Analisis economico y financiero
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INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DEL SUR DEL ESTADO DE YUCATÁN Organismo Público Descentralizado del Gobierno del Estado de Yucatán ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO. CARPETA DE EVIDENCIAS. ALUMNA: ROSSANA DE LOS ANGELES CHAN YAH. ASESOR: C.P. PORFIRIO ARTURO SANTAMARÍA. INGENIERÍA INDUSTRIAL. SÉPTIMO SEMESTRE. GRUPO: “B”. TURNO: VESPERTINO. OXKUTZCAB, YUCATÁN, MÉXICO A 24 DE OCTUBRE DEL 2011.
Transcript of Analisis economico y financiero
INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DEL SUR
DEL ESTADO DE YUCATÁN
Organismo Público Descentralizado del Gobierno del
Estado de Yucatán
ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO.
CARPETA DE EVIDENCIAS.
ALUMNA:
ROSSANA DE LOS ANGELES CHAN YAH.
ASESOR:
C.P. PORFIRIO ARTURO SANTAMARÍA.
INGENIERÍA INDUSTRIAL.
SÉPTIMO SEMESTRE.
GRUPO: “B”.
TURNO: VESPERTINO.
OXKUTZCAB, YUCATÁN, MÉXICO A 24 DE OCTUBRE DEL 2011.
i
Contenido
UNIDAD I. INTRODUCCIÓN A LA CIENCIA ECONÓMICA. .................................. 1
1.1 Conceptos económicos fundamentales. .................................................... 1
Definición de Economía. ................................................................................. 1
Modelo del flujo circular. ................................................................................. 2
Acto económico y actividad económica. .......................................................... 4
Los bienes. ..................................................................................................... 4
Capital............................................................................................................. 4
Factores de producción. .................................................................................. 6
Ramas de la economía. ...................................................................................... 6
Macroeconomía. ............................................................................................. 6
Microeconomía. .............................................................................................. 8
Inflación. ............................................................................................................. 8
¿Qué es la tasa de inflación? .......................................................................... 9
¿Cómo se cuantifica la inflación? .................................................................... 9
Deflación. ......................................................................................................... 10
Recesión económica. ....................................................................................... 10
Inversión. .......................................................................................................... 10
Desempleo. ...................................................................................................... 11
Medición del desempleo. .............................................................................. 11
Efectos del desempleo. ................................................................................. 12
Clasificación del desempleo. ......................................................................... 12
Devaluación. ..................................................................................................... 13
¿Por qué ocurre una devaluación? ............................................................... 13
Tipo de cambio. ................................................................................................ 14
Definición de tipo de cambio (mercado cambiario). ....................................... 14
Mercado de divisas. ...................................................................................... 15
Tipos de cambio. ........................................................................................... 15
Teoría de la oferta de la demanda. ................................................................... 16
La función de la demanda. ............................................................................ 16
ii
Función de la Oferta...................................................................................... 17
Equilibrio de la oferta y la demanda. ............................................................. 18
Precio. .............................................................................................................. 19
Balanza internacional de pagos. ....................................................................... 20
Producción. ...................................................................................................... 21
Consumo. ......................................................................................................... 21
Ahorro. ............................................................................................................. 22
Política fiscal. ................................................................................................... 22
Objetivos finales de la política fiscal. ............................................................. 22
Clasificación de la política fiscal. ................................................................... 22
Política monetaria. ............................................................................................ 23
Objetivos de la política monetaria. ................................................................ 23
Mecanismo de la política monetaria. ............................................................. 23
Tipos de política monetaria. .......................................................................... 24
Análisis del punto de equilibrio. ..................................................................... 25
UNIDAD II. PLANEACIÓN Y PRESUPUESTOS. ................................................. 27
¿Qué es un presupuesto? ................................................................................ 27
Ventajas que brindan los presupuestos. ........................................................... 27
El sistema presupuestario. ............................................................................... 28
Importancia de los presupuestos. ..................................................................... 28
Objetivo de los presupuestos............................................................................ 29
Sistema financiero mexicano ............................................................................... 51
1
UNIDAD I. INTRODUCCIÓN A LA CIENCIA ECONÓMICA.
1.1 Conceptos económicos fundamentales.
Definición de Economía.
La economía es el estudio de cómo las sociedades utilizan recursos
escasos para producir bienes valiosos y distribuirlos entre diferentes personas.
Las importantes definiciones de la economía se incluyen a continuación:
Explora el comportamiento de los mercados financieros, incluidos los tipos
de interés y los precios de las acciones.
Analiza las razones por las cuales algunas personas o países tienen
ingresos elevados mientras que otros son pobres y sugiere maneras para
elevar los ingresos de los pobres sin dañar la economía.
Examina los ciclos económicos (las altas y bajas del desempleo y la
inflación) junto con las políticas para moderarlos.
Estudia el comercio internacional, las finanzas y los efectos de la
globalización.
Analiza el crecimiento en países en desarrollo y propone maneras de
estimular el uso eficiente de los recursos.
Se pregunta cómo se pueden implementarse políticas gubernamentales
para alcanzar las metas importantes como un rápido crecimiento
económico, un uso eficiente de los recursos, el pleno empleo, la estabilidad
de precios y una distribución justa del ingreso.
La ciencia económica es el estudio de la conducta humana como una relación
entre fines y medios escasos susceptibles de usos alternativos. La teoría
económica afirma que una economía produce con eficiencia cuando no se puede
mejorar el bienestar económico de una persona sin perjudicar a otra.
2
Modelo del flujo circular.
El modelo de flujo (Véase Figura 1.1 Modelo del flujo circular) circular de
una vida económica ofrece una visión general de la forma en que los
consumidores y los productores interactúan para determinar precios y cantidades
tanto para los insumos como para los productos.
Los consumidores compran bienes y venden factores de producción: las
empresas venden bienes y compran factores de producción. Los consumidores
utilizan los ingresos que obtienen de la venta de mano de obra y de la propiedad.
Los precios en el mercado de bienes se fijan para equilibrar la demanda de los
consumidores y la oferta de las empresas. En los mercados de factores los precios
se fijan para equilibrar la oferta de los hogares y la demanda de las empresas.
Figura 1. 1 Modelo del flujo circular.
3
Fisiócratas.
Quesnay, 1758.
Mercantilistas.
Siglos XVII y
XVIII
Adam Smith,
1776.
Escuela clásica.
David
Ricardo,1817.
T. R Malthus,
1798.
Socialismo
. K. Marx, 1867.
V. Lenin, 1917.
Economía
neoclásica.
J.S. Mill, 1848.
Walras, Marshall,
Fisher, 1880-1910.
J. M Keynes,
1936.
Economía
convencional
moderna.
Figura 1. 2 Árbol genealógico de la economía.
4
Acto económico y actividad económica.
Acto económico: Se llama así a las acciones dirigidas a llenar necesidades
que se satisfacen con medios escasos o raros, cuando la apetencia por
tales medios es general.
Actividad económica: Es el encadenamiento o repetición de los actos
económicos.
Los bienes.
Los bienes (Véase Figura 1.4 Clasificación de bienes) son objetos útiles,
provechosos o agradables que proporcionan a quienes los consumen un cierto
valor de uso o utilidad. Los bienes son escasos y la sociedad debe utilizar sus
recursos con eficiencia.
Capital.
El concepto de capital (Véase Figura 1.3 Clasificación del capital) se refiere
a los bienes de producción fabricados por la mano del hombre con el propósito de
dedicarlos a la producción de otros bienes y servicios, como: fábricas, maquinaria
y otros implementos de producción.
Figura 1. 3 Clasificación del capital.
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Figura 1. 4 Clasificación de bienes.
6
Factores de producción.
Los insumos son los bienes o servicios que se utilizan para producir bienes
y servicios que se utilizan para producir bienes o servicios. La economía utiliza la
tecnología disponible para transformar estos insumos y generar los productos. Los
productos son los distintos bienes o servicios que resultan del proceso de
producción que se consumen o se emplean en un proceso de producción
posterior.
Otro término para insumos es el de factores de producción, los cuales
pueden clasificarse en tres categorías amplias: tierra, trabajo y capital.
Figura 1. 5 Factores de producción.
Tierra: representa todos los recursos naturales para la generación de los
procesos productivos.
Trabajo: Se refiere al tiempo que una persona dedica a la producción.
Los recursos de capital integran los bienes durables de una economía y se
utilizan para producir otros bienes.
Ramas de la economía.
Macroeconomía.
Figura 1. 6 Ramas de la economía.
7
La macroeconomía no existía en su forma moderna hasta 1936, cuando
John Maynard Keynes publico su obra revolucionaria Teoría general del empleo.
La macroeconomía (Véase Figura 1.7 Objetivos e instrumentos de la política
Macroeconómica) se define como el estudio de toda la economía: analiza el
crecimiento a largo plazo así como los movimientos cíclicos de la producción total,
el desempleo y la inflación, la oferta de dinero, el déficit presupuestal, el comercio
internacional y las finanzas. Por su parte, la microeconomía estudia el
comportamiento de los mercados, precios y producción individuales.
Figura 1. 7 Objetivos e instrumentos de la política macroeconómica.
Por ejemplo, se suele considerar una función de utilidad de la sociedad
como un todo, ya que las funciones de utilidad usualmente son ordinales y es
teóricamente imposible agregar este tipo de funciones. Otro ejemplo es considerar
una función consumo agregado del tipo , sin tener en cuenta cuál es
el consumo individual. Sin embargo, en los últimos tiempos, hay una tendencia a
incorporar elementos microeconómicos dentro de los elementos
macroeconómicos.
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Microeconomía.
Frecuentemente se considera a Adam Smith como el fundador de la
microeconomía, rama de la economía encargada del comportamiento de
entidades individuales. La microeconomía es el análisis que explica el
comportamiento de elementos individuales de una economía, tales como la
determinación del precio de un solo producto o el comportamiento de un solo
consumidor o empresa.
La teoría microeconómica utiliza modelos formales que intentan explicar y
predecir, utilizando supuestos simplificadores, el comportamiento de los
consumidores y productores, y la asignación de los recursos que surge como
resultado de su interacción en el mercado. En general el análisis microeconómico
se asocia con la teoría de precios y sus derivaciones. Se considera que el mayor
contribuyente al análisis microeconómico ha sido Alfred Marshall.
Actualmente, el estudio de la microeconomía se encuentra asignado por los
fundamentos de la escuela neoclásica, lo que se observa en la mayoría de los
análisis microeconómicos. Por ejemplo, en los modelos utilizados en la
microeconomía se parte de agentes racionales que tienen que resolver problemas
de optimización condicionada. Para resolver estos problemas se utilizan técnicas
de optimización.
Inflación.
Se define la inflación como el incremento generalizado y sostenido de los
precios de los bienes y servicios, producidos y vendidos por la economía de un
país. La verdadera causa de la inflación es el aumento de circulante (monedas y
billetes) sin respaldo suficiente de bienes y servicios, que son los productos que
demanda la población.
Históricamente, el movimiento más común en los precios ha sido hacia
arriba (inflación), pero también se ha observado períodos de movimientos hacia
abajo (deflación). Esto último se presenta a veces en productos agrícolas.
Algunas de las causas de la inflación se enlistan a continuación:
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a) Política Monetaria: La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno
monetario y que ésta se genera por una elevada tasa de crecimiento de la
oferta monetaria, es decir, que se produce más dinero (billetes y monedas)
del requerido para que funcione la economía.
b) Desarrollo Económico. Cuando el Gobierno construye carreteras, escuelas,
hospitales y apoya la producción de alimentos, aumenta el desarrollo
económico, lo que ocasionalmente provoca una inflación que puede ser de
dos formas:
La Inflación por costos (aumento en el valor de la producción de
bienes).
Inflación por el aumento de Demanda (derivado del incremento de los
salarios de los trabajadores).
c) Presupuesto del Gobierno: Cuando el Gobierno gasta más dinero del recaudado
por impuestos, debe cubrir este faltante (llamado déficit presupuestal) y tiene dos
opciones para hacerlo:
Vendiendo bonos al público. Con el objetivo de inyectar circulante a la
economía a través de CETES o BONDES, y que regularmente son
comprados por el Banco de México, quien como agente colocador los
vende a los Bancos y Casas de Bolsa y, cuando es el caso, los compra.
Imprimir o fabricar dinero. Esto aumenta la cantidad de billetes y monedas,
lo que provoca inflación.
¿Qué es la tasa de inflación?
Se define como la tasa de inflación como la variación del nivel general de
precios. Cuando se habla de menos inflación, esto no significa que los precios van
a disminuir, si no que el aumento de los precios será menor.
¿Cómo se cuantifica la inflación?
El índice de precios es un indicador que mide el crecimiento promedio que
sufren los precios de los bienes y servicios a través del tiempo. El índice de
precios sirve para medir la inflación. El índice de precios más representativo, es el
10
índice nacional de precios al consumidor (INPC), el cual mide la velocidad con que
se modifican los precios de los bienes y servicios de consumo finales.
Deflación.
La deflación se caracteriza por una constante reducción de precios de los
productos de mayor consumo en la economía familiar.
Se produce deflación cuando la masa monetaria crece a un ritmo menor
que la oferta total de bienes y servicios. En la práctica esto casi nunca sucede,
pues los gobiernos aumentan la oferta monetaria a un ritmo suficiente como para
compensar ese crecimiento: de no hacerlo podrían darse bajas en los salarios
nominales, con el consiguiente malestar social que esto produciría.
Las situaciones de deflación, por lo tanto, ocurren sólo cuando se produce
una recesión intensa: en este caso es la demanda global la que disminuye y no la
oferta física la que crece; ante esta baja de la demanda la cantidad de dinero
existente resulta insuficiente en proporción a la oferta que ya está en el mercado,
por lo que los precios tienden a bajar.
Recesión económica.
Se define a la recesión económica como la fase del ciclo económico
caracterizado por una contracción en las actividades económicas de
consecuencias negativas sobre los niveles de empleo, salarios, utilidades y en
general los niveles de bienestar social. La recesión es la fase que sigue al auge y,
precede la depresión.
Inversión.
La inversión es aquella parte de la producción que no se destina al
consumo inmediato sino a la producción de nuevos bienes de consumo o de
nuevos bienes de capital. En este sentido es equivalente a la acumulación de
activos físicos.
11
El fin de la inversión es mantener e incrementar la producción de bienes de
consumo, para lo cual es necesario reponer el stock de capital que se gasta en el
proceso de producción, además de incrementar dicho stock.
De aquí surge la distinción entre inversión bruta e inversión neta. La primera
es igual a la inversión total; es decir, aquella parte del producto que repone e
incrementa el stock de capital existente.
La inversión neta es igual a la inversión bruta menos la depreciación, o
reposición del capital gastado en la producción. Vale decir, es equivalente al
incremento neto en el stock de capital.
Desde el punto de vista de los agentes económicos individuales,
comúnmente suele llamarse inversión a la acumulación de riqueza en cualquiera
de sus formas, como adquisición de bonos, acciones, propiedades, hipotecas, etc.
Esta inversión financiera es distinta de la inversión real, entendida como
formación de capital real. La inversión financiera se refiere a la transferencia de la
propiedad de títulos o activos financieros.
Desempleo.
En términos económicos, el desempleo involuntario se da cuando existen
trabajadores calificados dispuestos a trabajar a los salarios que prevalecen pero
que no pueden encontrar empleo.
En la definición oficial (Oficina de estadísticas de trabajo de Estados Unidos o U. S
Burean of Labor Stadistics), un trabajador esta desempleado, si:
a) No está trabajando.
b) Si espera ser recontratado o ha buscado trabajo activamente en las últimas
4 semanas.
Medición del desempleo.
La población de acuerdo al muestreo aleatorio se puede dividir en cuatro
grupos:
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Empleados (PEA): Estas son personas que realizan cualquier trabajo
pagado, así como aquellas que tienen un empleo pero que dejan de ir al
trabajo debido a enfermedad, huelgas o vacaciones.
Desempleados: Este grupo incluye gente sin empleo pero que busca trabajo
de manera activa o que espera regresar a trabajar.
No incluido en la fuerza laboral: Esta categoría incluye a la población adulta
que atiende las tareas domesticas, es retirada, estudiantil, esta demasiada
enferma para trabajar, o que sencillamente no busca empleo.
Fuerza laboral: Este grupo comprende a todos aquellos calificados como
empleados y desempleados.
Efectos del desempleo.
El desempleo es un problema económico porque representa el desperdicio de
un recurso valioso el trabajo para producir bienes y servicios.
a) Efecto económico: Cuando sube la tasa de desempleo la economía, en
realidad desperdicia los bienes y servicios que los trabajadores
desempleados podrían haber producido.
b) Efecto social: El costo económico del desempleo es ciertamente grande,
pero ninguna cantidad de dinero puede transmitir en forma adecuada los
efectos humanos y psicológicos negativos de los largos periodos de
desempleo involuntario.
Clasificación del desempleo.
Al ordenar la estructura de los mercados laborales, los economistas identifican
tres distintas clases de desempleo:
1. El desempleo friccional surge debido al incesante movimiento de las
personas entre regiones y empleos o a través de las diferentes etapas del
ciclo de vida.
2. Desempleo estructural significa un desajuste entre la oferta y la demanda
de trabajadores.
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3. El desempleo cíclico existe cuando la demanda generalmente de empleo es
baja. En la medida en que el gasto general y el producto bajan, el
desempleo aumenta virtualmente en todas partes.
Devaluación.
La devaluación es la disminución o pérdida del valor nominal de una
moneda corriente frente a otras monedas extranjeras.
¿Por qué ocurre una devaluación?
La principal causa de una devaluación ocurre por el incremento en la demanda de
la moneda extranjera, y este aumento de demanda se deberá entre otras cosas a:
Falta de confianza en la economía local o en su estabilidad. Una
declaración de moratoria de pagos de deuda del gobierno, las guerras,
actos de terrorismo, etc. ahuyentan la inversión extranjera en el país. Ante
un escenario de desconfianza, los inversionistas (nacionales e
internacionales) buscan sacar su dinero del país, y para hacerlo, deben
vender pesos y comprar moneda extranjera.
Déficit en la balanza comercial. Cuando el monto de los productos que
importamos es mayor al monto de los productos que exportamos, se dice
que tenemos déficit en nuestra balanza comercial, por lo que debemos
comprar más moneda extranjera para cubrir ese déficit.
Salida de capitales especulativos ante ofertas más atractivas de inversión.
Esta salida ocurre cuando gobiernos con economías más fuertes deciden
subir sus tasas de interés. Esto hace que los especuladores e inversionistas
prefieran prestar su dinero a esos gobiernos más seguros y por ende,
sacarlo del nuestro. De igual forma, hay mucho capital especulativo en la
bolsa de valores. En el momento en que ya no resulte tan atractivo invertir
en las empresas de la bolsa mexicana, comenzarán a vender esas
inversiones y retirar su dinero de México. Normalmente un incremento en
tasas de interés extranjeras va acompañado de baja en la Bolsa, y esta
baja en la bolsa, se reflejara en devaluación del peso.
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Decisión del Banco Central de devaluar la moneda. ¿Porque el Banco
central buscaría disminuir el valor de su moneda ante otras? Esta medida
buscar frenar las importaciones para proteger la economía local. Al
momento de la devaluación, la mercancía procedente de otros países
automáticamente incrementa su costo, y entonces se beneficia a la
producción interna, aumentando el consumo interno de los productos
nacionales, estimulando las exportaciones y reactivando la economía. Sin
embargo, hay que tomar en cuenta también las consecuencias negativas de
una devaluación antes de tomar (o dejar de tomar) una decisión
macroeconómica tan importante.
Tipo de cambio.
La mayoría de los países tienen su propia moneda. El sistema financiero
internacional debe garantizar el flujo e intercambio de dólares, yenes y otras
monedas, pues de otra manera surge el riesgo de que se interrumpa el comercio.
Las operaciones de cambio (compra y venta de divisas) pueden realizarse
en los bancos y en las casas de cambio, que, por lo general, cotizan dos tipos de
cambio: uno para la compra y otro para la venta.
El comercio internacional implica usar distintas monedas nacionales. El tipo
de cambio es el precio o tasa de una moneda en términos de otra moneda. El tipo
de cambio se determina en el mercado de cambio de divisas, que es el mercado
donde se comercian las diferentes monedas.
Definición de tipo de cambio (mercado cambiario).
El comercio internacional implica usar distintas monedas nacionales. El tipo de
cambio se determina en el mercado de cambio de divisas, que es el mercado
donde se comercian las diferentes monedas.
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Mercado de divisas.
Al igual que la mayor parte de los demás precios, los tipos de cambio varían de
semana a otra, y mes con mes, de acuerdo con las fuerzas de la oferta y la
demanda.
El mercado de divisas es el mercado en donde se comercian las monedas
de diversos países y se determinan los tipos de cambio.
Las monedas extranjeras se comercializan a nivel de menudeo en muchos bancos
y empresas especializadas en ese negocio.
Las fuerzas de mercado hacen subir o bajar el tipo de cambio para
balancear la oferta y la demanda. El precio se estabilizara en el tipo de cambio de
equilibrio. Se considera paridad a la relación de cambio entre las distintas
monedas.
Un país tiene un tipo de cambio fijo si mantiene su moneda alineada a un
tipo de cambio determinado y esta preparado para defenderlo.
Los movimientos del tipo de cambio sirven como mecanismo de equilibrio
que elimina los desequilibrios de la balanza de pagos.
Tipos de cambio.
Los tipos de cambio están determinados por oferta y demanda del mercado se
denominan tipos de cambio flexibles.
Pueden mencionarse dos tipos de cambio: el tipo de cambio real y el tipo de
cambio nominal.
El cambio real es aquel que establece la relación por la cual una persona
puede intercambiar bienes y servicios de un país por los de otro.
El cambio nominal, en cambio, es la relación directa entre una moneda y
otra extranjera. Es el tipo de cambio que se utiliza en los bancos y las casas
de cambio.
Tipo de cambio fijo: Aquél que se establece por las autoridades financieras
como una proporción fija entre el valor de la moneda nacional y el de una
mercancía (por ejemplo, el oro o la plata) o de una moneda extranjera. Tal
mercancía o moneda se dice entonces que sirve de patrón.
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Tipo de cambio libre (cambio flexible): Es aquél cuya determinación
corresponde exclusivamente a la oferta y demanda de divisas. Es decir, el
precio resultante del libre juego del mercado de divisas.
Teoría de la oferta de la demanda.
La economía tiene una herramienta muy poderosa para explicar tales
cambios en el ambiente económico. Se denomina teoría de la oferta y la demanda,
que muestra de que manera las preferencias del consumidor determina la
demanda de bienes, mientras que los costes para las empresas son el
fundamento de la oferta de los bienes.
La función de la demanda.
La demanda es la cantidad de bienes y/o servicios que los compradores o
consumidores están dispuestos a adquirir para satisfacer sus necesidades o
deseos, quienes además, tienen la capacidad de pago para realizar la transacción
a un precio determinado y en un lugar establecido.
Existe una relación entre el precio de mercado de un bien y la cantidad
demandada del mismo, si todo lo demás permanece constante. Esta relación entre
el precio y la cantidad comprada se denomina función de la demanda o curva de
demanda.
La ley de la demanda con pendiente negativa: cuando se eleva el precio de
un bien (y todo lo demás permanece constante), los compradores tienden a
comprar menos cantidad de ese bien. En forma semejante, cuando se reduce el
precio, y todo lo demás permanece constante aumenta la cantidad demanda.
Cuando cambian algunos factores distintos del precio del bien y afectan la
cantidad que se compra, estos cambios reciben el nombre de desplazamientos de
la demanda (Véase Figura 1.8 Factores que afectan la curva de la demanda). La
demanda aumenta (o disminuye) cuando la cantidad demanda a cada precio
aumenta (o disminuye).
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Figura 1. 8 Factores que afectan a la curva de la demanda.
Función de la Oferta.
La función de la oferta (o curva de la oferta) de un bien muestra la relación
entre su precio de mercado y la cantidad de ese bien que los productores están
dispuestos a producir y vender, manteniendo el resto constante.
Cuando las variaciones de factores distintos del precio (Véase Figura 1.9
Factores que afectan la curva de la oferta) del bien afectan a la cantidad que se
ofrece, estos cambios se denominan desplazamientos de la oferta. La oferta
aumenta (o disminuye) cuando aumenta (o disminuye) la cantidad ofrecida a cada
uno de los precios de mercados.
18
Figura 1. 9 Factores que afectan la curva de la oferta.
Equilibrio de la oferta y la demanda.
El equilibrio de mercados se encuentra en el precio al que la cantidad
demandada es igual a la cantidad ofrecida. En ese equilibrio, el precio no tiende ni
a subir ni bajar, este precio se denomina precio que vacía el mercado, lo cual
significa que se satisfacen todos los pedidos de oferta y de demanda, se “vacían”
los libros de pedidos y demandantes y oferentes están satisfechos.
El precio y la cantidad de equilibrio se encuentran cuando la cantidad que
se ofrece voluntariamente es igual a la cantidad que se demanda voluntariamente.
En un mercado competitivo, este equilibrio se encuentra en la intersección de las
curvas de la oferta y de la demanda. Al precio de equilibrio no hay escases ni
excedente.
Cuando se modifica los elementos que subyacen a la demanda o a la
oferta, se producen desplazamientos de la demanda o de la oferta (Véase Figura
1.10 Efecto de diferentes desplazamientos de la oferta y la demanda sobre el
precio y la cantidad) y cambios en el precio y la cantidad de equilibrio de mercado.
19
Figura 1. 10 Efecto de diferentes desplazamientos de la oferta y la demanda sobre el precio y la cantidad.
Precio.
Se define precio como el costo monetario de un bien, servicio o activo. El
precio se mide en unidades monetarias por unidad del bien. Otra definición de
precio nos dice que el precio es monto de dinero asignado a un producto o
servicio, o la suma de los valores que los compradores intercambian por los
beneficios de tener o usar un producto o servicio.
El precio no tiene que ser necesariamente igual al "valor" del bien o
servicio, o al costo del mismo, ya que el precio fluctúa de acuerdo a muchos
factores, entre otros, el precio varía de acuerdo a las condiciones de oferta y
demanda, estructura del mercado, disponibilidad de la información de los
compradores y vendedores, capacidad de negociación de los agentes, etc.
Sin embargo, en las economías modernas se ha generalizado el uso de
dinero, el cual sirve como equivalente general del valor de todos los bienes y
servicios. De este modo, el precio de todos los bienes se expresa en términos de
dinero. La introducción del uso de dinero, como equivalente general de valor,
obliga a distinguir entre precios absolutos y precios relativos.
20
El precio absoluto de una mercancía es aquel que se expresa en términos
de un cierto número de unidades monetarias, como una cantidad dada de
pesos, dólares o marcos.
El precio relativo expresa la relación de cambio de un bien por otro, y es
igual a la razón de los precios absolutos entre ambos bienes.
Balanza internacional de pagos.
La balanza internacional de pagos se define como el registro sistematizado
de todas las transacciones de un país con el resto del mundo durante un periodo
determinado. Incluye compras y ventas de bienes y servicios, donaciones,
transacciones del estado y movimientos de capital.
Si una transacción genera moneda extranjera para el país, se llama crédito
(superávit) y se anota como elemento positivo. Si una transacción implica gastar
monedas extranjeras es un débito (déficit) y se registra como elemento negativo.
En general, las exportaciones son créditos y las importaciones son débitos.
Y una parte de esta balanza de pagos esta la balanza comercial que se
refiere a la importación o exportación de bienes, incluso artículos tales como
alimentos, bienes de capital y automóviles. Cuando se incluyen servicios y otros
conceptos relacionados, se denomina balanza por cuenta corriente. En la
contabilidad de la balanza de pagos, la cuenta corriente se financia por medio de
la cuenta financiera estas incluyen compras y ventas de activos y pasivos
financieros y pasivos financieros. Un importante principio es que la suma de las
dos siempre es igual al cero.
.
21
Figura 1. 11 Balanza internacional de pagos.
Producción.
Teoría del valor, precio y costo.
Consumo.
Todo proceso económico se inicia con la producción, considerada como
primer paso del ciclo, en el cual se logra incorporar la utilidad a las cosas para que
sean aprovechadas como satisfactorias, después estos deben ponerse al alcance
en los sitios en que puedan ser aprovechados.
El consumo significa satisfacer las necesidades presentes o futuras y se le
considera el último proceso económico. Encierra la actividad de tipo circular en
cuanto que el hombre produce para poder consumir y a la vez consume para
producir. El gasto es la representación del valor de todos los bienes o servicios
que se consumen.
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Ahorro.
El ahorro es la parte del ingreso disponible que no se consume: el ahorro es igual
al ingreso menos el consumo.
Política fiscal.
La política fiscal es una rama de la política económica que configura el
presupuesto del Estado, y sus componentes, el gasto público y los impuestos
como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica,
amortiguando las oscilaciones de los ciclos económicos y contribuyendo a
mantener una economía creciente, de pleno empleo y sin inflación alta. El
nacimiento de la Teoría Macroeconómica Keynesiana puso de manifiesto que las
medidas de la política fiscal influyen en gran medida en las variaciones a corto
plazo de la producción, el empleo y los precios. Programa oficial del estado
respecto de:
La compra de bienes y servicios y el gasto de transferencias.
La cantidad y el tipo de impuestos.
Objetivos finales de la política fiscal.
Los objetivos generales de la política fiscal se enlistan a continuación:
Acelerar el crecimiento económico.
Plena ocupación de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto
humanos, como materiales y capitales.
Plena estabilidad de los precios, entendida como los índices generales de
precios para que no sufran elevaciones o disminuciones importantes.
Clasificación de la política fiscal.
Política fiscal expansionista: Se presenta cuando se toman medidas que
generen aumento en el gasto público o reducción de los impuestos.
Política fiscal contractiva: Se presenta cuando se toman decisiones para
tener un gasto público gubernamental reducido, o aumentar los impuestos,
o a una combinación de ambas.
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Política monetaria.
La política monetaria es una política económica que usa la cantidad de
dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad
económica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la
variación del tipo de interés, y participan en el mercado de dinero.
Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama política
monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria
restrictiva
Los objetivos del banco central en el ejercicio de su control sobre el dinero,
las tasas de interés y las condiciones de crédito. Los instrumentos de la política
monetaria son fundamentalmente, operaciones de mercado abierto,
requerimientos de reservas y tasa de descuento.
Objetivos de la política monetaria.
Es común para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos básicos de la
política monetaria, que pueden ser enunciados de diferentes formas:
Estabilidad del valor del dinero.
Tasas más elevada de crecimiento económico.
Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible).
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento
de un tipo de cambio estable y protección de la posición de reservas
internacionales.
Mecanismo de la política monetaria.
El banco central puede influir sobre la cantidad de dinero y sobre la tasa de
interés, a través de:
Cambios en el tipo de interés.
Variación del coeficiente de caja.
Operaciones de mercado abierto.
24
Tipos de política monetaria.
Puede ser expansiva o restrictiva:
Política monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner más dinero en
circulación. Cuando en el mercado hay poco dinero en circulación, se
puede aplicar una política monetaria expansiva para aumentar la cantidad
de dinero. Ésta consistiría en usar alguno de los siguientes mecanismos:
Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos
bancarios.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos
puedan prestar más dinero, contando con las mismas reservas.
Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.
Política monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del
mercado. Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulación,
interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una
política monetaria restrictiva. Consiste en lo contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de interés, para que el hecho de pedir un préstamo
resulte más caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más
dinero en el banco y menos en circulación.
Vender deuda pública, para retirar dinero de la circulación,
cambiándolo por títulos de deuda pública.
Producto interno bruto (PIB).
Producto interno bruto nominal (PIB nominal) es el valor de los precios corrientes
de mercado del total de bienes y servicios finales producidos dentro de un país
durante un año.
Producto interno real (PIB real) es la cantidad de bienes y servicios que se
producen en un país durante un año. El PIB real toma el PIB nominal y hace
correcciones para considerar los aumentos de precios.
25
Producto interno neto (PIN) El PIB menos una cantidad permitida para la
depreciación de bienes de capital.
Producto nacional bruto o real (PNB real) PNB nominal corregido por la inflación;
es decir el PNB real es igual al PNB nominal entre el deflactor del PNB.
Análisis del punto de equilibrio.
El punto de equilibrio, en términos de contabilidad de costos, es aquel punto de
actividad (volumen de ventas) donde los ingresos totales son iguales a los costos
totales, es decir, el punto de actividad donde no existe utilidad ni pérdida.
Pasos para hallar y analizar el punto de equilibrio.
1. Definir costos. En primer lugar debemos definir nuestros costos, lo usual es
considerar como costos a todos los desembolsos, incluyendo los gastos de
administración y de ventas, pero sin incluir los gastos financieros ni a los
impuestos (método de los costos totales).
2. Clasificar los costos en costos variables (CV) y en costos fijos (CF). Una
vez que hemos determinados los costos que utilizaremos para hallar el
punto de equilibrio, pasamos a clasificar o dividir éstos en Costos Variables
y en Costos Fijos:
Costos variables: son los costos que varían de acuerdo con los
cambios en los niveles de actividad, están relacionados con el
número de unidades vendidas, volumen de producción o número de
servicios realizado.
Costos Fijos: son costos que no están afectados por las variaciones
en los niveles de actividad.
3. Hallar el costo variable unitario. En tercer lugar determinamos el Costo
Variable Unitario (CVu), el cual se obtiene al dividir los Costos Variables
totales entre el número de unidades producidas y vendidas (Q).Es
necesario hallar el CVu pues son los costos que varían con la producción.
4. Aplicar la fórmula del punto de equilibrio. La fórmula para hallar el punto de
equilibrio es:
26
Donde:
P=Precio de venta unitario.
U=Unidades del punto de equilibrio, es decir, unidades a vender de modo que los ingresos
sean iguales a los costos.
CVu=Costo variable unitario.
CVT= Costos variables totales.
CF=Costos fijos.
VT= Ventas totales.
El resultado de la fórmula será en unidades físicas, si queremos hallar el
punto de equilibrio en unidades monetarias, simplemente multiplicamos el
resultado por el precio de venta.
5. Comprobar resultados. Una vez hallado el punto de equilibrio, se
comprueba el resultado a través del uso del estado de resultados.
6. Analizar el punto de equilibrio. Y, por último, una vez hallado el punto de
equilibrio y comprobado a través del Estado de Resultados, pasamos a
analizarlo, por ejemplo, para saber cuánto necesitamos vender para
alcanzar el punto de equilibrio, cuánto debemos vender para lograr una
determinada utilidad, cuál sería nuestra utilidad si vendiéramos una
determinada cantidad de productos, etc.
27
UNIDAD II. PLANEACIÓN Y PRESUPUESTOS.
¿Qué es un presupuesto?
Un presupuesto es un plan integrador y coordinador que se expresa en términos
financieros respecto a las operaciones y recursos que forman parte de una
empresa para un periodo determinado, con el fin de lograr los objetivos fijados por
la alta gerencia.
Ventajas que brindan los presupuestos.
Las ventajas que se mencionan a continuación ayudan a lograr una planeación
adecuada y a controlar las empresas.
1. Motiva a la alta gerencia para que defina adecuadamente los objetivos
básicos de la empresa.
2. Propicia que se defina una estructura adecuada, determinando la
responsabilidad y autoridad de cada una de las partes que integran la
organización.
3. Cuando existe la motivación adecuada se incrementa la participación de
todos los niveles de la organización.
4. Obliga a mantener un archivo de datos históricos controlables.
5. Facilita la administración la utilización óptima de los diferentes insumos.
6. Facilita la coparticipación e integración de las diferentes áreas de la
compañía.
7. Obliga a realizar un autoanálisis periódico.
8. Facilita el control administrativo.
9. Es un resto que constantemente se presenta a los ejecutivos de una
organización para ejercitar su creatividad y criterio profesional a fin de
mejorar la empresa.
10. Ayuda a lograr mayor eficacia y eficiencia en las operaciones.
28
El sistema presupuestario.
Las principales técnicas financieras de planeación que se usan en los negocios
son de tres categorías.
a) Presupuesto de operación: es el que con más frecuencia utilizan las
empresas y debe ser preparado, preferentemente, tomando como base la
estructura de la organización y asignado a los gerentes o directores la
responsabilidad de lograr los objetivos determinados.
Presupuesto de ventas.
Presupuesto de costos indirectos de venta.
Presupuesto de gastos generales de venta y administrativos.
Presupuesto del impuesto sobre la renta y participación de las
utilidades a los trabajadores.
Presupuesto de la utilidad neta.
b) Presupuesto de inversiones permanente: es llamado también de capital,
esta relacionado con la adquisición y reposición de activos fijos.
c) Presupuesto financiero: esta relacionado con ,la estructura financiera de la
empresa, como las necesidades de capital de trabajo, los orígenes y
aplicaciones de recursos o fondos, la generación de fondos internos,
incluyendo el presupuesto de caja, la composición del capital social y
utilidades retenidas en el que se debe estudia su rentabilidad.
Importancia de los presupuestos.
Un sistema presupuestal es un instrumento de gestión para obtener el más
productivo uso de los recursos.
Los presupuestos ayudan a determinar cuáles son las áreas fuertes y débiles de la
compañía. El control presupuestal genera la coordinación interna de esfuerzos.
Planear y controlar operaciones constituyen la esencia de la planeación de las
utilidades y el sistema presupuestal provee un cuadro integral de las operaciones.
29
Objetivo de los presupuestos.
De prevención: estimar todos los elementos necesarios para la elaboración
y ejecución del presupuesto.
De planeación: sistematizar todas las actividades de la empresa,
atendiendo a los objetivos y a la organización de la misma, con objeto de
establecer metas alcanzables.
De organización: establecer la estructura técnica y humana, sus relaciones
entre los distintos niveles y actividades, para lograr la máxima eficiencia de
acuerdo con los planes elaborados por la dirección general.
De coordinación e integración: determinar la forma en que deben
desarrollarse armónicamente todas las actividades.
De dirección: ejecutar los planes y la supervisión de acuerdo con los
lineamientos establecidos.
De control: establecer formas y registros que permitan comparar el
presupuesto con los resultados reales. Con base en el análisis de
diferencias, la toma de decisiones será el objetivo final de la implantación
de la técnica presupuestal.
30
EJERCICIO
La empresa denominada “Presupuesto Maestro” S.A. de C.V. cuyo giro es la
fabricación de producto “X” a recabado la siguiente información para realizar su
presupuesto de año 2008.
1. Pronostico de ventas en unidades: Enero 800, Febrero 900 y Marzo 1,000,
cuyo precio de venta por unidad será de $ 700.
Presupuesto de ventas Programa 1A
Enero Febrero Marzo Trimestre
Unidades 800 900 1000 2700
Precio $ 700
$ 700
$ 700
$ 700
Ventas $ 560.000 $ 630.000 $ 700.000 $ 1.890.000
2. La empresa quiere mantener inventarios de artículos terminados del 70%
del pronóstico de ventas del mes siguiente. Las ventas pronosticadas para
el mes de abril es de 1,100 unidades.
Presupuesto de producción Programación 1B
Enero Febrero Marzo Abril Trimestre
Presupuesto de venta (Prog. 1A) 800 900 1000 1100 2700
Más inventario final deseado 630 700 770 770
Subtotal 1430 1600 1770 3470
Menos inventario inicial 560 630 700 560
Unidades de producción requeridas 870 970 1070 2910
3. Para la adquisición de materia prima la empresa ha pronosticado, mantener
en inventario inicial un 60% del material requerido para el mes siguiente, el
costo por unidad de materia prima se ha determinado en $60, y para cada
unidad terminada se requiere dos unidades de materiales.
La producción pronosticada para el mes de abril es de 1,100 unidades
NOTA: se considera para MAYO 1,200 unidades en venta (se tiene que
realizar el análisis de las unidades que se requiere producir en ABRIL.
31
Presupuesto de compra Programa 1C
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Trimestre
Presupuesto de producción (Prog. 1B) 1740 1940 2140
1100 1200 5820
Más inventario final deseado 1164 1284 1.404 1.404
Subtotal 2904 3224 3544 7224
Menos inventario inicial 1044 1164 1284 3492
Unidades de compra requeridas 1860 2060 2260 6180
Precio por unidad $ 60 $ 60 $ 60 $ 60
Costo de compra $ 111.600
$ 123.600
$ 135.600
$ 370.800
Presupuesto de consumo de materiales Programa 1D
Enero Febrero Marzo Trimestre
Presupuesto de producción (Prog. 1D) 1740 1940 2140 5820
Precio por unidad $60 $60 $60 $60
Costo de consumo de materiales $104.400 $116.400 $128.400 $349.200
4. Para el presupuesto de pago de mano de obra directa sea estimado un
costo de $ 110 por hora, cada artículo terminado requiere de una hora de
trabajo.
Presupuesto de mano de obra directo Programación 1E
Enero Febrero Marzo Trimestre
Presupuesto de producción (Prog. 1B) 870 970 1070 2910
Precio por unidad $ 110
$ 110
$ 110
$ 110
Costo de Mano de Obra Directo $ 95.700 $ 106.700 $ 117.700 $ 320.100
5. El presupuesto de los costos indirectos de producción se determinaran de
tal modo: los costos fijos, serán de $ 35,000, y los costos variables se
calcularan a una tasa predeterminada del 80% sobre los costos incurridos
32
de mano de obra directa, y en estos costos variables incluye un 25% de
depreciación de activo fijo.
Presupuesto de costos indirectos de fabricación Programación 1F
Enero Febrero Marzo Trimestre
Costos Variables
Costos de Mano de obra directa $ 95.700
$ 106.700
$ 117.700
$ 320.100
Costos variables 80% $ 76.560
$ 85.360
$ 94.160
$ 256.080
Costos variables sin depreciación
$ 57.420
$ 64.020
$ 70.620
$ 192.060
Depreciación 25% $ 19.140
$ 21.340
$ 23.540
$ 64.020
Total de Costos variables $ 76.560
$ 85.360
$ 94.160
$ 256.080
Costos fijos $ 35.000
$ 35.000
$ 35.000
$ 105.000
Total de costos indirectos $ 111.560
$ 120.360
$ 129.160
$ 361.080
6. Los cálculos para los inventarios finales de material directo y artículos
terminados se utiliza el método PEPS. El inventario inicial de artículos
terminados tiene un costo unitario de $353.50
NOTA: los datos se toman de presupuesto del costo de los artículos
vendidos.
Presupuesto de inventario finales Programa 1G
Unidades Costo unitario Valor
Inventarios de MD, fin de mes
Enero 1164 $60 $69.840
Febrero 1284 $60 $77.040
Marzo 1404 $60 $84.240
1 de enero 2007 (Inventario inicial) 1044 $60 $62.640
Inventario de arti. Terminado (fin de mes)
Enero 630 $ 358
$ 225.685
Febrero 700 $ $
33
354 247.858
Marzo 770 $ 351
$ 270.047
1 de enero 2007 (Inventario inicial) 560
$ 354
$ 197.960
Calculo de costos unitarios
Mes Costo de manufactura Unidades
Costo Unitario
Enero $ 311.660 870
$ 358
Febrero $ 343.460 970
$ 354
Marzo $ 375.260 1070
$ 351
Total de costos indirectos $ 111.560
$ 120.360
$ 129.160
Costo de Mano de Obra Directo $ 95.700
$ 106.700
$ 117.700
Costo de consumo de materiales $ 104.400
$ 116.400
$ 128.400
7. Determinación de artículos vendidos. Los datos se toman de presupuestos
anteriores.
Presupuesto de costo de los artículos vendidos Programa 1H
Enero Febrero Marzo Trimestre
Presupuesto de apoyo
Presupuesto de consumo Material Directo
$ 104.400
$ 116.400
$ 128.400
$ 349.200
Presupuesto de Mano de obra directa
$ 95.700
$ 106.700
$ 117.700
$ 320.100
Presupuesto de Costos indirectos de fabricación
$ 111.560
$ 120.360
$ 129.160
$ 361.080
$ 311.660
$ 343.460
$ 375.260
$ 1.030.380
34
Más inventario inical de articulos terminados
$ 197.960
$ 225.685
$ 247.858
$ 197.960
Costo de articulos disponibles $ 509.620
$ 569.145
$ 623.118
$ 1.228.340
Menos inventario final de articulos terminados
$ 225.685
$ 247.858
$ 270.047
$ 270.047
Costo de los articulos vendidos $ 283.935
$ 321.287
$ 353.071
$ 958.293
8. Los gastos de venta están formados por diferentes partidas, fijas y variables, los costos
fijos son: salarios $ 4,500, depreciación $ 2,500, varios $ 1,550, para la determinación del
monto de costos variables se utilizan tasa predeterminadas para cada partida indicada, las
cuales varían directamente con las ventas: comisiones, 3% sobre ventas brutas, cuentas
incobrables, 2% sobre ventas a crédito. Las ventas a contado son de: enero $1,500,
febrero $ 1,600 y marzo $ 1,700.
Presupuesto de gasto de venta de enero $
560.000 Programa 1I
Tipo de gasto Fijo Variables Total
Salarios $ 4.500
$ 4.500
Comisiones, 3% $ 16.800
$ 16.800
Depreciación $ 2.500
$ 2.500
Cuentas incobrables (2% sobre ventas a crédito) $ 11.170
$ 11.170
Varios $ 1.550
$ 1.550
Total de gastos de ventas $ 8.550
$ 27.970
$ 36.520
Cuentas incobrables $ 558.500
Ventas al contado $ 1.500
Presupuesto de gasto de venta de febrero $
630.000 Programa 1I
Tipo de gasto Fijo Variables Total
Salarios $ 4.500
$ 4.500
Comisiones, 3% $ 18.900
$ 18.900
Depreciación $ 2.500
$ 2.500
Cuentas incobrables (2% sobre ventas a crédito) $ 12.568
$ 12.568
Varios $ 1.550
$ 1.550
35
Total de gastos de ventas $ 8.550
$ 31.468
$ 40.018
Cuentas incobrables $ 628.400
Ventas al contado $ 1.600
Presupuesto de gasto de venta de marzo $
700.000 Programa 1I
Tipo de gasto Fijo Variables Total
Salarios $ 4.500
$ 4.500
Comisiones, 3% $ 21.000
$ 21.000
Depreciación $ 2.500
$ 2.500
Cuentas incobrables (2% sobre ventas a crédito) $ 13.966
$ 13.966
Varios $ 1.550
$ 1.550
Total de gastos de ventas $ 8.550
$ 34.966
$ 43.516
Cuentas incobrables $ 698.300
Ventas al contado $ 1.700
9. Para los gastos de administración solo se consideran gastos fijos. Salarios
$ 5,500, seguros $ 4,000, depreciación $ 3,500 y varios $ 2,550.
Gastos administrativos
Salarios $ 5.500
Seguros $ 4.000
Depreciación $ 3.500
Varios $ 2.550
Total $ 15.550
10. Realizar el estado de ingresos presupuestado.
Anexo 1 Estado de ingreso presupuestado, año 2008
Presupuesto de apoyo
Programa Enero Febrero Marzo Trimestre
36
Ventas 1A $ 560.000
$ 630.000
$ 700.000
$ 1.890.000
Costo de artículos vendidos 1H
$ 283.935
$ 321.287
$ 353.071
$ 958.293
Utilidad bruta $ 276.065
$ 308.713
$ 346.929
$ 931.707
Gastos de ventas 1I $ 36.520
$ 40.018
$ 43.516
$ 120.054
Gastos de administración $ 15.550
$ 15.550
$ 15.550
$ 46.650
Gastos financieros (Anexo 2)
Total de gastos de operación
$ 52.070
$ 55.568
$ 59.066
$ 166.704
Utilidad neta antes de impuestos
$ 223.995
$ 253.145
$ 287.863
$ 765.003
ISR (30%) $ 67.198
$ 75.943
$ 86.359
$ 229.501
PTU (10%) $ 22.399
$ 25.314
$ 28.786
$ 76.500
Utilidad neta $ 134.397
$ 151.887
$ 172.718
$ 459.002
Depreciación $ 25.140
$ 27.340
$ 29.540
$ 82.020
Pago a capital
Flujo neto de efectivo $ 159.537
$ 179.227
$ 202.258
$ 541.022
11. Para la cobranza de las ventas a crédito se ha estimado: 60% para el mes
siguiente, el 40% en los siguientes dos meses, el 2% se considera cuantas
incobrables.
Nota: Las ventas pronosticadas del mes de Noviembre del 2008 es de 600
unidades a un precio de venta de $ 700, de las cuales $ 1,600 fueron a
contado
Las ventas pronosticadas del mes de Diciembre del 2008 es de 700
unidades a un precio de venta de $ 700, de las cuales $ 1,700 fueron a
contado.
12. Para los pagos de las compras a crédito se ha estimado: 60% para el
mismo mes de compra, 40% para el mes siguiente.
37
Nota: las compras pronosticadas para el mes de diciembre del 2007 son de
$ 105,500.
El ISR de cada mes: 30%
El PTU de cada mes: 10%
En marzo 2008 se comprara activo fijo por $ 95, 000, se comienza a
depreciar en abril.
El saldo en caja al 31 de diciembre de 2007 $ 36,000
Se pretende mantener un saldo en caja cada fin de mes de $ 60,000
Si en un mes existiera déficit de caja se realizaría un préstamo bancario
(Múltiplos de $ 1,000), con una tasa de interés del 15% anual. El abono a capital
se realizaría siempre que existiera superávit en caja.
Flujo de caja
Noviembre Diciembre
Unidades 600 700 Precio de venta $700 $700
Ventas $420.00
0 $490.000
Presupuesto de ingresos Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Trimestre
Presupuestos de apoyo
Ventas $420.00
0 $ 490.000
$560.000 $630.000 $700.000
$1.890.000
Ventas a contado $1.600 $1.700 $1.500 $1.600 $1.700 $4.800
Ventas a crédito $418.40
0 $488.300 $558.50
0 $628.400 $698.300 $1.885.2
00
2% cuentas incobrables $8.368 $9.766 $11.170 $12.568 $13.966 $37.704
Cobranza a realizar $410.03
2 $478.534 $547.33
0 $615.832 $684.334 $1.847.4
96
Ventas Noviembre $246.019 $164.01
3 $164.013
Ventas Diciembre $287.12
0 $191.414 $478.534
Ventas Enero $328.398 $218.932 $547.330
Ventas Febrero $369.499 $369.499
Ingreso por préstamo $68.000
Presupuesto de ingresos del $452.63 $521.412 $658.131 $1.632.1
38
mes 3 76
Diciembre
Compras
$105.500
Presupuesto de egresos
Diciembre Enero Febrero Marzo Trimestre
Presupuesto de apoyo
Compras
$105.500 $111.600
$123.600
$135.600 $370.800
Compras a crédito
Compras Diciembre $63.300 $42.200 $42.200
Compras Enero $66.960 $44.64
0 $111.600
Compras Febrero $74.16
0 $49.440 $123.600 Compras Marzo $81.360 $81.360
Presupuesto de MO $95.700
$106.700
$117.700 $320.100
Presupuesto de CIF variables $57.420
$64.020 $70.620 $192.060
Presupuesto de CIF fijo $35.000
$35.000 $35.000 $105.000
Salidas de gasto de venta $22.850
$24.950 $27.050 $74.850
Salidas de gasto de administración $12.050
$12.050 $12.050 $36.150
Gastos financieros $0 $0 $0 $0 Compra de activo fijo $95.000
Pago a capital $0
ISR (30%) $67.198 $75.94
3 $86.359 $229.501
PTU (10%) $22.399 $25.31
4 $28.786 $76.500 Presupuesto de egresos del
mes $421.778 $462.7
78 $603.36
5 $1.392.9
21
Presupuesto de flujo de caja Enero Febrero Marzo Trimestre
Presupuesto de apoyo
Saldo en caja (31 de diciembre) $36.000 $6.855 $5.489 $36.000
Presupuesto de ingresos
$452.633 $521.412
$658.131
$1.632.176
39
Presupuesto de egresos $421.77
8 $462.778 $603.36
5 $1.487.9
21
Saldo de caja deseado $60.000 $60.000 $60.000 $180.000
Saldo fin de mes $6.855 $5.489 $255 $255
Se presta para no mostrar ese flujo $68.000
15% anual
$10.200
negativo de -$67.745 que se
tenia antes de realizar el préstamo
Nota:
El impuesto afectara hasta el
en el mes de marzo
siguiente mes que sigue "ABRIL"
13. La inversión inicial $ 300,000
Calculo del TMAR CETES 4,3335432
Inflación 0,27 Puntos
porcentuales 2 6,6035432 6,603543
2%
VPneto =
((FNE1)/(1+tr)1)+(FNE2)/(1+tr)2)+(FNE3)/(1+tr)3))-Inv. Inicial
FNE1= $159.53
7 106,6035432% 1,0660354
32 $149.654
-$300.000
FNE2= $179.22
7 106,6035432% 1,1364315
42 $157.710
$159.537
FNE3= $202.25
8 106,6035432% 1,2114762
9 $166.952
$179.227
$474.316
$202.258
Inversión inicial = $300.000
VPneto = $474.316 - $300.000 $174.316
40
Calculo de la TIR
Meses
Flujo Neto de efectivo TIR Factores
0 -$300.000
34,69405%
1 $159.537 134,694%
1,346941
$118.443,906
2 $179.227 134,694%
1,814249
$98.788,515
3 $202.258 134,694%
2,443685
$82.767,580
$300.000
Inversión inicial = $300.000
VPneto = $0,00
Se puede apreciar que la tasa interna de retorno es de casi 34,69405%
Ejercicio practico del Presupuesto Maestro
La empresa denominada “Proyectos de Inversión” S.A. de C.V. cuyo giro es la fabricación de
producto “X” a recabado la siguiente información para realizar su presupuesto de año 2008.
NOTA: Las políticas para este trimestre fueron modificadas.
1. Pronostico de ventas en unidades: Abril 1,100, Mayo 1,200, y Junio 1,300, cuyo precio de venta por unidad será de $ 700.
2. La empresa quiere mantener inventarios de artículos terminados del 40% del pronóstico de ventas del mes siguiente. Las ventas pronosticadas para el mes de Julio es de 1,400 unidades y Agosto 1,500 unidades.
3. Para la adquisición de materia prima la empresa ha pronosticado, mantener en inventario inicial un 50% del material requerido para el mes siguiente, el costo por unidad de materia prima se ha determinado en $70, y para cada unidad terminada se requiere dos unidades de materiales.
4. Para el presupuesto de pago de mano de obra directa sea estimado un costo de $ 95 por hora, cada artículo terminado requiere de hora y media (1:30) de trabajo.
5. El presupuesto de los costos indirectos de producción se determinaran de tal modo: los costos fijos serán de $ 35,000 cada mes incrementándose en un 4% c/m por la inflación, y para los costos variables se calcularan a una tasa predeterminada del 90% sobre los costos incurridos de mano de obra directa, y en estos costos variables incluye un 25% de depreciación de activo fijo y un 10% de amortización.
Nota: Depreciar la adquisición de la maquinaria adquirida en marzo a una tasa del 10% anual
6. Los cálculos para los inventarios finales de material directo y artículos terminados se utiliza el
método PEPS. El inventario inicial de artículos terminados tiene un costo unitario de $ 518
NOTA: los datos se toman de presupuesto del costo de los artículos vendidos.
41
7. Determinación de artículos vendidos. Los datos se toman de presupuestos anteriores.
8. Los gastos de venta están formados por diferentes partidas, fijas y variables, los costos fijos son:
salarios $ 5,500, depreciación $ 3,500, varios $ 2,550, para la determinación del monto de costos
variables se utilizan tasa predeterminadas para cada partida indicada, las cuales varían
directamente con las ventas: comisiones, 4% sobre ventas brutas, cuentas incobrables, 2% sobre
ventas a crédito. Las ventas a contado son: abril $100,500, mayo $ 100,600 y junio $ 100,700.
9. Para los gastos de administración solo se consideran gastos fijos. Salarios $ 7,500, seguros $
6,000, depreciación $ 5,500 y varios $ 3,550.
10. Realizar el estado de ingresos presupuestado.
11. Para la cobranza de las ventas a crédito se ha estimado: 60% para el mes siguiente, el 40%
dentro de 2 meses, el 2% se considera cuantas incobrables.
Nota: Las ventas pronosticadas del mes de Febrero del 2008 es de 900 unidades a un
precio de venta de $ 700, de las cuales $ 1,600 fueron a contado
Las ventas pronosticadas del mes de Marzo del 2008 es de 1,000 unidades a un precio de
venta de $ 700, de las cuales $ 1,700 fueron a contado.
12. Para los pagos de las compras a crédito se ha estimado: 60% para el mes siguiente, 40%
dentro de 2 meses.
Nota: Las compras pronosticadas para cada mes se toma del ejercicio anterior
El saldo en caja al 31 de Marzo de 2008 $ 60,000
Se pretende mantener un saldo en caja cada fin de mes de $ 60,000
Si en un mes existiera déficit de caja se realizaría un préstamo bancario (Múltiplos de $
1,000), con una tasa de interés del 15% anual. El abono a capital se realizaría siempre que
existiera superávit en caja
Tomar datos del ejercicio anterior
NOTA: si en algún mes existiera superávit en caja se pagara el préstamo realizado en el trimestre
anterior
Se pide:
1) Realizar todos los pasos del método del presupuesto maestro 2) Realizar los cálculos de rentabilidad 3) Utilizar TMAR establecida en el mes anterior, la Inversión del periodo es
de $ 350,000
Presupuesto de ventas Programa 2A
Abril Mayo Junio
Trimestre
Unidades 1100 1200 1300 3600 Precio $ $ $ $
42
700 700 700 700
Ventas $ 770.000
$ 840.000
$ 910.000
$ 2.520.000
Presupuesto de producción Programación 2B
Abril Mayo Junio Julio
Agosto
Trimestre
Presupuesto de venta (Prog. 1A) 1100 1200 1300 1400 1500 3600
Más inventario final deseado 480 520 560 600 560
Subtotal 1580 1720 1860 2000 4160 Menos inventario
inicial 440 480 520 560 440 Unidades de
producción requeridas 1140 1240 1340 1440 3720
Presupuesto de compra Programa 2C
Abril Mayo Junio Julio
Agosto
Trimestre
Presupuesto de producción (Prog. 1B) 2280 2480 2680 2880 1500 7440
Más inventario final deseado 1240 1340 1440
1.440
Subtotal 3520 3820 4120 8880 Menos inventario
inicial 1140 1240 1340 3720 Unidades de compra
requeridas 2380 2580 2780 7740
Precio por unidad $ 70
$ 70
$ 70
$ 70
Costo de compra $ 166.600
$ 180.600
$ 194.600
$ 541.800
Presupuesto de consumo de materiales Programa 2D
Enero Febrero Marzo
Trimestre
Presupuesto de producción (Prog. 1D) 2280 2480 2680 7440
Precio por unidad $70 $70 $70 $70
Costo de consumo de $159.600 $173.600 $187.60 $520.8
43
materiales 0 00
Presupuesto de mano de obra directo Programación
2E
Enero Febrero Marzo
Trimestre
Una pieza se termina en 1,5
Presupuesto de producción (Prog. 1B) 1100 1200 1300 3600 La hora esta a
$ 95,00
Precio por unidad $ 143
$ 143
$ 143
$ 143
El precio por unidad
$ 142,50
Costo de Mano de Obra Directo
$ 156.750
$ 171.000
$ 185.250
$ 513.000
Presupuesto de costos
indirectos de fabricación Programación 2F
Enero Febrero Marzo
Trimestre
Costos Variables
Costos de Mano de obra directa
$ 156.750
$ 171.000
$ 185.250
$ 513.000
Costos variables 90% $ 141.075
$ 153.900
$ 166.725
$ 461.700
Costos variables sin depreciación y sin amortizar
$ 91.699
$ 100.035
$ 108.371
$ 300.105
Depreciación 25% $ 35.269
$ 38.475
$ 41.681
$ 115.425
Amortización 10%
$ 14.108
$ 15.390
$ 16.673
$ 46.170
Total de Costos variables
$ 141.075
$ 153.900
$ 166.725
$ 461.700
Costos fijos $ 35.000
$ 35.000
$ 35.000
$ 105.000
El activo adquirido en marzo
Inflación al 4% $ 1.400
$ 1.400
$ 1.400
$ 4.200
$ 95.000 0,833%
Depreciación del activo fijo al 10% anual
$ 792
$ 792
$ 792
$ 2.375
Total de costos fijos $ 37.192
$ 37.192
$ 37.192
$ 111.575
44
Total de costos indirectos
$ 178.267
$ 191.092
$ 203.917
$ 573.275
Presupuesto de inventario
finales Programa 2G
Unidades
Costo unitario Valor
Inventarios de MD, fin de mes
Abril 1240 $70 $86.800
Mayo 1340 $70 $93.800
Junio 1440 $70 $100.80
0 1 de Abril 2008
(Inventario inicial) 1140 $70 $79.800 Inventario de arti.
Terminado (fin de mes)
Abril 480
$ 434
$ 208.260
Mayo 520
$ 432
$ 224.645
Junio 560
$ 430
$ 241.037
1 de abril 2007 (Inventario inicial) 440
$ 518
$ 227.920
Calculo de costos unitarios
Mes
Costo de manufactura Unidades
Costo Unitario
Abril
$ 494.617 1140
$ 434
Mayo
$ 535.692 1240
$ 432
Junio
$ 576.767 1340
$ 430
Mes Abril Mayo Junio Total de costos
indirectos $ 178.267
$ 191.092
$ 203.917
Costo de MOD
$ 156.750
$ 171.000
$ 185.250
Costo de consumo de materiales
$ 159.600
$ 173.600
$ 187.600
Total de costos
$ 494.617
$ 535.692
$ 576.767
45
Presupuesto de costo de los artículos
vendidos Programa 2H
Abril Mayo Junio
Trimestre
Presupuesto de apoyo Presupuesto de
consumo Material Directo
$ 159.600
$ 173.600
$ 187.600
$ 520.800
Presupuesto de Mano de obra directa
$ 156.750
$ 171.000
$ 185.250
$ 513.000
Presupuesto de Costos indirectos de fabricación
$ 178.267
$ 191.092
$ 203.917
$ 573.275
$ 494.617
$ 535.692
$ 576.767
$ 1.607.075
Más inventario inicial de artículos terminados
$ 227.920
$ 241.037
$ 224.645
$ 227.920
Costo de artículos disponibles
$ 722.537
$ 776.728
$ 801.412
$ 1.834.995
Menos inventario final de artículos terminados
$ 208.260
$ 224.645
$ 241.037
$ 241.037
Costo de los artículos vendidos
$ 514.277
$ 552.084
$ 560.375
$ 1.593.958
Presupuesto de gasto de venta de
abril $
770.000 Programa 2I
Tipo de gasto Fijo Variables Total
Salarios
$ 5.500
$ 5.500
Comisiones, 4%
$ 30.800
$ 30.800
Depreciación
$ 3.500
$ 3.500
Cuentas incobrables (2% sobre ventas a crédito)
$ 13.390
$ 13.390
Varios
$ 2.550
$ 2.550
Total de gastos de ventas
$ 11.550
$ 44.190
$ 55.740
46
Cuentas incobrables $ 669.500
Ventas al contado
$ 100.500
Presupuesto de
gasto de venta mayo $
840.000 Programa 2I
Tipo de gasto Fijo Variables Total
Salarios $ 5.500
$ 5.500
Comisiones, 4%
$ 33.600
$ 33.600
Depreciación
$ 3.500
$ 3.500
Cuentas incobrables (2% sobre ventas a crédito)
$ 14.788
$ 14.788
Varios
$ 2.550
$ 2.550
Total de gastos de ventas
$ 11.550
$ 48.388
$ 59.938
Cuentas incobrables
$ 739.400
Ventas al contado
$ 100.600
Presupuesto de gasto de venta de
junio $
910.000 Programa 2I
Tipo de gasto Fijo Variables Total
Salarios $ 5.500
$ 5.500
Comisiones, 4%
$ 36.400
$ 36.400
Depreciación
$ 3.500
$ 3.500
Cuentas incobrables (2% sobre ventas a crédito)
$ 16.186
$ 16.186
Varios
$ 2.550
$ 2.550
Total de gastos de ventas
$ 11.550
$ 52.586
$ 64.136
Cuentas incobrables
$ 809.300
47
Ventas al contado $ 100.700
Gastos administrativos
Salarios
$ 7.500
Seguros
$ 6.000
Depreciación
$ 5.500
Varios
$ 3.550
Total
$ 22.550
Anexo 1 Estado de ingreso presupuestado, año 2008
Presupuesto de apoyo Programa Abril Mayo Junio
Trimestre
Ventas 2A $ 770.000
$ 840.000
$ 910.000
$ 2.520.000
Costo de artículos vendidos 2H
$ 514.277
$ 552.084
$ 560.375
$ 1.626.735
Utilidad bruta $ 255.723
$ 287.916
$ 349.625
$ 893.265
Gastos de ventas 2I $ 55.740
$ 59.938
$ 64.136
$ 179.814
Gastos de administración
$ 22.550
$ 22.550
$ 22.550
$ 67.650
Gastos financieros (Anexo 2)
$ 850,00
$ 850,00
Total de gastos de operación
$ 79.140
$ 82.488
$ 86.686
$ 248.314
Utilidad neta antes de impuestos
$ 176.583
$ 205.428
$ 262.939
$ 644.951
ISR (30%) $ 52.975
$ 61.629
$ 78.882
$ 193.485
PTU (10%)
$ 17.658
$ 20.543
$ 26.294
$ 64.495
Utilidad neta
$ 105.950
$ 123.257
$ 157.76
$ 386.97
48
4 0
Depreciación $ 45.060
$ 48.267
$ 51.473
$ 144.800
Amortización
$ 14.108
$ 15.390
$ 16.673
$ 46.170
Pago a capital
$ 68.000
$ 68.000
Flujo neto de efectivo $ 233.118
$ 186.914
$ 225.909
$ 645.940
El mes anterior se tenia prestado $68.000,00 15% anual
Interés al mes 1,25% Total de gasto
financiero $850,00 $68.850,00
Flujo de caja
Febrero Marzo Unidades 900 1000 Precio de venta $700 $700 Ventas $630.000 $700.000
Presupuesto de ingresos Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Trimestre
Presupuestos de apoyo
Ventas $630.000 $ 700.000
$770.000
$840.000
$910.000
$2.520.000
Ventas a contado $1.600 $1.700 $100.50
0 $100.6
00 $100.7
00
$301.800
Ventas a crédito $628.400 $698.300 $669.50
0 $739.4
00 $809.3
00
$2.218.200
2% cuentas incobrables $12.568 $13.966 $13.390
$14.788
$16.186 $44.364
Cobranza a realizar $615.832 $684.334 $656.11
0 $724.6
12 $793.1
14
$2.173.836
Ventas Febrero $369.499 $246.33
3
$246.333
Ventas Marzo $410.60
0 $273.7
34
$684.334
Ventas Abril $393.6
66 $262.4
44
$656.110
Ventas Mayo $434.7
67
$434.767
49
Ingreso por préstamo $0 Presupuesto de
ingresos del mes $757.43
3 $768.0
00 $797.9
11
$2.323.344
Marzo Compras $135.600
Presupuesto de egresos Marzo Abril Mayo Junio
Trimestre
Presupuesto de apoyo
Compras $135.600 $166.600
$180.600
$194.600
$541.800
Compras a crédito
Compras Marzo
$54.240 $54.24
0
Compras Abril $99.960 $66.64
0 $166.6
00
Compras Mayo $108.3
60 $108.3
60
Compras Junio $0 $0
No hay compras en junio
Presupuesto de MO $156.750 $171.00
0 $185.2
50 $513.0
00
debido a que las compras
Presupuesto de CIF variables $91.699
$100.035
$108.371
$300.105
se pagan el siguiente mes
Presupuesto de CIF fijo $36.400 $36.400
$36.400
$109.200
o en su caso dentro de 2 meses.
Salidas de gasto de venta $38.850 $30.100
$32.900
$101.850
Salidas de gasto de administración $17.050 $17.050
$17.050
$51.150
Gastos financieros $850 $0 $0 $850 Pago a capital $0
ISR (30%) $52.975 $61.629 $78.88
2 $193.4
85
PTU (10%) $17.658 $20.543 $26.29
4 $64.49
5 Presupuesto de
egresos del mes $466.472 $536.71
6 $660.1
47 $1.663
.335
Presupuesto de flujo de caja Abril Mayo Junio
Trimestre
Presupuesto de apoyo
50
Saldo en caja (31 de Marzo) $60.000 $290.961
$462.244
$35.269
Presupuesto de ingresos $757.433 $768.000
$797.911
$2.323.344
Presupuesto de egresos $466.472 $536.716
$660.147
$1.663.335
Saldo de caja deseado $60.000 $60.000 $60.000
$180.000
Saldo fin de mes $290.961 $462.244
$540.009
$515.277
No se tiene saldos negativos
Calculo del TMAR
CETES
4,3335432
Inflación 0,27
Puntos porcentuales 2 6,60354
32 6,6035432%
VPneto =
((FNE1)/(1+tr)1)+(FNE2)/(1+tr)2)+(FNE3)/(1+tr)3))-Inv. Inicial
FNE1=
$ 233.118
106,6035432%
1,06603543
$218.677
FNE2=
$ 186.914
106,6035432%
1,13643154
$164.474
FNE3=
$ 225.909
106,6035432%
1,21147629
$186.474
$569.626
Inversión inicial = $350.000
VPneto = $474.316 - $350.000
$219.626
Calculo de la TIR
Meses
Flujo Neto de efectivo TIR Factores
0 -$350.000
38,67717%
51
1 $233.118
138,677%
1,38677173
$168.100,994
2 $186.914
138,677%
1,92313582
$97.192,154
3 $225.909
138,677%
2,66695038
$84.706,852
$350.000
Inversión inicial =
$350.000
VPneto = $0,00
Sistema financiero mexicano
El Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto de organismos
e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro
del marco legal que corresponde en territorio nacional.
1. Banco de México: es el banco central del Estado Mexicano,
constitucionalmente autónomo en sus funciones y administración, cuya
finalidad principal es proveer a la economía de moneda nacional, teniendo
como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de
dicha moneda.
2. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV): Es un órgano
desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con
autonomía técnica y facultades ejecutivas en los términos de la propia Ley
de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
3. Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF): Es un órgano
desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público cuyas
funciones son: la inspección y vigilancia de las instituciones y de las
sociedades mutualistas de seguros, así como de las demás personas y
empresas que determina la ley sobre la materia.
52
4. Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR):
Órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas con
competencia funcional propia en los términos de la Ley de los Sistemas de
Ahorro para el Retiro. Tiene como compromiso regular y supervisar la
operación adecuada de los participantes del nuevo sistema de pensiones.
5. Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de
Servicios Financieros (CONDUSEF): Es un Organismo Público
Descentralizado, cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender
los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un
producto o servicio financiero ofrecido por las Instituciones Financieras que
operen dentro del territorio nacional, así como también crear y fomentar
entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las operaciones y
servicios financieros.
6. Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB): Su objetivo es
proteger los depósitos del pequeño ahorrador y, con ello, contribuir a
preservar la estabilidad del sistema financiero y el buen funcionamiento de
los sistemas de pagos.
