GESTION DE PROYECTOS IDENTIFICACION - FORMULACION EVALUACIN FINANCIERA ECONMICA SOCIAL AMBIENT AL JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA CUARTA EDICIN

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS TABLA DE CONTENIDO PROLOGO PROLOGO: LOS PROYECTOS EN EL SIGLO XX1 INTRODUCCIN I. 1.1 EL CICLO DEL PROYECTO La Preinversin 1.1.1 Identificacin de Proyectos 1.1.2 Seleccin de Pr oyectos 1.1.3 La Formulacin del proyecto A. Identificacin de la Idea. B. Perfi l preliminar. C. Estudio de Prefactibilidad D. Estudio de Factibilidad E. Diseo definitivo 1.1.4 Evaluacin Ex -ante A. Criterio del Costo-Beneficio B. Anlisi s Costo-Efectividad C. Evaluacin de Impacto D. Evaluacin de Proceso 1.2 Ejecucin o Inversin 1.2.1 Obtencin de recursos financieros 1.2.2 Negociacin y Contratacin 1.2.3 Montaje del Sistema de Informacin Operacin Administracin de la Operacin y Ejecucin del Proyecto. Evaluacin ex-post Ciclo de los proye ctos Nuevo enfoque del Banco Mundial Equipo profesional necesario 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 II. IDENTIFICACION DE PROYECTOS 2.1 Descripcin del problema 2.2 El diagnstico 2.3 Seleccin del problema a resolver 2.4 Situacin actual y su evolucin 2

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS 2.5 Poblacin directamente afectada por el problema 2.6 Zona de influencia 2.7 c uantificacin de la necesidad (estudio de oferta y/o demanda) 2.8 Objetivo gener al 2.9 Objetivos especficos 2.10 Justificacin 2.11 Actividades 2.12 Los insumo s 2.13 Los resultados 2.14 Indicadores y fuentes de verificacin 2.15 Sostenibil idad del proyecto 2.16 Estudio de alternativas 2.17 Consecuencias de inadecuadas identificaciones III. EL PROYECTO LA UNIDAD OPERATIVA DEL DESARROLLO 3.1 3.2 3.3 3.4 IV. Un nuevo enfoque de la planeacin Los proyectos y la planeacin Planeacin y descentrali zacin Los bancos de proyectos EL MERCADO 4.1 4.2 Identificacin del bien o serv icio La Demanda 4.2.1 Objetivo 4.2.2 Variables 4.2.3 Area del Mercado 4.2.4 Comp ortamiento Histrico A. Segmentacin del mercado B. Consumo Aparente C. Consumo Per-Capita 4.2.5 Caractersticas tericas de la demanda A. la funcin de demanda B. la funcin de ingreso C. elasticidad D. elasticidad cruzada Estimacin de la demanda futura 3 4.2.6

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS A. B. C. D. E. 4.3 La Oferta 4.3.1 4.3.2 4.3.3 4.3.4 4.3.5 4.4 extrapolacin de la tendencia histrica coeficientes tcnicos comparaciones inte rnas e internacionales mtodos economtricos mtodos cualitativos Listado de Proveedores Rgimen de mercado Rgimen de mercado de insumos Proyecci n de la oferta Demanda vs Oferta Los Precios 4.4.1 Precios determinados por la estructura de costos de la empresa . 4.4.2 Los precios fijados por el mercado. 4.4.3 Fijacin de precios con base a la competencia. 4.4.4 Fijacin de precios polticos. 4.4.5 Precios vigentes en el mercado internacional. Comercializacin 4.5.1 Estructura de los canales 4.5.2 Mrgenes de comercializacin 4.5.3 Seleccin de canales de comercializacin 4.5 .4 Promocin y publicidad. 4.5.5 Motivacin del proyecto. 4.5.6 Consideraciones de incertidumbre en la comercializacin. 4..5.6 Algunas acotaciones finales en t orno al estudio de mercado. 4.5 V. 5.1 ASPECTOS TECNICOS Tamao 5.1.1 Capacidad del proyecto 5.1.2 Factores condicionan tes del tamao 5.2 La Localizacin 5.2.1 Proximidad y disponibilidad del mercado 5.2.2 Proximid ad y disponibilidad de materias primas 5.2.3 Medios de transporte 5.2.4 Disponib ilidad de servicios pblicos 5.2.5 Influencia del clima 5.2.6 Mano de obra 5.2.7 Otros factores 5.2.8 Microlocalizacin 5.2.9 Lista de chequeo para la localizac in del proyecto. 5.3 Ingeniera del proyecto 5.4 La organizacin 5.5 Cronograma de realizacin 4

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS 5.6 Gestin tecnolgica 5.7 Competitividad y tecnologa VI. LA ORGANIZACION 6.1 Funcin de produccin 6.1.1 Planificacin 6.1.2 Materiales y servicios 6.1.3 Control de calidad 6.1.4 Mantenimiento 6.1.5 Seguridad industri al Funcin Financiera 6.2.1 Contabilidad y Anlisis Financiero 6.2.2 Inversiones 6.2.3 Fuentes de Financiamiento 6.2.4 Presupuesto Funcin de recursos humanos 6 .3.1 Vinculacin 6.3.2 Desarrollo 6.3.3 Definicin de cargos 6.3.4 Bienestar soc ial 6.3.5 Relaciones laborales Procedimientos administrativos Funcin de mercade o Investigacin y desarrollo La gestin empresarial y los nuevos paradigmas Gere ncia del Proyecto Anexo 1. Sistema de seguimiento y control (SSC) 6.2 6.3 6.4 6.5 6.6 6.7 6.8 VII. MARCO LEGAL E INSTITUCIONAL DEL PROYECTOError!Marcador no definido. 7.1 7.2 7.3 Sociedades Contratacin Contenido de un contrato VIII. ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PROYECTOError!Marcador no definido. 8.1 Presupu esto de inversiones 8.1.1 Inversiones fijas 8.1.2 Inversiones diferidas 5

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS 8.1.3 8.1.4 8.2 Capital de trabajo Resumen de las inversiones Costos de produccin 8.2.1 Costos de fabricacin 8.2.2 Gastos de administracin 8.2.3 Gastos de ventas Ingresos Modelo propuesto 8.4.1 Ingreso de informacin 8. 4.2 Cuadros de resultados Casos 8.5.1 8.5.2 8.3 8.4 8.5 Planta procesadora de tomate Planta de fertilizantes IX. EVALUACION FINANCIERA O PRIVADA 9.1 Flujo de fondos 9.1.1 Flujos lquidos en dinero 9.1.2 Flujos esperado en el futuro 9.1.3 Costos no incurridos 9.1.4 Fluj os diferenciales e incrementales 9.1.5 Pertinentes 9.1.6 Costos de oportunidad 9 .1.7 Condiciones de los flujos de fondo 9.2.1 Horizonte del proyecto 9.2.2 Presu puesto de Inversiones 9.2.3 Presupuesto de costos e ingresos 9.2.4 El riesgo 9.2 .5 Alternativas de inversin 9.2.6 Definicin de objetivos Costo de oportunidad del dinero 9.3.1 Costo explcito y costo de oportunidad 9.3.2 Valor del dinero e n el tiempo Indicadores de Rentabilidad 9.4.1 Valor Presente Neto 9.4.2 Tasa Int erna de Retorno 9.4.3 Relacin Beneficio-Costo 9.4.4 Costo Mnimo 9.4.5 Costo An ual Equivalente 9.4.6 Tasa verdadera de rentabilidad 9.4.7 Aplicacin de los cri terios de evaluacin 6 9.2 9.3 9.4

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS 9.5 Criterio de decisin de Inversiones Relacin entre proyectos 9.5.1 Proyectos com plementarios 9.5.2 Proyectos mutuamente excluyentes 9.5.3 Proyectos con horizont es diferentes 9.5.4 Inversin igual con diferentes flujos de ingresos. 9.5.5 Rac ionamiento de capital. Estudio de sensibilidad Evaluacin en escenarios de riesg o Conclusiones 9.5 9.6 9.7 X. EVALUACION ECONOMICA Y SOCIAL Presentacin 10.1 Costo de oportunidad 10.1.1 I mperfecciones del mercado 10.1.2 Impuestos - subsidios transferencias .3 Magni tud de los proyectos 10.2 Metodologa 10.2.1 Modelo Matemtico 10.2.2 Mtodo de las Distorsiones 10.2.3 Mtodo de los Precios Mundiales 10.2.4 Mtodo de los Obj etivos Mltiples de Poltica Econmica 10.2.5 Mtodo de los Efectos 10.3 La eval uacin econmica de proyectos El valor de consumo Identificacin del impacto del proyecto Los beneficios del proyecto Los costos del proyecto Las tran sferencias Los bienes meritorios Asignacin de valor a cada elemento de la f uncin de bienestar El numerario Relacin precios de cuenta Conversin de precios de mercado a precios de cuenta Precios de mercado y la utilidad margin al de consumo Conversin de valores de consumo a unidades de numerario Pasos para convertir los calores de consumo a precios de cuenta 10.4 Metodologa para la construccin de los precios econmicos 10.5 Relacin Beneficios Costo 7

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS 10.5.1 Identificacin y cuantificacin de los costos del proyecto 10.5.2 Los ben eficios 10.5.3 Criterios de decisin 10.6 Evaluacin social criterio de equidad 10.7 Mtodo propuesto : los precios sombra 10.7.1 Precio sombra de la mano de obra no calificada 10.7.2 Precio sombra de la divisa 10.7.3 Precio sombra del ca pital 10.8 Aplicacin del modelo XI. LA EVALUACION AMBIENTAL DE PROYECTOS 11.1 E VALUACIN AMBIENTAL DE LOS PROYECTOS 11.1.1 Visin global 11.1.2 Consideraciones ambientales en la Evaluacin de Proyectos 11.1.3 External idades del Proyecto 11.1.4 La dimensin ambiental de los proyectos y la teora e conmica 11.1.5 Limitaciones de las metodologas convencionales de evaluacin de proyectos 11.1.6 Los agentes econmicos y el medio ambiente 11.1.7 Algunas propuestas de valoracin de los costos ambientales: 11.2 EVALUACI ON DE PROYECTOS AMBIENTALES 11.2.1 Diagnostico ambiental integrado 11.2.2 Identi ficacin del problema o necesidad XII. FUENTES DE FINANCIACION Presentacin 12.1 Fuentes internas 8.1.1 Utilidades por Distribuir 8.1.2 La depreciacin 8.1.3 Ve nta de Activos Fuentes externas 12.2.1 Acciones 12.2.2 Bonos 12.2.3 Boceas 12.2. 4 Crdito Nacional 12.2.5 Crdito Internacional 8 12.2

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS 12.3 12.4 12.5 12.6 La presencia del gobierno en la financiacin de proyectos Apalancamiento Presupu esto de capital Costo de capital XIII. LA INFLACION Y LA DEVALUACION Presentacin 12.1. Efecto Tributario 12.2. T ratamiento de la Inflacin 12.3 La devaluacin 12.4 Negociacin en moneda extran jera LISTA DE COMPROBACION BIBLIOGRAFIA GLOSARIO 9

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS PROLOGO Con la publicacin del presente texto de gestin de proyectos el profesor Juan J os Miranda vuelve a sorprender a la comunidad acadmica y empresarial nacional e internacional, con una nueva entrega de su invaluable contribucin conceptual y metodolgica sobre el manejo eficiente de la inversin mediante el estudio y p lanificacin estratgica de la preinversin. Este nuevo libro recoge los conocim ientos y la experiencia acumulada durante su disciplinada vida de estudioso del tema de la formulacin de proyectos y, en general, de los procesos de creacin d e riqueza y aceleracin del desarrollo nacional. Tambin sintetiza - y este es u n mrito adicional a su invaluable contribucin - la literatura ms conocida y til que sobre el tema ha sido producida en el mbito internacional. Como se reco rdar, fueron las Naciones Unidas - y particularmente la CEPAL, el ILPES y la ON UDI y, ms recientemente, el Banco Mundial - la entidad que desde el decenio de 1950 se ha preocupado por llevar al mbito de los proyectos de inversin los pri ncipios y mtodos de planificacin del desarrollo. Este esfuerzo fue y sigue sie ndo vlido y oportuno en un contexto histrico del desarrollo econmico, particu larmente en el Tercer Mundo, en el cual la inversin privada es realizada con ba se a la intuicin y sentido de riesgo de los hombres de negocios, mientras que l a pblica prcticamente es concebido como un mero problema de gasto. Ahora el Pr ofesor Miranda integra con gran maestra todo ese conocimiento y lo amplia y pro fundiza con su propia contribucin creativa y estimulante. El aporte representad o en esta obra resulta an ms oportuno ahora cuando las economas nacionales incluida la colombiana - estn siendo forzosamente comprometidas en las estrateg ias y polticas de apertura y competitividad internacional. Es evidente que dich as economas no pueden competir con xito si no intensifican sus inversiones, y si estas no resultan rentables y de efecto econmico favorable y acumulativo par a el desarrollo nacional. Es decir, si la inversin no se traduce en la generaci n de nueva riqueza y en efectos redistributivos del ingreso y de equidad. Esto significa invertir en los sectores, los rubros, los lugares, los momentos y los objetivos sociales que aseguren mayor valor agregado, mediante proyectos formula dos de tal modo que se garantice la minimizacin del riesgo y la maximizacin de l beneficio, tanto econmico como social. Y esta es, precisamente, la utilidad d e esta herramienta conceptual y metodolgica de gestin de proyectos que nos ent rega en este libro el Profesor Miranda. 10

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS Para que una economa nacional pueda utilizar eficazmente dicha herramienta es p reciso que el pas cuente con una cultura de proyectos. Es decir, que los valore s y las actitudes de los inversionistas y administradores pblicos y privados in cluyan la nocin de proyectos de inversin y la disciplina de gestin en la form ulacin y evaluacin ex- ante, as como en la ejecucin, el control operativo o seguimiento y la evaluacin ex-post. Y la generacin de esta cultura es precisam ente uno de los objetivos de esta importante obra. Otra contribucin valiosa de este libro es restablecer la importancia de la planificacin - hoy tan vilipendi ada por los exgetas del neoliberalismo econmico - como marco de referencia par a la inversin y como instrumento conceptual y metodolgico de la gestin de los proyectos. Por eso el autor insiste en la necesaria conexin entre los planes n acionales de desarrollo y los proyectos de inversin para que haya coherencia en los esfuerzos de aceleracin del desarrollo y la eficiencia en la asignacin de los recursos. Este libro tiene una doble caracterstica: por una parte constitu ye un aporte conceptual, coherente, integrado y actualizado sobre el tema de los proyectos de inversin y su problemtica; y, por otra, constituye una gua meto dolgica de gran contenido didctico, adecuadamente detallada y acertadamente il ustrada con un amplio arsenal de grficos expresivos y convincentes. Todo ello e nriquecido con ejemplos, interesantes, reflexiones intelectuales y tcnicas, des taques tipogrficos de los conceptos claves de cada captulo y un glosario de gr an utilidad para el lector que se inicia en estas materias. Su contenido temtic o incluye el desarrollo de toda una amplia gama de variables que conforman el un iverso de los proyectos de inversin, manejado con maestra y una literatura dis ciplinada y amigable. Se extiende desde el clsico tema del ciclo del proyecto hasta el marco legal e institucional y las fuentes de financiacin, pasando po r las relaciones entre el proyecto y la planeacin, el mercado, los aspectos tc nicos, la organizacin, los aspectos financieros, la incidencia de la inflacin y la devaluacin, y la evaluacin financiera, econmica y social. Es significati va la ampliacin propuesta por el autor del tema de evaluacin econmica de los proyectos, al incluir los objetivos de eficiencia y equidad. Debe destacarse tam bin el esfuerzo realizado por el autor por llamar la atencin de lo que l llam a consideraciones ambientales en la evaluacin de proyectos, pues se trata de un tpico generalmente soslayado, a pesar de que el Banco Mundial viene trabaja ndo desde hace algn tiempo sobre este tema. Sus planteamientos al respecto son del mayor inters y es de esperar que el Profesor Miranda ahonde en el futuro so bre los aspectos metodolgicos. Los diseadores de proyectos estamos obligados a cuantificar y analizar el valor de los recursos naturales en su triple condici n de insumos de la produccin, de invaluable servicio de bienestar social y de c ontribucin forzosa a la conservacin de la vida y del planeta. Y tambin debemo s aplicarnos a la bsqueda de herramientas de identificacin y cuantificacin de la productividad ecolgica y el valor agregado ecolgico y de la relacin costo -beneficio ambiental. Otro tanto deber hacerse en el campo de la evaluacin de los efectos e impactos sociales y polticos. Todos estos temas estn implcitos en el presente aporte del Profesor Miranda y estamos seguros que sern parte pri vilegiada en sus siguientes contribuciones metodolgicas. 11

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS Para mi - que tuve el privilegio de compartir buena parte de la experiencia de l a Naciones Unidas en este campo y de hacer ctedra y formular y evaluar proyecto s de inversin en numerosos pases - ha sido un ejercicio altamente gratificante estudiar y evaluar este serio, profundo y oportuno nuevo trabajo del Profesor M iranda. Por ello me complace recomendarlo como instrumento indispensable de trab ajo para acadmicos, empresarios, gerentes, planificadores, estudiantes y, en ge neral, para quienes tienen la responsabilidad profesional e institucional de asi gnar recursos de inversin y administrar con eficiencia y sin incertidumbre los siempre escasos recursos financieros para la promocin del desarrollo. RUBEN D. UTRIA* * Profesor y consultor colombiano especialista en planificacin del desarrollo y f ormulacin y evaluacin de proyectos de desarrollo ; y ex-asesor regional de las Naciones Unidas por ms de 20 aos y consultor del Banco Mundial y el Banco Int eramericano de Desarrollo. 12

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS LOS PROYECTOS EN EL SIGLO XXI Cada vez son mas las instituciones y empresas pblicas y privadas que involucran el "proyecto" como unidad bsica de anlisis de la rutina de gestin y herramie nta insustituible en la planeacin estratgica. Queremos entregar algunas reflex iones tiles en torno a la importancia de los proyectos como herramienta que deb e evolucionar en el proceso de toma de decisiones tanto a nivel estatal como en el marco de la empresa privada. El cambio de milenio genera una serie de expecta tivas en los diferentes mbitos de la vida cotidiana. A pesar de corresponder si mplemente a la cada de una hoja ms del almanaque, la mayora de actividades en todo el mundo estn rodeadas de un hlito de cambio, de renacer, de nuevas espe ranzas y posibilidades, y desde luego, de bsqueda, para que los sueos se convi ertan en contundentes realidades. Corresponde tan slo a un smbolo, pero puede ser til para proveer algunas nuevas ideas que deben responder al cambio acelera do que estamos observando en la mayora de las actividades, las costumbres, los hbitos de consumo, la percepcin y exigencia de la calidad como parte fundament al de los derechos del consumidor, que sugiere la necesidad de buscar nuevos mec anismos para proyectar el futuro de nuestras empresas pblicas y privadas. La si tuacin grave de desempleo en nuestro pas, por ejemplo, obliga a romper paradig mas y redisear nuevas formas de abordar la contratacin de mano de obra, dejand o de lado lo que anteriormente era el santuario intocable de algunas elites sind icales que an disfrutan de empleo, en efecto, ahora se habla sin remilgos de la bsqueda de flexibilidad en la contratacin laboral. A pesar de la disponibilid ad y utilizacin rutinaria de tecnologas de punta, caracterizadas por gran inve rsin de capital y cada vez menores gastos laborales, se pudiera esperar un agud izamiento de esa tendencia, o sea, menos dependencia de la mano de obra de media na, baja o ninguna calificacin. No obstante, la necesidad de activar la econom a trasladando capacidad de demanda de bienes y servicios mediante la generacin de nuevos empleos, as sean por fraccin de tiempo y an por debajo del salario mnimo existente, son entre otras, algunas de las propuestas que se vienen escuc hando, que se separan de la clsica ortodoxia pero que merecen el debate corresp ondiente. Queremos significar, en todo caso, la necesidad de renovar los plantea mientos en torno a la amplia temtica econmica, y especficamente de los modelo s y procedimientos de asignacin y utilizacin de recursos. Sin querer participa r en la muy reiterada y siempre oportuna controversia en torno al modelo de glob alizacin, que corresponde a una realidad de la cual ninguna nacin puede ser aj ena, lo que significa que el mpetu de este movimiento es de tal magnitud que no hay localidad, vereda o zona de la geografa universal que pueda escapar a su i nflujo. Los productos ms autctonos de la regin ms apartada del orbe reciben la influencia de la competencia de similares producidos al otro lado del mundo, hasta las artesanas ms singulares tienen que competir en mercados que ancestra lmente se manifestaban cautivos. Esto es la globalizacin, la expresin ms crud a de la competencia, donde slo sobrevive aquel que 13

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS garantice mejores ofertas en calidad y precio. Por esta razn, los negocios que caracterizarn al nuevo milenio, no tendrn otra arma diferente a la competitivi dad - basada en la informacin y el conocimiento - dentro y fuera de las fronter as nacionales, de ah la importancia de definir un referente mucho ms amplio en torno a las decisiones de asignar recursos y construir empresa. El desarrollo a sombroso y los avances constantes de la tecnologa de la comunicacin ha compact ado la geografa mundial, aglomerando los mercados de toda gama de bienes y serv icios, haciendo fcil y econmico acceder a ellos con nuestra oferta. En efecto, la geopoltica mundial tiene una indita reconfiguracin al generalizar los pro cesos de integracin supranacionales originando la integracin y homogeneidad de polticas de los conglomerados econmicos. Sus resultados son el surgimiento de nuevos y ms amplios estadios donde desarrollar estrategias globales que seduce n a grupos importantes de la poblacin mundial. Por lo tanto, es preciso impulsa r una vocacin exportadora vigorosa y sostenida, asignndole un lugar importante en la estrategia de la recuperacin econmica. No hay actividad econmica que g enere ms rditos a sus actores, como rama esencial del comercio global que movi liza hombres, conocimientos y capitales, permite con su dinmica adelantos tecno lgicos y nuevas divisiones y especificaciones del trabajo, es mediante la expor tacin que el comprador extranjero reembolsa a la empresa gastos, costos de insu mos, materias primas, mano de obra, tcnicas, fletes, ganancias, etc. y como si fuera poco, pone a buen cubierto la inversin al permitir la indexacin de los e fectos negativos que producen los ciclos econmicos sobre los agentes domsticos de la produccin. Los pases y las regiones que las impulsan contemplan benefic ios cambiarios, tributarios, lneas de crdito con plazos y tasas preferenciales y exenciones, desgravaciones y reembolsos, potenciando la capacidad competitiva del producto en los mercados exteriores. A esta gama de incentivos y soportes s e suma la existencia de zonas francas, puertos libres, sistemas de maquila, posi bilitando alianzas estratgicas, al conformar polos de desarrollo para la propue sta exportadora. Por esta razn creemos que la enseanza y divulgacin de la tc nica conocida como "Gestin de Proyectos" debe ampliar sus esquemas en el sentid o de ofrecer una visin ms completa del panorama en donde se insertar el proye cto, y el analista deber dotarse de mayor informacin sobre las ocurrencias y u sos de tecnologas; sobre modelos administrativos y de organizacin que privileg ian las alianzas entre agentes interesados; sobre estructuracin financiera (par a los cuales no es importante el origen de los recursos sino las condiciones ofr ecidas en los mercados internacionales de capital); la penetracin y conocimient o del comportamiento de los mercados nacionales e internacionales para diferente s clases de productos; y en fin, la legislacin de cada pas, el respeto a sus n ormas y el buen trato al medio ambiente, por un lado, y por otro, el descarte de los modelos determinsticos e incorporacin de la reflexin aleatoria que relac ione una cantidad ingente de variables que se mueven en escenarios cambiantes y escurridizos. Esto induce a relevar la importancia del trabajo en equipo entre d iferentes profesionales especializados en distintas reas que sumen esfuerzos y sinergias, para identificar, formular, evaluar y gerenciar proyectos y negocios que puedan ser garantes de afortunadas decisiones. De ah la importancia que cad a pas, cada regin, cada departamento, cada localidad, cada empresa, cada ciuda dano descubra su vocacin y genere fortalezas competitivas en torno a ese conoci miento. 14

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS No cabe la menor duda que la competitividad de los sectores productivos y el gob ierno es una de las claves para alcanzar tasas de crecimiento econmico adecuada s y la mejor opcin para mejorar las condiciones de vida de la poblacin. Las po lticas tradicionales de proteccin que durante tanto tiempo disfrut la empresa nacional se vienen desmontando dando paso a la modernizacin y reconversin del aparato productivo, con el fin de aprestarse como nica opcin a la competencia internacional, no solamente en los mercados externos sino tambin en los domst icos. Nuestro pas ha sido tradicionalmente un importador de bienes de capital y exportador de materias primas y bienes de consumo, que lo caracteriza como un i mportador neto de tecnologa incorporada en maquinaria y equipo, pero que, ha de saprovechado esa condicin para recibir en transferencia el correspondiente know how, para asimilar y adaptar la tecnologa a su desarrollo interno. Sin embargo , aprovechar las ventajas comparativas de otras pocas, como la mano de obra bar ata, la abundancia y proximidad a los recursos naturales, las economas de escal a orientadas a los mercados nacionales cautivos, no resulta en forma alguna sufi ciente para el crecimiento y permanencia de nuestras empresas pblicas y privada s -; puesto que, la innovacin, la calidad, el dominio del conocimiento y su apl icacin tecnolgica, son recetas fundamentales y necesarias para garantizar la c ompetitividad; en efecto, incorporar la creacin de valor agregado de alta calif icacin, a travs de todos los eslabones de la cadena productiva, desde la plane acin, el diseo y la produccin, hasta el mismo consumo, es sin duda la nica f orma de actuar en el nuevo escenario. Pero los esfuerzos deben ser compartidos p or el Estado a travs del impulso de polticas de innovacin y calidad, que perm ita a los empresarias contar con algunas ventajas de las que disfrutan sus compe tidores en sus pases de origen, sabemos que los subsidios, por ejemplo, se apli can no solamente al producto final sino a los factores de produccin, principalm ente la tecnologa, como estrategia vlida de las naciones industrializadas. En consecuencia, el nuevo pensamiento empresarial debe estar orientado a identifica r las ventajas que refuercen con mayor vigor su estrategia competitiva, y desde luego disear y financiar planes para su apropiacin y desarrollo, a travs de u na adecuada "gestin empresarial" que permita el acceso a los principios cientf icos que fundamentan su aplicacin, con el nimo permanente de aportar innovacio nes al acervo de conocimientos, encaminado a mejorar la calidad y productividad, bajar los costos, y desde luego satisfacer mejor al cliente. Corrientes del pen samiento como la Social Democracia, el controvertido Neoliberalismo o la novedos a Tercera Va coinciden en la necesidad de contar con un sector empresarial crea tivo, innovador, que genere empleo, conquiste mercados, aporte su capacidad tcn ica, administrativa y financiera en la construccin de infraestructura a travs de mecanismos de participacin o concesin, y que contribuya al desarrollo por e l camino de los impuestos. Las estrategias para promover el desarrollo empresari al, como las incubadoras de empresas, los fondos de capital de riesgo, el crdit o y los aportes de capital semilla, y otros mecanismos tiles deben estar acompa ados necesariamente de una formacin y capacitacin de calidad orientada al tal ento emprendedor y creativo, a su espritu de trabajo y conducta tica que les p ermita a travs de los estudios de preinversin concretar sus sueos y aspiracio nes, y materializarlos en empresas exitosas. Surge entonces la necesidad de repe nsar la Universidad y cambiar los esquemas metodolgicos y pedaggicos por aquel los que garanticen una adecuada inmersin del estudiante en el mundo del futuro. Los modelos pedaggicos de profesor, tablero y estudiantes pasivos que reciben informacin y frmulas mgicas irreales tienen que ser superados por la reflexi n, el anlisis, la controversia, la dinmica, la participacin activa y el 15

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS diseo de propuestas que se canalizan a travs de la identificacin, formulacin , evaluacin y gerencia de proyectos de inversin y desarrollo, y desde luego, a la creacin de nuevas empresas. La concepcin moderna de la economa ubica al r ecursos humano en el centro de la formacin de valor, en otra poca se creaba va lor con bienes, productos, maquinarias e insumos, hoy y en el futuro, el valor p roviene principalmente del conocimiento, de la capacidad intelectual, de las ide as creativas, de la innovacin y obviamente de la informacin. Es claro entonces , que lo que determina la diferencia entre riqueza y pobreza es simplemente la educacin . Desde luego que el problema no es de tecnologa, dado que est dis ponible abiertamente y cada da es ms barata; el problema es la educacin insis timos, y el acceso a la informacin y al conocimiento. Es que sin buenos empresa rios - pblicos y privados -, no es viable el crecimiento, no es posible avanzar en la bsqueda de la equidad social. Detrs de cada xito empresarial - pblico o privado - est un gerente, un directivo. Detrs de cada fracaso tambin est un gerente o un directivo. La calidad humana y la formacin tica y tcnica del empresario pblico y privado tiene mucho que ver con el xito de las empresas y por ende con el desarrollo del pas y de sus regiones. Por otro lado, y compleme ntando lo anterior, podemos adicionar que la tcnica de proyectos adems de ausc ultar la conveniencia de acceder a un nuevo frente de inversin, tambin las emp resas ya consolidadas pueden a travs de esta herramienta observar sus posibilid ades y capacidades futuras y por consiguiente dimensionar su valor , que les permitir promover puentes, alianzas estratgicas con consumidores, proveedores y an con competidores. Las reflexiones previas que hacen cada uno de estos agen tes van precedidas de rigurosos y prolijos estudios que se suelen elaborar media nte el expediente inteligente de observar y aislar la situacin y estudiarla com o si fuera un proyecto independiente. Existe una tendencia muy avanzada en la di ligencia empresarial pblica y privada de todo el mundo a convertir al proyecto en la unidad bsica de anlisis. Cabe observar, que ante la ola exacerbada de pr ivatizaciones, lo que menos se le podra exigir al funcionario es que la venta d el patrimonio pblico se haga por lo menos por su valor, es decir, no por la sum a de los cifras asignados a sus activos - observada en los estados financieros , si no por la capacidad de generar unos ingresos en el futuro que convertidos a valor presente seale el camino de una favorable y conveniente negociacin. El saber como se estn llevando a cabo los cambios polticos en la gran mayora de los pases y como cobra cada vez mayor importancia el proceso de descentralizaci n, se alimenta el deseo de las comunidades locales de forjar su propio futuro. Ante las demandas populares de mayor autodeterminacin, los gobiernos nacionales del mundo se sienten presionados a delegar poder al nivel regional y a las ciud ades, permitiendo e impulsando el ejercicio de su propia autonoma. Es lamentabl e, a propsito, observar como en Colombia debido al envilecimiento y perversin de los procedimientos y de la indebida interferencia politiquera, se permiti el marchitamiento de la muy buena idea de irrigar recursos a las regiones ms care nciadas a travs del Sistema de Cofinanciacin. Varias experiencias exitosas ava lan la bondad del proceso, la delegacin del poder en los niveles departamentale s y locales puede dar como fruto un gobierno ms sensible y eficiente. Por ejemp lo, en algunos pases de Amrica Latina, los servicios pblicos como la educaci n, la atencin en salud, la infraestructura vial y el abastecimiento de agua pot able y saneamiento han quedado en manos de los gobiernos subnacionales. En Argen tina, la educacin primaria se ha descentralizado y ha pasado a gobiernos interm edios de gobierno, en tanto que en 16

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS Chile se ha transferido a los gobiernos locales. En efecto, surge la necesidad d e que los gobernadores y alcaldes lideren el proceso de planificacin1 y gestin y se conviertan en los verdaderos gerentes de su jurisdiccin, utilizando adecu adamente las herramientas de planeacin estratgica y de " gestin de proyectos" que les permita consolidar las metas de desarrollo y bienestar social. Se esper a que las instituciones pblicas y privadas, de los diferentes niveles territori ales, las universidades regionales en sus diferentes programas de formacin, esp ecializacin, educacin continuada o actualizacin; los gremios, las asociacione s de profesionales, adelanten esfuerzos para promover programas de "fortalecimie nto institucional" que permita apuntalar la llamada "cultura de los proyectos". La nueva institucionalidad promueve y seala derroteros y pautas para el desarro llo regional y local y su organizacin productiva mediante la asignacin de mayo res recursos, pero sealando nuevas responsabilidades. En efecto, las entidades nacionales, departamentales y municipales, y los organismos comunitarios y de pa rticipacin ciudadana, se pueden asociar con la diligencia empresarial para cont ribuir a la promocin productiva de sus regiones, explorando las ventajas compar ativas y el potencial de sus recursos, canalizando experiencias, aplicando tecno logas apropiadas y recursos financieros, buscando oportunidades de mercadeo y c ompartiendo procesos de capacitacin. Pero todo ello requiere organizacin y pro mocin, y en particular el diseo imaginativo de mecanismos institucionales que le permitan a las entidades territoriales contar con un elenco de propuestas que comprometan los esfuerzos y la accin pblica y privada. Las entidades territor iales, debern identificar oportunidades productivas y dar los primeros pasos ha cia la concrecin de alianzas que coadyuven a su crecimiento, mediante la cooper acin y coordinacin de esfuerzos cvicos e institucionales para la promocin de empresas mixtas y de economa solidaria, y la gestin directa de recursos nacio nales e internacionales mediante la participacin crediticia o la inversin de c apital forneo, o la cooperacin tcnica. Cada vez toma ms importancia el proye cto como herramienta para gestionar recursos y convencer a potenciales inversion istas, pblicos o privados, nacionales o internacionales. No es posible consegui r recursos y apoyos para un proyecto si este no se identificado, formula y eval a adecuadamente. Se espera entonces, poner en marcha mecanismos institucionales y financieros de promocin empresarial, orientados a identificar oportunidades v iables de inversin, aprovechando su vocacin econmica y cultural (agrcola, ag roindustrial, artesanal, turstica, etc.). Las ciudades deben promover sus propi os agentes estratgicos, capaces de ejercer influencia en el pas y acceder al e scenario internacional directamente para promover por s mismas sus negocios, pr oductos y proyectos. En una palabra se espera que las localidades sean cada vez ms competitivas para poder avanzar con seguridad en el camino del desarrollo. L o ms importante es entonces trascender los conceptos tradicionales del crecimie nto econmico y hacer del hombre, sus oportunidades, salud, bienestar, educacin e inclusin el protagonista y partcipe de primera lnea de los opciones de des arrollo en el nuevo milenio. 1 Desde esta tribuna acadmica sugiero a los gobernadores y alcaldes conceder unos meses sabticos a los funcionarios que ocuparn la direccin de planeacin, par a que recorran su territorio, se enteren de los problemas y las oportunidades de su regin, y no repliquen los vicios del modelo centralista de planeacin a dis tancia de tan precarios resultados. 17

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS Son muchos los proyectos productivos, de seguridad alimentaria, de inversin soc ial e infraestructura, de comercializacin de productos agrcolas, de servicios pblicos, de reasentamientos de las comunidades desplazadas por la intolerancia de las fuerzas oscuras nacidas en la ausencia de Estado, etc. que se necesitan p ara disminuir los ndices de desempleo e inseguridad y para generar capacidad de demanda e impulsar el crecimiento de la economa en trminos de eficiencia y eq uidad. Por esa razn, estamos seguros que el presente documento entregar una he rramienta til e idnea para la formacin ya no solamente de analistas y formula dores de proyectos, sino de gestores de proyectos en el estricto sentido de l a palabra. Nuestra pretensin en esta nueva propuesta es que en concordancia con los nuevos escenarios de accin de la economa nacional e internacional y de la s fuerzas sociales, se coadyuve en la formacin de los gestores de proyectos que necesitan nuestros pases de la Amrica Latina para convertir los sueos y l as ideas productivas en realidades contundentes al servicio de nuestras comunida des. JUAN JOSE MIRANDA M. 18

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS INTRODUCCIONError!Marcador no definido. Un planteamiento de aceptacin universal asegura que el crecimiento de la econom a depende en gran parte de la produccin de ms y mejores bienes y servicios; y dado que los recursos suelen ser inferiores a las necesidades, se precisa aplic ar procesos racionales de utilizacin de los factores que garanticen el mejor ap rovechamiento de los mismos. Es por esta razn que en el proceso de planeacin e stratgica del desarrollo institucional y empresarial resulta de vital importanc ia canalizar los recursos hacia programas y proyectos, que por un lado, mejoren el nivel de vida de los ciudadanos y, por otro, garanticen su recuperacin para emprender nuevas fuentes de inversin. No cabe duda que los procesos de moderniz acin y competitividad de las empresas modernas (pblicas y privadas) tienen un claro ingrediente de capacitacin y entrenamiento en el mbito de la gestin d e proyectos (identificacin, formulacin, evaluacin y gerencia) de sus directi vos y empleados, que procuren una mejor asignacin y aprovechamiento de los recu rsos escasos, garantizando su sostenibilidad y el logro de su objetivo social. E speramos que el presente documento contribuya en alguna medida en este propsito . El libro est organizado en la siguiente forma: Un primer captulo, en el cual s e hace una rigurosa reflexin en torno al papel que juegan los proyectos como "u nidad operativa del desarrollo" a travs del denominado "ciclo del proyecto". En esta nueva edicin hemos querido dar especial importancia a la identificacin d e proyectos, atendiendo seguramente el llamado de agencias nacionales e internac ionales en el sentido de hacer especial nfasis en esta fase del proyecto, pues son muchas las experiencias de proyectos fallidos debido a insuficientes y super ficiales procesos de identificacin, por esta razn le dedicamos un captulo com pleto. Es claro que el proyecto es y seguir siendo la unidad operativa y fundam ental para la planeacin del desarrollo institucional y empresarial, el captulo siguiente cubrir este propsito. Los captulos siguientes se dedican a present ar en forma descriptiva los principales elementos del estudio de necesidades y a spectos tcnicos, organizativos y jurdicos e institucionales que determinan el comportamiento de las variables fundamentales de cualquier "estudio de preinvers in". Los "aspectos financieros" constituyen el ncleo del trabajo. Comienza con la presentacin detallada y rigurosa de cada uno de los elementos que lo compon en: las inversiones, los costos y los ingresos, y la forma como se organizan y a grupan para obtener "flujos netos de caja", que permitan la aplicacin de cierto s criterios encaminados a establecer la bondad o no de la propuesta de inversin . Los flujos de caja se constituyen en el puente estratgico entre la formulaci n y la evaluacin del proyecto, una buena formulacin nos conduce a adecuados y confiables flujos de 19

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS caja a los cuales se les aplicar criterios de evaluacin orientados a plantear las recomendaciones pertinentes; por muy rigurosos que sean estos criterios, si no se aplican sobre flujos de caja confiables las recomendaciones sern en algun a medida cuestionadas. En otro captulo se estudian los criterios ms utilizados en la "evaluacin financiera de proyectos". Ms adelante se hace un acercamient o a las fuentes de financiamiento, internas y externas, y se presenta en forma c omprensible los conceptos de presupuesto de capital y costo de capital; para lue go incursionar en el tema de los proyectos en economas inflacionarias y en medi o de procesos devaluacionistas y en escenarios de riesgo. Otra parte se dedica a una presentacin suficiente de los soportes tericos de la "evaluacin econmic a y social" de proyectos, buscando, en beneficio del lector, explicar las difere ncias con la "evaluacin financiera o privada". Otro captulo se dedica a presen tar una propuesta de evaluacin ambiental de proyectos y de evaluacin de p royectos ambientales , buscando concientizar a los analistas en la importancia que tiene el manejo adecuado de los recursos naturales, para lograr un desarroll o sostenible. Con el fin de coadyuvar a nuestros lectores en la presentacin de sus proyectos de inversin ofrecemos a manera de sugerencia una lista organizada de temas y datos que es preciso consignar en el documento de anlisis, discusi n y presentacin, que creemos se puede adaptar fcilmente a los formatos exigido s por las instituciones y corporaciones pblicas y privadas de crdito y planeac in. La estructura del documento de estudio de preinversin se presenta teniendo en cuenta la naturaleza, complejidad, requisitos solicitados por las entidades, y desde luego, la funcin que cumple el documento como herramienta para la toma de decisiones y como gua til para la gerencia del proyecto. Como complemento, y con el nimo de precisar algunos conceptos y trminos utilizados a travs de toda la obra, se presenta un listado de comprobacin y un Glosario, que ser sin duda un auxiliar permanente para nuestros amables lectores. Vale la pena ano tar que la propuesta que se pone a consideracin de los estudiosos en el tema, p ermite su aplicacin en diferentes proyectos, ya sea en sector pblico como en e l sector privado; ya sea en la produccin de bienes o en la prestacin de servic ios o en la construccin de infraestructura; en organizaciones convencionales o en empresas de innovacin y base tecnolgica. En trminos generales el presente documento reporta utilidad para el conjunto de profesionales que directa o indir ectamente intervienen en alguna fase, ya sea en la identificacin, o en la selec cin, o en la formulacin, o en la evaluacin, o en la ejecucin o en fin, en la gestin del proyecto. Hacemos referencia especialmente, a los economistas que e laboran estudios de preinversin en su condicin de empleados de gobierno o de c onsultores privados, a los funcionarios de las oficinas de planeacin de los ent es gubernamentales o empresariales, a los responsables del balanceo presupuestal y de diseo de polticas de desarrollo en los altos niveles de la administraci n pblica, a las entidades ejecutoras de proyectos y a los subcontratistas vincu lados a stos, a los analistas financieros y econmicos de los bancos de fomento y las corporaciones financieras, a las firmas interventoras en la ejecucin de los proyectos, a los gerentes pblicos y privados encargados de la operacin de los mismos y en especial para todos aquellos profesionales responsables de la to ma de decisiones de inversin a nivel de empresa pblica o 20

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS privada. Tengo la profunda conviccin que los emprendedores de empresa y negoci os encontrarn en stas pginas completa y adecuada orientacin para sus nuevos proyectos. La gestin de proyectos (identificacin, formulacin, evaluacin y g erencia de proyectos) es un mbito del conocimiento aun en proceso de elaboraci n, lejos estamos todava de contar con el modelo de excelencia que nos garantice la ptima asignacin de los recursos a partir de principios de equidad y eficie ncia, por lo tanto desde esta tribuna acadmica invito a mis colegas tratadistas , consultores, catedrticos y estudiantes a auscultar nuevas posibilidades y pro poner innovadoras metodologas en torno a las diferentes fases que componen el c iclo del proyecto. En alguna medida la presente versin es una respuesta pondera da de las mltiples sugerencias originadas en colegas, funcionarios, profesores, estudiantes y consultores, quienes han conocido los documentos anteriores y los han acogido generosamente como apoyo a su rutina profesional. Quiero nuevamente dedicar sta obra a ANA LUCIA mi encantadora compaera, a JUANITA y MARIA CAMIL A mis hijas adoradas. El Autor 21

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS CAPITULO UNO EL CICLO DEL PROYECTO2 Tomando como referencia a la economa en su conjunto es posible demostrar que el desarrollo guarda una relacin directa con la inversin, lo que determina que m ayores niveles de inversin reportan mayores ndices de crecimiento. Al mismo ti empo podemos afirmar que la capacidad de crecimiento de una economa no depende exclusivamente de la dimensin de la inversin, sino que tambin de la calidad d e la misma. Por lo tanto, se precisa contar con instrumentos idneos que permita n identificar los proyectos y seleccionar aquellos que garanticen mayor crecimie nto econmico y bienestar para la comunidad. Existe una evidencia emprica tomad a en los ltimos aos en el sentido que los pases que mayores porcentajes del p roducto interno bruto le dedican a la inversin son precisamente aquellos que ma yores tasas de crecimiento vienen reportando.3 2 3 El experto Warren Baun del Banco Mundial fue quien en 1978 acu el trmino. Par a 1991 los ndices de crecimiento de Singapur, Malasia, Corea y Tailandia oscila ron entre el 6.7% y el 10%, en tanto que el coeficiente inversin - producto se movi entre el 32.3% al 39.1%. Esto explica en alguna forma, el porqu las bajas tasas de crecimiento en Amrica Latina que no llegaron en promedio al 3.5%, ya que sus ndices de inversin - producto alcanzaron un mximo de 17.5%. La crisis 1997-98 que determin un estancamiento o depresin temporal, corrobora el princ ipio de que la cantidad y calidad de la inversin (nacional y extranjera) apunta la y consolida el ritmo de crecimiento de las economas. 22

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS PRESENTACION Tomando como referencia a la economa en su conjunto es posible demostrar que el desarrollo guarda una relacin directa con la inversin, lo que determina que m ayores niveles de inversin reportan mayores ndices de crecimiento. Al mismo ti empo podemos afirmar que la capacidad de crecimiento de una economa no depende exclusivamente de la dimensin de la inversin, sino que tambin de la calidad d e la misma. Por lo tanto, se precisa contar con instrumentos idneos que permita n identificar los proyectos de inversin y seleccionar aquellos que garanticen m ayor crecimiento econmico y bienestar para la comunidad. Cabra aqu una corta digresin en torno al proceso de inversin como fenmeno econmico, con el fin d e facilitar la entrada conceptual al trmino "proyecto" en su acepcin ms rigur osa y operativa. El mayor esfuerzo deliberado de las sociedades a travs del tie mpo ha estado encaminado a cambiar la relacin entre los recursos y las necesida des, pues se busca satisfacer mayor nmero de estas con el incremento de la cant idad de bienes y servicios disponibles, mediante el aumento del capital como con secuencia del proceso de acumulacin. Pero la acumulacin es posible siempre y c uando se cumpla la etapa previa del ahorro, en efecto, los resultados de la prod uccin pueden tener dos destinos bien diferenciados, o el camino del consumo o e l camino del ahorro. La privacin del consumo presente permite a las comunidades destinar parte de los beneficios de la produccin a la inversin, incrementando su inventario en bienes de capital; estos nuevos recursos combinados con otros factores aumentan nuevamente la produccin, y se generan nuevos incrementos en e l recurso capital, aumentando de hecho la capacidad de atender mayor nmero de n ecesidades; podramos afirmar entonces que las sociedades que ms ahorran tienen mayor capacidad de atender sus necesidades. Sin embargo, algunas sociedades pob res que tan solo tienen capacidad para atender sus necesidades bsicas, tendrn que utilizar mecanismos alternos y complementarios al ahorro, como el financiami ento externo, la apropiacin de modernas tecnologas, y obviamente la capacitaci n y el mejoramiento del recurso humano, adems de las polticas de incentivos, entre otras, para mejorar la relacin recurso - necesidad. Dado que la inversin nacional no es ms que la suma de las inversiones individuales ubicadas en las distintas regiones y sectores econmicos, es preciso acercarnos al contexto micr oeconmico de la inversin; en efecto, la instalacin de factoras, la apertura de vas, la importacin de equipo y maquinaria, la puesta en marcha de servicios de educacin o salud, etc., que son decisiones independientes de invertir, gene ran incremento en la tasa de inversin nacional. Con el fin de garantizar que la s inversiones resultan provechosas para sus propietarios (particulares u oficial es) y desde luego para la comunidad, es necesario estudiarlas y analizarlas cuid adosamente antes de movilizar recursos hacia su realizacin. 23

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS A travs de un proceso inteligente conocido como "identificacin, formulacin, e valuacin y gestin de proyectos", que se suele enmarcar en un concepto ms ampl io de "planeacin" se aspira orientar la utilizacin adecuada de los escasos rec ursos buscando siempre objetivos de crecimiento econmico y social. Por lo tanto , para asignar mejor los recursos se requiere mayor informacin sobre la rentabi lidad (financiera, econmica y social) de los proyectos e idear mecanismos que p ermitan programar la inversin en funcin de dichas rentabilidades. QUE SE REQUIERE PARA ASIGNAR MEJOR LOS RECURSOS? MAYOR INFORMACION SOBRE RENTABILIDAD F IN A N C I E R A , E C O N O M I C A , SO CIAL Y AMBIENTAL DE LOS PROYECTOS I D E A R M E C A N ISM O S QUE PERMITAN PROGRAMAR LA INVERSION EN FUNCION DE DI CHAS RENTABILIDADES Formular un proyecto en este contexto significa, verificar los efectos econmico s, tcnicos, financieros, institucionales, jurdicos, ambientales, polticos y o rganizativos, de asignar recursos hacia el logro de unos objetivos. El estudio e conmico tiene por objetivo investigar el comportamiento de algunas variables so cioeconmicas, tales como: la tasa de crecimiento de la poblacin, los niveles d e ingresos de la misma, el precio de los bienes competitivos y complementarios, las tarifas y/o subsidios, las polticas de control o apertura del mercado exter no, la situacin de empleo, las normas fiscales y tributarias, la distribucin d el ingreso etc. que en alguna forma estn ligadas al proyecto y determinan pron sticos cuantitativos en torno a la situacin del mercado; o sea, la relacin de la demanda frente a la oferta, teniendo en cuenta, obviamente, los precios y los mecanismos de comercializacin. Si se detecta una situacin de demanda insatisf echa, el proyecto se deber someter al anlisis de otros aspectos que respalden vlidamente esta situacin favorable; el estudio preliminar del mercado, en much os casos, constituye al aspecto ms determinante para juzgar la viabilidad del p royecto. El resultado del estudio de mercado permite estimar el tamao del proye cto y, tambin identificar las estrategias de ventas y promocin adecuadas para llegar al consumidor final. 4 4 Hacemos referencia a cualquier clase de proyecto, ya sea de produccin de bienes o de prestacin de servicios o de dotacin de infraestructura, bien que se trat e de proyectos promovidos por particulares o gestionados por autoridades estatal es. 24

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS Con un pronstico aproximado del mercado se analiza la viabilidad tcnica del pr oyecto, esto significa: seleccionar entre varias alternativas tecnolgicas la qu e ms se adecue a las circunstancias, adems de establecer las necesidades de re cursos humanos, tcnicos y logsticos para su operacin; por otro lado, y tenien do en cuenta los recursos financieros disponibles, la tcnica escogida y los res ultados del estudio de mercado, se identifica, entre varias alternativas, el tam ao ms apropiado. Otros elementos, tales como: la disponibilidad prxima de rec ursos, la presencia del usuario o consumidor final, la existencia de una infraes tructura mnima necesaria, los costos del transporte, etc. permiten determinar e l emplazamiento ms conveniente. Con base a los modelos organizativo y tcnico s eleccionados, se pueden cuantificar las inversiones necesarias, a la vez que los costos y los ingresos propios de la operacin, para analizarlos y ordenarlos en forma adecuada que nos permitan identificar los flujos de caja, los cuales se s ometen a ciertos criterios o indicadores que permiten juzgar la rentabilidad fin anciera y/o social de la propuesta. La formulacin de un proyecto, que en ocasio nes se suele conocer ms comnmente como "estudio de preinversin" cubre varias etapas, que constituyen acciones de aproximacin sucesivas, hacia la toma de la decisin de movilizar recursos hacia un objetivo determinado.5 De ah que cualqu ier proyecto puede ser identificado inequvocamente por varias caractersticas: Objetivos: las metas a corto, mediano y largo plazo que se esperan alcanzar. T odo proyecto debe tener claramente definidos sus objetivos en trminos cuantitat ivos y cualitativos, en forma tal que los responsables puedan utilizar instrumen tos de medicin para poder confrontar las metas propuestas con las realmente alc anzadas y, desde luego, aplicar correctivos en caso de desviaciones. Las activid ades que se realizan para lograr los objetivos. Todo proyecto exige un ordenamie nto de las diferentes actividades que lo componen, desde la generacin de la ide a hasta el momento de la puesta en marcha y operacin. Una localizacin espacial y geogrfica claramente establecida. Su ubicacin temporal; deslindando en lo p osible los momentos de preinversin, ejecucin, puesta en marcha y operacin. La magnitud de los recursos para ejecutarlo y ponerlo en funcionamiento. Todo proy ecto requiere recursos y por lo tanto precisa del montaje de un sistema de monit oreo y control; el seguimiento de los proyectos se impone con el fin de evitar c ostosas desviaciones en los recursos invertidos o demoras significativas en los tiempos, que afecta necesariamente los costos por va de la inflacin o el lucro cesante y costo de oportunidad al no iniciar a tiempo las operaciones para prod uccin de bienes o prestacin de servicios. 3. No existe una secuencia determinada para abordar el estudio de preinversin, se recomienda trabajar primero con la informacin disponible, que poco a poco se organiza en la medida que avanza el estudio. Como los proyectos se suelen formu lar por equipos interdisciplinario, la divisin del trabajo por subgrupos y lueg o su integracin resulta de gran eficacia. 5 25

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS Los agentes que se veran afectados por el proyecto. Todo proyecto genera benefi cios y costos que afectan a grupos sociales en forma diferencial. Desde hace algn tiempo se ve viene utilizando el trmino "CICLO DEL PROYECTO" p ara sealar las diferentes etapas que recorre el proyecto desde que se concibe l a idea hasta que se materializa en una obra o accin concreta, estas etapas son: la "preinversin", la "inversin" o "ejecucin" y la etapa de "funcionamiento" u "operacin", y lo que se suele denominar como la evaluacin ex-post a la que le dedicaremos algunas lneas ms adelante. EL CICLO DEL PROYECTO PREINVERSION IID E N T IIF IIC A C IIO N DENT F CAC ON S E L E C C IIO N SELECC ON F O R M U L A C IIO N FORMULAC ON E V A L U A C IIO N EVALUAC ON A D M IIN IIS T R A C IO N A D M N S T R A C IO N DE LA DE LA E J E C U C IIO N EJECUC ON A D M IIN IIS T R A C IO N A D M N S T R A C IO N DE LA DE LA O P E R A C IIO N OPERAC ON PLANEACION O P E R A C I N CONTROL REVISION INVERSION OPERACION PLANEACION O P E R A C I N CONTROL REVISION E V A L U A C IO N E X - P O S T La fase de "preinversin", corresponde a todos los estudios que se precisa adela ntar antes de tomar la decisin de canalizar recursos hacia algn objetivo parti cular; esta fase incluye los procesos de identificacin, seleccin, formulacin y evaluacin del proyecto. La "inversin o ejecucin o implementacin" es bsica mente una etapa de movilizacin de recursos tanto humanos, como financieros y f sicos, con el propsito de garantizar los medios idneos para el cumplimiento po sterior del objetivo social de la empresa. Se trata, pues, de un proceso de tran sformacin que utiliza diversos insumos para entregar un producto final, que pue den ser las instalaciones de una fbrica, un embalse para riego, una campaa de vacunacin masiva, una nueva oficina de recaudo de impuestos, un taller de mante nimiento de vehculos, los instalamentos de un centro de recreacin o de atenci n de salud, el montaje de una planta termoelctrica para atender las necesidades de energa para el desarrollo de una regin, la construccin, dotacin y equipa miento de un hospital regional, etc. La etapa de "operacin" corresponde a una a ctividad permanente y rutinaria encaminada a la produccin de un bien o a la pre stacin de un servicio; es la etapa, repetimos, en la cual se cumple el objetivo social de la empresa. 26

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS En las etapas de ejecucin y operacin se desarrolla el ciclo bsico de la acci n administrativa, vale decir: planeacin, operacin, seguimiento y control, por eso se suele denominar tambin "la administracin de la ejecucin y operacin de l proyecto". La planeacin que determina el curso de accin a seguir, la operaci n que es la traduccin del plan a los hechos concretos, y el seguimiento y cont rol que corresponde a la verificacin de que lo ejecutado est en armona con lo planeado, de lo cual puede resultar la revisin de los planes y la correccin d e las acciones. Los proyectos en operacin son objeto de anlisis con el fin de contrastar si los planteamientos y expectativas resultantes del estudio de prein versin se dieron en la ejecucin y si se estn presentando en la operacin; con el fin de verificar la bondad de los instrumentos de captura, procesamiento y a nlisis de la informacin y los mecanismos de decisin utilizados, esto correspo nde a la llamada "evaluacin ex-post". Es oportuno invocar otro trmino de uso muy frecuente en el lenguaje de los expe rtos pues dada la importancia de la cronologa y magnitud que la salida y entrad a de dinero tiene en el anlisis, se constituye en gua y punto de referencia ob ligatorio y permanente, es el horizonte del proyecto . La ejecucin que es la etapa en la que se movilizan mayor cantidad de recursos humanos financieros, lo gsticos y de todo ndole se expresa como salidas de dinero (flechas hacia abajo ), la operacin precisa la atencin a costos de produccin, administrativos, de ventas y financieros, que tambin constituyen salida de dinero (flechas hacia ab ajo), pero al mismo tiempo se generan ingresos derivados de las ventas de los pr oductos o servicios (flechas hacia arriba), cuando el proyecto deje de producir beneficios sociales, econmicos o financieros se tendr que liquidar, lo que da por resultado unos ingresos correspondientes a la venta de los activos que aun t ienen algn valor econmico. El perfil de todos estas entradas y salidas de dine ro en diferentes momentos del horizonte del proyecto, constituye el denominado flujo de caja, resultante cuantitativo de la formulacin y elemento bsico para la evaluacin del proyecto. 27

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS HORIZONTE DEL PROYECTO HORIZONTE ESTUDIO DE PREINVERSION EJECUCION OPERACION LIQUIDACION El proyecto insistimos se constituye en la unidad operativa del desarrollo (naci onal, regional, local e institucional), y se expresa como medio para la solucin de problemas; para atender necesidades sentidas de la poblacin; como mecanismo para la concertacin y gestin de recursos (a travs de los presupuestos); para la coordinacin de acciones interinstitucionales en actividades de inters com n y, desde luego, como instrumento de control de gestin que permita verificar l a eficacia social de los planes y programas. 1.1 LA PREINVERSION Vamos a aproximarnos un poco al concepto de preinversin haciendo una presentaci n ms o menos detallada de cada uno de sus componentes: 1.1.1 Identificacin de Proyectos6 La identificacin del proyecto se fundamenta en la explicacin de los aspectos p rincipales del problema o necesidad y el planteamiento de las posibles alternati vas de solucin, o la forma como se puede aprovechar una oportunidad. El problem a generalmente est relacionado con la oportunidad de aprovechar una situacin f avorable, o la necesidad de enfrentar la carencia de bienes y servicios, o con e l suministro inadecuado de estos bienes, su mala calidad, o la necesidad de gara ntizar la oferta por un tiempo prolongado. Por tal motivo, la solucin consiste en descubrir alternativas para aprovechar dichas oportunidades, o el estudio de variantes para incrementar la produccin, o el mejoramiento en la 6 Dada la importancia del tema en el siguiente captulo se dedicar exclusivamente a presentar la identificacin del proyecto como punto de partida de la preinver sin. 28

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS calidad de los bienes y servicios ya producidos o la reposicin de infraestructu ra que ya ha cumplido su perodo de vida til. En muchas ocasiones los Planes de Desarrollo y los estudios sectoriales son fuente para la identificacin de proy ectos, no obstante que estos estudios pueden revelar la existencia de barreras q ue impiden el desarrollo de una regin o sector y, en consecuencia, deben teners e en cuenta desde un principio al estudiar la viabilidad de cualquier proyecto. La identificacin de proyectos puede surgir de los diagnsticos sectoriales, reg ionales o locales; de los estudios de consumo de productos en el pas o en algun a regin; de encuestas sobre establecimientos industriales y de servicios existe ntes; de estadsticas de bienes importados; de estudios sobre emplazamientos ind ustriales y comerciales; investigaciones sectoriales; estudios sobre posibilidad es de colocacin de productos en los mercados externos; trabajos sobre transfere ncia y posible apropiacin de tecnologas disponibles, etc. Los estudios econmi cos suelen ser una fuente inagotable de posibilidades de proyectos. No es difci l, en consecuencia, identificar proyectos, pero dado que el nivel de recursos si empre resulta bien inferior a la magnitud de las necesidades, se precisa aplicar procesos de "seleccin", que garanticen la mejor utilizacin de los recursos di sponibles. 1.1.2 Seleccin de Proyectos El proceso de seleccin de proyectos para el empresario privado suele, en la may ora de los casos, ser bien simple, o por lo menos no tan complejo como se prese nta cuando dicha seleccin se plantea en el contexto de la economa en su perspe ctiva de conjunto. En efecto, el criterio que gua al empresario privado est or ientado a seleccionar el o los proyectos que maximicen su beneficio, teniendo en cuenta las restricciones de capital y, desde luego, la magnitud del riesgo. En consecuencia, el empresario privado estudiar las diferentes alternativas que co mpitan por la asignacin de su capital; utilizar indicadores de rentabilidad ba sados en el principio de costo - beneficio para cada opcin viable y, finalmente , seleccionar aquella que maximice su funcin objetivo, vale decir su beneficio . Queda claro entonces, que la "seleccin" en el caso del inversionista privado resulta elemental; en primer lugar por que el agente o sujeto est plenamente id entificado, el inversionista (llmese aportante, accionista, etc.), y se persigu e reiteramos un objetivo bien preciso, maximizar su beneficio; en trminos simpl es se trata de determinar y medir el impacto del proyecto sobre el patrimonio de l inversionista. Por otro lado, la seleccin de proyectos en el contexto de la e conoma global resulta algo ms complejo, no tanto por la aplicacin de instrume ntos, sino por el hecho de que los objetivos no suelen estar bien clarificados n i jerarquizados en los planes y programas de desarrollo y que tampoco es fcil i dentificar los beneficiarios (o vctimas) y, principalmente, por que los recurso s suelen ser inferiores a las necesidades, lo que determina que ciertos proyecto s escogidos, supongan el sacrificio de otros. (costo de oportunidad). En efecto, al considerar el proyecto en esta perspectiva global, aparece una gran dificult ad en la identificacin del agente, pues no es fcil distinguirlo entre diversas categoras abstractas, llmense stas individuos, familias, etnias, zonas, pobl acin carenciada, clases sociales, reas urbanas o rurales, regiones, etc. sobre las cuales directa o indirectamente incidir el proyecto; de 29

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS ah la necesidad de que las autoridades encargadas de definir las polticas de d esarrollo asuman la tarea de homogenizar dichas categoras, con el fin de que lo s analistas y las entidades de fomento de las inversiones partan de puntos de re ferencia idnticos y no se generen equvocos en el manejo de los criterios de ev aluacin. Otra dificultad que se presenta al analizar proyectos desde la perspec tiva econmica global, es la identificacin de las perturbaciones o efectos, pro ducidos por la instalacin o el funcionamiento de un proyecto; perturbaciones po sitivas como la creacin de nuevos puestos de trabajo y, por ende, el mejoramien to de los ingresos familiares y su capacidad de consumo, la capacitacin de la m ano de obra, la asimilacin de nuevas tecnologas, la posibilidad de competicin con los productos extranjeros tanto en el mercado domstico como en el externo, la modificacin en los hbitos de consumo, etc. y tambin perturbaciones negati vas como el crecimiento de los ndices de inseguridad, los procesos de deterioro del medio ambiente, etc. En la prctica se trata de establecer las perturbacion es positivas o negativas sobre determinados agentes, que se esperan de la asigna cin de recursos hacia objetivos sociales; vale decir: el "valor agregado" atrib uible a un proyecto; si por ejemplo el objetivo es el incremento del ingreso nac ional, todo lo que signifique un ingreso para los agentes (asalariados, inversio nistas, Estado), se considera como beneficio, en tanto que cualquier disminucin del ingreso para cualquiera de dichos agentes se considera como un costo. De ah que la "seleccin" resulta un problema operativo dentro de un proceso de mucho mayor alcance, se trata en esencia de determinar la forma de insertar un paquet e de proyectos en el marco global de la estrategia de desarrollo definida en el Plan (nacional, regional, local, sectorial o empresarial); en consecuencia, el p unto de referencia obligatorio sern los objetivos del Plan y su respectivo cont exto ( nacidos de serios diagnsticos en su correspondiente mbito), que determi nan la categora de agentes y el tipo de impacto que se deber tener en cuenta. Los funcionarios de los Bancos de Proyectos, o de las unidades de planeacin de las entidades territoriales, o de las oficinas de proyectos de los entes estatal es, que deben escoger entre un nmero significativo de propuestas de inversin, debern acudir a metodologas idneas que permitan la "jerarquizacin" de los pr oyectos para garantizar la mejor asignacin de sus precarios recursos. Algunos o rganismos internacionales como el Ilpes se han venido interesando en el tema en los ltimos tiempos, como complemento vlido de los procedimientos de registro e n los Bancos de Proyectos, y con fines de seleccin para cofinanciamiento de pro yectos con recursos oficiales. En sntesis, la "seleccin" de proyectos debe hac erse dentro del marco de referencia del proceso de planeacin. 1.1.3 La Formulacin del Proyecto La etapa de formulacin o preinversin permite clarificar los objetivos del proy ecto y analizar en detalle las partes que lo componen. Dependiendo de los nivele s de profundizacin de los diferentes aspectos, se suelen denominar los estudios como: "identificacin de la idea", "perfil preliminar", "estudio de prefactibil idad ", "estudio de factibilidad" y "diseo definitivo"; en cada uno de los cual es se examina la viabilidad tcnica, econmica, financiera, institucional y ambi ental y la conveniencia social de la propuesta de inversin. 30

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS PROCESO INTELIGENTE PARA TOMAR LA DECISION DE INVERTIR IDEA PERFIL PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD POSTERGAR DISEO EJECUCION ABANDONAR OPERACION La etapa en la que se inicia la "Formulacin del Proyecto" corresponde a la "ide ntificacin de la idea": A. Identificacin de la Idea Esta primera etapa parte de la obtencin de una amplia informacin sobre el sect or econmico y geogrfico donde se insertar el proyecto, que nos dar una panor mica sobre los recursos naturales, tcnicos y humanos disponibles, y sobre las condiciones econmico - sociales favorables o desfavorables para el desarrollo d el proyecto en la regin. Las monografas y estudios regionales y los diagnstic os sectoriales aparecen como los instrumentos ms idneos en esta primera etapa. Cuando se trata de un proyecto en el sector minero, por ejemplo, se precisa inf ormacin sobre la geologa de la regin, las condiciones climatolgicas, la infr aestructura disponible (vas de acceso, electrificacin, telefona, etc.); la ab undancia o escasez de recursos humanos y tcnicos en la zona, etc. adems de las caractersticas socioeconmicas de la poblacin, sin descuidar las polticas y objetivos trazados por el gobierno y los sectores econmicos organizados. Si se hace referencia a un proyecto en el sector agrcola, se precisan conocer en prin cipio las condiciones de clima, las caractersticas del suelo y la variedad de p roduccin, adems de los niveles de ingresos de los agricultores, sus condicione s de vida, la modalidad de cultivo (minifundio o latifundio), la tecnologa empl eada, las disponibilidad de vas y medios de transporte, las costumbres, tcnica s y canales de mercadeo y distribucin utilizados, etc. Una metodologa recomend able en esta primera etapa, es plantearse una serie de interrogantes que deben s er respondidos antes de seguir adelante. Como los siguientes: cul es la princip al actividad econmica de la regin?, a cuntas personas directa o indirectament e espera beneficiar 31

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS el proyecto?, con qu servicios y de qu calidad cuenta la regin, la zona o la localidad?, existen suficientes recursos humanos y fsicos en la zona?, cul es el nivel de ingresos de la poblacin?, cul es la situacin de empleo de la regi n y su clasificacin por sectores (industrial, agrcola, ganadero, minero, tur stico, servicios, comercio, etc.)?. En resumen, la "idea" tiene por objeto clari ficar una opcin que se presenta entre muchas, para atender una necesidad o apro vechar una oportunidad, teniendo en cuenta aspectos econmicos, tcnicos, instit ucionales, ambientales, sociales y financieros. B. Perfil Preliminar Con base a los elementos de juicio obtenidos a travs de los estudios previos, s e plantean hiptesis en torno al producto o servicio frente a la poblacin objet o; a la viabilidad tcnica de la propuesta y sus posibles variantes derivadas de l tamao, la localizacin, o de los procesos tcnicos disponibles y de modelos d e organizacin en las etapas de instalacin y operacin; logrando una primera ap roximacin a la magnitud de las inversiones, los costos y los ingresos que permi tan identificar preliminares "flujos de caja", y posibiliten la aplicacin de ci ertos criterios de rentabilidad y sensibilidad conducentes a calificar, en princ ipio, las bondades o desventajas del proyecto. Podemos, entonces, resumir los as pectos que seran deseables conocer cuando el proyecto se encuentra en esta fase de "perfil": a. Situacin general, que hace referencia: Identificacin del agente promotor del proyecto y la motivacin del mismo. (una necesidad no atendida, la oportunidad de aprovechar alguna ventaja comparativa, la inversin en algn rengln floreciente de la economa, etc.). En lo posible u na resea geogrfica y socioeconmica del mbito donde se ubicar el proyecto. ( En algunos casos la localizacin se constituye en una de las incgnitas por desc ubrir a travs del estudio, por lo tanto dicha resea se elaborar una vez que s e hubiese definido el emplazamiento definitivo). Referencia a los objetivos de p lanes o programas nacionales, sectoriales, regionales, locales o empresariales q ue sean pertinentes a los objetivos del proyecto. b. Estudio de los propsitos del proyecto: Resultados esperados a corto, mediano y largo plazo. Descripcin de los diferent es estudios que se adelantarn con la metodologa prevista y su cronologa aprox imada; adems de la hiptesis planteadas en torno a cada uno de los aspectos ana lizados. Identificacin de los promotores del proyectos, y los responsables si e s posible en cada una de las fases. 32

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS c. Consideraciones de orden financiero: Inversiones necesarias y sus valores aproximados. Presupuesto de costos de funci onamiento. Presupuesto de ingresos previstos para cada uno de los perodos del h orizonte del proyecto.(ventas, tarifas, transferencias, etc.) Fuentes posibles d e financiacin privadas o pblicas, tanto para el perodo de instalacin como pa ra el de la operacin. d. Cronologa de la etapa de ejecucin del proyecto, teniendo en cuenta principalme nte las siguientes actividades: Creacin del nuevo ente jurdico. Negociacin y compra de terrenos. Solicitud de autorizaciones Construcciones y obras civiles complementarias. Negociacin y co mpra de equipo, maquinaria, muebles y vehculos. Montaje de equipos y maquinaria Programas de capacitacin. Pruebas y puesta en marcha. Un estudio a nivel de "perfil" debe seguir, en lo posible, las siguientes pautas de presentacin: Una parte introductoria donde se clarifiquen los objetivos d el proyecto, las metas a corto, mediano y largo plazo, los eventuales beneficiar ios, la motivacin del mismo y, si se cree conveniente la justificacin correspo ndiente. Una presentacin monogrfica caracterstica del sector (o subsector) y la regin donde se insertar el proyecto. Un resumen de las conclusiones der ivadas del cada uno de los aspectos estudiados y las recomendaciones argumentada s de ejecutar, aplazar o pasar a la fase de prefactibilidad. La presentacin d e cada uno de los aspectos: Estudio de mercado o estudio de necesidades: demanda insatisfecha, oferta actual y proyectada, precios o tarifas, mecanismos de comercializacin. Estudio tcnico: diferentes opciones de tamao y su relacin con el mercado; alt ernativas de localizacin y criterios para su definicin; identificacin y seleccin de pr ocesos tcnicos utilizables; aproximacin al modelo administrativo tanto para el perodo de ejecucin como para la operacin; y definicin en lo posible de las actividades que se desarrollarn en la etapa de ejecucin y su cronologa, para determinar en lo posible el momento de puesta en marcha. Estudio financiero: presupuesto y cronologa de las inversiones, estimadas en fo rma agregada y basadas en cotizaciones actualizadas. 33

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS Presupuesto de costos clasificados en: de produccin, administrativos y ventas. (si se tiene informacin suficiente tambin se pueden incluir los costos financi eros). Presupuestos de ingresos con base a los estimativos de produccin y preci os. Evaluacin: con los datos de inversiones, costos e ingresos se pueden estimar fl ujos de fondos, que permitirn la aplicacin de indicadores para determinar la bondad fi nanciera del proyecto. Por otro lado, conociendo los valores de "transferencias" intersectoriales y aplicando los "precios sombra"7 pertinentes se podr valorar la calidad econmica y social de la propuesta. Queda claro, que en este momento se tendrn elementos de juicio suficientes para contrastar las hiptesis inicia lmente planteadas y establecer, mediante estudios de sensibilidad, rangos de com portamiento para las variables relevantes. Con el fin de orientar a los intere sados (promotores, inversionistas, agencias de financiacin y bancos, autoridade s locales o sectoriales, gremios, etc.), resulta necesario presentar una bibliog rafa de los documentos consultados para la elaboracin del perfil y, al princip io, una tabla de contenido que gue la lectura, adems de los apndices y anexos complementarios que garanticen y respalden la cabal comprensin del documento. Vale la pena anotar que en los estudios de "perfil" se trabaja preferiblemente c on informacin "secundaria". (la informacin primaria suele ser muy costosa y de morada). Los promotores del proyecto ya sean inversionistas pblicos, privados o mixtos, deben tener elementos de juicio suficientes en relacin a tiempo, costo y grados de dificultad, que les permita elaborar los "trminos de referencia" p ara posibles contrataciones de estudios a diferentes niveles: perfil, prefactibi lidad o factibilidad. Cabe anotar que las autoridades de planeacin y de presupu estacin de la inversin pblica en Colombia han tomado el perfil como el niv el adecuado para registrar los estudios de preinversin en los Bancos de Proyect os como condicin para optar por recursos del Presupuesto General de la Nacin, y de todos los presupuestos institucionales y territoriales que comprometen recu rsos de inversin pblica. Con estos elementos bien organizados se puede, o aban donar la idea en forma definitiva o aplazar la decisin por un tiempo, o tambin si las circunstancias lo ameritan tomar mayores elementos de juicio y pasar a l a etapa de prefactibilidad; o finalmente si no hay duda sobre sus ventajas (fina ncieras y/o sociales), continuar directamente al diseo definitivo para su ejecu cin. Derivado de los diferentes estudios (mercado, tcnico, financiero, institu cional, etc.) pueden identificarse algunas variantes viables que debern someter se a un escrutinio ms riguroso en el estudio de prefactibilidad. 4. Los precios sombra o precios de cuenta corresponden a los costos de oport unidad de los recursos comprometidos en el proyecto. En el captulo sobre la eva luacin econmica y social de proyectos tendremos la oportunidad de ampliar el concepto. 7 34

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS C. Estudio de Prefactibilidad: En esta etapa se depuran, en un mayor grado de detalle, los aspectos de consumo, tcnicos, financieros, institucionales, administrativos y ambientales elaborado s en la fase anterior (para cada alternativa o variante), y acudiendo si es prec iso a informacin primaria para algunas variables consideradas como relevantes, con el fin de contrastar las hiptesis inicialmente planteadas. Se debe incluir en el estudio, entre otros, los aspectos generales del entorno socioeconmico, a nlisis de mercado identificando las principales variables que afectan su compor tamiento ( producto, demanda, oferta, procesos de comercializacin, precios, etc .); definiendo en principio alternativas de tamao y localizacin con todas las restricciones que puedan incidir; seleccionando un modelo tcnico adecuado; dise ando una organizacin para las etapas de instalacin y operacin; determinando las inversiones, costos y utilidades; y finalmente aplicando criterios de rentab ilidad financiera, econmica, social y ambiental segn el caso. Dado que los est udios de prefactibilidad se utilizan como instrumento de negociacin con institu ciones financieras o con inversionistas potenciales, a este nivel no se pueden i ncluir precisiones con respecto a las fuentes de financiacin. Es til, adems, adelantar en esta etapa el anlisis de sensibilidad que permita observar el comp ortamiento del proyecto ante alteraciones de las variables relevantes. Al termin ar el estudio de prefactibilidad se espera, entonces, o mejorar el nivel de info rmacin para tomar una decisin ms ponderada y pasar al estudio de factibilidad , o proceder al diseo definitivo para ejecutarlo, o abandonar el proyecto de ma nera temporal o definitiva al no presentar ventajas comparativas que ameriten su ejecucin. Cabe anotar que el estudio de prefactibilidad conduce a definir una nica alternativa que ser estudiada si se considera necesario, con mayor rigor en el nivel de factibilidad. D. Estudio de Factibilidad8: Cuando persisten dudas en torno a la viabilidad del proyecto en algunos de sus a spectos fundamentales, se procede a depurar la informacin que permita otorgar m ejores y ms confiables soportes a los indicadores de evaluacin. La decisin de pasar de la etapa anterior al estudio de factibilidad debe ser tomada por las a ltas jerarquas, pues siempre implica su elaboracin altos gastos financieros y consumo de tiempo y puede en muchos casos, acarrear considerables costos poltic os (en el caso de proyectos de gran complejidad como vas troncales, hidroelctr icas, sistemas de transporte masivo, etc.). Es oportuno en este momento aclarar que los llamados "estudios de preinversin" por razones metodolgicas y prctica s se suelen dividir en dos grandes partes: por un lado, lo correspondiente a la "formulacin" ( que no es otra cosa que la organizacin y anlisis de la informa cin disponible), 8 Es claro que los niveles de elaboracin del estudio de preinversin recoge e inc orpora los estudios previos. En efecto, lo elaborado en el perfil es mejorado y aprovechado en el estudio de prefactibilidad. 35

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS y por otro lado la "evaluacin" que es la aplicacin de ciertas tcnicas y crite rios para determinar su conveniencia o no. La mayora de los estudios de preinve rsin incluyen los dos componentes, sin embargo, las instituciones de financiami ento suelen asignar grupos diferentes de expertos para efectos de revisin de ca da una de las partes, con el fin de garantizar objetividad en el manejo de la in formacin, en la utilizacin de indicadores y en la aplicacin de criterios. Val e la pena puntualizar que tanto el estudio de prefactibilidad como el de factibi lidad suelen ser adelantados directamente por los agentes interesados (inversion istas privados, o empresas del Estado), o indirectamente a travs de empresas co nsultoras nacionales o internacionales, segn la magnitud e importancia del proy ecto. El estudio de factibilidad debe conducir a: Identificacin p lena del proyecto a travs de los estudios de mercado, tamao, localizacin, y t ecnologa apropiada. Diseo del modelo administrativo adecuado para cada etapa d el proyecto. Estimacin del nivel de las inversiones necesarias y su cronologa, lo mismo que los costos de operacin y el clculo de los ingresos. Identificaci n plena de fuentes de financiacin y la regulacin de compromisos de participac in en el proyecto. Definicin de trminos de contratacin y pliegos de licitaci n de obras para adquisicin de equipos. Sometimiento del proyectos si es necesa rio a las respectivas autoridades de planeacin. Aplicacin de criterios de eval uacin tanto financiera como econmica, social y ambiental, que permita allegar argumentos para la decisin de realizacin del proyecto. En efecto, del estudio de factibilidad se puede esperar, o abandonar el proyecto por no encontrarlo suficientemente viable o conveniente; o mejorarlo, elaborand o un diseo definitivo, teniendo en cuenta las sugerencias y modificaciones que surgirn de los analistas representantes de las alternas fuentes de financiacin , o de funcionarios estatales de planeacin en los diferentes niveles, nacional, sectorial, regional, local o empresarial. En consecuencia, los objetivos de cua lquier estudio de factibilidad se pueden resumir en los siguientes trminos: a. b. c. Verificacin de la existencia de un mercado potencial o de una necesidad n o satisfecha. Demostracin de la viabilidad tcnica y la disponibilidad de los r ecursos humanos, materiales, administrativos y financieros. Corroboracin de las ventajas desde el punto de vista financiero, econmico y social de asignar recu rsos hacia la produccin de un bien o la prestacin de un servicio. El estudio de factibilidad es un trabajo inteligente en el que concurren talento s diferentes especializados en las ms diversas reas segn su magnitud y comple jidad, lo que supone altos costos y tiempo suficiente para su realizacin, por l o tanto solamente la alternativa seleccionada en el nivel anterior se somete a e studio de factibilidad. 36

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS Claramente se puede observar una relacin directa entre el tiempo y costos incur ridos y la profundidad del estudio de preinversin. A MAYOR PROFUNDIDAD, MAYORES COSTOS Y MAS TIEMPO COSTOS D DA ILI TIB IDEA PR EF FA TIEMPO FACTIBILIDAD PERFIL Tambin se puede observar una relacin indirecta entre la incertidumbre y los ni veles de profundidad, el perfil registra una alta incertidumbre que disminuye en la medida que se acerque a la pre o factibilidad. Fig.7 A MENOR INCERTIDUMBRE, MAYOR COSTO Y M A S T I E M P O ...... INCERTIDUMBRE IDEA 50% PERFIL PREFACTIBILIDAD 100% AC CT U M BB R A L UM RAL D EE LL O O D PP R E V I S I B L E REVISIBLE COSTOS IB IL ID AD

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JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS E. Diseo Definitivo Especialmente cuando se trata de proyectos complejos que su ponen grandes inversiones, el estudio de factibilidad se convierte en el instrum ento orientador ms idneo para la fase de ejecucin, puesta en marcha y operaci n. Sin embargo, en la mayora de los casos los expertos y las firmas de consult ores que formulan y evalan los proyectos, no suelen ser las mismas que implemen tan su ejecucin, por esa razn y desde su propia perspectiva stos deben progra mar y planear mediante la elaboracin del diseo definitivo las acciones y act ividades que garanticen la operacin oportuna del proyecto. El estudio de preinv ersin9 resulta til y necesario pero no es suficiente para la planeacin de la ejecucin, puesta en marcha y operacin, por lo tanto se precisa abordar el di seo definitivo que tiene como tareas fundamentales: la identificacin y diseo del ente administrativo y gerencial responsable; la definicin, organizacin y contratacin de los servicios de ingeniera; la seleccin y contratacin de serv icios auxiliares (interventora, informacin, auditora contable, asesora jurd ica, licitaciones, compras, etc.). Las tareas bsicas que conducen la diseo def initivo sern objeto de un tratamiento mucho ms elaborado en la parte de ejecuc in o inversin y en el captulo de aspectos administrativos especficamente en lo que hace referencia a la gerencia del proyecto. F. Flujo de informacin en los estudios de preinversin: Los planteamientos anteriores sealan al lector la existencia de una metodologa universal para abordar diferentes estudios de preinversin; sin embargo, dado e l inters de sus promotores, o el sector econmico en que se inserte (privado, p blico, agrcola, minero, industrial, comercial, 9 En los estudios de factibilidad se suele abordar la ingeniera conceptual y lleg ar hasta la ingeniera bsica, la de detalle y de terreno se desarrollan a nivel de diseo definitivo. 38

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS turstico, etc.); o de las exigencias de las fuentes de financiamiento o de las autoridades de planeacin pertinentes, los diferentes proyectos tendrn nfasis en distintos aspectos atendiendo, obviamente, sus intereses especficos. La figu ra adjunta presenta un esquema panormico del flujo de informacin previsto para los estudios de Preinversin. FLUJO DE INFORMACION EN LOS ESTUDIOS DE PREINVERSION EE S T U D I ODD E STUDIO E M EE R C A D O M RCADO EE S T U D I O STUDIO TT E C N I C O ECNICO LL A A O RR G A N I Z A C I O N O GANIZACION M AA R C O M RCO IINSTITUCIONAL NSTITUCIONAL EE S T U D I O STUDIO A M BB I E N T A L AM IENTAL EE S T R U C T U R A STRUCTURA FF I N A N C I E R A INANCIERA II D E N T I F I C A C I O ND E A L T E R N A T II V A S DENTIFICACION DE ALTERNAT VAS EE V A L U A C I O NFF I N A N C I E R A ,EE C O N O M I C A ,SS O C I A LY A M BB I E N T A L VALUACION INANCIERA, CONOMICA, OCIAL Y AM IENTAL R E -- E S T U D I O RE ESTUDIO A PP R O B A C I O N A ROBACION EE J E C U C I O N JECUCION O PP E R A C I O N O ERACION A PP L A Z A M I E N T O A LAZAMIENTO O R EE C H A Z O O R CHAZO Los estudios de mercado, las consideraciones tecnolgicas, la forma de organizac in tanto para la fase de ejecucin como para la operacin, el marco institucion al y las connotaciones ambientales, proveen la informacin bsica que permite es tructurar financieramente el proyecto al identificar los flujos de caja (valores en dinero efectivo ubicados en momentos determinados del horizonte), lo que per mite contar con un elenco de posibles alternativas viables. Este es el punto fin al de la llamada "formulacin del proyecto" y antesala necesaria para el proceso de "evaluacin". La evaluacin permite determinar la conveniencia, pertinencia y oportunidad del proyecto como respuesta a una necesidad sentida, o un problema identificado o a una oportunidad aprovechable. De ah la necesidad de observar el problema u oportunidad desde diferentes mbitos: desde el punto de vista fina nciero, desde el punto de vista econmico, desde la rbita social y teniendo en cuenta la forma en que el proyecto afecte al medio ambiente. Del anlisis anteri or se puede desprender la decisin de ejecutar el proyecto, o la necesidad de ap lazarlo o adelantar un nuevo estudio o finalmente rechazarlo en forma definitiva . 39

JUAN JOSE MIRANDA MIRANDA GESTION DE PROYECTOS G. Un proceso inteligente de aproximaciones sucesivas: En el grfico adjunto se puede observar la forma dinmica y reiterativa en que s on abordados los diferentes aspectos que comprometen la formulacin. Dependiendo de cada proyecto en particular, el punto de partida puede ser el estudio del as pecto sobre el cual se disponga de mejor informacin, pues no hay ninguno que ad quiera mayor relevancia que los otros. Todos son absolutamente pertinentes y nec esarios; y dado, que el grupo de trabajo, en el mejor de los casos, corresponde a un equipo interdisciplinario sera recomendable abordar en forma simultnea di ferentes aspectos a travs de una adecuada divisin y asigna