AMBIENTE DE INVERSION. DOS CONCEPTOS IMPORTANTES.

•AMBIENTE DE INVERSION

QUE NOS ESPERA EN EL 2010 1.- REACTIVACIÓN DE ALGUNAS ECONOMIAS MUNDIALES, SOBRE TODO ASIA Y MERCADOS EMERGENTES. MEXICO ES UN CASO PARTICULAR POR SU DEPENDENCIA EN EUA. 2.- MANTENIMIENTO DE PROGRAMAS DE APOYO EN PAISES INDUSTRIALIZADOS QUE GENERAN MUCHA LIQUIDEZ. NO ESTA CLARO QUE TAN EFECTIVOS SON. PROBLEMAS EN AL CONSUMIDOR FINAL. 3.- MEJORES PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS. PARTICULARMENTE PETROLEO. 4.- POSIBLE INICIO DE PROCESOS INFLACIONARIOS. 5.- POSIBLE VOLATILIDAD POR PROBLEMAS EXTERNOS. 6.- AÑO DE IMPORTANCIA ELECTORAL.

RESULTADOS PARA MEXICO.- 1.- GRAN DEPENDENCIA DEL CRECIMIENTO EN LO QUE SUCEDA EN EU. SE ESPERAN CRECIMIENTOS ENTRE EL 2.5% Y 3.5% PARA MEXICO QUE PODRÍAN SUBIR HASTA EL 5% SI HAY UN BUEN DESEMPEÑO EN EU. 2.- SE MANTIENEN BAJAS LAS TASAS DE INTERES DE CORTO PLAZO LA MAYOR PARTE DEL AÑO; APENAS CUBREN LA INFLACIÓN. 3.- EL EXCESO DE LIQUIDEZ EN MERCADOS INTERNACIONALES PUEDE RESULTAR EN INCREMENTOS DESMEDIDOS DE VALOR DE ALGUNOS ACTIVOS. 4.- MEJORA EL DESEMPLEO PERO AUN NO SE RECUPERA A LOS NIVELES PRE-CRISIS. 5.- DESARROLLO DIFERENCIADO POR REGIONES Y POR SECTORES. 6.- SE MANTIENE RESTRINGIDO EL CRÉDITO PARA PERSONAS.

•DOS CONCEPTOS

IMPORTANTES

COMPARATIVIDAD DE LAS INVERSIONES

Es de suma importancia comparar las inversiones sobre las mismas bases.

Cuando esto no es posible por lo menos conocer las características de cada una en cuanto a:

Rendimiento

Plazo de inversión

Liquidez de la inversión

Riesgo de Mercado

Riesgo de Crédito

Inversión Mínima

Facilidad de Operación (internet, teléfono)

Garantía

Impuestos (tasa bruta/Neta)

Comisiones

DINBUR 1DINBUR 1

COMPARATIVO DE TASAS

INVERSION DE $200,000

Rendimiento 5.5% 4.4% CETES MENOS 0.5%

Plazo de Inversión No Se 360 Días Corto

Liquidez de la Inversión No Se No Se Diaria

Riesgo de Mercado No Se Medio Bajo

Riesgo de Crédito Bajo Bajo Bajo

Inversión Mínima $1,000 $100,000 $50,000

Facilidad de Operación

(Internet Teléfono)

No Se No Se Alta

Impuestos (tasa Bruta /Neta) No Se Bruta Neta

Comisiones No Se No Se Incluida

DINBUR 1DINBUR 1

COMPARATIVO DE TASAS

INVERSION DE $200,000

Rendimiento 3.9% 3.8% 4%

Plazo de Inversión 360 Días 360 Días Corto

Liquidez de la Inversión Con Castigo Con Castigo Diaria

Riesgo de Mercado Medio Medio Bajo

Riesgo de Crédito Muy Bajo Muy Bajo Bajo

Inversión Mínima $1,000 $100,000 $50,000

Facilidad de Operación

(Internet Teléfono)

Dificil Dificil Facil

Impuestos (tasa Bruta /Neta) Neta Neta Neta

Comisiones 0 No Se Incluida

OBJETIVOS DE INVERSIÓN “CONOCER QUE ES LO QUE ESPERA EL CLIENTE DE LAS INVERSIONES QUE ESTA HACIENDO, EN TERMINOS DE RENDIMIENTO, PLAZO, LIQUIDEZ Y RIESGO”. “UN INVERSIONISTA PUEDE DEDICAR PARTES DE SU PATRIMONIO A DISTINTOS OBJETIVOS DE INVERSIÓN”. LOS PRINCIPALES PASOS PARA AYUDAR AL CLIENTE A FORMULAR SUS OBJETIVOS DE INVERSIÓN SON: 1.- ESCUCHAR SUS NECESIDADES. 2.- PREGUNTAR SUS PREFERENCIAS Y/O AVERSIONES. 3.- EXPLICARLE LAS ALTERNATIVAS. 4.- AYUDARLO DECIDIR SOBRE UNO O VARIOS PRODUCTOS. HAY ALGUNAS CARACTERISTICAS DEL INVERSIONISTA QUE NOS PUEDEN AYUDAR PARA DETERMINAR OBJETIVOS DE INVERSIÓN. EDAD, FAMILIA, MONTO DEL PATRIMONIO, CARACTERISTICAS DE SUS INGRESOS, DOMICILIO, ETC.

•DINBUR1

CARACTERISTICAS DE LAS SOCIEDADES DE INVERSIÓN O FONDOS. 1.- TIPO DE FONDO (CLASIFICACIÓN) DEUDA RENTA VARIABLE COBERTURA INDIZADOS 2.- PLAZO DE LOS VALORES QUE INTEGRAN LA CARTERA. CORTO PLAZO MEDIANO PLAZO LARGO PLAZO 3.- PLAZO DE LA INVERSIÓN. 4.- CALIFICACIÓN. 5.- COMISIONES

RENTA FIJA PARA PERSONAS FISICAS

MONTO MONTO EQ. SALDOCUENTAS NOMINAL MILL. (1) VAR. % PROMEDIO

1992 457,557 21,510$ 256,071$ 559,649$ 1993 356,300 39,268$ 398,292$ 56% 1,117,857$ 1994 322,902 30,626$ 275,523$ -31% 853,272$ 1995 230,874 34,872$ 197,017$ -28% 853,353$ 1996 263,617 48,752$ 197,811$ 0% 750,372$ 1997 267,994 63,242$ 208,492$ 5% 777,971$ 1998 291,778 76,043$ 199,481$ -4% 683,673$ 1999 354,995 124,657$ 261,218$ 31% 735,836$ 2000 386,197 114,063$ 206,476$ -21% 534,638$ 2001 505,525 186,806$ 301,538$ 46% 596,486$ 2002 580,917 206,450$ 311,988$ 3% 537,061$ 2003 667,653 234,058$ 334,480$ 7% 500,979$ 2004 708,850 228,248$ 308,599$ -8% 435,352$ 2005 939,313 313,763$ 390,229$ 26% 415,441$ 2006 1,246,069 404,441$ 473,451$ 21% 379,956$ 2007 1,591,692 493,779$ 544,833$ 15% 342,298$ 2008 1,628,367 450,344$ 472,354$ -13% 290,078$ 2009 1,458,006 535,113$ 535,113$ 13% 367,017$

7.1% 20.8% 4.4% -4.02%

CAPTACION BANCARIA VS. SOCIEDADES DE INVERSION DE DEUDA(CIFRAS EN MILLONES DE PESOS)

1999 2005 2009 CRECIMIENTO

CAPTACION BANCARIA 930,428$ 1,509,498$ 2,308,799$ 9.5%

SOCIEDADES DE INV. 154,327$ 411,806$ 765,856$ 17.4%

PORCENTAJE 16.6% 27.3% 33.2%

HISTORICO DINBUR

$0.00

$2.00

$4.00

$6.00

$8.00

$10.00

$12.00

04/0

1/19

99

04/0

1/20

00

04/0

1/20

01

04/0

1/20

02

04/0

1/20

03

04/0

1/20

04

04/0

1/20

05

04/0

1/20

06

04/0

1/20

07

04/0

1/20

08

04/0

1/20

09

04/0

1/20

10

PRECIOS

Rendim.Activos INV.

Netos (mill) MINIMAOPBBVAG B+REAL PV AA/6 9.93% 5,833 0BANCOMER B+REAL P AA/6 9.49% 5,825 0BANAMEX HZPLAZO MO-A AAA/6 7.52% 5,441 50,000,000BANAMEX HZGUB CO-A AAA/2 5.98% 4,288 200,000,000BANCOMER SBTRADI IF AAA/3 5.61% 17,175 0SANTANDER DINSTE1 B1 AAA/5 5.35% 3,219 0INBURSA INBUMAX B-3 AA/3 5.30% 5,050 1,000,000BANCOMER BMERGOB E1 AAA/1 4.95% 6,580 50,000SANTANDER FONSER1 C3 AAA/2 4.87% 9,743 40,000,000INBURSA DINBUR1 B AA/3 4.84% 4,110 0BANAMEX HORZONT BO-A AAA/1 4.82% 8,579 0GBM GBMF3 BF AA/5 4.73% 4,611 0SANTANDER FONSER1 C2 AAA/2 4.62% 4,279 20,000,000BANAMEX HZLIQ+ BO-C AAA/1 4.51% 6,805 15,000,000BANCOMER BMERGOB E AAA/1 4.49% 4,207 50,000BANAMEX GOLD2 B1-A AA/5 4.44% 4,121 50,000,000ACTINVER ACTIMED B-3 AAA/3 4.39% 6,790 0BANAMEX GOLD1 BO-C AAA/3 4.27% 3,672 80,000,000SANTANDER FONSER1 C1 AAA/2 4.26% 12,249 0ACTINVER ACTIMED B-2 AAA/3 4.26% 6,301 0SCOTIA HSBC-D2 B-7 AAA/1 4.10% 4,864 1,000HSBC HSBC-D2 B-6 AAA/1 3.98% 21,720 1,000SANTANDER FONSER1 P AAA/2 3.97% 16,148 0BANAMEX GOLD2 B1-C AA/5 3.84% 5,317 0BANAMEX HZLIQ+ B1-A AAA/1 3.79% 3,826 0SANTANDER SCOTIAG F5 AAA/2 3.76% 3,867 NDSANTANDER ST&ER1X B AAA/3 3.73% 4,426 0BANCOMER BMERLIQ P AAA/1 3.71% 7,782 0BANAMEX GOLD1 B1-A AAA/3 3.71% 8,362 50,000,000BANAMEX HORZNT+ B1-B AAA/1 3.68% 5,670 1,000,000SCOTIA SCOTIAG F4 AAA/2 3.64% 3,202 NDSANTANDER FONSER1 R6 AAA/2 3.58% 8,925 1,000,000BANCOMER GUB-1 TF AAA/1 3.56% 8,703 0SCOTIA SCOTIAG F3 AAA/2 3.39% 5,431 NDBANAMEX GOLD2 B2-A AA/5 3.24% 3,207 0SANTANDER FONSER1 R5 AAA/2 3.16% 3,143 600,000BANAMEX GOLD1 B1-C AAA/3 3.14% 8,237 30,000,000IXE IXELQ BF2 AAA/2 3.01% 9,775 0BANAMEX HORZNT+ B2-A AAA/1 2.77% 5,772 150,000HSBC HSBC-D2 B-3 AAA/1 2.71% 3,742 10,000BANCOMER BMERAHO B8 AA/2 2.26% 4,165 700,000BANCOMER BMERAHO B6 AA/2 2.14% 5,250 300,000BANCOMER BMERAHO B5 AA/2 2.08% 7,137 150,000BANCOMER BMERAHO B4 AA/2 2.02% 3,713 100,000BANCOMER BMERAHO B3 AA/2 1.90% 3,706 50,000

2009Operada por: Emisora Serie Calif.

B+REAL

FONDO INBURSA

-4.50%

-3.50%

-2.50%

-1.50%

-0.50%

0.50%

1.50%

2.50%

3.50%

4.50%

5.50%

6.50%

7.50%

Mar-

07

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7

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7

Ju

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7

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-07

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7

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8

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8

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8

Ju

l-08

Ag

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8

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-08

Oct-

08

No

v-0

8

Dic

-08

En

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9

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-09

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May-0

9

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n-0

9

Ju

l-09

Ag

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9

Sep

-09

Oct-

09

No

v-0

9

Dic

-09

En

e-1

0

Feb

-10

Mar-

10

Ren

dim

ien

to

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

80.00

90.00

100.00

$ A

cció

n

RENDIMIENTO B1 PRECIO B1

Inversión Serie B

Mar 2007 Sep 2007 Mar 2008 Sep 2008 Mar 2009 Sep 2009 Mar 2010

$10,000 $10,854 $11,586 $11,459 $11,182 $13,300 $14,346

•Casa de Bolsa

¿Qué hacemos?

Los puntos de partida para diseñar propuestas de inversión para los clientes,son:

1. Conocer el patrimonio (1 Millón o mas) y el objetivo de inversión.

2. Su horizonte temporal de Inversión (Plazo)

3. La liquidez requerida en la inversión

4. La expectativa de rendimiento mínimo deseado

5. Las restricciones fiscales y de otros tipos

6. El nivel de riesgo que es aceptable.

Promoción Patrimonial Casa de Bolsa

-

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

80.00

Dec-9

0

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1

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5

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6

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7

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8

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9

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0

Dec-0

1

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7

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9

Inbursa b Fonibur Ibuplus IPYC

Cetes Dólar Dow Jones Inflación

RESULTADO DE HABER INVERTIDO 1 PESO DESDE DICIEMBRE DE 1990 HASTA DICIEMBRE DE 2009IPYC $1.00 $51.10 23.0%CETES $1.00 $18.40 16.56%DÓLAR $1.00 $4.40 8.11%INFLACION $1.00 $7.40 11.10%FONDO INBURSA $1.00 $68.00 24.86%DOW JONES $1.00 $17.50 16.25%

CONCLUSIONES.-

1.- AMBIENTE DE TASAS BAJAS.

2.- IMPORTANCIA DE PROTEGER EL PATRIMONIO CONTRA INFLACIÓN

3.- INBURSA TIENE PRODUCTOS MUY COMPETITIVOS.

4.- VENDER LO QUE LE CONVIENE AL CLIENTE

5.- CONOCER LOS PRODUCTOS Y A LA COMPETENCIA.

AMBIENTE DE INVERSION. DOS CONCEPTOS IMPORTANTES.

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