5.1 ¿Qué es el riesgo en el contexto de la toma de decisiones financieras ?

R/ es la posibilidad de perdida financiera. Los activos que tienen mas posilbilidades de perdida

son considerados mas arriesgados que los que tienen menos posilbilidades de perdida.

Capítulo 5

5.1: Que es riesgo?

Rta: Es la posibilidad de pérdida o variación de un activo.

5.2: Que es rendimiento y como se calcula la tasa de rendimiento de una inversión ?

Rta: Ganancia o pérdida total experimentada sobre una inversión durante un periodo . Se

cacula :

Distribución en efectivo del activo + cambio en valor

Valor de inversión al inicio del periodo

5.3: Describa la actitud hacia el rendimiento de un administrador financiero que tiene aversión

al riesgo:

Rta:Este requiere mayores rendimientos para asumir mayor riesgo.

5.4: Explique cómo se usa.

5.5: Explique cómo se usa el intervalo en el análisis de sensibilidad?

Rta:Se usa restando el resultado pesimista (peor) en el optimista (mejor) cuando mayor sea el

intervalo, mayor será el grado de variación o riesgo que tiene el activo.

5.6: Qué relación existe entre el tamaño de desviación estándar y el tamaño de riesgos?

Rta: Que dependiendo del tamaño de la desviación estándar estamos alejados del valor

esperado y por lo tanto si es muy alto el riesgo es mayor.

5.7: Cuando es preferible el riesgo de variación que la desviación estándar para comparar el

riesgo de los activos?

Rta: Es aconsejable usar el coeficiente de variación por que considera el tamaño relativo y

rendimiento esperado de los activos.

5.8: Porque los activos deben evaluarse en un contexto de cartera? Que es una cartera

eficiente?

Rta:Porque es un criterio macro y se debe evaluar el rendimiento y el riesgo.

Una cartera eficiente es la meta de un administrador financiero ya que busca al máximo el

rendimiento de un nivel de riegos y disminuir el mínimo riesgo de un nivel específico de

rendimiento.

5.9: Porque es importante la correlación?

Rta:Porque nos permite ver el comportamiento entre dos series de números

Como se diversifican los activos para mitigar los riegos individuales?

Combinando o agregando activos que tengan una correlación negativa o positiva mas baja

disminuyendo el riego.

5.10: Como disminuye el riesgo la diversificación internacional?

Rta: Una cartera internacionalmente, comparada con carteras nacionales tiende a rendir un

rendimiento a un nivel de riesgo menor.

Cuando la diversificación internacional genera rendimientos por debajo del promedio?

Durante el periodo que el dólar aumente su valor con relación a otras monedas.

Pues se reducirá la utilidad de los inversionistas.

5.11: Como se relaciona el riesgo total, el riesgo no diversificable y el diversificable?

Rta: Se relacionan a atravez de los factores del mercado, el riesgo no diversificable es el mas

importante porque es el que está implícito al mercado como tal y que no se puede eliminar a

trasvés de la diversificación.

5.12: Que riesgo mide el coeficiente beta y como se calcula?

Rta: Mide el riesgo no diversificable, se calcula usando datos históricos trazando la línea

característica.

5.13: Explique el significado de cada variable de CAPM:

Rta: Rendimiento de mercado: rendimiento sobre la cartera de mercado de todos los valores

que se cotizan en la bolsa.

Que es LMV: representación del modelo de precios de activos de capital CAPM como una

grafica que refleja el rendimiento requerido en el mercado para cada nivel de riesgo no

diversificable. (Coeficiente beta)

5.14: Porque los administradores financieros tienen inconvenientes en aplicar la CAPM? Por

que deben tener en cuenta que el rendimiento pasado con relación al promedio del mercado

puede no predecir con exactitud el rendimiento futuro.5.3¿describa la actitud hacia el

rendimiento de un administrador financiero que tiene aversion al riesgo?

R/la mayoria de administradores tienen aversion al riesgo por un aumento especifico del

riesgo,requieren un aumento de rendimiento.se cree que esta actitud es congruente con la de

los propietarios par los que administran la empresa.los administradores tienden a ser mas

conservadores que agresivos al asumir el riesgo para su empresa.

5.5¿Qué muestra un registro de la distribucion de probabilidad de resultados a un

administrador sobre el riesgo de un activo?

R/ el modelo de distribucion de probabilidad utiliza grafica de barras muestra solo un numero

limitado de resultados y probabilidades relacionados con un acontecimiento especifico.y el de

riesgo de un activo puede medirse cuantitativamente mediante estadisticas.como la

desviacion estandar y el coeficiente de variacion.

5.7¿Cuándo es preferible el coeficiente de variacion en vez de la desviacion estandar para

comparar el riesgo de los activos?

R/esevidente que es eficaz usar el coeficiente de variacion para comparar el riesgo del activo

por que tambien considera el tamaño relativo, o rendimiento esperado, de los activos.La

utilidad real del coeficiente de variacion consiste en comparar los riesgos de los activos que

tienen diferentes rendimientos esperados.

5.9¿ por que es importante la correlacion entre los rendimientos de los activos?¿como permite

la diversificacion combinar los activos riesgosos para que el riesgo de la cartera sea menor que

el riesgo de los activos individuales que la integran?

R/la correlacion es una medida estadistica de la relacion entre dos series de numeros. Es

importante para desarrollar una cartera eficiente.

La diversificacion combina los activos riesgosos realizando varias combinaciones potenciales

pero solo una combinacion del numero infinito de posibilidades disminuira al minimo el riesgo.

Cuanto menor es la correlacion entre los rendimientos de los activos, mayor es la

diversificacion potencial del riesgo.para cada par de activos existe una combinacion que

producira el menor riesgo posible.la cantidad de riesgo que se reduce con esta combiancion

depende del grado de correlacion.

5.11¿Cómo se relaciona el riesgo total, el riesgo diversificable y el riesgo no diversificable?

R/