INTRODUCCIN

Unanlisisconsiste endistinguir y separar las partes de un todo para llegar a conocer sus elementos y principios. Se trata del examen que se realiza de una realidad susceptible deestudio intelectual.

A travs del anlisis, es posible estudiar los lmites, las caractersticas y las posibles soluciones de un problema.

El anlisis financiero, por otra parte, procede definanzas, que es un concepto vinculado a la hacienda pblica, los bienes y los caudales. La nocin de finanzas se utiliza para nombrar al estudio de la circulacin del dinero entreindividuos,empresasoEstados.

Elanlisis financiero, por lo tanto, es unmtodo que permite analizar las consecuencias financieras de las decisiones de negocios. Para esto es necesario aplicar tcnicas que permitan recolectar la informacin relevante, llevar a cabo distintas mediciones y sacar conclusiones.

Gracias al anlisis financiero, es posible estimar el rendimiento de unainversin, estudiar su riesgo y saber si el flujo de fondos de una empresa alcanza para afrontar los pagos, entre otras cuestiones.

El anlisis financiero ayuda a comprender el funcionamiento del negocio y a maximizar la rentabilidad a partir de la actuacin sobre los recursos existentes. Losdirectivospueden acceder a informacin sobre el efecto esperado de las decisiones estratgicas.

Adems de todo lo expuesto hasta el momento, es importante saber que todo anlisis financiero tiene una estructura idntica. Se trata de una unin de varios apartados que son los que contienen los datos necesarios para llegar a una conclusin certera. En concreto, se compone de:

Cuentas. En este caso, se incluye toda la informacin relativa tanto a los estados financieros de la empresa en cuestin, como la liquidez de la misma, el riesgo o la rentabilidad.

Patrimonio. Concretamente en esta seccin lo que se procede es a realizar un anlisis del patrimonio que tiene la empresa: composicin de ella, las distintas partidas del activo y el peso que ellas ejercen en el total, la evolucin que ha tenido en los ltimos aos.

Pasivos. Se trata de comprobar la capacidad que la empresa posee para devolver las deudas que contrae.

Anlisis econmico, donde se viene a determinar si realmente la entidad est consiguiendo una rentabilidad suficiente o no.

Losinversorestambin apelan al anlisis financiero para analizar el grado de riesgo de sus decisiones y para fijar los objetivos a cumplir. Losprestamistasyacreedores, por ltimo, usan el anlisis financiero para determinar qu riesgo existe para el cobre de un crdito o prstamo.

OBJETIVOS DEL PROYECTO

OBJETIVO GENERALDesarrollar, describir y analizar los estados financieros, anlisis financiero horizontal y vertical, anlisis de indicadores y agregados financieros a la empresa Optica Mundo S.A.S. de Montera con el fin de determinar la informacin financiera apropiada para tomar decisiones por la gerencia.

OBJETIVOS ESPECFICOS

Aplicar y desarrollar el anlisis financiero horizontal al balance general, estados de resultados e indicadores financieros de Optica Mundo S.A.S. Aplicar y desarrollar el anlisis financiero vertical al balance general, estados de resultados e indicadores financieros de Optica Mundo S.A.S. Interpretar la dinmica de los indicadores financieros de la empresa Optica Mundo S.A.S.

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ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERALOPTICA MUNDO S.A.S.DICIEMBRRE 2013 DICIEMBRE 2014MONTERA - CRDOBA

dic-13dic-14

ACTIVO125,118161,296

ACTIVO CORRIENTE92,49874%121,42675%

efectivo3,2783%2,6952%

cuentas por cobrar a clientes55,71345%81,97151%

anticipos y avances1,4551%1,5021%

inventario de mercancas32,05226%35,25822%

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS32,62026%39,87025%

bienes races00%00%

equipos de oficina10,0158%5,0153%

equipo mdico8,6457%22,64514%

equipo de computacin3,9603%2,2101%

otros activos10,0008%10,0006%

0%

PASIVO15,34721,291

PASIVO CORRIENTE15,345100%21,291100%

proveedores11,45575%16,26776%

impuestos por pagar0,9196%1,0165%

anticipos recibidos2,97319%4,00819%

PATRIMONIO109,771140,005

capital de personas naturales81,81675%109,77178%

supervit por valorizaciones00%0%

utilidad del presente ejercicio27,95525%30,23422%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO125,118161,296

ANALISIS CUALITATIVO

Lo primero que se puede observar, antes de analizar verticalmente el balance general, es la brevedad del estado, es decir, la ausencia de cuentas completas y detalladas que permitan llegar a un anlisis ms complejo y profundo, como por ejemplo, la ausencia de la cuenta de bancos, es fundamental a la hora de analizar verticalmente un balance general, ya que permite conocer la capacidad de reserva y es tambin parte fundamental del activo corriente de una compaa.

Podemos observar, que para este caso, el efectivo o la caja de la empresa, representa un 3% del total de activos para el ao 2013 y un 2% para el ao 2014, lo cual evidencia una buena conducta para ambos aos, pues, no es conveniente que esta cuenta al igual que bancos, sea muy representativa en el activo, debido a que mucho efectivo en caja y bancos tiene un costo del dinero que puede utilizarse en otras actividades de inversin, mejora, inventarios o nuevas funciones que permitan que la empresa contine y mejore en el tiempo, para este caso el 3% y el 2% es adecuado.

Todo lo contrario a la cuenta de clientes o cuentas por cobrar, que representa el 45% de todos los activos totales para el ao 2013, lo que evidencia una deficiencia en las polticas de cobro o jurdica, que estancan el crecimiento y dificultan la liquidez y la rentabilidad a largo plazo de la empresa, debido al escape de dinero que reside en la incapacidad de la empresas de generar retorno en los cobros por parte de los clientes o una deficiente poltica de cartera que perjudica el margen de liquidez.

Para el ao 2014, se nota que aumenta de un 45% a un 53% el total de las cuentas por cobrar a clientes, lo que empeora la situacin de la liquidez en la empresa, y de ser as, la empresa tendra que redisear sus polticas de cobro de forma inmediata ya que esto podra generar problemas de largo plazo en la empresa relacionados con la liquidez y esa falta de liquidez afectara el resto de las cuentas, como las cuentas por pagar a proveedores, gastos, costos e inventarios, lo que se traducira en una crisis financiera de difcil sostenimiento, debe redisearse la poltica de cobro.

En cuanto a las mercancas no fabricadas por la empresa consideramos que est en un nivel aceptable y adecuado, un 26% del total de activos para el ao 2013 y un 22% para el ao 2014, es un nivel aceptable en una empresa que ofrece un servicio mdico de optometra y materiales oculares, es un excelente indicador en el nivel de inventarios que aligera la rentabilidad y a la vez mantiene el sistema de inventarios en un equilibrio, reduciendo costos de mantenimiento de inventarios y costo de oportunidad perdido, sin embargo se recomienda a la ptica, aumentar este inventario a un 30% que sera el punto ptimo.

La propiedad, planta y equipos representa un 26% del total de los activos para el 2013, es un porcentaje adecuado, los equipos mdicos hacen parte fundamental de la labor desarrollados en la ptica as como del objeto social y los equipos de oficina que sirven de instrumentos para la generacin de la calidad en el servicio, debido a la importancia que tienen estos equipos se considera que un 26% en 2013 y un 25% en 2014, es un nivel promedio apropiado en los activos.

En cuanto a los pasivos, se logra notal que los proveedores en el 2013 cargan un 75% del total de pasivos, lo que representa una preoupante poltica de pago, posiblemente influenciada por una deficiente poltica de cobro que repercute directamente sobre la liquidez que impide disminuir el porcentaje de obligaciones con los proveedores.

Debe tenerse en cuenta que los proveedores, son parte esencial del marco estratgico y de integracin de la empresa, porque constituyen el origen de la cadena de sumisitos y permite entregar materiales y servicios a tiempo y de calidad con bajos costos a los clientes, as de es importante y pertinente revisar la poltica de pago que de una u otra forma, est directamente relacionada con un cobro deficiente a los clientes para ambos aos, tanto 2013 como 2014.

El patrimonio de la compaa, est integrado en su mayora para ambos aos, 75% en 2013 por el capital social y un 78% en 2014 por el mismo capital, social, quedaron residuos del 25% y el 22% para los aos 2013 y 2014 respectivamente, lo cual muestra que la utilidad del ejercicio es muy inferior al esperado por la inversin de los socios, pues, un capital de reserva de 75% y 78% que aumenta, de ao en ao, tambin disminuye el impacto de la utilidad generada sobre cada uno de los aos en el patrimonio.

Se recomienda a la empresa revisar las polticas de sostenimiento de patrimonio, salidas de dinero de la utilidad neta, entrega de dinero en efectivo a los socios en partida segn notificacin previa y polticas de reserva de utilidad del ejercicio, debido a que es bastante inferior el margen de utilidad sobre el patrimonio, casi, del mismo nivel de los pasivos, lo que disminuye la rentabilidad de la empresa casi a 0%.

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOSOPTICA MUNDO S.A.S.DICIEMBRRE 2013 DICIEMBRE 2014MONTERA - CRDOBA

dic-13dic-14

VENTAS NETAS112,553100%140,799100%

COSTO DE VENTAS59,65353%81,27458%

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS52,90047%59,52542%

gastos operacionales22,02320%26,07119%

UTILIDAD OPERACIONAL30,87727%33,45424%

gastos financieros2,0032%2,2042%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS28,87426%31,25022%

impuesto de renta0,9191%1,0161%

UTILIDAD DEL EJERCICIO27,95525%37,30326%

Para el anlisis del estado de resultados, preocupa sin manera, el hecho que para el ao 2014, los costos de ventas, representan el 58% de las ventas, lo que significa que la empresa podra estar teniendo problemas para cubrir los gastos administrativos, operativos, de ventas y los costos y que de igual forma los socios obtengan un residual aceptable, aspecto que vimos en el anlisis del balance general, no se da, pues, como lo refleja el estado de resultados, los costos de venta son bastante elevados, ms de la mitas de las ventas netas para el ao 2014 y que en el ao 2013 son del 53%.

La utilidad operacional representa un 27% del total de las ventas en 2013 y disminuye a 24% en 2014, lo que comparando el costo de ventas es un dato bastante bajo, lo que reduce la operatividad y la rentabilidad de las operaciones comerciales de la ptica, para esto, la empresa debe reevaluar la poltica de costos y reducir drsticamente los costos operacionales.

La utilidad neta o del ejercicio, representa un 25 de las ventas totales, pues, despus de tomar un 53% de costos, se reduce drsticamente la utilidad final, y aunque la empresa ha decidido conservar la calidad, lo cual nos podra arrojar que la utilidad es estndar en el marco de un 25% para el 2013, sigue estando por debajo del esperado de acuerdo a las ventas totales, nuevamente se recomienda reducir el costo.

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERALOPTICA MUNDO S.A.S.DICIEMBRRE 2013 DICIEMBRE 2014MONTERA - CRDOBA

dic-13dic-14Var. AbsolutaVar. Relativa

ACTIVO125,118161,29636,17829%

ACTIVO CORRIENTE92,498121,42628,92831%

efectivo3,2782,695-0,583-18%

cuentas por cobrar a clientes55,71381,97126,25847%

anticipos y avances1,4551,5020,0473%

inventario de mercancias32,05235,2583,20610%

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS32,62039,8707,2522%

bienes raices000

equipos de oficina10,0155,015-5-50%

equipo mdico8,64522,64514162%

equipo de computacin3,9602,210-1,75-44%

otros activos10,00010,00000%

0

PASIVO15,34721,2915,94439%

PASIVO CORRIENTE15,34521,2915,94639%

proveedores11,45516,2674,81242%

impuestos por pagar0,9191,0160,09711%

anticipos recibidos2,9734,0081,03535%

0

PATRIMONIO109,771140,00530,23428%

capital de personas naturales81,816109,77127,95534%

supervit por valorizaciones00

utilidad del presente ejercicio27,95530,2342,2798%

0

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO125,118161,29636,17829%

Para el anlisis horizontal, pudimos observar que el activo total, aumenta en un 29% para el ao 2014 en relacin con el ao inmediatamente anterior, lo cual refleja una buena actividad financiera, pero, sin embargo preocupa observar, que el efectivo de la caja disponible, disminuye en un 18% lo que compromete la capacidad pagadera inmediata de la empresa pero sin graves repercusiones en el mediano plazo.

De igual manera preocupante es la situacin financiera de las cuentas por cobrar a clientes que aumentan en un 47% para el 2014, lo que representa un complejo problema para la ptica, como se ha analizado anteriormente, pues, dificulta la rentabilidad y disminuye la capacidad de pago a proveedores y gastos, costos y advenimientos que requiere de un disponible convertible en efectivo rpidamente para el ejercicio de la compaa, el riesgo aumenta al aumentar el ndice de cobro a clientes, para lo cual como se ha recomendado la empresa debe realizar una nueva poltica de cobro de cartera.

En cuanto a los inventarios, estos aumentan en un 10% para el 2014, en relacin al 2013, lo cual es un perfecto estndar, ya que se sostiene el equilibrio de las mercancas no fabricadas por la empresa y se sostiene el equilibrio de los costos de mantenimiento de inventarios.

En cuanto a los equipos de oficina, el anlisis muestra que disminuyen en un 50%, debido a la depreciacin que sufren los equipos, especficamente, los equipos de oficina, pero, los equipos mdicos que constituyen el instrumento principal de la ptica, aumenta en un 162% para el ao 2014, debido a la adquisicin de dos aparatos de biometra ocular que mejoran la calidad del servicio mdico.

Igualmente cuestionable, es el aumento del 39% en los pasivos totales, impactados principalmente por el deficiente pago a proveedores, cuyas obligaciones aumentan un 42% en vez de disminuir, lo que puede estar directamente relacionado con la poltica de cobro deficiente y los altos costos de operacin, lo que deja a la empresa incapacitada para responder eficientemente con la obligacin a proveedores.

Aunque el patrimonio aumenta un 28% este aumento se ve impactado principalmente por un aumento del capital de los socios del 34% para el 2014 y solo un 8% de la utilidad del ejercicio, lo que evidencia la falta de liquidez de la empresa.

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOSOPTICA MUNDO S.A.S.DICIEMBRRE 2013 DICIEMBRE 2014MONTERA - CRDOBA

dic-13dic-14

VENTAS NETAS112,553140,79928,24625%

COSTO DE VENTAS59,65381,27421,62136%

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS52,959,5256,62513%

gastos operacionales22,02326,0714,04818%

UTILIDAD OPERACIONAL30,87733,4542,5778%

gastos financieros2,0032,2040,20110%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS28,87431,252,3768%

impuesto de renta0,9191,0160,09711%

UTILIDAD DEL EJERCICIO27,95537,3039,34833%

Se puede observar, que las ventas netas, aumentaron un 25% en el ao 2014, pero as mismo aument el costo de ventas en un 36% lo que refleja la mala administracin de las polticas de costo de ventas debido a la razn social de la empresa, y por consiguiente el impacto directo que tiene en la rentabilidad de la empresa.

La utilidad operacional solo aumenta un 8% y no precisamente por cambios o aumento en la calidad del servicio o el producto, sino por el aumento de los costos y gastos para el 2014.

Aunque la utilidad del ejercicio aumenta un 33% para el 2014, en relacin al 2013, existe la preocupacin de que el aumento en los costos de venta es an mayor que la misma utilidad operacional y la utilidad del ejercicio.

INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES DE LIQUIDEZ (cifras en miles de pesos)

RAZON CORRIENTE

Ao 2013 : 6, 03 - Ao 2014 : 5, 70

Lo anterior indica que para el ao 2013 por cada peso que la ptica tenga cuenta con 6,03 pesos para cumplir con sus obligaciones en el corto plazo y para el ao 2014 por cada peso que tenga la ptica cuenta con 5,70 pesos de respaldo del activo corriente, dejando claro que este anlisis depende de la capacidad que tenga la ptica de convertir la cartera y el inventario en efectivo en el corto plazo.

CAPITAL DE TRABAJO

Ao 2013 : 77,153 - Ao 2014 : 100,135

Una vez la ptica cancele el total de sus obligaciones corrientes en el ao 2013, le quedaran 77,153 (en miles de pesos) para atender las obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su actividad econmica. Podemos observar que que para el ao 2014 dicho capital de trabajo aument a 100,135 lo cual puede ser consecuencia de una mejor labor de las actividades econmicas de la ptica.PRUEBA CIDA

Ao 2013 : 3,94 - Ao 2014 : 4,05

Para el ao por cada peso que tenga la empresa, cuenta con 3,94 para cubrir sus pasivos corrientes sin necesidad de liquidar el inventario, lo cual mejora y aumenta en el ao 2014, por cada peso la ptica cuenta con 4,05 pesos para cubrir sus obligaciones sin necesidad de liquidar el inventario.

INDICADORES DE ROTACION

ROTACION DE CLIENTES

Ao 2013 : 2,02 - Ao 2014 : 1,72

Lo anterior muestra, que la cartera para el ao 2013 se convierte en efectivo 2,02 veces en el ao, y para el ao 2014 la cartera de convierte en efectivo 1,72 veces en el ao.

ROTACION DE INVENTARIOSAo 2013 : 1,86 - Ao 2014 : 2,31

Lo anterior indica que en el ao 2013 1,86 veces los inventarios se convierten en ventas, y en 2014 un 2,31 veces se convierten en ventas, basta aclarar que para el calculo de los datos de este indico, se dividi el costo de ventas sobre el inventario, con el fin de tener datos valorizados al costo.