Instrumentos delMercado Burstil Ttulos Valores del Estado Instrumentos del Sector Financiero Instrumentos del Sector PrivadoTtulos Valores del EstadoLos Ttulos Valores del Estado son aquellos que emite el Gobierno de la Repblica o sus entidades autnomas o descentralizadas. Independientemente del canal por medio del cual fueren adquiridos, stos son instrumentos que conllevan cero riesgo para elinversionista.En la actualidad son cinco los tipos de Ttulos Valores del Estado transados en el mercado burstil: Certificados de Absorcin Monetaria (CAM's), Bonos de Emisin Consolidada (BEC's), Bonos de Estabilizacin Financiera (BEF's), y Certificados de Absorcin Monetaria Denominados en Dlares (CADD's) y Bonos Presupuestarios. Las principales colocaciones de estos instrumentos son manejadas en CAMs y BECs, mediante la Subasta Pblica de Ttulos Valores del Estado que realiza el Banco Central de Honduras (B.C.H.) los das martes de cada semana o el da hbil siguiente, en los casos de das feriados. Asimismo se realizan subastas extraordinarias cuando las condiciones macroeconmicas del pas lo demandan.Certificados de Absorcion MonetariaLos CAMs y los BECs son ttulos denominados cerocupn, o sea que l ttulo no incorpora una tasa nominal de inters, es por ello que su adquisicin se realiza por medio de un descuento de su valor nominal, el cual representa el rendimiento en la transaccin. El comprador obtiene dicho rendimiento al vencer el instrumento. En ambos casos los plazos de estos instrumentos oscilan entre 28 y 364 das, mismos que los define el B.C.H. al momento de anunciar la Subasta.El B.C.H. utiliza los CAMs con fines de estabilizacin monetaria; los coloca cuando el objetivo es restringir liquidez en la economa, y los retira cuando busca inyectar liquidez y con ello reactivar la misma. El producto de las colocaciones de los CAMs debe quedar depositado en una cuenta especial en el B.C.H., y no puede ser destinado a ningn otro fin distinto del pago de los CAMs a su vencimiento.Bonos de Emisin ConsolidadaLos BECs son instrumentos administrados por el B.C.H. cuyo objetivo fuefinanciarlas necesidades del Gobierno Central por medio de la Secretaria de Finanzas; estas necesidades pueden ser para financiar el gasto pblico o inversiones de capital que este ejecuta.Bonos de Estabilizacin FinancieraLos BEFs se comenzaron a emitir en Marzo del 2000 en cumplimiento con la Ley Temporal de Estabilizacin Financiera, con el objeto de afrontar el pago de las obligaciones no depositarias relacionadas con una institucin financiera en proceso de liquidacin forzosa como fue el caso del Banco Corporativo, S.A. La emisin, colocacin y administracin de estos instrumentos recay en el B.C.H., aunque la obligacin de pago es de la Secretaria de Finanzas. A diferencia de los CAMs y los BECs que no incorporan una tasa nominal, stos instrumentos generan un flujo mensual de intereses. Los certificados representativos de estos instrumentos son negociables y nicamente pueden ser adquiridos va mercado secundario. A su emisin, los plazos de estos instrumentos oscilaban entre 1 y 10 aos.Certificados de absorcion Monetaria Denominados en DlaresLos CADDs fueron autorizados en Agosto de 2001 con fines de estabilizacin monetaria y cambiaria. La caracterstica principal de este tipo de instrumento es que es indexado al tipo de cambio de referencia del mercado de divisas. A pesar que su moneda de negociacin es el Lempira, los mismos son denominados en U.S. Dlares. Estos tambin son ttulos cerocupn. El Banco Central de Honduras (B.C.H.) ha dispuesto efectuar las colocaciones de estos instrumento mediante la Subasta Pblica de Ttulos Valores Gubernamentales Denominados en Dlares que realiza los das mircoles de cada semana o el da hbil siguiente, en los casos de das feriados. Los plazos manejados para estos instrumentos son 91, 182 y 364 das. El producto de las colocaciones de los CADDs debe quedar depositado en una cuenta especial en el B.C.H., y no puede ser destinado a ningn otro fin distinto de la cancelacin de los certificados a su vencimiento.Bonos presupuestoLos Bonos Presupuesto 2002 y posteriormente los 2003 fueron originalmente autorizados en Diciembre de 2002, con el fin de ser utilizados directamente por el Gobierno Central para liquidar el Presupuesto General de Ingresos y Egresos de la Republica correspondiente al ejercicio fiscal del respectivo periodo.Estos valores se representan por medio de anotaciones en cuenta en el registro del Emisor que lleva en el Banco Central de Honduras, pudiendo emitirse Certificados Negociables representativos de los mismos a favor de los titulares.Estos Bonos se distribuyen en tres tipos de emisiones con las siguientes caracteristicas:Bonos a 1 ao plazo tipo cero cupn; Bonos a 2 aos plazo con una tasa de inters anual del 11.5% pagadera semestralmente y Bonos a 3 aos plazo con una tasa de inters anual del 12% pagadera semestralmente.Instrumentos del Sector FinancieroCertificado de Depsito a Plazo (C.D.P.)El Certificado de Depsito a Plazo es un ttulo nominativo y no negociable emitido por una institucin financiera. Actualmente de los instrumentos del Sector Financiero, este es el ms utilizado en el mercado burstil. Este instrumento es emitido tanto en Lempiras como en U.S. Dlares, y su plazo oscila entre 90 y180 das.Aceptacin BancariaLa Aceptacin Bancaria es un instrumento tpicamente, sin embargo no limitativo a instituciones bancarias. Generalmente se acredita por medio de una letra de cambio emitida por una empresa privada a favor de una tercera persona, misma que es aceptada por un banco. Al aceptar el ttulo, la institucin bancaria asume una responsabilidad de pago irrevocable frente a terceros, en la fecha de vencimiento del instrumento. Puesto que en la letra de cambio no se puede consignar el pago de intereses, y en vista que entregar dicha letra al inversionista no es siempre lo ms conveniente, en nuestro pas la mayora de las instituciones bancarias han acostumbrado documentar la Aceptacin mediante la emisin de un Certificado de Custodia a favor del Inversionista en el que se describen las condiciones nominales de la transaccin.La Aceptacin Bancaria se origina en operaciones de comercio internacional, particularmente en transacciones que involucran venta al crdito. El producto de la liquidacin que genere esta venta, servir para cancelar la Aceptacin Bancaria. Este tipo de operacin surge de la necesidad del Vendedor de un bien, en recibir el producto de su venta antes del vencimiento del plazo o crdito que ste le ha concedido al Comprador. Cuando esto ocurre, una de las alternativas que tiene el Vendedor es negociar el ttulo de crdito que documenta la venta con su banco. De esta manera el banco acredita al Vendedor ya sea fondos propios o recursos que obtiene en el mercado secundario de Aceptaciones Bancarias.ReportoEl Reporto es un contrato mercantil en la que participan dos partes, Reportado y Reportador. El Reportado es la persona natural o jurdica que es dueo de ttulos valores y tiene necesidad de obtener recursos temporalmente sobre ellos. Utiliza estos ttulos como respaldo, sin deshacerse de ellos en forma definitiva. El Reportador es la persona natural o jurdica, que invierte sus recursos en los ttulos valores que pertenecen al Reportado con el fin de obtener un premio o rendimiento. El Reportador adquiere la propiedad exclusiva de los ttulos en forma temporal, ya que deber devolver los mismos al Reportado, al pagar ste ltimo al vencimiento del contrato, los recursos obtenidos y el respectivo premio.El plazo del Reporto es acordado entre el Reportado y el Reportador y no podr exceder de 45 das. No obstante, a conveniencia de ambos, ste podr ser prorrogado una o ms veces. Por ser el Reporto un contrato, su validez est sujeta a la firma de las dos partes contratantes tanto en su origen como en posteriores prorrogas, mismas que no podrn exceder al plazo de los ttulos que respaldan la operacin.Este instrumento ha sido utilizado principalmente por el sistema financiero, aunque su uso no es exclusivo a este mercado. Tradicionalmente ha sido acompaado por un certificado de custodia donde se detalla las condiciones nominales de los ttulos dados en respaldo, sin embargo esta transaccin se perfecciona con el intercambio fsico de los mismos.El Reporto deber constar por escrito: el nombre completo del Reportado y del Reportador, las condiciones nominales de los ttulos objeto de reporto, el trmino fijado para el vencimiento de la operacin, el precio y el premio pactado o la manera de calcularlos.Certificado de Participacin de Valores en Custodia (CEPVACUS)El Cepvacus Certificado de Participacin de Valores en Custodia, es un ttulo valor que se origina en la Bolsa Centroamericana de Valores como resultado de un mercado financiero en rpido desarrollo que exiga flexibilidad adecuada en ciertas operaciones burstiles. Este es un ttulo valor innominado, es decir, un ttulo creado por la costumbre, los usos bancarios y mercantiles. Su creacin se fundamenta en la base legal que di origen al Reporto, el cual est tipificado en el Cdigo de Comercio.El CEPVACUS se caracteriza por ser un ttulo valor "divisible" o "desmembrable" de otro ttulo o cartera de instrumentos financieros.A diferencia del Reporto, el CEPVACUS no tiene restricciones en lo que se refiere al nmero de participaciones o al plazo del mismo. Siendo sus nicas limitantes aquellas que establece el ttulo o cartera original de la que se desmembra, como ser el que la suma de las participaciones no podr sobrepasar su monto global, y el que el plazo de las participaciones no podr exceder el vencimiento de los ttulos que respaldan la operacin.Certificado de Participacin Fiduciaria (C.P.F.)El Certificado de Participacin Fiduciaria es un ttulo valor por el cual una institucin financiera (Banco o Asociacin de Ahorro y Prstamo) en su carcter de fiduciario o administrador de un fideicomiso, promete pagar al tenedor de dicho ttulo por cuenta del fideicomiso, una determinada suma en las condiciones acordadas en el mismo.El C.P.F. acredita derechos fraccionarios sobre grupos de bienes de los que la institucin sea depositaria. Estos ttulos solo pueden ser emitidos por las instituciones fiduciarias sobre la base de fideicomisos constituidos por sociedades mercantiles o personas naturales, y formalizados mediante contratos.El inversionista o tenedor de un C.P.F. esta garantizado nicamente por los bienes transferidos al fiduciario, a no ser que el ttulo en forma explcita especifique otro tipo de garanta, como ser el aval solidario del mismo banco o fiduciario.Instrumentos del Sector PrivadoLos instrumentos del Sector Privado no financiero han sido emitidos por empresas privadas las cuales han encontrado en el Mercado Burstil una fuente alterna de financiamiento a las fuentes tradicionales.Pagar BurstilEn la actualidad el mayor porcentaje de los volmenes transados en instrumentos del Sector Privado se realiza en Pagars, mejor conocidos en otros pases como Papel Comercial.El Pagar es un ttulo valor por el cual el suscriptor o sociedad emisora, promete incondicionalmente pagar al tenedor o inversionista, una suma determinada de dinero en una fecha y lugar especfico. Si el Pagar no menciona la fecha de su vencimiento, se considera pagadero a la vista. El Pagar es el instrumento que normalmente se utiliza como documento de negociacin y aceptacin comercial, siendo sus garantas legales establecidas por el Cdigo de Comercio.Al momento de realizar una inversin, es importante evaluar bien al emisor del Pagar, ya que este instrumento no ofrece ninguna garanta especfica.El Pagar Burstil difiere en cuanto a su presentacin fsica con el Pagar tradicional, ya que ha sido diseado con el propsito de disponer de un instrumento de negociacin gil y de aceptacin en el mercado de valores. Sin embargo, no por esto pierde su condicin de ttulo valor, ni debilita su fuerza ejecutiva en caso de demanda. El Pagar Burstil debe ser emitido "a la orden", lo que lo convierte en un ttulo negociable y transferible por endoso y entrega del mismo.El dinero de las inversiones realizadas en dichos ttulos es utilizado por las sociedades emisoras para cubrir necesidades de financiamiento de corto plazo. Los rendimientos que se pueden obtener en estas operaciones dependen del tipo de empresa, su grado de solvencia, y las condiciones de liquidez del mercado.El Pagar Burstil es un ttulo emitido tanto en Lempiras como en U.S. Dlares, principalmente por empresas que pertenecen a los diferentes sectores productivos del pas.Pagar con Cobertura CambiariaEl Pagar con Cobertura Cambiaria es un ttulo valor indexado a un tipo de cambio, el cual permite al tenedor del mismo mantener el valor original de su inversin ante fluctuaciones en nuestra moneda. El titulo es denominado en U.S. Dlares, pero el compromiso de pago de capital e intereses es en moneda nacional.A la fecha de la suscripcin del Pagar, el emisor y el inversionista acuerdan un tipo de cambio especfico. Este podr ser fijado en ese momento, aunque la forma ms comn ha sido manejar el tipo de cambio para la venta mas alto que los Agentes Cambiarios autorizados por el B.C.H. hayan cotizado al cierre del da hbil anterior al vencimiento del pago.Este instrumento era muy utilizado en el pasado cuando las leyes nicamente permitan pagar obligaciones en moneda nacional. Sin embargo perdi su popularidad con la reforma efectuada a la Ley Monetaria en octubre de 1994, a partir de la cual se autoriza al Sistema Financiero y las Bolsas de Valores documentar en moneda extranjera deudas contradas a travs de ellos. Actualmente no se observa movimiento en este instrumento, aunque no existe ningn obstculo para ello.El Pagar con Cobertura Cambiaria es un ttulo valor innominado, es decir, un ttulo creado por la costumbre, los usos bancarios y mercantiles.Pagar Multiple MacrottuloEl Pagare Mltiple o Macrottulo es un instrumento que se origina como un documento representativo de ttulos emitidos por una sociedad emisora. Este mecanismo permite la participacin de uno o ms inversionistas en dicho instrumento, mediante Certificados de Custodia no negociables. Las participaciones se documentan por medio de asientos contables.El Emisor entregar el Pagar Mltiple o Macrottulo a la Bolsa de Valores, por medio de su Central de Valores. En su calidad de depositaria, ser la Central de Valores quien se encargar de administrar este documento y las participaciones que se deriven del mismo.Este es un ttulo valor innominado, es decir, un ttulo creado por la costumbre, los usos bancarios y mercantiles.Actualmente, el Pagar Mltiple o Macrottulo nicamente se puede transar en la Bolsa Centroamericana de Valores.

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MERCADO BURSATILJos Luis FernndezAntiguamente, se consideraba mercado nicamente al lugar en el cual se reunan compradores y vendedores para intercambiar diferentes bienes y servicios. Aunque este tipo de mercados an existen en muchas regiones, actualmente no se puede limitar el concepto de mercado a este caso en particular. El desarrollo de nuevas tecnologas y de nuevos productos ha permitido que esos intercambios entre personas se realicen sin la necesidad de que exista un lugar determinado para tal fin y/o que los productos que se desean intercambiar estn fsicamente en ese lugar.ConceptoActualmente un mercado puede ser definido como el espacio, la situacin o el contexto en el cual se lleva a cabo un intercambio; es decir, la venta y la compra de bienes, servicios o mercancas por parte de unos compradores que demandan esas mercancas y tienen la posibilidad de comprarlas, y unos vendedores que las ofrecen.Burstil proviene del latn|bursaque significa bolsa.El mercado burstil, por lo tanto, es un tipo particular de mercado, el cual est relacionado con las operaciones o transacciones que se realizan en las diferentes bolsas alrededor del mundo. En este mercado, dependiendo de la bolsa en cuestin, se realizan intercambios de productos o activos de naturaleza similar, por ejemplo, en las bolsas de valores se realizan operaciones con ttulos valores como lo son las acciones, los bonos, los ttulos de deuda pblica, entre otros, pero tambin existen bolsas especializadas en otro tipo de productos o activos.Las Bolsas ofrecen al pblico y a sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos tcnicos que facilitan la negociacin de ttulos valores susceptibles de oferta pblica, a precios determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un ttulo ingresa al mercado, estas negociaciones se transaran en el mercado primario o en el mercado secundario.Mercado PrimarioEl Mercado Primario se caracteriza por la colocacin de nuevas emisiones de ttulos en el mercado. Este generalmente no tiene costo alguno para el inversionista, ya que las comisiones de intermediacin son reconocidas directamente por las sociedades emisoras de ttulos valores.Mercado SecundarioEl Mercado Secundario comprende el conjunto de transacciones mediante las cuales se transfiere la propiedad de los ttulos valores previamente colocados por medio del Mercado Primario. Su objetivo es ofrecer liquidez a los vendedores de los ttulos, a travs de la negociacin de los mismos antes de su fecha de vencimiento. Generalmente se puede obtener mejores rendimientos que en el Mercado Primario a los mismos plazos y condiciones. En este mercado comnmente es el vendedor del ttulo quien asume las comisiones de intermediacin.Participantes del Mercado BurstilLos principales participantes en los Mercados de Valores son:Las Sociedades Emisoras de Ttulos de ValoresLos InversionistasLos intermediarios autorizados mejor conocidos como Casas de Bolsa o Puestos de BolsaLos Agentes Corredores de BolsaLos Reguladores.Sociedades Emisoras de Ttulos ValoresLas Sociedades Emisoras son las entidades gubernamentales o empresas que, cumpliendo con las disposiciones establecidas y siendo representadas por una Casa de Bolsa o Puesto de Bolsa, realizan una oferta pblica de ttulos valores por medio de una Bolsa de Valores.InversionistasInversionistas son las personas naturales o jurdicas, que a travs de una Casa de Bolsa o Puesto de Bolsa buscan adquirir ttulos valores en el mercado burstil que les generen mayor rentabilidad en la colocacin de sus excedentes financieros. Estos desean invertir en alternativas atractivas en base principalmente a factores de riesgo y rendimiento. Los Inversionistas pueden ser nacionales o extranjeros, y sus ganancias en estas operaciones estarn sujetas al Rgimen Fiscal prevaleciente.Casas de Bolsa Puestos de BolsaSon sociedades intermediarias autorizadas para actuar en el mercado burstil, que se dedican a generar el mercado (oferta y demanda) de ttulos valores, ya sea actuando como intermediarios en la colocacin de ttulos emitidos por sociedades emisoras o por mandato de clientes inversionistas para la compra o venta de dichos instrumentos. En otraspalabras, son quienes ponen en contacto a los oferentes y demandantes de ttulos.Agentes Corredores de BolsaLos Agentes Corredores de Bolsa son los profesionales contratados por las Casas de Bolsa Puestos de Bolsa para actuar en representacin de ellos ante el comprador o vendedor de ttulos valores.ReguladoresEs el ente que regula las Bolsas de Valores y las operaciones que se realicen en estas, as como tambin a las Casas de Bolsa o Puestos de Bolsa, velando por el cumplimiento de las leyes que sirven como marco jurdico para regular a todos los participantes en el mercado.Instrumentos del Mercado BurstilTtulos Valores del EstadoInstrumentos del Sector FinancieroInstrumentos del Sector PrivadoTtulos Valores del EstadoLos Ttulos Valores del Estado son aquellos que emite el Gobierno de la Repblica o sus entidades autnomas o descentralizadas. Independientemente del canal por medio del cual fueren adquiridos, stos son instrumentos que conllevan cero riesgos para el inversionista.Instrumentos del Sector FinancieroLos instrumentos del sector financiero son aquellas alternativas de inversin que ofrece el sistema financiero (Banca) que permiten a los inversionistas alternativas basadas en la experiencia del sector y que corresponden a las fuentes tradicionales de inversin.Instrumentos del Sector PrivadoLos instrumentos del Sector Privado no financiero son emitidos por empresas privadas las cuales han encontrado en el Mercado Burstil una fuente alterna de financiamiento a las fuentes tradicionales.Cmo Participar en el Mercado Burstil?En las bolsas de valores, los inversionistas compran y venden instrumentos burstiles por medio de intermediarios llamados casas de bolsa o puestos de bolsa.

Los inversionistas canalizan sus rdenes de compra o venta de estos instrumentos a travs de asesores de inversiones o agentes corredores de bolsa de un puesto de bolsa, quienes han recibido capacitacin para actuar en el mercado de valores.Las rdenes de compra o venta recibidas de los inversionistas, son transmitidas de la oficina del puesto de bolsa al mercado burstil por medio de los sistemas de subasta de la bolsa de valores respectiva, donde esperarn encontrar una contra-oferta en las mismas condiciones ofertadas, que permita calzar la operacin.

Una vez adquiridos los instrumentos burstiles, se puede monitorear su desempeo a travs de los sistemas de informacin impresos o electrnicos, de las propias bolsas de valores.Infografa1.-ndice Bolsa.com.Diccionario Burstil que ofrece conceptos bsicos de economa y finanzas, adems de informacin completa y didctica del mundo de las Bolsas de Valores.URL:http://www.indicebolsa.com/diccionario/m.htmLocal:http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/Indicebolsa.htm2.-Gua Temtica de Economa.Una excelente biblioteca on line, ofrecida por el Banco de la Repblica de Colombia con interesante informacin actualizada y didctica del mundo de la economa.URL:http://www.lablaa.org/ayudadetareas/economia/econo42.htmLocal:http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/Mercado_bursatil.htm3.-Anlisis Burstil. Un site de consultora que ofrece artculos especiales orientados a facilitar a los inversionistas informacin para la correcta colocacin de capitales, bajo un ambiente de artculos con la teora bsica necesaria.URL:http://www.santabolsa.com/articulo/analisisbursatil.htmLocal:http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/Analisis_bursatil.htm4.-Participantes del Mercado Burstil. Link ofrecido por la Superintendencia de Valores de la Repblica del Salvador con informacin general de los conceptos y caractersticas del Mercado Burstil.URL:http://www.fofisa.com/contenido/partic/tex.htmLocal:http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/Bursatil.htm4.-Bolsa de Valores de Caracas. Una vista por el Mercado Burstil Venezolano.Indicadores, Movimiento burstil, cotizaciones e informacin importante para el inversionista en nuestro pas.URL:http://www.caracasstock.com/inversion/como/comosenegocio.jspURL:http://www.caracasstock.com/inversion/como/pasos.jspLocal:http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/BolsaCcs1.htmLocal:http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/BolsaCcs2.htmVolver al Iniciohttp://www.oocities.org/es/jlferjim/hwct/T3.htm

Banca comercialDescubre sobre:[hide]1. Qu es2. Documentos relacionados en la Biblioteca Virtual3. Otros documentos relacionados4. Bibliografa5. Cmo citar este textoQu esEn las diferentes actividades que se desarrollan alrededor del mundo con dinero, bonos, acciones, opciones u otro tipo de herramientas financieras, existen organizaciones o instituciones que se encargan de actuar como intermediarias entre las diferentes personas u organizaciones que realizan esos movimientos, negocios u otras actividades.Hay varios tipos de intermediarios financieros dependiendo de la actividad que se vaya a llevar a cabo. Existen los inversionistas institucionales como lo son las compaas de seguros, los fondos de pensiones o fondos mutuos, los intermediarios de inversin que son instituciones que atraen dinero u otro tipo de recursos de pequeos inversionistas y los invierten en acciones o bonos formando portafolios de inversin y, finalmente, las instituciones de depsito, de las cuales los bancos comerciales son el tipo ms conocido.Los bancos comerciales, que cumplen funciones de banco, existen desde la Edad Media, cuando la gente dej de guardar el dinero en sus casas o en otros sitios secretos para guardarlo en un sitio donde le garantizaran que ste no se perdiera. Los bancos comerciales son organizaciones que tienen como funcin tomar recursos de personas, empresas u otro tipo de organizaciones y depositarlos en cuentas de ahorro, cuentas corrientes, certificados de depsito a trmino (CDT), etc. Con estos recursos dan crditos a aquellos que los soliciten; es decir, los bancos captan recursos de quienes tienen dinero disponible y colocan recursos en manos de quienes necesiten dinero, por lo tanto, son un intermediario entre quienes tienen recursos y quienes los necesitan.La captacin, como su nombre lo indica, es captar o recolectar dinero de las personas. Este dinero, dependiendo del tipo de cuenta que tenga una persona (cuenta de ahorros, cuenta corriente, certificados de depsito a termino fijo [CDT], etc.), gana unosinteresesequis (intereses de captacin) puesto que a los bancos les interesa que las personas o las empresas pongan su dinero en sus manos, razn por la cual stos (los bancos) les pagan una cierta cantidad de dinero por el hecho de que hagan uso del banco.La colocacin es lo contrario a la captacin. La colocacin permite poner dinero en circulacin en la economa; en otras palabras, los bancos toman el dinero o los recursos que obtienen a travs de la captacin, y con stos otorgan crditos a las personas, empresas u organizaciones que los soliciten. Por dar estos prstamos, el banco cobra, dependiendo del tipo dePRSTAMO, una cantidad determinada de dinero que se llamaintereses, que son diferentes a los que el banco paga a sus clientes. Tales intereses reciben el nombre deintereses de colocacin.Las ganancias del banco resultan de la diferencia entre los intereses de colocacin y los de captacin. Es decir, entre lo que reciben por hacer los prstamos y lo que deben pagar por poder tener el dinero de las personas o empresas. Esta diferencia se llama margen de intermediacin.El dinero que los bancos recogen a travs de la captacin no puede ser utilizado en su totalidad para la colocacin; parte de este dinero se destina a lo que se denomina encaje; lo que sobra se puede destinar para prstamos. El encaje es un porcentaje del total de los depsitos que reciben las instituciones financieras, porcentaje que se debe mantener permanentemente, bien sea en efectivo en sus cajas o en sus cuentas en el Banco de la Repblica. El encaje tiene como fin garantizar el retorno del dinero a los ahorradores o clientes del banco en caso de que ellos lo soliciten o de que se le presenten problemas de dinero a las instituciones financieras. De esta forma, se disminuye el riesgo de prdida de dinero de los ahorradoresLos beneficios provenientes de la existencia de los bancos comerciales son muchos. Algunas transacciones se pueden realizar directamente entre las personas o empresas involucradas en la transaccin, sin embargo, existen muchos limitantes que no permiten que las transacciones se realicen de la mejor forma posible. Estos limitantes pueden ser costos altos, falta de informacin o comunicacin entre personas u organizaciones con intereses comunes, etc.Veamos, a manera de ejemplo, las siguientes situaciones que se presentaran en un mundo sin banca comercial: Una persona que tenga dinero disponible y quiera obtener alguna ganancia con l podra prestarlo, pero posiblemente no conoce personas que lo necesiten y quieran tomarlo prestado y, an si las conociera, tendra muchos problemas para confirmar que sean personas confiables que le devuelvan el dinero dentro de unas condiciones especficas. Por otro lado, una persona queNECESITE DINEROprestado posiblemente no conozca a alguna que se lo pueda prestar. Esto quiere decir que los bancos comerciales y los bancos en general facilitan las actividades de estas personas y organizaciones. Estos bancos permiten que el dinero circule en la economa, que pase por muchas personas y que se realicen transacciones con l, esto incentiva diferentes actividades econmicas y de esta forma se estimula toda la economa.http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/banca_comercial