AMORTIZACIONES

Objetivo: Conocer y Manejar el proceso de

amortización gradual, así como el proceso de formación de fondos de valor futuro.

AMORTIZACIONES

Es el proceso de cancelar una deuda y sus intereses por medio de pagos de periodos

AMORTIZAR: Se dice que un documento que causa

intereses está amortizado cuando todas las obligaciones

contraídas son liquidadas mediante una serie de pagos

hechos en intervalos de tiempos iguales

AMORTIZACIÓN

En la amortización cada renta o pago sirve para cubrir los intereses y reducir el capital

Es decir cada pago está compuesto por capital e intereses

La composición del pago o renta, aunque es constante en su cantidad, varí en función del número de periodos de pago

Mientras aumenta el número, disminuirá el interés y se incrementará el capital por cuota

CÁLCULO DE LA

CUOTA O RENTA

R =

• Por ejemplo, para calcular el valor de pago semestral de una empresa que consigue un préstamo de $3000 con una tasa de interés del 14% anual capitalizable semestralmente, el cual será amortizado mediante pagos iguales, cada semestre, durante 3 años y 6 meses, se realiza el siguiente procedimiento.

R =

A = $3000R = ?

n= = 7

m= = 2

i = = 0.07

R =

R = = $556.66

CAPITAL INSOLUTO Y TABLA DE

AMORTIZACIÓN

La parte de la deuda no cubierta en una

fecha dada se conoce como saldo

insoluto o capital insoluto en la fecha

El capital insoluto, justamente de que se ha efectuado un pago, es el valor presente de

todos los pagos que aun faltan por hacerse

La parte de la deuda no pagada constituye el saldo insoluto, como se muestra

en la siguiente tabla denominada “ TABLA DE

AMORTIZACIÓN”

PERIODO(1)

CAPITAL INSOLITO AL PRINCIPIO DEL PERIDO (2)

INTERÉS VENCIDO AL FINAL DEL PERIODO (3)

CUOTA O PAGO (4) CAPITAL PAGADO POR CUOTA AL

FINAL DEL PERIODO (5)

SALDO DEUDA AL FINAL DEL PERIODO

(6)

1234567

$3000$2653.34$2282.41$1885.52$1460.85$1006.45$520.24

$210$185.73$159.77$131.99$102.26$70.45$36.42

$556.66$556.66$556.66$556.66$556.66$556.66$556.66

$346.66$370.93$396.89$424.67$454.40$486.21$520.24

$2653,34$2282,41$1885,52$1460,85$1006,45$520.24$0.00

TOTAL $896.62 $3896.62 $3000,00

El interés vencido al final del primer periodo es :

• I = Cit I= 3000(0.07)(1) = $210,00

El capital pagado al final del primer periodo es :

o Cuota – Interés = 556.66 – 210.000 = $346,66

El capital insoluto para el segundo periodo, que es a la vez el saldo de la deuda al final del primer periodo es:

Capital al principio del primer periodo - Capital pagado al final de primer periodo

• = 3000 – 346,66 = $2653,34

El interés vencido al final del segundo periodo es:

• I= 2653,34 (0.07) (1) = $185,73

El capital pagado al final del segundo periodo es:

• 556,66 – 185,73 = $370,92

El capital insoluto para el tercer periodo es:

• 2653,34 – 370,93 = $2282,41

FORMA DE ELABORACIÓN DE LA TABLA DE AMORTIZACIÓN GRADUAL

CÁLCULO DEL SALDO INSOLUTO

El capital insoluto puede calcularse para cualquier periodo utilizando la fórmula del valor de una anualidad, con ligerea variaciones

Sea P el saldo insoluto, m el número de cuotas pagadas, n el número total de cuotas y k el número de cuotas que quedan por pagar. Con base en el ejemplo

anterior, calculemos el capital insólito después del quinto pago que corresponde al valor actual de dos periodos que faltan por descubrirse

K = n –m K = 7 - 5 = 2

En consecuencia, se tiene la siguiente fórmula del saldo insoluto:

Pm = R (

P5 = 556,66(

P5 = $1.006,45

La tabla de amortización puede rehacerse en cualquier periodo; para ello es necesario calcular primero el saldo insoluto en el periodo que queremos rehacer la tabla, y luego el interés y el capital que correspondan a la determinada cuota.

RECONSTRUCCIÓN DE LA TABLA

DE AMORTIZACIÓN

• Calculamos ahora la distribución del interés y capital de la cuota 6 del ejemplo citado anteriormente. Puesto que el saldo insoluto es $1.006,45 al comienzo del sexto periodo, el interés será:

( 1.006,45) ( 0.07) = $70,45

El capital será

Cuota – Interés = 556,66 – 70,45 = $486,21

Y la tabla puede rehacerse así:

PERIODO CAPITAL INSOLUTO

$

INTERÉS VENCIDO

$

CUOTA$

CAPITAL PAGADO

$

SALDO DEUDA AL FINAL DEL

PERIODO $

6 1.006,45 70,45 556,66 486,21 520,24

7

• Para calcular la cuota semestral y elaborar la tabla de amortización con interés sobre saldos de una deuda de $4500, que se va a cancelar en 3 años mediante el sistema de amortización, con pagos al final de cada semestre a una tasa de interés del 12% capitalizable semestralmente, realizamos el siguiente procedimiento:

n = = 6

i = = 0.06 semestral

EJEMPLO

R = =

R = = $915,13

• CALCULEMOS EL SALDO INSOLUTO INMEDIATAMENTE DESPUÉS DEL PAGO 4 Y LA DISTRIBUCIÓN DEL CAPITAL E INTERESES DE LA CUOTA 5.

PERIODO Saldo insoluto inicio periodo INTERÉS RENTA CAPITAL PAGADO SALDO DEUDA FINAL DEL PERIODO

123456

$4500,00$3854,87$3171,02$2446,16$1677,80$863,33

$270,000$231,29$190,26$146,77$100,67$51,80

$915,13$915,13$915,13$915,13$915,13$915,13

$645,13$683,84$724,87$768,36$814,46$863,33

$3854,87$3171,03$2446,16$1677,80$863,33$0.00

TOTAL $990,78 $5490,78 $4500

P4 = 915,13 (

P4 = $915,13 ( 1,833393) = $ 1.677,80

EL SALDO INSOLUTO ES DE $ 1.677,80

DISTRIBUCIÓN DE LA CUOTA 5 I = ( 1.677,80) (0,06) = $100,67 (interés)

Cuota – interés = Capital pagado

915,13 – 100,67 = $814,46

PERIODO DE GRACIA

Esto consiste en que se incluye un periodo sin que se paguen cuotas,

el cual se denomina periodo de gracia

Con frecuencia se realizan préstamos a largo plazo

con la modalidad de amortización gradual

• Una empresa consigue un préstamo por un valor de $20000 a 10 años de plazo, incluidos 2 de gracia, con una tasa de interés del 9 ½% anual capitalizable semestralmente, para ser pagado mediante cuotas semestrales por el sistema de amortización gradual. La primera cuota semestral y el saldo insoluto inmediatamente después de haber pagado la cuota 5 y la distribución de la cuota 6, en lo que respecta al capital e intereses.

EJEMPLO

A CONTINUACIÓN SE PRESENTA LA GRÁFICA PARA EL SALDO INSOLUTO

• K= 16 – 5 = 11

LA COMPOSICIÓN DE LA CUOTA 6 SERÁ , TANTO DE INTERÉS COMO DE CAPITAL:

• I = (15.256,75)(0,0475) = $724,69 de interés

• Cuota – interés = Capital pagado por cuota

• 1812,70 - 724,69= $1088,01

R = = $1812,70 P5 = 1812,70 (

DERE

CHOS

DEL

ACRE

EDOR

Y D

EL

DEUD

OR

Cuando se adquiere un bien a

largo plazo o se está pagando

una deuda por el sistema de

amortización gradual,

generalmente se

quiere

conocer qué parte de la deuda

está ya pagada en determinado

tiempo, o también cuales son

los derechos del acreedor o los

derechos del deudor

La relación acreedor deudor se puede

representar mediante la siguiente ecuación Derechos del acreedor +

Derechos del deudor

= DEUDA

SALDO INSOLUTO + PARTE AMORTIZADA =

DEUDA ORIGINAL

• Una persona adquiere una propiedad mediante un préstamo hipotecario de $120000 a 15 años de plazo. Si debe pagar la deuda en cuotas mensuales iguales y se considera una tasa de interés del 1,5% mensual, ¿Cuáles serán los derechos del acreedor y del deudor inmediatamente después de haber pagado la cuota?

• Se calcula el valor de la cuota mensual:

i= 0.015 n= (15)(12) = 180 cuotas

R = = $1932,50

Saldo Insoluto + Parte Amortizado = Deuda Original

76102.50 + parte armonizada = $ 120000120000 - 76102.50 = $ 43897.42 Parte Armonizada.

Constituye los

derechos del deudor

= $ 43897.42

Parte Armonizad

a

• Luego de la cuota 120 ,se tiene que:

• Derechos del acreedor + derechos del Autor = Deuda Original

• 76102.58 + 43897,42 = $ 120000

• Es decir que, inmediatamente después de que el deudor pague la cuota 120, sus derechos sobre la propiedad que adquiere son de $43897,42 y el saldo de la deuda o saldo insoluto es $76102,58 (derechos del acreedor

AMORTIZACIONES CON REAJUSTE DE LA TASA DE

INTERÉS

En el medio financiero es frecuente realizar contrataciones de préstamos con el sistema de amortización gradual, en cuyas clausulas se establece que la tasa de interés puede reajustarse cada cierto tiempo, de acuerdo con las fluctuaciones del mercado

En este tipo de casos, se necesita calcular el saldo insoluto luego de haber pagado la ultima cuota con la tasa anterior y posteriormente calcular el valor de la cuota con la nueva tasa de interés y rehacer la tabla de amortización

Una empresa obtiene un préstamo de $50000 a 5 años de plazo con una tasa de interés del 7% anual capitalizable trimestralmente, que debe ser pagado en cuotas trimestrales por el sistema de amortización gradual. Es necesario:

• a) calcular el valor la tasa de interés se reajusta al 6% anual capitalizable trimestralmente luego del pago 16, realizar el cálculo de la nueva cuota trimestral y reconstruir la tabla en los periodos 17, 18, 19, 20.

a) Se calcula la renta

R = $2984,56

b) Se elabora la tabla para los periodos 1 y 2

c) La tasa de interés se reajusta al 6% anual capitalizable trimestralmente luego del pago 16. Por consiguiente, se calcula el saldo insoluto luego del pago 16.

P16= 2984,56 () = $1433,68

Calculemos la nueva renta :

PERIODO SALDO INSOLUTO

INTERÉS RENTA CAPITAL PAGADO POR CUOTA

SALDO DEUDA

12

5000047890,44

875,00838,08

2984,562984,56

2109,562146,48

47890,4445743,96

R = $2966,41

CÁLCULO DE LA RENTA CUANDO NO COINCIDE EL PERIODO DE PAGO CON EL PERIODO DE

CAPITALIZACIÓN

Es necesario transformar la tasa de interés o la

capitalización

Ecuación de equivalencia =

EJEMPLO • Una empresa obtiene un préstamo hipotecario de amortización gradual por un valor de

$90000 a 5 años de plazo, a una tasa de interés del 9% anual, capitalizable semestralmente. Deben pagarse en cuotas trimestrales y hay que calcular el valor de cada una de éstas. A que tasa anual, capitalizable trimestralmente, es equivalente una tasa del 9% anual, capitalizable semestralmente

• =

• Luego se calcula la renta

FONDOS DE AMORTIZACIÓN

O DE VALOR FUTURO

Reposición de activos Creación de fondos de

reserva y seguros

Se calculan mediante la formula del monto de una

anualidad

Cantidad acumulada mediante depósitos

periódicos que devenga cierto interés obteniendo u n

monto prefijado

EJEMPLO

Una empresa desea acumular un capital de $60000 en 3 años mediante depósitos semestrales en una institución financiera que le reconoce una tasa de interés del 14% capitalizable semestralmente.

S = $600000; n= 3*2 = 6;

PERIODO Depósito o renta Aumento de Interés

Total Añadido al fondo

Fondo Acumulado

123456

587.141215.381887.702606.883376.50

8974.899603.13

10275.3510994.6211764.25

17362.6426965.7737241.1248235.7560000.00

TOTAL 50362.50 9673.50 60000.00

FORMA DE CÁLCULO

1 PERIODO Registra el valor de la renta

2 PERIODO Considera los intereses generados por la primera renta

I = * 0.07= $587.14

Suman intereses + renta Total añadido fondo 587.14 + 8387.75 = $ 8974.89

Fondo acumulado final Periodo T. añadido fondo + fondo acumulado del periodo anterior.

+ 8974.89 = $17362.64Así sucesivamente hasta el último deposito o renta con el cual se acumula el monto de $ 60000

SALDO INSOLUTOSaldo insoluto = Monto – Valor AcumuladoSaldo insoluto = Monto - (m) Número de depósitos o rentas

EJEMPLO

Una empresa desea constituir un fondo de amortización de $ 50000 mediante depósitos trimestrales durante 4 años, con el propósito de reemplazar cierta maquinaria. Si se considera una tasa de interés del 15% anual capitalizable trimestralmente. Cual será el valor acumulado inmediatamente después de haber hecho el deposito 12?

Luego, el valor acumulado periodo 12?

Por último, el saldo insoluto inmediatamente después del periodo 12SI = 50000 - = $15380.51

UNIDAD DE VALOR CONSTATNTE(UVC)

Instrumento financiero que sirve como referencia para mantener el

valor del dinero

Las obligaciones de dinero activas y pasivas expresadas en UVC deben tener un plazo mínimo de 365 días por tanto es una instrumento financiero a largo plazo

EJEMPLO• Valor inicial 10$ se puede ajustar diariamente, deacuerdo con la inflación. Si tenemos una UVC de

10$ y la inflación mensual es del 0.25% el valor de la UVC será

• UVC= 10(1+0.0025)=$10.25

NOTA: UVC protege el ahorro y facilita el endeudamiento a largo plazo pues la persona que ahorra en UVC, por una determinada cantidad, tiene sus ahorros en UVC al valor que esté en el día del pago.

𝑉𝑓=𝑉𝑢( 𝐼𝑃𝐶𝑛− 1

𝐼𝑃𝐶𝑛− 2)𝑑𝑓 /𝑑𝑚

Nombre de variables

Vf= valor de la UVC en la fecha actual

Vu= valor de la UVC del ultimo día del mes anterior

= índice de precios al consumidor correspondiente al mes inmediato anterior

= índice de precios al consumidor correspondiente al mes previo anterior

df= día del mes para el que se calcula el valor de la UVC

dm= número de días calendario del mes

EJEMPLO• Con base en los siguientes datos: a) valor de la uvc el 30 de abril: $10; b) Índice de precios

al consumidor en el mes de abril:1,15; c) Índice de precios al consumidor en el mes de marzo: 1,14; d) número de días del mes de mayo: 31, calculemos el valor de una UVC el día 26 de mayo del 2008.