Además, es necesario superar el conjunto de restricciones y obstáculos institucionales,...

Además, es necesario superar el conjunto de restricciones y obstáculos institucionales, regulatorios, comerciales o

logísticos, que traban el desempeño competitivo de las

cadenasagroindustriales

CONSUR

Para lo cual se analiza un conjunto de cadenas que, por su impacto en las exportaciones y en el empleo,

implican gran parte de la dinámica sectorial:

CARNE VACUNALÁCTEOS

FORESTALARROZ

AGRICULTURA TRADICIONAL(trigo - cebada – girasol)

SECTORES NO TRADICIONALES(citrus - miel – vinos)

CONSUR

Rubros de principal fuente de ingreso Nº Explotaciones Superficie (has)

Carne Vacuna 28.245 12.685.965Forestación 1.015 659.803Arroz 634 174.728Lácteos 6.037 1.009.816Agricultura Tradicional 3.395 315.169 girasol 395 51.655 cebada 888 67.014 trigo 2.112 196.500No tradicionales 2.990 48.002 citrus 714 21.641 miel 1.170 vinos 1.106 26.361

TOTAL cadenas 42.316 14.893.483Total del País 57.131 16.419.683

Participación de las cadenas 74% 91%

Cadenas Seleccionadas

CONSUR

en miles de dólares Año 2000

Carne Vacuna 403.960Forestal 108.990Arroz 165.431Lácteos 125.412

Agricultura Tradicional 58.616

No tradicionales 40.644 citrus 30.839 miel 3.047 vinos 6.758

TOTAL CADENAS SELECCIONADAS 903.053

TOTAL EXPORTACIONES URUGUAY 2.299.458

Cadenas/ agro exportaciones 62%

Exportaciones

TOTAL AGROEXPORTACIONES 1.453.041

Cadenas/ exportaciones totales 40%

CONSUR

Estimaciones de Empleo Directo Asalariado

INDUSTRIA

asalariados zafrales TOTAL

Carne Vacuna 28.433 1.368 29.801 8.657Forestal 2.622 1.244 3.866 1.337Arroz 2.517 218 2.735 1.166Lácteos 8.381 294 8.675 3.376Agricultura Tradicional 1.260 325 1.585 8.515No tradicionales 3.699 2.007 5.706 1.309

TOTAL cadenas 46.912 5.455 52.367 24.360

Total del País 56.044 6.412 62.456 74.382

Participación cadenas 84% 85% 84% 33%

FASE PRIMARIA

Metodología

Identificación de

las medidas de

política

Identificación de

las medidas de

política

Identificación de los principales obstáculos a la

reactivación

Identificación de los principales obstáculos a la

reactivación

Caracterización

de las

cadenas

Caracterización

de las

cadenas

PolíticaspúblicasPolíticaspúblicas

PolíticacomercialPolítica

comercial

Logística y serviciosde apoyo

Logística y serviciosde apoyo

CONSUR

Algunos obstáculos “históricos” son comunes a todas las

cadenas...

• Costos y tarifas de los servicios públicos.• Burocracia: regulaciones.• Evasión: informalidad, contrabando.

CONSUR

... algunas restricciones limitan la capacidad de respuesta

• El déficit fiscal y el endeudamiento público.

• La necesaria convergencia entre medidas de corto plazo y una estrategia de desarrollo.

• La inconveniencia de opciones de autarquía.

• Los recursos para el financiamiento de una estrategia de reactivación.

CONSUR

Importancia de la articulación en cadenas para la inserción

internacional

• Otorga transparencia a las relaciones y los flujos de información

• Reduce costos de transacción

• Facilita la cooperación por sobre la rivalidad

• Permite generar y agregar valor

• Satisface mejor la demanda

Carne Vacuna

CONSUR

Carne Vacuna• La dinámica productiva del sector depende de los mercados

externos. Es determinante la condición sanitaria del país y las negociaciones para el acceso a los mercados.

• La fase primaria responde dinámicamente a las señales de los mercados. La fase industrial actua como “traductor” (más o menos transparente) de las condiciones comerciales a la fase primaria.

• Es un sector que tradicionalmente ha visto enfrentados a productores e industriales, pero que en los últimos años muestra un grado cada vez mayor de articulación.

CONSUR

PRODUCTIVIDAD DEL RODEO

TASA DE PROCREO

Terneros por vaca entoradaPromedio 1996-2001

Brasil 52%Argentina 57%Uruguay 61%Australia 67%

CONSUR

PRODUCTIVIDAD DEL RODEO

Kilos de carne por vaca entorada

Promedio anual 1996-2001

Australia 237Argentina 156Uruguay 123Brasil 105

kg/cabeza/año

CONSUR

Precios de Exportación

US$ Millones US$/Ton

Australia 2.100 1.397Argentina 676 1.878Uruguay 369 1.419Brasil 503 805

Exportaciones Cárnicas - Año 2000 *

* situación pre aftosa

CONSUR

Se han identificado algunos obstáculos que están trabando el desarrollo eficiente de la cadena ...

• Situación sanitaria del país para el acceso a mercados no aftósicos.

• Acceso limitado a mercados de altos ingresos y a nichos de alto valor agregado.

• Ausencia de una estrategia comercial, agresiva y sostenida.

• Problemas de endeudamiento en toda la cadena.

• La superabundancia de plantas de faena conspira contra la integración de la cadena.

CONSUR

... y se proponen algunas medidas de política para superarlos

• Organismos públicos y Regulaciones

– Fortalecer la calidad de gestión y presupuesto de los Servicios Ganaderos.

– Reformular y replantear la política regional de erradicación de la aftosa.

– Modificar la aplicación de las regulaciones sanitarias en materia de industria animal, con el objetivo de reducir costos al proceso industrial.

– Consolidar la implantación de HACCP, trazabilidad y “cajas negras”.

– Definir el marco normativo de un sistema nacional de certificación y acreditación.

CONSUR

• Gestión Comercial

– Apoyar con subsidios explícitos el acceso a mercados a partir de una articulación concreta de la cadena; se trata de aplicar el componente correspondiente del Proyecto Ganadero.

– Estrategia público-privada de inversión en calidad e imagen de la producción uruguaya.

– Plan de estímulo a los mecanismos innovadores de comercialización.

– Negociación bilateral para reducción de aranceles y/o aumento de cuotas sin aranceles.


CONSUR

• Gestión Financiera

– Promover inversiones extranjeras asociadas a la apertura de nuevos mercados o la ampliación de los existentes.

– Fortalecer la “garantía ganadera”, para la cual se necesita contar con trazabilidad y seguros.


Lácteos

CONSUR

Lácteos• Cadena articulada. La industria es el articulador central de la cadena que, sin embargo, basa su competitividad en la productividad de la fase primaria.

• La fase industrial no acompaña los cambios que ella misma desencadenó en la fase primaria, diluyendo en la industria y la comercialización las ganancias de competitividad obtenidas en la producción primaria.

• Alta incidencia del mercado interno. Regulaciones en segmentos relevantes del mercado.

• La industria no ha desarrollado una estrategia comercial conducente a una diversificación de mercados y productos de exportación.

CONSUR

Lácteos

•Aún persisten productores pequeños (no competitivos) que afectan la rentabilidad global de la cadena.

•El sector está viviendo una de las peores crisis de los últimos años, con una remisión de leche 11% inferior a la de 3 años atrás.

•La articulación de la cadena y la naturaleza de integración entre la fase primaria e industrial favorece la incoporación de nuevos instrumentos financieros, tales como el Fondo recientemente estructurado.

CONSUR

Litros / Vaca Masa / Año

Argentina 4.128 Brasil 1.100 N. Zelanda 3.600 Uruguay 3.318

Productividad

CONSUR

PRECIO DE LA LECHE AL PRODUCTORUS centavos por KG

61-70 Japón

51-60 Suiza

41-50 Noruega

31-40 Canadá - Francia- Alemania - Colombia - Venezuela

21-30 México - Costa Rica - Estados Unidos

16-20 Chile - Sudáfrica - Rusia

11-15 Argentina - Australia - Brasil - Nueva Zelanda - Uruguay

CONSUR

• Falta de previsión estratégica para el acceso y consolidación de mercados.

• Fase industrial con dificultades de competitividad en los mercados regional y mundial.

• Regulaciones para la venta de leche consumo constituyen barreras a la entrada para nuevos inversores e implican transferencias sin contrapartida del consumidor a ciertas industrias.

•Fuerte endeudamiento en la cadena.

Se han identificado algunos obstáculos que están trabando el desarrollo eficiente de la

cadena ...

CONSUR


– Analizar la estructura de regulaciones de la industria y el consumo de leche, apuntando a incrementar la competitividad por la vía de aumentar la productividad y las inversiones en la fase industrial.

– Inducir procesos innovadores en la industria en función de las señales de los mercados.

• Gestión comercial

– Orientar la distribución de cuotas y las devoluciones de impuestos para diversificar mercados y exportar productos de mayor valor agregado.


– Fortalecer las garantías de los activos sectoriales (ganado y mercaderías en stocks).


Sector forestal

CONSUR

Sector forestal

• Sector incipiente. A partir de una politica explícita de estímulo se generó una importante oferta de producción primaria sin que aún se hayan desarrollado las fases industrial y comercial, ni la infraestructura necesaria.

• Ausencia de fase industrial relevante. Cadena estructurada con base en la integración vertical de las funciones productiva y comercial de grandes empresas, que coexiste con un importante número de productores primarios de pequeña escala.

• Alta concentración exportadora.

• La competitividad del sector depende fuertemente de los costos del transporte y de la logística.

Rendimientos en Eucalipto (m3/ha/año)

10

14

18

22

26

Uruguay Argentina Brasil Sudáfrica

Rendimientos en Pino (m3/ha/año)

10

14

18

22

26

Uruguay Chile N. Zelanda Australia

Madera para pulpa –US$ 47/ m3

Madera aserrada – US$ 200/ m3

Paneles – US$ 950 /m3

Pulpa Celulósica – US$ 450 / T

Papel y cartón – US$ 900 / T

Exportaciones Forestales (Año 2000)

Uruguay Sudáfrica

Total Rubros: US$ 86 M Total Rubros: US$ 677 M

CONSUR

• La oferta exportable uruguaya (bajo valor) tiene dificultades de acceso a los mercados debido a los altos costos logísticos.

• Pequeños productores sin escala.

• Falta de desarrollo de canales comerciales.

• Restricciones de infraestructura, cuya resolución aún no se ha concretado pese a las innumerables iniciativas y proyectos.

• Escaso calado en puertos y pasos del Río Uruguay.

• Falta de políticas de estímulo a la inversión industrial específica.

• Ausencia de regulación energética adecuada para aprovechar las oportunidades del sector.

Se han identificado algunos obstáculos que están trabando el desarrollo eficiente de la

cadena

CONSUR


– Definir estímulos a la industrialización de la materia prima forestal, en particular a la producción de pulpa celulósica.

– Fomentar la firma de contratos para compra de excedente de energía eléctrica de las industrias forestales. Revisar las tarifas del peaje que cobra UTE por la utilización de la red.

– Acelerar el procesos de concesión del dragado del Rio Uruguay.

– Definir la condiciones y marco regulatorio para la certificación y emisión de certificados de carbono.


CONSUR

• Logistíca e infraestructura

– Establecer un sistema institucionalizado (gestión y financiamiento) que garantice el mantenimiento de la caminería rural.

– Proponer nuevos mecanismos para la asociación de capitales entre el sector público y privados para la inversión en infraestructura.

– Reactivar el transporte ferroviario y fluvial. Concesionar los ramales ferroviarios que sirven a las áreas forestadas.


– Emitir certificados transables sobre los subsidios impagos, cuya comercialización habilite la cancelación de deudas con proveedores, BROU y organismos del Estado.


CONSUR

Arroz

• Cadena articulada; las ganancias obtenidas en un eslabón son eficientemente trasladadas a los demás, conformando un proceso de agregación de valor que se refleja en el producto final, competitivo y de calidad mundial.

• La sólida articulación de la cadena se debe a la presencia de mecanismos transparentes de formación y arbitraje de precios y de organizaciones maduras a nivel de productores e industria.

• La relación entre las fases primaria e industrial se caracteriza por una fuerte integración en los aspectos tecnológicos, financieros y comerciales.

• Participa en mercados distorsionados por subsidios.

Precios del Arroz US$ por tonelada

150

250

350

450

1986/ 1987 1988/ 1989 1990/ 1991 1992/ 1993 1994/ 1995 1996/ 1997 1998/ 1999 2000/ 2001

FOB Uruguay Tailandia 2a Houston 1a

Arroz: Rendimiento (kg/ha sembrada)

1.500

3.000

4.500

6.000

7.500

1989/90 1991/92 1993/94 1995/96 1997/98 1999/00

Argentina Uruguay Brasil EE.UU

CONSUR

• La ampliación de los mercados arroceros tiene un fuerte componente de negociación gobierno a gobierno, por lo que es necesario acompañar la estrategia comercial de la industria con un amplio y sostenido respaldo oficial.

• Necesidad de alta inversión por unidad de producto.

• Dependencia del mercado de Brasil.

• Falta de mecanismos antisubsidio en el MERCOSUR.

• Ausencia de regulación energética apropiada para aprovechar las oportunidades del sector.

• Restricciones de infraestructura en las zonas arroceras no tradicionales.

Se han identificado algunos obstáculos que están trabando el desarrollo eficiente de la cadena

CONSUR


– Transformar en acciones las estrategias de comercio exterior en apoyo a la apertura y consolidación de los mercados del arroz, articulando esfuerzos con el sector privado (comercio compensado)

– Reclamar en el MERCOSUR la aplicación de mecanismos que impidan el ingreso de arroz subsidiado y la aplicación de restricciones no arancelarias en Brasil.

– Apuntar a una baja del arancel externo común en la medida que se cumpla lo anterior.

– Fomentar la firma de contratos para compra de excedentes de energía eléctrica generados por la industria a partir de la cáscara de arroz. Revisar las tarifas del peaje que cobra UTE por la utilización de la red.


CONSUR

• Logistíca e infraestructura

– Desarrollar un Programa Cuenca Arrocera en al región centro norte: caminería, riego, electrificación.


– Aprovechar la articulación de la cadena y los antecedentes de servicios prestados por la industria para canalizar financiamiento extrabancario a sistemas integrados arroz-pasturas.


Cadenas agrícolas

CONSUR

Cadenas agrícolasCebada – Trigo – Girasol

• Evolución favorable en materia de tecnología y rendimiento de los cultivos.

• Rápida respuesta a las expectativas de precios internacionales, lo que determina la variabilidad en las superficies de siembra por cultivo.

• Competitividad de producción primaria basada en la rotación de cultivos y pasturas, que permite la diversificación de riesgos (doble cultivo) y eficiencia en el uso del nitrógeno incorporado por las pasturas.

• Cadenas desestructuradas en trigo y girasol. Cadena integrada en cebada.

Trigo: Rendimiento (kg/ha sembrada)

1.500

2.000

2.500

3.000

1989/90 1991/92 1993/94 1995/96 1997/98 1999/00 2001/02

Buenos AiresUruguay

Costos comparados de Producción: TRIGO (US$/ha)

0

30

60

90

Laboreo Semillas Agroquímicos Fertilizantes Cosecha Fletes Secado

Uruguay Argentina

Girasol: Rendimiento (kg/ha sembrada)

500

1.000

1.500

2.000

1989/90 1991/92 1993/94 1995/96 1997/98 1999/00 2001/02

ArgentinaUruguay

Costos comparados de Producción: GIRASOL (US$/ha)

0

20

40

60

Laboreo Semillas Agroq FertilizantesCosecha Fletes Secado

Uruguay Argentina

Cebada Cervecera: Rendimiento (kg/ha sembrada)

1.500

2.000

2.500

3.000

1989/90 1991/92 1993/94 1995/96 1997/98 1999/00 2001/02

ArgentinaUruguay

Molienda anual

En toneladas

Promedio 1999-2001 Argentina Uruguay URU/ARG

TRIGO 4.328.198 396.000 9%

GIRASOL 4.201.722 42.000 1%

CEBADA 382.103 230.000 60%

CONSUR

• Falta de escala competitiva en la industria aceitera.

• El grano de girasol es el único que no recibe devolución de impuestos a la exportación.

• Alta informalidad en el sector molinero-triguero.

• El trigo que se produce no es el más adecuado para algunos procesos industriales.

• Débil demanda por productos diferenciados de la industria farinácea nacional.

• Dificultades para el acceso a mercados de la región con productos diferenciados.

Se han identificado algunos obstáculos que están trabando el desarrollo eficiente de las

cadenas

CONSUR


–Contralor de la informalidad en el sector molinero de trigo.

– Incluir al girasol en el régimen de devolución de impuestos.

– Proponer un régimen piloto entre el MGAP, ANCAP y los productores de oleaginosas, que pruebe el uso y especificaciones técnicas del biodisel para incorporarlo a la oferta de ANCAP.

• Gestión financiera

–Estimular los “Pool de Siembra” en las empresas agrícolas por la vía de Fondos de Inversión.

– Estimular las operaciones en mercados de futuros regionales.

– Definir la obligatoriedad del uso de seguros agrícolas para favorecer la aplicación de instrumentos financieros no bancarios.


Sectores No Tradicionales

Citrus

CONSUR

Citrus

• Es un sector articulado verticalmente hasta la fase de acondicionamiento y comercialización.

• Competitivo en su fase primaria de producción.

• Concentrado en grandes empresas con alta dotación de capital.

• El eje principal de su actividad es la producción en contraestación a Europa.

• Ha desarrollado infraestructura específica para facilitar la exportación de fruta fresca.

• La situación sanitaria del país condiciona la proyección comercial.

CONSUR

Productividad de los montesPromedio 1996-2001

Naranjas - Ton / ha

Argentina 16 South Africa 23 Uruguay 13

Mandarinas - Ton / ha

Argentina 13 South Africa 23 Uruguay 17

CONSUR

Precios de exportaciónPromedio 1996-2000

Mandarina - US$ / ton

Argentina 625

South Africa 370

Uruguay 617

Naranja - US$ / ton

Argentina 372

South Africa 324

Uruguay 357

CONSUR

Destinos por exportadorAño 2001

URUGUAY ARGENTINA S.AFRICAUE 80% 78% 70%RUSIA 11% 10%CANADA 3% 3%OTROS 6% 9% 30%

Porcentaje sobre el monto total exportado

CONSUR

• Las principales zonas de cultivo están afectadas por el cancro cítrico, lo que dificulta el acceso a los mercados.

• Falta de autonomía en la negociación comercial con Europa derivada de la pertenencia al MERCOSUR, lo cual ha dificultado acuerdos de libre comercio.

• No acceso al mercado de EE.UU. pese a los años que se lleva negociando y los efectos negativos que ha tenido en el sector.

• Falta de una política comercial que coordine los procesos de negociación bilateral para el acceso de nuevos mercados.

• Débil desarrollo de las industrias de transformación de descartes (jugos y aceites esenciales).

• Alto endeudamiento.


CONSUR


– Promover la vigencia de estándares fitosanitarios a nivel internacional para minimizar riesgos de vectorización de cancro.

– Generar evidencia científica que demuestre la minimización de riesgos de vectorizar el cancro a través del tratamiento químico de la fruta en el proceso de empaque.


– Generar en el MERCOSUR una política explícita de negociación con la Unión Europea que procure condiciones de acceso al menos similares a la de nuestros competidores (Sudáfrica y Chile).


CONSUR

Miel• Amplias posibilidades de mercado y posibilidades de crecimiento de la producción.

• El sector apícola ha crecido a muy buenas tasas en el pasado reciente, tanto en el número de colmenas como en productividad.

• Es un sector con baja integración aunque con transparencia en la fijación de precios.

• La calidad del producto es catalogada de excelente en mercados externos muy exigentes. Sin embargo la miel uruguaya no llega diferenciada ni certificada al consumidor final en el exterior.

• Sector integrado por pequeños productores y empresarios.

CONSUR

Miel

ARGENTINA URUGUAY

Producción (toneladas/año) 98.000 10.500Colmenas (millones) 2,50 0,35Productividad media (kg/colmena/año) 39,2 30,1Exportaciones 2001 (tons) 71.954 10.300Exportaciones 2001 (Millones US$) 70,3 10,0Precio exportaciones 2001 (US$/kg) 0,98 0,97

Precio exportación 1er semestre 2002 1,30 1,46

CONSUR

• Bajo valor agregado de los productos comercializados; poca diferenciación del producto.

• Limitaciones de inversión.

• Muerte masiva de colmenas.

• Mal uso de plaguicidas agrícolas que afectan las poblaciones de abejas.

• Porcentaje de colmenas con mal manejo asociado principalmente a productores de pequeña escala.

• Problemas sanitarios (loque americana).


CONSUR

• Modelo de desarrollo sectorial

–Visión estratégica - alianza comercial - concentración logística - inversión de capital - escala y calidad.


– Política sanitaria para la erradicación de “loque americana”.

– Protocolo de certificación de calidad.

– Investigación científica del origen de muerte masiva de colmenas y propuesta de solución.


CONSUR


– Desarrollo de productos diferenciados y tipificados (miel orgánica, propóleo, jalea real, miel de flora específica).

– Complementación con productores forestales, semilleristas forrajeros y frutícolas.


CONSUR

Vinos

• Sector dividido en segmento precompetitivo con viabilidad amenazada y segmento reconvertido que se insertó en el mercado.

• Proceso de reconversión hacia la producción de vinos de calidad superior, apoyado por el Estado.

• Proceso de integración vertical en las empresas que se reconvierten.

• Incipiente desarrollo de las exportaciones de vinos de calidad superior.

CONSUR

Parámetros productivos

Argentina Uruguay

Escala (kg/viñedo) 75,579 41,901

Exportaciones (US$ M) 132.6 6.2

Exportación (US$/lt.) 1.7 2.4

CONSUR

Inserción de Mercados

PAÍSIndice de

concentración* Mercados Principales

Uruguay 284Brasil (50%) UK (10%)

EE.UU. (9%)

Argentina 156EE.UU. (28%) UK (21%)

Brasil (7%)

Chile118

EE.UU. (21%) UK (20%) Canadá (7%) Dinamarca (5%)

Alemania (5%)

* Promedio de los cuadrados de las porciones de mercado

CONSUR

• Ausencia de una “imagen país” en los mercados de vino fino.

• Problema de desarrollo de mercados: estrategias inconsistentes, limitaciones de volumen, baja inversión en promoción.

• Condiciones agroecológicas desfavorables para la producción de determinadas cepas, que determina altos costos de producción.

• Menor competitividad relativa respecto a Argentina.

• Rezago tecnológico a nivel industrial y productivo.

• Falta de calidad de concordancia.

Se han identificado algunos obstáculos que están trabando el desarrollo eficiente de la cadena

CONSUR

...y se proponen algunas medidas de política para superarlos


– Condicionar planes de incentivos a iniciativas de articulación vertical, calidad de concordancia y desarrollo de estrategias de marketing en los mercados externos.

– Desestimular la fabricación de vinos con variedades de bajo valor enológico.


– Estategia de marketing de largo plazo para el vino uruguayo en el exterior, en asociación Estado-Privados.

– Plan de mejoramiento tecnológico de la variedad Tannat, con el objetivo de afirmar el liderazgo de Uruguay en esa variedad y sus cortes.

CONSUR

La reactivación económica necesita enmarcarse en una visión país de largo plazo

•Visión país apoyada en plataformas no genuinas: sistema financiero y empresas públicas de servicio•Políticas de corto plazo, reacciones improvisadas ante las crisis y los ciclos, agendas electorales prevaleciendo sobre la agenda país•La lógica del corto plazo: abundancia de depósitos y reservas – bajo riesgo país – facilidades para financiar el déficit a través del endeudamiento público – bajo incentivo para la reforma del Estado y para la promoción del comercio y la economía real• Cultura rentista, de minimización del esfuerzo, aversión al riesgo así como a la innovación y la inversión• Una banca especializada en captar depósitos (Private banking) operativa Off Shore y crédito consumo • Inversión especulativa, de corto plazo (Hot Capital) • De la confrontación campo – ciudad a la confrontación banca – sectores productivos

• Visión sustentada en activos posicionales y ventajas competitivas: recursos naturales y recursos humanos• Planeamiento estratégico, agenda país, metas consensuadas de largo plazo y medición continua de los resultados• Eje de la economía en el complejo agroindustrial exportador y la economía del conocimiento• Crecimiento sustentado en sectores reales y construcción permanente de las ventajas competitivas• Cultura emprendedora que asume riesgos, resultados derivados del esfuerzo. Premio al éxito• Rol del estado en la generación de un ambiente pro negocios atractivo para el inversor externo •Gasto público articulado con la visión país: inversión en infraestructura, tecnología y en la promoción de la imagen país• Actividad económica genuina dinamizada por nuevos mecanismos de financiamiento no especulativo. Inversión extranjera directa de largo plazo vinculada a la economía real• Capacidades de Project Financing en la banca y en el mercado de capitales • Proceso continuo de agregación de valor que permita intensificar y diversificar la oferta exportadora

De“La Suiza de América”

Visión NacienteVisión que ColapsóA

“La Nueva Zelanda/ Irlanda de América”

CONSUR

Además, es necesario superar el conjunto de restricciones y obstáculos institucionales,...

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