Análisis e Interpretación

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Análisis e interpretación de estados financieros Definición Consiste en la compilación y estudio de los datos contables, así como la preparación e interpretación de razones financieras, tendencias y porcentajes. Es el proceso mediante el cual los diferentes interesados en la marcha de una empresa podrán evaluar a la misma, esto implica realizar un método de estudio de la empresa y de las variables macro y macroeconómicas que la afectan para determinar los aspectos que la hacen una opción sólida y las posibilidades de enfrentar situaciones futuras adversas. Una manera mas fácil de entenderse seria que para que las decisiones racionales sean congruentes con los objetivos de la empresa, los directores financieros deben de contar con herramientas para el análisis Metodología del análisis e interpretación de los estados financieros METODOLOGÍA GENERAL DE ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS: Recolección de información, Preparación de la información, Aplicación de las Técnicas de Diagnóstico Financiero. Análisis Vertical, Estado de Fuentes y Usos de Fondos, Análisis de Ratios Financiero, Análisis de Ratios Económicos.

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Análisis e interpretación

de estados financieros

Definición

Consiste en la compilación y estudio de los datos contables, así como la preparación e interpretación de razones financieras, tendencias y porcentajes. Es el proceso mediante el cual los diferentes interesados en la marcha de una empresa podrán evaluar a la misma, esto implica realizar un método de estudio de la empresa y de las variables macro y macroeconómicas que la afectan para determinar los aspectos que la hacen una opción sólida y las posibilidades de enfrentar situaciones futuras adversas.

Una manera mas fácil de entenderse seria que para que las decisiones racionales sean congruentes con los objetivos de la empresa, los directores financieros deben de contar con herramientas para el análisis

Metodología del análisis e

interpretación de los

estados financieros

METODOLOGÍA GENERAL DE

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS:

Recolección de información,

Preparación de la información,

Aplicación de las Técnicas de Diagnóstico Financiero.

Análisis Vertical,

Estado de Fuentes y Usos de Fondos,

Análisis de Ratios Financiero,

Análisis de Ratios Económicos.

Análisis e Interpretación de los Resultados,

Redacción del informe final y recomendaciones.

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El análisis de Estados Financieros se desarrolla a través de métodos que pueden clasificarse de la siguiente manera:

ANALISIS FUNDAMENTAL O HISTORICO

ANALISIS DE RAZONES

ANÁLISIS FUNDAMENTAL O HISTÓRICO

Métodos de Análisis Vertical

El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados

Se usa como valor base un elemento significativo del estado financiero y se compara con los demás ítems

Ejemplo

Ejemplo fundamental o histórico

Método de análisis horizontal

En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.

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Principales categorías de indicadores

Método de tendencias:

En el método histórico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras

Liquidez

Eficiencia

Endeudamiento

Rentabilid

ad

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del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a

partir de las Ventas netas.Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de losinventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100Porcentaje integral = 35% El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos

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al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una empresa.2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene ungran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones eíndices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez yrentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, losperiodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven paraanalizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.Procedimiento de análisisSe toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dosperiodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir lascuentas de valorización cando se trate del Balance General).Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van acomparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en lasegunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valorneto).Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen ladiferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores delaño más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y lasdisminuciones son valores negativos).En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Estese obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo basemultiplicado por 100En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene cuandose toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen losvalores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al observar los datosobtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior, hubo aumentoanálisis horizontal y vertical

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Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.

Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.

Procedimiento de análisis horizontal

Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).

Procedimiento de análisis

Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos). 2008-2007

Procedimiento de análisis

En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base multiplicado por 100).

Periodo 1 (base): año 2007

Periodo 2 (actual): año 2008

2008 - 2007

2007X 100=

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Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado.

Método de análisis vertical

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Permite conocer la participación de cada uno de los rubro y subcuentas respecto a la cuenta principal, ya sea el activo total, pasivo total, patrimonio total o ingresos netos

Posibilita visualizar los cambios ocurridos en la estructura de los estados financieros e identificar las causas de los cambios relativos de los diferentes rubros.

“Primera determinación de la estructura del negocio”

Criterios para su uso:

CADA RUBRO DEL ACTIVO DEBE RELACIONARSE CON OTRO ACTIVO

EL ACTIVO PRODUCTIVO Y EL ACTIVO IMPRODUCTIVO

_ ¿DE DONDE PROVIENEN LOS PASIVOS?

_ ¿COMO ESTÁ COMPUESTO EL PATRIMONIO?

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¿DE DONDE PROVIENEN LOS INGRESOS?

¿SON LOS GASTOS EXCESIVOS?

Procedimiento de porcentajes integrales:

Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas

Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100

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METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

El objetivo del análisis financiero es como su nombre lo indica analizar la información

financiera y su presentación a las personas interesadas sobre las situaciones que en

especifico deseen conocer. La obtención de estos informes se logra a través de la

aplicación de métodos de análisis, los cuales a través de recopilaciones,

comparaciones y el estudio de datos financieros, permiten proporcionar a dichas

personas los suficientes elementos de juicio para que éstos se puedan basar para una

correcta toma de decisiones.

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De lo anterior, se puede resumir que la aplicación de los métodos de análisis, no

constituyen en sí el objetivo de éste, sino que a través de ellos es como se puede llegar

a determinar las situaciones de interés ya mencionadas. Por lo que los métodos de

análisis son simplemente caminos para medir y comparar hechos, para poner de

manifiesto situaciones financieras en una forma ya procesada.

Métodos mas frecuentes utilizados para el Análisis Financiero.

Actualmente existen diversos métodos de análisis financieros. Por sus características

mas sobresalientes o bien por la forma en que se pueden aplicar, estos métodos han

sido agrupados como a continuación se describe:

A) Método de análisis vertical. Estos métodos comprenden a todos aquellos que se

utilizan en la información generada en un periodo determinado, sea un año, un

semestre o un mes. Es decir en otras palabras se aplican al estudio de la información

financiera correspondiente a una fecha fija o a un periodo determinado.

Quedarían incluidos es esta clasificación los siguientes métodos:

1.- Método de reducción de los Estados Financieros a porcientos integrales

(porcientos integrales o porcentuales)

2.- Razones simples

3.- Razones estándar

4.- Procedimiento del Balance Doble

B) Método de análisis horizontal. Aquí se deben incluir todos aquellos que utilizan

información de varios periodos para analizar entre sí. Es decir, se aplica para analizar

dos estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a

dos periodos o ejercicios.

Los más utilizados son:

1.- El método de aumentos y disminuciones

2.- Método de tendencias.

C) Métodos mixtos. En general, los métodos de análisis vertical permiten utilizarse

en forma horizontal, de forma tal que permiten establecer tendencias de ciertas

razones o de ciertos resultados porcentuales y aun de los mismos aumentos y

disminuciones.

D) Métodos de análisis proyectado o estimado. En estos métodos se incluyen

todos aquellos que utilizan proyecciones presupuestales como base y Estados

Financieros proforma.

1.- Procedimiento de Control Presupuestal

2.- Procedimiento del punto de equilibrio

3.- Procedimiento del Control Financiero Dupont

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PROCEDIMIENTO DE PORCIENTOS INTEGRALES

Concepto

Consiste básicamente en determinar matemáticamente las proporciones porcentuales

que representan cada una de las partes que componen un todo o una unidad

determinada. En otras palabras, se toma como base cierta parte especifica de la

información financiera que se desea analizar, se iguala ésta al cien por ciento, y a las

cantidades que sumadas representan esa cantidad, se les determina su valor

porcentual con respecto al parcial analizado, de forma tal que de la suma de los

porcentajes obtenidos, nos resulte nuevamente el cien por ciento.

Tomemos como ejemplo la cantidad total de ventas netas en un Estado de Resultados,

igualémosla al cien por ciento; Enseguida tomemos el costo de ventas, los gastos de

administración y los demás elementos que componen el Estado. El valor porcentual

que cada uno de ellos representa con respecto a las ventas, es por sí el primer paso en

la utilización de este método: convertir en porcentajes cantidades que de otro modo no

sería fácil comparar entre sí. De igual manera puede aplicarse este método en un

Balance General, tomando como base el total de activo, si se desea determinar el valor

porcentual de cada elemento que lo compone o, si solamente se quiere trabajar con el

activo circulante o fijo, la cantidad que los representa en su totalidad se tomará como

la cantidad a igualar con el cien por ciento.

Base del Método

Este método toma como base el axioma matemático cuyo enunciado indica “el todo es

igual a la suma de sus partes”, de donde se le asigna un valor igual al 100% y a las

partes un porciento relativo.

Proceso matemático

Ya explicado de una manera teórica el concepto del método de Análisis Porcentual, es

conveniente que de una manera practica y utilizando cantidades originada por la

técnica contable, comprendamos la forma matemática de obtener resultados, y a la

vez busquemos alguna conclusión a los datos aportados.

Fórmulas aplicables

Se pueden aplicar dos formulas en este procedimiento, a saber:

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Cifra parcial /Cifra base

1.- Porciento integral = 100

(Por ciento integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien)

100

Cifra base

2.- Factor constante = cada cifra parcial

(Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra parcial)

Tomemos, como ejemplo, de un Estado de Resultados de la empresa “Bachiller S.A.”

por el año 200__, los siguientes datos”

Ventas netas 100,000

Costo de ventas 75,000

Utilidad bruta 25,000

Determinemos primero el valor porcentual del costo de ventas sobre las ventas netas,

aplicando el siguiente proceso matemático:

Costo de ventas / Ventas netas = 75,000 / 100,000 = .75 x 100 = 75%

Para determinar el valor porcentual de la utilidad bruta sobre las ventas netas

debemos proceder en forma similar a lo anterior:

Utilidad bruta / Ventas netas = 25,000 / 100,000 = .25 x 100 = 25%

Una conclusión inmediata a este sencillo ejemplo, sería de que, independientemente

de la cantidad en monetario de las ventas, el costo de ventas o la utilidad bruta, y aún

sin tomar en cuenta el tipo de mercancía vendida, ni las unidades vendidas, un 75%

del total de las ventas representa el costo de la mercancía que se vende, y queda al

nivel de utilidad bruta un 25% como utilidad. De una manera semejante se puede

utilizar el método Porcentual o de por cientos integrales en cualquier tipo de

información financiera que contenga un todo y cantidades que sumadas lo formen.

Aplicación del método

Ejemplo: Reducir a porcientos integrales y obtener conclusiones del siguiente estado

financiero dinámico.

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Industrial del Golfo, S.A.

Estado de Perdidas y Ganancias

Del 1º. De enero al 31 de Diciembre del 200__

Conclusiones para el informe.

Por cada peso de ventas netas, $ 0.45 corresponden al costo de los vendido, es decir,

lo que a la empresa le cuesta $ 0.45 lo vende a $ 1.00

Por cada $ 1.00 de ventas netas, la empresa obtiene $ 0.55 de margen sobre ventas.

Por cada $ 1.00 de ventas netas, $0.25 corresponden a los costos de distribución, o

bien, para vender $ 1.00 es necesario desembolsar $ 0.25 por concepto de gastos de

administración, gastos de ventas y gastos financieros.

Por cada $ 1.00 de ventas netas la empresa obtiene $ 0.30 de margen o utilidad de

operación.

Por cada $ 1.00 de ventas netas, la empresa provee, para impuestos sobre la renta y

participación de utilidades a los trabajadores, la cantidad de $ 0.10

Por cada $ 1.00 de ventas netas, la empresa obtiene una utilidad neta de $ 0.20

Ejemplo: Reducir a porcientos integrales y obtener conclusiones del siguiente estado

financiero estático.

Industrias de Puebla, S.A.

Balance General al 31 de Diciembre de 200___

Conclusiones

Por cada $ 1.00 de inversión en el Activo total de Industrias de Puebla, S.A.

a) $ 0.08 corresponden a existencia en caja y bancos

b) $ 0.28 corresponden a inversión en cuentas y documentos por cobrar:

c) $ 0.24 corresponden a inversión en inventarios

d) $ 0.26 corresponden a inversión en maquinaria

e) $ 0.10 corresponden a inversión en equipo de reparto

f) $ 0.03 corresponden a inversión en equipo de oficina: y

g) $ 0.01 corresponde a gastos de constitución

$ 1.00

El origen de la inversión del Activo ha sido como sigue:

a) $ 0.25 lo han aportado los acreedores a corto plazo

b) $ 0.16 lo han aportado los acreedores a largo plazo

c) $ 0.49 lo han aportado los propietarios de la empresa: y

d) $ 0.10 lo ha aportado la misma empresa

$ 1.00

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Por cada $ 1.00 de Activo total de la empresa ha sido aportado:

a) $ 0.41 por los acreedores y

b) $ 0.59 por los propietarios y la misma empresa.

Resuelva los siguientes ejercicios

1.- Calcule la participación porcentual de los elementos del activo sobre el total de los

mismos.

(redondeamos los porcentajes a enteros)

ACTIVO

2.- Aplica el método porcentual a los elementos de un Estado de Resultados

INSTRUCCIONES:

Con base en los resultados del ejercicio anterior, exprese su opinión acerca de los

cambios porcentuales más significativos.

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