Antecedentes de la dolarización en Ecuador

Antecedentes de la dolarización en Ecuador

La crisis financiera, económica y social que vivió Ecuador en el año de 1999 fue el resultado de una serie de acontecimientos que se dieron a lo largo de muchos años, sobre todo a la falta de

previsión por parte de los organismos encargados de diseñar y ejecutar las políticas económicas y sociales que conduzcan a un crecimiento real y continuo de la economía del país.

Al hacer un recuento de los antecedentes sociales, políticos y económicos que llevaron a Ecuador hacia una dolarización de su economía se confirma que ésta se dio tras varios años de

complicaciones económicas que vivió el país.

Ecuador emprendió sus reformas en 1994, las autoridades económicas consideraron que una política de liberalización del mercado financiero y tasas de intereses no reguladas sería la mejor opción para atraer capitales y mejorar la economía del país, sin embargo se no pensó que a lo

interno no existía una adecuada regulación ni supervisión al sistema financiero, además el sistema de banda cambiaria fue adoptado por el Banco Central para regular la cotización del sucre con

respecto al dólar sin embargo para 1997, se empieza a observar un movimiento ascendente de la cotización del dólar en relación a la moneda nacional.

No se puede desconocer que los desequilibrios en la economía ecuatoriana también se dan como consecuencia de factores externos como las crisis que atravesaban sus socios comerciales, el fenómeno de “El Niño” entre 1998 y 1999, la caída del precio del barril del petróleo (su principal

producto de exportación) y el riesgo país por las nubes, lo que hizo más difícil acceder a créditos externos que fortalecieran las finanzas internas.

No obstante las razones de fondo de la crisis ecuatoriana son internas, generadas por una inestabilidad política que se inició con la expulsión de Abdalá Bucaram como presidente del país en febrero de 1996 y la llegada de Fabián Alarcón como presidente interino, el mismo que no tenía un rumbo trazado en la conducción económica del país, además con una corrupción galopante y por si

fuera poco un déficit fiscal insostenible.

Debido a que no se procuró una apropiada regulación ni supervisión al sistema financiero, esto dio lugar a que los dueños de los bancos soliciten créditos vinculados dando como garantía empresas que solo existían en el papel, lo que fue una práctica común en muchos bancos privados, y en la

que las instituciones encargadas de ejercer el control no se dieron por enteradas o en todo caso no hicieron nada por evitarlo, lo que motivó que muchos bancos cerraran, lo que provocó

desconfianza en el sistema, masivos retiros de dinero y por consiguiente la quiebra de muchos bancos, como en un efecto dominó.

Para enfrentar el problema las autoridades económicas pusieron en marcha una serie de mecanismos tendientes a regularizar la situación y evitar una presión mayor sobre la ya débil

economía, para ello elevó la tasa pasiva en sucres con el fin de volver atractiva esta moneda ante los ojos de los inversionistas, a pesar de ello el Banco Central continuó con sus operaciones de mercado abierto ofreciendo los Bonos de Estabilización Monetaria con atractivas tasas para así

captar el circulante existente en la economía, sin embargo la desconfianza en la economía continuaba presionando sobre todo la cotización del sucre en relación al dólar, obligando al Banco Central a liberar la cotización a un sistema de flotación, regulado por la oferta y la demanda, lo que

aceleró aun más la depreciación del sucre con respecto a la moneda norteamericana.

Con todo este panorama y para evitar que todo el sistema financiero colapsara el gobierno optó por congelar los depósitos y con ello se arrinconó aun más la actividad real. El resultado fue una situación de insolvencia en la mayor parte del sistema financiero ecuatoriano y lo peor la total desconfianza en el sucre lo que originaba que la especulación con el dólar fuera insostenible.

Las finanzas públicas arrojaban números en rojo, si en 1997 el déficit fiscal fue del 2% del Producto Interno Bruto (PIB) para 1998 este se ubicó en un 6% del PIB, en tanto que el saldo en cuenta

corriente con relación al PIB era -4% en 1997 para el año siguiente estuvo en -12%, lo que provocó no solo el deterioro general de las cuentas nacionales, sino también la incapacidad de cumplir con

el servicio de la deuda externa, cayendo en moratoria y con ello la imposibilidad de acceder a financiamiento externo.

En definitiva el país atravesaba una de las peores crisis económicas vividas en los todos los tiempos, con los indicadores macroeconómicos por los suelos, un descontento general en la

población, desconfianza en el sistema financiero, recesión en el aparato productivo y aislamiento internacional, por lo que el gobierno se vio obligado a buscar soluciones, lamentablemente estas fueron producto de la inmediatez y no del análisis profundo que se hubiera querido y así como queriendo apagar un incendio con solo buena voluntad el gobierno del entonces presidente Dr.

Jamil Mahuad puso en marcha un nuevo sistema monetario.

Todo ello dio como resultado que el gobierno haya decidido adoptar el dólar como moneda nacional tan solo para salir del problema, sin un estudio previo, sin tener las mejores condiciones

para dicho cambio, solo por una vez más para salir del apuro.

4. La dolarización y su puesta en marcha

Con los antecedentes económicos que se registraron en 1999, era claro que el gobierno ecuatoriano necesitaba tomar cartas en el asunto es así que el domingo 9 de enero del 2000, en

cadena nacional de radio y televisión el Dr. Jamil Mahuad, presidente del Ecuador en ese entonces, anuncia la decisión oficial del gobierno de dolarizar la economía ecuatoriana.

Mahuad dijo: “Ecuador no necesita medidas tímidas, requiere ir al centro de los problemas y proponer soluciones” e instruyó al Banco Central para llevar a cabo su plan (Yahoo News 2000).

Con este anuncio, el país inició una nueva etapa en su vida social, política y sobre todo económica en la que el dólar se convierte en la moneda de uso legal en Ecuador en sustitución del sucre.

“Esto va a devolver confianza al país, detiene la especulación al tipo de cambio y detiene el aumento rápido en los precios” sostuvo el Ministro de finanzas Alfredo Arizaga (Yahoo news 2000)

como respuesta a aquellos que dudaron de la efectividad del nuevo sistema.

Para dar inició a la aplicación de la dolarización, se estableció que el Banco Central del Ecuador sería el encargado de canjear los sucres en circulación por dólares americanos en base a una

relación fija de 25 mil sucres por cada dólar, además el plazo durante el cual se daría este canje sería de 180 días a partir de la vigencia de la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado.

Sin embargo, el 21 de enero de ese mismo año Jamil Mahuad es destituido tras intensas protestas protagonizadas por la sociedad civil, indígenas y grupos sociales que apoyados por algunos

miembros de las fuerzas armadas, le atribuyeron los problemas económicos del país al entonces gobernante, a pesar de esto el proceso de dolarización continuó su aplicación y puesta en marcha

con el nuevo presidente Dr. Gustavo Noboa lo que dio continuidad a la dolarización.

Las autoridades financieras conscientes de las reformas que se requerían para la viabilidad del nuevo sistema diseñaron la Ley de Transformación Económica en la que se incluyó dieciséis

capítulos, que abarcaban reformas a la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado, el desagio y otras normas para la aplicación del nuevo sistema monetario, reformas a la Ley General de

Instituciones del Sistema Financiero, reformas a la Ley de Reordenamiento en Materia Económica, en el área tributario-financiera, reformas al Código de Comercio, reformas a la Ley para la Reforma

de las Finanzas Públicas, entre las más importantes.

A su vez el Fondo Monetario Internacional dio su apoyo al país en la aplicación de la dolarización y para ello envió a expertos económicos a analizar la situación y dar sus recomendaciones entre las

que se incluyeron algunos cambios al proyecto de ley.

Cabe destacar que Estados Unidos no emitió objeciones ante la decisión de Ecuador de adoptar el dólar americano como moneda nacional, lo que si dejaron claro es que la Reserva Federal no considerará las necesidades de otros países a la hora de establecer la política monetaria que

regirá en su país.

El proceso de canje de sucres por dólares se inició con la firma y ejecución de la nueva Ley por parte del entonces presidente Dr. Noboa el 9 de marzo del 2000 y finalizó 180 días después que la Ley de Transformación Económica entrará en vigencia, tal y como lo establecía el plazo propuesto, con ello se daba por concluida la primera parte de lo que sería una nueva aventura para Ecuador.

5. Resultados de la aplicación de la dolarización

El 9 de enero del 2006 se cumplieron seis años de la aplicación del sistema de dolarización en la economía ecuatoriana, tiempo en el cual el país ha visto pasar por el palacio de gobierno cuatro

presidentes, nueve ministros de economía y un sin número de promesas de mejorar el nivel de vida de la población.

Sin embargo, no todo lo que brilla es oro, si bien es cierto las cifras macroeconómicas indican notables resultados al bajar la tasa de inflación y las tasas de interés en relación a las registradas en 1999, estas siguen siendo elevadas si se lo analiza en una economía dolarizada, y más aun si

se considera que a nivel microeconómico el desempleo y el subempleo son una constante que indudablemente afecta a más de la mitad de la población. Además, Ecuador se ubica en la lista de

países con mayor nivel de desigualdad según el coeficiente de Gini, lo que representa un claro ejemplo que los beneficios de la dolarización no han llegado a todos los ecuatorianos.

Cuando se planteó la decisión de dolarizar la economía se dijo que era necesario aplicar cambios en las políticas económicas, financieras y fiscales para que el nuevo sistema funcionara y sobre

todo se mantenga a través del tiempo. Es aquí donde cabe la pregunta, si la dolarización se mantiene fuerte en la economía como producto de esos cambios o si es por mera suerte del

destino.

Al analizar esta interrogante, se observa que el nuevo sistema se ha visto beneficiado por factores totalmente ajenos a las reformas que exigían su aplicación. Ruiz (2005) establece que “Ecuador ha

contado con tres factores totalmente exógenos, que le han sido favorables:

1. El enorme flujo migratorio hacia Europa y hacia los Estados Unidos ha creado en muy pocos años una nueva fuente de recursos económicos, las remesas de los migrantes, que

en el 2004 fue la segunda fuente de divisas, casi tan importante como el petróleo. 2. A su vez, el significativo deterioro del dólar frente al euro, favoreció el envió de remesas

por parte de los ecuatorianos radicados en España. 3. Finalmente, el precio del petróleo se mostró creciente a lo largo de los últimos años”.

(p.104)

Estas circunstancias, han beneficiado notablemente el sostenimiento de la dolarización ha través de estos años porque indudablemente son fuentes de divisas frescas y no producto de una emisión monetaria sin respaldo como sucedía con el sucre. Lo preocupante es que pasará si estos factores

sufren algún efecto contrario que repercuta negativamente en la economía ecuatoriana.

En cuanto a la balanza comercial se observa un superávit fruto del excelente precio del principal producto de exportación (el petróleo), sin embargo, si se excluye este rubro, las exportaciones no petroleras facturan niveles negativos en relación a años anteriores, toda vez que con dolarización

en mano se hace imprescindible contar con una industria eficiente, ya que aquí se pierde la ganancia que obtenían los exportadores con el diferencial cambiario y las devaluaciones, dado que en una economía dolarizada la única opción que se tiene es ser competitivos y eficientes, para así

producir un crecimiento sostenido del PIB, una Balanza Comercial positiva y una deuda externa sostenible. Además, tal como lo estable Sierra (2002) “en las circunstancias vigentes, los países

del entorno tratan de vender más a Ecuador, favorecidos por la depreciación de sus monedas y por la apertura comercial de éste, en tanto, no les resulta atractivo comprarle” (p.38). Y es por ello que se hace urgente contar con planes de capacitación así como fuentes asequibles de financiamiento

para impulsar el aparato productivo a fin de contar con un sector exportador diversificado y con altos rendimientos, ofreciendo productos que sean atractivos en calidad y precio a los

consumidores finales tanto a nivel nacional como internacional y que el estar sujeto a una moneda como el dólar no sea impedimento para ello.

6. Ganadores y perdedores de este cambio en el sistema

Dado que todo cambio implica consecuencias, es indudable que el nuevo sistema monetario establecido en Ecuador no está exento de ellas, y como en toda decisión siempre hay ganadores y

perdedores de por medio.

Los principales ganadores a raíz de la adopción del nuevo esquema económico no ha sido la mayoría de la población, los que más se han beneficiado son grupos que ostentan el capital

económico del país que sin embargo no aportan considerablemente a la redistribución equitativa de la riqueza, entre los que se anotan los siguientes:

El sistema financiero ha visto aumentar sus ganancias producto de los notables márgenes de intermediación bancaria con que trabajan y el cobro de comisiones por la mayoría de

sus servicios. Los importadores que se benefician de una moneda que no les representa cambios

impredecibles y con la que obtienen mejores precios en países que si devalúan su moneda.

El sector de la construcción que se ha favorecido del auge consumista que ha caracterizado a los agentes económicos en los últimos años, producto de su preferencia

por la liquidez antes que el ahorro en bancos. Servicios de telefonía móvil que a pesar de sus altas tarifas en relación a otros países han

tenido apogeo entre la población dado su fácil acceso y planes tarifarios y que antes de la dolarización resultaban restrictivos para la gran mayoría.

El gobierno central que ha visto incrementar su recaudación tributaria que si bien es cierto esto se debe a la labor del Servicio de Rentas Internas, el monto que ahora recauda no se

devalúa con el tiempo.

Obviamente, no todo a ha sido color de rosa para el conjunto de agentes económicos ya que se ha dado el caso de muchos sectores a los que la medida los ha perjudicado. Entre los principales se

tienen:

Los productores y exportadores que al no contar más con el beneficio de la devaluación están obligados a ser eficientes y creativos para competir con productos similares y a

menores precios, toda vez que la competencia si cuenta con una moneda adaptable a las necesidades de su comercio exterior.

Los asalariados y en relación de dependencia teniendo presente que el salario unificado es de apenas $160 lo que no compensa el elevado costo de vida en Ecuador.

La pequeña y mediana empresa al no contar con fuentes de financiamiento disponibles, y si las hay su costo financiero es elevado considerando una economía dolarizada.

La población económicamente activa, que ha visto disminuir fuentes de trabajo a raíz del cierre de empresas y sobre todo la llegada de trabajadores especialmente de Colombia y Perú, estimulada por salarios en dólares y las ventajas cambiarias que obtienen en sus

países de origen.

Sin embargo no todo es negativo en la economía dolarizada de Ecuador lo que se necesita es voluntad y decisión para emprender los cambios necesarios a fin de que los beneficios y la

estabilidad que da el dolarizar se traduzcan en ganancia para todos.

Este 2006 se presenta como un año crucial para el país toda vez que en octubre se realizarán las elecciones presidenciales y con ello se darán cambios en la conducción política, económica y

social de la nación, en la que todos esperan que los mejores días estén por venir.

Es indudable que la nueva administración tendrá en sus manos el legado que implica la dolarización, el desafío consiste en realizar los cambios necesarios para que el sistema se

fortalezca y reparta los beneficios que tanto han esperado todos los ecuatorianos.

A continuación se presentan los indicadores macroeconómicos con los que la futura administración tendrá que gobernar, los mismos que representan la realidad económica y social que se prevé en

el 2006.

Indicadores Macroeconómicos 2006

Inflación anual 4,76%

Inflación mensual 0,52%

Tasa de interés activa 8,76%

Tasa de interés pasiva 4,16%

Tasa de desempleo 10,21%

Tasa de subempleo (anual) 45,63%

Empleo (anual) 44,16%

Índice riesgo país 575,00

Precio barril de petróleo $ 61,76

Fuente: Centro de Estudios y Datos, CEDATOS

Problemas Económicos del Ecuador

Octubre 10, 2007

La Dolarización en el Ecuador.

Nuestro país, al atravesar por una de sus peores crisis económicas en su vida republicana, fue sometido a este proceso por el presidente de turno, todavía se discute si se debió realizarlo o no, si se debe revertir este proceso o no, hay todavía muchas inquietudes aunque ya es un proceso que esta por un tiempo en el país.

Aunque tal vez haya pasado mucho tiempo y hoy en día lo usemos diariamente, y sin darnos cuenta, la dolarización es un proceso que está presente en Ecuador de hoy. Y como en todo, habrá muchos que estén todavía en contra de este proceso, así como otros a favor.

Aunque en gobiernos anteriores ya se hablaba de una convertibilidad o una dolarización, para mi manera de pensar varios gobernantes esperaron demasiado hasta que el tipo de cambio estaba en las nubes, para tomar medidas que, precautelaran la economía del país y sacarlo del hueco en el que se encontraba, pero estas medidas se pueden considerar como apresuradas tanto como equivocas. Se puede decir que, el Presidente cedió ante la presión de ciertos sectores, y no tuvo la capacidad suficiente para tomar otras medidas económicas que favorecían a la estabilidad económica del ecuador, si se puede decir tomo el camino más fácil y que, necesitaba de menos atención y esfuerzo. Y fue así, como se estableció la dolarización la misma que se daría a 25000 sucres por cada dólar americano. Y no fue hasta Enero de 2000 que este proceso fue iniciado oficialmente en nuestro país.

Tal vez la mayoría de nosotros sepamos lo que significa dolarización en la práctica, pero no realmente como funciona y con qué objetivos fue dolarizada nuestra economía. Se llama a dolarización a “Proceso mediante el cual la moneda extranjera reemplaza al dinero doméstico en cualquiera de sus tres funciones (reserva de valor, unidad de cuenta, medio de pago)”. Es un instrumento económico que, a través de un tipo de cambio fijo trata de aplacar la inflación a corto plazo.

Una de las principales causas por las que el gobierno de ese entonces (Jamil Mahuad) tomo la decisión de dolarizar la economía fue porque los tipos de cambio subían sin cesar y con esto el inversionista perdía interés en el país, y como consecuencia de esto, muchos ecuatorianos perdían su empleo.

Y junto con la necesidad de combatir la alta inflación que estaba perjudicando de gran manera la economía del país, se tomo esta decisión.

Ventajas.

Retorna la confianza hacia el sistema económico del país, y como consecuencia de esto las inversiones.

Al existir una sola moneda como es el dólar, se presta para que el comercio exterior sea más rápido.

Se estabiliza la economía como resultado de la baja de la inflación así como de las tasas de interés.

Hay libre movilidad de capitales.

Permite estabilidad para inversiones a largo plazo.

Desventajas.

El Banco Central pierde su función de entidad reguladora de la moneda para dar paso a la Reserva Federal de los Estados Unidos.

Costos de transformación en los negocios: cuentas bancarias, cajas registradoras, sistemas contables

Perdida de política monetaria sobre todo en la manipulación de la misma por parte del Banco Central.

Perdida de la entidad nacional al usar una moneda extrajera.

Al convertir de sucres a dólares muchas personas comenzaron a especular y subir el precio de los productos y servicios al mencionar que, por ejemplo una consulta al doctor no podía costar un dólar; y de esta manera se comenzó a redondear el precio de los productos.

La mayoría de ecuatorianos ha aceptado la dolarización, aunque en sus inicios mucha gente comenzó a especular con los precios, debido a que todos redondeaban los precios pero hoy en día podríamos decir, que se ha logrado cierto nivel de estabilidad en lo que se refiera a la inflación. Pero con la posesión de este nuevo gobierno, que tiene un corte de lo se ha llamado como “Socialismo del Siglo XXI” y que va de mano con el

Presidente Chávez, se ha avivado la incertidumbre de que si el Ecuador debe seguir dolarizado o no. Esto con fin, de seguir los sueños del libertador, es decir, tener una Latinoamérica unida para hacer frente a las potencias, algunas personas piensan que esto si se podría realizar con la ya aprobada asamblea, aunque es solo especulación.

Se habla también de realizar una convertibilidad hacia una moneda unificada con otros países de Latinoamérica, aunque el Presidente Rafael Correa ha manifestado que la dolarización se mantendrá. Si se realizara una convertibilidad con los otros países que están siguiendo el “Socialismo del Siglo XXI”, yo creo que, solo se va a propiciar el campo para que, la estabilidad política como económica ingrese al Ecuador; dado que la mayoría de ecuatorianos va a guardar los dólares y no va a cambiarlos, lo que produciría un gran mercado negro y la inestabilidad de la economía.

Entonces recapitulemos: si la dolarización es el medio que usan los países con altos índices de inflación como proceso con el fin de reducirla, para mejorar sus economías, bajar las tasas de interés, atraer inversionistas y mejorar la calidad de vida, ¿Por qué en el Ecuador escasamente se ha producido esto? Yo creo que esto se debe a que muchos políticos en el Ecuador creían que la dolarización era como una varita mágica para mejorar al país de la noche a la mañana, y no se dieron cuenta de que era un medio para mejorar la economía que debía ir acompañado de una política fiscal mejor, que incentive a la producción nacional, mejorar la educación, la salud, y lo más importante de todo erradicar la corrupción. Puede ser verdad que la dolarización dio cierta estabilidad a la economía, pero todo esto fue revertido gracias a la política corrupta que reina en el país, puesto que en cada momentos estamos viviendo una inestabilidad política que hace virtualmente imposible que venga inversión extrajera o los inversionistas nacionales saquen su capital del país.

Para efectuar un análisis de un tema de notable complejidad y controversial, me permito hacer una reflexión que nace más del sentido común que de conocimientos técnicos de la medida económica tomada por el país hace seis años, al adoptar como moneda de circulación nacional el dólar de los Estados Unidos de América, que buscó en síntesis corregir el deterioro galopante y continuo de nuestra frágil moneda nacional (el sucre), sustituyéndola por una moneda fuerte (el dólar), partiendo del hecho que la moneda es un instrumento de cambio y un medio de compra y venta de bienes y servicios, cuya pérdida de su poder adquisitivo termina por afectar al conjunto de la sociedad y por ende a su anhelo de mayor bienestar.Tampoco es procedente se realicen afirmaciones o emitan criterios sin establecer el escenario social que existía y existe en el país, así como el contexto y la circunstancia en que se tomó la medida, escenario en el que en un juicio a priori daba la impresión que había un sector exportador beneficiado comprando la materia prima y/o el mismo producto exportable a un dólar de bajo precio, para luego vender el dólar que recibía del importador extranjero con un marcado sobreprecio (recordemos que el dólar oficial estaba en cerca de S/ 6000 y el dólar en la calle costaba cerca de 15.000 sucres), inversamente el importador nacional debía comprar dólares caros para poder importar sus bienes o mercaderías lo que le significaba incrementar sus costos de adquisición y reducir sus posibilidades de ganancia. A ese hecho real habría que agregar que los costos financieros por intereses muy elevados eran desmedidamente onerosos y terminaban por asfixiar económicamente tanto al sector importador como al sector exportador, afectando en definitiva a todo el aparato productivo del país.En ese ambiente económico contextualizado de incontrolable devaluación de

nuestra moneda frente a las monedas extranjeras, reflejada en una grave crisis financiera que provocó un verdadero colapso bancario, se obligó al cierre temporal de los Bancos, (hay que recordar se decretó un feriado bancario), el Gobierno de aquel entonces presidido por el Dr. Jamil Mahuad, de una manera desesperada y sin mayores estudios ni la debida planificación que normara la aplicación de la dura medida a tomarse, decidió establecer que el dólar sea la moneda de circulación nacional y como tal el medio de compra y pago de todas las transacciones económicas, con el propósito de frenar el oleaje inflacionario que sufría el país que licuaba los ingresos de todos los ecuatorianos. Lógicamente con la desesperación que se tomó la medida, no se meditó suficientemente en otras alternativas, como por ejemplo la establecida en Serbia y Montenegro que teniendo una moneda casi inservible como el dinar optó por establecer una circulación paralela de dos monedas: el marco alemán y el dinar como moneda nacional, o alternativamente impedir por medios legales al Banco Central la emisión monetaria sin un debido respaldo económico, para hacerlo y controlar de esa manera y con otras medidas colaterales la irrefrenable inflación que diluía y reducía a la nada los ingresos de los (as) ecuatorianos (as).Tampoco se meditó sobre los efectos terriblemente devastadores que económicamente la medida provocaba, que en el fondo implicaba una macro devaluación del sucre, pues un dólar que oficialmente no llegaba a los 6.000 sucres fue sin mayor justificación fijado exageradamente en una cotización de 25.000 sucres, cuando ni siquiera los más avezados especuladores del “mercado negro” lo comercializaban a más de 18.000 sucres. Esta exagerada devaluación que le quitó flexibilidad al manejo monetario, significó un alto costo que el país lo está pagando al producirse un aumento de costos de producción que inciden en una estructura de precios, que ha terminado por afectar seriamente la economía de los ecuatorianos de ingresos medios y bajos, dada la rigidez del uso de la moneda adoptada que le resta posibilidades de manejo monetario al país, lo cual ha traído como resultado el tener actualmente un costo de la vida en el Ecuador que ha subido a niveles comparables con el de los países desarrollados, lo cual ha influido (no determinado) para que en estos últimos años se produzca una estampida migratoria de ecuatorianos que buscan obtener mejores ingresos, desplazándose principalmente a España, Estados Unidos e Italia, las cifras señalan que en los últimos siete u ocho años han emigrado del país alrededor de 1’000.000 de personas.Ese sombrío panorama económico que vive el Ecuador, no puede ser atribuido exclusivamente a la dolarización, sino a la falta de políticas que apuntalen la producción con programas de apoyo consistentes, como tampoco se ha procurado volver confiable el manejo de los recursos públicos evitando se vulnere el Presupuesto del Estado con gastos que no cuentan con el debido financiamiento; esto hizo que la medida quede reducida a escasos resultados tangibles, detener la especulación, frenar la inflación de casi tres dígitos que

tenía el país en aquel entonces y reducirla a un dígito (sin considerar la devaluación importada pues el dólar también se ha deteriorado en considerables porcentajes como por ejemplo frente al euro), bajar las tasas de interés pero de una moneda dura que internacionalmente ofrece mejores tasas para crédito e inversión, aunque nacionalmente se estimula el ahorro con mejores tasas pasivas por la confiabilidad de la moneda, pero lamentablemente al tener bajos niveles o índices de producción y productividad, las posibilidades de crear fuentes de trabajo se reducen como en efecto ha sucedido, lo cual deja en definitiva como balance que los inversionistas extranjeros que tienen una moneda estable tengan ventajas comparativas frente a quienes tienen que producir con una moneda importada cara, que ha vuelto difícil lograr niveles que equiparen sus ingresos a la dramática devaluación que sufrió el sector productivo sobre todo el primario, devaluación provocada por la dolarización a la que antes hice referencia.

La dolarización: medida económica irreversibleLas medidas económicas no constituyen por si solas un fin, sino básicamente son medios para lograr un determinado objetivo de orden social, si es que aceptamos que lo económico está estrechamente interrelacionado con lo social e incluso a factores de orden político, de orden administrativo y otros de innegable incidencia colectiva. Admitiendo que la dolarización logró un primer propósito al detener la galopante e irrefrenable inflación que sufría el país en aquellos años y que paralelamente produjo un tremendo impacto en costos de producción que no terminan de ser absorbidos sobre todo por el sector productivo primario (agropecuario y pesquero artesanal) que en el fondo tienen costos de producción en dólares y venden su producción en sucres devaluados, sin embargo hay que aceptar que rever la medida económica de la “dolarización” generaría nuevos perjuicios a todos los sectores económicos, no sólo a los que se beneficiaron de la misma (banca, comercio, y sectores terciarios de la economía), sino que afectaría al propio sector productivo primario y secundario (industrial), por ello estimo no existen condiciones para que “la dolarización” como medida económica sea revisada actualmente, debe mantenérsela, salvo que a futuro cambien las circunstancias y la situación económica del país, que afortunadamente al momento está favorecida por el ingreso de dólares provenientes de la espectacular crecida de los precios internacionales del petróleo lo cual fortalece la dolarización, si hemos de admitir que aquello significa un ingreso caudaloso de divisas desde fuera del país que no es producida por ecuatorianos aunque su origen sea el de extracción de este recurso del subsuelo nacional, pero en fin de cuentas aquello favorece la balanza comercial, si meditamos que el Ecuador tiene una alta dependencia externa por la elevada importación de bienes y/o insumos para su producción y consumo.

El Ecuador como país competitivo con la dolarización

Aclarando no es mi deseo ser crítico con la medida económica de la “dolarización”, reafirmo con énfasis que la medida se la tomó como un mecanismo desesperado para frenar la inflación y/o actitudes especulativas de diferentes actores de la economía nacional, pero hay un interrogante de fondo que plantearse: el país fue más o menos competitivo con esta medida, en mi opinión se volvió menos competitivo al encarecer como ya lo hemos reiterado sus costos de producción de bienes y servicios, lo cual explica la invasión económica de nuestros vecinos Colombia y Perú, que no dolarizaron su economía pero que crecieron económicamente más que el Ecuador en estos últimos años, lo cual refleja el hecho que éstos países producen a menores costos con sus monedas flexibles, con lo cual se ha invertido una realidad económica, antes nosotros les vendíamos bienes y servicios, ahora ellos nos venden aquellos, a lo que habría que adicionar que mientras nosotros exportamos mano de obra barata a los países desarrollados, nuestros países vecinos nos exportan mano de obra barata (especialmente Perú), o nos exportan bienes y servicios a mejores costos y mejor calidad (Colombia), por todo lo expuesto no tengo dudas que perdimos competitividad frente a nuestros vecinos y frente a economías de países asiáticos encabezados por China que produce y crece económicamente en tasas que se acercan al 10% anual, lo cual se explica por los bajos costos de producción con los que no podemos competir, en definitiva no somos competitivos como país aunque nos hayamos dolarizado, siendo iluso e irreal compararnos con los países desarrollados que tienen claras sus fortalezas y conocen de nuestras crónicas debilidades.

La globalización y la dolarización ecuatorianaNadie puede discutir porque sería insensato, el hecho real que el mundo contemporáneo es un mundo internacionalizado e interdependiente, lo que ha llevado a que se acuñe la palabra globalización, que a su vez dio origen a que se afirme que somos una “aldea global”, sin duda esa es la realidad del mundo de nuestros tiempos, lo que nos impone obrar económicamente con criterio no sólo nacional sino mirando el mercado internacional, por ello surge la pregunta, la dolarización nos ayudó a ser más fuertes económicamente en el mundo presente de auge de las mega empresas, no temo en sostener que su efecto ha sido virtualmente nulo, todo aquello nos obliga a entender que la eficiencia, la calidad, son factores insustituibles en la aspiración de tener un desarrollo sustentable y mejores condiciones de vida, lo mediocre, lo retórico, la ineficiencia, no forman parte del abecedario económico del mundo global dominado por el conocimiento, la publicidad y el marketing al amparo de un creciente desarrollo tecnológico y el crecimiento de los sectores terciarios de la economía (comercio y servicios), de tal manera que si la dolarización contribuyó a desnudar nuestra dura realidad y nuestras falencias o debilidades como país, la medida podría servirnos bastante para que procuremos ser lo más eficientes posible, esto es produciendo a bajos precios

con productos de calidad, esforzándonos por encontrar los “nichos” del mercado nacional y mundial que nos favorezcan, que procuremos incorporar “valor agregado” a nuestra producción y es exactamente aquello lo que están haciendo las empresas pequeñas, medianas y grandes que existen en el país y que están demostrando tienen en la actualidad un notorio e indiscutible éxito en sus negocios.

La dolarización como “riesgo país”Lo antes expuesto nos conduce a una conclusión paradójica, la mayor ventaja de la dolarización es haber puesto en evidencia nuestras grandes limitaciones como país, forzándonos a que nos interesemos en el llamado “riesgo país”, el cual se incrementa notoriamente por la marcada inestabilidad política y jurídica y la falta de seguridad ciudadana, existiendo esfuerzos que hay que reconocer ayudan a forjar la llamada “marca país” en ciertos sectores que han logrado colocar sus productos en el mercado externo, pero lamentablemente el sector público todavía sigue gastando sin control lo que provoca incorregibles desequilibrios presupuestarios, debiendo señalar que hasta el año anterior la venta de derivados de combustible significaba ingresos que ayudaban a financiar el Presupuesto del Estado, a la fecha está significando un gasto o egreso lo cual incrementa las posibilidades del déficit fiscal, aumentando concomitantemente nuestra dependencia en materia presupuestaria de la exportación del petróleo, cuya alza de precio tiene como contrapartida el aumento de gastos que debe realizar el país en la importación de derivados de petróleo que suben de precio en la misma medida que sube el precio del petróleo crudo, todo lo cual da como resultado que un buen porcentaje de los ingresos extras obtenidos por la exportación del petróleo a precios elevados se diluye por la importación de combustibles, sin que se hayan tomado medidas para que aquello no suceda, o al menos se atenúe, quedándonos estancados en el análisis de propuestas de la conveniencia de construir una o más refinerías.

Tras 8 años de la dolarización, Ecuador tiene una economía estable, pero no consolidadaArchivado en:

dolarizacion, economía, ecuador, macroeconomía EFE

Actualizado 09-01-2008 17:10 CET

Quito.- El octavo aniversario del establecimiento del esquema de la dolarización en Ecuador encuentra hoy al país con una economía estable, aunque no consolidada, a falta de la aplicación de una serie de medidas adicionales que la afiancen y que, partiendo de ella, generen un gran crecimiento económico.

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(EFE)

Según los analistas, la dolarización se convirtió en una "camisa de fuerza" que impidió a los

gobernantes manipular la política económica.

Es el criterio de varios analistas económicos consultados por Efe que opinan que, aunque no fue una decisión profundamente analizada en 2000, sin la dolarización, Ecuador podría estar "bastante peor".

"Fue una medida que, si bien se adoptó de apuro, el país no estuvo preparado, y generó algunas distorsiones esenciales, ha permitido a los agentes económicos tener un horizonte mucho más amplio y ha generado estabilidad", dijo hoy a Efe el ex ministro de Finanzas, Armando Rodas.

Considera que las evidencias de esa falta de preparación se pueden encontrar, por ejemplo, en la balanza comercial que, después de un superávit de 1.458,0 millones de dólares en 2000, arrojó déficit de 302,1 millones, 969,4 millones y 31,5 millones de dólares, respectivamente, en los tres años siguientes.

El propio jefe de Estado, Rafael Correa, es un duro crítico de la dolarización, y aunque sostiene que fue "un salto al vacío", que propicia desequilibrios externos "terribles", asegura que la mantendrá durante su período presidencial.

Correa sostiene que los ingresos petroleros y de las remesas de los emigrantes apuntalan, de momento, la dolarización, pero alerta que "a mediano y largo plazo, es muy difícil que un país subdesarrollado siga adelante sin una moneda nacional o regional".

Para la Secretaría de Planificación del Estado hay que apuntalar el esquema "con la política comercial y el plan de inversiones".

Para Rodas, la dolarización requiere de otras medidas, como la seguridad jurídica y económica que, a su criterio, no hubo en 2007, un año en que Ecuador tampoco se benefició por el alto precio del petróleo al tener que comprar combustible a un coste elevado.

La dolarización por sí sola es tan incompleta para recuperar la economía de un país, según Rodas, que el ritmo de crecimiento del país en 2007, según las previsiones oficiales no llegó al 3 por ciento, en tanto que las proyecciones para 2008 de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe alcanzan el 3 por ciento.

No obstante, el ministro de Economía, Fausto Ortiz, cree que la Comisión Económica deberá corregir "rápidamente", y al alza, sus cálculos de crecimiento económico de este país andino para 2008 pues considera que pueden bordear el 4,5 por ciento.

El Gobierno justifica el bajo crecimiento de la economía por la caída en la extracción petrolera que heredó del Gobierno anterior, pero augura un 2008 de mejora económica, entre otras cosas, por una recuperación prevista en la extracción de crudo y mayor inversión.

La dolarización se convirtió en una "camisa de fuerza" que impidió a los gobernantes manipular la política económica, obligó a una mayor eficiencia, pero también generó problemas de competitividad al país con relación a los costes de producción de sus vecinos, indicó Rodas.

El analista político y económico Víctor Hugo Calahorrano, recordó a Efe que al no tener Ecuador una política monetaria propia, es indispensable tener una política tributaria "seria" como la recientemente decretada por la Asamblea Constituyente, pero que los algunos empresarios y comerciantes rechazan.

Rodas cree que la dolarización debería mantenerse durante "muchos años más, hasta cuando el país esté listo para tener una moneda propia, y sobre todo, cuando los gobernantes, tengan la suficiente madurez para que no cometan el error de utilizar la política monetaria como una simple maquinita de hacer dinero".

Cree que ahora "por lo menos haya un cierto horizonte de planificación futura" y presume que otros países no han adoptado la dolarización porque "han tenido gobierno más maduros que no acudieron a la 'máquina de hacer dinero'".

¿Qué sectores fueron los

más benefi ciados con la

dolarización? ¿Quiénes

aprovecharon la bonanza

del año 2008? ¿Cuáles fueron

más golpeados por la crisis del 2009?

Si usted es como el resto de los miles de

empresarios del Ecuador, se habrá topado

más de una vez con este tipo de preguntas.

Sobre la dolarización, se han realizado

varios estudios en el Ecuador, pero generalmente,

con un enfoque macroeconómico

hacia la política económica, y más

recientemente, se han profundizado algunos

estudios sobre los efectos de una desdolarización

(en el IDE hemos hecho varios

en esa línea). Sin embargo, un estudio que

determine con cierta exactitud a los sectores

ganadores y perdedores de la última

década no se había publicado. Ese vacío es

el que nos ha motivado a emprender una

gran investigación, cuyos primeros resultados

ofrecemos en este artículo (lo que

presentamos ahora es la punta del iceberg

de nuestra investigación -todavía en desarrollo-

que abarcará incluso el análisis de

competitividad empresarial más detallado

y extenso de la última década).

La dura realidad de la dolarización

En el Ecuador nos encanta revivir viejos

debates y rodar en círculos tratando de

reinventar la historia y torcer las estadísticas

para que favorezcan nuestros puntos

de vista. No vamos a caer en eso en este

análisis, como tampoco lo hemos hecho

en el pasado. Por eso, proponemos aquí

una revisión de la última década, con el

único afán de entender los efectos -muy

distintos- que ha tenido este esquema sobre

las empresas del Ecuador. Es un ejercicio

tanto académico como práctico, pues

los resultados encontrados permitirán a

los empresarios entender con mayor claridad

lo que ha sucedido; el Ecuador de

la última década es una mezcla de dólar,

petróleo, cambios de Gobierno, bonanza

y crisis, es decir, un país económica y políticamente

indescifrable para el proponemos

algo de luz a través de las cifras.

Justo después de la gran crisis del año

1999, cuando se adopta el sistema de

dolarización en Ecuador, existían 37.900

empresas (todos los datos son de empresas

registradas en la Superintencia de

Compañías), en el año 2009 se contabilizaron

58.577. Eso signifi ca un incremento

del 55%, más de 20.600 empresas. Ojo

que esto incluye al año 2009 en el que la

economía entró en crisis. Si tomamos solo

los datos entre el año 2000 y 2008, el incremento

fue del 64% es decir 24.260 empresas

creadas bajo la dolarización. Estas

cifras hablan por sí mismas, pero son un

promedio y como tal, puede esconder distorsiones

detrás. Desglosemos.

Según la clasifi cación internacional CIIU

(que utiliza la Supercías) existen 261 categorías

industriales a 4 dígitos del CIIU (en

nuestro análisis eliminamos algunas cuyos

datos estaban incompletos). De éstas, en

197 industrias se creó al menos una empresa

durante el periodo de dolarización

(2000-2008), en 46 industrias hubo un

decrecimiento en el número de empresas,

y en 11 industrias no hubo cambios.

En suma, se destruyeron un total de 1.601

empresas y se crearon 25.330; el balance

es claramente positivo. Esa es la dura realidad

de la dolarización, hay ganadores y

perdedores, pero las cifras nos hablan de

un proceso que ha creado gran cantidad

de nuevas opciones para el desarrollo

empresarial. No dudamos que el número

de empresas creadas, debería haber sido

posiblemente 2 o 3 veces mayor, pero esa

lentitud en el emprendimiento no es atribuible

a la dolarización sino a otras barreras

económicas y políticas (mal clima de

negocios, barreras microeconómicas, poca

inversión, falta de acuerdos comerciales,

seguridad jurídica por los suelos, etc…).

Ganadores y perdedores de la

dolarización

Regresando a un análisis más agregado

(

a 1 dígito del CIIU) en base al número de

empresas creadas, hay 4 sectores que se

vieron ampliamente aventajados entre el

año 2000 y 2008:

p

l

b

r

n

i

s

G

d

e

v

a

Fuente: JJP, en base datos Supercias

INVESTIGACIÓN

ESPECIAL

Gráfi co 1

5

INVESTIGACIÓN ESPECIAL

1.Actividades inmobiliarias y empresariales:

9.442 nuevas empresas

2.Comercio al por mayor y menor: 6.280

nuevas empresas

3.Transporte y almacenamiento: 3.434

nuevas empresas

4.Construcción: 2.148 nuevas empresas

El sector de la Pesca se ha visto perjudicado

durante todo el periodo de dolarización,

pues es el único en el que hay saldo negativo:

se perdieron 604 empresas, lo que

implica una tasa de crecimiento negativa

del -9%. Otros sectores que preocupan son

Agricultura y Manufactura, no porque hayan

perdido empresas sino porque la tasa

de crecimiento empresarial de esos sectores

está muy por debajo del promedio. En

Manufactura se crearon 645 empresas lo

que implica una variación del 15%, mientras

que en Agricultura se crearon 201 empresas

es decir 7% de variación.

Por supuesto dentro de cada sector hay

industrias que ganan y pierden, pero sí

preocupa que Agricultura, Manufactura

y Pesca, sectores que concentran gran

INDUSTRIAS A LAS QUE LES HA COSTADO ADAPTARSE

COMPLETAMENTE A LA DOLARIZACIÓN (2000/2008):

mano de obra (y que, de paso, han sido

los más protegidos y/o subsidiados), sean

justamente los que menos desarrollo empresarial

hayan tenido. Es posible que a

nuestros lectores este resultado no les sorprenda,

porque en otro estudio que publicamos

en el mes de febrero 2010 (“El gran

problema del Ecuador”), utilizando otra

metodología completamente diferente,

obtuvimos resultados similares para esos

sectores. Esto mismo es lo que se puede

ver en el gráfi co 1: los sectores que más

decrecen en participación en el periodo

de dolarización, son justamente los mencionados.

Pasando a un análisis más detallado de

los ganadores y perdedores de la dolarización

(a 4 dígitos del CIIU), tenemos que

durante los primeros años de la dolarización,

entre 2000 y 2004, las empresas que

más sufrieron son las que pertenecen al

sector “Intermediación fi nanciera”. Específi

camente, las industrias de: “Venta y fi nanciación

de planes de seguros”, “Planes de

pensión” y “Administración de mercados

fi nancieros”; de hecho en estas industrias

el número de empresas después del año

2004 cae a cero y no se han vuelto a crear.

Por supuesto, el hecho de que haya

una reducción del número de empresas

no signifi ca necesariamente que haya un

problema de competitividad industrial. Es

probable, por ejemplo, que la rivalidad intensa

que se generó después de la dolarización

haya obligado a las empresas más

inefi cientes a salir del mercado (creemos

que ese puede ser el caso para “Terminación

y preparación de edifi cios”, así como

“Fabricación de calzado”). Si eso es lo que

ha sucedido entonces no deberíamos

preocuparnos, pero en la mayoría de casos

mencionados, un análisis económico

más allá de lo estadístico, puede señalar

empresas

creadas

variación

2000 / 2008

Cultivo de cereales

Venta al por mayor de otros

productos

Elaboración de productos lácteos

Pesca, y explotación de criaderos

de peces y granjas piscícolas

Venta al por menor en almacenes

de artículos usados

Terminación de edifi cios

Fabric.de plaguicidas y otros

productos químicos de uso agrop.

Preparación del terreno

Elaboración de productos

de molinería.

Fabricación de calzado

-650 -64%

-191 -15%

-180 -43%

-105 -9%

-29 -81%

-28 -44%

-27 -31%

-24 -59%

-23 -28%

-20 -38%

P E R S P E C T I V A / M A Y O D E 2 0 1 0

INDUSTRIAS MÁS BENEFICIADAS CON LA

DOLARIZACIÓN (2000/2008)

empresas

creadas

variación

2000 / 2008

Actividades inmobiliarias

realizadas con bienes propios

Construcción de edifi cios

completos o de partes de edifi cios

Venta al por mayor de maquinaria,

equipo y materiales

Actividades de asesoramiento

empresarial y en materia de gestión

Transporte de carga por carretera

Venta al por mayor de alimentos,

bebidas y tabaco


enseres domésticos

Venta al por mayor de materiales de

construcción, artículos de ferretería

Actividades de agencias de

viajes y turísticas

Obtención y dotación de personal

4.681 92%

1.979 139%

1.335 86%

1.286 95%

1.045 245%

992 108%

762 31%

709 102%

706 56%

561 64%

Actividades de arquitectura

e ingeniería

Venta al por mayor de productos

textiles, prendas de vestir y calzado

Publicidad

Restaurantes, bares y cantinas

Otros tipos de ventas al por menor

en almacenes especializados

Cultivo agrícolas en combinación con

cría de animales (explotación mixta)

Venta de partes, piezas y accesorios

de vehículos automotores

498 83%

448 147%

424 169%

398 164%

392 40%

390 51%

348 69%

PERDEDOR

+4.681

Act.

inmobiliaria

con bienes

propios

-650

cultivo de

cereales

GANADOR

20.600

Es el número

neto de empresas

creadas durante

la dolarización

Tabla 2

Tabla 1



DOLARIZACIÓN

6 P E R S P E C T I V A / M A Y O D E 2 0 1 0

que hay problemas más profundos, y que

la reducción del número de empresas se

debe a una pérdida de competitividad y

no a un reacomodo hacia la efi ciencia. No

queremos ahondar ahora en este tema

pues como anunciamos al inicio, estamos

preparando un análisis de competitividad

específi co, pero se puede anticipar que las

industrias de cereales, lácteos y molinería,

marcan una tendencia muy preocupante

tanto en perdida de empresas cuanto en

competitividad.

Por otro lado, están los grandes triunfadores

de la dolarización. Actividades en las

que se ha generado una muy alta tasa de

crecimiento del número de empresas, que

claramente se han benefi ciado del entorno

de certidumbre macroeconómica de la

dolarización, y del horizonte de planifi cación

de largo plazo que brinda este esquema

monetario.

No resulta extraño que las industrias que

le han sacado mayor provecho a la dolarización

sean aquellas que están relacionadas

con la vivienda, la construcción y las

actividades inmobiliarias. El boom de estas

actividades se explica no sólo por el retorno

de los créditos a largo plazo, que se habían

prácticamente eliminado durante la década

de los noventa, sino también debido al

fuerte impulso de las remesas que llegaron

masivamente para fi nanciar al sector

de la vivienda. Que estas industrias hayan

prosperado en forma importante, es una

buena noticia para la economía, pues el

efecto multiplicador de la construcción es

muy amplio especialmente en el empleo

no califi cado (que fue el que comenzó a

abundar en el Ecuador, pues a diferencia

de lo que se cree, la emigración es mayoritariamente

de trabajo semi-califi cado).

Dos industrias, cuyo crecimiento hay

que destacar son las de “Agencias turísticas”

y “Restaurantes”. Ambas son importantes

pues juntas forman parte del sector

Turismo, que tiene gran potencial de

convertirse en un motor de la economía,

aunque lastimosamente todavía no se ha

logrado el desarrollo a gran escala ni se ha

dado solución a otros problemas como

vías de comunicación, seguridad, información,

limpieza, etc.

Es importante destacar que durante

todo el periodo de dolarización el sector

que mayor crecimiento tuvo, fue “Administración

pública y defensa”, con un increíble

1.433% lo que equivale a un

aumento

de 43 empresas (había solo 3 empresas en

este sector en el año 2000). Más adelante

haremos un comentario al respecto, pero

ya se puede ver a quién SÍ le ha gustado la

dolarización…

Una inesperada bonanza:

2007/2008

El periodo comprendido entre mediados

del año 2007 y el tercer trimestre del

2008 pasará a la historia como uno de

los de mayor bonanza que ha tenido el

Ecuador en su historia reciente. Los precios

del petróleo en el mercado mundial

superaron los 140 dólares por barril, las

remesas (anualizadas) superaron los 3.000

millones de dólares, los precios de todos

los commodities agrícolas que exporta el

Ecuador subieron de precio en el mercado

internacional, el dólar se devaluó y la

demanda mundial se mantuvo muy alta.

La mayoría de empresas sintieron la bonanza

en forma real cuando sus ventas

rompieron récords tanto en el 2007 como

en el 2008.

que más se benefi ciaron, son: Comercio

(2.602 empresas), Actividades inmobiliarias

(2.447), Transporte y almacenamiento

(1.441) y Construcción (991). El análisis del

número de empresas creadas es interesante

pero no nos permite ver la importancia

de la creación para cada sector, por

ejemplo, en el sector de Comercio se crearon

2.602 empresas lo que es muy alto,

pero al ser un sector que ya tiene muchas

empresas, ese número sólo representa un

crecimiento del 16% (importante, pero

menor a lo que otros sectores más pequeños

consiguieron).

Así, mirando las tasas de variación, tenemos

que el sector que más aprovechó

la bonanza fue “Administración pública y

defensa”; además, este fue el que más ha

crecido durante todo el periodo de dolarización.

Esta es la comprobación de otro

tema del que se habla mucho: cuando el

Gobierno tiene más dinero, se hace más

grande. Aquello no es solo válido para

el Gobierno de Rafael Correa, sino para

En el año 2007 se crearon 5.663 empresas,

lo que signifi ca una tasa de crecimiento

del 11%. En el 2008 se crearon 3.856

empresas y la tasa de crecimiento fue 6%.

Es decir que sólo en estos dos años, se

crearon 1/3 de todas las empresas creadas

durante la dolarización. Adicionalmente,

aquí se nos cae un mito: el verdadero año

de bonanza -al menos en lo que se refi ere

a la creación de empresas- es el 2007, no

el 2008 como muchos creíamos.

En términos generales tanto 2007 como

2008 pueden considerarse años de bonanza

pero queda claro que el 2008 fue una

continuación de lo que ya se venía sintiendo

justo antes (ojo con las malas interpretaciones,

la bonanza tuvo casi exclusivamente

causas exógenas, que no dependían del

Ecuador, ni del Gobierno. Ni el petróleo, ni

el dólar, ni las remesas, ni la demanda mundial,

están bajo nuestro control).

Si medimos el número de empresas

creadas en 2007 y 2008, los sectores

todos los de la década pasada. Esto deja

sin piso a aquellos que dicen que la dolarización

es mala para los Gobiernos; una

economía estable es buena incluso para

quienes quieren gastarse hasta el último

centavo… que eso sea bueno o malo es

otra cosa, pero quienes quieran abandonar

la dolarización con el objetivo de tener

un Gobierno más fuerte y con más dinero,

ciertamente están equivocados.

Tal como se aprecia en el gráfi co 2, otros

sectores que se benefi ciaron de la bonanza

fueron Agricultura, Pesca y Explotación

de minas (petróleo). El efecto positivo para

éstos viene básicamente por el lado de

los precios altos de los commodities de

exportación que generaron ingresos muy

interesantes para estos sectores.

Es interesante recordar, que en la sección

anterior dijimos justamente que

estos sectores eran los que se habían

benefi ciado poco con la dolarización. De

hecho, tan sólo durante los años 2007 y

2008, estos tres sectores tuvieron un cre-


Cuando el 90% de las industrias del Ecuador están creciendo,

es muy difícil detenerse a pensar sobre los efectos de una

crisis. Nadie quiere ser un aguafi estas. Pero tarde o temprano

la fi esta termina ¡Y de qué forma! En el año 2008 se crearon

3.586 nuevas empresas; en el 2009 se destruyeron 3.583 empresas.

P E R S P E C T I V A / M A Y O D E 2 0 1 0 7


Tasa de creación/destrucción de empresas

cimiento importante y sostenido en el

número de empresas creadas, en el resto

de la década muy poco. Esto demuestra

que la Agricultura, Pesca y Explotación de

Minas, son altamente volátiles y sólo están

“bien” cuando el mercado mundial paga

buenos precios.

En la otra cara de la medalla se encuentran

aquellas empresas que durante el

periodo de bonanza económica tuvieron

una desaceleración mientras los otros

crecían. Como era de esperar, son pocas

las actividades que no lograron subirse al

tren. Encabezando ampliamente la lista

está la industria de “Obtención y dotación

de personal” que se redujo en un 29%,

perdiendo 528 empresas. Ese resultado

no se debe a las fuerzas del mercado, sino

al Mandato #8 emitido por la Asamblea

Constituyente de Montecristi que eliminó

la tercerización laboral, dejando sin piso a

este tipo de empresas.

La segunda industria en la lista, “Actividades

inmobiliarias realizadas a cambio

de una retribución”, cayó 24% y perdió 184

empresas. Ojo, a no confundir esta industria

con la que encabeza la lista de las que

más provecho le sacaron a la bonanza. La

explicación de este comportamiento tan

distinto para dos industrias muy similares,

puede estar en que las personas (y las empresas)

decidieron construir sus propios

edifi cios y casas durante los años 2007 y

2008, en lugar de optar por el arriendo.

Esto debe haber creado una serie de empresas

que se convirtieron en inmobiliarias

“de la noche a la mañana” con el fi n de

vender las propiedades construidas. Así, el

negocio de corretaje de vivienda de terceros

se tornó menos interesante y explicaría

el crecimiento exponencial de las 1.668

empresas en la industria “Actividades inmobiliarias

con bienes propios”.

Otras industrias que sufrieron una disminución

de empresas durante la bonanza

son: Elaboración de productos de

molinería (-16 empresas); Elaboración de

bebidas no alcohólicas (-10); Elaboración

de productos lácteos (-7); y Fabricación

de juguetes (-4). En todos estos casos el

efecto negativo de la bonanza no fue muy

alto, pero sí implicó un reacomodo de las

fuerzas empresariales. Es especialmente

preocupante el caso de las industrias de

Juguetes y Productos de Molinería, quienes

pierden cerca del 25% de sus empresas

durante la bonanza económica. En

la primera, es altamente comprensible

debido al efecto de la competencia de

productos importados de China; la dura

realidad es que es muy difícil competir en

este rubro y no habrá protecciones que

sirvan tal como van las cosas. En el caso

de los Productos de Molinería, la situación

Gráfi co 2

LAS QUE MÁS APROVECHARON LA BONANZA:

empresas

creadas

variación

2007 / 2008

Actividades inmobiliarias con

bienes propios o alquilados


enseres domésticos

Construcción de edifi cios


empresarial

Venta al por mayor de

alimentos, bebidas y tabaco

1.668 20%

831 30%

503 18%

495 22%


equipo y materiales 375 15%

333

Actividades de agencias de

viajes y turismo

393 24%

20%

Venta al por mayor de materiales

de construcción y ferretería 188 15%

Transporte de carga por carretera 312 25%

Publicidad 190 36%

Venta al por mayor de productos

textiles y calzado

196 33%



195 16%

Restaurantes, bares y cantinas

Actividades agrícolas y ganaderas

de tipo servicio

214 63%

171 34%

PERDEDOR

GANADOR

+1.668

Tabla 3

Act.

inmobiliaria

con bienes

propios

-528

obtención y

dotación de

personal



BONANZA

2007/2008

es mucho más compleja y preocupante

porque responde a una falta de visión

competitiva de toda la cadena.

La crisis nos sorprende en media

fi esta: año 2009

Cuando el 90% de las industrias del

Ecuador están creciendo, es muy difícil

detenerse a pensar sobre los efectos de

una crisis. Nadie quiere ser un aguafi estas.

Pero tarde o temprano la fi esta termina ¡Y

de qué forma! En el año 2008 se crearon

3.586 empresas; en el 2009 se destruyeron

3.583 empresas. Ésa es la magnitud de la

crisis. Imagine Usted si la crisis nos hubiese

golpeado sin dolarización y sin la bonanza…

exacto, a todos se nos ponen los

pelos de punta!

Comencemos por la historia positiva,

es decir aquellas industrias que pese a la

crisis, lograron aumentar su actividad empresarial.

Éstas son las que no sólo sobrevivieron

a la crisis, sino que surfearon la ola

y hasta se divirtieron. Podemos mencionar

cinco sobrevivientes claramente defi nidas

(ver recuadro1). La parte positiva, lastimosamente,

es corta. El 80% de las industrias

del Ecuador, sufrieron la destrucción de

empresas. El número promedio de em-

8 P E R S P E C T I V A / M A Y O D E 2 0 1 0


Evolución del número de empresas en Ecuador

presas desaparecidas en cada industria,

fue de 36. Y hubo más de 15 industrias

en la que en promedio -en cada una- se

perdieron más de 320 empresas. Para no

quedarnos en los promedios, que asustan

pero son inexactos, veamos la lista de las

empresas que fueron, más afectadas por

la crisis del 2009 (ver tabla 4).

No es de extrañar que las actividades

que crecieron fuertemente durante la bonanza

hayan sufrido durante la recesión.

Todo lo relacionado a la construcción y

la promoción inmobiliaria, se desploma

como un castillo de naipes en el 2009. Para

muchos empresarios, esto será un alivio

porque lo que la crisis está haciendo es sacar

del mercado a los “oportunistas” (en las

sesiones de economía del IDE los hemos

llamado también “tiburones”) que entraron

atraídos por la alta rentabilidad pero al

sentir el primer remezón de la crisis, salieron

corriendo.

Estas estadísticas reavivan el debate de si

tuvimos o no una burbuja especulativa en

el sector de bienes raíces. Nuestra respuesta

es que no fue una burbuja al estilo de

los EEUU, pero sí hubo una mini “burbuja

criolla” que ventajosamente, nunca llegó a

tener el poder destructivo de su hermana

mayor del Norte.

Otras actividades afectadas ampliamente

por la crisis, son las de publicidad y

consultoría empresarial. Esto nos deja ver

que a pesar de que la teoría del Management

dice que es contraproducente dejar

de invertir en publicidad y asesoría durante

las crisis, las empresas del Ecuador

hacen justamente eso, desinvertir. Esta

estadística es un importante llamado de

alerta a los “todopoderosos” publicistas y

consultores.

Finalmente se puede apreciar que las

actividades comerciales de venta al por

mayor también sufren fuertemente durante

la crisis del año 2009. Y si bien no

aparece en la lista corta que presentamos

más arriba, en nuestro estudio completo,

se puede apreciar que las actividades “al

por menor” también sufren una fuerte caída.

Eso demuestra que todas las industrias

relacionadas al comercio son, defi nitivamente,

perdedoras de la crisis.

Gráfi co 3

LAS SOBREVIVIENTES DE LA CRISIS(2009):

• Actividades de correo distintas de las actividades postales

nacionales (1.787 nuevas empresas durante la crisis): Se explica

por el aumento de las transferencias monetarias tanto hacia

el Ecuador como hacia Europa y Estados Unidos. De cualquier

forma un aumento tan alto nos parece sumamente sospechoso

e inusual, y debería ameritar una investigación más a fondo no

sólo de nuestra parte sino también de las autoridades (¿Están

captando el dinero en forma legal y técnica?).

• Venta al por mayor de otros enseres domésticos (1.709):

Francamente no tenemos una explicación concreta para este

crecimiento tan elevado. ¿La gente compra más electrodomésticos

durante la crisis? Eso dice la estadística, pero parece ilógico. La única

explicación que se nos ocurre, es que al haber más informalidad y

desempleo, las personas buscan formas de subsistir y eso las lleva

a montar microempresas en sus casas, lo cual aumenta la compra

de ciertos electrodomésticos. Pero seguiremos investigado pues

esa explicación no nos satisface (algún error en la cifra de la Super

Cias, tampoco se puede descartar).

•Otros tipos de transporte no regular de pasajeros por vía terrestre

(277): Este es claramente el resultado de la creación de pequeñas

empresas que buscan dar servicio con sus propios vehículos. Es

un emprendimiento clásico durante épocas de recesión, porque

el activo es fácil de conseguir (un vehículo) y lo que se busca es

hacer pequeñas “carreras”.

• Actividades inmobiliarias realizadas a cambio de una retribución

o por contrato (55): Recuerde que esta es la industria a la que

durante la época de bonanza no le fue muy bien. En cambio ahora

durante la crisis, crece; es la clásica industria contracíclica. Al existir

una sobreoferta de vivienda, se complica la gestión de venta y por

eso se busca ayuda profesional, lo cual hace crecer el número de

empresas en esta industria.

• Actividades de impresión (10): La explicación más probable es

que las empresas que están en crisis, dejan de hacer publicidad

por los canales tradicionales (agencias de publicidad) y comienzan

a trabajar con imprentas, buscando algo de promoción pero a

costos más reducidos.

Recuadro 1

PERDEDOR

GANADOR

+1.787

-1.799

Actividades

de correo

Actividades

inmobiliarias

con bienes

propios


CRISIS

2009

P E R S P E C T I V A / M A Y O D E 2 0 1 0 9

RESUMEN DE LA INVESTIGACIÓN

La dolarizacion ofrece a las empresas un horizonte de planifi cación

que permite el endeudamiento a largo plazo y reducir los riesgos de la

incertidumbre que eran asociados al sucre. En ese sentido los mayores benefi

ciados durante el 2000/2008, son aquellas actividades que requieren

fuertes inversiones y estabilidad económica, es decir el sector inmobiliario

(se crearon 4.681 empresas) y la construcción de edifi cios (1979 empresas).

Otros ganadores son las actividades del sector servicios: Publicidad,

Restaurantes, y Actividades de Consultoría.

INDUSTRIAS MÁS AFECTADAS POR LA CRISIS 2009:

empresas

desaparecidas

variación

2008 / 2009

Actividades inmobiliarias con

bienes propios o alquilados


equipo y materiales

Obtención y dotación de personal

Venta al por mayor de alimentos,

bebidas y tabaco

Construcción de edifi cios completos

o partes de edifi cios


empresarial y en materia de gestión



Venta al por mayor de materiales

de construcción y ferretería

Cultivo de prod. agric. combinación

con la cría de animales domésticos


productos

Venta de partes, piezas y accesorios

de vehículos automotores

Pesca, explotación de criaderos

de peces

-1.799 -18%

-458 -32%

-376

-362

-13%

-19%

-349

-286

-10%

-11%

-222

-184

-16%

-13%

-175 -15%

-164 -15%

-128 -15%

-116 -10%

Actividades de arquitectura e -95 -9%

ingeniería

Cultivo de cereales y otros cultivos

Publicidad

-91 -25%

-89 -13%

Sacando el balance de los caídos

en acción…

En este punto Usted ya habrá identifi -

cado su sector. Lastimosamente no podemos

analizar y presentar todas las cifras

de nuestro extenso estudio. Seguiremos

analizando este tema en futuras entregas

de Perspectiva, pero lo cierto es que con

los datos presentados Usted puede ya

hacer una hoja de ruta para entender los

impactos de la dolarización, la bonanza y

la crisis sobre su sector, su industria y más

importante, su empresa.

Tener una estrategia para tomar la ola

de la economía, es indispensable, pero son

muy pocas las empresas que tienen un

plan de acción para aprovechar las mareas

altas y protegerse de las mareas bajas. Después

de este estudio tenemos, por primera

vez en el Ecuador, algunos datos reales

de cómo reaccionan las industrias ante los

shocks económicos positivos y negativos.

Ahora le toca a Usted: ¿Dónde está ubicada

mi empresa? ¿Tuvimos el mismo comportamiento

que el resto de la industria?

¿Sacamos todo el provecho a la bonanza,

o fuimos demasiado lentos en ver las oportunidades?

¿Por qué? ¿Qué tipo de señales

de alerta nos envió el mercado antes de

la crisis? ¿Podemos sintetizar esas señales

para tener una “alerta temprana” en la

próxima crisis? ¿Podemos diversifi car el

portafolio de productos para volverlo más

contracíclico? Estas son algunas de las

preguntas que pueden ayudar a procesar

la información que hemos presentado en

esta investigación. Se pueden hacer muchas

más, claro, pero nos atrevemos a decir

que hay dos preguntas urgentes que Usted

debe hacer: ¿Estamos preparados para

la siguiente crisis? ¿Aprendimos algo de la

crisis anterior? Responder estas dos, lo llevará

por un camino difícil, que no todas las

empresas deciden tomar… Pero ahí está la

diferencia entre quienes desaparecen en el

camino para quedar sólo como una estadística,

y quienes perduran, se fortalecen y

se convierten en un referente del mercado.

¿De qué estirpe es su empresa?

Aquellos que menos han ganado son los sectores de la Pesca y Agricultura.

Esto sin duda es preocupante pues en estos se concentra gran parte

del empleo. Especifi camente nos referimos a las actividades de Cultivo

de Cereales, Productos lácteos y Productos de la Molinería. En el caso de

la mayorìa de las actividades que se encuentran en esta categoría, hay

un problema de pérdida de competitividad que explica la disminución de

empresas. En otros casos, lo que se ha dado es una mayor rivalidad que ha

“limpiado” el mercado, lo cual puede ser un resultado positivo.

CRISIS BONANZA

GANADORES PERDEDORES

Durante el año 2007 se crearon 5.663 empresas y en el 2008 3.856 empresas.

A nivel agregado los sectores que mayor crecimiento tuvieron

en el número de empresas fueron Comercio, Actividades Inmobiliarias y

Transporte, respectivamente con 2.602, 2.447 y 1.441 empresas creadas.

Este análisis es interesante pues permite ver cual fue la creación neta de

empresas en Ecuador (creadas-destruídas). Si en lugar de valores brutos

tomamos tasas de variación anual, el sector que más creció durante la Bonanza

fue “Administración pública y defensa”, es decir el Estado.

A nivel agregado, las cifras nos dicen que no hubo sectores que tuvieran

una pérdida neta de empresas durante la bonanza. Pero un análisis

a 4 dígitos del CIIU nos da otro panorama. Si bien las pérdidas en datos

brutos son bajas, son muy representativas para algunas industrias. Así,

aquellas que pierden durante la bonanza son las industrias de “Productos

de molinería”, “Bebidas no alcohólicas”, “Productos lácteos” y “Fabricación

de juguetes”. Si comparamos estas caídas con las de las empresas que se

benefi ciaron (recuadro de la derecha), veremos que hubo un balance ampliamente

benefi cioso durante 2007/2008.

La magnitud de la crisis del 2009 es impresionante. En un año se pierden

todas las empresas que se habían creado durante el 2008 (3.583 empresas

destruídas). Sin embargo, hay algunas historias de éxito importantes:

“Actividades de correo”, “Venta al por mayor de enseres domésticos”, y

“Transporte No regular de pasajeros”, son las industrias aventajadas con la

crisis, pues se crean respectivamente, 1.787, 1.709 y 277 empresas nuevas.

Para una explicación de este aparente contrasentido (crecer tanto durante

la crisis) lea el texto completo.

El 80% de las industrias del Ecuador sufrieron una disminución de empresas.

El número promedio de empresas desaparecidas por industria fue

de 36. A nivel detallado, las Industrias que más perdieron durante el 2009,

son: “Actividades Inmobiliarias” Venta al por mayor de Maquinaria” “Venta

al por mayor de Alimentos” y “Construcción de edifi cios”. Por supuesto, se

puede apreciar claramente que las que más crecen durante la bonanza,

son justamente las que se caen durante la crisis. Otras que sufrieron fuertemente

son las actividades de Consultoría y Publicidad.

LA DOLARIZACION EN EL ECUADORmiércoles, 29 de junio de 2005El Ecuador es uno de los países más conflictivos del Continente americano. Su faccionalismo, su canibalismo político, su divisionismo regional, han sido obstáculos insalvables para las reformas de corte liberal. A diferencia del resto de la región, en el Ecuador no ha sido posible privatizar las empresas estatales, ni reformar el sistema de pensiones, ni reducir aranceles y liberar el comercio internacional. Pero en enero del 2000 dio un paso decisivo para

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cambiar su historia, el Presidente Jamil Mahuad anunció que se utilizaría el dólar estadounidense en lugar de la moneda local, el sucre.

Este ensayo pretende relatar las circunstancias históricas que llevaron al Ecuador a adoptar un nuevo sistema monetario y cuáles han sido sus consecuencias, hasta el momento. Aunque sus detractores la han calificado de "terrorismo económico", los que promovieron la idea confiaban en que la dolarización catalizaría un cambio no solo en los gobernantes sino en toda la sociedad. Luego de seis meses de haberse iniciado el proceso de substitución, es importante evaluar si la dolarización ha tenido las consecuencias alegadas por sus defensores.

Los factores contribuyentes

Parecía un sueño políticamente imposible. En octubre de 1996, el entonces presidente, Abdalá Bucaram, había propuesto una Caja de Conversión, similar a la de Argentina. Fueron muy pocos los economistas ecuatorianos que acogieron la propuesta; al contrario, fueron muchos los que la impugnaron. Cuatro meses más tarde, Bucaram sería depuesto. Esto hacía presagiar que una medida todavía más radical como la dolarización era inalcanzable. No obstante, tres factores serían decisivos en la adopción de la moneda estadounidense en substitución del sucre. El activismo político de un grupo de economistas, denominado Foro Económico, encabezado por Joyce Higgins de Ginatta, el debate intelectual detrás de una idea y los desaciertos de la política monetaria discrecional del Banco Central del Ecuador (BCE) fueron los factores contribuyentes a la adopción de un nuevo sistema monetario.

Para que las ideas tengan consecuencias es requisito indispensable que algún político o personaje prominente se convierta en su abanderado. Ginatta fue ese personaje. Su personalidad arrolladora, su incansable comunicación con todos los que podían influir en la adopción de la medida y poco a poco, con su enorme poder de convocatoria, fue convenciendo a los economistas más prestigiosos y prominentes del Ecuador de aunarse y promover la idea de que la dolarización era la única medida que podía restablecer la estabilidad macroeconómica.

Bajo el título de Foro Económico, estos economistas hicieron suya la idea y la propagaron por todos los medios a su alcance. Un pequeño librito Por qué y cómo dolarizar trascendió el mundo académico y sus argumentos se constituyeron en la base intelectual del debate. Ginatta organizó varios congresos y gracias al apoyo del Foro Latinoamericano de la Fundación Francisco Marroquín, se contó con la presencia de figuras internacionales, como Martín Krause, Juan Carlos Leal y Alejandro Sucre. El Instituto Ecuatoriano de Economía Política, dirigido por Dora de Ampuero, también publicó varios trabajos, siendo el de Kurt Schuler (Fundamentos de la dolarización) uno de los más importantes. Schuler estuvo también de visita en el Ecuador en un par de ocasiones. José Luis Cordeiro, con su libro La segunda muerte de Sucre y su estilo único de presentación fue factor decisivo, inclusive la petición que le hiciera el gobierno de abandonar el país contribuyó a la divulgación de la idea. Además, miembros prominentes de la intelligentzia ecuatoriana que sin ser miembros del Foro apoyaron la idea. Los rectores de la Universidad de las Américas, de la Universidad San Francisco de Quito y otras. Los Alcades de Quito y Guayaquil, Roque Sevilla y León Febres Cordero respectivamente. Dirigentes del Partido Social Cristiano y del Demócrata Popular (los dos partidos más representativos de la derecha ecuatoriana), inclusive Abdalá Bucaram, del Partido Roldosista (del ex-presidente Bucaram), endosó la propuesta en las postrimerías del gobierno de Mahuad. También hubo detractores notables como Jorge Gallardo y Alberto Acosta, autores de libros de contra de la dolarización, profesores de economía de la Universidad Católica de Quito y de la Escuela Politécnica del Litoral (Guayaquil).

Aunque muchos de los críticos de la dolarización insisten en que fue "impuesta" a la ciudadanía, nada más lejos de la realidad. Durante más de un año, los miembros del Foro propagaron la idea en radio, prensa, televisión. Se la debatió en el seno del Congreso Nacional, en universidades, en colegios profesionales y en presentaciones de todo tipo. Se puede asegurar que no quedó persona en el Ecuador, particularmente en Guayaquil, que para finales de año no haya escuchado los argumentos a favor y en contra de la dolarización.

Sin embargo, la dolarización no hubiera sido posible sin la crisis económica que sufría el Ecuador. Las autoridades monetarias, en sus esfuerzos por controlar la crisis financiera de la banca, habían llevado a cabo una serie de políticas erráticas y erradas que lejos de solidificarla llevaron al país al abismo. Los súbitos aumentos en el encaje bancario, la elevación de la tasa de interés interbancaria a más del 200%, el congelamiento de los depósitos y el abandono de las bandas cambiarias fueron todas medidas insuficientes para contrarrestar la abultada emisión de dinero que venía realizando el Banco Central. El país había entrado en una vorágine devaluatoria nunca antes vivida. De junio de 1998 a enero de 2000, la tasa de cambio había caído de 5 mil sucres por dólar a 25 mil. Esto sin contar la enorme volatilidad que había sufrido esos meses. Las expectativas inflacionarias y devaluatorias conducían a una espiral especulativa que hacía imposible la estabilidad con medidas ortodoxas. Cualquier anuncio de las autoridades era recibido con escepticismo. A esto se sumaba la intraquilidad política. Todos, inclusive personeros de

su propio partido, pedían la renuncia del presidente Jamil Mahuad. El gobierno tenía que tomar una medida drástica, una medida que rompiera las expectativas, por ello Mahuad acogió la idea de la dolarización. Si el gobierno hubiera encontrado otra manera de manejar la crisis, no se la hubiera hecho. La prueba está en que la cotización del dólar, en marzo de 1999, había llegado a 20 mil sucres. En lugar de adoptar la convertibilidad, como había asesorado la Fundación Mediterráneo de Domigo Cavallo, Mahuad decidió cerrar la banca y congelar los depósitos. Mahuad había puesto su fe en la ayuda internacional del Fondo Monetario Internacional, aunque ésta nunca llegó a tiempo, cuando el FMI dio su aval, fue muy tarde. Para finales de año, nadie creía en el gobierno.

Las fallas en la ejecución

No faltaron obstáculos y dificultades en la ejecución de la dolarización. Tanto el Directorio del Banco Central como los técnicos que habían preparado un estudio en contra de la dolarización continuaron en funciones. Los encargados del proceso nunca fueron entusiastas defensores de la idea, si alguna vez lo hicieron fue un apoyo muy tibio. Todo esto fue motivo para que ingenuamente o a propósito se pusieran trabas al proceso. Entre otras:

El Banco Central mantuvo su poder de discreción sobre la liquidez del sistema financiero

Se dio al BCE la potestad de fijar las tasas de interés

Los cajeros automáticos solo daban cambio en billetes de cinco dólares

Se pensó en exigir que se escriban los cheques utilizando la nomenclatura inglesa (punto para los decimales) con el propósito de exacerbar el malestar popular contra la dolarización

Se importó moneda fraccionaria pero no se la ponía en circulación so pretexto de que la banca no la demandaba

La publicidad fue manejada muy pobremente. Se mandó a imprimir 50 mil panfletos para educar sobre la dolarización, ¡a los niños!

El BCE, bajo la excusa de educar a la población, realizó una campaña de temor ante la potencial proliferación billetes falsos

El Servicio Interno de Rentas preparó un sistema extremadamente complicado para la valoración en dólares de los activos de las empresas. La tecnocracia tributaria no pudo aceptar que simplemente se dividan los rubros del balance para 25 mil

El BCE decidió establecer una oficina en los Estados Unidos para monitorear la política monetaria de ese país.

En resumidas cuentas, la falta de convicción de los encargados retardó innecesariamente el proceso. Cuando en mayo se hicieron cambios en el directorio del BCE se aceleró la ejecución de la dolarización. Hasta el momento el 70% de la base monetaria está en dólares, han desaparecido las cuentas bancarias en sucres y se espera que el 100% de las transacciones se lleve a cabo en dólares para el 9 de Septiembre fecha fijada para la circulación legal del sucre. No obstante, la dolarización se encontró un escollo bastante difícil de salvar, al mantenerse la paridad a 25 mil, se eliminaba el costo de una futura devaluación pero se mantenía el costo de utilizar una moneda extranjera para los vueltos y las transacciones pequeñas. Esta demanda residual de sucres desaparecerá en diciembre, cuando las autoridades monetarias dejarán de canjear sucres por dólar y el sucre no tendrá ningún valor.

Las consecuencias y los resultados

Los defensores de la dolarización sostenían que, aunque no era panacea para resolver los males ancestrales del país, tendría efectos inmediatos (la reducción de la inflación y de las tasas de interés) y mediatos (el ingreso de capitales y el cambio de mentalidad tanto de gobernantes como de agentes privados) que favorecerían el despegue de la economía. A continuación se analizan estas promesas.

Las tasas de interés y la inflación.

En los primeros meses los precios continuaron en alza (se estima en un 100% la tasa annual). Apenas en julio se ha visto una desaceleración significativa en la inflación. El problema estriba en la cotización de 25 mil sucres por dólar y el proceso de empobrecimiento por el que estaba atravesando la población. Los precios en dólares tanto de bienes no transables como bienes raíces y productos de primera necesidad así como de los enseres domésticos, automóviles y otros productos suntuarios habían caído estrepitosamente. Se habían reducido sueldos y salarios en más de la mitad. El proceso devaluatorio había causado un proceso "deflacionario" en dólares, mientras que la inflación en sucres se había rezagado. En los 18 meses de gobierno de Mahuad, el sucre se devaluó en más del 200%, mientras que la inflación se había acelerado al 100%. Este rezago tenía que eliminarse y, por consiguiente, la tasa de inflación en los primeros seis meses sólo estaba compensando la devaluación acumulada.

Otra fuente del aumento de precios fue la reducción de subsidios a la gasolina, al consumo de electricidad y aumento de tarifas de otros servicios públicos. El impacto de la subida de estos precios fue temporal, se sintió solo hasta que el mercado ajustó el resto de los precios al costo de estos insumos.

Las tasas de interés en sucres cayeron significativamente mas no así las tasas en dólares. Aparentemente el riesgo-país, la presencia del Banco Central, la percepción de que se podría suspender la dolarización y otras fuentes de incertidumbre son factores que impiden el ingreso de capitales y la consiguiente reducción en las tasas de interés.

La disciplina fiscal

Es importar anotar que muchos de los argumentos esgrimidos por los opositores de la dolarización fueron acogidos por sus defensores como virtudes. Así, se la etiquetó como "una camisa de fuerza" que se imponía al sector público, el gobierno no tendría la flexibilidad suficiente para encarar una reducción de ingresos por caída de los precios del petróleo (una de las fuentes más importantes del ingreso fiscal, más del 40%). El déficit fiscal solo podría ser financiado con impuestos o reducción de gasto pues las fuentes de financiamiento se habían agotado por la excesiva deuda externa (120% del PIB). El presupuesto para el 2001 está todavía por elaborarse. El presupuesto deberá considerar una posible reducción del precio del petróleo y tener planes contingentes para reducción del gasto.

La pérdida de competitividad

Otro argumento esgrimido en contra de la dolarización fue el perjuicio que sufrirían las exportaciones al no disponer de la devaluación para abaratar los productos locales. La sobredevaluación que se llevó a cabo ha resultado en un superávit en la cuenta corriente por cual en este momento no es posible evaluar hasta qué punto las exportaciones ecuatorianas han perdido competitividad.

Lo que sí se puede afirmar es que los empresarios ecuatorianos han comenzado a experimentar la competencia de productos del exterior que tienen precios en dólares más baratos. La inflación local llevó a que muchos de los productores subieran el precio por encima del precio en países vecinos. Pronto comenzaron a ser importados y los empresarios ecuatorianos se vieron en la necesidad de reducir sus precios. Sin la protección de la devaluación el efecto de la dolarización sobre el comportamiento de muchos empresarios ha sido inmediato.

La pérdida de la discreción en política monetaria.

El Banco Central no ha sido abolido. Administra un llamado Fondo de Disponibilidad con el objetivo de continuar siendo prestamista de última instancia y árbitro de la liquidez financiera. Además se espera que administre también un Fondo de Estabilización para contrarrestar un posible desfase entre el ciclo económico de los Estados Unidos y el del Ecuador. Este es un logro de los tecnócratas del BCE, que aunque no dispongan del poder de emitir dinero, sí van a poder continuar su papel de administradores de la política monetaria. No obstante, se prevé una reducción significativa del personal del BCE.

El cambio de actitudes y mentalidad

Una de las acusaciones más mencionadas de los detractores de la dolarización era que ésta no era sino un caballo de Troya para lograr las ansiadas medidas "neoliberales" que hasta el momento el pueblo había logrado detener. No cabe duda que este temor era bien fundado. Las reformas se habían empantanado por la fragmentación política. La dolarización implicaba un cambio profundo en todos los estamentos de la sociedad. El desangre fiscal de las empresas estatales no podía continuar, tampoco se podía enfrentar el desafío de la globalización con el sistema educativo o previsional y así por el estilo. La dolarización obligaba a enfrentar las falencias que había vivido el sistema. Los precios tenían reflejar condiciones de mercado y no arreglos políticos. En fin, la hora de la verdad había llegado y si la clase política no había entendido por las buenas, las restricciones de la dolarización le obligaba a entender a las malas.

Así en menos de un mes el Congreso pasó la Ley de la Transformación Económica (conocida como Trole I), ley que no había podido ser adoptada por tres administraciones anteriores. En pocas semanas parece que pasará la Trole II. Con estas leyes se espera acelerar la transferencia al sector privado de empresas estatales y servicios públicos. Se eliminarán los subsidios, se dará inicio a una reforma educativa y previsional. Pero el cambio no ocurre sólo en el sector público. Se notan también cambios en la mentalidad del sector privado. Se habla de colocar acciones en el mercado de valores para captar capital, de fusiones y de otras transformaciones empresariales. Los empresarios ecuatorianos están conscientes de las implicaciones que la dolarización tiene en sus operaciones y están tomando

las correcciones necesarias.

¿Quo vadis dolarización?

La dolarización es un proceso irreversible. Su mero anuncio "quemó las naves" de cualquier alternativa. No obstante, hay un grupo significativo que por razones muy propias y a veces ininteligibles quieren suspender el proceso (ya no hablan de revertirlo). La dirigencia indígena (CONAIE) quiere llevar a cabo una consulta popular pidiendo una reforma sustancial al sistema político, la suspensión de la dolarización entre varias propuestas para detener la privatización y el avance del temido neoliberalismo.

La CONAIE propone una Caja de Conversión, no ya el control de capitales, ni la incautación de divisas ni otras medidas para controlar la tasa de cambio. Han comprendido que una vez que la masa de ecuatorianos tenga dólares en sus bolsillos, en sus cuentas bancarias y que sus sueldos y salarios estén dolarizados, no va a existir manera que el gobierno pueda expropiarlos de esos dólares. Es posible que la CONAIE gane la consulta, pero no cabe la menor duda que será imposible para las nuevas autoridades reemplazar la divisa norteamericana con un nuevo sucre, para lograrlo tendrían que recurrir a medidas dictatoriales, y no lo va a hacer.

A pesar de todo esto, es demasiado temprano concluir que la dolarización ha tenido los efectos benéficos que promulgaban sus defensores. Hasta el momento los beneficios son incipientes. Hay señales de una reactivación económica, hay un flujo neto de capitales de alrededor de 300 millones de dólares. La inflación se ha reducido y se espera que baje a un dígito en los próximos meses. El gobierno, aunque cautelosamente, va en la dirección correcta. Pero, todavía queda mucho por hacer.

Última modificación ( viernes, 01 de julio de 2005 )

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© 2011 Dolarización Ecuador :: Joyce Ginatta

13 de enero de 2010

Ecuador: Mitos de la dolarización

por Gabriela Calderón de Burgos

Gabriela Calderón es editora de ElCato.org, investigadora del Cato Institute y columnista de El Universo

(Ecuador).

Guayaquil, Ecuador— Todavía predominan ideas que los detractores de la dolarización esbozaban para

oponerse a la adopción del dólar en 1999.

Mito 1: La moneda nacional estimula las exportaciones mientras que el dólar estimula las importaciones.

Este mito asume que en los últimos 10 años las importaciones despegaron y las exportaciones se

estancaron. ¿Qué dicen los datos? A lo largo de los 80s y de los 90s—periodos con la soberana

moneda nacional—el promedio de crecimiento de las exportaciones fue de 0,8% y 6,6%,

respectivamente. En la primera mitad de esta década—dolarizados y con un barril de petróleo barato—

nuestras exportaciones crecieron a un promedio de 14,6%. Las importaciones también despegaron y,

http://www.elcato.org/node/2702

http://www.elcato.org/print/4863

http://www.elcato.org/printmail/4863

hay que decirlo, a una tasa más alta (22% durante la primera mitad de los 2000).1 Pero eso no debiera

servir para descontar el saludable crecimiento de las exportaciones.

Además, un estudio de CORDES2 demostró que el principal promotor de las importaciones ha sido el

gasto público que ha demostrado tener una relación positiva con las importaciones durante los 2000.

Solo el aumento en el gasto público de 70% que se dio entre 2007 y 2008 generó un incremento en las

importaciones de 35%.

Mito 2: Durante una crisis o recesión el banco central no puede imprimir el dinero necesario para

satisfacer la liquidez demandada durante una corrida bancaria. Esta creencia asume que el Banco

Central del Ecuador (BCE) puede y de hecho ha logrado satisfacer la liquidez demandada durante una

corrida bancaria. Pero si eso fuera cierto, ¿por qué nuestros ministros de finanzas y gobernadores del

BCE, cuando teníamos el sucre, se aparecían en Washington, DC y Nueva York para pedir préstamos

(en dólares) cada que se presentaba una crisis? Si eso fuera verdad, ¿por qué la corrida bancaria de

1999 no se detuvo hasta que el Presidente Mahuad congeló los depósitos y anunció la dolarización?3

Mito 3: La capacidad de devaluar es la capacidad de estimular la economía y facilitar la recuperación. Si

eso fuera cierto, ¿por qué las devaluaciones de los 80s y 90s no hicieron que la economía despegara

sino que contribuyeron a que se estrellara en 1999?

Mito 4: Hemos perdido soberanía. Revise el Mito 2 y pregúntese si le parece soberano eso de mandar

funcionarios públicos a Washington o Nueva York (tal vez China estos días) a pedir préstamos en

dólares para respaldar a una moneda local que sin esas divisas no será aceptada voluntariamente por

los ciudadanos.

Mito 5: La “des-dolarización” es inevitable frente a la caída del precio del petróleo, la reducción de las

remesas y la caída de las exportaciones no petroleras.4 Este mito asume que la dolarización se sostiene

solamente si hay condiciones externas favorables e ignora que no todo fue color de rosa: el precio del

barril de petróleo fue bajo durante los primeros cinco años de la dolarización con un precio promedio

$24 y aún así nadie cuestionó la vigencia del sistema durante esos años. Este mito también le resta

responsabilidad a las autoridades que SÍ tienen el poder de decidir si el sistema se mantiene o no

(léase: un ejecutivo al control de un BCE con poder de emisión).

http://www.elcato.org/ecuador-mitos-de-la-dolarizacion#_ftn4




Antecedentes de la dolarización en Ecuador

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