Universidad Tecnolgica de El Salvador

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALESESCUELA DE NEGOCIOS

MATERIA

FINANZAS EMPRESARIALES

TEMA: CRISIS FINANCIERA MUNDIAL Y EL IMPACTO FINACIERO EN LAS EMPRESAS SALVADOREAS

ndice

ContenidoPg.

Introduccin 3Objetivos4Antecedentes sobre la Crisis Mundial Financiera5 La Gran Depresin de 19295 Crisis del Petrleo de 1973-19755 Crisis de la Deuda Externa en Amrica Latina6 Colapso de la burbuja de activos japonesa6 Crisis Financiera Asitica de 1997-19987 Crisis de las Hipotecas Subprimas del 20087 Efectos8Origen de la Crisis Mundial Financiera9Efecto en los Sistemas Bancarios10Impacto financiero en la empresa salvadorea11 Desempleo12 Econmico 13Conclusin 14Recomendaciones15Bibliografas16 Libros16 Sitios Web16

Introduccin

El presente trabajo describe las causas y efectos de la crisis financiera mundial y de cmo esta afecto los cimientos del mercado financiero estadounidense al ver que los bancos como Lehman Brothers y Meryll Lynch se fueron a la quiebra y como los efectos de esta crisis fueron percibidos por todo el mundo.

Finalmente se habla de la situacin en la que se encontraba El Salvador en aspectos econmicos y de cmo llego a afectar la crisis en diferentes reas de nuestro pas ya que El Salvador, al ser un pas dependiente de los Estados Unidos, fue afectado en tres grandes rubros: las remesas familiares, el crdito local, y la recesin de nuestro mayor socio comercial.

Se puede notar entonces, que una de las mayores debilidades de El Salvador es su dependencia hacia Estados Unidos, debido a las remesas que se reciben, las cuales son importantes para mantener la economa del pas; as como los intercambios comerciales, las exportaciones e importaciones entre ambos. Sumado a lo anterior, se encuentra el hecho de que El Salvador posee una economa totalmente dolarizada, por ende, tiende a ser un blanco fcil para los impactos de la crisis financiera estadounidense, debido al grado de dependencia, lo que se convierte en una amenaza.

Objetivo General

Conocer cules fueron las causas y efectos de la crisis financiera mundial, su afectacin en el sistema bancario internacional y de cmo esta crisis llego a afectar a las empresas salvadoreas.

Objetivos Especficos

Analizar cul fue el impacto que la crisis financiera mundial tuvo en las empresas salvadoreas.

Explicar la causa que dio origen al declive financiero mundial y como se vio afectado el sistema bancario internacional.

Antecedentes sobre la Crisis Mundial Financiera

La Gran Depresin de 1929El 24 de octubre de 1929 (jueves negro) se produjo una quiebra del mercado de valoresde Nueva York, que provoc un prolongado perodo de deflacin. La crisis se traslad rpidamente al conjunto de la economa estadounidense, europea y de otras reas del mundo. Una de sus consecuencias ms inmediatas fue el colapso del sistema de pagos internacionales.

La debacle econmica de 1929 ha concitado la atencin de historiadores y economistas como no lo ha hecho ningn otro momento de la historia econmica del capitalismo. El debate en torno a los orgenes de la crisis se prolonga, de hecho, hasta los aos ochenta, reactivado por la necesidad de dar una explicacin fundada a la crisis de las ltimas dcadas. Marxistas, monetaristas y keynesianos han intentado dar una explicacin de este episodio que, en realidad, se correspondi con un largo perodo, que va desde 1929 hasta 1939. Crisis del petrleo de 1973-1975La situacin de desorden del sistema monetario internacional, aun sin ser la causa determinante de la crisis, contribuyo sin duda a ella. El desorden estaba causado por la cada del dlar, provocada por la decisin tomada por el presidente Nixon, sin ninguna consulta previa, de desligar el dlar del padrn oro en agosto de 1971. Como es sabido, lo hizo como consecuencia de la difcil situacin de la economa norteamericana durante la guerra de Vietnam. El dficit de la balanza de pagos creci en este pas y tambin la liquidez internacional producida por la exportacin del petrleo. Las principales monedas del mundo flotaron, en un marco de creciente inestabilidad.Pero lo decisivo fue la sorpresa causada por los sucesivos choques por la elevacin del precio de los productos petrolferos. Ya la revolucin Libia produjo un problema inicial, pero fue la Guerra del Yom Kippur y la cada del Sha de Irn, todos ellos, acontecimientos polticos, quienes tuvieron unos resultados ms espectaculares sobre el precio del crudo. Dcada de 1980: Crisis de la Deuda Externa de Amrica LatinaLos orgenes de los problemas de la deuda externa, se remontan al elevado incremento de los precios del petrleo en 1973, no obstante esta alza en los precios del petrleo, no fue la causa fundamental de las dificultades, sino las medidas polticas econmicas de los pases desarrollados, adoptadas en represalia a los pases en desarrollo frente a aumento de precios del petrleo.Por una parte, ante esta alza se generaron como es sabido, abundantes excedentes en la balanza de pagos de los pases de miembros de la Organizacin de los Pases Exportadores de Petrleo (OPEP), y grandes dficit en la balanza de pagos de los pases en desarrollo importadores de petrleo que fueron reciclados por la banca internacional.Por otra parte, consecuencia de esta alza de los precios del petrleo fue la inflacin de los pases desarrollados que en replica redujeron la demanda agregada, por medio de polticas restrictivas de impuestos y gastos, en este caso Europa, y a travs de sus polticas monetarias restrictivas en EE.UU y el Reino Unido. Dcada de 1990: Colapso de la burbuja de activos japonesaLa economa japonesa experiment una recesin momentnea a causa del dramtico ajuste en el precio del dlar y la aceleracin del alza del Yen ocurrida como resultado del Acuerdo Plaza. El gobierno japons tom la decisin de reducir la tasa de inters como medida de relajamiento monetario, por lo que el tipo de descuento oficial baj de un 5% a un 2,5%. A su vez present cuatro etapas:La primera etapa se inicia a principios de 1990, con el reventn de la economa de burbuja simbolizada por la brusca cada del precio de la tierra, y el acelerado desplome del precio de las acciones. La segunda etapa es en 1991, donde se paralizan los prstamos hipotecarios basados en el precio futuro de las acciones y terrenos que ofreca el sistema financiero.La tercera etapa se inicia con la entrada a la recesin propiamente dicha, a comienzos de 1992. La cuarta etapa comienza en 1993, cuando se agrav la depresin por la continuacin de la apreciacin del yen. Crisis Financiera Asitica de 1997-1998La crisis financiera que afect al Asia se desat el 2 de Julio de 1997, a partir de la flotacin del BATH tailands. Ella result en una brusca devaluacin de la moneda tailandesa, que se manifest en una fuga de capitales y una cada vertiginosa de su bolsa de valores.La crisis financiera tailandesa se extendi rpidamente a otros pases asiticos: Malasia, Indonesia y Filipinas, que presentan una canasta exportadora muy similar a la tailandesa, asi como algunas de sus debilidades econmicas. Luego se expandi a Corea del Sur. Los bancos extranjeros comenzaron a rehusar el financiamiento de las lneas de crdito a los bancos y holding coreanos, detonando la crisis en ese pas. Crisis de las hipotecas sub-primas de 2008La crisis de los crditos de alto riesgo se desat en Estados Unidores durante el verano de 2007. Sus orgenes estn en las hipotecas hechas a los prestatarios con menor capacidad para pagar los prstamos. El resultado ha sido el cierre de muchas compaas que invirtieron fuertes sumas en productos relacionados con las hipotecas sub-primas y a la reduccin de crditos alrededor del mundo.

Se dio a conocer la crisis financiera en el ao 2008 en los Estados Unidos. Entre los principales factores causantes de la crisis se encuentra la desregularizacin econmica, los altos precios de las materias primas debido a una elevada inflacin planetaria, la sobrevalorizacin del producto, entre otros. Con este escenario, los impagos de los crditos de las hipotecas subprime seguan creciendo cada vez ms. La crisis de hipotecas de alto riesgo dejo de ser un simple juego y se convirti en una grave amenaza para la economa real, teniendo como consecuencia la destinacin de menor crdito bancario para el sector productivo. Esto afectaba los prstamos destinados a la inversin para el capital de trabajo y al consumo, lo que haca caer la demanda de productos causando estragos en la actividad empresarial.Posteriormente, debido a que los gobiernos tuvieron que realizar nmeros rescates financieros para salvar a empresas financieras y no financieras de una probable quiebra, la crisis acab convirtindose tambin en crisis de deudas en diferentes pases, especialmente en los de la eurozona. Adems se pusieron en prctica los nuevos y sofisticados mecanismos financieros mediante el proceso llamado titularizacin, que tiene como tarea convertir las deudas hipotecarias en bonos. Estas deudas convertidas en bonos fueron vendidas por entidades estadounidenses dentro de los mercados financieros a nivel mundial y fueron adquiridos por una gran cantidad de inversores, lo que ocasiono que la crisis tuviera una propagacin rpida y fuerte en todo el mundo. Los inversionistas estaban seguros de que adquiran bonos del tesoro de Estados Unidos, pero en realidad adquiran la deuda de personas que no podan cancelar sus crditos hipotecarios. Efectos La excesiva confianza ya sea en el sector financiero, en el pas ms poderoso del mundo (Estados Unidos), en la economa mundial, en el sistema capitalista, etc., fue el factor que hizo que nadie se percatara a tiempo de la importancia y cuidado con los que deba ser tratada la crisis financiera y fue la razn para que el problema fuera tomado como algo pasajero, fcil de resolver y que no tendra la capacidad de extenderse por todo el mundo. Fue a mediados de 2007 que comenz el deterioro, cuando el aumento de la tasa de desempleo de los Estados Unidos provoco el colapso del mercado de las hipotecas de alto riesgo. La crisis de este mercado comenz a repercutir rpidamente en los estados financieros de instituciones financieras slidas, que tenan y vendan derivados con hipotecas de alto riesgo como activos subyacentes. Al mismo tiempo, las fuertes alzas de los precios de los alimentos y la energa golpeaban a la economa mundial, lo que llevo a algunos bancos centrales a aumentar las tasas de inters para controlar las presiones inflacionarias, mientras otros simplemente mantenan las estrictas condiciones monetarias adoptadas en la etapa de prosperidad.Origen de la Crisis Financiera MundialComenz cuando, en el ao 2001, luego de los atentados terroristas del 11 de septiembre, la reserva federal (FED) redujo la tasa de inters de 6.5% a un 1%, con la finalidad de facilitar los crditos, poner dinero en la calle y as poder reactivar la economa norte americana.

La banca de EE.UU relajo al mximo su poltica de concesin de prstamos, llegaron a conceder hipotecas con el fin de comprar viviendas sin cuestionar sobre los ingresos, ni depositar una entrada.

Los precios de las viviendas empezaron a subir, lo que llevo a muchos a la especulacin. A este fenmeno se le conoce como burbuja inmobiliaria e hizo ricos a muchos.

Una de las formas de crdito que se dio en esta poca fueron las hipotecas subprime que consista en prestarle dinero a una persona con un mal historial crediticio. A partir del 2004, la (FED) empez a subir la tasa de inters como una medida para frenar la inflacin. Obtener viviendas ya no fue tan fcil, la demanda de viviendas cayo y, con ellas los precios. Esto duro hasta el 2004, a partir de ese ao, la reserva federal de los EE.UU sube los tipos de inters hasta el 2006 subi de 1% hasta 5.25%. Esto convirti el crecimiento anterior del precio de la vivienda en un fenomenal descenso sostenido.

En Agostos del 2005 los precios de viviendas y la taza de ventas comienza a descender de una manera nunca antes vista; las ejecuciones hipotecarias empiezan a crecer, lo que comnmente se conoce como embargo, comienzan a crecer por el impago de las deudas muchas entidades empiezan a sentir problemas de liquidez para devolver a los inversionistas.

Un caso histrico en el 2006 los embargos aumentaron a un 1,200,000 llevando as a la quiebra de muchas entidades hipotecarias pero esto continuo ya que la crisis inmobiliaria se le transfiri a la bolsa de valores trayendo abajo un ndice burstil de la construccin de 40%. En febrero del 2007 el Wall Street Journal, advierte sobre el gran peligro de las hipotecas de alto riesgo as como el problema surgido en la economa del pas por el impago de otros prstamos hipotecarios

Efecto en los Sistemas BancariosLa primera seal de que la crisis hipotecaria en Estados Unidos haba alcanzado al resto del mundo fue la declaracin de uno de los principales bancos europeos, el BNP-Paribas de Francia, al cual le toco suspender temporalmente los reembolsos a los inversores de fondos administrados por l, dando como razn el hecho de no poder deducir sus activos, debido a la precipitada cada del valor de su cartera inmobiliaria. En medio de la falta de liquidez, la cada del consumo y el pesimismo de inversores y consumidores a nivel mundial, en el ao 2008, comenzaron los rumores de quiebra de dos entidades financieras de gran peso en Estados Unidos: Fannie Mae (entidad hipotecaria) y Freddie Mac (agencia federal para proveer liquidez y estabilidad al sector hipotecario). Estas dos eran las entidades encargadas de comprar crditos hipotecarios a los prestamistas para luego venderlos como ttulos garantizados a los inversionistas de todas partes del mundo, refinanciando de esta manera las hipotecas para aumentar la liquidez del mercado interno estadounidense. Debido a la situacin anterior, el da 7 de septiembre del 2008, el gobierno norteamericano se vio precisado a inyectarle 200,000 millones de dlares a estas entidades y asumir directamente su control en lo que se consider como el mayor rescate en la historia financiera de Estados Unidos hasta la fecha.Cualquiera puede pensar que con la accin tomada por el gobierno de Estados Unidos la situacin mejorara y que nada peor podra ocurrir. Pero fue todo lo contrario. El da 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers, el cuarto mayor banco de inversin estadounidense entro en quiebra. La quiebra de Lehman Brothers marco el comienzo del derrumbe de los mercados financieros mundiales, al terminarse la confianza entre las instituciones financieras. Tras el colapso de esa entidad, los mercados monetarios mundiales a corto plazo se paralizaron y las transacciones comerciales a corto plazo se volvieron sumamente onerosas. El mercado de ttulos comerciales a corto plazo se paralizo y nadie estaba dispuesto a prestar. Desde entonces, los diferenciales de crdito se ampliaron significativamente, las bolsas se desplomaron y las economas del mundo tambalean.Impacto financiero en la empresa salvadoreaEl impacto de la Crisis Financiera Internacional en el Estado de El Salvador enfrenta un momento muy particular en su historia. Por una parte, la crisis econmica internacional impacta negativamente el bienestar de muchas familias; la recesin amenaza con profundizarse acentuando, aun ms, las difciles condiciones en que viven muchos salvadoreos. Desempleo Para el ao 2009 el nivel de desempleo incremento, muchas empresas nacionales dejaron de contratar nuevo personal o recortaron el que tenan con el fin de reducir costos y poder continuar compitiendo en el mercado, asimismo el decrecimiento en la actividad econmica repercuti en los niveles de empleo en el pas. Los programas contemplados en el Plan Anti- crisis han contribuido a disminuir el efecto de la crisis sobre los niveles de pobreza en el pas.

EconmicoEn el mbito econmico El Salvador tuvo mayor dependencia hacia Estados Unidos, tiene una economa dolarizada, las exportaciones bajaron mayormente en 2011, haban mas importaciones que exportaciones, El Salvador tuvo mayor relacin comercial con Estados Unidos, aument la tasa de desocupacin en el 2009, dependencia de las remesas provenientes de Estados Unidos, inflacin en los precios de bienes y servicios (ndice de Precios al Consumidor), aument la deuda externa pblica en el 2009, menor poder adquisitivo de las familias salvadoreas receptoras de remesas, alza en el costo de la canasta bsica alimentaria.

La crisis financiera internacional, que tuvo su epicentro en Estados Unidos y luego se convirti en crisis econmica a nivel mundial, afect en primer lugar a los salvadoreos que residen en ese pas, los cuales perdieron su empleo, afectando el envi de remesas a sus familiares a El Salvador, lo que se convierte en menor poder adquisitivo de las familias salvadoreas receptoras de remesas. En segundo lugar el desempleo de los salvadoreos en Estados Unidos provoc el retorno de algunos migrantes al pas, pasando a ser una mayor presin sobre el mercado laboral tanto formal como informal salvadoreo. En tercer lugar, la disminucin en las importaciones de Estados Unidos causa desempleo en las maquilas o empresas en las cuales se produce lo que se exporta, siendo este ltimo junto a los anteriores factores que incrementan la crisis econmica y social nacional.

Con lo anterior se genera una recesin econmica nacional, lo que hace que exista una menor recaudacin de impuestos, a la vez, se ha experimentado una disminucin de los fondos de cooperacin para el desarrollo, que se traduce en menores recursos para ejecutar programas sociales a futuro e incluso se dificulta concluir los programas ya existentes; esta disminucin en la cooperacin externa como la recesin nacional, tambin agravan la crisis econmica y social nacional. Se puede notar entonces, que una de las mayores debilidades de El Salvador es su dependencia hacia Estados Unidos, debido a las remesas que se reciben, las cuales son importantes para mantener la economa del pas; as como los intercambios comerciales, las exportaciones e importaciones entre ambos. Sumado a lo anterior, se encuentra el hecho de que El Salvador posee una economa totalmente dolarizada, por ende, tiende a ser un blanco fcil para los impactos de la crisis financiera estadounidense, debido al grado de dependencia, lo que se convierte en una amenaza. Pero esta dependencia que es debilidad y amenaza, puede convertirse en oportunidad. El Salvador est propenso a sufrir los mismos cambios que sufre Estados Unidos, ya sean stos negativos o positivos, por tal razn, si Estados Unidos experimenta alzas en su produccin, exportaciones, importaciones, etc., habr un efecto positivo en la economa salvadorea, y por lo tanto en la sociedad.

Conclusin

La Crisis Financiera Mundial generada en los Estados Unidos; confirma como esta gran potencia, pudo y puede seguir causando dao o consecuencias en el mbito econmico a corto y largo plazo a los otros pases que son dependientes de este, como fue en el caso de la Crisis Inmobiliaria. En esta situacin nos dimos cuenta de a quienes pudo afectar, en la mayora de casos fue a los bancos ms grandes del pas ms poderoso del mundo (Estados Unidos) como un ejemplo de los ms graves, llevndoles totalmente a la quiebra lo que hizo tomar medidas preventivas o de solucin, las cuales no funcionaron de forma total, sino parcialmente.

Al igual que el origen de esta situacin que fue despus de los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001, de esto se deriva muchos efectos y en este caso para nuestro pas El Salvador, podemos mencionar el desempleo, el alto costo de la canasta bsica, el crdito local entre otros.

Concluimos, que en El Salvador por factores externos e internos la economa sigue en un nivel muy bajo y de lenta recuperacin, lo que hace que en nuestro pas haya pocas inversiones extranjeras, la poblacin no vive de una manera digna ya que las tasas de desempleo son muy altas y no garantiza la inclusin a la canasta bsica. Y las instituciones financieras no siempre tienen un beneficio para los consumidores, por el mismo inters que cobran por los prstamos que se otorgan.

Recomendaciones

En las empresas se debe bajar los gastos lo ms posible que se pueda, y es importante que todos los gerentes estn muy alertas en los gastos de luz, telefona, papelera etc.

Las empresas deberan de cuidar ms sus finanzas quiz hasta dejar de hacer en algunos casos viajes innecesarios.

Mantener satisfecho a sus clientes, para que su economa no caiga al suelo.

Nuestra sociedad est acostumbrada a gastar ms de lo que debe, por lo tanto deberan de hacer conciencia para no caer ms en la pobreza actual.

Tener siempre informacin actualizada sobre el mundo del mercado, para estar seguros que el producto o servicio de la empresa no van devaluando.

Es necesario tambin ajustar las necesidades a la realidad que hoy en da se vive, para que de esta manera ya no hayan prdidas.

Para que el dinero siempre quede dentro del pas deberamos de consumir productos y servicios Salvadoreos.

Bibliografa Libros Altmann Borbon, Josette; Rojas Aravena, Francisco. Efectos Sociales de la Crisis Financiera Global en America Latina y el Caribe. FLACSO. 2009 Barcena, Alicia. La actual Crisis Financiera Internacional y sus efectos en Amrica Latina y el Caribe. CEPAL, enero 2009. Sitios WebUNIVERSIDAD DE EL SALVADOR. Crisis Financiera Internacional. (En lnea). Consultado el 16 de Agosto de 2015. Disponible en: http://ri.ues.edu.sv/2905/1/El%20estado%20Salvadoreo%20y%20la%20crisis%20financiera%20internacional

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