4 T O S U PLEMEN HOY GRATIS Guía de la reforma...

Telefónica compra su sede de Barcelona por 107 millones P11

Hacienda reclama 80,5 millones de euros a la CCMA por el IVA P11

CATALUNYA

Sábado 6 de septiembre de 2014 | 2,50€ | Año XXVII | nº 8.501 | Edición Catalunya

¿Conseguirá Draghi reactivar la economía europea? P14-15

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Reforma FiscalGuía

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TODAS LAS CLAVES DE LA NUEVA NORMATIVA

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MENSUAL DE

FONDOS

Y ADEMÁSLa nueva revolución internacional de Telefónica P2-3 FdS

Guía de la reforma fiscalHOY

Fuera de Serie

Reforma concursal para salvar empresas muy endeudadas P19

Los fondos de inversión están de moda. Su capacidad para diversificar, sus ventajas fis-cales y su gestión profesional los convierte en el producto óptimo para sacar partido a las compañías cotizadas de España y de cualquier país del mundo. Las alternativas son amplias, pero destacan por su buena trayectoria los fondos de EDM, JPMorgan, Fidelity y Robeco. P4-5 Inversor

Los mejores fondos para invertir en Bolsa

La Bolsa sube un 10% en cuatro semanas y el bono, en mínimosP18/EDITORIAL

Productos para aprovechar las oportunidades en España, Europa y Estados Unidos

ANÁLISIS

OPINIÓN � Juan Pedro Marín El BCE mueve ficha P43

El presidente de Telefónica, César Alierta, afronta nuevos desafíos en su estrategia exterior.

Telefónica, banca mediana y farmacéuticas, favoritos de los gestores españoles

Análisis de Fernández-Hódar sobre todos los valores del Ibex P9 a 12 Inversor

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Editorial La LlaveSábado 6 septiembre 20142 Expansión

L os mercados vivieron ayer otra jornada de euforia después de las medidas aprobadas por el BCE en su reunión de este jueves. Tanto es así que la capitalización de las principales

bolsas mundiales marcó un nuevo récord, tras situarse en 51 bi-llones de euros, equivalente al PIB de las 36 mayores economías del mundo. Como era previsible, fueron los índices bursátiles de la zona euro los que se anotaron las mayores ganancias, que en el caso del Ibex 35 le han llevado a rozar máximos desde hace cua-tro años, anotándose una subida del 3,92% a lo largo de las últi-mas cinco sesiones y un alza acumulada del 10,33% en las cuatro últimas semanas. Con el impulso de las medidas contra el estan-camiento del BCE, la Bolsa española incrementa su atractivo pa-ra los inversores, mientras que la prima de riesgo se aproximó a los mínimos de la época de bonanza, tras caer hasta los 111 pun-tos sobre el coste del bono alemán.

Sin embargo, los expertos alertan de que aún serán necesarias algunas semanas para calibrar la efectividad de las medidas que anunció Mario Draghi este jueves. Ya lo advirtió el propio presi-dente del BCE el pasado mes de junio, cuando la institución pro-gramó nuevas subastas de liqui-dez para impulsar el crédito que aún no han llegado a celebrarse, pese a lo que la entidad ha debi-do poner en marcha decisiones adicionales ante el temor de que la economía de la zona euro cai-ga en una fase de decrecimiento, como la adquisición de los acti-vos titulizados y bonos garantizados del sector privado. Precisa-mente, del resultado de la primera de esas subastas, convocada para el día 18, dependerá el volumen de las compras que el BCE iniciará a principios de octubre. Una condicionalidad demasia-do elevada para una institución hasta ahora tan cauta en la trans-misión de su política monetaria, un cambio que los expertos ex-plican por el elevado coste que hubiera supuesto que la entidad permaneciese a la expectativa ante el creciente riesgo deflacio-nario. Pero aún está por ver que la economía europea muestre la reacción esperada. De ahí que los analistas respalden la petición de Draghi a los gobiernos de la UE para implanten nuevas refor-mas capaces de dinamizar el crecimiento.

La mejora efectiva del crédito al sector privado, que es el em-peño mayor del BCE, espolearía la inversión y el empleo. Y para ello lo más importante es evitar que se produzca una nueva frag-mentación del mercado crediticio en la zona euro (que los países del Norte sigan financiándose muy barato y los del Sur bastante más caro), un escenario que la entidad intentará combatir preci-samente a través de las compras directas de activos, reservándo-se por si fuera necesaria a futuro una herramienta más efectiva: la compra de deuda pública a gran escala.

Las Bolsas, bajo el embrujo del BCE

E l sector hortofrutícola español trata de minimizar el efec-to del veto de Rusia a las exportaciones de alimentos fres-cos europeos en respuesta a las sanciones de la UE al régi-

men de Vladimir Putin para frenar sus maniobras en Ucrania. Y es que aunque el mercado ruso no es demasiado relevante para el comercio exterior de esta importante industria nacional, se ha producido una volatilidad mayor a la esperada en los precios ali-mentarios que amenaza con arruinar el ejercicio para los agri-cultores. Por eso, el sector reclama un plan de choque al Gobier-no que frene la depreciación acelerada de entre el 40% y el 60% que han sufrido algunos de sus productos en las últimas sema-nas y evite un contagio similar sobre las cosechas que deben re-cogerse en los próximos meses. Los productores denuncian in-cluso prácticas irregulares de ciertos distribuidores para hundir los precios, restando así efectividad a las ayudas de urgencia que puso en marcha la Comisión Europea para atemperar la factura para la agricultura de las tensiones diplomáticas con Rusia. Algo que el Ejecutivo debe manejar con tino porque, a pesar del alto el fuego logrado ayer entre el Gobierno de Kiev y las milicias pro-rrusas, la distorsión que ha causado el conflicto ucraniano en el campo español aún se mantendrá al menos unos meses.

El campo español acusa las sanciones de Rusia

Empresas en este número: Abengoa P4 / Acciona P4 / Adif P5 / Atento P5 / Bimbo P10 / Blanco P6 / Catalunya Ràdio P10 / Corporación Mondragón P4 / Endesa P6 / Enel P6 / Ferrovial P10 / First Reserve P4 / Fujitsu P10 / Gamesa P5 / Iberdrola P5 / Mango P6 / Massimo Dutti P6 / Pescanova P5 / Telefónica P12 / TV3 P10 / Uber P10

Draghi debe evitar a toda costa una nueva fragmentación del mercado crediticio de la zona euro

Recta final para las autopistas

Telefónica se suma a la fiebre de la inversión inmobiliariaTelefónica ha sorprendido al sec-tor inmobiliario con la compra de su propia sede en Barcelona, por la que pagará 107 millones de eu-ros. El rascacielos fue promovido por el Consorcio de la Zona Fran-ca de Barcelona (CZF) para la operadora de telecomunicacio-nes, con la que firmó un contrato de alquiler a largo plazo. Hace unos meses, la propiedad sacó el edificio a subasta y el grupo ase-gurador Axa se impuso en la puja. Sin embargo, la compañía de Cé-sar Alierta ha ejercido su derecho de tanteo y se convertirá en dueño de su delegación catalana, igual que en su sede de Madrid. El gru-po se suma así a la fiebre inversora que se ha desatado en el mercado inmobiliario español, principal-mente en Madrid y en Barcelona, donde, primero los inversores ex-tranjeros, y ahora también los na-cionales, han decidido que el mo-mento de comprar ya ha llegado. En Barcelona, además de la inver-sión en edificios de oficinas, los compradores siguen apostando por el segmento hotelero o inclu-so por una combinación de am-

bos: la compra de oficinas para re-convertir en hoteles. Es el caso del Edificio Deutsche Bank y de la Torre Agbar, que se transforma-rán en hoteles de lujo. En el pri-mer semestre se cerraron opera-ciones de inversión por valor de 746 millones de euros, según da-tos de Aguirre Newman, y el sec-tor prevé que este año se superen los 1.200 millones que se lograron en el mercado de Barcelona el año pasado.

La creación de la empresa nacional de autopistas, que aglutinará nueve autopistas actualmente en concurso de acreedores, inicia su recta final. La nueva empresa explotará una red con una extensión de 748 kilóme-tros, que supone el 22% de la red de pago actualmente existente. Las condiciones finales de la operación están en línea con la propuesta del Ministerio de Fomento de la pasada primavera, y suponen un fuerte sa-crificio para los bancos financiado-res y los accionistas. El acuerdo exi-ge una quita del 50% sobre el pasivo bancario de 4.541 millones de euros, transformando el capital pendiente en bonos a 30 años retribuidos a un interés fijo del 1% más un porcentaje variable asociado a la evolución fu-tura de los tráficos. Por su parte, los accionistas pierden la inversión rea-lizada como promotores de las con-cesiones. Las constructoras, en mu-chos casos accionistas, aspiran sin embargo a que no haya quita sobre los 240 millones de obra ejecutada pendiente de cobro. El acuerdo final podría cerrarse este septiembre , so-bre todo si, como pretende el Go-bierno, se unifican los expedientes de los nueve concursos en un solo juzgado de Madrid, lo que permitirá

dotar al proceso de una mayor flexi-bilidad. El acuerdo no gusta a nadie, pero evita que el Estado tenga que invertir dinero público y para la ban-ca nacional –liderada en riesgo por Bankia, Sabadell y Santander— su-pone la posibilidad de liberar provi-siones ya realizadas. La banca ex-tranjera también ha sido muy reti-cente. La nueva empresa nacerá tras duras negociaciones, pero con un objetivo claro: dotar a las infraes-tructuras de un horizonte que per-mita asegurar su continuidad.

Mondragón rediseña su futuro El mayor movimiento cooperativo de Europa empieza a reponerse del golpe moral asestado por el derrum-be de su joya industrial Fagor Elec-trodomésticos, en concurso durante nueve meses y adjudicada a finales de julio a la catalana Cata. A la reso-lución del concurso –que el juez ha declarado fortuito (no culpable)– se ha sumado el acuerdo de Eroski con la banca para refinanciar su deuda de 2.600 millones hasta 2019, lo que ha calmado los ánimos en la corpo-

ración guipuzcoana. Queda pen-diente todavía el rediseño empresa-rial de Mondragón anunciado en enero. El grupo actúa ahora como una asociación, con un equipo direc-tivo que adopta decisiones estratégi-cas globales, con normas de solidari-dad internas, y una seguridad social común. Está por ver si las cooperati-vas optan por reforzar las funciones de la corporación o prefieren la inde-pendencia. Parece descartado que Mondragón se convierta en un hól-ding tradicional, y que seguirá sin consolidar oficialmente sus balances y sin tributar como tal. Sí podría ocu-rrir, aunque pocos lo creen, que las cooperativas den más poder real a la dirección corporativa, lo que le per-mitiría vigilar estrechamente la ges-tión de sus sociedades –incluidas las grandes– y tomar medidas en casos de desajustes o crisis prolongadas, como la que sufría Fagor Electrodo-mésticos. La respuesta final llegará este otoño en el congreso anual de Mondragón, lo más parecido a la junta general de una sociedad anóni-ma. Este órgano debe ratificar la de-signación de nuevo presidente.

Atento apunta a la Bolsa En diciembre de 2012, y tras un in-tento fallido de sacarla a Bolsa el año anterior, Telefónica vendió su filial de call center y de externalización de servicios Atento al fondo de capital riesgo estadounidense Bain Capital, por un importe de 1.039 millones de euros. Menos de dos años después, Bain Capital tiene previsto realizar una OPV de la compañía en Estados Unidos en la que Morgan Stanley, Credit Suisse y la entidad financiera brasileña Itau BBA actuarían como bancos colocadores y aseguradores de la emisión. Al cierre del primer semestre de 2014 Atento contaba con 153.600 empleados en 16 países --de los que 84.000 están en Brasil y 14.400 en España-- y en el primer semestre de 2014 el 46,7% de sus in-gresos procedieron de Grupo Tele-fónica. En 2013 Atento tuvo ingresos superiores a 2.300 millones de dóla-res, de los que el 50% se generaron en Brasil, el 30% en otros países americanos y el 20% restante en Eu-ropa y Oriente Medio. En 2013 Aten-to emitió bonos por importe de 300 millones de dólares en Estados Uni-dos, que recibieron una excelente acogida. Ahora, quince años después de su fundación, Atento prepara su salto al mercado Nasdaq en lo que pudiera ser el inicio de la retirada paulatina del capital por parte de Bain Capital.

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EMPRESASSábado 6 septiembre 2014 3Expansión

EN UN SOLO JUZGADO DE MADRID/ La nacionalización de las nueve autopistas en crisis está pendiente del acuerdo con varios bancos extranjeros acreedores que podrán vender su deuda con una quita del 50%.

C.Morán. Madrid El Gobierno sigue preparando el terreno para tener lista la na-cionalización de nueve auto-pistas en crisis mediante la creación de una empresa pú-blica. El acuerdo podría cerrar-se este mismo mes, ya que se han vuelto a acelerar las nego-ciaciones con los bancos tras el paréntesis de agosto y se han articulado varias medidas le-gales que facilitarán el rescate. Entre ellas, destaca la unifica-ción de los expedientes de los nueve concursos de acreedores en un solo juzgado de Madrid.

Según fuentes próximas al proceso, esta medida que, en principio, forma parte de las modificaciones que el Gobier-no ha incorporado a la ley con-cursal, agilizará la nacionaliza-ción al permitir al Estado pac-tar un convenio único con la masa acreedora en vez de de-pender de nueve procesos ju-diciales que discurren a distin-tas velocidades.

Plazo Al unificar los procesos, Fo-mento también rebaja la pre-sión temporal que pesa sobre la nacionalización de las auto-pistas en riesgo de quiebra des-pués de que el juez que lleva el expediente concursal de la au-topista AP 36 Ocaña-La Roda (participada por Ferrovial, Sacyr y Cajastur), solo haya ex-tendido el plazo para convocar la junta de acreedores hasta el próximo 18 de septiembre. El juzgado elegido para tramitar los 9 expedientes es el mismo que lleva el concurso de la so-ciedad concesionaria Accesos de Madrid, que explota las au-topistas madrileñas Radial 3 y 5.

En paralelo, representantes

Fomento quiere unificar los concursos de las radiales para facilitar su rescate

de los Ministerios de Hacien-da y de Fomento han retoma-do las conversaciones con los acreedores financieros que han mostrado más resistencia a aceptar sus condiciones, so-bre todo los bancos extranje-ros, que no han visto con bue-nos ojos ni la quita ni la renta-bilidad ofrecida por el Gobier-no para la nueva deuda.

En líneas generales, la solu-ción que Fomento ofrece con-siste en aplicar una quita del 50% sobre un pasivo de 4.541 millones y, posteriormente, transformarlo en bonos a 30 años retribuidos a un interés fijo del 1% (podría mejorarse ligeramente) más un porcen-taje variable asociado a la evo-lución futura de los tráficos.

mes, los bancos españoles es-tán dispuestos a aceptar la oferta. A cambio, podrán libe-rar provisiones. A las entidades que no quieran participar en esta solución se les ha ofrecido la posibilidad de vender deuda con una quita del 50%.

Los tres bancos más expues-tos a la deuda de las autopistas en crisis son Bankia, Sabadell y Santander. Entre los tres, su-man más de 1.000 millones de euros.

En el frente de los accionis-tas, la mayor línea roja son las garantías que se firmaron en las financiaciones originales de los proyectos por insolvencia. Alguna de estas garantías ya se ha activado. En Accesos de Madrid (R3 y R5), el sindicato

formado por una treintena de bancos, con la excepción de Bankia, CaixaBank y el ICO, han ejecutado vía judicial ga-rantías de los accionistas (Abertis, ACS, Sacyr y Bankia) por valor de 360 millones de euros. Sobre este asunto, los cuatro accionistas han respira-do más tranquilos después de que un juez se haya pronuncia-do a su favor en julio sobre una de las demandas planteadas.

Estas condiciones también existen en las sociedades Ciral-sa (convocará la asamblea de acreedores a principios de sep-tiembre), Aucosta o Henarsa. Los socios de los peajes han pe-dido por escrito que se dejen sin efecto esas garantías y se archiven las causas judiciales. Además, las constructoras, a las que se le debe 240 millones, quieren recuperar esos fondos sin descuento si monetizan el bono.

La Llave / Página 2

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La última propuesta formulada por la banca preveía refi-nanciar 2.300 millo-nes de euros a un plazo de 30 años con una emisión dividida en dos tramos. El pri-mero, de 1.654 millo-nes, remunerado al 4,11% inicial, y la otra de 646 millones.

EMISIONES

Según los bancos contrarios a la nacionalización, hay pro-yectos que, en función de su mayor viabilidad, podrían es-tar sometidos a quitas meno-res. Además, creen que al ho-mogeneizar la quita se está premiando a los bancos que más han provisionado estos proyectos fallidos.

A pesar de no estar confor-

� Uno de los asuntos clave para la viabilidad de estos proyectos en crisis es la recuperación de los tráficos. � La red de autopistas de peaje elevó su tráfico un 0,65% durante el pasado mes de julio respecto al mismo mes de 2013, con lo que encadena cuatro meses consecutivos al alza. � La red de vías de pago cerró los siete primeros meses del año con una intensidad media diaria de tráfico (IMD) de 15.711 vehículos, un 1,91% más que un año antes. � Cuatro de los peajes en concurso de acreedores lograron cerrar el semestre con aumentos: Cartagena-Vera elevó su tráfico un 3,45% hasta julio; la AP-36 Ocaña-La Roda lo incrementó un 4,54%; la M-12, que une Madrid y el aeropuerto de Barajas subió un 1,63% y la circunvalación de Alicante, el 0,79%. � Según los planes y las proyecciones elaboradas por el Gobierno, la nueva empresa nacional de autopistas nacería con unas previsiones de tráfico optimistas. � Según el Gobierno, 2014 será el último año de caídas, con incrementos de casi el 6% en 2016 y del 8% en 2018. La IMD máxima se alcanzará en 2052, con 12.000 vehículos diarios. � Las autopistas que entran en la sociedad son nueve: R2, R4, R3/R5, AP36, AP41, M12, AP7 (Aucosta, Ciralsa y Ausur).

Mejora de los tráficos

Si libera provisiones, la banca nacional podrá comprar la deuda de los extranjeros con quita

Al unificar los expedientes, el Gobierno podrá pactar un convenio único de acreedores

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EMPRESAS

Sábado 6 septiembre 20144 Expansión

Mondragón se apoya en el exterior tras la crisis de FagorLAS VENTAS CAYERON UN 2% EN 2013/ El grupo de cooperativas ultima su rediseño empresarial y el relevo en la cúpula, una vez cerrado el concurso de su joya industrial.

M. Á. Fuentes. Bilbao La corporación Mondragón mantiene el punto de mira de su estrategia empresarial en la innovación y en la internacio-nalización, apuestas que han sido claves en su negocio en 2013, ejercicio marcado por el concurso de Fagor, su estrella industrial, y la refinanciación de deuda de Eroski, la cabece-ra de su área de distribución.

Con varios meses de retra-so, Mondragón difundió ayer sus resultados del pasado año, justo tras la resolución este ve-rano de sus dos grandes que-braderos de cabeza: el juez ad-judicó los activos de Fagor a la catalana Cata, y Eroski acordó la refinanciación hasta 2019 de su deuda de 2.600 millones de euros.

Precisamente, el juzgado de San Sebastián notificó el jue-ves que el concurso de Fagor fue fortuito, siguiendo la opi-nión de la Administración concursal y del fiscal, y en con-tra de lo que habían solicitado un grupo de acreedores y ex-socios, que reclamaban el con-curso culpable.

El mayor movimiento coo-perativo de Europa –que inte-gra a 255 empresas y está pre-sente en un centenar de paí-ses– tuvo en 2013 unas ventas de 11.582 millones, datos en los que no incluye a Fagor Elec-trodomésticos, que entró en concurso el 13 de noviembre de ese año. Esta facturación sería un 2% inferior a la de 2012 (también sin Fagor).

Su ebitda disminuyó un 3,6% y se colocó en 1.272 mi-llones al cierre del ejercicio, en el que Mondragón empleó a 75.000 trabajadores (descon-tados los 5.000 de Fagor).

17 plantas nuevas Según la corporación, la inter-nacionalización ha sido deter-minante en su evolución, en un contexto de atonía del con-sumo y caída del PIB, además del cese de la actividad de Fa-gor, En 2013, las empresas de Mondragón abrieron diecisie-te plantas productivas en paí-ses como China, India, Brasil, México, Arabia, Estados Uni-dos y Australia. En total, cuen-tan con 122 factorías fuera de España, en las que emplean a 11.000 personas.

Las ventas internacionales, realizadas por las cooperati-vas industriales, compensaron la debilidad del mercado espa-

El grupo Mondragón cuenta con 255 empresas y tiene 122 plantas productivas fuera de España.

El juez declara fortuito el concurso de acreedores de Fagor, que suspendió pagos el año pasado

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ñol, y aumentaron un 6,7% en 2013. En su conjunto, el área industrial de la corporación –que ahora encabeza Fagor Ederlan, del sector de auto-moción– facturó 4.796 millo-nes, un 1,2% más.

Durante el año, Mondragón invirtió 394 millones, un 24% más, de los que 136 millones se destinaron a actividades de I+D+i. En su nota, el grupo destaca que las cooperativas cuentan con 467 familias de patentes de invención, y que en 2013 facturaron 628 millo-nes de euros en productos y servicios nuevos.

Para este ejercicio, la corpo-ración espera repetir ventas, pese a que el mercado interior no acaba de repuntar y las ex-portaciones han caído en el primer semestre. Este retro-ceso exportador se habría contrarrestado, según el gru-

Una gestora de 4 hombres fuertes de Mondragón analiza el futuro del grupo y el nombre del presi-dente. Éste será pro-bablemente uno de ellos: Txomin García (Laboral), Agustín Markaide (Eroski), Javier Mutuberría (Orona) o Javier Soti.

CAMBIOSpo, con las mayores ventas de las filiales extranjeras. Hasta junio, Mondragón ha creado 820 nuestros de trabajo, la ma-yoría en las filiales productivas del extranjero.

Rediseño empresarial Una vez adjudicada Fagor y refinanciada la deuda de Eroski, Mondragón tiene pen-diente su rediseño empresa-rial y el nombramiento de pre-sidente. Estos asuntos se re-solverán este otoño, y en ellos trabaja la comisión gestora creada tras la dimisión de Txema Gisasola (número uno que dejó el cargo en enero). Está por ver si las cooperativas deciden dar más fuerza y ca-pacidad de actuación a la di-rección de la corporación u optan por la independencia. La Llave / Página 2

Acciona instalará un parque eólico por 86 millones en MéxicoExpansión. Madrid

Acciona ha firmado un con-trato con el consorcio inte-grado por Actis y Comexhi-dro para el diseño, ingenie-ría y construcción llave en mano de un proyecto eólico de 49,5 megavatios (MW), en el Istmo de Tehuantepec (México), por 111 millones de dólares (unos 86 millones de euros). El acuerdo inclu-ye la operación y manteni-miento de la instalación du-rante 15 años.

El parque eólico constará de 33 aerogeneradores fabri-cados por Acciona Windpo-wer, de 1,5 MW de potencia. Las obras de construcción es-tá previsto que se inicien en octubre, de forma que la ins-talación esté concluida en el cuarto trimestre de 2015.

El parque producirá ener-gía limpia equivalente al con-sumo de unos 125.000 hoga-res mexicanos, evitando la emisión a la atmósfera de 206.000 toneladas de CO2.

“El acuerdo revela la capa-cidad de la compañía para materializar iniciativas que creen valor, también en con-tratos llave en mano para clientes”, subraya el consejero delegado de Acciona Energía, Rafael Mateo.

Este acuerdo es el segundo contrato llave en mano que Acciona Energía suscribe en México. El anterior, firmado el pasado mes de abril con una sociedad integrada por Fiste-

José Manuel Entrecanales, presidente de Acciona.

rra Energy, Cemex e inversio-nistas privados, supondrá la construcción y puesta en marcha de dos parques eóli-cos en Nuevo León, con una potencia total de 252 MW.

Emisión de bonos La compañía española tendrá en construcción en México en los dos próximos años ins-talaciones eólicas para clien-tes que superan los 300 MW, ambas con aerogeneradores de tecnología propia.

Por otro lado, Acciona ha colocado una emisión de obli-gaciones simples a tres años por 70 millones de euros y a un tipo de interés anual del 3,5%, informa Europa Press.

First ingresa 162 millones por AbengoaExpansión. Madrid

El fondo First Reserve, a tra-vés de FR Alfajor Holdings, ha vendido un paquete de 35,7 millones de acciones cla-se B de Abengoa, representa-tivas de un 4,25 % del capital de la compañía, por 162,4 mi-llones de euros.

En un comunicado remiti-do a la CNMV, la entidad co-locadora Citigroup detalla el fin de la colocación, anuncia-da el jueves y tras las que FR Alfajor Holdings mantendrá 52,6 millones de acciones cla-se B de Abengoa, además de 20,7 millones de opciones so-bre acciones (Warrants).

Esto supone ser titular del 0,57 % de los derechos de vo-to de Abengoa.

La venta de las acciones se

ha materializado mediante una colocación acelerada en-tre inversores cualificados a un precio de venta de 4,55 eu-ros por acción. FR Alfajor Holdings, que está presente en el accionariado de la firma española desde 2011, se ha comprometido a no vender ni transmitir acciones de la em-presa española durante un periodo de treinta días natu-rales.

Fuerte caída en Bolsa El cierre de la operación pro-vocó ayer un fuerte desplome de las acciones de Abengoa, que cayeron un 4,33% en Bol-sa, hasta 4,49 euros, aunque en la jornada anterior se ha-bían anotado un fuerte repun-te del 7,6%.

Sábado 6 septiembre 2014 5Expansión

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EMPRESAS


PESCANOVA El juzgado de lo Mercantil número uno de Pon-tevedra ha declarado en con-curso voluntario de acreedores otras cinco filiales de Pescano-va, en cumplimiento del conve-nio de mayo. Se trata de Frica-tamar, Frinova, Insuiña, Pesca-fresca y Pescafina Bacalao.

Concurso de otras cinco filiales

GAMESA La empresa ha firmado un contrato con China Huadian Corporation, una de las principales compañías eléctricas de China, para la venta del parque eólico Barchín de 28 MW, localizado en Cuenca. Esta operación representa una de las primeras ventas de parques eólicos promovidos en España, tras la nueva reforma ener-gética, según apunto la compañía española. Gamesa se encargará de realizar las tareas de operación y mantenimiento del parque, así como de su gestión comercial y administrativa. Ambas compañías continuarán estudiando formas de colaboración en el sector eólico.

Venta de un parque eólico en Cuenca a China Huadian Corporation

ADIF El gestor de las infraes-tructuras ferroviarias subastará una parcela de 13.000 metros cuadrados ubicada en el com-plejo de Azca, junto a la estación ferroviaria de Nuevos Ministe-rios, en Madrid, ocupada actual-mente por un aparcamiento. El precio inicial es 30,58 millones.

Venta de una parcela en Madrid

IBERDROLA El presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, apostó ayer en Marbella por crear una Unión Europea de la Energía, como ha apuntado recientemente el nuevo presidente de la Comi-sión Europea, Jean-Claude Juncker. En el transcurso de su interven-ción en el XIX Foro España-Estados Unidos, Galán ha asegurado que para lograrlo es “imprescindible” la creación de una nueva política común basada en cuatro pilares: “Más Europa, más mercado, ma-yor estabilidad y mayor visión de largo plazo”. El ejecutivo ha señala-do que la UE requiere un marco normativo “predecible y armónico”.

Galán apuesta por crear un gran mercado europeo de la energía

Atento podría salir a Bolsa en EEUU la semana que vieneExpansión. Madrid La firma de call center Atento, controlada por Bain Capital Partners, podría lanzar una oferta pública de venta (OPV) en Estados Unidos la próxima semana, según han indicado a Reuters fuentes conocedoras de la operación. Dichas fuentes declinaron, no obstante, ofrecer detalles sobre la oferta, como el núme-ro de acciones que se podrían colocar o el rango indicativo de precio de los títulos.

Atento, que cuenta con más de 150.000 empleados, tiene operaciones en 15 países. En mayo, la firma presentó ante la Comisión de Bolsa y Valo-res de Estados Unidos (SEC por sus siglas en inglés) la do-cumentación para llevar a ca-bo un OPV por 300 millones de dólares (231 millones de euros), aunque esa cantidad es la que se usa generalmente para calcular las tasas de re-gistro, por lo que el volumen de la oferta podría variar res-pecto a estas cifras.

Bancos Para llevar a cabo esta opera-ción, Atento eligió a Morgan Stanley, Credit Suisse y a la entidad financiera brasileña Itau BBA como bancos colo-cadores y aseguradores de la emisión.

No es la primera vez que Atento muestra interés por salir a Bolsa. Así, en 2011, cuando Telefónica controla-ba esta compañía, la multina-cional española intentó lanzar al mercado acciones de su fi-lial, si bien descartó la opera-ción debido a la situación des-favorable de los mercados.

A finales de 2012, Telefóni-ca cerró la venta de su filial de contact center a un grupo de compañías controladas por la firma de inversión Bain Capi-tal por 1.051 millones de euros tras el visto bueno de los regu-ladores.


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EMPRESAS


Baile de sillas en las empresas de modaDIRECTIVOS/ La buena marcha del sector textil provoca una oleada de fichajes.

Marisa Anglés. Barcelona El dinamismo de las empresas de moda españolas, la buena evolución de sus ventas y los nuevos proyectos de expan-sión están favoreciendo los grandes fichajes y provocando un auténtico baile de sillas en-tre las grandes cadenas.

Los ejecutivos se mueven tanto desde las pequeñas marcas hacia las grandes ca-denas como en sentido con-trario. Inditex ha sido tradi-cionalmente una gran cantera de expertos en el negocio de la moda, como también lo está siendo Mango, Cortefiel y De-sigual. Pero los grandes gru-pos también se nutren de eje-cutivos que han crecido en las pequeñas marcas, tanto para puestos directivos como para sus consejos.

Uno de los fichajes más so-nados de este año ha sido el de Rafael Medina, cofundador de la marca masculina Scal-pers. El duque de Feria ha de-jado su empresa para aceptar el cargo de responsable de la línea de sastrería de Massimo Dutti.

Isak Halfon, uno de los hombres fuertes de Isak An-dic, dejó Mango y ha sido con-tratado por Blanco como di-rector de expansión tras ser adquirida por el grupo saudí Alhokair. Ontop es otra de las empresas que ha recurrido a la cantera de Mango para cubrir el puesto de director de ex-pansión internacional, con el fichaje de Levan Tsulukidze.

Además, algunas empresas

Massimo Dutti ha incorporado a Rafael Medina.

Puig y Privalia ficharon a Manel Adell para sus consejos.

Francesco Starace es primer ejecutivo de Enel.

Enel decidirá en un mes sobre la OPV de EndesaM.Á.P. Madrid

El consejero delegado de Enel, Francesco Starace, anunció ayer que, en un margen de 30 días, la multi-nacional italiana decidirá so-bre la venta en Bolsa de un paquete de la participación del 92% que posee en Ende-sa para elevar el free float de este grupo, operación que, afirmó, “depende de la situa-ción de los mercados”.

Mercado atractivo Según el primer ejecutivo de Enel, la operación depende “mucho” de la situación del mercado. “Actualmente, el mercado en España está muy bien en términos de atractivo para los inverso-res”, explicó.

Según informó la agencia italiana Asca, Starace, que participó en el Foro Ambro-setti, que se celebra en la loca-lidad italiana de Cernobbio, recordó que Enel tiene tres opciones sobre la mesa en re-lación con Endesa: aumentar la participación que cotiza li-bremente en Bolsa (free float) mediante una OPV, excluirla de Bolsa o no hacer nada.

El pasado mes de julio, En-desa anunció a la Comisión Nacional del Mercado de Va-lores (CNMV) un ambicioso

plan de reorganización para mejorar su estructura, con el traspaso de sus activos en La-tinoamérica a la matriz Enel y el reparto de un dividendo ex-traordinario a todos sus accio-nistas, como mínimo, por el valor de esa operación.

Endesa está ahora en el proceso para valorar los acti-vos a traspasar a Enel. Como complemento a esa opera-ción, además, Endesa ya ex-plicó en julio que Enel, “siem-pre y cuando las condiciones de mercado lo permitan”, va-lorará “eventuales operacio-nes en el mercado de capitales que puedan poner en valor las acciones de Endesa y resolver la situación actual de limitada liquidez del título”.

Más liquidez Precisamente la limitada li-quidez fue la razón de que Endesa fuera sacada del Ibex 35 el pasado año, a pesar de que por capitalización es aho-ra, con más de 30.000 millo-nes, mayor que otras energé-ticas que permanecen en el índice selectivo de la Bolsa es-pañola.

Entre las opciones que se barajan está la de colocar en Bolsa, inicialmente, un 22% de Endesa, que se sumaría al 8% que ya cotiza como freefloat.

Isak Halfon dejó Mango y ha sido contratado por Blanco.

Javier Relats ha sido contratado por Tous tras vender Aïta.

FICHAJES DE DIRECTIVOS EN EL SECTOR DE LA MODA EN 2014Directivo Procedente de Fichado por Cargo

Rafael Medina Scalpers Massimo Dutti Responsable de la sastrería masculina

Luis Maseres C&A e Inditex Mango Director del negocio de complementos

Aurora Rotes McKinsey & Company Mango Responsable de estrategia

Levan Tsulukidze Mango y Burberry Ontop Director de expansión internacional

Manel Adell Desigual Privalia y Puig Consejero

Isak Halfon Mango Blanco Director de expansión

Carlos Bertran Desigual y Mango Privalia Responsable de nuevos proyectos

Antonio Valls Inditex y Prenatal Adolfo Domínguez Director de operaciones

Leovigildo Puente PwC e IBM Adolfo Domínguez Director de organización-IT

Laure Pelloux Cortefiel y Escada Adolfo Domínguez Responsable de márketing

Richard Rechter Lauma Fabrics Dogi Consejero independiente

Manuel González-Tarrío Maresa Lupo Consejero delegado

Francisco Javier Campo Dia y Zena Cortefiel Presidente no ejecutivo

Silvia Bach Inditex y Guess Pronovias Resposable de la red de tiendas

José Luis Pardos Imaginarium Uno de 50 Director de expansión

Clemente Hernández Loewe Munreco Responsable de operaciones y desarrollo internacional

Fernando Trebolle Danah Group Red Point Director de expansión internacional

Indre Rockefeller Moda Operandi Delpozo Responsable del negocio en Estados Unidos

Paddy McCormack Bestseller Massimo Dutti Responsable de la red de tiendas en Reino Unido

Marcello Vittorio Bottoli LVMH y Pandora Desigual Consejero

José Antonio Moreno Chicco Losan Responsable comercial para España

Albert Puyol Loewe Textil Lonia Director de estrategia y márketing

Javier Relats Aïta Tous Director del negocio de complementos

Alfredo Bru Sherpa Capital Dogi Consejero delegado

Montserrat Figueras Nylstar Dogi Directora general

Anders Colding Scandinavian Tobacco G. Pandora Consejero delegado

Carlos Morano Uno de 50 Pepe Jeans Responsable de expansión

Juan Albanell Pepsico Narura Bissé Consejero Fuente: Elaboración propia

empiezan a engordar sus consejos, como Desigual, con el fichaje de Marcello Vitto-rio Bottoli, exdirectivo de LVMH, y también Privalia y Puig, que han ofrecido una si-lla al ex consejero delegado de Desigual, Manel Adell.

EMPRESAS


Azerbaiyán apuesta por el deporte para salir en el mapaFÓRMULA 1/ El país, que luce su nombre en las camisetas del Atlético, albergará en 2015 los primeros Juegos Europeos y un año más tarde el Gran Premio de Europa.

Javier G. Fernández. Madrid “Estoy encantado de anun-ciar oficialmente que hemos firmado un contrato para lle-var la Fórmula 1 a Bakú en 2016. Nuestra ubicación en Europa del este y el oeste de Asia es una nueva frontera pa-ra este deporte”. De esta for-ma anunció el ministro de Ju-ventud y Deportes de Azer-baiyán, Azad Rahimov, la de-cisión del director ejecutivo de la Fórmula 1, Bernie Ecclestone, de llevar el Gran circo del motor a este remoto país a orillas del Caspio. De este modo, la capital de Azer-baiyán tomará el relevo a Va-lencia, que ya organizó este Gran Premio entre 2008 y 2012.

Circuito urbano Pese a que todavía no se cono-ce cuál será el trazado oficial del circuito, desde la organi-zación se han desvelado algu-nos detalles. Ecclestone ya aseguró en el momento del anuncio que se trataría de un circuito urbano, al estilo de Mónaco y de Valencia, su pre-decesor. Además, Rahimov manifestó su deseo de que la salida de la carrera fuera en la plaza Azadliq o Plaza de la Li-bertad, en el centro neurálgi-co de Bakú. Otros enclaves de interés por donde transcurri-rá la carrera serán Neftchilar Avenue, la Casa del Gobierno,

acuático y una villa olímpica. Azerbaiyán fue territorio

de conquistas para persas, mongoles, turcos y rusos. Tras la caída del Imperio ruso durante la Primera Guerra Mundial, el país fue república independiente, hasta que en 1920 se incorporó a la URSS. A raíz de la glàsnot, el proyec-to de liberalización política impulsado por Mijaíl Gorba-chov, esta república soviética se declaró independiente. Desde entonces busca salir en el mapa.

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la Torre de la Doncella, consi-derada Patrimonio de la Hu-manidad por la Unesco, y el Crystal Hall, el pabellón que albergó el festival de Eurovi-sión en 2012.

Espíritu olímpico Como ya hiciera Nelson Mandela en Sudáfrica para acabar con el apartheid, en Azerbaiyán han apostado to-do su capital político al depor-te. Así se explica que este país asiático, en pleno corazón de Oriente Próximo, con Irán en su frontera sur y Rusia en el norte, vaya a albergar el pró-ximo año la primera edición de los Juegos Europeos.

Será 20 años después de que Jacques Rogge, expresi-dente del Comité Olímpico Internacional (COI), propu-siese celebrar cada cuatro años en el viejo continente

unos Juegos semejantes a los Asiáticos, los Panamericanos y los Panafricanos.

No es ningún secreto que lo que permite a Azerbaiyán, que ha estampado su nombre en las camisetas del Atlético de Madrid, albergar eventos de esta magnitud son sus re-servas de gas y petróleo. Con un millón de barriles al día, ocupa el puesto 23 de la lista de mayores productores de crudo del mundo. Sólo así un Estado de 9,2 millones de ha-bitantes y de apenas 23 años de vida, puede hacer frente a los cerca de 1.500 euros de manutención de cada partici-pante de los Juegos Europeos y a las futuristas instalaciones que han comenzado a cons-truirse por todo el país. Em-pezando por un estadio para 65.000 espectadores, un pa-bellón de gimnasia, un centro

Imagen del monoplaza de Fernando Alonso durante los entrenamientos libres del Gran Premio de Monza.

� En 2012, Azerbaiyán organizó el festival de Eurovisión en el Crystal Hall de Bakú. Curiosamente fue la candidatura del país anfitrión la que se alzó con la victoria.

De Eurovisión a la Fórmula 1

� Un año más tarde, Azerbaiyán llegó a un acuerdo con el actual campeón de Liga, el Atlético de Madrid, para estampar el nombre del país caucásico en sus camisetas.

� En 2015 albergará la primera edición de los Juegos Europeos. Este proyecto, nacido hace 20 años en el seno del COI, pondrá a prueba al país.

� Será en 2016 cuando la Fórmula 1 desembarque en el país asiático. Será a través de un circuito urbano que recorrerá los principales lugares de interés de la capital.

GRAN PREMIO DE MONZA

Unbancoparaloque teapasiona

Efe

EMPRESAS


FUJITSU La multinacional pre-vé invertir más de nueve millo-nes de euros en Andalucía du-rante dos años, según un con-venio firmado por el responsa-ble mundial de la empresa japo-nesa, Masami Yamamoto, y la jefa del Gobierno andaluz, Su-sana Díaz.

Inversión de nueve millones

FERROVIAL La compañía se ha adjudicado un contrato de diseño e instalación de siste-mas de electrificación de líneas ferroviarias en Reino Unido por un importe de 36 millones de li-bras (unos 45,3 millones de eu-ros). Ferrovial se ha hecho con el contrato a través de Amey.

Contrato de 45 millones

Los coches de Uber chocan con EuropaAVANCE IMPARABLE/ La aplicación de taxis estadounidense ha ignorado hasta el momento los intentos de Alemania de prohibir su presencia en el país, y continúa su agresiva marcha en Europa.

Financial Times. Londres Uber ha respondido a su prohibición en Alemania, el primer caso en el que se le or-dena que deje de operar en to-do un país, siguiendo el mis-mo enfoque por el que ha op-tado frente a los obstáculos regulatorios en otras regio-nes: no detenerse.

Hace unos días, salió a la luz que se había prohibido al servicio de taxis operar Uber Pop, su oferta de menor coste, en el mayor mercado de Eu-ropa. La compañía de San Francisco se enfrena a multas de hasta 250.000 euros por trayecto si viola un mandato judicial impuesto la semana pasada después de que Taxi Deutschland, la asociación de la industria, la llevase a los tri-bunales por el incumplimien-to de la ley de transportes ale-mana.

Aunque la sentencia exigía a Uber el cese inmediato de sus operaciones, la compañía ha declarado que seguirá ope-rando mientras se resuelve la apelación. Anja Floetenme-yer, una portavoz de Taxi Deutschland, la asociación de los conductores alemanes, tiene intención de exigir mul-tas para Uber por seguir ope-rando el servicio. “No esperá-bamos otra cosa”, señala. “Uber nunca ha cumplido la legislación alemana. Es el ca-pitalismo del salvaje oeste sin derechos para los consumi-dores”.

Esta refriega es el último frente de una batalla que Uber afronta en todo el mundo, es-pecialmente en Europa, don-de las autoridades regulato-rias han adoptado a menudo un duro enfoque frente a las prácticas de algunas de las mayores empresas de Silicon Valley, como Google y Micro-soft. Uber podría seguir sus pasos: recaudó 1.200 millones de dólares este verano, lo que valora la compañía en 17.000 millones, para financiar una expansión global que le ha lle-vado a 200 ciudades desde su

Protestas de taxistas contra Uber en Barcelona.

dad de la compañía en Berlín y Bruselas, y tiene en contra a los sindicatos de taxistas de Reino Unido, Italia, Francia, España y Alemania. Su res-puesta ha sido firme en todos los casos: ha seguido operan-do en todos estos territorios. Sólo en unas pocas plazas co-mo Nueva Orleans, Uber ha optado por no operar debido a una prohibición impuesta por las autoridades locales.

En Alemania, los oposito-res a Uber exponen que la compañía dista mucho de la start-up tradicional. Gracias a su amplio respaldo financie-ro, incluido el de Google, la compañía dispone de recur-sos legales para impugnar las decisiones de los tribunales, y sus rivales se lo piensan dos veces a la hora de hacer respe-tar los mandatos judiciales debido al riesgo de que se les haga responsables de los be-neficios perdidos por Uber si se anula el mandato.

Traducción: Ricardo Retamal

lanzamiento en 2009. Uber permite a los clientes

pedir y pagar un coche a tra-vés de un aplicación para smartphone. Asegura que es más rápida que los taxis tradi-cionales, y se promociona a sí misma como una innovación buena para el consumidor en una industria cerrada a la in-novación, dominada por inte-reses creados y poco favorable al usuario. Travis Kalanick, el consejero delegado y cofun-dador de la compañía, dijo en una conferencia: “Estamos en una campaña política, y el

candidato es Uber y el rival es un estúpido llamado Taxi”.

Enfoque agresivo Pero la start-up también ha recibido críticas por adoptar un enfoque tan agresivo con-tra todo aquel al que conside-re un oponente, ya sean políti-cos, aplicaciones rivales o sin-dicatos de transportes. Algu-nas de sus prácticas empresa-riales también han generado animadversión y respuestas cada vez más duras.

Por ejemplo, Floetenmeyer planea usar la app para reco-

pilar evidencias en su contra. “Estamos realizando pruebas de rodaje de Uber Pop, y revi-sando los vehículos para com-probar si tienen licencia”, ex-plica. “Si encontramos un conductor sin licencia, lo do-cumentaremos y lo presenta-remos a los tribunales”.

Uber no tiene motivos para quejarse: ha empleado méto-dos similares para cazar a conductores de sus rivales en EEUU, como Lyft. Grandes equipos de reclutadores de Uber, armados con teléfonos móviles desechables y tarjetas

de crédito de la compañía, lla-man a los conductores que trabajan para Lyft y les ofre-cen incentivos para cambiar de compañía, según los docu-mentos filtrados al portal de noticias de tecnología Verge y confirmados por Uber.

Pero, tras una serie de bata-llas en distintas ciudades, la prohibición en todo el país in-tensifica el conflicto de Uber con los reguladores y repre-senta una nueva prueba para su agresivo enfoque. Las auto-ridades de las ciudades habían intentado prohibir la activi-

Francia El Tribunal Constitucional tumba en febrero el intento del presidente François Hollande de imponer una demora de 15 minutos para servicios de coches privados.

Problemas en las paradas de taxi

Pocos reflejan mejor el conflicto entre ver a Uber como una tecnológica advenediza o un riesgo para la competencia como Neelie Kroes, la vicepresidenta de la Comisión Europea. Ha defendido con solidez el “derecho al olvido”, que permite a los usuarios de Google solicitar la retirada de información sensible de los resultados de búsqueda, pero ha criticado también la decisión del tribunal alemán referente a Uber. “No se trata de una compañía. Este debate trata sobre si Europa se atreverá a abrirse a las oportunidades de la tecnología y al futuro”.

Conflicto de opiniones

Alemania El Tribunal regional de Fráncfort dictaminó el martes que la aplicación carece de los permisos necesarios para transportar pasajeros por Alemania.

Milán El 13 de junio, los sindicatos del taxi empapelan la ciudad con folletos contra la directora general de Uber en Italia, Benedetta Arese Luchini.

Londres En junio, el consorcio de transportes aprueba Uber porque no lo considera ilegal. Pero se pide un fallo vinculante del Tribunal Supremo sobre si viola alguna ley.

Bruselas El 15 de abril, los tribunales belgas declaran ilegal a Uber señalando que su flota no cuenta con las licencias necesarias para operar en la capital de la UE.

CETEMMSA El centro tecnológico Cetemmsa, con sede en Mataró (Barcelona), ha nombrado como nuevo director general a Joan Car-les Fajardo, que hasta ahora ocupaba la dirección financiera. Fajardo sustituye a Anna Escoda, que en el nueva etapa será directora co-mercial. El centro, integrado en la red catalana Tecnio y especializa-do en electrónica impresa y tejidos inteligentes, está presidido por Miquel Rey y acaba de incorporar a su patronato a la firma andaluza de ingeniería Carbures Europa. En los últimos doce meses han en-tredo también en el patronato Simon, Hartmann, Relats y Bóboli.

El centro tecnológico nombra a un nuevo director general e incorpora a Carbures

PUERTO DE BARCELONA La Autoridad Portuaria de Barcelona, presidida por Sixte Cambra, destinará diez millones de euros a la re-modelación del área pesquera del Port Vell, que abarca 24.000 me-tros cuadrados ubicada. La inversión servirá para dotar a esa zona de una nueva lonja y una fábrica de hielo, que hagan posible la convi-vencia de la actividad pesquera con el uso ciudadano. Además, el Puerto ha firmado un convenio de colaboración con el Ayuntamien-to de Barcelona para mejorar la cooperación en ámbitos como la movilidad y la seguridad ciudadana en la misma zona.

Inversión de diez millones de euros para remodelar el área pesquera del Port Vell

Efe

CATALUNYASábado 6 septiembre 2014 11Expansión

BCN Mid-50 17.033,11 +93,94 �� +0,55%

BCN Global-100 944,67 +4,48 � +0,48%

BOLSA DE BARCELONA

INVERSIÓN INMOBILIARIA/ La operadora de telecomunicaciones ha igualado la oferta que la aseguradora hizo en subasta pública y se queda con el rascacielos gracias a su derecho de tanteo como inquilina.

Marisa Anglés. Barcelona Telefónica ha ejercido su de-recho de tanteo como inquili-na y ha comprado su sede de Barcelona por 107 millones de euros. Cuando ya se daba por hecha la venta del rascacielos a la aseguradora Axa, que ofreció el mejor precio en su-basta, la compañía presidida por César Alierta ha igualado el importe y se quedará con el edificio, de 24 plantas y 34.000 metros cuadrados.

Telefónica pagará en total 129,4 millones (107 millones más IVA), el precio máximo que el vendedor, el Consorci de la Zona Franca (CZF), ha-bía conseguido en la subasta, a la que además de Axa acudie-ron un inversor catarí y una tercera oferta que se anuló por un defecto de forma.

El catarí Ibrahim Hassan Al Asmakh ofreció cien millo-nes y el tercer candidato, An-tenor Group quedó fuera del proceso al no haber presenta-do el aval requerido. La ope-radora de telecomunicacio-nes no se presentó a la subasta consciente de que tenía un derecho de tanteo, que ha ejercido ahora igualando la mejor oferta.

Propietaria de sus sedes De esta forma, Telefónica será la propietaria de sus dos prin-cipales sedes españolas, en Madrid y en Barcelona. El edi-ficio de la capital catalana, lla-mado Diagonal 00, está situa-do en una zona de oficinas emergente, junto al edificio del Forum, al inicio de la Diagonal.

El rascacielos fue construi-do por CZF bajo la fórmula de llave en mano para Telefóni-ca, que lo ocupaba hasta aho-ra en alquiler con un contrato

M.Menchén. Barcelona Nuevo contratiempo econó-mico para la Corporació Cata-lana de Mitjans Audiovisuals (CCMA). El hólding de me-dios de la Generalitat anunció ayer que la Agencia Tributa-ria le ha abierto un acta de ins-pección, por la que le reclama 80,5 millones de euros por una presunta mala gestión de las deducciones del IVA en 2012, 2013 y 2014 relativas a la subvención que recibe de la Generalitat.

El grupo, que integra a TV3 y Catalunya Ràdio, anunció ayer que iniciará los procedi-mientos legales necesarios para defender sus intereses, y recordó que el propio Minis-terio de Hacienda había acep-tado con anterioridad las li-quidaciones de los tres ejerci-cios.La CCMA criticó ayer que la Agencia Tributaria rea-lice esta sanción que “no está avalada por ninguna ley, sino exclusivamente por un cam-bio de criterio de la misma Administración”. En este sen-tido, el ente que preside Brau-li Duart añadió que “la nor-mativa vigente es la que ha permitido a la CCMA aplicar el actual sistema de deduc-ción del IVA desde la creación de este impuesto y ha estado avalado incluso por el Tribu-nal de Justicia de la Unión Europea”.

El nuevo criterio limitaría las deducciones del IVA a los ingresos por publicidad, que cada vez tienen menos peso en la cuenta de resultados de la radiotelevisión pública. El grupo asume que, de no resol-verse este conflicto a su favor, la sanción “compromete gra-vemente la viabilidad de la CCMA”. Entre 2010 y 2014, el grupo ha pasado de tener un presupuesto de 457,7 millo-nes a 290,8 millones de euros.

Telefónica se impone a Axa y compra su sede de Barcelona por 107 millones

que tenía vigencia hasta el año 2060.

El CZF destinará los benefi-cios contables logrados con esta operación a reducir el en-deudamiento financiero y a inversiones en operaciones estratégicas, como la mejora del polígono industrial de la Zona Franca de Barcelona y una nueva promoción resi-dencial en el barrio La Marina

del Prat Vermell, en la capital catalana.

Inversión Con esta adquisición, Telefó-nica se sitúa entre los princi-pales inversores del mercado inmobiliario de Barcelona en 2014, año en el que destacan operaciones como la compra del edificio Deutsche Bank, por parte de KKH, por 90 mi-llones y la de la Torre Agbar, que ha adquirido Emin Capi-tal por 150 millones de euros.

En los últimos meses tam-bién se ha cerrado la venta de un edificio en el World Trade Center de Cornellà por parte de la socimi Merlin Proper-

ties, que pagó 47 millones de euros, y la del centro comer-cial Ànec Blau, en Castellde-fels, que compró la socimi Lar por 80 millones de euros.

Cabe destacar también la compra por parte de Zurich Seguros de uno de los lotes de edificios de oficinas de la Ge-neralitat, el pasado julio. La suma de los trece inmubles que se quedó la aseguradora

Hacienda reclama a la CCMA 80,5 millones por el IVA

se elevó a 201 millones de eu-ros, lo que convierte a Zurich, por el momento, en el mayor inversor de 2014.

El cambio de ciclo inmobi-liario ha tenido como princi-pales protagonistas a los fon-dos extranjeros, que coparon un 80% de la inversión de Barcelona en 2013, aunque los nacionales se van despertan-do. La recuperación del sec-tor ha traido también la apari-ción de nuevos actores a esce-na, como los fondos sobera-nos y las socimis (sociedades anónimas cotizadas de inver-sión inmobiliaria).


� La sede de Telefónica tiene una altura de 110 metros y 24 plantas. � La superficie de oficinas es de 34.000 metros cuadrados. � Telefónica pagaba una renta anual de 6,5 millones de alquiler � En la sede catalana de Telefónica trabajan 1.200 empleados. � El rascacielos se llama Diagonal 00 y está ubicado junto al Forum. � Fue construido por el CZF llave en mano. � Telefónica inauguró esta sede en 2011.

Un rascacielos de 24 plantas

La sede de Telefónica está ubicada en el número 0 de la Diagonal de Barcelona, junto al Forum. /E. R.

El edificio fue construido por el CZF para Telefónica, que lo ocupaba en alquiler

La operadora también es propietaria de su sede central, en Madrid

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CATALUNYA


EQUIVALENZA La cadena de perfumerías ha acordado con un socio árabe, Muath Al Huza-ni, la expansión de la compañía en Arabia Saudí a través del ré-gimen de máster franquicia. Equivalenza orientará su nego-cio hacia la gama media-alta pa-ra adaptarse al mercado local.

Desembarco en Arabia Saudí

GRANDES SUPERFICIES Según el índice de ventas en grandes superficies elaborado por el Institut d’Estadística de Catalunya, los grandes almacenes y los hipermercados catalanes registraron una caída de un 2,7% en su facturación durante los sietes primeros me-ses del año. Este descenso, que refleja las variaciones del índice de precios del consumo (IPC), se produce tanto en los alimentos (un 2,9%) como en el resto de productos (un 2,5%). Por otro lado, el ín-dice revela que la variación en julio respecto al mismo mes del año pasado es de un 5,4%.

Las ventas experimentan un descenso interanual de un 2,7% hasta el mes de julio

BARCELONA El gobierno municipal ha comprado tres edificios en mal estado en el dis-trito de Ciutat Vella para rehabi-litarlos y ofrecerlos a un precio de alquiler asequible. La adqui-sición forma parte del Pla Din-tres, que obligará a reformar las fincas mal conservadas.

El Ayuntamiento compra tres edificios

GENERALITAT Los farmacéuticos catalanes no cobraron ayer los 119,7 millones de euros de las facturas de julio que les adeuda la Ge-neralitat. Según ha informado el Col·legi de Farmacèutics de Cata-lunya, las farmacias volverán a percibir este dinero con retraso, ya que prevén que el Govern no les pague hasta finales de mes. No es la primera vez que la Generalitat se retrasa en el pago de estas factu-ras: el pasado 2 de julio, los farmacéuticos cobraron finalmente las facturas de medicamentos dispensados en marzo y abril de 2013 gracias a una ampliación del fondo de liquidez autonómico.

Los farmacéuticos cobrarán con retraso los 119,7 millones de las facturas de julio

Pacto con Fomento para nuevas autovías en Lleida y TarragonaExpansión. Barcelona El conseller de Territori i Sos-tenibilitat de la Generalitat, Santi Vila, anunció ayer un principio de acuerdo con el Ministerio de Fomento para impulsar las autovías Mont-blanc –Valls y Lleida– Borges Blanques, introducir bonifi-caciones en el peaje de la AP-2 entre Lleida y El Vendrell, y restringir el paso de camiones por la N-240 entre Borges Blanques y Montblanc.

El Govern calcula el valor de las obras pendientes de la A–27 entre Valls y Montblanc en 136 millones de euros, y en 100 millones de euros el des-doblamiento de la N–240 en-tre Borges Blanques y Lleida, una actuación que incluye la construción de la variante de Juneda.

La bonificación en los pea-jes de la AP-2 entre Lleida y El Vendrell será del 50% para los camiones que realizan trayec-tos dentro de Catalunya y del 35% para el resto de vehículos pesados, y el Govern sigue ne-gociando las correspondien-tes a los vehículos privados.

El acuerdo contempla que

la financiación no se afronte inicialmente con recursos presupuestarios de la Admi-nistración, y prevé la posibili-dad de aplazar a 2021, año en el que acaba la concesión de Abertis en la AP-2, el momen-to de hacer cuentas entre la concesionaria y las adminis-traciones públicas, informa Europa Press.

Vila apuntó que la negocia-ción con Fomento y Abertis tiene abiertos algunos flecos, entre ellos la posibilidad de ampliar la concesión, aunque dijo que ésta no es la única sa-lida, ya que las inversiones po-drían afrontarse si las vías ab-sorben más tráfico. “En la me-dida en la que nosotros bonifi-quemos a los camiones para que utilicen la autopista que ahora no usan, es evidente que se incorpora más tráfico”, afirmó el conseller.

El Govern negocia con Abertis para que financie la inversión, a cambio de alargar las concesiones

Kiddy’s World cierra su primera ronda Guillermo G. Recio. Barcelona Kiddy’s World, firma fundada en 2012 en Barcelona por Eva Plazas y Valeria Torno, ha ce-rrado una ronda de financia-ción por 250.000 euros con la red catalana de inversores privados BCN Business An-gels, que está liderada por An-tonio Sala.

La empresa empezó hace un año a comercializar sus productos, unas cajas de ex-periencias para los niños, bajo la marca Kiddy’s Box. El pro-yecto se puso en marcha con el objetivo de dar respuesta a una creciente preocupación

entre los padres a la hora de regalar y de recibir regalos. Para comenzar el negocio fue necesaria una inversión de 150.000 euros. La actual ron-da es la primera que lleva a ca-bo la firma.

Con los nuevos recursos, Kiddy’s World ampliará su cobertura comercial a toda España e incrementará su ga-ma de productos. Sus artícu-los se encuentran a la venta en más de ochenta comercios en Catalunya y Madrid. Actual-mente la empresa está nego-ciando su presencia en cen-tros de El Corte Inglés.

Durante los años noventa, las grandes empresas españolas empezaron a de-sembarcar en el sur del continente ame-ricano. Desde entonces, no han dejado de crecer las inversiones realizadas por compañías que veían que su futuro en Europa estaba estancado. Además, una vez iniciada la crisis, crecer en el exte-rior y aumentar el negocio en regiones como Latinoamérica ha sido su única salida.

Javier Santiso, profesor del departa-mento de economía de Esade, destacó ayer en la asamblea anual de Cladea (Consejo Latinoamericano de Escuelas de Administración) que el proceso de inversión española en los países latino-americanos no ha descendido con la cri-sis. “España fue el segundo inversor [en la zona] por detrás de Estados Unidos en 2011 y 2012”, añadió.

Santiso también señaló que en estos momentos son las empresas del otro la-do del Atlántico las que están aterrizan-do en España. Un ejemplo de este tipo de operaciones es la reciente compra del grupo de restauración Zena por par-te de la mexicana Alsea.

Aunque la inversión en España sea muy importante a corto plazo, también lo es estratégicamente a años vista. Santiso, que ha analizado a las empre-sas de la región que llegan a España, considera que muchas de ellas lo ha-cen para convertir la Península Ibérica en el centro neurálgico de sus opera-ciones en Europa.

Los casos de Arcor y Axa De este modo, empresas como la argen-tina Arcor –especializada en la elabora-ción de galletas, golosinas y chocolates– han llegado a Barcelona para establecer en la ciudad su base de expansión por toda Europa.

De forma inversa, Santiso también aludió a la importancia del hecho de que muchas compañías europeas, como la multinacional aseguradora francesa Axa, piloten desde España su desarrollo en los mercados latinoamericanos.

En el encuentro celebrado en Esade, el profesor del centro charló con Jaume Guardiola, consejero delegado de Ban-

co Sabadell, sobre la experiencia de la entidad catalana en la zona y los planes de crecimiento en el extranjero. Guar-diola comentó que el banco “ha sabido aprovechar la crisis como una oportuni-dad para ir más allá de España”.

De España a México, y a la inversa En el coloquio también intervino José Manuel González, director general de Bimbo Ibérica. El ejecutivo mexicano hizo un repaso de la historia de su com-pañía: cómo unos catalanes emigraron a México, crearon allí Bimbo, internacio-nalizaron su producto y posteriormente vendieron su negocio en España. Hace tres años recompraron la Bimbo espa-ñola a la multinacional estadounidense Sara Lee por 115 millones de euros.

“Además de ver en España un merca-do que en crisis consume más pan en ca-sa, vimos la oportunidad de volver a ser una marca unida”, dijo González sobre esta operación.

Hace un mes, la multinacional mexi-cana completó además la adquisición de la empresa canadiense Canada Bread, que tiene filial en Reino Unido. De esta forma, el grupo Bimbo complementa su ofensiva en los mercados europeos, que pilotará desde su filial española, con se-de en Barcelona.

ASAMBLEA DE CLADEA/ LAS EMPRESAS DE LATINOAMÉRICA LLEGAN A LA PENÍNSULA IBÉRICA

DE LA MISMA FORMA QUE LAS COMPAÑÍAS ESPAÑOLAS DESEMBARCARON HACE 20 AÑOS EN LA REGIÓN.

La expansión latinoamericana hacia Europa pasa por EspañaANÁLISIS por Guillermo G. Recio

De izquierda a derecha, Elsa del Castillo (presidenta de Cladea), José Manuel González, Javier Santiso y Jaume Guardiola, en el coloquio de ayer. / Elena Ramón

José Manuel González, director general de Bimbo Ibérica, confirmó ayer los planes de la compañía con el fin de modernizar su estructura productiva en España, que data de hace 50 años (ver EXPANSIÓN Catalunya del 2 de octubre de 2013). La empresa invertirá 70 millones de euros en la nueva fábrica de pan de molde y el centro logístico en Azuqueca de Henares (Guadalajara), que está a 40 minutos del centro de Madrid. Además, Bimbo está estudiando construir nuevas fabricas en España en los próximos años y controlará desde su sede de Barcelona todo el mercado europeo y el norteafricano. La empresa podría cambiar el nombre de Bimbo Ibérica por el de Bimbo División Europa.

Inversión de 70 millones de euros

FINANZAS & MERCADOSSábado 6 septiembre 2014 13Expansión

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Récord de capitalización de las Bolsas mundiales: 51 billonesAUMENTAN SU TAMAÑO UN 116% DESDE 2009/ Las grandes Bolsas europeas han elevado su capitalización en 3,9 billones en los últimos cinco años, hasta 9,5 billones, impulsadas por los bancos centrales.

A. Monzón. Madrid Las Bolsas europeas recibie-ron el jueves un nuevo espal-darazo por parte del BCE. La rebaja de tipos de interés hasta mínimos históricos (en el 0,05%) que anunció la institu-ción monetaria ha inyectado un aliento de optimismo en el mercado, que temía que la re-cuperación económica se hu-biera truncado.

En este contexto, la crisis que estalló en 2007 resuena como una historia lejana en los índices internacionales. Las heridas causadas por la crisis subprime, el colapso fi-nanciero tras la quiebra de Lehman Brothers y las tensio-nes de la deuda en Europa han cicatrizado. Y las Bolsas se muestran hoy más fuertes que nunca. Como muestra, un dato: el valor conjunto de la renta variable mundial ha fir-mado un nuevo récord, por encima de los 51 billones de euros, el equivalente al PIB de las 36 mayores economías del mundo. Sólo las cinco gran-des Bolsas europeas capitali-zan 9,5 billones, con Reino Unido, Francia y Alemania a la cabeza (ver gráfico).

La nave que ha llevado a las Bolsas mundiales hasta estas cotas históricas ha sido la liqui-dez inyectada por los distintos bancos centrales en los últi-mos años. El jueves, el presi-dente del BCE, Mario Draghi, anunció por sorpresa una re-baja de los tipos de interés para combatir la baja inflación y la

do norteamericano, que re-presenta un 36% del total de la capitalización mundial, ha mantenido una marcha as-cendente irrefrenable, que se ha elevado su capitalización en 18 billones desde marzo de 2009.

En el ránking por compa-ñías, EEUU también copa los primeros puestos. Exxon Mobil, la más valiosa antes de la crisis, ha cedido la primacía a Apple, que entonces no se encontraba entre las sesenta mayores. Ahora tiene un valor de más de 600.000 millones de dólares. Google completa el podio, en el tercer escalón. Fuera de EEUU, sólo Shell y China Mobile figuran entre los diez mayores. Pero el tirón de EEUU no justifica por sí solo el crecimiento de las Bol-sas mundiales.

Salidas a Bolsa El incremento de estos años no está sostenido exclusiva-mente por la revalorización de las compañías que ya coti-zaban en Bolsa. En regiones emergentes, cada vez más empresas buscan en el merca-do bursátil una vía para obte-ner financiación. Y también se vive en los últimos tiempos un creciente interés de em-presas por saltar a la Bolsa, de-bido a que la crisis ha puesto de manifiesto la necesidad de contar con vías alternativas de financiación, además de la bancaria.

Así, en el primer semestre,

ralentización económica. Además, lanzó un programa de compra de deuda bancaria (titulizaciones y cédulas) para reactivar el crédito.

En EEUU, la caída de Leh-man provocó que un tercio del valor del mercado mun-dial se evaporara en apenas seis meses, hasta marcar un mínimo de 9 años en marzo de 2009, en 20 billones de eu-ros. Hoy, su capitalización es de 23,8 billones de dólares (18,4 billones de euros) Pocos meses antes, la Fed había em-pezado a inyectar dinero en los mercados y la constata-ción de sus primeros efectos en la economía permitieron a las Bolsas iniciar una remon-tada que, con notables excep-ciones, ha sido constante. En poco más de cinco años, la ca-pitalización global ha aumen-tado en 39 billones de euros.

Las Bolsas europeas han in-crementado su valor en 3,9 bi-llones de euros. Una escalada que les ha valido para rebasar,

ya desde 2013, los anteriores máximos históricos, de junio de 2007.

Grandes mercados como el británico o el alemán, que rondan máximos históricos, han aportado su grano de are-na en este hito. Y la expansión de los mercados emergentes es otro de los pilares básicos del crecimiento de la capitali-zación mundial. Según datos de Bloomberg, la Bolsa china tenía un valor total de 1,5 bi-llones de euros en junio de 2007. Hoy, supera los 2,7 bi-llones. Hong Kong, India y Corea también han visto cre-cer el tamaño de sus merca-dos. Pero sin duda, la princi-pal clave de esta evolución ha sido el positivo desempeño de la Bolsa de EEUU. El merca-

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La china Alibaba protagonizará en los próximos meses una de las mayores OPV de la historia

España gana peso internacionalLa Bolsa española ha recuperado sólo en esta semana 10.300 millones de euros de capitalización, gracias al impacto que dejaron las medidas de estímulo del BCE, el jueves. Desde el inicio del año, ha elevado su valor en 50.200 millones de euros, pero aún no ha logrado recuperar el récord de capitalización que alcanzó en noviembre de 2007. Entonces, la Bolsa tenía un valor superior a los 805.000 millones de euros, frente a los 650.000 millones de euros con los que acabó ayer la jornada. Ocupa así la decimoquinta posición en el ránking mundial de las principales plazas mundiales, representando un 1,27% del total. Con todo, la Bolsa española es una de las que más ha mejorado en los últimos tiempos. En poco más de un año ha superado a las Bolsas de Singapur, Suecia y Rusia. De Europa, ocupa la quinta posición entre las mayores plazas. Junto al buen tono de los índices, las ampliaciones de capital realizadas por varias compañías y las salidas al parqué han contribuido a ello. Por su parte, la primera posición la mantiene la Bolsa de EEUU, con un valor de mercado de 18 billones de euros. El podio lo completan Japón (3,5 billones) y Reino Unido (3 billones).

se realizaron 588 salidas a Bolsa en todo el mundo, un 60% más que en mismo pe-riodo del año anterior, que captaron 88.500 millones de euros, la cifra más alta desde la primera mitad de 2007. Y la tendencia continúa: en Espa-ña se espera en los próximos meses que Aena salga al mer-cado, con un valor próximo a los 4.000 millones de euros, así como el Canal de Isabel II.

Y a nivel internacional, la firma de Internet china Aliba-ba podría protagonizar una de las mayores salidas a Bolsa de la historia, con una valora-ción próxima a los 150.000 millones de euros.

Con estas perspectivas, con los bancos centrales re-gando de liquidez el mercado y con la previsión de que la economía mantenga la senda de la recuperación, las previ-siones para las Bolsas son ha-lagüeñas. El gigante bursátil mundial parece así encami-nado a seguir engordando. Un indicio positivo para la economía, pero al mismo tiempo un riesgo creciente de que las turbulencias del mer-cado acaben pasando factura a la economía cotidiana.

Editorial / Página 2

La Bolsa de EEUU ha elevado su capitalización en 18 billones desde marzo de 2009

FINANZAS & MERCADOS


El BCE acierta, pero se queda cortoMENORES COSTES DE FINANCIACIÓN/ Creen que el coste de no actuar hubiera sido superior al riesgo de recalentamiento de los precios de los activos derivados del plan de recompra de deuda bancaria.

Rocío M. Rincón. Madrid Un día después de que Mario Draghi sorprendiera con una bajada histórica de tipos de interés y un plan de compra de activos, el mercado sigue digiriendo las medidas. Stephanie Lindeck, analista de Julius Baer, reconoce que el efecto real de las medidas del BCE es difícil y complejo de medir, de forma que sólo se conocerá su efecto real en los datos más relevantes y a largo plazo, reconoce que el BCE se ha vuelto más agresivo en su política monetaria. “El coste de no nacer nada para comba-tir el riesgo deflacionario es superior a los posibles efectos negativos de la inyección de liquidez, como es un recalen-tamiento de los precios de los activos”, explica la experta.

La analista de Morgan Stanley Elga Bartsch reitera su mensaje de los últimos me-ses: “Las perspectivas de un plan de recompra de activos a gran escala es limitado”. Ade-más, afirma que las medidas apoyan su opinión acerca de que el principal objetivo del BCE en la actualidad es “rei-niciar el sistema bancario” pa-ra abaratar el préstamo y rees-tabilizar los flujos de crédito”. Por lo tanto, Bartsch adelanta que “vigilará de cerca los flu-jos monetarios y de crédito los próximos meses para ver si las medidas han tenido un impacto material en la recu-peración del crédito.

Desde JPMorgan, el analis-ta de renta variable Kian Abouhossein, cree que las medidas, como mínimo, crean una fuerte liquidez que se traduce en menores costes de financiación, mejora de la calidad de los activos y una

una mejora de las perspecti-vas, cuando en realidad todo está bastante nublado. Por lo tanto, sentencia que será im-probable que “el programa de compra de activos del BCE sea la salvación para los inver-sores en Bolsa europea”.

Divisas También hay opiniones con-trapuestas respecto al efecto de las medidas en el mercado de divisas. En Fidelity se su-man a la idea generalizada de que el recorte en la tasa de de-pósito es, en su opinión, “un intento directo de debilitar el euro y parece que ha funcio-nado”. En la gestora opinan que esta depreciación de la moneda única beneficiará a las exportadoras.

Stephanie Lindeck, analista de Julius Baer, también cree que las deciones del jueves del BCE serán negativas para la evolución del euro frente al dólar a corto plazo. Sin em-bargo, apunta que, en un hori-zonte de largo plazo, la ten-dencia para la moneda única es alcista. La analista apoya su opinión en el creciente supe-rávit en la balanza de pagos y en unos tipos de interés reales más negativos en la eurozona respecto a EEUU.

potencial liberación de capital para la banca. En este escena-rio, reitera su estrategia de in-versión en el sector bancario, en la que Banco Popular es uno de sus preferidos por la mejora en su ROE.

A contracorriente Si bien los analistas son opti-mistas respecto al impacto que tendrá el aumento de li-quidez en las Bolsas, Peter Garnry, estratega de renta va-riable del Saxo Bank, va a con-tracorriente de la opinión ge-neralizada. “La diferencia en-tre el programa de compra de

activos de Mario Draghi es completamente diferente, en términos de valoración, al aplicado por el ex presidente de la Fed Ben Bernanke”, ex-plica el experto. Garnry expli-ca que las valoraciones del mercado estadounidense y europeo están muy parejas, pero las perspectivas de am-bas economías cuentan con notables diferencias.

“En EEUU, el mercado do-méstico crece a un ritmo del 3% anual, con amplios márge-nes operativos y perspectivas al alza. Por el contrario, en Europa las expectativas a fu-

turo son planas y los márge-nes se encuentran bajo pre-sión con varios baches en el camino debido al conflicto con Rusia”, detalla el experto. En este punto, recuerda que las medidas que tomó Ber-nanke redujeron los costes de financiación tanto en el sector público como privado y, co-mo resultado, hubo dos años (2012 y 2013) de rápida ex-pansión de múltiplos ya que el futuro era más “brillante”.

Por este motivo, Garnry concluye que en Europa no sucederá lo mismo porque los múltiplos a futuro ya reflejan

La decisión del BCE llega en un momento de múltiplos ajustados en las Bolsas europeas

POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA

La gestora apunta que la liquidez y el capital disponibles en el sistema son abundantes, “por lo que el problema no reside en el lado de la oferta monetaria”, concluye. Por lo tanto, la experta concluye que los menores costes de financiación pueden ayudar a impulsar los flujos de crédito a favor de las pequeñas y medianas compañías, lo que la analista denomina la “Clase Media Europea”.

ALEXANDRA HARTMANN Gestora de fondos de Renta Variable Europea de Fidelity

“Desde un punto de vista del mercado crediticio, el anuncio del BCE es positivo y debería conducir a un aplanamiento de los diferenciales de crédito, sobre todo en el sector financiero”, asegura el gurú de renta fija de Pioneer. Tanguy Le Saout opina que las entidades tendrán incentivos más que suficientes para acudir a la próxima ronda de refinanciación a largo plazo (LTRO, según sus siglas en ingles).

TANGUY LE SAOUT Jefe de Renta Fija Europea Pioneer Investments

“En líneas generales creemos que las medidas anunciadas por Mario Draghi ayudarán, pero no serán lo suficientemente ambiciosas como para mejorar las perspectivas de crecimiento de la zona euro y elevar la inflación al objetivo del 2%”, sentencia Menuet. El economista asegura que el BCE no podrá cumplir su mandato de inflación a medio plazo sin estímulos fiscales o medidas adicionales.

GUILLAUME MENUET Economista de Mercados Europeos de Citi

El experto opina que la idea del BCE es cambiar radicalmente el perfil del euro con el fin de otorgar una ventaja a la zona euro frente a sus rivales, “lo que es positivo para el crecimiento”. Además, considera que los cambios en las condiciones crediticias favorecerán la demanda interna. Si no lo logra, vaticina una recompra de activos en toda regla. “El BCE quiere estar en el corazón de la solución”, concluye.

PHILIPPE WAECHTER Economista jefe de Natixis Asset Management

El analista de JPMorgan opina que la bajada de tipos hasta el 0,05% dan atractivo a los LTRO. Abouhossein cree que Caixabank podría solicitar 7.000 millones, mientras que Popular pedirá 5.800, y Bankinter, entre 1.300 y 1.700 millones. El experto estima que Sabadell se hará con 5.000 millones de euros. Santander solicitará hasta 9.000 millones; BBVA, 5.600 millones y Bankia, 3.000 millones de euros.

KIAN ABOUHOSSEIN Analista de Renta Variable Europea de JPMorgan

El gestor augura que la compra de activos anunciada por el BCE y los LTRO podrían impulsar el balance de la autoridad monetaria hasta el billón de euros. “Esta política debería favorecer a los activos de inversión con mayor riesgo y dar continuidad a la búsqueda de rentabilidad en renta fija, al menos, hasta que comprobemos la velocidad a la que se produce la expansión del balance del BCE”, afirma Harvey.

MARTIN HARVEY Gestor de fondos de renta fija de Threadneedle Investments

La depreciación del euro frente al dólar podría ser efectiva solamente en el corto plazo

La actuación del Banco Central Europeo (BCE) también ha provocado reacciones desde los ámbitos oficiales. La Comisión Europea elogió ayer las medidas adoptadas al considerar que se trata de “pasos importantes” para consolidar la recuperación y para combatir los riesgos de un largo periodo de baja inflación. El portavoz de Asuntos Económicos, Simon O’Connor detalló que los riesgos residen en los datos finales de PIB del segundo trimestre, que muestran un estancamiento de la economía de la eurozona y que “la demanda doméstica, y en particular la inversión, sigue siendo débil”. Además, el programa de compra de deuda bancaria (titulizaciones y cédulas) que el presidente del BCE, Mario Draghi, tiene previsto poner en marcha en octubre para reactivar el crédito “complementa los esfuerzos de la Comisión para mejorar el marco regulador en esta área”, aseguró O’Connor. “Creemos que ambas cosas son necesarias para revivir un mercado de titulizacion sólido en Europa”, resaltó el portavoz. La Comisión Europea considera además que las palabras de Draghi sobre el Pacto de Estabilidad y la política presupuestaria respaldan la política seguida por Bruselas.

Bruselas tilda de “importantes” las medidas del BCE

Mario Draghi sacó la artillería pesada para devolver a Europa a la senda del crecimiento.

Efe

FINANZAS & MERCADOS


¿Conseguirá Draghi impulsar el crecimiento?LAS CONSECUENCIAS DE UNA POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA SOBRE LA ECONOMÍA/ Las últimas medidas de BCE pueden ayudar a abaratar el crédito en la periferia de Europa y a relanzar la exportación, aunque aún falta la guinda: los estímulos fiscales.

C. Rivero / Y. González. Madrid La sorprendente decisión del presidente del BCE, Mario Draghi, de rebajar el jueves los tipos de interés a un míni-mo histórico del 0,05% y de inyectar dinero en la econo-mía ha generado grandes ex-pectativas. Más allá de su mandato de estabilizar los precios en el 2%, el supervisor financiero está intentando impulsar el crecimiento de la eurozona, que está sufriendo una nueva desaceleración por la falta de reformas en algu-nos países de la zona euro o de las tensiones geopolíticas.

El punto de partida no es demasiado halagüeño: aun-que España ha conseguido que su PIB crezca un 0,6% en el segundo trimestre apoyado por el consumo y por la inver-sión, las locomotoras euro-peas no terminan de arrancar. Francia lleva dos trimestres estancada y Alemania ha pa-sado de crecer un 0,7% entre enero y marzo a caer un 0,2% entre abril y junio. A esto se suma que países sobreendeu-dados de la periferia como Italia también se encuentran en números rojos: la econo-mía transalpina cayó un 0,1% en el primer trimestre y un 0,2% en el segundo. El mismo Draghi reconoció en agosto que la recuperación es “débil, frágil y desigual”.

A pesar de que este escena-rio demuestra que se necesi-

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tor financiero admiten que medir el resultado del nuevo plan del BCE es “prematuro”.

Uno de los retos de la deci-sión del Consejo de Gobierno del Banco Central es evitar que en la financiación de las empresas, ya sea mediante los créditos o la emisión de deu-da, vaya a dos velocidades dentro de la zona euro. Los analistas consultados por este periódico avisan de que, en el medio y largo plazo, se po-drían reducir las diferencias que existen, por ejemplo, a la hora de financiarse en países como Alemania y en España. La bajada de la prima de ries-go no sólo evidencia que se re-duce el diferencial entre el in-terés que paga el Estado espa-

ñol y el alemán por financiar su deuda en el mercado se-cundario. También refleja que las empresas españolas podrán financiarse más bara-to en el futuro, con menos desventajas que hasta ahora en comparación con las com-pañías de otras grandes po-tencias europeas. Eso sí, la ba-jada de los tipos no ayudará a que haya un aumento del vo-lumen del crédito nuevo.

Sector exterior Las medidas de Draghi tam-bién se trasladarán a la econo-mía real por la devaluación del euro con respecto al dolar, que ayudará a impulsar el sec-tor exterior de la zona euro y las ventas al extranjero de Es-

paña, un acicate para la eco-nomía nacional si se tiene en cuenta que hasta 2014 el mo-tor del crecimiento nacional ha sido la exportación y de que la recuperación de los so-cios comerciales es esencial para que la salida de la crisis sea estable y no un espejismo. Es evidente que la fragilidad de los principales socios co-merciales de España tienen un efecto directo sobre el cre-cimiento del país, un riesgo del que ya está alertando el ministro de Economía, Luis de Guindos. El propio Ejecu-tivo prevé que, aunque el cre-cimiento se mantendrá en el tercer trimestre de 2014, el avance del PIB será inferior al 0,6% registrado entre abril y junio.

Sin embargo, las políticas monetarias expansivas del BCE no pueden evitar una nueva recaída por sí solas. María Jesús Fernandez, eco-nomista de Funcas, cree que sería positivo que los países de Europa que cuentan con mar-gen para realizar una política fiscal expansiva empiecen a aumentar partidas de gasto como la inversión. También sería positivo que se lanzaran bajadas de impuestos, algo que el Gobierno español in-tentará a partir de 2015 a pe-sar de que tiene que seguir ajustándose a la estricta aus-teridad para sanear sus cuen-tas públicas.

Las medidas del BCE abaratarán la financiación de las empresas, pero no habrá más crédito

tan medidas urgentes y Draghi ha movido ficha, la mayoría de los expertos coin-ciden en que las últimas me-didas de política monetaria, que sí que han tenido reper-cusiones inmediatas en la Bolsa y en la prima de riesgo, tardarán meses, incluso un año, en trasladar su efecto al crecimiento, a la inflación y al desempleo, que sigue sin ba-jar del 10% a pesar de todas las medidas extraordinarias de los últimos meses y de que se ha dejado atrás la tormenta de la deuda y el riesgo de la frac-tura del euro. De hecho, con-sideran que el impacto de es-tas medidas en la coyuntura de la zona euro será “muy moderado”. Fuentes del sec-

La devaluación del euro puede ayudar a impulsar las ventas al exterior de la eurozona y España

Es necesario que los países con las cuentas saneadas estimulen la inversión pública

De forma muy parecida a un informe publicado hace pocos días por la firma de inversión Bridgewater, un estudio de Goldman Sachs difundido ayer asegura que “desde que la eurozona dejó atrás la recesión hace un año, ha habido un gran contraste entre la evolución económica de Italia y España: el primero ha vuelto a caer en recesión, mientras que España ha vuelto a coger velocidad”. Goldman

Sachs compara ambos países para explicar que las últimas medidas del BCE tienen efectos diferentes en función de las reformas adoptadas a nivel nacional. El banco de inversión pone especial foco de atención en el saneamiento bancario: “La recapitalización de los bancos más débiles de España ha elevado la capacidad de respuesta de la economía a la relajación de la política del BCE”.

“Las medidas del BCE fueron diseñadas esencialmente para aliviar los problemas de balance de carácter privado, implicando mayores beneficios para España que para Italia”, añade Goldman Sachs. El estudio también analiza el efecto de la reforma laboral, y destaca que España ha logrado más avances que Italia, aunque los efectos tardarán en notarse. “Pese a que la reforma ha dado

a España una mayor flexibilidad salarial, sus principales beneficios en términos de actividad aún no se han materializado”, apunta. Goldman considera que, después de una reforma estructural, “se necesitan hasta 5 años para que la tasa crezca significativamente. En el caso de una reforma laboral, el crecimiento del PIB mejora en el segundo año tras la reforma”.

Goldman Sachs: “España ha vuelto a coger velocidad”

FINANZAS & MERCADOS


Catalunya Banc lanza una campaña para captar clientesENGRASA SU MÁQUINA COMERCIAL/ La entidad devolverá el 10% de los recibos de la luz a los clientes que domicilien su nómina o incrementen su vinculación.

Expansión. Madrid Catalunya Banc comienza a acelerar su máquina comer-cial, una vez clarificado su fu-turo tras su integración en BBVA. La entidad anunció ayer el lanzamiento de una campaña dirigida a captar nuevos clientes y a aumentar la vinculación de los que ya operan con la entidad, un ob-jetivo compartido por todo el sector.

La entidad devolverá el 10% de los recibos de la luz a los clientes que domicilien su nómina, con un tope de 90 eu-ros, desde octubre hasta junio de 2015. Los usuarios que ya tengan domiciliada la nómina en el banco también podrán beneficiarse de esta bonifica-ción se incrementan su vincu-lación, bien contratando un nuevo producto o aumentan-do los recursos la entidad.

Competencia La oferta de Catalunya Banc competirá con la batería de planes que ya existen actual-mente en el mercado. Grupos como Openbank, Popular y Sabadell tienen productos que ofrecen bonificaciones menores (de entre el 1% y el

gramas, con la incorporación de sus directivos a divisiones clave como la Comercial y la de Recursos Humanos.

Integración Carles Penas, hasta ahora di-rector de zona en Barcelona, asumirá la Dirección Comer-cial de CatalunyaBanc, que se ocupa de la red de oficinas, banca a distancia y márketing. Por su parte, Jordi Cervera, procedente de la Dirección Territorial de Levante de BBVA, dirigirá los Recursos Humanos de Catalunya Banc.

Con estos cambios, el gru-po quiere aprovechar la inci-piente recuperación econó-mica y del negocio bancario, para comenzar a dinamizar ya la actividad comercial, una elemento clave para mejorar los beneficios y la rentabilidad del banco.

BBVA, que actualmente tiene 8,3 millones de clientes activos en España, sumará un millón y media de usuarios más tras la adquisición de Ca-talunya Banc. Calcula que la entidad catalana contribuirá al beneficio del grupo con 300 millones en 2018, lo que supo-ne un retorno del 15%.

3%), pero sobre el importe de todos los recibos del hogar.

Catalunya Banc destacó ayer que, en 2013, las familias destinaron casi 1.000 euros de su presupuesto anual al pago del recibo de la luz.

El lanzamiento de la nueva campaña comercial coincide con el inicio del proceso de to-ma de la riendas de la entidad catalana por parte de BBVA. Aunque la integración efecti-

La bonificación, con un tope de 90 euros, estará en vigor desde octubre hasta junio de 2015

Fachada de la sede central de Catalunya Banc.

Todos los ránking de los fondos, el lunes con ExpansiónExpansión. Madrid Los inversores en fondos de inversión y también aquellos in-teresados en la ac-tualidad de los mer-cados y las últimas tendencias en el mundo de la ges-tión no pueden faltar a su cita con EXPANSIÓN el próximo lunes. Junto con el dia-rio, se incluirá el s u p l e m e n t o mensual sobre fondos de in-versión, una publicación en la que se reúne la me-jor información de actuali-dad sobre este sector, sin ol-vidar los productos super-ventas y la evolución que ha experimentado el patrimo-nio de estos productos en agosto.

En la edición de este mes, se incluye una entrevista con los gestores de Cartesio en la que los expertos de la gestora española desvelan algunas de sus claves para batir al mercado año tras año.

También se analiza qué productos de inversión es-tán siendo más demanda-dos en el mercado europeo, en el que se advierte una clara preferencia por los fondos de renta fija y los mixtos.

Además, en el concurso de carteras, los lectores po-drán estar al día de cuáles son las firmas que se en-cuentran en primera posi-

Franco presidirá la Fundación IbercajaExpansión. Madrid

Ibercaja completa su adapta-ción a la nueva ley de cajas de ahorros y fundaciones banca-rias que el Gobierno aprobó en 2013. La antigua caja, cuya asamblea aprobó en junio su transformación en fundación bancaria, anunció ayer la constitución de su patronato.

Su presidente será Amado Franco, que compatibilizará esta cargo con la presidencia de Ibercaja Banco, la entidad que canaliza el negocio finan-ciero de la antigua caja y el de la absorbida Caja Tres. Para compaginar ambas responsa-bilidades, Ibercaja se ha aco-gido a la excepción que el Eje-cutivo incluyó en la ley duran-te la última fase de su tramita-ción. Prevé que los máximos responsables de las antiguas cajas puedan ostentar la pre-sidencia de ambas institucio-nes hasta junio de 2016.

Grupos como La Caixa también se han acogido a esta posibilidad durante su proce-so de transformación.

Composición El patronato de la Fundación Bancaria Ibercaja estará com-puesto por doce miembros, designados, entre otros, por la Real Sociedad Económica Aragonesa de Amigos del Pa-ís, entidad fundadora de Iber-caja, y por las Cortes de Ara-gón. También habrá repre-sentación del ámbito finan-ciero y de acción social en el patronato.

La Fundación Bancaria Ibercaja controla el 87,8% de Ibercaja Banco (el resto está en manos de las entidades fundadoras de Caja Tres). De acuerdo con la nueva ley, tie-ne un plazo de cinco años pa-ra reducir la participación en el banco a menos del 50%.

va del grupo catalán se produ-cirá a principios del próximo año, BBVA ha comenzado ya esta semana una reorganiza-ción de determinados organi-

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Elaborado por Ana Antón y Clarisa SekulitsEl sector recupera los reembolsosLos fondos atraen en 20 meses casi todo el patrimonio que fue a depósitos entre 2009 y 2012. Gestiona 185.940 millones.

El volumen de activos de los fondos de inversión mantuvo su senda alcista en agosto, aunque a un ritmo mucho más moderado, propio de la época estival. El patrimonio que adminis-tran las gestoras españolas a través de fondos aumentó en más de 32.000 millones el úl-timo mes, superando amplia-mente el incremento registra-do en todo el año 2013, según datos provisionales de Inver-co. Sólo en 1997, el sector re-gistró un aumento de esa magnitud en los primeros ocho meses del año, por lo que 2014 se encamina a cerrar como el mejor o segundo me-jor ejercicio de la historia. Con este avance, el volu-men de los activos de los fon-dos alcanzó 185.940 millones, lo que supone un incremento de 2.852 millones respecto al mes anterior. Así, el sector se mantiene en niveles de sep-tiembre de 2008. Una vez más, el mes termi-nó con suscripciones netas positivas por valor de 1.543 millones de euros, casi un 50% más que en agosto del año pasado. En los ocho me-ses de 2014, las captaciones

netas se sitúan en 26.906 mi-llones, superando amplica-mente las registradas en todo el año pasado. De hecho, en los últimos veinte meses, casi 50.000 mi-llones de euros han entrado en los fondos de inversión, que han recuperado casi en su totalidad los reembolsos pro-ducidos en los años 2009 a 2012, señala Inverco. El auge de los mixtos Los fondos de renta fija mixta registraron el mayor aumento patrimonial en el mes (1.393 millones de euros), lo que su-pone un incremento del 132% respecto al cierre del año an-terior, mientras que los mix-tos que dan más peso a la Bol-sa elevaron su patrimonio en agosto en 443 millones de eu-ros, un 70% de aumento res-pecto a diciembre del año. En el conjunto de 2014, las categorías con alguna exposi-ción a la renta variable incre-mentaron su patrimonio en 16.981 millones, cifra que su-pone más de la mitad del au-mento del volumen total. En sentido contrario, los fondos garantizados acumu-lan fuertes reembolsos.

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ENTREVISTA Cartesio desvela en su 10 ani-versario las claves del éxito de sus fondos.

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SUPERVENTAS Los fondos de renta fija, los más demandados por el inversor europeo

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CONCURSO Pese a la volatidad, la mayoría de los gestores logra ganancias en agosto.

Último dato Rentabilidad mesRentabilidad 14





SUPLEMENTOS

ción y cuáles son los pro-ductos estrella que les están permitiendo situarse en ca-beza. España, líder en el año El mercado español de fon-dos de inversión vive un momento dulce. Según los últimos datos a cierre de ju-nio de EFAMA, la asocia-ción europea de fondos, Es-paña es el mercado que más ha crecido en el año, en tér-minos porcentuales. Así, el patrimonio de los fondos en España avanzó un 15,8%, hasta los 208.000 millones de euros.

El conjunto del mercado europeo creció un 8,7% hasta los 7,46 billones. Este aumento supone el doble que el de EEUU, que se anotó un 4,3%, hasta los 11,98 billones de euros (15,67 billones de dólares), según datos del ICI (Invest-ment Company Institute).

Por tamaño, los merca-dos con mayor volumen pa-trimonial en Europa son Luxemburgo, Irlanda y Francia (ver cuadro).

El mercado español de fondos es el que más ha crecido en patrimonio en 2014 en toda Europa

Agbar coloca bonos a 7 años al 1,94%J.O. Barcelona

Inversores institucionales ex-tranjeros (52%) y españoles (48%) han suscrito con sobre-demanda la emisión de bonos lanzada en Luxemburgo por Aigües de Barcelona, la filial de Agbar que presta el servi-cio de agua potable y sanea-miento de aguas en el área de Barcelona.

A través de Aigües de Bar-celona Finance, y de la mano de Credit Suisse y Trea, la fir-ma conjunta de Agbar y el Área Metropolitana de Barce-lona (AMB) recibió peticio-nes por más de 660 millones para una emisión de 200 mi-llones de euros. Los bonos se han emitido con un plazo de amortización de siete años y un tipo de interés del 1,944%.

Entre los inversores ex-tranjeros, los más activos han sido los británicos y los ale-manes, con el 16% y el 13%

del total, respectivamente. La emisión recibió un rá-

ting de Baa1 por parte de Moody’s –superior al del Rei-no de España– y supone el de-but en los mercados de deuda de Agbar, grupo controlado por la multinacional francesa Suez Environnement. Con esta operación, la compañía gana experiencia de cara a po-sibles nuevas emisiones.

Con los 200 millones cap-tados ahora, Aigües de Barce-lona cancelará un préstamo del mismo importe que su matriz, Agbar, le concedió en 2013, cuando se constituyó la filial. Agbar tiene el 85% de Aigües de Barcelona, aunque rebajará su participación al 70% para dar entrada a Crite-ria, el hólding que controla las participaciones de la Funda-ción Bancaria La Caixa. Tanto Criteria como el AMB ten-drán cada uno el 15%.

EL SECTOR EN EUROPA Patrimonio de las IIC (fondos + sicav) armonizados en Europa. En miles de millones de € dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 variación (%)

Luxemburgo 2.002 2.087 2.198 2.426 10,40% Irlanda 968 999 1.044 1.157 10,80% Francia 1.116 1.081 1.111 1.142 2,80% Reino Unido 759 781 863 936 8,50% Suiza (*) 235 277 288 309 7,20% Alemania 248 257 278 291 4,80% Suecia 168 178 198 227 14,80% España 145 157 180 208 15,80% Italia 138 146 156 176 12,80% � TOTAL 9 países 5.780 5.963 6.315 6.872 8,80% � TOTAL EUROPA 6.295 6.488 6.866 7.464 8,70% (*) En 2013 se incrementó el tamaño de la muestra Fuente: EFAMA


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FINANZAS & MERCADOS


� COTIZACIONES

EL ÍNDICE SUBIÓ UN 0,44% AYER, HASTA 11.148 PUNTOS/ La Bolsa española roza máximos desde 2010, con el riesgo país en 111 puntos y el euro en 1,29 dólares, su nivel más bajo en catorce meses.

D.Esperanza. Madrid Las Bolsas se tomaron ayer un res-piro tras el festín alcista del jueves, fecha en la que el BCE sorprendió al mercado al bajar los tipos hasta mí-nimos históricos (ver págs. 16 y 17). El anuncio ha inyectado optimismo en el parqué después de que los últi-mos datos de la zona euro hayan de-jado en evidencia el deterioro eco-nómico de la región. El anuncio ha penalizado al euro, que ha cedido un 1,34% en los últimos cinco días, hasta los 1,29 dólares, su nivel más bajo desde julio de 2013. Enlazó así su séptima semana de descensos, periodo en el que ha perdido un 4,74%. En el año, baja un 5,71%.

En este contexto, la calma primó ayer en el mercado y los índices eu-ropeos cerraron sin grandes cam-bios. Incluso en EEUU, el dato de empleo pasó desapercibido en la jornada a pesar de registrar su me-nor caída desde diciembre. Al cie-rre de la sesión, el Dow Jones subió un 0,4% y el S&P, avanzó un 0,5%, con lo que superó los máximos his-tóricos que registró el 29 de agosto, al quedar ayer en 2.007 puntos.

En Europa, el Cac francés restó un 0,2% en la jornada; el Ftse britá-nico, un 0,31%; mientras que el Dax alemán avanzó un 0,29%.

La Bolsa española, la más alcista El Ibex destacó en positivo al ganar un 0,44%, en una jornada en la que bajó el volumen: se intercambiaron 2.861 millones de euros, frente a los casi 4.000 millones que se negocia-ron el día anterior. Gracias a este as-censo, el selectivo español ha regis-trado un avance del 3,92% en los úl-timos cinco días y ha encadenado su cuarta semana al alza, periodo en el que ha recuperado un 10,33%, prácticamente lo que suma en el ejercicio: un 12,8%. Con ello, el índi-ce se encuentra en los 11.148 puntos, sólo 39 puntos por debajo de sus máximos anuales, que le situarían en niveles no vistos desde 2010

“Se nota que está habiendo una rotación de las carteras de los inver-sores institucionales, que están en-trando en los activos de los países periféricos, especialmente en los de España, que es el favorito para apostar por la recuperación”, dice Alberto Castillo, de Capital Bolsa. En este contexto, el riesgo país cayó hasta los 111,43 puntos, su cota más baja desde mayo de 2010, y el bono descendió hasta el 2,04%, con lo que marcó otro mínimo histórico.

Por su parte, la banca protagoni-zó por segundo día consecutivo los ascensos del Ibex: ganó más de un

1% ayer y ha acabado la semana con subidas superiores al 3,5%. Bankin-ter y CaixaBank cerraron en máxi-mos (ver texto adjunto). Las cons-tructoras, que serán de las más be-

neficiadas si se reactiva el crédito también destacaron en positivo. Sacyr fue el mejor de su sector: ganó un 1,76% ayer y se ha anotado un 5,58% en la semana. Por el contra-

rio, Abengoa cayó un 4,33% en el día, hasta los 4,49 euros, después de que el fondo First Reserve vendiera un 4,25% de la empresa a un precio de 4,55 euros por acción.

El Ibex sube un 10% en cuatro semanas y el bono marca mínimo histórico

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Dow Jones 17.137,36 ��+0,40%

Nikkei 225 15.668,68 ��-0,05%

Dólar 1,2948 ��-0,51%

Yen 136,2700 ��-0,45%

Bono español 2,04 ��-5,12%

Bono alemán 0,93 ��-4,12%

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D.E. Madrid Tres compañías tocaron máximos históricos ayer, después de que el BCE sembrara el mercado de opti-mismo el pasado jueves. El anuncio de nuevas medidas económicas dio alas a CaixaBank, que se anotó un 1,45% en la sesión y ha ganado un 7,03% en los últimos cinco días. Con ello, cerró ayer en los 4,9 eu-ros, su nivel más alto desde que co-menzara a cotizar en julio de 2011. La entidad es una de los bancos preferidos de los expertos para be-neficiarse de las consecuencias que tendrá la rebaja de tipos del BCE y las mejores condiciones de finan-ciación en el mercado. Un 77% de

las firmas que sigue el valor aconse-ja comprar o mantener los títulos , que sube un 29% en 2014. Natixis y HSBC creen que podría subir un 9% adicional. En la banca, Bankin-ter, que cerró en 6,28 euros, y San-tander, que acabó en 7,89 euros, es-tán en máximos desde 2008. Enagás y REE cerraron ayer en

zonas récord. “A estas compañías también les beneficia la mejora de las condiciones de financiación,

porque el sector energético es uno de los que exige un mayor nivel de deuda para el desarrollo de su acti-vidad”, dice Carlos Fernández, de XTB. Enagás subió ayer un 0,44% y ha ganado un 3,13% en la semana. Cotiza en 26,17 euros y acumula ya un alza del 37% en el año. Barclays mejoró su recomendación esta se-mana hasta comprar. Por su parte, REE avanzó un 2,59% ayer y ha su-bido un 4,93% semanal. Deutsche Bank incluye a la compañía como una de sus favoritas y espera que suba un 15%, hasta los 78 euros. Junto a ellas, Iberdrola cerró en máximos desde 2008 , en los 5,75 euros.

Enagás, REE y CaixaBank, en máximos

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LA SESIÓN DE AYER

PISTAS

Obligaciones de Acciona por 70 millones Acciona colocó obligaciones simples a tres años por 70 millones de euros a un tipo del 3,5% anual. La operación se enmarca en el programa registrado en la Bolsa de Irlanda por un máximo de 1.000 millones.

Ferrovial compra acciones propias Ferrovial compró acciones propias por 9,5 millones de euros entre el 29 de agosto y el 4 de septiembre. El grupo adquirió 610.354 títulos por un mínimo de 15,46 euros y un máximo de 15,81.

Santander y Bankinter han subido más de un 4% semanal y cotizan en máximos desde 2008

ECONOMÍA / POLÍTICASábado 6 septiembre 2014 19Expansión

CONSEJO DE MINISTROS/ Hacienda y la Seguridad Social podrán perder su privilegio de cobrar los primeros. La reforma será aplicable ya a todas las compañías que están actualmente en concurso.

Mercedes Serraller. Madrid Por primera vez en la legisla-ción española, Hacienda y la Seguridad Social podrán ver-se arrastrados por un conve-nio en un concurso de acree-dores y por lo tanto, perder su privilegio de cobrar los pri-meros y no someterse a los plazos y acuerdos que obligan al resto de acreedores con el fin de reflotar a las empresas que atraviesan dificultades. Así lo establece el Real Decre-to-ley de medidas urgentes en materia concursal que aprobó ayer el Consejo de Ministros, que traslada al concurso las medidas que ya aprobó el Go-bierno en marzo para las refi-nanciaciones, que previsible-mente publicará hoy el BOE y entrará en vigor el lunes. Po-drán adherirse a la nueva re-gulación, además, las empre-sas que se encuentren en es-tos momentos en concurso y las que ya lo abandonaron pe-ro deben cumplir todavía un convenio que les plantea re-quisitos que dificultan su vuelta a la normalidad.

Como adelantó ayer EX-PANSIÓN, el Decreto amplía las posibilidades de extensión de los efectos del convenio a los acreedores públicos, per-mitiendo que voten como cla-ses diferenciadas, es decir, a Hacienda y la Seguridad So-cial, pero también comunida-des autónomas o ayunta-mientos, que hasta ahora go-zaban de unos privilegios ab-solutos e inéditos en el resto de países de nuestro entorno, muy criticados por el FMI y la Comisión Europea.

El ministro de Economía, Luis de Guindos, no quiso va-lorar ayer el calado de una medida que ha sido muy con-testada por Hacienda ni el po-sible quebranto que pueda su-poner en las arcas públicas.

Así, un acreedor público podrá ser arrastrado al conve-nio general si así lo decide el 75% de todos los acreedores públicos implicados. El acree-dor público podrá seguir op-tando por someterse al conve-nio general de acreedores –y en consecuencia, a posibles quitas superiores a la mitad del importe del crédito– o ce-lebrar un convenio singular con el concursado.

No obstante, si una mayoría del 75 % de los acreedores pú-

Expansión. Madrid El Gobierno cree que sus es-fuerzos con la austeridad y las reformas estructurales deben ser recompensados en la composición de la nueva Co-misión Europea y en el repar-to de los cargos comunitarios. La vicepresidenta del Gobier-no, Soraya Sáenz de Santama-ría, afirmó ayer en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros que el presiden-te de la Comisión Europea (CE), Jean-Claude Juncker, debería conceder a España un cargo relevante para recono-cer su peso en la UE y el que sea el país que está encabe-zando el crecimiento en la zo-na euro.

Sáenz de Santamaría quiso transmitir este mensaje a Juncker ante la posibilidad de que el candidato español, el exministro de Agricultura Miguel Arias Cañete, asuma la cartera de Investigación e Innovación y no una de mar-cado peso económico. Según la vicepresidenta, Juncker “tiene libertad para formar su gobierno”, pero hizo hincapié en que “España tiene un peso, no sólo por su propia trayec-toria histórica, por su pobla-ción y lo que representa en la UE, sino porque hoy por hoy es el país que está encabezan-do el crecimiento zona euro”. “España ha hecho un progra-ma de reformas muy a tener en cuenta que ha recibido la estimación positiva por parte de organismos internaciona-les y también de la UE”, aña-dió.

Para la vicepresidenta, este hecho demuestra que España “ha vuelto con mucha fuerza” y que su aspiración es tener una representación “acorde con ese peso” y con la trayec-toria mantenida durante toda la crisis. Sáenz de Santamaría subrayó que mientras que otros socios comunitarios “se han estancado y no crecen”, España puede “liderar ese crecimiento a base del esfuer-zo de los españoles y las refor-mas que han permitido mo-dernizar” su economía.

Por su parte, el ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, rehuyó po-lemizar con la posibilidad de presidir el Eurogrupo y afir-mó que mantiene “máximo respeto” por el actual presi-dente del organismo, que tie-ne previsto agotar su cargo hasta junio de 2015.

Reforma concursal como salvavidas para empresas muy endeudadas

blicos decide sumarse al con-venio general obligará a ha-cerlo también al resto de acreedores públicos, que ya no podrán celebrar un conve-nio singular.

Respecto a los créditos pri-vilegiados, sin modificar su clasificación, se crean cuatro clases diferenciadas, a efectos de la votación para la exten-sión del convenio: acreedores laborales, públicos, financie-ros o el resto. Dentro de los

créditos con privilegio espe-cial, se redefine éste como el 9/10 del valor razonable del bien o derecho sobre el que se ha constituido la garantía, una vez deducidas las deudas pre-ferentes. Dependiendo de las medidas a aplicar, los acree-dores privilegiados no públi-cos pueden verse arrastrados por mayorías del 60% y 75%.

Para los acreedores ordina-rios se mantiene el régimen de aprobación de convenios ya

existente, pero se introduce la posibilidad de extender a los disidentes, si vota a favor al menos el 65 % del pasivo ordi-nario, las siguientes medidas: Esperas entre 5 y 10 años; qui-tas superiores al 50 %; conver-sión de créditos en acciones o participaciones del deudor, o créditos participativos hasta 10 años; transformación de deuda en cualquier otro ins-trumento financiero de carac-terísticas distintas; y cesión de

bienes o derechos en pago de créditos, siempre que no re-sulten necesarios para la con-tinuación de la actividad pro-fesional o empresarial y que su valor razonable sea igual o inferior al crédito que se ex-tingue o, en caso de ser supe-rior, se reintegre la diferencia.

Además, los acreedores con garantía real, en caso de incumplimiento del conve-nio, pueden ejecutar separa-damente su garantía y perci-bir, si lo cubre el bien dado en garantía, el importe de la deu-da originaria.

Por último, se establece un mecanismo para permitir que estas medidas puedan apli-carse, por una sola vez, a los convenios adoptados al am-paro de la legislación anterior, siempre que se den mayorías reforzadas (superiores a las exigidas para la aprobación del convenio) y que así lo apruebe un juez. Se excluirán de esta previsión a los acree-dores públicos y laborales.

Si pese a todo, la empresa entra en liquidación, la norma establece una serie de mejo-ras respecto de los procedi-mientos actuales para que no pierdan valor contratos ni bienes. Finalmente, se permi-te la venta de unidades pro-ductivas con bienes dados en garantía.

El Gobierno reclama a Juncker un cargo de peso en la UE

El ministro de Economía, Luis de Guindos, y la vicepresidenta del Gobierno, Soraya Sáenz de Santamaría, ayer en Moncloa.

Los nuevos poderes de los acreedores� Se amplían las posibilidades de extensión de los efectos del convenio a los acreedores disidentes y, en particular, a los acreedores privilegiados, en función de las mayorías que voten a favor. Respecto a los créditos privilegiados, sin modificar su clasificación, se crean cuatro clases diferenciadas, a efectos de la votación para la extensión del convenio, según se trate de acreedores laborales, públicos, financieros o el resto. Dentro de los créditos con privilegio especial, se redefine este como el 9/10 del valor razonable del bien

o derecho sobre el que se ha constituido la garantía, una vez deducidas las deudas preferentes. � Los acreedores privilegiados mantienen su capacidad de adhesión voluntaria al convenio, pero se introduce la posibilidad de que se puedan extender los efectos del convenio a los acreedores privilegiados disidentes. La condición es que voten a favor del mismo acreedores que representen el 60% o el 75% del pasivo de cada una de las clases de créditos, dependiendo de las medidas a aplicar.

� Para los acreedores ordinarios se mantiene el régimen de aprobación de convenios ya existente, pero se introduce la posibilidad de extender a los disidentes, si vota a favor al menos el 65 % del pasivo ordinario, las siguientes medidas: Esperas entre 5 y 10 años; quitas superiores al 50%; conversión de créditos en acciones o participaciones del deudor, o créditos participativos hasta 10 años; transformación de deuda en cualquier otro instrumento financiero, siempre que no resulten necesarios para la continuación de la actividad.

Efe

ECONOMÍA / POLÍTICA


Báñez da 1.250 millones a las regiones para que cumplan objetivos de empleoNUEVO PLAN DE LUCHA CONTRA EL PARO/ El Gobierno supeditará en 2015 el reparto del 60% de los recursos a que las comunidades autónomas cumplan objetivos en la generación de puestos de trabajo.

M.Valverde. Madrid El Gobierno ha decidido ter-minar con la alegría con la que se repartían los fondos a las comunidades autónoma para que hagan políticas de apoyo al empleo, y a la vista está, se pierdan por el sumidero. El Consejo de Ministros aprobó ayer la distribución para este mismo año de 1.251 millones de euros, de los que un 40% estará supeditado a la conse-cución de resultados en la ocupación y formación de de-sempleados. Lo previsto para el próximo año es elevar esta exigencia al 60%. En 2013, en el primer programa común de políticas activas, tan solo el 15% de los fondos estaba liga-do a la creación de ocupación y la formación de desemplea-dos entre las comunidades autónomas.

Esta distribución de los fondos para las llamadas polí-ticas activas de empleo forma parte del paquete de medidas de apoyo a la ocupación que aprobó ayer el Consejo de Mi-nistros y que son las siguien-tes: � 1.251 millones de euros entre las comunidades autónomas para políticas activas. Andalucía, que es la que sufre el desempleo más elevado y es la más poblada, recibirá 270, 82 millones de euros pa-ra políticas de apoyo al em-pleo, seguida de Cataluña, con 176,08 millones, y Madrid, con 162 millones. Las que me-

la búsqueda de trabajo. Ello incluirá también un servicio de asesoramiento para las empresas y una política de formación y cualificación pa-ra el empleo. � Mayores de 55 años. Precisamente, el Gobierno es-tudia ampliar la cobertura en subsidios de los parados de larga duración y, en especial, de los mayores de 55 años, que ya tienen el plan PREPA-RA. Es decir, un programa por el que los beneficiarios tienen ayudas de entre 400 y

450 euros mensuales a cam-bio de su compromiso de bus-car y aceptar una oferta de empleo. � La formación estará abierta a la competencia. Precisamente, el Consejo de Ministros aprobó el plan de formación continua de traba-jadores ocupados para este año, que deben prestar la pa-tronal, los sindicatos y otras instituciones. Una de las no-vedades de este plan es que ya, este año, el 50% de los fon-dos se dedicará a estimular la

competencia entre centros privados. Es decir, 90 de los 180 millones de euros previs-tos. En 2015, el sector privado competirá por todo los fon-dos. Importante también es que la Inspección de Trabajo creará una unidad especial para luchar contra el fraude en este campo. Precisamente, además de pagar una multa, quienes cometan irregulari-dades no podrán trabajar con la administración en un pe-riodo mínimo de cinco años. Ver EXPANSIÓN del 28 de agosto.

España promete a la OTAN frenar los recortes en DefensaMiquel Roig. Bruselas. El acuerdo suscrito ayer por España en la cumbre de alia-dos de la OTAN (Organiza-ción del Tratado del Atlántico Norte) obliga al Gobierno a frenar los recortes en el pre-supuesto de Defensa y a in-tentar acercar el nivel de gas-to al objetivo del 2% del Pro-ducto Interior Bruto (PIB) en los próximos diez años. De al-canzar esa meta, España du-plicaría el nivel actual, en el 0,9%.

“Los aliados cuya propor-ción de PIB gastado en defen-sa está por debajo de ese nivel [2%] se comprometen a dete-ner cualquier recorte en su gasto en defensa, intentar in-crementar el gasto en defensa en términos reales a medida que suba el PIB, intentar mo-verse hacia el objetivo del 2% en el plazo de una década”, asegura el documento de con-clusiones suscrito ayer por los jefes de Estado o de Gobierno de los miembros de la alianza militar, reunidos en News-porth (Reino Unido)

Además, también se com-prometieron a avanzar para que en el plazo de esos diez años, una quinta parte de ese presupuesto se destine a equi-pos pesados o a Investigación y Desarrollo relacionda con ellos.

El incremento del gasto en este sector es una petición de la administración estadouni-dense, que ha criticado re-cientemente los recortes que han aplicado sus aliados a sus presupuestos de Defensa.

En España, por ejemplo, es-ta partida ha pasado del 1,2% del PIB en 2009 al 0,9% en 2013. En cuanto a los otros cuatro grandes países de la UE, Alemania destinó un 1,3% e Italia, un 1,6%. Francia y Reino Unido, dejaron el listón en el 2,2% y 2,3%, respectiva-mente. Estados Unidos, en cambio, se gastó en 2013 el 3,8% de su PIB.

Crisis con Rusia La OTAN también condenó el apoyo de Rusia a los rebel-des armados del Este de Ucrania e instó a Moscú a re-tirar sus tropas del territorio ucraniano. El secretario gene-ral de la alianza, Anders Fogh Rasmussen anunció la crea-ción de una fuerza de res-puesta rápida “en la zona este de la alianza”. Justo ayer en-tró en vigor un alto el fuego entre los rebeldes prorrusos del Este de Ucrania y Kiev.

nos recibirán son Cantabria, con 18,29 millones; Navarra, que percibirá 13 millones, y La Rioja, con 7,50 millones de euros. El País Vasco no figura en esta lista, porque hace tiempo que rechaza la trans-ferencia de políticas activas por desacuerdo con el Go-bierno central sobre su conte-nido. � Los mismos servicios en toda España para los parados. De acuerdo con las comuni-dades autónomas, el Consejo de Ministros aprobó también un plan para garantizar que todos los desempleados ten-drán las mismas políticas de ayuda a la búsqueda de traba-jo en toda España. Además de la propia prestación por de-sempleo, si se cuenta con el periodo de cotización impres-cindible, el desempleado dis-pondrá de servicios como la atención personal. Es decir, que un funcionario se encar-gue de gestionar y asesorar en

El Gobierno fiscalizará el uso de los fondos que hacen las comunidades autónomas

M.V. Madrid La ministra de Empleo y Se-guridad Social, Fátima Báñez, mandó ayer un mensaje a los empresarios y a los sindicatos sobre la evolución de los sala-rios en los próximos años. Bá-ñez aseguró que las retribu-ciones de los trabajadores “se van a acompasar” al proceso de recuperación económica y del empleo. Es decir que, al igual que dice la patronal CEOE, la ganancia de los tra-bajadores debe mejorar en los sectores y las empresas donde se pueda.

En realidad, tras el Consejo de Ministros, Báñez recordó lo que reza el acuerdo que el

Gobierno cerró con la patro-nal y los sindicatos el pasado 29 de julio en el Palacio de La Moncloa. El documento se re-fiere a la negociación social, el crecimiento económico y el empleo.

En este capítulo, el texto se-ñala que en la renovación del acuerdo para los convenios, la patronal y los sindicatos “es-tán analizando acompasar la evolución de los salarios con el proceso de recuperación del empleo”.

La ministra contestó así a las referencias que hizo a Es-paña el informe que la OCDE publicó el miércoles sobre el empleo en 2014. La organiza-

ción internacional dijo sobre España que la reducción de los salarios, como forma de ganar competitividad, está lle-gando a su límite, porque está poniendo el peligro el consu-mo, generando pobreza y cuestionando la reactivación económica. Incluso que la “importante reducción de los salarios en España es un sacri-ficio doloroso para los trabaja-dores y sus familias”.

Báñez respondió que el acuerdo vigente para la nego-ciación colectiva entre la pa-tronal y los sindicatos y la re-forma laboral, “han sido clave para la salvación de muchos puestos de trabajo durante la crisis”. La ministra recordó que la OCDE tuvo una posi-ción “clara y expresa” sobre las medidas adoptadas por el Gobierno para combatir la crisis e, incluso, “llegó a decir que era el modelo de reformas a aseguir en el resto de países de la OCDE”.

Las palabras de Báñez se producen un día después de que el presidente de la CEOE, Juan Rosell, negase rotunda-

mente que los salarios estén descendiendo. Rosell aventu-ró que los salarios crecerán es-te año un 0,6%, el doble que la inflación. Bien es verdad que el informe de la OCDE es ino-portuno para el empresario pues se difundió en plena ne-gociación con los sindicatos.

Sin embargo, curiosamen-te, la ministra reconoció ayer que si ha habido una caída de los salarios en España para ga-nar compettividad. Báñez dijo que la organización “admitía que las reformas de España habían empezado a dar sus frutos y que el proceso de de-valuación [salarial] ha ayuda-do a ganar competitividad”.

Báñez dice que el acuerdo entre la patronal y los sindicatos es clave para la recuperación

“Los salarios se acompasarán a la recuperación”

Andalucía, la región con más dinero, con 270 millones, y La Rioja, la que menos, con 7,5 millones

La ministra de Empleo y de Seguridad Social, Fátima Báñez, ayer, tras el Consejo de Ministros.

Efe



El PP propone una coalición antisoberanista en CataluñaREFERÉNDUM/ Cospedal hace un llamamiento al PSC, Ciudadanos, UPyD y Unió para sumar fuerzas y “garantizar la integridad y la viabilidad” de Cataluña.

Expansión Madrid La secretaria general del PP, María Dolores de Cospedal, propuso ayer al PSC, Ciuda-danos, UPyD y Unió la forma-ción de una “gran coalición” antisoberanista en Cataluña. Cospedal lanzó su propuesta en Barcelona, durante la se-sión inaugural de la Confe-rencia Política de los popula-res catalanes.

La secretaria general del PP insistió en la necesidad de que las fuerzas constitucionalistas sumen fuerzas para frenar los avances del independentismo y “garantizar la integridad y la viabilidad” de Cataluña. “Por encima de cualquier interés político y partidista hay que pensar que se trata de Catalu-ña y España”, aseguró Cospe-dal. “Se trata de hacer todo lo que tengamos que hacer; no puede ser que los que nos quieren llevar al abismo se unan y los que defendemos la moderación y la centralidad y la queremos devolver al Go-bierno de Cataluña no nos po-damos sentar a hablar y ofre-cerle al pueblo de Cataluña la solución a este problema”, añadió la líder popular.

En su llamamiento, la nú-mero dos del PP fue uno por uno mencionando a los dis-tintos partidos, y al Partido Socialista le pidió que, “por encima de la ideología”, con-sidere que “lo primero es de-fender a Cataluña” y defen-derla “como parte de Espa-ña”. También les dijo a los so-cialistas de Pedro Sánchez que “no se puede ser equidis-tante” porque significa en este caso ser “ambiguo” y en mo-mentos importantes como el actual “la ambigüedad condu-ce a que los radicales crezcan” y sean los “únicos que se be-nefician”.

La secretaria general del PP, María Dolores de Cospedal, ayer en Barcelona.

Los altos cargos valencianos cobrarán el 10% por objetivosJ.Brines. Valencia El Gobierno valenciano quie-re establecer la retribución variable en las filas de la Ge-neralitat. Para ello, está pre-parando una Ley de Transpa-rencia y Buen Gobierno en la que legisla la vinculación de los salarios de los altos cargos al cumplimiento de sus tareas.

El anteproyecto de esa ley fue aprobado ayer por el eje-cutivo regional y, según expli-có el vicepresidente, José Cis-car, tras la reunión semanal del Consell, estipula que un diez por ciento del sueldo de los altos cargos de la Generali-tat Valenciana estará vincula-do al cumplimiento de unos objetivos, que tendrán que se-ñalarse y poder medirse.

Ésta es una medida nove-dosa entre las administracio-nes públicas, pese a que su uso en las empresas está amplia-mente extendida.

Ciscar explicó que la con-creción de la medida se fijará estatutariamente, pero ade-lantó que en la Ley de presu-puestos anual, que es la que fi-ja las remuneraciones, se se-ñalará esa retribución.

Añadió que en cada conse-llería se determinarán los ob-jetivos que deben cumplir to-dos y cada uno de sus altos cargos, y que también se esta-blecerán los plazos en los que deben ir cumpliéndose los ob-jetivos. Se estipulará también el porcentaje de sueldo vincu-lado a cada punto.

El seguimiento de los obje-tivos será externo. Estará mo-nitorizado por una “entidad experta”, una empresa exter-na que finalmente evalúe a los altos cargos, señaló el repre-sentante del Consell.

A quién afecta El anteproyecto señala que sus disposiciones sobre buen gobierno afectan a todos los niveles de la dirección, desde los miembros del Consell “a

las personas titulares de las Secretarías Autonómicas, Subsecretarías, Direcciones Generales y órganos o centros directivos cuyo nombramien-to competa al Consell”.

Y también se aplicará al resto del sector público regio-nal, ya que su artículo 20 se-ñala a “las personas que de-sempeñen cargos directivos como presidentes, directores generales, directores geren-tes, consejeros delegados y funciones ejecutivas asimila-bles en las entidades autóno-mas, entidades de derecho público, consorcios adscritos, sociedades mercantiles y fun-daciones públicas de la Gene-ralitat”.

Regalos Junto a la retribución por ob-jetivos, el anteproyecto plan-tea también que los altos car-gos de la Generalitat deben registrar los regalos que reci-ban y, en algunos casos, ten-drían que devolverlos. Dice textualmente que los afecta-dos “no aceptarán regalos que sobrepasen los usos y costum-bres de cortesía, ni favores o servicios en condiciones ven-tajosas que puedan condicio-nar el ejercicio de sus funcio-nes”.

Este punto, que se deriva de la norma estatal de transpa-rencia, genera especial sensi-bilidad en la región puesto que el anterior presidente, Francisco Camps, fue juzga-do por cohecho impropio.

El documento apunta que se elaborará un código de buen gobierno para sus altos cargos.

Otra medida es la desapari-ción oficial de las tarjetas de crédito con cargo a cuentas de la Administración para los al-tos cargos, aunque el vicepre-sidente ha resaltado que estas tarjetas hace años que deja-ron de emplearse en la Admi-nistración valenciana.

Cospedal reivindicó en su discurso las actuaciones lleva-das a cabo en Cataluña por el Gobierno de Mariano Rajoy. Subrayó que ha sido el Ejecu-tivo central el que “ha ofreci-do soluciones a Cataluña” frente a la Generalitat, que “sólo se dedica a crear conflic-tos”. Así, aseguró que ha sido Mariano Rajoy el que ha “ayudado a sostener la econo-mía catalana” con su soporte financiero a esta comunidad, y aseguró que ese “compro-miso serio” con Cataluña “va a seguir existiendo”.

En este mismo acto de par-tido, la secretaria general del

PP en Cataluña, Alicia Sán-chez-Camacho, acusó al pre-sidente catalán, Artur Mas, de ser el “hijo político” de Jordi Pujol y le recordó que “su re-feréndum del 9 de noviembre tiene la misma credibilidad que la ética” del expresidente catalán, que ocultó dinero en el extranjero. “Mas ha sido conseller de Obras Públicas, de Economía y conseller en cap con Pujol, pero resulta que ahora llevaba diez años desvinculado de Pujol; Mas es el hijo político de Pujol y del pujolismo en Cataluña y CiU será vencida por la farsa y el engaño de su presidente”, aseguró Sánchez Camacho.

Referéndum La máxima dirigente del PPC lamentó, además, la “cobardía política” del presidente de la Generalitat por “no decir que

no pondrá urnas el 9 de no-viembre y que esa farsa no se producirá”, al tiempo que de-jó claro que “Cataluña no se acaba después del 9-N”, una fecha a partir de la cual el PPC será “el único legitimado para liderar el centro político”, en su opinión.

Además de María Dolores de Cospedal y Alicia Cama-cho, otros dirigentes del parti-do, como la vicepresidenta del Gobierno, Soraya Sáenz de Santamaría, o el ministro de Hacienda, Cristóbal Mon-toro, han participado en esta conferencia política que ter-minará hoy.

La cita, bajo el lema de Los catalanes somos gente legal, tí-tulo de la nueva campaña del PP catalán para los próximos meses, tiene lugar a solo una semana de la Diada, que se ce-lebra el 11 de septiembre.

Cospedal instó al PSOE a aceptar su coalición: “Cataluña está por encima de ideologías”

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Efe



un plan de choque por parte la UE (los ministros del ramo se reunieron en Bruselas) y para fomentar el consumo en Es-paña.

SOS del campo Fue una petición de solidari-dad patriótica en toda regla: los representantes de los tra-bajadores agrarios demanda-ron “un pequeñísimo esfuer-zo” a los españoles: comer más fruta del país. “Si ya con-sumimos tres o cuatro piezas de fruta, elevémoslas a cinco o

seis, porque repercutiría en un beneficio económico y social en el sector más dinámico de toda la agricultura”, pidió el presidente de Asaja, Pedro Ba-rato.

“Estamos aquí para lanzar un SOS a la opinión pública, para dejar muy claro que esta crisis no la debe pagar el sec-tor”, añadió el secretario gene-ral de COAG, Miguel Blanco, quien tildó las medidas de apoyo adoptadas hasta ahora por la UE (125 millones de eu-ros a repartir entre los países) de “ineficaces y cicateras”.

En el sector hortícola la cri-sis rusa no se ha dejado sentir con tanta virulencia como en la fruta. ¿Por qué? Porque “ha habido agricultores que han decidido dar por finalizada la

campaña y arrancar el cultivo, con lo cual el precio se ha mantenido y recuperado has-ta la situación anterior al ve-to”, apunta Góngora. “Pero hay que recordar que la oferta actual de producto hortícola es baja, porque los meses de envío de hortalizas a Rusia son los del frío”, agrega.

La hortaliza puede aguan-tar el tirón, pero la fruta “no desaparece de los árboles”, apostilla.

Editorial / Página 2

Esperanza Aguirre será juzgada por un delito de desobediencia Carlos Villarroya. Madrid Esperanza Aguirre deberá responder ante la Justicia por su espantada de los agentes municipales de Madrid el pa-sado 3 de abril, acusada de un posible delito de desobedien-cia. Así lo dictaminó la resolu-ción, notificada ayer, de los magistrados de la Sección Sexta de la Audiencia Provin-cial de Madrid. Una decisión que contradice al juez Carlos Valle, quien consideró los he-chos como una falta leve de desobediencia.

En la resolución, los magis-trados consideraron que los hechos deben ser instruidos en “el marco de las diligencias previas del procedimiento abreviado por revestir provi-sionalmente, los indicados hechos, caracteres de un posi-ble delito de desobediencia a los agentes de la autoridad” del artículo 556 del Código Penal.

Por ello, acuerdan estimar el recurso en este apartado, con “la consiguiente revoca-ción de la resolución recurri-da”. Así, piden al juez Carlos Valle, que instruya el inciden-te de tráfico como un delito de desobediencia y no una falta leve, como precisó en un prin-cipio. El precepto 550 señala que “son reos de atentado los que acometan a la autoridad, a sus agentes o funcionarios pú-blicos, o empleen fuerza con-tra ellos, los intimiden grave-mente o les hagan resistencia activa también grave, cuando se hallen ejecutando las fun-ciones de sus cargos o con oca-sión de ellas”. La causa volverá de esta forma al Juzgado para que se tramiten las diligencias, por lo que el juez tendrá que llamar previsiblemente a Aguirre a declarar, junto con los testigos del incidente, in-forma Europa Press.

Pena de prisión El auto de la Audiencia de Ma-drid reflejó que la dirigente del PP pudo cometer una desobe-diencia “tenaz, contumaz y re-belde, decidida y determinan-te” con los agentes de seguri-dad que la sancionaron por aparcar indebidamente en la Gran Vía madrileña, a los que, además, pudo “menospre-ciar”, tal como recoge el auto. El delito de desobediencia, del que podría ser acusada la ex-presidenta de la Comunidad de Madrid, está estipulado en el artículo 556 del Código Pe-nal y conlleva la pena de pri-sión de seis meses a un año.

El precio de la fruta se pudreVETO RUSO A LA EXPORTACIÓN/ Los agricultores salen a la calle a pedir un plan de choque que palíe la crisis hortofrutícola. El melocotón se deprecia un 60%; el melón y la sandía, un 62%; y el tomate, un 40%.

Juanma Lamet. Madrid El efecto mariposa del veto ru-so a las exportaciones de ali-mentos frescos amenaza con quebrar la salud económica del sector hortofrutícola. No sólo porque ha zancadilleado uno los principales focos de la internacionalización de Espa-ña, sino porque ha acarreado una volatilidad que desploma con saña los números del sec-tor.

El órdago ruso ha afectado de lleno a los productores de fruta de hueso, que se han en-contrado, en plena campaña, con un doble golpe: los árboles siguen llenos de excedente y los precios se pudren hasta no suponer ni la mitad de lo que eran antes de esta crisis.

El precio de los melocoto-nes, las nectarinas y los albari-coques se ha hundido un 60%, de media, según los datos de la organización agraria COAG. De los 25 céntimos por kilo que costaban antes del veto, han descendido hasta 10. “Y eso los que se venden, porque la mayoría no consigue colo-car ese sobrante”, apunta An-drés Góngora, responsable de frutas y hortalizas de COAG.

Más aún ha caído el precio del melón y de la sandía, desde una media de 20 hasta 7,5 cén-timos (-62,5%). Y los tomates pera y cherry se han deprecia-do un 40%. El turno le toca ahora a la manzana, cuya cam-paña empieza este mes, aun-que el campo teme, sobre to-do, por los cítricos, que estarán en temporada en noviembre.

España exportó en 2013 161 millones de toneladas de fru-tas a Rusia. La lista la lideraron el melocotón, la nectarina y el albaricoque (68 millones) y en segundo lugar se situaron los cítricos, con 63,6 millones de toneladas. Es decir, este crac frutícola ha afectado, precisa-mente, a las dos puntas de lan-za del sector.

El problema diferencial de esta crisis es que no ha ocurri-do sólo por el veto de Putin, si-no que muchos comercios han aprovechado el gran stock de productos de temporada que hay en el campo para tumbar los precios. De esta manera, los productores no sólo ganan menos dinero por el desplome de sus exporta-ciones, sino, también por el hundimiento de su factura-ción doméstica.

Por eso, el campo dijo ayer “basta” y se manifestó en Ma-drid de una manera muy vi-sual, regalando más de 10.000 kilos de fruta, para demandar

Los agricultores y los ganaderos repartieron ayer más de 10.000 kilos de fruta en Madrid, como protesta por las consecuencias del veto ruso.

El campo pide “un pequeñísimo esfuerzo” a los españoles: comer más fruta del país

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España exportó en 2013 161 millones de toneladas de frutas a Rusia, sobre todo de hueso y cítricos El comisario de

Agricultura, Dacian Ciolos, pidió ayer a España que aporte “datos y cifras” que acrediten la necesidad de extender a los cítricos, el caqui y la granada las ayudas urgentes adoptadas para evitar la caída de los precios en los sectores más afectados por el veto de Rusia. “España lo tiene que llevar al próximo comité de gestión con datos y cifras”, le dijo a ‘Europa Press’.

Los cítricos, en ‘stand by’

Efe

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Variación diaria Máximo Mínimo Variación Cierre Puntos % anual anual anual (%)



ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES

(1)A media sesión. (2)Festivo

ESPAÑA Ibex 35 11.148,90 48,80 0,44 11.187,80 9.725,40 12,43 Ibex Medium Cap 14.601,10 141,20 0,98 15.686,90 13.717,60 5,14 Ibex Small Cap 5.180,30 4,70 0,09 6.268,00 4.851,00 6,00 Latibex Top 4.462,90 -65,50 -1,45 4.528,40 3.222,20 14,72 Madrid 1.136,47 4,67 0,41 1.143,35 992,42 12,30 B. Consumo 3.611,97 35,38 0,99 3.765,30 3.287,54 -1,85 Mat. / Const. 1.359,67 -2,47 -0,18 1.436,37 1.162,44 15,90 Petróleo / Energía 1.353,67 11,77 0,88 1.353,67 1.080,75 21,85 S. Fin./Inmobiliar. 871,10 3,42 0,39 879,12 726,59 17,47 Tecnol. / Comunic. 1.004,38 2,50 0,25 1.050,36 917,59 3,01 Serv. Consumo 1.196,82 -6,57 -0,55 1.282,36 1.074,27 0,42 Barcelona 944,67 4,48 0,48 945,26 795,22 16,75 BCN Mid-50 17.033,11 93,23 0,55 19.371,99 16.279,73 2,95 Bilbao 1.845,55 9,94 0,54 1.849,71 1.621,27 11,27 Valencia 1.337,77 6,12 0,46 1.337,77 1.134,90 16,08 ZONA EURO Dax Xetra 9.747,02 22,76 0,23 10.029,43 9.009,32 2,04 CAC 40 4.486,49 -8,45 -0,19 4.595,00 4.107,75 4,44 Aex 25 421,11 -0,48 -0,11 421,59 382,65 4,81 Ftse Mib 21.395,13 -24,26 -0,11 22.518,77 18.907,16 12,80 PSI-20 6.054,86 0,46 0,01 7.734,95 5.351,22 -7,68 Austria-Atx Vienna 2.358,34 3,33 0,14 2.729,07 2.231,37 -7,39 Grecia-Atenas 1.197,11 15,70 1,33 1.369,56 1.047,21 2,96

RESTO EUROPA FT-SE 100 6.855,10 -22,87 -0,33 6.878,49 6.449,27 1,57 SMI 8.788,77 -45,98 -0,52 8.834,75 8.092,53 7,14 Dinamarca-Kfx Copenh. 739,78 -4,62 -0,62 750,64 620,04 20,19 Rusia-Rts Moscu 1.257,26 15,75 1,27 1.442,73 1.062,47 -12,86 OMX Stockholm 30 1.388,39 -9,60 -0,69 1.409,44 1.280,99 4,16 PANEUROPEOS FTSE Eurotop 100 2.830,55 -10,56 -0,37 2.841,11 2.562,44 6,05 FTSE Eurofirst 300 1.396,02 -4,97 -0,35 1.400,99 1.270,74 6,05 DJ Stoxx 50 3.094,15 -13,31 -0,43 3.107,46 2.800,36 5,99 Euronext 100 855,37 -1,21 -0,14 867,80 776,99 5,61 S&P Europe 350 1.427,55 -5,64 -0,39 1.433,19 1.293,58 6,65 S&P Euro 1.405,84 0,18 0,01 1.432,02 1.284,29 5,33 Euro Stoxx 50 3.275,25 -2,00 -0,06 3.314,80 2.962,49 5,35 AMERICA Dow Jones 17.137,36 67,78 0,40 17.138,20 15.372,80 3,38 S&P 500 2.007,71 10,06 0,50 2.007,71 1.741,89 8,62 Nasdaq 4.582,90 20,61 0,45 4.598,19 3.996,96 9,73 Bovespa 60.681,98 -118,04 -0,19 61.895,98 44.965,66 17,81 Merval 10.414,67 351,24 3,49 10.437,89 5.283,03 93,19 IPC 46.231,44 -81,96 -0,18 46.313,40 37.950,97 8,20 Colombia-Igbc Bogotá 14.561,09 -49,75 -0,34 14.692,81 11.847,58 11,40 Venezuela-Ibc Caracas 2.649,22 0,00 0,00 2.847,25 2.103,40 -3,19 Canada-Tse 300 15.569,92 -6,87 -0,04 15.657,63 13.486,20 14,30

05-09-2014

Chile-Ipsa 4.071,26 -15,07 -0,37 4.090,41 3.391,31 10,06 ASIA-PACIFICO Nikkei 15.668,68 -7,50 -0,05 16.291,31 13.910,16 -3,82 Hang Seng 25.240,15 -57,77 -0,23 25.317,95 21.182,16 8,30 Kospi Seul 2.049,41 -6,85 -0,33 2.082,61 1.886,85 1,89 St Singapur 3.341,73 -4,61 -0,14 3.374,06 2.960,09 5,50 Australia-Sidney 5.598,93 -33,21 -0,59 5.656,91 5.088,72 4,59 AFRICA-ORIENTE MEDIO Egipto-Cma El Cairo (2) 1.176,78 0,00 0,00 1.189,14 930,87 27,47 Israel-Tel Aviv 100 (2) 1.286,39 0,00 0,00 1.300,56 1.197,11 6,52 Sudafrica-Jse All Share 51.789,40 -291,82 -0,56 52.242,12 44.451,57 11,96 DIVISAS FRENTE AL EURO Euro/Dolar 1,2948 -0,0067 -0,5148 1,3953 1,2948 -6,11 Euro/Yen 136,2700 -0,6200 -0,4529 143,8200 136,2700 -5,84 Euro/Libra 0,7946 0,0014 0,1702 0,8383 0,7903 -4,70 Euro/Franco Suizo 1,2064 0,0009 0,0747 1,2383 1,2055 -1,73 BONOS A 10 AÑOS Puntos

B. España 10 años 2,04 -0,11 -5,12 3,98 2,04 -2,10 B. Alemania 10 años 0,93 -0,04 -4,12 1,94 0,88 -1,01 B. EEUU 10 años 2,43 -0,02 -0,82 3,00 2,33 -0,60 B. Reino Unido 10 años 2,47 -0,03 -1,20 3,03 2,35 -0,57 B. Japón 10 años 0,54 0,00 0,00 0,54 0,49 -0,20 Dif. EEUU/Alemania 1,5 0,02 1,35 1,50 0,97 0,41

Volumen total 2.861.218.347

Aplicaciones 917.377.918

Bloques 529.057.175

Oper. especiales día ant. 17.969.921

LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA

Ence 9,12 Facephi Biometría 8,79 Bodegas Riojanas 4,30 Neuron 4,27 Acerinox 4,26 Grupo Tavex 4,17 NPG Technology 3,49 Bankinter 3,11

Catenon -8,15 Dogi -6,73 Codere -4,76 Euroespes -4,44 Abengoa B -4,33 Edreams Odigeo -3,04 Abengoa -2,77 Vocento -2,55

B. Santander 49.993.991 Bankia 43.957.181 Colonial 24.335.289 BBVA 24.328.162 Caixabank 22.562.446 Iberdrola 18.204.001 B. Sabadell 17.268.452 B. Popular 16.138.752

Merrill Lynch 431.224.000 7,54 Santander Invest Bolsa Sv 423.232.000 7,40 Credit Suisse Securit Sv 421.514.000 7,37 Morgan Stanley Sv Sa 408.627.000 7,14 Banco Bilbao Vizcaya Argen 393.759.000 6,88 Cortal Consors Sucursal En Es 365.282.000 6,38 Société Générale Suc. Esp 330.140.000 5,77 Banco De Sabadell S.A 270.942.000 4,74

Iberdrola 1.542.769 8.897.149 Banco De Sabadell S.A Amadeus It Holding 264.586 7.593.618 Beka Finance Sv Sa Acs 214.636 7.076.549 Dtsch Bk Ag Lon Telefónica 459.277 5.722.591 Banco De Sabadell S.A Amadeus It Holding 198.209 5.699.500 Banco De Sabadell S.A Dia 775.316 5.109.333 Santander Invest Bolsa Sv Repsol 260.000 5.011.396 Santander Invest Bolsa Sv Mediaset 470.305 4.387.946 Santander Invest Bolsa Sv

05-09-2014

Los valores que más suben %

Los valores que más bajan %

Los valores más negociados Títulos

Los operadores más activos Euros % tot. merc.

Mayores aplicaciones Títulos Euros Broker

Volumen del día en euros

RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS

Fuente: Bloomberg Expansión

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Abengoa B 4,490 -4,33 4,668 4,407 12.632.927 4,693 Se 2,054 En 5.865.862 1,98 4,693 Se14 1,274 Jl13 0,07 Ab-13 A 0,07 Ab-14 U 0,11 2,37 106,34 116,50 755.330.039 3.391 29,93 16,63 2,60 ABG.P ING Abertis 16,445 0,58 16,520 16,220 1.140.108 17,135 Jl 14,750 Mz 1.470.687 0,42 17,135 Jl14 2,659 Fe00 0,66 No-13 A 0,33 Ab-14 C 0,33 4,04 6,89 14,26 898.305.042 14.773 20,33 18,20 3,97 ABE ATP Acciona 64,580 -0,19 65,000 64,170 223.020 67,400 Jl 41,050 En 245.468 1,09 184,590 No07 23,365 My00 2,65 En-13 A 0,90 Jl-13 C 1,75 -- 54,63 54,63 57.259.550 3.698 -- 38,60 1,06 ANA CON ACS 32,970 -0,39 33,180 32,900 861.035 33,657 Jn 24,048 En 952.650 0,76 33,657 Jn14 3,311 Fe00 1,11 En-14 A 0,45 Jl-14 A 0,71 3,48 31,77 40,99 318.539.613 10.502 14,45 13,35 2,68 ACS CON Amadeus It Holding 28,740 -0,66 28,875 28,555 1.058.891 31,885 My 27,275 Ag 1.346.602 0,77 31,885 My14 9,819 My10 0,50 En-14 A 0,30 Jl-14 C 0,33 2,16 -7,60 -5,59 447.581.950 12.864 18,91 17,44 5,78 AMS TUR ArcelorMittal 11,180 -0,58 11,265 11,120 1.016.236 12,924 En 10,175 Ag 1.163.467 0,18 55,036 Jn08 8,332 Jn13 0,13 My-13 A 0,13 My-14 C 0,12 1,10 -13,60 -12,65 1.665.392.222 18.619 31,41 12,54 0,53 MTS MET B. Popular 5,008 2,31 5,020 4,884 16.138.752 5,906 Ab 4,220 Ag 15.630.267 1,90 32,354 Ab07 2,332 Jn13 -- En-14 A 0,04 Jl-14 C 0,01 1,02 14,21 16,97 2.096.376.368 10.499 38,52 15,40 0,80 POP BCO B. Sabadell 2,518 1,12 2,530 2,490 17.268.452 2,655 Jn 1,811 En 21.018.790 1,34 5,729 Fe07 1,131 Jl12 0,03 Ab-13 A 0,01 Ab-14 A 0,01 0,40 32,81 34,39 4.013.205.919 10.105 28,17 16,79 0,94 SAB BCO B. Santander 7,898 0,16 7,930 7,815 49.993.991 7,898 Se 5,967 Fe 47.225.782 1,00 8,029 Di07 2,176 Oc02 0,61 Ab-14 C 0,15 Jl-14 A 0,15 7,69 21,40 35,37 11.988.091.130 94.682 16,12 13,39 1,18 SAN BCO Bankia 1,529 1,06 1,530 1,510 43.957.181 1,607 Mz 1,173 En 42.919.642 0,95 47,557 Ag11 0,554 Jn13 -- -- -- -- -- -- 23,91 23,91 11.517.328.544 17.610 19,11 15,01 1,34 BKIA BCO Bankinter 6,825 3,11 6,849 6,549 7.567.124 6,825 Se 4,930 En 4.942.997 1,40 7,017 Di07 1,287 Jl12 0,09 My-14 A 0,02 Ag-14 A 0,03 1,39 36,86 38,32 898.866.154 6.135 21,33 16,65 1,56 BKT BCO BBVA 9,752 -0,16 9,810 9,651 24.328.162 9,830 Jn 8,326 Fe 25.758.842 1,12 12,893 Fe07 3,350 Mz09 0,42 Mz-14 A 0,17 Jl-14 A 0,08 3,55 8,99 13,66 5.887.168.710 57.412 19,45 13,36 1,20 BBVA BCO BME 32,425 1,61 32,600 31,815 366.976 36,055 Jn 26,866 En 342.599 1,04 36,055 Jn14 8,162 Mz09 1,74 Di-13 A 0,60 My-14 C 0,65 5,17 17,23 19,58 83.615.558 2.711 16,91 16,29 6,58 BME CAR Caixabank 4,900 1,45 4,917 4,795 22.562.446 4,900 Se 3,673 En 12.873.756 0,59 4,900 Se14 1,409 Mz09 0,21 Mz-14 A 0,05 Jn-14 C 0,05 4,14 30,83 36,20 5.597.501.111 27.428 36,27 15,31 1,03 CABK BCO Dia 6,570 -0,62 6,629 6,550 2.688.344 6,916 Jl 5,757 Mz 3.243.884 1,27 6,916 Jl14 2,315 Ag11 0,13 Jl-13 U 0,13 Jl-14 A 0,16 2,42 1,08 3,54 651.070.558 4.278 16,43 15,28 13,49 DIA ALI Enagás 26,165 0,44 26,190 25,605 930.675 26,165 Se 18,093 En 1.335.638 1,43 26,165 Se14 3,092 Se02 1,19 Di-13 A 0,50 Jl-14 C 0,76 4,86 37,75 41,77 238.734.260 6.246 15,41 15,32 2,73 ENG ENE FCC 14,915 0,64 15,075 14,785 712.796 21,155 En 13,035 Ag 901.474 1,81 58,208 Fe07 6,692 Ab13 -- En-12 A 0,65 Jl-12 C 0,65 -- -7,79 -7,79 127.303.296 1.899 -- 28,14 -- FCC CON Ferrovial 15,860 -0,91 16,050 15,790 1.548.340 16,160 Jl 13,661 En 1.667.005 0,57 16,160 Jl14 2,184 Mz09 0,40 Di-13 A 0,40 Jl-14 C 0,29 4,32 12,76 16,90 739.421.648 11.727 31,41 28,89 2,02 FER ATP Gamesa 9,865 1,19 9,908 9,740 2.667.398 9,876 Ag 6,873 Ab 2.365.132 2,38 33,551 No07 1,006 Jl12 -- Jl-12 A 0,04 Jl-12 C 0,01 -- 30,15 30,15 253.880.717 2.505 25,89 16,42 2,18 GAM FAB Gas Natural 24,380 1,97 24,445 23,950 1.092.631 24,380 Se 17,488 Fe 1.472.235 0,38 25,664 Jl07 5,981 Mz09 0,89 En-14 A 0,39 Jl-14 C 0,50 3,75 30,41 35,21 1.000.689.341 24.397 17,29 16,26 1,65 GAS ENE Grifols(P) 35,045 -0,51 35,335 34,945 718.239 42,410 Jn 31,935 Ag 681.007 0,82 42,410 Jn14 4,202 My06 0,20 Jn-13 A 0,20 Jn-14 C 0,20 0,57 0,81 1,38 213.064.899 7.467 20,03 18,45 4,98 GRF FAR IAG 4,642 -2,03 4,753 4,638 4.621.250 5,550 Fe 3,965 Ag 4.451.145 0,56 5,550 Fe14 1,530 No11 -- -- -- -- -- -- -4,07 -4,07 2.040.078.523 9.470 11,90 7,97 1,98 IAG TRS Iberdrola 5,750 0,68 5,769 5,710 18.204.001 5,750 Se 4,353 En 23.026.694 0,93 7,550 No07 1,536 Oc02 0,30 Jl-14 C 0,11 Jl-14 A 0,03 4,73 24,06 35,12 6.307.239.000 36.267 16,23 15,54 0,97 IBE ENE Inditex 23,180 1,67 23,200 22,800 4.418.550 23,714 En 20,104 Mz 1.095.748 0,09 23,714 En14 2,377 Se01 2,20 No-13 E 0,30 My-14 A 1,21 1,99 -3,26 1,79 3.116.652.000 72.244 28,27 25,20 6,68 ITX TEX Indra 11,750 0,38 11,800 11,615 685.449 14,378 Ab 10,760 Ag 776.078 1,21 14,980 No07 2,823 My99 0,34 Jl-13 U 0,34 Jl-14 U 0,34 2,90 -3,33 -0,53 164.132.539 1.929 15,88 13,35 1,58 IDR ELE Jazztel PLC 10,365 1,87 10,375 10,145 1.376.891 11,270 My 7,867 En 1.492.336 1,51 155,345 En01 1,213 Di08 -- -- -- -- -- -- 33,24 33,24 252.467.058 2.617 31,41 25,75 5,04 JAZ TEL Mapfre 2,927 -0,27 2,947 2,914 4.325.485 3,366 En 2,741 Ag 7.747.888 0,64 3,366 En14 0,513 Jl00 0,12 Di-13 A 0,05 Jn-14 C 0,08 4,43 -5,97 -3,41 3.079.553.273 9.014 9,88 9,16 1,03 MAP SEG Mediaset 9,291 0,06 9,390 9,219 2.868.574 9,291 Se 7,409 My 1.360.817 0,85 14,612 Jn07 3,245 Mz09 -- My-11 U 0,11 Ab-12 U 0,14 -- 10,75 10,75 406.861.426 3.780 46,46 22,66 2,35 TL5 PUB Obrascón H.L. 29,585 0,85 29,780 29,225 438.133 34,165 Jn 25,065 Ag 418.812 1,07 34,165 Jn14 2,749 Mz03 0,65 Jn-13 U 0,65 Jn-14 U 0,68 2,31 0,48 2,78 99.740.942 2.951 9,92 9,08 1,11 OHL CON Red Eléctrica 67,250 2,59 67,580 65,590 570.066 67,250 Se 46,116 En 464.828 0,88 67,250 Se14 3,278 Fe00 2,37 En-14 A 0,72 Jl-14 C 1,82 3,88 40,75 46,07 135.270.000 9.097 16,20 15,45 3,57 REE ENE Repsol 19,365 = 19,420 19,175 4.085.104 19,625 Jn 15,849 Fe 5.613.815 1,06 19,625 Jn14 6,222 Jn02 0,96 Jn-14 A 1,00 Jn-14 C 0,49 10,13 5,70 16,51 1.350.272.389 26.148 14,25 13,00 0,93 REP PET Sacyr 4,502 1,76 4,568 4,410 6.571.619 5,290 Jn 3,195 En 6.284.158 -- 40,690 No06 0,984 Jl12 -- Oc-08 A 0,15 My-11 A 0,10 -- 19,51 19,51 502.212.433 2.261 16,31 13,23 1,87 SCYR CON Técnicas Reunidas 43,510 0,72 43,845 42,940 275.644 45,564 Jn 37,396 Mz 289.413 1,32 47,300 No07 11,592 No08 1,40 En-14 A 0,67 Jl-14 C 0,73 3,23 10,19 13,73 55.896.000 2.432 16,94 15,14 4,62 TRE ING Telefónica 12,390 0,36 12,470 12,265 11.735.448 12,850 Jn 10,511 Mz 16.107.462 0,90 16,941 Mz00 3,873 Oc02 0,35 No-13 R 0,35 My-14 A 0,40 6,08 4,69 8,07 4.551.024.586 56.387 13,84 13,47 2,40 TEF TEL Viscofan 42,980 -1,29 43,600 42,925 103.561 43,955 Jl 35,655 Mz 217.609 1,19 43,955 Jl14 3,183 Se01 1,10 Di-13 A 0,41 Jn-14 C 0,70 2,56 3,94 5,64 46.603.682 2.003 20,67 18,83 3,49 VIS ALI

ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2014 (%) 2014 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector

IBEX 05-09-2014

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RESTO DE MERCADO CONTINUO 05-09-2014

AB Biotics (MAB)* 2,150 = 2,150 2,150 1.000 3,800 Mz 1,700 Jl 7.810 0,19 3,800 Mz14 1,330 Ag13 -- -- -- -- -- -- -4,44 -4,44 9.596.172 21 -- -- -- ABB SER Abengoa 4,767 -2,77 4,870 4,682 656.142 4,958 Jn 2,311 En 560.869 1,69 6,457 Jl07 0,686 Mz03 0,07 Ab-13 A 0,07 Ab-14 U 0,11 2,26 96,98 106,12 84.439.681 403 30,75 17,44 2,73 ABG ING Acerinox 12,720 4,26 12,760 12,130 1.268.009 13,591 Jn 8,722 En 834.479 0,81 17,176 Di06 3,541 En99 0,43 Jn-13 U 0,43 Jn-14 U 0,45 3,68 37,56 47,39 261.702.140 3.329 25,19 16,51 2,03 ACX MET Adolfo Domínguez 5,110 1,59 5,160 5,050 12.294 6,500 Fe 4,970 Ab 14.466 0,40 48,819 No06 3,100 Jl12 -- Jl-09 U 0,15 Jl-10 U 0,07 -- -9,72 -9,72 9.276.108 47 -- -- -- ADZ TEX Adveo 15,950 0,19 16,000 15,670 10.508 18,500 Jl 15,000 En 15.628 0,32 18,603 Jl07 1,721 Fe00 0,57 Se-13 A 0,14 Di-13 A 0,15 1,82 6,76 6,76 12.315.391 196 12,08 9,49 1,18 ADV PAP Airbus Group 49,150 1,01 49,740 48,950 19.891 56,554 En 42,210 Ag 9.870 0,00 56,554 En14 5,723 Mz03 0,60 My-13 U 0,60 My-14 U 0,64 1,31 -11,76 -10,61 784.350.115 38.551 16,14 14,50 2,90 AIR AER Alba 44,950 -0,88 45,960 44,650 5.000 48,370 Jl 39,470 En 12.592 0,06 48,370 Jl14 12,959 Mz03 1,00 Oc-13 A 0,50 Jn-14 C 0,50 2,21 5,76 6,94 58.300.000 2.621 15,83 13,87 0,76 ALB CAR Almirall 11,780 -1,17 11,950 11,760 105.813 12,990 En 10,610 Jl 267.065 0,39 14,009 Oc07 3,939 Oc08 0,15 My-12 U 0,17 My-13 U 0,15 -- -0,51 -0,51 172.951.120 2.037 28,73 14,65 2,15 ALM FAR Altia (MAB)* 8,490 = 8,490 8,350 -- 10,490 Jn 4,152 En 9.508 0,32 10,490 Jn14 2,150 Di12 0,10 Jn-13 U 0,10 My-14 U 0,11 1,30 109,63 112,35 6.878.185 58 -- -- -- ALC ELE Amper 0,500 = 0,510 0,500 24.442 1,270 Fe 0,480 Ag 489.837 2,83 17,942 Jl87 0,480 Ag14 -- Jn-08 U 0,13 Jl-09 U 0,15 -- -52,83 -52,83 44.134.956 22 -- -- -- AMP ELE Aperam 25,750 1,10 25,880 25,315 3.444 26,685 Jl 12,590 En 2.314 0,01 29,057 Fe11 8,149 Jl13 -- Ag-12 A 0,13 No-12 A 0,12 -- 92,16 92,16 78.049.730 2.010 -- -- -- APAM MET Applus Services 12,110 -0,33 12,390 12,030 231.288 16,570 Jn 11,500 Ag 457.954 0,30 16,570 Jn14 11,500 Ag14 -- -- -- -- -- -- -- 130.016.755 1.575 -- -- -- APPS ING Atresmedia 12,200 1,67 12,400 12,050 459.455 14,624 Fe 9,456 My 483.603 0,55 14,624 Fe14 2,246 Mz09 -- Di-12 A 0,11 Jn-14 A 0,11 0,92 1,50 2,41 224.551.504 2.740 33,60 21,54 5,50 A3M PUB Axia Real Estate 9,400 -0,42 9,446 9,399 51.171 10,000 Jl 8,950 Ag 40.074 0,05 10,000 Jl14 8,950 Ag14 -- -- -- -- -- -- -- 36.006.000 338 -- -- -- AXIA INM Azkoyen 2,155 1,89 2,195 2,115 6.967 3,210 Fe 2,065 En 27.698 0,28 15,358 En99 1,115 Di11 -- Di-01 A 0,11 Jn-02 C 0,18 -- 2,62 2,62 25.201.874 54 30,48 17,96 -- AZK FAB Barón de Ley 75,000 = 73,500 73,150 269 76,000 Fe 58,050 En 2.852 0,14 76,000 Fe14 18,410 No00 -- -- -- -- -- -- 27,12 27,12 5.038.087 378 17,46 15,21 1,62 BDL ALI Bayer Ag. 104,950 = 105,750 101,300 119 105,550 My 91,080 Ab 611 0,00 216,390 Mz96 8,141 Mz03 1,40 Ab-13 U 1,40 Ab-14 U 1,55 1,47 2,59 4,10 826.947.808 86.788 17,55 15,17 3,67 BAY FAR Bionaturis (MAB)* 8,370 -1,06 8,800 8,310 5.888 13,400 Jn 4,494 En 8.824 0,44 13,400 Jn14 1,530 No13 -- -- -- -- -- -- 81,93 81,93 4.633.036 39 -- -- -- BNT FAR Biosearch 0,620 = 0,625 0,610 35.123 0,950 Fe 0,545 Jl 528.017 2,33 4,910 Ab02 0,210 Jn12 -- -- -- -- -- -- -10,14 -10,14 57.699.522 36 -- -- -- BIO FAR Bodaclick (MAB)* 0,470 = 0,470 0,470 -- 0,650 En 0,420 En 20.852 0,06 2,780 Jn10 0,390 Di13 -- -- -- -- -- -- -27,69 -27,69 16.175.809 8 -- -- -- BDK SER Bodegas Riojanas 4,850 4,30 4,880 4,650 667 5,491 En 4,560 Ag 2.331 0,10 12,274 Mz98 3,684 Jn13 0,10 Jl-13 U 0,10 Jl-14 A 0,11 2,37 -9,68 -7,64 5.385.600 26 -- -- -- RIO ALI C. A. F. 299,450 0,13 300,000 298,650 2.817 385,420 En 288,850 Ag 4.653 0,35 388,332 No13 12,622 Fe00 10,50 Jl-13 U 10,50 Jl-14 U 10,50 3,51 -22,08 -19,35 3.428.075 1.027 10,34 9,27 1,35 CAF FAB CAM 1,340 = 1,340 1,340 -- 1,340 Se 1,340 Se -- -- 7,370 No10 0,880 No11 -- Di-09 A 0,07 Jn-10 C 0,09 -- 0,00 -- 50.000.000 67 -- -- -- CAM BCO Campofrío 6,900 = 6,900 6,900 16.091 7,000 Ab 6,810 Jl 93.388 0,23 18,868 Ab98 4,200 Di12 -- Jl-08 U 0,24 Jl-11 U 0,10 -- 0,00 -- 102.220.823 705 22,30 15,89 1,14 CFG ALI Carbures Europe (MAB)* 22,130 1,98 22,270 21,630 136.148 39,890 Mz 11,440 En 89.553 1,20 39,890 Mz14 1,141 Mz12 -- -- -- -- -- -- 69,19 69,19 19.056.841 422 -- -- -- CAR ING Catenon (MAB)* 1,240 -8,15 1,290 1,240 38.053 2,310 Ab 1,060 Ag 33.358 0,61 3,716 Jn11 0,273 Jn13 -- -- -- -- -- -- -4,62 -4,62 13.194.978 16 -- -- -- COM ELE Cem.Portland 5,120 -1,54 5,220 5,050 43.722 9,150 Fe 5,020 Jl 46.562 0,23 98,717 Fe07 2,620 Di12 -- Jn-09 A 0,72 My-10 A 0,32 -- -7,91 -7,91 51.786.608 265 -- -- 0,39 CPL MAT Cie Automotive 11,100 3,06 11,115 10,810 212.637 11,100 Se 7,372 En 117.986 0,23 11,100 Se14 0,880 Oc02 0,18 En-14 A 0,09 Jl-14 C 0,09 1,67 38,75 41,00 129.000.000 1.432 18,03 13,21 2,42 CIE MET Cleop 1,150 = 1,150 1,150 -- 1,150 Se 1,150 Se -- -- 25,188 Fe07 1,030 Jn12 -- Jn-07 U 0,07 Jn-08 U 0,09 -- 0,00 -- 9.843.618 11 -- -- -- CLEO CON Clínica Baviera 8,750 0,81 8,750 8,680 1.096 11,510 My 7,530 Ag 8.201 0,13 22,778 Ab07 3,466 Di12 0,10 My-13 A 0,10 My-14 R 0,49 5,65 -16,35 -11,66 16.307.580 143 -- -- -- CBAV SER Codere 0,600 -4,76 0,650 0,600 66.711 1,140 En 0,600 Se 247.381 1,15 22,000 Oc07 0,600 Se14 -- -- -- -- -- -- -13,04 -13,04 55.036.470 33 -- -- -- CDR TUR Colonial 0,599 2,57 0,606 0,582 24.335.289 0,697 Ab 0,178 En 8.718.133 0,70 413,000 Jl89 0,161 Jl12 -- Fe-04 A 0,03 Mz-05 U 0,03 -- 129,24 1.694,87 3.165.939.978 1.896 59,90 35,24 4,41 COL INM Commcenter (MAB)* 1,950 = 1,950 1,950 -- 3,340 Mz 1,910 Jl 3.676 0,03 3,340 Mz14 1,910 Jl14 0,08 Oc-12 A 0,08 My-13 C 0,08 -- -27,78 -27,78 6.606.440 13 -- -- -- CMM TEL C.V.N.E(F) 16,700 = 17,000 17,000 60 18,972 Fe 14,594 En 787 0,01 18,972 Fe14 6,630 En99 0,46 My-13 A 0,46 Ab-14 A 0,43 2,57 9,87 12,70 14.250.000 238 -- -- -- CUN ALI Deoleo 0,410 = 0,415 0,405 2.093.636 0,505 En 0,365 Mz 3.319.060 0,73 8,836 Ab07 0,250 Ab13 -- Jl-07 U 0,02 Jn-08 U 0,04 -- -12,77 -12,77 1.154.677.949 473 13,89 11,44 0,66 OLE ALI Dinamia 7,650 -1,16 7,800 7,650 6.911 8,498 Jn 6,336 En 13.740 0,21 17,524 My07 2,184 Jn12 -- Jl-05 U 0,70 Jl-06 R 0,70 -- 9,29 19,29 16.279.200 125 11,44 11,85 -- DIN CAR Dogi 0,970 -6,73 1,040 0,950 444.424 2,634 Jn 0,494 Ag 105.361 0,20 49,187 Fe99 0,494 Ag14 -- -- -- -- -- -- -63,17 -19,35 26.295.060 26 -- -- -- DGI TEX Duro Felguera 4,370 1,63 4,390 4,290 206.843 5,109 En 4,160 Ag 376.558 0,60 5,162 Se13 0,245 Se02 0,33 Mz-14 A 0,06 Jl-14 C 0,06 5,89 -10,82 -8,37 160.000.000 699 9,10 10,92 2,56 MDF ING Ebioss Energy (MAB)* 1,630 0,62 1,650 1,570 73.374 4,004 Mz 1,540 Ag 45.837 0,27 4,004 Mz14 0,800 Jl13 -- -- -- -- -- -- -22,75 -22,75 40.912.416 67 -- -- -- EBI ENR Ebro Foods 15,360 -0,84 15,460 15,305 244.885 16,826 En 14,855 Ag 434.129 0,72 17,272 Oc13 4,465 Fe03 0,60 Ab-14 A 0,13 Jl-14 A 0,13 3,42 -9,83 -8,37 153.865.392 2.363 16,25 15,35 1,34 EVA ALI Edreams Odigeo 2,870 -3,04 2,988 2,870 764.699 11,400 Ab 2,870 Se 925.063 2,67 11,400 Ab14 2,870 Se14 -- -- -- -- -- -- -- 36.707.313 105 -- -- -- EDR TUR Elecnor 10,560 -0,09 10,620 10,540 2.951 11,340 Fe 9,964 My 20.205 0,06 18,404 No07 1,589 No02 0,26 En-14 A 0,05 Jn-14 C 0,19 2,28 -5,55 -3,39 87.000.000 919 7,50 6,61 3,02 ENO FAB Ence 1,975 9,12 1,985 1,810 4.436.381 2,822 En 1,590 Ag 718.890 0,73 6,693 Ab07 1,068 Mz09 0,07 Jl-14 C 0,03 Jl-14 A 0,05 4,42 -27,52 -22,50 250.272.500 494 -- 63,28 0,66 ENC PAP Endesa 29,130 0,66 29,235 28,725 205.902 29,425 Jl 21,170 En 345.178 0,08 29,425 Jl14 3,721 Se02 -- Jl-12 A 0,61 En-14 A 1,50 5,18 33,62 40,51 1.058.752.117 30.841 18,44 16,62 1,45 ELE ENE Enel Green Power 2,110 2,53 2,119 2,059 13.949 2,164 Jn 1,800 En 23.215 0,00 2,164 Jn14 0,991 Jl12 0,03 My-13 U 0,03 My-14 U 0,03 1,55 17,09 18,87 5.000.000.000 10.550 20,01 18,46 1,37 EGPW ENR Entrecampos (MAB)* 2,060 = 2,060 2,060 -- 2,790 Mz 1,860 Mz 3.454 0,00 2,790 Mz14 1,810 No13 -- -- -- -- -- -- -5,07 -5,07 54.668.971 113 -- -- -- YENT INM Ercros 0,500 -0,40 0,506 0,500 232.815 0,580 En 0,422 Jl 328.071 0,75 229,503 Se87 0,360 Jn13 -- Jl-76 U My-77 U -- 5,26 5,26 111.049.026 56 -- 12,98 -- ECR QUI Euroespes (MAB)* 0,860 -4,44 0,860 0,860 3.870 2,450 En 0,580 Ag 11.000 0,34 3,020 Fe11 0,310 Di13 -- -- -- -- -- -- 22,86 22,86 5.552.900 5 -- -- -- EEP FAR Eurona W.T.(MAB)* 2,990 -1,97 3,100 2,950 21.065 5,550 Mz 2,300 En 96.695 1,14 5,550 Mz14 1,178 Di10 -- -- -- -- -- -- 29,44 29,44 20.751.935 62 -- -- -- EWT TEL Europac 5,000 0,91 5,000 4,940 97.784 5,000 Se 3,627 Fe 89.481 0,26 7,061 Ag07 0,536 No00 0,16 Fe-14 A 0,04 Jl-14 C 0,12 3,29 30,04 34,28 86.560.124 433 17,52 14,71 1,23 PAC PAP Ezentis 0,787 0,90 0,793 0,777 1.346.518 1,487 En 0,714 Ag 3.564.666 -- 55,823 Ag98 0,417 Jl13 -- Ab-91 C Ab-92 U -- -43,65 -10,35 230.843.603 182 -- -- -- EZE TEL Facephi Biometría (MAB)* 2,600 8,79 2,600 2,500 37.250 3,250 Jl 1,230 Jn 81.020 -- 3,250 Jl14 1,230 Jn14 -- -- -- -- -- -- -- 99.225 0 -- -- -- FACE HAR Faes 2,050 1,99 2,050 2,000 165.535 2,756 En 1,865 Ag 292.642 0,32 9,822 Ab07 0,997 My12 0,07 Di-13 A 0,04 Jn-14 C 0,03 3,48 -19,27 -13,17 235.043.441 482 18,55 15,63 2,10 FAE FAR Fergo Aisa 0,017 = 0,020 0,020 -- 0,017 Se 0,017 Se -- -- 22,765 Jn07 0,017 Se14 -- -- -- Se-07 U 0,08 -- 0,00 -- 774.280.952 13 -- -- -- AISA INM Fersa 0,430 = 0,435 0,425 93.223 0,760 Fe 0,380 En 837.687 1,53 9,552 Jl07 0,270 Ab13 -- Jl-09 A 0,14 Jl-10 U 0,01 -- 10,26 10,26 140.003.778 60 19,91 14,41 -- FRS ENR Fluidra 3,105 2,14 3,105 3,005 33.762 3,630 Mz 2,640 Ag 86.570 0,20 5,940 No07 1,725 Di11 0,07 Oc-12 U 0,07 Oc-13 U 0,07 2,34 14,15 14,15 112.629.070 350 31,05 19,41 1,13 FDR ING Funespaña 5,860 = 5,840 5,840 72 6,530 En 5,750 Jl 1.147 0,01 20,869 Jl99 3,095 Oc02 -- Jl-06 A 0,10 Jl-08 U 0,11 -- -2,33 -2,33 18.396.898 108 -- -- -- FUN SER GAM 0,420 2,44 0,420 0,410 55.977 0,860 Fe 0,390 Ag 417.349 2,33 25,947 Jl07 0,250 Di11 -- -- -- -- -- -- -41,67 -41,67 45.724.133 19 -- -- -- GALQ ING General Inversiones(F) 1,730 = 1,730 1,730 -- 1,760 Ag 1,500 Ag 8.976 0,15 57,869 Ab89 0,676 No02 0,06 Jl-13 A 0,06 Jl-14 A 0,04 2,31 4,22 6,63 8.811.384 15 -- -- -- CGI SIC Gowex (MAB)* 7,920 = -- -- -- 26,340 Ab 7,920 Se 214.151 0,62 26,340 Ab14 0,660 Di10 0,01 Jl-12 A 0,08 Jl-13 A 0,01 -- -39,31 -39,31 72.313.360 573 -- -- -- GOW HAR Griñó (MAB)* 2,450 = 2,450 2,450 -- 4,740 Mz 1,550 En 6.183 0,03 4,740 Mz14 1,550 En14 -- -- -- -- -- -- 58,06 58,06 30.601.387 75 -- -- -- GRI ING Grupo Catalana Occ. 25,550 0,04 25,860 25,410 55.624 30,911 Mz 24,530 Ag 91.954 0,20 30,911 Mz14 1,943 Fe00 0,57 My-14 C 0,25 Jl-14 A 0,12 2,36 -1,81 0,07 120.000.000 3.066 11,92 10,74 1,60 GCO SEG Grupo Sanjosé 0,790 -1,25 0,810 0,790 20.602 1,460 En 0,790 Se 105.062 0,41 13,520 Jl09 0,790 Se14 -- -- -- -- -- -- -34,17 -34,17 65.026.083 51 -- -- -- GSJ CON Grupo Tavex 0,200 4,17 0,208 0,184 217.729 0,314 Fe 0,180 Ag 300.002 0,66 4,004 Se89 0,147 Ab13 -- Jl-05 U 0,10 Jl-06 E 0,08 -- -13,04 -13,04 116.014.703 23 -- -- -- TVX TEX Hispania Activos Inmob. 10,210 -1,73 10,400 10,180 13.048 10,710 Mz 9,600 Ag 145.462 0,33 10,710 Mz14 9,600 Ag14 -- -- -- -- -- -- -- 55.060.000 562 -- -- -- HIS INM Ibercom (MAB)* 17,950 = 18,000 17,900 561 24,100 Ab 6,120 En 19.288 0,47 24,100 Ab14 2,029 Jn13 0,59 Jn-13 A 0,12 Oc-13 R 0,47 2,62 176,58 176,58 10.514.350 189 -- -- -- ICOM TEL Iberpapel 13,250 = 13,000 12,610 220 16,143 En 12,000 Ag 4.209 0,10 20,119 Ab07 6,845 Mz09 0,25 Mz-14 A 0,15 Jn-14 C 0,20 2,64 -12,25 -9,93 11.247.357 149 20,05 16,37 0,66 IBG PAP Imaginarium (MAB)* 1,600 1,91 1,600 1,600 2.483 2,280 Mz 1,060 Ag 4.151 0,04 4,500 Di09 0,990 Ag13 -- -- -- -- -- -- 21,21 21,21 17.416.400 28 -- -- -- IMG COM Indo Interna. 0,600 = 0,600 0,600 -- 0,600 Se 0,600 Se -- -- 8,076 Fe07 0,560 Jn10 -- Di-06 A 0,08 Jl-07 C 0,02 -- 0,00 -- 22.260.000 13 -- -- -- IDO CON Inmobiliaria Del Sur(F) 9,400 = 9,400 9,400 -- 15,840 En 5,544 Jn 3.623 0,03 46,160 No07 3,435 Jl13 -- Jl-12 C 0,07 Jl-14 A 0,07 0,74 -41,25 -40,81 16.971.847 160 -- -- -- ISUR INM Inypsa 0,555 = 0,555 0,545 24.130 1,075 Fe 0,480 Ag 111.737 0,98 6,651 Fe07 0,338 Se03 -- Jl-06 C 0,01 Jl-07 U 0,01 -- -33,93 -33,93 28.500.000 16 -- -- -- INY ING Lar España 9,423 1,32 9,460 9,251 48.392 10,795 Mz 8,750 Ag 99.196 0,32 10,795 Mz14 8,750 Ag14 -- -- -- -- -- -- -- 40.030.000 377 -- -- -- LRE INM Liberbank 0,742 2,91 0,745 0,723 8.868.865 0,824 My 0,592 Ag 4.957.390 0,48 0,824 My14 0,362 Ag13 -- -- -- -- -- -- 23,89 48,61 2.612.245.277 1.938 -- -- -- LBK BCO Lingotes Especiales 4,350 0,93 4,400 4,350 6.400 4,740 My 3,242 En 8.901 0,23 6,563 En06 1,751 Se01 0,13 No-13 A 0,13 My-14 C 0,13 5,87 26,27 29,94 9.600.000 42 -- -- -- LGT MET Logista 13,650 1,07 13,700 13,485 33.847 14,290 Jl 13,060 Ag 245.088 0,07 14,290 Jl14 13,060 Ag14 -- -- -- -- -- -- -- 132.750.000 1.812 -- -- -- LOG TRS Lumar (MAB)* 3,030 = -- -- -- 3,100 My 3,030 Se 2.000 0,00 4,750 Jl11 3,030 Se14 -- -- -- -- -- -- -2,26 -2,26 1.993.231 6 -- -- -- LMR ALI Martinsa-Fadesa 7,300 = 7,300 7,300 -- 7,300 Se 7,300 Se -- -- 20,500 Mz08 7,300 Se14 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 93.191.822 680 -- -- -- MTF INM Medcom Tech(MAB)* 8,200 = 8,200 8,200 -- 14,980 Mz 4,100 En 6.621 0,15 14,980 Mz14 1,324 Fe13 -- -- -- En-14 A 0,05 0,61 90,70 91,87 9.975.398 82 -- -- -- MED SER Meliá Hotels Int. 8,420 0,66 8,470 8,355 176.592 9,883 En 7,970 Ag 409.743 0,57 17,426 Ab07 1,589 Mz09 0,04 Ag-13 U 0,04 Ag-14 R 0,04 0,48 -9,80 -9,37 184.776.777 1.556 51,33 25,62 1,44 MEL TUR Mercal Inmuebles (MAB)* 29,400 = -- -- -- 29,400 Se 29,000 Jl 200 0,00 29,400 Se14 29,000 Jl14 -- -- -- -- -- -- -- 876.266 26 -- -- -- YMEI INM Merlin Properties 10,090 -0,10 10,245 10,010 652.571 10,560 Jl 9,175 Ag 780.775 0,30 10,560 Jl14 9,175 Ag14 -- -- -- -- -- -- -- 129.212.001 1.304 -- -- -- MRL INM Miquel y Costas 28,690 = 28,690 28,620 91 33,157 Jn 27,200 Ag 14.132 0,29 33,157 Jn14 5,005 Oc08 0,55 Ab-14 A 0,14 Jl-14 C 0,16 1,99 -5,93 -4,96 12.450.000 357 13,73 12,75 1,53 MCM PAP Montebalito 1,115 -0,45 1,115 1,115 2.502 1,510 Fe 1,050 My 79.568 1,33 24,565 Fe07 0,485 Di12 -- No-06 A 0,20 Fe-07 A 0,20 -- -1,33 -1,33 15.000.000 17 -- -- -- MTB INM N. Correa 1,480 -1,33 1,520 1,475 28.692 1,875 Fe 1,245 Ag 80.554 1,65 7,703 Jn98 0,620 Jl12 -- Jn-02 U 0,04 Jl-08 U 0,05 -- 14,29 14,29 12.316.627 18 -- -- -- NEA FAB Natra 1,605 -1,53 1,645 1,570 113.804 2,410 En 1,595 Ag 111.872 0,45 10,385 Fe07 0,670 Jn12 -- Jl-07 C 0,07 Jl-08 U 0,07 -- -27,38 -27,38 63.572.397 102 29,78 11,30 0,77 NAT ALI Natraceutical 0,244 2,52 0,244 0,230 998.041 0,328 Fe 0,213 Ag 1.141.143 0,89 1,844 Fe07 0,088 My12 0,04 -- -- Jn-13 U 0,04 -- -14,98 -14,98 328.713.946 80 24,77 -- 0,96 NTC FAR Neuron (MAB)* 1,710 4,27 1,720 1,600 47.370 3,070 Mz 1,391 En 52.374 1,83 3,430 Jl10 0,938 Di13 -- -- -- -- -- -- 41,22 41,22 6.937.500 12 -- -- -- NEU FAR NH Hotel Group 4,070 1,62 4,120 4,015 632.517 5,170 Ab 3,690 Ag 816.333 0,59 24,945 Se87 1,568 Mz09 -- My-06 U 0,26 Jl-08 U 0,26 -- -5,02 -5,02 350.271.788 1.426 -- -- 1,20 NHH TUR NPG Technology (MAB)* 3,260 3,49 3,290 3,260 17.753 5,220 Jn 2,000 My 79.479 1,72 5,220 Jn14 2,000 My14 -- -- -- -- -- -- -- 4.289.800 14 -- -- -- NPG FAB Nyesa 0,170 = 0,170 0,170 -- 0,170 Se 0,170 Se -- -- 37,146 Fe07 0,155 Se11 -- Jl-06 U 0,12 Jl-07 U 0,12 -- 0,00 -- 162.329.555 28 -- -- -- NYE INM Only-Apartments (MAB)* 2,060 = 2,060 2,060 6.647 2,120 Ag 1,980 Jl 25.149 0,09 2,120 Ag14 1,980 Jl14 -- -- -- -- -- -- -- 7.744.060 16 -- -- -- ONL INM Pescanova 5,910 = 5,910 5,910 -- 5,910 Se 5,910 Se -- -- 30,577 No07 5,084 Fe00 -- Ab-11 U 0,50 Ab-12 U 0,55 -- 0,00 -- 28.737.718 170 -- -- -- PVA ALI Prim 6,500 0,15 6,500 6,300 9.756 6,714 Jn 5,435 Mz 4.056 0,06 10,527 Jl07 1,963 En00 0,19 En-14 A 0,05 Jl-14 C 0,15 3,11 12,85 16,35 17.347.124 113 -- -- -- PRM FAR Prisa 0,295 -1,01 0,305 0,291 3.657.922 0,487 Fe 0,295 Se 5.935.190 0,78 27,482 Se00 0,145 My13 -- Mz-07 U 0,16 Mz-08 U 0,18 -- -26,25 40,00 1.928.358.527 569 -- -- 0,21 PRS PUB Promorent (MAB)* 1,170 0,86 1,170 1,170 8.275 1,960 Mz 1,090 Ag 6.456 0,17 1,960 Mz14 1,090 Ag14 -- -- -- Jn-14 A 0,00 0,30 -16,43 -16,18 4.074.569 5 -- -- -- YPMR INM Prosegur 5,100 -0,20 5,170 5,060 242.160 5,480 Jl 4,121 Mz 736.233 0,30 5,480 Jl14 0,548 Oc99 0,10 Ab-14 A 0,03 Jl-14 A 0,11 3,66 2,41 5,63 617.124.640 3.147 17,00 14,74 3,65 PSG SER Quabit 0,083 -1,19 0,084 0,083 4.256.997 0,149 Fe 0,074 Ag 16.646.624 2,96 68,411 Fe07 0,038 Di12 -- -- -- Oc-06 A 0,24 -- -29,66 -29,66 1.432.068.429 119 -- -- -- QBT INM Realia Business 1,250 0,81 1,250 1,225 388.179 1,550 Jn 0,750 En 1.743.299 1,45 6,543 Jl07 0,360 Jl12 -- Jn-08 C 0,01 Jn-08 A 0,06 -- 50,60 50,60 307.370.932 384 -- -- 0,79 RLIA INM Reno de Medici 0,311 -1,58 0,321 0,307 239.192 0,390 Fe 0,260 En 661.546 0,62 3,606 Jl98 0,101 Jl13 -- My-01 U 0,03 My-02 U 0,02 -- 17,36 17,36 269.714.436 84 -- -- -- RDM PAP Renta Corp. 0,570 = 0,570 0,570 -- 0,570 Se 0,570 Se -- -- 35,806 Fe07 0,550 Di12 -- Ab-07 U 0,57 My-08 U 0,43 -- 0,00 -- 26.196.575 15 -- -- -- REN INM Renta 4 Banco 5,350 1,13 5,350 5,300 6.217 5,938 Fe 5,081 En 9.435 0,06 6,202 No07 3,376 Mz09 0,05 No-13 A 0,05 My-14 A 0,02 1,34 5,94 6,36 40.693.203 218 -- -- -- R4 CAR Reyal Urbis 0,124 = 0,120 0,120 -- 0,124 Se 0,124 Se -- -- 10,990 Jn07 0,060 No12 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 292.206.704 36 -- -- -- REY INM Rovi 9,160 -0,22 9,190 9,100 6.902 9,879 Mz 8,620 Ag 39.430 0,20 10,006 Fe08 3,314 Mz09 0,14 Jl-13 U 0,14 Jl-14 U 0,16 1,76 -8,22 -6,60 50.000.000 458 17,62 15,23 2,86 ROVI FAR Secuoya (MAB)* 4,660 = 4,660 4,660 -- 4,900 Jl 3,160 My 865 0,00 4,900 Jl14 3,160 My14 -- -- -- -- -- -- 28,02 28,02 7.488.340 35 -- -- -- SEC PUB Seda Barna 0,729 = 0,730 0,730 -- 0,729 Se 0,729 Se -- -- 571,995 Se87 0,530 Ab13 -- Di-98 A 0,12 Oc-07 A 0,01 -- 0,00 -- 36.268.734 26 -- -- -- SED QUI Service Point Solution 0,071 = 0,070 0,070 -- 0,101 En 0,071 Se 5.018.571 2,93 3.161 Se89 0,071 Se14 -- Jl-90 U Jl-91 U -- -24,47 -24,47 176.509.910 13 -- -- -- SPS COM Sniace 0,196 = 0,200 0,200 -- 0,196 Se 0,196 Se 473.337 0,01 15,608 Se87 0,165 Jl13 -- Jl-78 C Di-79 U -- 0,00 -- 77.992.167 15 -- -- -- SNC TEX Solaria 0,850 -1,16 0,865 0,840 81.193 1,590 En 0,765 En 419.165 1,06 23,406 No07 0,300 My12 -- My-11 A 0,02 Oc-11 A 0,02 -- 11,11 11,11 101.292.205 86 -- -- -- SLR ENE Sotogrande(F) 4,600 = 4,600 4,600 -- 4,600 Se 2,580 En 2.952 0,01 19,494 En07 1,632 No00 -- Jl-07 U 0,13 Jl-08 U 0,13 -- 71,64 71,64 44.912.588 207 -- -- -- STG INM Suávitas (MAB)* 0,010 = 0,010 0,010 215.000 0,030 En 0,010 Se 1.476.640 0,79 0,220 Ag12 0,002 My13 -- -- -- -- -- -- -75,00 -75,00 405.009.693 4 -- -- -- SUA SER Tecnocom 1,430 0,70 1,435 1,410 15.894 1,860 Ab 1,235 En 93.138 0,29 13,227 Mz00 0,825 Mz03 -- Ab-00 A 0,15 Jl-01 U 0,15 -- 18,18 18,18 81.225.674 116 41,67 16,76 0,64 TEC ING Testa Inm.Renta(F) 15,000 = 15,000 15,000 1.250 18,259 Jn 7,284 En 1.268 0,00 38,676 Fe90 4,136 En11 0,18 No-13 A 0,18 Jn-14 C 0,18 2,40 98,41 100,79 115.475.788 1.732 -- -- -- TST INM Tubacex 3,880 -0,64 3,930 3,780 180.581 4,060 Jl 2,735 En 445.401 0,85 12,227 Se87 0,926 Se01 0,05 No-13 A 0,02 Jl-14 A 0,02 1,18 34,26 35,06 132.978.782 516 18,05 12,13 1,82 TUB MET Tubos Reunidos 2,490 -0,20 2,500 2,470 86.895 2,834 Jn 1,700 Fe 229.165 0,33 4,884 Oc07 0,400 Jn04 0,02 Jn-13 U 0,02 Jn-14 A 0,02 0,72 40,68 41,69 174.680.888 435 31,13 15,56 1,78 TRG MET Uralita 0,875 -1,69 0,900 0,860 18.214 1,365 En 0,830 Ag 77.266 0,10 6,935 Ag89 0,780 Ab12 -- Ab-09 A 0,10 Ab-10 A 0,03 -- -26,47 -26,47 197.499.807 173 -- 16,06 0,82 URA MAT Urbas Gr.Financiero 0,023 = 0,023 0,022 4.439.784 0,038 Jn 0,020 Ag 32.440.465 -- 3,400 En07 0,010 Oc13 -- Fe-90 A Jl-90 C -- -8,00 -8,00 2.074.394.442 48 -- -- -- UBS INM Vértice 360 0,044 = 0,040 0,040 -- 0,062 En 0,044 Se 6.843.098 -- 1,325 Di07 0,044 Se14 -- -- -- -- -- -- -4,35 -4,35 337.535.058 15 -- -- -- VER PUB Vidrala 35,200 0,54 35,600 34,870 1.425 39,452 Ab 33,470 Ag 10.747 0,11 39,452 Ab14 2,980 Di00 0,57 Fe-14 A 0,48 Jl-14 C 0,17 1,87 -5,98 -4,23 23.972.705 844 15,17 14,27 2,03 VID CON Vocento 1,910 -2,55 1,975 1,885 14.416 2,680 Mz 1,490 En 93.084 0,19 13,706 No07 0,800 Jl13 -- Oc-07 A 0,31 My-08 C 0,19 -- 26,49 26,49 124.970.306 239 -- 38,44 0,79 VOC PUB Zardoya Otis 10,890 -0,46 11,000 10,860 292.050 13,238 En 10,790 Ag 224.279 0,14 16,812 Jn07 1,649 Fe00 0,19 En-14 A 0,09 Ab-14 A 0,09 2,47 -13,90 -7,97 418.241.060 4.555 29,64 27,49 12,00 ZOT FAB Zeltia 2,805 -1,75 2,855 2,805 166.683 3,075 Jn 2,350 En 541.483 0,63 20,893 Oc00 1,105 Jl12 -- Jl-95 C Jn-97 U 0,00 -- 21,43 21,43 220.002.706 617 31,17 17,53 8,01 ZEL FAR Zinkia (MAB)* 0,480 = 0,480 0,480 -- 0,760 En 0,420 Fe 15.383 0,06 2,510 Oc09 0,360 Di13 -- -- -- -- -- -- -33,33 -33,33 24.456.768 12 -- -- -- ZNK PUB 1nKemia (MAB)* 1,900 = 1,900 1,900 7.135 2,714 Mz 1,018 En 29.847 0,31 2,714 Mz14 0,814 Fe13 -- -- -- -- -- -- 75,93 75,93 23.565.003 45 -- -- -- IKM SER


ÚLTIMA SESIÓN: los datos son en euros. Cierre: cuando un valor no cotiza en el día, el dato de cierre aparece en gris, no en negrita, y con la fecha de la última cotización. Títulos: en número de acciones negociadas en el día. NEGOCIACIÓN 12 MESES: Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses. Rotación: número de veces que rota anualmente el capital de la empresa. HISTÓRICO: En los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones, en función de las ampliaciones de capital, los dividendos y operaciones especiales, como splits y contrasplits. La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fija-do por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementario; Un: único; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior, en porcentaje; Anual+div: rentabilidad del valor desde principios del año en porcentaje, añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso, el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devolu-ciones de aportación al accionista. CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación. Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día, en millones de euros. VALORACIÓN: PER: número de veces que se recoge en la cotización del día los beneficios, según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente. Cuanto más alto sea la ratio, más cara está la empresa. Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa, calculado con el cierre del día anterior. Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor, al poco capital libre existente en el mercado o las previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing. (P): ver cuadro de acciones preferentes. (*) Mercado Alternativo Bursátil, bajo las condiciones de fixing. SECTOR: se incluye la sigla, que son las siguientes: AER: Aeroespacial. AGU: Agua. ALI: Alimentación. ATP: Autopistas. AUT: Automóvil. BCO: Bancos. CAR: Cartera. COM: Comercio. COS: Consumo. CON: Construcción. ELE: Electrónica. ENE: Energía. FAB: Fab. Equipo. FAR: Farmacia. HAR: Hardware. ING: Ingeniería. INM: Inmobiliarias. MAT: Materiales. MET: Metales. PAP: Papel. PET: Petróleo. PUB: Publicidad. QUI: Química. SEG: Seguros. SER: Otros Servic. SIC: SICAV. TEL: Telecomunic. TEX: Textil. TRS: Transporte. TUR: Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIX Financial Information.

CUADROS


(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap (CDS) de los respectivos emisores. Estos contratos prote-gen a los inversores del riesgo de impago del emisor de bonos. Cuanto más altos, más percepción de riesgo. Está medido como el porcentaje (en puntos básicos) sobre el valor nominal de un bono a cinco años del emisor. Las empresas incluidas son los emi-sores españoles que más liquidez tienen habitualmente en el mercado de CDS. Fuente: Markit

Precio (1) Variación (en puntos) Emisor (puntos) Diaria Semanal Mensual

EL COSTE DE COBERTURA DE LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)

Melia Hotels Intl S A 285 -4 -10 -5 Telefónica 86 -2 -5 -2 BBVA 66 -2 -6 -3 Endesa 57 -1 -1 -1 Altadis 35 0 0 0 Bankia SA 117 0 -6 -4 Santander 64 -2 -6 -3 Gas Natural 64 -1 -5 -2 Reino de España 49 -4 -5 -2

Agrofuse 9,350 0,79 200 9,350 Se 6,700 En MAD Ahorro Familiar 6,550 = — 7,980 My 5,960 Se MAD Alza Real Estate 3,570 = — 3,570 Se 3,570 Se BAR Amci Habitat 5,000 Fe. 10 — — — BAR Ayco 3,810 = — 3,810 Se 3,810 Se MAD Barcino 1,340 = — 1,580 Ab 1,340 Se MAD Bodegas Bilbaínas 6,800 = — 7,450 Se 6,600 Ab BIL Cartera Industrial Rea 2,000 = — 2,100 En 1,450 Jl MAD Cementos Molins 7,350 = — 8,200 En 7,280 Se BAR Cevasa -A- 131,850 = — 147,544 En 130,000 Se MAD C.L.H. D 32,100 = — 34,430 Jl 27,600 En MAD Damm 4,400 = 2.672 5,030 Di 4,210 Ag BAR Desa 12,500 = — 12,500 Se 12,500 Se BAR Ecolumber 1,200 = — 1,250 En 1,200 Se BAR Finanzas e Inversiones 39,950 = — 39,950 Se 39,950 Se MAD H. Vasco Leonesa 0,550 = — 1,940 Mz 0,550 Se MAD Inmofiban 2,300 En. 13 — — — MAD Inverfiatc 0,340 = — 0,420 Fe 0,250 Ag BAR Inverpyme 0,310 = — 0,310 Se 0,310 Se BAR Libertas 2,350 = — 2,350 Se 1,000 Ab VAL Liwe España 10,000 = — 10,000 Se 10,000 Se MAD Minersa 10,950 = — 10,950 Se 10,950 Se MAD Mob. Monesa 4,320 = — 4,320 Se 4,320 Se BAR Plarrega Invest 6,010 En. 10 — — — BAR Ronsa 49,000 = — 49,000 Se 49,000 Se BIL Rústicas 19,000 En. 10 — — — MAD Tr Hotel 1,130 Fe. 13 — — — BAR Uncavasa 4,800 = — 4,800 Se 4,800 Se MAD Unión Europea Inv. 3,750 = — 3,900 Se 3,100 Jn MAD Urbar Ingenieros 0,620 = — 0,700 En 0,540 My MAD

VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO

(1) Los dividendos abonados incluyen sólo los percibidos desde la colocación, que se van acumulando año a año. Incluye también las devoluciones de capital. Rentabilidad: refleja la revalorización de las acciones al cierre de ayer sobre el precio de colocación más los dividendos percibidos desde la OPV y ampliaciones gratuitas. (2)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 300,69%. (3)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 99,73%. (4)La rentabilidad incluyendo el descuento diferido del 3% asciende al 6,58%. (6)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 45,73%. (7)La rentabilidad incluyendo la ampliación de capital gratuita en la proporción 1x4 que realizo en enero de 2001 asciende al -10,40%.

Consulte la rentabilidad de las OPVs y de los colocadores online en: www.expansion.com/opvs

2013 2014 Precio minorista Cotización (euros) Divid.

(1) Rentab.(1) Cotización (euros) Divid.

(1) Rentab.

(1) Rentab.

Fecha (en euros) 30-12 Máx. Mín. (euros) (%) Último Máx. Mín. (euros) (%) Ibex

2013 2014 Precio minorista Cotización (euros) Divid.

(1) Rentab.(1) Cotización (euros) Divid.

(1) Rentab.

(1) Rentab.

Fecha (en euros) Último Máx. Mín. (euros) (%) Último Máx. Mín. (euros) (%) Ibex

EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA

Repsol IV 10-04-95 6,91 16,98 17,85 13,29 9,51 314,94 19,37 19,63 15,85 10,68 371,02 269,57 Telefónica I 03-05-95 3,23 11,45 12,33 8,93 6,44 535,44 (2) 12,39 12,85 10,51 6,75 576,93 (2) 252,68 Repsol V 05-02-96 8,31 16,98 17,85 13,29 9,28 243,23 19,37 19,63 15,85 10,45 289,86 202,90 Argentaria I (Bbva) 26-03-96 4,44 8,70 9,07 5,93 5,78 258,83 9,75 9,83 8,33 5,98 288,09 191,58 Telefónica II 18-02-97 6,49 11,45 12,33 8,93 6,21 212,86 (3) 12,39 12,85 10,51 6,52 233,51 (3) 102,52 Adolfo Dominguez 18-03-97 18,07 5,66 6,79 3,24 3,19 -47,65 5,11 6,50 4,97 3,19 -50,69 105,90 Repsol V 29-04-97 11,63 16,98 17,85 13,29 9,01 142,15 19,37 19,63 15,85 10,18 175,47 90,97 C.V.N.E. 17-07-97 4,69 14,79 14,84 13,66 3,92 320,75 16,70 18,97 14,59 4,26 370,69 58,48 Bodegas Riojanas 30-09-97 7,51 5,26 5,62 3,68 1,71 0,08 4,85 5,49 4,56 1,79 -3,86 53,36 Endesa III 21-10-97 15,52 21,80 21,80 14,97 15,23 160,64 29,13 29,43 21,17 16,41 217,54 62,66 Iberpapel 28-11-97 13,68 14,73 15,21 12,55 2,95 48,93 13,25 16,14 12,00 3,22 40,68 60,83 ACS 11-12-97 7,21 24,08 24,08 15,27 13,84 468,95 32,97 33,66 24,05 14,75 608,22 59,20 Dinamia 15-12-97 13,46 6,47 6,71 4,12 4,02 29,02 7,65 8,50 6,34 4,02 43,02 56,51 Argentaria II (Bbva) 17-02-98 9,43 8,70 9,07 5,93 5,59 66,30 (4) 9,75 9,83 8,33 5,79 80,08 (4) 34,59 Endesa IV 05-06-98 20,27 21,80 21,80 14,97 15,10 98,73 (6) 29,13 29,43 21,17 16,28 142,29 (6) 8,60 Europac 06-07-98 2,03 3,69 3,89 1,91 0,59 127,49 5,00 5,00 3,63 0,72 199,84 4,76 Funespaña 08-12-98 13,00 6,00 6,89 5,35 1,14 -43,26 5,86 6,53 5,75 1,14 -44,34 17,93 Indra 22-03-99 4,47 11,83 12,30 8,41 4,49 282,45 11,75 14,38 10,76 4,76 288,21 11,99 Ferrovial 04-05-99 22,95 13,81 13,82 10,35 1,99 -28,97 15,86 16,16 13,66 2,22 -18,78 11,28 D.Telekom I 28-06-99 37,50 12,43 12,60 8,01 — -66,85 11,73 13,12 11,05 — -68,72 8,34 RED Eléctrica 06-07-99 8,00 46,49 46,49 34,04 11,89 661,55 67,25 67,25 46,12 13,90 952,89 6,44 Repsol 07-07-99 19,36 16,98 17,85 13,29 8,23 40,10 19,37 19,63 15,85 9,40 60,11 7,17 OHL 07-10-99 8,00 28,82 30,34 20,93 3,70 316,57 29,59 34,17 25,07 4,23 334,58 14,69 I.Colonial 26-10-99 15,20 0,26 0,40 0,19 0,06 -97,69 0,60 0,70 0,18 0,06 -95,47 18,06 Bbva 24-05-00 13,61 8,70 9,07 5,93 5,00 9,27 9,75 9,83 8,33 5,20 18,82 7,80 D.Telekom II 19-06-00 63,50 12,43 12,60 8,01 — -80,43 11,73 13,12 11,05 — -81,53 5,22 Prisa 27-06-00 20,80 0,40 0,48 0,15 0,79 -93,06 0,30 0,49 0,30 0,79 -93,56 5,90 Zeltia 04-07-00 60,50 2,31 2,82 1,26 — -96,13 2,81 3,08 2,35 — -95,31 2,77 SCH 11-07-00 11,00 6,10 6,35 4,30 5,76 22,84 (7) 7,90 7,90 5,97 6,12 43,32 (7) 2,52 Logista 17-07-00 21,00 — — — — — 13,65 14,29 13,06 — -35,00 1,82 Gamesa 30-10-00 4,20 7,58 7,59 1,62 1,90 133,83 9,87 9,88 6,87 1,90 188,24 8,17 KPN 17-11-00 16,30 2,34 4,59 1,39 — -85,63 2,56 2,81 2,28 — -84,31 13,23 Deutsche Post 19-11-00 21,00 26,50 26,71 16,51 — 26,19 25,68 28,43 23,25 — 22,26 13,23 Inditex 23-05-01 14,70 23,69 23,71 17,98 9,34 139,35 23,18 23,71 20,10 10,29 144,08 15,74 Ence 10-07-01 15,00 2,53 2,90 1,76 3,25 -56,49 1,98 2,82 1,59 3,32 -59,27 31,70 Enagás 26-06-02 6,50 18,38 18,65 14,89 5,83 293,21 26,17 26,17 18,09 6,43 424,75 66,81 Telecinco 24-06-04 10,15 8,39 9,40 5,03 4,99 41,95 9,29 9,29 7,41 4,99 50,84 36,59 Renta Corporación 05-04-06 29,00 0,57 0,77 0,57 0,83 -94,60 0,57 0,57 0,57 0,83 -94,60 -6,44 Grifols 17-05-06 4,40 34,59 34,60 23,72 0,76 707,48 35,05 42,41 31,94 0,92 722,36 -0,88 GAM 13-06-06 8,25 0,72 0,83 0,30 — -91,27 0,42 0,86 0,39 — -94,91 3,25 Técnicas Reunidas 21-06-06 17,00 38,21 38,62 31,20 6,76 173,75 43,51 45,56 37,40 7,86 213,12 -0,06 BME 14-07-06 31,00 27,11 28,27 16,88 11,38 33,30 32,43 36,06 26,87 12,21 52,54 -0,81 Vocento 07-11-06 15,00 1,51 1,60 0,80 0,61 -78,64 1,91 2,68 1,49 0,61 -75,97 -20,70 ClÍnica Baviera 03-04-07 18,40 10,03 10,03 3,47 0,83 -39,93 8,75 11,51 7,53 1,22 -44,24 -25,44 Realia 06-06-07 6,50 0,83 1,08 0,42 0,26 -82,40 1,25 1,55 0,75 0,26 -75,94 -25,32 Solaria 19-06-07 9,50 0,77 0,91 0,53 0,03 -91,32 0,85 1,59 0,77 0,03 -90,42 -25,67

Almirall 20-06-07 14,00 11,84 12,06 7,33 1,28 -4,18 11,78 12,99 10,61 1,28 -4,61 -25,85 Codere 19-10-07 21,00 0,69 4,20 0,69 — -96,71 0,60 1,14 0,60 — -97,14 -28,21 Fluidra 31-10-07 6,50 2,72 2,82 1,97 0,30 -52,37 3,11 3,63 2,64 0,30 -46,45 -29,84 Renta 4 14-11-07 9,25 5,03 5,03 4,46 0,51 -22,10 5,35 5,94 5,08 0,53 -18,43 -29,48 Rovi 05-12-07 9,60 9,81 9,83 5,11 0,60 9,91 9,16 9,88 8,62 0,72 4,82 -29,45 Vértice 360 19-12-07 2,07 0,05 0,16 0,05 — -97,78 0,04 0,06 0,04 — -97,87 -26,54 CAM 23-07-08 5,84 1,34 1,34 1,34 0,20 -72,88 1,34 1,34 1,34 0,20 -72,88 -6,59 Zinkia 15-07-09 1,92 0,72 1,30 0,36 — -62,50 0,48 0,76 0,42 — -75,00 12,55 Sanjosé 20-07-09 12,86 1,20 1,52 1,07 — -90,67 0,79 1,46 0,79 — -93,86 9,92 Imaginarium 01-12-09 4,31 1,32 1,87 0,99 — -69,37 1,60 2,28 1,06 — -62,88 -6,01 Lets Gowex 12-03-10 3,50 13,05 14,10 2,30 0,14 277,71 7,92 26,34 7,92 0,14 131,13 0,65 Medcomtech 25-03-10 3,39 4,25 4,61 1,32 — 25,31 8,20 14,98 4,10 0,04 143,37 0,52 Amadeus 29-04-10 11,00 30,47 30,47 17,41 0,79 186,02 28,74 31,89 27,28 1,29 176,00 6,78 Neuron Biopharma 01-07-10 3,99 1,21 1,88 0,94 — -69,65 1,71 3,07 1,39 — -57,14 21,47 AB Biotics 13-07-10 2,43 2,25 2,30 1,33 — -7,41 2,15 3,80 1,70 — -11,52 8,67 Enel Green Power 04-11-10 1,60 1,78 1,82 1,27 0,06 15,66 2,11 2,16 1,80 0,08 38,33 5,15 Bodaclick 10-11-10 2,78 0,65 0,83 0,39 — -76,62 0,47 0,65 0,42 — -83,09 8,92 Altia 01-12-10 2,78 4,00 4,15 2,23 0,14 50,17 8,49 10,49 4,15 0,22 215,50 15,19 Commcenter 30-12-10 2,80 2,70 2,84 2,64 0,25 7,40 1,95 3,34 1,91 0,25 -19,39 13,08 Aperam 04-02-11 28,25 13,40 13,67 8,15 0,85 -49,34 25,75 26,69 12,59 0,85 -5,62 2,71 Euroespes 16-02-11 2,80 0,70 1,26 0,31 — -75,00 0,86 2,45 0,58 — -69,29 0,92 Catenon 06-06-11 3,64 1,30 1,30 0,27 — -64,29 1,24 2,31 1,06 — -65,93 9,76 DIA 05-07-11 3,50 6,34 6,82 4,79 0,19 88,06 6,57 6,92 5,76 0,32 99,14 7,93 Lumar 06-07-11 4,00 3,10 3,43 3,10 — -22,50 3,03 3,10 3,03 — -24,25 9,25 Bankia 20-07-11 3,75 1,23 7,91 0,55 — -67,09 1,53 1,61 1,17 — -59,23 14,55 Secuoya 28-07-11 4,20 3,64 3,92 3,55 — -13,33 4,66 4,90 3,16 — 10,95 15,45 Griñó 29-07-11 2,29 1,55 2,01 1,55 — -32,31 2,45 4,74 1,55 — 6,99 15,76 Bionaturis 26-01-12 2,25 4,60 5,62 1,53 — 104,47 8,37 13,40 4,49 — 272,00 27,95 Carbures Europe 23-03-12 1,15 13,08 14,30 1,68 — 1.037,39 22,13 39,89 11,44 — 1.824,35 34,62 Ibercom 30-03-12 3,93 6,49 7,40 2,03 0,56 83,09 17,95 24,10 6,12 0,56 374,70 39,22 Suávitas 12-04-12 1,05 0,04 0,18 0,00 — -96,19 0,01 0,03 0,01 — -99,05 48,26 1nkemia 21-12-12 0,84 1,05 1,30 0,81 — 24,62 1,90 2,71 1,02 — 126,19 34,47 Ebioss Energy 04-07-13 4,00 2,11 2,42 0,80 — -47,25 1,63 4,00 1,54 — -59,25 39,33 Entrecampos 28-11-13 1,81 2,17 2,22 1,81 — 19,89 2,06 2,79 1,86 — 13,81 13,07 Promorent 06-12-13 1,53 1,40 1,53 1,40 — -8,50 1,17 1,96 1,09 0,00 -23,30 18,60 LAR España 05-03-14 10,00 — — — — — 9,42 10,80 8,75 — -5,77 9,14 Hispania 14-03-14 10,00 — — — — — 10,21 10,71 9,60 — 2,10 13,63 Edreams Odigeo 08-04-14 10,25 — — — — — 2,87 11,40 2,87 — -72,00 6,38 NPG Technology 21-04-14 1,36 — — — — — 3,26 5,22 2,00 — 139,71 8,32 Applus Services 09-05-14 14,50 — — — — — 12,11 16,57 11,50 — -16,48 6,31 Merlin Properties 30-06-14 10,00 — — — — — 10,09 10,56 9,18 — 0,90 2,06 Mercal Inmuebles 02-07-14 29,00 — — — — — 29,40 29,40 29,00 — 1,38 1,20 Axia Real Estate 09-07-14 10,00 — — — — — 9,40 10,00 8,95 — -6,00 3,74 Logista 14-07-14 13,00 — — — — — 13,65 14,29 13,06 — 5,00 5,12 Only-Apartments 28-07-14 1,89 — — — — — 2,06 2,12 1,98 — 8,99 2,47

Último Banda de precios Valor (euros) Desde Hasta Títulos Efectivo

BLOQUES CONVENIDOS

Abengoa B 4,50 4,50 4,50 359.765 1.618.652 Abertis 16,46 16,44 16,50 154.140 2.536.965 Acerinox 12,70 12,16 12,70 180.926 2.274.015 Adveo 15,83 15,83 15,83 23.122 366.021 Almirall 11,89 11,89 11,89 21.030 250.021 Amadeus 28,80 28,70 28,80 715.670 20.560.090 Applus Services 12,33 12,22 12,33 141.225 1.731.720 B. Popular 5,00 4,95 5,00 558.008 2.774.710 B. Sabadell 2,50 2,50 2,51 723.340 1.808.931 B. Santander 7,89 7,85 7,89 13.768.116 108.264.601 Bankia 1,52 1,52 1,52 1.169.000 1.773.373 Bankinter 6,80 6,75 6,80 334.999 2.271.435 BBVA 9,77 9,70 9,77 8.870.388 86.160.087 BME 32,08 32,08 32,08 166.000 5.325.280 Caixabank 4,90 4,85 4,90 4.269.300 20.750.950 Cem.Portland 5,12 5,12 5,12 10.000 51.208 Dia 6,57 6,57 6,61 1.015.270 6.702.381 EBRO 15,41 15,41 15,41 16.624 256.176 Edreams Odigeo 2,91 2,91 2,91 208.000 605.072 Enagás 26,03 26,03 26,03 248.177 6.460.047 Ence 1,86 1,86 1,86 137.136 254.387 Europac 4,97 4,97 4,97 20.000 99.482 FCC 14,89 14,88 15,03 128.349 1.922.349 Ferrovial 15,89 15,85 15,92 811.254 12.881.900 Gamesa 9,88 9,88 9,88 274.095 2.707.236 Gas Natural 24,38 24,38 24,42 71.522 1.744.392 Grifols 35,19 35,13 35,19 804.032 28.248.706 Iberdrola 5,75 5,71 5,77 13.640.648 78.161.554 Inditex 23,09 22,89 23,09 946.929 21.751.375 Indra 11,74 11,62 11,74 112.610 1.314.528 Jazztel PLC 10,29 10,29 10,29 27.064 278.489 Liberbank 0,73 0,73 0,73 450.447 330.178 Mapfre 2,94 2,92 2,94 2.722.213 7.969.313 Mediaset 9,33 9,33 9,33 913.619 8.524.065 Meliá Hotels Int. 8,43 8,42 8,43 172.882 1.455.504 Merlin Properties 10,17 10,08 10,17 201.872 2.046.288 Obrascón H.L. 29,75 29,75 29,75 10.692 318.034 Red Eléctrica 67,01 66,43 67,01 83.102 5.547.553 Repsol 19,31 19,25 19,31 2.255.062 43.432.784 Sacyr 4,56 4,56 4,56 200.000 912.600 Telefónica 12,30 12,30 12,46 2.700.254 33.360.331 Viscofan 43,32 43,32 43,32 12.000 519.892 Zardoya Otis 10,91 10,91 10,98 250.000 2.734.500 TOTAL 59.898.882 529.057.175

ACCIONES PREFERENTES VALOR Volumen Títulos Euros

Grifols Cl.B 1.409.686,72 46.566 30,21

VALOR Día Concep. Bruto Neto

SEPTIEMBRE BME 12-9 A 0,4000 0,3160 Duro Felguera 15-9 A 0,0666 0,0526 OCTUBRE Ebro Foods 2-10 A 0,1250 0,0988 DICIEMBRE Ebro Foods 22-12 A 0,1250 0,0988 A = A cuenta. C = Complementario. R = Reservas. U = Único. E = Extra.

Cuando aparece el precio de cierre pero no los títulos negociados significa que sobre el valor existió una orden de compra o venta en la sesión, pero que finalmente no se ha realizado la operación al no encontrar contrapartida. Se incluyen los valores que cotizan en el merca-do de corros y que no son sicav. Todas las sicav se pueden encontrar en www.expansion.com Las sicav que han cotizado durante la sema-na anterior estarán en las páginas del periódico del lunes. Siglas de las bolsas: MAD: Madrid; BAR: Barcelona; BIL: Bilbao; VAL: Valencia

ÚLTIMA SESIÓN ANUAL Sigla Valor Cierre Dif.(%) Títulos Máximo Mínimo Bolsa

PAGO DE DIVIDENDOS

AMPLIACIONES DE CAPITAL Precio de Val. teórico Cotización Precio acción Sociedad Proporción emisión derecho derecho nueva vieja

Dogi 45 x 29 A la par 1,15 1,01 0,713 0,97 04-09/18-09-14 FUENTE: Bolsa de Madrid.

VALORES DEL MERCADO DE CORROS

Buenos Aires Variación Títulos Cierre día (%) Negociados Repsol 315,00 1,61 214 Telefónica 210,00 6,06 206 B. Santander 131,00 3,97 424

Fráncfort Variación Títulos Cierre día (%) Negociados Acerinox 12,64 7,77 1.280 BBVA 9,75 3,46 6.033 B. Sabadell 2,46 1,61 — Endesa 29,03 1,45 570 Ercros 0,50 -1,20 — Iberdrola 5,74 0,53 22.736 Inditex 23,04 0,56 1.603 NH Hoteles 3,99 1,01 — Repsol 19,26 -1,01 3.472

Telefónica 12,38 0,07 6.005

Lisboa Variación Títulos Cierre día (%) Negociados B. Santander 7,89 -0,13 118.221

París Variación Títulos Cierre día (%) Negociados EADS 49,19 0,64 3.328.196 Arcelor 11,19 -0,58 8.488.560

Nueva York Variación Títulos Cierre día (%) Negociados Repsol 25,23 0,74 50.258 B. Santander 10,24 1,09 1.272.782 Telefónica 16,02 0,69 147.648 BBVA 12,68 0,88 264.889

Total Títulos Porcentaje negociados sobre total 13.713.097 8,47%

Alfa Cl. I Serie A 2,200 = 2,200 2,200 -- 2,447 Ag 1,569 Mz 28.248 0,00 14,005 Ag12 0,854 Mz09 0,04 Mz-13 A 0,02 Di-13 C 0,02 0,99 5,77 5,77 5.134.500.000 11.296 -- -- -- XALFA CAR America Movil 0,968 -1,93 1,000 0,968 13.345 0,987 Se 0,661 Mz 45.238 0,00 1,298 Jl05 0,292 Fe03 0,07 No-13 A 0,01 Jl-14 A 0,01 1,33 14,15 14,95 45.203.071.607 43.757 -- -- -- XAMXL TEL B. Bradesco 13,930 -1,76 13,940 13,830 4.033 14,180 Se 7,745 Fe 6.174 0,00 36,030 Mz06 0,985 Se02 0,38 Ag-14 A 0,02 Se-14 A 0,01 3,01 55,30 58,67 2.026.560.674 28.230 -- -- -- XBBDC BCO Banorte O 5,010 = 5,409 5,409 -- 5,409 Jl 4,110 Mz 13.801 0,00 6,325 Ab13 1,605 Jn09 0,01 -- -- Oc-13 A 0,01 0,22 -0,60 -0,60 2.018.347.548 10.112 -- -- -- XNOR BCO BBVA Ba.Frances Ord. 3,544 = 3,544 3,544 -- 4,189 Jl 1,610 Fe 2.315 0,00 11,010 En01 0,520 Mz09 -- Jn-10 U 0,19 Jl-14 A 0,05 1,51 114,79 118,04 536.361.306 1.901 -- -- -- XBFR BCO Bradespar Or. 5,640 -3,18 5,640 5,640 140 6,405 Jl 4,800 Mz 283 0,00 22,240 En11 0,233 Se02 0,39 Ab-14 C 0,14 Ab-14 A 0,09 7,02 -9,90 -6,25 26.547.221 150 -- -- -- XBRPO CAR Bradespar Pr. 6,630 -3,91 6,790 6,600 8.022 7,800 Jl 5,645 Mz 7.486 0,01 21,790 En11 0,278 Se02 0,43 No-13 A 0,04 No-13 A 0,16 2,93 -14,12 -14,12 222.486.102 1.475 -- -- -- XBRPP CAR Braskem 5,400 0,35 5,400 5,400 2.500 6,194 En 4,544 Jl 2.918 0,00 40,850 Fe05 1,490 Mz09 -- Ab-12 A 0,23 Ab-14 A 0,19 3,61 -14,04 -10,95 345.002.878 1.863 -- -- -- XBRK PET B.Santander Río 1,631 = 1,200 1,200 -- 1,765 En 1,200 My 125 0,00 7,980 Jl00 0,596 Jn13 -- Jn-02 C 0,11 Jn-10 U 0,16 -- -7,59 -7,59 300.185.648 490 -- -- -- XBRSB BCO Cemig Pref. 6,445 -2,42 6,555 6,485 14.504 6,605 Se 3,895 Fe 21.811 0,01 43,690 Mz06 3,895 Fe14 0,13 Ab-12 C 0,79 My-13 C 0,13 -- 46,64 46,64 838.076.946 5.401 -- -- -- XCMIG ENE Copel Pr. 13,900 -1,10 14,030 13,900 1.018 14,055 Se 7,390 Fe 1.534 0,00 20,330 En11 1,860 Fe03 0,53 No-13 A 0,18 Ab-14 A 0,30 3,40 46,39 49,55 128.242.786 1.783 -- -- -- XCOP ENE Elektra 22,335 -0,36 22,500 22,450 5.128 25,100 En 19,090 Jn 5.170 0,01 82,100 En12 5,640 Se05 -- Oc-10 A 0,10 Ab-12 A 0,12 -- -10,30 -10,30 235.249.560 5.254 -- -- -- XEKT CON Eletrobras 2,695 -4,43 2,800 2,695 31.056 2,945 Se 1,440 Mz 18.234 0,00 16,460 En10 1,440 Mz14 0,12 My-12 A 0,41 My-13 A 0,12 -- 45,28 45,28 1.087.050.297 2.930 -- -- -- XELTO ENE Eletrobras B 4,040 -3,46 4,180 4,045 9.536 4,345 Se 2,625 Fe 5.989 0,01 14,170 En10 2,625 Fe14 0,49 My-13 A 0,49 My-14 A 0,46 10,90 28,87 43,42 265.583.803 1.073 -- -- -- XELTB ENE Endesa Chile 1,201 1,26 1,201 1,195 10.836 1,201 Se 0,945 Mz 12.135 0,00 1,477 Di10 0,214 Oc02 0,02 En-14 A 0,00 My-14 A 0,02 1,86 17,06 19,21 8.201.754.580 9.850 -- -- -- XEOC ENE Enersis 0,254 = 0,254 0,254 47.300 0,254 Se 0,206 Fe 47.646 0,00 0,370 Di10 0,068 Mz03 0,00 En-14 A 0,00 My-14 A 0,01 2,72 13,39 16,47 49.092.772.762 12.470 -- -- -- XENI ENE Geo Ord.B 0,104 = 0,100 0,100 -- 0,104 Se 0,104 Se -- -- 4,790 Fe07 0,104 Se14 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 549.387.609 57 -- -- -- XGEO ING Gerdau Pref. 4,700 -0,42 4,700 4,700 2.600 5,623 En 4,111 Ag 3.711 0,00 16,620 Jn08 3,500 My05 0,09 My-14 A 0,02 Ag-14 A 0,02 1,28 -19,38 -18,35 1.146.031.245 5.386 -- -- -- XGGB MET Gr. Modelo C 6,863 = 6,961 6,961 -- 7,227 En 5,855 My 5.414 0,00 7,740 Ag12 1,874 Mz09 -- Ab-08 A 0,13 Ab-10 A 0,13 -- 3,20 3,20 2.212.061.163 15.181 -- -- -- XGMD ALI Gr.Inv.Sudamericana 17,400 -1,08 17,400 17,400 700 17,590 Se 10,900 Fe 1.321 0,00 17,590 Se14 10,900 Fe14 0,06 Se-13 A 0,03 Di-13 A 0,03 0,37 36,90 36,90 469.037.260 8.161 -- -- -- XGSUR BCO Net Serviços 6,423 = 9,490 9,490 -- 9,490 En 6,423 Se 144 0,00 184,500 Ag00 0,590 Oc02 -- -- -- -- -- -- -32,32 -32,32 228.503.916 1.468 -- -- -- XNET PUB Petrobas O. 7,400 -4,21 7,570 7,430 12.607 7,795 Se 3,725 Mz 27.265 0,00 24,450 My08 1,242 Oc02 0,04 Ab-13 A 0,04 Ab-14 A 0,17 2,23 61,78 65,56 7.442.454.142 55.074 -- -- -- XPBR PET Petrobas P. 7,775 -4,37 8,000 7,780 19.057 8,255 Se 3,925 Mz 22.416 0,00 20,480 My08 1,149 Se02 0,11 Ab-13 A 0,11 Ab-14 A 0,32 3,93 51,71 57,95 5.602.042.788 43.556 -- -- -- XPBRA PET Sare B 0,029 = 0,027 0,027 18.249 0,035 Ag 0,019 En 327.332 0,07 1,425 My07 0,019 En14 -- -- -- -- -- -- 7,41 7,41 687.349.810 20 -- -- -- XSARE INM Suzano Bahia 2,904 = 2,904 2,904 -- 2,904 Se 2,425 Jn 1.817 0,00 7,780 En11 1,740 Se12 0,04 My-13 A 0,04 My-14 A 0,04 1,31 7,96 9,36 734.608.430 2.133 -- -- -- XSUZB PAP Tv Azteca 0,427 1,18 0,426 0,423 125.610 0,464 Fe 0,385 En 138.437 0,02 0,748 Jn07 0,229 Mz09 0,00 My-13 A 0,00 No-13 A 0,00 0,07 8,10 8,10 2.069.470.496 884 -- -- -- XTZA PUB Usiminas 2,815 -4,09 2,925 2,815 5.981 3,950 En 2,273 Jn 5.098 0,00 21,667 No07 2,273 Jn14 -- Mz-11 A 0,14 Mz-12 A 0,03 -- -25,82 -25,82 508.260.684 1.431 -- -- -- XUSIO MET Usiminas Pref. Serie A 2,890 -6,62 3,140 2,890 12.433 4,383 En 2,510 Jn 8.894 0,00 18,560 My08 2,270 Jl12 -- Mz-11 A 0,15 Mz-12 A 0,04 -- -35,49 -35,49 508.442.943 1.469 -- -- -- XUSI ENE Vale do Rio Doce 8,740 -1,30 8,850 8,500 61.625 10,045 Ab 7,909 Mz 25.140 0,00 25,750 Di10 3,167 Se01 0,64 Oc-13 A 0,31 Ab-14 A 0,24 6,29 -16,76 -14,44 2.108.579.618 18.429 -- -- -- XVALP MET Vale Rio Or. 9,665 -3,06 9,930 9,630 17.717 11,165 Ab 9,000 Mz 16.564 0,00 28,180 My08 7,110 Di08 0,64 Oc-13 A 0,31 Ab-14 A 0,24 5,59 -8,91 -6,60 3.256.724.482 31.476 -- -- -- XVALO MET Volcan Cia. Minera B 0,310 -0,96 0,310 0,310 38.700 0,353 En 0,282 My 37.324 0,00 4,546 My07 0,052 Di02 0,00 Di-13 A 0,00 Ab-14 A 0,00 0,93 -1,27 -1,24 2.443.157.622 757 -- -- -- XVOLB MET


LATIBEX 05-09-2014



EURO STOXX 50

(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces. (*) Ratios fundamentales obtenidas como promedio de mercado. Un euro = 166,386 ptas.

05-09-2014

- Índice EURO STOXX 50 3.275,25 -0,06 3,23 6,61 5,35 — 2.480.977 3.325,50 2.748,56 100,00 559.527.354 581.769.544 -3,80 — — — — — — FRA Químico AIR Liquide SA 98,66 -0,75 1,46 4,44 5,57 653.899 33.996 101,85 83,45 — 697.534 722.342 -3,40 4,95 5,47 2,35 2,35 19,95 18,03 FRA Industria Airbus Group NV 49,19 0,64 5,10 15,88 -11,86 3.328.196 38.582 57,33 41,61 — 2.233.179 2.741.138 -18,50 3,08 3,34 1,52 1,52 15,97 14,74 ALE Seguros Allianz Se-Vink 133,15 -0,37 2,58 8,74 2,15 1.243.056 60.783 134,40 110,00 — 1.368.665 1.323.186 3,40 13,82 14,10 3,98 3,98 9,63 9,44 BEL Bebidas Anheuser-Busch I 87,12 -0,77 3,04 7,96 12,76 1.213.719 140.110 88,05 69,14 — 1.389.426 1.309.631 6,10 5,38 5,91 2,35 3,33 20,99 19,11 HOL Tecnología Asml Holding NV 75,48 -1,01 3,67 10,46 10,93 1.090.055 33.726 77,13 57,51 — 1.470.508 1.370.955 7,30 2,51 3,60 0,81 0,81 30,08 21,00 FRA Seguros AXA 19,43 -0,61 3,05 8,73 -3,88 8.344.896 47.045 20,64 16,75 — 7.170.974 6.636.608 8,10 2,08 2,20 4,17 4,17 9,35 8,85 ESP Banca Banco Santander 7,90 0,16 4,06 8,03 21,40 66.651.475 94.682 7,96 5,44 — 50.327.120 62.383.540 -19,30 0,50 0,60 7,67 7,67 15,96 13,14 ALE Químico Basf SE 78,56 -0,42 0,34 4,76 1,38 2.877.774 72.156 88,28 65,86 — 2.551.739 2.414.456 5,70 5,76 6,34 3,44 3,44 13,62 12,38 ALE Químico Bayer Ag-Reg 105,60 -0,05 3,48 9,11 3,58 1.542.609 87.326 106,80 81,82 — 1.610.929 1.692.162 -4,80 5,99 6,95 1,99 1,99 17,61 15,16 ALE Autos Bayer Motoren WK 92,05 0,56 3,89 4,01 8,01 1.376.233 59.405 96,10 74,08 — 1.359.005 1.343.030 1,20 8,95 9,41 2,82 2,82 10,29 9,79 ESP Banca Bbva 9,75 -0,16 5,88 9,52 8,99 38.198.550 57.412 9,99 7,43 — 29.732.260 57.729.660 -48,50 0,53 0,74 3,56 3,56 18,33 13,23 FRA Banca BNP Paribas 54,07 -0,42 5,24 9,30 -4,55 5.262.896 67.382 61,82 46,50 — 4.598.742 4.600.821 0,00 4,87 5,57 2,77 2,77 11,11 9,70 FRA Distribución Carrefour SA 26,18 -1,93 -0,78 -0,21 -9,13 3.027.342 19.240 29,57 23,76 — 2.138.783 2.543.250 -15,90 1,55 1,82 2,37 2,37 16,93 14,42 IR Materiales CRH PLC 18,46 -0,62 5,01 7,05 0,87 2.495.117 13.648 21,87 16,32 — 2.395.853 1.297.213 84,70 0,82 1,12 3,39 3,39 22,46 16,51 ALE Autos Daimler AG 65,17 1,61 4,71 7,84 3,61 4.410.064 69.721 71,27 53,35 — 3.076.074 3.147.398 -2,30 6,02 6,89 3,45 3,45 10,82 9,46 FRA Alimentación Danone 54,95 -0,65 3,41 1,25 5,03 1.294.485 35.376 57,98 48,33 — 1.777.538 1.639.425 8,40 2,70 3,01 2,64 2,64 20,37 18,26 ALE Banca Deutsche Bank-Rg 27,05 0,17 3,86 9,21 -18,22 7.733.236 37.302 38,15 24,17 — 7.818.761 9.729.271 -19,60 2,24 3,21 2,64 2,64 12,05 8,42 ALE Financiero Deutsche Post-Rg 25,68 -0,02 3,17 8,11 -3,11 3.186.099 31.058 28,47 22,62 — 3.052.544 3.607.765 -15,40 1,72 1,84 3,12 3,12 14,96 13,98 ALE Telecom Deutsche Telekom 11,73 0,43 3,08 -1,14 -5,63 8.401.145 53.202 13,15 9,56 — 9.427.002 9.125.430 3,30 0,63 0,67 4,26 4,26 18,68 17,56 ALE Eléctricas E.On SE 14,40 0,42 4,12 5,80 7,34 5.322.814 28.814 15,37 11,92 — 6.611.451 7.438.276 -11,10 0,92 0,96 4,17 4,17 15,65 15,04 ITA Eléctricas Enel SPA 4,23 -0,47 5,07 4,03 33,27 28.446.888 39.776 4,49 2,46 — 35.485.260 40.541.310 -12,50 0,32 0,34 3,07 3,07 13,26 12,51 ITA Petróleo ENI SPA 19,45 -0,66 2,48 4,46 11,21 11.684.478 70.685 20,46 16,20 — 16.521.080 12.892.830 28,10 1,25 1,50 5,66 5,71 15,55 12,98 FRA Industria Essilor Intl 83,09 0,12 2,94 13,23 7,52 537.378 17.872 84,10 70,51 — 781.681 554.720 40,90 3,15 3,42 1,13 1,13 26,36 24,32 FRA Eléctricas GDF Suez 19,67 2,08 4,93 3,83 15,06 7.621.145 47.460 21,19 16,02 — 5.253.680 5.119.599 2,60 1,36 1,44 7,63 5,95 14,51 13,70 ITA Seguros Generali Assic 16,43 -0,06 5,59 5,52 -3,92 5.479.729 25.579 17,70 14,27 — 7.197.287 6.006.583 19,80 1,39 1,59 2,74 2,74 11,79 10,32 ESP Eléctricas Iberdrola SA 5,75 0,68 2,95 4,43 26,65 31.844.649 36.267 5,77 3,93 — 22.569.830 30.298.910 -25,50 0,36 0,37 4,70 2,71 16,11 15,63 ESP Distribución Inditex 23,18 1,67 5,12 9,21 -3,26 5.365.479 72.244 24,30 20,21 — 4.299.623 5.097.230 -15,60 0,82 0,93 1,99 1,66 28,27 24,87 HOL Financiero ING Groep NV 11,07 1,19 5,83 14,64 9,65 25.446.171 42.729 11,17 8,24 — 16.383.050 16.042.350 2,10 1,02 1,20 — — 10,82 9,27 ITA Banca Intesa Sanpaolo 2,46 -0,08 8,57 9,93 37,01 243.449.180 40.114 2,66 1,49 — 161.907.500 149.386.500 8,40 0,12 0,19 2,03 2,03 20,83 12,94 HOL Tecnología Koninklijke Phil 23,63 -0,08 1,90 2,69 -11,32 2.221.622 22.606 28,31 21,89 — 2.471.113 2.930.005 -15,70 1,41 1,76 3,39 3,39 16,74 13,46 FRA Lujo L’oreal 128,50 -1,15 1,98 1,10 0,63 743.924 71.779 134,75 114,55 — 835.460 585.231 42,80 5,37 5,98 1,95 1,95 23,93 21,50 FRA Lujo Lvmh Moet Hennes 136,65 -0,69 3,48 5,32 3,05 678.711 69.387 150,05 121,00 — 818.258 704.738 16,10 7,05 7,89 2,27 2,31 19,37 17,32 ALE Seguros Muenchener Rue-R 153,95 -0,10 0,88 -0,16 -3,87 649.378 26.625 170,40 133,20 — 713.303 582.599 22,40 17,53 17,36 4,71 4,71 8,78 8,87 FRA Telecom Orange 11,36 1,29 -1,43 -1,17 26,17 8.792.544 30.078 12,85 8,05 — 9.363.424 7.323.842 27,80 0,94 0,95 7,05 5,28 12,05 11,90 ESP Petróleo Repsol SA 19,36 0,00 2,51 5,79 11,23 6.340.166 26.148 20,02 16,10 — 8.823.134 13.664.090 -35,40 1,38 1,50 7,34 5,16 14,00 12,88 ALE Eléctricas RWE AG 31,53 0,88 5,88 9,02 18,51 1.738.916 19.117 32,98 21,06 — 1.748.706 2.312.101 -24,40 2,18 2,19 3,17 3,17 14,50 14,39 FRA Materiales Saint Gobain 38,99 -0,99 0,93 8,13 -2,46 2.202.095 22.145 46,40 35,04 — 1.645.310 1.855.306 -11,30 2,43 3,04 3,18 3,18 16,08 12,84 FRA Farmacia Sanofi 85,43 -0,37 2,31 7,46 10,78 2.251.746 112.887 86,48 68,29 — 3.146.154 2.505.894 25,60 5,20 5,76 3,28 3,28 16,43 14,84 ALE Tecnología SAP SE 59,96 -0,05 1,28 3,06 -3,77 2.440.435 73.661 63,30 51,87 — 2.499.829 2.590.158 -3,50 3,47 3,78 1,67 1,67 17,23 15,80 ALE Materiales Schneider Electr 65,67 0,26 2,10 5,07 4,23 1.194.363 38.323 72,22 57,53 — 1.599.163 1.477.684 8,20 3,82 4,36 2,85 2,20 17,18 15,05 ALE Industria Siemens Ag-Reg 98,42 -0,17 3,23 9,21 -0,88 1.908.999 86.708 101,35 82,75 — 1.911.091 1.958.615 -2,40 6,59 7,39 3,05 3,05 14,92 13,31 FRA Banca SOC Generale SA 41,41 1,00 7,41 13,59 -1,92 7.236.886 33.129 48,69 33,78 — 5.336.840 4.611.638 15,70 3,93 4,60 2,41 2,41 10,55 8,99 ESP Telecom Telefonica 12,39 0,36 2,65 5,13 4,69 14.435.702 56.387 13,14 10,51 — 17.868.770 20.336.060 -12,10 0,88 0,95 6,05 6,05 14,06 13,10 FRA Petróleo Total SA 51,41 -0,70 2,43 5,87 15,45 4.011.045 122.271 54,71 41,05 — 4.684.961 4.800.025 -2,40 6,05 6,62 4,63 4,71 11,01 10,07 FRA Financiero Unibail-Rodamco 206,20 0,32 0,88 5,66 10,71 209.231 20.208 213,70 168,00 — 274.319 285.040 -3,80 10,88 11,55 4,32 4,32 18,95 17,86 ITA Banca Unicredit SPA 6,41 0,23 8,83 9,39 19,14 85.326.456 37.604 6,89 4,25 — 71.843.690 60.881.380 18,00 0,36 0,52 1,56 1,56 17,91 12,42 HOL Alimentación Unilever Nv-Cva 32,49 -0,12 2,72 6,44 11,00 3.618.710 99.807 32,78 26,97 — 3.959.798 3.922.945 0,90 1,60 1,74 3,41 3,41 20,35 18,66 FRA Construccion Vinci SA 47,88 -1,87 -3,76 -0,04 0,34 2.950.048 29.285 57,36 39,86 — 2.145.219 1.756.934 22,10 3,69 3,86 3,70 3,70 12,99 12,40 FRA Media Vivendi 19,61 -0,48 -0,93 0,10 8,01 3.522.221 26.444 20,29 15,33 — 5.723.771 4.752.807 20,40 0,71 0,83 5,10 — 27,58 23,63 ALE Autos Volkswagen-Pref 179,40 1,16 5,00 5,53 -12,12 1.097.987 85.258 205,00 162,50 — 908.004 904.014 0,40 21,54 24,16 2,26 2,26 8,34 7,43

CIERRE Variación (%) Volumen Capitalización Peso Volumen medio diario Beneficio (*) acción (2) Rent. (*) divid. (%) PER(3)(*) País Sector VALOR (Euros) Diaria Semanal Mensual En el año diario float (m. euros) Máx. año (2) Mín. año (2) Stock50e(%) Semanal (1) 3 meses (1) Variación(%) 2014 2015E 2014 2015E 2014 2015E

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)




ALEMANIA (1) Adidas AG (C) 58,74 -0,80 -36,60 92,92 En 55,50 Ag 15.922,08 Allianz SE (F) 133,15 -0,40 2,10 133,90 En 111,00 Se13 78.655,54 Basf SE (M) 78,56 -0,40 1,40 87,36 Jn 66,85 Se13 93.484,94 Bayer AG (S) 105,60 = 3,60 106,60 Jn 82,01 Se13 113.139,00 Bayer Motoren Werke (C) 92,05 0,60 8,00 95,51 Jl 76,97 Se13 38.050,77 Beiersdorf AG (BC) 69,02 -0,80 -6,30 76,93 En 64,13 Se13 8.788,42 Brenntag AG (I) 40,41 -0,50 -70,00 141,15 Jn 37,30 Ag 8.087,88 Commerzbank AG (F) 12,67 1,60 8,20 14,42 Ab 8,51 Se13 15.506,81 Continental AG (C) 166,35 -0,10 4,40 183,00 Mz 121,55 Se13 21.552,95 Daimler AG (C) 65,17 1,60 3,60 71,14 Ab 54,07 Se13 83.976,24 Deutsche Bank AG (F) 27,05 0,20 -22,00 39,96 En 24,43 Ag 48.329,04 Deutsche Boerse AG (F) 54,85 -1,00 -8,90 63,14 En 51,73 Ag 13.715,29 Deutsche Lufthansa (I) 13,66 0,40 -11,40 20,26 Ab 12,17 Ag 4.080,03 Deutsche Post AG (I) 25,68 = -3,10 28,43 Ab 22,72 Se13 30.163,01 Deutsche Telekom (T) 11,73 0,40 -5,60 13,12 My 9,63 Se13 45.999,44 E,on SE (SB) 14,40 0,40 7,30 15,31 Jl 12,11 Se13 37.331,94 Fresenius Medical (S) 54,29 0,50 4,90 54,29 Se 47,00 Oc13 14.998,15 Fresenius SE & CO (S) 37,96 1,30 -66,00 119,70 Fe 35,72 Ag 19.322,34 GEA GR. AG (I) 34,22 -1,10 -1,10 35,92 En 30,05 Se13 7.850,45 Heidelbergcement AG (M) 58,92 1,00 6,80 66,66 Ab 52,65 Ag 10.734,86 Henkel AG & CO (BC) 82,38 0,50 -2,30 86,52 Jl 72,22 Oc13 19.015,61 Infineon Technol. (IT) 9,05 0,60 16,60 9,42 Jl 6,88 No13 13.215,63 K & S AG (M) 24,45 1,00 9,30 26,60 My 18,45 Oc13 5.456,75 Lanxess AG (M) 47,09 0,70 -2,90 55,81 Ab 44,36 Di13 5.583,21 Linde AG (M) 152,85 0,50 0,50 157,30 Jn 139,15 Fe 36.636,20 MAN AG (I) 90,60 -0,20 1,50 93,80 Fe 86,76 Se13 4.136,93 Merck Kgaa (S) 66,83 -0,10 -48,70 135,45 En 62,25 Ag 11.293,57 Metro AG (BC) 27,85 1,00 -20,90 37,28 No13 25,00 Ag 5.145,66 Munich RE AG (F) 153,95 -0,10 -3,90 169,95 Ab 135,05 Se13 30.700,37 Osram Licht AG (I) 33,02 1,00 -19,50 50,46 Mz 29,18 Ag 3.582,39 Porsche Automobil (C) 70,00 -0,20 -7,50 81,71 Ab 63,00 Oc13 13.887,21 Qiagen AG (S) 18,32 -0,80 8,20 18,64 Jl 14,45 Ab 5.690,01 RWE AG (SB) 31,53 0,90 18,50 32,83 Jl 21,87 Se13 19.981,33 SAP SE (IT) 59,96 -0,10 -3,80 62,55 En 52,20 Oc13 73.425,80 Siemens AG (I) 98,42 -0,20 -0,90 101,35 En 84,60 Se13 101.105,00 Thyssenkrupp AG (M) 22,07 0,80 24,80 22,72 Jl 15,82 Se13 12.136,78 Volkswagen AG (C) 179,30 1,10 -8,90 197,35 En 162,95 Oc13 8.224,74 Volkswagen AG Nvtg PRF (C) 179,40 1,20 -12,10 204,15 Di13 165,50 Ag 35.683,00 AUSTRIA (1) Erste GR. Bank AG (F) 20,75 1,80 -18,10 29,71 En 17,99 Jl 8.085,25 OMV AG (E) 29,20 -1,20 -16,10 37,30 Se13 28,55 Ag 5.447,74 Voestalpine AG (M) 33,92 0,80 -2,90 36,61 No13 28,78 Mz 4.773,80 BÉLGICA (1) Ageas (F) 26,32 -0,20 -15,00 33,25 Fe 25,09 Jl 7.562,38 Anheuser Busch (BC) 87,12 -0,80 12,80 87,80 Se 69,55 Fe 90.543,35 Belgacom SA (T) 27,25 0,60 26,70 27,25 Se 18,52 Se13 4.892,94 Bruxelles Lambert (F) 74,50 -0,90 11,60 78,32 Jl 60,78 Se13 7.787,31 Colruyt SA (BC) 36,51 -0,90 -10,00 44,42 Se13 35,70 Ag 3.028,76 Delhaize GR. (BC) 52,68 1,30 21,90 54,92 My 39,94 Di13 6.954,35 KBC GR. NV (F) 43,74 -0,20 6,00 46,19 Fe 34,70 Se13 18.667,17 Solvay (M) 119,15 -0,70 3,60 128,25 Jl 101,30 En 9.152,75 UCB SA (S) 71,10 -1,30 31,30 75,10 Ag 42,98 Se13 11.467,10 Umicore (M) 36,72 -0,80 8,10 38,21 Ab 30,72 En 5.309,31 DINAMARCA (2) AP Moller - Maersk (I) 14.700,00 0,50 -75,00 66.700,00 En 12.160,00 Ab 17.711,37 Carlsberg AS B (BC) 537,00 0,70 -10,50 607,00 Di13 511,50 Ag 9.885,29 Coloplast AS B (S) 476,30 -0,80 32,70 502,50 Jn 297,10 Se13 10.029,11 Danske Bank A/S (F) 162,00 = 30,20 164,00 Jl 114,90 Se13 21.894,24 DSV A/S (I) 174,40 -0,20 -1,90 185,10 En 152,70 Se13 5.371,76 Novo Nordisk AS B (S) 254,90 -1,20 -74,40 994,00 Di13 200,90 En 91.686,82 Novozymes AS B (M) 263,10 -0,90 14,90 281,60 Jl 201,70 Oc13 10.977,95 Vestas Wind Systems (I) 241,00 -0,70 50,40 300,20 Jn 113,40 Se13 9.397,39 ESPAÑA (1) Abertis Infraestructuras (I) 16,45 0,60 1,80 17,62 Fe 13,79 Se13 8.229,95 Acciona SA (SB) 64,58 -0,20 54,60 67,40 Jl 38,40 Di13 2.155,92

ACS (I) 32,97 -0,40 31,80 34,39 Jn 21,89 Se13 7.668,39 Amadeus IT Hldg SA (IT) 28,74 -0,70 -7,60 32,23 My 24,76 Se13 15.832,66 Banco DE Sabadell SA (F) 2,52 1,10 32,80 2,66 Jn 1,74 Di13 12.503,35 Banco Popular (F) 5,01 2,30 14,20 5,92 Ab 3,85 Oc13 12.048,57 Banco Santander SA (F) 7,90 0,20 21,40 7,90 Se 5,48 Se13 125.344,00 Bankia SA (F) 1,53 1,10 23,90 1,61 Mz 0,75 Se13 7.300,96 Bbva (F) 9,75 -0,20 9,00 9,93 En 7,56 Se13 74.642,54 Caixabank (F) 4,90 1,40 29,40 4,90 Se 2,87 Se13 13.874,06 DIA (BC) 6,57 -0,60 1,10 7,09 Jl 5,90 Mz 5.043,20 Enagas SPA (SB) 26,17 0,40 37,70 26,17 Se 17,27 Se13 6.878,99 Ferrovial SA (I) 15,86 -0,90 12,80 16,41 Jn 12,67 Se13 8.900,89 GAS Natural SDG SA (SB) 24,38 2,00 30,40 24,38 Se 14,72 Se13 11.062,97 Iberdrola SA (SB) 5,75 0,70 24,10 5,75 Se 4,06 Se13 41.683,85 Inditex SA (C) 23,18 1,70 -80,70 121,00 Oc13 20,89 Ag 33.695,73 RED Electrica Corp. (SB) 67,25 2,60 38,70 67,25 Se 39,28 Se13 9.428,76 Repsol SA (E) 19,37 = 5,70 20,91 Jn 17,11 Fe 24.880,78 Telefonica SA (T) 12,39 0,40 4,70 13,11 Oc13 10,67 Se13 65.019,18 FINLANDIA (1) Fortum OYJ (SB) 19,35 -0,50 16,40 20,01 Jn 15,33 Ab 10.912,91 Kone Corp B (I) 33,10 -1,10 0,90 69,35 No13 27,89 Mz 17.429,75 Metso OYJ (I) 30,84 -0,60 -0,60 31,81 Se13 22,23 Fe 5.346,54 Nokia OYJ (IT) 6,44 -0,90 10,70 6,50 Se 4,12 Se13 31.246,65 Nokian Renkaat OYJ (C) 26,14 1,90 -25,00 38,46 No13 23,18 Ag 4.513,79 Sampo OYJ A (F) 37,74 -0,70 5,70 38,50 Ab 31,24 Se13 23.555,52 Stora Enso OYJ R (M) 7,00 0,60 -4,10 8,35 Fe 6,10 Oc13 5.161,41 Upm-Kymmene OYJ (M) 11,84 -0,40 -3,60 13,35 Mz 9,69 Se13 8.163,11 Wartsila OYJ B (I) 39,00 0,30 9,00 43,41 Mz 30,86 Oc13 7.773,73 FRANCIA (1) Accor (C) 37,22 -1,00 8,50 39,35 Jn 29,35 Se13 8.657,12 AIR Liquide (M) 98,66 -0,80 -4,00 106,85 My 92,89 Fe 43.746,97 Airbus GR. (I) 49,19 0,60 -11,90 57,10 En 42,22 Ag 32.498,06 Alcatel-Lucent SA (IT) 2,66 -0,10 -18,40 3,40 En 2,36 Oc13 9.687,34 Alstom (I) 27,37 -0,10 3,40 29,80 Jn 18,81 Mz 7.754,06 Arkema (M) 56,35 -0,10 -33,50 85,50 Se13 50,51 Ag 4.637,48 AXA (F) 19,43 -0,60 -3,90 20,50 En 16,98 My 46.953,75 BNP Paribas (F) 54,07 -0,40 -4,60 60,85 Fe 47,69 Jl 73.229,92 Bouygues (I) 28,06 1,10 2,30 34,44 Jn 24,40 Se13 6.831,39 CAP Gemini SA (IT) 55,84 0,70 13,70 57,32 Fe 42,02 Se13 11.512,47 Carrefour SA (BC) 26,18 -1,90 -9,10 29,20 Ab 24,31 Se13 21.437,57 C.Guichard-Perrachon (BC) 91,23 -1,40 8,90 97,07 Jl 73,20 Se13 6.791,59 Christian Dior (C) 139,85 -0,70 1,80 153,50 My 127,35 En 9.878,12 Credit Agricole SA (F) 11,96 1,80 28,50 12,05 My 7,78 Se13 17.031,09 Danone (BC) 54,95 -0,70 5,00 57,76 Se13 48,70 Fe 43.027,93 Dassault Systemes SA (IT) 51,46 0,60 -43,00 99,58 Se13 46,68 Jl 8.745,66 Edenred (I) 22,20 -0,20 -8,80 26,57 No13 20,72 En 5.782,62 Electricite DE France (SB) 25,40 1,00 -1,10 29,73 Ab 21,34 Se13 9.734,87 Essilor Intl (S) 83,09 0,10 7,50 83,47 Se13 71,11 Mz 23.196,29 GDF Suez (SB) 19,67 2,10 15,10 21,09 Jn 16,17 Di13 38.723,23 Hermes Intl (C) 243,20 -2,40 -7,70 271,60 Jl 226,90 En 2.993,74 Kering (C) 165,00 -0,20 7,40 175,55 Se13 137,35 Mz 15.906,72 Lafarge (M) 59,93 1,50 10,00 67,40 Jn 48,17 Se13 14.457,13 Lagardere S,c,a, (C) 21,22 1,00 -21,50 31,12 My 20,40 Ag 3.279,95 Legrand Promesses (I) 44,37 = 10,80 47,65 My 38,32 En 15.124,33 Loreal (BC) 128,50 -1,20 0,60 130,00 Se 115,20 Mz 38.128,76 Lvmh-Moet Vuitton (C) 136,65 -0,70 3,10 149,25 Se13 122,50 En 48.588,25 Michelin Cgde B Brown (C) 84,87 -0,20 9,90 93,68 Ab 74,38 Se13 20.582,41 Orange (T) 11,36 1,30 26,20 12,81 Jn 8,41 Se13 33.900,47 Pernod-Ricard (BC) 90,06 -1,20 8,80 94,28 Se13 79,36 Fe 23.527,28 Peugeot SA (C) 11,15 1,20 18,10 14,49 Ab 8,96 Di13 6.561,22 Publicis Gr.E (C) 58,10 -0,40 -12,60 69,06 Fe 53,61 Ag 13.683,63 Renault SA (C) 62,67 2,60 7,20 75,43 Ab 56,50 Se13 16.807,86 Safran SA (I) 51,70 1,70 2,40 54,41 Fe 43,08 Se13 21.788,30 Saint-Gobain, CIE DE (I) 38,99 -1,00 -2,50 46,00 Ab 35,47 Ag 23.179,42 Sanofi-Aventis (S) 85,43 -0,40 10,80 85,75 Se 69,40 Fe 134.226,00 Schneider Electric SE (I) 65,67 0,30 3,60 71,37 Jn 57,89 Di13 49.112,74 SES (C) 28,17 -0,90 19,70 28,49 Se 20,89 Oc13 16.449,08 Societe Generale (F) 41,41 1,00 -1,90 48,38 Fe 34,08 Se13 42.848,53

Sodexo (C) 76,73 -0,10 4,20 80,14 Jl 66,92 Se13 9.684,84 Suez Environment SA (SB) 14,47 2,50 11,10 15,42 Jn 11,71 Se13 6.103,63 Technip SA (E) 69,66 -0,50 -0,30 92,28 Se13 62,80 Di13 9.683,87 Thales (I) 43,02 -0,10 -8,10 49,86 Ab 40,23 Se13 5.389,75 Total SA (E) 51,41 -0,70 15,50 54,52 Jn 41,56 Di13 157.586,00 Valeo (C) 94,94 1,00 18,00 105,55 Jn 60,29 Se13 9.750,55 Vallourec (I) 36,89 -0,60 -6,80 50,97 Se13 31,51 Ag 5.613,25 Veolia Environnement (SB) 14,43 1,00 21,70 14,70 Jn 11,22 Di13 8.827,46 Vinci (I) 47,88 -1,90 0,30 56,85 Jn 40,40 Se13 32.326,19 Vivendi SA (T) 19,61 -0,50 2,40 21,25 Fe 16,46 Se13 32.319,12 GRAN BRETAÑA (2) Aberdeen Asset Mgmt (F) 4,46 0,10 -10,70 5,00 Di13 3,63 Mz 7.049,55 Aggreko (I) 16,80 -1,00 -1,70 17,74 Jl 14,42 Oc13 7.018,27 Amec (E) 11,04 -0,10 1,50 12,62 Jn 10,20 En 5.475,04 Anglo American (M) 15,65 -1,80 18,50 16,48 Jl 12,27 En 35.475,37 Antofagasta Hldgs (M) 7,94 0,20 -3,60 9,59 Fe 7,47 Jn 4.979,43 ARM Holdings (IT) 9,57 -1,70 -13,00 11,10 Di13 8,34 Jl 21.991,38 Asso. British Foods (BC) 29,09 -0,60 19,00 31,25 Jl 18,05 Se13 16.903,76 Astrazeneca (S) 45,53 -0,10 27,40 48,24 My 31,13 Oc13 92.720,51 Aviva (F) 5,31 -0,50 18,10 5,34 Jn 3,91 Se13 25.276,06 Babcock Intl GR. (I) 11,07 -0,70 -18,30 14,71 Fe 10,60 Ag 9.052,21 BAE Systems (I) 4,56 0,10 4,80 4,68 Se13 3,76 Ab 23.834,07 Barclays (F) 2,26 -2,00 -16,80 3,06 Se13 2,08 Jl 55.838,50 BG GR. (E) 12,18 -1,20 -6,10 13,52 En 10,09 En 67.578,43 BHP Billiton (M) 18,97 -0,40 1,50 20,96 Jl 17,55 Di13 65.334,44 BP (E) 4,67 2,60 -4,40 5,24 Jn 4,32 Oc13 142.422,00 British A. Tobacco (BC) 35,84 -0,40 10,70 36,03 Jl 28,81 Fe 110.175,00 British Land CO (F) 7,33 -0,10 16,50 7,33 Se 5,49 Se13 12.225,28 British SKY Broadcasting (C) 8,82 -0,30 4,50 9,50 Oc13 7,85 Di13 15.085,48 BT GR. (T) 3,89 -0,40 2,40 4,18 Fe 3,41 Oc13 49.905,79 Bunzl (I) 16,55 -0,40 14,10 16,90 Jn 12,95 Oc13 8.943,53 Burberry GR. (C) 14,92 0,70 -1,60 16,67 Se13 13,74 Ab 10.743,89 Cairn Energy (E) 1,76 -0,10 -34,80 2,89 Oc13 1,51 Mz 1.673,30 Capita GR. (I) 11,90 -2,20 14,60 12,35 Jl 9,60 Oc13 13.002,35 Carnival (C) 23,74 0,70 -5,10 26,00 En 20,30 Oc13 8.331,42 Centrica (SB) 3,24 0,30 -6,70 4,02 Se13 3,05 Jl 26.950,15 Cobham (I) 3,02 = 9,90 3,28 Jn 2,55 Di13 5.560,20 Compass GR. (C) 9,89 = 2,20 10,48 Jl 8,30 Oc13 27.156,94 Daily Mail & GL. Trust (C) 8,74 -1,00 -9,00 10,73 Fe 7,49 Oc13 3.944,17 Diageo (BC) 18,18 -0,40 -9,10 20,61 Se13 17,10 Ag 74.300,60 Drax GR. (SB) 6,44 0,50 -19,60 8,23 Mz 5,95 My 4.215,10 Easyjet (I) 13,66 -1,20 -11,10 18,27 Ab 12,00 No13 4.671,59 Experian (I) 10,73 0,30 -3,70 12,70 Oc13 9,69 Jn 18.054,21 Firstgr. (I) 1,26 -0,20 1,90 1,46 Mz 1,11 Di13 2.475,50 Friends Life GR. LTD (F) 3,09 -0,60 -12,60 3,83 Mz 2,77 Ab 7.154,35 GKN (C) 3,57 0,30 -4,30 4,15 Fe 3,38 Ag 9.680,14 Glaxosmithkline (S) 14,48 -1,00 -10,20 16,91 Fe 13,77 Ag 114.960,00 Glencore (M) 3,67 -1,20 17,40 3,78 Jl 2,97 Mz 66.209,04 G4S (I) 2,64 -0,90 0,50 2,74 Ag 2,28 Mz 6.673,73 Hammerson (F) 6,14 -0,90 22,20 6,19 Se 4,86 Se13 7.132,70 Hays (I) 1,33 = 2,20 1,56 Jn 1,07 Se13 2.976,61 Hsbc Holdings (F) 6,60 = -0,30 7,08 Se13 5,89 Jl 205.420,00 IAG (I) 3,69 -1,60 -8,10 4,55 Fe 2,99 Se13 4.825,95 IMI (I) 13,22 -0,10 -13,30 16,08 My 13,22 Se 5.666,31 Imperial Tobacco (BC) 26,82 -0,70 14,70 27,40 Jl 21,74 Oc13 42.046,51 Intercontin. Hotels (C) 22,93 -1,20 13,90 24,75 Jl 17,63 Oc13 9.394,01 Intertek GR. (I) 28,07 0,30 -10,80 33,93 Se13 25,33 Ag 7.361,49 ITV (C) 2,20 -0,70 13,60 2,22 Se 1,70 Jn 13.458,14 Johnson, Matthey (M) 31,82 -1,10 -3,00 34,40 En 27,14 Oc13 10.635,57 Kingfisher (C) 3,06 0,10 -20,50 4,44 Ab 2,95 Ag 11.822,62 Ladbrokes (C) 1,36 -0,60 -24,20 2,02 Se13 1,27 Ag 2.104,11 Land Securities GR. (F) 10,81 -0,20 12,20 11,05 My 8,81 Se13 13.755,56 Legal & General GR. (F) 2,42 -0,40 8,50 2,44 Fe 1,87 Oc13 23.290,30 Lloyds Banking GR. (F) 0,74 -1,30 -6,20 0,86 En 0,71 Ab 63.678,59 London Stock Exchange (F) 20,40 -2,20 17,70 20,85 Se 15,10 Oc13 5.773,44 Lonmin (M) 2,24 -1,80 -27,30 3,53 Se13 2,13 Ag 1.557,70 MAN GR. (F) 1,23 = 44,80 1,26 Jl 0,78 Oc13 3.545,52

Marks & Spencer GR. (C) 4,36 -1,20 0,70 5,14 Se13 4,17 Ab 11.427,05 Morrison Superm. (BC) 1,73 -0,20 -33,60 3,03 Se13 1,66 Ag 6.579,34 National Grid (SB) 9,16 0,50 16,20 9,16 Se 7,31 Se13 57.587,22 Next (C) 72,05 -0,10 32,20 72,15 Se 49,40 Oc13 18.219,48 OLD Mutual (F) 2,05 -0,60 8,40 2,09 My 1,71 Fe 15.516,96 Pearson (C) 11,09 = -17,30 13,65 Oc13 9,98 Mz 14.766,19 Persimmon (C) 13,35 -0,90 7,70 14,71 Fe 10,61 Se13 6.591,26 Petrofac (E) 11,02 -1,20 -10,00 14,78 Oc13 10,76 Ag 4.600,81 Provident Financial (F) 21,31 -1,10 31,20 22,84 Jn 15,49 No13 5.081,45 Prudential (F) 14,52 -0,20 8,30 14,55 Se 11,21 Se13 60.527,17 Randgold Resources (M) 47,37 -4,10 25,00 52,35 Jl 36,08 En 7.099,51 Reckitt Benckiser GR. (BC) 53,45 -0,40 11,50 53,70 Se 42,69 Oc13 57.149,40 Reed Elsevier (C) 9,90 -0,40 10,10 9,99 Se 8,06 Se13 18.819,67 Rentokil Initial (I) 1,27 -0,20 9,20 1,33 Fe 1,02 No13 3.744,62 Rexam (M) 4,97 -1,40 -6,30 5,48 Jl 4,76 Di13 5.705,75 RIO Tinto (M) 32,21 -0,60 -5,50 36,28 Fe 29,58 Oc13 65.150,84 Rolls-Royce Holdings (I) 10,19 -0,20 -20,10 12,89 En 9,62 Fe 31.118,71 Royal Bank OF Scotland (F) 3,47 -2,20 2,60 3,85 Oc13 2,96 Ab 7.002,97 Royal Dutch Shell (E) 24,50 = 13,30 24,53 Se 19,87 Oc13 155.772,00 Royal Dutch Shell B (E) 25,58 -0,10 12,20 25,92 My 20,78 Oc13 102.351,00 RSA Insurance GR. (F) 4,70 0,70 414,20 4,98 Jn 0,88 Mz 7.772,48 Sabmiller (BC) 34,42 -0,50 11,00 34,60 Jn 26,61 Fe 54.440,45 Sage GR. (IT) 3,90 -1,50 -3,50 4,36 Fe 3,13 Oc13 7.086,93 Sainsbury (J) (BC) 2,92 -1,10 -20,00 4,15 No13 2,90 Se 6.202,50 Schroders (F) 24,57 0,10 -5,40 27,27 Mz 22,13 Ag 4.438,46 Scottish & Southern (SB) 15,11 0,50 10,30 15,95 Jl 13,00 Di13 23.619,86 Segro (F) 3,68 -1,40 10,10 3,79 Jn 2,90 Se13 4.450,28 Serco GR. (I) 3,23 -0,60 -35,20 5,75 Se13 3,04 Ag 2.897,34 Severn Trent (SB) 19,95 0,80 17,00 20,00 Jn 16,37 En 7.754,55 Shire (S) 50,25 0,20 76,20 50,25 Se 23,81 Oc13 48.985,38 Smith & Nephew (S) 10,65 1,00 23,70 11,00 Jn 7,48 Oc13 15.954,30 Smiths GR. (I) 13,47 0,10 -9,00 15,25 En 12,24 Jl 8.628,55 Standard Chartered (F) 12,31 -0,60 -9,50 15,64 Se13 11,85 Mz 39.376,25 Standard Life (F) 4,17 -0,20 15,80 4,17 Se 3,33 Oc13 16.017,73 Tate & Lyle (BC) 6,86 -1,10 -15,20 8,21 No13 6,24 Mz 5.215,32 Tesco (BC) 2,29 -0,40 -31,70 3,78 Se13 2,26 Se 29.968,20 Travis Perkins (I) 17,05 -0,70 -8,90 19,82 Fe 15,74 Jl 6.792,13 Tullow OIL (E) 7,29 0,60 -14,70 10,80 Se13 7,04 Ag 10.793,95 Unilever (BC) 27,29 = 10,00 27,29 Se 23,06 Fe 53.702,43 United Business Media (C) 6,25 -1,00 -4,80 7,47 Se13 5,96 Ag 2.498,30 United Utilities GR. (SB) 8,74 -0,60 30,20 9,08 Ag 6,42 Di13 9.720,83 Vodafone GR. (T) 2,06 -1,60 -13,10 2,52 Fe 1,89 Jl 89.064,98 Weir GR. (I) 27,19 -0,90 27,50 27,61 Se 20,50 Di13 9.425,05 Whitbread (C) 44,74 -0,10 19,30 44,87 Fe 29,37 Se13 13.220,72 William Hill (C) 3,53 -1,00 -12,20 4,31 Se13 3,20 Ab 4.948,66 Wolseley (I) 32,60 -0,40 -4,80 35,31 Ab 30,20 Ag 14.091,18 WPP (C) 12,93 -0,40 -6,30 13,83 Di13 11,75 Ag 28.142,98 3I GR. (F) 3,85 -1,40 -0,10 4,35 Jn 3,42 Oc13 6.092,74 GRECIA (1) Natl Bank OF Greece (F) 2,74 1,10 -28,80 4,70 Oc13 2,11 My 5.393,27 Philips Electronics (C) 12,34 0,30 27,60 13,63 Jn 7,37 Se13 3.417,05 HOLANDA (1) Aegon NV (F) 6,37 0,40 -7,20 6,96 En 5,47 Se13 15.677,99 Ahold NV (BC) 12,76 -0,20 -2,20 14,58 Mz 12,37 En 14.785,65 Akzo Nobel NV (M) 54,09 -1,40 -4,00 60,77 Fe 45,57 Se13 17.058,14 Arcelormittal INC (M) 11,19 -0,60 -13,70 13,02 En 10,16 Se13 14.003,79 Asml Holding NV (IT) 75,48 -1,00 10,90 76,25 Se 57,57 My 43.693,90 Gemalto NV (IT) 73,11 -1,00 -8,60 91,06 En 69,27 Ag 7.670,03 Heineken NV (BC) 58,67 0,20 19,50 58,67 Se 44,96 En 16.199,94 ING Groep NV (F) 11,08 1,20 9,70 11,08 Se 8,35 Se13 54.959,05 Koninklijke DSM NV (M) 50,40 -1,80 -11,80 59,75 No13 45,96 Fe 11.846,73 Koninklijke KPN NV (T) 2,56 -0,90 9,10 2,81 En 2,17 Se13 10.610,03 Philips Electronics (I) 23,63 -0,10 -11,30 28,10 En 22,11 Ag 29.288,08 Postnl NV (I) 3,77 -0,20 -9,10 4,51 No13 2,78 Se13 2.150,15 Randstad Hldgs NV (I) 38,61 2,30 -18,10 49,55 En 33,87 Ag 6.306,76 Reed Elsevier NV (C) 17,43 -0,50 13,10 17,54 Se 14,13 Se13 16.500,04 TNT Express NV (I) 5,70 -0,10 -15,60 7,24 Ab 5,55 Ag 3.400,05

S&P EUROPE 350 05-09-2014

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CUADROS






Unibail - Rodamco (F) 206,20 0,30 10,70 213,10 Jl 169,60 Se13 25.975,26 Unilever NV (BC) 32,50 -0,10 11,00 32,59 Jn 27,16 Fe 72.190,94 Wolters Kluwer NV (C) 21,31 0,20 2,70 22,27 Jn 18,49 Se13 8.326,68 IRLANDA (1) Bank OF Ireland (F) 0,33 1,20 29,80 0,39 Fe 0,21 Se13 11.654,40 CRH (M) 18,47 -0,60 0,90 21,82 Fe 16,81 Ag 17.546,28 Kerry GR. A (BC) 57,50 -0,40 13,90 57,78 Se 43,20 Oc13 10.859,33 Ryanair Holdings ADR (I) 7,55 0,90 20,50 7,75 Ab 5,33 No13 6.861,67 ITALIA (1) Assicurazioni Generali SPA (F) 16,43 -0,10 -3,90 17,43 En 14,45 Se13 28.832,19 Atlantia SPA (I) 19,92 0,70 22,10 21,31 Jn 14,57 Se13 9.582,20 Banco Pop. Soc. Coop. (F) 13,05 4,60 -- 18,00 Mz 1,06 Se13 6.136,46 B.Monte DEI Paschi DI SI. (F) 1,18 -0,90 -- 25,17 Jn 0,15 Di13 7.815,54 CNH Industrial NV (I) 6,57 -2,10 -20,70 9,92 Se13 6,24 Ag 7.922,37 Enel SPA (SB) 4,23 -0,50 33,30 4,46 Jn 2,49 Se13 35.558,49 ENI SPA (E) 19,45 -0,70 11,20 20,41 Jl 16,25 Fe 67.768,72 Fiat SPA (C) 7,67 -0,30 28,90 9,07 Ab 5,25 Di13 8.692,23 Finmeccanica SPA ORD (I) 7,29 0,10 32,30 7,36 Fe 4,10 Se13 3.710,65 Intesa Sanpaolo (F) 2,46 -0,10 37,00 2,61 Jn 1,52 Se13 44.428,63 Luxottica GR. SPA (C) 40,89 -0,50 5,00 43,20 Jn 35,72 Di13 7.279,31 Mediaset SPA (C) 3,44 1,40 -0,20 4,33 Ab 2,80 Ag 3.104,29 Mediobanca SPA (F) 7,24 1,80 13,80 8,41 Ab 4,69 Se13 5.653,79 Pirelli & CO ORD (C) 12,20 0,20 -3,00 12,93 En 9,26 Se13 5.038,20 Saipem SPA ORD (E) 17,66 -0,50 13,50 20,85 Jn 14,97 Di13 5.754,85 Snam Rete GAS SPA (SB) 4,56 -0,20 12,20 4,57 Se 3,53 Se13 12.192,23

Stmicroelectronics NV (IT) 6,55 -0,50 13,40 7,36 My 5,28 Di13 5.562,09 Telecom Italia SPA (T) 0,87 -1,00 20,60 1,00 Jn 0,57 Se13 11.003,87 Tenaris SA (E) 17,44 -0,30 9,80 18,44 Se13 14,80 Mz 10.669,82 Terna SPA (SB) 4,10 0,70 13,00 4,11 Jn 3,18 Se13 7.447,38 UBI Banca (F) 6,59 2,20 33,50 7,52 Ab 3,60 Se13 7.699,12 Unicredit SPA ORD (F) 6,41 0,20 19,10 6,87 Jn 4,32 Se13 45.887,27 NORUEGA (2) DNB ASA (F) 115,70 -0,40 6,60 117,40 Jl 91,30 Se13 16.793,41 Norsk Hydro AS (M) 38,07 0,40 40,60 38,40 Jl 24,61 Oc13 8.272,50 Orkla AS (BC) 55,70 -1,20 17,70 58,00 Jl 43,48 Oc13 7.113,54 Seadrill LTD (E) 216,00 -2,80 -12,80 285,40 No13 195,60 Ab 12.880,53 Statoil ASA (E) 180,40 -0,20 22,70 194,80 Jn 132,90 Se13 30.206,95 Subsea 7 SA (E) 96,30 -4,60 -17,10 132,00 Oc13 96,30 Se 4.312,75 Telenor ASA (T) 143,80 -0,80 -0,60 153,40 No13 124,40 Mz 15.964,11 Yara International. (M) 309,10 -0,60 18,40 319,20 Ag 235,90 Oc13 8.767,10 PORTUGAL (1) Electric. DE Portugal (SB) 3,67 1,40 37,40 3,75 Jn 2,46 Oc13 12.337,54 Galp Energia Sgps SA (E) 13,70 0,30 15,00 13,72 Jn 11,15 Fe 3.826,93 Portugal Telecom SA (T) 1,75 1,70 -44,60 3,70 Oc13 1,36 Ag 1.422,86 SUECIA (2) Alfa Laval AB (I) 159,00 -1,40 -3,60 182,10 Ab 145,10 No13 7.005,70 Assa Abloy B (I) 355,00 -0,60 4,50 358,60 Se 285,50 Oc13 16.716,67 Atlas Copco AB A (I) 202,60 -0,90 13,60 211,50 Jl 170,50 Di13 18.474,22 Atlas Copco AB B (I) 185,60 -0,90 13,70 192,70 Jl 155,40 Di13 10.217,78 Boliden AB (M) 115,40 -0,30 17,20 115,80 Se 87,70 Oc13 4.452,98

Electrolux AB B (C) 187,50 -1,50 11,30 190,40 Se 135,30 Fe 6.107,68 Ericsson (IT) 88,60 0,30 12,90 90,75 Se13 75,05 En 38.040,66 Hennes & Mauritz AB B (C) 299,50 -0,20 1,10 302,40 Se 246,50 Se13 39.861,97 Hexagon AB (IT) 231,80 -0,30 14,00 232,60 Ag 177,10 Oc13 8.442,48 Holmen AB B (M) 223,20 -0,70 -4,60 249,40 Jn 195,10 Se13 1.604,36 Investor AB B (F) 254,70 -1,60 15,10 262,80 Jn 193,00 Oc13 16.367,12 Kinnevik Investment AB B (F) 271,00 -2,80 -9,00 310,60 En 218,70 Ab 9.000,03 Millicom Intl Cellular (T) 624,00 0,10 -2,60 689,00 Fe 547,50 Oc13 5.730,01 Nordea AB (F) 90,55 -0,60 4,50 100,00 Jn 76,10 Oc13 40.746,42 Sandvik AB (I) 86,30 -0,80 -4,90 96,70 My 84,70 Ag 13.450,87 Securitas AB B (I) 75,75 -1,10 10,80 83,95 Jl 65,65 Di13 3.238,13 Skand Enskilda Bank. (F) 90,45 -1,00 6,70 94,00 Jl 68,10 Se13 21.876,07 Skanska Ab-B (I) 145,60 -0,30 10,80 158,00 Jn 120,40 Oc13 8.021,65 SKF AB B (I) 163,90 -0,10 -2,80 184,70 Se13 160,40 Se 8.748,62 Ssab AB (M) 63,80 -0,50 29,40 70,80 Jl 41,95 Se13 2.020,04 Svenska Cellulosa B (BC) 172,00 -0,30 -13,10 199,20 En 156,50 Oc13 14.980,36 Svenska Handelsban. (F) 329,80 -1,50 4,40 340,10 My 274,90 Se13 22.781,00 Swedbank AB (F) 174,70 -0,80 -3,50 183,80 Mz 148,90 Se13 22.878,40 Swedish Match AB (BC) 235,00 -0,10 13,70 237,50 Se13 189,90 En 6.697,14 Tele2 AB B (T) 86,50 -0,10 18,70 87,50 Ag 70,15 Fe 3.619,83 Teliasonera AB (T) 50,10 -0,60 -6,40 54,75 No13 44,32 Ab 15.608,98 Volvo AB B (I) 81,90 -1,30 -3,00 105,00 Ab 80,70 Di13 17.450,00 SUIZA (2) ABB LTD (I) 21,38 -0,70 -8,90 24,75 En 20,17 Ag 49.236,36 Actelion LTD (S) 112,40 0,10 49,20 115,40 Jl 60,50 Oc13 12.929,91

Adecco SA REG (I) 70,45 0,50 -0,20 78,60 Mz 61,30 Se13 11.117,50 Baloise Hldg REG (F) 121,30 -1,20 6,80 122,80 Se 99,90 Oc13 6.517,65 Clariant AG REG (M) 16,45 -0,50 0,90 18,75 Mz 14,64 Oc13 4.987,74 Credit Suisse GR. AG (F) 25,72 -2,30 -5,70 30,29 Oc13 24,17 Ag 38.777,77 GAM Holding (F) 17,50 = 0,90 17,90 Ag 14,55 Fe 2.932,00 Geberit AG REG (I) 314,50 -0,60 16,30 317,80 Jl 234,00 Se13 12.774,67 Givaudan AG (M) 1.547,00 -0,60 21,40 1.557,00 Se 1.206,00 Di13 13.048,46 Holcim LTD REG (M) 74,55 0,80 11,70 82,80 Jn 63,40 Di13 18.342,90 Julius Baer GR. (F) 43,53 2,60 1,60 45,69 En 35,93 Jl 10.469,51 Kuehne & Nagel Intl (I) 125,30 -0,10 7,00 127,60 En 111,60 Oc13 7.594,35 Lonza AG (S) 109,70 1,50 29,70 109,80 Se 69,70 Se13 6.238,59 Nestle SA REG (BC) 71,40 -0,40 9,30 71,70 Se 60,90 Se13 247.435,00 Nobel Biocare (S) 17,70 3,50 27,30 17,70 Se 11,90 Ab 2.354,52 Novartis AG REG (S) 86,40 -0,80 21,30 87,10 Se 66,60 Oc13 251.265,00 Richemont,cie Financ. (C) 88,60 -0,20 -0,20 94,60 Se13 81,50 Mz 49.750,63 Roche Hldgs Genus (S) 269,30 -0,40 8,10 273,00 Fe 231,90 Oc13 203.321,00 SOC GEN Surveil (I) 2.051,00 = -- 2.254,00 My 1.955,00 Ag 12.068,18 Swatch GR. Ag-B (C) 502,50 -0,50 -14,80 600,50 No13 479,40 Ag 16.653,70 Swiss Life REG (F) 231,20 -0,60 24,80 232,50 Se 170,50 Oc13 7.253,33 Swiss RE REG (F) 76,35 0,10 -6,90 83,70 No13 71,55 Se13 27.982,14 Swisscom AG REG (T) 530,50 -0,50 12,70 546,50 My 428,10 Oc13 12.698,74 Syngenta AG (M) 325,20 -0,30 -8,40 376,60 Se13 306,20 Fe 32.544,81 UBS AG (F) 16,49 -0,80 -2,50 19,50 Se13 15,37 Ag 63.811,25 Zurich Financial Serv. (F) 279,90 = 8,30 279,90 Se 230,40 Oc13 44.913,64

S&P EUROPE 350 (continuación)

BOLSAS RESTO DEL MUNDO

ARGENTINA Pesos Agrometal 2,25 0,90 -34,21 3,60 1,80 Aluar 6,24 3,14 65,96 6,35 3,48 Bco. Francés 50,50 5,65 148,16 50,50 19,40 Cresud 14,75 = 66,67 15,30 8,60 Edenor 7,44 1,92 239,73 8,18 2,32 Grupo Galicia 17,60 5,07 88,64 17,60 8,63 Irsa 18,60 -1,59 77,14 19,00 10,45 Ledesma 7,97 6,41 44,91 7,97 5,10 Metrogas S.A. 4,59 14,75 255,81 4,59 1,14 Molinos Río Plata 40,70 6,27 40,34 40,70 25,40 Petrobras 127,20 3,84 106,83 135,20 52,00 Petrolera del Conosur 1,24 2,48 55,00 1,40 0,69 Siderar 5,09 2,21 66,89 5,15 2,94 Tenaris 293,00 3,81 51,42 293,00 190,00 Transener 2,90 2,84 178,85 2,90 1,09 YPF S.A. 452,00 2,49 53,74 460,50 250,00 BRASIL Reales Ampla Energía — — — 1,28 0,96 Banco Do Brasil 34,20 -2,09 40,16 37,46 18,70 Bradesco 40,89 1,82 40,56 41,64 25,27 Bradespar 19,25 -2,09 -23,25 24,14 18,40 C.E.De Minas Gerais 19,07 -2,55 34,30 19,91 12,54 Cesp Cia Energ Sao P. 29,06 -1,89 29,62 32,65 20,59 Eletrobras 7,81 -1,76 33,05 8,60 4,57 Embraer 21,96 -0,18 16,25 22,75 18,27 Gerdau 13,40 -1,47 -26,94 18,24 12,50 Itau Unibanco 40,56 1,02 29,38 41,24 29,26 Petrobas 22,79 -0,39 33,43 24,56 12,57 Siderurgica 9,85 -2,28 -31,50 14,44 8,56 Souza Cruz 20,15 -2,42 -16,42 24,50 19,59 Telef Brasil 49,45 1,08 10,31 49,45 42,05 CHILE Pesos B. Santander Chile 35,26 0,17 15,99 37,30 26,75 Banco de Chile 73,60 0,82 -3,17 75,46 66,30 Cervecerias U. 6.580,00 0,08 4,78 6.660,00 5.750,00 Colbun 158,29 -0,35 32,35 159,60 116,65 Copec 7.523,00 -0,09 6,86 7.660,00 6.336,00 Endesa España 939,00 -0,11 18,86 941,22 701,00 Enersis 207,03 -0,75 31,45 209,00 144,00 Entel 6.834,00 0,87 -4,29 7.491,00 6.050,00 LAN Chile 7.615,00 -0,85 -7,47 8.800,00 6.675,00 Masisa 26,89 2,44 -21,83 34,40 22,15 Soquimich — — — 130,23 93,14 Viña San Pedro — — — 5,10 3,05 COLOMBIA Pesos Banco de Bogota 72.800,00 0,28 1,82 73.460,00 65.020,00 Cem. Argos 23.300,00 -2,02 19,86 24.100,00 17.000,00 Valores Bavaria 345,00 1,77 16,95 354,00 260,00 HONG KONG Dolares H.K. Bank of East Asia 33,35 -0,30 1,52 33,80 28,75 Cathay Pacific Air 14,36 0,14 -12,44 17,12 13,98 Cheung Kong Hld. 141,70 -1,19 15,77 150,70 112,70 China Telecom 100,20 -0,30 24,63 101,70 64,50 Citic Pacific 14,88 -2,11 25,46 16,88 9,36 CLP Holdings Ltd 66,40 -0,60 8,32 67,75 56,30 CNOOC Ltd. 15,46 -0,51 7,21 15,68 11,54 Hang Lung Prop. 25,30 -2,32 3,27 25,95 20,10 Hang Seng Bank 131,90 -0,15 4,93 132,70 117,80 Henderson Land 54,85 -0,18 23,95 55,00 40,45 Hong Kong & China Gas 17,98 -1,32 1,12 19,02 15,36 Hong Kong Electr. 73,70 -0,41 19,55 74,50 58,05 Hsbc Holdings 83,60 0,36 -0,65 86,05 75,95 Hutchison W. 103,20 -0,58 -2,09 112,20 95,15 Li And Fung Ltd 9,77 -0,31 -2,30 12,48 9,62 PCCW Ltd 4,99 2,25 43,80 5,15 3,38 Shangai Industrial H 25,75 -0,58 -9,17 29,55 22,85 Sino Land Co Ltd 14,00 -0,57 32,08 14,08 10,06 Television Broadc. 48,00 -0,83 -7,43 51,15 44,60 Wharf Holdings 62,40 -0,79 5,23 62,90 47,20 JOHANESBURGO Rands African Bank — — — 1.251,54 31,00 Angloplat 42.136,00 -1,97 6,97 51.000,00 36.864,56 Aspen Pharmacare 32.100,00 -0,77 19,46 32.350,00 24.464,00 Bidvest 29.348,40 -0,61 9,24 29.800,00 23.650,00 Group Five 4.200,00 2,14 3,60 4.565,00 3.720,00 Harmony 2.920,00 -4,95 12,74 3.975,63 2.736,00 Highveld Steel 549,00 -5,34 -67,69 1.700,00 465,00 Nedcor 23.470,00 -0,89 11,76 24.466,26 19.058,80 Richemont 10.220,00 0,14 -2,28 11.226,00 9.994,00 Sasol Limited 63.758,94 0,77 23,92 64.510,00 51.268,91 South African Brews. 60.125,00 -0,74 12,86 62.627,00 48.419,00 MÉXICO Pesos Alfa 42,54 0,69 14,26 43,14 30,00 Fomento E. Mexicano 126,16 -0,99 -0,57 129,90 109,51 GP Aeroportuario 96,90 -2,08 40,03 98,96 63,41 Gruma 147,97 0,06 49,31 156,48 100,00 Grupo Carso 80,13 -1,22 15,39 82,33 62,19 Grupo Ind. Bimbo 40,19 0,53 0,63 43,10 32,50 Grupo Modelo — — — 128,00 116,02

ICA 24,36 -1,50 -9,94 27,19 20,24 Kimberly Clark 34,61 0,14 -6,33 37,53 31,63 Mexichem 56,88 -1,71 5,80 58,19 41,00 Televisa 97,10 -0,32 23,41 98,01 74,21 Urbi Desarr — — — — — Vitro 35,50 = 5,97 38,00 31,11 NUEVA YORK Dolares Dow Jones American Express 89,61 -0,04 -1,23 95,82 82,86 Amer.Tel & Tel 35,15 0,60 -0,03 36,74 31,86 Boeing Co. 124,69 -0,61 -8,65 144,37 118,34 Caterpillar 108,54 -0,26 19,52 111,40 86,17 Chevron Corp. 127,40 0,47 1,99 134,85 109,52 Cisco Systems 25,00 0,36 11,46 25,98 21,35 Coca Cola 41,84 -0,07 1,28 42,43 37,10 Disney 90,94 0,89 19,03 90,94 69,99 Du Pont 66,00 0,12 1,59 69,67 59,57 Exxon 99,26 0,92 -1,92 104,38 89,52 Goldman Sachs 179,75 -0,18 1,40 180,08 152,72 Gral.Electric 26,10 0,54 -6,89 27,50 24,35 Home Depot 91,61 1,87 11,26 93,50 74,97 IBM 191,20 0,27 1,94 197,77 172,84 Intel Corp. 35,00 0,26 34,82 35,15 23,52 Johnson & Johnson 104,42 0,56 14,01 106,47 86,62 JP Morgan 59,91 0,33 2,45 61,07 53,31 McDonalds 93,07 0,06 -4,08 103,53 92,80 Merck Co. 61,18 1,83 22,24 61,18 49,49 Microsoft Corp. 45,90 1,41 22,69 45,90 34,98 Nike Inc. 82,04 2,65 4,32 82,04 70,51 Pfizer Inc. 29,65 0,95 -3,20 32,75 28,04 Procter & Gamble 83,77 0,08 2,90 83,77 75,70 Travelers Grp 94,21 -0,05 4,05 95,95 80,26 United Technologies 108,70 -0,48 -4,48 120,09 103,79 UnitedHealth 87,75 0,79 16,53 87,75 69,74 Verizon 49,94 0,44 1,63 51,97 45,94 Visa 214,21 -0,02 -3,80 232,99 196,63 Wal Mart Stores 77,51 1,24 -1,50 79,76 72,66 3M Company 144,20 0,41 2,82 146,17 123,90 Nasdaq Activision 24,02 0,97 34,72 24,02 16,67 Actuate Corp. 4,34 0,46 -43,71 8,01 3,88 Adobe Systems Inc. 73,13 0,92 22,13 73,57 58,09 Adtran 22,72 -0,61 -15,88 27,24 21,29 Alcoa 17,28 1,05 62,56 17,28 10,10 Altera 35,92 1,01 10,49 37,04 31,38 Amazon.com Inc 346,38 0,12 -13,14 407,05 288,32 Amgen 137,88 -0,09 20,86 139,38 110,29 Apollo Group 27,47 0,18 0,55 35,24 26,64 Apple Computer 98,97 0,87 -82,36 647,35 90,28 Applied Materials 22,76 0,98 28,73 23,27 16,72 Atrion 323,00 -0,20 9,03 329,99 263,00 Autodesk 54,18 = 7,67 57,36 45,19 Automatic Data 84,34 0,63 4,38 84,34 73,53 Baidu 226,70 1,12 27,45 227,45 143,51 Bank of America 16,02 -0,56 2,89 17,92 14,51 Bed Bath &Beyond 65,51 0,69 -18,42 80,48 56,70 Biogen Idec 330,48 -1,30 18,21 351,94 273,52 Broadcom Corp. 40,71 1,47 37,30 40,71 28,69 Burger King 32,16 -1,65 40,68 33,82 22,22 C H Robinson 67,76 0,64 16,13 68,66 50,54 Celgene Corp. 93,79 -0,15 -44,49 172,92 83,13 Check Point Soft. 71,99 0,67 11,61 71,99 63,16 Cintas 66,66 0,15 11,86 66,66 55,62 Citrix Systems 70,83 0,23 11,98 70,83 52,72 Comcast 55,45 1,35 11,17 55,45 47,36 Compuware Corp 10,63 = -5,17 11,17 9,01 Costco 127,01 1,49 6,71 127,01 110,18 Dentsply Int. 47,55 -0,15 -1,92 48,95 44,34 Dish Network 66,44 0,91 14,71 66,44 43,27 Dollar Tree 55,61 1,07 -1,44 56,76 49,68 Dynegy 31,03 1,27 44,19 36,14 19,57 EBay Inc. 53,90 -0,99 -1,77 59,30 48,25 Ericsson 12,55 0,24 2,53 13,59 11,54 Expeditors 42,60 1,04 -3,73 46,26 38,64 Express SCR. 75,51 3,13 7,50 78,64 65,60 Facebook 77,26 1,72 41,37 77,26 53,53 Fastenal Co. 47,01 -0,34 -1,05 51,20 42,70 Fiserv 65,62 0,58 11,13 65,62 54,40 Flextronics Inc. 11,03 -1,61 41,96 11,52 7,50 Gentex Corp 29,23 -0,78 -11,37 34,08 28,43 Gilead Sciences 105,36 -1,40 40,29 109,45 65,48 Google Inc. 586,08 0,70 -47,70 1.220,17 509,96 Groupon 6,82 -3,13 -42,06 12,08 5,33 Hancock Holding 33,06 0,36 -9,87 37,75 32,15 Honeywell Intl. 95,61 0,65 4,64 97,34 88,47 IDEC Pharmaceuticals 330,48 -1,30 18,13 351,94 273,52 Intuit 83,98 2,09 10,04 85,81 69,72 Intuitive Surg 465,38 0,14 21,17 540,63 352,35 JDS Uniphase Corp. 11,17 2,48 -14,01 14,62 10,61 KLA-Tencor 78,31 0,91 21,49 78,31 59,73

Kraft Foods 58,82 0,68 9,11 60,66 51,06 Lamar Advert. 52,82 1,13 1,09 53,93 47,09 Linear Tech 45,35 0,09 -0,44 50,43 43,36 Mercury Interactive 11,02 -0,09 0,64 14,21 10,30 Microchip Tech. 48,85 0,47 9,16 49,83 43,61 Micron Technology 32,94 2,55 51,38 34,64 20,67 NetApp 42,21 0,72 2,60 45,85 33,59 News Corp. 17,75 0,85 -1,50 18,40 15,52 NVIDIA Corp. 19,97 -0,30 24,66 20,03 15,36 Oracle 41,27 -0,67 7,87 42,81 35,84 PACCAR Inc. 61,61 -1,14 4,12 68,27 54,00 Patterson Dental Co. 40,73 1,32 -1,14 43,01 38,27 Patterson UTI Ener. 33,62 1,23 32,78 37,73 24,58 Paychex 42,33 -0,02 -7,03 45,22 39,92 QLogic Corp 9,08 0,67 -23,25 12,97 8,85 Qualcomm 75,81 0,93 2,10 81,60 71,12 Ross Stores 76,84 -0,04 2,55 76,87 62,15 Ryanair ADR 57,70 0,91 22,95 60,11 46,99 Staples 12,86 0,94 -19,07 15,80 10,75 Starbucks 77,95 1,02 -0,56 80,45 68,73 Symantec Corporation 24,39 0,37 3,44 24,39 18,20 Syntel 89,42 -0,23 -1,68 96,77 78,00 Tesla Motors 277,39 -3,02 84,46 286,04 139,34 Teva Pharmac. 51,98 1,62 29,69 55,05 39,88 Twenty-First Century 36,15 0,03 2,79 36,30 30,73 Twitter 50,70 0,92 -20,35 69,00 30,50 Verisign Inc. 57,23 0,32 -4,27 62,61 47,01 Verisk Analytics 64,64 0,56 -1,64 66,05 56,55 Vodafone 33,58 -1,73 -14,58 41,57 32,00 Whole Foods 39,52 1,00 -31,66 57,07 36,46 Wynn Resorts 185,66 0,48 -4,40 247,95 184,77 Xilinx 43,06 -0,76 -6,23 55,07 41,00 Yahoo 39,58 1,00 -2,13 41,23 32,87 Resto Abbott Laboratories 42,95 0,12 12,05 43,09 35,85 AES Corp. 14,89 1,43 2,62 15,57 13,58 Altra Holdings 33,20 0,55 -2,98 37,85 31,03 Altria Group 43,39 0,58 13,02 43,43 34,00 Apache Corp 99,53 0,78 15,81 103,48 78,02 Avon Products Inc. 13,84 0,73 -19,63 17,09 12,94 Bank of New York 39,47 = 12,97 39,82 30,91 Black Rock Inc 332,74 0,30 5,14 336,47 286,39 China Mobile HK Ltd 64,91 0,60 24,13 64,91 41,55 CIENA Corp. 19,38 4,70 -19,01 26,20 18,26 Cincinnati Fin. 48,66 1,06 -7,08 51,45 45,21 Citigroup Inc. 52,30 -0,32 0,36 55,20 45,68 Clear Channel 7,11 1,14 -29,88 10,35 6,92 Colgate Palmolive 64,86 0,86 -0,54 69,79 60,17 Dow Chemical 54,80 0,94 23,42 54,80 41,89 Eaton Corp. 69,17 -0,29 -9,13 79,44 66,72 Expedia 87,86 -0,09 26,13 88,40 63,27 Federal Express 153,30 0,83 6,63 154,38 129,44 First Solar 71,47 -0,11 30,80 73,87 47,73 Ford Motor 17,14 -0,75 11,08 17,84 14,55 Gap Inc 44,65 -4,16 14,25 46,59 36,79 Goodyear 25,19 -2,40 5,62 28,43 22,62 Gral. Dynamics 125,45 0,60 31,29 125,45 94,46 Harley Dadvidson 65,32 2,05 -5,66 73,94 60,63 HCP 43,73 0,69 20,40 43,73 36,18 Hewlett Packard Co. 37,58 -0,21 34,31 38,16 27,45 Intercontinental 186,67 0,57 -17,01 227,82 183,45 Kellogg Co. 65,20 0,42 6,76 69,39 56,90 Lockheed Martin 174,58 0,89 17,44 176,61 146,07 Marsh & McLen. 53,05 0,02 9,70 53,15 44,40 Marvell Tech 14,13 = -1,74 16,23 12,80 Mattel 35,10 0,49 -26,23 47,39 34,49 MB Financial 28,42 -0,04 -11,44 32,16 26,00 McGraw Hill 84,55 0,82 8,12 84,70 71,98 Mondelez 35,69 0,54 1,10 38,56 32,01 Moodys 95,22 1,18 21,35 95,22 72,65 Pepsico 91,75 -0,11 10,62 93,19 77,10 Safeway Inc. 34,70 = 6,54 39,48 30,06 Sprint Nextel 5,89 2,08 -45,21 10,40 5,39 Stanly Black& Decker 91,93 0,70 13,93 91,93 75,64 Texas Instruments 48,58 0,68 10,64 49,29 40,89 Tiffany & Co. 103,47 0,81 11,52 103,47 80,88 Time Warner 76,96 -0,35 10,38 87,36 61,52 TRC Companies 6,01 0,17 -15,83 7,20 4,57 Union Pacific 107,69 0,41 -35,90 201,86 97,48 Unisys Corp. 23,29 -0,30 -30,62 35,74 20,07 Xerox 13,53 -0,66 11,18 14,05 10,30 PERU Soles Alicorp 7,90 1,28 -13,19 9,40 7,50 Bco.Continental 4,85 -0,61 -8,49 5,97 4,85 Buenaventura 13,15 0,77 18,36 14,51 10,01 Cementos Lima 3,17 -0,94 -15,92 3,90 3,01 Creditcorp 157,53 0,34 20,51 159,00 125,01 SIDNEY Dolares Aus. ANZ Bank 33,34 -0,54 3,44 34,94 29,02 Broken Proprie 35,65 -1,03 -6,16 39,68 35,20

Commonwealth Bk 81,30 -0,33 4,50 83,75 72,49 CSR 3,57 0,85 34,72 3,84 2,62 Macquarie Bank 57,75 -0,67 5,06 61,27 52,44 Nat.Aust.Bank 34,84 -0,60 0,03 35,99 32,14 Santos 15,11 -0,26 3,28 15,19 13,11 Westpac BKG 34,76 -0,49 7,35 35,86 30,31 Woodside Pete 42,96 -0,21 10,44 44,14 36,97 TOKIO Yenes Aeon Co Ltd 1.100,50 -0,90 -22,77 1.474,00 1.100,50 Asahi Chem.Ind. 851,50 -0,61 3,34 858,80 665,00 Asahi Glass 576,60 0,09 -11,83 654,00 544,00 Awa Bank 618,00 -0,48 17,27 621,00 471,00 Canon Inc. 3.470,00 0,03 4,20 3.470,00 2.889,00 Dai Nippon Print 1.078,50 -0,87 -3,36 1.121,00 910,00 Daiwa House Ind. 1.924,50 -0,54 -5,43 2.167,00 1.657,00 Daiwa Secs. 881,80 0,38 -16,02 1.056,00 753,00 Fanuc 18.430,00 2,11 -4,26 19.250,00 16.200,00 Fuji Photo Film 3.201,00 -0,57 7,38 3.232,00 2.508,00 Fujitsu General 1.408,00 -1,19 25,49 1.474,00 908,00 Fujitsu Ltd. 713,50 0,10 31,16 801,00 494,00 Haseko Corp. 881,00 -0,45 10,13 904,00 589,00 Hitachi 803,60 0,32 0,95 867,00 667,00 Honda Motor 3.554,50 -0,01 -17,91 4.330,00 3.311,00 JX Holdings 528,00 -0,28 -2,40 555,00 468,00 Kajima Corp. 536,00 = 35,70 546,00 336,00 Keisei Electric R. 1.069,00 -0,47 10,55 1.106,00 843,00 Kirin Brewery 1.406,50 1,15 -7,04 1.517,00 1.293,00 Komatsu 2.406,50 -0,37 12,61 2.421,50 1.975,00 Matsushita Elec. Ind. 1.302,50 = 6,41 1.368,00 1.040,00 Mazda Motor 2.510,00 0,28 361,40 2.560,00 411,00 Mitsubishi Elec. 1.343,00 -0,30 1,74 1.404,00 1.085,00 Mitsubishi Hvy. 655,90 -0,41 0,75 724,00 530,00 Murata M. 10.475,00 -0,99 12,15 10.675,00 8.243,00 Naigai 67,00 -4,29 -34,95 117,00 64,00 Nec Corporation 374,00 -0,80 57,81 403,00 237,00 Nippon Yusen Kk. 302,00 = -10,12 336,00 277,00 Nip.Steel Corp. 290,00 -0,41 -17,61 352,00 264,00 Nissan Cop. 1.020,00 -0,29 15,38 1.023,00 832,00 Nomura Holdings 681,40 -0,77 -15,77 824,00 588,00 NSK Ltd. 1.419,00 -0,56 8,49 1.469,00 998,00 Oki Electric 237,00 -1,25 -4,44 277,00 190,00 Olympus 3.875,00 0,78 16,37 3.875,00 2.802,00 Osaka Gas Co. Ltd. 437,70 -0,39 5,98 445,50 372,00 Ricoh Co.Ltd. 1.170,50 0,91 4,70 1.296,00 1.089,00 Sato Shoji 721,00 = 6,66 735,00 619,00 Sharp Corp. 332,00 = -0,60 382,00 256,00 Showa Corp. 1.183,00 0,77 -30,17 1.709,00 1.026,00 Sony Corp. 2.016,00 -1,95 10,41 2.073,00 1.530,00 Sumitomo Forestry 1.180,00 0,51 -3,67 1.254,00 958,00 Sumitomo M&F 1.726,50 0,52 25,38 1.776,50 1.210,00 Suzuki Motor 3.477,00 0,32 22,95 3.515,50 2.510,00 Taikisha 2.517,00 -0,04 7,70 2.527,00 1.912,00 Takeda Ch.Inds. 4.696,00 -0,33 -2,67 4.964,00 4.425,00 Tanseisha 772,00 -1,91 7,67 812,00 341,00 Tokyo El.Pwr. 380,00 -1,04 -26,50 517,00 375,00 Toshiba Corp. 465,30 1,06 5,27 502,00 386,00 Toyota Motor Corp. 6.115,00 0,46 -4,75 6.420,00 5.314,00 U-Shin Ltd. 634,00 0,48 -17,45 826,00 562,00 Yamaha Corp. 1.489,00 -0,13 -10,78 1.701,00 1.278,00 Yamazaki Baking 1.360,00 0,59 26,04 1.397,00 1.056,00 TORONTO Dolares Can. Barrick Gold Corp. 18,64 0,70 -0,37 23,52 17,04 BCE Inc 49,19 -0,18 6,93 51,01 45,27 BK Nova Scotia 72,07 -0,07 8,49 74,35 60,24 BK Of Montreal 84,34 -0,61 19,11 85,03 67,40 Cascades 6,20 -1,12 -9,88 7,55 5,93 CDN Natural Res. 45,51 0,29 26,63 49,19 34,98 Eastern Platinum 0,89 -2,20 1.012,50 1,14 0,07 GoldCorp 28,00 -0,78 21,53 31,93 23,71 Imperial Oil 56,72 0,59 20,58 57,86 45,18 Nat.BK.Of Can. 52,87 -0,60 -40,19 89,58 43,43 Royal BK Canada 80,76 -0,43 13,09 81,66 68,06 Sears 14,63 -2,40 12,54 17,12 12,07 Sherritt Inc. 4,25 -0,47 14,86 4,84 2,84 Suncor Energy 44,07 -0,02 18,34 46,75 35,01 Talisman Energy 10,84 -1,19 -12,23 13,06 10,54 Yamana Gold 8,40 -0,59 -8,30 11,73 7,72 VENEZUELA Bolívares B. Nac. de Crédito 21,00 = -25,00 33,00 14,46 Bco. Provincial 840,00 = 3,70 860,00 580,00 Bco. Venezuela 38,40 20,00 3,78 38,40 21,51 Corimon — — — 1.850,00 1.108,00 Dominguez & Cia. — — — 46,99 18,00 Envases Vzlano. — — — 375,00 290,00 Fondo Valores — — — 50,00 13,20 Manpa — — — 15,50 10,00 Mercantil — — — 928,50 650,00 Sivensa — — — 26,00 21,70

Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa)




05-09-2014

05-09-2014

Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.



Precio Precio Precio Vencim. ejercicio Barrera compra(*) venta Emisor

Sobre: IBEX 35 Dic.(I) 12.450 113,8 114,1 BNPP Dic.(C) 12.000 0,16 0,17 CAIX Dic.(C) 12.000 0,1 0,11 SGEN Mar.(C) 12.000 0,24 0,25 BVAF Sep.(P) 11.750 0,61 0,62 COMM Nov.(C) 11.750 0,16 0,17 CAIX Sep.(C) 11.500 0,01 0,02 BNPP Sep.(P) 11.500 0,39 0,4 BVAF Sep.(C) 11.500 0,04 0,05 BVAF Sep.(C) 11.500 0,05 0,06 CAIX Sep.(C) 11.500 0,03 0,04 COMM Sep.(C) 11.500 0,03 0,05 SGEN Sep.(P) 11.500 0,38 0,4 SGEN Dic.(C) 11.500 0,25 0,27 BVAF Dic.(P) 11.500 0,69 0,7 BVAF Dic.(C) 11.500 0,3 0,31 CAIX Dic.(C) 11.500 0,26 0,27 COMM Dic.(P) 11.500 0,64 0,65 SGEN Dic.(C) 11.500 0,26 0,27 SGEN Mar.(C) 11.500 0,37 0,38 COMM Mar.(C) 11.500 0,33 0,34 SGEN Mar.(P) 11.500 0,92 0,93 SGEN Sep.(P) 11.250 0,23 0,24 CAIX Sep.(C) 11.250 0,1 0,11 COMM Sep.(P) 11.250 0,21 0,22 COMM Oct.(C) 11.250 0,2 0,21 SGEN Jun.(I) 11.080 108,7 109 BNPP Sep.(P) 11.000 0,1 0,11 BVAF Sep.(C) 11.000 0,25 0,26 BVAF Sep.(C) 11.000 0,27 0,28 CAIX Sep.(P) 11.000 0,08 0,09 COMM Sep.(C) 11.000 0,23 0,24 SGEN Sep.(P) 11.000 0,08 0,09 SGEN Oct.(P) 11.000 0,27 0,28 CAIX Oct.(P) 11.000 0,22 0,23 COMM Nov.(P) 11.000 0,35 0,36 COMM Dic.(C) 11.000 0,42 0,43 BNPP Dic.(C) 11.000 0,48 0,49 BVAF Dic.(P) 11.000 0,41 0,43 BVAF Dic.(C) 11.000 0,5 0,51 COMM Dic.(C) 11.000 0,43 0,44 SGEN Mar.(P) 11.000 0,64 0,65 BVAF Mar.(P) 11.000 0,62 0,63 SGEN Dic.(C) 11.000 1,49 1,5 SGEN Nov.(C) 10.800 0,55 0,56 BNPP Sep.(P) 10.750 0,05 0,06 CAIX Sep.(C) 10.750 0,46 0,47 CAIX Oct.(C) 10.750 0,52 0,53 SGEN Oct.(P) 10.750 0,15 0,16 SGEN Nov.(C) 10.750 0,6 0,61 SGEN Nov.(P) 10.750 0,26 0,27 SGEN Dic.(P) 10.750 0,33 0,34 COMM Sep.(P) 10.500 0,01 0,25 BNPP Sep.(P) 10.500 0,01 0,02 BVAF Sep.(C) 10.500 0,66 0,67 BVAF Sep.(C) 10.500 0,68 0,69 CAIX Sep.(C) 10.500 0,68 0,69 COMM Sep.(P) 10.500 0,03 0,04 COMM Sep.(P) 10.500 — 0,02 SGEN Sep.(C) 10.500 0,66 0,67 SGEN Nov.(P) 10.500 0,22 0,23 CAIX Dic.(C) 10.500 86,45 86,9 BNPP Dic.(P) 10.500 0,25 0,26 BSAN Dic.(P) 10.500 0,23 0,24 BVAF Dic.(C) 10.500 0,8 0,81 BVAF Dic.(C) 10.500 0,82 0,83 SGEN Dic.(P) 10.500 0,25 0,26 SGEN Mar.(P) 10.500 0,46 0,47 BNPP Mar.(P) 10.500 0,43 0,44 BVAF Mar.(P) 10.500 0,45 0,46 SGEN Jun.(P) 10.500 0,63 0,64 SGEN Sep.(P) 10.250 0,01 0,02 COMM Oct.(P) 10.250 0,05 0,06 COMM Oct.(P) 10.250 0,05 0,06 SGEN Nov.(P) 10.250 0,13 0,14 SGEN Dic.(P) 10.250 0,21 0,22 CAIX Oct.(P) 10.100 0,03 0,04 BNPP Sep.(C) 10.000 1,15 1,16 SGEN Dic.(C) 10.000 1,2 1,21 BNPP Dic.(C) 10.000 94,95 95,45 BNPP Dic.(C) 10.000 1,18 1,19 BVAF Dic.(C) 10.000 1,24 1,25 SGEN Dic.(P) 9.750 0,12 0,13 CAIX Dic.(C) 9.750 1,46 1,47 COMM Dic.(C) 9.500 1,62 1,63 BVAF Dic.(C) 9.000 2,16 2,18 SGEN Dic.(P) 9.000 0,43 0,44 SGEN Dic.(C) 8.000 3,15 3,18 SGEN Dic.(C) 8.000 3,21 3,24 SGEN Sep.(I) — 8,87 9,02 SGEN Sep.(I) — 9,85 10 SGEN Dic.(I) — 8,48 8,63 SGEN Dic.(I) — 3,87 4,02 SGEN Dic.(I) — 8,88 9,03 SGEN

Sobre: IBEX 35 APALANCADO X5 DIARIO Dic.(C) 1 16,2 16,25 SGEN

Sobre: IBEX 35 INVERSO X5 Dic.(C) 1 1,52 1,54 SGEN

Sobre: EURO STOXX 50 Sep.(P) 3.200 0,03 0,04 BNPP Dic.(P) 3.000 0,07 0,08 BNPP

Sobre: S&P 500 Mar.(P) 1.950 0,62 0,63 BNPP Dic.(P) 1.900 0,28 0,29 BNPP Dic.(P) 1.600 0,05 0,06 BNPP

Sobre: XETRA DAX Dic.(C) 9.800 0,31 0,32 BNPP Sep.(P) 9.500 0,04 0,05 BVAF Sep.(C) 9.500 0,57 0,58 COMM Dic.(P) 9.500 0,48 0,51 SGEN Mar.(P) 9.500 0,4 0,41 BVAF Mar.(P) 9.500 0,36 0,39 SGEN Sep.(P) 9.400 0,02 0,03 BNPP Dic.(C) 9.000 0,88 0,89 BNPP Dic.(C) 9.000 0,88 0,89 BVAF Dic.(C) 8.000 3,57 3,6 SGEN

Sobre: ABENGOA B Dic.(C) 4,75 0,2 0,21 COMM

Sep.(C) 4,5 0,11 0,12 COMM Mar.(C) 4 0,48 0,49 COMM Dic.(P) 3 0,04 0,05 COMM Dic.(C) 2,75 0,91 0,93 COMM

Sobre: ABERTIS Sep.(C) 15,24 0,32 0,34 BVAF

Sobre: ACCIONA Dic.(C) 70 0,32 0,33 COMM Mar.(C) 65 0,63 0,64 SGEN Sep.(C) 60 0,49 0,51 SGEN Dic.(C) 60 0,76 0,77 BNPP Dic.(P) 55 0,17 0,18 BNPP Mar.(C) 55 1,26 1,27 SGEN Sep.(C) 50 1,45 1,46 SGEN

Sobre: ACERINOX Dic.(C) 14 0,1 0,12 BVAF Dic.(C) 14 0,17 0,18 SGEN Sep.(C) 13 0,12 0,13 SGEN Mar.(C) 12,5 0,58 0,59 SGEN Sep.(C) 12 0,37 0,4 BNPP Sep.(P) 12 0,01 0,02 BNPP

Sobre: ACS Sep.(C) 35 0,06 0,07 SGEN Mar.(C) 35 0,42 0,43 SGEN Mar.(P) 30 0,33 0,34 BNPP Dic.(P) 29 0,15 0,16 BNPP

Sobre: BANCO POPULAR Dic.(C) 6 0,09 0,1 BNPP Dic.(P) 6 0,55 0,56 SGEN Mar.(P) 6 0,63 0,64 BVAF Dic.(P) 5,5 0,71 0,72 BNPP Dic.(C) 5,5 0,09 0,1 SGEN Dic.(P) 5,5 0,35 0,36 SGEN Mar.(C) 5,5 0,37 0,38 COMM Mar.(C) 5,5 0,16 0,17 SGEN Dic.(I) 5,45 5,29 5,31 BNPP Sep.(C) 5 0,07 0,08 SGEN Sep.(P) 5 0,07 0,08 SGEN Dic.(C) 5 0,19 0,2 SGEN Mar.(C) 5 0,25 0,27 BVAF Mar.(P) 5 0,27 0,28 SGEN Mar.(C) 5 0,24 0,25 SGEN Sep.(C) 4,8 0,13 0,15 BVAF Sep.(C) 4,5 0,26 0,27 SGEN Dic.(P) 4,5 0,23 0,24 BNPP Dic.(C) 4,5 0,34 0,35 SGEN Mar.(P) 4,5 0,17 0,19 BVAF Mar.(C) 4,5 0,39 0,41 BVAF

Sobre: BANCO SABADELL Sep.(C) 2,6 0,01 0,02 BNPP Sep.(C) 2,5 0,04 0,06 SGEN Dic.(C) 2,4 0,22 0,23 BNPP Dic.(C) 2,25 0,19 0,2 SGEN

Sobre: BANCO SANTANDER Dic.(C) 9 0,15 0,16 SGEN Jun.(I) 8,57 7,97 7,99 BNPP Sep.(P) 8,5 0,3 0,31 BVAF Oct.(C) 8,5 0,04 0,05 CAIX Mar.(C) 8,5 0,11 0,12 BVAF Sep.(P) 8 0,1 0,11 BVAF Sep.(C) 8 0,06 0,07 CAIX Oct.(P) 8 0,2 0,21 SGEN Nov.(P) 8 0,25 0,26 SGEN Nov.(C) 8 0,13 0,14 SGEN Dic.(C) 8 0,14 0,15 BVAF Dic.(C) 8 0,5 0,51 SGEN Oct.(C) 7,75 0,18 0,19 CAIX Oct.(P) 7,5 0,09 0,1 COMM Oct.(C) 7,5 0,24 0,25 SGEN Nov.(P) 7,5 0,13 0,14 CAIX Mar.(C) 7,5 0,31 0,32 BVAF Mar.(P) 7,5 0,24 0,25 BVAF Sep.(P) 7,25 — 0,01 CAIX Mar.(P) 7,2 0,18 0,19 BNPP Oct.(P) 7,1 0,04 0,05 BNPP Nov.(P) 7 0,06 0,07 SGEN Dic.(I) 7 7,04 7,24 SGEN Dic.(C) 7 0,54 0,55 SGEN Mar.(C) 6 0,87 0,88 BVAF Dic.(C) 6 0,95 0,96 SGEN Dic.(C) 6 0,98 0,99 SGEN Dic.(I) — 5,32 5,52 SGEN

Sobre: BANKINTER Dic.(C) 7,5 0,23 0,24 BNPP Sep.(C) 7 0,07 0,08 SGEN Dic.(C) 7 0,39 0,4 BNPP Dic.(C) 7 0,19 0,2 BVAF Sep.(P) 6,5 0,03 0,05 SGEN Dic.(C) 6,5 0,31 0,32 BVAF Dic.(C) 6,5 0,35 0,36 SGEN Dic.(P) 6,5 0,2 0,21 SGEN Mar.(C) 6,5 0,37 0,38 BVAF Mar.(C) 6,5 0,42 0,43 SGEN Sep.(C) 6,25 0,6 0,62 COMM Mar.(P) 6 0,18 0,19 SGEN Mar.(C) 6 0,58 0,59 SGEN Dic.(P) 5,6 0,13 0,14 BNPP Dic.(P) 5,5 0,05 0,06 BVAF Sep.(C) 5 0,9 0,91 SGEN

Sobre: BBVA Dic.(I) 10,25 10,22 10,25 BNPP Dic.(C) 10,25 0,15 0,16 BVAF Sep.(C) 10 0,04 0,05 BNPP Sep.(C) 10 0,05 0,06 BVAF Sep.(C) 10 0,06 0,07 CAIX Dic.(C) 10 0,2 0,21 SGEN Dic.(P) 10 0,35 0,36 SGEN Mar.(P) 10 0,47 0,48 BVAF Mar.(C) 10 0,31 0,32 COMM Sep.(C) 9,75 0,1 0,11 BVAF Sep.(C) 9,75 0,11 0,12 CAIX Dic.(C) 9,75 0,25 0,26 BVAF Sep.(C) 9,5 0,19 0,2 BNPP Dic.(C) 9,5 0,32 0,33 BSAN Dic.(C) 9,5 0,33 0,34 COMM Dic.(C) 9,25 0,39 0,4 BVAF Sep.(C) 9 0,4 0,41 BSAN Sep.(C) 9 0,39 0,4 BVAF Nov.(P) 9 0,1 0,11 SGEN

Dic.(C) 9 0,47 0,48 BVAF Dic.(C) 9 0,49 0,5 SGEN Dic.(P) 9 0,13 0,14 SGEN Dic.(C) 9 0,67 0,68 SGEN Dic.(C) 8,5 0,67 0,68 BNPP Mar.(C) 8,25 0,8 0,81 BVAF Sep.(C) 8 0,88 0,89 SGEN Dic.(P) 8 0,03 0,04 BVAF Dic.(C) 8 0,88 0,89 BVAF Dic.(C) 8 1,11 1,12 SGEN Sep.(C) 7,5 1,13 1,15 BVAF Dic.(I) — 1,75 1,95 SGEN

Sobre: BME Sep.(C) 32 0,14 0,15 BNPP Dic.(C) 30 0,76 0,77 BNPP

Sobre: CAIXABANK Sep.(C) 5 0,08 0,09 COMM Sep.(C) 5 0,03 0,05 SGEN Dic.(C) 5 0,2 0,21 COMM Dic.(C) 5 0,13 0,14 SGEN Sep.(C) 4,8 0,1 0,11 BNPP Sep.(C) 4,5 0,2 0,21 SGEN

Sobre: CORPORACION MAPFRE Sep.(C) 3,2 0,01 0,02 BNPP

Sobre: DIA Dic.(C) 7 0,16 0,17 BNPP

Sobre: ENAGAS Mar.(C) 24 0,66 0,68 BVAF

Sobre: F.C.C. Sep.(C) 19 0,01 0,02 BNPP Sep.(C) 18 0,01 0,04 COMM Dic.(C) 18 0,11 0,13 BVAF Mar.(C) 18 0,16 0,17 SGEN Mar.(C) 17 0,24 0,26 BVAF Dic.(C) 16 0,19 0,2 SGEN Mar.(P) 15 0,38 0,39 BNPP Dic.(P) 14 0,19 0,2 BNPP

Sobre: GAMESA Jun.(C) 12 0,41 0,42 COMM Dic.(C) 11 0,24 0,25 SGEN Dic.(C) 10 0,37 0,39 BVAF Mar.(C) 10 0,6 0,61 SGEN Sep.(C) 9,5 0,26 0,27 BNPP Dic.(P) 8 0,09 0,1 BVAF Mar.(C) 8 1,18 1,19 SGEN

Sobre: GAS NATURAL Sep.(C) 24 0,14 0,15 SGEN Dic.(C) 23 1,05 1,07 COMM Mar.(C) 22 0,72 0,74 BVAF

Sobre: GRIFOLS Mar.(P) 36 1,01 1,02 BNPP

Sobre: IBERDROLA Dic.(C) 5,75 0,12 0,13 CAIX Mar.(C) 5,75 0,11 0,12 BVAF Sep.(C) 5 0,37 0,39 CAIX Mar.(C) 5 0,35 0,36 BVAF

Sobre: INDITEX Dic.(I) 26,33 131 131,2 BNPP Sep.(P) 24 0,47 0,49 SGEN Jun.(C) 24 0,35 0,36 SGEN Oct.(C) 23 0,4 0,41 COMM Nov.(C) 23 0,24 0,25 SGEN Dic.(C) 23 0,26 0,27 BNPP Dic.(C) 23 1,17 1,18 CAIX Jun.(P) 22 0,38 0,39 SGEN Dic.(C) 21 1,25 1,26 COMM Dic.(P) 20 0,11 0,12 COMM

Sobre: INDRA SISTEMAS Dic.(C) 13 0,09 0,1 SGEN Mar.(C) 12 0,25 0,26 BVAF

Sobre: IAG Dic.(C) 5,5 0,08 0,09 SGEN Jun.(C) 5,5 0,35 0,36 COMM Dic.(C) 5,25 0,16 0,17 COMM Dic.(C) 5 — 0,12 SGEN Mar.(C) 5 0,19 0,2 SGEN Sep.(P) 4,75 0,19 0,2 COMM

Sobre: JAZZTEL Jun.(C) 12 0,34 0,35 COMM

Sobre: MEDIASET Dic.(C) 11 0,04 0,05 BNPP Sep.(C) 9 0,22 0,23 SGEN Dic.(C) 9 0,45 0,46 BNPP Dic.(C) 8 0,79 0,8 BNPP

Sobre: OHL Mar.(C) 33 0,16 0,17 SGEN Dic.(C) 30 0,19 0,2 SGEN

Sobre: REPSOL Sep.(C) 19,5 0,05 0,06 COMM Sep.(C) 19,01 0,08 0,09 BNPP Sep.(C) 19,01 0,12 0,13 BVAF Dic.(C) 19,01 0,24 0,25 COMM Sep.(C) 18,06 0,68 0,7 CAIX Dic.(C) 18,06 0,34 0,35 BNPP Mar.(C) 18,06 0,4 0,41 COMM Sep.(C) 17,11 0,58 0,6 BVAF Dic.(C) 17,11 0,51 0,52 SGEN

Sobre: SACYR Sep.(C) 6 0,01 0,02 BNPP Dic.(C) 5,5 0,11 0,12 SGEN Dic.(C) 5,3 0,26 0,27 BNPP Mar.(C) 5,25 0,14 0,15 COMM Dic.(C) 5 0,17 0,18 SGEN Jun.(C) 5 0,37 0,38 COMM Sep.(C) 4,75 0,07 0,08 COMM Dic.(C) 4,5 0,26 0,27 SGEN Mar.(I) 4,5 4,33 4,35 BNPP Mar.(C) 4,5 0,37 0,38 COMM Mar.(C) 4,5 0,39 0,4 SGEN Sep.(C) 4 0,26 0,28 SGEN Dic.(C) 4 0,83 0,84 COMM Sep.(C) 3,5 0,49 0,51 SGEN

Sobre: TECNICAS REUNIDAS Dic.(C) 42 0,38 0,39 BNPP

Sobre: TELEFONICA Nov.(C) 13,25 0,07 0,08 CAIX Oct.(C) 13 0,06 0,07 CAIX Dic.(C) 13 0,11 0,12 CAIX Dic.(C) 13 0,09 0,1 SGEN

Mar.(C) 13 0,16 0,17 SGEN Oct.(P) 12,5 0,18 0,19 COMM Nov.(C) 12,5 0,16 0,17 SGEN Oct.(C) 12,3 0,15 0,16 BNPP Sep.(P) 12 0,02 0,03 BNPP Sep.(C) 12 0,2 0,22 BNPP Sep.(C) 12 0,22 0,23 COMM Oct.(C) 12 0,26 0,27 SGEN Dic.(C) 12 0,12 0,13 BVAF Mar.(C) 12 0,37 0,38 BNPP Dic.(C) 12 0,65 0,66 SGEN Oct.(C) 11 0,69 0,7 SGEN Dic.(I) 11 8,52 8,72 SGEN Jun.(C) 11 0,78 0,79 SGEN Dic.(C) 11 0,92 0,93 SGEN Dic.(I) — 7,39 7,59 SGEN

Sobre: VISCOFAN Mar.(C) 45 0,36 0,37 SGEN Dic.(C) 40 0,5 0,51 SGEN

Sobre: ZELTIA Sep.(C) 3,4 0,01 0,02 BNPP Mar.(C) 3 0,18 0,19 SGEN Sep.(C) 2,5 0,16 0,17 SGEN

Sobre: AMAZON Dic.(C) 400 0,05 0,06 SGEN Sep.(C) 390 0,01 0,02 BNPP Dic.(C) 370 0,15 0,16 BNPP

Sobre: APPLE Dic.(C) 128,57 0,22 0,23 SGEN Dic.(C) 110 0,17 0,18 BNPP Dic.(C) 103,57 0,43 0,44 BNPP Sep.(C) 100 0,24 0,25 BNPP Dic.(C) 100 0,29 0,31 SGEN

Sobre: ARCELORMITTAL Sep.(C) 14 0,01 0,02 COMM Dic.(C) 12 0,06 0,07 SGEN Dic.(C) 11,5 0,1 0,11 COMM Sep.(C) 11 0,08 0,09 BVAF Dic.(C) 11 0,13 0,15 SGEN Dic.(P) 10,5 0,19 0,2 BNPP

Sobre: BMW Dic.(C) 90 0,28 0,29 BNPP

Sobre: BNP PARIBAS Dic.(P) 60 0,68 0,7 SGEN Dic.(C) 56 0,21 0,22 BVAF

Sobre: CITIGROUP Mar.(C) 45 0,63 0,64 COMM

Sobre: DAIMLER Dic.(C) 66 0,63 0,64 BSAN

Sobre: DEUTSCHE BANK Dic.(C) 30,52 0,1 0,11 BVAF Sep.(C) 28,61 0,01 0,03 BVAF Mar.(C) 28,61 0,14 0,16 SGEN Dic.(C) 26,71 0,42 0,43 BVAF Dic.(P) 25,75 0,09 0,1 BNPP

Sobre: EADS NV. Dic.(C) 55 0,03 — BNPP Dic.(C) 50 0,2 0,21 BNPP

Sobre: GOOGLE C Dic.(C) 650 0,05 0,06 COMM Sep.(C) 600 0,02 0,03 SGEN

Sobre: LINKEDIN Sep.(C) 220 0,2 0,21 BNPP

Sobre: MICROSOFT Sep.(C) 44 0,26 0,27 BNPP Dic.(C) 41 0,78 0,79 SGEN

Sobre: SOCIETE GENERALE Sep.(P) 44 0,68 0,7 BVAF Sep.(P) 40 0,11 0,12 BVAF Sep.(C) 40 0,18 0,2 SGEN Dic.(P) 40 0,46 0,48 BVAF Dic.(C) 38 0,95 0,96 BNPP

Sobre: TOTAL FINA ELF Mar.(P) 52 1,09 1,1 BVAF Sep.(C) 50 0,42 0,44 BVAF

Sobre: TWITTER Dic.(C) 55 0,39 0,4 BNPP Dic.(P) 42,5 0,27 0,28 BNPP

Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR Dic.(P) 1,38 0,66 0,67 SGEN Jun.(C) 1,36 0,15 0,16 BSAN Sep.(P) 1,35 0,41 0,43 BVAF Sep.(C) 1,35 0,01 0,04 SGEN Dic.(P) 1,35 0,45 0,46 SGEN Mar.(P) 1,35 0,49 0,52 SGEN Dic.(P) 1,34 — — BVAF Mar.(P) 1,34 0,42 0,43 BNPP Mar.(C) 1,32 0,15 0,17 SGEN Sep.(P) 1,31 — — BVAF Sep.(P) 1,3 0,08 0,09 BNPP Sep.(P) 1,3 0,07 0,08 CAIX Dic.(C) 1,3 0,15 0,16 COMM Dic.(P) 1,3 0,16 0,17 SGEN Mar.(P) 1,3 0,23 0,24 BNPP Mar.(P) 1,3 0,21 0,24 SGEN Jun.(P) 1,3 0,36 0,37 BSAN Dic.(P) 1,28 0,11 0,12 BNPP Dic.(C) 1,25 0,42 0,43 COMM Dic.(C) 1,25 0,49 0,5 SGEN

Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO YEN Mar.(C) 135 0,3 0,33 SGEN Sep.(P) 133,6 — 0,02 BVAF

Sobre: ORO Sep.(C) 1.350 0,01 0,02 BNPP Dic.(C) 1.300 0,23 0,24 BNPP Sep.(P) 1.250 0,06 0,07 BNPP Mar.(C) 1.200 0,85 0,86 SGEN Mar.(P) 1.200 0,28 0,29 SGEN

Sobre: PLATA Mar.(C) 21 0,12 0,13 SGEN Sep.(C) 19 0,08 0,09 SGEN (*) Precios a cierre en euros. FUENTE: Bolsa de Madrid

MEFFFUTUROS

05-09-2014

SOBRE ÍNDICES Ibex Plus Sep. 11.148,90 11.190,00 11.060,00 11.185,00 9.872 11.881 Ibex Plus Oct. 11.099,00 11.135,00 11.005,00 11.135,00 75 359 Ibex Plus Nov. 11.063,00 11.125,00 10.995,00 11.125,00 28 68 Ibex Plus Dic. 11.042,00 11.100,00 11.010,00 11.100,00 8 136 SOBRE ACCIONES Abertis Sep. 16,45 16,30 16,30 16,30 2 617 Acerinox Sep. 12,72 12,56 12,56 12,56 1 13 Amadeus A Sep. 28,74 28,67 28,67 28,67 10 58 Bankinter Sep. 6,83 6,80 6,78 6,79 32 120 BBVA Sep. 9,75 9,81 9,71 9,74 297 96.104 BBVA Dic. 9,68 9,68 9,62 9,62 22 8.299 Gas Natural Sep. 24,38 24,30 24,30 24,30 10 339 Gas Natural Dic. 24,39 24,37 24,11 24,35 53 50 Iberdrola Sep. 5,75 5,76 5,76 5,76 2 11.690 Iberdrola Dic. 5,75 5,72 5,72 5,72 10 180 Inditex Sep. 23,18 22,79 22,79 22,79 2 1.555 Inditex Dic. 23,05 22,93 22,93 22,93 2 132 Popular Sep. 5,01 4,99 4,93 4,97 66 8.496 Repsol Sep. 19,37 19,33 19,26 19,33 75 4.101 Repsol Dic. 19,37 19,29 19,26 19,26 48 480 Santander Sep. 7,90 7,89 7,85 7,87 3.490 128.539 Santander Dic. 7,75 7,80 7,70 7,80 37 351 Telefónica Sep. 12,39 12,44 12,29 12,37 103 217.636 Telefónica Dic. 12,05 12,12 12,00 12,08 11 358

OPCIONES Vencimiento Precio SESIÓN Último Volat. Delta Vol. Posic. call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo cruz. cierre cierre contr. abierta ABERTIS: 16,45 Sep. (C) 15,88 0,60 0,60 0,60 18,36 0,84 1 53 ACERINOX: 12,72 Dic. (P) 12,50 0,60 0,60 0,60 24,25 0,42 20 2.520 ACS: 32,97 Nov. (C) 36,00 0,26 0,26 0,26 20,80 0,19 3 4 Sep. (P) 31,00 0,05 0,05 0,05 22,86 0,08 10 31 Sep. (P) 35,00 1,91 1,91 1,91 19,53 0,94 10 10 Oct. (P) 35,00 2,20 2,20 2,20 20,18 0,80 10 10 ARCELORMITTAL: 11,18 Dic. (P) 11,00 0,46 0,46 0,46 24,07 0,42 5 26 BANKINTER: 6,83 Oct. (C) 6,50 0,46 0,46 0,46 28,15 0,71 10 110 BBVA: 9,75 Sep. (C) 9,13 0,67 0,67 0,67 25,60 0,91 2 5.555 Sep. (C) 9,37 0,43 0,42 0,43 24,56 0,80 14 2.787 Sep. (C) 9,61 0,31 0,25 0,30 23,53 0,63 52 1.802 Sep. (C) 10,09 0,07 0,07 0,07 22,51 0,23 10 1.645 Oct. (C) 8,65 1,17 1,15 1,17 25,78 0,94 10 25 Oct. (C) 9,13 0,70 0,69 0,70 24,37 0,82 10 111 Oct. (C) 9,61 0,36 0,32 0,36 22,97 0,59 13 378 Oct. (C) 10,09 0,16 0,15 0,16 22,20 0,31 45 491 Nov. (C) 9,61 0,41 0,41 0,41 22,73 0,56 5 63 Sep. (P) 9,61 0,13 0,12 0,13 22,60 0,36 25 328 Sep. (P) 10,09 0,35 0,35 0,35 21,58 0,78 2 166 Oct. (P) 9,13 0,12 0,12 0,12 23,77 0,23 5 181 Oct. (P) 9,61 0,25 0,25 0,25 22,37 0,45 20 161 BME: 32,43 Sep. (C) 31,38 0,89 0,89 0,89 22,26 0,83 12 — ENDESA: 29,13 Sep. (C) 29,00 0,32 0,32 0,32 17,77 0,56 3 8 FERROVIAL: 15,86 Dic. (C) 15,50 0,89 0,89 0,89 20,04 0,61 100 5.000 GAS NATURAL: 24,38 Sep. (C) 23,00 1,32 1,32 1,32 21,94 0,92 3 3.134 IBERDROLA: 5,75 Sep. (C) 4,80 0,92 0,92 0,92 18,34 1,00 15 9 Sep. (C) 5,00 0,75 0,75 0,75 16,99 1,00 6 6 Sep. (C) 5,25 0,50 0,50 0,50 15,30 1,00 25 2.224 Sep. (C) 5,50 0,25 0,24 0,24 13,61 0,95 40 22.776 Oct. (C) 6,25 0,01 0,01 0,01 12,99 0,03 100 400 Oct. (P) 5,25 0,01 0,01 0,01 16,16 0,05 100 100 IBEX PLUS: 11148,9 Sep. (C) 10.300,00 865,00 787,00 865,00 20,27 0,98 3 4.743 Sep. (C) 10.500,00 632,00 630,00 632,00 19,06 0,95 11 9.101 Sep. (C) 10.600,00 533,00 533,00 533,00 18,45 0,92 1 6.950 Sep. (C) 10.700,00 455,00 435,00 435,00 17,84 0,88 4 2.063 Sep. (C) 10.800,00 400,00 340,00 400,00 17,24 0,83 2.057 12.382 Sep. (C) 10.900,00 301,00 250,00 300,00 16,63 0,76 22 3.317 Sep. (C) 11.000,00 233,00 180,00 217,00 16,02 0,67 2.719 26.738 Sep. (C) 11.100,00 165,00 129,00 149,00 15,42 0,56 1.554 13.100 Sep. (C) 11.200,00 114,00 81,00 102,00 14,97 0,44 237 18.144 Sep. (C) 11.300,00 82,00 50,00 55,00 14,68 0,33 118 1.291 Sep. (C) 11.400,00 43,00 30,00 37,00 14,39 0,22 118 2.188 Sep. (C) 11.500,00 20,00 18,00 20,00 14,10 0,14 2.551 4.356 Sep. (C) 11.600,00 10,00 10,00 10,00 13,81 0,07 11 240 Sep. (C) 12.300,00 3,00 3,00 3,00 11,77 — 1 1 Oct. (C) 10.600,00 566,00 566,00 566,00 17,47 0,79 2 152 Oct. (C) 10.800,00 424,00 404,00 420,00 16,65 0,69 22 125 Oct. (C) 10.900,00 367,00 339,00 367,00 16,24 0,64 20 140 Oct. (C) 11.000,00 302,00 266,00 280,00 15,83 0,58 41 142 Oct. (C) 11.100,00 233,00 201,00 233,00 15,42 0,51 2.530 2.598 Oct. (C) 11.200,00 180,00 164,00 180,00 15,11 0,44 30 213 Oct. (C) 11.300,00 139,00 121,00 139,00 14,80 0,37 17 105 Oct. (C) 11.400,00 103,00 85,00 102,00 14,49 0,30 35 77 Oct. (C) 11.500,00 77,00 71,00 71,00 14,18 0,24 6 170 Oct. (C) 11.600,00 46,00 46,00 46,00 13,87 0,18 1 38 Oct. (C) 11.700,00 33,00 32,00 32,00 13,56 0,13 13 21 Nov. (C) 11.100,00 305,00 290,00 305,00 16,27 0,50 3 9 Nov. (C) 11.300,00 228,00 186,00 228,00 15,68 0,40 3 3 Nov. (C) 11.500,00 155,00 126,00 155,00 15,09 0,30 2 89 Nov. (C) 11.700,00 80,00 80,00 80,00 14,49 0,21 1 134 Sep. (P) 9.400,00 2,00 2,00 2,00 25,92 — 25 339 Sep. (P) 9.500,00 2,00 2,00 2,00 25,31 — 13 13.031 Sep. (P) 9.600,00 2,00 2,00 2,00 24,70 — 68 2.013 Sep. (P) 9.700,00 2,00 2,00 2,00 24,10 — 1 433 Sep. (P) 9.900,00 4,00 4,00 4,00 22,88 — 29 1.484

Liquidación SESIÓN Último Volumen Posición Activo Vto. diaria Máximo Mínimo cruzado contratos abierta

Vencimiento Precio SESIÓN Último Volat. Delta Vol. Posic. call (C) / put (P) ejerc. Máximo Mínimo cruz. cierre cierre contr. abiertaSep. (P) 10.000,00 9,00 4,00 4,00 22,28 0,01 92 8.794 Sep. (P) 10.100,00 10,00 5,00 5,00 21,67 0,01 99 2.249 Sep. (P) 10.200,00 12,00 6,00 6,00 21,07 0,02 72 1.649 Sep. (P) 10.300,00 12,00 8,00 8,00 20,46 0,02 133 5.289 Sep. (P) 10.400,00 17,00 10,00 10,00 19,85 0,04 106 7.990 Sep. (P) 10.500,00 22,00 14,00 14,00 19,25 0,05 96 10.588 Sep. (P) 10.600,00 30,00 18,00 18,00 18,64 0,08 108 5.406 Sep. (P) 10.700,00 39,00 25,00 25,00 18,03 0,12 110 599 Sep. (P) 10.800,00 57,00 31,00 35,00 17,43 0,17 122 2.290 Sep. (P) 10.900,00 79,00 52,00 52,00 16,82 0,24 34 143 Sep. (P) 11.000,00 121,00 73,00 90,00 16,21 0,33 55 7.327 Sep. (P) 11.100,00 154,00 106,00 111,00 15,61 0,44 24 98 Sep. (P) 11.200,00 210,00 155,00 157,00 15,16 0,55 14 34 Sep. (P) 11.300,00 252,00 217,00 217,00 14,87 0,67 3 66 Sep. (P) 11.400,00 355,00 290,00 290,00 14,58 0,78 66 77 Sep. (P) 11.500,00 395,00 395,00 395,00 14,29 0,86 1 12 Sep. (P) 11.700,00 570,00 570,00 570,00 13,71 0,96 5 5 Oct. (P) 9.200,00 9,00 9,00 9,00 23,13 0,01 1 9 Oct. (P) 9.400,00 8,00 8,00 8,00 22,31 0,01 1 11 Oct. (P) 9.500,00 10,00 9,00 10,00 21,90 0,02 2 93 Oct. (P) 9.600,00 11,00 10,00 10,00 21,49 0,02 5 139 Oct. (P) 9.700,00 14,00 12,00 12,00 21,08 0,03 2 43 Oct. (P) 9.800,00 17,00 13,00 13,00 20,67 0,04 7 136 Oct. (P) 9.900,00 22,00 15,00 15,00 20,26 0,05 22 165 Oct. (P) 10.000,00 26,00 20,00 20,00 19,85 0,06 65 1.247 Oct. (P) 10.100,00 33,00 23,00 23,00 19,44 0,07 55 103 Oct. (P) 10.200,00 42,00 30,00 30,00 19,03 0,09 78 278 Oct. (P) 10.300,00 51,00 39,00 39,00 18,62 0,11 36 120 Oct. (P) 10.400,00 68,00 55,00 58,00 18,21 0,14 15 40 Oct. (P) 10.500,00 78,00 70,00 76,00 17,80 0,17 6 39 Oct. (P) 10.600,00 93,00 85,00 89,00 17,39 0,21 257 609 Oct. (P) 10.700,00 113,00 99,00 99,00 16,98 0,25 3 44 Oct. (P) 10.800,00 140,00 121,00 121,00 16,57 0,30 4 53 Oct. (P) 10.900,00 180,00 160,00 160,00 16,16 0,36 2 99 Oct. (P) 11.100,00 260,00 235,00 257,00 15,34 0,49 6 53 Oct. (P) 11.200,00 320,00 280,00 280,00 15,03 0,56 5 20 Oct. (P) 11.300,00 380,00 380,00 380,00 14,72 0,63 1 2 Nov. (P) 9.000,00 16,00 16,00 16,00 22,36 0,02 1 3 Nov. (P) 9.500,00 34,00 30,00 30,00 20,77 0,05 4 9 Nov. (P) 9.800,00 47,00 47,00 47,00 19,81 0,09 1 108 Nov. (P) 10.000,00 65,00 65,00 65,00 19,17 0,12 2 1.005 Nov. (P) 10.100,00 72,00 72,00 72,00 18,86 0,14 2 4 Nov. (P) 10.200,00 99,00 99,00 99,00 18,54 0,16 1 17 Nov. (P) 10.300,00 116,00 116,00 116,00 18,22 0,19 1 2 Nov. (P) 10.600,00 168,00 168,00 168,00 17,26 0,28 1 3 Nov. (P) 10.700,00 205,00 205,00 205,00 16,95 0,32 37 61 Nov. (P) 10.800,00 237,00 206,00 225,00 16,63 0,36 8 18 Nov. (P) 10.900,00 281,00 281,00 281,00 16,31 0,41 1 9 Nov. (P) 11.000,00 312,00 300,00 300,00 15,99 0,45 3 24 Nov. (P) 11.100,00 370,00 370,00 370,00 15,68 0,50 1 17 INDITEX: 23,18 Sep. (C) 21,90 1,23 1,17 1,23 22,21 0,91 15 5.083 Sep. (C) 22,90 0,45 0,45 0,45 19,66 0,63 5 3.214 Sep. (C) 23,89 0,09 0,09 0,09 18,78 0,21 20 1.096 Oct. (C) 23,89 0,26 0,26 0,26 17,63 0,32 2.150 2.210 Sep. (P) 21,90 0,04 0,04 0,04 22,22 0,09 60 2.313 Sep. (P) 22,90 0,35 0,25 0,25 19,67 0,37 508 825 Oct. (P) 22,90 0,48 0,48 0,48 18,38 0,41 10 15 Nov. (P) 19,91 0,08 0,08 0,08 21,88 0,07 10 10 Nov. (P) 22,90 0,70 0,70 0,70 17,30 0,45 1 11 MAPFRE: 2,93 Dic. (P) 2,80 0,15 0,15 0,15 25,81 0,35 10 288 POPULAR: 5,01 Dic. (P) 4,50 0,20 0,20 0,20 36,76 0,26 69 270 RED ELECTRICA: 67,25 Sep. (C) 66,00 1,59 1,21 1,59 20,27 0,69 3 43 Oct. (C) 66,00 2,22 2,22 2,22 19,83 0,62 1 3 Oct. (C) 68,00 1,21 1,19 1,19 19,33 0,45 50 55 Oct. (P) 60,00 0,32 0,32 0,32 21,58 0,06 5 5 Nov. (P) 58,00 0,23 0,23 0,23 22,00 0,06 5 5 Nov. (P) 60,00 0,58 0,58 0,58 21,47 0,11 2 2 REPSOL: 19,37 Sep. (C) 17,11 2,14 2,14 2,14 21,62 1,00 2 3 Sep. (C) 18,06 1,24 1,24 1,24 18,49 0,97 5 352 Sep. (C) 18,53 0,80 0,80 0,80 16,94 0,91 10 109 Sep. (C) 19,01 0,45 0,40 0,45 15,36 0,74 6 1.048 Oct. (C) 19,96 0,12 0,12 0,12 14,32 0,28 722 834 Nov. (C) 19,96 0,32 0,30 0,32 15,78 0,35 15 120 Sep. (P) 18,53 0,06 0,06 0,06 16,32 0,08 3 2.357 Sep. (P) 19,01 0,12 0,11 0,12 14,74 0,26 18 2.148 SANTANDER: 7,9 Sep. (C) 7,50 0,42 0,41 0,41 24,79 0,86 11 12.534 Sep. (C) 7,75 0,24 0,21 0,24 23,16 0,67 121 30.050 Oct. (C) 8,00 0,18 0,17 0,18 22,04 0,44 55 7.788 Nov. (C) 8,00 0,21 0,21 0,21 22,25 0,44 15 159 Sep. (P) 7,50 0,04 0,03 0,04 24,96 0,14 50 11.333 Sep. (P) 7,75 0,10 0,09 0,10 23,33 0,33 35 19.316 Sep. (P) 8,00 0,19 0,19 0,19 22,22 0,61 5 280 Oct. (P) 7,50 0,15 0,14 0,15 23,04 0,33 65 519 Oct. (P) 7,50 0,16 0,14 0,14 23,04 0,33 30 350 Oct. (P) 7,75 0,22 0,22 0,22 21,88 0,49 20 388 Nov. (P) 7,25 0,14 0,14 0,14 23,99 0,26 25 184 Nov. (P) 7,50 0,22 0,20 0,20 22,95 0,36 75 95 Nov. (P) 7,50 0,25 0,21 0,21 22,95 0,36 30 15 TELEFONICA: 12,39 Sep. (C) 11,00 1,41 1,41 1,41 17,09 1,00 27 484 Sep. (C) 12,50 0,10 0,09 0,10 12,80 0,37 11 20.698 Sep. (C) 13,50 0,02 0,02 0,02 13,54 — 2 2 Oct. (C) 12,00 0,47 0,47 0,47 14,28 0,75 10 6.328 Sep. (P) 12,00 0,02 0,02 0,02 13,90 0,12 3.020 55.115 Sep. (P) 12,50 0,20 0,20 0,20 12,75 0,63 4 14.874 Sep. (P) 14,50 2,05 2,05 2,05 14,23 1,00 2 2 Oct. (P) 11,50 0,03 0,03 0,03 15,40 0,07 50 16.122 Oct. (P) 12,00 0,10 0,10 0,10 14,15 0,25 50 4.226 Oct. (P) 14,00 1,66 1,66 1,66 13,28 1,00 2 2 Oct. (P) 14,50 2,05 2,05 2,05 13,32 1,00 2 2 Nov. (P) 11,00 0,06 0,06 0,06 16,75 0,11 20 143

EMISIONES DE WARRANTS Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor



05-09-2014

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio Barrera compra(*) venta Emisor

TURBO WARRANTS Precio Precio Precio Vencim. ejercicio Barrera compra(*) venta Emisor

Sobre: IBEX 35 Sep.(P) 11.600 11.600 0,46 0,47 BNPP Sep.(P) 11.600 11.600 0,49 0,5 SGEN Sep.(P) 11.400 11.400 0,28 0,29 BNPP Sep.(P) 11.400 11.400 0,3 0,31 SGEN Dic.(C) 10.700 10.700 0,47 0,48 BNPP

Sep.(C) 10.500 10.500 0,69 0,7 SGEN Sep.(C) 10.200 10.200 0,96 0,97 BNPP Sep.(C) 9.600 9.600 1,59 1,6 SGEN Sep.(C) 9.400 9.400 1,75 1,76 BNPP

Sobre: INDITEX Sep.(P) 24 24 0,22 0,23 BNPP

Sobre: TELEFONICA Sep.(P) 13,5 13,5 0,28 0,29 BNPP Sep.(P) 12,5 12,5 0,04 0,05 BNPP

Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO YEN Dic.(P) 140 140 0,33 0,34 BNPP

Sobre: ORO Dic.(C) 1.250 1.250 0,16 0,18 BNPP

DEUDA DEL ESTADO ANOTADA

L CUP-0 19-Sep-14 — — — — 1 0,03 100,001 100,001 100,001 0,04 L CUP-0 12-Dic-14 — — — — 1 2,00 99,998 99,998 99,998 0,01 B 2,75 31-Mar-15 31-Mar-15 11.904,11 101,504 05-Sep-14 1 0,50 101,504 101,504 101,504 0,06 B 3,00 30-Abr-15 30-Abr-15 10.520,55 101,880 05-Sep-14 4 37,30 101,880 101,880 101,878 0,04 L CUP-0 15-May-15 — — — — 4 150,00 99,944 99,946 99,941 0,08 B 4,00 30-Jul-15 30-Jul-15 4.054,79 103,460 05-Sep-14 6 5,05 103,460 103,466 103,405 0,09 L CUP-0 21-Ago-15 — — — — 2 50,01 99,904 99,914 99,904 0,10 B 3,75 31-Oct-15 31-Oct-14 31.746,58 104,175 05-Sep-14 1 3,00 104,175 104,175 104,175 0,10 O 3,80 31-Ene-17 31-Ene-15 22.591,78 108,541 05-Sep-14 3 8,69 108,541 108,541 108,540 0,22 B 2,10 30-Abr-17 30-Abr-15 7.364,38 104,643 05-Sep-14 1 0,06 104,643 104,643 104,643 0,33 O 5,50 30-Jul-17 30-Jul-15 5.575,34 114,662 05-Sep-14 1 5,50 114,662 114,662 114,662 0,38 B 4,50 31-Ene-18 31-Ene-15 26.753,42 113,409 05-Sep-14 6 5,40 113,409 113,410 113,403 0,50 C CUP-0 30-Jul-18 — — — — 1 35,00 97,665 97,665 97,665 0,61 B 3,75 31-Oct-18 31-Oct-14 31.746,58 112,780 05-Sep-14 5 4,10 112,780 112,783 112,780 0,61 B 2,75 30-Abr-19 30-Abr-15 9.643,84 109,136 05-Sep-14 7 77,50 109,136 109,155 109,119 0,74 O 4,60 30-Jul-19 30-Jul-15 4.663,01 118,330 05-Sep-14 3 2,80 118,330 118,441 118,262 0,77 C CUP-0 30-Jul-19 — — — — 1 20,00 96,043 96,043 96,043 0,83 O 4,30 31-Oct-19 31-Oct-14 36.402,74 117,320 05-Sep-14 3 60,00 117,320 117,350 117,200 0,84 B 1,40 31-Ene-20 31-Ene-15 2.263,01 102,526 05-Sep-14 6 95,80 102,526 102,570 102,505 0,92

O 4,00 30-Abr-20 30-Abr-15 14.027,40 116,630 05-Sep-14 1 25,00 116,630 116,630 116,630 0,95 O 4,85 31-Oct-20 31-Oct-14 41.058,90 122,494 05-Sep-14 2 30,00 122,494 122,550 122,212 1,05 O 5,50 30-Abr-21 30-Abr-15 19.287,67 127,544 05-Sep-14 2 0,02 127,544 128,000 127,087 1,16 O 5,85 31-Ene-22 31-Ene-15 34.779,45 131,200 05-Sep-14 2 75,00 131,200 131,200 131,200 1,38 O 4,40 31-Oct-23 31-Oct-14 37.249,32 121,138 05-Sep-14 4 7,22 121,138 121,140 121,000 1,86 O 4,80 31-Ene-24 31-Ene-15 28.536,99 124,440 05-Sep-14 1 10,00 124,440 124,440 124,440 1,93 O 3,80 30-Abr-24 30-Abr-15 13.326,03 115,925 05-Sep-14 4 58,00 115,925 116,020 115,865 1,97 O 2,75 31-Oct-24 31-Oct-14 5.801,37 106,023 05-Sep-14 35 343,66 106,023 106,380 105,734 2,09 O CUP-0 30-Nov-24 30-Nov-14 13.802,80 109,794 05-Sep-14 2 10,00 109,794 109,802 109,787 0,82 O 4,65 30-Jul-25 30-Jul-15 4.713,70 123,358 05-Sep-14 5 29,80 123,358 123,420 123,040 2,21 O 5,90 30-Jul-26 30-Jul-15 5.980,82 135,840 05-Sep-14 1 5,00 135,840 135,840 135,840 2,40 O 5,15 31-Oct-28 31-Oct-14 43.598,63 128,106 05-Sep-14 12 38,86 128,106 128,400 128,040 2,73 O 6,00 31-Ene-29 31-Ene-15 35.671,23 138,568 05-Sep-14 4 33,00 138,568 138,720 138,460 2,72 O 4,20 31-Ene-37 31-Ene-15 24.969,86 116,107 05-Sep-14 5 35,45 116,107 116,120 116,000 3,18 O 4,90 30-Jul-40 30-Jul-15 4.967,12 127,363 05-Sep-14 6 21,00 127,363 127,390 127,300 3,31 N CUP-0 30-Jul-40 — — — — 1 50,00 39,486 39,486 39,486 3,66 O 4,70 30-Jul-41 30-Jul-15 4.764,38 123,103 05-Sep-14 5 25,00 123,103 123,115 123,095 3,38 N CUP-0 30-Jul-41 — — — — 2 100,00 37,119 37,167 37,071 3,76 O 5,15 31-Oct-44 31-Oct-14 43.598,63 130,930 05-Sep-14 8 36,91 130,930 131,284 130,600 3,48

(05-IX-14)

FUENTE: Banco de España Los importes están expresados en millones de euros.

MERCADO DE RENTA FIJA

BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado) Cupón cor. Último Núm. Importe Precio (ex-cupón) Rend. int. Emisión Amortizaciones Próx. cupón euros/mill. Prec. med. Fecha oper. contratado Medio Máximo Mínimo medio

Cupón cor. Último Núm. Importe Precio (ex-cupón) Rend. int. Emisión Amortizaciones Próx. cupón euros/mill. Prec. med. Fecha oper. contratado Medio Máximo Mínimo medio

CUADROS


OPORTUNIDADES �� Compramos empresas (Preferible fabricación de productos). Facturación anual (1 a10 millones euros). Enviar teléfono de contacto. E-mail: [email protected] � Alquilo oficina y consulta C/ Príncipe de Vergara con M.a de Molina. Particular. Tfno.: 91 431 54 23 � Alquilo apartamento C/ Agustín de Foxá. 2 habitaciones, exterior, terraza. Tfno.: 649 59 56 90 � Vendo apartamento C/ Goya (junto Palacio de los Deportes). 1 dormitorio, aire acondicionado, exterior. Tfno.: 91 431 54 23

DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS

CAMBIOS OFICIALES DEL BCE

05-09-2014

1 euro Divisa

1,2948 Dólares USA 136,27 Yenes japoneses 7,4455 Coronas danesas 0,7946 Libras esterlinas 9,1813 Coronas suecas 1,2064 Francos suizos 8,137 Coronas noruegas 1,4085 Dólares canadienses Europa emergentes y Mediterráneo 27,596 Coronas checas 314,16 Forints húngaros 4,1932 Zlotys polacos 47,834 Rublos rusos 4,6705 Shekels israelíes 3,4528 Litas lituanas 1,9558 Lev búlgaros 7,6263 Kunas croatas 4,4024 Leus rumanos 2,8072 Nuevas liras turcas Asia y Sudáfrica 41,536 Bahts tailandeses 56,508 Pesos filipinos 4,1207 Ringgit malasio 1.327,73 Won coreano 10,035 Dólares Hong Kong 7,9515 Yuanes chinos 15.224,67 Rupias indonesias 1,6252 Dólares de Singapur 13,9042 Rands sudafricanos 1,3826 dólar australiano 1,5613 dólar neozelandés 78,2141 Rupia India Sudamérica 17,0195 Peso Mexicano 2,9079 Real brasileño

DIVISAS LATINOAMERICANAS 1 dólar 1 euro Divisa

8,40 10,89 Pesos argentinos 2,24 2,90 Reales brasileños 1.935,24 2.509,00 Pesos colombianos 589,53 764,44 Pesos chilenos 24.900,00 32.288,00 Sucres ecuatorianos 13,10 16,99 Pesos mexicanos 1,00 1,30 Dólares Bahamas 2,85 3,70 Nuevos soles peruanos 112,26 145,57 Dólares jamaicanos 6,28 8,15 Bolívares venezolanos

FUTUROS/MATERIAS PRIMAS

AGRÍCOLAS �� LONDRES 05-09 (+) Libras por Tm. (�) Dólares por Tm. CACAO (+) Alto Bajo Cierre Septiembre 2.004,00 1.986,00 1.998,00 Diciembre 1.999,00 1.975,00 1.982,00 Marzo 1.970,00 1.945,00 1.953,00 CAFÉ (�) Septiembre 2.075,00 2.056,00 2.064,00 Noviembre 2.100,00 2.067,00 2.079,00 Enero 2.108,00 2.075,00 2.088,00 AZÚCAR (�) Octubre 418,90 415,00 416,00 Diciembre 436,80 433,10 434,10 Marzo 455,10 451,10 452,50 �� N. YORK (Cotton Exchange) 05-09 Centavos por libra ALGODÓN Alto Bajo Cierre Octubre 66,82 65,55 65,55 Diciembre 65,58 63,93 64,38 Marzo 65,20 64,01 64,07 ZUMO DE NARANJA Noviembre 149,50 147,60 149,25 Enero 150,90 149,60 150,35 Marzo 152,75 151,70 152,75 �� CHICAGO (Board of Trade) 05-09 (�)Centavos/Bushel (+) Centavos/libra (�) Dólares por Tm. Alto Bajo Cierre SOJA/SOYBEANS(�) Septiembre 1.088,75 1.068,50 1.085,00 Enero 1.029,50 1.010,00 1.028,00 Marzo 1.036,00 1.019,00 1.033,75 HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*) Octubre 357,70 351,00 356,00 Diciembre 349,50 341,50 348,50 Enero 345,90 338,60 345,50 ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+) Septiembre 32,41 31,84 32,35 Octubre 32,34 31,78 32,30 Enero 32,81 32,23 32,77 TRIGO/WHEAT (�) Diciembre 542,00 528,25 535,50 Marzo 561,50 547,25 553,50 Abril — — — MAIZ/CORN (�) Septiembre 347,50 335,25 347,25 Diciembre 357,50 346,75 356,25 Marzo 370,00 359,50 369,00 AVENA/OATS (�) Septiembre — — — Diciembre 347,75 342,50 345,00 Marzo 333,50 330,00 332,50 �� JAEN (MFAO) 05-09 Euros por Tm. ACEITE DE OLIVA Alto Bajo Cierre Septiembre 2.450,00 2.450,00 2.450,00 Noviembre 2.550,00 2.530,00 2.543,00 — — — —

PETROLÍFEROS �� LONDRES 05-09 Dólares barril Alto Bajo Cierre PETRÓLEO BRENT Octubre 102,44 100,35 100,91 Noviembre 102,84 100,95 101,49 Diciembre 103,29 101,51 102,04 Dólares/tonelada Alto Bajo Cierre GASÓLEO Septiembre 865,00 850,25 854,50 Octubre 867,50 853,00 857,25 Noviembre 870,00 856,25 860,25 �� NUEVA YORK 05-09 Dólares barril Alto Bajo Cierre CRUDO Octubre 94,99 92,86 93,49 Noviembre 94,25 92,19 92,87 Diciembre 93,75 91,88 92,58 GASÓLEO CALEF. Octubre 285,17 280,32 282,25 Noviembre 285,73 281,01 282,86 Diciembre 286,29 281,67 283,47

METALES �� MADRID (METALES PRECIOSOS) 05-09 ORO Prec. Última Bruto euro/gr. 32,94 33,25 Manuf. euro/gr. 34,81 35,13 PLATA Bruto euro/kg. 529,28 533,82 Manuf. euro/kg. 635,30 641,07 PLATINO Euro/gr. 41,58 42,02 PALADIO Euro/gr. 26,00 26,48 FISICOS AM Fixing PM Fixing ORO $/onza troy 1.264,00 1.266,00 PLATA $/onza troy — 19,13 �� MADRID(METALES NO FÉRRICOS) 05-09 Base metal laminados Prec. Última Cobre euro/kg. 6,49 — Latón 63/37 euro/kg. 5,13 — Latón 67/33 euro/kg. 5,28 — Latón 70/30 euro/kg. 5,39 — Latón 85/15 euro/kg. 5,94 — Bronce 94/6 euro/kg. 7,35 — �� LONDRES LME 04-09 (London Metal Exchange) Venta/Compra COBRE Ag Contado 6.950,00/6.949,50 S/Tm. 3 meses 6.967,00/6.966,50 ZINC Sag. Contado 2.405,50/2.405,00 S/Tm. 3 meses 2.402,00/2.401,50 PLOMO Contado 2.233,50/2.233,00 S/Tm. 3 meses 2.227,00/2.226,00 ALUMINIO Std. Contado 2.107,00/2.106,50 S/Tm. 3 meses 2.085,50/2.085,00 NIQUEL Contado 19.350,00/19.325,00 S/Tm. 3 meses 19.235,00/19.225,00 ESTAÑO Contado 21.525,00/21.500,00 S/Tm. 3 meses 21.505,00/21.500,00

�� NUEVA YORK COMEX 05-09 (Commodity Exchange of New York) Alto Bajo Cierre PLATA Centavos/onza troy Septiembre 1.913,00 1.899,00 1.907,00 Diciembre 1.928,00 1.902,00 1.919,00 Marzo 1.931,50 1.912,50 1.921,50 ORO $/onza troy Octubre 1.273,60 1.257,50 1.267,80 Diciembre 1.274,80 1.258,00 1.268,90 Febrero 1.275,10 1.260,40 1.270,00 COBRE Centavos/libra Septiembre 316,00 313,00 316,00 Diciembre 317,30 314,25 317,10 Enero 317,50 315,75 317,50 �� NUEVA YORK NYMEX 05-09 (Mercantil Exchange) Alto Bajo Cierre PLATINO $/onza troy Octubre 1.413,00 1.403,50 1.410,20 Enero 1.413,90 1.405,80 1.411,00 PALADIO $/onza troy Septiembre 892,70 885,80 889,15 Diciembre 893,05 883,55 890,30 Marzo 893,00 889,30 893,00

CARNES LIVESTOCK/CARNES CARNES (Ctvos.libra) Alto Bajo Cierre Septiembre 226,43 224,00 226,05 Octubre 225,00 222,00 224,83 Enero 217,00 214,98 216,75 CERDO/HOGS (CME) Octubre 105,65 103,15 105,65 Febrero 91,70 89,03 91,48 Abril 89,70 88,08 89,65 VACUNO/CATTLE (CME) Octubre 160,05 157,28 160,05 Diciembre 161,20 158,30 161,08 Febrero 159,40 156,68 159,20

FUENTE: Unicobre, Sempsa y MFAO (www.mfao.es)

1 mes 2 meses 3 meses 6 meses Export-Import Compra Venta Compra Venta Compra Venta Compra Venta

PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO (PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)

Corona danesa -15,40 -13,60 -32,88 -30,11 -49,00 -46,00 -119,00 -111,00 Corona noruega 64,20 65,79 135,75 138,09 201,20 204,20 710,20 577,90 Corona sueca 4,74 6,25 8,15 9,85 7,50 10,50 -0,79 7,22 Dólar 3,06 3,21 6,90 7,05 10,38 10,59 21,04 22,14 Dólar australiano -19,80 -19,60 -40,67 -40,38 -59,58 -59,38 -117,92 -117,26 Dólar canadiense 7,77 7,98 16,16 16,44 23,35 23,75 47,67 48,49 Dólar neocelandés -24,32 -23,98 -49,91 -49,61 -73,61 -72,89 -146,10 -145,30 Franco suizo -2,30 -2,00 -5,73 -5,47 -10,80 -7,29 -23,90 -21,50 Libra esterlina -3,91 -3,77 -8,24 -8,06 -12,62 -12,38 -29,08 -28,47 Yen japonés -2,78 -2,70 -5,24 -5,12 -7,46 -7,29 -18,47 -18,01

TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES Tipos oficiales Tipos de bonos Dif. bono País Actual Desde Anterior 2 años 5 años 10 años alemán

España 0,05 Sep-14 0,15 0,22 0,82 2,08 114,30 Alemania 0,05 Sep-14 0,15 -0,08 0,19 0,94 — Zona euro 0,05 Sep-14 0,15 -0,08 0,19 0,94 — Reino Unido 0,50 Mar-09 1,00 0,81 1,75 2,45 151,60 EE.UU. 0,00-0,25 Dic-08 1,00 0,51 1,65 2,41 146,99 Japón 0,00-0,10 Oct-10 0,10 0,08 0,16 0,54 -39,50 Suiza 0,00-0,25 Ago-11 0,00-0,75 -0,07 0,09 0,50 -43,50 Canadá 1,00 Sep-10 0,75 1,10 1,55 2,06 112,10

TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO LOS TIPOS DEL MERCADO (*) �SWAPS SOBRE TIPOS INT. 1 1 2 3 6 12 1 3 5 10 semana mes meses meses meses meses año años años años

Euro (Euribor) 0,00 0,05 0,09 0,12 0,21 0,374 0,20 0,28 0,47 1,15 Dólar 0,12 0,16 0,20 0,23 0,33 0,56 0,34 1,16 1,78 2,54 Yen Japonés 0,06 0,09 0,12 0,13 0,18 0,33 0,19 0,20 0,27 0,65 Libra Esterlina 0,48 0,50 0,52 0,56 0,71 1,05 0,77 1,54 1,97 2,48 Franco Suizo 0,01 0,00 0,01 0,02 0,07 0,18 — 0,09 0,28 0,88 Dólar Canadiense — — — — — — — 1,61 1,92 2,52 Dólar Australiano — — — — — — 2,66 2,96 3,27 3,80

SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL TIR TIR Importe Importe Próxima Fecha media % marginal % adjudicado solicitado subasta

Letras 3 Meses Jul-14 0,13 0,14 641,00 2.872,00 — Letras 6 Meses Jul-14 0,15 0,16 967,00 3.732,00 — Letras 9 Meses Jul-14 0,21 0,21 1.871,00 6.002,00 — Letras 12 Meses Jul-14 0,29 0,30 3.510,00 7.154,00 — Letras 18 Meses Ene-13 1,69 1,79 2.509,00 6.791,00 — Bonos 2.5 Años Jun-12 4,34 4,48 638,00 2.717,00 — Bonos 2 Años Jun-13 1,90 1,93 1.528,00 4.528,00 — Bonos 2 Años Feb-13 2,82 2,89 1.948,00 4.310,00 — Bonos 3 Años Jul-14 0,69 0,70 1.061,00 4.187,00 — Bono 4 Años Ago-12 5,97 6,06 1.024,00 2.791,00 Val.Resid. Bono 4.5 Años Jun-12 5,35 5,44 825,00 2.114,00 Val.Resid. Bonos 5 Años Ago-14 1,42 1,44 1.176,00 3.762,00 Val.Resid. Obli.S 6.5 A. Dic-12 4,67 4,73 1.004,00 2.475,00 Val.Resid. Obligaciones 7 Años Feb-13 4,28 4,29 548,00 1.392,00 Val.Resid. Obligaciones 8 Años Abr-13 4,48 4,50 660,00 1.361,00 Val.Resid. Obligaciones 9 Años Dic-12 5,29 5,32 1.123,00 2.573,00 Val.Resid. Obligaciones 10 Años Sep-14 2,27 2,29 2.293,00 4.174,00 — Obligaciones 10 Años May-14 1,90 1,92 2.463,00 4.840,00 Val.Resid. Obligaciones 12 Años Ene-14 3,98 4,01 1.811,00 2.554,00 Val.Resid. Obligaciones 15 Años May-14 3,51 3,52 1.094,00 2.750,00 Val.Resid. Obligaciones 16 Años Mar-13 5,22 5,26 134,00 549,00 Val.Resid. Obligaciones 20 Años Nov-12 6,33 6,37 731,00 1.545,00 — Obligaciones 27 Años Mar-13 5,43 5,45 304,00 731,00 Val.Resid. Obligaciones 28 Años Mar-13 5,43 5,45 365,00 777,00 Val.Resid. Obligaciones 30 Años Sep-14 3,59 3,60 714,00 1.424,00 Val.Resid.

CRÉDITOS HIPOTECARIOS IRPH (TAE) Conjunto Mibor Euribor Período Bancos Cajas de entidades CECA Deuda a 1 año a 1 año

2013 Julio 3,221 3,932 3,438 5,500 2,943 0,526 0,525 Agosto 3,298 3,911 3,474 5,875 2,910 0,542 0,542 Septiembre 3,267 3,940 3,467 6,250 2,816 0,543 0,543 Octubre — — 3,252 — 2,741 0,541 0,541 Noviembre — — 3,393 — 2,711 0,506 0,506 Diciembre — — 3,287 — 2,603 0,543 0,543 2014 Enero — — 3,274 — 2,427 0,562 0,562 Febrero — — 3,199 — 2,222 0,549 0,549 Marzo — — 3,177 — 2,067 0,577 0,577 Abril — — 3,181 — 1,888 0,604 0,604 Mayo — — 3,164 — 1,720 0,592 0,592 Junio — — 3,064 — 1,523 0,513 0,513 Julio — — 3,033 — 1,359 0,488 0,488 Agosto — — — — 1,213 0,469 0,469

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS

Euro Dólar Yen Libra esterlina Franco suizo Dólar Canadá Cor. sueca Cor. danesa Cor. noruega Dólar neozelandés Dólar australiano

0,77184 0,7349 1,2596 0,8293 0,7092 0,1089 0,1343 0,1229 0,6430 0,7239 1,2956 0,9525 1,6319 1,0745 0,9189 0,1410 0,1740 0,1592 1,2006 0,9373 136,07 104,99 171,38 112,79 96,50 14,81 18,28 16,7228 87,4936 98,4944 0,7939 0,6128 0,5835 0,6583 0,5630 0,0864 0,1066 0,0976 0,5105 0,5747 1,2059 0,9307 0,89 1,5190 0,8552 0,1313 0,1620 0,1482 0,7754 0,8729 1,4100 1,0883 1,0362 1,7760 1,1693 0,1535 0,1894 0,1733 0,9066 1,0206 9,1868 7,0905 6,7515 11,5717 7,6182 6,5155 1,2340 1,1290 5,9072 6,6499 7,4450 5,7456 5,4714 9,3778 6,1738 5,2801 0,8104 0,9150 4,7872 5,3891 8,1368 6,2796 5,9799 10,2491 6,7475 5,7708 0,8857 1,0929 5,2320 5,8898 1,5552 0,8329 1,1429 1,9589 1,2897 1,1030 0,1693 0,2089 0,1911 1,1257 1,3815 1,0669 1,0153 1,7401 1,1456 0,9798 0,1504 0,1856 0,1698 0,8883

100 Franco Dólar Corona Corona Corona Dólar Dólar Euro Dólar Yenes Libra suizo canadiense sueca danesa noruega neozelandés australiano

Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.

(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior.

Pagarés 13.598,23 29.668,39 43.266,62 Bonos y Obligaciones. 63.950,04 41.150,00 105.100,04 Cédulas 1.175.903,39 -- 1.175.903,39 Titulización 3.753,27 -- 3.753,27 Part.Preferentes 29,51 -- 29,51 Deuda del estado 303,91 -- 303,91 Total General 1.257.234,43 70.818,39 1.328.052,82

BONOS, CÉDULAS, OBLIGACIONES Y PARTICIPACIONES PREF. Vol. euros EMISOR Cupón Fecha Núm. (en miles) Precio TIR vencim. operac. Efectivo medio media

BS-AVAL ESPAÑA-C Galicia 3 03/11/2014 4 39.523,51 100,419 0,439 OS-BANKIA VBLE 22/05/2024 1 7.800,00 98,849 -- BS-Caixabank, S.A. 4,125 20/11/2014 1 5.984,30 100,82 0,229 BTN-FADE 4 17/12/2015 2 3.868,93 104,61 0,395 BS-Caixabank, S.A. 3,125 14/05/2018 3 3.684,05 108,235 0,848 BS-Banesto 3 17/04/2015 1 1.884,28 101,45 0,642 BS-Caixabank, S.A. 3,25 22/01/2016 1 1.374,57 103,733 0,533 OS-BPE Financiaciones VBLE 23/12/2015 4 776,92 96,94 -- BTN-FADE 3,375 17/03/2019 1 665,22 109,29 1,252 OS-Caixabank, S.A. 4 09/02/2022 53 627,47 104,757 3,315 OS-Bankinter 6,375 11/09/2019 2 614,01 116,55 2,793 OS-La Caixa VBLE 30/03/2020 28 417,23 101,754 -- BS-Caixabank, S.A. 4,91 20/01/2015 21 334,21 101,57 0,611 OS-Caixabank, S.A. 5 09/02/2022 14 199,67 106,966 3,97 BTH-Valencia Hipotecario 2 VBLE 24/01/1943 1 158 -- -- BC-LIBERBANK, S.A. 7 17/07/2018 6 131,77 100,85 -- BS-BANKIA 3,5 17/01/2019 1 109,65 107,43 1,717 BS-BBK 4,4 01/03/2016 1 107,67 105,4 0,727 OS-Abertis 2,5 27/02/2025 1 100 -- -- BS-Aucalsa 4,35 09/06/2019 8 94,81 104,246 3,37 BC-LIBERBANK, S.A. 7 17/07/2018 1 76,11 100,87 -- BS-Banesto 3 17/04/2015 1 66,13 101,29 0,853 OS-Audasa 4,75 01/04/2020 4 53,18 106,439 3,456

PAGARÉS DE EMPRESA Y TITULIZADOS Vol. euros EMISOR Plazo Núm. (en miles) Precio TIR meses operac. Efectivo medio media

PE-Santander Consumer Fnce 12 8 8.969,03 99,656 0,46 PE-Hidrocantabrico 3 2 3.193,85 99,808 0,772 PE-BANKIA 12 1 993,07 99,307 0,7 PE-Santander 3 1 325,59 99,873 0,422 PE-Santander 6 1 104,7 99,71 0,53 PE-Santander 1 1 12 99,996 0,209

05-IX-14

05-IX-14

Plazo Actual Anterior

Plazo Actual Anterior

1 mes 1,11 1,12 2 meses 1,15 1,17 3 meses 1,2 1,22 6 meses 1,35 1,37 9 meses 1,43 1,45

12 meses 1,49 1,51 18 meses 1,88 1,9 3 años 2,38 2,48 5 años 3,03 3,11 10 años > 3,8 3,92

TIPOS MEDIOS DE NEGOCIACIÓN

NEGOCIACIÓN TIPO DE OPERACIÓN Activos Vencimiento Repos y simultáneas Total

05/09/2014 29/08/2014 05/09/2014 29/08/2014

05-IX-14

AIAF

MERCADO DE RENTA FIJA (Continuación)

EMISIÓN Precio T. I. R. Volumen Nombre emisor (fecha emisión) Tipo interés Vencimiento Mínimo Máximo Medio ponder. medio ponder. Efectivo (en euros)

EX CUPÓN: OS B. 1,06 15-10-14 — — — 4,20 — BS RO 2,05 27-04-17 — — — 4,10 — BS RO 0,20 27-04-15 — — — 0,81 — BS RO 7,19 27-04-20 — — — 7,19 — BS RO 2,70 27-04-20 — — — 2,70 — BM B. 8,50 17-06-21 — — — 8,50 — OS UN 6,60 15-12-22 — — — 6,60 — OS UN 6,60 15-12-22 — — — 6,60 — OS UN 6,50 15-12-17 — — — 6,50 — BM B. 0,02 15-09-16 — — — 6,36 — OS UN 6,50 15-12-17 — — — 6,50 — CON CUPÓN: BC B. 2,55 11-11-15 83,10 84,84 84,62 10,20 36.509,46 BC B. 1,76 25-11-15 34,00 36,69 35,43 7,00 6.022,56 BC B. 1,30 21-07-15 64,00 64,00 64,00 5,20 1.280,02 OS MA 2,00 01-07-22 — — — 4,00 — OS MA 1,00 01-01-31 — — — 4,00 — OS MA 2,00 01-07-22 — — — 4,00 — CH C. 1,25 01-04-20 — — — 5,00 — OS MA 2,00 01-07-22 — — — 4,00 —

VOLUMEN TOTAL EFECTIVO: 43.812,04 euros

MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO 05-IX-14



Abante Asesores Gestión Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Abante Asesores Global* X 13,28 6,35 59/166 1)Abante Bolsa* V 11,30 9,15 122/255 1)Abante Bolsa Absoluta A* I 13,31 3,54 7/11 1)Abante Património Global* X 15,69 4,91 93/166 1)Abante Rent. Absoluta A* I 11,07 0,91 10/15 1)Abante Renta* M 11,97 1,06 66/73 1)Abante Selección* R 11,98 4,43 85/125 1)Abante Tesorería D 12,22 0,37 90/172 1)Abante Valor* M 12,32 2,01 87/106 1)AGF-Abante Pangea-A* I 10,37 1,22 55/103 1)AGF-Europ. Quality-A* V 12,28 5,99 94/230 1)AGF-Global Selection* X 10,47 3,21 127/166 1)AGF-Maral Macro-A* I 9,50 -2,00 92/103 1)AGF-Spanish Opportunities* V 16,13 5,25 84/93 1)Kalahari R 14,00 5,92 33/68 1)Maral Macro I 10,43 -1,01 84/103 1)Okavango Delta A V 16,33 7,85 15/109 1)Smart-Ish Fondo Gestores* X 11,50 4,56 102/166

A&G Fondos Balbina Valverde 17 28002 Madrid. Juan Suárez de Figueroa. Tfno. 915902121. Fecha v.l.: 04/09/14

1)A&G Tesorería D 5,57 0,68 53/172 1)DIP Client Risk Euribor* M 10,50 1,00 94/106 1)DIP Client Risk 7* M 10,57 1,54 92/106 1)DIP Global Markets 150* X 10,71 -1,80 159/166 1)DIP Liquidity Fund* D 10,05 0,28 103/172 1)DIP MR Global Bonds* F 10,57 1,68 120/138 1)DIP MR Global Equities* R 11,05 1,92 118/125 1)TalTrack Alternative Inv.* I 98,93 -0,04 77/103 2)DIP US Equities Class B* V 10,91 11,50 129/191

Ahorro Corporación Gestión S.A. Pº de la Castellana, 89 p.8 28046 Madrid. Carmelo Iniesta López. Tfno. 902200422. Fecha v.l.: 04/09/14

1)A. Corp. Alpha Multiestra* I 12,83 - 1)A. Corp. Bonos Financ. F 13,70 7,98 37/151 1)A. Corp. Corto Plazo R G 6,84 0,33 143/214 1)A. Corp. Corto Plazo Inst F 6,86 - 1)A. Corp. Cuenta FT CP F 1.417,82 0,38 127/166 1)A. Corp. Dólar D 10,15 6,27 1/29 1)A. Corp. Euromix R 6,73 7,35 19/68 1)A. Corp. Eurostoxx 50 In. V 16,73 7,44 18/109 1)A. Corp. Fondepósito D 12,15 0,85 34/172 1)A. Corp. Fondepósito Inst D 12,26 1,09 17/172 1)A. Corp. Fondoandalucía M M 13,35 7,60 6/73 1)A. Corp. Fondtesoro LP F 13,80 5,30 154/240 1)A. Corp. Gest. Glb Cons.* I 11,81 1,89 3/19 1)A. Corp. Gest. Glb Din.* I 12,57 3,33 4/15 1)A. Corp. Gest. Glb Mod.* I 12,21 2,63 9/22 1)A. Corp. Gestión Glb RF* F 11,50 2,79 114/138 1)A. Corp. Iberoamérica V 14,12 13,79 29/32 1)A. Corp. Ibex-35 Índice V 25,49 14,25 11/93 1)A. Corp. Inv Selec. Mod. R 12,69 5,58 36/68 1)A. Corp. Inv. Selectiva V 21,13 6,91 178/255 1)A. Corp. Monetario D 10,99 0,46 79/172 1)A. Corp. Patrimonio Inm.* I 80,53 -4,27 2/5 1)A. Corp. RF Flexible* F 1.690,23 6,91 124/240 1)A. Corp. S&P 500 Índice V 8,53 8,57 152/191 1)Abanca Corto Plazo F 11,89 0,48 121/166 1)Abanca Europa Selección V 4,54 5,31 118/230 1)Abanca Fondepósito D 11,56 0,84 37/172 1)Abanca G Mixto C Euribor G 10,85 0,03 243/275 1)Abanca Gest Conservador* I 11,53 1,72 5/19 1)Abanca Gar. Premium I G 13,32 3,95 74/275 1)Abanca Garantía 1 G 13,34 1,18 149/275 1)Abanca Garantía 2 G 12,90 0,62 185/275 1)Abanca Garantía 3 G 13,50 3,59 78/275 1)Abanca Garantía 4 G 12,81 1,52 137/275 1)Abanca Garantía 6 G 12,65 3,28 85/275 1)Abanca Mix R 601,46 4,75 47/68 1)Ahorrofondo R 55,63 8,64 14/68 1)Ahorrofondo 20 M 8,85 7,80 5/73 1)CAI Bolsa 10 V 5,63 6,33 32/109 1)CAI Rendimiento 110 G 12,29 0,48 198/275 1)Caixabank Bolsa V 15,28 8,72 59/93 1)Caixabank Bolsa I V 223,09 8,88 56/93 1)Caixabank Fondeposito D 11,86 0,26 106/172 1)Caixabank Gest Cons VaR3* I 12,61 1,93 2/19 1)Caixabank Gest Moder VaR6* I 12,44 2,59 10/22 1)Caixabank RF Euro F 1.125,05 0,65 110/166 1)CajaMurcia Interés G VI B* G 13,05 - 1)CajaMurcia Sel Dinámica I 12,65 4,32 3/8 1)C.C.M. Fondepósito D 14,18 0,89 32/172 1)Etcheverría G. Dinámico R 10,33 4,02 92/125 1)Etcheverría G. Fondep D 9,99 0,44 86/172 1)Etcheverría G. Moderado M 10,34 4,07 50/106 1)Etcheverría G. RV España V 10,28 - 1)Etcheverría G. RV Global* V 10,16 2,41 237/255 1)Fondo 3 Deposito D 11,91 0,89 31/172 1)Fondo 3 Garantizado G 10,94 0,72 179/275

1)Fondo 3 Garantizado II G 10,91 1,53 136/275 1)Fondo 3 Garantizado III G 10,95 1,54 135/275 1)Fondo 3 Garantizado IV G 10,58 - 1)Fondo 3 Garantizado V G 11,96 3,15 89/275 1)Fondo 3 Patrimonio R 6,34 4,58 80/125 1)Fondo 3 Renta Fija F 1.146,40 5,77 1/166 1)Fondo 3 Renta Fija 2015 F 11,02 1,24 82/166 1)Fondo 3 Rtas Trimestrales F 10,77 0,71 107/166 1)Renta Fija 1 F 13,23 4,88 160/240 1)Renta Fija 21 F 3.204,97 0,10 144/166 1)Selectiva España V 26,48 9,14 54/93 1)Selectiva Europa V 7,88 5,17 126/230

Allianz Global Investors Pª de la Castellana, 95 28046 Madrid. Tfno. 917458268. Web. www.allianzglobalinves-tors.es. Fecha v.l.: 03/09/14

1)AZ Gbal EcoTrends CT EUR V 74,79 0,50 11/12 1)AZ Commod Stra I EUR* V 811,96 - 1)AZ PIMCO Euro Bond CT EUR F 13,81 6,07 139/240 1)AZ PIMCO Treas E Cash P I F 974,08 1,64 62/166 1)AZ RCM Agricul Tr CT EUR V 130,89 14,51 2/6 1)AZ RCM Agricul Tr IT EUR V 1.450,31 19,37 1/6 1)AZ RCM Asia Pacif CT EUR* V 10,53 - 1)AZ RCM Asia Pacific I EUR V 22,10 15,59 51/76 1)AZ RCM Bric Equity CT EUR V 81,80 8,99 18/18 1)AZ RCM Bric Equity I EUR V 890,52 12,50 15/18 1)AZ RCM Discovery CT EUR* I 113,63 - 1)AZ RCM Enhan ST CT EU F 105,87 0,10 143/166 1)AZ RCM Enhan ST IT EU F 1.065,76 0,27 136/166 1)AZ RCM Eur Prot Dynamic P G 139,86 2,14 5/11 1)AZ RCM Euro Eq Div CT EUR V 226,11 3,86 161/230 1)AZ RCM Euro Eq Div IT EUR V 2.470,48 8,16 47/230 1)AZ RCM Eurol Eq Gwt CT EU V 151,34 -1,16 97/109 1)AZ RCM Eurol Eq Gwt IT EU V 1.719,58 1,93 88/109 1)AZ RCM Europ Eq Gwt CT EU V 180,80 4,27 152/230 1)AZ RCM Europ Eq Gwt IT EU V 2.112,71 7,54 54/230 1)AZ RCM European Eq A EUR V 158,74 0,10 210/230 1)AZ RCM Gbal Equity CT EUR V 11,03 6,16 189/255 1)AZ RCM Gbal Equity IT EUR V 12,08 9,52 114/255 1)AZ RCM Gbal Equity IT H-E V 18,40 5,57 207/255 1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR V 11,65 7,47 159/255 1)AZ RCM Grow Mkts P AT EUR* G 90,73 - 1)AZ RCM Lit Dragons CT EUR V 231,73 12,24 61/76 1)AZ RCM US Equity CT EUR V 140,87 10,98 133/191 2)AZ RCM China A USD V 51,87 5,96 42/44 2)AZ RCM China IT USD V 2.257,31 12,02 24/44 2)AZ RCM Japan A USD V 16,84 2,32 52/80 2)AZ RCM Japan IT USD V 18,72 2,99 44/80 2)AZ RCM Korea A USD V 11,53 9,77 3/9 2)AZ RCM Oriental In AT USD V 106,88 -2,12 28/28 2)AZ RCM Oriental In IT USD V 115,04 3,39 24/28 2)AZ RCM TR Asian Eq AT USD V 31,39 11,88 62/76 2)AZ RCM US Equity C2 USD V 49,55 15,04 63/191 2)AZ RCM US Equity IT USD V 1.663,00 16,10 32/191

Allianz Popular Asset Mgmt. Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha v.l.: 01/09/14

1)Cartera Optima Prudente M 110,62 1,99 88/106 1)Cartera Optima Decidida R 117,86 4,00 93/125 1)Cartera Optima Moderada M 121,21 2,52 81/106 1)Cartera Optima Dinamica* V 130,45 7,57 157/255 1)Cartera Optima Flexible X 120,82 2,92 133/166 1)Optima Ahorro Corto Plazo D 957,25 0,19 113/172 1)Ev. Ahorro Activo M 112,26 0,80 69/73 1)Ev. Ahorro Dólar D 112,29 4,73 28/29 1)Ev. Ahorro Euro D 1.849,53 1,42 4/172 1)Ev. Asia V 229,84 14,72 54/76 1)Ev. Bolsa V 320,21 8,79 58/93 1)Ev. Bolsa Española V 345,50 7,66 73/93 1)Ev. Bolsa Europea V 61,92 4,98 49/109 1)Ev. Bonos Alto Rdto. F 171,58 3,58 90/111 1)Ev. Bonos Corporativos F 124,97 5,58 86/151 1)Ev. Bonos Emergentes F 109,61 6,19 89/108 1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo F 139,72 7,77 91/240 1)Ev. Conservador Din. Plus I 77,78 1,35 8/19 1)Eurovalor Gar Rev. Máxima G 85,69 4,93 60/214 1)Ev. Conservador Dinamico I 122,41 1,23 9/19 1)Ev. Deuda Púb Europea AAA F 103,00 -1,82 157/166 1)Ev. Dividendo Europa V 132,63 9,74 17/230 1)Ev. Emerg Empr Europeas V 109,49 5,92 5/27 1)Ev. Empresas Volumen D 128,58 0,69 51/172 1)Ev. Estados Unidos* V 117,97 11,71 125/191 1)Ev. Europa V 124,60 2,21 191/230 1)Ev. Europa del Este V 236,07 -6,40 25/27 1)Ev. Europa Protecc G 116,47 -0,26 167/214 1)Ev. Fondepósito Plus D 113,77 0,56 71/172 1)Ev. Gar. Crecimiento G 106,99 -0,31 170/214 1)Ev. Gar. Extra Luxe G 155,82 1,67 116/214 1)Ev. Gar. Extra Moda G 113,01 5,54 48/214 1)Ev. Gar. Indices Globales G 133,24 4,22 72/214 1)Ev. Global Convertibles F 127,39 3,83 26/45 1)Ev. Iberoamérica V 335,00 18,89 23/32 1)Ev. Japón V 59,28 5,07 19/80

1)Ev. Mixto 15 M 93,92 3,85 44/73 1)Ev. Mixto 30 M 90,09 4,23 38/73 1)Ev. Mixto 50 R 86,58 5,48 39/68 1)Ev. Mixto 70 R 3,45 4,16 52/68 1)Ev. Particulares Vol. D 91,68 0,66 58/172 1)Ev. Patrimonio F 89,03 2,40 44/166 1)Ev. Recursos Naturales V 89,40 8,44 10/18 1)Ev. Renta Fija F 7,28 4,98 158/240 1)Ev. Renta Fija Corto F 93,83 2,79 31/166 1)Ev. Renta Fija Intern. F 95,01 2,57 115/138 1)Ev. Rentabilidad Global I 106,84 -1,44 20/22 1)Ev. RV Emergentes Global V 125,01 13,87 78/120 1)Popular Prem. Diversif. I 97,82 1,23 54/103 1)Popular Selección I 110,18 3,46 37/103

Alken Asset Managent 61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno. +44207 440 1951. Fecha v.l.: 04/09/14

1)ALKEN Abs Rtn Europ A I 120,65 0,27 72/103 1)ALKEN Abs Rtn Europ I I 129,96 0,74 62/103 1)ALKEN European Opps A V 174,01 9,47 22/230 1)ALKEN European Opps R V 203,72 10,04 13/230 1)ALKEN Sm Cap Europ R V 151,18 13,32 1/45

Alpha Plus Gestora Ayala 27 6º Izda. 28001 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Avance Global X 5,42 6,33 61/166 1)AP Gestión Flexible CL A X 12,63 9,43 21/166 1)AP Rentab. Absoluta A I 10,24 -4,20 13/15 1)AP Rentab. Absoluta B I 10,15 -4,37 14/15 1)AP Rent. Absoluta Plus A I 9,69 -2,94 12/15 1)AP Renta Fija Dinámica A F 13,29 4,67 167/240 1)AP Renta Fija Dinámica B F 13,17 4,46 168/240 1)Etcheverría Mixto M 65,13 5,28 27/73 1)High Rate X 17,53 4,51 104/166 1)True Value V 10,66 6,59 181/255

Amundi Funds (Classe S) Pº. Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914367215/17. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Absolute VaR 2(EUR)SE* I 114,72 0,28 70/103 1)Absolute VaR 4(EUR)SE* I 106,73 - 1)Abs.Volatility Euro Eq.SE I 124,73 -5,25 12/13 1)Bd. Euro Aggregate SE* F 127,34 9,66 34/240 1)Bd. Euro Corporate SE* F 18,05 6,24 67/151 1)Bd. Euro High Yield SE* F 18,96 4,75 58/111 1)Bd. Euro Inflation SE* F 143,70 7,50 16/32 1)Bd. Europe SE* F 181,69 10,54 1/9 1)Cash Euro SE D 101,14 0,16 118/172 1)Convertible Global SE* F 13,45 3,07 29/45 1)Eq. Emerging EuropeSE V 25,94 -1,14 11/27 1)Eq. Euroland Sml Cap SE V 135,17 1,35 35/45 1)Eq. Global Select SE* V 170,87 3,13 76/109 2)Bd. Global Emerging SU* F 26,27 9,33 68/108 2)Bd. Global SU* F 26,41 12,52 8/138 2)Cash USD SU* D 101,03 6,11 3/29 2)Eq. Asia ex-Japan SU V 26,33 10,54 68/76 2)Eq. Emerging World SU V 101,59 19,50 13/120 2)Eq. Global Select SU V 9,49 10,63 85/255 2)Eq. Greater China SU V 32,76 17,23 4/44 2)Eq. Korea SU V 20,57 9,31 5/9 2)Eq. Latin America SU V 598,11 22,74 11/32 2)Eq. Thailand SU V 23,67 28,29 3/3

Amundi Iberia Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Amundi Corto Plazo F 12.439,63 0,22 138/166 1)Amundi Estratégia Bonos* F 671,58 1,80 199/240 1)Amundi Estratégia Global* I 1.002,03 4,39 5/11 1)Amundi FT LP F 217,68 7,38 111/240 1)Best Manager Selection* X 642,38 5,32 90/166 1)ING Direct FN Conservador I 11,91 2,33 11/22 1)ING Direct FN Dinámico I 12,76 7,53 3/11 1)ING Direct FN EuroStoxx50 V 12,06 7,47 17/109 1)ING Direct FN Ibex-35 V 16,65 14,55 7/93 1)ING Direct FN Moderado I 12,15 4,92 2/15 1)ING Direct FN S&P 500 V 9,87 15,39 46/191 1)Rural Castilla la Mancha* I 81,92 0,43 68/103

Amundi Internacional Sicav Castellana 1 28046 [email protected]. Tfno. 914367220. Fecha v.l.: 03/09/14

2)First Eagle Amundi Int. V 6.089,57 10,73 82/255

Atl Capital Gestión Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 04/09/14

1)ATL Capital Best Manage* X 11,52 2,02 141/166 1)ATL Capital Cart.Dinámica X 11,64 5,60 85/166 1)ATL Capital Cart.Táctica* R 8,87 4,64 79/125 1)ATL Capital Liquidez D 12,03 0,67 55/172 1)ATL Capital Patrimonio* M 11,74 2,53 80/106 1)ATL Capital Quant 5 I 9,86 -3,03 94/103 1)ATL Capital Quant 25 I 8,32 -16,84 98/103 1)ATL Capital Renta Fija* F 12,99 6,11 67/138 1)Espinosa Partners Inver. X 13,12 1,78 143/166 1)Fongrum/Valor* X 15,58 5,98 72/166

Aviva Gestión Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. David Lázaro. Tfno. 912971908. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Aviva Corto Plazo A D 14,09 1,03 21/172 1)Aviva Corto Plazo B D 13,81 0,70 49/172 1)Aviva Espabolsa V 24,73 8,88 57/93 1)Aviva Eurobolsa V 9,58 1,32 91/109 1)Aviva Fonvalor Euro A R 14,14 11,89 3/68 1)Aviva Fonvalor Euro B R 13,57 11,04 4/68 1)Aviva Renta Fija A F 17,60 7,36 112/240 1)Aviva Renta Fija B F 17,11 6,89 125/240 1)Aviva RV Zona No Euro* V 13,41 7,66 154/255

AXA Investment Managers www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 04/09/14

1)AWF Em Mkt ShD Bd E Hdg F 109,55 3,78 98/108 1)AWF Euro Bonds E F 52,61 8,05 80/240 1)AWF Euro Credit + E F 16,48 5,84 82/151 1)AWF Euro Credit Sh.Dur E F 125,78 1,57 125/151 1)AWF Euro 3-5 E F 136,01 4,70 166/240 1)AWF Euro 5-7 E F 153,78 7,70 95/240 1)AWF Fram.Am.Gwth Fd E V 214,69 12,27 118/191 1)AWF Fram. Eu R.Es.Sec.E V 155,56 18,91 20/38 1)AWF Fram Glob.R.Es.Sec.E V 103,84 15,56 29/38 1)AWF Fram Health E V 182,52 19,96 18/27 1)AWF Fram.Em.Mkts E V 99,49 11,66 98/120 1)AWF Fram.Eu.Opport.E V 56,06 3,11 175/230 1)AWF Fram.Eurozone E V 193,72 -0,09 94/109 1)AWF Fram.Eu.Sml.C E V 103,03 1,97 33/45 1)AWF Fram.Hum.Cap.E V 132,65 4,47 15/45 1)AWF Fram.ItalyE V 161,83 5,87 9/10 1)AWF Fram.Junior Energy E V 115,21 21,68 2/28 1)AWF Gl.High Yield Bd E(H) F 77,57 3,95 81/111 1)AWF Gl.Inflation Bd E F 135,77 7,36 17/32 1)AWF Global Agg Bonds E F 131,66 4,35 93/138 1)AWF Global Flex 50 E R 61,06 5,68 60/125 1)AWF Global Flex 100 E R 64,01 8,86 22/125 1)AWF Global Strat Bd E Hdg F 113,32 3,43 104/138 1)AWF Optimal Income E R 159,88 3,09 59/68 1)AWF US High Yield Bd E(H) F 184,38 4,05 76/111 1)AXA Aedificandi A V 378,20 20,42 12/38 1)AXA IM Euro Liquidity D 45.094,30 0,18 117/172 1)AXA IM FIIS Eur. SDHY E F 120,20 1,38 101/111 1)AXA IM FIIS US Co.Bd E(H) F 110,42 3,55 109/151 1)AXA IM FIIS US SDHY E(H) F 120,40 1,18 102/111 1)AXA Rosenb.Asia-P ExJp B V 17,56 19,62 16/76 1)AXA Rosenb.Gl.Em.Mkts B V 14,92 19,36 16/120 1)AXA Rosenb.Gl.Equity E V 11,40 14,11 12/255 1)AXA Rosenb.Gl.Small Cap E V 23,24 11,62 2/11 1)AXA Rosenb.P ExJp Sm.Cp E V 59,17 18,34 2/2 1)AXA Rosenb.Pan-Eur.SmCp E V 18,89 5,59 11/45 1)AXA Rosenb.US Equity EHdg V 18,63 9,46 143/191 2)AXA Rosenb.US Enh IdxEq B V 25,66 15,26 53/191 2)AXA Rosenb.US SC Alpha B V 19,02 11,04 5/17

Banco Madrid Gestión de Activos C/ Capitán Haya, 23 Entreplanta 28020 Madrid. Tfno. 902 423 333. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Banco Madrid Ahorro D 7,22 1,34 6/172 1)Banco Madrid Dolphin Acc V 5,09 - 1)B.Madrid Ibérico Acciones V 95,03 6,73 78/93 1)Banco Madrid Rendimiento* V 13,45 - 1)Banco Madrid Sicav Selec.* X 11,08 3,88 117/166 1)Banco Madrid R.Fija F 9,96 10,39 23/240 1)España Flexible R 6,45 9,46 7/68 1)Estrategia Global* I 8,99 -3,39 11/11 1)Fixed Inc Ass Allocation* I 14,74 3,17 6/22 1)Liberbank Dinero D 863,25 0,81 38/172 1)Liberbank PLus F 6,00 - 1)Liberbank Rentas D 9,52 1,03 22/172 1)Liberbank Platinum D 7,55 1,18 10/172 1)Liberbank Ahorro F 9,70 3,26 23/166 1)Liberbank Objetivo I F 7,04 11,90 12/240 1)Liberbank Mix R.F. M 9,56 2,83 61/73 1)Liberbank Mix R.V. R 8,52 6,28 29/68 1)Liberbank Global X 8,33 4,27 108/166 1)Liberbank RV España V 10,47 6,31 82/93 1)Liberbank RV Euro V 6,60 7,13 23/109 1)Liberbank Cart.Conservad* M 7,09 2,11 86/106 1)Liberbank Cart.Moderada * R 6,89 2,69 116/125 1)Liberbank Cart. Rendimto* V 6,78 4,46 222/255 1)Liberbank Renta 2014 Gar G 8,83 0,43 201/275 1)Liberbank Renta Fija G 10,08 0,65 182/275 1)Liberbank Renta Fija III G 7,23 11,23 2/275 1)Liberbank Sel.Mundial Gar G 6,03 -0,04 157/214 1)Liberbank Acc.Europa Gar G 7,51 -0,12 163/214 1)Liberbank Continent.Gar G 7,70 -0,27 168/214

1)Liberbank Eurodólar Gar G 7,90 3,71 83/214 1)Liberbank Sectorial Gar G 8,73 -0,83 187/214 1)Liberbank Garantía 7 G 6,59 0,14 153/214 1)Liberbank Telecom 3x7 G 8,12 10,39 5/214 1)Liberbank Campeones Gar G 7,40 3,55 90/214 1)Liberbank Euro 6 Gar. G 8,40 2,78 103/214 1)Liberbank Mundial 6 Gar G 8,64 3,99 79/214 1)Liberbank España 4 Gar G 6,62 6,32 35/214 1)Liberbank Inv Mundial G G 6,94 3,56 89/214 1)Pentathlon X 90,04 15,63 1/166 1)Premium JB Bolsa Euro* V 7,35 2,97 78/109 1)Premium JB Bolsa Intl.* X 7,42 6,32 62/166 1)Premium JB Moderado* M 844,24 4,46 48/106 1)Premium Plan Rentabilidad F 13,05 5,63 145/240 1)Premium Plan Rentab. II F 12,92 7,02 120/240 1)Premium Plan Rentab. III F 11,48 3,08 26/166 1)Premium Plan Rentab. IV F 11,90 10,15 26/240 1)Premium Plan Rentab. V F 11,86 11,35 18/240 1)Premium Plan Rentab VI F 12,04 - 1)RF Mixta España Flexible M 10,05 - 1)World Solidarity Fund* I 6,01 2,44 12/13

Bankia Fondos SGIIC Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Arcalia Gar Renta Fija G 116,57 0,60 188/275 1)Bancaja Garantizado 13 G 122,71 2,72 104/214 1)Bancaja Garantizado 14 G 1,20 0,29 145/214 1)Bancaja Garantizado 15 G 118,65 0,37 207/275 1)Bancaja Garantizado 20 G 112,98 4,84 61/214 1)Bankia Bolsa Española V 1.105,72 16,63 2/93 1)Bankia Bolsa Japonesa* V 4,11 -1,35 70/80 1)Bankia Bolsa Mundial V 97,57 3,32 233/255 1)Bankia Bonos CP Principal F 1,29 1,37 77/166 1)Bankia Bonos CP (I) D 1.707,50 0,57 70/172 1)Bankia Bonos CP (II) D 1.137,77 0,73 45/172 1)Bankia Bonos CP (III) D 1,23 0,97 26/172 1)Bankia Bonos Dur.Flex F 11,54 3,80 183/240 1)Bankia Bonos Intern* F 9,38 4,32 94/138 1)Bankia BP Corto Plazo F 1.344,90 1,46 75/166 1)Bankia BP Euros. 2016 G 168,38 5,15 57/214 1)Bankia BP EuroStoxx 2017 G 102,46 - 1)Bankia BP EuroStoxx 2018 G 104,56 - 1)Bankia BP Finan 2018 G 102,22 - 1)Bankia BP Índice S&P 500 V 117,04 8,59 151/191 1)Bankia BP RV España V 132,53 12,72 22/93 1)Bankia BP Selección X 12,25 6,29 64/166 1)Bankia BP Tipo Fijo Gar G 114,32 0,72 178/275 1)Bankia BP Tipo Fijo Gar2 G 121,07 4,70 58/275 1)Bankia Dividendo España V 17,08 12,79 21/93 1)Bankia Dividendo Europa V 19,01 6,92 75/230 1)Bankia Dólar F 7,13 5,49 12/16 1)Bankia Duración Flex 0-2 F 10,63 3,36 22/166 1)Bankia Emergentes* V 12,02 13,04 86/120 1)Bankia Euro Top Ideas V 7,47 5,97 37/109 1)Bankia Eurostoxx Gar. I G 109,20 3,15 96/214 1)Bankia Eurostoxx Gar II G 107,54 4,01 78/214 1)Bankia Evolución Decidido* I 101,10 6,41 1/6 1)Bankia Evolución Moderado* I 108,58 3,42 3/15 1)Bankia Evolución Prudente* I 127,62 1,69 6/19 1)Bankia Fondepósitos F 101,91 0,66 109/166 1)Bankia Fondtesoro CP D 1.463,35 0,40 89/172 1)Bankia Fondtesoro LP F 169,58 2,64 36/166 1)Bankia Fonduxo M 1.904,40 14,29 1/73 1)Bankia Gar. Bolsa I G 106,89 6,89 27/214 1)Bankia Gar Bolsa 2 G 104,71 3,79 81/214 1)Bankia Gar Bolsa 3 G 8,78 - 1)Bankia Gar Bolsa 4 G 104,27 - 1)Bankia Gar. Combi 1 G 111,79 5,48 49/214 1)Bankia BP EuroStoxx 2016 G 138,24 5,38 53/214 1)Bankia Gar Ibex 1 G 117,66 5,42 51/214 1)Bankia Gar. Rentas 1 G 124,28 3,20 87/275 1)Bankia Gar. Rentas 2 G 121,24 4,71 56/275 1)Bankia Gar. Rentas 3 G 121,48 4,41 66/275 1)Bankia Gar. Rentas 4 G 115,15 3,58 79/275 1)Bankia Gar. Rentas 5 G 132,96 5,20 45/275 1)Bankia Gar. Rentas 6 G 9,49 6,08 24/275 1)Bankia Gar. Rentas 7 G 112,53 4,95 52/275 1)Bankia Gar. Rentas 8 G 111,77 4,95 51/275 1)Bankia Gar. Rentas 9 G 111,34 5,09 49/275 1)Bankia Gar. Rentas 10 G 111,11 5,23 44/275 1)Bankia Gar. Rentas 11 G 114,93 9,16 4/275 1)Bankia Gar. Rentas 12 G 113,96 9,16 5/275 1)Bankia Gar. 2015 G 109,80 0,34 209/275 1)Bankia Gar. 2016 G 103,02 3,18 95/214 1)Bankia Gestión de Autor* X 100,65 - 1)Bankia Gobiernos Euro LP F 11,16 6,70 131/240 1)Bankia Índice Eurostoxx V 68,49 7,30 19/109 1)Bankia Índice Ibex V 159,21 13,99 14/93 1)Bankia Mixto RF 15 M 11,90 2,83 60/73 1)Bankia Mixto RF 30 M 10,90 3,22 52/73 1)Bankia Mixto RV 50 R 14,91 3,92 53/68 1)Bankia Mixto RV 75 R 7,02 6,02 30/68 1)Bankia Monet Eur Deuda II D 111,35 0,60 66/172

Valor liquid. Rentab. euros o desde Ranking Fondo Tipo mon. local 31-12-13 en el año





CÓMO LEER LOS CUADROS DE FONDOS DE INVERSIÓN: Se recoge el nombre de la sociedad gestora de los distintos fondos con su dirección, teléfono y la persona de contacto. Se incluye también la fecha del valor liquidativo que se expresa en las columna tercera. El valor liquidativo de los fondos con asterisco (*) corresponde a días anteriores. La primera columna indica el nombre del fondo. La segunda columna corresponde a la categoría o vocación inversora del fondo. F: Renta fija largo, Renta fija corto y Otra Renta fija; V: Renta variable, renta variable Medianas/Pequeñas compañías, sector; D: Mercado monetario; M: Mixtos fijos; R: Mixtos variables; X: Mixtos; G: Garantizados; I: Inversiones alternativas. La tercera columna recoge el valor liquidativo en euros de cada una de las participaciones del fondo, descontadas las comisiones de gestión y depósito. Los fondos internacionales van precedidos por un número que indica la divisa de coti-zación: (1) euro, (2) dólar, (3) yen, (4) libra esterlina, (5) franco suizo, (6) dólar australiano, (7) dólar canadiense, (8) rand sudafricano, (9) corona noruega, (D) corona danesa, (S) corona sueca, (H) dólar Hong Kong, (G) dólar Singapur, (R) rublo ruso, (Y) yuan chino. La cuarta señala la rentabilidad acumulada del fondo en euros desde el 31 de diciembre del año anterior. La quinta, el puesto que ocupa cada fondo en la clasificación anual en euros de su categoría. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no reparta resul-tados. (**) Sólo para inversores cualificados. No existe obligación de registrar folleto por aplicación del artículo 30 bis de la ley del mercado de valores. LOS GESTORES QUE DESEEN FACILITAR MÁS INFORMACIÓN PARA LA COMPOSICIÓN DE ESTOS CUADROS PUEDEN CONTACTAR HASTA EL CIERRE DEL MISMO, LAS CUATRO Y MEDIA DE LA TARDE, CON EL TELÉFONO 91 443 61 14.

FONDOS DE INVERSIÓN

Rentabilidad Nombre del fondo Gestora anual (%)

LOS

MÁ

S R

ENTA

BLE

S





RF CP EUR

Fondo 3 Renta Fija Ah. Corporación 5,77

Ibercaja Op Renta Fija A Ibercaja 5,65

FC Fonstresor Catalunya La Caixa 5,63

Fonmarch March 5,10

DWS Bienvenida 2016 DWS Investments 5,08

Ibercaja Futuro A Ibercaja 5,04

Ibercaja Internacional A Ibercaja 4,93

Rural R.F. 3 B. Cooperativo 4,76

Barclays RFija 2016 Barclays Wealth Mng. 4,52

Sabadell Bonos España B. Sabadell 4,49

RF LP ZONA EURO

EurUltra Long Dtion Ins A PIMCO Europe Ltd 24,90

ESAF Euro Bond ESAF International M. 21,85

iShares Eur Gov. Bd 15-30 BlackRock 20,22

Euro Long Duration Inst A PIMCO Europe Ltd 20,06

iShares Eur Gov.10-15 BlackRock 18,77

Euro Long Duration P ING 18,46

Bankia Rent Obj L Plazo Bankia 17,40

BBVA Bonos 2021 BBVA Asset Mngmt. 14,99

Candriam Bd Euro LongT N Candriam 14,82

iShares Spain Govern.Bond BlackRock 13,19

MIX F EUROPA

Bankia Fonduxo Bankia 14,29

M&G Optimal Inc F USD AH M&G Investments 10,72

Banesto Mixto RF 75-25 Santander Asset Mg. 8,88

Altair Patrimonio Santander Private B. 7,93

Ahorrofondo 20 Ah. Corporación 7,80

A. Corp. Fondoandalucía M Ah. Corporación 7,60

Pan Europ High Inc A Acc INVESCO 7,32

Gesconsult RF Flexible Gesconsult 7,23

Candriam Sust Low C C Candriam 7,08

Banesto Mixto RF 90-10 Santander Asset Mg. 7,01

MIX V EUROPA

Gesrioja Espírito Santo 17,92

Banesto Mix RV 50-50 Santander Asset Mg. 13,67

Aviva Fonvalor Euro A Aviva 11,89

Aviva Fonvalor Euro B Aviva 11,04

Rural Mixto 75 B. Cooperativo 10,93

Citifondo Ágil Santander Asset Mg. 9,90

España Flexible Banco Madrid Gestión 9,46

Fondgeskoa Credit Agricole 9,31

Gesconsult León VMF A Gesconsult 9,22

Ibercaja Capital Ibercaja 8,99

ACCIONES ZONA EURO

JPM Eurol Eq AaccUSD(Hdg) JPMorgan Asset M. 12,77

iSharesEuroStoxxSelDiv30 BlackRock 12,28

iShares EURO Value BlackRock 9,20

LM Euroland Equity Legg Mason Invest Lux 9,13

Radar Inversión EDM Holding, S.A. 9,12

Fondmapfre Dividendo Mapfre 9,02

Euro High Dividend P ING 8,99

iSharesEUROSTOXX50Acc BlackRock 8,58

iShares EURO STOXX 50 BlackRock 8,51

iSharesFTSEurofirst80 BlackRock 8,40






RF LP INTERNACIONAL

ESAF Global Bond ESAF International M. 20,19

Fund World P ING 14,86

LM BW Global Opportun. FI Legg Mason Inv Dublin 14,85

Global Bond ExUs Inst Ac. PIMCO Europe Ltd 14,31

Global Bond ExUs Inv. A PIMCO Europe Ltd 14,04

Global Bond Inst Acc PIMCO Europe Ltd 12,84

Global Bond Inv. Acc. PIMCO Europe Ltd 12,58

Bd. Global SU Amundi Funds 12,52

LM BW Global Fixed Income Legg Mason Inv Dublin 12,35

Global Bond E Acc. PIMCO Europe Ltd 12,18

ACCIONES ESPAÑA

FC Bolsa España 150 La Caixa 16,94

Bankia Bolsa Española Bankia 16,63

Privat Bolsa Española Privat Bank 15,19

Sant. Indice España I Santander Asset Mg. 15,16

ESAF Renta Variable Espírito Santo 15,13

Acción Ibex 35 ETF BBVA Asset Mngmt. 14,55

ING Direct FN Ibex-35 Amundi Iberia 14,55

Sant. Indice España B Santander Asset Mg. 14,50

Sant.Ind.España Openbank Santander Asset Mg. 14,43

BK Futuro Ibex Bankinter Gestión 14,27

ACCIONES EUROPA

iShares MSCI Euro.Min.Vol BlackRock 13,29

Robeco Eur.Cons.Eq D¤ Robeco 11,48

GS Europe Core Eq Pf I Goldman Sachs 11,29

GS Europe Core Eq Pf I-R Goldman Sachs 11,25

BBVA Bolsa Plan Dv Europa BBVA Asset Mngmt. 10,99

GS Europe CoreSM Eq Pf Ba Goldman Sachs 10,78

LM BM Man.Vol.European Eq Legg Mason Inv Dublin 10,72

GS Europe CoreSM Eq Pf Ba Goldman Sachs 10,71

Grande Europe A EUR acc Carmignac Gestion 10,64

JPM Europe Equity Plus A JPMorgan Asset M. 10,43

ACCIONES INTERNACIONAL

SISF Global Recovery B Schroder 17,61

F.Equity Selection N EUR F. Templeton 17,51

Global Structured Eq A INVESCO 17,34

Global Structured Eq E INVESCO 16,95

World Equity A2 Aberdeen 16,79

FF Global Demographic Fidelity Acumulación 16,49

GS Gb Core Eq (I Snap) Goldman Sachs 16,30

Robeco Gl Cons.Eq D€ Robeco 16,28

JPM Gb Uncon.Eq A-Acc JPMorgan Asset M. 14,33

Global Opportunities P ING 14,33

ACCIONES JAPÓN

Japanese Equity A2 Aberdeen 9,96

UBAM-SNAM Japan Eq Val AC Union Bancaire Privée 8,90

M&G Japan Fund EUR A M&G Investments 8,86

UBS Eq Fd Japan UBS Bank 8,61

JB EF Japan B-JPY Swiss & Global Asset 8,56

Japanese Eq. Adv.A INVESCO 8,39

Pioneer Japanese Equity Pioneer 8,37

Japanese Equity Advant E INVESCO 7,02

Japanese Value Eq. A INVESCO 6,32

Japanese Equity A INVESCO 6,14

CUADROS


1)Bankia Mot Euro Deuda (I) D 118,45 0,13 121/172 1)Bankia Obj 2019 I F 109,49 - 1)Bankia Inmobiliario* I 74,01 -6,61 4/5 1)Bankia Rent Obj C Plazo F 142,55 0,51 119/166 1)Bankia Rent Obj L Plazo F 171,72 17,40 7/240 1)Bankia Rent Obj M Plazo F 15,73 1,03 92/166 1)Bankia Renta Fija LP F 17,15 3,81 180/240 1)Bankia Sm&Mid Caps España V 311,46 6,42 81/93 1)Bankia Soy Asi Cauto* M 123,20 2,42 82/106 1)Bankia Soy Asi Dinámico* R 112,04 4,74 76/125 1)Bankia Soy Asi Flexible* R 108,21 3,29 109/125 1)Bankia 2017 Eurostoxx II V 100,66 - 1)Bankia 2018 Eurostoxx G 131,02 - 1)Bankia 2018 Eurostoxx II G 109,88 -0,07 160/214 1)C.Madrid Afianza 5 años G 106,00 -0,15 165/214 1)C.Madrid Autcanc Eurostox G 120,56 2,91 99/214 1)C.Madrid Europa Top G G 7,19 0,41 139/214 1)C.Madrid Eurostoxx 50 PG G 8,93 1,62 118/214 1)C.Madrid Fondlibr 2 2014 G 114,14 0,26 215/275 1)C.Madrid Fondlibreta 2015 G 130,23 0,54 194/275 1)C.Madrid Rentas I 2038 G 109,07 1,15 152/275 1)C.Madrid 2 Euro Stoxx G 144,43 4,02 76/214 1)Fondlibreta III 2014 G 113,54 0,62 183/275 1)Fondo Garantizado 21 G 122,83 0,52 196/275 1)Fonvalcem * X 2.327,39 2,31 137/166 1)Gar Telecomunicaciones 1 G 11,33 -0,32 171/214 1)Bankia Bolsa USA V 5,12 9,97 141/191

Bankinter Gestión de Activos Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.: 04/09/14

1)BK Ahorro Activos Euro D 862,07 0,74 44/172 1)BK Bolsa España V 1.285,85 11,71 31/93 1)BK Bolsa Europ 2018 Gar* G 71,73 7,19 23/214 1)BK Bolsa Europ 2019 Gar* G 68,58 - 1)BK Bric Plus III Gar* G 981,87 -0,28 169/214 1)BK Bric 2014 Garantizado* G 1.064,31 -0,39 177/214 1)BK Cesta Brasil G.* G 937,46 -0,22 166/214 1)BK Cons América G* G 1.494,68 5,92 40/214 1)BK Cumbre 2017 Gar* G 68,62 6,96 26/214 1)BK Dinero D 1.427,06 0,33 96/172 1)BK Dinero 2 D 895,29 0,60 65/172 1)BK Dinero 4 D 86,81 0,88 33/172 1)BK Dividendo Europa V 1.155,09 8,98 29/230 1)BK EEUU Nasdaq 100 V 1.147,22 14,18 13/34 1)BK EEUU 55 Gar* G 1.571,67 5,19 56/214 1)BK España 2020 Gar* G 1.089,41 - 1)BK España 2020 II Gar* G 981,10 2,17 111/214 1)BK Estrategia Renta F. F 84,69 2,73 190/240 1)BK Europa 55 Gar* G 77,43 4,10 75/214 1)BK Europa 2020* G 94,73 - 1)BK Eurostoxx Inverso V 33,74 -9,13 99/109 1)BK Eurostoxx 2015 Gar* G 75,04 4,75 65/214 1)BK Eurostoxx 2018 Gar.* G 86,30 6,87 28/214 1)BK Eurostoxx 2018 II Gar.* G 109,47 6,45 33/214 1)BK Eurostoxx 55 Gar* G 754,94 2,69 105/214 1)BK Fondo Monetario D 1.802,58 -0,09 164/172 1)BK FT 40 % CP* G 156,91 3,08 91/275 1)BK Futuro Ibex V 113,17 14,27 10/93 1)BK Gestión Abierta F 29,81 6,52 61/138 1)BK Grandes Cías. II Gar* G 966,35 -0,63 184/214 1)BK Grandes Compañías Gar* G 874,70 -0,59 183/214 1)BK Ibex 2015 Garantizado* G 104,02 8,06 14/214 1)BK Ibex 2016 Garantizado* G 1.070,86 8,02 15/214 1)BK Ibex 2017 Garantizado* G 77,20 7,31 21/214 1)BK Ind. Bolsa Española G* G 1.041,15 8,41 12/214 1)BK Índice América V 847,60 9,40 145/191 1)BK Indice B.Española G2* G 64,46 7,48 20/214 1)BK Índice España 2017 G.* G 120,57 7,51 19/214 1)BK Indice Español 2019 G.* G 68,68 - 1)BK Índice India Gar* G 2.135,20 5,39 52/214 1)BK Índice Japón V 570,13 -0,18 61/80 1)BK Índice Japón Gar C* G 79,89 -4,42 191/214 1)BK Kilimanjaro I 156,61 1,32 53/103 1)BK Mercado Español* G 64,78 - 1)BK Mercado Europeo* G 902,57 - 1)BK Mixto Flexible R 1.092,27 6,01 31/68 1)BK Mixto Renta Fija M 94,87 6,17 18/73 1)BK. Multi. Dinámica* R 914,08 3,75 98/125 1)BK Multicesta Gar* G 666,23 0,19 150/214 1)BK Multifondo II Gar* G 970,09 0,34 142/214 1)BK Multiselección 25* M 68,95 3,01 72/106 1)BK Pequeñas Compañías V 275,56 3,29 24/45 1)BK Plus 10 Gar* G 1.010,66 0,58 132/214 1)BK Podium Garantizado* G 78,28 -0,35 173/214 1)BK Quant X 88,80 3,51 122/166 1)BK Renta Dinámica* I 1.207,72 -1,28 19/22 1)BK Renta Semestral 2019* F 103,03 - 1)BK Renta Variable Euro V 71,28 4,63 55/109 1)BK RF Aguamarina Gar.* G 1.197,70 2,13 122/275 1)BK RF Alamo 2018 Gar. F 112,01 7,45 106/240 1)BK RF Ambar Gar.* G 69,47 2,89 98/275 1)BK RF Atlantis 2017 Gar* G 975,39 4,72 55/275 1)BK RF Atlas 2018 Gar.* G 114,40 7,17 14/275 1)BK RF Corto Plazo F 1.032,32 3,50 20/166 1)BK RF Cosmos 2017 Gar.* G 108,95 4,55 62/275 1)BK RF Cuarzo 2017 Gar.* G 118,68 5,35 40/275 1)BK RF Jade Gar.* G 118,05 4,47 64/275 1)BK RF Largo Plazo F 1.322,95 8,35 64/240 1)BK RF Naos 2018 Gar.* G 69,41 7,20 13/275 1)BK RF Onix 2018 Gar.* G 115,33 6,86 18/275 1)BK RF Ópalo 2017 Gar.* G 113,59 5,36 38/275 1)BK RF Roble 2019 F 107,97 - 1)BK RF Titanio 2017 Gar.* G 114,65 5,37 37/275 1)BK RF 2014 Gar Concierto* G 66,49 0,23 218/275 1)BK RF 2014 IV Garantizado* G 1.346,98 0,23 219/275 1)BK RF 2014 V Garantizado* G 65,17 0,14 236/275 1)BK RF 2015 Garantizado* G 1.642,17 0,99 162/275 1)BK RF 2015 II Garantizado* G 66,03 0,99 161/275 1)BK RF 2016 Garantizado* G 835,57 3,14 90/275 1)BK RF 2016 II Garantizado* G 80,20 2,12 123/275 1)BK RF 2017 Garantizado* G 111,32 5,23 43/275 1)BK Sector Energía V 1.197,45 6,15 27/28 1)BK Sector Farma Gar* G 125,57 2,66 106/214 1)BK Sector Finanzas V 579,57 3,55 16/16 1)BK Sector Telecomunic. V 467,49 10,02 22/34 1)Cuenta Fiscal Oro D 1.320,14 0,35 93/172

BanSabadell Inversión del Sena 12 P Act.ECan Sant Joan 08174 San Cugat del Vallés. María Salgado. Tfno. 902030255 Ext. 38978. Web. www.bsinversion.com. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Fidefondo F 1.813,88 1,81 59/166 1)InverSabadell 10 M 7,27 2,32 84/106 1)InverSabadell 10 Premier M 10,82 2,90 73/106 1)InverSabadell 25 M 7,48 2,68 76/106 1)InverSabadell 25 Premier M 11,07 3,11 67/106 1)InverSabadell 50 R 6,22 3,38 108/125 1)Inversabadell 50 Premier R 9,69 3,91 95/125 1)InverSabadell 70 R 17,78 3,27 110/125 1)InverSabadell 70 Premier R 10,84 3,85 97/125 1)Sab. Prog. Carteras D 10,57 -0,06 161/172 1)Sab. Urq.Patr.Privad.2 R 21,92 5,09 69/125 1)Sab. Urq.Patr.Privad.5 X 10,11 4,36 106/166 1)Sabadell Amér.Lat.Bol V 10,57 20,24 18/32 1)Sabadell Asia Emer.Bol V 10,61 13,54 57/76 1)Sabadell Bonos C. Plazo F 10,04 - 1)Sabadell Bonos Emerg. F 12,97 12,26 41/108 1)Sabadell Bonos España F 18,03 4,49 10/166 1)Sabadell Bonos Euro F 10,19 9,39 40/240 1)Sabadell Bonos Inter. F 12,40 9,90 29/138 1)Sabadell Commodities V 10,42 7,87 1/11 1)Sabadell Dólar Fijo F 13,28 10,14 16/42 1)Sabadell EEUU Bolsa V 9,77 12,79 103/191 1)Sabadell Emg. Mixto Flex R 10,48 13,52 1/125 1)Sabadell España Bolsa V 12,16 12,35 26/93 1)Sabadell España Divid. V 17,29 7,67 72/93 1)Sabadell España 5 Valores I 11,95 9,63 1/8 1)Sabadell Eur.Emerg.Bol V 6,92 -4,82 21/27 1)Sabadell Euro Yield F 18,22 5,42 47/111 1)Sabadell Euroacción V 13,63 3,23 75/109

1)Sabadell Europa Bolsa V 4,04 1,98 194/230 1)Sabadell Europa Valor V 9,85 4,52 143/230 1)Sabadell F. Depósito D 118,04 0,85 36/172 1)Sabadell Finan.Capital F 11,78 1,83 122/151 1)Sabadell Fondtesoro LP F 8,50 2,17 48/166 1)Sabadell Futuro G 2014-XI G 1,17 0,57 134/214 1)Sabadell Futuro 10 Gar. G 9,66 0,34 208/275 1)Sabadell Futuro 15 Gar. G 11,52 0,84 172/275 1)Sabadell Garan Selec.I G 13,45 9,16 6/214 1)Sabadell Garan Selec.II G 14,04 8,76 7/214 1)Sabadell Garan Selec.IV G 17,86 1,56 120/214 1)Sabadell Garan Selec.V G 13,28 -0,35 174/214 1)Sabadell Garan Selec.VI G 11,39 5,46 50/214 1)Sabadell Garan Selec.VII G 17,75 4,97 59/214 1)Sabadell Gtía. Extra 1 G 8,81 3,34 92/214 1)Sabadell Gtía. Extra 10 G 11,89 3,72 82/214 1)Sabadell Gtía. Extra 12 G 11,31 5,88 41/214 1)Sabadell Gtía. Extra 14 G 12,46 5,54 47/214 1)Sabadell Gtía. Extra 15 G 10,76 8,48 9/214 1)Sabadell Gtía. Extra 16 G 10,50 - 1)Sabadell Gtía. Extra 17 G 9,54 8,70 8/214 1)Sabadell Gtía. Extra 18 G 14,01 7,97 16/214 1)Sabadell Gtía. Extra 2 G 7,71 -0,58 14/14 1)Sabadell Gtía. Extra 20 G 11,19 - 1)Sabadell Gtía. Extra 21 G 12,69 0,23 222/275 1)Sabadell Gtía. Extra 3 G 6,96 4,77 64/214 1)Sabadell Gtía. Fija 1 G 6,76 0,22 223/275 1)Sabadell Gtía. Fija 10 G 11,38 0,99 160/275 1)Sabadell Gtía. Fija 11 G 11,48 8,83 9/275 1)Sabadell Gtía. Fija 12 G 12,42 6,54 22/275 1)Sabadell Gtía. Fija 14 G 8,25 2,80 101/275 1)Sabadell Gtía. Fija 15 G 9,12 5,19 46/275 1)Sabadell Gtía. Fija 5 G 8,58 0,42 202/275 1)Sabadell Gtía. Fija 6 G 8,83 0,75 176/275 1)Sabadell Gtía. Fija 8 G 12,15 3,15 88/275 1)Sabadell Gtía. Fija 9 G 11,93 2,66 104/275 1)Sabadell Gtía. Super.3 G 7,25 1,77 115/214 1)Sabadell Gtía. Super.4 G 11,65 0,16 152/214 1)Sabadell Gtía. 130 Aniv G 12,32 2,82 100/275 1)Sabadell Interés Euro 1 F 20,64 1,60 66/166 1)Sabadell Interés Euro 3 F 19,63 2,04 54/166 1)Sabadell Interés Garan. 1 G 15,24 6,81 19/275 1)Sabadell Interés Garan. 5 G 12,90 0,23 220/275 1)Sabadell Inv.Ética Sol. M 1.307,48 3,14 54/73 1)Sabadell Japón Bolsa V 1,87 -0,19 62/80 1)Sabadell Progresión D 776,11 -0,15 166/172 1)Sabadell Progr.Instit D 7,15 0,05 139/172 1)Sabadell Quant V2 I 11,21 -0,48 19/19 1)Sabadell Rend. Pyme D 7,76 1,13 15/172 1)Sabadell Rend.Carteras D 10,22 1,33 7/172 1)Sabadell Rend.Empresa D 7,84 1,27 8/172 1)Sabadell Rendimiento D 11,66 1,00 25/172 1)Sabadell Rend.Instit. D 7,75 1,44 3/172 1)Sabadell Rent. Obj. 1 F 12,63 -0,04 136/151 1)Sabadell Rent. Obj. 2 F 12,35 1,69 124/151 1)Sabadell Rentas 2 D 8,47 0,07 134/172 1)Sabadell R.F.Mixta Esp. M 9,10 3,55 50/73 1)Sabadell R.V. Mixta Esp. R 11,76 7,28 21/68 1)Sabadell Selec. Hedge Top* I 11,69 - 1)Sabadell Selec.Alfa 1 M 10,45 2,53 79/106 1)Sabadell Solbank Bolsa V 27,13 5,40 83/93 1)Sabadell Solbank Prem CP D 891,02 0,18 116/172 1)Sabadell Solbank RF Mixta M 1.791,01 2,85 59/73 1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1 G 10,02 - 1)Sabadell 90 Cap.Bol.EUR2 G 9,97 -

Barclays Wealth Managers España Pl. Colon 2 28046 Madrid. Esperanza López. Tfno. 913361382. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Barc. Multim.Portf.1* M 11,07 1,58 91/106 1)Barc. Multim.Portf.2* M 10,95 2,69 75/106 1)Barc. Multim.Portf.3* R 10,57 3,68 101/125 1)Barc. Multim.Portf.4* R 10,66 4,18 89/125 1)Barclays Bolsa España Sel V 17,22 13,51 17/93 1)Barclays B. España 2017 G 7,68 12,56 1/11 1)Barclays Bolsa Europa V 542,08 7,66 51/230 1)Barclays Bolsa USA 1 V 5,92 8,45 154/191 1)Barclays Bonos Conserv F 1.253,92 0,05 146/166 1)Barclays Bonos Corporativ F 7,28 1,06 89/166 1)Barclays Bonos Largo F 1.048,14 4,95 159/240 1)Barclays Deuda Pública F 6,87 3,03 27/166 1)Barclays España C. Plazo F 5,57 0,59 116/166 1)Barclays Eur ex-UK Opps Z* V 1,78 4,04 159/230 1)Barclays Euribor Plus F 8,53 2,59 39/166 1)Barclays F Glbl Selección X 11,10 4,53 103/166 1)Barclays G. Gig Mundiales G 6,76 0,13 154/214 1)Barclays Gar. Acc. España G 7,89 2,80 102/214 1)Barclays Gar Bolsa EEUU G 986,45 0,55 136/214 1)Barclays Gar Bolsa Euro G 9,25 2,92 98/214 1)Barclays Gar Zona Euro 2 G 8,43 2,45 107/214 1)Barclays España RF 2019 F 7,16 10,86 19/240 1)Barclays Gest Renta Fija F 6,88 1,79 60/166 1)Barclays Gestión Total X 6,65 11,14 11/166 1)Barclays Gestión 25 M 6,90 4,11 42/73 1)Barclays Gestión 50 M 7,08 6,33 17/73 1)Barclays Inflación Plus F 10.469,73 3,23 24/166 1)Barclays Interés Gar. 1 G 8,10 -0,67 254/275 1)Barclays Liquidez D 5,58 0,34 94/172 1)Barclays Rendimiento Efec F 6,11 0,04 148/166 1)Barclays Renta Fija 2016 F 6,00 4,52 9/166 1)Barclays Renta 2015 F 6,12 2,41 43/166 1)Barclays Renta Fija 2018 F 6,94 7,52 101/240 1)Barclays Tesorería D 893,08 -0,03 159/172 1)Invertres Fondo I R 11,73 10,60 13/125 1)Patrisa R 18,36 6,57 49/125 1)Sequefondo M 8,86 4,62 47/106 1)30-70 Inversion M 8,41 4,77 32/73 2)Barc. Emerg. Mkt Eq -Z Ac* V 1,63 14,98 64/120 2)Glob Acc Pac Rim (exJap)Z* V 2,75 18,94 30/76 4)Glob Acc.UK Alpha* V 2,01 7,84 6/20

BBVA Asset Management S.A. SGIIC Pº de Recoletos 10 Ala Sur 28001 Madrid. Tfno. 902363036 . Fecha v.l.: 04/09/14

1)BBVA Ahorro D 12,13 0,21 112/172 1)BBVA Ahorro Corto Plazo F 2.147,21 0,00 150/166 1)BBVA Ahorro C. Plazo II F 899,24 0,21 139/166 1)BBVA Ahorro C. Plazo III F 12,53 0,36 129/166 1)BBVA Ahorro Empresas D 7,70 0,44 83/172 1)BBVA Autocance.Dobl.Oport G 9,36 1,36 124/214 1)BBVA Bolsa V 27,67 9,67 51/93 1)BBVA Bolsa Asia MF V 21,58 17,07 45/76 1)BBVA Bolsa China V 11,18 10,32 36/44 1)BBVA Bolsa Des.Sostenible V 13,82 12,16 49/255 1)BBVA Bolsa Emerg. MF V 11,87 15,63 54/120 1)BBVA Bolsa Eur Finanzas V 330,22 4,66 14/16 1)BBVA Bolsa Euro V 7,58 2,23 85/109 1)BBVA Bolsa Europa V 78,63 2,65 183/230 1)BBVA Bolsa Índice V 23,55 14,23 12/93 1)BBVA Bolsa Índice Euro V 8,14 7,15 21/109 1)BBVA Bolsa Japón V 4,52 1,54 56/80 1)BBVA Bolsa I. Japon Cub. V 4,32 -4,35 75/80 1)BBVA Bolsa Latam V 1.511,67 23,49 7/32 1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa V 12,67 10,99 5/230 1)BBVA Bolsa Plus V 1.568,09 10,08 49/93 1)BBVA Bolsa Tec y Telecom V 10,66 15,20 8/34 1)BBVA Bolsa USA V 15,26 15,05 61/191 1)BBVA Bolsa I USA (Cub) V 13,53 8,13 161/191 1)BBVA Bolsa USA Cubierto V 13,25 8,45 155/191 1)BBVA Bonos Ahorro Plus F 7.448,57 0,15 142/166 1)BBVA Bonos Ahorro Plus II F 1.021,59 0,27 134/166 1)BBVA Bonos Cash D 10,32 0,07 135/172 1)BBVA Bonos Core BP F 11,06 0,27 135/166 1)BBVA Bonos Corp Dur Cub F 10,89 1,96 120/151 1)BBVA Bonos 2014* F 11,74 - 1)BBVA Bonos 2021 F 12,20 14,99 8/240 1)BBVA Bonos Corpor. LP F 13,12 5,49 92/151 1)BBVA Bonos Corto Plazo F 17,20 -0,02 151/166 1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl F 16,17 1,19 85/166 1)BBVA Bonos CP Gobiernos F 10,67 0,30 133/166 1)BBVA Bonos Dólar CP D 64,39 5,61 26/29 1)BBVA Bonos Dur Flexible F 191,06 -0,27 130/138

1)BBVA Bonos Duración F 1.940,45 4,83 161/240 1)BBVA Bonos Euskofondo F 17,21 6,51 137/240 1)BBVA Bonos Int. Flexible F 15,55 5,83 72/138 1)BBVA Bonos LP Flexible F 15,00 1,77 119/138 1)BBVA Bonos LP GobiernosII F 3,47 4,72 165/240 1)BBVA Bonos Patrim VIII F 12,78 9,58 36/240 1)BBVA Bonos Patrimonio X F 11,86 7,44 107/240 1)BBVA Bonos Patrimonio XII F 11,92 10,45 21/240 1)BBVA Bonos Valor Relativo I 11,24 0,28 13/19 1)BBVA Cons Doble Op BP G 8,95 -0,57 181/214 1)BBVA Dinero Fondtesoro CP D 1.471,21 0,11 125/172 1)BBVA Doble Beneficio G 9,69 14,23 1/214 1)BBVA Gest. Conservadora M 10,99 3,06 70/106 1)BBVA Gestión Decidida R 6,86 8,02 33/125 1)BBVA Gestión Moderada R 5,81 6,32 54/125 1)BBVA Global Autocancel* G 8,52 - 1)BBVA M Ideas Cubierto MF V 7,56 5,92 197/255 1)BBVA Multiactivo Cons M 10,65 0,28 98/106 1)BBVA Multiactivo Decidido V 768,34 7,08 172/255 1)BBVA Multiactivo Moderado R 11,57 4,79 73/125 1)BBVA Plan Rentas 2015 G 10,96 1,26 146/275 1)BBVA Rent. Renovable D 9,22 0,36 91/172 1)BBVA Selección Energía G 10,92 13,38 2/214 1)BBVA Sel Empresas Plus BP G 11,04 7,63 17/214 1)BBVA Solidaridad M 906,73 1,83 65/73 1)BBVA Patrimonio VI F 12,53 8,93 53/240 1)BBVA Solidez VII* G 10,88 - 1)BBVA Solidez VIII BP G 11,00 0,24 217/275 1)BBVA Solidez X BP G 11,26 0,41 203/275 1)BBVA Solidez XI BP G 11,25 0,38 205/275 1)BBVA Solidez XII BP G 11,20 0,28 214/275 1)BBVA Solidez XIV BP G 11,19 0,60 186/275 1)BBVA Solidez XV BP G 11,29 2,54 107/275 1)BBVA Solidez XVII BP G 12,37 2,62 106/275 1)BBVA&Par Euro Abs Return* I 123,91 -1,36 87/103 1)BBVA&Partners Augustus* V 115,95 2,02 192/230 1)BBVA&Partners Dynamic* I 107,07 -1,92 91/103 1)Fondo Liquidez D 10,90 0,24 110/172 1)Metrópolis Renta X 15,49 7,88 35/166 1)Quality BRIC V 11,47 18,84 3/18 1)Quality Cartera Conser BP M 10,97 0,52 95/106 1)Quality Cartera Decid BP R 11,29 7,06 40/125 1)Quality Cartera Moder BP R 12,03 4,92 72/125 1)Quality Commodities V 8,97 6,27 12/18 1)Quality Mejores Ideas V 8,14 12,13 51/255 1)Quality Selec.Emerg. V 11,09 12,55 89/120 1)Quality Valor X 727,02 3,11 129/166 1)Unnim Garantit 5* G 11,83 - 1)Unnim Garantit 6 G 12,84 3,54 81/275 1)Accion Eurostoxx50 ETF V 32,77 7,88 14/109 1)Acción Ibex 35 ETF V 11,09 14,55 6/93

Bestinver Gestión Juan de Mena, 8 28014 Madrid. María Caputto. Tfno. 902946294. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Bestinfond V 158,58 6,07 35/109 1)Bestinver Bolsa V 53,78 8,36 63/93 1)Bestinver Grandes Cias. V 156,68 7,47 160/255 1)Bestinver Hedge Value* V 168,17 5,92 198/255 1)Bestinver Internacional V 33,33 5,69 204/255 1)Bestinver Mix Internac. R 8,38 3,57 104/125 1)Bestinver Mixto R 27,40 5,51 38/68 1)Bestinver Renta M 11,96 0,62 71/73

BlackRock Route de Treves 6D Senningerberg L2633 Luxembourg. www.blackrock.es. Tfno. 003523420101. Fecha v.l.: 04/09/14

1)BGF Emer Europe E EUR* V 83,21 1,29 7/27 1)BGF Eur Eqty Income E * V 15,79 9,81 15/230 1)BGF Euro Bond E EUR* F 24,60 8,51 61/240 1)BGF Euro Cor Bd E EUR* F 14,34 5,99 73/151 1)BGF Euro Gwth E EUR* V 28,56 3,25 169/230 1)BGF Euro Opp E EUR* V 103,59 - 1)BGF Euro-Mkts E EUR* V 21,09 0,05 93/109 1)BGF Europ Value E EUR* V 55,11 7,07 67/230 1)BGF European E EUR* V 93,65 2,70 181/230 1)BGF EurShoDurBd E EUR* F 14,68 2,09 52/166 1)BGF Gb Crp Bond Hgd E* F 11,89 5,97 76/151 1)BGF Glb All Hgd E EUR* X 34,66 4,08 112/166 1)BGF Glb Alloc E EUR* X 37,18 9,19 24/166 1)BGF Glb Gvt Bnd Hgd E* F 23,11 4,90 84/138 1)BGF Glb If Lk Bd Hdg E EU* F 12,53 7,00 19/32 1)BGF Japan Val Hdg EUR E* V 7,04 -4,61 77/80 1)BGF LcEmMkSDB Hdg EUR E* F 8,85 3,03 3/6 1)BGF US Bas Val Hgd E* V 46,50 9,26 147/191 1)BGF US Flex Hgd E* V 15,82 7,77 163/191 1)BGF Wld En Hgd E EUR* V 7,87 8,25 25/28 1)BGF Wld Mining Hgd E* V 4,24 2,66 14/14 1)BGF World Gold Hgd E* V 5,33 15,37 9/14 1)Blk Ins EUR Gov Core ACC* D 101,34 0,00 152/172 1)Blk Ins EUR Liq Core ACC* D 139,42 0,03 141/172 1)Blk Ins EurultshdurCoreAC* F 114,43 0,18 140/166 1)BSF EurAbs Return EUR E* I 119,25 -2,48 93/103 1)BSF Fix.Inc.Strat. E2 EUR* I 113,51 - 1)Shares STOXX Euro600P&H G* V 63,15 8,26 9/20 2)BGF Asian Dragon E USD* V 32,19 19,06 28/76 2)BGF Emg Mkt Bnd E USD* F 14,91 13,42 33/108 2)BGF Emg Mkt E USD* V 30,20 16,45 46/120 2)BGF European Value E2 USD* V 71,70 8,18 46/230 2)BGF Glb Alloc E USD* X 48,38 10,34 15/166 2)BGF Glb Dyn Eq E USD* V 16,20 11,98 57/255 2)BGF Glb Eq E USD* V 7,35 8,17 142/255 2)BGF Glb Govt Bd E USD* F 24,64 11,24 16/138 2)BGF Glb Opport E USD* V 40,17 5,05 217/255 2)BGF Glb Sm Cp E USD* V 87,68 12,19 1/11 2)BGF India E USD* V 26,87 47,52 1/10 2)BGF Lat Amer E USD* V 80,05 29,94 1/32 2)BGF LcEmMkSDB E USD* F 24,56 9,16 72/108 2)BGF New Energy Fund USD* V 8,00 12,73 19/28 2)BGF US Bas Val E USD* V 71,08 15,77 36/191 2)BGF US Growth E USD* V 12,85 10,07 140/191 2)BGF US Sm&MdCp Ops E USD* V 171,23 16,09 3/17 2)BGF USD Core Bd E USD* F 28,06 10,90 6/42 2)BGF USDShDurBd E USD* F 11,98 7,03 3/16 2)BGF USFlexEq E USD* V 23,54 14,26 75/191 2)BGF Wld En E USD* V 25,22 14,84 14/28 2)BGF Wld Fin E USD* V 20,62 7,74 9/16 2)BGF Wld Gold E USD* V 29,57 22,44 7/14 2)BGF Wld Hlthsci E USD* V 29,40 22,79 9/27 2)BGF Wld Mining E USD* V 43,52 9,07 12/14 2)BGF Wld Techno E USD* V 16,45 14,38 12/34 3)BGF Japan Val E JPY* V 1.099,00 1,30 57/80 4)BGF UK E GBP* V 73,50 5,16 12/20

BMN Gestión de Activos SGIIC Nostra Senyora 18 08720 Villafrancadel Penedés. Salvador Vilallonga. Tfno. 938916460. Fecha v.l.: 04/09/14

1)BMN Garantizado Selección G 11,46 4,25 71/214 1)BMN Garantizado Acciones G 12,81 0,36 141/214 1)CajaGranada Gar Mes a Mes* G 10,37 0,02 156/214 1)BMN Bolsa Española V 10,54 9,23 53/93 1)BMN Bolsa Europea V 4,22 3,22 171/230 1)BMN Bolsa USA V 6,33 8,42 156/191 1)BMN Cartera Flexible 20 * M 10,39 3,80 56/106 1)BMN Cartera Flexible 50 * R 10,43 4,76 75/125 1)BMN Fondepósito D 12,21 0,79 42/172 1)BMN Horizonte 2018 F 11,06 8,17 70/240 1)BMN Gar Selección IX G 14,92 3,70 84/214 1)BMN Gar Selección X G 13,98 6,81 29/214 1)BMN Gar Selección XI G 12,90 6,02 38/214 1)BMN Interés Gar 7 G 11,32 1,07 156/275 1)BMN Interés Gar 8 G 13,78 4,61 60/275 1)BMN Interés Gar 9 G 12,73 8,45 10/275

1)BMN Interés Gar 10 G 12,38 8,88 8/275 1)BMN Interes Gar 11 G 14,75 13,41 1/275 1)BMN Mixto Flexible R 24,25 2,88 61/68 1)BMN Monetario D 11,21 0,13 122/172 1)BMN RF Corporativa F 9,98 3,14 113/151

BNP Paribas Investment Partners Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno. 913888892. Web. www.bnpparibas-ip.com. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Beta Deuda FT LP F 16,85 5,58 147/240 1)BNP Paribas B. Española V 19,68 8,46 60/93 1)BNP Paribas Cash F 894,96 0,76 106/166 1)BNP Paribas CAAP Moderado* M 10,82 3,72 46/73 1)BNP Paribas CAAP Dinamico* R 10,41 5,20 67/125 1)BNP Paribas CAAP Equilibr* R 15,54 4,51 81/125 1)BNP Paribas Euro F 9,60 4,07 14/166 1)BNP Paribas Gest Moderada* M 12,73 5,22 38/106 1)BNP Paribas RFM Global* M 5,33 3,14 65/106 1)BNP Paribas Global AA* R 10,15 3,53 105/125 1)BNP Paribas Global Dinver* R 11,14 4,32 86/125 1)BNP Paribas Mixto Mod* M 10,73 5,70 34/106 1)BNP Paribas Global Invest* M 13,46 5,65 22/73 1)BNP Paribas Diversified* R 9,94 4,74 48/68 1)BNP Paribas Manag Fund* R 12,65 6,80 45/125 1)BNP Paribas Seleccion* R 5,44 5,72 59/125 1)Compromiso Fondo Ético* I 5,85 0,42 13/13 1)Segunda Generación Renta* M 8,24 3,10 68/106

BNP Paribas L1 . Fecha v.l.: 04/09/14

2)BNPP L1 Eq USA Core V 150,71 13,70 87/191

Parvest . Fecha v.l.: 04/09/14

1)Parvest B.Eur.S.T. C F 124,02 1,52 72/166 1)Parvest Enh.C.N8 Mths C F 119,64 0,93 96/166 1)Parvest Environm. Opp. C V 129,19 7,80 5/12 1)Parvest Eq.Eur.M.C. V 606,28 6,97 5/45 1)Parvest Flex.B.Eur.Corp. F 124,34 2,90 116/151 1)Parvest FlexibleAssets C I 112,24 2,88 41/103 1)Parvest Multi Str.LwV C I 101,53 -0,74 82/103 1)Parvest Step 80 Wd Em. V 93,82 4,01 112/120 1)Parvest Step 90 Euro C G 116,49 2,09 6/11 2)Parvest Eq.BRIC C V 146,32 18,38 5/18 6)Parvest Eq.Australia V 894,19 3,56 6/6

BNY Mellon Global Funds, Plc José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. S. Livingstone. Tfno. 917445800. Web. www.bnymellonam.com. Fecha v.l.: 04/09/14

1)BNYM AB Rtn Bond R F 104,48 1,32 123/138 1)BNYM Abs Rtn Eq R I 1,12 -0,52 80/103 1)BNYM Asian Eq A V 2,35 17,38 40/76 1)BNYM Brazil Eq A V 1,27 29,98 4/12 1)BNYM Crossover Credit A F 1,06 - 1)BNYM EM Corp Debt A F 108,25 - 1)BNYM EM Equity Core V 1,06 - 1)BNYM Em Equity Income A V 1,03 - 1)BNYM EMD A F 1,54 15,21 14/108 1)BNYM EMD Lc Curr A F 1,21 10,10 62/108 1)BNYM EMD Lc Curr H F 1,21 3,56 100/108 1)BNYM EMD Opportunistic A F 1,10 - 1)BNYM Emg Mkt Eq EUR A V 1,82 17,73 34/120 1)BNYM Eu Gl HYd Bd A F 1,80 10,91 15/111 1)BNYM Euroland Bd A F 1,82 8,37 63/240 1)BNYM European Credit A F 110,98 - 1)BNYM Gl Dynamic BD H F 1,03 2,51 116/138 1)BNYM Gl Eq High Inc EUR A V 1,50 10,60 86/255 1)BNYM Gl. Equity A V 1,33 10,65 84/255 1)BNYM Gl Opp A V 1,56 11,20 72/255 1)BNYM Gl. Opport. B I 1,12 3,37 38/103 1)BNYM Gl. Propty Sec A V 1,35 18,75 21/38 1)BNYM Gl Real Rtn EUR A X 1,23 4,80 97/166 1)BNYM Gl.Bd H hdgd F 1,32 3,17 107/138 1)BNYM Gl.Bond A F 1,54 9,10 41/138 1)BNYM Gl.Emg Mkt Eq V A V 2,79 22,74 4/120 1)BNYM Jap Eq Value A V 51,23 5,43 14/80 1)BNYM Japan All Cap Equity V 1,01 - 1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd V 1,10 - 1)BNYM Pan Euro A V 1,38 5,11 130/230 1)BNYM Sml Cp Eurl A V 3,41 4,76 13/45 1)BNYM S&P 500 Index A V 1,38 15,05 60/191 1)BNYM US Dyn Value A V 1,76 13,11 97/191 2)BNYM Ln-Trm Gl Eq V 1,34 10,01 100/255

BPA International Selection Fund Rue Aldringen, 11, L-1118 Luxemburgo. Tfno. +376873525. Web. www.bpa.ad. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Dolphin Equities I V 677,43 9,34 118/255 1)Iberian Equities V 79,21 5,12 85/93

Caja España Fondos SA Marqués de VillaMagna 6 28001 MADRID. Blanca M. Seco. Tfno. 915139078. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Fond.Duero Gar RF Impulso G 60,03 - 1)Fond.Duero G RF VII 2017 G 88,43 5,58 36/275 1)Fond.Duero Gar R Fija 2* G 69,38 0,98 163/275 1)Fond.Duero Gar RF I/2016 G 70,64 2,46 109/275 1)Fond.Duero Gar RF IV/2020 G 63,96 - 1)Fond.Duero Horizonte 2018 X 378,06 5,14 92/166 1)Fond.Duero Horizonte2019 X 76,01 5,82 78/166 1)Fondespaña Bolsa Americ G* G 88,85 4,36 70/214 1)Fondespaña Bolsa Eur G 2* G 68,24 1,99 114/214 1)Fondespaña Bolsa Eur G 3* G 76,28 0,86 128/214 1)Fondespaña Bolsa Europ G* G 60,21 0,18 151/214 1)Fondespaña Duero Conserv* X 70,00 0,82 152/166 1)Fondespaña Duero Emprend* I 62,14 2,42 8/11 1)Fondespaña Gar. R. Fija 3* G 71,75 1,17 151/275 1)Fondespaña Gar. R.Fija 14* G 68,48 0,96 164/275 1)Fondespaña Intern. Gar.* G 87,33 2,82 101/214 1)Fondespaña-Duero Alt Plus* I 110,75 -0,16 11/15 1)Fondespaña-Duero Audaz* I 57,93 2,93 3/6 1)Fondespaña-Duero Divisa I 84,19 2,19 6/15 1)Fondespaña-Duero FT LP F 100,87 5,91 143/240 1)Fondespaña-Duero G RF 4 G 91,33 2,85 99/275 1)Fondespaña-Duero G RF 6 G 75,16 2,20 118/275 1)Fondespaña-Duero Gar RF* G 72,77 0,10 239/275 1)Fondespaña-Duero Gar RF 5 G 84,84 1,65 132/275 1)Fondespaña-Duero Gl.Macro I 7,84 -10,71 97/103 1)Fondespaña-Duero Moderado* I 67,70 1,11 57/103 1)Fondespaña-Duero Monet D 1.217,15 0,10 126/172 1)Fondespaña-Duero Prem RF F 373,62 5,09 156/240 1)Fondespaña-Duero RF CP D 90,59 0,43 87/172 1)Fondespaña-Duero RF LP F 106,50 4,14 173/240 1)Fondespaña-Duero RF Mixta M 14,26 3,76 45/73 1)Fondespaña-Duero RV Esp V 405,22 12,52 24/93 1)Fondespaña-Duero RVMixta R 66,11 3,84 55/68 1)Fondesp-Duero Altern CP* I 67,46 0,28 71/103 1)Fondesp-Duero BEG 2017* G 381,53 5,94 39/214 1)Fondesp-Duero Deposito F 9,50 0,45 124/166 1)Fondesp-Duero Dólar Gar* G 104,26 3,59 86/214 1)Fondesp-Duero FT C. Plazo D 68,02 0,47 77/172 1)Fondesp-Duero RF Estatal F 66,35 1,31 80/166 1)Fondesp-Duero RV Europa V 10,60 4,20 155/230 1)Fonduero Acciones Gar. G 384,88 -0,12 164/214 1)Fonduero Capital Garant 4* G 480,47 0,87 127/214 1)Fonduero Eurobolsa Gar* G 412,10 3,58 88/214

Caja Ingenieros Gestión Aragó 141 -143 08015 Barcelona. Xavier Fabregas Martori. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 04/09/14

1)C. Ing. América Gar. G 9,21 2,08 113/214 1)C. Ing. Bolsa Euro Plus V 5,86 4,94 50/109 1)C. Ing. Bolsa Usa V 8,12 13,75 85/191 1)C. Ing. Emergentes V 11,32 10,85 101/120

1)C. Ing. Fondtesoro C.P. D 915,12 1,06 18/172 1)C. Ing. Gest. Alternativa* I 6,31 -1,16 18/22 1)C. Ing. Gestión Dinámica* I 96,48 -1,32 6/6 1)C. Ing. Global V 6,09 11,81 63/255 1)C. Ing. Iberian Equity V 8,83 13,87 15/93 1)C. Ing. Premier F 696,97 0,64 112/166 1)C. Ing. Renta R 12,64 3,39 107/125 1)C. Ing. 2015 Garantizado G 11,02 0,47 199/275 1)C. Ing. 2015 2E Garant. G 7,61 1,93 129/275 1)C. Ing. 2016 Garantizado G 7,44 4,00 73/275 1)C. Ing. 2016 2E Garant. G 110,55 4,70 57/275 1)C. Ing. 2017 Garantizado G 7,79 5,27 41/275 1)C. Ing. 2017 2E Garant. G 7,09 5,15 47/275 1)C. Ing. 2018 Infl. Garant G 105,32 5,30 55/214 1)Caja Ing 2019 Bolsa Eur G G 7,06 7,16 24/214 1)CI 2019 Ibex Garantizado G 103,98 - 1)Fonengin ISR I 12,14 5,62 6/13

Caja Laboral Gestión P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Iñaki San Juan. Tfno. 943790114. Fecha v.l.: 04/09/14

1)CL Ahorro F 10,93 0,10 145/166 1)CL Bolsa V 21,74 11,65 32/93 1)CL Bolsa Garantizado III G 10,57 4,78 63/214 1)CL Bolsa Garantizado VI G 9,64 6,17 36/214 1)CL Bolsa Garantizado IX G 9,68 8,12 13/214 1)CL Bolsa Garantizado XV G 9,00 12,28 4/214 1)CL Bolsa Japón V 5,81 0,20 60/80 1)CL Bolsa Universal V 6,81 3,38 232/255 1)CL Bolsa USA V 8,48 6,09 173/191 1)CL Bolsas Europeas V 6,75 3,64 162/230 1)CL Crecimiento R 12,35 5,17 45/68 1)CL Dinero D 1.168,54 0,08 131/172 1)CL Mercados Emergentes V 10,02 8,78 108/120 1)CL Patrimonio M 14,77 5,33 26/73 1)CL Rendimiento F 8,61 0,71 108/166 1)CL Renta G 15,02 1,44 141/275 1)CL Renta Asegurada I G 9,61 0,77 175/275 1)CL Renta Asegurada II G 9,35 -0,08 249/275 1)CL Renta Asegurada III G 7,28 0,13 237/275 1)CL Renta Asegurada IV G 12,72 - 1)CL Renta Asegurada V G 11,38 - 1)CL Renta Fija A Largo F 8,95 7,14 117/240 1)CL Renta Fija Euro F 7,30 3,54 19/166 1)CL Renta Fija Gar. I G 7,61 0,89 167/275 1)CL Renta Fija Gar. II G 10,77 1,50 139/275 1)CL Renta Fija Gar. III G 11,59 2,93 95/275 1)CL Renta Fija Gar. V G 10,68 6,03 25/275 1)CL Renta Fija Gar VI G 9,15 1,62 134/275 1)CL Renta Fija Gar VII G 6,48 3,87 75/275 1)CL Renta Fija Gar VIII G 7,40 4,10 72/275 1)CL Renta Fija Gar X G 7,46 7,94 12/275 1)CL Selek Base M 6,87 6,59 16/73 1)CL Selek Extrap R 7,12 6,48 50/125 1)CL Selek Plus R 7,07 6,78 47/125 1)IK R Fija Garantizado VI G 10,11 1,64 133/275 1)IK Rendimiento Seguro II G 11,30 1,05 157/275 1)IK Rendimiento 10 G 11,15 0,95 165/275 1)IK Triple 5 Plus Gar G 10,33 2,09 112/214 1)IK Triple 6 Garantizado G 11,12 -0,47 179/214

Candriam Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid Email contact.Candriam.com. Tfno. 917498014. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Candriam Bd Euro N F 1.058,77 7,78 88/240 1)Candriam Bd Eur Conv N F 3.257,65 9,27 1/5 1)Candriam Bd Eur Corp.NC F 134,46 6,33 65/151 1)Candriam Bd Eur CoExFin N F 152,33 6,21 1/4 1)Candriam Bd Eur Gvt N F 2.097,18 9,32 41/240 1)Candriam Bd Eur GvtInGr N F 917,82 9,30 42/240 1)Candriam Bd Eur HighYld N F 893,42 5,54 46/111 1)Candriam Bd Euro HighYdS V 1.506,03 - 1)Candriam Bd Euro Inf.Lk N F 138,96 5,71 23/32 1)Candriam Bd Euro LongT N F 7.114,77 14,82 9/240 1)Candriam Bd Eur Convert N F 330,97 1,20 39/45 1)Candriam Bd Eur Short T N F 1.972,03 1,63 63/166 1)Candriam Bd Glb.HighYld.N F 171,47 4,64 59/111 1)Candriam Bd High Spread N F 172,80 2,21 96/111 1)Candriam Bd Internat N F 924,57 6,19 66/138 1)Candriam Bd SustEur Gvt N F 852,27 7,41 7/9 1)Candriam Bd Total Ret. N F 126,85 5,98 142/240 1)Candriam Bd WldGov Plus N F 119,19 9,28 38/138 1)Candriam Eq.L Em.Eur. N C V 66,81 -2,21 14/27 1)Candriam Eq.L Em.Mkts N V 620,64 17,03 40/120 1)Candriam Eq.L EMU N C V 85,54 4,11 66/109 1)Candriam Eq.L Eur.ConvC D V 131,13 3,16 173/230 1)Candriam Eq.L Eur.ConvC R V 134,43 5,73 101/230 1)Candriam Eq.L Eur.Fin.S N V 98,54 5,49 13/16 1)Candriam Eq.L Eur.InnovR V 44,10 5,53 113/230 1)Candriam Eq.L Euro N V 830,19 5,11 131/230 1)Candriam Eq.L Euro 50 N V 493,04 6,73 26/109 1)Candriam Eq.L France N V 363,26 5,40 1/3 1)Candriam Eq.L Gb.Energy N V 168,17 15,15 12/28 1)Candriam Eq.L Germany N V 376,75 -0,16 3/13 1)Candriam Eq.L Nether. N V 262,29 5,11 2/2 1)Candriam Eq.L Opt.Qual N V 100,35 5,62 109/230 1)Candriam Eq.L Sust.Wd N C I 238,42 13,36 2/13 1)Candriam Indx Arbitrage C I 1.363,97 0,37 5/6 1)Candriam Lg Sh Credit C I 1.146,10 1,21 4/6 1)Candriam Lg Sh Risk Arb.C I 41.418,48 4,40 2/6 1)Candriam Multi-Strat.C* I 1.135,93 - 1)Candriam Quant-Eq.EMU C C V 938,63 5,61 42/109 1)Candriam Quant-Eq.EMU C D V 755,70 0,43 92/109 1)Candriam Quant-Eq.Eur C C V 2.101,78 7,06 68/230 1)Candriam Quant-Eq.Eur C D V 1.629,74 4,38 146/230 1)Candriam Quant-Eq.Eur N V 1.998,49 6,76 78/230 1)Candriam Quant-Eq.Wld C C V 127,98 12,51 44/255 1)Candriam Quant-Eq.Wld C D V 110,14 10,46 92/255 1)Candriam Quant-Eq.Wld N V 123,28 12,15 50/255 1)Candriam Risk Arbitrage C I 2.558,68 2,49 3/6 1)Candriam Sust Eur C Bds N F 437,98 5,92 81/151 1)Candriam Sust Eur N V 22,37 4,73 138/230 1)Candriam Sust Eur ST B CC F 254,40 1,47 73/166 1)Candriam Sust Eur ST B CD F 149,51 0,80 104/166 1)Candriam Sust Euro B C C F 350,33 7,00 121/240 1)Candriam Sust Euro B C D F 265,52 5,38 152/240 1)Candriam Sust Europe C C I 22,44 5,01 7/13 1)Candriam Sust Europe C D V 18,31 2,69 182/230 1)Candriam Sust High C C* R 362,52 7,72 17/68 1)Candriam Sust High C D* R 293,57 6,60 25/68 1)Candriam Sust High N* V 355,97 6,99 71/230 1)Candriam Sust Low C C* M 4,35 7,08 9/73 1)Candriam Sust Low C D* R 3,57 6,46 26/68 1)Candriam Sust Md C C* R 6,36 7,40 18/68 1)Candriam Sust Md C D* R 5,36 6,38 27/68 1)Candriam Sust Md N* R 6,15 6,79 46/125 1)Candriam Sust Wld Bd C C F 2.926,44 8,95 43/138 1)Candriam Sust Wld Bd C D F 2.172,31 7,91 51/138 1)Candriam Sust World C C I 23,78 13,62 1/13 1)Candriam Sust World C D V 21,50 11,98 56/255 1)Candriam Sust World N C V 23,40 13,54 21/255 1)Cand. Sust Euro Crp B C C F 445,74 6,12 69/151 1)Cand. Sust Euro Crp B C D F 307,09 4,39 103/151 1)Cand. Sust Euro Crp B L C F 445,43 6,04 72/151 2)Candriam Bd Em Markets N F 1.937,30 14,68 24/108 2)Candriam Bd USD Gvt.N F 3.133,98 8,94 27/42 2)Candriam Bd USD N F 872,45 10,42 8/42 2)Candriam Eq.L Asia N V 21,06 17,14 44/76 2)Candriam Eq.L Biotech N V 333,37 25,45 4/27 2)Candriam Quant-Eq.USA C C V 2.375,90 15,28 52/191 2)Candriam Quant-Eq.USA C D V 2.109,70 13,93 81/191






FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)



2)Candriam Quant-Eq.USA N V 2.258,83 14,96 65/191 2)Candriam Sust N. Am. C C V 41,47 15,46 44/191 2)Candriam Sust N. Am. C D V 38,24 14,24 76/191 2)Candriam Sust N. Am. N C V 41,77 15,11 56/191 3)Candriam Eq.L Japan N V 16.985,00 3,19 42/80 3)Candriam Sust Pacific C C I 3.153,00 10,78 4/13 3)Candriam Sust Pacific C D V 2.733,00 8,34 14/28 4)Candriam Eq.L UK N V 300,46 10,11 3/20 5)Candriam Eq.L Switzerl N V 709,65 11,41 1/6 6)Candriam Eq.L Australia N V 937,11 4,59 4/6

CapitalatWork Int`l Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Asian Eq at Work E V 153,01 8,73 12/28 1)Cash + at Work E F 148,68 1,18 86/166 1)Contrarian Eq at Work E V 421,92 6,56 183/255 1)Corporate Bonds at Work E F 240,24 8,73 31/151 1)European Eq at Work E V 462,71 1,44 200/230 1)Inflation at Work E F 176,32 7,57 15/32 2)American Eq at Work E V 270,26 12,09 122/191

Carmignac Gestion 65 Bd Grande Duchesse Charlotte L-1331Luxemburgo. www.carmignac.es. Tfno. +352 46 70 60 1. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Capital Plus A EUR acc F 1.165,35 2,12 51/166 1)Capital Plus A EUR Ydis F 1.018,62 1,60 67/166 1)Commodities A EUR acc V 308,23 15,94 3/18 1)Commodities E EUR acc V 93,47 15,34 4/18 1)CourtTerme A EUR acc D 3.766,41 0,15 119/172 1)Emerg.Discovery A EUR acc V 1.270,04 18,12 28/120 1)Emergents A EUR acc V 801,03 12,97 87/120 1)Emergents E EUR acc V 121,17 12,39 93/120 1)Emerging Pat. A EUR acc R 108,94 12,36 3/125 1)Emerging Pat. E EUR acc R 106,65 11,79 9/125 1)Eur-Entrepr A EUR acc V 266,05 11,49 2/45 1)Euro-Patrim A EUR acc R 313,42 3,13 58/68 1)Global Bond A EUR acc F 1.198,69 10,15 27/138 1)Grande Europe A EUR acc V 173,88 10,64 9/230 1)Grande Europe E EUR acc V 98,92 10,20 11/230 1)Investissement A EUR acc V 1.062,08 5,32 211/255 1)Investissement E EUR acc V 158,83 4,79 218/255 1)Invest.Latitude A EUR acc G 106,68 - 1)Invest.Latitude E EUR acc X 106,46 - 1)Patrimoine A EUR acc X 610,66 7,08 46/166 1)Patrimoine E EUR acc X 154,48 6,71 53/166 1)Profil Réac100 A EUR acc X 183,40 2,61 134/166 1)Profil Réac50 A EUR acc R 170,14 3,70 100/125 1)Profil Réac75 A EUR acc R 203,79 2,91 113/125 1)Sécurité A EUR acc F 1.707,52 2,36 117/151

Cartesio Inversiones SGIICC, SA Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Cartesio X M 1.727,98 4,08 43/73 1)Cartesio Y R 1.931,18 4,17 51/68 1)Pareturn Cartesio Equity R 141,66 3,75 57/68 1)Pareturn Cartesio Income M 121,21 4,12 41/73

Catalunyacaixa Inversió Passeig Pere III, 24 08242 Manresa. [email protected]. Tfno. 934845880. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Caixa Cat. Borsa 14 G 6,11 -0,39 176/214 1)Caixa Cat. Previsió G 24,49 2,30 113/275 1)CX Borsa Dividends V 7,79 7,11 170/255 1)CX Borsa Emergent V 8,44 12,34 94/120 1)CX Borsa Espanya V 51,00 10,74 40/93 1)CX Borsa Europa V 8,72 4,89 134/230 1)CX Creixement V 52,39 10,58 5/11 1)CX Dinamic 100* X 54,43 2,99 131/166 1)CX Dinamic 30* M 33,31 3,25 64/106 1)CX Diner D 7,50 -0,07 162/172 1)CX Ev Rendes Maig 2020 F 7,47 - 1)CX Evolucio Febrer 2017 F 36,59 6,95 122/240 1)CX Evolució Març 2017 F 37,53 6,03 141/240 1)CX Evolució Rend. Nov2018 F 6,72 9,11 47/240 1)CX Evolució Rendes 5 F 12,46 - 1)CX Evolució 6 F 6,34 - 1)CX Evolución Index Borsa V 40,20 7,29 76/93 1)CX Fondipòsit D 6,68 0,25 108/172 1)CX Fondtesoro LP F 12,66 9,64 35/240 1)CX Garantit 2 G 38,18 0,00 245/275 1)CX Garantit 3 G 8,51 0,40 204/275 1)CX Garantit 4 G 6,42 0,28 213/275 1)CX Garantit 5 G 6,67 0,60 187/275 1)CX Garantit 6 G 6,85 3,01 92/275 1)CX Garantit 7 G 6,63 1,44 140/275 1)CX Garantit 8 G 6,83 4,17 69/275 1)CX Liquiditat D 1.785,20 0,53 74/172 1)CX Mixt Internacion Plus* M 11,93 2,68 77/106 1)CX Mixt Internacional* M 17,52 2,57 78/106 1)CX Monetario OCDE D 7,37 0,01 145/172 1)CX Mundiborsa V 28,99 3,80 229/255 1)CX Patrimoni F 7,35 1,54 71/166 1)CX Patrimoni Plus F 132,03 2,05 53/166 1)CX Propietat* I 3,53 0,20 1/5 1)CX RF Internacional* F 10,74 6,38 63/138 1)Manresa Garantit 10 G 36,76 2,36 112/275 1)Manresa Garantit 11 G 39,11 3,31 83/275 1)Manresa Garantit 5 G 36,83 1,51 138/275 1)Manresa Garantit 8 G 36,13 8,28 11/275

Clariden Leu Ltd. www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 04/09/14

1)CL (Lux) Biotech Eq H V 249,25 16,57 21/27 1)CL (Lux) Energy Eq H V 107,69 12,63 20/28 1)CL (Lux) Infrastr. H EUR V 112,10 16,99 7/13 1)CL (Lux) Luxury Goods B V 239,90 -3,06 20/20 1)CL (Lux) Russia H EUR V 114,46 -13,12 12/13 1)CL (Lux) Silk Road H EUR V 185,70 2,98 25/28 2)CL (Lux) Asia ex Japan Eq V 149,35 13,93 55/76 2)CL (Lux) Biotech Eq B V 370,01 23,78 7/27 2)CL (Lux) Biotech Eq IB V 396,94 24,63 6/27 2)CL (Lux) Emerging Mkt. B V 149,07 25,12 3/120 2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB V 138,10 25,73 2/120 2)CL (Lux) Energy Eq B V 129,21 19,58 4/28 2)CL (Lux) Energy Eq IB V 138,33 20,17 3/28 2)CL (Lux) Infrastr. IB V 144,73 24,72 2/13 2)CL (Lux) Infrastructure B V 135,59 24,14 3/13 2)CL (Lux) Russia B V 129,85 -7,75 6/13 2)CL (Lux) Russia IB V 136,79 -7,29 5/13 2)CL (Lux) Silk Road B V 194,85 9,28 10/28 5)CL (Lux) Silk Road H CHF V 178,15 4,72 21/28 R)CL (Lux) Russia B RUR V 1.378,37 -8,68 7/13

Credit Agricole Mercagestión Iparraguirre 5 20001 Donostia-S.Sebastián. Tomás Ubiria. Tfno. 943285799. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Bankoa Bolsa V 1.407,53 10,46 42/93 1)Bankoa Euro Stoxx 50 Gar G 860,47 0,07 155/214 1)Bankoa Gest. Global I 959,11 7,42 16/103 1)Bankoa Interés Gar G 102,23 -0,08 248/275 1)Bankoa Interés Gar. 2 G 855,74 0,18 228/275 1)Bankoa Interés Gar 3 G 1.044,86 1,37 143/275 1)Bankoa-Ahorro Fondo D 112,77 0,85 35/172 1)CA Bankoa Objetivo 2017 G 1.285,88 6,11 37/214 1)CA Bankoa Objetivo 2017II F 111,07 7,10 118/240 1)CA Bankoa Objetivo 2019 F 109,38 - 1)CA Bankoa RF C.Plazo A D 1.265,91 0,95 29/172 1)CA Mercaeuropa Euro* V 5,93 2,33 83/109 1)CA Mercapatrimonio M 16,33 6,80 13/73 1)CA Selección* I 6,92 2,19 12/22 1)Fondgeskoa R 259,54 9,31 8/68

Credit Suisse Asset Management . Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 04/09/14

1)CS BF Tops EURO F 129,93 2,25 119/151 1)CS EF Small Cap Germany V 1.735,04 -1,98 1/1 1)CS Eq. European Property V 19,12 18,46 22/38 1)CS Eq. USA H V 14,03 9,27 146/191 1)CS Equity Italy V 370,26 11,50 2/10 1)CS Portf. F.Growth Euro-B R 151,85 8,91 21/125 1)CS Portfol. F.Balan.Euro R 160,24 7,34 39/125 1)CS Portfol. F.Incom.Euro M 163,58 6,11 30/106 1)CS Portfolio Reddito M 133,11 7,84 15/106 1)CSBF Inflation Linked Eur F 126,63 3,30 27/32 1)CSEF Global PrestigeB V 19,40 -1,42 18/20 1)CSEF (Lux) Global Value B V 9,15 5,66 205/255 1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B V 2.018,76 4,35 17/45 1)CSF Rel Return Engineer F 142,76 6,55 135/240 1)CSF Total Return Global I 98,06 5,14 23/103 2)CS BF Tops USD F 135,25 8,17 34/151 2)CS Bond High Yield US F 263,12 10,71 19/111 2)CS Equity US$ V 1.041,31 15,97 35/191 2)CS Portfolio Balance US$ R 255,90 10,65 12/125 2)CS Portfolio Growth US$ R 240,95 11,80 8/125 2)CS Portfolio Income US$ M 250,15 9,53 4/106 2)CSBF Inflation Linked USD F 133,14 9,04 13/32 2)CSEF USA Value V 21,16 4,73 181/191 2)CSF DJ-AIG Commodity USD V 79,15 5,14 2/11 5)CS BF Tops SFR F 116,87 3,70 6/6 5)CS Bond SFR F 533,85 4,17 4/6 5)CS Bond Short Term Sfr b F 134,35 2,08 1/2 5)CS Portfolio Balanced SFR R 188,93 7,86 36/125 5)CS Portfolio Growth SFR R 188,46 9,65 17/125 5)CS Portfolio Income SFR M 168,46 5,93 2/3 5)CSBF Inflation Linked Sfr F 113,61 2,08 30/32 5)CSF DJ-AIG Commodity SFR V 66,66 0,75 9/11

Credit Suisse Gestión S.A Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Credit Suisse Bolsa V 179,44 7,86 68/93 1)CS Corto Plazo D 12,82 0,62 61/172 1)CS Directo Balanced* R 14,76 10,38 14/125 1)CS Director Bond Focus* M 8,49 3,55 59/106 1)CS Director Growth* R 23,24 10,89 11/125 1)CS Director Income* M 12,36 0,46 96/106 1)CS Duración Flexible M 1.085,48 2,96 55/73 1)CS Equity Yield FI R 7,82 4,97 46/68 1)CS Estrategia Global* X 7,05 6,02 71/166 1)CS Global AFI X 5,11 -0,83 158/166 1)CS Global F Gest Activa* R 11,65 3,23 111/125 1)CS Renta Fija 0-5 F 856,42 4,80 163/240 1)CS RV Internacional A V 11,94 7,20 167/255 1)Patribond R 16,27 6,96 42/125 1)Patrival X 10,08 6,68 54/166

Deka International (DekaBank) Paseo de la Castellana,141,8º 28046 Madrid. Ana Guzmán Quintana. Tfno. 915726693. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 03/09/14

1)Deka-Commodities I(T) V 75,68 3,56 3/11 1)Deka-ConvergenceAktien CF V 153,73 0,65 8/27 1)Deka-ConvergenceRenten CF F 51,72 7,84 2/5 1)DekaLux-Deutschland TF V 103,93 -1,80 6/13 1)DekaLux-MidCap TF V 56,79 -0,84 43/45 1)Inst.Liquid.Garant CF(T) D 5.761,54 0,18 115/172 1)MiddleEast and AfricaF(T) V 107,44 10,46 11/19

DWS Investments (Deutsche Bank) Pº de la Castellana, 18 28046 Madrid. Elena Giner. Tfno. 913355780. Fecha v.l.: 04/09/14

1)DB Evolution Defensive* M 10,70 5,13 29/73 1)DB Evolution One* X 10,73 5,40 87/166 1)DWS Acciones Españolas V 31,38 10,78 38/93 1)DWS Ahorro D 1.340,61 0,06 137/172 1)DWS Ahorro Patrimonial D 888,53 0,19 114/172 1)DWS Akkumula V 758,71 12,70 40/255 1)DWS Akt Strat Deutch V 261,16 1,00 2/13 1)DWS Bienvenida 2016 F 10,54 5,08 5/166 1)DWS Bienvenida 2017 F 10,77 7,43 108/240 1)DWS Bonos 2016 A F 11,82 2,66 34/166 1)DWS Cartera R.Fija 2016 F 11,21 4,43 11/166 1)DWS Cesta Bonos 2015 F 10,56 2,65 35/166 1)DWS Cesta Bonos 2017 F 11,35 7,49 103/240 1)DWS Conc. DJE Alpha Rent M 113,33 2,81 74/106 1)DWS Conc Kaldemorgen FC X 128,43 7,39 42/166 1)DWS Conc. Kaldemorgen NC X 122,64 6,49 56/166 1)DWS Covered Bond Fund LD F 54,49 7,03 47/151 1)DWS Crecimiento A* R 10,50 5,36 41/68 1)DWS Crecimiento B* R 10,56 5,47 40/68 1)DWS Deutschland V 162,70 -0,43 5/13 1)DWS Emerging Markets TypO V 92,83 16,46 45/120 1)DWS Eurorenta F 54,68 6,15 8/9 1)DWS Floating Rate Notes F 83,72 0,47 122/166 1)DWS Fondepósito A D 7,95 0,10 127/172 1)DWS Fondepósito B D 8,06 0,25 109/172 1)DWS Global Growth V 84,45 10,45 93/255 1)DWS High Income Bond Fund F 27,01 3,88 84/111 1)DWS India V 1.695,56 37,72 8/10 1)DWS Institut. Money Plus D 14.055,91 0,12 124/172 1)DWS Inv Brazilian Eq FC V 111,68 36,34 1/12 1)DWS Inv Brazilian Eq NC V 104,66 34,87 2/12 1)DWS Inv China Bonds FCH F 116,64 2,64 4/6 1)DWS Inv China Bonds NCH F 113,80 2,02 5/6 1)DWS Inv Clean Tech. NC V 56,51 6,06 28/28 1)DWS Inv Comm. Plus FC V 84,23 3,12 4/11 1)DWS Inv Commodity Plus NC V 75,48 2,30 5/11 1)DWS Inv EM Corp FCH F 130,22 8,44 32/151 1)DWS Inv EM Corp LC (BRIC) F 129,00 17,93 1/151 1)DWS Inv EM Corp LC (CC) F 124,89 17,38 2/151 1)DWS Inv EM Corp NCH F 125,53 7,84 40/151 1)DWS Inv EM Satellites FC V 116,89 16,39 47/120 1)DWS Inv EM Satellites NC V 112,00 15,13 60/120 1)DWS Inv EM Top Dividend V 112,50 18,20 27/120 1)DWS Inv Eur Corporate F 151,43 7,78 42/151 1)DWS Inv EurBds Prem NC F 137,14 7,65 96/240 1)DWS Inv European s/m Cap V 152,67 2,57 28/45 1)DWS Inv Gl. Agribusiness V 129,19 11,23 3/6 1)DWS Inv Gl Infrastructure V 132,40 28,10 1/13 1)DWS Inv Gold & Prec. Met. V 74,12 24,68 5/14 1)DWS Inv LatAm Equities FC V 115,51 29,51 2/32 1)DWS Inv LatAm Equities NC V 111,03 27,05 3/32 1)DWS Inv M Asset All FC M 97,17 7,74 16/106 1)DWS Inv M Asset All NC M 87,27 7,55 18/106 1)DWS Inv Top Div Europe V 158,55 3,93 160/230 1)DWS Inv Top Dividend FC V 162,04 13,99 14/255 1)DWS Inv Top Dividend NC V 152,49 12,88 35/255 1)DWS Inv Top Euroland V 182,22 2,95 79/109 1)DWS Invest Africa V 125,51 12,47 9/19 1)DWS Invest Asian s/m Cap V 188,29 20,78 10/76 1)DWS Invest Bric Plus FC V 207,04 17,68 9/18 1)DWS Invest Bric Plus NC V 179,20 16,55 12/18 1)DWS Invest Chinese Eq. V 166,71 11,45 28/44 1)DWS Invest Convertibles F 157,14 5,08 15/45 1)DWS Invest ConvertiblesFC F 175,28 5,75 14/45 1)DWS Invest Eu.Gv.Bd.FC F 182,88 9,89 29/240 1)DWS Invest Eur B Short FC F 152,72 2,13 50/166 1)DWS Invest Eur B Short NC F 138,88 1,62 65/166 1)DWS Invest Eur.Gov.B. NC F 164,81 9,28 43/240 1)DWS Invest European Eq NC V 136,92 4,28 150/230 1)DWS Invest Europen Eq. FC V 166,33 5,31 119/230 1)DWS Invest IS Currency I 111,16 1,66 2/4 1)DWS Invest New Resources V 112,31 3,44 10/12 1)DWS Invest Short Dur Cr. F 122,06 2,32 118/151 1)DWS Invest Top 50 Asia FC V 225,29 13,07 8/28 1)DWS Invest Top 50 Asia NC V 186,50 11,97 9/28 1)DWS Mixta R 27,72 7,32 20/68 1)DWS Mixta B R 28,80 7,94 15/68 1)DWS Osteuropa V 615,37 -3,50 15/27 1)DWS Rent Emergentes 2015 F 12,91 1,53 105/108 1)DWS Rentas Semest 2014 A F 11,17 -0,41 155/166 1)DWS Rentas Semest 2014 B F 11,31 0,03 149/166 1)DWS Rentas Semestr. 2016 F 12,36 2,48 192/240 1)DWS Russia V 184,33 -7,20 4/13 1)DWS Selección Alternativa* I 7,37 0,22 15/19

1)DWS Top Europe V 122,88 4,70 141/230 1)DWS Turkei V 202,87 26,16 4/4 2)DWS Inv Global Thematic V 112,51 12,91 34/255

EDM Holding, S.A. Avda. Diagonal, 399. 08008 Barcelona. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)EDM Ahorro F 25,27 2,64 191/240 1)EDM American Growth B V 223,42 11,59 126/191 1)EDM Cartera V 1,52 5,13 215/255 1)EDM Emerging Markets V 101,12 15,05 62/120 1)EDM Int.Credit Portfolio F 261,35 4,11 75/111 1)EDM Inversión V 56,33 10,27 45/93 1)EDM Renta D 10,60 0,66 57/172 1)EDM Strategy V 363,04 3,30 168/230 1)EDM Valores Uno X 15,22 3,00 130/166 1)High Yield Short Duration F 74,03 1,41 100/111 1)Radar Inversión V 1,27 9,12 5/109 2)EDM American Growth A V 174,75 18,12 11/191 2)EDM Credit Portfolio B F 118,47 10,39 26/111

Edmond de Rothschild Fund www.lcf-rothschild.lu. Antonio Rodríguez. Tfno. +34.91.364.66.00. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Euro Gov Bonds Mid Term A* F 239,14 7,27 115/240 1)Europe Value & Yield A V 225,27 5,69 104/230 1)European Convert Bonds A F 249,46 4,12 22/45

ESAF International Management 23, Avenue Monterey, L-2086 (Luxembourg). Tfno. 914005500. Fecha v.l.: 04/09/14

1)ES Africa V 108,24 8,05 12/19 1)ES Brazil V 81,52 19,30 9/12 1)ES Brazilian Bonds F 104,20 22,95 2/10 1)ES Brazilian Equities V 65,99 14,81 10/12 1)ES Glob SICAV Energy V 165,84 14,97 13/28 1)ES Iberian Equity V 5,12 - 1)ES Portugal Equity V 4,80 - 1)ES Short Bond Eur-I F 4,97 - 1)ES Short Bond Eur-R F 5,03 - 1)ES Trading V 123,81 6,48 185/255 1)ESAF Emerging Markets V 122,52 13,06 85/120 1)ESAF Euro Bond F 2.065,54 21,85 2/240 1)ESAF European Equity V 95,98 0,95 207/230 1)ESAF Global Bond F 278,88 20,19 1/138 1)ES Opprtunnity Fund F 148,60 10,34 26/138 1)ESAF Global Enhancement F 859,06 6,65 56/151 1)ESAF Global Equity V 102,14 5,49 209/255 1)Eurp Resp Fund-Equity V 16,90 5,52 114/230 1)Global Active Allocat.-R* V 5,65 - 1)Global Active Allocat.-I V 6,23 5,95 196/255 2)ESAF American Growth V 197,04 11,18 130/191

Espírito Santo Gestión Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Arte Financiero X 6,84 2,23 140/166 1)Cartera Universal X 6,06 7,47 40/166 1)ESAF Bolsa Europa Selec* V 67,73 -1,02 215/230 1)ESAF Bolsa Índice 65 V 10,32 - 1)ESAF Bolsa Oportunidad II V 8,11 11,24 34/93 1)ESAF Bolsa Selección V 14,55 11,84 30/93 1)ESAF Bolsa USA Selección* V 11,15 9,45 144/191 1)ESAF Capital Plus F 1.858,19 3,94 16/166 1)ESAF Europa 70 V 10,46 4,61 56/109 1)ESAF Europa 50 V 11,05 - 1)ESAF Fondepósito VII F 11,00 1,34 79/166 1)ESAF Fonplazo 2015 F 1.061,58 -5,79 158/166 1)ESAF Fondtesoro LP F 18,73 6,06 140/240 1)ESAF Gar. Europa 100 G 9,58 7,60 18/214 1)ESAF Garantizado Europa G 11,74 3,96 80/214 1)ESAF Global Flex 0-100 X 11,77 4,20 110/166 1)ESAF Global Flex 0-50 X 12,35 1,31 146/166 1)ESAF Global Solidario M 10,88 2,94 56/73 1)ESAF Gtzdo. Europa 70 G 11,18 6,45 32/214 1)ESAF Patrimonio D 847,98 0,62 63/172 1)ESAF Pharmafund V 15,62 11,79 27/27 1)ESAF Premium X 10,46 3,71 118/166 1)ESAF Premium Bolsa G 17,67 4,68 3/11 1)ESAF Rendimiento 2015 F 7,83 1,15 88/166 1)ESAF Rendimiento 2018 F 4,99 8,24 68/240 1)ESAF Renta Fija Largo F 106,75 7,78 90/240 1)ESAF Renta Variable V 113,58 15,13 5/93 1)ESAF Rentas 2014 F 11,59 0,61 114/166 1)ESAF Solidez Gar II G 13,53 2,66 105/275 1)ESAF Solidez Garantizado G 12,14 1,08 155/275 1)ESAF Valor Europa V 6,56 6,57 84/230 1)ESAF 10 M 28,77 4,41 35/73 1)ESAF 70 R 202,24 2,22 65/68 1)Fondibas M 11,29 4,15 40/73 1)Fondibas Mixto M 7,13 2,86 58/73 1)Fondo 3 acciones G 7,33 0,20 227/275 1)Fongarantía Europa G 9.041,58 0,50 137/214 1)Fonteleco 5 V 5,71 20,44 4/34 1)Garantizado Protección G 960,82 2,21 116/275 1)Garantizado Protección II G 7,86 2,08 126/275 1)Gescafondo X 15,28 8,00 32/166 1)Gesdivisa X 19,88 5,62 84/166 1)Gesrioja R 8,19 17,92 1/68 1)GF Lynce X 8,48 6,27 65/166 1)Global Best Selection X 11,92 1,02 148/166 1)Global Estrategia I 907,31 2,12 4/6 1)Intergestión Mixta R 1.579,44 8,84 12/68 1)NR Fondo 1 X 89,67 6,63 55/166 1)Némesis X 9,98 -

Europa Invest, S.A. Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. [email protected]. Tfno. 902323555. Fecha v.l.: 01/09/14

1)Europa Managed Assets V 168,46 -2,70 216/230 1)SabFunds Capital Apprec.1 M 237,71 0,96 67/73 1)SabFunds Capital Apprec.2 M 691,21 0,38 97/106 1)SabFunds Capital Apprec.3 M 11,03 -0,90 72/73 1)SabFunds Noveurope V 390,40 -2,12 98/109 2)SabFunds Amercan V 991,95 11,15 131/191

Fidelity Worldwide (Acumulación) www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 04/09/14

1)FAST Europe V 310,71 6,74 79/230 1)FAST European Opport. V 148,38 8,42 41/230 1)FAST Europe-E V 159,14 6,20 90/230 1)FAST Global Em. Hdg V 139,92 1,62 113/120 1)FAST Japan V 115,76 3,20 41/80 1)FAST Japan-E V 111,61 2,55 50/80 1)FAST US A Acc. EUR V 132,55 18,60 10/191 1)FF America EUR Hdg. V 12,61 12,39 115/191 1)FF America Fund V 18,37 19,75 3/191 1)FF America Fund - E V 21,42 19,20 4/191 1)FF American Divers - E V 17,33 17,25 16/191 1)FF American Growth - E V 14,73 17,75 12/191 1)FF Asian Aggressive V 12,91 18,12 36/76 1)FF Asian Aggressive E V 12,42 17,39 39/76 1)FF Asian High Yield F 14,64 13,14 1/111 1)FF China Consumer V 15,39 11,04 29/44 1)FF China Consumer E V 14,82 10,51 33/44 1)FF China Focus E V 12,85 14,43 17/44 1)FF China Renminbi Bond F 10,83 8,02 81/108 1)FF EMEA V 16,19 7,50 13/19 1)FF EMEA E V 15,32 6,98 14/19 1)FF Emerg Market Corp Debt F 10,53 7,26 44/151 1)FF Emerg Market Debt F 17,37 17,84 2/108 1)FF Emerg Market Debt - E F 16,68 17,55 3/108 1)FF Emerg Markets - E V 38,99 12,46 92/120 1)FF Emerg Mkt Debt Hdg F 13,11 10,54 56/108 1)FF Emerging Asia V 17,01 23,80 2/76 1)FF Emerging Asia E V 12,27 23,17 4/76

1)FF Euro Balanced R 14,08 6,83 23/68 1)FF Euro Blue Chip V 13,21 4,76 52/109 1)FF Euro Blue Chip - E V 20,56 4,26 61/109 1)FF Euro Bond Fund F 14,64 9,91 28/240 1)FF Euro Bond Fund - E F 27,57 9,54 38/240 1)FF Euro Corporate Bond F 29,34 7,79 41/151 1)FF Euro Short Term E F 11,71 2,63 37/166 1)FF European Aggr - E V 15,98 4,72 140/230 1)FF European Aggressive V 8,97 5,29 121/230 1)FF European Dividend V 14,18 9,67 19/230 1)FF European Dynamic V 15,57 3,25 170/230 1)FF European Value V 15,07 7,03 69/230 1)FF European Fund - E V 12,64 5,16 127/230 1)FF European Fund A V 13,49 5,72 102/230 1)FF European Growth V 10,48 8,72 37/230 1)FF European Growth - E V 30,98 8,21 45/230 1)FF European High Yld F 18,02 4,83 55/111 1)FF European High Yld - E F 35,67 4,63 60/111 1)FF European Large Co V 13,62 8,79 36/230 1)FF European Large Co - E V 44,99 8,25 42/230 1)FF European Small Co V 14,98 2,39 30/45 1)FF European Small Co - E V 22,61 1,85 34/45 1)FF FPS Moderate Growth R 13,33 8,99 20/125 1)FF France V 12,89 5,40 2/3 1)FF Germany V 15,87 -3,23 11/13 1)FF Global Corporate Bond F 11,18 11,35 22/151 1)FF Global Dividnd HDG V 15,11 7,16 168/255 1)FF Global Financial Ser-E V 22,54 10,06 4/16 1)FF Global Focus - E V 40,43 12,21 48/255 1)FF Global Health Care V 18,91 21,22 13/27 1)FF Global Health Care - E V 26,80 20,61 15/27 1)FF Global High Yield F 11,11 0,73 104/111 1)FF Global High Yield E F 11,92 11,72 4/111 1)FF Global Industrials - E V 38,87 8,51 3/11 1)FF Global Inflation F 12,29 2,50 29/32 1)FF Global Inflation-E F 12,13 2,54 28/32 1)FF Global Multi Asset Inc X 10,74 6,34 60/166 1)FF Global Opport - E V 14,08 10,95 76/255 1)FF Global Opportunities V 14,93 11,50 66/255 1)FF Global Property V 13,07 22,72 5/38 1)FF Global Property - E V 12,28 22,07 6/38 1)FF Global Real As Hdg V 16,45 3,59 231/255 1)FF Global Real As Hdg E V 15,74 2,94 235/255 1)FF Global Strat Bd Hdg F 11,26 3,49 103/138 1)FF Global Strategic Bd. E F 10,76 3,07 109/138 1)FF Global Technology - E V 10,48 20,61 3/34 1)FF Global Telecoms V 16,22 7,42 26/34 1)FF Global Telecoms - E V 14,62 6,87 27/34 1)FF Greater China Fund - E V 35,19 15,87 10/44 1)FF Iberia V 14,64 4,35 86/93 1)FF Iberia Fund - E V 40,12 3,80 88/93 1)FF International Bond Hdg F 13,30 5,98 70/138 1)FF International Fund V 14,31 14,11 11/255 1)FF Italy Fund E V 7,94 9,51 4/10 1)FF Japan V 7,81 5,26 17/80 1)FF Japan Fund - E V 8,67 4,71 23/80 1)FF Latin America Fund - E V 52,97 19,65 21/32 1)FF Multi Asset Def Hdg M 12,87 5,23 37/106 1)FF Multi Asset Def Hdg E M 12,45 4,89 43/106 1)FF Multi Asset Str Hdg E M 11,33 5,10 40/106 1)FF Multi Asset Strat M 12,64 8,78 7/106 1)FF Multi Asset Strat - E M 12,09 8,24 11/106 1)FF South East Asia -E V 40,90 11,47 66/76 1)FF Target 2015 Euro Acc X 13,05 8,03 11/13 1)FF Target 2020 Euro X 20,81 5,74 13/13 1)FF Target 2020 Euro Acc X 12,77 10,95 9/13 1)FF Target 2025 Euro Acc X 12,55 11,26 7/13 1)FF Target 2030 Euro Acc X 12,80 11,89 5/13 1)FF Target 2035 Euro Acc X 26,96 12,47 2/13 1)FF Target 2040 Euro Acc X 26,96 12,52 1/13 1)FF World Fund - E V 19,25 13,04 31/255 1)FID Inst Liq EUR A-Acc D 14.082,39 0,05 140/172 1)FID Inst Liq EUR D-Acc D 11.311,58 0,02 144/172 2)FAST Asia V 121,14 21,09 8/76 2)FAST Global A V 108,85 11,59 64/255 2)FAST Global Em. Mkts. V 142,72 10,99 100/120 2)FF America Fund V 18,61 19,08 6/191 2)FF Asian Bond F 12,03 13,81 3/15 2)FF Asian Sp Sits V 20,50 18,51 32/76 2)FF China Consumer V 14,53 10,37 34/44 2)FF EMEA V 15,64 6,92 15/19 2)FF Emerging Mkt Debt F 18,10 17,16 4/108 2)FF Global Demographic V 14,38 16,49 6/255 2)FF Global Property V 14,35 22,04 7/38 2)FF Global Strategic Bond F 10,57 7,69 54/138 2)FF International Bond F 13,72 9,72 30/138 2)FF International Fund V 14,54 13,45 23/255 2)FF US Dollar Bond F 14,45 11,52 4/42 2)FID Inst Liq USD A-Acc D 17.017,79 5,99 6/29 2)FID Inst Liq USD D-Acc D 11.263,31 5,97 7/29 3)FAST Japan V 14.150,00 2,22 53/80 3)FF Japan V 707,60 4,35 27/80 Y)FF China Renminbi Bond F 111,08 7,49 84/108

Fidelity Worldwide (Distribución) www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 04/09/14

S)FF Nordic Fund V 903,50 7,27 2/2 1)FF America Fund V 6,63 19,78 2/191 1)FF Asia Pacific Property V 9,68 15,16 30/38 1)FF Emerging Mkt Debt F 11,38 12,90 37/108 1)FF Euro Balanced Fund R 16,32 5,56 37/68 1)FF Euro Blue Chip Fund V 19,95 3,96 68/109 1)FF Euro Bond Fund F 13,22 7,92 84/240 1)FF Euro Cash Fund D 9,27 0,00 158/172 1)FF EURO STOXX 50TM V 9,96 6,16 33/109 1)FF Europ. Small Cos V 35,68 2,29 31/45 1)FF European Aggressive V 15,84 4,28 151/230 1)FF European Dynamic Gr V 37,67 2,98 178/230 1)FF European Growth V 12,84 7,54 55/230 1)FF European High Yld F 10,23 -0,20 108/111 1)FF European Large Co V 40,51 7,40 60/230 1)FF FPS Growth Fund V 18,88 10,73 81/255 1)FF FPS Moderate Growth R 11,79 8,07 30/125 1)FF France Fund V 45,07 1,95 3/3 1)FF Germany Fund V 38,43 -3,25 12/13 1)FF Gestion Equilibre R 11,80 8,06 31/125 1)FF Global Consumer Ind V 36,73 10,04 6/20 1)FF Global Financial Serv V 25,01 10,57 3/16 1)FF Global Focus Fund V 43,31 12,79 36/255 1)FF Global Health Care V 29,63 21,24 12/27 1)FF Global Industrials V 43,52 9,07 2/11 1)FF Global Property V 12,07 21,53 8/38 1)FF Global Technology V 10,58 21,22 2/34 1)FF Global Telecoms V 9,80 6,25 31/34 1)FF Growth & Income Fund R 18,26 3,57 103/125 1)FF Iberia Fund V 64,40 4,33 87/93 1)FF India Focus Fund V 35,31 45,37 3/10 1)FF International Fund V 36,56 14,11 13/255 1)FF Italy Fund V 34,99 10,07 3/10 1)FF Japan Eur V 1,17 5,22 18/80 1)FF Multi Asset Strat M 11,82 8,64 9/106 1)FF South East Asia V 5,80 11,73 64/76 1)FF Target 2015 Euro X 31,79 6,71 12/13 1)FF Target 2020 Euro X 37,32 9,99 10/13 1)FF Target 2025 Euro X 30,85 11,01 8/13 1)FF Target 2030 Euro X 31,71 11,69 6/13 1)FF Target 2035 Euro X 26,18 12,31 4/13 1)FF Target 2040 Euro X 26,20 12,35 3/13 1)FF US High Yield Eur F 7,96 7,02 39/111 1)FF World Fund V 15,33 13,30 26/255 2)FF America Fund V 8,57 19,07 7/191 2)FF American Diversified V 19,68 17,15 19/191 2)FF American Growth V 37,84 17,62 15/191 2)FF Asean Fund V 34,97 20,54 2/9 2)FF Asian Special Situat. V 38,98 18,49 33/76 2)FF China Focus Fund V 50,37 14,14 19/44 2)FF Emerg Mkt Debt F 11,99 12,23 43/108 2)FF Emerging Markets V 24,89 12,33 95/120

2)FF FPS Global Growth V 24,38 12,56 42/255 2)FF Global Focus V 2,61 13,63 19/255 2)FF Global Focus V 53,26 12,09 53/255 2)FF Global Opportunities V 15,10 10,88 77/255 2)FF Global Property V 13,28 20,79 11/38 2)FF Greater China Fund V 175,80 15,56 13/44 2)FF Indonesia Fund V 29,38 38,00 1/4 2)FF International Bond F 1,24 7,61 55/138 2)FF International Fund V 47,25 13,43 24/255 2)FF Korea Fund V 20,65 13,32 2/9 2)FF Latin America Fund V 42,62 19,32 22/32 2)FF Malaysia Fund V 53,86 9,75 1/1 2)FF Multi Asset Strat M 12,04 8,03 14/106 2)FF Pacific Fund V 30,30 16,45 5/28 2)FF Singapore V 56,96 14,66 1/5 2)FF South East Asia Fund V 7,50 11,07 67/76 2)FF Taiwan Fund V 11,36 22,49 2/5 2)FF Thailand Fund V 53,29 29,96 2/3 2)FF US Dollar Bond Fund F 6,93 9,83 18/42 2)FF US Dollar Cash Fund D 11,71 5,95 19/29 2)FF US High Yield- USD F 12,37 6,39 44/111 3)FF Japan Advantage Fund V 25.218,00 2,64 47/80 3)FF Japan Fund V 159,70 4,35 28/80 3)FF Japan Small Cos V 1.575,00 6,94 4/10 4)FF Sterling Bond Fund F 0,31 9,68 9/10 4)FF United Kingdom Fund V 2,51 4,40 15/20 5)FF Switzerland Fund V 54,20 9,93 3/6 6)FF Australia Fund V 53,60 3,92 5/6

Fonditel Gestión SGIIC S.A.U. Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Fonditel Albatros X 9,38 7,18 45/166 1)Fonditel Dinero D 4,81 0,30 100/172 1)Fonditel RF Mx Internac. M 7,83 5,86 31/106 1)Fonditel Smart Beta I 6,11 1,45 52/103

Franklin Templeton I. F. Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintemple-ton.com.es. Fecha v.l.: 04/09/14

1)F Brazil Opp A EUR-H1 V 10,81 5,77 11/12 1)F European Growth A V 14,97 3,38 167/230 1)F European SmC Growth A V 31,48 0,16 40/45 1)F Gb Real Estate A EUR-H1 V 15,07 13,05 34/38 1)F Gbl Growth A EUR-H1 V 14,52 3,79 230/255 1)F Glod&P Metals A EUR-H1 V 4,92 20,00 8/14 1)F India A V 28,77 45,60 2/10 1)F Mult-Asset Income A EUR X 10,82 10,30 16/166 1)F Mutual European A V 23,16 1,27 203/230 1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2 V 12,68 3,93 227/255 1)F Natural Resources A EUR V 8,15 16,10 2/18 1)F Strategic In A EUR-H1 F 11,84 3,86 98/138 1)F Technology A V 7,98 16,67 5/34 1)F Wrld Perspectives A EUR V 20,60 11,47 67/255 1)F.Equity Selection N EUR V 10,74 17,51 2/255 1)FT Gbl Alloction A EUR-H1 X 11,27 3,68 119/166 1)FT Gbl Eqty Strg A EUR-H1 V 7,40 5,71 203/255 1)FT Gbl F Strg A EUR-H1 R 9,28 2,88 114/125 1)FT Gbl Sukuk A EUR F 10,13 10,71 22/138 1)F.Strategic Balncd A EUR R 12,60 8,62 25/125 1)F.Strg Consrvative A EUR M 13,15 6,22 28/106 1)F.Strg Dynamic A EUR R 12,36 10,16 15/125 1)T Africa A EUR-H1 V 12,73 2,99 18/19 1)T Asian Bond A EUR-H1 F 13,54 6,11 14/15 1)T Asian Growth A EUR-H1 V 25,88 17,26 43/76 1)T Asian SCo A EUR V 42,41 19,97 1/2 1)T BRIC A EUR-H1 V 10,80 11,57 16/18 1)T Eastern Europe A V 21,16 -0,61 9/27 1)T Emer Mkt A EUR-H1 V 9,61 5,26 111/120 1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1 V 9,42 5,72 110/120 1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1 F 11,18 3,14 104/108 1)T Emer Mkt Small Co.A EUR V 11,37 21,73 5/120 1)T Euro High Yield A F 17,23 4,42 65/111 1)T Eurpean Corp Bond A EUR F 12,47 6,58 61/151 1)T Frontier Mkt A EUR-H1 V 12,90 11,21 71/255 1)T Gbl Balanced A EUR-H1 M 20,03 3,67 47/73 1)T Gbl Bond A EUR-H1 F 21,75 4,72 87/138 1)T Gbl Bond (Eur) A F 15,50 4,24 172/240 1)T Gbl Hgh Incme Bnd A EUR F 12,16 11,97 2/111 1)T Gbl High Yield A EUR F 11,66 10,52 23/111 1)T Gbl Income A X 19,01 10,72 14/166 1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1 F 21,68 3,09 108/138 1)T Latin America A EUR V 9,17 15,06 26/32 2)F High Yield A F 17,49 11,31 9/111 2)T China A V 24,41 12,12 23/44 2)T Shariah Asia Gwth A USD V 10,76 12,77 59/76 2)T Shariah Gb Equity A USD V 12,56 11,00 75/255

GAM Fund Management Limited George’s Court 54-62 Townsend Street, Dublin 2, Ireland. Client Services Department. Tfno. +35316093927. Fecha v.l.: 03/09/14

1)GAM ST Alph.techEur EUR I I 11,42 -6,92 96/103 1)GAM ST A-P Eq EUR A V 132,49 5,87 8/9 1)GAM ST A-P Eq EUR I V 122,36 5,11 9/9 1)GAM ST Asia Eq EUR A V 14,88 8,42 74/76 1)GAM ST Con Euro Eq EUR A V 17,85 -0,65 214/230 1)GAM ST Disc FX EUR A* I 11,36 19,08 3/103 1)GAM ST Em Mkt Rts EUR A F 11,81 4,02 96/108 1)GAM ST Euro Eq EUR A V 280,90 0,05 211/230 1)GAM ST Euro Eq EUR I V 250,76 0,05 212/230 1)GAM ST Flex Glb Pft EUR A I 12,70 3,19 39/103 1)GAM ST Glb Rts EUR A* I 12,17 7,18 18/103 1)GAM ST Glb Rts EUR I* I 12,17 7,18 19/103 1)GAM ST Global Sel EUR A V 15,77 6,35 187/255 1)GAM ST Loc EM Rates&FX EU F 12,76 9,17 71/108 1)GAM ST Loc EM Rates&FX EU F 12,76 23,47 1/108 1)GAM ST Jap. Eq EUR A V 107,91 2,58 49/80 1)GAM ST Jap. Eq EUR AO V 112,64 2,81 46/80 1)GAM ST Jap. Eq EUR I V 110,70 2,45 51/80 1)GAM ST Key Qua Str EUR A I 10,53 0,14 10/13 1)GAM ST US ALL CP Eq EUR A V 27,58 16,00 34/191 1)GAM ST Worldwide EU Acc V 15,75 7,02 177/255 2)GAM ST Alph.techEur USD I I 11,41 -1,41 88/103 2)GAM ST A-P Eq USD A V 12,71 7,28 4/9 2)GAM ST Asia Eq USD A V 15,45 9,89 70/76 2)GAM ST Asia-Pac.Eq USD I V 12,32 6,50 19/28 2)GAM ST Ch Eq USD I V 23,49 8,97 40/44 2)GAM ST China Eq USD A V 24,09 9,53 39/44 2)GAM ST Disc FX USD A* I 11,58 26,03 1/103 2)GAM ST Emg Asia Equity V 13,58 18,20 2/28 2)GAM ST Em Mkt Rts USD A F 11,63 10,27 59/108 2)GAM ST Euro Eq USD A V 22,53 1,40 202/230 2)GAM ST Euro Eq USD I V 19,94 1,40 201/230 2)GAM ST Flex Glb Ptf USD A I 12,79 9,31 10/103 2)GAM ST Glb Rts USD A* I 12,29 13,60 4/103 2)GAM ST Glb Rts USD I* I 12,29 13,60 5/103 2)GAM ST Glb Sel USD A V 15,32 12,72 39/255 2)GAM ST Jap. Eq USD A V 12,76 4,07 30/80 2)GAM ST Jap. Eq USD I V 12,53 3,69 35/80 2)GAM ST Key Qua Str USD A I 10,75 6,30 4/13 2)GAM ST Loc EM Rates&FX US F 12,93 15,74 13/108 2)GAM ST US All Cap Eq USD V 14,42 17,63 14/191 2)GAM ST US ALL CP Eq USD A V 14,42 17,63 13/191 2)GAM ST Worldwide USD A V 3.554,08 8,49 132/255 2)GAM ST Worldwide USD I V 3.042,44 8,14 143/255 3)GAM ST Jap. Eq JPY A V 848,75 3,31 39/80 3)GAM ST Jap. Eq JPY AO V 1.376,27 3,48 37/80 4)GAM ST Asia Eq GBP I V 1,72 9,59 71/76 4)GAM ST A-P Eq GBP A V 2,90 7,09 5/9 4)GAM ST A-P Eq GBP I V 2,68 6,37 6/9 4)GAM ST Con Euro Eq GBP A V 3,12 0,45 208/230 4)GAM ST Euro Eq GBP A V 2,42 1,14 205/230 4)GAM ST Euro Eq GBP I V 2,13 1,14 204/230







Algunos fondos cuentan con participaciones de distribución y/o participaciones denominadas en otras divisas. La lista completa se encuentra disponible en la página www.carmignac.es

CUADROS


4)GAM ST Flex Glb Ptf GBP A I 12,46 8,47 13/103 4)GAM ST Glb Rts GBP A* I 1,23 12,84 6/103 4)GAM ST Glb Rts GBP I* I 1,23 12,83 7/103 4)GAM ST Glb Sel GBP A V 1,67 11,95 58/255 4)GAM ST Jap. Eq GBP A V 93,28 3,85 32/80 4)GAM ST Jap. Eq GBP I V 91,69 3,54 36/80 4)GAM ST Key Qua Str GBP A I 10,73 5,57 6/13 4)GAM ST Key Qua Str GBP I I 10,73 5,57 7/13 4)GAM ST Loc EM Rates&FX GB F 1,23 14,88 19/108 4)GAM ST Worldwide GBP A V 1,60 8,21 140/255 4)GAM ST Worldwide GB Inc V 1,49 7,92 149/255 5)GAM ST Asian Eq CHF A V 11,11 8,51 73/76 5)GAM ST A-P Eq CHF A V 9,97 5,97 7/9 5)GAM ST Disc FX CHF A* I 11,14 21,12 2/103 5)GAM ST Em Mkt Rts CHF A F 11,50 5,73 90/108 5)GAM ST Euro Eq CHF A V 10,40 0,16 209/230 5)GAM ST Flex Glb Ptf CHF A I 12,37 4,81 25/103 5)GAM ST Glb Rts CHF A* I 11,33 9,00 11/103 5)GAM ST Glb Sel CHF A V 15,48 8,05 146/255 5)GAM ST Loc EM Rates&FX CH F 11,43 10,88 50/108

Generali Fund Management SA 5, Allèe Scheffer L2520 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. 91 524 40 11. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Abs Ret Multi Strategie D I 118,82 0,81 60/103 1)Central & Eastern Bond D F 164,88 3,14 5/5 1)Central & Eastern Equit D V 227,41 6,02 4/27 1)Euro Bonds D F 152,28 8,02 82/240 1)Euro Bond 1-3 Years D F 117,08 2,85 30/166 1)Euro Bond 3-5 Years D F 127,98 5,40 151/240 1)Euro Convertible Bonds D F 105,30 1,18 40/45 1)Euro Corporate Bonds D F 150,66 5,53 90/151 1)Euro Covered Bonds D F 120,28 5,53 89/151 1)Euro Short Term Bonds D 122,26 1,15 12/172 1)European Recovery Equit D V 99,89 -0,11 95/109 1)European High Yield Bds D F 194,80 3,01 92/111 1)European SRI Equity V 143,24 3,04 177/230 1)Eurozone Equities D V 99,86 -0,14 96/109 1)Garant 1 D G 118,99 1,91 7/11 1)Garant 2 D G 110,45 4,03 4/11 1)Garant 3 D G 116,94 5,60 2/11 1)Garant 4 D G 103,63 -0,24 10/11 1)Garant 5 D G 104,29 0,53 9/11 1)German Equities D V 115,63 -0,41 4/13 1)Global Equit Allocation D R 114,18 -0,06 122/125 1)High Conviction Europe D V 109,17 -4,67 220/230 1)North American Eq FOF D V 126,48 18,65 9/191 1)Short Ter Eur Corporate D F 112,29 1,27 128/151 1)Small & Mid Cap Euro Eq D V 107,58 -0,23 41/45 1)US Bonds D F 120,99 7,05 29/42 2)Asian Bond D F 106,81 10,95 8/15 2)Greater China Equities D V 186,85 18,06 3/44

Gesalcalá Goya 23 28001 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Alcalá Acciones R 20,86 2,73 62/68 1)Alcalá Ahorro M 10,66 2,92 57/73 1)Alcalá Bolsa Mixto R 13,75 6,68 24/68 1)Alcalá Global R 10,41 7,53 38/125 1)Alcala Institucional F 11,25 3,65 184/240 1)Alcalá Uno F 15,95 0,78 105/166 1)Fonalcalá R 31,78 7,13 22/68 1)Riva y García Ahorro F 1.438,21 3,37 21/166 1)Riva y García Global R 8,65 4,14 90/125 1)Riva y García S. Conserv M 6,20 -0,12 100/106

Gesconsult Pza Marqués de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Gesconsult Conservador A I 84,62 0,51 10/11 1)Gesconsult Corto Plazo F 704,25 1,46 74/166 1)Gesconsult Crecimiento V 19,44 4,82 51/109 1)Gesconsult RF Flexible* M 27,22 7,23 8/73 1)Gesconsult Renta Variable V 39,24 13,36 18/93 1)Gesconsult León VMF A* R 23,64 9,22 9/68 1)Gesconsult Talento* X 10,60 1,56 145/166

Gescooperativo S.A. Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Gesc Deuda Corp F 529,29 3,67 106/151 1)Gesc Deuda Soberana E D 670,71 0,28 102/172 1)Gesc Multiestratégias Alt* I 626,08 1,04 15/22 1)Gesc Small Caps Euro V 491,85 -0,53 42/45 1)Rural Ahorro Plus D 7.334,96 1,14 13/172 1)Rural Bolsa Española Gar G 908,26 - 1)Rural Bolsa Euro Gar G 720,93 4,64 67/214 1)Rural Bonos 2 años F 1.154,78 1,62 64/166 1)Rural Cesta Conservad. 20 M 751,83 3,04 71/106 1)Rural Cesta Decidida 60 R 875,40 8,78 23/125 1)Rural Emergentes RV* V 711,62 11,86 97/120 1)Rural Euro Renta Variable V 558,45 3,28 73/109 1)Rural Europa 2018 Gar G 309,20 - 1)Rural Europa Garantía G 1.020,59 5,76 43/214 1)Rural Gar BRIC G 743,37 0,36 140/214 1)Rural Gar Renta Fija I G 1.265,64 3,00 93/275 1)Rural Gar Renta Fija II G 998,38 2,23 115/275 1)Rural Gar Renta Fija 2014 G 337,37 1,25 147/275 1)Rural Gar Renta Fija 2015 G 734,79 0,93 166/275 1)Rural Gar Renta V. IV G 1.191,55 4,69 66/214 1)Rural Garantía Eurobolsa G 635,07 3,28 94/214 1)Rural Garantizado 9,70 G 887,27 8,91 7/275 1)Rural Interés Gzdo. 2017 G 976,77 5,76 32/275 1)Rural Mixto Intern.25 M 849,03 4,05 51/106 1)Rural Mixto 25 M 860,59 5,55 23/73 1)Rural Mixto 50 R 1.470,42 7,82 16/68 1)Rural Mixto 75 R 877,65 10,93 5/68 1)Rural Multifondo 75* R 791,29 4,70 78/125 1)Rural Rendimiento D 8.387,66 0,47 78/172 1)Rural Renta Fija 1 D 1.274,29 0,80 40/172 1)Rural Renta Fija 3 F 1.308,20 4,76 8/166 1)Rural Renta Fija 5 F 915,57 8,16 72/240 1)Rural Rentas Garantizado G 807,67 9,06 6/275 1)Rural RF Internacional F 552,90 4,89 85/138 1)Rural RV España V 677,09 13,10 20/93 1)Rural RV Internacional V 528,99 10,50 89/255 1)Rural Tecnológico RV V 316,65 22,09 1/34 1)Rural 10,60 Gar. R. Fija G 1.005,66 0,57 192/275 1)Rural 10,70 Gar. R. Fija G 751,61 0,33 211/275 1)Rural 12,60 Gar. R. Fija G 761,73 0,54 195/275 1)Rural 13 Gar. R. Fija G 805,84 0,57 190/275 1)Rural 14 Gar R. Fija G 672,97 1,00 159/275 1)Rural 14,50 Gar. R. Fija G 658,86 3,58 80/275 1)Rural 2016 Garantía G 884,78 2,38 111/275 1)Rural 2017 Garantia G 1.278,52 5,86 30/275 1)Rural 2018 Garantía G 328,88 6,92 16/275 1)Rural 9 Gar. R. Fija G 737,14 2,14 120/275 1)Rural 9,51 Gar. R. Fija G 709,84 4,98 50/275

Gesiuris Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Jordi Falgueras. Tfno. 902023938. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Annualcycles Strategies X 12,66 7,78 37/166 1)Catalana Occid B. Mundial V 10,35 11,88 59/255 1)Catalana Occid Bolsa Esp. V 29,82 12,02 28/93 1)Catalana Occid Patrimonio X 16,02 6,14 70/166 1)Catalana Occid R.Fija C/P D 11,79 0,75 43/172 1)Gesiuris Balanced Euro R 24,06 6,63 48/125 1)Gesiuris Euro Equities V 19,08 7,82 16/109 1)Gesiuris Fixed Income F 12,59 2,59 38/166 1)Gesiuris Fixed Income ST F 84,24 1,58 68/166 1)Gesiuris Global Strategy X 9,98 3,31 125/166 1)Gesiuris Iurisfond M 22,09 3,58 49/73 1)Gesiuris Patrimonial X 16,29 7,85 36/166 1)Panda Agricultur&Water V 10,55 6,09 6/6 1)Privary F1 Discrecional X 105,21 0,94 150/166 1)Privary F2 Discrecional X 113,03 0,86 151/166 1)Valentum V 10,20 -

GesNorte Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Fondonorte M 4,09 5,04 30/73 1)Fondonorte Eurobolsa V 6,17 6,14 34/109

Gestifonsa SGIIG Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Caminos Bolsa Euro V 4,27 2,91 80/109 1)Caminos Bolsa Oportun. V 68,55 8,41 61/93 1)Cartera Selección X 1,25 6,86 50/166 1)Cartera Variable V 3.661,34 13,26 19/93 1)Dinercam D 1.250,93 1,04 19/172 1)Dinfondo M 822,15 5,23 28/73 1)Dinvalor Global* X 9,22 4,65 99/166 1)Foncam F 1.850,32 5,07 157/240 1)RV 30 Fond M 14,71 6,99 11/73 1)Seniors F 9,15 4,12 175/240

G.I.I.C. Fineco Ibáñez de Bilbao,9 bajo 48009 Bilbao. Pedro Echano Basaldua. Tfno. 944000300. Fecha v.l.: 03/09/14

1)Fon Fineco Ahorro M 17,29 0,83 68/73 1)Fon Fineco Deuda Subord. F 9,58 1,16 129/151 1)Fon Fineco Dinero D 957,98 0,22 111/172 1)Fon Fineco Euro Líder V 11,27 4,46 60/109 1)Fon Fineco Excel V 9,89 4,20 65/109 1)Fon Fineco Gestión R 18,16 1,47 68/68 1)Fon Fineco Gestión II X 7,36 2,27 139/166 1)Fon Fineco I R 13,20 2,00 66/68 1)Fon Fineco Inflación F 11,62 1,71 31/32 1)Fon Fineco Interés A F 12,88 11,35 17/240 1)Fon Fineco Interés I F 13,05 11,57 16/240 1)Fon Fineco Renta Fija A F 11,93 0,93 97/166 1)Fon Fineco Renta Fija I F 12,07 1,23 83/166 1)Fon Fineco RF Intern. F 8,46 2,87 111/138 1)Fon Fineco Top RF Serie A F 11,04 0,60 115/166 1)Fon Fineco Top RF Serie I F 11,18 0,80 103/166 1)Fon Fineco Valor V 9,99 3,44 70/109 1)Millenium Fund V 12,50 4,20 64/109 1)Multifondo América V 14,94 7,52 166/191 1)Multifondo Eficiente V 15,85 7,25 62/230

Goldman Sachs Asset Management LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 04/09/14

1)GS BRIC Pt BAEURLgBRCvUSD V 12,72 10,90 17/18 1)GS BRICsSM Pf I V 12,45 18,12 7/18 1)GS Eq Partner Pf E V 13,22 9,62 112/255 1)GS Euro Fixed Inc Pf Base F 14,31 7,76 93/240 1)GS Euro Fixed Inc Pf Base F 10,03 7,85 87/240 1)GS Euro Fixed Inc Pf I F 14,75 8,14 73/240 1)GS Euro Fixed Inc Pf I F 11,71 8,13 75/240 1)GS Europe Core Eq Pf I V 16,96 11,29 3/230 1)GS Europe Core Eq Pf I-R V 12,66 11,25 4/230 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V 13,85 10,71 8/230 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V 13,05 10,78 6/230 1)GS Europe Eq Part Pf V 14,11 6,41 86/230 1)GS Europe Eq Part Pf V 134,64 6,38 87/230 1)GS Europe Eq Part Pf I V 13,01 7,08 66/230 1)GS Europe Eq Part Pf I V 10,63 6,94 73/230 1)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F 12,82 11,28 48/108 1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf Base F 15,70 9,64 66/108 1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf I F 18,05 10,13 61/108 1)GS G&Em.Mkt.Debt Pf I F 10,96 10,15 60/108 1)GS Gb Core Eq (I Snap) V 13,34 16,30 7/255 1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I F 13,87 6,12 70/151 1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd) I 95,86 1,50 51/103 1)GS Gb Cur. Plus Pf I I 102,49 2,37 42/103 1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd) I 97,89 1,50 3/4 1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I F 13,47 4,99 82/138 1)GS Gb Fixed Inc Pf I F 14,90 9,72 31/138 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F 13,29 4,40 91/138 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F 11,39 4,40 90/138 1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd) F 5,34 4,91 83/138 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 14,32 5,14 80/138 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 11,67 5,23 79/138 1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I F 14,22 5,57 73/138 1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd) F 7,52 4,44 64/111 1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F 13,33 4,88 53/111 1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F 16,38 4,93 51/111 1)GS Gb High Yld Pf Oth.C F 24,82 4,46 63/111 1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I V 16,29 11,42 4/11 1)GS N11 sm EqPf V 11,87 17,64 35/120 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 113,08 0,46 66/103 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 124,60 0,06 75/103 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 109,23 0,08 74/103 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 96,93 0,44 67/103 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 111,54 0,60 64/103 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 78,54 0,80 61/103 1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg I 131,75 0,41 69/103 1)GS US Eq Pf Oth. C V 20,35 8,24 160/191 1)GS US Mort Bck Sec Pf I F 14,13 4,36 39/42 2)GS Asia Pf Base V 21,58 14,97 53/76 2)GS BRICs Portfolio I V 9,79 18,15 6/18 2)GS BRICsSM Pf Base V 15,81 17,40 11/18 2)GS BRICsSM Pf Base V 16,00 17,41 10/18 2)GS Europe Eq Part Pf V 16,44 6,42 85/230 2)GS G&Em.Mkt.Br.Eq.Pf Base V 32,64 19,47 14/120 2)GS G&Em.Mkt.Br.Eq.Pf I V 39,28 20,26 11/120 2)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf B F 13,08 10,61 55/108 2)GS G&Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F 13,82 11,36 46/108 2)GS G&Em.Mkt.Debt Pf Base F 19,32 16,19 10/108 2)GS G&Em.Mkt.Debt Pf Base F 15,12 16,18 11/108 2)GS G&Em.Mkt.Debt Pf I F 13,38 16,69 7/108 2)GS G&Em.Mkt.Debt Pf I F 19,00 16,71 5/108 2)GS Gb Curr.Plus Pf I 97,19 7,52 1/4 2)GS Gb Eq.Partn. Pf V 11,87 9,75 106/255 2)GS Gb Fixed Inc Pf Base F 17,05 9,23 40/138 2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 14,37 11,39 14/138 2)GS Gb High Yield Pf Base F 18,29 10,68 20/111 2)GS Gb High Yield Pf Base F 8,79 10,75 18/111 2)GS Gb High Yield Pf I F 16,93 11,15 12/111 2)GS Japan Pf Oth.Curr. V 16,78 4,65 25/80 2)GS N11 sm Eq I Ptf V 11,74 18,70 22/120 2)GS N11 sm Eq Ptf V 11,34 17,81 33/120 2)GS N11 sm Eq Ptf V 11,33 17,82 32/120 2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base V 33,52 10,86 78/255 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl. V 16,05 15,38 47/191 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. V 16,42 16,30 26/191 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. V 28,39 16,28 28/191 2)GS US Eq Pf Base V 18,32 14,66 70/191 2)GS US Eq Pf Base V 18,28 14,61 72/191 2)GS US Equity Pf I V 15,03 15,49 42/191 2)GS US Fixed Inc Pf Base F 14,33 10,19 14/42 2)GS US Fixed Inc Pf Base F 11,14 10,22 13/42 2)GS US Foc.Grth Eq Pf I V 14,28 13,09 98/191 2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base V 16,95 12,54 110/191 2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base V 13,61 12,49 111/191 2)GS US SmCapCore Eq PF I V 15,80 8,50 9/17

Goldman Sachs Funds PLC . Fecha v.l.: 04/09/14

1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU D 12.438,77 0,03 142/172 1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR D 1,00 0,00 154/172 1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR D 1,00 0,00 155/172 1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR D 12.306,60 0,01 146/172 1)GS Euro Gov.Liq.Res.IAC R D 10.399,27 0,00 149/172 1)GS Euro Gov.Liq.Res.PAC R D 10.359,03 0,00 150/172 2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD D 12.216,14 5,97 8/29 2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD D 12.087,81 5,97 14/29 2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R D 10.124,57 5,97 13/29 2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R D 10.107,07 5,97 12/29

GVC Gaesco Gestión Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Compositum Gestión* X 7,70 6,20 67/166 1)Financialfond R 20,23 3,62 102/125 1)Fondguissona F 12,81 0,49 120/166 1)Fondguissona Global Bolsa X 20,57 7,01 49/166 1)Fonradar Internacional X 11,55 5,70 82/166 1)Fonsglobal Renta X 9,47 3,92 115/166 1)Fonsvila-Real X 6,78 2,96 132/166 1)GVC Gaesco Bolsalíder V 9,57 11,00 36/93 1)GVC Gaesco Bona-Renda R 9,03 4,46 84/125

1)GVC Gaesco Constantfons D 9,16 0,32 97/172 1)GVC Gaesco Emergentfond* V 189,08 12,96 88/120 1)GVC Gaesco Europa V 4,20 4,14 157/230 1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos* V 10,14 8,63 129/255 1)GVC Gaesco Fondo FT CP D 1.366,37 0,14 120/172 1)GVC Gaesco Japón V 7,23 0,31 59/80 1)GVC Gaesco Multinacional V 56,91 6,06 193/255 1)GVC Gaesco Op Emp Inmob V 14,05 14,23 32/38 1)GVC Gaesco Patrim A* X 11,81 4,32 107/166 1)GVC Gaesco Renta Fija F 21,98 0,86 99/166 1)GVC Gaesco Renta Valor M 106,14 2,67 62/73 1)GVC Gaesco Ret Absoluto I 139,20 2,90 5/15 1)GVC Gaesco RV Obj Z.Euro V 102,27 3,40 71/109 1)GVC Gaesco Small Caps V 10,31 6,68 6/45 1)GVC Gaesco TFT V 8,90 9,89 23/34 1)GVC Gaesco 300 P WorldW V 10,03 - 1)I.M. 93 Renta X 13,00 0,95 149/166 1)1 Kessler Casadevall* X 9,95 - 1)Moderado Renta Fija A F 10,40 0,37 128/166 1)Moderado Renta Fija B F 10,47 0,57 118/166 1)Novafondisa R 9,95 1,72 120/125

HSBC Global Asset Management Pza. P. Ruiz P. Torre Picasso s/n Planta 33 28020 Madrid. Tfno. 914566100. Fecha v.l.: 04/09/14

1)HGIF Eu Hgh Y Bd EC F 36,30 5,06 49/111 1)HGIF Euro Bd EC F 25,27 7,76 92/240 1)HGIF Euro Crd Bd EC F 24,77 5,95 77/151 1)HGIF Euro Reserve AC D 17,36 0,06 136/172 1)HGIF Eurolnd Eq EC V 34,09 5,57 43/109 1)HGIF Eurolnd Eq Sm.C EC V 53,02 6,48 7/45 1)HGIF Eurolnd Grth M1C V 13,86 4,05 67/109 1)HGIF European Eq ED V 36,13 4,25 154/230 1)HGIF Global Macro M1C I 108,32 -3,94 95/103 1)HGIF Turkey Eq EC V 24,36 31,57 2/4 2)HGIF Asia exJp Eq EC V 50,89 22,06 6/76 2)HGIF Asia exJp EqHgD EC V 22,39 19,19 25/76 2)HGIF Asia exJp Eq.Sm.EC V 56,72 29,59 1/76 2)HGIF Brazil Bd EC F 20,76 24,09 1/10 2)HGIF Brazil Eq EC V 29,78 24,92 8/12 2)HGIF BRIC Eq M2C V 23,94 24,60 1/18 2)HGIF BRIC Mkts Eq EC V 14,44 18,09 8/18 2)HGIF Chinese Eq EC V 80,95 12,13 22/44 2)HGIF Glb Bd EC F 13,63 9,65 33/138 2)HGIF Glb E.M.Debt Tot.R F 14,72 11,67 44/108 2)HGIF Glb Emrg Mkts Bd EC F 33,76 15,20 15/108 2)HGIF Glb Emrg Mkts Eq EC V 15,66 17,38 37/120 2)HGIF Glb Emrg Mkts LDF AC F 14,71 9,85 63/108 2)HGIF Glb Eq AC V 32,60 13,19 27/255 2)HGIF Glb EqClimChange EC V 7,79 10,61 2/12 2)HGIF Hong Kong Eq EC V 128,93 12,60 21/44 2)HGIF Indian Eq EC V 168,09 44,88 4/10 2)HGIF Korean Eq EC V 16,20 9,60 4/9 2)HGIF LatinAmerican Eq.M1C V 19,48 23,04 9/32 2)HGIF Russia Eq EC V 5,66 -6,29 2/13 2)HGIF Singapore Eq EC V 47,07 13,76 3/5 2)HGIF Thai Eq EC V 19,95 32,63 1/3 2)HGIF US Eq EC V 31,04 15,07 58/191 2)HGIF USD $ Bd EC F 15,03 9,95 17/42 3)HGIF Japanese Eq EC V 918,90 3,31 40/80 4)HGIF UK Equity AC V 35,83 5,65 11/20

Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Ibercaja Ahorro F 19,83 2,32 45/166 1)Ibercaja Ahorro Din. A I 7,58 0,90 11/19 1)Ibercaja All Star A* V 6,18 - 1)Ibercaja Alpha A I 7,86 4,72 26/103 1)Ibercaja Bolsa A V 23,77 12,45 25/93 1)Ibercaja BP Global BondsA* F 6,71 3,83 99/138 1)Ibercaja BP Renta Fija A F 7,06 1,23 84/166 1)Ibercaja BP Selec.Global* I 6,43 2,12 13/22 1)Ibercaja Bolsa Europa A V 6,81 6,24 89/230 1)Ibercaja Bolsa Internac. V 8,75 12,05 54/255 1)Ibercaja Bolsa USA A V 8,65 13,85 84/191 1)Ibercaja Capital R 24,24 8,99 10/68 1)Ibercaja Capital Europa R 9,76 4,55 49/68 1)Ibercaja Conservador Cl-A D 6,80 0,58 67/172 1)Ibercaja Crecimient Din A I 7,29 1,34 9/15 1)Ibercaja Din A D 1.857,53 0,67 56/172 1)Ibercaja Dividendo A V 5,89 6,04 92/230 1)Ibercaja Dólar A D 6,05 5,31 27/29 1)Ibercaja Emergentes A* V 12,68 9,62 105/120 1)Ibercaja Financiero V 4,07 4,51 15/16 1)Ibercaja Futuro A F 12,63 5,04 6/166 1)Ibercaja High Yield A F 7,09 2,69 93/111 1)Ibercaja Horizonte F 10,59 7,08 119/240 1)Ibercaja Internacional A F 8,96 4,93 7/166 1)Ibercaja Japón A V 4,26 -2,74 72/80 1)Ibercaja Latinoamérica A* V 12,36 16,47 25/32 1)Ibercaja Mixto Flex 15 A M 6,75 1,98 64/73 1)Ibercaja Nuevas Oport A V 9,51 8,28 139/255 1)Ibercaja Op Renta Fija A F 7,53 5,65 2/166 1)Ibercaja Patrimonio Dinam I 7,48 0,89 12/19 1)Ibercaja Petroquímico A V 12,80 8,09 26/28 1)Ibercaja Plus A D 8,85 1,36 5/172 1)Ibercaja Premier F 7,46 3,93 18/166 1)Ibercaja Renta M 19,23 4,23 37/73 1)Ibercaja Renta Europa A R 7,88 2,89 60/68 1)Ibercaja Renta Intern. M 6,77 7,01 24/106 1)Ibercaja Renta Plus R 8,85 5,26 44/68 1)Ibercaja Sanidad A V 8,45 15,16 22/27 1)Ibercaja Sec.Inmob A V 18,45 12,00 35/38 1)Ibercaja Selección Bolsa V 9,54 8,50 131/255 1)Ibercaja Selección Cap. R 8,96 6,86 43/125 1)Ibercaja Selección RF F 12,02 4,06 95/138 1)Ibercaja Selección R. Int M 8,65 4,71 46/106 1)Ibercaja Small Caps V 10,47 1,70 11/11 1)Ibercaja Tecnológico A V 2,34 15,04 9/34 1)Ibercaja Utilities A V 12,89 17,44 3/3

Ignis Asset Management 50 Bothwell Street, Glasgow G2 6HR, UK . [email protected]. Tfno. +442030033128. Web. www.ignisasset.com/international. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Ignis Abs Ret EmMk Debt I I 10,13 1,07 58/103 1)Ignis Abs Ret Gov Bond A I 1,15 -1,44 89/103 1)Ignis Abs Ret Gov Bond I I 1,04 -1,08 85/103 1)Ignis Abs Ret Gov Bond I2 I 1,18 -0,93 83/103 2)Ignis Abs Ret Gov Bond A I 1,04 4,41 30/103

ING Investment Management Genova 27 3ª planta 28004 Madrid. www.ingim.es Irma Albella. Tfno. 917898921. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Alternative Beta P I 313,74 8,25 2/13 1)Commodity Enhanced P V 213,72 0,21 10/11 1)Consumer Goods P V 697,46 4,62 10/20 1)Emerg.Mkts.Corp.Dbt Hdg P F 314,35 8,02 36/151 1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P F 4.694,75 9,22 70/108 1)Emerg.Mkt.High Div P V 261,03 19,37 15/120 1)Emerging Europe P V 56,76 -1,22 13/27 1)Emging M Debt LC Hedged P F 45,25 3,69 99/108 1)EURO Equity P V 131,20 4,70 54/109 1)Euro High Dividend P V 454,60 8,99 7/109 1)Euro Income P V 278,68 1,90 89/109 1)Euro Liquidity P D 260,40 -0,05 160/172 1)Euro Long Duration P F 398,17 18,46 6/240 1)Eurocredit P F 168,69 6,35 64/151 1)Euromix Bond P F 171,67 3,57 186/240 1)Europe High Dividend P V 387,49 8,60 38/230 1)Europe High Yield P F 372,72 4,79 56/111 1)Europe Opportunities P V 327,61 7,21 63/230 1)European Equity P V 51,84 6,91 76/230 1)European Real Estate P V 895,13 16,78 27/38 1)Fund Euro P F 523,44 8,06 78/240 1)Fund World P F 870,57 14,86 2/138 1)Global High Dividend P V 365,73 13,31 25/255 1)Global High Yield P F 495,28 3,95 82/111 1)Global Inflation Linked P F 298,56 7,71 14/32 1)Global Opportunities P V 356,69 14,33 10/255 1)Global Real Estate P V 312,49 18,05 25/38

1)Industrials P V 499,71 3,37 10/11 1)Infor.Tech.(EUR) P V 628,98 14,50 11/34 1)Invest Abs.Return Bd P I 278,89 - 1)Invest Energy P V 259,80 14,73 15/28 1)Invest Food&Beverages I V 11.073,13 14,57 1/20 1)Invest Fst Cl Protect. P G 31,34 1,13 8/11 1)Materials P V 204,12 7,99 4/11 1)Patrimonial Aggressive P R 663,24 9,25 19/125 1)Patrimonial Balanced P R 1.255,35 8,04 32/125 1)Patrimonial Defensive P M 574,44 7,16 22/106 1)Patrimonial Euro P R 631,83 6,27 56/125 1)Patrimonial FC Mult.Asset M 263,96 7,20 21/106 1)Prestige & Luxe P V 684,78 -0,20 16/20 1)Renta Fd Euro Cred.Sust.P F 356,23 6,56 134/240 1)Sustainable Equity P V 239,02 11,30 68/255 1)World P V 214,67 10,53 87/255 2)Asia ex Japan Hgh Div P V 1.058,40 20,16 12/76 2)Banking & Insurance L V 620,24 6,75 11/16 2)Consumer Goods P V 1.532,04 4,32 13/20 2)Emerg. Mkts Dbt LB P F 307,42 11,29 47/108 2)Emerg.Mkts Dbt LC P F 59,86 6,57 86/108 2)Food & Beverages P V 1.853,95 13,44 2/20 2)Fund US Credit P F 1.220,95 13,57 6/151 2)Global High Dividend P V 467,68 12,99 32/255 2)Greater China P V 983,86 20,08 1/44 2)Health Care P V 1.521,55 20,43 17/27 2)Infor.Tech.(USD) P V 988,92 14,16 15/34 2)Invest Energy P V 1.555,66 14,40 16/28 2)Latin America P V 2.432,69 22,87 10/32 2)Materials P V 1.018,02 7,68 5/11 2)Renta Fd As.Debt Hd Ccy P F 1.761,45 14,43 1/15 2)Renta Fund Dollar P F 1.123,62 10,23 12/42 2)Telecom P V 948,78 4,02 34/34 2)US Enh.CoreConc. P V 100,82 15,62 39/191 2)US Growth P V 436,21 14,09 79/191 2)US High Dividend P V 436,79 14,80 68/191 2)Utilities P V 751,85 22,09 2/3 3)Japan P V 3.951,00 6,04 12/80

InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD) Pza. Pablo Ruiz Picasso 28020 Madrid. Juan de Dios Blasco. Tfno. 914326464. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Cajamar Corto Plazo D 1.203,72 0,73 46/172 1)Cajamar Fondepósito D 11.014,99 0,69 50/172 1)Cajamar Moderado M 1.265,65 5,99 19/73 1)Cajamar Patrimonio M 1.225,50 4,90 31/73 1)Intermoney Gestión Flex. X 10,08 - 1)Intermoney RF Corto Plazo D 134,54 0,68 54/172 1)Intermoney Variable Euro V 122,30 4,70 53/109

Invercaixa Gestión S.A. Avda. Diagonal 621-629 08028 Barcelona. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 03/09/14

1)Albus Extra R 7,47 - 1)FC Ahorro Estandar F 30,58 2,02 198/240 1)FC Ahorro Plus F 30,71 2,19 196/240 1)FC Ahorro 31 F 959,29 1,34 78/166 1)FC Asegurado G 6,82 0,57 133/214 1)FC B Selección Asia* V 8,78 12,44 60/76 1)FC B Selección Emergentes* V 7,77 11,41 99/120 1)FC Bienvenida G 6,64 0,73 177/275 1)FC Bolsa Divid. Europa P V 9,21 3,08 176/230 1)FC Bolsa Dividendo Europa V 6,30 2,56 184/230 1)FC Bolsa España 150 V 6,59 16,94 1/93 1)FC Bolsa Gest. España Pl. V 9,32 8,40 62/93 1)FC Bolsa Gest Euro Plus V 12,17 5,11 46/109 1)FC Bolsa Gest Europa Plus V 6,28 4,14 156/230 1)FC Bolsa Gest Suiza Plus V 7,23 5,00 5/6 1)FC Bolsa Gestión España V 39,79 7,85 69/93 1)FC Bolsa Gestión Euro V 20,73 4,58 57/109 1)FC Bolsa Gestión Europa V 6,09 3,62 163/230 1)FC Bolsa Gestión Suiza V 36,68 4,65 6/6 1)FC Bolsa Índice España V 8,45 12,00 29/93 1)FC Bolsa Indice Euro V 29,22 5,01 47/109 1)FC Bolsa Sel Asia Plus* V 9,03 13,01 58/76 1)FC Bolsa Sel Emergentes P* V 10,68 11,97 96/120 1)FC Bolsa Sel Europa Plus * V 11,34 2,92 179/230 1)FC Bolsa Sel Global Plus * V 9,28 9,64 110/255 1)FC Bolsa Sel Japón Plus * V 4,92 3,83 33/80 1)FC Bolsa Sel USA Plus * V 10,48 13,05 99/191 1)FC Bolsa Selección Europa* V 11,17 2,41 188/230 1)FC Bolsa Selección Global* V 9,05 9,10 123/255 1)FC Bolsa Selección Japón* V 4,78 3,31 38/80 1)FC Bolsa Selección USA* V 10,20 12,49 112/191 1)FC Bolsa Small Caps Euro V 11,83 0,50 39/45 1)FC Bolsa Small Caps Plus V 9,98 1,01 36/45 1)FC Bolsa USA V 8,90 12,79 102/191 1)FC Cédulas F 7,04 1,11 201/240 1)FC Comunicaciones V 9,56 16,06 7/34 1)FC Conservador VaR 3* I 10,74 3,05 7/22 1)FC Crecimiento Estandar* R 12,87 4,49 82/125 1)FC Crecimiento Plus* R 13,00 4,70 77/125 1)FC Deuda Pública España F 7,08 8,52 60/240 1)FC Deuda Pública Int F 22,14 8,76 45/138 1)FC DP Abril 2021 F 9,66 - 1)FC DP Esp May 2016 F 10,12 2,90 188/240 1)FC DP España 2014 E F 10,04 0,04 147/166 1)FC DP Julio 2018 F 10,06 7,64 97/240 1)FC Equilibrio Estandar* M 15,67 3,09 69/106 1)FC Equilibrio Plus* M 15,96 3,46 60/106 1)FC Estabilidad 2 G 6,64 0,13 238/275 1)FC Fondtesoro LP Estandar F 8,64 8,09 76/240 1)FC Fonstresor Catalunya F 9,56 5,63 3/166 1)FC Gar Enero 2018 G 165,23 6,89 17/275 1)FC Gar. Europ. Protec. 10 G 6,67 0,81 129/214 1)FC Gar. Europ. Protec. 11 G 6,63 1,02 125/214 1)FC Gar. Europ. Protec. 12 G 6,55 0,28 146/214 1)FC Gar. Europ. Protec. 13 G 11,39 -0,05 158/214 1)FC Garantizado R. Fija G 113,46 0,14 234/275 1)FC Garantizado R. Fija 2 G 147,31 0,49 197/275 1)FC Garantizado R. Fija 3 G 153,43 1,21 148/275 1)FC Garantizado R. Fija 4 G 131,66 2,13 121/275 1)FC Gtía.. Eurobolsa 2 G 6,40 0,77 130/214 1)FC Gtía.. Eurobolsa 3 G 6,74 1,47 122/214 1)FC Gtía. Eurobolsa 4 G 7,47 2,86 100/214 1)FC Gtía. Eurobolsa 5 G 7,89 3,15 97/214 1)FC Gtía. Eurobolsa 6 G 7,03 3,36 91/214 1)FC Gtía. Prote.Emergentes G 6,78 0,22 149/214 1)FC Gtía Renta F 2017 E. G 7,76 4,25 67/275 1)FC Gtía Renta F. 2017 Pl G 6,73 4,42 65/275 1)FC Gzdo. Elecc. Óptima 9 G 111,92 0,87 126/214 1)FC Hzte. Enero 2018 Es F 7,04 6,86 126/240 1)FC Hzte. Enero 2018 II F 11,66 6,92 123/240 1)FC Ideas B.España Plus V 9,66 7,17 77/93 1)FC Ideas Bolsa España V 11,87 6,63 80/93 1)FC Impulso F 870,66 0,15 141/166 1)FC Interés D 846,32 1,15 11/172 1)FC Iter M 7,08 3,89 54/106 1)FC Monetario D 10,48 0,33 95/172 1)FC Monetario Liquidez Pl. D 6,33 -0,34 169/172 1)FC Monetario Rdto. E. D 7,78 0,08 130/172 1)FC Monetario Rdto. Plat. D 7,95 0,62 62/172 1)FC Monetario Rdto. Plus D 7,84 0,29 101/172 1)FC Monetario Rdto. Prem. D 7,90 0,46 80/172 1)FC Monetario Rentas D 600,95 0,02 143/172 1)FC Multisalud V 13,50 21,28 11/27 1)FC Obj Bolsa España V 7,25 6,71 79/93 1)FC Obj Bolsa España 2 G 8,41 7,02 25/214 1)FC Obj. Ibex G 7,91 6,48 1/14 1)FC Obj. Octubre 2014 F 6,81 0,36 130/166 1)FC Obj Rentas Es F 11,06 2,02 197/240 1)FC Obj Rentas Plus F 11,11 2,19 195/240 1)FC Obj. Rentas 2 Est F 11,11 3,63 185/240 1)FC Obj. Rentas 2 Plus F 11,16 3,80 181/240 1)FC Oportunidad* X 12,98 6,44 57/166 1)FC Oportunidad Plus* V 13,14 6,58 182/255 1)FC Patrimonio Fijo & Flex G 10,77 0,18 229/275 1)FC Premium Rdto A G 12,91 1,89 131/275 1)FC Premium Rdto. III G 12,21 -0,11 250/275 1)FC Premiun Rdto IV G 11,97 0,17 230/275 1)FC Premiun Rdto. VII G 404,32 0,38 206/275

1)FC Premiun Revalorización G 11,50 1,51 121/214 1)FC R. Fija Sel. Emergente* F 9,31 4,47 94/108 1)FC R. Fija Sel.High Yield* F 9,23 3,70 88/111 1)FC R. Fija 2014 A G 10,93 0,62 184/275 1)FC R. Julio 2019 Est F 6,48 - 1)FC R. Julio 2019 Plus F 6,48 - 1)FC R. Julio 2019 Plus Fid F 6,49 - 1)FC Renta Fija Corporativa F 7,58 6,67 55/151 1)FC Renta Fija Dólar F 0,36 4,31 13/16 1)FC Renta Fija Flexible E. F 6,96 6,63 132/240 1)FC Renta Fija 2015A G 13,07 0,84 171/275 1)FC Rentas Abril 2020 F 6,33 - 1)FC Rentas Abril 2020 Cl.E F 6,33 - 1)FC Rentas Abril 2020 Pl F F 6,33 - 1)FC Rentas Abril 2020 Plus F 6,33 - 1)FC Rentas Enero 2018 F 6,56 6,54 136/240 1)FC Rentas Enero 2018 E.F. F 6,58 6,72 130/240 1)FC Rentas Enero 2018 Pl.F F 6,58 6,79 128/240 1)FC Rentas Enero 2018 Plus F 6,57 6,62 133/240 1)FC Rentas Julio 2019 Estd F 6,48 - 1)FC Rentas Octubre 2018 F 6,49 8,17 71/240 1)FC Rentas Octubre 2018 EF F 6,49 8,25 66/240 1)FC Rentas Octubre 2018 PF F 6,50 8,31 65/240 1)FC Rentas Octubre 2018 Pl F 6,49 8,23 69/240 1)FC Rentas Trim Est. F 6,66 1,06 202/240 1)FC Rentas Trim Plus F 6,70 1,22 200/240 1)FC Rentas Trim 2 E F 6,68 0,49 205/240 1)FC Rentas Trim 2 P F 6,71 0,66 203/240 1)FC Rentas 2016 Estandar F 6,48 3,90 178/240 1)FC Rentas 2016 Extra F 6,50 4,08 176/240 1)FC Rentas 2017 F 6,77 5,50 149/240 1)FC Rentas 2018 F 6,64 6,84 127/240 1)FC RF Alta Cal Cred F 9,11 5,83 144/240 1)FC RF Flexible Plus F 9,19 6,88 59/138 1)FC RF Sel Emergentes P.* F 7,00 4,82 93/108 1)FC RF Sel High Yield P* F 7,96 4,04 77/111 1)FC Sel Ret Absoluto* I 6,57 -0,01 18/19 1)FC Sel Retorno Abs. Plus* I 6,14 -0,08 78/103 1)FC Sel Tend. Est* X 7,43 8,39 31/166 1)FC Sel Tend. Plus* X 7,53 8,93 26/166 1)FC Tipo Gar V G 10,88 0,80 174/275 1)FC Valor Bolsa España V 7,10 7,95 65/93 1)FC Valor Bolsa España 2 V 6,91 7,80 71/93 1)FC Valor Bolsa España 3 V 6,54 7,84 70/93 1)FC Valor Bolsa Euro V 6,38 6,42 30/109 1)FC Valor Bolsa Euro 2 V 6,39 - 1)FC Valor 100/50 Eurostoxx V 6,14 - 1)FC Valor 90/75 Eurostoxx V 6,12 - 1)FC 75 Global* I 6,57 3,67 6/11 1)Microbank F. Ecológico* V 7,13 5,46 8/12 1)Microbank F. Etico Gar. G 7,77 1,58 119/214 1)Microbank Fondo Ético I 7,52 5,00 8/13

Inverseguros Gestión S.A. Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.: 04/09/14

1)AEGON Inversión MF M 14,44 2,04 63/73 1)AEGON Inversión MV R 9,80 4,19 50/68 1)Nuclefón M 133,98 0,79 70/73 1)Segurfondo Ético Cart Flx I 11,60 3,19 11/13 1)Segurfondo Gest. Dinámica* I 235,17 0,06 17/19 1)Segurfondo Inversión* I 86,26 - 1)Segurfondo RF Flexible F 10,59 0,98 125/138 1)Segurfondo R.Variable V 156,18 12,14 27/93 1)Segurfondo S&P 100 Cubier V 11,06 8,39 157/191 1)Segurfondo USA V 16,51 9,17 148/191

INVESCO www.invesco.es. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Absolute Return Bond A I 2,87 1,82 47/103 1)Absolute Return Bond E I 2,80 1,65 50/103 1)Asia Balanced Dist E R 15,95 17,02 2/4 1)Asia Cons Demand E V 11,06 17,29 42/76 1)Asia Infrastructure E V 10,91 17,06 6/13 1)Asia Opportunities E V 75,06 19,98 14/76 1)Asian Bond E F 11,22 12,06 5/15 1)Asian Equity E V 5,42 19,38 22/76 1)Asian Focus Equity E V 13,36 20,14 13/76 1)Balanc Risk Alloc A X 15,45 7,07 47/166 1)Balanc Risk Alloc C X 15,92 7,49 39/166 1)Balanc Risk Alloc D X 15,46 7,06 48/166 1)Balanc Risk Alloc E X 15,07 6,73 52/166 1)Capital Shield 90 (EUR) A I 12,04 2,03 46/103 1)Capital Shield 90 (EUR) E I 11,37 1,70 49/103 1)China Focus Equity E V 16,54 14,31 18/44 1)Continental Europ Eq A V 7,94 6,01 93/230 1)Continental Europ Eq E V 7,85 5,65 107/230 1)Emerg Europe Eq E V 7,40 -6,68 27/27 1)Emerg Loc Cur Dbt E Acc F 11,23 9,14 73/108 1)Emerg Mkt Corp Bond EH F 12,51 9,48 27/151 1)Emerg Mkt Quant Eq C V 9,22 14,96 65/120 1)Emerg Mkts Bond A EH F 31,58 9,24 69/108 1)Emerg Loc Cur Dbt A Ac EH F 8,26 4,35 95/108 1)Emerg Mkt Quant Eq AEH V 9,62 9,94 104/120 1)Energy A Acc EH V 16,43 12,77 18/28 1)Energy E V 21,85 17,66 9/28 1)Euro Corporate Bond A Acc F 17,06 6,59 60/151 1)Euro Corporate Bond A Dis F 12,87 4,67 100/151 1)Euro Corporate Bond E F 16,72 6,41 63/151 1)Euro Inflat-Linked Bond A F 15,57 5,79 22/32 1)Euro Inflat-Linked Bond E F 15,25 5,68 24/32 1)Euro Reserve A D 322,88 0,05 138/172 1)Euro Reserve E D 319,35 0,00 156/172 1)Euro Short Term Bd A F 11,04 2,45 42/166 1)Euro Short Term Bd E F 10,97 2,31 46/166 1)European Bond A F 6,66 10,04 2/9 1)European Bond A Dist F 5,82 7,81 6/9 1)European Bond E F 6,52 9,93 3/9 1)European Growth Equity A V 21,53 5,80 100/230 1)European Growth Equity E V 19,99 5,27 124/230 1)Gbl Inv Grade Corp. Bd E F 10,18 12,93 9/151 1)Gbl Inv.Grade Cor Bd AHe F 9,43 7,86 39/151 1)Global Absolute Return A I 11,41 5,06 24/103 1)Global Absolute Return E I 11,02 4,65 28/103 1)Global Bond E Acc F 6,41 6,69 60/138 1)Global Equity Inc.E V 15,33 7,81 152/255 1)Global High Income A EH F 19,87 6,83 40/111 1)Global Inc. Real Est. E V 8,37 18,22 24/38 1)Global Leisure E V 23,70 7,92 2/4 1)Global Real Estate A EH V 11,97 13,57 33/38 1)Global Real Estate E V 9,64 18,28 23/38 1)Global Select Equity E V 10,29 7,08 174/255 1)Global Sm.Comp.Equity E V 17,28 6,86 10/11 1)Global Structured Eq A EH V 34,17 11,85 61/255 1)Global Structured Eq E V 35,46 16,95 4/255 1)Global Tot Ret (EUR) Bd A F 13,12 6,10 68/138 1)Global Tot Ret (EUR) Bd E F 12,99 5,92 71/138 1)Gold&Precious Metals A EH V 4,92 25,51 4/14 1)Gold&Precious Metals E V 4,71 31,56 2/14 1)Greater China Equity E V 34,67 15,14 15/44 1)India Equity E V 35,35 39,28 7/10 1)Japanese Equity Advant E V 13,87 7,02 8/80 1)Japanese Equity Core E V 1,29 0,78 58/80 1)Japanese Value Equity E V 12,72 5,04 20/80 1)Latin American Eq A EH V 7,89 12,88 30/32 1)Latin American Eq E V 7,84 17,72 24/32 1)Nippon Small/Mid Cap Eq E V 6,43 -1,83 9/10 1)Pan Europ Eq Inc A Acc V 13,24 7,12 65/230 1)Pan Europ Eq Inc A Dis V 11,92 5,67 106/230 1)Pan Europ Equity A V 18,04 5,13 129/230 1)Pan Europ Equity A D V 16,28 4,69 142/230 1)Pan Europ Equity E V 16,82 4,80 137/230 1)Pan Europ Equity Inc E V 12,64 6,67 81/230 1)Pan Europ Focus Eq A V 15,76 5,35 117/230 1)Pan Europ Focus Eq E V 18,68 5,00 132/230 1)Pan Europ High Inc A Acc M 19,20 7,32 7/73 1)Pan Europ High Inc A Dis M 13,82 5,66 21/73 1)Pan Europ High Inc E M 18,38 6,98 12/73 1)Pan Europ Small Cap Eq A V 19,02 3,26 25/45 1)Pan Europ Small Cap Eq E V 17,09 2,70 27/45









1)Pan Europ Struct Eq A V 14,81 9,62 20/230 1)Pan Europ Struct Eq E V 13,03 8,95 30/230 1)PRC Equity A Acc EH V 37,28 -3,89 44/44 1)Renminbi Fixed Inc E F 10,29 5,11 92/108 1)UK Equity E V 11,03 4,95 14/20 1)US Equity A EH V 14,39 5,04 180/191 1)US Equity E EH V 14,15 4,51 182/191 1)US High Yield Bd A EH F 11,84 3,50 91/111 1)US High Yield Bond E F 11,19 8,16 36/111 1)US Structured Eq A Acc EH V 12,12 10,18 139/191 1)US Structured Equity E V 15,63 15,10 57/191 1)US Value Equity E V 16,79 13,60 90/191 2)ASEAN Equity A V 109,95 23,71 1/9 2)Asia Balanced A R 26,27 18,65 1/4 2)Asia Cons Demand A V 15,23 19,10 27/76 2)Asia Cons Demand A Dist V 14,82 18,88 31/76 2)Asia Infrastructure A Acc V 15,22 18,93 4/13 2)Asia Infrastructure A Dis V 14,17 17,21 5/13 2)Asia Opportunities A V 109,57 21,85 7/76 2)Asian Bond A F 11,45 13,50 4/15 2)Asian Equity A V 7,37 21,08 9/76 2)Asian Focus Equity A V 14,28 22,13 5/76 2)Balanc.-Risk Alloc Fd A H X 20,55 13,47 5/166 2)Bond Fund A F 28,84 10,72 20/138 2)Bond Fund A M D F 28,62 10,04 28/138 2)China Focus Equity A V 16,94 15,81 11/44 2)Cont Europe Small Cap A V 209,58 8,19 3/45 2)Emerg Europe Eq A V 10,37 -5,27 22/27 2)Emerg Loc Cur Dbt A Acc F 15,22 10,66 53/108 2)Emerg Loc Cur Dbt A Dist F 9,53 6,38 88/108 2)Emerg Mkt Corp Bond Fd A F 10,97 12,42 13/151 2)Emerg Mkt Quant Eq A V 12,37 16,62 43/120 2)Emerg Mkts Bond A F 22,26 13,18 35/108 2)Emerg Mkts Bond A MD F 21,03 11,09 49/108 2)Emerg Mkts Equity A V 44,28 19,24 17/120 2)Energy A V 31,83 19,56 5/28 2)Gbl Inv Grade Corp. Bd A F 11,78 10,61 25/151 2)Global Bond A Acc F 8,76 7,92 50/138 2)Global Equity Inc Fd A V 61,72 9,64 111/255 2)Global Health Care A V 123,75 21,37 10/27 2)Global High Income A D F 13,57 10,44 25/111 2)Global High Income A MD F 13,09 8,19 35/111 2)Global Inc. Real Est. A V 12,39 19,90 13/38 2)Global Inc.Real Est. A Di V 9,68 17,63 26/38 2)Global Leisure A V 34,58 9,61 1/4 2)Global Real Estate Sec A V 12,15 19,21 18/38 2)Global Select Equity A V 14,13 8,65 128/255 2)Global Small Cap Equity A V 126,25 10,10 6/11 2)Global Small Comp Eq Fd A V 56,93 8,46 9/11 2)Global Structured Eq A V 44,13 17,34 3/255 2)Global Technology A V 15,08 16,21 6/34 2)Gold&Precious Metals A V 6,31 33,19 1/14 2)Greater China Equity A V 50,46 16,97 6/44 2)India Equity A V 49,08 41,48 5/10 2)Japanese Equity A V 18,40 6,14 10/80 2)Japanese Equity Core A V 1,77 1,93 54/80 2)Korean Equity A V 30,24 31,65 1/9 2)Latin American Eq A V 10,61 19,73 20/32 2)Pacific Equity A V 53,23 13,76 7/28 2)Pan Eur Sml Cap Eq A Dt $ V 24,75 4,32 18/45 2)Pan Euro Eqty Fd A Dt USD V 21,72 5,86 98/230 2)PRC Equity Fund A D V 54,00 1,94 43/44 2)Renminbi Fixed Inc A F 10,87 6,40 87/108 2)US Structured Equity A V 22,26 16,77 22/191 2)US Value Eq. A V 33,37 15,48 43/191 2)USD Reserve A D 87,02 5,96 16/29 3)Japanese Eq. Adv.A V 3.202,00 8,39 6/80 3)Japanese Value Eq. A V 1.061,00 6,32 9/80 3)Nippon Small/Mid Cap Eq A V 986,00 -0,53 8/10 4)Gilt A F 14,14 10,83 7/10 4)UK Equity A V 8,13 5,11 13/20 4)UK Investment Grade Bond F 0,96 10,38 8/10

JPMorgan Asset Management José Ortega y Gasset, 29 28006 Madrid. Carlos Arroyos. Tfno. 915161314. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg) F 77,22 4,76 86/138 1)JPM Ame Eq A-Acc EUR V 99,08 13,86 83/191 1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg) V 11,25 7,55 165/191 1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg) V 10,66 7,03 168/191 1)JPM Ame Eq D-Acc EUR V 12,14 13,25 95/191 1)JPM ASEAN Eq D-Acc EUR V 14,17 19,08 3/9 1)JPM Asia P ex-J BFEqD-Acc V 88,93 16,61 48/76 1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg) I 81,34 4,59 29/103 1)JPM East Eur A-Acc EUR V 17,04 -5,65 23/27 1)JPM East Eur D-Acc EUR V 27,96 -6,27 24/27 1)JPM E.M.CBd Port.I A(Div)* F 82,72 -2,33 138/151 1)JPM E.M.CBd Port.I D(Div)* F 82,29 -2,13 137/151 1)JPM Em Mkt Cp.Po.IIA(Hdg) F 76,33 3,36 112/151 1)JPM Em Mkt Cp.Po.IID(Hdg) F 75,99 3,05 114/151 1)JPM Em Mkt Eq A-Acc EUR V 14,63 16,95 41/120 1)JPM Em Mkt Eq D-Acc EUR V 10,03 16,22 49/120 1)JPM Em Mkts CpPortIIIAacc F 91,55 4,86 98/151 1)JPM Em Mkts CpPortfIIIDac F 90,31 4,53 101/151 1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg) F 13,71 8,29 80/108 1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg) F 15,46 7,74 83/108 1)JPM Em Mkts Div A-Acc V 86,20 18,70 23/120 1)JPM Em Mkts Div D-Acc V 85,09 18,10 29/120 1)JPM Em Mkts Inc A-Acc V 82,90 15,65 53/120 1)JPM Em Mkts Inc D-Acc V 82,40 15,12 61/120 1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) F 93,50 8,71 76/108 1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg) F 92,09 8,40 78/108 1)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc F 14,23 10,74 51/108 1)JPM Em Mkts LcCurDbt DAcc F 13,77 10,43 57/108 1)JPM Em Mkts Opport.Aacc V 84,91 14,48 69/120 1)JPM Em Mkts Opport.Dacc V 84,96 13,92 77/120 1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR F 14,11 10,06 27/240 1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR F 13,92 9,87 32/240 1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e F 11,23 1,91 55/166 1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e F 11,16 1,82 57/166 1)JPM Eu Ifl-Lkd Bd Dac-EUR F 104,63 3,66 26/32 1)JPM Eu Sel.Eq Aacc-EUR V 9,40 4,56 59/109 1)JPM Eur Eq Abs AlphaA-Acc V 110,86 - 1)JPM Eur Focus A-Acc V 13,60 2,49 187/230 1)JPM Eur Focus D-Acc V 12,59 1,86 197/230 1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR F 108,44 8,13 74/240 1)JPM Euro Corp.Bd A-A e F 14,99 6,92 48/151 1)JPM Euro Corp.Bd D-A e F 14,67 6,61 58/151 1)JPM Euro Dy A-Acc EUR V 20,07 5,91 97/230 1)JPM Euro Dy D-Acc EUR V 18,35 5,16 128/230 1)JPM Euro Eq A-Acc EUR V 14,87 9,10 27/230 1)JPM Euro Eq D-Acc EUR V 11,58 8,53 39/230 1)JPM Euro Liq Res.A-acc D 107,80 0,00 151/172 1)JPM Euro Liq Res. D-acc E D 108,91 0,00 153/172 1)JPM Euro Liquidity A D 13.016,30 0,00 148/172 1)JPM Euro Liquidity D D 10.255,88 0,00 147/172 1)JPM Euro Money Mkt A-Acc D 100,00 - 1)JPM Euro SC A-Acc EUR V 19,26 3,88 20/45 1)JPM Euro SC D-Acc EUR V 14,69 3,23 26/45 1)JPM Euro Sel Eq A-Acc V 1.149,69 8,23 43/230 1)JPM Euro Sel Eq D-Acc V 103,42 7,68 49/230 1)JPM Euro Sh.Dur.Bnd D-Acc F 108,94 1,26 81/166 1)JPM Euro Str G A-AccEUR V 19,34 9,76 16/230 1)JPM Euro Str G D-AccEUR V 12,45 9,21 26/230 1)JPM Euro Str V A-AccEUR V 13,49 7,49 56/230 1)JPM Euro Str V D-Acc V 15,16 6,99 72/230 1)JPM Eurol A-Acc EUR V 13,83 6,55 28/109 1)JPM Eurol D-Acc EUR V 10,32 6,06 36/109 1)JPM Eurol Dyn.Aacc EUR V 194,75 7,02 24/109 1)JPM Eurol Dyn.Dacc EUR V 190,94 6,53 29/109 1)JPM Eurol Foc.Aacc EUR V 178,29 3,27 74/109 1)JPM Eurol Foc.Dacc EUR V 174,79 2,78 82/109

1)JPM Europe Equity Plus A V 13,55 10,43 10/230 1)JPM Europe Equity Plus D V 12,69 9,68 18/230 1)JPM Europe Str Div.A EUR V 184,32 9,39 23/230 1)JPM Europe Str Div.D EUR V 146,96 8,84 35/230 1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR F 126,02 5,77 83/151 1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR F 124,63 5,48 93/151 1)JPM Gb Allocation Fd Aacc X 110,90 5,36 88/166 1)JPM Gb Balanced A-Acc R 1.600,13 5,60 61/125 1)JPM Gb Balanced D-Acc R 161,29 5,25 66/125 1)JPM Gb Bd D-Acc e F 12,07 5,41 77/138 1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg) F 82,30 5,47 76/138 1)JPM Gb Bd Opp A-dist(hdg) F 104,78 2,81 113/138 1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg) F 81,73 5,12 81/138 1)JPM Gb Bd Opp D-dist(hdg) F 104,86 2,84 112/138 1)JPM Gb Cap App A-Acc X 144,94 1,18 147/166 1)JPM Gb Cap App D-Acc X 116,43 0,72 154/166 1)JPM Gb Cap Pres A-Acc hdg X 77,19 -0,22 155/166 1)JPM Gb Cap Pres D-Acc Hdg X 76,77 -0,52 156/166 1)JPM Gb Cons.Bal A-Acc M 1.132,52 3,94 52/106 1)JPM Gb Cons.Bal D-Acc M 125,98 3,62 58/106 1)JPM Gb Conv EUR A-Acc F 14,65 4,27 19/45 1)JPM Gb Conv EUR D-Acc F 12,54 3,98 23/45 1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg) F 12,14 5,93 79/151 1)JPM Gb.C.Bd Fd A-AeD(Hdg) F 87,75 1,15 130/151 1)JPM Gb.C.Bd Fd D-AeD(Hdg) F 83,93 0,88 132/151 1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg) F 11,88 5,69 85/151 1)JPM Gb.C.Bd Fd X-e(Hdg) F 83,84 6,61 59/151 1)JPM Gb Div A-dist (Hdg) V 93,43 3,06 234/255 1)JPM Gb Div D-dist (Hdg) V 91,58 2,48 236/255 1)JPM Gb Div X-acc (Hdg) V 104,45 7,21 165/255 1)JPM Gb Dy A-Acc V 9,61 11,87 60/255 1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg V 7,38 7,11 171/255 1)JPM Gb Dy D-Acc EUR V 9,00 11,11 73/255 1)JPM Gb Focus A-Acc V 21,23 12,99 33/255 1)JPM Gb Focus D-Acc V 26,28 12,26 47/255 1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc e F 12,20 5,54 75/138 1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae F 10,66 1,04 90/166 1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae F 10,58 0,95 94/166 1)JPM Gb Healthcare A-acc V 128,26 20,55 16/27 1)JPM Gb HY A-Acc F 205,57 4,13 74/111 1)JPM Gb HY D-Acc F 193,73 3,85 85/111 1)JPM Gb Inc A EUR M 151,86 3,91 53/106 1)JPM Gb Inc Aacc EUR X 126,30 7,44 41/166 1)JPM Gb Inc Dacc EUR X 125,21 7,19 44/166 1)JPM Gb Mlt Str Inc D-Acc X 118,55 5,97 73/166 1)JPM Gb Na Res A-Acc EUR V 15,15 14,43 6/18 1)JPM Gb Na Res D-Acc EUR V 9,84 13,63 7/18 1)JPM Gb Sel Eq A-Acc EUR V 81,55 - 1)JPM Gb Strat.BdDAccEURHdg F 78,48 0,59 126/138 1)JPM Gb Strat.BFAAccEURHdg F 74,89 -1,12 132/138 1)JPM Gb Strat.BFDAccEURHdg F 75,11 -0,98 131/138 1)JPM Germ Eq A-Acc EUR V 21,25 -2,34 7/13 1)JPM Germ Eq D-Acc EUR V 3,72 -3,13 10/13 1)JPM HgbStMtNt A-Acc I 106,97 5,60 5/13 1)JPM HgbStMtNt D-Acc I 101,17 5,06 8/13 1)JPM HY.Bd Pf I A-acc F 112,87 2,26 95/111 1)JPM HY.Bd Pf I A-inc F 105,70 0,66 105/111 1)JPM HY.Bd Pf I D-acc F 111,80 1,94 97/111 1)JPM HY.Bd Pf I D-inc F 105,42 0,57 106/111 1)JPM Income Fund A-acc Hdg F 74,77 - 1)JPM Inc. Opp A-Acc Hdg F 135,41 0,44 127/138 1)JPM Inc.Opp D fix-Acc Hdg F 73,93 -1,86 133/138 1)JPM Inc. Opp D-Acc Hdg F 133,61 0,32 129/138 1)JPM Inc.Opp A fix-Acc Hdg F 73,91 -1,91 134/138 1)JPM Indones Eq D-Acc EUR V 79,73 32,53 3/4 1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg V 70,62 -6,29 78/80 1)JPM Jap Sel Eq.A-Acc EUR V 126,47 4,76 21/80 1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg V 97,97 - 1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg V 76,84 -4,44 76/80 1)JPM Jap 50 Eq.A-Acc EUR V 55,88 5,83 13/80 1)JPM Jap 50 Eq.D-Acc EUR V 158,18 -1,05 68/80 1)JPM Lat Am Eq A-Acc EUR V 84,31 22,45 13/32 1)JPM Systemat. Alpha A-acc I 11,65 1,13 9/13 1)JPM Turkey Equity A-Acc V 15,95 32,92 1/27 1)JPM Turkey Equity D-Acc V 26,91 32,04 2/27 1)JPM US Dyn.130/30 A-Acc V 96,12 17,06 20/191 1)JPM US Dyn.130/30 D-Acc V 94,92 16,28 29/191 1)JPM US Eq A-Acc EUR V 89,38 15,63 38/191 1)JPM US Eq All Cap A-Acc V 80,81 - 1)JPM US Eq All Cap A-Acc H V 76,19 - 1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg) V 10,61 7,83 162/191 1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg) V 10,03 7,27 167/191 1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg F 82,82 4,99 50/111 1)JPM US Sel EqPls Aacc-EUR V 85,17 - 1)JPM US Sel EqPls Cacc-EUR V 78,97 - 1)JPM US Sm CapGwthAacc-EUR V 99,69 0,47 16/17 1)JPM US Val D Acc(Hdgd) V 10,49 8,26 159/191 2)JPM Aggr.Bd DAcc USD F 104,22 11,00 19/138 2)JPM Ame Eq A-Acc USD V 18,36 13,90 82/191 2)JPM Ame Eq D-Acc USD V 16,55 13,36 93/191 2)JPM Asia Alph+ D-Acc USD V 107,91 11,75 63/76 2)JPM Asia P ex-J BFEqD-Acc V 115,71 16,71 47/76 2)JPM China A-Acc USD V 30,85 10,55 32/44 2)JPM China D-Acc USD V 36,35 9,80 37/44 2)JPM Divers Risk D-Acc X 109,62 10,80 12/166 2)JPM E.M.CBd Port.I A(Div)* F 102,04 3,42 111/151 2)JPM E.M.CBd Port.I D(Div)* F 101,52 3,61 107/151 2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc V 21,45 6,26 16/19 2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc V 43,40 5,52 17/19 2)JPM Em Mkt D-Acc USD V 35,87 16,27 48/120 2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD V 23,87 17,04 39/120 2)JPM Em Mkts A-acc-USD F 376,69 14,97 18/108 2)JPM Em Mkts Crp.B AaccHdg F 102,42 - 2)JPM Em Mkts Crp.PtIIIDacc F 122,63 10,69 24/151 2)JPM Em Mkts Crp.Ptf-Acc-A F 136,43 13,08 8/151 2)JPM Em Mkts Crp.Ptf II-A- F 102,89 9,09 29/151 2)JPM Em Mkts Crp.Ptf II-D- F 102,55 8,75 30/151 2)JPM Em Mkts D-acc-USD F 126,56 14,42 28/108 2)JPM Em Mkts Div A-Acc V 112,16 18,80 21/120 2)JPM Em Mkts Inc A-Acc V 107,83 15,73 51/120 2)JPM Em Mkts Inc D-Acc V 107,22 15,24 57/120 2)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) F 122,42 15,14 16/108 2)JPM Em Mkts IvGrDacc USD F 104,75 14,84 20/108 2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc F 18,51 10,69 52/108 2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc F 17,78 10,37 58/108 2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD V 118,57 14,00 75/120 2)JPM Em Mkts StratAacc-USD F 121,65 12,79 38/108 2)JPM Eur Eq AaccUSD(Hdg) V 148,07 - 2)JPM Eur Focus A-Acc V 16,17 1,93 196/230 2)JPM Eur Tech A-Acc(Hdg) V 146,70 - 2)JPM Eu.Dyn A-Acc USD(hdg V 144,80 10,05 12/230 2)JPM Eu.Eq Plus AACC(Hdg) V 145,45 - 2)JPM Eurol Eq AaccUSD(Hdg) V 155,29 12,77 1/109 2)JPM Europe Dyn A-Acc USD V 144,36 5,97 95/230 2)JPM Europe Dyn D-Acc USD V 143,13 5,26 125/230 2)JPM Europe SmCp A-Acc USD V 140,10 3,86 21/45 2)JPM Gb Balanced AAcc(Hdg) R 143,96 11,86 5/125 2)JPM Gb Balanced DAcc(Hdg) R 143,40 11,48 10/125 2)JPM Gb Bd Opp A-Acc F 109,28 11,70 12/138 2)JPM Gb Bd Opp D-Acc F 108,44 11,31 15/138 2)JPM Gb.C.Bd Fd A Acc F 15,41 12,23 15/151 2)JPM Gb.C.Bd Fd A-Acc(Hdg) F 103,48 7,16 45/151 2)JPM Gb.C.Bd Fd D Acc F 15,10 11,89 19/151 2)JPM Gb.C.Bd Fd D-Acc(Hdg) F 105,94 6,88 51/151 2)JPM Gb Cap Pre A-Acc M 119,14 5,78 33/106 2)JPM Gb Cap Pre D-Acc M 114,64 5,47 36/106 2)JPM Gb Cons Trds Dacc USD V 167,03 11,65 5/20 2)JPM Gb Conv Fd(USD) A-Acc F 170,23 10,31 4/45 2)JPM Gb Conv Fd(USD) D-Acc F 160,88 9,93 5/45 2)JPM Gb Dy A-Acc USD V 16,72 11,99 55/255 2)JPM Gb Dy D-Acc USD V 18,10 11,25 69/255 2)JPM Gb Inc Ddist-USD(Hdg) X 150,26 9,83 18/166 2)JPM Gb Merg ArbAacc USD I 98,39 5,73 1/6 2)JPM Gb Strat.A-acc-USD F 116,31 7,23 57/138 2)JPM Gb Uncon.Eq A-Acc V 15,17 14,33 9/255 2)JPM Gb Uncon.Eq D-Acc V 12,79 13,70 18/255 2)JPM Greater Ch A-Acc USD V 27,82 16,33 8/44 2)JPM Greater Ch D-Acc USD V 40,34 15,59 12/44 2)JPM Hg Kg A-Acc USD V 21,48 11,79 26/44

2)JPM Hg Kg D-Acc USD V 32,26 11,02 30/44 2)JPM HY.Bd Pf I A-inc $hdg F 138,11 6,67 41/111 2)JPM HY.Bd Pf I D-acc$hdg F 146,00 8,03 37/111 2)JPM HY.Bd Pf I D-inc $hdg F 137,75 6,59 42/111 2)JPM Income Fd A-Acc USD F 101,55 - 2)JPM Inc.Opp.Aacc USD F 180,35 6,43 31/42 2)JPM Inc.Opp.DAcc USD F 100,47 6,25 65/138 2)JPM Inc Opp.Plus Aac-USD F 112,20 6,42 62/138 2)JPM India A-Acc USD V 28,69 35,66 9/10 2)JPM India D-Acc USD V 54,44 34,91 10/10 2)JPM Indones Eq.A-Acc USD V 107,60 33,15 2/4 2)JPM Indones Eq.D-Acc USD V 105,61 32,48 4/4 2)JPM Jap Eq A-Acc USD V 9,67 -0,33 63/80 2)JPM Jap Eq A-Acc USD Hdg V 96,61 -0,70 66/80 2)JPM Jap Eq D-Acc USD V 7,75 -0,82 67/80 2)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg V 125,51 1,75 55/80 2)JPM Jap 50 Eq A-Acc Hdg V 112,12 5,41 16/80 2)JPM Korea Eq A-Acc USD V 11,14 7,41 7/9 2)JPM Korea Eq D-Acc USD V 10,38 6,58 8/9 2)JPM Lat Am Eq A-Acc USD V 32,89 22,41 14/32 2)JPM Lat Am Eq D-Acc USD V 47,83 21,60 16/32 2)JPM Managed Res.A-acc-USD D 10.156,87 6,18 2/29 2)JPM Mid East A-Acc USD V 22,04 35,39 2/19 2)JPM Mid East D-Acc USD V 27,11 34,42 4/19 2)JPM Pac Eq A-Acc USD V 16,33 6,75 17/28 2)JPM Pac Eq D-Acc USD V 16,35 6,22 20/28 2)JPM Renminbi Bd D-acc F 107,90 6,47 13/15 2)JPM Russia A-Acc USD V 10,91 -10,52 9/13 2)JPM Russia D-Acc USD V 8,06 -11,13 11/13 2)JPM Singa A-Acc USD V 30,15 12,69 4/5 2)JPM Singa D-Acc USD V 50,67 11,93 5/5 2)JPM Taiwan A-Acc USD V 19,79 14,03 4/5 2)JPM Taiwan D-Acc USD V 16,95 13,32 5/5 2)JPM US Ag Bd A-Acc USD F 15,59 10,28 11/42 2)JPM US Ag Bd D-Acc USD F 17,38 10,15 15/42 2)JPM US Dollar Gvt Liq A D 10.036,03 5,97 11/29 2)JPM US Dollar Liq A D 13.299,27 5,97 10/29 2)JPM US Dollar Liq D D 10.019,73 5,97 9/29 2)JPM US Dollar Mon.Mkt A D 100,00 - 2)JPM US Eq A-Acc USD V 141,85 15,34 50/191 2)JPM US Equity A-Acc V 147,40 15,72 37/191 2)JPM US Eq All Cap A-Acc V 105,10 - 2)JPM US Eq Plus A-Acc USD V 15,15 17,18 18/191 2)JPM US Eq Plus D-acc USD V 14,17 16,39 25/191 2)JPM US Grwt A-Acc USD V 18,45 14,33 74/191 2)JPM US Grwt D-Acc USD V 8,96 13,70 86/191 2)JPM US HY Pl Bd A-Acc USD F 122,51 11,22 11/111 2)JPM US Sel Eq A-Acc USD V 262,48 15,59 40/191 2)JPM US Sel Eq D-Acc USD V 182,86 15,20 54/191 2)JPM US SelEqPlus D-accUSD V 14,85 16,21 31/191 2)JPM US Sh Dur Bd A-AccUSD F 103,66 6,35 32/42 2)JPM US Sh Dur Bd D-AccUSD F 102,51 6,15 34/42 2)JPM US Value A Acc USD V 18,54 15,36 48/191 2)JPM US Value D Acc USD V 21,24 14,77 69/191 2)JPM USD Treas Liq.A D 11.448,21 5,96 18/29 2)JPM USD Treas Liq. D D 10.037,29 5,96 17/29 3)JPM Jap 50 Eq.A-Acc JPY V 11.893,00 5,42 15/80 3)JPM Jap 50 Eq.D-Acc JPY V 8.201,00 4,71 22/80 3)JPM Jap Eq A-acc JPY V 761,00 -0,68 65/80 3)JPM Jap Sel Eq A-Acc V 9.570,00 4,34 29/80 3)JPM Jap Sel Eq D-Acc V 11.394,00 3,82 34/80 4)JPM Ster Liquidity A D 14.974,72 5,11 4/4 4)JPM Ster Liquidity D D 10.363,04 5,11 3/4 5)JPM Eur.Eq A-Acc CHF (hdg V 137,66 8,37 11/109 6)JPM Aust.$ Liq.A(acc)AUD F 11.282,31 1,38 5/5

Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U. Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 03/09/14

1)Kutxabank Baskefond F 1.315,18 4,38 12/166 1)Kutxabank Bolsa V 19,16 10,08 48/93 1)Kutxabank Bolsa EEUU V 7,42 4,42 183/191 1)Kutxabank Bolsa Emergent. V 10,36 14,24 73/120 1)Kutxabank Bolsa Eurozona V 5,38 4,26 62/109 1)Kutxabank Bolsa Intern. V 7,82 4,17 224/255 1)Kutxabank Bolsa Japón V 3,02 -3,75 74/80 1)Kutxabank Bolsa N Econ. V 3,14 12,18 17/34 1)Kutxabank Bolsa Sectorial V 5,20 5,15 214/255 1)Kutxabank Bono F 10,38 4,10 13/166 1)Kutxabank Dividendo V 9,51 5,63 41/109 1)Kutxabank Fondo Solidario I 7,64 4,27 10/13 1)Kutxabank G. Activa Inv. R 8,69 4,96 71/125 1)Kutxabank G Activa Patri. M 9,86 2,18 85/106 1)Kutxabank G.Activa Rdto. R 20,75 3,48 106/125 1)Kutxabank G Bolsa Europa3 G 1.143,79 - 1)Kutxabank Horiz Ene 2017 F 6,37 5,12 155/240 1)Kutxabank Monetario D 821,31 0,31 98/172 1)Kutxabank Multiestrategia I 6,57 0,25 14/19 1)Kutxabank Renta Global M 20,30 3,41 61/106 1)Kutxabank Rentas Oc. 2018 F 6,41 - 1)Kutxabank Rentas Oct 2019 F 6,38 - 1)Kutxabank Rentas Oct.2020 F 6,30 - 1)Kutxabank RF Corto F 9,72 0,44 125/166 1)Kutxabank RF Empresas D 6,82 0,52 75/172 1)Kutxabank RF Enero 2018 F 6,45 7,78 89/240 1)Kutxabank RF Largo Plazo F 948,15 5,33 153/240

Lazard Frères Gestion 25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno. +33144130194. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Norden V 161,13 8,24 1/2 1)Objectif Alpha Euro V 372,76 5,49 44/109 1)Objectif Alpha Europe* V 491,63 - 1)Objectif Convert. Eur. A* F 153,54 0,27 42/45 1)Objectif Convert. Euro B* F 161,54 1,33 37/45 1)Objectif Convertible F 276,37 10,73 3/45 1)Objectif Crédit FI F 289,60 4,67 99/151 1)Obj. Recovery Eurozone* V 123,88 - 1)Objectif Small Caps Euro V 1.029,44 3,56 22/45

Legg Mason Investments Dublin Julia Salazar. Tfno. (34)917026745. Fecha v.l.: 04/09/14

1)LM BM Asia Ex Japan Eq V 97,44 17,97 37/76 1)LM BM Emerging Mkts Eq V 107,31 14,48 70/120 1)LM BM Man.Vol.European Eq V 150,24 10,72 7/230 1)LM BW Glb Fixed Inc EUR-H F 150,18 8,32 49/138 1)LM BW Glb Fxd Inc XEUR-H F 106,28 6,35 64/138 1)LM BW Glb Opp. FI EUR-H F 105,72 8,34 48/138 1)LM Permal Glb Abs EUR-H* I 101,33 -0,29 79/103 1)LM Royce US Small. Comp. V 119,05 2,67 13/17 1)LM WA Asian Opport. EUR-H F 107,41 6,55 12/15 1)LM WA Div Strat Inc EUR-H F 127,21 4,01 97/138 1)LM WA Emer Mkt Bond EUR-H F 133,63 9,01 74/108 1)LM WA Glb Multi Str EUR-H F 138,81 5,56 74/138 2)LM BM Global Equity V 136,14 12,77 37/255 2)LM BM Internat. Large Cap V 90,17 13,50 22/255 2)LM BW Glb FI Abs. Return I 113,36 10,61 8/103 2)LM BW Glb Inc. Optimiser M 110,01 12,25 1/106 2)LM BW Glb Inc. Optimiser M 102,41 8,22 12/106 2)LM BW Global Fixed Income F 151,59 12,35 9/138 2)LM BW Global Opportun. FI F 117,73 14,85 3/138 2)LM CB Global Equity V 107,17 8,03 147/255 2)LM CB Growth V 96,61 14,10 78/191 2)LM CB Tactical Div. Inc. V 116,85 14,12 77/191 2)LM CB Tactical Div. Inc. V 113,40 10,88 134/191 2)LM CB US Aggr. Growth V 172,65 21,09 1/191 2)LM CB US Appreciation V 149,88 12,67 106/191 2)LM CB US Equity Inc. A Ac* V 118,52 13,67 88/191 2)LM CB US Equity Inc(M)(e)* V 114,22 12,71 105/191 2)LM CB US Equity Income* V 116,50 12,23 119/191 2)LM CB US Fundamnt Valu V 125,10 12,55 109/191 2)LM CB US Large Cap Growth V 166,50 14,48 73/191 2)LM CB Value V 92,14 16,65 23/191 2)LM Opportunity V 179,26 12,59 41/255

2)LM Permal Global Absolute* I 105,99 5,46 22/103 2)LM Royce US Small Cap Opp V 146,62 5,94 12/17 2)LM Royce US Small. Comp. V 146,08 8,96 8/17 2)LM WA Glb Credit Abs Ret I 106,60 8,05 14/103 2)LM WA Glb InflationLinked F 106,62 13,40 8/32 2)LM WA Glb Multi Strategy F 142,36 11,85 11/138 2)LM WA Global Credit F 115,79 11,57 21/151 2)LM WA Global High Yield F 153,34 10,76 17/111 2)LM WA Inflation Managemet F 128,83 10,50 12/32 2)LM WA US Adjustable Rate F 100,24 5,89 35/42 2)LM WA US Core Bond F 123,27 12,56 1/42 2)LM WA US Core Plus Bond F 139,27 12,46 2/42 2)LM WA US High Yield F 152,27 10,66 21/111 2)LM WA US Money Market D 105,66 5,96 15/29 2)LM WA US Short-Term Govmt F 113,71 6,17 9/16

Legg Mason Investments Luxembourg Julia Salazar. Tfno. (34)917026745. Fecha v.l.: 04/09/14

1)LM Euroland Cash D 135,04 -0,18 167/172 1)LM Euroland Equity V 133,45 9,13 4/109 1)LM Mult-Man Balanced M 153,95 9,25 5/106 1)LM Mult-Man Conservative M 144,21 7,56 17/106 1)LM Mult-Man Performance R 160,80 10,02 16/125 2)LM Mult-Man Balanced R 142,84 11,83 6/125 2)LM Mult-Man Conservative M 139,78 10,86 1/1 2)LM Mult-Man Performance R 147,33 12,34 4/125

Mapfre Inversión Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 901 100 016. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Fondma. Diversificación R 15,55 8,57 26/125 1)Fondmapfre Bolsa R 29,18 8,17 29/125 1)Fondmapfre Bolsa América V 8,63 12,15 121/191 1)Fondmapfre Bolsa Asia V 7,11 6,61 18/28 1)Fondmapfre Corto Plazo D 1.518,65 0,54 73/172 1)Fondmapfre Dividendo V 61,32 9,02 6/109 1)Fondmapfre Estabilidad F 13,19 1,03 91/166 1)Fondmapfre Estratégia 35 V 22,24 12,70 23/93 1)Fondmapfre Multiselección V 7,28 9,85 105/255 1)Fondmapfre Renta F 19,22 4,12 174/240 1)Fondmapfre Renta Largo F 12,39 8,04 81/240 1)Fondmapfre Renta Mixto M 9,86 5,67 20/73 1)Fondmapfre Rentadólar F 6,96 5,14 38/42 1)Fonmapfre Emergentes FI V 6,80 13,34 82/120 1)Mapfre FT LP F 15,82 2,50 41/166

March Gestión de Fondos SA Castelló 74 28006 Madrid. Fernando Jiménez. Tfno. 914263711. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Fonmarch F 28,50 5,10 4/166 1)March Cartera Moderada R 4,99 3,82 56/68 1)March Cartera Conserv. M 5,50 3,24 51/73 1)March Eurobolsa Garan. G 1.103,25 1,42 123/214 1)March Europa Bolsa V 10,19 2,52 185/230 1)March Europa Garantizado G 847,58 4,47 68/214 1)March Futuro Garantizado G 11,55 1,12 154/275 1)March Global V 730,43 5,07 216/255 1)March I.Family Busin-A-e V 12,40 3,98 226/255 1)March Int.Vini Catena-A-e V 13,24 3,44 15/20 1)March I.Torrenova Lux-A-e M 11,26 2,34 83/106 1)March New Emerging World V 9,40 12,49 91/120 1)March Patr. Defensivo I 11,35 1,80 4/19 1)March Patrimonio CP F 10,68 2,14 49/166 1)March Cartera Decidida R 897,53 5,02 70/125 1)March Patrimonio Renta I 10,64 0,79 4/8 1)March Patrimonio Renta 2 I 10,22 -1,28 7/8 1)March Premier RF CP D 905,33 0,91 30/172 1)March RF Corto Plazo D 99,11 0,57 68/172 1)March RF Privada F 12,45 3,46 110/151 1)March RF 2014 Garantizado G 12,10 0,21 225/275 1)March RF 2015 Garantizado G 11,15 0,22 224/275 1)March RF 2016 Garantizado G 11,92 4,17 70/275 1)March Solidez Garantizado G 13,90 5,85 42/214 1)March Valores V 1.053,42 1,05 89/93 1)March Vini Catena V 15,29 4,51 11/20 2)March I.Family Busin.-A-$ V 12,72 9,75 107/255 2)March Int.Vini Catena-A-$ V 12,80 9,39 7/20 2)March I.Torrenova Lux-A-$ M 11,04 8,08 13/106 4)March Int.Vini Catena-A£ V 11,92 8,61 8/20 4)March I.Torren.Lux-A£ M 11,39 7,37 19/106

Mediolanum Gestión Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Medcorrent* F 1.759,48 - 1)Mediolanum Activo L F 10,44 2,68 32/166 1)Mediolanum Activo S F 10,34 2,57 40/166 1)Mediolanum Alpha Plus L* I 9,75 0,86 16/22 1)Mediolanum Alpha Plus S* I 9,65 0,76 17/22 1)Mediolanum Crecimiento L R 18,17 6,35 28/68 1)Mediolanum Crecimiento S R 17,84 5,99 32/68 1)Mediolanum España RV L V 16,55 11,05 35/93 1)Mediolanum España RV S V 16,27 10,77 39/93 1)Mediolanum Europa RV L V 7,96 4,35 147/230 1)Mediolanum Europa RV S V 7,79 4,08 158/230 1)Mediolanum Fondcuenta D 2.627,01 0,36 92/172 1)Mediolanum Mercados Em L F 14,27 3,95 97/108 1)Mediolanum Mercados Em S F 14,02 3,53 101/108 1)Mediolanum Premier D 1.091,34 1,02 24/172 1)Mediolanum Renta L F 29,11 7,97 83/240 1)Mediolanum Renta S F 28,68 7,85 86/240 1)Med Small&Mid Caps Esp L V 10,03 - 1)Med Small&Mid Caps Esp S V 10,02 -

Mediolanum International Funds Ltd Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. Tfno. 35312310800. Fecha v.l.: 04/09/14

1)BB Carmignac Stra Sel LA X 5,46 5,94 76/166 1)BB Carmignac Stra Sel SA X 10,88 5,73 81/166 1)BB Convertible St Col LHA F 5,44 4,18 20/45 1)BB Convertible St Col LHB F 5,34 4,16 21/45 1)BB Convertible St Col SHA F 10,83 3,86 25/45 1)BB Convertible St Col SHB F 10,65 3,93 24/45 1)BB Convertible Str Col LA F 5,45 6,32 10/45 1)BB Convertible Str Col LB F 5,36 6,32 11/45 1)BB Convertible Str Col SA F 10,87 6,09 12/45 1)BB Convertible Str Col SB F 10,68 6,09 13/45 1)BB Coupon Strategy L-B X 5,30 9,53 20/166 1)BB Coupon Strategy HL-A X 5,86 6,29 63/166 1)BB Coupon Strategy HL-B X 5,05 6,18 68/166 1)BB Coupon Strategy HS-A X 11,54 5,96 74/166 1)BB Coupon Strategy HS-B X 9,95 5,87 77/166 1)BB Coupon Strategy L-A X 6,15 9,59 19/166 1)BB Coupon Strategy S-A X 12,14 9,30 22/166 1)BB Coupon Strategy S-B X 10,47 9,25 23/166 1)BB Dynamic Coll. Hed. L R 6,49 4,29 87/125 1)BB Dynamic Coll. Hed. S R 12,67 4,06 91/125 1)BB Dynamic Collection L R 6,40 6,31 55/125 1)BB Dynamic Collection S R 11,07 6,08 57/125 1)BB Em. Markets Coll. L V 10,97 14,34 72/120 1)BB Em. Markets Coll. S V 17,96 13,96 76/120 1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB V 5,36 6,35 188/255 1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB V 10,90 9,01 125/255 1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB V 10,65 6,06 192/255 1)BB Eq.Power Coupon Col LB V 5,50 9,30 119/255 1)BB Equity Power Coll L V 6,54 9,37 117/255 1)BB Equity Power Coll LH V 6,02 6,42 186/255 1)BB Equity Power Coll S V 10,21 9,08 124/255 1)BB Equity Power Coll SH V 11,59 6,08 191/255 1)BB Euro Fixed Income L F 6,04 0,99 93/166 1)BB Euro Fixed Income L B F 4,76 0,95 95/166 1)BB Euro Fixed Income S F 11,70 0,83 101/166 1)BB Euro Fixed Income S B F 9,28 0,82 102/166 1)BB European Coll. Hed. L V 6,53 2,32 189/230 1)BB European Coll. Hed. S V 12,40 1,97 195/230 1)BB European Collection L V 6,13 3,48 166/230

1)BB European Collection S V 9,24 3,14 174/230 1)BB Gl. Tech Coll. Hed. L V 8,10 6,86 28/34 1)BB Gl. Tech Coll. Hed. S V 15,72 6,60 29/34 1)BB Global High Yeld L F 10,12 9,97 28/111 1)BB Global High Yeld S F 15,03 9,75 31/111 1)BB Global H.Y. Hed. L B F 5,37 4,26 70/111 1)BB Global H.Y. Hed. S B F 10,36 4,02 78/111 1)BB Global H.Y. Hedged L F 7,63 4,36 67/111 1)BB Global H.Y. Hedged S F 14,76 3,97 80/111 1)BB Global H.Y. L B F 5,20 9,92 29/111 1)BB Global H.Y. S B F 8,23 9,69 33/111 1)BB Global Tech Coll. L V 2,21 11,36 20/34 1)BB Global Tech Coll. S V 6,62 11,01 21/34 1)BB Infrastruct Op Col LHA V 5,90 12,80 11/13 1)BB Infrastruct Op Col LHB V 5,77 12,11 12/13 1)BB Infrastruct Opp Col LA V 5,94 15,14 9/13 1)BB Infrastruct Opp Col LB V 5,81 14,45 10/13 1)BB Invesco Balance Sel LA X 5,53 4,86 94/166 1)BB Invesco Balance Sel LB X 5,35 4,82 96/166 1)BB Invesco Balance Sel SA X 11,02 4,66 98/166 1)BB Invesco Balance Sel SB X 10,66 4,61 100/166 1)BB Med Blackrock GLB H L V 5,67 4,15 225/255 1)BB Med Blackrock GLB H S V 11,04 3,86 228/255 1)BB Med Blackrock GLB L V 6,37 7,69 153/255 1)BB Med Blackrock GLB S V 12,41 7,40 161/255 1)BB MED DWS Megatrend L- H V 6,04 6,02 194/255 1)BB MED DWS Megatrend S-A V 11,77 9,67 109/255 1)BB MED DWS Megatrend S-H V 11,84 5,73 202/255 1)BB Med JPMorgan GLB H L V 5,88 7,06 175/255 1)BB Med JPMorgan GLB H S V 11,46 6,71 180/255 1)BB Med JPMorgan GLB L V 6,57 10,73 83/255 1)BB Med JPMorgan GLB S V 12,79 10,42 94/255 1)BB Med MStanley GLB H L V 6,57 5,87 199/255 1)BB Med MStanley GLB H S V 12,77 5,56 208/255 1)BB Med MStanley GLB L V 7,30 8,47 135/255 1)BB Med MStanley GLB S V 14,23 8,17 141/255 1)BB New Opportun. Coll. L X 5,77 11,92 8/166 1)BB New Opportun. Coll. LH X 5,64 8,83 27/166 1)BB New Opportun. Coll. S X 11,43 11,62 9/166 1)BB New Opportun. Coll. SH X 11,17 8,56 29/166 1)BB Pacific Coll. Hed. L V 5,60 4,38 22/28 1)BB Pacific Coll. Hed. S V 10,72 4,01 23/28 1)BB Pacific Collection L V 6,05 8,91 11/28 1)BB Pacific Collection S V 8,81 8,56 13/28 1)BB Premium Coupon Col SHB M 10,37 4,87 44/106 1)BB Premium Coupon Coll L M 6,22 7,32 20/106 1)BB Premium Coupon Coll LH M 6,11 5,79 32/106 1)BB Premium Coupon Coll S M 12,22 7,10 23/106 1)BB Premium Coupon Coll SH M 11,99 5,53 35/106 1)BB Premium Coupon Collect M 5,27 6,64 25/106 1)BB Premium Coupon Col.LHB M 5,21 5,11 39/106 1)BB Premium Coupon Coll.SB M 10,55 6,42 27/106 1)BB US Collection Hed. L V 5,96 6,08 174/191 1)BB US Collection Hed. S V 11,42 5,75 177/191 1)BB US Collection L V 4,88 11,05 132/191 1)BB US Collection S V 7,74 10,69 136/191 1)BBMED DWSMegatrend LA V 5,99 9,97 103/255 1)BBMED Pimco Inflat SA X 11,13 3,26 126/166 1)BBMED Pimco Inflation L-A X 5,64 3,47 123/166 1)BBMED Templeton Emerg L-A V 5,56 13,45 79/120 1)BBMED Templeton Emerg S-A V 10,92 13,14 83/120 1)CH Solidity & Return SA I 11,72 3,65 35/103 1)CH Solidity & Return SB I 10,56 3,64 36/103 1)Cha Counter Cyclical L V 4,53 12,96 24/27 1)Cha Counter Cyclical S V 9,47 12,57 25/27 1)Cha Cyclical Equity L V 5,59 5,61 6/11 1)Cha Cyclical Equity S V 11,37 5,26 9/11 1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L V 8,63 14,51 68/120 1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S V 19,34 14,12 74/120 1)Cha. Euro Bond L -B F 6,69 9,88 31/240 1)Cha. Euro Bond S - B F 12,71 9,74 33/240 1)Cha. Euro Income L - B F 4,96 0,63 113/166 1)Cha. Euro Income S - B F 9,65 0,45 123/166 1)Cha. Europ. Eq. L Hedged V 7,59 4,72 139/230 1)Cha. European Eq.S Hedged V 14,81 4,39 145/230 1)Cha. In.Income L A Units F 5,01 5,56 1/8 1)Cha. In.Income L B Units F 4,89 5,56 2/8 1)Cha. Int. Bon L B Units F 5,43 9,39 36/138 1)Cha Int. Bond Hed. L-A F 8,59 4,04 96/138 1)Cha Int. Bond Hed. L-B F 6,67 3,56 101/138 1)Cha Int. Bond Hed. S-A F 14,85 3,41 105/138 1)Cha Int. Bond Hed. S-B F 12,58 3,52 102/138 1)Cha. Int. Bond L A Units F 5,66 9,45 34/138 1)Cha. Int. Bond S B Units F 10,74 9,27 39/138 1)Cha Int. Equity L V 7,17 10,30 97/255 1)Cha Int. Equity S V 9,30 9,99 101/255 1)Cha Int. Income Hed. L-A F 6,96 0,06 5/8 1)Cha Int. Income Hed. L-B F 5,25 -0,15 6/8 1)Cha Int. Income Hed. S-A F 12,27 -0,34 7/8 1)Cha Int. Income Hed. S-B F 10,33 -0,38 8/8 1)Cha. Inter Bond S A Units F 11,20 9,28 37/138 1)Cha. Intern. Eq. L Hedged V 8,23 5,97 195/255 1)Cha. Interna. Eq.S Hedged V 16,16 5,60 206/255 1)Cha. Int.Income S A Units F 9,92 5,40 4/8 1)Cha. Int.Income S B Units F 9,68 5,40 3/8 1)Cha. Liquidity Euro L F 6,75 0,34 132/166 1)Cha. Liquidity Euro S F 12,50 0,26 137/166 1)Cha. Liquidity USD L D 4,13 5,72 23/29 1)Cha. Liquidity USD S D 8,27 5,66 25/29 1)Cha. N.Amer. Eq. L Hedged V 9,33 6,81 169/191 1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged V 18,22 6,53 170/191 1)Cha. North American Eq. L V 7,04 12,82 101/191 1)Cha. North American Eq. S V 9,22 12,43 114/191 1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged V 6,54 0,45 26/28 1)Cha. Pacific Eq.S Hedged V 12,69 0,04 27/28 1)Challenge Energy Equity L V 7,78 11,41 22/28 1)Challenge Energy Equity S V 15,23 11,03 23/28 1)Challenge Euro Bond L F 9,86 10,41 22/240 1)Challenge Euro Bond S F 17,27 10,24 24/240 1)Challenge Euro Income L F 7,48 0,60 204/240 1)Challenge Euro Income S F 13,26 0,46 206/240 1)Challenge European Eq. L V 5,41 6,05 91/230 1)Challenge European Eq. S V 9,30 5,68 105/230 1)Challenge Financial Eq. L V 3,39 9,04 6/16 1)Challenge Financial Eq. S V 6,63 8,67 7/16 1)Challenge Flexible L X 4,74 4,47 105/166 1)Challenge Flexible S X 9,18 4,19 111/166 1)Challenge Germany Eq. L V 5,49 -2,49 8/13 1)Challenge Germany Eq. S V 10,58 -2,81 9/13 1)Challenge Italian Eq. L V 4,77 9,37 6/10 1)Challenge Italian Eq. S V 8,31 8,98 7/10 1)Challenge Pacific Eq. L V 6,12 7,48 15/28 1)Challenge Pacific Eq. S V 8,14 7,11 16/28 1)Challenge Spain Equity L V 8,25 10,51 41/93 1)Challenge Spain Equity S V 18,05 10,13 47/93 1)Challenge Technology Eq.L V 2,98 14,56 10/34 1)Challenge Technology Eq.S V 7,17 14,17 14/34 1)M. Portfolio Active 100 V 10,52 8,87 127/255 1)M. Portfolio Balanced SH R 11,26 3,85 54/68 1)M. Portfolio Liquidity S D 11,08 0,26 105/172 1)Md. Portfolio Moderate SH M 11,17 3,33 62/106 1)Med. Portfolio Active 10 M 10,23 4,75 45/106 1)Med. Portfolio Active 40 R 10,41 5,33 64/125 1)Med. Portfolio Active 80 V 9,67 7,22 164/255 1)Med. portfolio Balanced S R 11,20 5,68 35/68 1)Med. Portfolio Dynamic C V 11,03 7,08 173/255 1)Med. portfolio Dynamic SH V 10,95 4,21 223/255 1)Med. Portfolio Moderate S M 11,12 4,29 49/106 1)Portfolio Aggr. Plus S V 11,32 9,51 116/255 1)Portfolio Aggr. Plus SH V 11,11 5,77 201/255 1)Portfolio Aggressive S V 11,05 9,00 126/255 1)Portfolio Aggressive SH V 10,76 4,74 220/255

Merchbanc Diputación 279 08007 Barcelona. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Fontalento X 7,76 3,56 121/166 1)Merchbanc Fondtesoro D 1.504,62 0,08 133/172 1)Merch-Eurounión R 13,93 2,41 64/68 1)Merchfondo X 59,20 14,71 3/166







CUADROS


1)Merch-Fontemar M 23,22 0,19 99/106 1)Merch-Oportunidades X 8,97 1,60 144/166 1)Merchrenta F 23,22 0,34 128/138 1)Merch-Universal R 39,14 1,78 119/125

MetaGestión Diego de León 12 Esc.Izd.1º A 28006 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Metavalor V 416,09 11,55 33/93 1)Metavalor Internacional V 47,77 13,12 29/255 1)Metavalor Global X 74,44 10,22 17/166

MFS Meridian Funds Sicav Paternoster House, 65 London EC4M 8AB. Juan Martín Valiente. Tfno. 629393130. Fecha v.l.: 04/09/14

1)MFS Abs.Ret.A1 I 17,73 6,42 20/103 1)MFS Continental Eur Eq A1 V 15,59 5,69 103/230 1)MFS European Concentr.A1 V 15,83 4,28 149/230 1)MFS European Core Eq A1 V 26,62 3,58 164/230 1)MFS European Res.A1 V 28,28 5,96 96/230 1)MFS European Sm Co A1 V 40,77 7,69 4/45 1)MFS European Value A1 V 30,61 8,93 31/230 1)MFS Global Equity A1 V 22,47 9,56 113/255 1)MFS Global Tot Ret A1 I 15,52 9,84 9/103 1)MFS High Yield A1 F 14,52 11,69 5/111 2)MFS Asia Pac ex-Jap A1 V 26,82 15,01 52/76 2)MFS China Equity Fd A1 V 10,42 10,86 31/44 2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1 F 14,44 13,34 34/108 2)MFS Emerging Mkt Eq.A1 V 13,51 13,44 81/120 2)MFS Emerging Mkts Debt A1 F 34,34 14,71 23/108 2)MFS Global Bond A1 F 11,19 11,02 18/138 2)MFS Global Conc.A1 V 35,57 10,37 95/255 2)MFS Global Energy Fund A1 V 17,85 13,33 17/28 2)MFS Global Equity A1 V 45,76 9,23 121/255 2)MFS Global Multi-Asset A1 R 16,89 12,07 1/3 2)MFS Global Res.A1 V 26,81 10,50 90/255 2)MFS Inflation-Adj Bond A1 F 14,46 10,87 11/32 2)MFS Japan Equity A1 V 9,95 3,98 31/80 2)MFS Latin Am. Eq Fd A1 V 21,89 14,71 27/32 2)MFS Limited Maturity A1 F 14,06 6,42 6/16 2)MFS Meridian Funds Bond F F 10,38 11,21 23/151 2)MFS Meridian High Yld.A1 F 25,81 11,36 8/111 2)MFS Prudent Wth A1 R 14,08 7,88 35/125 2)MFS Research Bond A1 F 16,50 10,80 7/42 2)MFS US Conc.Growth A1 V 14,83 11,53 128/191 2)MFS US Gov Bond A1 F 16,82 9,21 23/42 2)MFS US Value A1 V 21,33 10,52 137/191 4)MFS UK Equity A1 V 8,09 3,57 16/20

M&G Investments Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Alicia García Santos. Tfno. +34915615257. Fecha v.l.: 04/09/14

1)M&G American Fund EUR A V 13,61 12,64 107/191 1)M&G American Fund Eur AH V 14,59 6,04 175/191 1)M&G American Fnd EURA Inc F 13,59 - 1)M&G Asian Fund EUR A V 34,94 19,51 19/76 1)M&G Corporate Bond EUR A F 17,93 12,30 14/151 1)M&G Dyn Alloc Fd EURA Inc I 13,64 8,22 1/11 1)M&G Dyn Alloc Fund EUR A I 13,64 8,21 2/11 1)M&G Emer Mkts Bd EURA Inc F 11,64 12,59 40/108 1)M&G Emerging Mkts Bd.EURA F 12,05 16,54 8/108 1)M&G Episode Def.EURA-HP* I 10,26 2,31 43/103 1)M&G Eur Corp Bond EUR C F 18,49 6,43 62/151

1)M&G Eur HhYld Bd EURA Inc F 25,50 0,16 107/111 1)M&G Eur InfLKCorp Bd EURA F 11,39 0,44 32/32 1)M&G Eur Str Value EUR A V 13,68 6,72 80/230 1)M&G Euro Corp Bd EURA Inc F 16,58 4,41 102/151 1)M&G Euro H.Yield Bd EUR A F 26,80 3,90 83/111 1)M&G Euro H.Yield Bd EUR C F 25,40 4,27 69/111 1)M&G Euro Index Trk EUR A V 16,52 9,50 21/230 1)M&G Euro Sml Cos EUR A V 24,95 0,91 37/45 1)M&G European Fund EUR A V 13,11 5,28 123/230 1)M&G Gbl. Dividnd EURA Inc V 19,69 7,56 158/255 1)M&G Gbl.Corp.Bd EurAH INC F 10,82 5,38 94/151 1)M&G Gl. Conv. Fund EUR A F 14,13 9,33 6/45 1)M&G Gl. Conv. Fund Eur AH F 13,46 4,50 17/45 1)M&G Gl Converts EUR A Inc F 13,90 7,58 8/45 1)M&G Gl Converts EURAH Inc F 13,27 3,07 28/45 1)M&G Global Corporate Bond F 10,94 - 1)M&G Global Government B F 10,14 - 1)M&G Gl Emerg Mark EUR A V 26,38 18,34 25/120 1)M&G Gbl Emer Mkts EURAInc V 26,38 - 1)M&G Global Growth Fund V 19,52 - 1)M&G Gl.Macro Bd EURA F 11,74 7,77 53/138 1)M&G Gl.Macro Bd EUR A Inc F 11,59 6,95 58/138 1)M&G Gl.Macro Bd EURAH F 10,87 2,36 117/138 1)M&G Gl.Macro Bd EURAH Inc F 10,73 1,55 121/138 1)M&G Gl.Macro Bd EURB F 11,57 7,47 56/138 1)M&G Gl.Macro Bd EURBH F 10,72 2,00 118/138 1)M&G Gl.Macro Bd USDA F 15,04 1,44 122/138 1)M&G Global Basics EUR A V 25,84 7,94 148/255 1)M&G Globl Basics EURA Inc V 25,75 7,83 151/255 1)M&G Global Corp.Bd Eur AH F 10,93 6,29 66/151 1)M&G Global Dividend EUR A V 20,34 10,28 98/255 1)M&G Global Government B F 10,14 - 1)M&G Global Growth EUR A V 19,57 5,48 210/255 1)M&G Global Leaders EUR A V 16,21 7,35 162/255 1)M&G Gl.Real Est.Sec.EUR A V 14,55 21,39 9/38 1)M&G Gl.Rl.Est.Sec EURAInc V 14,17 18,98 19/38 1)M&G HY Corp.Bd EUR AH Inc F 12,34 -0,83 109/111 1)M&G H.Yield Corp.Bd EURAH F 13,03 2,68 94/111 1)M&G Income All EUR A Acc M 11,12 12,12 2/106 1)M&G Income All EUR A Inc M 10,82 9,10 6/106 1)M&G Jap Smaller Cos EUR A V 19,08 15,82 1/10 1)M&G Japan Fund EUR A V 11,95 8,86 3/80 1)M&G Macro Episode EUR SH I 11,21 8,72 1/13 1)M&G Macro Episode EUR TH I 11,03 7,02 3/13 1)M&G N America Value EUR A V 14,51 19,13 5/191 1)M&G Optimal Inc EURAH Inc M 18,00 3,17 53/73 1)M&G Optimal Inc. F EUR AH M 18,45 4,45 34/73 1)M&G Pan Eur Div EUR A Inc V 13,55 0,96 206/230 1)M&G Pan European EUR A V 15,42 3,54 165/230 1)M&G PanEuro Dividend EURA V 14,33 4,95 133/230 1)M&G Recovery Fund EUR A V 25,99 2,19 17/20 1)M&G ShrtDate C.B EURAHInc F 10,14 0,60 134/151 1)M&G ShrtDate Crp.B EUR AH F 10,30 1,82 123/151 1)M&G ShrtDate Crp.B USD AH F 10,32 1,88 121/151 1)M&G UK Grouth Fund EUR A V 12,96 8,03 5/20 2)M&G American USD A V 13,84 12,28 117/191 2)M&G American Fnd USDA Inc F 13,82 - 2)M&G Asian Fund USD A V 26,19 19,18 26/76 2)M&G Emerging Markets Bond F 11,89 - 2)M&G Emerging Mkts Bd.USDA F 11,89 16,20 9/108 2)M&G European High Yield B F 10,01 - 2)M&G European Corporate B F 10,11 - 2)M&G European Corporate B F 10,11 - 2)M&G European High Yield B F 10,01 - 2)M&G European Smaller Comp V 10,08 - 2)M&G European Strategic V. V 10,28 - 2)M&G Global Basics Fund V 11,84 - 2)M&G Global Basics USD A V 11,87 7,60 156/255 2)M&G Global Convertibles F 12,16 -

2)M&G Global Corp.Bnd USD A F 10,94 12,57 12/151 2)M&G Global Divd USD A Acc V 16,63 9,98 102/255 2)M&G Gbl Emer Mkts USDAInc V 26,54 - 2)M&G Gl Emerg Mark USD A V 26,54 17,95 31/120 2)M&G Global Government B. F 9,90 - 2)M&G Global Growth Fund V 18,83 - 2)M&G Global Growth USD A V 18,88 5,18 212/255 2)M&G Gl.Macro Bd USDAH F 10,90 8,68 46/138 2)M&G Global Leaders USD A V 10,98 7,04 176/255 2)M&G Gl.Real Est.Sec.USD A V 12,03 20,95 10/38 2)M&G H.Yield Corp.Bd USDAH F 13,20 8,91 34/111 2)M&G N America Value USD A V 12,56 18,73 8/191 2)M&G Optimal Inc F USD AH M 13,55 10,72 2/73 2)M&G Pan European V 10,31 -

Mirabaud Asset Management www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Mirabaud Eq.Spain A EUR* V 26,66 9,85 50/93 1)Mir. Ac. All. Bal A EUR* R 111,42 6,44 52/125 1)Mir. Ac. All. Cons A EUR* M 109,85 5,03 41/106 1)Mir. - Conv. Bonds A EUR* F 128,38 2,09 35/45 1)Mir. - Dyn Alloc A EUR* X 103,73 4,05 113/166 1)Mir. - Eq Eurozone A EUR* V 158,75 2,88 81/109 1)Mir. - Eq Pan Eur A Cap* V 105,17 4,40 144/230 1)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap* V 105,00 - 1)Mir. - Gl.HgYd Bds AH EUR* F 110,98 4,21 72/111 2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD* F 112,00 12,91 1/45 2)Mir. - Eq Asia ex Jap A V 199,79 19,50 20/76 2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A V 118,54 15,69 52/120 2)Mir. - Eq Global A USD* V 132,88 9,51 115/255 2)Mir. - Eq US A USD* V 171,99 13,43 92/191 2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap* V 107,43 13,84 17/255 2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD* F 111,28 10,45 24/111 2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD* F 106,89 11,57 13/138 4)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A V 103,19 15,03 63/120 4)Mir. - Equities UK A* V 2,12 7,36 8/20 4)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap* V 103,07 - 4)Mir. - Gl.HgYd Bds AH GBP* F 111,62 9,72 32/111 5)Mir. - Eq Swiss Sm/Mid A* V 299,29 10,96 1/2 5)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap* V 103,92 - 5)Mir. - Gl.HgYd Bds AH CHF* F 110,57 5,89 45/111

Mirabaud Asset Management (España) Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Mirabaud Short T. España F 12,33 0,39 126/166

Mutuactivos S.A. Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno. 902555999. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Mutua. Gest. Óptima Cons* I 154,85 5,10 1/15 1)Mutua. Gest. Óptima Din* I 134,26 -0,20 5/6 1)Mutua. Gest. Óptima Mod* I 162,48 5,67 4/11

1)Mutuafondo A F 32,82 3,93 17/166 1)Mutuafondo Argali I 106,31 7,27 2/8 1)Mutuafondo Bolsa A V 134,06 4,76 219/255 1)Mutuafondo Bolsas Emerg A* V 339,45 8,79 107/120 1)Mutuafondo Bonos Conv A F 115,48 2,12 34/45 1)Mutuafondo Bonos Corp. Em F 104,93 5,09 96/151 1)Mutuafondo Bonos Corp. Em F 105,26 5,38 95/151 1)Mutuafondo Bonos Corp. II F 112,02 3,01 115/151 1)Mutuafondo Bonos Financ. F 124,15 5,05 97/151 1)Mutuafondo Bonos Tier 1 S F 137,00 4,40 66/111 1)Mutuafondo Cédulas F 123,23 1,90 2/4 1)Mutuafondo Cédulas II F 116,47 0,86 4/4 1)Mutuafondo Corto Plazo A D 135,46 1,51 2/172 1)Mutuafondo Crecimiento X 103,30 - 1)Mutuafondo Deuda Subord. F 136,59 5,92 80/151 1)Mutuafondo Dinero D 106,63 0,26 107/172 1)Mutuafondo Dolar F 106,31 - 1)Mutuafondo España V 212,38 10,84 37/93 1)Mutuafondo Financiación I 100,00 - 1)Mutuafondo Fondos A* V 127,96 7,32 163/255 1)Mutuafondo Fortaleza R 102,71 - 1)Mutuafondo High Yield A* F 26,67 4,62 61/111 1)Mutuafondo Inv&Coop.* M 112,51 3,83 55/106 1)Mutuafondo LP A F 167,53 7,23 116/240 1)Mutuafondo Mixto Flexible R 112,60 6,80 44/125 1)Mutuafondo RF Española F 116,75 9,09 48/240 1)Mutuafondo RF Seleccion F 104,34 4,34 169/240 1)Mutuafondo Tecnológico A* V 77,26 8,15 25/34 1)Mutuafondo Valores A V 255,91 9,01 8/11 1)Polar Renta Fija F 121,66 6,34 138/240

Ofi Asset Management 1, rue Vernier 75017 Paris. Tfno. +33 140 68 17 17. Web. www.ofi-am.fr. Fecha v.l.: 03/09/14

1)Ofi Cible (I) V 434,13 7,40 59/230 1)Ofi Convertibles F 71,13 1,28 38/45 1)Ofi ConvertiblesTaux Euro F 319,31 1,01 41/45 1)Ofi Flex V 1.083,09 1,50 199/230 1)Ofi Leader (I) V 2.463,74 1,71 198/230 1)Ofi Ming (C) V 289,36 5,98 41/44 1)Ofi RZB Europe de L’EST C V 345,07 -6,47 26/27

OYSTER FUNDS (BANQUE SYZ & CO SA) www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Absolute Return EUR2 I 172,66 4,31 32/103 1)Credit Opport. EUR2* F 165,11 -3,47 135/138 1)Diversified EUR R 276,37 5,97 58/125 1)Dynamic Allocation EUR I 186,82 5,58 21/103 1)Emerg. Opport. EUR V 161,68 13,09 84/120 1)Euro Liquidity EUR F 153,17 -0,07 152/166 1)Europ. Corporate Bds EUR F 263,12 6,90 50/151 1)Europ. Corporate Bds EURD F 172,39 6,90 49/151 1)Europ. Fixed Income EUR F 245,84 8,47 5/9 1)Europ. Opport. EUR2 V 230,90 5,30 120/230 1)Global Convertibles EUR F 223,20 2,25 32/45 1)Italian Opport. EUR V 34,12 4,95 10/10 1)Italian Value EUR V 267,64 6,12 8/10 1)Japan Opportunities EUR2 V 174,21 0,57 7/10 1)Market Neutral EUR* I 167,25 -3,90 6/6 1)Multi Str.Ucits Alt.A EUR* I 1.064,31 -1,32 11/13 1)US Value EUR2 V 189,75 3,67 185/191

1)World Opportunities EUR V 204,35 12,51 45/255 1)World Opportunities Z V 1.115,40 - 2)US Selection USD2 V 203,67 12,37 116/191

Pictet Funds (Europe) SA. Suc. en España Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR* I 100,73 1,81 48/103 1)Pictet-AbsRetGbDiv-R EUR* I 112,81 3,12 40/103 1)Pictet-Agriculture-R EUR* V 159,94 8,06 4/6 1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR V 137,87 10,24 69/76 1)Pictet-Biotech-HR EUR* V 420,59 11,93 26/27 1)Pictet-Eastern Eu-R EUR* V 306,49 -4,05 20/27 1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR* F 116,07 3,41 102/108 1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR V 355,59 8,06 109/120 1)Pictet-Eu Equities Sel-R* V 500,03 -2,72 217/230 1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR* V 191,58 7,63 52/230 1)Pictet-EUR Bonds-R* F 486,36 8,84 54/240 1)Pictet-EUR Corp Bds-R* F 180,89 5,98 74/151 1)Pictet-EUR Gvt Bds-R* F 146,04 9,28 44/240 1)Pictet-EUR High Yield-R* F 214,39 3,79 87/111 1)Pictet-EUR Infl Lk Bds-R* F 120,51 5,51 25/32 1)Pictet-EUR SMT Bonds-R* F 131,12 1,56 70/166 1)Pictet-EUR SovSh-T.Liq.-R D 101,74 -0,15 165/172 1)Pictet-EUR ST HighYield-R* F 115,27 1,11 103/111 1)Pictet-Euroland ldx-R EUR* V 117,02 5,00 48/109 1)Pictet-Europe Index-R EUR* V 151,24 7,68 50/230 1)Pictet-Generics-HR EUR* V 173,89 24,67 5/27 1)Pictet-Glo Em Ccy-HR EUR* F 63,71 -0,56 106/108 1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR* F 238,20 7,80 82/108 1)Pictet-Glo Mega.Sel-R EUR* V 138,63 5,16 213/255 1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR V 71,67 -2,86 73/80 1)Pictet-Premium Brds-R EUR* V 114,38 -2,20 19/20 1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR* V 766,15 0,66 38/45 1)Pictet-St Mon. MktEUR D 133,93 -0,07 163/172 1)Pictet-US Eq Sel.-HR EUR* V 126,61 5,70 178/191 1)Pictet-US High Yd-HR EUR* F 98,87 3,62 89/111 1)Pictet-Water-R EUR* V 198,10 10,02 3/12 1)Pictet-Wrld Gvt Bds-R EUR* F 136,46 8,92 44/138 2)Pictet-AsEq exJap-R USD V 184,49 16,92 46/76 2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD F 143,72 11,35 7/15 2)Pictet-Biotech-R USD* V 571,57 18,67 19/27 2)Pictet-Clean Energy-R USD* V 86,42 12,37 21/28 2)Pictet-Digital Comm-R USD* V 199,48 11,92 18/34 2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD* F 177,48 9,69 65/108 2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD* V 265,34 18,89 19/120 2)Pictet-Em. Mkts-R USD V 528,13 14,60 67/120 2)Pictet-Generics-R USD* V 223,83 32,16 2/27 2)Pictet-Glo Em Ccy-R USD* F 101,99 5,42 91/108 2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD* F 315,32 14,32 30/108 2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD* V 204,75 11,52 3/11 2)Pictet-Great. China-R USD V 405,97 14,45 16/44 2)Pictet-Indian Eq-R USD V 373,51 39,43 6/10 2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD* F 144,90 17,74 4/10 2)Pictet-Pacif Idx-R USD V 393,36 19,20 24/76 2)Pictet-Russian Eq-R USD* V 55,18 -10,60 10/13 2)Pictet-Security-R USD* V 162,90 10,01 7/11 2)Pictet-Sov-Sh-TM.Mkt USD D 101,44 5,91 21/29 2)Pictet-Sh-TermMon.Mkt USD D 129,02 5,93 20/29 2)Pictet-Timber-R USD* V 143,59 4,77 17/18 2)Pictet-US Eq Sel.-R USD* V 172,52 12,01 123/191 2)Pictet-US High Yd-R USD* F 145,17 9,84 30/111









2)Pictet-USA Index-R USD* V 167,01 15,30 51/191 2)Pictet-USD Gvt Bds-R* F 572,30 9,82 19/42 2)Pictet-USD SMT Bds-R* F 123,73 6,25 7/16 3)Pictet-JpnEq.Opp-R JPY V 7.115,19 6,07 11/80 3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY V 10.670,57 3,02 43/80 3)Pictet-Japan Index-R JPY V 13.052,65 4,57 26/80 5)Pictet-CHF Bonds-R* F 459,12 4,74 2/6 5)Pictet-STMonMkt-R D 123,39 1,78 1/2

PIMCO Europe Ltd, 11 Baker Street,London,W1U 3AH Deal:+4420 3640 1000. http://gisnav.pimco-funds.com. Tfno. +44(0)20 3640 1407. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Emerging Mtk I Eur Hdg A F 37,31 8,52 77/108 1)EuriborPLUS E Acc D 11,43 0,70 48/172 1)EuriborPLUS Inst Acc D 12,18 1,25 9/172 1)EuriborPLUS Inv Acc D 11,83 1,02 23/172 1)Euro Bond E Acc F 20,37 9,22 45/240 1)Euro Bond Inst Acc F 22,00 9,89 30/240 1)Euro Bond Inv Acc F 21,08 9,56 37/240 1)Euro Long Duration Inst A F 19,75 20,06 4/240 1)Euro RealReturn Inst Acc F 13,26 6,94 20/32 1)EurUltra Long Dtion Ins A F 25,63 24,90 1/240 1)Gbl IGC Inst Eur Hdg Acc F 17,04 6,63 57/151 1)Gbl Multi-Asset Ins E Hdg R 14,21 8,47 28/125 1)Gbl Multi-Asset E Eu Hdg R 13,36 7,66 37/125 1)Unconstrained E Eur Hdg F 11,75 2,26 194/240 1)Unconstrained Inst E Hdg F 12,26 2,85 189/240 2)CommoditiesPlus Inst Acc V 9,19 5,62 13/18 2)Developing Mkts Inst Acc F 13,82 8,39 79/108 2)Emerging Mkts Inst Acc F 40,76 15,05 17/108 2)Emerging Mkts Inst Acc F 39,05 14,78 22/108 2)Emerging Mtks E Acc F 37,87 14,36 29/108 2)Global Bond E Acc. F 24,91 12,18 10/138 2)Global Bond ExUs Inst Ac. F 18,77 14,31 4/138 2)Global Bond ExUs Inv. A F 18,21 14,04 5/138 2)Global Bond Inst Acc F 26,91 12,84 6/138 2)Global Bond Inv. Acc. F 25,51 12,58 7/138 2)Global High Yield Inst. A F 20,07 10,94 14/111 2)Global IGC Inv. Acc. F 18,29 12,68 10/151 2)Global Real Return E Acc F 16,69 14,69 6/32 2)Global Real Return Inv A F 17,37 15,11 4/32 2)Global Real Rtn Inst Acc F 18,05 15,36 3/32 2)High Yield E Acc F 25,84 10,58 22/111 2)High Yield Inst Acc F 27,85 11,23 10/111 2)Low Av Duration Inst Acc F 14,71 7,50 1/16 2)Low Av Duration Inv Acc F 14,20 7,17 2/16 2)StocksPLUS Inst Acc V 22,23 16,27 30/191 2)StocksPLUS Inv Acc V 21,10 16,03 33/191 2)Total Return E Acc F 24,81 9,17 24/42 2)Total Return Inst Acc F 26,77 9,82 20/42 2)Total Return Inv Acc F 25,31 9,56 22/42 4)Inst’l GBP Hedged Income F 7,48 11,52 6/10 4)UK Invest Grade Inst Acc F 17,67 16,44 2/10 4)UK Long Duration Inst Acc F 19,36 18,37 1/10 4)UK Low Av Duration Inst A F 13,92 7,26 1/2 4)UK Real Return Inst Acc F 20,87 16,99 2/32

Pioneer Investments Pº de la Castellana 41 2 Planta 28046 Madrid. Ignacio Alcántara. Tfno. 917874400. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Abslt European Equity I 47,97 1,01 59/103 1)Abslt Mult Stratgy Growt I 60,29 7,26 17/103 1)Absolut Return Currencies I 5,21 0,39 4/4 1)Absolute Return Bond I 53,82 -1,34 86/103 1)Emerg Corp High Yield F 55,89 11,91 18/151 1)Emerging Markets Bond F 12,64 13,16 36/108 1)Emerging Markets Equity V 7,92 16,47 44/120 1)Euro Bond F 9,84 9,21 46/240 1)Euro Corporate Short Term F 60,89 0,51 135/151 1)European Research A V 5,49 5,58 112/230 1)Glb Equity Target Income V 68,22 10,80 80/255 1)Glb Multi-Asset Target in X 55,72 13,76 4/166 1)Multi Asset Real Return X 63,83 5,50 86/166 1)Northamerican Basic Value V 67,67 16,63 24/191 1)Pio Abst Mult Strategy I 58,52 4,11 33/103 1)Pio Em Mkts B Local Curr. F 65,82 11,65 45/108 1)Pio Euro Curve 1-3 Years F 63,68 1,16 87/166 1)Pio Euro Curve 3-5 Years F 69,13 4,77 164/240 1)Pio Euro Curve 7-10 Years F 78,71 12,28 11/240 1)Pio Global Aggregate Bond F 74,75 8,40 47/138 1)Pio. Global High Yield F 91,51 11,86 3/111 1)Pio U.S. Aggregate Bond F 71,33 11,28 5/42 1)Pio US Dollar Short Term F 5,03 7,02 4/16 1)Pion Core European Equity V 9,15 4,81 136/230 1)Pione Eur Commodities V 37,75 -2,28 18/18 1)Pione Euro Strategic Bond F 93,77 5,38 78/138 1)Pione European Target Inc V 57,16 6,64 82/230 1)Pione Glob Multi Assets R 86,10 9,40 18/125 1)Pione Global Balanced 50 X 64,22 10,76 13/166 1)Pione Global Defensive 20 M 7,42 8,32 10/106 1)Pionee European Potential V 135,75 6,32 8/45 1)Pioneer Asia (Ex-Japan) V 7,20 16,32 49/76 1)Pioneer Commodity Alpha V 39,80 5,46 15/18 1)Pioneer Emerging Europe V 16,89 -3,98 18/27 1)Pioneer Euro Aggregate Bo F 76,16 7,59 99/240 1)Pioneer Euro High Yield F 92,44 4,17 73/111 1)Pioneer Euro Liquidity D 51,47 0,00 157/172 1)Pioneer Euroland Equity V 6,28 3,12 77/109 1)Pioneer Fund China Equity V 10,95 15,51 14/44 1)Pioneer Global Ecology V 229,32 9,02 4/12 1)Pioneer Japanese Equity V 2,20 8,37 7/80 1)Pioneer Russian Equity V 38,82 -6,39 3/13 1)Pioneer Strategic Income F 8,36 11,17 17/138 1)Pioneer US High Yield F 9,50 11,63 6/111 1)PioneEuro Corporate Bond F 9,11 5,56 87/151 1)Top European Players V 7,31 4,88 135/230 1)US Fundamental Growth V 143,00 13,44 91/191 1)US Mid Cap Value V 9,05 17,99 1/17 1)U.S. Pioneer Fund V 6,38 13,12 96/191 1)US Research V 7,26 13,26 94/191

Popular Gestión Privada Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Aurum Renta Variable V 16,39 11,24 70/255 1)Fimap F 11,45 2,95 29/166 1)Fonemporium R 20,40 2,40 117/125 1)PBP Ahorro Corto Plazo D 8,51 0,46 81/172 1)PBP Alto Rto. Selección F 6,45 1,01 131/151 1)PBP Biogen V 9,98 13,16 23/27 1)PBP Bolsa España V 19,35 9,01 55/93 1)PBP Bolsa Europa V 5,21 5,37 45/109 1)PBP BRIT Óptimo G 10,26 2,42 108/214 1)PBP Dinero Fondtesoro CP F 1.222,31 -0,17 153/166 1)PBP Diversifición Global* X 3,36 5,73 80/166 1)PBP Estrategias X 5,41 0,75 153/166 1)PBP Fondos de Autor SG* X 9,97 3,12 128/166 1)PBP Gestión Flexible X 6,25 2,31 138/166 1)PBP Gran Selección V 10,63 1,90 239/255 1)PBP Renta Fija Flexible F 1.713,10 3,96 177/240 1)PBP Summum II V 9,96 13,69 16/93

Privat Bank Patrimonio ,S.A.-Degroof Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Privat Ahorro Corto Plazo F 12,17 1,82 58/166 1)Privat Renta Fija F 18,53 4,24 171/240 1)Privat Bolsa Española V 9,46 15,19 3/93 1)Privat Salud V 16,47 17,30 20/27 1)Privat Fondos Global* V 11,36 8,48 134/255 1)Degroof Global Isis Low M 79,13 6,14 29/106 1)Degroof Glbl Isis Med/Low M 59,26 6,60 26/106 1)Degroof Global Isis Med R 98,28 8,69 24/125 1)Degroof Global Isis High V 79,40 10,06 99/255 1)Degroof Eq EMU Beha Vl V 76,44 2,33 84/109 1)Degroof Eq Emu Hi Div V 91,02 6,97 25/109 1)Degroof Eq Europe Beha Vl V 38,70 6,58 83/230 1)Atlas Real Estate EMU V 255,31 19,88 14/38

RAM Active Investments SA Rue du Rhône 62 1204 Geneva, Switzerland. www.ram-ai.com. Tfno. 0041228168730. Email. [email protected]. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Emerg Mkt Eq L V 173,20 14,44 71/120

1)European Equities B V 316,68 5,51 115/230 1)European Equities I V 320,89 5,84 99/230 1)North American Eq E V 206,08 5,83 176/191 1)Quality Bond Fd F F 135,33 4,45 89/138 2)Emerg Mkt Eq B V 173,72 15,19 58/120 2)Emerg Mkt Eq I V 171,05 15,55 55/120 2)North American Eq B V 220,14 12,22 120/191 2)Quality Bond Fd H F 134,50 10,60 24/138 5)Quality Bond Fd G F 130,42 6,04 69/138 S)Emerg Markets Eq Fp V 1.804,94 14,89 66/120 S)Emerg Markets Eq I V 1.787,29 13,44 80/120 S)European Eq Ip V 3.263,34 2,72 180/230 S)Lg/Sht Emerg Mkts Eq I* V 1.133,60 -2,68 114/120

Renta-4 Gestora Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Alhambra M 14,44 3,62 48/73 1)Argos Capital X 11,86 5,68 83/166 1)Fondcoyuntura X 280,27 7,28 43/166 1)Fondemar R 11,22 8,89 11/68 1)Global Allocation X 13,78 15,13 2/166 1)ING Direct F.Naranja RF F 12,94 3,19 25/166 1)Ohana Europe* X 11,40 - 1)Penta Inversión A I 11,08 - 1)Renta Emergentes Global V 10,98 10,42 103/120 1)Renta 4 Atalaya X 8,90 -0,62 157/166 1)Renta 4 Bolsa V 26,45 10,45 43/93 1)Renta 4 Cartera Sel Div V 10,12 6,99 70/230 1)Renta 4 CTA Trading I 8,27 3,87 2/6 1)Renta 4 Fondtesoro CP F 91,22 1,38 76/166 1)Renta 4 Japón V 4,77 2,99 45/80 1)Renta 4 Latinoamérica V 25,14 13,79 28/32 1)Renta 4 Minerva I 33.931,23 -1,20 6/8 1)Renta 4 Monetario D 11,45 1,13 14/172 1)Renta 4 Nexus I 12,92 4,69 27/103 1)Renta 4 Pegasus I 14,72 2,68 8/22 1)Renta 4 Ret. Dinámico I 11,30 2,27 1/19 1)Renta 4 RF Corto Plazo F 10,55 2,97 28/166 1)Renta 4 RF Euro F 10,92 7,74 38/111 1)Renta 4 RF Internacional F 11,02 3,06 110/138 1)Renta 4 USA V 2,95 7,58 164/191 1)Renta 4 Valor Europa V 13,42 3,37 72/109 1)Renta 4 Valor Relativo I 11,74 5,77 1/22 1)Renta 4 Wertefinder X 13,92 8,43 30/166 1)R4 Hanson UK Opp* V 9,95 - 1)R4 Total Opportunity X 4,60 5,26 91/166 1)Truealpha Global Currency* I 100,87 0,60 5/8

Robeco Pº de la Castellana 42 4a. Planta 28046 Madrid. Tfno. 917020705. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Robeco Afrika Fds N.V.Ae V 140,88 11,73 10/19 1)Robeco A.Q. Em.Mkts Eq De V 148,22 17,60 36/120 1)Robeco AsiaPacific Eq De V 121,52 14,11 6/28 1)Robeco Asian Stars Eq De V 150,77 17,44 38/76 1)Robeco BP Gl Prem Eq De V 193,10 11,82 62/255 1)Robeco Chinese Eq De V 67,65 11,97 25/44 1)Robeco Em.Cons.Eq De V 144,65 20,71 6/120 1)Robeco Em.Mkts Eq De V 154,22 18,56 24/120 1)Robeco Em.Stars Eq De V 184,14 19,13 18/120 1)Robeco Eur.Cons.Eq De V 149,99 11,48 2/230 1)Robeco Eur.HY Bds DHe F 182,81 4,24 71/111 1)Robeco Euro Govnt Bds DHe F 148,38 10,16 25/240 1)Robeco EuroCredit Bds DHe F 133,01 5,73 84/151 1)Robeco Fin.Inst.Bds DHe F 137,74 8,09 35/151 1)Robeco Flex-o-Rente De I 106,02 -0,68 81/103 1)Robeco Gl Cons.Eq De V 148,81 16,28 8/255 1)Robeco Gl Cons.Trds Eq De V 124,84 4,40 12/20 1)Robeco Gl Gth Trds Eq De V 111,78 9,94 104/255 1)Robeco Gl Gth Trds Eq Fe V 112,25 10,34 96/255 1)Robeco HY Bds DHe F 124,49 4,00 79/111 1)Robeco HY Bds ODHe F 129,24 1,79 98/111 1)Robeco Inv.G.Corp.Bds DHe F 137,09 6,16 68/151 1)Robeco Lux-o-Rente DHe F 130,79 4,49 88/138 1)Robeco N.V. Ae V 30,23 8,35 138/255 1)Robeco NW Financial Eq De V 49,18 10,94 2/16 1)Robeco Property Eq De V 124,78 19,32 16/38 1)RobecoSAM Sus.Europ.Eq De V 44,76 8,22 44/230 1)Robeco US Large Cap Eq De V 203,24 12,74 104/191 1)Robeco US Premium Eq De V 254,99 15,41 45/191 1)Robeco US Sel.Opp.Eq DHe V 184,58 8,54 153/191 2)Robeco Chinese Eq D$ V 141,24 11,64 27/44 2)Robeco Em.Cons.Eq D$ V 119,27 20,34 10/120 2)Robeco Em.Mkts Eq D$ V 150,39 18,22 26/120 2)Robeco Em.Stars Eq D$ V 112,81 18,82 20/120 2)Robeco Gl Cons.Trds Eq D$ V 163,77 4,09 14/20 2)Robeco Lux-o-Rente DH$ F 137,48 10,71 21/138 2)Robeco US Premium Eq D$ V 199,31 15,07 59/191 2)Robeco US Sel.Opp.Eq D$ V 187,36 14,94 67/191

Santander Asset Management Avda. de Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. Web. http://www.santanderassetmana-gement.es. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Sant. Ahorro Activo 2* I 113,03 0,15 16/19 1)Banesto Bolsa Intern. V 20,32 8,35 137/255 1)Sant. Revaloriz Activa 2* I 57,43 1,48 8/15 1)Banesto G Consolidación* G 127,79 0,32 144/214 1)Banesto G Consolidación 2* G 104,81 0,43 138/214 1)Banesto G Eurostoxx 50* G 113,73 -0,78 186/214 1)Banesto G Índices* G 10,46 2,33 109/214 1)Banesto G Mercados* G 17,50 4,83 62/214 1)Banesto G Mercados II* G 142,19 5,71 44/214 1)Banesto G R Ctes 2015 II G 109,73 0,56 193/275 1)Banesto G Rentas G 109,69 0,30 212/275 1)Banesto G Rentas C 2015 G 10,36 0,71 180/275 1)Banesto G Sel. Española 4 G 113,02 1,33 144/275 1)Banesto G. Sel Europa 2 G 11,38 -0,35 172/214 1)Banesto G Selec. Europa G 7,78 -0,38 175/214 1)Banesto G Selec Mundial G 74,16 -0,66 185/214 1)Banesto G Selec Mundial 2 G 124,14 -0,58 182/214 1)Banesto G Selección Ibex2 G 102,02 -0,07 161/214 1)Banesto G. 3 Años III A2 G 81,62 0,16 232/275 1)Banesto G. 3 Años III B G 81,87 0,23 221/275 1)Banesto G 5 Veces M R* G 12,25 0,28 147/214 1)Banesto Garantía I G 115,20 4,83 53/275 1)Banesto Garantizado 111 G 115,96 2,12 124/275 1)Banesto Garantizado 111-2 G 117,35 1,94 128/275 1)Banesto Gtía 2 años II A2* G 106,93 - 1)Banesto Gtía 2 años II B* G 107,15 - 1)Banesto Gtía 3 años G 108,57 -0,15 251/275 1)Banesto Gtía 3 años II A1 G 110,25 0,01 244/275 1)Banesto Gtía 3 años II A2 G 110,60 0,07 241/275 1)Banesto Gtía 3 años II B G 110,95 0,14 235/275 1)Banesto Gtía 3 años IIIA1 G 81,37 0,09 240/275 1)Banesto Gtía 4 Años G 114,66 2,96 94/275 1)Banesto Mix RV 50-50 R 111,52 13,67 2/68 1)Banesto Mixto RF 75-25 M 7,87 8,88 3/73 1)Banesto Mixto RF 90-10 M 8,71 7,01 10/73 1)Banesto 95 Selec Mundial* G 117,78 - 1)Citicash D 1.191,56 0,65 59/172 1)Citifondo Ágil R 17,77 9,90 6/68 1)Citifondo Bond F 1.241,81 11,70 15/240 1)Fondo RF Corto Plazo D 100,56 0,55 72/172

1)Inveractivo Confianza* I 15,98 4,88 9/13 1)Inverbanser X 32,63 6,27 66/166 1)Openbank Corto Plazo D 0,18 0,96 27/172 1)Openbank Euro Indice 50 I V 141,11 8,05 12/109 1)Sant. Acciones Esp. A V 17,90 7,66 74/93 1)Sant. Acciones Esp. B V 19,60 7,91 67/93 1)Sant. Acciones Esp. C V 18,78 8,16 64/93 1)Sant. Acciones Euro V 3,33 5,74 38/109 1)Sant. Acciones Latinoam V 28,13 24,41 6/32 1)Sant. Ahorro Activo A* I 118,64 0,96 10/19 1)Sant. Ahorro Activo C* I 123,32 1,51 7/19 1)Sant. Ahorro Garan. 5 A G 113,40 5,93 28/275 1)Sant. Ahorro Garan. 5 B G 113,81 6,11 23/275 1)Sant. Ahorro Garant 6 A G 118,13 5,75 33/275 1)Sant. Ahorro Garant 6 B G 119,10 5,97 27/275 1)Sant. Ahorro Garant 7 A G 118,51 5,68 35/275 1)Sant. Ahorro Garant 7 B G 119,76 5,89 29/275 1)Sant. BRICT* V 193,99 12,72 14/18 1)Sant. Carteras Gar.* G 1.476,27 0,69 131/214 1)Sant. Carteras Gar 2* G 116,58 0,57 135/214 1)Sant. Carteras Gar 3* G 118,30 0,23 148/214 1)Sant. Corto Plazo Dólar D 57,49 5,71 24/29 1)Sant. Cumbre 2018 F 110,97 7,40 110/240 1)Sant. Cumbre 2018 Plus B F 111,60 7,34 114/240 1)Sant. Cumbre 2018 Plus C F 111,78 7,45 105/240 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 2A F 109,96 7,35 113/240 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 2B F 110,10 7,45 104/240 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 2C F 110,23 7,56 100/240 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 3 F 110,46 8,84 55/240 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 3B F 110,58 8,95 51/240 1)Sant. Cumbre 2018 Plus 3C F 110,71 9,06 50/240 1)Sant. Cumb. 2018 Plus 3TB F 110,58 8,95 52/240 1)Sant. Cumb. 2018 Plus 3TC F 110,71 9,06 49/240 1)Sant. Cumbre 2019 Plus A F 109,52 - 1)Sant. Cumbre 2019 Plus B F 109,60 - 1)Sant. Cumbre 2019 Plus C F 109,69 - 1)Sant. Cumbre 2019 Plus TB F 109,60 - 1)Sant. Cumbre 2019 Plus TC F 109,69 - 1)Sant. Cumbre 2019 Plus 2A F 107,32 - 1)Sant. Cumbre 2019 Plus 2B F 107,38 - 1)Sant. Cumbre 2019 Plus 2C F 107,43 - 1)Sant Cumbre 2019 Plus 2TB F 107,38 - 1)Sant Cumbre 2019 Plus 2TC F 107,44 - 1)Sant. Dividendo Europa A V 7,89 7,21 64/230 1)Sant. Dividendo Europa B V 7,95 7,58 53/230 1)Sant. Duo Europa 2018* V 106,39 6,39 31/109 1)Sant. Duo Europa 2019* V 108,50 - 1)Sant. Emergentes Europa V 137,39 -3,53 16/27 1)Sant. Equilibrio Activo* I 69,34 1,19 14/22 1)Sant. Fondepósitos A D 73,15 0,27 104/172 1)Sant. Fondepósitos B D 74,01 0,44 85/172 1)Sant. Fondepósitos C D 74,74 0,57 69/172 1)Sant. G Activa Moderado* G 101,64 0,70 10/14 1)Sant. G Activa Moderado 2* G 101,38 0,63 11/14 1)Sant. G Activa Moderado 3* G 102,26 0,82 8/14 1)Sant. G Bancos Europeos* G 76,19 4,01 77/214 1)Sant. Gar Consolid Europa* G 129,59 2,28 110/214 1)Sant. Garantizado España G 102,64 -0,42 178/214 1)Sant. Garantizado Euribor* G 106,80 0,67 181/275 1)Sant. Garantizado Europa G 1.328,75 -0,06 159/214 1)Sant. Garantizado Europa2 G 745,36 -0,49 180/214 1)Sant. Gestión Global X 134,66 6,84 51/166 1)Sant. Indice España B V 105,59 14,50 8/93 1)Sant. Indice España I V 106,64 15,16 4/93 1)Sant. Indice Euro V 139,09 7,29 20/109 1)Sant.Ind.España Openbank V 105,34 14,43 9/93 1)Sant. Inflación España* G 107,09 -3,12 190/214 1)Sant. Inversión Corto P. D 107,81 1,03 20/172 1)Sant. Memoria G 152,32 0,00 13/14 1)Sant. Memoria 2 G 136,13 0,31 12/14 1)Sant. Memoria 3 G 130,96 0,93 7/14 1)Sant. Memoria 4* G 133,67 3,55 3/14 1)Sant. Memoria 5* G 47,79 3,21 4/14 1)Sant. Tandem 20-60 R 41,58 8,72 13/68 1)Sant. Mixto RF 75/25 M 15,52 6,70 14/73 1)Sant. Tandem 0-30 M 13,94 6,61 15/73 1)Sant. Obj. Rend. Europa* G 107,12 6,61 31/214 1)Sant. Obj. Rend Europa II* G 104,59 - 1)Sant Obj Rend. Europa III* V 103,01 - 1)Sant. Rendimiento Clase A D 88,11 0,81 39/172 1)Sant. Rendimiento B D 91,68 - 1)Sant. Rendimiento Clase C D 89,84 1,11 16/172 1)Sant. Rendimiento S D 92,53 - 1)Sant. Renta Fija A F 951,67 8,25 67/240 1)Sant. Renta Fija B F 979,24 8,47 62/240 1)Sant. Renta Fija C F 1.028,23 8,62 57/240 1)Sant. Renta Fija I F 1.031,41 8,81 56/240 1)Sant. Renta Fija Privada F 101,79 5,94 78/151 1)Sant. Renta Fija 2016 G 133,88 3,62 76/275 1)Sant. Renta Fija 2017 A G 124,24 4,21 68/275 1)Sant. Renta Fija 2017 B G 125,57 4,57 61/275 1)Sant. Responsabilidad C. M 138,28 4,59 33/73 1)Sant. Reval. Eur Euro III* G 110,75 3,65 85/214 1)Sant. Revalorización Act.* I 66,88 1,84 7/15 1)Sant. Revalorización Ibex* G 120,78 6,69 30/214 1)Sant. RF Acumulación 2018 F 109,55 7,86 85/240 1)Sant. RF Convertibles F 919,53 1,45 36/45 1)Sant. RF Corto Plazo F 7,09 0,89 98/166 1)Sant. RF Corto Plazo 2 D 95,63 1,56 1/172 1)Sant. RF Latinomerica F 148,00 6,27 8/10 1)Sant. RV España Bolsa V 225,72 10,24 46/93 1)Sant. RV Objetivo España* V 107,68 7,94 66/93 1)Sant. Sel. Decidido* R 117,15 3,87 96/125 1)Sant. Sel. Moderado* M 113,16 3,29 63/106 1)Sant. Sel. Prudente* M 108,85 1,98 89/106 1)Sant. Sel. RV Asia* V 236,75 13,61 56/76 1)Sant. Sel. RV Japón* V 29,12 2,61 48/80 1)Sant. Sel RV Norteamérica* V 49,28 12,44 113/191 1)Sant. Select. Decidido A* R 116,66 3,74 99/125 1)Sant. Select Moderado A* R 113,01 3,15 112/125 1)Sant. Select. Prudente A* M 108,30 1,84 90/106 1)Sant. Small Caps España V 164,06 7,51 75/93 1)Sant. Small Caps Europa V 110,49 4,20 19/45 1)Sant. Solid.Div.Europa I 82,84 7,58 5/13 1)Sant. Tesorero A D 115,15 0,42 88/172 1)Sant. Tesorero B D 116,94 0,62 60/172 1)Sant. Tesorero C D 118,43 0,79 41/172 1)Sant. Tesorero I D 119,98 0,96 28/172 1)Sant. 100 x 100 G 93,14 0,46 200/275 1)Sant. 100 x 100 10 G 112,90 0,34 210/275 1)Sant. 100 x 100 11 A G 112,46 2,00 127/275 1)Sant. 100 x 100 11 B G 113,19 2,21 117/275 1)Sant. 100 x 100 11 C G 113,93 2,41 110/275 1)Sant. 100 x 100 12 A G 116,09 2,48 108/275 1)Sant. 100 x 100 12 B G 116,79 2,69 103/275 1)Sant. 100 x 100 12 C G 117,51 2,89 96/275 1)Sant. 100 x 100 13 A G 113,05 5,72 34/275 1)Sant. 100 x 100 13 B G 113,39 5,86 31/275 1)Sant. 100 x 100 13 C G 113,74 6,01 26/275 1)Sant. 100 x 100 14 A G 112,19 6,79 20/275 1)Sant. 100 x 100 14 B G 112,49 6,93 15/275 1)Sant. 100 x 100 2 G 118,45 0,89 168/275 1)Sant. 100 x 100 3 G 119,82 2,20 119/275 1)Sant. 100 x 100 4 G 111,20 0,16 233/275 1)Sant. 100 x 100 5 G 111,98 0,86 170/275 1)Sant. 100 x 100 6 G 110,87 0,24 216/275 1)Sant. 100 x 100 7 G 112,11 0,57 191/275 1)Sant. 100 x 100 8 G 112,24 1,15 153/275 1)Sant. 100 x 100 9 G 111,19 0,81 173/275 1)Sant. 104 USA 2 G 143,98 0,81 9/14 1)Sant. 105 Europa* G 784,70 1,03 6/14 1)Sant. 105 Europa 2* G 117,13 1,67 117/214 1)Sant. 105 Europa 3* G 121,81 2,16 5/14 1)Sant. 95 España G 98,31 -1,16 189/214 1)Sant. 95 España 2* G 134,83 5,56 46/214 1)Sant. 95 Europa* G 131,18 4,17 73/214 1)Sant. 95 Europa 2* G 113,01 3,59 87/214 1)Sant. 95 Europa 3* G 112,18 4,17 74/214 1)Sant. 95 Mejor Opción* G 111,57 5,10 58/214

Santander Private Banking Gran Vía de Hortaleza 3 28033 Madrid. Tfno. 902306030. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Altair Inversiones X 218,56 5,95 75/166 1)Altair Patrimonio* M 8,90 7,93 4/73 1)Sant. Gar. Acc. Españolas G 912,28 -0,11 162/214 1)BANIF Bolsa Garantizado* G 15,47 13,08 3/214 1)Sant.PB Cart.Agresiva* R 112,32 5,17 68/125 1)Sant.PB Cart.Conserv.* M 104,22 1,52 93/106 1)Sant.PB Cart Dinámica* X 267,57 4,02 114/166 1)Sant.PB Cart.Emergente* V 114,57 8,81 106/120 1)Sant.PB Cart.Equilibrada* R 103,79 2,80 115/125 1)Sant.PB Cart.Moderada* X 9,57 2,45 135/166 1)Sant.PB Cart.Selección* X 102,85 3,92 116/166 1)BANIF Estructurado* V 64,07 4,24 63/109 1)BANIF Euribor G Dividendo G 100,08 -0,05 246/275 1)BANIF Euribor Garantizado G 104,91 -0,20 252/275 1)BANIF Ibex Garantizado G 89,95 -0,97 188/214 1)BANIF Inversión Global X 111,03 1,82 142/166 1)BANIF Reval Europa Euro* G 137,99 4,40 69/214 1)BANIF Reval.Europ Euro II* G 117,88 3,32 93/214 1)BANIF RF Corto Plazo F 9,42 1,74 61/166 1)BANIF RF Garantizado G 105,75 -0,05 247/275 1)BANIF Selección I* G 15,60 8,44 11/214 1)BANIF Tipo Fijo G 109,22 0,07 242/275 1)BANIF Tipo Fijo Acumul G 115,43 2,09 125/275 1)BANIF Tipo Fijo 2016 G 114,19 1,90 130/275

Santander Real Estate Avda. de Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte . www.santander-realestate.com. Fecha v.l.: 29/08/14

1)Sant. Banif Inmobiliario I 949,50 -6,27 3/5

Santander SICAV Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.: 02/09/14

1)Sant. Active Portfolio1AE M 110,06 - 1)Sant. Active Portfolio2AE M 115,45 - 1)Sant. Am Brazilian Eq. AE V 83,24 - 1)Sant. Am Euro Equity A V 132,00 - 1)Sant. Am Euro Equity B V 92,96 - 1)Sant. Convertible Bond A* F 117,79 - 1)Sant. Convertible Bond B* F 120,30 - 1)Sant. Corp. Coupon CDE F 108,52 - 1)Sant. Eurobalance A R 8,67 5,33 43/68 1)Sant. AM Euro Corporate B R 9,04 5,68 34/68 1)Sant. European Dividend A V 4,98 5,28 122/230 1)Sant. European Dividend B V 5,44 5,63 108/230 1)Sant. European Opport. A V 12,15 8,87 32/230 1)Sant. European Opport. B V 86,32 9,24 25/230 1)Sant. Latin Am. Corp. A F 177,39 9,45 28/151 1)Sant. Mixto Europa R 1.032,16 2,54 63/68 1)Sant. Short Dur. Euro C F 6,37 - 1)Sant. Short Durat. Euro A F 7,09 -0,47 156/166 1)Sant. Short Durat. Euro B F 7,58 -0,37 154/166 1)Sant.Am Lat Amer FxInc AE F 116,91 - 1)Sant.Brazil.Short Dur AE F 107,59 - 1)Sant.Euro Corp.Sh.Term AD F 99,82 - 1)Sant.Euro Corp.Sh.Term BD F 91,66 - 2)Sant. Active Portfolio 1A M 111,76 - 2)Sant. Active Portfolio 1B M 114,77 - 2)Sant. Active Portfolio 2A M 125,63 - 2)Sant. Active Portfolio 2B M 128,83 - 2)Sant. Braz. Eq. C - A V 80,68 25,93 7/12 2)Sant. Braz. Eq. C - B V 83,29 26,35 6/12 2)Sant. Braz. Short Dur A F 109,11 19,29 2/6 2)Sant. Brazi.Short Dur B F 111,98 19,66 1/6 2)Sant. Corp. Coupon AD F 113,77 - 2)Sant. Corp. Coupon CD F 114,90 - 2)Sant. Dollar Balance A R 775,23 3,01 3/3 2)Sant. Dollar Balance B R 819,90 3,11 2/3 2)Sant Latin America Eq C-A V 3.098,76 26,61 5/32 2)Sant. North America C-A V 13,91 10,33 138/191 2)Sant. North America C-B V 15,22 10,71 135/191 2)Sant.Am Lat Amer Eq.Opp A V 111,88 - 2)Sant.Am Lat Amer Eq.Opp B* V 95,94 - 2)Sant.Am Lat Amer.Fix.IncA F 29,36 15,72 5/10 2)Sant.Am Lat Amer.Fix.IncB F 30,20 13,37 6/10 2)Sant.Am Lat.Amer Fx Inc D F 101,94 - 2)Santander Dollar Income A F 105,33 - 2)Sant.European Dividend AU V 145,91 - 2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD F 104,29 - 2)Sant.Latin America Eq C-B V 108,61 26,82 4/32 2)Sant.Short Durat. DollarA F 24.748,60 0,30 15/16 2)Sant.Short Durat. DollarB F 26.388,10 0,64 14/16

Schroder Investment Mgmnt Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 04/09/14

1)GAIA Avoca Credit A F 103,01 0,64 133/151 1)GAIA Egerton Equity A V 149,12 -0,48 240/255 1)GAIA Sirios US Eq EUR H A V 120,01 -1,98 186/191 1)SISF Asian Conv.Bond BHdg F 114,82 4,57 16/45 1)SISF Asian Tot.Ret. B Hdg V 183,22 11,51 65/76 1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg F 27,96 3,29 103/108 1)SISF Emerging Europe B V 21,88 -0,64 10/27 1)SISF Euro Bond B F 18,60 8,08 77/240 1)SISF Euro Corp.Bond B F 18,42 6,78 53/151 1)SISF Euro Credit Convi. B F 107,19 7,32 43/151 1)SISF Euro Equity B V 26,25 5,63 40/109 1)SISF Euro Gov.Bond B F 10,06 9,47 39/240 1)SISF Euro Liquidity B D 120,38 -0,22 168/172 1)SISF Euro Short T. BD-B F 7,12 1,86 56/166 1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B I 95,86 - 1)SISF Europ. Spec Sits B V 126,34 -0,15 213/230 1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B I 96,27 - 1)SISF Europ. Eq. Alpha B V 49,51 3,19 172/230 1)SISF Europ.Opportunitie B V 103,92 - 1)SISF EuropDiv.MaximiserB V 102,86 5,61 111/230 1)SISF European Eq.Yield-B V 15,39 7,47 57/230 1)SISF European Large Cap B V 197,24 4,30 148/230 1)SISF European Sm.Co`s-B V 27,87 4,46 16/45 1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg V 10,61 -1,21 12/12 1)SISF Gl High Yield BHdg F 35,49 5,16 48/111 1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg X 117,51 5,35 89/166 1)SISF Gl Prop.Secur. BHdg V 128,17 9,30 38/38 1)SISF Global Conv. Bd BHdg F 123,98 3,15 27/45 1)SISF Global Corp. Bd BHdg F 143,37 5,49 91/151 1)SISF Global Div.Growth B R 115,15 3,94 94/125 1)SISF Global Dyn.BalancedB X 122,75 3,59 120/166 1)SISF Global Inflation L.B F 28,18 7,31 18/32 1)SISF Hong Kong Eq. BHdg V 116,04 9,74 38/44 1)SISF Italian Equity-B V 26,42 9,44 5/10 1)SISF Japanese Equity BHdg V 81,94 -1,36 71/80 1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg V 98,52 8,49 133/255 1)SISF QEP Glb Value Plus A V 158,20 - 1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg F 101,18 - 1)SISF Strategic Bond B Hdg F 132,80 3,39 106/138 1)SISF US Dollar Bond B Hdg F 141,16 5,39 37/42 1)SISF US Large Cap B Hdg V 140,68 9,79 142/191 1)SISF US SmMid CapEqBhdg V 143,03 6,50 11/17 1)SISF Wealth Preserv. B X 17,54 4,22 109/166 2)GAIA Sirios US Equity A V 119,96 4,16 184/191 2)SISF Asian Bd Abs. Ret. B F 12,05 9,41 10/15 2)SISF Asian Conv. Bond B F 115,05 10,77 2/45 2)SISF Asian Equity Yield B V 26,05 23,67 3/76 2)SISF Asian OpportunitiesB V 12,43 19,20 23/76 2)SISF Asian Total Return B V 202,33 18,13 3/28 2)SISF Bric USD B Acc. V 195,89 18,42 4/18 2)SISF China Opps B V 263,69 16,83 7/44 2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B F 25,36 9,37 67/108

2)SISF Emerging Asia B V 26,72 19,57 18/76 2)SISF Emerging Markets-B V 12,88 15,37 56/120 2)SISF Frontier Markets B V 169,88 34,51 3/19 2)SISF Gl Div. Maximiser B V 9,77 10,49 91/255 2)SISF Global Bond-B F 10,84 10,66 23/138 2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B V 11,23 4,66 9/12 2)SISF Global Conv.Bond B F 126,26 9,21 7/45 2)SISF Global Corp. Bond B F 9,38 11,80 20/151 2)SISF Global Em.Mark.Opp.B V 15,00 20,50 8/120 2)SISF Global Energy B V 33,80 19,11 7/28 2)SISF Global Eq Alpha B V 156,30 8,62 130/255 2)SISF Global High Yield B F 37,55 11,36 7/111 2)SISF Global Inflation L.B F 29,09 13,74 7/32 2)SISF Global M-Asset Inc.B X 118,43 11,57 10/166 2)SISF Global Prop.Secur. B V 138,50 15,80 28/38 2)SISF Global Recovery B V 118,75 17,61 1/255 2)SISF Greater China B V 42,12 19,18 2/44 2)SISF Korean Equity B V 48,56 5,77 9/9 2)SISF Latin Amer.Fund-B V 44,55 21,23 17/32 2)SISF Middle East B V 14,19 39,09 1/19 2)SISF QEP Glb ActVal B V 180,06 13,84 16/255 2)SISF QEP Glb Quality B V 128,09 13,18 28/255 2)SISF Strategic Bond B F 139,34 9,43 35/138 2)SISF US Large Cap B V 100,78 16,29 27/191 2)SISF US SmMid Cap Eq B V 217,59 12,79 4/17 2)SISF U.S. Dollar Bond-B F 19,82 11,59 3/42 2)SISF U.S. Smaller Co`s-B V 99,90 9,36 6/17 3)SISF Japanese Equity-B V 771,16 4,71 24/80 4)SISF U.K. Equity-B V 3,86 7,05 10/20 4)SISF UK Opportunities A V 95,51 - 5)SISF Swiss Equity-B V 34,46 8,11 4/6 5)SISF Swiss SmMidCapEq B V 28,01 7,68 2/2 H)SISF Hong K Equity B V 314,20 16,30 9/44

Seguros Bilbao Fondos Pza de la Independencia, 2 28001 Madrid. Raúl García del Hoyo. Tfno. 914328660. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Fonbilbao Acciones V 60,80 9,36 52/93 1)Fonbilbao Corto Plazo D 22,44 0,62 64/172 1)Fonbilbao Eurobolsa V 6,02 4,58 58/109 1)Fonbilbao Global 50 R 7,23 6,38 53/125 1)Fonbilbao Internacional V 7,31 8,41 136/255 1)Fonbilbao Mixto M 10,35 5,39 25/73 1)Fonbilbao Renta Fija F 8,67 4,81 162/240

SIA-Strategic Investment Ad. Gr. SIA Funds [email protected]. Tfno. 0556172870. Web. www.s-i-a.ch. Fecha v.l.: 03/09/14

1)Long Term Inv Alpha V 161,46 7,15 169/255 1)Long Term Inv Classic V 321,08 11,58 65/255 1)Long Term Inv NatRes V 101,29 17,71 1/18

Swiss & Global Asset Management [email protected]. www.jbfundnet.com. Fecha v.l.: 04/09/14

1)JB BF Abs Ret Def B-EUR* I 114,20 0,54 65/103 1)JB BF Abs Ret Pl B-EUR* I 134,00 1,12 56/103 1)JB BF Abs Ret B-EUR* I 134,36 0,63 63/103 1)JB BF ABS B-EUR* F 105,31 0,96 3/4 1)JB BF Cred Opp B-EUR* F 170,97 6,86 52/151 1)JB BF Emerg B-EUR* F 343,71 10,66 54/108 1)JB BF Gl HY B-EUR* F 226,20 4,83 54/111 1)JB BF TotalRt B-EUR* F 100,56 4,26 170/240 1)JB EF AbsRet Europe B-EUR* I 115,25 0,05 76/103 1)JB EF Europe Focus B-EUR* V 328,22 -3,15 219/230 1)JB EF EuroVal B-EUR* V 191,02 6,62 27/109 1)JB EF LuxuryBd B-EUR* V 203,22 -0,32 17/20 1)JB EF Special Val B-EUR* V 149,47 13,10 30/255 1)JB EF Special Val E-EUR* V 140,01 12,53 43/255 1)JB Strat Bal B-EUR* R 151,88 4,77 74/125 1)JB Strat Grow B-EUR* R 114,04 5,31 65/125 1)JB Strat Inc B-EUR* M 158,42 3,71 57/106 2)JB BF Emerg B-USD* F 425,72 16,71 6/108 2)JB BF EM Corp Bd B-USD* F 108,57 13,20 7/151 2)JB BF EM Infl Link B-USD* F 109,84 19,68 1/32 2)JB BF EM Inv Gr Bd B-USD* F 101,78 14,57 27/108 2)JB BF EM Opp Bd B-USD* V 106,86 - 2)JB BF Loc EM B-USD* F 317,47 12,73 39/108 2)JB Commodity B-USD* V 86,65 4,90 16/18 2)JB EF EnergyT B-USD* V 179,74 19,48 6/28 2)JB EF Health Innov B-USD* V 295,79 30,26 3/27 2)JB EF Nat Res B-USD* V 80,89 5,49 14/18 2)JB Strat Inc B-USD* M 150,57 8,70 8/106 3)JB EF Japan B-JPY V 14.806,00 8,56 5/80 5)JB Strat Bal B-CHF* R 153,27 6,47 51/125 5)JB Strat Grow B-CHF* R 96,63 7,02 41/125 5)JB Strat Inc B-CHF* M 123,10 4,56 3/3

Threadneedle Investment Funds I 60 St Mary Axe, EC3A 8JQ Londres. Tfno. 91 418 5042. Web. www.threadneedle.com. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Thread Europe HY Bond F 2,04 4,30 68/111 1)Thread Europe Select V 2,54 5,45 116/230 1)Thread Foc.Inv.Cr.Opp.Acc I 1,30 2,21 44/103 1)Thread Inv.ICVC Pan Eur. V 1,57 2,29 190/230 1)Thread Target Return I 1,19 0,11 73/103 2)Thread Amer Select V 2,97 13,67 89/191 2)Thread Amer Smll Cos V 3,28 16,50 2/17 2)Thread American V 2,82 15,34 49/191 2)Thread Asia V 2,45 19,61 17/76 2)Thread Latin American V 4,51 22,26 15/32 4)Thread Inv.ICVC UK V 1,17 8,47 40/230 4)Thread UK Select V 1,12 10,49 1/20 4)Thread UK Sm Cie V 2,08 9,57 1/1

Threadneedle (LUX) . Fecha v.l.: 04/09/14

1)Am Abs Alpha Fd AEH I 16,58 -1,84 90/103 1)Pan European Equity AE V 50,99 2,49 186/230 1)Pan European Equity DE V 19,08 1,98 193/230 1)PanEuropean SmC Op AE V 23,43 5,40 12/45 1)PanEuropean SmC Op DE V 22,41 4,72 14/45 2)American Abs Alpha Fd AU I 16,70 4,40 31/103 2)American Select AU V 17,57 12,56 108/191 2)American Select DU V 16,27 11,95 124/191 2)Emg Mkt Debt AU F 66,93 14,81 21/108 2)Global Ass.All. AU X 34,15 9,19 25/166 2)Global Ass.All. DU X 23,50 8,64 28/166 2)Glb Energy Eq.AU V 41,36 15,67 10/28 2)Glb Energy Eq.DU V 31,13 15,30 11/28

Union Bancaire Privée Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.: 03/09/14

1)UBAM-Corporate Euro Bd AC F 182,84 6,07 71/151 1)UBAM-DrEhrhardt German Eq V 1.412,01 -4,40 13/13 1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC F 255,38 0,65 111/166 1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC F 125,56 4,46 18/45 1)UBAM-Europe Equity AC V 374,79 6,92 74/230 1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC V 116,93 4,26 153/230 1)UBAM-European Conv Bd AC F 121,39 2,23 33/45 1)UBAM-Turkish Equity AC V 120,54 36,62 1/4 2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A V 108,46 10,52 88/255 2)UBAM-Asia Equity AC V 24,63 18,20 34/76 2)UBAM-Corporate USD Bd AC F 179,30 9,97 26/151







CUADROS


2)UBAM-Dynamic USD Bd AC F 211,76 6,54 5/16 2)UBAM-EmergingMarket Bd A F 166,60 14,31 31/108 2)UBAM-EmMktCorporate Bd A F 128,84 13,63 4/151 2)UBAM-Equity BRIC+ A V 88,10 14,74 13/18 2)UBAM-GCM Midcap US Eq.Gr. V 343,12 5,61 179/191 2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC F 141,03 10,04 27/111 2)UBAM-LocalCcy EmMkt Bd A F 125,51 9,75 64/108 2)UBAM-NeubergB US Eq Value V 1.061,13 17,22 17/191 2)UBAM-Russian Equity AC V 88,78 -5,63 1/13 3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP V 11.196,00 13,46 3/10 3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC V 1.164,00 8,90 2/80 5)UBAM-Swiss Equity AC V 247,89 10,24 2/6

UBS Bank, S.A. Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Ábaco Global FI X 6,24 4,82 95/166 1)Dalmatian * M 8,80 3,14 66/106 1)ERV Mixto* R 11,67 0,35 121/125 1)Tarfondo FI* F 14,00 2,67 33/166 1)Tebas Investment FI* X 12,70 7,51 38/166 1)UBS Bd Fd Convert Eur* F 154,56 2,82 30/45 1)UBS Bd Fd EUR* F 379,81 7,51 102/240 1)UBS Bd Fd Euro High Yield* F 180,38 4,79 57/111 1)UBS Bd Sic EUR Corporates* F 14,46 5,55 88/151 1)UBS Bd Sic ST EUR Corp* F 123,89 1,33 127/151 1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B* F 13,39 7,21 9/45 1)UBS Bonos Gest Activa F 5,79 3,61 108/151 1)UBS Capital 2 Plus* I 5,86 3,48 3/22 1)UBS Corto Plazo Euro F 5,41 3,94 15/166 1)UBS Dinero P D 6,24 0,49 76/172 1)UBS EF Euro Ctr.Multi Str* V 128,11 2,12 86/109 1)UBS Eq Fd Central Europe* V 177,81 7,44 3/27 1)UBS Eq Fd Emerg Markt EUR* V 22,68 - 1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp* V 75,85 1,66 90/109 1)UBS Eq Fd EURO STOXX 50* V 169,74 3,71 69/109 1)UBS Eq Fd EURO STOXX 50ad* V 123,39 5,71 39/109 1)UBS Eq Fd European Opp* V 691,06 7,42 58/230 1)UBS Eq Fd Financial Serv* V 92,98 5,91 12/16 1)UBS Eq Fd Glob Innovators* V 59,54 6,99 6/12 1)UBS Eq Fd Infrastruc EUR* V 169,21 15,58 8/13 1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur* V 734,68 2,23 32/45 1)UBS Eq Sic Small Cap Eur* V 270,46 5,92 10/45 1)UBS EqSic Sust.Gl.Leaders* V 171,64 11,08 74/255 1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc* V 193,19 8,28 158/191 1)UBS España Gestión Activa V 12,62 10,29 44/93 1)UBS Global Gest. Activa I* R 12,12 - 1)UBS KSS EUR Bonds B* F 133,59 3,04 9/9 1)UBS KSS European Core EqP* V 17,26 6,35 88/230 1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur* X 11,87 6,17 69/166 1)UBS KSS Global Alloc EUR* X 13,38 5,77 79/166 1)UBS KSS Global Equity EUR* V 17,03 9,73 108/255 1)UBS Med Term Bd EUR P-acc* F 205,24 2,44 193/240 1)UBS Mixto Gest Activa I* M 29,45 4,24 36/73 1)UBS MM Invest EUR B* D 441,93 0,08 132/172 1)UBS Money Market Fund EUR* D 836,95 0,09 129/172 1)UBS Renta Gestion Activa F 5,94 1,20 124/138 1)UBS Retorno Activo* I 6,07 3,67 2/22 1)UBS Strat Fd Balanced EUR* R 2.386,84 5,53 63/125 1)UBS Strat Fd Equity EUR* V 389,48 5,77 200/255 1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR* F 2.535,87 3,89 179/240 1)UBS Strat Fd Growth EUR* R 2.924,08 5,58 62/125 1)UBS Strat Fd Yield EUR* M 3.114,04 4,90 42/106 1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR* F 218,59 3,80 182/240 2)UBS Bd Fd USD* F 294,54 9,02 25/42 2)UBS Bd Sic ST USD Corp* F 133,56 6,73 54/151 2)UBS Bd Sic USD Corporates* F 16,68 12,15 17/151 2)UBS Bd Sic USD High Yield* F 255,64 11,11 13/111 2)UBS EF USA Multi Strategy* V 145,70 15,51 41/191 2)UBS Em.Ec.F. Global Bds* F 1.805,79 12,24 42/108 2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.Bds* F 6.939,89 19,62 3/10 2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM* F 2.924,90 6,74 7/10

2)UBS Eq Fd Asia Opport.* V 744,94 19,64 15/76 2)UBS Eq Fd Asian Consump $* V 116,80 13,43 3/20 2)UBS Eq Fd Biotech* V 511,81 37,10 1/27 2)UBS Eq Fd China Opport.* V 823,10 17,05 5/44 2)UBS Eq Fd Em Mkt Infrastr* V 70,85 28,82 1/120 2)UBS Eq Fd Emerg Markt USD* V 26,47 - 2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $* V 214,79 11,64 19/34 2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable* I 763,63 13,06 3/13 2)UBS Eq Fd Greater China* V 253,07 13,93 20/44 2)UBS Eq Fd Health Care* V 215,31 23,75 8/27 2)UBS Eq Fd Mid Caps USA* V 1.332,70 9,01 7/17 2)UBS Eq Fd Singapore* V 1.221,13 14,54 2/5 2)UBS Eq Fd Small Caps USA* V 670,22 6,74 10/17 2)UBS Eq Fd Taiwan* V 172,62 27,65 1/5 2)UBS Eq Sic Brazil B* V 86,70 29,87 5/12 2)UBS Eq Sic Russia * V 96,32 -9,70 8/13 2)UBS Eq Sic USA Growth* V 25,06 14,95 66/191 2)UBS Eq Sic USA Quant* V 170,54 15,05 62/191 2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc* V 255,23 14,65 71/191 2)UBS KSS Asian Eq USD B* V 152,14 19,01 29/76 2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur* X 12,08 12,48 6/166 2)UBS KSS Global Alloc USD* X 14,78 12,11 7/166 2)UBS KSS Global Equity USD* V 20,34 10,81 79/255 2)UBS Med Term Bd US Gov P* F 2.125,84 6,16 33/42 2)UBS Med Term Bd USD P-acc* F 216,14 6,54 30/42 2)UBS Money Market Fund USD* D 1.730,14 6,00 4/29 2)UBS RICI CHF* V 76,08 1,52 8/11 2)UBS RICI EUR* V 80,13 1,61 7/11 2)UBS RICI USD* V 84,66 1,64 6/11 2)UBS Strat Fd Balanced USD* R 2.774,13 11,80 7/125 2)UBS Strat Fd Equity USD* V 921,63 12,75 38/255 2)UBS Strat Fd Fix Inc USD* F 2.421,47 9,02 26/42 2)UBS Strat Fd Growth USD* R 3.202,02 12,38 2/125 2)UBS Strat Fd Yield USD* M 2.998,11 11,10 3/106 2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD* F 222,93 8,82 28/42 3)UBS Eq Fd Japan* V 7.181,00 8,61 4/80 3)UBS Eq Fd Smll&MidCap Jap* V 17.149,00 13,95 2/10 4)UBS Bd Fd GBP* F 208,27 12,02 3/10 4)UBS Eq Fd Great Britain* V 139,75 7,40 7/20 4)UBS Med Term Bd GBP P-acc* F 204,98 6,42 2/2 4)UBS Money Market Fund GBP* D 824,14 5,16 1/4 5)UBS Bd Fd CHF* F 2.545,98 4,09 5/6 5)UBS Bd Fd Global CHF* F 769,63 7,56 1/6 5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur* X 11,37 7,91 34/166 5)UBS KSS Global Alloc CHF* X 12,34 7,96 33/166 5)UBS Med Term Bd CHF P-acc* F 149,27 1,98 2/2 5)UBS Money Market Fund CHF* D 1.169,81 1,77 2/2 5)UBS Strat Fd Balanced CHF* R 1.890,88 7,90 34/125 5)UBS Strat Fd Equity CHF* V 663,69 9,29 120/255 5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF* F 1.769,06 4,52 3/6 5)UBS Strat Fd Growth CHF* R 2.201,03 8,48 27/125 5)UBS Strat Fd Yield CHF* M 2.071,28 7,04 1/3 6)UBS Bd Fd AUD* F 450,00 5,15 2/5 6)UBS Eq Fd Australia* V 955,84 8,42 2/6 6)UBS Med Term Bd AUD P-acc* F 251,71 2,85 4/5 6)UBS Money Market Fund AUD* D 2.184,02 1,36 3/3 7)UBS Bd Fd CAD* F 394,33 8,80 1/4 7)UBS Eq Fd Canada* V 959,78 21,27 1/1 7)UBS Med Term Bd CAD P-acc* F 181,31 4,60 4/4 7)UBS Money Market Fund CAD* D 1.755,60 3,88 2/3

Unigest SGIIC Gran Via 22 Dpdo 28013 Madrid. Tfno. 915314493. Fecha v.l.: 04/09/14

1)Unifond Bolsa 2018-I G 6,00 - 1)Unifond Bolsa Gar 2016 I* G 7,28 7,23 22/214 1)Unifond Bolsa Gar 2016-IX* G 7,95 4,30 2/14 1)Unifond Bolsa Gar 2017-IV* G 6,34 5,61 45/214 1)Unifond Bolsa Gar 2017-XI* G 8,54 5,37 54/214 1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV* G 6,33 - 1)Unifond Bolsa Gar 2019-V * G 6,09 - 1)Unifond Bolsa Global* V 6,05 7,86 150/255

1)Unifond Bolsa Indice Gar* G 6,78 6,35 34/214 1)Unifond Crecimiento F 6,69 5,53 148/240 1)Unifond Crecim. 2019-IV F 6,31 - 1)Unifond Dinero D 1.274,32 0,46 82/172 1)Unifond Gzdo. Mas 3 G 7,28 3,60 77/275 1)Unifond Gzdo. Mas 3 II G 7,16 3,26 86/275 1)Unifond Gzdo. 2014 G 8,19 0,17 231/275 1)Unifond Renta Fija Global* F 8,38 3,63 100/138 1)Unifond Renta Variable I V 6,02 14,04 13/93 1)Unifond Tesorería D 7,36 0,71 47/172 1)Unifond 2013-VI G 9,87 4,13 71/275 1)Unifond Tranquilidad G 8,53 1,32 145/275 1)Unifond 2021-II G 6,73 - 1)Unifond 2020-II G 9,36 - 1)Unifond 2017-X G 8,31 0,21 226/275 1)Unifond 2018-II G 7,74 -0,21 253/275 1)Unifond 2014-X G 7,10 0,58 189/275 1)Unifond 2015 -IV G 10,14 0,86 169/275 1)Unifond 2015-VI G 6,74 1,02 158/275 1)Unifond 2015-VII G 10,29 1,43 142/275 1)Unifond 2016-III G 6,90 2,73 102/275 1)Unifond 2016-IV G 6,48 2,89 97/275 1)Unifond 2016-V G 10,61 3,53 82/275 1)Unifond 2016-VI G 11,28 3,31 84/275 1)Unifond 2016-VII G 6,57 - 1)Unifond 2016-XI G 8,17 5,25 42/275 1)Unifond 2017-I G 8,69 4,80 54/275 1)Unifond 2017-II G 9,04 4,61 59/275 1)Unifond 2017-III G 7,54 5,15 48/275 1)Unifond 2017-VI G 6,97 5,36 39/275 1)Unifond 2017-VI Creciente F 7,00 5,40 150/240 1)Unifond 2017-XI G 6,91 6,64 21/275 1)Unifond 2018-V G 11,70 9,76 3/275 1)Unifond 2018-VI G 10,13 - 1)Unifond 2018-IX G 7,13 8,48 10/214 1)Unifond 2018-X G 7,78 - 1)Unifond 2019-I G 7,77 - 1)Unifond 2020-III G 11,46 - 1)Unifond 4X4 Garantizado G 7,11 4,50 63/275

Union Investment Group Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno. +496925672854. Fecha v.l.: 04/09/14

1)UniAsia Pacific V 112,76 18,12 35/76 1)UniEM Fernost V 1.414,25 20,54 11/76 1)UniEM Global V 80,30 15,14 59/120 1)UniEM Osteuropa V 2.122,18 -3,82 17/27 1)UniEuroAspirant C F 48,40 4,83 3/5 1)UniEuroRenta Corporates C F 41,10 7,09 46/151 1)UniEuroRenta Emerg. Mark. F 54,99 7,09 85/108 1)UniEuroSTOXX 50 C V 24,33 7,13 22/109 1)UniFavorit: Aktien V 97,15 13,91 15/255 1)UniKapital F 113,01 2,23 47/166 1)UniMid&SmallCaps: Europa V 40,89 3,31 23/45 1)UniNordamerika V 187,40 13,04 100/191 1)UniReserve Euro C D 127,29 0,31 99/172 1)UniValueFonds: Global C V 44,23 12,09 52/255 2)UniResrve USD A D 989,63 5,77 22/29

Welzia Management Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.: 04/09/14

1)WELZIA Ahorro 5* I 11,45 3,31 4/22 1)Welzia Banks V 6,57 7,80 8/16 1)Welzia Dinámico 20* I 7,98 4,03 34/103 1)Welzia Flexible 10* I 9,71 1,34 9/11 1)Welzia Global Activo A* I 10,96 2,09 45/103 1)Welzia USA Equity V 10,48 6,20 172/191 1)Welzia Sigma 15* R 11,24 4,48 83/125 1)Welzia Tesorería D 11,14 0,44 84/172

FONDOS COTIZADOS (ETF) BlackRock Route de Treves 6D Senningerberg L2633 Luxembourg. www.blackrock.es. Tfno. 003523420101. Fecha v.l.: 04/09/14

1)iShares $ Treas.Bd 7-10 F 193,65 5,82 36/42 1)iShares AEX V 42,35 6,06 1/2 1)iShares Core Eur Corp. Bd F 127,42 7,91 38/151 1)iShares Core Eur Treas F 117,25 10,72 20/240 1)iShares Core MSCIJapan V 31,73 -0,55 64/80 1)iShares Core MsciWorld V 42,03 6,79 179/255 1)iShares DAX® (DE)* V 88,34 3,33 1/13 1)iShares eb.rexx M.Mkt(DE)* D 86,34 0,13 123/172 1)iShares Eur Aggregate F 118,35 9,45 4/9 1)iShares Eur Cor.ex-Fin. F 115,59 8,26 33/151 1)iShares Eur Corp. Bd 1-5 F 109,31 4,18 104/151 1)iShares Eur Gov. Bd 1-3 F 143,27 1,57 69/166 1)iShares Eur Gov. Bd 15-30 F 203,47 20,22 3/240 1)iShares Eur Gov. Bd 3-5 F 165,97 5,63 146/240 1)iShares Eur Gov. Bd 5-7 F 149,16 7,43 109/240 1)iShares Eur Gov.10-15 F 159,62 18,77 5/240 1)iShares Eur Treas 0-1 F 100,90 0,35 131/166 1)iShares EurCor.ex-Fin.1-5 F 109,28 4,05 105/151 1)iShares Eur.Inflat.Link. F 200,29 6,11 21/32 1)iShares Euro Co.B.In.Ra.H F 101,82 1,55 126/151 1)iShares Euro Corp Bond F 133,55 5,98 75/151 1)iShares Euro Covered Bond F 153,03 6,76 129/240 1)iShares EURO STOXX Small V 27,79 2,49 29/45 1)iShares EURO STOXX 50 V 33,00 8,51 9/109 1)iShares EURO Value Large V 22,36 9,20 3/109 1)iShares European Property V 31,05 14,89 31/38 1)iShares EuroSTOXX Mid V 43,99 6,02 9/45 1)iShares FTSE China 25 V 119,83 10,34 35/44 1)iShares FTSE250 V 15,58 1,36 18/20 1)iShares GCG ex S.Arabia V 51,65 27,20 5/19 1)iShares Gl. C.Bond Eur Hg F 106,48 4,39 92/138 1)iShares Italy Govern.Bond F 152,97 11,81 14/240 1)iShares J.P.Morgan $ EM B F 105,40 9,01 75/108 1)iShares MIB V 13,04 14,71 1/10 1)iShares MSCI Australia V 35,50 13,48 1/6 1)iShares MSCI Euro.Min.Vol V 32,99 13,29 1/230 1)iShares Msci Europe V 21,96 8,86 33/230 1)iShares MSCI Japan SmallC V 29,99 5,07 5/10 1)iShares MSCI Poland V 24,93 2,15 6/27 1)iShares Msci World V 37,07 6,15 190/255 1)iShares Netherlands Gover F 134,60 7,75 94/240 1)iShares S&P SmallCap 600 V 44,78 1,48 6/10 1)iShares Spain Govern.Bond F 155,38 13,19 10/240 1)iShares SP500 Eur Hedged V 44,96 8,91 150/191 1)iShares STOXX Europe 50 V 31,33 9,29 24/230 1)iShares STOXX Europe 600 * V 36,07 9,83 14/230 1)iShares STOXX Euro600 Chm* V 79,02 5,29 8/11 1)iShares STOXX Euro600 F&B* V 56,06 13,20 4/20 1)iShares STOXX Euro600 F.S* V 37,02 7,10 10/16 1)iShares STOXX Euro600 G&S* V 42,57 2,35 11/11 1)iShares STOXX Euro600 Ins* V 24,92 9,32 5/16 1)iShares STOXX Euro600 Med* V 26,45 4,16 33/34 1)iShares STOXX Euro600 O&G* V 37,10 10,26 24/28 1)iShares STOXX Euro600 Res* V 44,97 12,41 8/18 1)iShares STOXX Euro600 Tec* V 29,99 6,60 30/34 1)iShares STOXX Euro600 Tel* V 29,96 5,30 32/34 1)iShares STOXX Euro600Bank* V 21,00 12,65 1/16 1)iShares STOXX Euro600Reta* V 31,48 -2,77 218/230 1)iShares STOXX Euro600Util* V 33,82 22,48 1/3 1)iShares STOXX Eur600 C$M* V 34,79 8,70 13/13 1)iShares STOXX Eur600T&L* V 20,32 7,67 3/4 1)iShares STOXXEuro600 A&P * V 48,75 5,41 7/11 1)iShares STOXXEuro600 H. C* V 70,70 20,75 14/27 1)iShares TecDAX® (DE)* V 12,16 8,36 24/34 1)iShares World Eur Hedged V 39,37 7,64 155/255 1)iSharesEuroSTOXX TMGL V 29,53 1,96 87/109 1)iSharesEuroStoxxSelDiv30 V 19,57 12,28 2/109

1)iSharesEUROSTOXX50Acc V 34,02 8,58 8/109 1)iSharesFTSEurfirst100 V 27,15 9,05 28/230 1)iSharesFTSEurofirst80 V 10,62 8,40 10/109 1)iSharesMarkitBoxxEuHYBd F 108,11 1,66 99/111 1)iSharesMsci EuropeAcc V 41,23 8,85 34/230 1)iSharesMSCI F.East-exJapa V 31,80 9,35 72/76 1)iSharesMSCI North America V 38,78 9,01 149/191 1)iSharesMsciEurop.exUk V 27,31 7,32 61/230 1)iSharesMSCIJapanHedgedEUR V 37,95 -1,07 69/80 1)iSharesr Eur Gov. Bd 7-10 F 196,69 11,81 13/240 2)iShares $ Corporate Bond F 113,37 12,62 11/151 2)iShares $ High Yield Corp F 113,34 10,79 16/111 2)iShares $ TIPS F 197,62 12,50 9/32 2)iShares $ Treasury Bd 1-3 F 132,36 6,17 8/16 2)iShares Asia PropertyYiel V 27,34 23,83 4/38 2)iShares Core S&P 500UCITS V 181,59 16,88 21/191 2)iShares Dow Jones-UBS Com V 25,03 10,10 9/18 2)iShares EM Infrastructure V 26,73 19,56 12/120 2)iShares EM Islamics V 18,84 15,76 7/19 2)iShares Em.Asia Loc Gov.B F 100,34 13,99 2/15 2)iShares Emerg.Mk L.Govt F 83,16 14,62 26/108 2)iShares Emer.Markets Div V 27,46 10,45 102/120 2)iShares FTSE BRIC 50 V 28,91 19,11 2/18 2)iShares FTSE/M.Gl.Inf 100 V 26,29 21,85 1/11 2)iShares Gl.Inflation-Link F 152,06 12,02 10/32 2)iShares Global AAA-AA Gov F 98,96 7,89 52/138 2)iShares Global Corp.Bond F 100,63 8,97 42/138 2)iShares Global Governt Bd F 110,52 9,70 32/138 2)iShares Glo.HYield Cor Bo F 104,71 6,43 43/111 2)iShares J.P. M.$ Em.Mark F 114,23 16,03 12/108 2)iShares MSCI ACWI V 38,31 13,57 20/255 2)iShares MSCI Brazil V 43,26 30,04 3/12 2)iShares MSCI Em.Mkt M.Vol V 28,84 16,71 42/120 2)iShares MSCI Korea V 41,38 8,12 6/9 2)iShares MSCI Taiwan V 40,34 20,76 3/5 2)iShares MSCI Turkey V 37,02 30,56 3/4 2)iShares Phys.Gold ETC** V 25,21 11,95 10/14 2)iShares Phys.Pallad.ETC** V 26,19 31,54 3/14 2)iShares Phys.Platin.ETC** V 20,80 9,41 11/14 2)iShares Phys.Silver ETC** V 18,95 4,10 13/14 2)iShares S&P Clean Energy V 6,97 22,54 1/28 2)iShares S&P Cmdty Prd Agr V 29,39 7,94 5/6 2)iShares S&P Global Water V 34,21 11,74 1/12 2)iShares S&P Prod Gold V 9,86 24,25 6/14 2)iShares S&P Prod Oil&Gas V 31,10 18,47 8/28 2)iShares S&P 500 V 19,90 15,18 55/191 2)iShares S&P 500 Mini.Vola V 34,65 14,97 64/191 2)iShares S&PListed PrivEq V 18,55 7,20 166/255 2)iShares Timber & Foresty V 19,83 6,63 7/12 2)iShares US Aggregate F 103,22 10,39 9/42 2)iShares USA Islamics V 37,11 16,23 6/19 2)iShares World Islamics V 30,09 13,96 8/19 2)iSharesACFarEastex-Japan V 11,93 5,27 75/76 2)iSharesDevlopPropYield V 24,53 24,47 3/38 2)iSharesDJAsiaPacSelDiv30 V 35,85 17,25 4/28 2)iSharesFt/DvpWorldexUk V 48,85 18,59 1/28 2)iSharesMSC FarEastExJapa V 50,43 15,78 50/76 2)iSharesMSCI EM Small caps V 72,36 20,45 9/120 2)iSharesMSCI EMERG MKT Acc V 32,36 18,08 30/120 2)iSharesMSCI EMERGING MKTS V 42,68 17,05 38/120 2)iSharesMSCIEastEurop10/40 V 26,08 -4,01 19/27 2)iSharesMSCIEMLatinAmerica V 24,14 23,06 8/32 2)iSharesMSCISouthAfrica V 37,08 21,64 1/1 2)¡Shares $ Emer.Mrk C.Bond F 104,06 13,58 5/151 4)iShares £ Corp Bd ex-Fin F 116,95 15,12 3/151 4)iShares £ Index-LinkGilts F 13,89 14,90 5/32 4)iShares Core £ Corp. Bond F 130,77 12,20 16/151 4)iShares Core UK Gilts F 11,74 11,83 4/10 4)iShares FTSE Gilts UK 0-5 F 130,09 6,45 10/10 4)iShares FTSE UK Property V 5,74 19,25 17/38 4)iShares FTSE 100 V 6,85 9,04 4/20 4)iShares US PropertyYield V 26,24 26,69 1/38 4)iSharesFTSEUKDividendPlus V 9,19 10,38 2/20







Las noticias MÁS LEÍDAS

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LA ENCUESTA

Vuelve la marca Andersen, de manos de varios exsocios La firma Arthur Andersen quebró hace más de una década a raíz del escándalo Enron, pero un grupo de socios de Andersen está convencido de que la firma sigue con valor.

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Hace falta más Sería injusto decir que Mario Draghi, el presidente del Banco Central Europeo, quiere imprimir suficiente dinero como para comprar Holanda.

¿Cree que las medidas del BCE van a servir para estimular la economía?

La pregunta de hoy¿Le parece bien que se den ayudas al empleo a las CCAA mediante objetivos?

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SUDOKU

El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9 "cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen

números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan

solamente esos nueve números sin repetirse.

CÓMO SE JUEGA

ervir

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DIRECTIVOS fin de semana

El otoño se tiñe de verde, marrón, gris, MODA MASCULINA Simplicidad y elegancia, las claves para vestir bien con la llegada del mal tiempo. Los largos de las

Maricar de la Sierra. Madrid La temporada otoño-invierno 2014 va a traer algunas sorpre-sas en el mundo de la moda, pero sobre todo mucho color. Los armarios masculinos se llenarán de tonos verdes, ma-rrones, grises, azules y grana-tes. De las perchas colgarán prendas de terciopelo, en trajes, chaquetas e, inclu-so, abrigos. Por el día pre-dominarán el gris, el azul marino y el marrón; y la noche nos traerá el clá-sico negro, el verde bo-tella y el granate.

En los trajes, simpli-cidad y elegancia ante todo. Los largos se acor-tan, tanto en las chaque-tas como en los pantalo-nes, también más estre-chos y con siluetas impe-cables de buenas telas. Reapa-recen las chaquetas cruzadas, aunque también se seguirán llevando de dos y tres botones.

Todo con un imprescindi-ble: a camisa blanca, que se po-drá llevar con corbata o pajari-ta. Le siguen los pasos las ca-misas de cuadros, que cada vez tienen más protagonismo entre los hombres.

El abrigo será inevitable. Los más clásicos apostarán por el camel, pero también lle-garán las trenkas de estilo mi-litar y las cazadoras de piel. Elegantes y distintos los abri-gos de Salvatore Ferragamo, de líneas depuradas y factura

exquisita, con franjas de color en los abrigos, en armonías o contraste de tonos: azul acero y chocolate; marrón, naranja y crema.

Tanto para los casual days como para el día a día laboral,

el armario incluirá jerseys de punto y muchos de cuello cis-ne que se pueden llevar con las chaquetas de paño o debajo de la camisa. Una buena inver-sión es el eterno jersey de cashmere, aunque ahí se pue-

de ser un poco más arriesgado y llevarlo en tonos más atrevi-dos como rojos o turquesas.

La firma inglesa Barbour, que este año celebra su 120 aniversario, en colaboración con una de las mejores sastre-rías de Savile Row, Norton & Sons, presenta en su colección Beacon Heritage una única prenda de punto: el Callaghan Crew. Cien por cien cashme-re, se podrá encontrar en ro-jo chile, marrón oscuro, azul marino y gris. Lo acompañan camisas almi-donadas de un bolsillo, pa-ra coordinar el look en dis-tintos tonos de azul, gris oscuro y blanco. Para to-dos los días, junto a la cha-queta Row Jacket, que pa-rece hecha a medida, con el encerado típico de Bar-

bour. Para no perderse las colecciones de sport que ha lanzado junto a Land Rover y Adidas.

Cuellos ‘button down’ La firma española Tenkey ahonda en su concepto preppy, mezclando elementos de la sastrería tradicional, bri-tánica e italiana del made to or-der con otros contemporá-neos. Su colección, basada en el elitista colegio privado de Nueva Inglaterra, donde se ro-dó El Club de los poetas muer-tos, presenta como protago-nistas chaquetas y trajes, acor-tando largos en siluetas muy

definidas. Todos en sobrios granates y grises, junto a ver-des y azules marinos y mu-chos cuadros. Con algunos guiños atrevidos como los to-ques en amarillo, crudo e índi-go.

En cuanto a camisas, man-tiene el clásico cuello button down y muchas piezas de lana con estructura para dar un to-que especial a las prendas más clásicas. También presenta prendas en algodón, a pesar de ser una colección de invierno. Hay que escoger con cuidado los tirantes, calcetines y pajari-tas, esos pequeños detalles de la estética Ivy League.

El ‘blazer’ Una estética impecable la que presenta Hackett, que acaba de inaugurar tienda en el nú-mero 49 del paseo de Gracia con todo su estilo british en 320 metros cuadrados. Im-prescindible el blazer en azul marino con forro de seda, que

Reaparecen las chaquetas cruzadas, aunque también se seguirán llevando de dos y tres botones

Los largos se acortan, tanto en las chaquetas como en los pantalones, también más estrechos

Gant propone este año la ‘blazer’ de ‘cashmere’ con unos pan-talones de corte perfecto y un buen jersey.

Barbour apuesta por el ‘cashmere’ como tejido estrella. Lo acompañan camisas almidonadas de un bolsillo y la chaqueta Row Jacket, con el encerado típico de la marca.

Los más clásicos apostarán por el camel y llegarán las trenkas de estilo militar y las cazadoras de piel

La camisa blanca, que se podrá llevar con corbata o pajarita, es uno de los imprescindibles

La española Tenkey apostará por chaquetas y trajes que realcen la silueta de los hombres.



se acompaña de pantalones de lana fría.

Una apuesta que comparte Gant entre sus básicos de cali-dad, con el blazer de cashmere con unos pantalones de corte perfecto y un buen jersey. Es-te conjunto arreglado y de-senfadado, también se puede llevar con una camisa de ves-tir o un cuello vuelto clásico.

En los trajes, siluetas más marcadas, limpias y depura-das con tejidos refinados y so-fisticados. Sus abrigos, en la lí-nea Rugger, de inspiración militar.

Ermenegildo Zegna combi-na sus impecables piezas de sastrería, que tanta fama le han dado, con una innovadora corriente de prendas como ponchos, cazadoras y parkas acolchadas. Una propuesta que comparte Calvin Klein que apuesta por los acolcha-dos, las geometrías y las líneas horizontales, alternando los efectos tornasolados de las ca-zadoras bomber con los cortes depurados de sus pantalones sastre, en tonos dorados, are-nas, tostados, aceros y azules.

Para no perderse este año la sastrería tradicional, en clave casual, del español Adolfo Do-mínguez. Sobria y elegante, con diseños innovadores y cuidadas telas.

Para los más atrevidos, cha-quetas con brocados para la noche y complementos con elementos metálicos, que Emporio Armani incluye has-ta en los zapatos, tanto en mo-casines como en los clásicos de cordones. Atención a los complementos, como las grandes bufandas a tono con los trajes o las corbatas a mo-do de bufanda desestructura-da que presenta Prada. Esta temporada, más que nunca, marcarán la diferencia.

Víctor M. Osorio. Madrid Han pasado ya varios años desde que empezamos a oír hablar de los wearables, esos dispositivos que llevamos puestos en forma de pulseras cuantificadoras, gafas o relo-jes inteligentes. Las dudas so-bre si hay la suficiente de-manda de esta tecnología pa-ra que triunfe, o sobre si se ha dado con los formatos ade-cuados para que lo haga, han acompañado a los wearables durante todo este tiempo, aunque las cifras –todavía muy lentamente– empiezan a mejorar. Así lo mostró hace unos días Canalys, que señala que la venta de estos disposi-tivos ha crecido un 684% en lo que va de año. Aunque el porcentaje parece muy gran-de, que lo es, el ascenso supo-

ne 6,5 millones de unidades en todo el mundo en lo que va de año (casi anecdótico si se compara con los datos de smartphones o tabletas). Cua-tro millones fueron pulseras cuantificadoras y 2,5 millones relojes inteligentes. Si habla-mos de marcas, entre las pul-seras destacaron Fitbit y Ja-wbone, mientras que en los relojes Samsung, Pebble y Sony coparon las ventas. De-loitte estima que 2014 cerrará con 10 millones de wearables vendidos, mientras que IDC habla de 112 millones en 2018. El futuro promete más que el presente.

Vuelta a los orígenes Varios grandes de la industia están presentando nuevos smartwatches estos días, lo

que demuestra que el sector sigue apostando por el mer-cado y ve potencial de creci-miento dentro del mismo. Samsung, que ya lleva unos cuantos modelos, ha mostra-do el Gear S; LG apuesta por el G Watch R, y Motorola ha presentado el Moto 360. ¿Qué tienen en común? La respuesta es que parecen re-lojes comunes, a diferencia de otras propuestas que tam-bién han visto la luz con mo-tivo de IFA 2014, como el Sony Smartwatch 3 o el Asus ZenWatch. ¿Ayudará para que el sector despegue defi-nitivamente que los relojes inteligentes parezcan relojes normales? La respuesta to-davía no se conoce, pero los diseños son bastante atracti-vos y novedosos.

‘Smartwatches’ que parecen sólo relojes

TECNOLOGÍA

NUEVOS Samsung, LG y Motorola apuestan por diseños ‘clásicos’.

Su diseño con pantalla curvada y su sistema operativo Tizen, en lugar de Android Wear, lo hacen diferente, pero si por algo destaca es porque incorpora 3G (además de Wi-Fi y Bluetooth), lo que le hace menos dependiente de un teléfono que los ‘smartwatches’ normales. Podrá recibir o hacer

llamadas desde el reloj, usarlo como un navegador gracias a los mapas que incorpora o medir su ritmo cardiaco. Todo con su pantalla Amoled de 2 pulgadas, sus 512 MB de RAM, un procesador de doble núcleo a 1,0 GHz, y una batería de 300 mAh (alcanza para dos días). Es resistente al agua.

Samsung Gear S

A simple vista parece un reloj de los de toda la vida, pero no se equivoque, en su esfera no hay manecillas. Este ‘smartwatch’ lleva sistema operativo Android Wear y cuenta con una pantalla circular Plastic OLED de 1,3 pulgadas (resolución de 320x320 píxeles). Al igual que en el caso anterior, es

sumergible en el agua y resistente al polvo. ¿Especificaciones? Procesador Snapdragon 400 que funciona a 1,2 GHz, 512MB de RAM y 4 GB de memoria interna. La batería es superior a la del modelo de Samsung (410 mAh), con el que comparte el sensor de ritmo cardiaco. Llegará en octubre y costará 299 euros.

LG G Watch R

Fue el primero de los tres del que se tuvo noticias, aunque se acaba de presentar. Con la posibilidad de elegir entre correas de acero o de goma, su esfera tiene un diámetro de 4,6 cm y un grosor de 11 mm (no es más grande que un reloj normal), suficiente para albergar una pantalla de 1,5 pulgadas (resolución de

320x290 pixeles) protegida con Gorilla Glass 3. Su procesador es un TI OMAP 3, con 512 MB de RAM y dispone de 4 GB de memoria. Por último, la batería es de 320 mAh, se le pueden dar órdenes con la voz y también incluye sensor de ritmo cardiaco. Se pondrá a la venta el 1 de octubre a un precio de 249 euros.

Moto 360

La propuesta de Calvin

Klein pasa por estrechar los pantalones y

acortar los lar-gos de cha-

quetas y abri-gos. El clásico negro predo-minará en la

colección.

El ‘blazer’ es una prenda imprescindible. En la imagen, una propuesta de Cremieux.

azul y granatechaquetas y de los pantalones se acortan.



Víctor M. Osorio. Madrid “El Real Madrid volverá a ser, por décimo año consecutivo, la entidad deportiva con más ingresos del mundo”, aseguró ayer Florentino Pérez, duran-te la presentación de resulta-dos correspondientes a la tem-porada 2013/14, que deberá aprobar la Asamblea General Ordinaria el 21 de septiembre. Las cifras son récord: 603,9 millones de euros en ingresos, la cantidad más alta alcanzada nunca por el Real Madrid y la primera vez en la que un equi-po de fútbol supera la cima de los 600 millones. El dato, que incluye las plusvalías por tras-pasos de jugadores durante la temporada pasada, supone un incremento del 10,9% respec-to a los ingresos cosechados un año antes (544,5 millones).

Si se descuenta el efecto plusvalías, el Real Madrid ob-tuvo 549,5 millones de ingre-sos de explotación, de los que un 32% se debieron al capítulo de márketing (patrocinios, venta de camisetas...), un 30% llegaron de la televisión, un 25% se obtuvo del estadio (ta-quilla, abonos...) y un 13% se debió a los ingresos por parti-dos amistosos y premios en competiciones internaciona-les. “Cada vez tenemos menos dependencia en nuestras cuentas de la televisión”, dijo Florentino Pérez, que no se opuso a “un nuevo reparto de los derechos de televisión más

equilibrado” ni a su venta cen-tralizada, algo que ha plantea-do la Liga de Fútbol Profesio-nal, aunque aseguró que “lo realmente importante es ver cómo aumentamos los ingre-sos totales, que no son adecua-dos en comparación con la Premier”. En este sentido, el presidente del equipo blanco señaló que revisar los horarios de los partidos para llegar al público asiático será clave.

Por lo demás, las cuentas dejan un EBITDA de 164,5 millones de euros (124,6 millo-

nes sin contar las plusvalías por venta de jugadores) y un resultado neto de 38,5 millo-nes de euros. Por último, el en-deudamiento financiero del club se ha reducido un 21% en sólo un año, pasando de 90,6 a 71,5 millones de euros, mien-tras que el patrimonio neto ha subido de 312 a 370 millones.

Entradas y salidas El presidente del equipo blan-co habló también de fichajes. “En los últimos cinco años he-mos gastado 550 millones y hemos ingresado 284 por la venta de jugadores, lo que da una inversión neta de 266 mi-llones, unos 55 por tempora-da”, contestó a la pregunta de por qué el Madrid ha vendido este año más de lo que ha com-

prado. “Puede que algunos no entiendan algunas decisiones, pero para nosotros es clave que cada año los ingresos su-peren a los gastos. El equipo es de los socios y competimos en un contexto en el que el mun-do del fútbol ha cambiado, con personas que ponen mucho dinero en otros equipos”, dijo Pérez. Preguntado por la mar-cha de Di María, sostuvo que quería tener la segunda mayor ficha, sólo por detrás de Cris-tiano Ronaldo, algo que el club no pudo satisfacer. Para aca-bar, Florentino Pérez destacó que el equipo está “al corriente de todas sus obligaciones fis-cales”: la pasada campaña el Real Madrid aportó 167 millo-nes al Estado entre impuestos y Seguridad Social.

El Real Madrid supera el techo de los 600 millones en ingresos

DEPORTE

RÉCORD Es el primer club que supera esa cifra, al ingresar un 10,9% más que un año antes.

PISTAS

La Fundación Joan Miró conmemorará su 40 aniversario esta temporada 2014-15, con un nuevo ciclo de exposiciones temporales centradas en la dedicación artística que Miró hizo a Barcelona. Además, se podrá contemplar una exposición en el contexto de la Primera Guerra Mundial y lo que significó para la ciudad catalana el sentido de la neutralidad.

Aprovechando el agradable clima de septiembre y octubre de Menorca, el hotel Torralbenc ha creado dos paquetes para el otoño: uno centrado en el bienestar y otro en la gastronomía. La primera propuesta tiene la firma de Natura Bissé y la segunda pone el foco en el restaurante Torralbenc, con una estrella Michelin y bajo la batuta del chef Paco Morales.

Los voluntarios de La Caixa han recogido en España más de 550 toneladas de alimentos para paliar el declive de donaciones en verano. La Caixa ha movilizado a sus clientes, a sus más de 35.000 empleados y a empresas del sector alimentario en esta acción solidaria destinada a personas y familias en riesgo de exclusión atendidas por Cruz Roja.

La Caixa reúne 550 toneladas de alimentos

Gastronomía de Paco Morales en Menorca

40 años de Fundación Joan Miró

El presidente del Real Madrid, Florentino Pérez, presentó ayer las cuentas del club en el Palco de Honor del Santiago Bernabéu.

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Se reduce el peso de los ingresos de TV antes de la intención de la Liga de cambiar el reparto

Efe



Rosario Fernández.Madrid Ésta es su quinta edición y “cada año, Apertura se pre-senta mejor”, asegura Da-mián Casado, presidente de la Asociación de Galerías Ar-te_Madrid. Las 47 galerías que reúne la entidad, que su-ponen casi la mitad de las que hay en España, abren entre el 11 y el 13 de septiembre sus puertas a modo de rentrée con el objetivo de acercar el arte contemporáneo al gran público, fomentar el coleccio-nismo y convertir nuestra ciudad en foco de atracción de los mercados internacio-nales del arte.

Más de 15.000 personas participaron en la edición pa-sada, un número que Casado confía en que aumente. “Ca-da vez tenemos más visitan-tes de otras provincias que aprovechan el fin de semana para visitar no sólo las gale-rías, sino también museos”. Por esa razón, grandes insti-tuciones culturales como el Museo Reina Sofía, Museo Thyssen-Bornemisza, Fun-dación Mapfre, Fundación Telefónica o CentroCentro se han querido sumar a esta edición. “Y es que las galerías somos la única industria cul-

tural gratuita”, destaca Casa-do. Así, habrá actividades co-mo una visita guiada de la co-lección del Reina Sofía con su director, Manuel Borja-Vi-llel; un tour privado a la expo-sición Mitos del pop, en el Thyssen-Bornemisza o un pase previo a la exposición de Stephen Shore en Fundación Mapfre.

Apertura es un aconteci-miento en la línea de otros si-milares como Berlin Gallery Weekend o Paris Choices Co-

llectors. La cita madrileña ya se ha posicionado en segundo lugar –tras Berlín– en núme-ro de galerías y de público asistente. Sólo en las activida-des paralelas, el año pasado participaron más de 2.500 personas.

Con el objetivo de dar a conocer la cita madrileña fuera de nuestras fronteras, “hemos invitado a ocho advi-sors de Oriente Medio, Esta-dos Unidos y Europa para que ojeen piezas para los co-leccionistas de esos merca-dos. Queremos poner Ma-drid en el mapa del mercado europeo”, afirma Casado, quien añade que precisa-mente salir fuera ha sido el remedio que han empleado las galerías para sobrevivir en tiempos difíciles como los actuales. Países como Co-lombia, Perú, Brasil y Méxi-co, y ciudades como Lon-dres, Berlín o Zúrich, son el objetivo principal de las ga-lerías españolas. “Ya no nos ven como la periferia exóti-ca, sino que ya estamos más normalizados”, dice Casado.

La gran fiesta del arte contemporáneo

ARTE

5ª EDICIÓN 47 galerías y algunos museos en Apertura.

Apertura es un acontecimiento en línea con otros que se celebran en Berlín y París

� ‘Apertura’: Entre el 11 y el 13 de septiembre. En distintas galerías y museos de Madrid.

‘CK 1500’, de Christopher Knowles, estará en la Galería Nogueras Blanchard; y ‘Briefing Room nº 1’, de Manuel Caeiro, en la Galería Ponce+Robles.

La Galería Ivory Press presenta ‘Relief 01#’, de Maya Lin; y la galería BAT Alberto Cornejo, ‘El sillón donde habitan las ideas’, de Xurxo Gómez-Chao.

‘Astronauta y niño’, de Alejandra Roux, en Galería Utopía Parkway.

PISTAS

La sala VIP La Première de Air France, en el aeropuerto parisino Charles de Gaulle, ha sido elegida como la mejor sala VIP de primera clase del mundo, según los premios Skytrax World Airline Awards, conocidos como los Oscar de la aviación. La aerolínea francesa también resultó vendedora en la categoría que premia al mejor restaurante de una sala VIP.

La Sala Canal de Isabel II alberga desde el próximo día 10 de septiembre la serie fotográfica Alrededor del sueño. Escenarios para el vacío. La muestra reúne el trabajo del fotógrafo Ángel Marcos en localizaciones de Nueva York, Cuba, China y Madrid. La exposición podrá verse hasta el domingo 23 de noviembre en Santa Engracia, 120, en Madrid.

España competirá en la final del concurso culinario más importante del mundo, el Bocuse d’Or, ya que, aunque no se clasificó en la fase europea, la dirección de la competición ha decidido invitarla por el buen papel desempeñado en las pruebas celebradas en mayo en Estocolmo. La final será el 27 y 28 de enero de 2015 en Lyon (Francia) y competirán 24 países.

España, en la final del Bocuse d’Or

Fotografía en la Sala Canal de Isabel II

Air France, la mejor sala VIP

MÚSICA

J.O. Barcelona El Gran Teatro del Liceo, en Barcelona, abre a mediados de mes un programa espe-cial de actos para conmemo-rar el decimoquinto aniver-sario de la reapertura del re-cinto operístico, que fue re-construido y ampliado tras el devastador incendio sufri-do en 1994.

En un contexto de estre-checes económicas y ajustes laborales, Roger Guasch, que dirige la institución des-de hace diez meses, admite que el Liceo dudó si celebrar o no los 15 años de su refun-dación. Finalmente, decidió hacerlo para “lanzar un mensaje de optimismo”, tanto hacia la plantilla del teatro como hacia la socie-dad. Según Guasch, un ex-perto en reflotar empresas, la celebración se hará con “austeridad y sencillez”, y con la intención de abrir la institución a toda la socie-

dad y de agradecer el apoyo de ciudadanos, mecenas y administraciones públicas.

Los actos arrancarán el día 15 con una gala en la que los teatros privados de Bar-celona presentan su tempo-rada, bajo el lema Catalunya aixeca el teló (Cataluña sube el telón) y seguirán el día 24 con un concierto en la calle, junto a la Catedral de Barce-lona y a cargo de la Orquesta Sinfónica y el Coro del Li-ceo, coincidiendo con las fiestas de la Mercè.

El 14 de octubre se inau-gurará oficialmente la tem-porada con La traviata, aun-que previamente se habrá representado ya El barbero de Sevilla, y el 2 de noviem-bre el Liceo volverá a salir a la calle con un concierto en la Basílica de Santa María del Pi. Finalmente, el 19 de abril tendrá lugar una gala lí-rica para potenciar las nue-vas voces de la escena nacio-nal e internacional.

El Liceo de Barcelona sale a la calle

El Gran Teatro del Liceo celebra los 15 años de su reapertura, tras el incendio de 1994.

OpiniónSábado 6 septiembre 201442 Expansión

E s opinable la pertinencia de go-bernar vía Decreto-Ley por cuestiones de emergencia. Pe-

ro es objetivo admitir que sólo lo justi-fica la urgencia clamorosa de las me-didas propuestas. Por eso, no se en-tiende por qué el Gobierno introduce precipitadamente en el decreto-ley 8/2014 la reforma de las tarjetas ban-carias. La actividad de las institucio-nes europeas ha demostrado, en este tema, que es un asunto muy comple-jo, de repercusiones múltiples y que conviene implementar con cautela y seguimiento omnicomprensivo in-tenso para evitar indeseadas conse-cuencias. El propio Michel Barnier, comisario-padre del paquete legisla-tivo comunitario, invitó a extremar la prudencia, a primar el delicado enfo-que técnico sobre el populista y pre-vió un periodo de varios años para que cada país adaptara sus peculiari-dades sociales y productivas. Pues bien, ¿a qué viene que España sea la primera y única de 28 economías en aplicar la medida renunciando a la transición recomendada? Tenemos ya desagradables experiencias de qui-jotismos que terminan produciendo espejismos regresivos (implantación precipitada de renovables, coche eléctrico, líneas excesivas de AVE…). Todo, en la frágil España, invita a la precaución, más aún cuando refor-mas estructurales cruciales, que ha-rían operativas las técnicas, ni se abordan. Entonces, ¿a qué las prisas sin medir? Sobre todo cuando medi-das similares adoptadas en 2005 arro-jan un balance dudoso sobre sus con-secuencias en los consumidores, la recaudación fiscal y la banca.

La medida clave, brevemente, con-siste en topar lo que un banco respon-sable del pago con tarjeta (que asume el gasto del consumidor, con un des-cuento, de cara al comerciante) le pa-ga a otro banco que le ha facilitado la tarjeta al consumidor (quien termina cobrando realmente al consumidor). Se trata, por tanto, de un intento de re-ducción de costes indirectos para el utilizador de tarjetas, en la medida en que la bajada de la “tasa de intercam-bio” sea repercutida al consumidor.

Repercusiones Hablemos de cuatro efectos funda-mentales para la sociedad. En primer lugar, se persigue favorecer a los con-sumidores disminuyendo los precios. Nada es menos seguro, ya que la pér-dida de ingresos de los bancos por el tope de la tasa de intercambio será probablemente compensada por el aumento de otros precios (manteni-miento, cuota anual, tipo de descu-bierto, etc.). El resultado final global merece ser tenido en cuenta y evalua-do seriamente a la vista de lo acaecido en España tras el intento de 2005. En un periodo cuasi-deflacionista, no

hay prisa por bajar los precios teme-rariamente. Las propias asociaciones de consumidores están dubitativas y mitigadas, pero, en cualquier caso, re-claman que tal medida se vea acom-pañada de fuertes controles del au-mento del precio de otros servicios bancarios. En segundo lugar, se pre-tende ayudar y apoyar al comercian-te. Los beneficios para grandes em-presas de distribución son innegables. Pero para el pequeño comercio la co-sa no está tan clara: dependerá de los costes de alquiler y mantenimiento de los terminales, del número que sea necesario de ellos, de su vinculación a créditos… Otro aspecto a vigilar muy de cerca antes de precipitarse.

En tercer lugar, se persigue pro-mover la utilización del dinero “de plástico” sobre el efectivo, que técni-camente es más caro por poseer más riesgo, mayor potencialidad de frau-de fiscal y mayor inversión de tiempo para transacciones. España anda re-zagada y es un objetivo deseable. Pe-ro, ¿se conseguirá así? Hay dudas y recientes estudios académicos, como el de los profesores P. Fernández (URJC) y G. Matías (UAM), que apuntan a efectos contraproducen-tes. Por dos vías: el uso de tarjetas se puede encarecer por la compensa-ción de los bancos de los ingresos perdidos, pero, y es más grave, para los bancos el negocio de las tarjetas

puede dejar de ser rentable o intere-sante y tender a abandonarlo. Ese fe-nómeno ya se produjo en Australia, por ejemplo, y el Gobierno tuvo que rectificar por la masiva reutilización de efectivo y la singularidad financie-ra en que quedaba el país oceánico. Esa situación también levantó el po-sible trato discriminatorio entre unas tarjetas llamadas “cuatripartitas”, las más usadas en Europa, y las triparti-tas, con menor protagonismo de los bancos, pero que son las más caras y podrían verse favorecidas. Un gran estudio global del Banco de España, por ejemplo, sobre las consecuencias finales en el sistema financiero es in-dispensable para modular la transi-ción. Finalmente, queda filtrar el pe-riodo de adaptación a la medida se-gún las características de la sociedad española. España es un país de pymes y… de turistas. Puede ser nocivo para ellos aplicar una norma que diferen-cia sistemas bancarios en pleno naci-miento del mercado único bancario europeo (SEPA).

Las intenciones son buenas, la pre-cipitación incomprensible. Por lo me-nos, que se multiplique la transparen-cia de todos los datos y costes, y que se haga un seguimiento permanente y desde muy corto plazo de las recaídas sociales, porque no por mucho correr amanece más temprano en Europa.

E l Consejo de Ministros de ayer aprobó un nue-vo Real Decreto-Ley de medidas urgentes en materia concursal, que reforma en profundi-

dad el régimen de los convenios concursales así como el de la liquidación. Por lo que afecta a la liquidación, se pretende eliminar las trabas que existen para la transmisión del negocio del concursado o de alguna de las ramas de actividad para así, garantizar la conti-nuidad de la actividad empresarial.

Y por lo que se refiere al convenio de acreedores, se introducen previsiones análogas a las contempladas en la Disposición Adicional 4ª en lo referido a la valo-ración de las garantías sobre las que recae el privilegio especial. Esta acertada medida adecuará las garantías al valor razonable de los activos de la sociedad, lo que comportará que en los futuros concursos se incremen-ten los acreedores ordinarios que par-ticipen en el convenio en la misma medida que se reducirán los acreedo-res con privilegio especial. Otra im-portante novedad es la posibilidad de que, con unas concretas mayorías, el convenio afecte y arrastre a determi-nados créditos privilegiados, como los de derecho público que hasta aho-ra no quedaban afectados por el convenio por regla ge-neral.

Pero de todas las novedades aprobadas ayer, desta-ca la regulación, por primera vez, de la posibilidad de modificar los convenios concursales que en la actuali-dad se encuentren en fase de cumplimiento. En otras palabras, una segunda oportunidad.

Desde la aprobación del Real Decreto Ley 4/2014, muchas empresas se han beneficiado de los mecanis-mos introducidos en la citada norma y han evitado el concurso a través de la renegociación de su deuda con los principales acreedores. Sin embargo, no ha ocurri-do lo mismo con las empresas en fase de cumplimien-to de convenio, ya que dicho RDL no extiende sus efectos a las empresas en esa situación. Para éstas, en el caso de que no pudieran cumplir el convenio, la Ley no les permitía negociar con sus acreedores unas nue-vas condiciones de pago y la única “solución” era la li-quidación.

Esta discriminación resultaba de todo punto ilógi-

ca, máxime si tenemos en cuenta que una empresa que es declarada en concurso y logra aprobar un con-venio con sus acreedores lo ha hecho bajo supervisión del Juzgado Mercantil, con la intervención de sus fa-cultades por el administrador concursal y después de soportar unos elevados costes.

Advertencia de Bruselas La Comisión Europea ya advirtió de la necesidad de la reforma que ahora se acaba de producir el pasado 12 de marzo. Bruselas incidió en que era preciso y urgen-te propiciar la continuidad de las empresas, desarro-llando instrumentos normativos que permitieran sal-var las dificultades económicas acaecidas en los últi-mos años, que en muchos casos habían truncado la posibilidad de cumplir con los convenios de acreedo-res ya aprobados. La Comisión Europea recomendó entonces un nuevo enfoque para rescatar las empre-sas y “dar una segunda oportunidad a los empresarios honrados”, revisando la normativa interna para auxi-liar a aquellas empresas que se encontraran con difi-cultades para cumplir el convenio de acreedores

aprobado. El nuevo real Decreto-Ley apro-

bado ayer atiende esas peticiones y, a partir del próximo lunes 8 de sep-tiembre, cualquier empresa que esté en fase de cumplimiento del conve-nio de acreedores y prevea que no va a poder cumplir el pago de las si-guientes anualidades podrá solicitar

ante el Juzgado Mercantil competente la modifica-ción de su convenio. A falta de conocer los detalles del texto, todo hace indicar que para que la misma pros-pere será necesario contar con la adhesión de un por-centaje significativo de los acreedores ordinarios, así de como aquellos que gocen de privilegio especial. El porcentaje de adhesión necesario para lograr la modi-ficación del convenio variará en atención a la modifi-cación que se proponga. Si se alcanzan las mayorías necesarias, el juez resolverá mediante sentencia so-bre la procedencia de la modificación, en cuyo caso se extenderán los efectos a los acreedores con privilegio especial y ordinario que no se hubiesen manifestado a favor.

Se trata de una reforma acertada de la normativa que pondrá freno a las liquidaciones de las empresas que habían logrado aprobar convenio de acreedores y que no podían modificarlo por no permitirlo la ante-rior redacción de la Ley Concursal.

Una segunda oportunidad

Sería indispensable que el Banco de España analice el efecto del cambio en la regulación de las tarjetas

Socio de Procesal Civil. Ramón y Cajal Abogados

Dinero de plástico: ¿a qué tanta prisa?

Comité Económico y Social Europeo

VISIÓN PERSONAL

Enrique Calvet

AHORA MISMO

Ramón Fernández-Aceytuno

Los jueces podrán modificar los convenios de acreedores en fase de cumplimiento

OpiniónSábado 6 septiembre 2014 43Expansión

T ras el negro panorama que Draghi esbozó en Jackson Hole, el BCE estaba forzado a sal-var el trance de este jueves con algo más que

buenos propósitos y vagas promesas. Decidió re-cortar los tipos de referencia en 10 puntos básicos y anunciar el lanzamiento en octubre de dos progra-mas de compras directas de activos. Uno, previsto ya en el paquete aprobado en junio para contribuir a la recuperación del crédito a la economía real, se nutrirá de titulizaciones de activos (ABS). Otro, de nuevo cuño, absorberá bonos garantizados emiti-dos por la banca. Aunque su finalidad no haya sido precisada, resulta obvia la intención de apoyar a la banca tanto en solvencia como en liquidez.

La rebaja de tipos, única decisión ejecutiva adopta-da, se produce tan sólo tres meses después de lo que entonces se vendió como un descenso al suelo abso-luto. La nueva vuelta de tuerca refuerza así la idea de que en junio se realizó el trabajo a medias. Para col-mo, Draghi no tuvo una tarde inspirada al presentar esta medida en la conferencia de prensa. Tras califi-carla de alcance y efectos limitados, empeoró las co-sas al tratar de escapar airoso del jardín en que se ha-bía introducido: justificó su adopción para evitar un retraimiento de la banca ante el primer tramo de TLTRO previsto para dentro de dos semanas, al cor-tar así de raíz toda posible especulación sobre futuras colocaciones a menor coste. Un argumento que, al margen de desvelar las prevenciones del BCE sobre el éxito del TLTRO, evidencia la escasa confianza en que se normalicen las expectativas de inflación en mucho tiempo. Mal se sirve al objetivo central de la política monetaria en estos momentos, alimentando dudas sobre la posibilidad de alcanzarlo.

Ayuda a la banca Habrá que esperar hasta el próximo mes para que se concreten los detalles de las novedades de que se dota el BCE. Pero cabe anticipar que la compra de bonos bancarios garantizados llega en un momento harto oportuno. De dotarse esta facilidad de sufi-ciente amplitud y flexibilidad, servirá de valiosa ayuda para la banca coincidiendo con los resulta-dos de las pruebas de estrés. Equivale, de facto, a un auténtico backstop que actúa de soporte a la solven-cia de las entidades, facilitando la titulización de carteras y elevando la capacidad crediticia. Al ac-tuar sobre el conjunto de la eurozona, contribuirá a poner en pie al conjunto de emisores, mitigando la penalización que experimentan nuestras entidades respecto a las del núcleo duro. Más dudosa parece la efectividad de las titulizaciones de activos en apo-yo del tejido empresarial. La insistencia en exigir un diseño dotado de la máxima simplicidad y el recha-zo a toda forma de estructuración o a la inclusión de derivados impide aprovechar las ventajas de la co-bertura de riesgo que ofrecen tales instrumentos. El

tiempo juzgará, pero las excesivas cortapisas que parecen rodear a esta iniciativa no benefician preci-samente su expansión.

Los mercados financieros reaccionaron con ale-gría ante lo que perciben como la instauración de un largo reino de tipos de interés bajo mínimos, al que se añade el inesperado regalo de la compra di-recta de bonos bancarios. Pero, en términos de ma-nejo de la demanda global, que es lo que importa para la política monetaria, este nuevo paquete tras-lada inevitablemente la impresión de la incapaci-dad del BCE para atajar una enquistada situación de pesimismo en torno al crecimiento futuro, que sitúa bajo mínimos las expectativas de inflación en todos los tramos temporales. Más que ejercer un “forward guidance” sobre los agentes económicos, parece ir a remolque de los acontecimientos. Si el principal activo de un banco central es la persua-sión que ejerce sobre los mercados, logrando con meras insinuaciones que los agentes reacciones en el sentido deseado, el BCE parece últimamente al-go huérfano de tan preciada cualidad. Los tiempos, ciertamente, no se prestan a conseguir voluntades con meras promesas. Pero los excesos de actuación comportan el riesgo de que los mercados, siguiendo el ejemplo de Santo Tomás, sólo acaben creyendo en aquello que pueda palparse.

El despliegue de medios da a entender que Draghi ha pagado un cierto peaje por su abierto re-conocimiento en Jackon Hole de la gravedad de la situación y la incapacidad de los remedios moneta-rios para atajar en solitario unas expectativas de en-quistado marasmo. Por más que apelase al concur-so de una política fiscal más flexible y de amplios planes de reforma estructural, ha debido afrontar la obligación de mover ficha, como cabía esperar.

América Latina ha vivido un proce-so de fuerte desaceleración en los últimos trimestres. Hemos visto

una reducción del crecimiento regional desde tasas cercanas al 3% interanual a mediados de 2013 hasta alrededor de 1% en el segundo trimestre del año. Es cierto que algunos de los factores detrás de esta desaceleración han sido transitorios, rela-cionados con problemas temporales por el lado de la oferta en países como Perú (mi-nería), Colombia (carbón y petróleo), Chi-le (actividad portuaria), Uruguay (indus-tria papelera) y Argentina (maíz y otros cultivos). Pero también hemos asistido a un significativo empeoramiento generali-zado de los indicadores de sentimiento de los hogares y las empresas y una fuerte moderación de la inversión en la región –que llegó incluso a contraerse en el pri-mer trimestre–, en algunos países por una mayor incertidumbre del sector privado (Brasil, Chile y México), mientras que en otros se ha producido también una subeje-cución de los planes de inversión pública (Chile y Perú).

Con todo, y a pesar de que continua-mos viendo un deterioro de la actividad en algunos países, en términos generales se habría dejado ya atrás el bache de cre-cimiento de la región, que iría de menos a más a partir de este tercer trimestre. Esta recuperación sería el resultado no sólo del fin de los shocks temporales de oferta mencionados anteriormente, sino tam-bién estaría sostenido por dos factores adicionales. En primer lugar, se espera un aumento del crecimiento mundial, que pasaría del 3% en 2013 al 3,3% en 2014 y al 3,8% en 2015, especialmente por el mayor dinamismo en EEUU, al tiempo que la desaceleración en China se man-tiene acotada, registrando tasas de creci-miento superiores al 7%. En segundo lu-gar, se espera una recuperación de la in-versión en la región –especialmente por parte del sector público– en México, Chi-le, Perú y Colombia. De este modo, espe-ramos que el crecimiento de América La-tina pase del magro 1,5% esperado para este año al 2,1% en 2015, tendiendo gra-dualmente hacia el crecimiento poten-cial de la región, que se habría ajustado a algo por encima del 3%.

En este contexto de fuerte desacelera-ción resulta paradójico que hayamos vis-to mucha calma en los mercados finan-

cieros de la región desde febrero, sin du-da impulsados por renovados flujos de entrada de capitales, alentados a su vez por la moderación de las tensiones finan-cieras internacionales, el continuado apetito por el riesgo y la aún abundante li-quidez internacional. Así, se han recupe-rado en muchos casos las pérdidas en los precios de los activos que se experimen-taron después de la volatilidad de mayo de 2013, al hilo de los primeros anuncios de tapering por parte de la Reserva Fede-ral estadounidense (Fed).

Nuevo entorno Sin duda la región debe irse preparando no sólo para un entorno de menor creci-miento en China (aunque los riesgos de una desaceleración abrupta han dismi-nuido significativamente), sino también para la posibilidad de una mayor volatili-dad en los mercados a medida que se acerque el inicio de la subida de los tipos de interés por la Fed –que esperamos pa-ra mediados de 2015–. En ese entorno fi-nanciero internacional menos holgado y

más discriminador, la clave será la dife-renciación, especialmente en la disposi-ción para seguir implementando refor-mas por el lado de la oferta y a resistir la tentación de sobreestimular el creci-miento por el lado de la demanda.

No hay que olvidar que el crecimiento de la mayoría de los países de la región du-rante la década pasada fue impulsado por las favorables condiciones externas y por las reformas económicas de los años no-venta. Esos impulsos están agotándose y resulta necesario reavivar las fuentes pro-pias de crecimiento a largo plazo. Esto im-plica pasar a las reformas de segunda ge-neración: aquellas que no sólo posibilitan el crecimiento sino las que lo promueven activamente. Dentro de estas reformas se incluye continuar reduciendo la informa-lidad y aumentar la inversión en infraes-tructuras, educación y salud para aumen-tar la productividad, único soporte del crecimiento sostenible a largo plazo. Los países de la región que sigan avanzando en esa dirección serán los que den las se-ñales correctas para que los inversores in-ternacionales puedan diferenciar y seguir apostando por ellos.

América Latina: un bache en 2014

Economista jefe para América del Sur BBVA Research

El BCE mueve ficha, pero va a remolque

Economista

Mario Draghi, presidente del BCE.

EN PRIMER PLANO

Juan Pedro Marín Arrese

A FONDO

Juan Ruiz

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La región debe prepararse para un menor crecimiento en China y los efectos de la subida de tipos en EEUU

Efe

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Sábado, 6 de septiembre de 2014

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“SOMOS COMO ELFOS: YA ESTAMOS CON LA NAVIDAD”

“Los agricultores peleamos como nadie”

DE CERCA Estrella, Alfredo y Mariló Miralles Propietarios de Uvasdoce

Sus uvas se comen en Canadá, Dubái o Singapur. Aman la tierra como dicta la tradición, pero piensan a lo grande como mandan los tiempos y la tecnología.

Carmen Méndez. Madrid Esta familia está a por uvas. No por-que anden despistados; todo lo con-trario. Las uvas de mesa son la vitami-na de esta empresa de Monforte del Cid, en Alicante. El 60% de su factura-ción –ocho millones de euros– corres-ponde a exportaciones. Sus uvas con Denominación de Origen Vinalopó se consumen de Gran Bretaña a Polonia, de Sudáfrica a Singapur. Los tres her-manos Miralles han logrado que lo más natural sea también lo más inno-vador. Alfredo Miralles, padre de Ma-riló, Alfredo y Estrella, inició un mo-desto negocio en los años 70, Frutas la Ballena, que se ha transformado en una empresa premiada en el sector por su calidad e innovación. Estrella Miralles, propietaria y encargada de la dirección comercial, habla en nombre de esta familia que, desde el valle del Vinalopó –el valle de las uvas–, se ha puesto el mundo por montera.

- ¿Se ven ustedes como directivos en una oficina inteligente?

Ja, ja... Lo inteligente es amar lo que se hace, y nosotros amamos la tierra. Lo hemos aprendido de nuestro pa-dre. Y estamos orgullosos: nos encan-ta decir que somos gente de campo, pero estamos en el mundo. ¡Somos agricultores modernos!

- ¿Sabemos valorar el campo?

- Si le digo: “No suelo comprar uvas”, ¿qué me contesta?

Que aproveche ahora, que son frescas, de temporada. Y además de estar riquísimas, tienen propiedades antioxidantes, depurativas, y contie-nen sustancias como el resveratrol, que contribuyen a prevenir el cáncer.

- ¿Y si las pepitas molestan? ¡No hay problema! Cultivamos

uvas sin semillas. A los ingleses e ir-landeses les encantan.

- Venden a la carta... ¡Por supuesto! Hay que estudiar al

cliente y diferenciarse. En España, te-nemos que trabajar mejor la cultura de la marca, y vender mucho mejor la gran calidad de lo que tenemos.

- El sector de las frutas y hortali-zas celebra en octubre su gran fies-ta, Fruit Attraction, en la Feria de Madrid. ¿Es importante estar ahí?

Es esencial. Las ferias como ésta nos abren al mundo. Hoy ya no pue-des conformarte con vender en casa.

- ¿Cómo se cultivan las relaciones profesionales en familia?

Es cuestión de organización y res-peto. Nosotros tenemos cada uno una función muy clara, las tareas se reparten y todo se habla. La que nos pone los pies en la tierra es Mariló, la directora financiera.

- ¿Qué uvas serán tendencia?

Tenemos varios campos de expe-rimentación, y estamos trabajando en dos variedades muy llamativas: uvas con sabor a fresa y a mango. Son fruto de cruces naturales de varieda-des antiguas, nada de trasgénicos.

- Quien no innova... Se seca y no crece. Nosotros cola-

boramos con centros de investiga-ción y con la Universidad de Alicante

para mejorar nuestro producto. - El campo da poca tregua, ¿cómo

descansan? Para que se haga una idea, el paseí-

to de los domingos lo hacemos al campo, a ver cómo están los cultivos.

- Con sinceridad, ¿en el postre huye de las uvas para distraerse?

¡Qué va! Preparo un granizado de uva buenísimo...

Una de las especialidades de los hermanos Miralles –de izquier-da a derecha, Estrella, Alfredo y Mariló– son las uvas de Nochevieja. El próximo 31 de diciembre se prevé un consumo de 2.000 toneladas de uvas de la comarca de Vinalopó. “En agosto se cubre cada racimo, uno a uno, con bolsas de papel, para que maduren protegidos. Este año hemos colocado ¡200 millones de bolsas! Somos como elfos: ya estamos con la Navidad”.

No lo suficiente. Hay que venderlo más y mejor. Si nos comparamos con otros países productores, en España estamos muy adelantados en infraes-tructuras, tratamientos y normativas de calidad. Hay mucha profesionali-zación.

- ¿Qué enseña la tierra? Que no se prospera sin esfuerzo,

sin dedicación total a lo que haces y sin humildad. Intentamos que el éxi-to de un día no nos ciegue al siguiente.

- ¿La crisis ha sido peor que una granizada en agosto?

La crisis nos ha golpeado a todos, pero hemos estado a la altura. Los agricultores sabemos sufrir, pero pe-leamos como nadie. El sector agrícola en España ha tardado en profesiona-lizarse, pero es valiente y fuerte.

- Uvasdoce está presente en paí-ses como Canadá o Sudáfrica. ¿Tie-nen ustedes las maletas muy usa-das?

Las maletas están para gastarlas –ríe–. No te puedes quedar en casa. Mi hermano Alfredo, que es el geren-te, viaja mucho. Se fija en otras pro-ducciones, en distintas técnicas. Va a California a Italia, observa, mejora y adapta nuestros cultivos. Le apasiona innovar.

- ¿Y a usted? ¡Me encanta vender!

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