21-feb. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Feb 58.40 58 · vención en las elecciones...

1/ Con información al cierre del viernes 16 de febrero de 2018

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

19 de febrero, 2018

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Apertura de Hoy:

En una jornada con escasas referencias económicas y con un menor volumen de operación por el feriado en EUA (Día de los Presidentes), las principales bolsas del mundo operan con resultados mixtos. En Eu-ropa, la mayoría se ubica en terreno negativo, mientras que en Asia cerraron positivas, aunque buena par-te de las plazas están cerradas por la celebración del Año Nuevo chino.

En México, este fin de semana los principales partidos políticos de México nominaron a sus candidatos para las elecciones presidenciales de julio. Como era esperado, los militantes de las coaliciones coman-dadas por el PRI, Morena y el PAN escogieron respectivamente a Meade, López Obrador y Anaya como sus candidatos.

Rusia declaró que las acusaciones en EUA contra 13 ciudadanos y empresas rusas por supuesta inter-vención en las elecciones presidenciales de 2016 no contienen pruebas de que el Estado ruso haya esta-do involucrado en esas actividades. Los cargos formulados el viernes en EUA indicaron que una agencia de propaganda rusa lideró una conspiración criminal y de espionaje para favorecer a Donald Trump en las elecciones presidenciales del 2016 y perjudicar la candidatura de Hillary Clinton.

El precio internacional del petróleo (WTI) sube a niveles por arriba de los 62 dólares por barril. De acuerdo a la OPEP, la demanda mundial de petróleo se incrementará en 1.6 millones de barriles por día (bpd) en el 2018.

El peso mexicano inicia la semana ligeramente por arriba de $18.50 spot. A lo largo de la semana, una de las referencias más destacada será la publicación de las minutas de la última reunión de la FED, que se darán a conocer el miércoles. Lo más relevante será comprobar qué tan dividido está el comité con lo re-lacionado al proceso de subidas de tasas de interés.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.46 y $18.60 spot (el euro entre $1.237 y $1.244).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

20-feb. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) Feb 93.90 95.20

20-feb. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) Feb 16.20 20.40

20-feb. 22:30 Japón Índice de actividad industrial ( Var % mensual) Dic 0.40 1.00

21-feb. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Feb 59.20 59.60

21-feb. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Feb 57.60 58.00

21-feb. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Feb 58.40 58.80

21-feb. 9:00 EUA Ventas de casas usadas (millones) Ene 5.60 5.57

21-feb. 13:00 EUA Minutas de la Reunión de Política Monetaria de la FED Feb - -

22-feb. 3:00 Alem Índice de Clima de Negocios (IFO, puntos) Feb 117.00 117.60

22-feb. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 17-feb 230 230

22-feb. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal, anual) 15-feb 0.27 0.31

22-feb. 8:00 Mex Inflación (Var % quincenal) 15-feb 5.46 5.58

22-feb. 9:00 EUA Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) Ene 0.70 0.60

22-feb. 9:00 Mex Minutas de la última reunión de política monetaria, Banxico Feb - -

22-feb. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 16-feb 1.84

23-feb. 1:00 Alem PIB (Var. % trimestral, final.) 4-Trim 0.60 0.60

23-feb. 4:00 Euro Inflación (Var % anual, final) Ene 1.30 1.40

23-feb. 8:00 Mex Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) Dic 1.51

23-feb. 8:00 Mex PIB (Var. % anual) 4-Trim 1.80

Calendario de Indicadores Económicos (del 19 al 23 de febrero de 2018)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros



19 de febrero, 2018

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

Pesos por euro en un año

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 18.48 -0.2 -1.9 -6.0 -9.1 19.66

Dólar Spot EUA 18.52 0.1 -1.3 -5.8 -9.1 19.66

Euro Spot 22.99 -0.7 -0.1 -2.6 5.7 23.61

Libra Spot 26.00 -0.3 0.4 -2.2 2.1 26.57

Dólar Canadiense Spot 14.75 -0.5 -2.3 -5.7 -5.4 15.64

Yen Spot 0.17 0.0 2.4 -0.6 -3.3 0.18

Franco Suizo Spot 19.97 -0.5 2.1 -1.2 -2.3 20.20

Dólar por Euro 1.2406 -0.8 1.2 3.3 16.2 1.2005

Yen por dólar 106.21 0.1 -3.8 -5.8 -6.2 112.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 18.61 18.80 19.08 19.66

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2017

Var % diaria Var % en el año

Rand sudafricano -0.21 -6.35

Peso mexicano 0.13 -5.77

Yen japonés 0.08 -5.75

Peso colombiano -0.66 -4.96

Zloty polaco 0.86 -3.83

Peso chileno 0.02 -3.59

Yuan chino 0.01 -2.54

Nuevo dólar taiwanés -0.21 -2.53

Real brasileño -0.02 -2.46

Rublo ruso 0.04 -2.21

Won coreano -0.91 -0.40

Rupia indonesa -0.27 -0.23

Rupia hindú -0.27 0.06

Dólar australiano 0.50 1.23

Euro 0.80 3.34

Libra esterlina 0.52 3.80

Peso argentino 0.54 6.15

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



19 de febrero, 2018

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 7.301 6.68 7.25

Fondeo Bancario* 7.560 7.540 7.334 6.71 7.35

Cetes 28 días 7.500 7.350 7.296 6.69 7.22

Cetes 91 días 7.610 7.550 7.433 6.89 7.36

Cetes 182 días 7.780 7.680 7.621 7.02 7.53

Cetes 364 días 7.700 7.780 7.740 7.10 7.33

TIIE 28 7.825 7.833 7.679 7.0601 7.6311

TIIE 91 7.885 7.885 7.745 7.1277 7.6650

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 7.47 7.54 7.51 6.99 7.17

5 años 7.46 7.75 7.46 7.04 7.75

10 años 7.64 7.53 7.64 7.20 7.53

20 años 7.71 7.52 7.71 7.48 7.52

30 años 7.86 7.62 7.86 7.51 7.62

UDIS (pesos) 5.99 5.99 5.96 5.76 5.93

Udibonos 30 años 3.78 3.74 3.76 3.72 3.73

UMS 2021 (dolares) 2.78 2.79 2.51 2.30 2.31

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 7.73 7.73 7.60 6.94 7.47

MBONO Dic-2024 7.64 7.68 7.50 7.08 7.60

MBONO Jun-2027 7.70 7.74 7.59 7.18 7.65

MBONO May-2031 7.79 7.83 7.69 7.35 7.72

MBONO Nov-2038 7.86 7.90 7.77 7.50 7.78

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1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 99 105 89 150 105 129

México 102 105 94 159 106 143

Brasil 153 156 142 277 162 276

Francia 16 17 14 73 17 33

Italia 96 97 95 218 117 145

España 47 48 39 87 56 80

Irlanda 21 21 21 71 25 53

Portugal 66 66 62 292 81 240

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2017Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.50 1.50 1.50 1.10 1.50

T-Bill 3 meses 1.57 1.50 1.46 0.94 1.45

5 años 2.63 2.65 2.44 1.91 2.21

10 años 2.87 2.91 2.66 2.33 2.41

30 años 3.13 3.16 2.95 2.89 2.74

Libor 3 meses 1.87 1.85 1.76 1.26 1.69

Libor 12 meses 2.38 2.34 2.23 1.79 2.11

Tasa PRIME 4.50 4.50 4.50 4.10 4.50

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2018

2017

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 2.87 2.91 2.41 México 7.72 7.76 7.66

Zona Euro 0.71 0.76 0.43 Chile 4.55 4.54 4.54

Japon 0.06 0.07 0.05 Brasil 9.89 9.89 10.26

Reino Unido 1.58 1.65 1.19 Portugal 2.01 2.06 1.94

Italia 1.99 2.07 2.02 Grecia 4.28 4.42 4.12

España 1.461 1.507 1.57 China 3.89 3.89 3.90

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2017Actual PrevioCierre

2017Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.2 0.3 1,277.53 1,279.0 1,167.7 1,274

WTI (usd/barril) 0.5 2.0 61.64 63.0 50.9 60.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 1.3 (2.6) 54.74 57.6 46.4 56.2

Oro (usd/onza troy) (0.5) 3.4 1,353.70 1,332 1,258 1,302.6

Plata (usd/onza troy) (1.3) (1.7) 16.86 17.0 17.1 16.9

Cobre (usd/kg) (0.2) (1.9) 323.90 319.6 280.8 330.1

Indice Agricola (0.6) 2.1 1,313.5 1,293.3 1,315.4 1,286

Maiz (usd/bushel) 0.0 6.3 3.40 3.3 3.3 3.2

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

Variación %Precio

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



19 de febrero, 2018

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 48,882.78 0.15 -1.23 -0.96 3.36 45.56 2.59 19.91 8.78

Dow Jones (EU) 25,219.38 0.08 -2.22 2.02 22.31 51.80 3.99 20.33 12.31

S&P 500 (EU) 2,732.22 0.04 -1.59 2.19 16.40 52.94 3.36 22.10 13.28

Bovespa (Brasil) 84,524.58 0.28 5.88 10.63 24.64 58.95 1.96 20.76 9.18

Dax (Alemania) 12,451.96 0.86 -6.00 -3.60 5.91 36.43 1.78 17.63 7.13

FTSE 100 (Reino Unido) 7,294.70 0.83 -5.95 -5.11 0.23 39.05 1.87 20.77 9.28

CAC40 (Francia) 5,281.58 1.13 -4.21 -0.58 7.80 44.28 1.59 16.94 8.90

Nikkei 225 (Japón) 21,720.25 1.19 -8.77 -4.59 12.92 37.83 1.74 15.96 8.97

SSE Composite (China) 3,199.16 0.45 -6.20 -3.27 -0.43 29.42 1.74 16.26 13.11

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

46,500

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

51,000

51,500

52,000

feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic.-17 ene.-18 feb.-18



2,320

2,340

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2,880

feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic.-17 ene.-18 feb.-18



-2.6

-2.5

-1.8

-1.6

-1.6

1.9

2.1

2.2

2.4

3.0

CUERVO

GCARSOA1

ALFAA

GAPB

GFINBURO

GENTERA

NEMAKA

GRUMAB

FEMSAUBD

ELEKTRA

-10.0

-8.8

-8.6

-7.9

-7.1

6.4

7.6

8.0

9.1

11.9

GRUMAB

GAPB

OMAB

ELEKTRA

FEMSAUBD

ALFAA

GFNORTEO

GFREGIO

MEXCHEM

ALPEKA



19 de febrero, 2018

/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(Dic '17)Mensual Acum. Anual

Anual

(Dic '17)

INPC 0.53 0.53 5.55 6.77

Subyacente 0.28 0.28 4.56 4.87 No Subyacente 1.24 1.24 8.44 12.62

Mercancias 0.56 0.56 5.78 6.17 Agropecuarios 0.03 0.03 10.76 9.75

Servicios 0.04 0.04 3.52 3.76 Energét. Y Tarif. Gob. 1.97 1.97 7.10 14.44

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN ENERO DE 2018 (var. %)

Por actividades Por componentes

III-17 II-17 I-17ene-

sep 172016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016

1.5 1.9 3.2 2.2 2.9 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7

Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2

Primarias 0.9 1.4 4.3 2.2 3.8 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1

Secundarias -0.7 -1.4 0.5 -0.5 0.4 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2

Terciarias 2.4 3.1 4.2 3.2 3.9 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

dic.-17 nov.-17ene-dic

20172016 nov.-17

ene-nov

20172016

IGAE 1.7 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,756 132.3 1139.4 732.6

8.7 4.2 Permantenes (miles) 16,872 86.4 841.4 649.8

0.1 -1.6 -0.5 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,669 20.6 296.0 69.2

1.2 2.2 3.2 1.1 nov-17 oct-17 sep-17 2016

Actividades Terciarias 2.9 3.3 Tasa de desempleo 3.42% 3.50% 3.60% 3.37%

-1.6 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

nov.-17

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

dic.-17 nov.-17 2017 2016 dic.-17 oct.-17 2017 2016

Exportaciones 7.9 9.2 9.5 -1.8 Importaciones 8.4 8.2 8.6 -2.1

Petroleras 46.1 44.7 25.5 -19.1 Consumo 16.1 14.6 10.4 -7.7

No Petroleras 5.7 7.3 8.7 -0.6 Bienes Intermedios 7.5 7.4 9.0 -0.8

Manufactureras 5.3 7.5 8.5 -1.1 Bienes de Capital 4.7 5.9 3.2 -3.8

Automotriz 9.3 11.6 11.8 -1.0 Balanza Comercial (md) -157 399 -10,875 -13,135

2017* 2016 2015 dic.-17 nov.-17 oct.-17 2016

6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.8 172.5 172.5 173.5

9.7 10.8 9.4

26.74 33.18

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2017 2018 4T. '17 3T. '17 2017 2016

PIB 1/ 2.6 3.0 2.5 1.5

PIB México (var. % real anual) 2.10 2.40 ene 18 dic 17 nov 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.77 4.10 Precios al consumidor2/

0.5 0.1 0.4 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.25 7.25 Precios al consumidor 3/ 2.1 2.1 2.2 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 18.50 Producción industrial 2/ -0.1 0.4 0.3 0.8

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.50 2.50 Producción industrial 3/ 3.7 3.4 3.8 0.8

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.1 4.1 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 200 160 216 155

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. ene 17 dic 17 nov 17 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

95.7 95.9 98.5 98.2

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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