AmCham News, Noviembre 2015

12
Volumen 15, N° 11, noviembre 2015 AMCHAM NEWS DESAYUNO ECONÓMICO MENSUAL DE OCTUBRE: SE PUEDE CONSTRUIR UN ESCENARIO DE MEJORA DE LA CONFIANZA LUEGO DE LAS ELECCIONES El gerente de estudios económicos de Scotiabank habló sobre los principales riesgos que enfrenta la economía peruana y dio sus proyecciones para el 2016. Durante el Desayuno Económico Mensual del jueves 22 de octubre, el economista Guillermo Arbe analizó los principales factores externos e internos que tendrá que enfrentar la economía peruana a lo largo del 2016. En la presentación se destacó la imposibilidad de absorber el impacto del alza de la tasa de la Reserva Federal estadounidense (Fed), y se precisó que el impacto del FEN se dará en la agricultura, la pesca y la demanda como consecuencia de la mayor inflación esperada (aunque esta vez el impacto del fenómeno climatológico podría darse en un área menos extensa en comparación al ocurrido entre 1997 y 1998). A pesar de todo esto, la expectativa del Scotiabank es que el Perú crezca 3.5% el próximo año. Arbe calificó la postura como cautelosa: según las proyecciones del banco, el sector minero decrecería en 10.3%, pero la inversión en infraestructura aumentaría 32% como consecuencia de la construcción del Gasoducto Sur Peruano, la Línea 2 del Metro de Lima y la refinería de Talara. Esto contrarrestaría la caída resultante de los menores precios y la menor demanda de minerales, aunque en términos agregados la inversión privada caería 2.4%. El impacto de las elecciones sería transitorio. “Esperamos una disminución de la confianza el 2016, pero se puede construir un escenario de mejora porque en junio desaparece la incertidumbre electoral”, remarcó el expositor. La ausencia de un candidato con que ponga en riesgo el modelo económico entre los favoritos de las encuestas hace poco probable que se dé una fuerte disminución en la inversión privada como la registrada en el 2011, y más bien el efecto de la campaña electoral podría parecerse al de la del 2006 —en esa campaña, la tasa de crecimiento de la inversión privada se redujo desde un pico de 27% el 1T06 a un promedio de 16% en los cuatro trimestres siguientes, mientras que en la del 2011 la caída se adelantó un trimestre y se pasó de crecer 28% en el 4T10 a un promedio de 11% en los cuatro siguientes trimestres; en términos agregados, en el 2006 la tasa de crecimiento de la inversión privada (20.1%) EDITORIAL A los candidatos Pág. 2 DESCIFRANDO La demanda interna Pág. 2 RESULTADOS EPE – OCTUBRE Duró poco Pág. 3 FORMALIZACIÓN VS. CARGA TRIBUTARIA Contribuyentes por respeto analiza los regímenes de promoción para mipymes Pág. 6 aumentó 8 puntos, mientras que en el 2011 (11%) se redujo en casi 15 puntos—. Arbe remarcó la importancia de la correlación positiva entre el nivel de inversión y los términos de intercambio. Lamentablemente, el escenario no es positivo para los niveles de precios de los commodities: él destacó que la caída del crecimiento de China podría ser mayor a la que se calcula con la cifra oficial de su PBI. En efecto, entre las razones para dudar del avance de la economía del país asiático está el hecho de que su demanda de metales no crece al mismo ritmo de antes. Felizmente, el sector minero crecería el 2016 e impulsaría la economía peruana gracias a la entrada de los nuevos proyectos ya conocidos, específicamente para la extracción de cobre. El balance al lago plazo apuntó a preocuparse por mejorar la institucionalidad y aprovechar el crecimiento de la clase media, mientras que el crecimiento de las exportaciones debería apoyarse más en la productividad que en la depreciación de la moneda.

description

Boletín AmCham News, Noviembre 2015

Transcript of AmCham News, Noviembre 2015

Page 1: AmCham News, Noviembre 2015

Volumen 15, N° 11, noviembre 2015

AMCHAM NEWS

DESAYUNO ECONÓMICO MENSUAL DE OCTUBRE: SE PUEDE CONSTRUIR UN ESCENARIO DE MEJORA DE LA CONFIANZA LUEGO DE LAS ELECCIONESEl gerente de estudios económicos de Scotiabank habló sobre los principales riesgos que enfrenta la economía peruana y dio sus proyecciones para el 2016.

Durante el Desayuno Económico Mensual del jueves 22 de octubre, el economista Guillermo Arbe analizó los principales factores externos e internos que tendrá que enfrentar la economía peruana a lo largo del 2016. En la presentación se destacó la imposibilidad de absorber el impacto del alza de la tasa de la Reserva Federal estadounidense (Fed), y se precisó que el impacto del FEN se dará en la agricultura, la pesca y la demanda como consecuencia de la mayor inflación esperada (aunque esta vez el impacto del fenómeno climatológico podría darse en un área menos extensa en comparación al ocurrido entre 1997 y 1998).

A pesar de todo esto, la expectativa del Scotiabank es que el Perú crezca 3.5% el próximo año. Arbe calificó la postura como cautelosa: según las proyecciones del banco, el sector minero decrecería en 10.3%, pero la inversión en infraestructura aumentaría 32% como consecuencia de la construcción del Gasoducto Sur Peruano, la Línea 2 del Metro de Lima y la refinería de Talara. Esto contrarrestaría la caída resultante de los menores precios y la

menor demanda de minerales, aunque en términos agregados la inversión privada caería 2.4%.

El impacto de las elecciones sería transitorio. “Esperamos una disminución de la confianza el 2016, pero se puede construir un escenario de mejora porque en junio desaparece la incertidumbre electoral”, remarcó el expositor. La ausencia de un candidato con que ponga en riesgo el modelo económico entre los favoritos de las encuestas hace poco probable que se dé una fuerte disminución en la inversión privada como la registrada en el 2011, y más bien el efecto de la campaña electoral podría parecerse al de la del 2006 —en esa campaña, la tasa de crecimiento de la inversión privada se redujo desde un pico de 27% el 1T06 a un promedio de 16% en los cuatro trimestres siguientes, mientras que en la del 2011 la caída se adelantó un trimestre y se pasó de crecer 28% en el 4T10 a un promedio de 11% en los cuatro siguientes trimestres; en términos agregados, en el 2006 la tasa de crecimiento de la inversión privada (20.1%)

EDITORIALA los candidatos

Pág. 2

DESCIFRANDOLa demanda interna

Pág. 2

RESULTADOS EPE – OCTUBREDuró poco

Pág. 3

FORMALIZACIÓN VS. CARGA TRIBUTARIAContribuyentes por respeto analiza los regímenes de promoción para mipymes

Pág. 6

aumentó 8 puntos, mientras que en el 2011 (11%) se redujo en casi 15 puntos—.

Arbe remarcó la importancia de la correlación positiva entre el nivel de inversión y los términos de intercambio. Lamentablemente, el escenario no es positivo para los niveles de precios de los commodities: él destacó que la caída del crecimiento de China podría ser mayor a la que se calcula con la cifra oficial de su PBI. En efecto, entre las razones para dudar del avance de la economía del país asiático está el hecho de que su demanda de metales no crece al mismo ritmo de antes.

Felizmente, el sector minero crecería el 2016 e impulsaría la economía peruana gracias a la entrada de los nuevos proyectos ya conocidos, específicamente para la extracción de cobre. El balance al lago plazo apuntó a preocuparse por mejorar la institucionalidad y aprovechar el crecimiento de la clase media, mientras que el crecimiento de las exportaciones debería apoyarse más en la productividad que en la depreciación de la moneda.

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 2: AmCham News, Noviembre 2015

2 AmCham NEWS /

A LOS CANDIDATOS

DESINCENTIVO

El Perú es un país en el que las campañas presidenciales son impredecibles hasta pocas semanas antes de las elecciones. La identificación de candidatos como favoritos de ninguna manera asegura su estabilidad en el tope de las encuestas y su posibilidad de llegar a la segunda vuelta, y más bien la fragilidad del entorno político propicia la súbita consolidación de outsiders.

Por esa razón, el análisis de la campaña que se define formalmente con la presentación de las fórmulas presidenciales el 11 de enero del 2016 (a pesar de su inicio desde meses atrás con el anuncio de candidaturas y apariciones mediáticas) es solo una suma de elucubraciones. Lo que sí queda claro es que se puede definir cuestiones estructurales presentes en más de uno de ustedes: el pragmatismo, el historial de improvisación, el populismo, el reformismo orientado a perfeccionar el modelo de gestión actual, y el reformismo orientado a desbaratarlo.

Lamentablemente, la experiencia muestra que en muchos casos los planes de gobierno que van saliendo a la luz son una pista apenas creíble de lo que harían en un eventual gobierno, dado el pragmatismo presente (en mayor o menor medida) en un sistema político carente del anclaje institucional que representa un partido político sólido y con trayectoria. Más allá de nuestra afinidad o discrepancia ideológica, es saludable que haya coherencia entre lo escrito y lo dicho.

Percibimos que durante esta campaña presidencial habrá un esfuerzo especial por captar al grupo de electores descontentos que hasta el momento no se identifican con las propuestas de quienes encabezan las encuestas. Por otro lado, el hecho de que

esta vez la lucha por acceder a Palacio sea encabezada por partidos con posturas similares en cuanto al manejo de la economía (a diferencia de las elecciones pasadas), esperamos que esta sea una campaña más seria e interesante.

Es de vital importancia que la demagogia no lleve a cometer el error de prometer lo impracticable, o actuar de una manera completamente distinta a la ofrecida en campaña. El Perú es un país con población muy diversa, de la cual buena parte se siente marginada y constituye un foco latente de inestabilidad si es engañada. Por otro lado, sería lamentable que su elección se dé como resultado de ofrecimientos anti técnicos o impracticables orientados a defender los intereses de estos grupos de personas.

Con la mayor de las consideraciones, los invocamos a mantener el modelo económico que ha permitido el crecimiento de la economía del Perú y sacar de la pobreza a más la cuarta parte de la población en los últimos 10 años. Más bien, hacemos un llamado a la ejecución de las reformas necesarias para perfeccionar la gestión del Estado y propiciar un entorno de negocios cada vez mejor en aras de lograr un mayor bienestar para los ciudadanos, gracias a la creación de más empleo y la mejora de las remuneraciones como consecuencia de la libre competencia.

Es ahí donde deben centrarse: más allá de la coherencia política, hay asuntos técnicos que trascienden las ideologías. La macroeconomía es tecnología política, y la misma política tiene innovaciones transversales a cualquier ideología. El Estado debe modernizarse.

DESCIFRANDO

2.7% es la proyección de crecimiento de la demanda interna para el 2015, publicada en el Reporte de Inflación de setiembre del Banco Central de Reserva (BCR). En el Reporte de Inflación de mayo el pronóstico era de 3.5%.

2% caería la inversión pública el 2015, mientras que en el Reporte de Inflación de mayo se esperaba un crecimiento de 4%.La caída, que resta 0.1% a las proyección de crecimiento del PBI del BCR para el 2015 (3.1%,) se explica por una ejecución menor a la esperada por parte de los gobiernos regionales y locales. Se espera que el 2016 crezca 8.5% y el 2017 en 5%.

-1.2% del PBI es el efecto que tiene la reducción esperada en la inversión privada sobre la proyección de crecimiento para el 2015, según el BCR.

3 años consecutivos de caída tendría la inversión privada. Según el BCR, el 2014 cayó 1.7% y este año caería 5.5%. Según Scotiabank y el BCP, se espera que caiga 4.7%, respectivamente.

Entre -8.8% a -3.7% se redujo la caída anual de la inversión privada entre el 2T15 y el 3T15, destacó BTG Pactual. Aunque esto se debe en cierta medida a que en el segundo cálculo se parte de una menor base, da indicios para esperar una menor caída el próximo año.

2.1% aportaría el consumo privado al crecimiento del PBI el 2015, según el BCR: es el componente de mayor contribución a la economía, y el que menor deterioro ha mostrado (pasó de registrar un crecimiento de 4.1% el 2014 a una proyección de 3.5% para este año). Según Scotiabank, se espera una tasa de 3.4% para el 2016.

14% fue el crecimiento del crédito bancario de consumo a 12 meses en el 3T14. BTG pactual destacó que esto, además de los incentivos fiscales otorgados por el gobierno (entre ellos, la reducción de tasa del impuesto a la renta y la liberación de CTS), han permitido contrarrestar la caída del empleo y los salarios.

4.2% crecería el PBI en el 2016 según el BCR; 3.2% según Scotiabank; 3.3% según el BCP; 3.2% según Scotiabank; y 3.8% de acuerdo con BTG Pactual.

La demanda interna

EDITORIAL

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 3: AmCham News, Noviembre 2015

3 /AmCham NEWS

RESULTADOS EPE-OCTUBRE 2015La incertidumbre política se mantiene fuerte y supera largamente al optimismo de algunos para la demanda interna y la producción.

Las proyecciones de los socios de AmCham Perú para el desempeño de la economía en los próximos seis meses se mantienen pesimistas o, en el mejor de los casos, conservadoras. Los resultados de la Encuesta de Proyección Empresarial (EPE) del octubre mostraron una reducción del pesimismo que no parece significativa: la incertidumbre se mantiene y es difícil prever que la confianza se mantendrá en los próximos meses.

Como se menciona debajo del titular de este artículo, los encuestados aún perciben inestabilidad política, con el consecuente impacto negativo en las expectativas de consumo. Ellos también mencionaron que el tipo de cambio sigue presionando los precios al alza, por lo que las empresas y los consumidores siguen recurriendo a re priorizar sus gastos.

Sin embargo, también hay aspectos rescatables. En cierta medida, se percibe mayor voluntad por parte de la clase política para tomar decisiones vinculadas al desarrollo de proyectos mineros y eléctricos. A modo de ejemplo, un encuestado mencionó el anuncio por parte de Cofide respecto a la proximidad del cierre financiero del proyecto de la línea de transmisión eléctrica Moyobamba-Iquitos.

Como es usual, los pesimistas añaden al problema del clima sociopolítico el precio de los minerales, la demanda interna y la demanda externa. Ellos sustentan su postura en la ya mencionada desaceleración del consumo, la menor ejecución de proyectos, la caída de las exportaciones y el Fenómeno El Niño (FEN).

Por su parte, mantienen sus esperanzas en un repunte de la demanda, principalmente en el sector Servicios.

Respecto a la actividad económica sectorial, si bien los encuestados se muestran más optimistas, se sigue sin llegar al punto en que las expectativas positivas superen a las negativas y se cumplen varios meses en la misma situación.

Sin embargo, en general los resultados muestran que esta situación no es del todo

negativa y más bien se espera el desenlace de las elecciones presidenciales. En esa línea, las respuestas de quienes mantienen una postura conservadora (es decir, la mayoría de los encuestados) dejaron de apuntar a la demanda y se centraron en la política o en la estabilidad social.

El siguiente factor que también tuvieron en cuenta los encuestados es el eventual daño que podría causar el FEN, especialmente en el sector extractivo. Por otro lado, se menciona la inseguridad. Enfrentar los dos riesgos requiere de liderazgo, preparación y coordinación previa, e implementación y adaptación de infraestructura por parte del Estado, lo que justamente puede incrementar el empleo e incentivar la inversión privada en obras como la mejora de redes viales.

Es fundamental que el gobierno se enfoque

en asuntos como estos y en problemas de fondo que dificultan el crecimiento, en lugar de entramparse en los problemas políticos que hoy enfrenta. Esa es la principal razón que explica el malestar de los encuestados pesimistas, quienes también mencionaron la paralización de proyectos y el bajo crecimiento de la demanda interna.

Sorprende el repunte de las expectativas respecto a la inversión, aunque dadas las circunstancias para la economía en su conjunto, tampoco parece estable hacia el futuro. Los encuestados optimistas mencionaron al clima sociopolítico entre sus razones, dado que no ven entre los favoritos de las encuestas a un candidato que ponga en riesgo el modelo económico.

SEGUIMIENTO ECONÓMICO

¿OPORTUNIDAD EN SERVICIOS?

MENOS PESIMISMO EN INVERSIONES, PERO...

RUMBO AL 2016

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

EVOLUCIÓN DE LAS EXPECTATIVAS PARA EL SIGUIENTE SEMESTRE

FACTORES INFLUYENTES EN EL CLIMA ECONÓMICO

11%

17%

2%

15%

2%

37%

17%

9%

19%

5%

14%

7%

40%

7%

0%5%

10%15%20%25%30%35%40%45%

Demandaexterna

Demandainterna

COSTOS INS. Precio deminerales

Legislación Clima Pol-Soc

Tipo decambio

Mejores Peores Iguales

Sep 15 Oct 15

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 4: AmCham News, Noviembre 2015

4 AmCham NEWS /

En el caso de quienes aún mantienen una perspectiva negativa respecto al nivel de inversión de sus empresas en los próximos seis meses, las razones para la desmotivación se mantienen: los ya citados clima sociopolítico, precio de los minerales, demanda interna y tipo de cambio.

A nivel sectorial, se habló de una menor inversión en actividades productivas y extractivas, aunque en general el temor por el deterioro de la demanda interna afecta en forma transversal a todos.

Los que aún no variarán sus niveles de inversión también se mantienen a la espera del desenlace de la campaña electoral y de la estabilización del clima político.

En general, el relevo en el mando del gobierno central es justamente el asunto que tiene a todos a la expectativa. En línea con esta encuesta, en un reciente sondeo llevado a cabo por Apoyo Consultoría, el 94% consideró que la confianza se recuperará después de las elecciones presidenciales.

Mientras tanto, quedan otros asuntos de igual o mayor relevancia por los que se puede trabajar desde ahora con un resultado para nada incierto: las reformas para mejorar la competitividad del país.

El Doing Business 2016 del Banco Mundial ubicó al Perú en el puesto 50, es decir, cerca a Chile (48) y Colombia (56), pero con aspectos por mejorar como la carga burocrática para abrir una empresa, el comercio transfronterizo (tiempos de espera y costos) y la resolución de situaciones de insolvencia para los inversionistas. De nada sirve tener baja inflación o un sistema financiero asequible si es que los aspectos antes mencionados no son mejorados.

A pesar de lo anterior, en términos generales el país se mantiene como una plaza estable para hacer negocios y es un destino estable para los flujos financieros. Esto se demuestra en el hecho de que el JP Morgan haya destacado que el indicador EMBI+, que mide el riesgo país del Perú, se ha reducido y es inferior al promedio de la región.

Pero aún queda esperar el impacto de un factor exógeno de vital importancia y de evidente ocurrencia, pero con fecha incierta: el cambio de tasas de interés de referencia de la Reserva Federal de EE.UU. Por más que el mercado ya haya anticipado la medida,

FICHA TÉCNICA

UNIVERSO: 36 altos ejecutivos y directores de las empresas socias de AmCham.PERIODO: 20/10/2015 - 21/10/2015

SEGUIMIENTO ECONÓMICO

su dilatación en respuesta al golpe dado a la economía global por la caída de la Bolsa de Valores de Shanghái y la incertidumbre respecto al crecimiento de la economía china han prolongado la tensión y se puede esperar una subida final en las tasas de

interés de los bonos, con el consecuente incremento del costo de fondeo.

Por el momento, todo parece en cierta forma previsible, aunque genera un stand by prolongado.

DOING BUSINESSEVOLUCIÓN A SEIS MESES SOBRE EL CLIMA

ECONÓMICO SECTORIAL

EVOLUCIÓN A SEIS MESES SOBRE VARIACIONES DE PLANILLAS

8%

33%

58%

22%28%

50%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Mejores Peores Iguales

14%

33%

53%

19%25%

56%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Mejores Peores Iguales

Oct 15Sep 15

Sep 15

Oct 15

Al otro lado del mundo, hay miles de clientes, proveedores y precios para tu negocio.

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 5: AmCham News, Noviembre 2015

5 /AmCham NEWS

MOROSIDAD DE LA BANCA MÚLTIPLE

EVOLUCIÓN DEL PBI MENSUAL

INFLACIÓN EXPORTACIONES POR RUBRO

CRECIMIENTO DEL PBI POR SECTORES

BALANZA COMERCIAL

SEGUIMIENTO ECONÓMICO

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15

US$

mill

ones

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú

1.90 2.00 2.10 2.20 2.30 2.40 2.50 2.60 2.70 2.80

oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago

%

Set 13 - Ago 14Promedio: 2:24

Set 14 - Ago 15Promedio: 2:53

Inflación Mensual Inflación acumulada en el año

PBI Sectores Primarios Sectores No Primarios

-12.50

-10.00

-7.50

-5.00

-2.50

0.00

2.50

5.00

7.50

10.00

12.50

15.00

17.50

Sep

Oct

Nov Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May

oJu

n Jul

Ago Se

pO

ctN

ov Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May Jun Jul

Ago

2013 2014 2015

1.3

40.8

3.1 2.7 3.2 2.55.4 5.4 6.5

2.4 5.0-3.4 -4.5 -3.8

3.9 4.9 5.5

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

Agropecuario Pesca Minería metálica Hidrocarburos Manufactura Construcción Comercio Electricidad yagua

Otros servicios

Crecimiento del PBI por sectores Var. % a 12 meses Promedio Setiembre 2013 - Agosto 2014

Crecimiento del PBI por sectores Var. % a 12 meses Promedio Setiembre 2013 - Agosto 2014

Octubre 2013 - Setiembre 2014 Octubre 2014 - Setiembre 2015

0.38

3.10 3.18

3.52

-0.50

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

9,140

5,939

1,061 1,417987

1,410715 397

872 551

7,918

5,760

1,287 1,091 1,112737 630 450 541 640

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

Cobre Oro Zinc Harina de pescado Plomo Gasolina Café Plata Gas natural Uvas

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 6: AmCham News, Noviembre 2015

6 AmCham NEWS /

¿LA LUCHA ES CONTRA LA INFORMALIDAD O CONTRA LA SUNAT?Por César Valencia, investigador económico de Contribuyentes por RespetoLa importancia de las micro, pequeñas y medianas empresas en la economía peruana.

Muchas veces escuchamos los términos mype y pyme, y últimamente (desde el año 2013), mipyme, término que engloba a la micro, pequeña y mediana empresa. Pero más relevante que saber el significado de sus siglas es conocer su importancia en la economía.

Comencemos conociendo su importancia a nivel mundial: según un último informe del Banco Mundial titulado Movilizar las finanzas islámicas para promover las pymes, las pymes representan aproximadamente el 33% del Producto Bruto Interno (PBI) de las economías emergentes, y el 50% del PBI en las economías de ingresos altos.

Ahora aterricemos en el Perú: ¿cuál es el aporte de las mipyme para la economía peruana y qué porcentaje representan de nuestro sector empresarial? Actualmente representan el 99% del empresariado y generan alrededor del 63% del empleo. Además, más del 90% de las mipyme son micro y pequeñas empresas (mype). Estas cifras son muy significativas, aunque para terminar de conocer a las mipyme también es importante identificar el talón de Aquiles de este sector: la informalidad.

En el Perú más del 85% de las MIPYME son informales. En este momento nos debemos preguntar: ¿cuál es el gran obstáculo para la formalidad de las Mipyme? La literatura nos brinda razones como altos costos laborales, la burocracia o la tramitología. Sin embargo, el motivo más importante o la gran barrera a la formalidad es el régimen tributario. Según estudios de la Organización Internacional del Trabajo, las barreras más importantes a la formalidad son los elevados impuestos y el alto nivel de corrupción.

SEGUIMIENTO LEGISLATIVO

En el Perú existen tres regímenes tributarios: dos regímenes especiales para pequeños contribuyentes —el Nuevo Régimen Único Simplificado (Nuevo RUS) y el Régimen Especial de Renta (RER)— y el régimen general, el cual debería ser para grandes contribuyentes. ¿Pero esta analogía se cumple en la realidad? La respuesta es no.

Según cifras del Ministerio de la Producción del año 2013, la distribución según empresas formales en el Perú se da de la siguiente manera: el 40% de las microempresas está en el nuevo RUS, un 38% en el régimen general y poco más del 20% en el RER. Por el lado de las pequeñas empresas, el 98.8% está en el régimen general y el 1.2% en el Régimen Especial. Por último, en el caso de las medianas empresas, el 100% está en el régimen general. Estos resultados nos revelan que no hay una consistencia práctica entre la estructura del régimen tributario y el tipo de contribuyente.

La inconsistencia entre el régimen tributario y el tipo de contribuyente es un limitante en la actividad económica de las mipyme. Si una mipyme está en un régimen diseñado para un contribuyente de mayor tamaño, es muy probable que las obligaciones tributarias sean mayores que las que puede asumir.

En el Perú los regímenes tributarios no han sido un apoyo en la actividad económica de las mipyme. Comenzando el análisis por el régimen general de renta, la carga impositiva es demasiado elevada: un impuesto a la renta (IR) de 28% anual y un IGV de 18%. Esto obliga a encarecer los productos o, en cierta medida, reducir sus ganancias.

Se trata de una carga tributaria que impide el desarrollo de estas empresas. Adicionalmente, pedir a una mipyme que lleve una contabilidad completa compuesta por seis libros contables, cuando en muchos casos el contador es un contratado externo y para un pequeño empresario, se convierte en un costo que dificulta el cumplimiento.

En el caso de los regímenes especiales para pequeños contribuyentes, estos también poseen distintas limitaciones para la actividad económica de las mipyme. En el caso del Nuevo RUS, una de sus más grandes limitaciones es la imposibilidad de emitir facturas. Esto impide realizar negocios de mayor magnitud a estas empresas, ya que muchas veces sus socios comerciales o clientes de mayor envergadura necesitan la emisión de estos documentos.

Por el lado del RER también se encuentran distintas limitaciones, como la imposibilidad de deducir gastos propios de la actividad productiva o un monto de impuesto a la renta que se descuenta de los ingresos netos mensuales y no de la utilidad de la empresa.

Este análisis nos lleva a la conclusión de que es necesario replantear los regímenes tributarios para mipymes y lograr una mayor consistencia entre el régimen tributario y el tipo de contribuyente, lo cual contribuiría a reducir la gran informalidad del sector.

En Chile la situación es distinta. Se estima que existen alrededor de 1.5 millones de micro y pequeñas empresas (mipe), incluidos los trabajadores por cuenta propia. Las mipe formales alcanzan

LA INFORMALIDAD Y EL RÉGIMEN TRIBUTARIO

LAS LIMITACIONES DE LOS REGIMENES

EXPERIENCIA INTERNACIONAL: TRIBUTARIOS PARA PYMES

LA REFORMA TRIBUTARIA EN CHILE

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 7: AmCham News, Noviembre 2015

7 /AmCham NEWSSEGUIMIENTO LEGISLATIVO

808,000 unidades productivas y se estima que existen más de 710,000 microempresas informales (datos al año 2012).

El sector Mipe en Chile constituye el 95.5% de las empresas del sector formal y representan el 49.3% de la ocupación privada. Sin embargo, se trata de una situación que ha ido evolucionando como consecuencia de un conjunto de políticas públicas orientadas al desarrollo de las mipyme, entre las

cuales podríamos mencionar la ley de creación de empresas en un día, la Ley del Reemprendimiento, el capital abeja, la semana de la pyme, el día de la compra pyme, el sernac financiero y la ley de I+D. Asimismo, Chile posee actualmente una gama de regímenes tributarios para pequeños contribuyentes que aplican impuestos progresivos y distintas tasas según la actividad económica del contribuyente. Se trata de una política más flexible y acorde a las realidades

de cada tipo de pequeño empresario.En el 2014 Chile aplicó una reforma tributaria para ampliar sus políticas de fomento al emprendimiento de las mipyme. Entre los principales cambios, podemos resaltar los que se muestran en la tabla comparativa que se presenta a continuación, con la regulación análoga para el Perú sobre la base de la Ley de Impulso al Desarrollo Productivo y al Crecimiento Empresarial, aprobada en el 2013:

Ley de Impulso al Desarrollo Productivo y al Crecimiento Empresarial (2013)

PERÚ CHILE

El pago del IGV se da de manera mensual. Muchas de las ventas de las mipyme se pagan a los 60 o 90 días, por lo que en la práctica éstas terminan haciendo un pago adelantado del IGV, por un monto que aún no perciben.

Solo se puede dejar de llevar libros contables en el RUS, mientras que en el RER se debe llevar el registro de ventas y registro de compras.

No hay un acompañamiento tributario obligatorio para sanear las fallas contables que puedan tener las Mipyme.

Bajo el RUS se tributa sobre la base de ingresos brutos. En el RER se tributa a partir de los ingresos netos, pero sin posibilidad de deducir gastos por ser una tasa definitiva (1.5%).

Reforma tributaria (2014)

Desde el 1 de enero del 2015, las pequeñas empresas con ventas de hasta 25,000 unidades de fomento (UF) tienen 60 días más para el pago del IVA. A partir del 2016, este beneficio también llegará a empresas medianas con ventas de hasta 100,000 UF, y a partir del 2017 se permitirá la exención del pago de impuesto de categoría primera (similar al impuesto a la renta en Perú, grava la renta de la actividad empresarial) y los socios tributarán por el impuesto global complementario (impuesto progresivo según el nivel de renta imponible y la actividad del contribuyente) por los ingresos efectivamente percibidos.

A partir del 2015 las empresas pequeñas y medianas podrán llevar cuentas sólo sobre sus ingresos y egresos. No es obligatorio mantener contabilidad completa.

Existe un acompañamiento tributario obligatorio. Ante una primera infracción a las leyes tributarias, se permitiría aplicar como sanción la asistencia obligatoria a cursos de capacitación.

La tributación se efectúa sobre la base de flujos de caja. Es decir, las utilidades tributables se determinarán sobre la base de los ingresos efectivamente percibidos y egresos efectivamente pagados. En caso tales empresas estén conformadas exclusivamente por personas naturales, no están afectas al impuesto de primera categoría y tributarán sólo por sus retiros

Para lograr una verdadera inclusión de las mipyme en la formalidad es necesario lograr reformas en algunos aspectos claves que han logrado éxito en otros países:

Actualizar regímenes tributarios: los montos límite para acogerse a los regímenes tributarios especiales para pequeños contribuyentes deben ser más acordes con la realidad actual. Poner topes muy bajos para contribuyentes que recién ingresan a la formalidad puede desincentivarlos. Simplificar obligaciones contables: exigir

contabilidad completa a una mipyme es impracticable. La contabilidad debe ser vista como un instrumento de ayuda y transparencia y no como una carga adicional. Un régimen más simplificado, como el de llevar solo cuentas de ingresos y egresos en Chile, sería más consistente con la búsqueda de la formalidad.

Dar facilidades e incentivos: las mipyme que ingresan a la formalidad deben tener incentivos, sobre todo en los primeros años. El acompañamiento tributario obligatorio, la progresividad en el pago de obligaciones y la

ausencia de multas pecuniarias o cierres en los primeros años, son incentivos reales que eliminarán el miedo a la formalidad.

Hacer cobros oportunos: en lugar de requerir pagos inmediatos y por montos que aún no son percibidos, se debería propiciar que las mipyme paguen de acuerdo a los montos efectivamente percibidos, como sucede con el pago del IVA en Chile. Las dificultades para acceso a financiamiento se convierten en una barrera para la formalidad, dado que estas empresas deben además financiarse para cumplir obligaciones tributarias.

LOS PUNTOS DE UNA REFORMA

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 8: AmCham News, Noviembre 2015

8 AmCham NEWS /

Autógrafa de ley que deroga el DL N°1198,que modifica el artículo 6 de la Ley N°28296, Ley General del Patrimonio Cultural de la Nación.

El DL N°1198 permitía la suscripción de convenios de gestión cultural para sitios arqueológicos, que constituían una nueva herramienta de inversión pública y privada de naturaleza opcional y voluntaria.

Por temores infundados generados en Cusco, ya que no estaba incluido en la norma y dicho mecanismo no modificaba la propiedad del Estado sobre los monumentos arqueológicos ni tampoco sus condiciones de intangibilidad, inalienabilidad e imprescriptibilidad, se ha perdido la oportunidad de generar proyectos público-privados para poner en valor nuestra riqueza cultural.

DESCRIPCIÓN EFECTOS POTENCIALES

SEMÁFORO LEGISLATIVO

SEGUIMIENTO LEGISLATIVO

Autores: Condori Jahuira, Angulo, Pari,

Saavedra, Apaza Ordoñez, Romero

PL N°04953/2015-CR. Propone ley que amplía el plazo de los beneficios tributarios y de toda índole así como de las medidas relativas a la permanencia de mercancías en los Ceticos por un plazao de 20 años

El objetivo es ampliar la vigencia de los beneficios tributarios y de toda índole así como de las medidas relativas a la permanencia de mercancías en los Centros de Exportación, Transformación, Industria, Comercialización y Servicios (Ceticos), por 20 años.

Se está expandiendo la vigencia del régimen Ceticos por 20 años, pero no se ha llevado a cabo un análisis exhaustivo de sin ha funcionado o no, y consecuentemente, de la presentación de las modificaciones necesarias para dinamizar o cumplir los efectos económicos de este mecanismo de incentivos.

DESCRIPCIÓN EFECTOS POTENCIALESAutores: Schaefer, Salazar, Neyra

Huamaní, Ccama, Becerril, Tan,

Cordero, Fujimori, Cuculiza, López

PL N°04965/2015-CG. Propone ley de fortalecimiento del control previo de la Contraloría General de la República en los procesos de promoción a la inversión privada.

Plantea modificar el DL N°1228 (marco de promoción de la inversión privada mediante asociaciones público privadas (APP) - en el extremo referido a las modificaciones (adendas) que se efectúen a los contratos celebrados, a fin que la Contraloría emita un informe previo en casos alusivos al respecto a la versión final del contrato y a la propuesta de declaratoria de interés de las iniciativas privadas cofinanciadas. Esto se haría luego de haberse obtenido la viabilidad en el marco del SNIP y la evaluación del análisis comparativo, así como después de la solicitud de opinión favorable de la entidad competente, y de corresponder, también del Ministerio de Economía y Finanzas o el organismo regulador.

Se supone que antes de emitir el DL N°1228, el Ejecutivo estudió exhaustivamente todos los procesos de las APP a fin de agilizarlos. A menos de dos meses de su dación, la Contraloría ya plantea una modificación. Esta propuesta implica como mínimo una falta de coordinación entre el Poder Ejecutivo y la entidad proponente de las modificaciones. Pareciera que no existiera ningún tipo de comunicación previa entre las entidades del propio estado. Adicionalmente, estar cambiando permanentemente el marco normativo de las APP genera inconvenientes para aquellos que buscan utilizar este mecanismo de inversión.

DESCRIPCIÓN EFECTOS POTENCIALESAutor: Contraloría General de la

República

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 9: AmCham News, Noviembre 2015

9 /AmCham NEWS

PL N°04889/2015-CR. Propone establecer un marco normativo que regule la donación de alimentos en buen estado que hubieran perdido valor comercial y estén aptos para el consumo.

Según el proyecto, las empresas elaboradoras, importadoras, distribuidoras y comercializadoras de alimentos podrán donar en favor de instituciones públicas o privadas sin fines de lucro y de las organizaciones sociales de base. Pueden ser objeto de donación los alimentos que han perdido su valor comercial por mal embalaje, envases dañados o defectuosos, mala rotulación, proximidad del vencimiento del alimento o cualquier otra circunstancia. Se prevén incentivos tributarios para la donación de este tipo de alimentos como, crédito fiscal para el IGV y la deducción del valor de dichos alimentos para el cómputo del impuesto a la renta.

Se trata de evitar que alimentos aptos para el consumo humano sean destruidos o desechados y destinarlos a los sectores menos pudientes de la sociedad. Con los beneficios tributarios se estarían combinando dos necesidades en un interesante mecanismo legal utilizado en otros países.

DESCRIPCIÓN EFECTOS POTENCIALES

SEGUIMIENTO LEGISLATIVO

PL N°04917/2015-CR. Propone derogar el DL N°1220 por vulnerar el derecho a la consulta previa y los principios rectores de la Ley Forestal.

Se busca derogar el decreto legislativo que establece medidas para la lucha contra la tala ilegal, el cual prioriza acciones de interdicción contra la tala y el tráfico ilegal de productos forestales maderables, así como las actividades relacionadas a estos.

Es increíble que, so pretexto de hacer frente al conflicto social en la Amazonía, a través del derecho de consulta previa, se trate de privar al propio Estado de una herramienta para evitar la depredación de los bosques en dicha región. Con este tipo de medidas se confunde a la población y se evita enfrentar a la tala ilegal de los bosques de nuestro país.

DESCRIPCIÓN EFECTOS POTENCIALESAutores: Tubino,Tan, Becerril, Ramírez,

Medina, Sarmiento, Reátegui, Melgar,

Hurtado, Bardalez

Autores: Spadaro, Cuculiza, Hurtado,

Ccama, Medina, Tan, Kobashigawa, Neyra

Huamani, López, Schaefer

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 10: AmCham News, Noviembre 2015

10 AmCham NEWS /

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 11: AmCham News, Noviembre 2015

11 /AmCham NEWS

EVENTOS DESTACADOS EN LA ACTIVIDAD DE AMCHAM PERÚ

AMCHAMBEANDO

COMITÉ DE INFRAESTRUCTURA, ENERGÍA Y MINERÍA

COMITÉ ASUNTOS JURÍDICOS

FORO CORPORATE COMPLIANCE: DESARROLLANDO UN PROGRAMA ANTICORRUPCIÓN EN LA EMPRESA

COMITÉ DE ASUNTOS TRIBUTARIOS

Martes 10 de noviembre

Reunión con el Sr. Jairo de Castro, gerente general de Gases del Pacífico, subsidiaria de Promigas. Presentó las principales inversiones que el Grupo Promigas en nuestro país, específicamente el norte del Perú.

Jueves 5 de noviembre

Reunión con Erick Valderrama, gerente legal de PricewaterhouseCoppers. Comentó los principales cambios normativos de la Ley de Contrataciones con el Estado en los últimos años, e hizo un análisis del último reglamento y cambios que se necesitan para mejorar el sistema de compras públicas.

Jueves 1 de octubre

Durante las presentaciones, los expositores compartieron sus conocimientos en normas y regulaciones contra la corrupción y el soborno para prevenir, detectar y responder ante cuestiones relativas a los mismos. Nos acompañó, Carolina Pardo, socia principal de Baker & McKenzie Bogotá, experta en legislación corrupción aplicada a empresas. Asimismo, se culminó con un panel de expertos de Backus & Johnston, Proética y Control Risks

Martes 15 de setiembre

La reunión tuvo como invitada especial a Silvia León, socia del área tributaria del estudio Benites, Forno & Ugaz, quien nos acompañó en la mencionada edición del comité. Se abordó el tema de proceso contencioso administrativo en materia tributaria.

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no
Page 12: AmCham News, Noviembre 2015

12 AmCham NEWS /

Entre las razones consideradas por los editores de la revista para elegir a Scotiabank Perú, destacan el avance en participación de mercado, la compra del portafolio de tarjetas de crédito, banca personal y comercial del Citibank, y la mejora en los resultados de negocio. Se consideró, además, el enfoque de su estrategia en la satisfacción del cliente, eficacia operacional y el liderazgo.

Equifax cumplió 20 años en el país y lo celebró junto a sus clientes con un cóctel en Astrid & Gastón - Casa Moreyra, el pasado 14 de octubre.A esta celebración se unieron los principales directivos de Equifax Internacional: Amilcar Ramos, Gerente General de Equifax Perú & Ecuador, Chris Jones, Presidente de Equifax Latam; y Paulino Barros, Presidente de Equifax Internacional.

Pantene, marca de belleza del portafolio de Procter & Gamble (P&G), encendió su primer árbol de navidad en la zona fashion del Jockey Plaza para dar inicio a la temporada de verano y presentó la nueva edición Pantene Verano. La línea cuenta con productos cuidadosamente seleccionados para ayudar a las mujeres a preparar su cabello antes de entrar en contacto con agentes estresantes del verano.

La revista LatinFinance premió los proyectos de infraestructura Red Dorsal en la categoría Best Bond, y Rutas de Lima como Best Local Currency Financing, Best Road Financing y Best Infrastructure Financing: Andes. En el caso de Red Dorsal, el Estudio Echecopar, asociado a Baker & McKenzie International, fue asesor de TV Azteca en su condición de patrocinador, y de Azteca Comunicaciones Perú en su calidad de concesionario. En el proyecto Rutas de Lima, asesoró a Citibank del Perú.

Con mi esposa compartimos ese principio y nos esforzamos para que esos días sean realmente inolvidables y motivadores, y que cada año sean mejores que las vacaciones pasadas.

Hoy nos sentimos felices de que esos espacios de tiempo (mínimo 240 horas ininterrumpidas, es nuestra premisa) nos permiten tener tantas anécdotas. El sólo hecho de recordarlas junto a nuestras hijas de 21 y 15 años nos generan tantas sonrisas y alegrías, que nos motiva a rendir cada vez más en el trabajo buscando esos excedentes económicos que nos brinden la posibilidad de volver a disfrutarlas.

Lo más importante es que planifiquemos juntos los días que compartiremos, escogiendo desde el hospedaje, las actividades a realizar, el presupuesto asignado a cada hijo para sus compras, etc. El involucrarlos en este momento que ellos esperan con tantas ansias les da un valor diferente, y se sienten escuchados e importantes (dato aparte: nosotros organizamos los tours porque pensamos que cada familia tiene una identidad, y por lo tanto es importante que elijamos lo que realmente disfrutaremos).

Con mi esposa planificamos celebrar nuestros 50 años de edad con unas vacaciones en Europa, y tuvimos la suerte de poder extender esos momentos a toda la familia. Fueron 22 días realmente excepcionales en que se disfrutó desde organizar los días y estadías en cada país hasta los atractivos por visitar. Europa nos brinda una oportunidad diferente por la oferta cultural que nos ofrece, a diferencia de las tradicionales vacaciones de parques de diversión + días de compra, o un resort incomparable con hermosas playas.

¡El activo mayor que tenemos es nuestra familia, y es nuestra mejor empresa!

EL VERDADERO BONO ANUAL ES EL TIEMPO DE VACACIONES CON

NUESTRA FAMILIA

Florencio KohataGerente NacionalDun & Bradstreet

NOTICIAS Y NOVEDADES

NUESTROS SOCIOS SOCIO CONVERSA

LATINFINANCE ELIGE A SCOTIABANK COMO EL BANCO DEL AÑO EN EL PERÚ

EQUIFAX CELEBRA 20 AÑOS EN EL PERÚ

PANTENE ENCENDIÓ SU PRIMER ÁRBOL NAVIDEÑO EN EL JOCKEY PLAZA Y PRESENTÓ LÍNEA DE VERANO

ESTUDIO ECHECOPAR ASESORÓ A EMPRESAS EN PROYECTOS PREMIADOS POR REVIS-TA LATINFINANCE

NUEVOS SOCIOS NUEVOS SOCIOS

Prinect Color Editor
Page is color controlled with Prinect Color Editor 4.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document colors and color spaces, with the free Color Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Applied Color Management Settings: Output Intent (Press Profile): ISOcoated_v2_eci.icc RGB Image: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no RGB Graphic: Profile: eciRGB.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no CMYK Image: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no CMYK Graphic: Profile: ISOcoated_v2_eci.icc Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Preserve Black: no Device Independent RGB/Lab Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent RGB/Lab Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Image: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Device Independent CMYK/Gray Graphic: Rendering Intent: Perceptual Black Point Compensation: no Turn R=G=B (Tolerance 0.5%) Graphic into Gray: yes Turn C=M=Y,K=0 (Tolerance 0.1%) Graphic into Gray: no CMM for overprinting CMYK graphic: yes Gray Image: Apply CMYK Profile: no Gray Graphic: Apply CMYK Profile: no Treat Calibrated RGB as Device RGB: no Treat Calibrated Gray as Device Gray: yes Remove embedded non-CMYK Profiles: no Remove embedded CMYK Profiles: yes Applied Miscellaneous Settings: Colors to knockout: no Gray to knockout: no Pure black to overprint: yes Limit: 98% Turn Overprint CMYK White to Knockout: yes Turn Overprinting Device Gray to K: yes CMYK Overprint mode: set to OPM1 if not set Create "All" from 4x100% CMYK: yes Delete "All" Colors: no Convert "All" to K: no
Prinect Trap Editor
Page is trapped with Prinect Trap Editor 6.0.088 Copyright 2010 Heidelberger Druckmaschinen AG http://www.heidelberg.com You can view actual document traps, with the free Trap Editor (Viewer), a Plug-In from the Prinect PDF Toolbox. Please request a PDF Toolbox CD from your local Heidelberg office in order to install it on your computer. Settings: Width: 0.025 mm = 0.071 pt Printorder: Cyan / Magenta / Yellow / Black / Step Limit: 25.0% Common Density Limit: 0.50 Centerline Trap Limit: 100% Trap Color Scaling: 100.0% Image to Object Trapping: yes Image to Image Trapping: no Black Width Scaling: 100.0% Black Color Limit: 95.0% Overprint Black Text: 12.0 pt Overprint Black Strokes: no Overprint Black Graphics: no