Actividad 4 planificacion financiera
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Universidad Fermín Toro Vice-Rectorado Académico Decanato de Postgrado Maestría en GERENCIA EMPRESARIAL CARTERA DE INVERSIÓN Y RIESGO Realizadopor: Facilitador: Abg. María I. Fuentes Q. Manuel Castillo. Asignatura: Planificación Financiera.
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Universidad Fermín Toro
Vice-Rectorado Académico
Decanato de Postgrado
Maestría en GERENCIA EMPRESARIAL
CARTERA DE INVERSIÓN Y RIESGO
Realizadopor: Facilitador: Abg. María I. Fuentes Q. Manuel Castillo.
Asignatura: Planificación Financiera.
San Cristóbal, Julio 2015
DOMINGUEZ & CIA., C.A.
Fabrica nacional de cemento s.a.c.a.
RIESGO DE UN ACTIVO INDIVIDUAL
1.-) ASIGNAR LAS PROBABILIDADES PARA CADA UNO DE LOS RENDIMIENTOS:
DOMINGUEZ & CIA., C.A. FABRICA DE CEMENTO S.A.C.A.
r P r P
1,00 0,25 0,61 0,252,12 0,50 64,80 0,5014,00 0,25 76,70 0,25
2.-) DETERMINAR LOS RENDIMIENTOS ESPERADOS: ṝ
DOMINGUEZ & CIA., C.A. FABRICA DE CEMENTO S.A.C.A.
r.P r.P
1,00 x 0,25 = 0,25 0,61 x 0,25 = 0.1522,12 x 0,50 = 1,06 64,80 x 0,50 = 32,414,00 x 0,25 = 3,5 76,70 x 0,25 = 19,175
____ ______ ṝ= 4,81 ṝ= 51,727
3.-) CALCULAR LAS DESVIACIONES RESPECTO AL RENDIMIENTO ESPERADO DE CADA RENDIMIENTO: (r- ṝ)
DOMINGUEZ & CIA., C.A. FABRICA DE CEMENTO S.A.C.A.
(r- ṝ) (r- ṝ)
1,00 - 4,81 = -3,51 0,61 - 51,727 = -51,1172,12 - 4,81 = -2,69 64,80 - 51,727 = 13,07314,00 - 4,81 = 9,19 76,70 - 51,727 = 24,973
4.-) SE ELEVAN AL CUADRADO LAS DESVIACIONES RESPECTO AL RENDIMIENTO ESPERADO (r- ṝ)2 =
DOMINGUEZ & CIA., C.A. FABRICA DE CEMENTO S.A.C.A.
(r- ṝ)2= (r- ṝ)2 =
(-3,51)2 = 12,320 (-51,117)2 = 2612,95(-2,69)2 = 7,236 (13, 073)2 = 170,9(9, 19)2 = 84,456 (24, 973)2 = 623,65
5.-) SE CALCULA LA VARIANZA (σ 2)= SE CALCULA ASÍ,
DOMINGUEZ & CIA., C.A. FABRICA DE CEMENTO S.A.C.A.
12,320 x 0,25 = 3,08 2612,95 x 0,25 = 653,237 7,236 x 0,50 = 3,618 170,9 x 0,50 = 85,45 84,456 x 0,25 = 21,114 623,65 x 0,25 = 155,912
______ _______ σ 2= 27.812 σ 2= 894,599
6.-) SE CALCULA LA DESVIACIÓN ESTÁNDAR:
DOMINGUEZ & CIA., C.A. FABRICA DE CEMENTO S.A.C.A.
σ = √27.812=5,273 σ = √894,599=29.909
7.-) CALCULAR EL COHEFICIENTE DE VARIACIÓN:
DOMINGUEZ & CIA., C.A. FABRICA DE CEMENTO S.A.C.A.
CV= 5,273 CV= 29.909 _____ = 1,096 ______ = 0,578 4,81 51,727
CONCLUSIÓN: Presentan menos riesgos para invertir las acciones de la FABRICA DE CEMENTO S.AC.A. Ya que tiene menos variabilidad en sus rendimientos, siendo su CV igual a 0,578 en contraposición a las acciones de la C.A. DOMINGUEZ & CIA, que tiene un CV de 1,096.
RESUMEN DE RESULTADOS DEL CASO PRÁCTICO
DO MIN GUEZ & CIA C.A.
Rendimientosr
ProbabilidadesP
r*P ṝ (r- ṝ) (r- ṝ)2 (r- ṝ)2*P
1,00 0,25 1,00 4,81 -3,51 12,320 3,08
2,12 0,50 1,06 4,81 -2,69 7,236 3,618
14,00 0,25 3,5 4,81 9,19 84,456 21,114
σ =5,273 CV= 1,096
FA BRICA DE CEMENTOS
S.A.C.A
Rendimientosr
ProbabilidadesP
r*P ṝ (r- ṝ) (r- ṝ)2 (r- ṝ)2*P
0,61 0,25 0,152 51,727 51,117 2612,95 653,237
64,80 0,50 32,4 51,727 13,073 170,9 85,45
76,70 ,025 19,175 51,727 24,973 623,65 155,912
σ =29.909 CV= 0,578
RIESGO DE CARTERA
COVARIANZA Y COHEFICIENTE DE
CORRELACIÓN DOMINGUEZ & CIA C.A.
Y FABRICA DE CEMENTO S.A.C.A.
rX - ṝX ry - ṝy (rX - ṝX) * (ry - ṝy)-3,51 51,117 -179,421-2,69 13,073 -35,1669,19 24,973 229,502
14.915σ xy= 4,972
R= 0,032
σ xy= ∑ (rX - ṝX) * (ry - ṝy) σ xy= 14.915 _______________ ______ = 4,972 COVARIANZA
N 3
σ xy 4,972 4,972 R= _____ R= ______________ = _______ = 0 032 σx σy 5,273 * 29.909 157,710
Conclusión: Las acciones de DOMINGUEZ & CIA C.A. y FABRICA DE CEMENTOS S.A.C.A. Presentan una correlación positiva casi perfecta de 0,032, por lo cual sería ideal formar una cartera con títulos de ambas empresas.
