ALBERCOC INVERSIONES SICAV, S.A. · 2013 3.424 13,5743 12,0006 13,5743 1RWD HO SHUtRGH ID...

A més disposa d'un departament o servei d'atenció al client encarregat de resoldre les queixes i reclamacions. Igualment, la CNMV posa a la seva disposició l'Oficina d'Atenció a l'Inversor (902 149 200, correu electrònic: [email protected]).

La societat d'inversió o, si escau, l'entitat gestora atén les consultes dels clients, relacionades amb les IIC gestionades a Av. Diagonal, 621, torre 2, planta 7a - 08028 Barcelona, correu electrònic per mitjà del formulari disponible a www.laCaixa.es

Aquest informe, juntament amb els últims informes periòdics, estan disponibles per mitjans telemàtics a www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com

Gestora:Dipositari:

Auditor:

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.CECABANK, S.A.

Deloitte

Grup Gestora/Dipositari:Ràting Dipositari:

CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A.BBB

271528/02/2003

Núm. registre CNMV: Data de registre:

1. POLÍTICA D'INVERSIÓ I DIVISA DE DENOMINACIÓTipus de societat: Societat que inverteix més d'un 10% en altres fons o societats; Vocació inversora: Global; Perfil de risc: 7 - Molt altCATEGORIA:

La societat cotitza en el mercat alternatiu borsariD La societat pot invertir en renda fixa, renda variable i en divises que no siguin l'euro sense cap límit predeterminat. La selecció de valors estarà basada en l'anàlisi fonamental, tant per a renda variable, amb valors d'alta i baixa capitalització, com per a renda fixa pública i privada, sense predeterminar el termini, la durada ni la qualificació creditícia.

DESCRIPCIÓ GENERAL:

O La societat ha fet operacions amb instruments derivats amb la finalitat d'inversió per gestionar d'una manera més eficaç la cartera. La metodologia aplicada per a calcular l'exposició total al risc de mercat és Mètode del compromís.Una informació més detallada sobre la política d'inversió de la societat es pot trobar en el seu fullet informatiu.

OPERACIONS EN INSTRUMENTS DERIVATS:

EuroDIVISA DE DENOMINACIÓ:

Període actual Període anteriorNre. d'accions en circulació 284.060,00 284.060,00Nre. d'accionistes 105 105Dividends bruts distribuïts per acció (Euros)

0,00 0,00

Valor liquidatiuData Patrimoni fi de període (milers de euros) Fi del període Mínim MàximPeríode de l'informe 3.911 13,7669 12,8546 13,82772015 3.814 13,4282 12,6793 14,00952014 3.489 13,8930 13,1666 14,08642013 3.424 13,5743 12,0006 13,5743

Nota: el període fa referència al trimestre o semestre, segons el cas.

Període actual

Període anterior Any actual Any

anteriorÍndex de rotació de la cartera 0,53 0,66 1,18 1,81Rendibilitat mitjana de la liquiditat (% anualitzat)

-0,05 0,00 -0,03 0,02

Comissions aplicades en el període, sobre patrimoni mitjà

% cobrat efectivamentPeríode Acumulada Base de càlcul

Comissió de gestió 0,10 0,20 PatrimoniComissió de resultats 0,00 0,00 ResultatsComissió de gestió total 0,10 0,20 Mixta

Comissió de dipositari 0,05 0,10 Patrimoni

2. DADES ECONÒMIQUES2.1. DADES GENERALS

Individual - ALBERCOC INVERSIONES SICAV, S.A.. Divisa Euro

2.2. COMPORTAMENT

ALBERCOC INVERSIONES SICAV, S.A.Informe 2n semestre 2016

Rendibilitat (% sense anualitzar)

Acumulat Trimestral Anualany actual 31-12-16 30-09-16 30-06-16 31-03-16 2015 2014 2013 2011

2,52 3,57 2,55 0,93 -4,36 -3,35 2,35 12,05 -13,73

Despeses (% sobre el patrimoni mitjà)

Acumulat Trimestral Anualany actual 31-12-16 30-09-16 30-06-16 31-03-16 2015 2014 2013 2011

Ràtio total de despeses* 1,12 0,27 0,30 0,27 0,28 1,37 1,53 1,50 1,26

* Inclou totes les despeses directes que hi ha hagut en el període de referència: comissió de gestió sobre patrimoni, comissió de dipositari, auditoria, serveis bancaris ( excepte despeses de finançament) i la resta de despeses de gestió corrent, en termes de tant per cent sobre el patrimoni mitjà del període. En cas de fons/compartiments que inverteixen més d'un 10% del patrimoni en altres IIC s’inclouen també les despeses efectuades indirectament, derivades d'aquestes inversions, que inclouen les comissions de subscripció i de reemborsament. Aquest ràtio no inclou la comissió de gestió sobre resultats ni els costos per la compravenda de valors.En cas d'inversions en IIC que no calculen la ràtio de despeses, aquesta s'ha estimat per incorporar-la en la ràtio de despeses sintètica.

Fi període actual Fi període anteriorDistribució del patrimoni Import % sobre patrimoni Import % sobre patrimoni(+) INVERSIONS FINANCERES 3.697 94,54 3.287 89,26* Cartera interior 916 23,43 535 14,53* Cartera exterior 2.774 70,94 2.751 74,71* Interessos cartera inversió 7 0,17 1 0,02* Inversions dubtoses, moroses o en litigi 0 0,00 0 0,00(+) LIQUIDITAT (TRESORERIA) 182 4,67 365 9,91(+/-) RESTA 31 0,79 30 0,83

Notes:El període fa referència al trimestre o semestre, segons el cas.Les inversions financeres s'indiquen a valor estimat de realització.

TOTAL PATRIMONI 3.911 100,00 3.682 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓ DEL PATRIMONI AL TANCAMENT DEL PERÍODE (IMPORTS EN MILERS DE EUROS)

Nota: el període fa referència al trimestre o semestre, segons el cas.

% sobre patrimoni mitjà %Variació del període

actualVariació del període

anteriorVariació acumulada

anualVariació respecto fi període anterior

PATRIMONI FI PERÍODE ANTERIOR (milers de euros) 3.682 3.814 3.814± Compra/venda d'accions (net) 0,00 0,00 0,00 0,00Dividends a compte bruts distribuïts 0,00 0,00 0,00 0,00± Rendiments nets 6,03 -3,64 2,59 -176,35 (+) Rendiments de gestió 6,45 -3,23 3,42 -308,09 + Interessos 0,31 0,29 0,61 10,19 + Dividends 0,16 0,42 0,58 -59,04 ± Resultats en renda fixa (fetes o no) 0,48 0,82 1,30 -38,89 ± Resultats en renda variable (fetes o no) 1,89 -2,08 -0,11 -194,78 ± Resultat en dipòsits (fetes o no) 0,17 0,00 0,17 -724.459,55 ± Resultat en derivats (fetes o no) 0,89 -0,98 -0,06 -194,21 ± Resultat en IIC (fets o no) 2,51 -1,70 0,90 -253,61 ± Altres resultats 0,02 0,01 0,03 382,99 ± Altres rendiments 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Despeses repercutides -0,42 -0,41 -0,83 6,08 - Comissió de societat gestora -0,10 -0,10 -0,20 7,16 - Comissió de dipositari -0,05 -0,05 -0,10 5,26 - Despeses per serveis exteriors -0,14 -0,13 -0,27 15,18 - Altres despeses de gestió corrent -0,11 -0,11 -0,22 6,89 - Altres despeses repercutides -0,01 -0,02 -0,03 -50,44(+) Ingressos 0,00 0,00 0,00 125,66 + Comissionis de descompte a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comissions retrocedides 0,00 0,00 0,00 125,66 + Altres ingressos 0,00 0,00 0,00 0,00± Revaloració immobles ús propi i resultats per alienació immobilitzat 0,00 0,00 0,00 0,00PATRIMONI FI PERÍODE ACTUAL (milers de euros) 3.911 3.682 3.911

2.4. ESTAT DE VARIACIÓ PATRIMONIAL

Període actual Període anteriorDescripció de la inversió i emissor Divisa Valor de

mercat % Valor de mercat %

BONOS|TESORO PUBLICO|4.4|2023-10-31 EUR 124 3,18BONOS|TESORO PUBLICO|.55|2019-11-30 EUR 105 2,69BONOS|MADRID|1.826|2025-04-30 EUR 103 2,64 104 2,83BONOS|GALICIA|2.95|2021-04-10 EUR 113 2,90 114 3,09Total deute públic cotitzat més d'1 any 446 11,41 218 5,92TOTAL RENDA FIXA COTITZADA 446 11,41 218 5,92TOTAL RENDA FIXA 446 11,41 218 5,92ACCIONES|BANKIA, S.A. EUR 26 0,67 17 0,47ACCIONES|INDITEX EUR 41 1,04

3. INVERSIONS FINANCERES

3.1. INVERSIONS FINANCERES A VALOR ESTIMAT DE REALITZACIÓ (EN MILERS DE EUROS) AL TANCAMENT DEL PERÍODE

Evolució del valor liquidatiu, cotització o canvis aplicats els últims 5 anys Rendibilitat semestral dels últims 5 anys

El 09/04/2010 es va modificar la política d'inversió de la societat. Per això solament es mostra l'evolució de la rendibilitat del valor liquidatiu a partir d'aquest moment.

3.2. DISTRIBUCIÓ DE LES INVERSIONS FINANCERES, AL TANCAMENT DEL PERÍODE (% RESPECTE AL PATRIMONI TOTAL)

Instrument Import nominal compromès Objectiu de la inversióTotal subjacent renda fixa 0Total subjacent renda variable 0Total subjacent tipus de canvi 0Total altres subjacents 0TOTAL DRETS 0 F BOBL FUTURO|F BOBL|100000|FISICA 398 InversióTotal subjacent renda fixa 398 FUT EUROSTOXX FUTURO|FUT EUROSTOXX|10 161 Inversió F S&P500M FUTURO|F S&P500M|50 106 Inversió F MIN IBX FUTURO|F MIN IBX|1 37 InversióTotal subjacent renda variable 304 F EUR FIX MINI FUTURO|F EUR FIX MINI|62500USD 189 InversióTotal subjacent tipus de canvi 189 NATIXIS EURO ST OTROS|IIC|LU0935221761 61 Inversió GLOB ABS RETURN OTROS|IIC|LU0548153799 68 Inversió HEND GART UK OTROS|IIC|LU0490769915 50 Inversió MLIS-MARSHALL W OTROS|IIC|LU0333226826 100 Inversió FIM ROBECO US P OTROS|IIC|LU0226954369 167 Inversió OLD M ABS RE-I OTROS|IIC|IE00BLP5S791 50 InversióTotal altres subjacents 495TOTAL OBLIGACIONS 1.387

3.3. OPERACIONS EN DERIVATSRESUM DE LES POSICIONS OBERTES AL TANCAMENT DEL PERÍODE (IMPORTS EN MILERS DE EUROS)

Sí Noa.Suspensió temporal de la negociació d'accions Xb.Represa de la negociació d'accions Xc.Reducció significativa de capital en circulació Xd.Endeutament superior al 5% del patrimoni Xe.Canvi en elements essencials del fullet informatiu Xf.Impossibilitat de posar més accions en circulació Xg.Altres fets rellevants X

4. FETS RELLEVANTS

No aplicable

5. ANNEX EXPLICATIU DE FETS RELLEVANTS

Sí Noa.Accionistes significatius en el capital de la societat (tant per cent superior a 20%) Xb.Modificacions d'escassa rellevància en els estatuts socials Xc.La gestora i el dipositari són del mateix grup (segons l'article 4 de la LMV) Xd.S'han fet operacions d'adquisició i venda de valors en els quals el dipositari ha actuat com a venedor o comprador, respectivament Xe.S'han adquirit valors o instruments financers emesos o avalats per alguna entitat del grup de la gestora, societat d'inversió o dipositari, o algun d'aquests ha actuat com a col·locador, assegurador, director o assessor o s'han prestat valors a entitats vinculades X

f.S'han adquirit valors o instruments financers la contrapartida dels quals ha estat una altra entitat del grup de la gestora, societat d'inversió, dipositari o una altra IIC gestionada per la mateixa gestora o una altra gestora del grup X

g.S'han percebut ingressos per entitats del grup de la gestora que tenen com a origen comissions o despeses satisfetes per la IIC Xh.Altres informacions o operacions vinculades X

6. OPERACIONS VINCULADES I ALTRES INFORMACIONS

a) El 31 de desembre del 2016 hi ha dos accionistes amb 1.697.292,83 euros i 2.183.085,22 euros, que representen el 43,40% i el 55,82% del patrimoni, respectivament.d.1) L'import total de les adquisicions en el període és 238.548,21 €. La mitjanes de les operacions d'adquisició del període respecte al patrimoni mig representa un 0,03 %.d.2) L'import total de les vendes en el període és 127.992,92 €. La mitjanes de les operacions de venda del període respecte al patrimoni mig representa un 0,02 %.f) L'import total de les adquisicions en el període és 322.220,28 €. La mitjanes de les operacions d'adquisició del període respecte al patrimoni mig representa un 0,05 %.g) Els ingressos percebuts per entitats del grup de la gestora que té com a origen comissions o despeses satisfetes per la IIC en concepte de comissions per intermediació, comissions per rebates, comissions per portar llibre d'accionistes i comissions per administració, representen un 0,12% sobre el patrimoni mitjà del període.h) S'han realitzat operacions d'adquisició temporal d'actius amb pacte de recompra amb el depositari, compra/venda d'IIC pròpies i altres per un import en valor absolut de 344,63 €. La mitjana d'aquest tipus d'operacions al període, respecte al patrimoni mig, representa un 0,00 %.

7. ANNEX EXPLICATIU SOBRE OPERACIONS VINCULADES I ALTRES INFORMACIONS

No aplicable

8. INFORMACIÓ I ADVERTIMENTS A INSTÀNCIA DE LA CNMV

9. ANNEX EXPLICATIU DE L'INFORME PERIÒDIC

El patrimoni de la SICAV en el tancament del període és 3.910.624, fet que implica un increment de 228.542 euros. El nombre d'accionistes s'ha mantingut estable en 105. La SICAV ha obtingut en el període una rendibilitat neta positiva de 6,21%. La rendibilitat en el període de la lletra del tresor a un any ha estat 0,32%. Les despeses directes que ha tingut la SICAV han estat 0,41% i les despeses indirectes per la inversió en altres IIC han estat 0,17%. El grau mitjà de palanquejament del període ha estat 29,06%. El tant per cent total invertit en altres institucions d'inversió col·lectiva (IIC) és el 36,22% del patrimoni, i destaquen Robeco i Fidelity. Durant l'exercici 2016 s'ha delegat el vot en el president del Consell d'Administració en les juntes següents: MAPFRE. Durant l'exercici 2016 es va votar en contra dels acords de les juntes de Banc Santander en el punt 10. Quant a la renda fixa, en un entorn una mica més normalitzat de tipus d'interès a l'eurozona, ens mantenim prudents en durades baixes, amb un límit d'1,75 anys. El nivell de liquiditat continua sent reduït en la cartera. Ens continuem estimant més el crèdit que el deute de govern i per aquest motiu hem acudit a diversos primaris (Telefónica, ICO en dòlars, etc.) en el tercer trimestre amb TIR interessants i que el mercat ha acollit amb una bona demanda. En crèdit també hem comprat un fons d'inversió que inverteix en bons corporatius de l'eurozona però amb la durada coberta. A mitjan novembre s'ha comprat un bo espanyol vinculat a la inflació amb resultat positiu al llarg del període. Pel que fa a deute de governs, destaca la preferència per bons perifèrics, dels bons espanyols sobre els italians pels dubtes arran de l'economia i el sistema financer italià. Es manté l'exposició a bons de cupó flotant i a dipòsits (euros i dòlars), els quals afegeixen un diferencial de rendibilitat sobre la liquiditat. Finalment, la posició en high yield està invertida en bons (híbrid de Repsol, Schaeffler). Al començament del semestre després de les eleccions espanyoles i els resultats del Brexit es va incrementar l'exposició en borsa espanyola comprant futurs i diverses accions (Inditex, Iberdrola, etc.) i, per contra, es va reduir el pes al Regne Unit. La tranquil·litat per a la renda variable durant l'estiu, en què els índexs americans eren en zona de màxims (38% en base 100) i les economies emergents tenien més bon to positiu, va fer que el comportament de la renda variable fos molt favorable per a la SICAV en termes de rendibilitat, sobretot al desembre. En el tancament del tercer trimestre, havent-se resolt certes incerteses respecte de decisions de política monetària, tant el BCE com la Fed han neutralitzat l'exposició en renda variable. Al llarg del semestre, però, quant a les operacions normals de la SICAV, s'han fet compres i vendes d'accions, futurs, ETF i fons segons les oportunitats i els riscos que han sorgit. En aquest context, s'han fet al llarg del semestre diverses posicions tàctiques de pujada i baixada de nivells d'inversió per mirar d'aprofitar el rang en què s'han mogut les borses europees durant una gran part del període. Des del punt de vista geogràfic, cal destacar l'increment ja comentat del pes tant a Espanya com en emergents al final de setembre. Finalment, s'ha invertit en matèries primeres amb resultat positiu. L'exposició a divises es continua concentrant principalment en dòlar nord-americà. El comportament ha estat favorable en el semestre davant les expectatives que la Reserva Federal dels EUA continuarà el moviment de pujada de tipus. La inversió en actius alternatius està diversificada en diversos fons d'inversió que implementen perfils diferents d'estratègies. Després de les eleccions als EUA, el mercat ha incrementat les expectatives de creixement el 2017 i 2018, basades en l'expansió de la despesa pública i la baixada d'impostos, i que indiquen una expansió del cicle de creixement que ha afavorit la recuperació dels mercats de renda variable, així com l'increment de les rendibilitats ofertes pels bons com ara la revaloració del dòlar. El 2017, en un entorn de més volatilitat, esperem la mateixa tendència dels últims mesos, amb revaloracions dels mercats borsaris basats en la millora dels beneficis empresarials i en un creixement moderat però sòlid de les economies desenvolupades i en l'estabilitat del preu del petroli. Geogràficament, preferim els mercats europeus respecte dels EUA. Creiem que la renda fixa rebrà la pressió del repunt dels tipus d'interès que es deriven de l'enduriment de les condicions financeres als EUA i de les expectatives d'augment de la inflació. Dins dels actius de renda fixa, són els actius que meriten tipus d'interès més alts com el high yield i el crèdit els que ofereixen més valor. Respecte de les divises, creiem que dins d'una alta volatilitat continuarà la tendència de revaloració del dòlar. La societat gestora té identificats els actius afectats per circumstàncies excepcionals i en fa un seguiment, després d'analitzar la informació pública disponible i dur a terme totes les actuacions al seu abast per procurar la recuperació del màxim import possible de la inversió feta. En relació amb l'emissió Pescanova, accions suspeses/excloses de negociació, fins avui no s'ha aconseguit recuperar cap import.

Les comissions d'intermediació que ha tingut la IIC inclouen el servei d'anàlisi financera sobre les inversions. L'equip de gestió fa una revisió periòdica (quadrimestral) del servei prestat pels intermediaris financers per tipus d'actiu (renda fixa, renda variable i derivats) i materialitza les operacions segons la qualitat de l'anàlisi proporcionada. El nombre d'intermediaris amb què es duen a terme les operacions és superior a 10 per a cada tipus d'actiu. CaixaBank AM exerceix els drets inherents als valors que integren la cartera de les IIC gestionades solament quan l'emissor sigui una societat cotitzada de l'IBEX i en els casos en què l'emissor sigui una societat espanyola i les IIC hi participin fa més de 12 mesos, sempre que aquesta participació representi com a mínim l'1% del capital de la societat participada. Amb caràcter general el sentit del vot es delega en el president del Consell d'Administració de l'emissor perquè es considera que serà favorable a tots els acords que incrementin el valor i liquiditat de les accions, menys respecte dels acords que comportin un efecte negatiu sobre aquests punts. En aquest cas el vot s'exercirà a favor o en contra dels acords en qüestió, segons correspongui. Informació sobre política remunerativa. L'import total de remuneracions als seus empleats durant l'exercici 2016 ha ascendit a 9.907.462 euros de remuneració fixa i 2.095.835 euros de remuneració variable, corresponent a 165 empleats, dels quals 148 tenen remuneració variable. No hi ha cap mena de remuneració vinculada a la comissió de gestió variable de la IIC. De l'import de la remuneració total, 997.862 euros de remuneració fixa i 280.504 euros de remuneració variable els han percebuts 7 alts càrrecs, i 715.095 euros de remuneració fixa i 323.376 euros de remuneració variable els han percebuts 5 empleats amb una actuació que té una incidència material en el perfil de riscos de la IIC. La política de remuneració de CaixaBank Asset Management, SGIIC, SAU (d'ara endavant, CaixaBank AM), constitueix un aspecte fonamental del seu govern corporatiu, a causa de la influència potencial que les pràctiques de remuneració poden exercir en el perfil de risc de la SGIIC i de les IIC que gestiona, així com en els conflictes d'interès potencials, tot això d'acord amb la normativa sectorial aplicable. CaixaBank AM, com a SGIIC i prestadora de serveis d'inversió, requereix unes polítiques adequades de remuneració, tant en relació amb els alts directius, els prenedors de risc i les persones que exerceixin funcions de control com en general amb la resta del personal de l'entitat. D'acord amb això, CaixaBank AM disposa d'una política de remuneració per als seus empleats segons una gestió racional i eficaç del risc, la normativa aplicable a les IIC gestionades. Aquesta política segueix els principis de l'estratègia empresarial, dels objectius, dels valors i dels interessos a llarg termini propis i de les institucions d'inversió col·lectiva que gestiona, dels seus partícips o accionistes, i de l'interès públic, i inclou mesures per evitar els conflictes d'interès. La política de compensació total està orientada a esperonar comportaments que assegurin la generació de valor a llarg termini i la sostenibilitat dels resultats en el temps. En general, la proporció de la remuneració variable pel que fa a la remuneració fixa anual és relativament reduïda. La proporció del component fix de la remuneració permet aplicar una política flexible de remuneració variable, que inclou la possibilitat, en els casos que preveu la política, de no abonar cap quantitat de remuneració variable en un exercici determinat. En cas que els professionals que duguin a terme funcions de control tinguin remuneració variable, els seus objectius no han d'incloure reptes de negoci des del punt de vista individual, de l'àrea o de les IIC gestionades, a fi d'assegurar la seva independència sobre les àrees que supervisen. Es prohibeix als professionals de CaixaBank AM l'ús d'estratègies personals de cobertura i assegurament de les seves remuneracions o de les obligacions que hi estiguin relacionades, per tal de perjudicar l'alineació amb el perfil de risc implícit en aquesta estructura de remuneració. La remuneració variable per als professionals de CaixaBank AM està orientada a esperonar comportaments que assegurin la generació de valor a llarg termini i la sostenibilitat dels resultats en el temps, i es basa en la combinació de remuneració (proporcionalitat entre remuneració fixa i variable, descrita més amunt) i en el mesurament de l'execució. En cap cas la remuneració variable no estarà vinculada solament i directament a decisions individuals de gestió o criteris que incentivin l'assumpció de riscos incompatible amb el perfil de risc de l'entitat o les seves normes en matèria de conducta o conflictes d'interessos, les IIC que gestiona i els seus partícips. La determinació de la remuneració variable es basa en una combinació del mesurament de l'execució individual, de l'àrea, unitat de negoci o IIC concernides (en la mesura en què sigui aplicable), tenint en compte criteris quantitatius (financers) i qualitatius (no financers) fixats des del punt de vista de l'entitat, d'àrea, o individualment, segons el que sigui procedent. Així mateix, el pagament de la remuneració variable no es duu a terme per mitjà de vehicles o mètodes que puguin facilitar l'elusió de les normes contingudes en la política. El grup d'empleats que pertanyen a l'Àrea d'Inversions disposa d'un pla de remuneració variable o programa de bonus específic, que incorpora una combinació de reptes o indicadors relacionats, d'una banda, amb els resultats de l'empresa i, de l'altra, amb els resultats de les IIC gestionades, tant des del punt de vista individual com de departament i l'àrea. Per als empleats de la resta d'àrees, a més dels indicadors relacionats amb els resultats de l'empresa, el seu programa de remuneració variable incorpora un seguit de reptes que es fixen mitjançant un acord de cada professional amb el seu responsable funcional, i que han de ser coincidents amb els reptes de l'àrea a què pertany i amb els globals de la companyia. Als membres del col·lectiu identificat, l'activitat dels quals pot tenir una incidència significativa sobre el perfil de risc de la gestora o de les IIC que gestionen, s'hi aplicarà addicionalment la política de compensació especifica que preveu que la remuneració variable es farà per mitjà d'instruments financers i que estarà sotmesa a ajornament.

ALBERCOC INVERSIONES SICAV, S.A. · 2013 3.424 13,5743 12,0006 13,5743 1RWD HO SHUtRGH ID...

Documents

Transcript of ALBERCOC INVERSIONES SICAV, S.A. · 2013 3.424 13,5743 12,0006 13,5743 1RWD HO SHUtRGH ID...