10. Si sacamos un Préstamo Personal y la cuota es fija no se modi-fica lo que pagamos en el tiempo, en cambio en el Plan de Ahorro la cuota se ajusta todos los meses, según la variación del precio del auto (acá debemos comparar el interés del préstamo versus el pre-cio proyectado de los 0Km). El Plan de Ahorro permite construir un capital en el tiempo, una forma de ahorrar a través de los autos, y en caso de no querer sacarlo de la concesionaria, puede venderse y transformarse en dinero.

Seguirán aumentando los autosLos autos 0Km seguirán aumentando ya que su fabricación contiene un alto porcentaje en moneda extranjera. Por lo tanto -en la medida en que el dólar siga moviéndose- impactará en los precios, salvo que la demanda vuelva a incrementarse y los aumentos sean más mode-rados. En el caso de los usados, los precios siguen una relación con los nuevos, por lo tanto es difícil que queden al margen de esto.

LOS AUTOS 0KM SEGUIRÁN AUMENTANDO YA QUE SU FABRICACIÓN CONTIENE UN ALTO PORCENTAJE EN MONEDA EXTRANJERA.

PALABRA DE EXPERTO

Por Esteban Domecq*

* Economista y Director de Invecq Consulting S.A.

Brasil: nuestro principal socio comercial en problemas

Después de observar la evolución de la macroeconomía del gigante latinoamericano, la calificadora de riesgo norteamericana finalmente tomó el paso; a la vez, rebajó las notas de crédito de más de 30 empresas brasileñas, incluida Petrobras. La mayor parte de ellas también ha perdido el investment grade del S&P.

CULTURA INVE$T | OCTUBRE 2015 [ 9 ]

Con estos movimientos, el Bovespa, principal indicador bursátil del país vecino, perdió cerca del 7% en lo que va del año; Petrobras Bra-sil ha perdido más de la mitad de su valor en la Bolsa de Comercio porteña. No es solo el mercado financiero, la situación macroeconó-mica deja mucho que desear y las perspectivas positivas se alejan. A comienzos del año, los analistas esperaban una recesión, pero los resultados los sorprendieron: en el segundo trimestre el PBI se re-dujo 1,9% con respecto al primer trimestre, con una caída anualiza-da del 7%. La moneda brasileña está acercándose rápidamente al 4 a 1. La moneda respondió negativamente a la quita del investment grade de Standard & Poor’s, de la cual Brasil gozaba desde 2008.

Después del crecimiento nulo de 2014, Brasil puede conside-rarse en “recesión técnica”. A su vez, la caída en la producción es la peor en 25 años. Se espera que la industria se retraiga más de 5% durante el 2015; el des-empleo, ya en 7,5%, indica que más de medio millón de pues-tos de trabajo se perdieron du-rante el año.

La devaluación afecta el sala-rio en dólares de los brasileños, disminuyendo su poder de com-pra. La respuesta del gobierno reelecto de Dilma Rousseff a la difícil situación económica ha sido un cierto ejemplo de orto-doxia y ajuste tradicional. Deci-dido a obtener la confianza de los inversores internacionales, Joaquim Levy -Ministro de Fi-nanzas-depositó en los flujos de capitales la esperanza de recu-peración, justo en un momento en que la economía global se vuelca a un vuelo a la calidad, expectante de los movimientos de la Fed norteamericana sobre las tasas de interés. Un ajus-te fiscal y de tarifas se puso en

marcha, mientras las tasas de interés volaron hasta 14%, in-tentando ponerle un freno a la aceleración inflacionaria.Lo cierto es que estas políticas contractivas exacerbaron la re-cesión, disminuyendo la recau-dación del tesoro y dificultando más los objetivos fiscales de Levy de alcanzar un superávit de 2% del PBI. El resultado fis-cal primario es ahora un -0,6% del PBI.

El ajuste fiscal propició más rá-pidamente la pérdida de popu-laridad de la presidente Rous-seff, con menos del 10% de imagen positiva, y debe enfren-tarse a un Congreso Nacional opuesto al plan económico del Ejecutivo, pérdida de apoyo de partidos aliados y masivas pro-testas en las calles y sindicatos. Los entramados de corrupción disminuyen aún más el apoyo político al plan económico.


PALABRA DE EXPERTO

EL AJUSTE FISCAL PROPICIÓ MÁS RÁPIDAMENTE LA PÉRDIDA DE POPULARIDAD DE LA PRESIDENTE ROUSSEFF, CON MENOS DEL 10% DE IMAGEN POSITIVA

DESPUÉS DEL CRECIMIENTO NULO DE 2014, BRASIL PUEDE CONSIDERARSE EN “RECESIÓN TÉCNICA”.

La aceleración de la devalua-ción, propiciada por una sali-da de capitales de más 5.000 millones de dólares según los resultados de la Cuenta Capi-tal y Financiera del Balance de Pagos, se traslada a los precios internos: lejos de responder al ajuste monetario y financiero, y aun en recesión, la tasa de in-flación se acerca velozmente al 10% anual, 4 puntos más que hace un año. En medio del fin del boom de commodities, tam-bién el comercio exterior se desploma fuertemente, como en toda la región. La devalua-ción difícilmente estimula las exportaciones en el corto plazo, pero afecta significativamente la capacidad del país de com-prarle al resto del mundo. Así, las importaciones caen a valo-res de 2010.

Expectativas para 2016Los efectos de la recesión bra-sileña sobre la Argentina son decisivos, en tanto es su prin-cipal socio comercial por lejos, representando más del 30% del comercio exterior argentino. Los resultados sectoriales son claros: aun con una recupera-ción en la producción automo-triz –debida fundamentalmen-te a las ventas internas-, las exportaciones se desplomaron un 24% entre enero y julio; las ventas de frutas han caído más de 10% interanual en el primer trimestre. Las perspectivas de apaciguar la restricción externa impulsando las exportaciones en el corto-mediano plazo no pueden sino volverse crecien-temente débiles frente a este escenario.


PALABRA DE EXPERTO

LA DEVALUACIÓN AFECTA EL SALARIO EN DÓLARES DE LOS BRASILEÑOS, DISMINUYENDO SU PODER DE COMPRA. LA RESPUESTA DEL GOBIERNO REELECTO DE DILMA ROUSSEFF A LA DIFÍCIL SITUACIÓN ECONÓMICA HA SIDO UN CIERTO EJEMPLO DE ORTODOXIA Y AJUSTE TRADICIONAL.


INVERSIONES

Cartera de inversión

* Presidente de InversionesCapri.com.ar Autor de "Cómo invierten los que ganan"

Por Mariano Pantanetti. MBA*

CARTERA MODERADA

CARTERA CONSERVADORA

MERCADO LOCAL

MERCADO LOCAL

MERCADO INTERNACIONAL

MERCADO INTERNACIONAL

10% AY24

40% Acciones con Collar **

40% Futuros de tasa con

lanzamiento cubierto vto. diciembre 2016

10% ETF TIPS

30% Acciones solo con Collar* * vto. diciembre

20% Bonos Ay24

10% Lanzamiento cubierto dic. 2016 ETF TIPS

20% Acciones S&P ETF SPY

20 % Lanzamiento cubierto vto. mitad

2016 futuros de tasa de interés

Muchas veces a lo largo de mi carrera, que en 2016 cumple 20 años en el sector financiero, he tenido el desafío de plantear po-tenciales carteras de inversión. En general, tanto mis planteos como lo que veo de otros cole-gas, se centran en una serie de activos, divididos por clases, los cuales se reparten en diferentes proporciones respecto de cada perfil de riesgo, pero todas las carteras tienen una caracterís-tica similar: comprar y esperar.

Tanto a nivel local como inter-nacional estamos en un mo-mento bisagra. A nivel local, las elecciones, el cambio o no de gobierno, las marchas y contra-marchas de los candidatos, las encuestas, las uniones, las trai-ciones, van marcando el ritmo de las acciones y los bonos loca-les, por lo que desconocer este driver en la confirmación de las carteras sería un error.A nivel internacional, nos mar-ca el paso la FED, sus eternas cavilaciones sobre la suba o no de la tasa, y a esta altura los in-finitos escenarios que plantean los analistas post suba (vaya uno a saber cuándo).

** Implica vender un call y comprar un put, lo que otorga piso y techo en la operación a priori.

Dado este terreno, encuentro en ambos mercados un común denominador: ser activos. Ya no se trata de comprar y espe-rar, sino de que el tono gira al-rededor de ser inversores acti-vos y, en mi caso de preferencia, desarrollar coberturas.

Dos aclaraciones. Podrá el lec-tor observar que indico cober-turas, para ello lo estimulo a utilizar opciones financieras. Pero en el sentido de la cober-tura, no para apalancar en el sentido que creamos se moverá el mercado.

PALABRA DE EXPERTO

Por Dr. Martín Perez Acchili *

* www.mijubilacion.com.ar Tel. (011) 4382-1869

Cómo armar nuestro trámite de jubilaciónLa demora o el error nos pueden costar mucho dinero.

CULTURA INVE$T | OCTUBRE 2015 [ 15 ]

¿Qué pasa con los años que no aparecen en la sábana que entrega ANSES?¿Y si no tengo certificación de servicios?¿Conviene presentar lo de autónomos o no?

Estas preguntas se repiten cada vez que pen-samos en nuestra jubilación. Y dado que la misma corre desde el momento en que la pe-dimos, cada día de demora es un día de sueldo que perdemos. Por eso, lo fundamental siempre es empezar con tiempo, todo el que se pueda, si es un año antes o dos no es exagerado. FundamentalRepasar mentalmente toda nuestra vida laboral, tanto aquellos em-pleos en los que creemos que nos hicieron los aportes como otros en los que no. Ver qué pruebas tenemos, porque todo es valioso: una nota vieja, talones de afiliación, recibos de sueldo, sobres de sueldo o certificaciones añejas. Relación de dependencia o autónomoCuando uno es autónomo, es muy difícil exceder en monto a la jubi-lación mínima. Pero, cuando ha sido dependiente por algunos años, si estos fueron buenos en ingresos, cobran importancia y pueden elevar nuestro monto jubilatorio. Y si fue exclusivamente depen-diente, cada año de aportes se reconoce con un 1.5% del sueldo de los últimos 10 años, por lo cual la expresión “con esto ya llego a treinta, el resto no importa”, es completamente equivocada.

Quien logre acreditar 6 años más después de 30 años de aportes, obtendrá un 20% más de ingreso, es decir una jubilación más cinco meses.

Para lograr acreditar más años, es funda-

mental el asesoramien-to experimentado y así

detectar:• certificaciones de bancos ce-rrados.• empresas del estado muy vie-jas y ya cerradas.• aportes hechos a número de cé-dula, y que en la sábana no se ven.

En definitiva, es fundamental recurrir con tiempo a una ayu-da experimentada que nos per-mita obtener la mejor jubila-ción. Si uno inicia su jubilación dos meses más tarde de su cum-pleaños, y no logra presentar o acreditar todo lo que tenía, ha-brá perdido mucho más dinero que si hubiera recurrido a un abogado para tramitarla.

¿CÓMO HAGO PARA OBTENER

LO QUE ME CORRESPONDE Y NO MENOS?

SECCIÓN

Invirtiendo en un contrato de futuros de oroUn futuro es un contrato donde las partes se comprometen a com-prar o vender un producto financiero a un precio y a una fecha pre-establecida.

Ejemplo: tengo un auto que un amigo quiere comprar. Ahora no puedo entregárselo porque lo necesito para trabajar, pero le propongo hacer un contrato en donde me comprometo a vendér-selo en 6 meses a un determinado valor. Vencido el plazo, le entregaré el auto y él me entregará el dinero pactado. Mi amigo se queda tranquilo de que va a contar con el auto y pudo congelar su precio. En mi caso, me aseguré la venta y de re-cibir determinada suma de dinero.Ambos corremos el riesgo del precio, en el medio de esos 6 meses puede subir (en este caso mi amigo realiza un gran negocio y yo asumiré una pérdida) y si el precio baja mi amigo pierde dinero. En este ejemplo, nuestro contrato es utilizado como cobertura para fi-jar con anticipación un precio de compra o de venta y así disminuir los riesgos de las variaciones del precio.

Contratos de futuro de oroPodemos invertir tanto al alza o a la baja del metal; si creemos que el valor del oro va a caer, invertimos a la baja, caso contrario inver-tiremos a la suba. En la compra de oro tradicional, si consideramos que el precio está alto debemos esperar a que baje para tomar po-

PLANIFICACIÓN FINANCIERA PERSONAL

Inversiones en metales: una opción con futuroLa mejor forma de invertir en oro, con pesos y pagando a un tipo de cambio oficial, es a través de los futuros de oro. Es atractivo y -si la inversión nos sale bien- las ganancias pueden ser enormes.

siciones, en el caso del futuro podemos invertir en cualquier momento.Características: el valor míni-mo de un contrato es de 1 onza (31.10 gramos de oro), según la cotización del momento.

Dar la garantíaPara comprar un contrato no necesitamos desembolsar la to-talidad del valor de la onza, ya que los futuros del oro operan con márgenes. Por cada contra-to debemos integrar 70 dólares en garantía. Todas las operacio-nes se realizan en pesos y a tipo de cambio oficial.


LOS FUTUROS SON PRODUCTOS QUE PUEDEN NEGOCIARSE TANTO AL ALZA COMO A LA BAJA, Y SE OPERAN CON MARGEN.

SECCIÓN

Resultado de la inversión: Al momento de invertir el cam-bio era de $9.35. Al momen-to de cobrar los USD 1.000 de ganancia serán liquidados a la cotización del momento $9.35 o seguramente a un valor supe-rior, ya que el tipo de cambio se mueve todos los meses.

Rentabilidad de la inversión: • 142% (ingresamos con $6.545 y ganamos $9.350).

El apalancamiento es una gran ventaja cuando la inversión nos sale bien, pero cuando tenemos que asumir pérdidas es muy peligroso. Es una inversión de altísimo riesgo para inversores inexpertos, por lo que primero hay que asesorarse muy bien.


Importante Los márgenes pueden cubrirse dejando en garantía títulos públicos o acciones que se van ajustando a la suba o baja de los futuros. Es decir que ni siquiera tenemos que depositar los 70 dólares por contrato.

Analicemos el siguiente ejemplo Un inversor que quiere comprar 10 contratos de futuros del oro (10 onzas de oro).

Precio de cada contrato: • 1.200 dólares (valor de una onza).Margen de garantía: • Por cada contrato debo disponer de 70 dólares. • Por los 10 contratos debemos dejar en garantía USD 700 ($6.545 a tipo de cambio oficial de $9.35).Posición: Al ser los futuros un producto con márgenes, me permiten estar inver-tido en 10 contratos (10 onzas de oro) con sólo $6.545 (700 dólares).

Apalancamiento:Representa la relación entre capital propio y capital ajeno que com-ponen el total de la inversión. Esto permite obtener rendimientos elevados respecto de la cantidad invertida. Con un margen de $6.545 estaremos invertidos en $112.200, “nos apalancamos 17 veces”.

Posibles ganancias o pérdidas, siguiendo el ejemplo anterior:Tenemos dos opciones, invertir al alza (o lo que se dice en la jerga financiera “estar comprado”) o invertir a la baja (“estar vendido”).Un ejemplo de “comprado”: mi expectativa es que la cotización del oro aumente.En caso de que el precio del oro aumente a USD 1.300 ganaré USD 100 por cada contrato, producto de la diferencia entre el precio de compra de 1.200 y el precio de cotización actual del oro en 1.300.Con los $6.545 pudimos invertir en 10 contratos: • USD 100 x 10 = USD 1.000 de ganancia.

PLANIFICACIÓN FINANCIERA PERSONAL

A PRESTAR ESPECIAL ATENCIÓN: LOS FUTUROS PERMITEN INVERTIR CON APALANCAMIENTO, INCREMENTANDO LAS PÉRDIDAS Y LAS GANANCIAS.

Futuros del oro: valor de la onza 1.200 dólares

Cant. de Margen de Tipo de Posición Apalan-contratos garantía cambio ($5) Dólares Pesos ($9.35) camiento

1 70 654 1.200 11.220 17

10 700 6.545 12.000 112.200 17

30 2.100 19.645 36.000 336.600 17


PALABRA DE EXPERTO

Un instrumento flexible para dolarizar nuestros ahorros y planificar financieramente nuestro retiro.

Por Martín Federici*

Seguro de Vida con Ahorro, una herramienta clave

Por más cumplidora que una persona sea con sus aportes previsionales, es imposible que el día de mañana pueda, con su jubilación, asegurarse un ingre-so similar al actual. Al momen-to de retirarse cobrará aproxi-madamente el 35% del último haber percibido. Luego de 30 ó 40 años, lo ideal sería comenzar a disfrutar, viajar, malcriar nie-

tos, etc. Pero ¿cómo reemplazar el 65% de ingresos faltante?Una tendencia que crece son los Seguros de Vida con Aho-rro: son planes flexibles, que permiten ahorrar en pesos y formar un capital linkeado a dólar oficial, obteniendo con pequeños aportes los mismos rendimientos que con grandes inversiones.

* Director Comercial de SAT Financial [email protected]

ES UNA HERRAMIENTA PARA OBTENER CON PEQUEÑOS APORTES, LOS MISMOS RENDIMIENTOS QUE CON GRANDES INVERSIONES.


Así, una persona puede ayu-darse a financiar etapas im-portantes de la vida, como la universidad y la boda de sus hijos, el pago de la hipoteca de su casa o bien utilizarlo como complemento para su futura jubilación.Se diseñan a medida de cada individuo, donde se puede ele-gir una estrategia de inversión predeterminada acorde a su perfil, que irá fluctuando en cada etapa de su vida, de ma-yor a menor riesgo, y dónde también podrá sumar benefi-cios de protección, para acom-pañar su evolución personal.

La mayoría permite:• Ahorrar regularmente en pesos por débito automático en cuenta bancaria o tarjeta de crédito.• Acceder a beneficios adicio-nales que brindan cobertura por fallecimiento, enfermedad y/o accidente.• Pedir préstamos, realizar re-tiros parciales o solicitar exen-

ción del pago de primas en caso de emergencias económicas.• Aportar primas adicionales en cualquier momento.• Disponibilidad inmediata de los fondos, total o parcial.

Lo interesante es que los fon-dos acumulados son de carác-ter inembargable, se encuen-tran exentos del impuesto a los Bienes Personales y no in-tegran el acervo hereditario.Hay que tener en cuenta que hoy una persona de 65 años es joven y con mucha vitali-dad, teniendo por lo menos 20 años por delante, para vivir bien y disfrutarlos.

Por ejemplo, un hombre que desea una renta jubilatoria de USD 2.000, deberá tener a los 65 años un fondo acumulado de USD 480.000 aproxima-damente, calculando los años pasivos anteriormente men-cionados.

Para lograr este fondo podrá comenzar:• A los 25 años aportando USD 165 por mes (total apor-tado USD 70.200, un 16,5% del fondo).• A los 35 años aportando USD 330 por mes (Total apor-tado USD 118.800, un 24,75% del fondo).• A los 45 años aportando USD 850 por mes (Total apor-tado USD 204.000, un 42,5% del fondo).

Cuanto a más temprana edad se comience a ahorrar con es-tos fines, mayor será la capi-talización lograda. Quienes no logren reunir activos que gene-ren rentas adicionales, estarán frente a un problema futuro. En el presente, los Seguros de Vida con Ahorro funcionan como un instrumento flexible para dolarizar nuestros aho-rros y poder planificar de forma eficiente, previendo los riesgos en cada etapa de la vida, una jubilación a pleno disfrute y sin restricciones, ya que ¡bien me-recido lo tendremos!

PALABRA DE EXPERTO

LAS PRIMAS Y BENEFICIOS TIENEN UN VALOR DE REFERENCIA DÓLAR, A FIN DE MANTENER EL OBJETIVO PROYECTADO, APORTANDO LOS PESOS EQUIVALENTES.


INVERSIONES

Cartera de inversiónPor Nicolas Chiesa*

* Lic. en Economía. Senior Fixed Income Trader en Balanz Capital

Una propuesta de inversión conservadora incluiría un mix entra bonos en dólares, bonos dólar linked y Bo-nacs (bonos de ajuste Badlar) combinados con futuros de Rofex.

Entre los bonos en dólares colocaríamos el 50% de la carte-ra, repartiendo entre Bonar 17, Bonar 24 y DICA, apostan-do a que un posible acuerdo con los holdouts haría subir los precios en dólares de los bonos, en especial los más largos.

Por otro lado, creemos que la brecha entre el tipo de cam-bio oficial y el tipo de cambio implícito en bonos es algo que se debería aprovechar. En este sentido, los dólar linked son una opción atractiva, ya que si bien tienen rendimientos negativos, en una eventual salida del cepo cambiario, nos harían ganar la brecha que hoy está en 50%.

Finalmente, la combinación de Bonacs y futuros de dólar en Rofex, nos permiten armar un dólar linked “sintético”, ob-teniendo aún mejores tasas que con los dólar linked puros.

PROPUESTA DE INVERSIÓN CONSERVADORA

PROPUESTA DE INVERSIÓN ARRIESGADA

En una propuesta de inversión más arriesgada, colo-caríamos el dinero en acciones y bonos de empresas de utilities, bonos provinciales y cupones del PBI.

Las tasas de rendimientos que ofrecen los bonos de las empresas de utilities (como Edenor, Transener o TGN) son muy atractivos y podrían generar una fuerte ganancia de capital en el corto plazo, si el próximo gobierno permite aumentos de tarifas. A la vez, las acciones de estas mismas empresas también deberían incluirse en la cartera con el mismo objetivo.

Por otro lado, los bonos provinciales, como el Provincia de Buenos Aires 2021 y 2028, nos parecen atractivos apostan-do a una suba en el corto plazo.

Finalmente, los cupones del PBI pueden llegar a ofrecer ren-dimientos anuales del orden del 30% en dólares, si el país retoma una senda de crecimiento a partir de 2016.

50% Bonar 2017Bonar 2024DICA

50% Bonos dólar linked

Bonacs combinados con futuros de dólar Rofex

PALABRA DE EXPERTO

Estamos viviendo la era de la exposición pública de información. Hoy es impensado vivir desconectado. Internet se volvió una he-rramienta vital de comunicación para empresas y personas, y es a través de ella que enviamos información relevante todo el tiempo desde cualquier equipo: enviamos emails, conversamos por chat, compartimos materiales por redes sociales, realizamos compras, operaciones bancarias, etc. ¿Somos conscientes de los riesgos que asumimos cuando circulamos información por Internet? ¿Actua-mos de forma segura para proteger nuestros datos?

La ciberdelincuencia es una industria en crecimiento y representa un riesgo importante para usuarios y empresas. Consejos para estar protegido frente a esta amenaza.

Seguridad: ¿cómo protegernos de las nuevas amenazas informáticas?Por Claudio Pasik*

* Director de NextVision

LAS AMENAZAS YA NO SON VIRUS CREADOS POR NERDS PARA DAÑAR COMPUTADORAS “INOCENTEMENTE”, TIENEN FINES DELICTIVOS Y COMERCIALES PARA OBTENER SUNTUOSAS GANANCIAS.


PALABRA DE EXPERTO

ES IMPORTANTE REMARCAR QUE LA CIBERDELINCUENCIA HA CRECIDO HASTA CONVERTIRSE EN UNA GRAN INDUSTRIA CON PROVEEDORES, MERCADOS, PROVEEDORES DE SERVICIOS, FINANCIAMIENTO, SISTEMAS DE COMERCIO Y LA PROLIFERACIÓN DE MODELOS DE NEGOCIOS.

Actualmente, las amenazas ya no son virus crea-dos por nerds para dañar computadoras “inocen-temente”; están vinculadas con fines delictivos y comerciales donde el objetivo es el robo de datos, contraseñas, sustracción de archivos y conocimiento de usos y costumbres personales para cometer delitos, generar fraudes y obtener suntuosas ganancias.

5 consejos para hacer frente a estas amenazas:

1. Contar con software de protección integral de información de marca reconocida para cualquier equipo o dispositivo móvil que se utilice. Proteger la información personal que es la más buscada (datos que permitan al atacante acceder a servicios financieros y lograr rédito). 2. La mejor manera de proteger la información relevante de una empresa o persona, es a través de la encriptación. De esta manera, los datos no podrán ser interpretados por personas ajenas a la organización en caso de pérdida o robo de un equipo. Es importante contar con la función de destrucción de los datos en forma remota.3. Limitar la instalación de aplicaciones y revisar los términos de uso antes de descargarlas, especialmente aquellas cuyos creadores no sean marcas confiables.4. Establecer contraseñas seguras que intercalen letras, números y signos y cambiarlas periódicamente. 5. En aquellos dispositivos que utilicen los hijos, es indispensable contar con la aplicación “control parental” para limitar el contenido que pueden visitar. Y tener diálogo abierto con ellos sobre el uso seguro de dispositivos y la exposición de información personal.

La clave del éxito de estas nuevas amenazas es su forma silenciosa de actuar. En su mayoría se realizan sin que el usuario lo perciba. Por un lado, por propia habilidad de los ciberdelincuen-tes que se enmascaran dentro de una aplicación, de un link o de un email falso pero en apariencia seguro (ej: publicidad turística, aviso del banco, etc.). Por otro, por despro-tección por parte de las empresas y los usuarios que no cuentan con la seguridad necesaria o bien desatienden avisos de actualizaciones, parches, seguridad de contra-señas o alertas de seguridad.


AÑO 2 | EDICIÓN 8 | OCTUBRE 2015 · ", augurando millones de dólares para los mercados...

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