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ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE EMPRESAS …
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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL FACULTAD DE ADMINISTRATIVAS CARRERA DE INGENIERÍA EN TRIBUTACIÓN Y FINANZAS Tesis presentada como requisito para optar por el título de Ingeniería en Tributación y Finanzas Tema: “ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE EMPRESAS AGRÍCOLAS, CANTÓN GUAYAQUIL” Autores: CANO CONSUEGRA MARÍA FERNANDA HERNANDEZ ORELLANA CARMEN DEL ROCIO Tutor: EC. KAREN CAROLINA HERNANDEZ LUDEÑA Palabras Clave: SECTOR AGRÍCOLA, EMPRESAS AGRÍCOLAS, BANANO, ESTADOS FINANCIEROS, INDICADORES FINANCIEROS Guayaquil, marzo 2021
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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE ADMINISTRATIVAS
CARRERA DE INGENIERÍA EN TRIBUTACIÓN
Y FINANZAS
Tesis presentada como requisito para optar por el título de Ingeniería en
Tributación y Finanzas
Tema:
“ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE EMPRESAS AGRÍCOLAS,
CANTÓN GUAYAQUIL”
Autores:
CANO CONSUEGRA MARÍA FERNANDA
HERNANDEZ ORELLANA CARMEN DEL ROCIO
Tutor:
EC. KAREN CAROLINA HERNANDEZ LUDEÑA
Palabras Clave:
SECTOR AGRÍCOLA, EMPRESAS AGRÍCOLAS, BANANO, ESTADOS
FINANCIEROS, INDICADORES FINANCIEROS
Guayaquil, marzo 2021
i
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
CARRERA INGENIERÍA EN TRIBUTACIÓN Y FINANZAS UNIDAD DE TITULACIÓN
FICHA DE REGISTRO DE TESIS/TRABAJO DE GRADUACIÓN
TÍTULO Y
SUBTÍTULO:
Análisis de los Estados Financieros de Empresas Agrícolas, Cantón Guayaquil
AUTOR(ES) Cano Consuegra María Fernanda y Hernandez Orellana Carmen del Rocio
TUTOR(ES) Karen Hernández Ludeña
REVISOR(ES):
INSTITUCIÓN: Universidad de Guayaquil
UNIDAD/FACULTAD: Facultad de Ciencias Administrativas
CARRERA: Ingeniería en Tributación y Finanzas
GRADO OBTENIDO: Ingeniero en Tributación y Finanzas
FECHA DE
PUBLICACIÓN:
No. DE
PÁGINAS:
127
ÁREAS TEMÁTICAS: Administración financiera
PALABRAS CLAVES/
KEYWORDS:
Sector agrícola, empresas agrícolas, banano, estados financieros, indicadores financieros.
RESUMEN/ABSTRACT (150-250 palabras): El presente estudio investigativo se ha planteado con el
objetivo de analizar a las empresas agrícolas que se dedican a la producción y exportación de banano
mediante la aplicación de ratios financieros. Para ello, se aplicó una metodología con enfoque
cuantitativo, de alcance no exploratorio, longitudinal y de diseño explicativo, descriptivo y documental.
Así mismo, la muestra constaba únicamente de empresas bananeras, siendo Sabrostar Fruit Company
S.A., Unión de Bananeros Ecuatorianos S.A. UBESA, Comercializadora de Banano del Sur Comersur
Cía. Ltda., Tuchok S.A. y Agzulasa, las cuales fueron escogidas para la obtención de datos de sus estados
financieros y también se realizaron entrevistas para conocer un poco más de cerca cómo se desarrolla la
empresa. Los resultados arrojaron que los ratios de liquidez se encuentran estables, pero podrían
mejorarse un poco en todas las empresas estudiadas, los ratios de actividad se encuentran muy bien,
destacando el promedio de cobro que es de 25 días. Por su parte, los indicadores de endeudamiento deben
buscar la forma para equilibrarlo, dado que existe un financiamiento externo por parte de tercero y/o
bancos que alcanzan el 89%, y, por otro lado, los indicadores de rentabilidad son favorables, porque se
evidencia ganancias en las empresas.
N° DE REGISTRO (en base de datos): N° DE CLASIFICACIÓN
ii
ADJUNTO PDF: SI NO
CONTACTO
CO
N AUTOR/ES:
Teléfono:
0978719020 0939739520
E-mail:
CONTACTO CON LA
INSTITUCIÓN:
Nombre: Universidad de Guayaquil
Teléfono: 042-248505
E-mail: www.ug.edu.ec
iii
ANEXO VI. - CERTIFICADO DEL DOCENTE-TUTOR DEL TRABAJO DE TITULACIÓN
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CARRERA INGENIERÍA EN
TRIBUTACIÓN Y FINANZAS
Guayaquil, 04 de marzo de 2021
Sr. PEDRO ALBURQUERQUE
DIRECTOR (A) DE LA CARRERA: INGENIERIA EN TRIBUTACION Y FINANZAS
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD DE
GUAYAQUIL
Ciudad. –
De mis consideraciones:
Envío a Ud. el Informe correspondiente a la tutoría realizada al Trabajo de Titulación, ANÁLISIS
DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE EMPRESAS AGRÍCOLAS, CANTÓN
GUAYAQUIL, de los estudiantes MARÍA FERNANDA CANO CONSUEGRA, CARMEN
DEL ROCIO HERNANDEZ ORELLANA, indicando que han cumplido con todos los
parámetros establecidos en la normativa vigente:
El trabajo es el resultado de una investigación.
El estudiante demuestra conocimiento profesional integral.
El trabajo presenta una propuesta en el área de conocimiento.
El nivel de argumentación es coherente con el campo de conocimiento.
Adicionalmente, se adjunta el certificado de porcentaje de similitud y la valoración del trabajo de
titulación con la respectiva calificación.
Dando por concluida esta tutoría de trabajo de titulación, CERTIFICO, para los fines pertinentes,
que los estudiantes MARÍA FERNANDA CANO CONSUEGRA, CARMEN DEL ROCIO
HERNANDEZ ORELLANA están aptos para continuar con el proceso de revisión final.
Atentamente,
KAREN CAROLINA HERNÁNDEZ LUDEÑA
C.I. 0926786930
FECHA: 07 de marzo de 2021
iv
ANEXO VII.- CERTIFICADO PORCENTAJE DE SIMILITUD
Habiendo sido nombrado KAREN CAROLINA HERNÁNDEZ LUDEÑA, tutor del trabajo de
titulación certifico que el presente trabajo de titulación ha sido elaborado por MARÍA
FERNANDA CANO CONSUEGRA Y CARMEN DEL ROCIO HERNANDEZ ORELLANA,
con mi respectiva supervisión como requerimiento parcial para la obtención del título de
INGENIERO EN TRIBUTACION Y FINANZAS.
Se informa que el trabajo de titulación: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE
EMPRESAS AGRÍCOLAS, CANTÓN GUAYAQUIL, ha sido orientado durante todo el
periodo de ejecución en el programa antiplagio URKUND (indicar el nombre del programa
antiplagio empleado) quedando el 6% de coincidencia.
https://secure.urkund.com/old/view/93047777-806961-
357453#BcE5DoAwDATAv7heITvO5uAriAJFgFKQJiXi78y88kxZN4UZzGERRliCV0
QQCQV1h8x+j371dox2yqqLMoesgWT2VMz5/Q==
KAREN CAROLINA HERNÁNDEZ LUDEÑA
C.I : 0926786930
FECHA: 07 de marzo de 2021
v
ANEXO VIII.- INFORME DEL DOCENTE REVISOR
Guayaquil, 15 de marzo de 2021.
ING COM. PEDRO ALBURQUERQUE PROAÑO
DIRECTOR DE LA CARRERA INGENIERIA EN TRIBUTACIÓN Y FINANZAS
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
Ciudad. –
De mis consideraciones: Envío a Ud. el informe correspondiente a la REVISIÓN FINAL del
Trabajo de Titulación Análisis de los Estados Financieros de Empresas Agrícolas, cantón
Guayaquil de los estudiantes Cano Consuegra María Fernanda y Hernandez Orellana Carmen del
Rocio Las gestiones realizadas me permiten indicar que el trabajo fue revisado considerando
todos los parámetros establecidos en las normativas vigentes, en el cumplimento de los
siguientes aspectos: Cumplimiento de requisitos de forma:
El título tiene un máximo de 10 palabras.
La memoria escrita se ajusta a la estructura establecida.
El documento se ajusta a las normas de escritura científica seleccionadas por la Facultad.
La investigación es pertinente con la línea y sublíneas de investigación de la carrera.
Los soportes teóricos son de máximo 5 años.
La propuesta presentada es pertinente. Cumplimiento con el Reglamento de Régimen Académico:
El trabajo es el resultado de una investigación.
El estudiante demuestra conocimiento profesional integral.
El trabajo presenta una propuesta en el área de conocimiento.
El nivel de argumentación es coherente con el campo de conocimiento.
Adicionalmente, se indica que fue revisado, el certificado de porcentaje de similitud, la
valoración del tutor, así como de las páginas preliminares solicitadas, lo cual indica el que el
trabajo de investigación cumple con los requisitos exigidos.
Una vez concluida esta revisión, considero que el estudiante está apto para continuar el proceso
de titulación. Particular que comunicamos a usted para los fines pertinentes.
Atentamente,
vi
DECLARACIÓN DE AUTORÍA Y DE AUTORIZACIÓN DE LICENCIA GRATUITA
INTRANSFERIBLE Y NO EXCLUSIVA PARA EL USO NO COMERCIAL DE LA
OBRA CON FINES NO ACADÉMICOS
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
CARRERA INGENIERIA EN TRIBUTACION Y FINANZAS
LICENCIA GRATUITA INTRANSFERIBLE Y NO COMERCIAL DE
LA OBRA CON FINES NO ACADÉMICOS
Nosotros, María Fernanda Cano Consuegra y Carmen del Rocio
Hernandez Orellana con C.I. No. 0930665583 y 0940978125 certificamos
que los contenidos desarrollados en este trabajo de titulación, cuyo título
es “Análisis de los Estados Financieros de Empresas Agrícolas, Cantón
Guayaquil” son de nuestra absoluta propiedad y responsabilidad, en
conformidad al Artículo 114 del CÓDIGO ORGÁNICO DE LA
ECONOMÍA SOCIAL DE LOS CONOCIMIENTOS, CREATIVIDAD E
INNOVACIÓN*, autorizo/amo la utilización de una licencia
gratuita intransferible, para el uso no comercial de la presente obra a favor
de la Universidad de Guayaquil.
NOMBRES Y APELLIDOS DEL ESTUDIANTE 1
C.I. No. 0930665583
NOMBRES Y APELLIDOS DEL ESTUDIANTE 2
C.I. No. 0940978125
vii
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
CARRERA INGENIERIA EN TRIBUTACION Y FINANZAS
DEDICATORIA
A mis tíos, a mis padres, a mi esposo y a mis hermanos que han sido las personas quienes
han estado día a día, los que se sienten orgullosos y los que me alientan a seguir creciendo
como profesional, también a los amigos incondicionales que me dio la vida a quiénes los tengo
presente en mi mente y corazón.
María Cano Consuegra
A mis padres quienes han sido mi motor día a día, quienes me han brindado el apoyo
moral e incondicional, a mis familiares más cercanos, a mis abuelitos que ya no se encuentran
en este mundo, pero sé que estarían muy orgullosos por lo que he logrado conseguir y por
ultimo a mis amigos quienes han estado presente a lo largo de mi carrera, los cuales estuvieron
dándome aliento para culminar este proyecto con mucho éxito.
Carmen Hernández Orellana
viii
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
CARRERA INGENIERIA EN TRIBUTACION Y FINANZAS
AGRADECIMIENTO
A Dios por permitirme llegar a este momento de mi vida, por bendecirme y darme salud
en ésta época tan difícil que vivimos, por la fuerza de seguir y no decaer y por guiarme en el
transcurso de mi vida, y poner personas que han sido mi soporte fundamental.
Y también a mi familia por su apoyo infinito, por estar a lo largo de mi formación
profesional.
María Cano Consuegra
A Dios por darme la vida y por bendecirme día a día en cada paso que doy, por darme la
sabiduría, por guiarme en cada decisión que he tenido que tomar en el transcurso de mi vida,
por poner a las personas correctas en mi vida las cuales han sido muy importantes y han sido el
soporte que he necesitado en mis días buenos y malos.
A mi familia, por ser el pilar fundamental en mi vida, por alentarme a cada momento y
por su apoyo incondicional siempre.
Carmen Hernández Orellana
ix
TABLA DE CONTENIDO
FICHA DE REGISTRO DE TESIS/TRABAJO DE GRADUACIÓN ......................... i
ANEXO VIII.- INFORME DEL DOCENTE REVISOR .............................................. v
DECLARACIÓN DE AUTORÍA Y DE AUTORIZACIÓN DE LICENCIA
GRATUITA INTRANSFERIBLE Y NO EXCLUSIVA PARA EL USO NO COMERCIAL
DE LA OBRA CON FINES NO ACADÉMICOS .................................................................... vi
DEDICATORIA .............................................................................................................. vii
AGRADECIMIENTO ................................................................................................... viii
TABLA DE CONTENIDO.............................................................................................. ix
ÍNDICE DE TABLAS...................................................................................................... xi
ÍNDICE DE FIGURAS.................................................................................................. xiii
ÍNDICE DE APÉNDICES ............................................................................................. xv
RESUMEN...................................................................................................................... xvi
ABSTRACT ................................................................................................................... xvii
INTRODUCCIÓN ....................................................................................................... xviii
CAPÍTULO I ..................................................................................................................... 1
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ....................................................................... 1
Antecedentes del sector agrícola en Ecuador .................................................................. 1
Economía ecuatoriana durante el transcurso de los últimos años. ................................... 2
Producto Interno Bruto (PIB). .................................................................................................. 7
Producto Interno Bruto, según el sector primario de la economía ................................... 9
Agricultura en Guayaquil .............................................................................................. 10
Planteamiento del problema .......................................................................................... 11
Formulación y sistematización del problema ............................................................... 12
Objetivo general ......................................................................................................................... 12
Objetivos específicos ................................................................................................................ 12
Justificación de la investigación ............................................................................................. 13
CAPÍTULO II ................................................................................................................. 16
MARCO TEÓRICO ....................................................................................................... 16
Antecedentes teóricos ................................................................................................... 16
Marco contextual .......................................................................................................... 20
x
Clasificación de los estados financieros ............................................................................... 22
Métodos y tipos de comparación de razones. ...................................................................... 23
Uso de razones financieras ...................................................................................................... 24
Tipos de razones financieras ................................................................................................... 24
Marco Legal .................................................................................................................. 31
CAPÍTULO III ................................................................................................................ 39
MARCO METODOLÓGICO ....................................................................................... 39
Tipo de Investigación .................................................................................................... 39
Enfoque de la investigación .................................................................................................... 39
Alcance de la investigación ..................................................................................................... 39
Diseño de investigación ........................................................................................................... 40
Población y muestra ...................................................................................................... 42
Población ..................................................................................................................................... 42
Muestra ......................................................................................................................................... 42
Instrumentos de recopilación de información ............................................................... 44
CAPÍTULO IV ................................................................................................................ 46
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS ............................................................................ 46
CONCLUSIONES........................................................................................................... 61
RECOMENDACIONES................................................................................................. 64
REFERENCIAS .............................................................................................................. 66
APÉNDICES ................................................................................................................... 76
xi
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1 Exportaciones por producto principal, miles de dólares FOB .............................. 3
Tabla 2 Tasa de Variación anual de principales productos de exportaciones no petrolera 6
Tabla 3 Producto Interno Bruto ......................................................................................... 8
Tabla 4 Tasas de Variación Anual del Sector Primario .................................................. 10
Tabla 5 Valor Agregado Bruto de Agricultura, Ganadería, Silvicultura y pesca en Miles
de Dólares periodo 2010-2018 Guayaquil .................................................................................... 11
Tabla 6 Tipos de razones financieras .............................................................................. 25
Tabla 7 Clasificación de la razón de Liquidez ................................................................ 26
Tabla 8 Clasificación de la Razón de Actividad ............................................................. 27
Tabla 9 Clasificación de las Razones de Endeudamiento ............................................... 28
Tabla 10 Clasificación de las razones de rentabilidad .................................................... 30
Tabla 11 Resumen del indicador de Liquidez Corriente de todas las empresas de la
muestra .......................................................................................................................................... 47
Tabla 12 Resumen del indicador de Prueba Ácida de todas las empresas de la muestra 47
Tabla 13............................................................................................................................ 49
Tabla 14 Resumen del indicador de Período Promedio de Cobro de todas las empresas de
la muestra ...................................................................................................................................... 50
Tabla 15 Resumen del indicador de Período Promedio de Pago de todas las empresas de
la muestra...................................................................................................................................... 50
Tabla 16 Resumen del indicador de Rotación de Activos Totales de todas las empresas
de la muestra ................................................................................................................................. 51
xii
Tabla 17 Resumen del indicador índice de endeudamiento de todas las empresas de la
muestra .......................................................................................................................................... 52
Tabla 18 Resumen del indicador de margen de utilidad bruta de todas las empresas de la
muestra .......................................................................................................................................... 54
Tabla 19 Resumen del indicador de margen de utilidad operativa de todas las empresas
de la muestra ................................................................................................................................. 54
Tabla 20 Resumen del indicador de margen de utilidad neta de todas las empresas de la
muestra .......................................................................................................................................... 55
Tabla 21 Resumen del indicador de Rendimiento sobre Activos Totales de todas las
empresas de la muestra ................................................................................................................. 55
Tabla 22 Resumen del indicador de Rendimiento sobre Activos Totales de todas las
empresas de la muestra ................................................................................................................. 56
Tabla 23 Promedios Generales de Índices Financieros del 2017 al 2019 ........................ 59
xiii
ÍNDICE DE FIGURAS
Figura 1 Empleos en agricultura (% del total de empleos) - Ecuador. .............................. 2
Figura 2 Exportaciones petroleras y no petroleras de Ecuador 2016-2018 ....................... 5
Figura 3 Tasa de variación del Producto interno bruto ...................................................... 8
Figura 4 Estado de Situación Financiera de Tuchok S.A.del 2017 al 2019 .................... 78
Figura 5 Estado de Situación Financiera de Comercializadora de Banano del Sur
Comersur Cía. Ltda. del 2017 al 2019 .......................................................................................... 79
Figura 6 Estado de Situación Financiera de Unión de Bananeros del Ecuador Ubesa del
2017 al 2019 .................................................................................................................................. 80
Figura 7 Estado de Situación Financiera de Agzulasa Cía. Ltda. del 2017 al 2019 ........ 81
Figura 8 Estado de Situación Financiera de Sabrostar Fruit S.A. del 2017 al 2019 ........ 82
Figura 9 Análisis Vertical de los años 2017 al 2019 de Tuchok S.A. ............................. 83
Figura 10 Análisis Vertical de los año 2017 al 2019 de Comercializadora de Banano del
Sur Comersur Cía. Ltda. Comersur............................................................................................... 84
Figura 11 Análisis Vertical de activos de los años 2017 al 2019 de Unión de Bananeros
Ecuatorianos S.A. Ubesa............................................................................................................... 85
Figura 12 Análisis Vertical de pasivos de los años 2017 al 2019 de Unión de Bananeros
Ecuatorianos S.A. Ubesa............................................................................................................... 86
Figura 13 Análisis Vertical de activos de los años 2017 al 2019 de Agzulasa Cía. Ltda.87
Figura 14 Análisis Vertical de pasivos de los años 201 al 2019 de Agzulasa Cía. Ltda. 88
Figura 15 Análisis Vertical de los años 2017 al 2019 de Sabrostar Fruit S.A................ 89
Figura 16 Análisis Horizontal de los años 2018 - 2019 de Tuchok S.A.......................... 90
Figura 17 Análisis Horizontal de los años 2018 - 2019 de Comersur S.A. ..................... 91
xiv
Figura 18 Análisis Horizontal de los activos de los años 2018 - 2019 de Unión de
Bananeros Ecuatorianos UBESA .................................................................................................. 92
Figura 19 Análisis Horizontal de los pasivos de los años 2018 - 2019 de Unión de
Bananeros Ecuatorianos UBESA .................................................................................................. 93
Figura 20 Análisis Horizontal de los activos de los años 2018 - 2019 de Agzulasa Cía.
Ltda. .............................................................................................................................................. 94
Figura 21 Análisis Horizontal de los pasivos de los años 2017- 2018 y 2019 de Agzulasa
Cía. Ltda. ....................................................................................................................................... 95
Figura 22 Análisis Horizontal de los años 2018 - 2019 de Sabrostar Fruit ..................... 96
Figura 23 Estado de Resultado de Tuchok S.A. de los años 2017 al 2019...................... 97
Figura 24 Estado de Resultado de Comercializadora de Banano del Sur Comersur Cía.
Ltda. de los años 2017 al 2019...................................................................................................... 98
Figura 25 Estado de Resultado de Unión de Bananeros Ecuatorianos S.A. Ubesa de los
años 2017 al 2019 ......................................................................................................................... 99
Figura 26 Estado de Resultado de Agzulasa Cía. Ltda. de los años 2017 al 2019 ........ 100
Figura 27 Estado de Resultado de Sabrostar Fruit S.A. de los años 2017 al 2019 ........ 101
Figura 28 Correo solicitando la contestación de la entrevista a los encargados de Tuchok
S.A. ............................................................................................................................................. 102
xv
ÍNDICE DE APÉNDICES
Apéndice A Codificación de la Ley de Desarrollo Agrario ............................................. 76
Apéndice B Estados de Situación Financiera de las empresas......................................... 78
Apéndice C Análisis Vertical de los Estados de Situación Financiera de las empresas .. 83
Apéndice D Análisis Horizontal de los Estados de Situación Financiera de las empresas
....................................................................................................................................................... 90
Apéndice E Estados de Resultado de las Empresas ......................................................... 97
Apéndice G Solicitud para respuesta de la entrevista .................................................... 102
Apéndice F Entrevistas .................................................................................................. 103
xvi
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
CARRERA INGENIERÍA EN TRIBUTACIÓN Y FINANZAS
UNIDAD DE TITULACIÓN
“Análisis de los Estados Financieros de Empresas Agrícolas, Cantón Guayaquil”
Autores: María Fernanda Cano Consuegra - Carmen del Rocío Hernández Orellana
Tutor: Eco. Karen Carolina Hernández Ludeña
RESUMEN
El presente estudio investigativo se ha planteado con el objetivo de analizar a las empresas
agrícolas que se dedican a la producción y exportación de banano mediante la aplicación de
ratios financieros. Para ello, se aplicó una metodología con enfoque cuantitativo, de alcance no
exploratorio, longitudinal y de diseño explicativo, descriptivo y documental. Así mismo, la
muestra constaba únicamente de empresas bananeras, siendo Sabrostar Fruit Company S.A.,
Unión de Bananeros Ecuatorianos S.A. UBESA, Comercializadora de Banano del Sur Comersur
Cía. Ltda., Tuchok S.A. y Agzulasa, las cuales fueron escogidas para la obtención de datos de
sus estados financieros y también se realizaron entrevistas para conocer un poco más de cerca
cómo se desarrolla la empresa. Los resultados arrojaron que los ratios de liquidez se encuentran
estables, pero podrían mejorarse un poco en todas las empresas estudiadas, los ratios de actividad
se encuentran muy bien, destacando el promedio de cobro que es de 25 días. Por su parte, los
indicadores de endeudamiento deben buscar la forma para equilibrarlo, dado que existe un
financiamiento externo por parte de tercero y/o bancos que alcanzan el 89%, y, por otro lado, los
indicadores de rentabilidad son favorables, porque se evidencia ganancias en las empresas.
Palabras claves: Sector agrícola, empresas agrícolas, banano, estados financieros, indicadores
financieros.
xvii
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
CARRERA INGENIERÍA EN TRIBUTACIÓN Y FINANZAS
UNIDAD DE TITULACIÓN
“Analysis of the Financial Statements of Agricultural Companies, Canton Guayaquil"
Autores: María Fernanda Cano Consuegra - Carmen del Rocío Hernández Orellana
Tutor: Eco. Karen Carolina Hernández Ludeña
ABSTRACT
This research study has been proposed with the objective of analyzing agricultural companies
dedicated to banana production by applying financial ratios. To do this, a methodology was
applied with a quantitative approach, with a non-exploratory longitudinal scope and an
explanatory, descriptive and documentary design. Likewise, the sample consisted only of banana
companies, being Sabrostar Fruit Company S.A., Unión de Bananeros Ecuatorianos S.A.
UBESA, Comercializadora de Banano del Sur COMERSUR Cía. Ltda., Tuchok S.A. and
Agzulasa S.A, those chosen to obtain data through interviews and the use of financial statements.
The results showed that the liquidity indicators are stable, but could be slightly improved in all
the companies studied, the activity indicators are very good, highlighting the average collection
that is 25 days. On the other hand, the indebtedness indicators must find a way to balance it,
since there is external financing by third parties and / or banks that reach 89%, and on the other
hand, the profitability indicators are favorable, because there is evidence of gains in the
Business.
Keywords: Agricultural sector, agricultural companies, bananas, financial statements, financial
indicators.
xviii
INTRODUCCIÓN
El sector de la agricultura es uno de los motores principales para el desarrollo productivo,
económico y social del país. Es por ello por lo que, el presente trabajo de investigación radica en
hacer un análisis financiero, haciendo uso de los indicadores financieros de las empresas con
mayor relevancia en el sector, sin embargo, como existe una gama extensa de empresas,
únicamente se estudiará aquellas empresas que tengan relación con la exportación y
comercialización del banano, además aquellas que se encuentran dentro del Ranking de
Exportadores de Banano con mayor participación mundial por cajas exportadas según el
departamento de estadística de la Asociación de Exportadores de Banano del Ecuador.
Se aplicaron razones financieras tales como: liquidez, actividad, endeudamiento y
rentabilidad, y se busca conocer los cambios que tuvieron en los años 2017 al 2018 y del 2018 al
2019. La investigación está dividida de la siguiente manera:
Dentro del capítulo 1 se plantea las bases para la investigación, en donde se detallará los
antecedentes que aborda el sector de la agricultura ecuatoriana que va desde cuando estaba solo
enfocada en el cultivo de vegetales hasta donde se estableció que, la agricultura va más allá de la
cosecha y que involucra también un proceso de producción, comercialización y distribución de
un producto, indicando también el papel importante que tiene para la estructura económica del
país, en el desarrollo de empleos hasta el reconocimiento por calidad de producto a mercados
internacionales, en los objetivos que se quieren alcanzar dentro del estudio que son analizar los
indicadores financieros ya que son importantes para la toma de decisiones internas.
En el segundo capítulo, se hace referencia a las teorías que soportan la investigación
como análisis de indicadores financieros a empresas de otros sectores comerciales, turísticos,
xix
agrícolas entre otros, así como la contextualización del objeto del estudio desde sus inicios hasta
la actualidad.
Para el capítulo 3, se incluye los aspectos metodológicos aplicados que servirán de apoyo
para un proceso de recolección de datos más fiables y claros, en nuestra investigación se
estableció trabajar con un Ranking de empresas exportadoras de Banano, y se consiguió una
entrevista a pesar de las condiciones actuales con el Gerente Financiero y la contadora de
mencionada empresa reconocida.
Finalmente, con respecto al capítulo 4, se presentan los principales resultados de la
investigación, se escogerán los estados financieros de las empresas, y se calcularan diversas
ratios y se podrán armar los promedios financieros que ayuden a conocer más profundo la
situación de las empresas durante esos periodos fiscales.
1
CAPÍTULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Antecedentes del sector agrícola en Ecuador
La agricultura ha sido parte de la evolución del ser humano. Inicialmente la agricultura
estaba enfocada únicamente en el cultivo de vegetales, que posterior a su cosecha, iban a ser
intercambiando con otros vegetales, realizando el efecto del trueque. Cabe mencionar que la
agricultura va más allá de su cosecha, puesto que ahora pasa por un proceso de producción,
comercialización, distribución de cultivo, siendo un sector modernizado a las condiciones que el
país y el agricultor desee o necesite (Universidad Técnica del Norte, 2017).
En lo que respecta a Ecuador, cuenta con condiciones climáticas favorables para el
desarrollo de procesos agrícolas de calidad, entre ellos se tiene la localización geográfica del
país, una buena calidad de suelo, un clima tropical que varía en el tiempo, entre otros. Todo esto
permite que el desarrollo del sector agrícola sea más diversificado (Carrera et al, 2017, p. 689-
713).
La agricultura tiene un papel muy importante en la estructura económica del país, dado
que, no sólo proporciona alimentos y materia prima, sino que a su vez brinda oportunidades de
empleo a una importante cantidad de la población (Universidad Técnica del Norte, 2017). La
figura 1 muestra el porcentaje de empleo que genera la agricultura en el país.
2
Figura 1
Empleos en agricultura (% del total de empleos) - Ecuador.
Nota: El gráfico estadístico demuestra el porcentaje anual de cómo influye la agricultura en
Ecuador, por Banco Mundial, 2020 (https://www.bancomundial.org/).
En la figura 1 se observa que en el año 2015 el sector de la agricultura generó el 26,19%
de empleos, en el año 2017 tuvo un crecimiento al 27,69%, mientras que en el año 2019 creció al
29,20% (Banco Mundial, 2020). Es decir que más de 4,9 millones de ecuatorianos laboraron en
el sector primario de la economía en el 2019 (Instituto Ecuatoriano de Estadística y Censo
(INEC), 2019).
Desde que Ecuador nació como estado, en el año de 1822, basó su producción agrícola en
los recursos primarios como el cacao, banano, flores, camarón, atún, entre otros, los cuales se
consiguen directamente de la naturaleza y la comercialización de estos mismos no implica una
transformación mayor. (Viteri y Tapia, 2018).
Economía ecuatoriana durante el transcurso de los últimos años.
Ecuador a lo largo de los años se ha basado en la producción de bienes primarios para la
exportación, el sector agrícola alimenta una parte importante del comercio internacional del país,
3
productos como banano, cacao, flores, café, plátano, constituyen los principales productos para
las exportaciones. (Universidad Técnica del Norte, 2017).
La tabla 1 muestra la evolución de las exportaciones de banano, café, cacao, flores, atún,
pescado y camarones durante el periodo 2013 al 2019.
Tabla 1
Exportaciones por producto principal, miles de dólares FOB
Exportaciones por producto principal, miles de dólares FOB
Productos Año 2013 Año 2014 Año 2015 Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019
Banano y
plátano
$2.322.610 $2.577.188 $2.808.119 $2.734.164 $3.034.539 $3.215.933 $3.295.159
Cacao en
grano
$ 422.759 $ 576.390 $ 692.849 $ 621.432 $ 588.416 $ 672.235 $ 656.656
Café en
grano
$ 27.902 $ 24.250 $ 18.085 $ 17.856 $ 16.882 $ 12.769 $ 7.876
Flores
naturales
$ 830.251 $ 918.242 $ 819.939 $ 802.461 $ 881.462 $ 843.372 $ 879.779
Atún $ 108.611 $ 99.399 $ 87.843 $ 90.042 $ 80.462 $ 106.610 $ 73.526
Pescado $ 156.112 $ 181.349 $ 142.965 $ 154.273 $ 162.033 $ 201.813 $ 235.796
Camarones $1.783.752 $2.513.464 $2.279.595 $2.580.153 $3.037.858 $3.189.749 $3.890.531
Total $5.651.996 $6.890.281 $6.849.396 $7.000.382 $7.801.651 $8.242.480 $9.039.323
Nota: La tabla 1 muestra información respecto a las exportaciones principales realizadas en el país, detallando el
valor monetario que este ha generado, Banco Central del Ecuador, 2020 (https://www.bce.fin.ec/).
4
Las exportaciones en el Ecuador de los productos no petroleros principales en el año
2013 registraron un valor de más de US$5,4 millones, en el año 2015 obtuvieron un total de más
US$6,7 millones, sin embargo, en el año 2017 aumentaron considerablemente a más de US$7,6
millones.
Tabla 2
Exportaciones petroleras y no petroleras de Ecuador 2016-2018
Período
Ene - Jun 2016 Ene - Jun 2017 Ene - Jun 2018
Miles de
TM
Millones
de USD
Miles de
TM
Millones
de USD
Miles de
TM
Millones
de USD
Exportaciones
totales $15.828,68 $7.924,72 $15.994,45 $9.417,57 $15.364,03 $10.670,99
Petroleras $10.931,63 $2.373,55 $10.751,47 $3.284,86 $10.068,46 $ 4.277,49
No petroleras $ 4.897,05 $5.551,17 $ 5.242,98 $6.132,70 $ 5.295,57 $ 6.393,50
Nota: La tabla 2 detalla las exportaciones petroleras y no petroleras acumuladas en el país de forma semestral,
detallando el valor monetario que este ha generado, Banco Central del Ecuador, 2020 (https://www.bce.fin.ec/).
5
Figura 2
Exportaciones petroleras y no petroleras de Ecuador 2016-2018
Nota: El gráfico estadístico permite observar las diferencias que se ha tenido de forma semestral en las
exportaciones petroleras y no petroleras en Ecuador, por Banco Central del Ecuador, 2020
(https://www.bce.fin.ec/).
Como muestra la figura 2, las exportaciones petroleras acumuladas en el primer semestre
del año 2016 fueron de US$2,3 millones mientras que las no petroleras fueron de US$5,5
millones. Para el mismo periodo del año 2018 las exportaciones petroleras presentaron un
crecimiento considerable a US$ 4,2 millones, pero aun así las no petroleras se mantenían en un
monto superior a los US$ 6,3 millones. Notablemente Ecuador en el transcurso de los años ha
ido creciendo en sus ventas no petroleras a otros países.
6
Tabla 2
Tasa de Variación anual de principales productos de exportaciones no petroleras
NO PETROLERAS
Tradicionales
No
tradicionales
Período
Banano
y
plátano
Café y
elaborados
Camarón
Cacao y
elaborados
Atún y
pescado
2013 11,7% -16,2% 39,5% 16,0% -14,2% -1,1%
2014 11,0% -18,5% 40,9% 34,7% 6,6% 12,0%
2015 9,0% -17,8% -9,3% 14,4% -13,0% -13,1%
2016 -2,6% 1,4% 13,2% -7,7% -5,2% -9,0%
2017 11,0% -19,6% 17,7% -8,1% -0,7% 4,2%
2018 5,3% -30,9% 6,5% 12,9% 25,2% 2,4%
2019 2,46% -38,32% 21,97% -2,32% -14,19%
Nota: La tabla 3 refleja la variación anual de los principales productos de exportación, obtenida en los años 2013
hasta 2014, Banco Central del Ecuador, 2020 (https://www.bce.fin.ec/).
Analizando la tasa de variación de los principales productos de exportación, se puede
notar que, en el año 2013, el banano y el camarón fueron los bienes tradicionales que registran
un mayor crecimiento de 11,7% y 39,5% respectivamente.
Por su parte se registró una contracción en la venta de sus productos de café y atún con
una caída del 16,2% y 14,2%.
7
En el año 2015 el banano tuvo un crecimiento inferior al que se venía registrando, fue del
9,0%, mientras que el cacao y elaborados también disminuyó su crecimiento a 14,4% pero se
registró una disminución considerable en tres bienes principales tales como, café, camarón y
atún, siendo estos porcentajes de 17,8%, 9,3% y 13%.
Para el año 2017, el banano aumentó al 11%, así mismo el camarón aumentó su venta,
alcanzando una tasa de variación del 17,7%, pero se vuelve a registrar un decrecimiento en el
café, cacao y atún del 19,6%, 8,1% y 0,7% respectivamente.
Los bienes no tradicionales mostraron una dinámica distinta, en el año 2013 presentaron
una disminución del 1,1%, siendo su mejor año el 2014 donde aumentaron notablemente en un
12%, mientras que para el año 2018 la tasa crecimiento fue de 2,4%.
Producto Interno Bruto (PIB).
El producto interno bruto es un indicador que se utiliza para medir la producción
económica de un país, el cual se puede realizar de forma trimestral y anual. El producto interno
bruto es la suma de los bienes y servicios finales producidos por parte de un país. El producto
interno bruto trimestral brinda una visión a corto plazo de la evolución de las actividades
económicas del país realizadas (Haro, 2019).
El producto interno bruto está compuesto por tres sectores principales, el sector primario
el cual se enfoca en la agricultura, ganadería, pesca, caza y minería; el sector secundario, abarca
la actividad industrial de transformación de los productos y el sector terciario se relaciona al
sector de servicios, dentro del sector servicios se incluye el sector agrícola y a su vez la
transformación de los bienes (Haro, 2019).
8
Tabla 3
Producto Interno Bruto
Períodos PIB (%) Tasa de Variación
2013 $ 95.129,66 4,9%
2014 $ 101.726,33 3,8%
2015 $ 99.290,38 0,1%
2016 $ 99.937,70 -1,2%
2017 $ 104.295,86 2,4%
2018 $ 108.398,06 1,4%
2019 $ 107.856,07 -0,5%
Nota: La tabla 4 muestra el Producto Interno Bruto de los años 2013 hasta el 2019 y a su vez refleja la tasa de
variación anual de los mismos años antes mencionado, Banco Central del Ecuador, 2020 (https://www.bce.fin.ec/).
Figura 3
Tasa de variación del Producto interno bruto
Nota: El gráfico estadístico permite visualizar la tasa de variación anual del Producto Interno Bruto, por Banco
Central del Ecuador, 2020 (https://www.bce.fin.ec/).
4,9% 3,8%0,1% -1,2%
2,4% 1,4% -0,5%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
9
El Producto interno bruto en el año 2013 obtuvo alrededor de más de US$ 95 millones,
así mismo presentó una tasa de variación del 4,9%. En el año 2015-2016 el producto interno
bruto no sobrepasó los US$99 millones, obteniendo una tasa de variación 0,1% en el año 2015,
sin embargo, en el año 2016 se notó un decrecimiento del -1,2%. En el año 2018-2019,
sobrepasó los US$100 millones, teniendo una tasa de variación de 1,4% y –0,5%
respectivamente.
Producto Interno Bruto, según el sector primario de la economía
La agricultura tiene un papel muy importante dentro de la economía mundial y
principalmente en Ecuador, porque es la fuente productora de alimentos y mercancías para ser
distribuidas y así obtener un valor agregado, el cual se conoce como Producto Interno Bruto
(Carrión & Garzón, 2020).
El Ecuador se caracteriza por ser proveedor de materia prima, además de los distintos
booms de exportación que ha tenido en diferentes periodos, entre ellos destaca el cacao, que fue
en el año 1866 hasta 1925, siguió luego el banano en el año 1946 hasta el año 1968 y así mismo
influyó el petróleo en el año 1972 hasta la actualidad. Gracias a la bonanza de la “pepa de oro”,
como se lo conoce al cacao, permitió el desarrollo de la banca guayaquileña, el cual su
primordial función era prestar dinero a productores y exportadores (El Comercio, 2018).
Sector Primario
En Ecuador, el sector primario es el motor para el desarrollo del sector secundario, dado
que, a raíz del cultivo, nacen cientos de formas de producción y elaboración de productos
nuevos. Por tanto, su constante desarrollo es de importancia para la economía de los ecuatorianos
(Chasipanta y Soria, 2019).
10
Tabla 4
Tasas de Variación Anual del Sector Primario
Tasa de
variación anual
(Porcentaje)
Agricultura,
ganadería, caza
y silvicultura
Acuicultura y
pesca de
camarón
Pesca
(excepto
camarón)
Petróleo
y minas
Refinación
de Petróleo
2010 0,7% 7,7% -3,0% 0,1% -14,5%
2011 7,5% 21,7% 3,0% 2,8% 10,9%
2012 -0,5% 7,3% 11,1% 2,6% 9,4%
2013 6,4% 9,1% 7,9% 2,9% -25,4%
2014 5,9% 40,0% -0,1% 6,6% -34,0%
2015 2,1% 18,6% -5,2% -2,1% -6,5%
2016 -0,2% 8,2% 3,5% 1,5% 27,4%
2017 4,4% 15,9% 3,5% -2,8% 9,5%
2018 -0,9% 6,6% 2,2% -2,9% -10,0%
2019 0,1% 12,1% 4,1% 2,4% -20,4%
Nota: La tabla 5 muestra la tasa de variación anual del sector primario desde el año 2010 hasta el año 2019, el sector
primario es el motor para el desarrollo del sector secundario (Chasipanta y Soria, 2019), Banco Central del Ecuador,
2020 (https://www.bce.fin.ec/).
Agricultura en Guayaquil
Guayaquil es una ciudad urbana, en donde cada vez las zonas son más pobladas por
personas e infraestructuras. Es por eso que la esencia de la agricultura dentro de la ciudad es muy
poca. Pero, existen otras fuentes que de forma directa e indirecta ayudan y dependen del
crecimiento y desarrollo agrícola. Según Hidalgo (2018) la agricultura va más “allá del cultivo,
11
la producción de alimentos, su transporte, distribución y venta, son temas de vital importancia
para el presente y futuro sostenible de las grandes urbes y la estabilidad social” (p.32).
La importancia de la agricultura en todas sus etapas dentro de las grandes ciudades,
generara un aporte significativo en la economía, el empleo y desarrollo empresarial. En la tabla 6
se muestra el aporte que tiene el sector agrícola en conjunto al ganadero, silvicultura y pesca en
el cantón.
Tabla 5
Valor Agregado Bruto de Agricultura, Ganadería, Silvicultura y pesca en Miles de Dólares
periodo 2010-2018 Guayaquil
Año Valor agregado bruto
2010 $ 429.031,10
2011 $ 582.751,08
2012 $ 624.462,90
2013 $ 678.016,93
2014 $ 921.355,71
2015 $1.073.598,18
2016 $1.375.305,62
2017 $1.288.317,37
2018 $1.202.445,34
Nota: La tabla 6 demuestra el valor agregado de la agricultura, de los años 2010 hasta el año 2018, indicando el
valor monetario causado en esos años, Banco Central del Ecuador, 2020 (https://www.bce.fin.ec/).
Planteamiento del problema
El sector agrícola es considerado como uno de los sectores más importantes en la
generación de empleos e ingresos para el país. Su adecuado enfoque y procuración, hará que este
sector siga con esa influencia positiva en el territorio ecuatoriano.
12
En toda administración de una empresa, es importante y necesaria la información
financiera ya que es la base para una buena decisión y sea cual sea que se tome logre ser lo
suficiente y oportuna para los ejecutivos y miembros de la misma. La administración financiera
es la información que da parte la contabilidad ya que es indispensable para la toma de decisiones
de la empresa (Tolentino et al, 2020, p. 366).
No obstante, los distintos sectores económicos e industrias se manejan operativa y
financieramente de manera diferente. En el caso de la agricultura, su posición es más operativa,
puesto que, se necesita muchas maquinarias, materiales, entre otros, que ayuden al cultivo,
cosecha y producción de los principales vegetales y/o frutas.
Por tanto, la aplicación de los indicadores financieros adecuados, hará que reduzca los
márgenes de errores en aspectos que la empresa necesita, sean estos liquidez, endeudamiento,
rentabilidad o eficiencia. Así mismo, se puede evitar la incertidumbre en los inversionistas, los
cuales a veces no cuentan con una información sobre los diferentes campos de inversión que
pueden elegir para colocar sus recursos.
Formulación y sistematización del problema
Objetivo general
Analizar las empresas agrícolas de Guayaquil, exportadoras de banano, en el periodo
2017-2019, a través de diversos índices financieros.
Objetivos específicos
Realizar un levantamiento bibliográfico sobre distintas teorías, determinando fundamentos
teóricos que sirvan de sustento para el desarrollo del proyecto.
Identificar y elegir las empresas del sector agrícola que cuenten con estados financieros
registrados en la Superintendencia de Compañías.
13
Hacer un diagnóstico de los ratios financieros de las empresas del sector agrícola
ubicadas en Guayaquil escogidas en la muestra.
Crear un promedio general financiero de las empresas seleccionadas en el estudio.
Justificación de la investigación
Teórica-. Este estudio tiene relación con las teorías de análisis financiero, considerando
el método vertical de indicadores financieros, mostrando entre sus objetivos determinar en el
sector agrícola los promedios referentes a la liquidez, actividad operativa, endeudamiento y
rentabilidad.
La importancia de la obtención de promedios financieros de las diferentes industrias
radica en que se debe generar puntos de referencia al respecto de la eficiencia o ineficiencia en el
manejo de los recursos de las empresas, por lo cual, es fundamental medir financieramente como
las empresas del sector agrícola pueden mejorar la toma de decisiones considerando que su
actividad operativa tiene características que la diferencian en gran magnitud de otros sectores
económicos e industriales.
Desde la referencia teórica, Gitman (2012) Indica que el análisis de las razones no
simplemente cálculos de una razón, es transcendental la interpretación del valor de la razón. Es
necesario tener un juicio demostrativo.
Análisis de una muestra representativa: Indica comparación entre las razones
financieras para distintas compañías en el mismo periodo de tiempo, este análisis es llamado
benchmarking (Gitman, 2012).
Práctica. – Considerando que las empresas tienen distintos niveles de diversificación y
de criterios para la toma de decisiones es fundamental homogeneizar la comparación de cifras
14
entre empresas semejantes, calculando individualmente sus indicadores para luego obtener el
promedio (Gitman, 2012).
Se debe tener en cuenta que al obtener los resultados del análisis de la comparación de
razones financieras de las empresas , es muy factible asumir que si el indicador financiero de
una empresa es superior al promedio de la industria es un indicador eficiente, sin embargo
dependiendo de la actividad operativa y el tipo de industria los indicadores pueden obtener
resultados numéricos muy por encima o muy por debajo del promedio, de esta forma en la
práctica es prioritario determinar las características propias de la industria que se está analizando,
en este caso del sector agrícola considerando que es un área que requiere una mayor
investigación al respecto de sus finanzas.
Metodológica. – La presente investigación implementará un método no exploratorio. El
tipo de investigación es descriptivo, de campo, documental y longitudinal, cabe mencionar que
es documental con características cuantitativas, debido a que se manejarán datos históricos de los
estados financieros de las empresas que serán elegidas en la muestra.
Adicionalmente se aplicará una metodología cuantitativa, usando como instrumento
cualitativo de recopilación de datos, la entrevista, con la finalidad de obtener una perspectiva
más cercana a la realidad, por parte de colaboradores que pertenecen a las empresa Tuchok S.A.
seleccionada en la muestra aleatoria, con la finalidad de que ellos determinen a través de los
cuestionamientos planteados como visualizan a la industria y cual creerían que sería el entorno
adecuado para generar un mejor aspecto financiero, para generar posteriormente el análisis a
través de indicadores financieros y establecer un promedio general en base de los tres últimos
años elegidos que son 2017, 2018 y 2919, mismos que servirán como guía para las empresas
agrícolas enfocadas a la producción y exportación de banano.
15
Viabilidad del estudio
El estudio es viable, porque posee características referentes al análisis de información de
los estados financieros, el cual consta con información pública, de fácil obtención, que se
encuentran en los portales de información de la Superintendencia de Compañías y Seguro, Banco
Central del Ecuador, Ministerio de Agricultura y Ganadería, Instituto Nacional de Estadística y
Censo.
Toda la información necesaria se obtuvo de la página web de la Superintendencia de
Compañía, Valores y Seguros, en la sección Portal de Documentos, las notas financieras
auditadas y a su vez el formulario 101 que muestra el estado financiero y el estado de resultado
integral, correspondientes a los ejercicios 2017, 2018 y 2019, de las compañías seleccionadas en
la muestra.
El otro aspecto viable del estudio es que se ha generado un acercamiento positivo hacia
personas que trabajan en empresas agrícolas, tales como, Tuchok S.A., empresa exportadora de
banano con más de 10 años en el mercado, dispuesta a facilitar la información necesaria y a
permitir la respectiva entrevista considerando que es una ventaja en las actuales condiciones de
movilidad y restricciones dadas por la pandemia Covid-19.
16
CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
Antecedentes teóricos
El proyecto es el comienzo de la búsqueda de respuestas y del acopio de la información
material disponible con la intención de producir nuevo conocimiento o modificar el existente
(Pampa, 2020).
Con el trascurso de los años, los investigadores han dedicado su tiempo en la realización
de diversos proyectos con diferentes temas importantes para la sociedad, dentro de los mismos
existieron: tesis, libros, y demás fuentes bibliográficas que al tener similitud con el tema
estudiado sirvieron como aportes relevantes en el caso de estudio (Pampa, 2020), debido a esto
se presenta un levantamiento de estudios relacionados con el análisis financiero en las empresas.
Dentro de las contribuciones científicas, en el artículo de Molina, et al, (2018),
mencionaron que el análisis financiero es herramienta indispensable en las organizaciones sin
importar el tipo de actividad que desarrollen, puesto que mediante el cálculo de los indicadores
financieros se puede conocer la situación real en la que se encuentra la entidad además es útil
para tomar decisiones que permitan el cumplimiento de los objetivos de manera eficaz y
eficiente.
La metodología aplicada dentro del trabajo de Molina, et al, (2018) fue la descriptiva
puesto que se llevó a cabo un análisis de las características que poseen los diagnósticos
financieros y los diferentes indicadores además se efectuó un muestreo por cuotas en el cual se
escogió un número de datos concretos de estudio que cumplieron con los requerimientos.
17
Otro de los aportes investigativos fue la tesis realizada por Sánchez y Tubay (2017) de la
Universidad de Guayaquil. El título de la tesis fue “Análisis de estados financieros y
recomendaciones para Febres Cordero Compañía de Comercio Afecor s.a. ejercicio 2015”. El
proyecto de investigación procuró desarrollar una evaluación precisa a la rentabilidad financiera
de la empresa Febres Cordero Compañía de Comercio Afecor S.A. en sus estados financieros a
través del uso de herramientas analíticas tales como: análisis financiero por el Método de
Variación Porcentual e Indicadores Financieros (Ratios).
La empresa Febres Cordero Compañía de Comercio Afecor S.A., centra sus actividades
económicas en la importación y distribución de productos agroquímicos a nivel nacional,
fomentando el área productiva agrícola del país. La información financiera presente en los libros
contables de Afecor S.A. refleja el desenvolvimiento de los recursos disponibles durante el
periodo contable 2015. Del examen realizado a los registros contables se logró obtener
información acertada sobre el comportamiento en el rendimiento financiero de la compañía,
acercando como alcance a la evaluación, a definir la posición financiera de Afecor S.A. en el
mercado a través de la comparación de los resultados obtenidos del análisis de variación
porcentual y de ratios con importantes organizaciones empresariales que se dedican a la misma
actividad, para lo cual los dividimos en dos grupos: Promedio de la industria y Líderes del
Mercado.
Se recopiló información contable a través de los estados financieros presentados del año
2015 a través del organismo de control correspondiente, entidad denominada Superintendencia
de Compañías en lo que respecta a las compañías objeto de comparación y la información
obtenida de Afecor S.A. fue proporcionada por el departamento contable de la empresa. El
análisis financiero aplicado, permitió observar las áreas comprometidas de manera negativa y
18
positiva en Afecor S.A., ayudando por consiguiente a interpretar los resultados, plantear
propuestas válidas como estrategias que pudieran ser aplicadas, siendo una guía para alcanzar la
rentabilidad deseada a un nivel aceptable en relación a la industria e incluso poder superarlas.
La metodología que se usó en esta tesis fue la investigación experimental, donde se
recopiló información didáctica de textos, archivos digitales de la herramienta virtual,
información contable proporcionada por los profesionales que se desenvuelven en el medio
contable dentro de la compañía a analizar, lo cual ayudó a abarcar información necesaria para el
desarrollo de la investigación que no solo condujo a la identificación de las características que se
estudiaron, sino que además se pudo controlar y manipular con el fin de observar los resultados
esperados.
Además, se aplicó el método no experimental de forma general en el desarrollo del
trabajo de tesis, puesto que permitió delimitar el problema en base a teorías experimentales y
conceptos; así como también el señalamiento de los objetivos y desarrollo de la evaluación
contribuyendo sustancialmente a la preparación del informe final.
Otro de los aportes científicos es la tesis realizada por Arica (2015), con el título de
“Análisis de los componentes del estado financiero de una empresa agropecuaria en la provincia
de el Oro”, el cual tuvo como objetivo analizar los componentes de los Estados Financieros de
una Empresa Agropecuaria en la Provincia de El Oro. Se lo analizó por medio de ratios o índices
financieros. Dos de los principales Estados Financieros que debe tener esta Empresa, para el
normal funcionamiento de sus actividades contables son el Balance General y el Estado de
Resultados.
19
Estos Estados constituyen un resumen final de toda actividad económica en donde refleja
los ingresos y egresos, proceso contable correspondiente a un período de tiempo relativo a las
actividades operativas, directas e indirectas de la Empresa.
La metodología aplicada para este estudio fue de carácter analítico, ya que se basó de
resultados obtenidos por la utilización de los índices financieros como: el de liquidez, solvencia
y rentabilidad. Se demostró la importancia que el productor debe dar a cada uno de los Estados
Financieros estudiados, facilitando conocer la situación económica de su Empresa. Luego del
análisis técnico y financiero correspondiente a los componentes de la Empresa Agropecuaria.
Se llegó a la conclusión de que los resultados obtenidos beneficiarán a las partes
interesadas como al propietario de la hacienda, lo que le permitirá conocer las oportunidades de
financiación que puedan surgir a beneficio de su producción.
Se recomienda la utilización permanente de los índices financieros en los posteriores
análisis contables, estos facilitarán la adecuada interpretación de los Estados Financieros y así
mismo recabar información veraz y transparente para la toma de decisión acertada en la
inversión y recapitalización de la misma
También existen instituciones que realizan un aporte científico como la Superintendencia
de Compañías (2019), con investigacion de gran valor sobre los indicadores financieros,
detallando cada uno de ellos. Además se revisaron portales públicos que detallaban información
de las diversas leyes y normas para la política agraria, entre ellos está el libro que tiene como
nombre La política agropecuaria ecuatoriana- hacia el desarrollo territorial rural sostenible 2015-
2025 (MAGAP, 2015), que se encontró en la página del Ministerio de Agricultura y Ganaderia,
donde mencionó que el análisis practicado a lo largo del estudio, llevó a la conclusión de que es
20
imperativo dar un giro a la política agraria, direccionar el cambio, desde un modelo agrario
excluyente tradicional que subsiste en Ecuador, hacia otro de carácter incluyente e innovador,
que permita a los campesinos alcanzar un nivel de vida digna y ejercer ciudadanía. Desde el
Estado se requiere repensar su tradicional enfoque de intervención y romper paradigmas.
El libro del MAGAP (2015) relató las acciones tomadas con el gobierno de la época que
apuntaron en dicha dirección a los proyectos de: Acceso y legalización de tierras, PIDASSE
(riego), Producción de bioinsumos, Plan semillas, innovación tecnológica, “Hombro a Hombro”,
Reactivación del café y cacao, Producción forestal, entre otros.
La obra también describió la importancia de la presencia del MAGAP por la extensión de
los servicios agropecuarios como, por ejemplo: se han modernizado, ampliado y fortalecido los
servicios de almacenamiento de maíz y arroz, la entrega de insumos agropecuarios, el
almacenamiento de granos básicos, la absorción de la cosecha para regular los precios al
productor, la instalación de laboratorios, etc. Si bien dichos esfuerzos son importantes, resultan
insuficientes respecto a la tarea pendiente acumulada históricamente.
Marco contextual
Finanzas
Según Gitman y Zutter, en su libro llamado, Principios de administración financiera
(2012, p. 3) plantea que las finanzas es un abarca un campo extenso y prolongado que tiene
afectación en toda actividad que realiza una empresa. Es una ciencia que se dedica a la
administración del dinero.
21
Las finanzas, como disciplina de las ciencias económicas y empresariales, se empezaron
a estructurar a partir del siglo xx. En aquellos años, las necesidades financieras de las empresas
se incrementaron considerablemente como consecuencia del auge que estaban viviendo la
industria y los servicios (Amat et al., 2018).
Las finanzas son la parte de la economía que trata los intercambios de dinero, ya sea para
inversión, para financiación o para cualquier otro motivo relacionado con personas, empresas y
administración públicas, las finanzas estudian cómo obtener el mejor provecho de recursos
financieros escasos (Amat et al., 2018).
Según Gitman y Zutter, Principios de administración financiera (2012) las finanzas
perturban la toma de decisiones a nivel individual, en la forma como se maneja el dinero. A nivel
de empresas las finanzas envuelven los mismos tipos de decisiones: incremento monetario,
inversiones, obtener utilidad, etc.
Estados financieros
El estado financiero es una relación de cifras monetarias, que se enlazan con el
funcionamiento de un negocio o empresa y se presentan mediante un orden determinado. Estas
cifras tienen como objetivo principal brindar información acerca del funcionamiento y situación
del negocio o la empresa, de forma que las personas que se encargan de tomar decisiones sobre
el futuro de la compañía, puedan dar las mejores recomendaciones. Además, los estados
financieros son muy útiles para aquellas personas o entidades que desean tener algún tipo de
relación comercial con la firma en cuestión; como lo pueden ser inversionistas, proveedores o
entidades que otorgan crédito. En otras palabras, los estados financieros son la base de análisis
22
sobre la cual se sustentan las estrategias aplicada por la empresa para su evolución económica
(Castro, 2019).
Los estados financieros son aquellos documentos que son el detallan del estado de una
empresa al final de un ejercicio contable, con el propósito de saber su situación financiera, a
través de los estados financieros se conocerá la situación económica y patrimonial (Calvo, 2019).
Clasificación de los estados financieros
Balance General
El balance general detalla los bienes y servicios de la empresa, sus obligaciones y el
patrimonio. Su objetivo es medir la situación financiera en un tiempo determinado (Archundia,
2018, p. 31-38).
Estado de pérdidas y ganancias o Estado de resultados.
En ese estado financiero se detalla los ingresos que obtiene la empresa por la prestación
de sus servicios o por la comercialización de sus productos, además de los costos y gastos que
tienen que incurrir para realizar su actividad empresarial dando como resultado una utilidad a la
cual se le debe restar los impuestos que deben pagar al fisco para poder determinar la utilidad
neta al finalizar el año fiscal (Calvo, 2019).
Es decir, en el estado de resultado se resume las operaciones derivadas de las actividades
económicas de una empresa durante un periodo determinado. El resultado final se obtiene tras
restar a los ingresos de una empresa durante un determinado período fiscal los distintos gastos,
tanto ya efectivos como futuros en forma de pagarés, cheques, intereses, etc. Para elaborar el
estado de resultados se desglosan de forma detallada todos los gastos, pérdidas, beneficios e
ingresos. Se distribuyen en distintas categorías para obtener dos tipos de resultados: antes y
23
después de aplicar los impuestos. Este documento sirve para mostrar si la compañía está
cumpliendo sus objetivos financieros (Calvo, 2019).
Análisis Financiero
Es un análisis que tiene como objetivo recolectar, interpretar, comparar y estudiar los
estados financieros del negocio a través de porcentajes, tasas, tendencias e indicadores (Prieto,
2016, p. 16-17).
El análisis financiero es clave para los gerentes y administradores que son los encargados
de tomar decisiones importantes para el desarrollo de la empresa, debido a que este análisis
permite conocer si se está trabajando de modo óptimo y así alcanzar las metas de la entidad. Para
realizar el diagnóstico financiero y cálculo de indicadores financieros se debe contar con el
Estado de Situación Financiera y el Estado de Resultados (Molina et. al, 2018).
Métodos y tipos de comparación de razones.
Para analizar los estados financieros se lo puede realizar por dos métodos que son: el
método vertical o de participación y horizontal o de variación. A través, del método vertical se
utiliza una fecha determinada sin relacionarlo con otros, mientras que el método horizontal
compara datos de un periodo con cálculos realizados en años anteriores (Castillo e Hidalgo,
2019, p. 28).
Análisis vertical o de participación, es aquel procedimiento estático donde permite que se
evalúen los documentos financieros principales, donde se comparan los datos en forma vertical.
(Córdoba, 2012) citado en (Monterrosa, Ospino, y Quintana, 2018, pp. 3-4)
24
El análisis horizontal compara los estados financieros de dos o más periodos para conocer
el aumento o disminución de las cuentas de un período (Córdoba, 2012) citado en (Monterrosa,
Ospino, y Quintana, 2018, p. 3-4).
El análisis financiero es indispensable en cualquier tipo de empresa sea comercial,
industrial, de servicios, entre otros, este análisis permite conocer la situación real y actual de la
información económica y financiera (Molina et al., 2018).
Uso de razones financieras
Las razones financieras se utilizan porque presentan una unidad estándar de medición,
permiten identificar el grado de fortaleza financiera para empresas de distinto tamaño, establecer
metas y estándares. Muchas instituciones financieras vigilan el progreso financiero de sus
clientes a través de razones financieras tales como, liquidez, endeudamiento, rentabilidad, entre
otras (Archundia, 2018, p. 31-38).
Las razones financieras contienen técnicas para obtener análisis con el fin de controlar y
revisar el rendimiento de una compañía (Gitman y Zutter, Principios de administración
financiera, 2012, p. 61).
Tipos de razones financieras
Las razones financieras se clasifican en cuatro, los indicadores financieros que se utilizan
a menudo para realizar el análisis de los estados financieros de las empresas son los indicadores
de liquidez, solvencia, gestión y rentabilidad. Por medio de estos indicadores o razones
financieras se logra detectar las áreas que tienen mayor rendimiento económico y a su vez se
pueda mejorar las áreas que necesitan ayuda para ser mejorados (Ochoa et al., 2018).
25
Tabla 6
Tipos de razones financieras
Factor Indicadores Técnicos Fórmula
Líquidez 1. Líquidez Corriente
2. Prueba Ácida
Activo Corriente / Pasivo Corriente
Activo Corriente-Inventarios / Pasivo
Corriente
Actividad 1. Rotación de Inventarios
2. Período Promedio de cobro
3. Perído Promedio de pago
4. Rotación de Activos Totales
Costo de ventas / Inventario
Ctas. Por cobrar / Ventas diarias
promedio
Ctas. Por pagar / Compras diarias
promedio
Ventas / Total de activos
Endeudamiento 1. Índice de endeudamiento
Total Pasivos / Total Activos
Rentabilidad 1. Margen de utilidad bruta
2. Margen de utilidad operativa
3. Margen de utilidad neta
4. Rendimiento sobre los activos
totales (ROA)
5. Retorno sobre el patrimonio
(ROE)
Utilidad bruta / Ventas
Utilidad operativa / Ventas
Ganancias disponibles para los
accionistas comunes / Ventas
Ganancias disponibles para los
accionistas / Total de activos
Ganancias disponibles para los
accionistas / Capital en acciones
comunes
Nota: La tabla 7 muestra de forma detallada la clasificación de las razones financieras, Superintendencia de
Compañías, 2019 (https://reporteria.supercias.gob.ec/portal/samples/images/docs/tabla_indicadores.pdf).
26
Razones de liquidez: Surge con el propósito de conocer la situación real que tiene una
compañía para poder solventar sus obligaciones pendientes a corto plazo (Superintendencia de
Compañías, 2019).
Liquidez Corriente: Demuestra la posibilidad que tiene la empresa para afrontar los
vencimientos en un corto periodo (Superintendencia de Compañías, 2019).
Prueba ácida: Indica la capacidad que tiene la empresa para solventar sus deudas
corrientes sin la necesidad de sus ventas, es decir su saldo en efectivo (Superintendencia de
Compañías, 2019).
Tabla 7
Clasificación de la razón de Liquidez
Razones de Liquidez Fórmula
Liquidez Corriente Activos Corrientes / Pasivos Corrientes
Prueba Ácida (Activos Corrientes – Inventario)/Pasivos Corrientes.
Nota: Tabla 8 muestra la clasificación de las razones de liquidez, Hernández 2017,
(https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/tizayuca/gestion_tecnologica/2017/Herramientas_cuantitativa
s.pdf).
Razón de Actividad: Mide la velocidad que las cuentas se convierten en dinero en
efectivo, este índice mide la eficiencia de la empresa (Gitman y Zutter, Principios de
administración financiera, 2012, pág. 118-126).
Rotacion de Inventarios: Mide usualmente la liquidez del inventario de una empresa,
esta rotación tiene más peso cuando existe una comparación con empresas con la misma rotación
de inventarios (Gitman y Zutter, Principios de administración financiera, 2012, pág. 118-126).
27
Período Promedio de Cobro: Ventajoso para valorar las políticas de crecido y cobro,
tiene significado en casos cuando existe relación con las condiciones de crédito de la empresa
(Gitman y Zutter, Principios de administración financiera, 2012, pág. 118-126).
Período Promedio de Pago: Es el tiempo promedio en el que la empresa puede cubrir
sus deudas, la dificultad (Gitman y Zutter, Principios de administración financiera, 2012, pág.
118-126).
Rotación de Activos Totales: Indica la eficacia que la empresa usa sus activos para
producir ventas (Gitman y Zutter, Principios de administración financiera, 2012, pág. 118-126).
Tabla 8
Clasificación de la Razón de Actividad
Razón de Actividad Fórmula
Rotación de Inventarios
Costo de ventas / Inventario
Período Promedio de cobro
Ctas. Por cobrar / Ventas diarias promedio
Período Promedio de pago
Ctas. Por pagar / Compras diarias promedio
Rotación de Activos Totales Ventas / Total de activos
Nota: Tabla 9 muestra la clasificación de la razón de actividad, Gitman & Zutter, 2012,
https://e.edim.co/124443255/Principios_de_Administracion_Financiera
Razones de Endeudamiento: Mide la participación de los acreedores en el
financiamiento de la empresa (Superintendencia de Compañías, 2019).
Índice del endeudamiento: Su propósito es detallar el nivel de independencia financiera,
cuando es alto significa que la empresa depende mucho de sus acreedores, caso contrario existe
una independencia en la empresa (Superintendencia de Compañías, 2019).
28
Tabla 9
Clasificación de las Razones de Endeudamiento
Razón de Endeudamiento Fórmula
Endeudamiento del Activo Pasivo Total / Activo Total
Nota: Tabla 10 muestra la clasificación de las razones de endeudamiento, Superintendencia de Compañías, 2019
(https://reporteria.supercias.gob.ec/portal/samples/images/docs/tabla_indicadores.pdf).
Razones de Rentabilidad: La rentabilidad es el resultado neto de un gran número de
políticas y decisiones. En realidad, las tasas de este tipo revelan cuán efectivamente se administra
la empresa (Hernandez, 2017).
Mide la perspicacia que tiene la administración para poder cubrir todos los gastos y
costos incurridos durante la administración de la empresa y así obtener su utilidad
(Superintendencia de Compañías, 2019).
La rentabilidad es el resultado neto de un gran número de políticas y decisiones. En
realidad, las tasas de este tipo revelan cuán efectivamente se administra la empresa (Hernandez,
2017).
Margen de Utilidad Bruta: Brinda la oportunidad de saber cuál es la rentabilidad de las
ventas frente al costo de ventas y la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos incurridos en
el periodo fiscal y todos los interés e impuestos que se deban cancelar (Superintendencia de
Compañías, 2019).
Indica el porcentaje de ingreso obtenido después de que la empresa ha cubierto el costo
de sus insumos. A mayor margen bruto mayor utilidad para la compañía. (UNID, 2016)
El margen bruto de la empresa puede cambiar por:
29
El precio de venta del producto
El precio de los insumos
El nivel de producción de la empresa
Cambios de la mezcla de productos del negocio que altere la relación de costos
variables y fijos.
El margen bruto surge de la relación precio, volumen y costos.
Margen de Utilidad Operativa: La utilidad operacional está influenciada no sólo por el
costo de las ventas, sino también por los gastos operacionales de administración y ventas. Los
gastos financieros, no deben considerarse como gastos operacionales, puesto que teóricamente
no son absolutamente necesarios para que la empresa pueda operar (Superintendencia de
Compañías, 2019).
El margen operacional tiene gran importancia dentro del estudio de la rentabilidad de una
empresa, puesto que muestra si la actividad comercial genera dinero o no. (Superintendencia de
Compañías, 2019).
Margen de Utilidad Neta: Muestra la utilidad de la empresa por cada unidad de venta.
Se debe tener especial cuidado al estudiar este indicador, comparándolo con el margen
operacional, para establecer si la utilidad procede principalmente de la operación propia de la
empresa, o de otros ingresos diferentes. (Superintendencia de Compañías, 2019)
Indica el porcentaje de ingreso obtenido después de que la empresa ha cubierto todos los
costos y gastos, pero incluyendo los impuestos y los intereses pagados. A mayor margen neto,
mayor utilidad para la empresa después de haber cubierto el costo de financiamiento. Al evaluar
esta razón debemos tener mucho cuidado, ya que no elimina las distorsiones que se pueden
30
presentar por su nivel de apalancamiento financiero y por el pago de obligaciones fiscales
(UNID, 2016).
Rendimiento sobre los activos totales (ROA): Mide la eficiencia de la administración
en producir utilidades con los activos utilizables (Gitman y Zutter, Principios de administración
financiera, 2012, pág. 118-126).
Rendimiento sobre el Patrimonio (ROE): Mide el rendimiento obtenido de la inversión
de los accionistas de la empresa (Gitman y Zutter, Principios de administración financiera, 2012,
pág. 118-126).
Tabla 10
Clasificación de las razones de rentabilidad
Razones de Rentabilidad Fórmula
Margen de Utilidad Bruta Utilidad Bruta / Ventas
Margen de Utilidad Operativa Utilidad Operativa / Ventas
Margen de Utilidad Neta Ganancias disponibles para los accionistas comunes /
Ventas
Rendimiento sobre los activos totales
(ROA)
Ganancias disponibles para los accionistas / Total de
activos
Rendimientos sobre el patrimonio (ROE) Ganancias disponibles para los accionistas / Capital
en acciones comunes
Nota: Tabla 12 muestra la clasificación de las razones de rentabilidad, Superintendencia de Compañías, 2019
(https://reporteria.supercias.gob.ec/portal/samples/images/docs/tabla_indicadores.pdf).
31
Marco Legal
Constitución de la República del Ecuador
Dentro de la Constitución de la República del Ecuador (2008), la cual fue aprobada por la
Asamblea Nacional Constituyente del Ecuador, se encuentran al menos once artículos que se
refieren a la política agropecuaria, los artículos son 276, 281, 282, 304, 334, 335, 336, 337, 396,
401 y 410 que establecen el marco referencial en que se inscribe el diseño de la política
agropecuaria (MAGAP, 2015, p. 73,). A continuación, se detallan los artículos 281, relacionado
a la soberanía alimentaria, art. 335 sobre las regulaciones estatales referentes a la producción y el
art. 410 referente al apoyo estatal a los agricultores:
Art. 281: La soberanía alimentaria constituye un objetivo estratégico y una obligación
del Estado para garantizar que las personas, comunidades, pueblos y nacionalidades
alcancen la autosuficiencia de alimentos sanos y culturalmente apropiado de forma
permanente. Para ello, será responsabilidad del Estado:
1. Impulsar la producción, transformación agroalimentaria y pesquera de las pequeñas y
medianas unidades de producción, comunitarias y de la economía social y solidaria.
2. Adoptar políticas fiscales, tributarias y arancelarias que protejan al sector
agroalimentario y pesquero nacional, para evitar la dependencia de importaciones
de alimentos.
3. Fortalecer la diversificación y la introducción de tecnologías ecológicas y orgánicas en
la producción agropecuaria.
4. Promover políticas redistributivas que permitan el acceso del campesinado a la tierra,
al agua y otros recursos productivos.
32
5. Establecer mecanismos preferenciales de financiamiento para los pequeños y medianos
productores y productoras, facilitándoles la adquisición de medios de producción.
6. Promover la preservación y recuperación de la agrobiodiversidad y de los saberes
ancestrales vinculados a ella; así como el uso, la conservación e intercambio libre de
semillas.
7. Precautelar que los animales destinados a la alimentación humana estén sanos y sean
criados en un entorno saludable.
8. Asegurar el desarrollo de la investigación científica y de la innovación tecnológica
apropiadas para garantizar la soberanía alimentaria.
9. Regular bajo normas de bioseguridad el uso y desarrollo de biotecnología, así como su
experimentación, uso y comercialización.
10. Fortalecer el desarrollo de organizaciones y redes de productores y de consumidores,
así como las de comercialización y distribución de alimentos que promueva la equidad
entre espacios rurales y urbanos.
11. Generar sistemas justos y solidarios de distribución y comercialización de alimentos.
Impedir prácticas monopólicas y cualquier tipo de especulación con productos
alimenticios. (Constitución de la República del Ecuador, 2008)
Art. 335.- El Estado regulará, controlará e intervendrá, cuando sea necesario, en los
intercambios y transacciones económicas; y sancionará la explotación, usura,
acaparamiento, simulación, intermediación especulativa de los bienes y servicios, así
33
como toda forma de perjuicio a los derechos económicos y a los bienes públicos y
colectivos.
El Estado definirá una política de precios orientada a proteger la producción nacional,
establecerá los mecanismos de sanción para evitar cualquier práctica de monopolio y
oligopolio privados, o de abuso de posición de dominio en el mercado y otras prácticas de
competencia desleal. (Constitución de la República del Ecuador, 2008)
Art. 410.- El Estado brindará a los agricultores y a las comunidades rurales apoyo para la
conservación y restauración de los suelos, así como para el desarrollo de prácticas
agrícolas que los protejan y promuevan la soberanía alimentaria. (Constitución de la
República del Ecuador, 2008)
Norma Internacional de Contabilidad (NIC)
Las NIC constituyen un conjunto de normas o leyes que establecen que información debe
presentarse en los estados financieros y cómo. Tienen una relación definida con diversas
ciencias. No son leyes físicas o naturales que esperaban su descubrimiento, sino normas técnicas
generales con aplicación sectorial, cuyo objetivo es reflejar la esencia económica de las
operaciones del negocio, y presentar una imagen fiel de la situación financiera de una empresa.
Son emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), conocido previamente
como International Accounting Standards Committee (IASC). Hasta la fecha, se han emitido 41
normas, de las cuales 34 están en vigor en la actualidad con 30 interpretaciones. (Tamayo,
Mancheno, Pardo y Fierro, 2017)
34
NIC N° 1: Presentación de Estados Financieros
El objetivo principal de esta Norma es establecer las bases para la presentación de los
estados financieros con propósito de información general, para asegurar la comparabilidad de los
mismos, tanto con los estados financieros de la propia entidad correspondientes a ejercicios
anteriores, como con los de otras entidades. (NIC 1, 2005)
Los estados financieros tienen como objetivo proveer información sobre la situación en
que se encuentra la empresa, también se muestra los resultados sobre la gestión de los
administradores. Para que se cumpla el objetivo los estados financieros proveerán la siguiente
información:
(a) activos;
(b) pasivos;
(c) patrimonio neto;
(d) ingresos y gastos, en los que se incluyen las ganancias y pérdidas;
(e) aportaciones de los propietarios y las distribuciones a los mismos en su
condición de tales; y
(f) flujos de efectivo. ( International Accounting Standards Board , 2005)
NIC N° 41: Agricultura
El objetivo de esta Norma es prescribir el tratamiento contable, la presentación en los
estados financieros y la información a revelar en relación con la actividad agrícola. La actividad
agrícola es la gestión, por parte de una entidad, de la transformación biológica de animales vivos
o plantas (activos biológicos) ya sea para su venta, para generar productos agrícolas o para
35
obtener activos biológicos adicionales. (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad , pp.
1-9, 2001)
La NIC 41 detalla el tratamiento contable de los activos biológicos a lo largo del período
de crecimiento, degradación, producción y procreación, así como la medición inicial de los
productos agrícolas en el punto de su cosecha o recolección, también exige la medición de estos
activos biológicos, al valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta, a partir
del reconocimiento inicial hecho tras la obtención de la cosecha, salvo cuando este valor
razonable no pueda ser medido de forma fiable al proceder a su reconocimiento inicial. (Consejo
de Normas Internacionales de Contabilidad , pp. 1-9, 2001)
Normas Internacionales de Información Financieras (NIIF)
Las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés)
son el conjunto de estándares internacionales de contabilidad promulgadas por el International
Accounting Standars Board (IASB), que establece los requisitos de reconocimiento, medición,
presentación e información a revelar sobre las transacciones y hechos económicos que afectan a
una empresa y que se reflejan en los estados financieros. (Deloitte, s.f.)
Norma Internacional de Información Financiera 1
Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera
El objetivo de esta NIIF es asegurar que los primeros estados financieros conforme a las
NIIF de una entidad, así como sus informes financieros intermedios, relativos a una parte del
periodo cubierto por tales estados financieros, contienen información de alta calidad que: sea
transparente para los usuarios y comparable para todos los periodos en que se presenten;
suministre un punto de partida adecuado para la contabilización según las Normas
36
Internacionales de Información Financiera (NIIF); y pueda ser obtenida a un costo que no exceda
a sus beneficios. (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, 2003)
Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno (LRTI)
La Ley de Régimen Tributario Interno, tiene la jerarquía de Orgánica por artículo 153 de
Decreto Legislativo No. 00, publicado en Registro Oficial Suplemento 242 de 29 de diciembre
del 2007. (LRTI, 2007)
Esta ley fue creada con el fin de controlar y regular los impuestos a cancelar sobre los
ingresos o rentas, fue agregada por el artículo 153 de la Ley Reformatoria para la Equidad
Tributaria del Ecuador. (LRTI, 2007)
A continuación, se detallan los artículos relacionados con la realización y publicación de
los estados financieros de una empresa.
Capítulo VI: Contabilidad y estados financieros
Art. 19.- Obligación de llevar contabilidad. - Todas las sociedades están obligadas a
llevar contabilidad y declarar los impuestos con base en los resultados que arroje la
misma. También lo estarán las personas naturales y sucesiones indivisas cuyos ingresos
brutos del ejercicio fiscal inmediato anterior, sean mayores a trescientos mil (USD $.
300.000) dólares de los Estados Unidos, incluyendo las personas naturales que
desarrollen actividades agrícolas, pecuarias, forestales o similares, así como los
profesionales, comisionistas, artesanos, agentes, representantes y demás trabajadores
autónomos. Este monto podrá ser ampliado en el Reglamento a esta ley. (LRTI, pp. 25-
31, 2004)
37
Art. 21.- Estados financieros. - Los estados financieros servirán de base para la
presentación de las declaraciones de impuestos, así como también para su presentación a
la Superintendencia de Compañías y a la Superintendencia de Bancos y Seguros, según el
caso. Las entidades financieras, así como las entidades y organismos del sector público
que, para cualquier trámite, requieran conocer sobre la situación financiera de las
empresas, exigirán la presentación de los mismos estados financieros que sirvieron para
fines tributarios. (LRTI, 2004, pp. 25-31)
Art. 11.- Pérdidas. - Las sociedades, las personas naturales obligadas a llevar
contabilidad y las sucesiones indivisas obligadas a llevar contabilidad pueden compensar
las pérdidas sufridas en el ejercicio impositivo, con las utilidades gravables que
obtuvieren dentro de los cinco períodos impositivos siguientes, sin que se exceda en cada
período del 25% de las utilidades obtenidas. Al efecto se entenderá como utilidades o
pérdidas las diferencias resultantes entre ingresos gravados que no se encuentren exentos
menos los costos y gastos deducibles. En caso de liquidación de la sociedad o
terminación de sus actividades en el país, el saldo de la pérdida acumulada durante los
últimos cinco ejercicios será deducible en su totalidad en el ejercicio impositivo en que
concluya su liquidación o se produzca la terminación de actividades.
No se aceptará la deducción de pérdidas por enajenación directa o indirecta de activos
fijos o corrientes, acciones, participaciones, otros derechos representativos de capital u
otros derechos que permitan la exploración, explotación, concesión o similares; de
sociedades domiciliadas o establecimientos permanentes en Ecuador, cuando la
transacción tenga lugar entre partes relacionadas o entre la sociedad y el socio o su
cónyuge o sus parientes dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de
38
afinidad, o entre el sujeto pasivo y su cónyuge o sus parientes dentro del cuarto grado de
consanguinidad o segundo de afinidad. (LRTI, 2004, pp. 25-31)
Acuerdo Ministerial N° 281
Art. 1: Misión del Ministerio de Agricultura, Ganadería, Acuacultura y Pesca -
MAGAP: El MAGAP es la institución rectora del multisector, para regular, normar,
facilitar, controlar y evaluar la gestión de la producción agrícola, ganadera, acuícola y
pesquera del país; promoviendo acciones que permitan el desarrollo rural y propicien el
crecimiento sostenible de la producción y productividad del sector impulsando al
desarrollo de productores, en particular representados por la agricultura familiar
campesina, manteniendo el incentivo a las actividades productivas. (Acuerdo Ministerial
N° 281, 2010, pp. 3)
Art. 2.- Objetivos Estratégicos del MAGAP:
Impulsar la revalorización del agro ecuatoriano a través de la proposición de
políticas de Estado a largo plazo, el fortalecimiento institucional y de los mecanismos de
cooperación para el desarrollo del sector agroalimentario y del medio rural. (Acuerdo
Ministerial N° 281, 2010, pp. 3)
Codificación de la Ley de Desarrollo Agrario
La presente Ley tiene como objetivo fomentar, desarrollar y proteger el sector agrario
para garantizar la nutrición de los ecuatorianos con un marco sustentable de recursos
(Codificación, 2004, pp. 1-4). Para más información revisar el Apéndice A.
39
CAPÍTULO III
MARCO METODOLÓGICO
Tipo de Investigación
Toda la información que se necesitó para la elaboración del proyecto, describir y brindar
sus aportes, se la obtuvo tomando en cuenta enfoques, alcances y así mismo el diseño de la
investigación, los cuales se dan a conocer a continuación:
Enfoque de la investigación
Dentro del estudio se aplicó una metodología de la investigación cuantitativa, donde
según Hernández, menciona en su libro de Metodología de la Investigación - Edicion Sexta
(2016, p. 4) que el enfoque cuantitativo es secuencial y probatorio, cada etapa precede a la
siguiente y no se pueden eludir pasos, el orden es riguroso. El enfoque cuantitativo utiliza la
recoleccion de datos, con base en la medición numérica y el análisis estadístico.
Se utilizará este enfoque cuantitativo en esta investigación debido a que es el que más se
adapta a los objetivos planteados, porque involucran datos numéricos y estadísticos los cuales
servirán para llegar a las conclusiones que se desea alcanzar. Con la adaptación de este enfoque
se tomará información de los principales procesos de la gestión financiera de las empresas
consideradas en este proyecto.
Alcance de la investigación
Como alcance se aplicó el método no exploratorio, el cual de acuerdo a Hernández (2016,
p. 152), se podría definir como la investigación que se realiza sin manipular deliberadamente
variables. Es decir, se trata de estudios en los que no se hace variar en forma intencional las
variables independientes para ver su efecto sobre otras variables.
40
En un estudio no experimental no se genera ninguna situación, sino que se observan
situaciones ya existentes, no provocadas intencionalmente en la investigación por quien la
realiza. En la investigación no experimental las variables independientes ocurren y no es posible
manipularlas, no se tiene control directo sobre dichas variables ni se puede influir en ellas,
porque ya sucedieron, al igual que sus efectos. (Hernández, pp. 152, 2016).
Se utilizará el estudio no experimental, porque al recopilar los datos para analizar la
situación financiera de las empresas agrícolas del sector de Guayaquil, no se alterarán o
modificarán los resultados ya establecidos, sino que se mostrará la realidad de sus operaciones,
para así analizar los principales indicadores financieros de las mismas.
Diseño de investigación
Según Hernández (2016, p. 126), detalla que el diseño de la investigación es el plan o
estrategia que se desarrolla para obtener la información que se requiere en una investigación y
responder al planteamiento.
El tipo de investigación que se utilizará será el descriptivo, explicativo, de campo,
documental y longitudinal.
Descriptivo
La investigación descriptiva estudiará el comportamiento que han tenido los indicadores
financieros de las empresas agrícolas de Guayaquil y así analizará y describirá la información
obtenida.
Con los estudios descriptivos se busca especificar diversos aspectos, entre ellos se pueden
considerar características y perfiles de personas o grupos. Se pretenden medir o recoger
información acerca de estos aspectos o de diversas variables. Su objetivo no es indicar cómo se
41
relacionan éstas. Los estudios descriptivos son útiles para mostrar con precisión los ángulos o
dimensiones de un fenómeno, suceso, comunidad, contexto o situación (Hernández, 2016, p. 92).
De campo
La manera de recolectar datos es por medio del uso de los instrumentos de recopilación,
en este estudio será la entrevista, la misma que se realizará con los gerentes o personal calificado
de las empresas Tuchok S.A. y Banexel S.A., los cuales serán clave para las futuras decisiones y
mejoras de las empresas agrícolas, a su vez brindará una idea más clara para ofrecer una solución
a la problemática del estudio.
La investigación de campo es aquella que se aplica extrayendo datos e informaciones
directamente de la realidad a través del uso de técnicas de recolección (como entrevistas o
encuestas) con el fin de dar respuesta a alguna situación o problema planteado previamente
(Definición MX, 2016).
Documental
La investigación documental se utilizará dentro de este estudio por el motivo de los
antecedentes que existen en el mismo, el cual se debió recurrir a bibliografía existente la cual
brindó una idea clara para plantear el problema de estudio, a su vez se utilizarán documentos que
ya han sido emitidos para así poder analizarlos y entregar los resultados finales para la toma de
decisiones.
La investigación documental o bibliográfica es aquella que procura obtener, seleccionar,
compilar, organizar, interpretar y analizar información sobre un objeto de estudio a partir de
fuentes documentales, tales como libros, documentos de archivo, hemerografía, registros
audiovisuales, entre otros (Significados, 2020).
42
Longitudinal
La investigación longitudinal, se considera en este estudio porque se encuentra
delimitado al periodo comprendido entre 2018-2020.
Este tipo de investigación recolectan datos en diferentes momentos o períodos para hacer
inferencias respecto al cambio, sus determinantes y consecuencias. Tales puntos o periodos
generalmente se especifican de antemano (Hernández, 2016, p. 160).
Población y muestra
Población
Universo o Población son expresiones equivalentes para referirse al conjunto total de
elementos que constituyen el ámbito de interés analítico y sobre el que queremos inferir
las conclusiones de nuestro análisis, conclusiones de naturaleza estadística y también
sustantiva o teórica. En particular se habla de población marco o universo finito, al
conjunto preciso de unidades del que se extrae la muestra, y universo hipotético o
población objetivo, el conjunto poblacional al que se pueden extrapolar los resultados.
(López y Fachelli, 2015)
La población del presente estudio o trabajo corresponde a las empresas exportadoras de
banano que se encuentran ubicadas en Guayaquil.
Muestra
La muestra es una parte representativa de una población donde sus elementos comparten
características comunes o similares. Se utiliza para estudiar a la población de una forma
más factible, debido a que se puede contabilizar fácilmente. Cuando se va a realizar algún
estudio sobre el comportamiento, propiedades o gustos del total de una población
43
específica, se suelen extraer muestras. Estos estudios que se realizan a las muestras sirven
para crear normas o directrices que permitirán tomar acciones o simplemente conocer
más a la población estudiada. El muestreo es una herramienta de investigación que, al ser
utilizada adecuadamente, permite obtener conclusiones específicas y evitar resultados
sesgados. Las principales ventajas de usar las muestras es la reducción de costos, pues
disminuye los elementos a estudiar y se puede realizar en menor tiempo. (Lugo, 2018)
Tipos de muestra
Se dividen en dos grupos muestras no probabilísticas y las muestras probabilísticas. En
este caso se eligió la muestra no probabilística, ya que, en este tipo de pruebas, al elegir los
factores que la integran no va a depender de la probabilidad. Al contrario, va a depender a unas
causas que deben estar relacionadas con las particularidades propias de la investigación, como
también del investigador. Johnson & Hernández (2013) citado en el libro “Metodologia de la
investigacion” de Hernández (2016).
Los autores explican que, en este análisis, el cual no se realiza de manera mecánico y que
tampoco se basa en procesos de probabilidad, sino que resulta más importante la manera en que
se toman las decisiones por parte de los investigadores, ya que al final la decisión de la muestra
responderá a los elementos de la investigación (Hernández, 2016).
Las muestras no probabilísticas, también llamadas muestras dirigidas, suponen un
procedimiento de selección orientado por las características de la investigación, más que por un
criterio estadístico de generalización. Se utilizan en diversas investigaciones cuantitativas y
cualitativas (Hernández, 2016).
44
Para el desarrollo del presente trabajo, se eligió de manera aleatoria usando el método de
muestra no probabilístico, dicho método permite al investigador escoger su muestra según su
conveniencia, es por este motivo que se seleccionó a cierto grupo de empresas del cantón de
Guayaquil que se dedican a las actividades agrícolas, entre ellas están: Sabrostar Fruit Company
S.A., Unión de bananeros ecuatorianos S.A. UBESA, Comercializadora de banano del sur
COMERSUR Cía. Ltda., Tuchok S.A. y Agzulasa, lo que tienen en común estas empresas, es
que todas son exportadoras de banano, pertenecen a un ranking de mayor exportación de cajas de
banano, están certificadas internacionalmente, por ese motivo pertenecen a la Asociación
Exportadores de Banano del Ecuador (AEBE).
En el mes julio – agosto de 2020, la revista Bananotas de la Asociación de Exportadores
de Banano del Ecuador (2020), presentó el ranking de las compañías exportadoras de banano
más grandes del país, las cuales vendieron en un acumulado a junio el valor en volumen de
203.622.615.
Instrumentos de recopilación de información
Por consiguiente el instrumento a utilizar en el presente trabajo de investigación es la
entrevista, la cual permitirá tener informacion más asertiva y a su vez afianzar el acercamiento
directo con los actores involucrados en las empresas agrícolas de Guayaquil.
Según Hernández (2016, p. 436), definió a las entrevistas como una reunión para
conversar e intercambiar información entre una persona (el entrevistador) y otra (el entrevistado)
u otras (entrevistados). En la entrevista, a través de las preguntas y respuestas se logra una
comunicación y la construcción conjunta de significados respecto a un tema (Janesick, 1998)
citado en Hernández (2016, p. 436).
45
Para poder concertar la entrevista se procedió a enviar el cuestionario de preguntas a
todas las empresas, sin embargo, la empresa que ha aceptado la entrevista fue la empresa Tuchok
S.A., la entrevista se efectuó con la Gerente Financiera Tanya Barros y con la contadora Reyna
Flores de Tuchok S.A.
Detalle de la entrevista
1.- Al respecto de los indicadores financieros, ¿cuál cree usted que tienen mayor
relevancia para su empresa, la liquidez o la rentabilidad? Y por qué su elección.
2.- En la actividad agrícola ¿Cuál cree usted que es una gestión operativa prioritaria para
la actividad de ventas de la empresa: el manejo del inventario o el cobro de los créditos?
Explique porque su decisión.
3.-En la actividad agrícola, ¿Qué tipo de financiamiento para los activos de la empresa
cree usted que es más conveniente y por qué, si financiar los recursos con instituciones bancarias
o con recursos propios de los accionistas?
4.- Al respecto de los rendimientos obtenidos por su empresa, ¿qué perspectivas tienen en
cuanto a su crecimiento?
5.- En el tiempo que la empresa lleva de actividad, ¿Ha accedido o ha usado promedios
de indicadores financieros del sector agrícola como referencia para las finanzas y sus
proyecciones operativas?
6.- ¿En la actualidad qué tan factible es que su empresa se guíe por promedios de
indicadores financieros del sector agrícola para la toma de decisiones administrativas y manejo
de recursos?
7.- ¿Cuál es su perspectiva acerca del crecimiento económico del sector agrícola en el
Cantón Guayaquil y del impacto del mismo en las finanzas de su empresa?
8.- Bajo las condiciones actuales, y el ámbito externo ¿Cuál considera que serán
perspectivas para la empresa en el corto plazo?
46
CAPÍTULO IV
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
Con el propósito de analizar los estados financieros de las principales exportadoras de
banano del sector de Guayaquil, las cuales fueron elegidas en base al Ranking de Exportadores
de Banano con mayor participación mundial por cajas exportadas según el departamento de
estadística de la Asociación de Exportadores de Banano del Ecuador con un numero de 5
empresas del top que son:
Tuchok S.A.
Comercializadora de Banano del Sur COMERSUR CÍA LTDA.
Unión de Bananeros Ecuatorianos S.A. UBESA
Agzulasa CIA. LTDA.
Sabrostar Fruit S.A.
En este capítulo se analizan los estados financieros publicados en la Superintendencia de
Compañías de Valores y Seguros para calcular las razones financieras.
47
Índices Financieros
Razón de Liquidez
Tabla 11
Resumen del indicador de Liquidez Corriente de todas las empresas de la muestra
Tabla 12
Resumen del indicador de Prueba Ácida de todas las empresas de la muestra
Liquidez
Corriente
Tuchok
S.A.
2017 2018 2019 Promedio
1,09 1,00 1,09 1,06
Comersur
Cía. Ltda
2017 2018 2019 Promedio
0,82 0,95 0,94 0,90
Ubesa 2017 2018 2019 Promedio
0,92 0,98 0,50 0,80
Agzulasa
Cía. Ltda
2017 2018 2019 Promedio
1,05 1,00 1,01 1,02
Sabrostar
Fruit S.A.
2017 2018 2019 Promedio
1,00 1,01 1,03 1,01
Prueba Ácida
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
1,04 1,01 0,87 0,97
Comersur Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
0,65 0,82 0,82 0,76
Ubesa 2017 2018 2019 Promedio
0,85 0,89 0,84 0,86
Agzulasa Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
0,84 0,71 0,84 0,80
Sabrostar Fruit S.A. 2017 2018 2019 Promedio
1,00 1,01 1,03 0,99
48
Dado el resumen de los indicadores de liquidez corriente de las empresas analizadas en el
presente trabajo de investigación se puede observar que la empresa Tuchok S. A. mantiene su
indicador con una variabilidad reducida, se encuentra dentro del rango que es mayor a 1, dando
como promedio un valor de 1,06, mismo que es el resultado óptimo mínimo, el cual es suficiente
para generar los montos para el capital de trabajo dentro del desempeño del sector comercial
agrícola.
En la empresa Comersur dado el resultado obtenido de 0,90 en el análisis se evidencia
que la empresa se encuentra por debajo de su competencia. Se puede decir que la empresa debe
ajustar los activos corrientes para su ciclo operativo.
La empresa Unión de Bananeros Ecuatorianos UBESA, en el promedio de los 3 años dio
como resultado en su liquidez de un valor de 0,80, se puede observar que en el año 2019 su
liquidez fue baja a comparación de los años anteriores, el cual hizo que no sea tan eficiente su
liquidez dentro de su actividad, pero de su promedio general se puede indicar que por cada dólar
que la empresa adeude va a tener US$0,80 para cubrir sus deudas.
En las dos últimas empresas, Agzulasa y Sabrostar Fruit S.A., en el transcurso de los años
se ha mantenido su liquidez corriente superior o igual a 1, mismo que brindó un resultado
promediado de estas empresas de 1,02 y 1,01 respectivamente, efectivamente las empresas con
estos márgenes pueden cubrir sus deudas, aunque quizás puede ser un poco alarmante los niveles
de liquidez a comparación de estas empresas.
Según lo analizado en los tres años de estas empresas en la prueba ácida, se tuvieron
resultados donde mostraron que las mismas presentaron un rango de promedio desde 0,76 hasta
0,99, para el cálculo de este indicador a los activos corrientes se le resta el valor de inventario,
49
por motivo de que estos no pueden convertirse fácilmente en efectivo, sin embargo se obtuvo
como resultado valores menores a los de la liquidez corriente, en la empresa Tuchok S.A se tuvo
como valor promedio 0,97, sin embargo, en el año 2017 el resultado fue 0,87, menor a
comparación de los otros años.
Se debe tener en cuenta que las empresas consideradas en este análisis mantienen en sus
inventarios insumos que le permiten la comercialización y exportación del banano, el cual es un
producto perecedero y es muy difícil de ser inventariado.
Razón de Actividad
Tabla 13
Resumen del indicador de Rotación de Inventario de todas las empresas de la muestra
Rotación de Inventarios
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
203,73 102,09 69,73 125,19
Comersur
Cía. Ltda
2017 2018 2019 Promedio
65,65 71,51 102,52 79,89
Ubesa 2017 2018 2019 Promedio
85,26 75,94 81,28 80,83
Agzulasa
Cía. Ltda
2017 2018 2019 Promedio
29,92 25,33 51,36 35,54
Sabrostar
Fruit S.A.
2017 2018 2019 Promedio
548,11 103,59 71,85 241,18
50
Tabla 14
Resumen del indicador de Período Promedio de Cobro de todas las empresas de la muestra
Periodo Promedio de
Cobro
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
27,81 33,73 24,49 28,68
Comersur Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
6,09 11,83 9,30 9,07
Ubesa 2017 2018 2019 Promedio
55,88 45,37 29,11 43,45
Agzulasa Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
26,90 19,29 20,47 22,22
2017
2018
2019
Promedio
Sabrostar Fruit S.A.
6,82 39,84 9,60 18,75
Tabla 15
Resumen del indicador de Período Promedio de Pago de todas las empresas de la muestra
Periodo
Promedio
de Pago
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
28,56 40,22 30,82 33,20
Comersur Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
13,69 15,15 15,56 14,80
Ubesa 2017 2018 2019 Promedio
72,23 54,52 73,51 73,51
Agzulasa Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
31,03 53,61 52,39 45,68
Sabrostar Fruit S.A. 2017 2018 2019 Promedio
175,84 99,91 46,58 107,44
51
Tabla 16
Resumen del indicador de Rotación de Activos Totales de todas las empresas de la muestra
En el periodo promedio de cobro y periodo promedio de pago, las instituciones se
manejan bajo sus políticas y acuerdos comerciales pactados entre sus proveedores y sus clientes.
Es importante recalcar que los días que se establezcan para poder cobrar una cuenta
dependerá siempre de la política de la empresa, sin embargo, se puede indicar que estos valores
usualmente se dan por los contratos que la empresa haya establecido con los mercados
internacionales, también dependerá del mercado interno y de cómo se maneje el cobro.
Según lo observado se puede notar que la empresa Tuchok cobró sus deudas en un
aproximado de 30 días, mismo que se confirmó mediante la entrevista realizada que es el tiempo
exacto en el que recupera su dinero, esto indica que la empresa cumplió a cabalidad su política
de cobro, la empresa Comersur muestra un valor promedio de 9 días a comparación de las demás
empresas, la empresa Ubesa maneja el cobro de sus cuentas entre 44 días, Agzulasa y Sabrostar
entre 22 y 19 días respectivamente, se concluye que la política de cobro es eficiente en las
empresas y la recuperación de la cartera se encuentra bien administrada.
Rotación de
Activos
Totales
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
9,65 7,81 9,03 8,83
Comersur Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
12,04 9,57 0,01 7,21
Ubesa 2017 2018 2019 Promedio
4,77 5,54 6,40 5,57
Agzulasa Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
4,57 5,30 6,07 5,31
Sabrostar Fruit S.A. 2017 2018 2019 Promedio
2,77 1,85 2,30 2,30
52
El periodo promedio de pago de las empresas tuvo varios resultados, como en la empresa
Tuchok S.A. donde su promedio general fue de 33 días, pero en el año 2018 pudo cubrir sus
deudas en 40 días, mismas que aumentaron a más de $40 millones de dólares, a comparación de
los años anteriores, sin embargo, en el año 2019 se pudo recuperar y obtener una estabilidad al
momento de cancelar sus pagos. La empresa que más días demoró en cancelar sus cuentas por
pagar según lo analizado fue Sabrostar Fruit S.A. donde se tuvo como resultado promedio 107
días, este indicador se maneja similarmente al periodo promedio de cobro, porque son las
políticas que se han hecho entre los proveedores y las empresas.
Razón de Endeudamiento
Tabla 17
Resumen del indicador índice de endeudamiento de todas las empresas de la muestra
Índice de
Endeudamiento
Tuchok
S.A.
2017 2018 2019 Promedio
83,24% 84,53% 91,27% 86,35%
Comersur
Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
106,52% 100,79% 99,84% 102,38%
Ubesa
2017 2018 2019 Promedio
87,61% 79,13% 69,20% 78,65%
Agzulasa
Cía. Ltda
2017 2018 2019 Promedio
75,04% 87,13% 87,34% 83,17%
Sabrostar
Fruit S.A.
2017 2018 2019 Promedio
95,72% 96,63% 94,17% 95,51%
53
Las empresas agrícolas consideran una buena oportunidad el adquirir estas deudas con los
bancos por la posibilidad de crecimiento, las condiciones especiales planteadas al momento de
cancelar la deuda, lo usan ya sea para financiar la compra de insumos, construcción, compra de
equipos agrícolas y todo lo necesario para las actividades que realizan.
Analizando este indicador se puede concluir que todas las empresas tienen un alto
porcentaje de financiamiento por parte de terceras personas o entidades bancarias, según lo
recolectado en la entrevista que se mantuvo con la empresa Tuchok S.A, misma que tiene un
promedio de endeudamiento del 86,35%, ellos indicaron en la entrevista que consideran mucho
este indicador, por el motivo de que si ellos poseen el dinero para poder invertir pues lo hacen
cada uno de sus accionistas, sin embargo, analizan todos los beneficios y oportunidades que les
brinda las entidades financieras que son, las tasas de interés, que en la actualidad se mantienen en
8,53% para los créditos agrícolas y ganaderos a comparación de las otras industrias que manejan
un porcentaje superior al 9,33% hasta el 11,83%.
La empresa Agzulasa S.A. en el año 2017 obtuvo un 75% de deuda, en el año 2018 y
2019 fue del 87%, dando como promedio en los 3 años un 83%. La entidad Sabrostar Fruit S.A.
tuvo un endeudamiento del 95%, todos los 3 años consecutivos tuvieron un porcentaje de deuda
de más del 90%, lo que estas empresas deberían considerar también es poder equilibrar sus
financiamientos porque esto afecta a su utilidad neta al término del ejercicio comercial.
54
Razón de Rentabilidad
Tabla 18
Resumen del indicador de margen de utilidad bruta de todas las empresas de la muestra
Tabla 19
Resumen del indicador de margen de utilidad operativa de todas las empresas de la muestra
Margen
de
Utilidad
Operativa
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
2,04% 2,38% 0,73% 1,72%
Comersur Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
0,00% 0,24% 1,82% 0,68%
Ubesa
2017 2018 2019 Promedio
2,23% 2,28% 3,43% 2,65%
Agzulasa Cía. Ltda
2017 2018 2019 Promedio
2,15% 2,35% 2,21% 2,24%
Sabrostar Fruit S.A.
2017 2018 2019 Promedio
6,77% 6,07% 2,72% 5,19%
Margen
de
Utilidad
Bruta
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
4,04% 4,87% 5,45% 4,79%
Comersur Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
6,33% 6,60% 7,96% 6,97%
Ubesa
2017 2018 2019 Promedio
2,23% 4,71% 5,41% 4,12%
Agzulasa Cía. Ltda
2017 2018 2019 Promedio
12,45% 7,93% 4,58% 8,32%
Sabrostar Fruit
S.A.
2017 2018 2019 Promedio
9,00% 9,95% 11,61% 11,61%
55
Tabla 20
Resumen del indicador de margen de utilidad neta de todas las empresas de la muestra
Tabla 21
Resumen del indicador de Rendimiento sobre Activos Totales de todas las empresas de la
muestra
Margen de
Utilidad Neta
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
0,03% 0,27% -1,07% -0,26%
Comersur Cía.
Ltda
2017 2018 2019 Promedio
-1,59% -1,32% 0,08% -0,94%
Ubesa 2017 2018 2019 Promedio
1,69% 1,65% 1,45% 1,60%
Agzulasa Cía.
Ltda
2017 2018 2019 Promedio
2,12% 2,35% 1,88% 2,12%
Sabrostar Fruit
S.A.
2017 2018 2019 Promedio
4,60% 4,05% 0,34% 2,99%
Rendimiento sobre
Activos Totales
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
0,24% 2,14% -9,64% -2,42%
Comersur Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
-19,10% -12,61% 1,02% -10,23%
Ubesa 2017 2018 2019 Promedio
8,06% 9,16% 9,26% 8,82%
Agzulasa Cía. Ltda 2017 2018 2019 Promedio
9,71% 12,44% 11,41% 11,19%
Sabrostar Fruit S.A. 2017 2018 2019 Promedio
12,72% 7,48% 0,77% 6,99%
56
Tabla 22
Resumen del indicador de Rendimiento sobre Activos Totales de todas las empresas de la
muestra
Rendimiento
sobre
Patrimonio
Tuchok S.A.
2017 2018 2019 Promedio
6,49% 13,84% -64,29% -14,65%
Comersur Cía.
Ltda
2017 2018 2019 Promedio
293,03% 1588,15% 628,87% 836,68%
Ubesa 2017 2018 2019 Promedio
23,33% 28,04% 27,48% 26,29%
Agzulasa Cía.
Ltda
2017 2018 2019 Promedio
38,91% 96,62% 90,17% 75,24%
Sabrostar Fruit
S.A.
2017 2018 2019 Promedio
111,56% 95,40% 67,38% 91,45%
Al analizar los indicadores de rentabilidad se puede indicar que el margen de utilidad
operativa, que es aquella que resulta luego de haber incluido todos los gastos incurridos en el
ejercicio económico en la empresa Tuchok, el margen que resulta en el año 2019 fue menor a
comparación de los años anteriores, según lo conversado vía teléfono con el personal de la
empresa, corrobora que los gastos administrativos cancelados en el año 2019 superaron los US$2
millones, por motivo de que habían cancelado la última certificación, que como empresa
exportadora deben hacer.
Este tipo de certificado se lo realiza a las haciendas productoras de banano que
pertenecen a ellos y tiene un precio elevado, adicional a eso también intervinieron los gastos para
pago de honorarios de abogados, por ese motivo es que en el 2019 la empresa muestra una
pérdida neta, pero considerándolo desde el punto de vista de ellos los gastos incurridos brindarán
57
beneficios futuros ya que certifican y avalan su trabajo y producto, mismo que le permite seguir
abriéndose paso en el mercado internacional.
Así mismo la empresa Unión de Bananeros Ecuatorianos S.A. Ubesa, dio como promedio
de los tres años analizados un valor de 2,65%, por motivo de que en el año 2019, presentó un
valor en su utilidad operativa superior a los trece millones de dólares a comparación de sus años
anteriores mismos que han sido valores desde los seis millones hasta los 8 millones de dólares,
como se mencionaba anteriormente, esta utilidad involucra todos los gastos y pagos que ha
debido hacer la entidad en el transcurso de su año comercial, por esa misma razón el promedio
en su utilidad neta fue mínima en el año 2019, el cual fue del 0,34%.
Los resultados del rendimiento sobre patrimonio obtenidos en el presente estudio fueron
los siguientes: en la empresa Tuchok s.a. en el año 2017 obtuvo un 6,49% mientras que en el
2018 un 13,84% y en el 2019 cayó a un -64,29%.
Al establecer conversación con el gerente financiero, se evidenció que en la empresa
agrícola dedicada a la exportación hubo un incremento significativo en los gastos operativos
debido a los procesos de certificación que la empresa género en el 2019, no obstante la
percepción de la empresa sobre estos resultados, es que si bien esos gastos en el corto plazo
disminuyeron esos rendimientos, en el mediano y largo plazo se transformarán en una inversión
rentable considerando que al obtener las certificaciones pertinentes la empresa puede expandir su
mercado a través de un potenciamiento de la calidad de sus operaciones y productos.
Mientras que en la empresa Comersur en el año 2017 se obtuvo un 293,03%, en el 2018
un 1588,15% y en el 2019 628,87% obteniendo un promedio general del 836,68% tuvo un
reducido financiamiento con recursos propios lo cual hace que su nivel de rendimiento se
58
potencie por cada dólar invertido usando de manera óptima el apalancamiento financiero,
mientras que en Ubesa con resultados en el año 2017 del 23,33%, en el 2018 de 28,04% y en el
2019 de 27,48% obteniendo un promedio de 26,29%. En los resultados arrojados de la empresa
Agzulasa se obtuvieron en el año 2017 un 38,91%, en el año 2018 un 96,62% y en el 2019 un
90,17% dando así un promedio general de 75,24%.
Sabrostar Fruit en el año 2017 obtuvo un resultado de 111,56%, en el 2018 de 95,40% y
en el año 2019 un 67,38% donde los promedios de sus competencias son mucho menores. Se
puede concluir que estas empresas han usado más recursos propios que adquisición de deudas
con terceros o instituciones bancarias lo cual no está mal porque existen en la actualidad créditos
agropecuarios y ya depende de decisiones internas de la empresa.
Cálculo del promedio general de las empresas
En base a lo analizado de las 5 empresas exportadoras de banano antes seleccionadas, se
realizaron promedios generales en los periodos fiscales 2017, 2018 y 2019 de los principales
indicadores financieros y a su vez se obtuvo también un promedio general que engloba a los 3
años.
Estos resultados pueden servir considerablemente a las empresas de este sector comercial,
como guía, convertirse en punto de referencia para las mismas y estas así mismo puedan
mantenerse a futuro dentro del rango de los valores presentados con sus finanzas internas.
59
Tabla 23
Promedios Generales de Índices Financieros del 2017 al 2019
INDICADORES Promedio
General 2017
Promedio
General 2018
Promedio
General
2019
Promedio
General
Liquidez Corriente 0,97 1,01 0,90 0,96
Prueba Ácida 0,88 0,88 0,87 0,88
Razones de Actividad
Rotación de Inventario 186,54 75,69 75,35 112,53
Período Promedio de Cobro 24,70 30,01 18,59 24,44
Período Promedio de pago 68,58 56,22 39,97 54,92
Rotación de Activos Totales 6,76 6,01 4,76 5,84
Razones de Endeudamiento
Índice de Endeudamiento 89,63% 89,64% 88,37% 89,21%
Razones de Rentabilidad
Margen de Utilidad Bruta 0,07 0,07 0,07 6,88%
Margen de Utilidad Operativa 0,03 0,03 0,02 2,49%
Margen de Utilidad Netas 0,01 0,01 0,01 1,10%
Rendimiento sobre Activos Totales 0,02 0,04 0,03 2,87%
Rendimiento sobre el Patrimonio 0,95 3,64 1,50 203,00%
A través de este análisis se pudo notar que las empresas agrícolas se mueven dentro de los
similares rangos, pero siempre cambian debido a los factores externos que afectan a la industria,
en el índice de liquidez dentro de los 3 años la diferencia no fue considerable en las cinco
empresas evaluadas, de igual forma seria una opción que se mantengan dentro del rango del
60
promedio general obtenido del 0,96, mismo que es aceptable dentro de la industria de la
agricultura, el cual se considera eficiente para este sector.
En las razones de actividad, dentro del periodo promedio de cobro, se obtuvieron como
promedio general en el año 2017 de 24 días, en el 2018 fue de 30 días y en el 2019 fue de 18
días, donde se puede notar que evidentemente el último año fue el más eficiente, debido a que las
cuentas por cobrar fueron recuperadas en un tiempo mínimo a comparación del año anterior, esto
da como resultado general entre todas las empresas analizadas un valor aproximado de 24 días,
en el que estas mismas recuperaron su dinero.
En la razón de endeudamiento como promedio de las cinco empresas en los 3 años
analizados se mantuvieron dentro del rango de 88% al 89%, al obtener esto se tuvo como
promedio general un 89%, donde se pudo evidenciar que todas las empresas en esos años estaban
financiadas por partes externas, mismo que provoca en ellas luego un valor elevado a cancelar en
sus gastos y esto se ve reflejado en sus utilidades, sobre todo en su utilidad neta.
Considerando los resultados obtenidos de la rentabilidad de las empresas analizadas se
determina que la industria tiene reducidos márgenes de utilidad lo cual podría determinarse como
rendimientos ineficientes. No obstante, se evidencia una estabilidad de rendimientos que hacen
que las empresas prioricen la liquidez sobre las ganancias de la mano de un alto nivel de
financiamiento externo que probablemente disminuya aún más las utilidades.
61
CONCLUSIONES
Al desarrollar el presente trabajo de investigación usando las principales empresas
exportadoras de banano ubicadas en el cantón Guayaquil, se analizaron los resultados obtenidos
en los principales índices financieros, además se construyeron promedios generales de las
empresas, entre ellos destacaron los indicadores de liquidez, obteniendo las siguientes:
1. En base al levantamiento teórico, bibliográfico realizado se encontró que existen
diversos aportes al efecto de las empresas agropecuarias, principalmente autores
como Gitman y Zutter 2012, y empresas públicas como la Superintendencia de
Compañía, de Valores y Seguro, INEC, Magap, empresas que se han dedicado a
estudiar a este este sector, además de las leyes que tienen referencia con el
proyecto de investigación tales como la Ley Orgánica de Régimen Tributario
Interno, Normas Internacionales de Contabilidad, Normas Internacionales de
Información Financiera y un Acuerdo Ministerial que se realizó con el Ministerio
#281 de Agricultura, Ganadería, Acuicultura y Pesca.
2. Respecto a las empresas seleccionadas se identificó que existen 1800 empresas
agrícolas registradas en la Superintendencia de Compañía de Valores y Seguros,
sin embargo, la muestra se definió de forma aleatoria, usando el método no
probabilístico, eligiendo cinco empresas bananeras exportadoras radicadas en la
ciudad de Guayaquil, las cuales se encuentran dentro del ranking de las empresas
exportadoras del país según la Asociación de Exportadores de Banano del
Ecuador.
3. Con relación al diagnóstico de las empresas seleccionadas se pudo evidenciar que
los ratios financieros, como la liquidez, en las cinco empresas se mantenían,
62
entre0,80 hasta 1,09, lo cual significa que el nivel de eficiencia se encuentra
estable para el tipo de empresa que se está analizando, ya que el sector agrícola es
un sector en el que influyen muchos aspectos externos para el correcto
funcionamiento y manejo de la empresa.
También se observó que las políticas de pago y cobro de las empresas siempre
tienen que ver con los acuerdos que se establezcan con los proveedores y
acreedores, sin embargo, si se notó que en ciertas empresas, tales como Sabrostar
en el año 2017 en el periodo promedio de pago presento mayor dificultad para
cubrir sus deudas, dentro del mismo diagnostico se observó que las empresas
agrícolas, exportadoras de banano elegidas para el análisis se financian
externamente debido a que los resultados de los porcentajes tenían una tendencia
de más del 80% en el nivel de endeudamiento.
4. Respecto al objetivo cuatro se construyeron índices de promedio general de:
liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad, dentro del índice de liquidez, se
concluyó que la liquidez corriente generó como promedio general en un 0,96 el
cual es aceptable para la industria de la agricultura, mismo que se encuentra
dentro del margen de eficiencia. Así mismo dentro de este indicador financiero se
encontró la prueba acida, mismo que se pudo concluir con un promedio general de
0,88, la importancia de este indicador es que por cada dólar que la empresa deba
disponga así mismo de US$0,88 centavos para cubrir sus deudas, garantizando la
cancelación de la deuda en un corto plazo y demostrará a los acreedores que la
empresa tiene la solvencia para poder cubrir cualquier obligación.
63
Dentro del análisis de los indicadores de actividad, se obtuvo como promedio
general de los indicadores de período promedio de cobro 25 días, sin embargo,
esto no quiere decir que no se pueda extender el plazo debido a que este indicador
se maneja con las políticas establecidas en un contrato entre el vendedor y el
comprador. Se tiene la misma situación con el período promedio de pago donde se
manejan similares políticas y acuerdos, los cuales se pactan entre los proveedores
y las empresas, no obstante, se propone que el promedio general de este indicador
se mantenga dentro del rango de los 60 días.
En el indicador de endeudamiento, se logró constatar que, en el sector agrícola,
las empresas priorizan financiarse por terceras personas o instituciones bancarias,
para obtener mayor rendimiento para sus accionistas o inversionistas, se llegó a
esta conclusión, al obtener como promedio general un 89%, mismo que se debe a
los préstamos bancarios realizados por estas empresas.
El indicador de rentabilidad, se obtuvo como promedio general en el rendimiento
sobre el patrimonio (ROE), un 203%, mismo que se dio por las inversiones
externas o con terceros por parte de las empresas seleccionadas en la evaluación.
Se llegó a la conclusión que las empresas agrícolas en general por su actividad, presentarán
siempre variabilidades dentro de sus tendencias, esto se debe a que tiene distintos factores que
involucran esto, entre ellos, el clima, la tierra, relaciones con mercados internacionales, entre
otros, también al obtener todos los resultados de los análisis de los indicadores, se concluye que
este sector es viable y está dentro de los principales sectores económicos del país, mismo que se
encuentra en constante crecimiento.
64
RECOMENDACIONES
Al haber desarrollado el presente estudio, y haber construido una serie de conclusiones
que permiten demostrar los aportes que se han podido en base a la investigación, se plantean
además las siguientes recomendaciones:
1. Se recomienda que las instituciones del sector público como la Superintendencia de
Compañías de Valores y Seguros, generen una mejor segmentación en base a las
empresas estudiadas, en cuanto al tamaño de las empresas y sus promedios,
considerando que existe una diferencia importante entre empresas pequeñas,
medianas y grandes al respecto de manejo de recursos.
2. Se recomienda a las empresas agrícolas que generen un seguimiento trimestral de sus
valores, para ir controlando los indicadores financieros y así saber si podrán
mantenerse dentro del promedio establecido, considerando que involucran diferentes
factores externos que las hacen ser variables, esta recomendación se da para mantener
los controles por la propia rotación y productividad que se dan por los ciclos de
producción.
3. También se puede sugerir que las empresas agrícolas, exportadoras de banano,
empiecen a considerar y manejar los promedios de los indicadores financieros del
sector para futuras proyecciones y a la vez se puedan establecer tendencias.
4. En el indicador de liquidez se aconseja mantenerse dentro del rango del promedio
general obtenido del 0,96, mismo que es aceptable dentro de la industria de la
agricultura, el cual se considera eficiente para este sector.
En el enfoque de endeudamiento a las empresas exportadoras de banano se
recomienda buscar un equilibrio entre financiamiento interno y externo, donde
65
puedan mejorar el porcentaje general obtenido del 89%, ya que esta se debe a la
coyuntura actual que está pasando la mayoría de las empresas por el tema del Covid
19, por lo tanto se debe tener en cuenta al sector agrícola, el cual es considerado como
sector prioritario, ya que podría existir un mayor nivel de riesgo al momento de cubrir
alguna deuda obtenida y resulte de esto un mayor nivel de endeudamiento para las
empresas.
En el enfoque de rentabilidad se sugiere mantenerse en el rendimiento sobre el
patrimonio (ROE), el cual da como promedio general un 203% mismo que se debe al
financiamiento por partes externas a la empresa, sin embargo, esto tiene su lado
favorable, debido a que los inversionistas o accionistas obtendrán mayor porcentaje
de rentabilidad sin ellos haber invertido suficiente capital propio en cada uno de los
periodos fiscales, pero también se debe tener en cuenta la modalidad de pago, tasas de
interés, ventajas y desventajas que se presentan al momento de adquirir una deuda
bancaria.
5. Como última recomendación y no menos importante se puede establecer que las
empresas del sector agrícola deberían de considerar planes estratégicos, no solo en lo
operativo sino en otros segmentos como, financiamiento e inversión y para la
creación de estos planes se deben guiar de los indicadores financieros, ahí se puede
constatar la importancia que tiene en la industria estos ratios.
66
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APÉNDICES
Apéndice A Codificación de la Ley de Desarrollo Agrario
Art. 3.- Políticas Agrarias. - El fomento, desarrollo y protección del sector
agrario se efectuará mediante el establecimiento de las siguientes políticas:
a) De capacitación integral al indígena, al montubio, al afroecuatoriano y al
campesino en general, para que mejore sus conocimientos relativos a la aplicación de los
mecanismos de preparación del suelo, de cultivo, cosecha, comercialización,
procesamiento y en general, de aprovechamiento de recursos agrícolas;
b) De preparación al agricultor y al empresario agrícola, para el aprendizaje de las
técnicas modernas y adecuadas relativas a la eficiente y racional administración de las
unidades de producción a su cargo;
c) De implementación de seguros de crédito para el impulso de la actividad
agrícola en todas las regiones del país;
d) De organización de un sistema nacional de comercialización interna y externa
de la producción agrícola, que elimine las distorsiones que perjudican al pequeño
productor, y permita satisfacer los requerimientos internos de consumo de la población
ecuatoriana, así como las exigencias externas del mercado de exportación;
e) De reconocimiento al indígena, montubio, afroecuatoriano y al trabajador del
campo, de la oportunidad de obtener mejores ingresos a través de retribuciones acordes
con los resultados de una capacitación en la técnica agrícola de preparación, cultivo y
aprovechamiento de la tierra o a través de la comercialización de sus propios productos,
77
individualmente o en forma asociativa mediante el establecimiento de políticas que le
otorguen una real y satisfactoria rentabilidad.
Art. 8.- Financiamiento. - El Ministerio de Agricultura y Ganadería contratará
empresas y entidades del sector privado y suscribirá convenios con organizaciones
nacionales o extranjeras para la capacitación gerencial y agraria antes mencionadas, las
cuales se realizarán utilizando los mecanismos más adecuados. El financiamiento de la
capacitación se efectuará con recursos provenientes de ingresos que perciba el Estado por
la venta de activos improductivos del Ministerio de Agricultura y Ganadería, que se
constituirán en un fondo total, cuyos réditos se utilizarán a futuro. Adicionalmente, en el
presupuesto general del Estado a partir de 1995, deberá constar una partida para este
objeto.
Art. 15.- Incentivos para el desarrollo agro-industrial.- Las empresas,
microempresas, comunidades campesinas y organizaciones agrarias nuevas que se
establezcan en el país, fuera del Distrito Metropolitano de Quito y del cantón Guayaquil,
para la transformación industrial de productos agropecuarios, pagarán el cincuenta por
ciento del impuesto a la renta calculado de acuerdo con las normas de la Ley de Régimen
Tributario Interno, por el tiempo de cinco años contados desde el inicio de su actividad
agroindustrial.
78
Apéndice B Estados de Situación Financiera de las empresas
Figura 4 Estado de Situación Financiera de Tuchok S.A.del 2017 al 2019
2019 2018 2017
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO 907.165,23$ 618.984,68$ 372.922,80$
CUENTAS POR COBRAR 3.433.141,27$ 4.859.637,54$ 3.937.343,47$
INVENTARIOS 693.729,21$ 489.965,19$ 243.373,09$
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 120.869,47$ 214.559,53$ 287.694,74$
TOTAL ACTIVOS CORIENTES 5.154.905,18$ 6.183.146,94$ 4.841.334,10$
ACTIVOS NO CORRIENTES
PROPIEDADES Y EQUIPOS 512.051,08$ 550.693,21$ 510.867,33$
INVERSIONES PERMANENTES 8,00$ 8,00$ 8,00$
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 512.059,08$ 550.701,21$ 510.875,33$
TOTAL DE ACTIVOS 5.666.964,26$ 6.733.848,15$ 5.352.209,43$
PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
PASIVOS CORRIENTES
PRÉSTAMOS BANCARIOS 1.783.721,40$ 1.106.002,00$ 963.678,21$
CUENTAS POR PAGAR 3.024.314,88$ 4.056.014,73$ 2.829.766,01$
BENEFICIOS A CORTO PLAZO A LOS EMPLEADOS 120.385,48$ 245.612,80$ 215.227,15$
PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 203.957,83$ 252.130,00$ 417.362,70$
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 5.132.379,59$ 5.659.759,53$ 4.426.034,07$
PASIVOS NO CORRIENTES
BENEFICIOS DEFINIDOS A LOS EMPLEADOS 39.599,00$ 32.669,00$ 28.895,00$
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 39.599,00$ 32.669,00$ 28.895,00$
TOTAL DE PASIVOS 5.171.978,59$ 5.692.428,53$ 4.454.929,07$
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
ACCIONES PAGADAS 850.000,00$ 200.000,00$ 200.000,00$
RESERVA LEGAL 400,00$ 400,00$ 400,00$
RESERVA FACULTATIVA - 328.637,19$ 328.637,19$
RESULTADOS ACUMULADOS 191.019,62$ 512.382,43$ 368.243,17$
PÉRDIDA DEL EJERCICIO -546.433,95$ - -
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 494.985,67$ 1.041.419,62$ 897.280,36$
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 5.666.964,26$ 6.733.848,15$ 5.352.209,43$
AÑOSCUENTAS CONTABLES
79
Figura 5 Estado de Situación Financiera de Comercializadora de Banano del Sur Comersur
Cía. Ltda. del 2017 al 2019
2019 2018 2017
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO 1.672.978,00$ 2.485.933,00$ 789.156,00$
CUENTAS POR COBRAR 3.430.584,00$ 3.595.002,00$ 1.796.326,00$
PARTES RELACIONADAS 3.332,00$ 17.476,00$ 66.333,00$
INVENTARIOS 1.210.094,00$ 1.455.346,00$ 1.593.231,00$
IMPUESTOS POR COBRAR 3.249.088,00$ 2.952.145,00$ 3.417.381,00$
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 19.765,00$ 21.743,00$ 30.874,00$
ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA 140.692,00$ 57.010,00$ -
TOTAL ACTIVOS CORIENTES 9.726.533,00$ 10.584.655,00$ 7.693.301,00$
ACTIVOS NO CORRIENTES
PROPIEDADES Y EQUIPOS 36.449$ 44.822,00$ 92.231,00$
PROPIEDADES DE INVERSIÓN 160.000$ 160.000,00$ 160.000,00$
PARTES RELACIONADAS 330.483$ 415.660,00$ 442.131,00$
INVERSIÓN EN PARTICIPANTES 469.865$ 440.480,00$ 440.480,00$
ACTIVOS POR DERECHO DE USO 91.662$ - -
IMPUESTOS POR COBRAR - - 447.236,00$
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.088.459,00$ 1.060.962,00$ 1.582.078,00$
TOTAL DE ACTIVOS 10.814.992,00$ 11.645.617,00$ 9.275.379,00$
PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
PASIVOS CORRIENTES
OBLIGACIONES BANCARIAS 3.697,00$ 3.431,00$ 3.065,00$
CUENTAS POR PAGAR 4.021.595,00$ 3.236.989,00$ 2.931.274,00$
PARTES RELACIONADAS 3.459.735,00$ 5.701.135,00$ 4.123.317,00$
IMPUESTOS POR PAGAR 2410413 2.053.658,00$ 2.185.589,00$
GASTOS ACUMULADOS 497.131,00$ 169.542,00$ 112.824,00$
OBLIGACIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS - - 6.947,00$
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 10.392.571,00$ 11.164.755,00$ 9.363.016,00$
PASIVOS NO CORRIENTES
OBLIGACIONES BANCARIAS 8.039,00$ 11.706,00$ 15.061,00$
CONTRATO DE ARRENDAMIENTO 91.662,00$ - -
PARTES REALCIONADAS 48.767,00$ 260.666,00$ 242.179,00$
OBLIGACIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 256.469,00$ 300.958,00$ 259.609,00$
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 404.937,00$ 573.330,00$ 516.849,00$
TOTAL DE PASIVOS 10.797.508,00$ 11.738.085,00$ 9.879.865,00$
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 400,00$ 400,00$ 400,00$
RESERVA LEGAL 149.922,00$ 149.922,00$ 149.922,00$
RESULTADOS ACUMULADOS -132.838,00$ -242.790,00$ -754.808,00$
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 17.484,00$ -92.468,00$ -604.486,00$
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 10.814.992,00$ 11.645.617,00$ 9.275.379,00$
CUENTAS CONTABLESAÑOS
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE COMERCIALIZADORA DE BANANO DEL SUR COMERSUR CÍA. LTDA.
ÁNALISIS VERTICAL DE LOS AÑOS 2019-2018-2017
80
Figura 6 Estado de Situación Financiera de Unión de Bananeros del Ecuador Ubesa del 2017
al 2019
2019 2018 2017
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 3.559.361,91$ 770.329,30$ 381.268,90$
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES CORRIENTES
LOCALES 8.607.904,46$ 18.196.220,10$ 20.928.321,10$
DEL EXTERIOR 22.071.473,60$ 24.261.291,80$ 22.342.044,20$
PARTES NO RELACIONADAS- LOCALES 1.012.476,61$ 1.634.014,94$ 989.008,88$
PARTES NO RELACIONADAS- EXTERIOR - 20.820,80$
(-) PROVISIONES PARA CRÉDITOS INCOBRABLES -940.808,02$ -956.280,45$ -395.030,65$
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 409.561,59$ 58.804,62$ 276.376,13$
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-ISD 2.354,55$ 7.690,55$ 2.354,55$
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-IVA 1.039.570,64$ 1.155.712,70$ 685.214,22$
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-IR - - 67,77$
OTROS ACTIVOS 175.107,28$ 185.756,99$ 157.960,63$
INVENTARIOS 4.624.254,52$ 4.452.809,29$ 3.315.196,43$
GASTOS PREPAGADOS 3.107,07$ - -
TOTAL ACTIVOS CORIENTES 40.564.364,21$ 49.787.170,64$ 48.682.782,16$
ACTIVOS NO CORRIENTES
INVERSIONES NO CORRIENTES
COSTO 25.944.838$ 11.459.901,60$ 24.500.003,00$
AJUSTE ACUMULADO POR APLICACIÓN DEL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN -4.432.667$ 2.516.959,97$ -13.040.101,00$
OTRAS NO RELACIONADAS LOCALES 43.080$ 331.973,29$
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 13.576$ 15.662,11$ 490.247,82$
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 21.568.826,91$ 14.324.497$ 11.950.149,82$
TOTAL DE ACTIVOS 62.133.191,12$ 64.111.667,61$ 60.632.931,98$
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTES
RELACIONADAS - LOCALES 1.813.927,86$ 8.956.340,47$ 2.412.265,95$
RELACIONADAS- DEL EXTERIOR 33.881.680,60$ 33.637.064,40$ 38.481.317,60$
NO RELACIONADAS - LOCALES 3.443.717,62$ 5.139.645,86$ 10.521.415,50$
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES
OTRAS NO RELACIONADAS- LOCALES 2.406.151,57$ 1.427.896,04$ 578.315,69$
IMPUESTO A LA RENTA 672.398,86$ 728.575,95$ 548.200,68$
OTROS PASIVOS CORRIENTES - - 578.733,03$
PROVISIONES CORRIENTES- POR LITIGIOS 20.000,00$ 105.000,00$ -
OTROS PASIVOS CORRIENTES 760.457,11$ 734.189,71$ -
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 42.998.333,62$ 50.728.712,43$ 53.120.248,45$
PASIVOS NO CORRIENTES -
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES - -$
TOTAL DE PASIVOS 42.998.333,62$ 50.728.712,43$ 53.120.248,45$
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 20.932.043,20$ 20.932.043,20$ 20.932.043,20$
RESERVA LEGAL 1.857.099,93$ 1.298.741,72$ 1.234.913,38$
RESERVA DE CAPITAL 6.953.117,94$ 6.953.117,94$ 6.953.117,94$
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTESRESERVA POR VALUACIÓN
(PROCEDENTE DE LA APLICACIÓN DE NORMAS ECUATORIANAS
DE CONTABILIDAD - NEC)
2.881.599,80$
RESULTADOS ACUMULADOS 2.881.599,80$ 2.881.599,80$
(-) PÉRDIDAS ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES -24.607.412,20$ -24.687.337,40$ -19.902.581,20$
UTILIDAD DEL EJERCICIO 5.583.582,12$ 638.283,37$ -4.720.927,82$
GANANCIAS Y PÉRDIDAS ACUMULADAS POR INVERSIONES EN
INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO MEDIDOS A VALOR
RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO RESULTADO INTEGRAL
5.534.826,74$ 5.366.506,58$ 134.517,87$
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 19.134.857,53$ 13.382.955,21$ 7.512.683,17$
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 62.133.191,15$ 64.111.667,64$ 60.632.931,62$
CUENTAS CONTABLESAÑOS
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE UNION DE BANANEROS ECUATORIANOS S.A. UBESA
81
Figura 7 Estado de Situación Financiera de Agzulasa Cía. Ltda. del 2017 al 2019
2019 2018 2017
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO 824.684,20$ 459.898,65$ 621.822,27$
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES CORRIENTES 2.406.033,33$ 2.360.279,23$
(-) (PROVISION CUENTAS INCOBRABLES) - - -33.497,77$
NO RELACIONADOS- LOCALES 3.427.938,90$ 7.853,75$ 22.247,93$
NO RELACIONADOS- DEL EXTERIOR - 2.246.834,08$ 3.349.777,41$
(-) (PROVISION CUENTAS INCOBRABLES) -216.877,91$ -170.877,76$ -18.507,07$
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS X COBRAR-OTRAS RELACIONADAS - - 1.817.868,06$
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS X COBRAR-OTRAS NO RELACIONADAS 149.927,13$ 70.944,49$ 45.410,65$
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES - IVA 1.832.088,56$ 1.694.234,02$ 1.504.670,12$
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES - IMPUESTO A LA RENTA 39.632,60$ 38.020,20$ -
OTROS ACTIVOS - - 162.695,84$
INVENTARIOS 1.981.907,64$ 3.222.921,05$ 2.078.176,27$
ACTIVOS BIOLOGICOS 1.182.190,46$ 1.189.757,30$ 1.188.658,74$
GASTOS PREPAGADOS-PRIMA SEGUROS 33.692,60$ 9.512,65$ -
OTROS 138.607,87$ 500,00$ -
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 11.799.825,38$ 11.129.877,66$ 10.739.322,45$
ACTIVOS NO CORRIENTES
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 1.809.241,47$ 1.482.745,16$ 1.452.245,16$
EDIFICIOS Y OTROS INMUEBLES(EXCEPTO TERRENOS) 349.944,00$ - -
MAQUINARIA, EQUIPO , INSTALACIONES Y ADECUACIONES 1.574.261,09$ 1.291.159,92$ 854.110,53$
PLANTAS PRODUCTORAS AGRICOLAS 2.785.430,26$ - -
CONSTRUCCIONES EN CURSO Y OTROS ACTIVOS EN TRANSITO - 629.052,38$ -
MUEBLES Y ENSERES 95.693,74$ 92.422,50$ 92.422,50$
EQUIPOS DE COMPUTACION 58.217,83$ 52.303,82$ 45.734,82$
VEHICULOS , EQUIPOS DE TRANSPORTE 294.314,89$ 302.197,93$ 255.651,15$
(-) DEPRECIACION ACUMULADA DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO -1.201.578,66$ -869.134,32$ -478.616,36$
ACTIVOS BIOLOGICOS - A COSTO - 2.615.171,75$ 2.765.191,52$
(-) DEPRECIACION ACUMULADA DE ACTIVOS BIOLOGICOS - - -184.430,77$
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR NO CO-OTRAS RELACIONADAS-LOCLES 8.000,00$ - -
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 500,00$ - 500,00$
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 5.774.024,62$ 5.595.919,14$ 4.802.808,55$
TOTAL ACTIVO 17.573.850,00$ 16.725.796,80$ 15.542.131,00$
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR -RELACIONADAS-LOCALES 43.712,59$ - -
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES- NO RELACIONADOS 4.574.172,06$ 9.114.573,30$ 3.030.374,03$
OTRAS CUENTAS POR PAGAR A ACCIONISTAS,SOCIOS-LOCALES 1.159.679,24$ - -
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES -RELACIONADAS - - 56.379,20$
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES -NO RELACIONADAS-LOCALES375.225,40$ - 1.139.967,80$
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES -NO RELACIONADAS-DEL EXTERIOR4.565.853,59$ - -
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS-NO RELACIONADAS-LOCALES - 921.051,37$ 1.623.462,81$
PARTICIPACION TRABAJADORES POR PAGAR 353.908,88$ 320.896,10$ 228.870,88$
OBLIGACIONES CON EL IESS 84.762,85$ 86.957,76$ 59.862,41$
OTROS PASIVOS CORRIENTES POR BENEFICIOS DE EMPLEADOS 360.301,92$ 244.468,48$ 292.986,25$
PASIVOS CON INGRESOS DIFERIDOS-ANTICIPOS CLIENTES - 3.837.106,75$
PROVISIONES CORRIENTES-OTROS 144.803,67$
OTROS PASIVOS CORRIENTES-OTROS - 467.401,59$ 7.252,19$
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 11.662.420,20$ 11.155.348,60$ 10.276.262,32$
PASIVOS NO CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES NC-RELA-LOCALES 30.627,05$ 526.248,11$ -
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES NC-NO RELA-DEL EXTERIOR 2.734.433,60$ - -
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES NC-NO RELA-LOCALES - 1.757.660,00$ -
OTRAS CUENTAS Y DOCS POR PAGAR NC-OTRS RELACIONADAS-LOCALES - - 193.474,85$
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS-NC-NO RELA-LOCALES 503.106,59$ 744.774,09$ 965.825,45$
JUBILACION PATRONAL 304.140,15$ 317.267,30$ 142.314,32$
DESAHUCIO 115.075,11$ 71.739,88$ 85.645,19$
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3.687.382,50$ 3.417.689,38$ 1.387.259,81$
TOTAL PASIVO 15.349.802,70$ 14.573.037,98$ 11.663.522,13$
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
CAPITAL SUSCRITO Y/O ASIGNADO 285.660,00$ 285.660,00$ 285.660,00$
RESERVA LEGAL 69.766,00$ 69.766,00$ 69.766,00$
UTILIDADES ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES 1.507.527,51$ 1.361.302,78$ 3.102.551,57$
RESULTADOS ACUMULADOS POR ADOPCION DE LAS NIIF 126.923,51$ 126.923,51$ 126.923,51$
UTILIDAD DEL EJERCICIO 131.869,12$ 206.805,37$ 191.406,63$
RESULTADO INTEGRAL 102.301,16$ 102.301,16$ 102.301,16$
TOTAL PATRIMONIO 2.224.047,30$ 2.152.758,82$ 3.878.608,87$
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17.573.850,00$ 16.725.796,80$ 15.542.131,00$
CUENTAS CONTABLES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AGZULASA CI LTDA
AÑOS
82
Figura 8 Estado de Situación Financiera de Sabrostar Fruit S.A. del 2017 al 2019
ACTIVO 2019 2018 2017
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 31.075.710,50$ 31.274.238,50$ 34.788.992,60$
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CORRIENTES 2.369.908,45$ 12.793.518,60$ 2.358.252,23$
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CORRIENTES 433.225,17$ 98.297,30$ 44.252,30$
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES $ 648.017,70 549.303,69$ 643.870,76$
INVENTARIOS 1.310.954,10$ 1.026.665,91$ 213.381,52$
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO (PREPAGADOS) 8.457.079,48$ 16.328.242,00$ 6.192.331,71$
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 44.294.895,40$ 62.070.266,00$ 44.241.081,12$
ACTIVOS NO CORRIENTES
TERRENOS 305.620,00$ 305.620,00$ 305.620,00$
EDIFICIOS Y OTROS INMUEBLES (EXCEPTO TERRENOS) 1.373.144,07$ 1.068.144,07$ 1.068.144,07$
MAQUINARIA, EQUIPO, INSTALACIONES y ADECUACIONES 391.253,19$ 380.253,19$ 378.978,57$
MUEBLES Y ENSERES 35.639,59$ 34.951,74$ 34.314,43$
EQUIPO DE COMPUTACIÓN 296.281,36$ 281.551,89$ 240.818,69$
VEHÍCULOS, EQUIPO DE TRANSPORTE Y CAMINERO MÓVIL 877.831,84$ 791.715,58$ 791.715,58$
(-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -1.425.389,51$ -1.206.497,33$ -967.864,36$
ACTIVOS INTANGIBLES 197.048,00$ 197.048,00$ 194.243,00$
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 23.878,06$ - -
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 5.709,30$ 5.709,29$ 136.987,98$
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 2.081.015,90$ 1.858.496,43$ 2.182.957,96$
TOTAL ACTIVOS 46.375.911,30$ 63.928.762,43$ 46.424.039,08$
PASIVO
PASIVOS CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES 9.519.740,60$ 22.630.386,06$ 43.342.787,40$
PASIVOS CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS $ 765.049,23 694.668,09$ 1.093.653,89$
PROVISIONES CORRIENTES 4.761,76$ 4.761,76$ -
OTROS PASIVOS FINANCIEROS 10,61$ - -
PASIVOS POR INGRESOS DIFERIDOS 32.890.854,50$ 38.048.794,40$ -
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 43.180.416,70$ 61.378.610,31$ 44.436.441,29$
PASIVOS NO CORRIENTES
PASIVOS NO CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 493.438,20$ 397.926,00$ -
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 493.438,20$ 397.926,00$ -
TOTAL DE PASIVOS 43.673.854,90$ 61.776.536,31$ 44.436.441,29$
PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y/O ASIGNADO 1.687.672,00$ 1.687.672,00$ 1.687.672,00$
RESERVA LEGAL 94.794,50$ 45.772,42$ 27.454,90$
UTILIDADES ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES 393.756,07$ 272.470,98$ 74.127,14$
UTILIDAD DEL EJERCICIO 501.955,73$ 146.310,72$ 198.343,75$
OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS 23.878,10$ - -
TOTAL PATRIMONIO 2.702.056,40$ 2.152.226,12$ 1.987.597,79$
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 46.375.911,30$ 63.928.762,43$ 46.424.039,08$
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE SABROSTAR FRUIT S.A.
AÑOS
83
Apéndice C Análisis Vertical de los Estados de Situación Financiera de las empresas
Figura 9
Análisis Vertical de los años 2017 al 2019 de Tuchok S.A.
Ánalisis Vertical Ánalisis Vertical Ánalisis Vertical
2017 2018 2019
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO 6,97% 9,19% 16,01%
CUENTAS POR COBRAR 73,56% 72,17% 60,58%
INVENTARIOS 4,55% 7,28% 12,24%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 5,38% 3,19% 2,13%
TOTAL ACTIVOS CORIENTES 90,45% 91,82% 90,96%
ACTIVOS NO CORRIENTES 0,00%
PROPIEDADES Y EQUIPOS 9,54% 8,18% 9,04%
INVERSIONES PERMANENTES 0,00% 0,00% 0,00%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 9,55% 8,18% 9,04%
TOTAL DE ACTIVOS 100,00% 100,00% 100,00%
PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
PASIVOS CORRIENTES
PRÉSTAMOS BANCARIOS 21,63% 19,43% 34,49%
CUENTAS POR PAGAR 63,52% 71,25% 58,48%
BENEFICIOS A CORTO PLAZO A LOS EMPLEADOS 4,83% 4,31% 2,33%
PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 9,37% 4,43% 3,94%
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 99,35% 99,43% 99,23%
PASIVOS NO CORRIENTES
BENEFICIOS DEFINIDOS A LOS EMPLEADOS 0,65% 0,57% 0,77%
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 0,65% 0,57% 0,77%
TOTAL DE PASIVOS 100,00% 100,00% 100,00%
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
ACCIONES PAGADAS 22,29% 19,20% 171,72%
RESERVA LEGAL 0,04% 0,04% 0,08%
RESERVA FACULTATIVA 36,63% 31,56% -
RESULTADOS ACUMULADOS 41,04% 49,20% 38,59%
PÉRDIDA DEL EJERCICIO - - -110,39%
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 100,00% 100,00% 100,00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 100,00% 100,00% 100,00%
CUENTAS CONTABLES
84
Figura 10
Análisis Vertical de los año 2017 al 2019 de Comercializadora de Banano del Sur Comersur
Cía. Ltda. Comersur
Ánalisis Vertical Ánalisis Vertical Ánalisis Vertical
2017 2018 2019
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO 8,51% 21,35% 15,47%
CUENTAS POR COBRAR 19,37% 30,87% 31,72%
PARTES RELACIONADAS 0,72% 0,15% 0,03%
INVENTARIOS 17,18% 12,50% 11,19%
IMPUESTOS POR COBRAR 36,84% 25,35% 30,04%
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 0,33% 0,19% 0,18%
ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA - 0,49% 1,30%
TOTAL ACTIVOS CORIENTES 82,94% 90,89% 89,94%
ACTIVOS NO CORRIENTES
PROPIEDADES Y EQUIPOS 0,99% 0,38% 0,34%
PROPIEDADES DE INVERSIÓN 1,72% 1,37% 1,48%
PARTES RELACIONADAS 4,77% 3,57% 3,06%
INVERSIÓN EN PARTICIPANTES 4,75% 3,78% 4,34%
ACTIVOS POR DERECHO DE USO - - 0,85%
IMPUESTOS POR COBRAR 4,82% - -
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 17,06% 9,11% 10,06%
TOTAL DE ACTIVOS 100,00% 100,00% 100,00%
PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
PASIVOS CORRIENTES
OBLIGACIONES BANCARIAS 0,03% 0,03% 0,03%
CUENTAS POR PAGAR 29,67% 27,58% 37,25%
PARTES RELACIONADAS 41,73% 48,57% 32,04%
IMPUESTOS POR PAGAR 22,12% 17,50% 22,32%
GASTOS ACUMULADOS 1,14% 1,44% 4,60%
OBLIGACIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 0,07% - -
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 94,77% 95,12% 96,25%
PASIVOS NO CORRIENTES
OBLIGACIONES BANCARIAS 0,15% 0,10% 0,07%
CONTRATO DE ARRENDAMIENTO - - 0,85%
PARTES REALCIONADAS 2,45% 2,22% 0,45%
OBLIGACIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 2,63% 2,56% 2,38%
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 5,23% 4,88% 3,75%
TOTAL DE PASIVOS 100,00% 100,00% 100,00%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL -0,07% -0,43% 2,29%
RESERVA LEGAL -24,80% -162,13% 857,48%
RESULTADOS ACUMULADOS 124,87% 262,57% -759,77%
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 100,00% 100,00% 100,00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 100,00% 100,00% 100,00%
CUENTAS CONTABLES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE COMERCIALIZADORA DE BANANO DEL SUR COMERSUR CÍA. LTDA.
85
Figura 11
Análisis Vertical de activos de los años 2017 al 2019 de Unión de Bananeros Ecuatorianos S.A.
Ubesa
Ánalisis Vertical Ánalisis Vertical Ánalisis Vertical
2017 2018 2019
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 0,63% 1,20% 5,73%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES CORRIENTES 73,00% 68,81% 51,01%
LOCALES 34,52% 28,38% 13,85%
DEL EXTERIOR 36,85% 37,84% 35,52%
PARTES NO RELACIONADAS- LOCALES 1,63% 2,55% 1,63%
PARTES NO RELACIONADAS- EXTERIOR 0,00% 0,03% -
(-) PROVISIONES PARA CRÉDITOS INCOBRABLES -0,65% -1,49% -1,51%
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 0,46% 0,09% 0,66%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 0,00% 0,00% 0,00%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-ISD 0,00% 0,01% 0,00%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-IVA 1,13% 1,80% 1,67%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-IR 0,00% - -
OTROS ACTIVOS 0,26% 0,29% 0,28%
INVENTARIOS 5,47% 6,95% 7,44%
GASTOS PREPAGADOS - - 0,01%
TOTAL ACTIVOS CORIENTES 80,29% 77,66% 65,29%
ACTIVOS NO CORRIENTES
COSTO 40,41% 17,87% 41,76%
AJUSTE ACUMULADO POR APLICACIÓN DEL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN -21,51% 3,93% -7,13%
OTRAS NO RELACIONADAS LOCALES 0,00% 0,52% 0,07%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 0,81% 0,02% 0,02%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 19,71% 22,34% 34,71%
TOTAL DE ACTIVOS 100,00% 100,00% 100,00%
CUENTAS CONTABLES
86
Figura 12
Análisis Vertical de pasivos de los años 2017 al 2019 de Unión de Bananeros Ecuatorianos S.A.
Ubesa
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTES 100,00% 96,91% 96,62%
RELACIONADAS - LOCALES 4,54% 17,66% 4,22%
RELACIONADAS- DEL EXTERIOR 72,44% 66,31% 78,80%
NO RELACIONADAS - LOCALES 19,81% 10,13% 8,01%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES - - 0,00%
OTRAS NO RELACIONADAS- LOCALES 1,09% 2,81% 5,60%
IMPUESTO A LA RENTA 1,03% 1,44% 1,56%
OTROS PASIVOS CORRIENTES 1,09% - -
PROVISIONES CORRIENTES- POR LITIGIOS - 0,21% 0,05%
OTROS PASIVOS CORRIENTES - 1,45% 1,77%
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 100,00% 100,00% 100,00%
PASIVOS NO CORRIENTES - -
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES - - -
TOTAL DE PASIVOS 100,00% 100,00% 100,00%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 278,62% 156,41% 109,39%
RESERVA LEGAL 16,44% 9,70% 9,71%
RESERVA DE CAPITAL 92,55% 51,96% 36,34%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTESRESERVA POR VALUACIÓN (PROCEDENTE DE
LA APLICACIÓN DE NORMAS ECUATORIANAS DE CONTABILIDAD - NEC)0,00% 21,53% 0,00%
RESULTADOS ACUMULADOS 38,36% 0,00% 15,06%
(-) PÉRDIDAS ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES -264,92% -184,47% -128,60%
UTILIDAD DEL EJERCICIO -62,84% 4,77% 29,18%
GANANCIAS Y PÉRDIDAS ACUMULADAS POR INVERSIONES EN INSTRUMENTOS
DE PATRIMONIO MEDIDOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO
RESULTADO INTEGRAL
1,79% 40,10% 28,93%
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 100,00% 100,00% 100,00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 100,00% 100,00% 100,00%
87
Figura 13
Análisis Vertical de activos de los años 2017 al 2019 de Agzulasa Cía. Ltda.
Ánalisis Vertical Ánalisis Vertical Ánalisis Vertical
2017 2018 2019
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO 4,00% 2,75% 4,69%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES
CORRIENTES 33,68% 14,11% 13,69%
(-) (PROVISION CUENTAS INCOBRABLES) -0,22% - -
NO RELACIONADOS- LOCALES 0,14% 0,05% 19,51%
NO RELACIONADOS- DEL EXTERIOR 21,55% 13,43% -
(-) (PROVISION CUENTAS INCOBRABLES) -0,12% -1,02% -1,23%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS X COBRAR-
OTRAS RELACIONADAS11,70% - -
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS X COBRAR-
OTRAS NO RELACIONADAS0,29% 0,42% 0,85%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES - IVA 9,68% 10,13% 10,43%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES - IMPUESTO A
LA RENTA- 0,23% 0,23%
OTROS ACTIVOS 1,05% - -
INVENTARIOS 13,37% 19,27% 11,28%
ACTIVOS BIOLOGICOS 7,65% 7,11% 6,73%
GASTOS PREPAGADOS-PRIMA SEGUROS - 0,06% 0,19%
OTROS - 0,00% 0,79%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 69,10% 66,54% 67,14%
ACTIVOS NO CORRIENTES
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 9,34% 8,87% 10,30%
EDIFICIOS Y OTROS INMUEBLES(EXCEPTO
TERRENOS)- - 1,99%
MAQUINARIA, EQUIPO , INSTALACIONES Y
ADECUACIONES5,50% 7,72% 8,96%
PLANTAS PRODUCTORAS AGRICOLAS - - 15,85%
CONSTRUCCIONES EN CURSO Y OTROS ACTIVOS
EN TRANSITO- 3,76% -
MUEBLES Y ENSERES 0,59% 0,55% 0,54%
EQUIPOS DE COMPUTACION 0,29% 0,31% 0,33%
VEHICULOS , EQUIPOS DE TRANSPORTE 1,64% 1,81% 1,67%
(-) DEPRECIACION ACUMULADA DE PROPIEDAD
PLANTA Y EQUIPO -3,08% -5,20% -6,84%
ACTIVOS BIOLOGICOS - A COSTO 17,79% 15,64% -
(-) DEPRECIACION ACUMULADA DE ACTIVOS
BIOLOGICOS-1,19% - -
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR NO
CO-OTRAS RELACIONADAS-LOCLES- - 0,05%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 0,00% - 0,00%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 30,90% 33,46% 32,86%
TOTAL ACTIVO 100,00% 100,00% 100,00%
CUENTAS CONTABLES
88
Figura 14
Análisis Vertical de pasivos de los años 201 al 2019 de Agzulasa Cía. Ltda.
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR -
RELACIONADAS-LOCALES- - 0,28%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES-
NO RELACIONADOS25,98% 62,54% 29,80%
OTRAS CUENTAS POR PAGAR A ACCIONISTAS,SOCIOS-
LOCALES- - 7,56%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
CORRIENTES -RELACIONADAS0,48% - -
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
CORRIENTES -NO RELACIONADAS-LOCALES9,77% - 2,44%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
CORRIENTES -NO RELACIONADAS-DEL EXTERIOR- - 29,75%
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS-
NO RELACIONADAS-LOCALES13,92% 6,32% -
PARTICIPACION TRABAJADORES POR PAGAR 1,96% 2,20% 2,31%
OBLIGACIONES CON EL IESS 0,51% 0,60% 0,55%
OTROS PASIVOS CORRIENTES POR BENEFICIOS DE
EMPLEADOS2,51% 1,68% 2,35%
PASIVOS CON INGRESOS DIFERIDOS-ANTICIPOS
CLIENTES32,90% - 0,00%
PROVISIONES CORRIENTES-OTROS 0,00% 0,94%
OTROS PASIVOS CORRIENTES-OTROS 0,06% 3,21% -
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 88,11% 76,55% 75,98%
0,00%
PASIVOS NO CORRIENTES 0,00%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES
NO-RELA-LOCALES3,61% 0,20%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES -
NO RELACIONADAS DEL EXTERIOR- 17,81%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES -
NO RELACIONADAS -LOCALES12,06% -
OTRAS CUENTAS Y DOCS POR PAGAR NC-OTRS
RELACIONADAS-LOCALES1,66% - -
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS-
NC-NO RELA-LOCALES8,28% 5,11% 3,28%
JUBILACION PATRONAL 1,22% 2,18% 1,98%
DESAHUCIO 0,73% 0,49% 0,75%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 11,89% 23,45% 24,02%
TOTAL PASIVO 100,00% 100,00% 100,00%
89
Figura 15
Análisis Vertical de los años 2017 al 2019 de Sabrostar Fruit S.A.
Ánalisis Vertical Ánalisis VerticalÁnalisis Vertical
ACTIVO 2017 2018 2019
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 74,94% 48,92% 67,01%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CORRIENTES 5,08% 20,01% 5,11%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CORRIENTES 0,10% 0,15% 0,93%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 1,39% 0,86% 1,40%
INVENTARIOS 0,46% 1,61% 2,83%
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO (PREPAGADOS) 13,34% 25,54% 18,24%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 95,30% 97,09% 95,51%
ACTIVOS NO CORRIENTES
TERRENOS 0,66% 0,48% 0,66%
EDIFICIOS Y OTROS INMUEBLES (EXCEPTO TERRENOS) 2,30% 1,67% 2,96%
MAQUINARIA, EQUIPO, INSTALACIONES y ADECUACIONES 0,82% 0,59% 0,84%
MUEBLES Y ENSERES 0,07% 0,05% 0,08%
EQUIPO DE COMPUTACIÓN 0,52% 0,44% 0,64%
VEHÍCULOS, EQUIPO DE TRANSPORTE Y CAMINERO MÓVIL 1,71% 1,24% 1,89%
(-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -2,08% -1,89% -3,07%
ACTIVOS INTANGIBLES 0,42% 0,31% 0,42%
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS - - 0,05%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 0,30% 0,01% 0,01%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 4,70% 2,91% 4,49%
TOTAL ACTIVOS 100,00% 100,00% 100,00%
PASIVO
PASIVOS CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES 97,54% 36,63% 21,80%
PASIVOS CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 2,46% 1,12% 1,75%
PROVISIONES CORRIENTES - 0,01% 0,01%
OTROS PASIVOS FINANCIEROS - - 0,00%
PASIVOS POR INGRESOS DIFERIDOS - 61,59% 75,31%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 100,00% 99,36% 98,87%
PASIVOS NO CORRIENTES
PASIVOS NO CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS - 0,64% 1,13%
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES - 0,64% 1,13%
TOTAL DE PASIVOS 100,00% 100,00% 100,00%
PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y/O ASIGNADO 84,91% 78,42% 62,46%
RESERVA LEGAL 1,38% 2,13% 3,51%
UTILIDADES ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES 3,73% 12,66% 14,57%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 9,98% 6,80% 18,58%
OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS - - 0,88%
TOTAL PATRIMONIO 100,00% 100,00% 100,00%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 100,00% 100,00% 100,00%
90
Apéndice D Análisis Horizontal de los Estados de Situación Financiera de las empresas
Figura 16
Análisis Horizontal de los años 2018 - 2019 de Tuchok S.A.
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO 288.180,55$ 46,56%
CUENTAS POR COBRAR -1.426.496,27$ -29,35%
INVENTARIOS 203.764,02$ 41,59%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES -93.690,06$ -43,67%
TOTAL ACTIVOS CORIENTES -1.028.241,76$ -16,63%
ACTIVOS NO CORRIENTES -$
PROPIEDADES Y EQUIPOS -38.642,13$ -7,02%
INVERSIONES PERMANENTES -$ 0,00%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES -38.642,13$ -7,02%
TOTAL DE ACTIVOS -1.066.883,89$ -15,84%
PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
PASIVOS CORRIENTES
PRÉSTAMOS BANCARIOS 677.719,40$ 61,28%
CUENTAS POR PAGAR -1.031.699,85$ -25,44%
BENEFICIOS A CORTO PLAZO A LOS EMPLEADOS -125.227,32$ -50,99%
PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES -48.172,17$ -19,11%
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES -527.379,94$ -9,32%
PASIVOS NO CORRIENTES
BENEFICIOS DEFINIDOS A LOS EMPLEADOS 6.930,00$ 21,21%
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 6.930,00$ 21,21%
TOTAL DE PASIVOS -520.449,94$ -9,14%
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
ACCIONES PAGADAS 650.000,00$ 325,00%
RESERVA LEGAL -$ 0,00%
RESERVA FACULTATIVA - -
RESULTADOS ACUMULADOS -321.362,81$ -62,72%
PÉRDIDA DEL EJERCICIO - -
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS -546.433,95$ -52,47%
-$ .
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS -1.066.883,89$ -15,84%
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE TUCHOK S.A.
CUENTAS CONTABLES Variación AbsolutaVariación
Relativa
91
Figura 17
Análisis Horizontal de los años 2018 - 2019 de Comersur S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE COMERCIALIZADORA DE BANANO DEL SUR COMERSUR CÍA. LTDA.
2018 2019
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO 2.485.933,00$ 1.672.978,00$ -812.955,00$ -32,70%
CUENTAS POR COBRAR 3.595.002,00$ 3.430.584,00$ -164.418,00$ -4,57%
PARTES RELACIONADAS 17.476,00$ 3.332,00$ -14.144,00$ -80,93%
INVENTARIOS 1.455.346,00$ 1.210.094,00$ -245.252,00$ -16,85%
IMPUESTOS POR COBRAR 2.952.145,00$ 3.249.088,00$ 296.943,00$ 10,06%
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 21.743,00$ 19.765,00$ -1.978,00$ -9,10%
ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA 57.010,00$ 140.692,00$ 83.682,00$ 146,78%
TOTAL ACTIVOS CORIENTES 10.584.655,00$ 9.726.533,00$ -858.122,00$ -8,11%
-$ -
ACTIVOS NO CORRIENTES -$ -
PROPIEDADES Y EQUIPOS 44.822,00$ 36.449$ -8.373,00$ -18,68%
PROPIEDADES DE INVERSIÓN 160.000,00$ 160.000$ -$ 0,00%
PARTES RELACIONADAS 415.660,00$ 330.483$ -85.177,00$ -20,49%
INVERSIÓN EN PARTICIPANTES 440.480,00$ 469.865$ 29.385,00$ 6,67%
ACTIVOS POR DERECHO DE USO - 91.662$ - -
IMPUESTOS POR COBRAR - - - -
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.060.962,00$ 1.088.459,00$ 27.497,00$ 2,59%
TOTAL DE ACTIVOS 11.645.617,00$ 10.814.992,00$ -830.625,00$ -7,13%
PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
PASIVOS CORRIENTES -$ -
OBLIGACIONES BANCARIAS 3.431,00$ 3.697,00$ 266,00$ 7,75%
CUENTAS POR PAGAR 3.236.989,00$ 4.021.595,00$ 784.606,00$ 24,24%
PARTES RELACIONADAS 5.701.135,00$ 3.459.735,00$ -2.241.400,00$ -39,31%
IMPUESTOS POR PAGAR 2.053.658,00$ 2410413 356.755,00$ 17,37%
GASTOS ACUMULADOS 169.542,00$ 497.131,00$ 327.589,00$ 193,22%
OBLIGACIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS - - - -
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 11.164.755,00$ 10.392.571,00$ -772.184,00$ -6,92%
PASIVOS NO CORRIENTES
OBLIGACIONES BANCARIAS 11.706,00$ 8.039,00$ -3.667,00$ -31,33%
CONTRATO DE ARRENDAMIENTO - 91.662,00$ - -
PARTES REALCIONADAS 260.666,00$ 48.767,00$ -211.899,00$ -81,29%
OBLIGACIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 300.958,00$ 256.469,00$ -44.489,00$ -14,78%
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 573.330,00$ 404.937,00$ -168.393,00$ -29,37%
TOTAL DE PASIVOS 11.738.085,00$ 10.797.508,00$ -940.577,00$ -8,01%
-$ -
PATRIMONIO -$ -
CAPITAL SOCIAL 400,00$ 400,00$ -$ 0,00%
RESERVA LEGAL 149.922,00$ 149.922,00$ -$ 0,00%
RESULTADOS ACUMULADOS -242.790,00$ -132.838,00$ 109.952,00$ -45,29%
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS -92.468,00$ 17.484,00$ 109.952,00$ -118,91%
-
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 11.645.617,00$ 10.814.992,00$ -830.625,00$ -7,13%
Variación
Relativa CUENTAS CONTABLES Variación Absoluta
92
Figura 18
Análisis Horizontal de los activos de los años 2018 - 2019 de Unión de Bananeros Ecuatorianos
UBESA
Variación Variación
2018 2019 Absoluta Relativa
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 770.329,30$ 3.559.361,91$ 2.789.032,61$ 362,06%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES CORRIENTES 44.112.347,64$ 31.691.854,67$ -12.420.492,97$ -28,16%
LOCALES 18.196.220,10$ 8.607.904,46$ -9.588.315,64$ -52,69%
DEL EXTERIOR 24.261.291,80$ 22.071.473,60$ -2.189.818,20$ -9,03%
PARTES NO RELACIONADAS- LOCALES 1.634.014,94$ 1.012.476,61$ -621.538,33$ -38,04%
PARTES NO RELACIONADAS- EXTERIOR 20.820,80$ - - -
(-) PROVISIONES PARA CRÉDITOS INCOBRABLES -956.280,45$ -940.808,02$ 15.472,43$ -1,62%
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 58.804,62$ 409.561,59$ 350.756,97$ 596,48%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES -$ -
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-ISD 7.690,55$ 2.354,55$ -5.336,00$ -69,38%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-IVA 1.155.712,70$ 1.039.570,64$ -116.142,06$ -10,05%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-IR - - - -
OTROS ACTIVOS 185.756,99$ 175.107,28$ -10.649,71$ -5,73%
INVENTARIOS 4.452.809,29$ 4.624.254,52$ 171.445,23$ 3,85%
GASTOS PREPAGADOS - 3.107,07$ - -
TOTAL ACTIVOS CORIENTES 49.787.170,64$ 40.564.364,21$ -9.222.806,43$ -18,52%
ACTIVOS NO CORRIENTES
COSTO 11.459.901,60$ 25.944.838$ 14.484.936,40$ 126,40%
AJUSTE ACUMULADO POR APLICACIÓN DEL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN 2.516.959,97$ -4.432.667$ -6.949.626,97$ -276,11%
OTRAS NO RELACIONADAS LOCALES 331.973,29$ 43.080$ -288.893,29$ -87,02%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 15.662,11$ 13.576$ -2.086,20$ -13,32%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 14.324.497$ 21.568.826,91$ 7.244.329,94$ 50,57%
TOTAL DE ACTIVOS 64.111.667,61$ 62.133.191,12$ -1.978.476,49$ -3,09%
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTES 49.160.946,77$ 41.545.477,65$ -7.615.469,12$ -15,49%
RELACIONADAS - LOCALES 8.956.340,47$ 1.813.927,86$ -7.142.412,61$ -79,75%
RELACIONADAS- DEL EXTERIOR 33.637.064,40$ 33.881.680,60$ 244.616,20$ 0,73%
NO RELACIONADAS - LOCALES 5.139.645,86$ 3.443.717,62$ -1.695.928,24$ -33,00%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES - - -
OTRAS NO RELACIONADAS- LOCALES 1.427.896,04$ 2.406.151,57$ 978.255,53$ 68,51%
IMPUESTO A LA RENTA 728.575,95$ 672.398,86$ -56.177,09$ -7,71%
OTROS PASIVOS CORRIENTES - - - -
PROVISIONES CORRIENTES- POR LITIGIOS 105.000,00$ 20.000,00$ -85.000,00$ -80,95%
OTROS PASIVOS CORRIENTES 734.189,71$ 760.457,11$ 26.267,40$ 3,58%
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 50.728.712,43$ 42.998.333,62$ -7.730.378,81$ -15,24%
PASIVOS NO CORRIENTES -
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES -
TOTAL DE PASIVOS 50.728.712,43$ 42.998.333,62$ -7.730.378,81$ -15,24%
-$ -
PATRIMONIO -$ -
CAPITAL SOCIAL 20.932.043,20$ 20.932.043,20$ -$ 0,00%
RESERVA LEGAL 1.298.741,72$ 1.857.099,93$ 558.358,21$ 42,99%
RESERVA DE CAPITAL 6.953.117,94$ 6.953.117,94$ -$ 0,00%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTESRESERVA POR VALUACIÓN (PROCEDENTE DE
LA APLICACIÓN DE NORMAS ECUATORIANAS DE CONTABILIDAD - NEC)2.881.599,80$ -2.881.599,80$ -100,00%
RESULTADOS ACUMULADOS 2.881.599,80$ 2.881.599,80$ -
(-) PÉRDIDAS ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES -24.687.337,40$ -24.607.412,20$ 79.925,20$ -0,32%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 638.283,37$ 5.583.582,12$ 4.945.298,75$ 774,78%
GANANCIAS Y PÉRDIDAS ACUMULADAS POR INVERSIONES EN INSTRUMENTOS
DE PATRIMONIO MEDIDOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO
RESULTADO INTEGRAL
5.366.506,58$ 5.534.826,74$ 168.320,16$ 3,14%
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 13.382.955,21$ 19.134.857,53$ 5.751.902,32$ 42,98%
-$ -
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 64.111.667,64$ 62.133.191,15$ -1.978.476,49$ -3,09%
CUENTAS CONTABLES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE UNION DE BANANEROS ECUATORIANOS S.A. UBESA
93
Figura 19
Análisis Horizontal de los pasivos de los años 2018 - 2019 de Unión de Bananeros Ecuatorianos
UBESA
Variación Variación
2018 2019 Absoluta Relativa
ACTVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 770.329,30$ 3.559.361,91$ 2.789.032,61$ 362,06%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES CORRIENTES 44.112.347,64$ 31.691.854,67$ -12.420.492,97$ -28,16%
LOCALES 18.196.220,10$ 8.607.904,46$ -9.588.315,64$ -52,69%
DEL EXTERIOR 24.261.291,80$ 22.071.473,60$ -2.189.818,20$ -9,03%
PARTES NO RELACIONADAS- LOCALES 1.634.014,94$ 1.012.476,61$ -621.538,33$ -38,04%
PARTES NO RELACIONADAS- EXTERIOR 20.820,80$ - - -
(-) PROVISIONES PARA CRÉDITOS INCOBRABLES -956.280,45$ -940.808,02$ 15.472,43$ -1,62%
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 58.804,62$ 409.561,59$ 350.756,97$ 596,48%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES -$ -
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-ISD 7.690,55$ 2.354,55$ -5.336,00$ -69,38%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-IVA 1.155.712,70$ 1.039.570,64$ -116.142,06$ -10,05%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES-IR - - - -
OTROS ACTIVOS 185.756,99$ 175.107,28$ -10.649,71$ -5,73%
INVENTARIOS 4.452.809,29$ 4.624.254,52$ 171.445,23$ 3,85%
GASTOS PREPAGADOS - 3.107,07$ - -
TOTAL ACTIVOS CORIENTES 49.787.170,64$ 40.564.364,21$ -9.222.806,43$ -18,52%
ACTIVOS NO CORRIENTES
COSTO 11.459.901,60$ 25.944.838$ 14.484.936,40$ 126,40%
AJUSTE ACUMULADO POR APLICACIÓN DEL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN 2.516.959,97$ -4.432.667$ -6.949.626,97$ -276,11%
OTRAS NO RELACIONADAS LOCALES 331.973,29$ 43.080$ -288.893,29$ -87,02%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 15.662,11$ 13.576$ -2.086,20$ -13,32%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 14.324.497$ 21.568.826,91$ 7.244.329,94$ 50,57%
TOTAL DE ACTIVOS 64.111.667,61$ 62.133.191,12$ -1.978.476,49$ -3,09%
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTES 49.160.946,77$ 41.545.477,65$ -7.615.469,12$ -15,49%
RELACIONADAS - LOCALES 8.956.340,47$ 1.813.927,86$ -7.142.412,61$ -79,75%
RELACIONADAS- DEL EXTERIOR 33.637.064,40$ 33.881.680,60$ 244.616,20$ 0,73%
NO RELACIONADAS - LOCALES 5.139.645,86$ 3.443.717,62$ -1.695.928,24$ -33,00%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES - - -
OTRAS NO RELACIONADAS- LOCALES 1.427.896,04$ 2.406.151,57$ 978.255,53$ 68,51%
IMPUESTO A LA RENTA 728.575,95$ 672.398,86$ -56.177,09$ -7,71%
OTROS PASIVOS CORRIENTES - - - -
PROVISIONES CORRIENTES- POR LITIGIOS 105.000,00$ 20.000,00$ -85.000,00$ -80,95%
OTROS PASIVOS CORRIENTES 734.189,71$ 760.457,11$ 26.267,40$ 3,58%
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 50.728.712,43$ 42.998.333,62$ -7.730.378,81$ -15,24%
PASIVOS NO CORRIENTES -
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES -
TOTAL DE PASIVOS 50.728.712,43$ 42.998.333,62$ -7.730.378,81$ -15,24%
-$ -
PATRIMONIO -$ -
CAPITAL SOCIAL 20.932.043,20$ 20.932.043,20$ -$ 0,00%
RESERVA LEGAL 1.298.741,72$ 1.857.099,93$ 558.358,21$ 42,99%
RESERVA DE CAPITAL 6.953.117,94$ 6.953.117,94$ -$ 0,00%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTESRESERVA POR VALUACIÓN (PROCEDENTE DE
LA APLICACIÓN DE NORMAS ECUATORIANAS DE CONTABILIDAD - NEC)2.881.599,80$ -2.881.599,80$ -100,00%
RESULTADOS ACUMULADOS 2.881.599,80$ 2.881.599,80$ -
(-) PÉRDIDAS ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES -24.687.337,40$ -24.607.412,20$ 79.925,20$ -0,32%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 638.283,37$ 5.583.582,12$ 4.945.298,75$ 774,78%
GANANCIAS Y PÉRDIDAS ACUMULADAS POR INVERSIONES EN INSTRUMENTOS
DE PATRIMONIO MEDIDOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO
RESULTADO INTEGRAL
5.366.506,58$ 5.534.826,74$ 168.320,16$ 3,14%
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 13.382.955,21$ 19.134.857,53$ 5.751.902,32$ 42,98%
-$ -
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 64.111.667,64$ 62.133.191,15$ -1.978.476,49$ -3,09%
CUENTAS CONTABLES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE UNION DE BANANEROS ECUATORIANOS S.A. UBESA
94
Figura 20
Análisis Horizontal de los activos de los años 2018 - 2019 de Agzulasa Cía. Ltda.
Variación Variación
2018 2019 Absoluta Relativa
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO 459.898,65$ 824.684,20$ 364.785,55$ 79,32%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES
CORRIENTES 2.360.279,23$ 2.406.033,33$ 45.754,10$ 1,94%
(-) (PROVISION CUENTAS INCOBRABLES) - - - -
NO RELACIONADOS- LOCALES 7.853,75$ 3.427.938,90$ 3.420.085,15$ 43547,16%
NO RELACIONADOS- DEL EXTERIOR 2.246.834,08$ - - -
(-) (PROVISION CUENTAS INCOBRABLES) -170.877,76$ -216.877,91$ -46.000,15$ 26,92%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS X COBRAR-
OTRAS RELACIONADAS- - - -
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS X COBRAR-
OTRAS NO RELACIONADAS70.944,49$ 149.927,13$ 78.982,64$ 111,33%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES - IVA 1.694.234,02$ 1.832.088,56$ 137.854,54$ 8,14%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES - IMPUESTO A
LA RENTA38.020,20$ 39.632,60$ 1.612,40$ 4,24%
OTROS ACTIVOS - - - -
INVENTARIOS 3.222.921,05$ 1.981.907,64$ -1.241.013,41$ -38,51%
ACTIVOS BIOLOGICOS 1.189.757,30$ 1.182.190,46$ -7.566,84$ -0,64%
GASTOS PREPAGADOS-PRIMA SEGUROS 9.512,65$ 33.692,60$ 24.179,95$ 254,19%
OTROS 500,00$ 138.607,87$ 138.107,87$ 27621,57%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 11.129.877,66$ 11.799.825,38$ 669.947,72$ 6,02%
ACTIVOS NO CORRIENTES
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 1.482.745,16$ 1.809.241,47$ 326.496,31$ 22,02%
EDIFICIOS Y OTROS INMUEBLES(EXCEPTO
TERRENOS)- 349.944,00$ - -
MAQUINARIA, EQUIPO , INSTALACIONES Y
ADECUACIONES1.291.159,92$ 1.574.261,09$ 283.101,17$ 21,93%
PLANTAS PRODUCTORAS AGRICOLAS - 2.785.430,26$ - -
CONSTRUCCIONES EN CURSO Y OTROS ACTIVOS
EN TRANSITO629.052,38$ - - -
MUEBLES Y ENSERES 92.422,50$ 95.693,74$ 3.271,24$ 3,54%
EQUIPOS DE COMPUTACION 52.303,82$ 58.217,83$ 5.914,01$ 11,31%
VEHICULOS , EQUIPOS DE TRANSPORTE 302.197,93$ 294.314,89$ -7.883,04$ -2,61%
(-) DEPRECIACION ACUMULADA DE PROPIEDAD
PLANTA Y EQUIPO -869.134,32$ -1.201.578,66$ -332.444,34$ 38,25%
ACTIVOS BIOLOGICOS - A COSTO 2.615.171,75$ - - -
(-) DEPRECIACION ACUMULADA DE ACTIVOS
BIOLOGICOS- - - -
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR NO
CO-OTRAS RELACIONADAS-LOCLES- 8.000,00$ - -
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES - 500,00$ - -
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 5.595.919,14$ 5.774.024,62$ 178.105,48$ 3,18%
TOTAL ACTIVO 16.725.796,80$ 17.573.850,00$ 848.053,20$ 5,07%
CUENTAS CONTABLES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AGZULASA CI LTDA
95
Figura 21
Análisis Horizontal de los pasivos de los años 2017- 2018 y 2019 de Agzulasa Cía. Ltda.
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR -
RELACIONADAS-LOCALES- 43.712,59$ - -
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES-
NO RELACIONADOS9.114.573,30$ 4.574.172,06$ -4.540.401,24$ -49,81%
OTRAS CUENTAS POR PAGAR A ACCIONISTAS,SOCIOS-
LOCALES- 1.159.679,24$ - -
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
CORRIENTES -RELACIONADAS- - - -
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
CORRIENTES -NO RELACIONADAS-LOCALES- 375.225,40$ - -
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
CORRIENTES -NO RELACIONADAS-DEL EXTERIOR- 4.565.853,59$ - -
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS-
NO RELACIONADAS-LOCALES921.051,37$ - - -
PARTICIPACION TRABAJADORES POR PAGAR 320.896,10$ 353.908,88$ 33.012,78$ 10,29%
OBLIGACIONES CON EL IESS 86.957,76$ 84.762,85$ -2.194,91$ -2,52%
OTROS PASIVOS CORRIENTES POR BENEFICIOS DE
EMPLEADOS244.468,48$ 360.301,92$ 115.833,44$ 47,38%
PASIVOS CON INGRESOS DIFERIDOS-ANTICIPOS
CLIENTES- - - -
PROVISIONES CORRIENTES-OTROS 144.803,67$ 144.803,67$ -
OTROS PASIVOS CORRIENTES-OTROS 467.401,59$ - - -
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 11.155.348,60$ 11.662.420,20$ 507.071,60$ 4,55%
PASIVOS NO CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES
NO-RELA-LOCALES526.248,11$ 30.627,05$ -495.621,06$ -94,18%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES -
NO RELACIONADAS DEL EXTERIOR- 2.734.433,60$ - -
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES -
NO RELACIONADAS -LOCALES1.757.660,00$ - - -
OTRAS CUENTAS Y DOCS POR PAGAR NC-OTRS
RELACIONADAS-LOCALES- - - -
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS-
NC-NO RELA-LOCALES744.774,09$ 503.106,59$ -241.667,50$ -32,45%
JUBILACION PATRONAL 317.267,30$ 304.140,15$ -13.127,15$ -4,14%
DESAHUCIO 71.739,88$ 115.075,11$ 43.335,23$ 60,41%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3.417.689,38$ 3.687.382,50$ 269.693,12$ 7,89%
TOTAL PASIVO 14.573.037,98$ 15.349.802,70$ 776.764,72$ 5,33%
-$ -
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS -$ -
CAPITAL SUSCRITO Y/O ASIGNADO 285.660,00$ 285.660,00$ -$ 0,00%
RESERVA LEGAL 69.766,00$ 69.766,00$ -$ 0,00%
UTILIDADES ACUMULADAS DE EJERCICIOS
ANTERIORES1.361.302,78$ 1.507.527,51$ 146.224,73$ 10,74%
RESULTADOS ACUMULADOS POR ADOPCION DE LAS
NIIF126.923,51$ 126.923,51$ -$ 0,00%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 206.805,37$ 131.869,12$ -74.936,25$ -36,24%
RESULTADO INTEGRAL 102.301,16$ 102.301,16$ -$ 0,00%
TOTAL PATRIMONIO 2.152.758,82$ 2.224.047,30$ 71.288,48$ 3,31%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 16.725.796,80$ 17.573.850,00$ 848.053,20$ 5,07%
96
Figura 22
Análisis Horizontal de los años 2018 - 2019 de Sabrostar Fruit
Variación Variación
2018 2019 Absoluta Relativa
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 31.274.238,50$ 31.075.710,50$ -198.528,00$ -0,63%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CORRIENTES 12.793.518,60$ 2.369.908,45$ -10.423.610,15$ -81,48%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CORRIENTES 98.297,30$ 433.225,17$ 334.927,87$ 340,73%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 549.303,69$ $ 648.017,70 98.714,01$ 17,97%
INVENTARIOS 1.026.665,91$ 1.310.954,10$ 284.288,19$ 27,69%
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO (PREPAGADOS) 16.328.242,00$ 8.457.079,48$ -7.871.162,52$ -48,21%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 62.070.266,00$ 44.294.895,40$ -17.775.370,60$ -28,64%
ACTIVOS NO CORRIENTES
TERRENOS 305.620,00$ 305.620,00$ -$ 0,00%
EDIFICIOS Y OTROS INMUEBLES (EXCEPTO TERRENOS) 1.068.144,07$ 1.373.144,07$ 305.000,00$ 28,55%
MAQUINARIA, EQUIPO, INSTALACIONES y ADECUACIONES 380.253,19$ 391.253,19$ 11.000,00$ 2,89%
MUEBLES Y ENSERES 34.951,74$ 35.639,59$ 687,85$ 1,97%
EQUIPO DE COMPUTACIÓN 281.551,89$ 296.281,36$ 14.729,47$ 5,23%
VEHÍCULOS, EQUIPO DE TRANSPORTE Y CAMINERO MÓVIL 791.715,58$ 877.831,84$ 86.116,26$ 10,88%
(-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -1.206.497,33$ -1.425.389,51$ -218.892,18$ 18,14%
ACTIVOS INTANGIBLES 197.048,00$ 197.048,00$ -$ 0,00%
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS - 23.878,06$ -
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 5.709,29$ 5.709,30$ 0,01$ 0,00%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.858.496,43$ 2.081.015,90$ 222.519,47$ 11,97%
TOTAL ACTIVOS 63.928.762,43$ 46.375.911,30$ -17.552.851,13$ -27,46%
PASIVO
PASIVOS CORRIENTES
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTES 22.630.386,06$ 9.519.740,60$ -13.110.645,46$ -57,93%
PASIVOS CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 694.668,09$ $ 765.049,23 70.381,14$ 10,13%
PROVISIONES CORRIENTES 4.761,76$ 4.761,76$ -$ 0,00%
OTROS PASIVOS FINANCIEROS - 10,61$ - -
PASIVOS POR INGRESOS DIFERIDOS 38.048.794,40$ 32.890.854,50$ -5.157.939,90$ -13,56%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 61.378.610,31$ 43.180.416,70$ -18.198.193,61$ -29,65%
PASIVOS NO CORRIENTES
PASIVOS NO CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 397.926,00$ 493.438,20$ 95.512,20$ 24,00%
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 397.926,00$ 493.438,20$ 95.512,20$ 24,00%
TOTAL DE PASIVOS 61.776.536,31$ 43.673.854,90$ -18.102.681,41$ -29,30%
PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y/O ASIGNADO 1.687.672,00$ 1.687.672,00$ -$ 0,00%
RESERVA LEGAL 45.772,42$ 94.794,50$ 49.022,08$ 107,10%
UTILIDADES ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES 272.470,98$ 393.756,07$ 121.285,09$ 44,51%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 146.310,72$ 501.955,73$ 355.645,01$ 243,08%
OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS - 23.878,10$ - -
TOTAL PATRIMONIO 2.152.226,12$ 2.702.056,40$ 549.830,28$ 25,55%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 63.928.762,43$ 46.375.911,30$ -17.552.851,13$ -27,46%
ACTIVO
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE SABROSTAR FRUIT S.A.
97
Apéndice E Estados de Resultado de las Empresas
Figura 23 Estado de Resultado de Tuchok S.A. de los años 2017 al 2019
Año terminado el 31 de diciembre 2017 2018 2019
INGRESOS
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 51.668.972,06$ 52.583.590,87$ 51.168.272,72$
Ventas de:
VENTAS LOCALES DE BIENES TARIFA 12% y 0% 1.330.930,78$ 44.502,14$ 866.832,38$
EXPORTACIONES DE BANANO 50.338.041,28$ 52.537.316,73$ 50.297.827,37$
OTROS INGRESOS 1.679,20$ 1.772,00$ 3.612,97$
COSTO DE VENTAS 49.583.319,74$ 50.020.365,90$ 48.377.160,11$
UTILIDAD BRUTA 2.085.652,32$ 2.563.224,97$ 2.791.112,61$
GASTOS -2.071.379,64$ -1.311.998,43$ -2.416.961,77$
GASTOS ADMINISTRATIVOS -1.035.689,82$ -1.200.834,11$ -2.302.895,81$
GASTOS DE VENTAS -182.027,69$ - -
DEPRECIACIÓN -48.977,83$ -58.967,48$
GASTOS FINANCIEROS -55.194,16$ -62.186,49$ -55.098,48$
OTROS GASTOS -798.467,97$ - -
UTILIDAD ANTES DE LA PARTICIPACIÓN DE LOS
TRABAJADORES E IMPUESTOS A LA RENTA 1.051.641,70$ 1.251.226,58$ 374.150,84$
15% PARTICIPACIÓN TRABAJADORES -157.746,26$ -187.683,99$ 56.122,63$
IMPUESTO A LA RENTA CAUSADO 880.915,72$ -919.403,04$ 864.462,16$
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL AÑO 12.979,72$ 144.139,55$ -546.433,95$
TUCHOK S.A.
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
98
Figura 24 Estado de Resultado de Comercializadora de Banano del Sur Comersur Cía. Ltda. de
los años 2017 al 2019
INGRESOS 2017 2018 2019
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 111.672.701,00$ 111.433.664,00$ 134.784.613,00$
COSTO DE VENTAS 104.602.239,00$ 104.073.768,00$ 124.056.378,00$
UTILIDAD BRUTA 7.070.462,00$ 7.359.896,00$ 10.728.235,00$
GASTOS
GASTOS DE VENTAS -5.771.345,00$ -5.501.743,00$ -6.893.258,00$
GASTOS ADMINISTRATIVOS -1.313.544,00$ -1.540.601,00$ -1.427.662,00$
GASTOS FINANCIEROS -37.506,00$ -55.734,00$ -61.081,00$
TOTAL GASTOS -7.122.395,00$ -7.098.078,00$ -8.382.001,00$
OTROS INGRESOS NETO 46.787,00$ 898,00$ 100.854,00$
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE PARTICIPACIÓN A
TRABAJADORES E IMPUESTOS A LAS GANANCIAS-5.146,00$ 262.716,00$ 2.447.088,00$
PARTICIPACIÓN A TRABAJADORES -$ -39.407,00$ -367.063,00$
IMPUESTOS A LAS GANACIAS -1.766.208,00$ -1.691.835,00$ -1.970.073,00$
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL AÑO -1.771.354,00$ -1.468.526,00$ 109.952,00$
COMERCIALIZADORA DE BANANO DEL SUR COMERSUR CÍA. LTDA.
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2019 - 2018 - 2017
99
Figura 25 Estado de Resultado de Unión de Bananeros Ecuatorianos S.A. Ubesa de los
años 2017 al 2019
INGRESOS 2017 2018 2019
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 289.114.172,00$ 354.877.091,00$ 397.365.620,00$
COSTO DE VENTAS 282.659.192,00$ 338.145.386,00$ 375.871.907,00$
UTILIDAD BRUTA 6.454.980,00$ 16.731.705,00$ 21.493.713,00$
OTROS INGRESOS 116.789,00$ 150.748,00$ 308.166,00$
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS 1.425.270,00$ -3.292.727,00$ -4.210.406,00$
PARTICIPACIÓN EN RESULTADOS DE SUBSIDIARIAS -3.765.111,42$ -2.710.612,13$ -4.435.097,00$
GASTOS FINANCIEROS 27.654,00$ -50.782,00$ 34.784,00$
GANANCIAS (PÉRDIDAS) POR DETERIORO DE ACTIVOS
FINANCIEROS 1.558.095,00$ 2.736.921,00$ 513.267,00$
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 6.442.163,00$ 8.091.411,00$ 13.634.859,00$
MENOS GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA CORRIENTE 5.940.534,00$ 7.453.128,00$ 8.051.277,00$
UTILIDAD DEL AÑO 501.629,00$ 638.283,00$ 5.583.582,00$
OTRO RESULTADO INTEGRAL
PARTICIPACIÓN EN OTRO RESULTADO INTEGRAL DE LAS
SUBSIDIARIAS 26.348,00$ 36.674,00$ 168.320,00$
PARTICIPACIÓN EN LA REVOLUCION DE PROPIEDADES Y
EQUIPOS DE LAS SUBSIDIARIAS 4.356.112,00$ 5.195.315,00$ -
TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO 4.382.460,00$ 5.231.989,00$ 168.320,00$
TOTAL RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO 4.884.089,00$ 5.870.272,00$ 5.751.902,00$
UNIÓN DE BANANEROS ECUATORIANOS S.A. UBESA
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2019 - 2018 - 2017
100
Figura 26 Estado de Resultado de Agzulasa Cía. Ltda. de los años 2017 al 2019
2017
2018
2019
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101
Figura 27 Estado de Resultado de Sabrostar Fruit S.A. de los años 2017 al 2019
2017 2018 2019
INGRESOS
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 128.527.349,35$ 118.107.935,00$ 106.566.477,00$
Ventas de:
VENTAS LOCALES DE BIENES GRAVADAS CON TARIFA
DIFERENTE DE 0% DE IVA107.379,56$ 1.713.647,62$ 331.125,99$
VENTAS LOCALES DE BIENES GRAVADAS CON TARIFA
0% DE IVA O EXENTAS DE IVA835.126,97$ 882.398,20$ 3.106.300,99$
PRESTACIONES LOCALES DE SERVICIOS-GRAVADAS
CON TARIFA 0% DE IVA O EXENTAS DE IVA4.157.931,82$ - 3.038.918,80$
EXPORTACIONES NETAS DE BIENES 123.426.911,00$ 115.504.653,00$ 100.083.400,00$
OTROS INGRESOS - INTERESES CON INSTITUCIONES
FINANCIERAS 6.731,17$
COSTO DE VENTAS 116.956.729,91$ 106.353.746,61$ 94.191.212,71$
MARGEN BRUTO DE OPERACIÓN 11.570.619,44$ 11.754.188,39$ 12.375.264,29$
GASTOS 2.863.026,16$ 4.588.462,74$ 4.315.158,94$
UTILIDAD ANTES DE LA PARTICIPACIÓN DE LOS
TRABAJADORES E IMPUESTOS A LA RENTA 8.707.593,28$ $ 7.165.725,65 $ 2.903.158,21
(-)15% PARTICIPACIÓN TRABAJADORES -435.412,88$ -391.391,27$ 435.473,73$
(+) GASTOS NO DEDUCIBLES 21.710,43$ 71.381,17$ 107.106,86$
(-) INGRESOS SUJETOS A IMPUESTO A LA RENTA ÚNICO -120.611.552,36$ -116.033.903,50$ 100.083.400,00$
(+) COSTOS Y GASTOS DEDUCIBLES INUCRRIDOS PARA
GENERAR INGRESOS SUJETOS A IRU 118.225.035,53$ $ 113.967.188,56 $ 97.841.783,08
(+) GENERACIÓN PROVISIONES PARA DESAHUCIO
PENSIONES JUBILARES PATRONALES - $ 23.878,06
UTILIDAD GRAVABLE 5.907.374,00$ 4.779.000,61$ 357.052,48$
IMPUESTO A LA RENTA DEL PERÍODO 25.633,31$ 48.961,05$ 89.263,12$
(-) ANTICIPO DETERMINADO CORRESPENDIENTE AL
EJERCICIO FISCAL CORRIENTE -29.532,35$ $ -6.748,58 $ -5.871,32
(=) IMPUESTO A LA RENTA CAUSADO MAYOR AL
ANTICIPO DETERMINADO - $ 6.748,58 -
(+) SALDO DEL ANTICIPO PENDIENTE DE PAGO 29.532,35$ - -
(-) CRÉDITO TRIBUTARIO DE AÑOS ANTERIORES -62.278,40$ -79.812,04$ $ -53.724,09
(-) RETENCIONES EN LA FUENTE A FAVOR DEL AÑO -47.065,99$ 22.873,10$ 29.657,10$
(-) CRÉDITO TRIBUTARIO POR ISD - -
SALDO A FAVOR -79.812,04$ 53.724,09$ 10,61$
(+) IMPUESTO A LA RENTA ÚNICO 2.217.425,36$ 2.053.255,60$ 1.820.692,77$
(-) CRÉDITO TRIBUTARIO PARA LA LIQUIDACIÓN DEL
IMPUESTO A LA RENTA ÚNICO2.217.425,36$ -2.053.255,60$ -1.820.692,77$
SALDO A FAVOR DEL CONTRIBUYENTE -79.812,04$ 53.724,09$ 10,61$
SABROSTAR FRUIT S.A.
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2018
102
Apéndice F Solicitud para respuesta de la entrevista
Figura 28
Correo solicitando la contestación de la entrevista a los encargados de Tuchok S.A.
103
Apéndice G Entrevistas
Entrevista #1 Tuchok S.A.
Econ. Tanya Barros Aguilar – Gerente Administrativo Financiero
Phone: (+593) 4 6051 997 // EXT. 108
Cell: 593 991836073
WWW.TUCHOK.COM
Entrevista dirigida al Sector Agrícola para el “Análisis de los Estados Financieros
de Empresas Agrícolas del Cantón de Guayaquil"
1.- Al respecto de los indicadores financieros, ¿Cuál cree usted que tienen mayor
relevancia para su empresa, la liquidez o la rentabilidad? Y por qué su elección.
R. La rentabilidad – porque si los indicadores financieros muestran rentabilidad significa
que la empresa se encuentra en estado óptimo y que podemos medir la capacidad de los recursos.
2.- En la actividad agrícola ¿Cuál cree usted que es una gestión operativa prioritaria
para la actividad de ventas de la empresa: el manejo del inventario o el cobro de los
créditos? Explique porque su decisión.
R. En la actividad agrícola (exportación) es el manejo de inventarios – ya que para
realizar las exportaciones se requiere de materiales (que tienen un costo elevado) y al perder el
control de los mismo, la empresa comienza a elevar sus inventarios y por ende las cuentas por
pagar.
104
3.-En la actividad agrícola, ¿Qué tipo de financiamiento para los activos de la
empresa cree usted que es más conveniente y por qué, si financiar los recursos con
instituciones bancarias o con recursos propios de los accionistas?
R. En mi experiencia con recursos bancarios, en la actualidad hay créditos de consumo
agrícola-de operaciones Agrícolas que resultan muy convenientes, pero también nos podemos
acoger al financiamiento de socios según el monto a financiar.
4.- Al respecto de los rendimientos obtenidos por su empresa, ¿Qué perspectivas
tienen en cuanto a su crecimiento?
R. La perspectiva siempre va en función de buenos resultados financieros, y de crecer
acorde a la situación del mercado nacional e internacional.
5.- En el tiempo que la empresa lleva de actividad, ¿Ha accedido o ha usado
promedios de indicadores financieros del sector agrícola como referencia para las finanzas
y sus proyecciones operativas?
R. Si se ha analizado los indicadores del mercado para tener una visión más clara a
futuro, pero solo para proyecciones operativas.
6.- ¿En la actualidad qué tan factible es que su empresa se guíe por promedios de
indicadores financieros del sector agrícola para la toma de decisiones administrativas y
manejo de recursos?
R. Si es factible, en nuestra empresa ya se está usando no en su totalidad, pero poco a
poco.
105
7.- ¿Cuál es su perspectiva acerca del crecimiento económico del sector
agrícola en el Cantón Guayaquil y del impacto del mismo en las finanzas de su
empresa?
R. El crecimiento económico agrícola es una parte importante en nuestro país, mientras
más crece el sector mejor para toda la industria agrícola.
8.- Bajo las condiciones actuales, y el ámbito externo ¿Cuál considera que serán
perspectivas para la empresa en el corto plazo?
R. A corto plazo es ver las condiciones nacionales e internacionales, y si los mercados lo
permiten crecer dentro de los aspectos legales-financieros.
Entrevista #2 Tuchok S.A.
Cpa. Reyna del Rocio Flores Cornejo – Contador General
Phone: (+593) 46051997 // EXT. 120
WWW.TUCHOK.COM
Entrevista dirigida al Sector Agrícola para el “Análisis de los Estados Financieros
de Empresas Agrícolas del Cantón de Guayaquil"
1.- Al respecto de los indicadores financieros, ¿Cuál cree usted que tienen mayor
relevancia para su empresa, la liquidez o la rentabilidad? Y por qué su elección.
Tiene mayor relevancia la Liquidez, ya que es la capacidad que tiene una entidad para
obtener dinero en efectivo y así hacer frente a las obligaciones a corto plazo. Sin desmerecer la
rentabilidad que es también importante, aunque sea a largo plazo.
106
2.- En la actividad agrícola ¿Cuál cree usted que es una gestión operativa
prioritaria para la actividad de ventas de la empresa: el manejo del inventario o el cobro de
los créditos? Explique porque su decisión.
En la actividad agrícola un buen manejo de inventario es lo más importante.
3.-En la actividad agrícola, ¿Qué tipo de financiamiento para los activos de la
empresa cree usted que es más conveniente y por qué, si financiar los recursos con
instituciones bancarias o con recursos propios de los accionistas?
Si los accionistas tienen recursos, es recomendable utilizarlos, ya que no es conveniente
financiar con recursos de instituciones Bancarias por los altos porcentajes de intereses
financieros que se llegaría a cancelar por el tiempo de la deuda, pero ahora existen mejores
beneficios para créditos agrícolas.
4.- Al respecto de los rendimientos obtenidos por su empresa, ¿Qué perspectivas
tienen en cuanto a su crecimiento?
La Empresa ha obtenido un crecimiento favorable dentro de los últimos 3 años un 36 %
en sus ventas.
5.- En el tiempo que la empresa lleva de actividad, ¿Ha accedido o ha usado
promedios de indicadores financieros del sector agrícola como referencia para las finanzas
y sus proyecciones operativas?
En los 2 últimos años la empresa si ha utilizado indicadores financieros del sector
agrícola, para sus proyecciones operativas.
107
6.- ¿En la actualidad qué tan factible es que su empresa se guíe por promedios de
indicadores financieros del sector agrícola para la toma de decisiones administrativas y
manejo de recursos?
No es muy factibles guiarnos por indicadores financieros ya que el sector agrícola,
depende mucho de cambios climáticos, y pueda que tomemos una mala decisión, aunque si se
están utilizando para proyecciones.
7.- ¿Cuál es su perspectiva acerca del crecimiento económico del sector agrícola en
el Cantón Guayaquil y del impacto del mismo en las finanzas de su empresa?
Hasta el momento el sector agrícola, para ser exacto el área de Banano ha tenido un
crecimiento económico sostenible
8.- Bajo las condiciones actuales, y el ámbito externo ¿Cuál considera que serán
perspectivas para la empresa en el corto plazo?
La empresa tiene buenas perspectivas de crecimiento a corto plazo, aunque las
condiciones actuales no sean favorables, y ya se están palpando.
