2012 Nota Sectorial. El Mercado de La Joyeria en Hong Kong

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El mercado de joyería en Hong Kong

Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Hong Kong

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El mercado de joyería en Hong Kong

Esta nota ha sido elaborada por Laura García Muñoz bajo la supervisión de la Oficina Económica y Co-mercial del Consulado General de España en Hong Kong

Mayo 2012 Not

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EL MERCADO DE LA JOYERÍA EN HONG KONG

Oficina Económica y Comercial del Consulado General de España en Hong Kong 3

ÍNDICE

CONCLUSIONESCONCLUSIONESCONCLUSIONESCONCLUSIONES 4444

I. DEFINICION DEL SEI. DEFINICION DEL SEI. DEFINICION DEL SEI. DEFINICION DEL SECTORCTORCTORCTOR 6666 1. Delimitación del sector 6 2. Clasificación arancelaria 6

II. OFERTAII. OFERTAII. OFERTAII. OFERTA 8888 1. Tamaño del mercado 8 2. Producción local 12 3. Importaciones 13

III. AIII. AIII. AIII. ANÁLISIS CUALITATIVO NÁLISIS CUALITATIVO NÁLISIS CUALITATIVO NÁLISIS CUALITATIVO DE LA DEMANDADE LA DEMANDADE LA DEMANDADE LA DEMANDA 16161616

IV. PRECIOS Y SU FORIV. PRECIOS Y SU FORIV. PRECIOS Y SU FORIV. PRECIOS Y SU FORMACIÓNMACIÓNMACIÓNMACIÓN 20202020

V. PERCEPCIÓN DEL PRV. PERCEPCIÓN DEL PRV. PERCEPCIÓN DEL PRV. PERCEPCIÓN DEL PRODUCTO ESPAÑOLODUCTO ESPAÑOLODUCTO ESPAÑOLODUCTO ESPAÑOL 22222222

VI. DISTRIBUCIÓNVI. DISTRIBUCIÓNVI. DISTRIBUCIÓNVI. DISTRIBUCIÓN 23232323

VII. CONDICIONES DE VII. CONDICIONES DE VII. CONDICIONES DE VII. CONDICIONES DE ACCESO AL MERCADOACCESO AL MERCADOACCESO AL MERCADOACCESO AL MERCADO 27272727

VIII. ANEXOSVIII. ANEXOSVIII. ANEXOSVIII. ANEXOS 28282828 1. Ferias 28 2. Asociaciones 29 3. Publicaciones 30



CONCLUSIONES

Hong Kong constituye un mercado muy desarrollado, estable y con una gran tradición en la ad-

quisición, re-exportación, distribución y consumo de productos importados.

El campo de la joyería en concreto, ha contado siempre con gran peso dentro del mercado

asiático en general y del chino en particular, no sólo por el empleo de las joyas como elementos

ornamentales, sino también por el aspecto místico y espiritual que las joyas tienen en los países

con religiones Budistas, Taoístas y Confucionistas. De esta forma las joyas de gama alta, media

y baja son utilizadas tanto para adorar y decorar como para fines relacionados con la supersti-

ción y la religión.

El mercado de las joyas en Hong Kong se vio afectado por la crisis económica mundial de 2009,

ya que se trata de un bien de lujo que los consumidores eliminan de su cesta de la compra en

momentos de incertidumbre.

Sin embargo, desde finales de 2009 la economía de Hong Kong se volvió a activar, debido en

parte al crecimiento económico de China continental (ha sido el primer país en salir de la crisis).

De hecho, el valor de las importaciones de joyería en 2011 fue el doble del que había en 2008,

antes de la crisis. Las tiendas se están beneficiando enormemente del mayor flujo de turistas de

China continental, que realizan importantes compras en joyería. Además, Hong Kong posee más

tiendas de joyería por metro cuadrado que cualquier otra ciudad en el mundo.



Este mercado, por tanto, ofrece grandes posibilidades, provocando que las principales marcas

de joyeros internacionales y sobre todo europeos se establezcan en Hong Kong. Y es que, ade-

más de las ventajas burocráticas, Hong Kong es un mercado de prueba y de referencia para

cualquier sector relacionado con la moda y para empresas que quieran expandirse a China. Éste

es un punto a tener en cuenta para las empresas españolas que quieran entrar en este vasto

mercado, ya que apoyarse en un socio local --- bien sea a través de una joint venture o de un dis-

tribuidor con oficinas en China ---, puede ser una buena opción.



I. DEFINICION DEL SECTOR

1.1.1.1. DELIMITACIÓN DEL SECDELIMITACIÓN DEL SECDELIMITACIÓN DEL SECDELIMITACIÓN DEL SECTORTORTORTOR

La presente nota pretende cubrir de la manera más completa y objetiva posible la situación del

mercado de joyas de oro y plata en la Región Administrativa Especial de Hong Kong.

2.2.2.2. CLASIFICACIÓN ARANCECLASIFICACIÓN ARANCECLASIFICACIÓN ARANCECLASIFICACIÓN ARANCELARIALARIALARIALARIA

A continuación se presentan las partidas arancelarias objeto del presente estudio, clasificadas

según el sistema armonizado de Hong Kong (HS):

CCCCÓDIGOÓDIGOÓDIGOÓDIGO DDDDESCRIPCIÓNESCRIPCIÓNESCRIPCIÓNESCRIPCIÓN

71.13 Artículos de joyería y sus partes, de metal precioso o de chapado de metal

precioso (plaqué)

71.13.11 Joyería y partes de plata, incluso revestido o chapado de metal precioso (pla-

qué)

71.13.19 Joyería y partes de metal precioso distinto a la plata

71.13.20 Joyería y partes de metal, revestido o chapado de metal precioso (plaqué)

Esta partida se refiere a la joyería total o parcialmente de metales preciosos o de chapados de

metales preciosos, es decir, a las manufacturas de los dos grupos siguientes:

A) Pequeños objetos de adorno personal, tales como sortijas, pulseras, collares, broches, pen-

dientes, cadenas de cuello, cadenas de reloj, dijes, colgantes, alfileres de corbata, sujetacorba-



tas, gemelos, cruces, medallas religiosas, cruces y medallas de órdenes, insignias, ornamentos

para sombreros (alfileres, hebillas, anillas, etc.), ornamentos para bolsos, hebillas y pasadores

para el calzado, cinturones, etc., peines, pasadores y diademas.

B) Artículos para uso personal que se llevan sobre la propia persona, así como los artículos de

bolsillo o de bolso de mano, tales como cigarreras y pitilleras, estuches para gafas o anteojos,

tabaqueras, bomboneras, polveras, cajitas para maquillajes, peines de bolsillo, monederos de

malla, rosarios, llaveros.

Cada una de las tres partidas de seis dígitos mencionadas anteriormente se podría separar en

dos categorías: sin diamantes o con diamantes. La nota se limitará al estudio de las partidas

hasta seis dígitos, de modo que no se distinguirá entre la joyería con diamantes y sin diamantes.



II. OFERTA

1.1.1.1. TAMAÑO DEL MERCADOTAMAÑO DEL MERCADOTAMAÑO DEL MERCADOTAMAÑO DEL MERCADO

A continuación se presenta una tabla con los datos oficiales de importaciones y exportaciones

en los últimos cinco años para la partida objeto de estudio, así como el crecimiento anual del

período que abarca desde 2007 hasta 2011.

La industria de producción, comercio y venta de joyería es una de las más antiguas e importan-

tes en cuanto a ingresos en Hong Kong, sin embargo la producción cada vez se desplaza más a

China continental, mientras que Hong Kong se especializa como centro de distribución.

No existen datos de producción local oficiales, pero de acuerdo a una entrevista realizada a la

HKJMA (Hong Kong Jewellery Manufacturers Association), concluimos que la cifra de produc-

ción local es insignificante, por lo que no se ha tenido en cuenta a la hora de estimar el tamaño

de la oferta.

Tabla 1. Tamaño de la oferta para la partida 7113Tabla 1. Tamaño de la oferta para la partida 7113Tabla 1. Tamaño de la oferta para la partida 7113Tabla 1. Tamaño de la oferta para la partida 7113 en miles de USD: en miles de USD: en miles de USD: en miles de USD:

Fuente: elaboración propia con datos de Experian

2007 2008 2009 2010 2011 Total Partidas (71.13) % % % %

Importaciones 3.514.529 4.644.655 32,2 3.994.012 -14,0 6.059.070 52,0 10.111.062 67,2

Exportaciones 4.201.871 4.609.696 9,7 3.508.761 -23,9 4.288.574 22,5 5.819.183 36,0

Exp. domésticas 1.091.742 1.129.883 3,5 734.639 -35,0 918.890 25,4 1.070.011 16,7

Re-export. 3.110.129 3.479.813 11,9 2.774.122 -20,3 3.369.685 21,7 4.749.172 41,2



Se observa cómo el valor de importaciones ha incrementado durante el período considerado,

con un incremento total entre 2007 y 2011 del 187%, de modo que el valor en 2011 es casi el

triple del valor en 2007. Las exportaciones, sin embargo, se han mantenido relativamente esta-

bles si se compara 2007 con 2011.

A la vista de los datos, la conclusión más importante que se obtiene es que Hong Kong ha pa-

sado a ser un importador neto de joyería en los últimos años, siendo su valor de importaciones

totales en 2011 casi el doble que el de exportaciones.

Los datos tanto de importaciones como de exportaciones han seguido una tendencia creciente

que sólo ha cambiado su rumbo en 2009.

Por otra parte, más del 70% de las exportaciones son re-exportaciones, es decir, productos que

se importan y posteriormente se exportan sin sufrir modificaciones comerciales. En Hong Kong

se realiza un importante aumento de valor de la mercancía importada, para luego ser re-

exportada. Esta tendencia, que se encuentra en la mayor parte de los sectores industriales de la

Región Administrativa Especial, se debe a que desde China se importan productos en curso o

semimanufacturados de bajo valor añadido pero relativamente intensivos en mano de obra. Una

vez en Hong Kong se aporta un valor añadido a la mercancía (ensamblado, empaquetado…) pa-

ra obtener origen de Hong Kong y se re-exporta por el valor final. De esta manera se evita el pa-

go de impuestos en China, que son más elevados que en Hong Kong.

En junio de 2003 se firmó el tratado de libre comercio de mercancías y servicios, conocido por

sus siglas CEPA (Closer Economic Partnership Arrangement) entre China y Hong Kong, y desde

entonces se han añadido ocho suplementos al mismo. Según este acuerdo, en vigor en su pri-

mera fase desde enero de 2004, China concedió a una serie de productos con origen de Hong

Kong, el tratamiento de “zero tariff” (libre de aranceles), siempre que cumplan las reglas de ori-

gen establecidas en el tratado. Entre 2006 y 2008 tuvieron lugar importantes incrementos en el

volumen de comercio registrado, cuando entró en vigor la segunda fase y con ella se añadieron

la gran mayoría de categorías. Las normas de origen para joyería y otras categorías se encuen-

tran en el siguiente link: http://www.tid.gov.hk/english/cepa/tradegoods/files/mainland_2012.pdf

Dado que las joyas preciosas son consideradas un artículo de lujo, con unas ventas relaciona-

das directamente con los ingresos y la riqueza, en 2009, el sector joyero en Hong Kong acusó

los efectos de la crisis económica mundial, reduciéndose las importaciones en un 8,7% con res-

pecto a 2008. Las exportaciones totales también se redujeron en un 14%, tras aumentar un

32% en 2008.



Los datos de importaciones totales de 2010 y 2011 muestran la pronta recuperación del sector,

con incrementos anuales en valor superiores al 50%.



Tabla 3. Tamaño de la oferta para la partida 711319Tabla 3. Tamaño de la oferta para la partida 711319Tabla 3. Tamaño de la oferta para la partida 711319Tabla 3. Tamaño de la oferta para la partida 711319 en miles de USD en miles de USD en miles de USD en miles de USD:




Si se analizan las tres subpartidas por separado (711311, 711319, 711320), se observa que la partida 711320, Artículos de joyería y sus partes de metal precioso distinto a la plata es la parti-da que más valor de comercio registra, seguido por la partida 711319, Artículos de joyería y sus partes de plata, incluso revestido o chapado de metal precioso (plaqué).

2007 2008 2009 2010 2011 Partida 71.13.11

% % % %

Importaciones 382.739 413.630 8,1 377.601 -8,7 615.777 63,4 865.858 40,9

Exportaciones 635.688 730.477 14,9 613.142 -16,1 794.128 29,8 955.679 20,6

Exp. domésticas 24.291 17.119 -29,5 19.201 12,2 21.073 10,0 24.777 17,8

Re-export. 611.397 713.358 16,7 593.942 -16,7 773.055 30,4 930.903 20,7

2007 2008 2009 2010 2011 Partida 71.13.19

% % % %

Importaciones 3.126.086 4.226.743 35,2 3.613.397 -14,5 5.441.140 50,9 9.237.921 70,1

Exportaciones 3.564.451 3.877.593 8,8 2.894.344 -25,4 3.493.579 21,0 4.862.059 39,4

Exp. domésticas 1.067.451 1.112.764 4,2 715.436 -35,7 897.817 25,8 1.045.234 16,6

Re-export. 2.497.000 2.764.829 10,7 2.178.908 -21,2 2.595.762 19,4 3.816.824 47,3

2007 2008 2009 2010 2011 Partida 71.13.19

% % % %

Importaciones 5.704 4.282 -24,9 3.015 -29,6 2.153 -28,4 7.284 238,9

Exportaciones 1.733 1.626 -6,2 1.274 -21,6 867 -31,8 1.445 67,0

Exp. domésticas 0 0 - 2 - 0 -100,0 0 -

Re-export. 1.733 1.626 -6,2 1.272 -21,8 867 -31,7 1.445 67,0



Importaciones en 2011 en valor

9%

91%

0%

Partida 71.13.11

Partida 71.13.19

Partida 71.13.20

En los artículos de plata se observa que Hong Kong es un exportador neto, mientras que en los artículos de metal precioso distinto a la plata Hong Kong es un importador neto.

El valor del comercio de la partida 711320 Joyería y partes de metal, revestido o chapado de metal precioso (plaqué) registra unos valores de comercio mucho más reducidos, con exportaciones domésticas insignificantes o inexistentes en algunos años. Sin embargo destaca el crecimiento de 238% de las importaciones entre 2010 y 2011, por lo que podría representar un ni-cho de mercado.


Hong Kong es el quinto mayor exportador mundial de joyería fina. Los tres principales mercados

a los que se dirigen las exportaciones de alta joyería de Hong Kong son Estados Unidos, la

Unión Europea y Suiza, los cuales representan en conjunto cerca del 60% del total de exporta-

ciones de Hong Kong. Las ventas a los mercados tradicionales de Estados Unidos y la Unión

Europea aumentaron en un 29% y 20% respectivamente en 2011, frente a aumentos del 20% y

8% respectivamente en 2010. Las ventas a Suiza crecieron menos que el año anterior, 28% en

2011 frente a 39% en 2010. Los mayores crecimientos, sin embargo, se han registrado en paí-

ses asiáticos: las exportaciones a Macau, ASEAN e India aumentaron en 152%, 66% and 532%

en 2011 respectivamente.

Los exportadores de joyería de Hong Kong se enfrentan a la creciente competencia de los pro-

veedores de China continental, así como de otros países en desarrollo, en particular India y Tai-

landia. Esto, junto con la fluctuación del precio de los metales preciosos, diamantes, piedras

preciosas y materiales, ha recortado ligeramente sus márgenes de beneficio. Sin embargo, los

fabricantes de joyas se encuentran en una posición favorable para trasladar a los clientes estos

incrementos de coste en comparación a otras industrias. Por otra parte, los exportadores de

Hong Kong se encuentran con la presión de los importadores extranjeros para que se les con-

ceda aplazamiento de los pagos, posibilidad de devolver los artículos no vendidos, menores pla-

zos de entrega y mejores diseños.



2.2.2.2. PRODUCCIÓN LOCALPRODUCCIÓN LOCALPRODUCCIÓN LOCALPRODUCCIÓN LOCAL

La producción local se divide en dos sectores diferenciados: producción de joyas de metales

preciosos y producción de joyas de imitación. El sector de la producción de joyas de metales

preciosos es más importante en términos cuantitativos, tanto por el número de empleados como

por el valor de la producción y exportación. Su desarrollo se ha visto facilitado por la expansión

del mercado local, incluidas las ventas a los turistas.

La producción joyera en Hong Kong abarca una amplia gama de productos de precio medio-

alto. Es líder en la producción de objetos de oro puro. La categoría de producto más popular,

son los conjuntos de joyas-gema, particularmente los conjuntos de diamante de 14K o 18K y de

oro blanco o amarillo.

Asimismo, Hong Kong está reconocido como un importante centro de producción de joyas de

jade. Los principales artículos de jade son brazaletes, anillos y colgantes. También ha evolucio-

nado en los últimos años hasta convertirse en líder comercial y centro de distribución de perlas,

debido en parte a la rápida expansión de la industria de la perla en el sur de China y el reciente

declive de la industria de perlas tahitianas.

A pesar de que los procesos de mayor valor añadido siguen realizándose en Hong Kong, los

procesos de fabricación se han desplazado a China continental, principalmente a Shenzhen y

Panyu, a través de establecimiento productivo o subcontratación.

Tabla 5. Panorama de la industria joyera en Hong Ko ng (Septiembre 2011)

Fabricación

Número de Establecimientos 373

Empleo 2.813 Fuente:Fuente:Fuente:Fuente: HKTDC

Hong Kong tiene una fuerza laboral altamente cualificada y eficiente, capaz de manejar los pe-

queños pedidos y realizar diseños elaborados a precios razonables. El nivel tecnológico general

de la industria de la joyería preciosa de Hong Kong es superior al de competidores como Tailan-

dia, pero aún se sitúa por debajo de líderes en tecnología como Italia o Estados Unidos.



Tendencias de la industriaTendencias de la industriaTendencias de la industriaTendencias de la industria

Los artículos de joyería están cada vez más orientados a las tendencias de la moda. Los diseños

innovadores son importantes para ascender en el mercado. La joyería, que solía dirigirse al mer-

cado de gama alta, sigue cada vez más de cerca las tendencias de la moda, dirigiéndose a un

segmento de mercado más joven, con ingresos de nivel medio, a veces en forma de joyería de

marca.

Las nuevas tecnologías también permiten el desarrollo de diseños innovadores. El reciente desa-

rrollo tecnológico permite la producción masiva de productos de joyería de buena calidad y a

precios competitivos. A pesar de que la industria joyera de Hong Kong sigue siendo básicamen-

te una industria artesanal, existe una serie de establecimientos más grandes que comienzan a

hacer uso de equipos de producción sofisticados y automatizados.

3.3.3.3. IMPORTACIONESIMPORTACIONESIMPORTACIONESIMPORTACIONES

En las siguientes tablas se presenta el ranking de importaciones por país de origen en los últi-

mos cinco años.

Tabla 6: Ranking por países en 2011 Tabla 7: Ranking por países en 2010

País Miles USD Cuota parti-cipación País

Miles de USD

Cuota parti-cipación

1 China continen-tal 4.559.844 45,1 1

China continen-tal 4.286.369 45,9

2 India 1.380.882 13,7 2 India 1.234.537 13,2 3 EE. UU. 997.507 9,9 3 EE. UU. 945.046 10,1 4 Suiza 837.592 8,3 4 Suiza 749.588 8 5 Italia 585.951 5,8 5 Italia 533.930 5,7 6 E.A.U. 424.175 4,2 6 E.A.U 385.530 4,1 7 Reino Unido 230.234 2,3 7 Reino Unido 214.128 2,3 8 Francia 202.520 2 8 Francia 182.097 1,9 9 Macao 192.739 1,9 9 Macao 171.431 1,8 10 Japón 134.678 1,3 10 Japón 123.212 1,3 22226666 EspañaEspañaEspañaEspaña 5.1085.1085.1085.108 0,10,10,10,1 26262626 EspañaEspañaEspañaEspaña 4.7844.7844.7844.784 0,10,10,10,1 Total mundial 10.111.062 100 Total mundial 9.345.488 100



Tabla 8: Ranking por países en 2009 Tabla 9: Ranking por países en 2008

País Miles de USD

Cuota par-ticipación País

Miles de USD

Cuota par-ticipación

1 China conti-nental 1.306.311 32,7 1

China conti-nental 1.405.734 30,3

2 EE. UU. 614.929 15,4 2 EE. UU. 690.724 14,9 3 India 455.943 11,4 3 India 655.892 14,1 4 Italia 388.284 9,7 4 Italia 392.253 8,4 5 Suiza 363.099 9,1 5 Suiza 348.615 7,5 6 Francia 166.578 4,2 6 E.A.U 226.570 4,9 7 E.A.U 126.342 3,2 7 Francia 202.328 4,4 8 Reino Unido 123.272 3,1 8 Reino Unido 136.779 2,9 9 Macao 88.297 2,2 9 Japón 114.303 2,5 10 Japón 83.171 2,1 10 Singapur 87.671 1,9 25252525 EspañaEspañaEspañaEspaña 3.8603.8603.8603.860 0,10,10,10,1 24242424 EsEsEsEspañapañapañapaña 5.6475.6475.6475.647 0,10,10,10,1 Total mundial 3.994.012 100 Total mundial 4.644.655 100

Tabla 10: Ranking por países en 2007

País Miles de USD

Cuota par-ticipación

1 China conti-nental 1.248.855 35,5

2 EE. UU. 547.263 15,6 3 Italia 350.490 10 4 Suiza 324.819 9,2 5 India 313.804 8,9 6 Francia 120.557 3,4 7 E.A.U 100.865 2,9 8 Japón 80.669 2,3 9 Taiwan 68.068 1,9 10 Singapur 63.807 1,8 24242424 EspañaEspañaEspañaEspaña 2.7962.7962.7962.796 0,10,10,10,1 Total mundial 3.514.529 100

Fuente:Fuente:Fuente:Fuente: Elaboración propia a partir de datos de Experian

En 2011, Hong Kong importó joyas valoradas en un total de 10.991 millones de dólares, un 67%

más que el año anterior. Las importaciones procedentes de España también han aumentado en

el último año, pero España ha perdido posiciones en los últimos años, ya que ha descendido del

puesto 24 al 26 entre 2007 y 2011. Por otro lado, aunque las importaciones hayan crecido en

2010 y 2011, aún no alcanzan valores anteriores a la crisis de 2009.



China es el proveedor líder

China continental se sitúa como el proveedor líder, con un 45% de la cuota total en 2011. Las

importaciones chinas consumidas localmente se destinan principalmente al segmento medio del

mercado. Se distribuyen principalmente a cadenas de tiendas locales y tiendas independientes.

Los productos importados de China habitualmente son perlas, jade y joyas de oro.

EEUU, Suiza e Italia, principales proveedores de joyas del segmento alto.

Las importaciones italianas aumentan ligeramente su cuota de mercado de 5,7 a 5,8%, pero

aún así esta cuota está lejos del 10% del que disfrutaban en 2007. Las cadenas son una espe-

cialidad de las importaciones italianas y los artículos de oro de 18k son los más populares en

Hong Kong.

EEUU, que se posicionaba como líder por detrás de China hasta 2009, pierde terreno a favor de

India. Su cuota en 2011 fue de 9,9% frente al 10,1% obtenido en 2010. También pierde 0,3 pun-

tos de cuota Suiza, que pasa de 8,3 a 8% en 2011.

Países asiáticos: principales proveedores del segmento medio- bajo del mercado.

Entre los países asiáticos despunta India, que obtiene una cuota del 13,7% en 2011 y se sitúa

en el segundo puesto. Japón, Tailandia e Indonesia, son los otros proveedores principales del

segmento medio-bajo del mercado de joyas, aunque ocupan cuotas reducidas dentro del total

de joyas precisamente porque las piezas que manufacturan son de menor valor. Japón y Tailan-

dia han mantenido su cuota en 2011 con respecto a 2010 (1,3% y 0,8%) e Indonesia la ha redu-

cido de 0,4 a 0,3%.



III. ANÁLISIS CUALITATIVO DE LA DEMANDA

Según Diamond Trading Company (DTC), líder mundial en la distribución de diamantes en bruto, y subsidiaria de la firma de joyería DeBeers, hay una correlación positiva entre el aumento del PIB de un país y el aumento del consumo de productos de lujo. En 2010 el crecimiento del PIB fue del 7% y en 2011 del 5% por lo que las ventas de joyería deberían haber aumentado. Según la consultora Frost & Sullivan, las ventas en 2010 en Hong Kong tuvieron un valor de 49.800 mill. HKD, un 40% más que en 2009, y se estimaban en 68.300 mill. HKD en 2011, un 37% más que en 2010. Según esta fuente, el crecimiento de las ventas de joyería entre 2010 y 2015 se estima-ba en 35,1%.

Otra ventaja del mercado hongkonés podría ser la alta penetración de los artículos de joyería en el mercado. Según Chow Tai Fook, líder en joyería en Hong Kong y China, se estima que en 2009, uno de cada cinco hongkoneses poseía joyería, frente a uno de cada diez en EE. UU. o la Unión Europea. Según Frost& Sullivan, sin embargo, el consumo per cápita en 2009 fue menor que en esos mercados, 97 USD frente a 260 USD en Estados Unidos y 214 en la Unión Europea, por lo que las piezas consumidas serían de mucho menor valor. Otra fuente, el banco de inver-sión CICC habla de una posesión femenina de joyería superior al 50% en 2009. Esto muestra por un lado la alta aceptación de la joyería pero por otro lado hace difícil el crecimiento aumen-tando la base de consumidores. Sin embargo, veremos a continuación que gran parte del creci-miento se obtiene gracias a los turistas. El aumento del PIB, por otra parte, también llevaría a un aumento del consumo per cápita.

Al igual que en China continental, en Hong Kong existe una gran tradición de regalar joyería en eventos importantes. En Hong Kong se combinan algunos eventos de tradición china con otros de tradición occidental. Los eventos importantes para el sector de joyería en Hong Kong son bodas, Festival de Otoño, Año Nuevo Chino, cumpleaños, nacimientos, día de la madre y Navi-dad. Las empresas de joyería tienden cada vez más a segmentar sus productos por “momento del ciclo de vida” que tiene en cuenta la edad pero también los eventos más representativos de la vida del consumidor. Bajo esta clasificación surgen cinco categorías: nacimiento, adolescen-cia, vida laboral, matrimonio y aniversarios.



DEMANDA POR TIPO DE CLIENTEDEMANDA POR TIPO DE CLIENTEDEMANDA POR TIPO DE CLIENTEDEMANDA POR TIPO DE CLIENTE

Adultos

En general, los consumidores de Hong Kong de edad avanzada, continúan comprando joyería

“Chuk Kam” (oro de 24 quilates), no tanto como artículo de moda, sino como inversión o como

dote de boda para sus hijos. Esta actitud ha cambiado un poco en los últimos años, con clientes

de edades más avanzadas comprando joyería Chuk Kam con diseños modernos para llevar co-

mo accesorios. El Jade es también popular entre los consumidores de la tercera edad.

Jóvenes

El número de consumidores más jóvenes ha aumentado en los últimos años, aunque compren

piezas pequeñas. Son conscientes de la moda y ponen un gran énfasis en el elemento de dise-

ño. En muchos casos, están influidos por las tendencias en moda textil, principalmente a través

de revistas, televisión o películas. Los consumidores, especialmente las chicas jóvenes, están

optando cada vez más por combinar joyería con prendas de estilo informal.

Prefieren joyería de oro blanco, platino y plata, a veces con gemas incrustadas. También prefie-

ren perlas del mar del sur, diamantes o piedras sintéticas, y escogen oro de 18K en vez de

"Chuk Kam".

La joyería asociada a marcas internacionales de diseño tales como Gucci, Louis Vuitton y Chanel

es también popular en Hong Kong. Tiffany, Georg Jensen y Folli Follie son otras marcas popula-

res entre los consumidores más jóvenes. La joyería que utiliza personajes bajo licencia, de Dis-

ney (Mickey Mouse), de Warner Bros. (Bugs Bunny, Tweety y Sylvester), Harry Potter y Hello Kit-

ty tiene también gran éxito. Cartier, Bvlgari, Piaget y Van Cleef & Arpels tienen un gran número

de seguidores entre los la clase alta de Hong Kong.

Turistas

Otro gran grupo de consumidores son los turistas, particularmente los de China continental, un

colectivo que, de lejos, es el que más gasta de todo el turismo que recibe el territorio.

La joyería es una de las compras preferidas de los turistas chinos, ya que los joyeros de Hong

Kong gozan de una buena reputación en China continental. Los turistas de China continental

compran joyería "Chuk Kam" y joyería con diamantes incrustados (de baja calidad). Los turistas

de China continental de alto poder adquisitivo también están comprando diamantes, piedras

preciosas y perlas.



El aumento de turistas chinos también ha beneficiado enormemente el comercio minorista, y so-

bretodo el de joyería. En 2010, el 73,6% del gasto de turistas chinos fue destinado a compras.

Según el Hong Kong Tourism Board, del gasto en compras de turistas con pernoctancia, un

25% correspondió a joyería y relojes. En el caso de los turistas chinos el porcentaje ascendió a

28%. La joyería de oro sin piedras montadas en 2010 corresponde al 10% del total de compras

de los turistas chinos, frente al 9% de 2009. Esto equivale a 6.202.843 millones de HKD o

605.752 millones de euros (1 eur=10,29 HKD a 27 de abril de 2012). Frost & Sullivan estima que

la cantidad de dinero que estos turistas se pueden llegar a gastar en joyería de Hong Kong re-

presentó en 2010 el 40% de las ventas del sector.

Las ventas a turistas chinos son importantes no sólo por el valor que representan en ingresos,

sino también por su impacto en términos de imagen de marca en China continental. Las joyerías

siguen una expansión en forma de “tela de araña” favorecido por la atracción que las grandes

ciudades generan en los consumidores de ciudades menores que se desplazan para comprar.

Muchos establecimientos extranjeros abren su primera tienda en Hong Kong. Después su ex-

pansión en China comienza por las ciudades de “Tier I”, posteriormente van abriendo tiendas en

ciudades tipo “Tier II” y así sucesivamente. Hong Kong es por tanto un mercado de prueba y de

referencia.

Público masculino

La demanda de joyería masculina se ha incrementado en los últimos años, dado que los hom-

bres son cada vez más conscientes de la moda. El concepto de que "la joyería es femenina" se

está desvaneciendo y la joyería se está convirtiendo en una parte integrada en el atuendo mas-

culino. Compran para adaptar su aspecto a un estilo determinado. Usan joyas tales como geme-

los y alfileres de corbata pero también pulseras, anillos y colgantes.

DEMANDA POR TIPO DE PRODUCTODEMANDA POR TIPO DE PRODUCTODEMANDA POR TIPO DE PRODUCTODEMANDA POR TIPO DE PRODUCTO

Joyas de oro

La demanda de oro amarillo está creciendo de nuevo, pero en productos que incorporan dise-

ños de moda. En las dos últimas décadas, la imagen del oro ha empeorado en el mercado global

de joyería. Su valor como inversión y como valor refugio se ha visto erosionado desde entonces.

Esto se refleja en la constante caída del precio del oro, reduciéndose el valor del oro a casi la mi-



tad. El aumento de la importancia de materiales alternativos de joyería como el platino y las ge-

mas hacen que la posición del oro como metal precioso a elegir esté amenazada.

La joyería de oro, sin embargo, no ha perdido su brillo en Hong Kong. Gran parte del valor

percibido del oro en Hong Kong está basado en la mitología china y se encuentra arraigado

profundamente en las tradiciones culturales del país. Desde la antigüedad, los chinos han

mostrado una fascinación especial por el oro. El oro está considerado no sólo como un metal

precioso, sino como un símbolo de suerte y amor. Las joyas de oro son un regalo común ofreci-

do a recién nacidos, recién casados y a ancianos.

Los minoristas también han lanzado nuevos diseños para explorar nuevos segmentos de

consumidores. Algunas grandes cadenas de joyerías han establecido acuerdos de licencias pa-

ra la creación de nuevas líneas de joyas de oro empleando las imágenes de estrellas del pop

y personajes de dibujos animados. Tales líneas son particularmente atractivas para las nuevas

generaciones en Hong Kong. Los nuevos diseños también suponían crear una nueva imagen pa-

ra la joyería tradicional. En la mitología china, las pulseras de oro con dragones y fénix en las

bodas simbolizan la bendición de los padres a la novia y al novio. En los últimos años han apa-

recido nuevos diseños de dragones y fénix en los escaparates y muchos pueden llevarse como

un accesorio habitual más que como una joya de bodas.

Frost & Sullivan estima un crecimiento de la joyería de oro del 40,4% entre 2010 y 2015. Para el

caso de los productos de aleación de oro, el crecimiento junto con los productos de platino se

estima en 40% entre 2010 y 2015

Joyas de plata

La demanda local de joyas de plata con diseños sencillos ha permanecido estable. La principal

demanda de joyas de plata se dirige por una parte a los artículos de baja gama (joyas sencillas y

baratas) y por otra a los de alta gama (joyería fina y cara). Sin embargo, en las generaciones más

jóvenes (de 15 a 24 años) se observa un gran potencial para dirigir el crecimiento de la deman-

da, especialmente en el mercado de baja gama.

Un factor clave en la joyería de plata, al igual que para joyería de oro, es el uso de piedras pre-

ciosas en joyas de plata de alta gama. Los diseños con diamantes o zafiros son bastante popu-

lares en Hong Kong.



IV. PRECIOS Y SU FORMACIÓN

Las joyas en Hong Kong pueden variar de productos de imitación vendidos en el popular barrio

de Mongkok a un nivel de precios de 5 a 50 USD, a joyas de oro y plata con piedras preciosas

vendidas en las tiendas de Central con precios por encima de los 100.000 USD. En general, el

mercado puede dividirse en tres segmentos de precio: alto, en el que se clasifican piezas de

más de 100.000 HKD (13.000 USD), medio, con piezas entre 2.000 HKD (260 USD) y 100.000

HKD (13.000 USD) y bajo, con piezas de menos de 2.000 HKD o 260 USD

En el segmento de gama altagama altagama altagama alta, el mercado está dominado por importaciones extranjeras. Los

productos de grandes marcas de Italia, Francia y EE.UU. (como Cartier, Bvlgari, Swarovski y

Tiffany) han conseguido establecerse en el mercado. Sus compradores provienen principalmente

del grupo de mayores ingresos de la población, dispuestos a pagar un mayor precio por la mar-

ca y el diseño. Según Frost & Sullivan, las ventas de la gama alta (más de 100.000 HKD) en

Hong Kong y Macao en 2010 representaron el 38,6% del total y su crecimiento entre 2010 y

2015 se estima en un 39,1%

El segmento mediosegmento mediosegmento mediosegmento medio del mercado o “mass market”, caracterizado por piezas de joyería en estilo

oriental y occidental, está dominado por las cadenas de tiendas locales y es en el que la compe-

tencia es más intensa, ya que supusieron un 53,8% de las ventas en valor en 2010 según Frost

& Sullivan. Aparte de las piedras producidas localmente, las importaciones de China, Japón e

Italia están entrando activamente en este segmento. Su crecimiento entre 2010 y 2015 se estima

en un 39,6%.

En el segmento de gama bajagama bajagama bajagama baja existe una gran competencia entre fabricantes de otros países

asiáticos como por ejemplo China, Vietnam y Tailandia. Este segmento elabora productos para

consumidores preocupados por el precio y no tanto por el diseño o calidad. Este segmento re-

presentó en 2010 el 7,6% en valor y Frost & Sullivan estima que crecerá en un 36,7% entre 2010

y 2015.



Tabla 11. Características de los diferentes rangos de precios de joyas.

Gama alta Gama media Gama baja

País de origen 1. Países Europeos (Italia,

Francia)

2. USA

3. Hong Kong

1. China

2. Hong Kong

3. Italia

1. Países asiáticos (ej.:

China, Vietnam y

Tailandia)

Estilo Diseños muy cuidados,

empleando piedras

preciosas y avanzadas

técnicas

Diseños modernos Económicos y modernos

Marcas Cartier, Bvlgari, Tiffany Marcas de cadenas de

tiendas

Sin marca

Canal de distribución 1. Tiendas individuales en

Central y Tsim Sha Tsui

2. Grandes almacenes (ej.:

Lane Crawford)

3. Tiendas de marcas

1. Cadenas de tiendas,

(ej.: Just Gold, Chow

Sang Sang)

2. Grandes almacenes

(ej.: Sogo)

1. Tiendas individuales

en Mongkok y Tsim Sha

Tsui

Clientes objetivo Clase alta, anteponen

marca, diseño y calidad al

precio

Gente de clase media Adolescentes y adultos

con presupuesto

reducido



V. PERCEPCIÓN DEL PRODUCTO ESPAÑOL

Es muy complicado estimar la penetración potencial en el mercado para los productos

españoles, ya que el factor clave de su éxito sería su habilidad para crear y mantener una

imagen de producto o de marca.

Hay que tener en cuenta, a la hora de plantear la entrada en el mercado, tanto en el de Hong

Kong como el de China continental, el peligro de copia de los productos o diseños, por lo que se

recomienda cautela a la hora de facilitar catálogos, enviar muestras y escoger distribuidor.

El problema principal que tienen que afrontar los productos españoles es su falta de imagen

entre los consumidores. Los precios de la joyería española son muy similares a los de otros

países europeos con mayor experiencia y renombre en el mercado, de modo que los mayoristas

y compradores acaban escogiendo otros productos con mejor imagen de marca.

No obstante, algunas marcas españolas ya están asentadas en Hong Kong con tiendas propias.

Sería el caso de Tous, con cuatro tiendas propias y un espacio en grandes almacenes y Arte

Madrid, que ha elegido una estrella local del pop de Hong Kong como imagen de su última

campaña y ya cuenta con doce puntos de venta. Además, otras marcas están presentes

mediante tiendas de distribuidores, como por ejemplo Carrera y Carrera.



VI. DISTRIBUCIÓN

Las joyas importadas y las producidas normalmente llegan a los consumidores a través de dife-

rentes canales de distribución.

• Las joyas importadas del segmento alto del mercado normalmente llegan a través de

distribuidores locales o internacionales.

• Los productos producidos localmente normalmente llegan por medio de intermediarios.

Gráfico 1. Cadena de distribución para joyas importadas del segmento alto del mercado

Fabricantes extranjeros

Puntos de venta minoristas

Grandes Almacenes

Tiendas autónomas

Puntos de venta minoristas

Distribuidores

Agentes

Minoristas

extranjeros

Cadenas de tiendas locales



Gráfico 2. Cadena de distribución para las joyas locales y chinas

Cadenas de tiendas localesCadenas de tiendas localesCadenas de tiendas localesCadenas de tiendas locales

Las cadenas de tiendas locales tienen un largo historial y reconocimiento en el mercado.

Las características clave de las cadenas de tiendas locales son:

• La mayoría de las cadenas de tiendas locales tienen sus propios centros de fabrica-

ción en Hong Kong y China.

• En el pasado, estas cadenas de tiendas locales sólo vendían joyas de oro de 24K y ador-

nos producidos localmente. Hoy en día, los gustos del consumidor provocan la intro-

ducción de nuevos productos internacionales a tenor del cambio en las preferencias de

éstos.

• Algunas de estas cadenas de tiendas, por ejemplo Chow Tai Fook, Chow Sang Sang y

Luk Fook cotizan en el mercado secundario de valores negociables de Hong Kong y rea-

lizan labores agresivas de marketing y publicidad, como anuncios de TV, folletos y pases

privados para mostrar joyas a clientes

Las cadenas de tiendas normalmente están emplazadas en las zonas más concurridas de

Hong Kong, como Central, Causeway Bay, Mongkok (Nathan Road), Jordan y Tsuen Wan.

Productores locales & chinos

Grandes Almacenes

- Establecimientos autónomos

Distribuidores

Cadenas de

Tiendas locales



Establecimientos autónomosEstablecimientos autónomosEstablecimientos autónomosEstablecimientos autónomos

Hong Kong posee cientos de establecimientos autónomos. Este tipo de tiendas se concentran

en gran parte en Mongkok, Tsuen Wan, Kwun Tong, North Point, etc, y se dirigen a los consumi-

dores que habitan en las cercanías, con una amplia oferta de joyas de calidades media-baja.

Asimismo, existen establecimientos autónomos que ofrecen joyas de alta calidad. La gran mayo-

ría se agrupan en torno a hoteles o centros comerciales en Central y Tsim sha Tsui. Algunas de

estas tiendas de gama alta pertenecen a joyeros de gran reputación en el mercado. Tienden a

mantener buenas relaciones con sus clientes a través de todo el proceso de compra. Antes de

que una piedra adquiera forma, los encargados de ventas se relacionan con potenciales com-

pradores cuyas ideas y gustos se materializan posteriormente en un nuevo diseño. Los servicios

postventa ofrecidos incluyen comprobación y limpieza gratis de los productos y la rectificación

de cualquier defecto.

Grandes almacenesGrandes almacenesGrandes almacenesGrandes almacenes

Hay más de 15 grandes almacenes en Hong Kong. Un 40,2% de los puntos de venta de joyería en Hong Kong se encuentran en grandes almacenes.

Tiendas de “marca”Tiendas de “marca”Tiendas de “marca”Tiendas de “marca”

Casi todas las marcas de joyería de reconocida fama internacional tienen presencia en Hong

Kong. Sus tiendas de marca son dirigidas por la propia marca.

No obstante, la tendencia en los últimos años ha sido que los propietarios de marcas estable-

cieran oficinas en Hong Kong para controlar directamente las ventas y las actividades de marke-

ting. La mayoría de las tiendas de marca se sitúan en hoteles y centros comerciales en Cause-

way Bay y Tsim Sha Tsui.

Tiendas minoristas de los agentes exclusivosTiendas minoristas de los agentes exclusivosTiendas minoristas de los agentes exclusivosTiendas minoristas de los agentes exclusivos

Existe un número de agentes exclusivos de joyas de alta calidad que cuentan con sus propios

establecimientos. Algunos de estos agentes son compañías cotizadas en la bolsa de Hong

Kong.



Respecto al modelo de gestión de los puntos de venta de joyería, un 99% son tiendas en pro-

piedad, con tan sólo el 1% de las tiendas en franquicia en 2010 según Frost & Sullivan.

A modo de referencia, y por la similaritud entre el mercado chino y el hongkonés, el siguiente gráfico realizado por Frost & Sullivan para Chow Tai Fook en 2010 representa el panorama de las cadenas de joyería con presencia en China continental según su posicionamiento en precio (Affordable, accesible; a Luxury, de lujo) y su cobertura geográfica (geographic coverage).

Fuente: Frost & Sullivan



VII. CONDICIONES DE ACCESO AL MERCADO

IMPUESTOS, CUOTAS Y ACUERDOS SOBRE ARANCELES

No hay aranceles ni hay barreras al comercio a bienes importados o exportados de Hong Kong,

incluyendo las joyas.

ACUERDO CEPA

El acuerdo se firmó en el año 2003, y se aplicó en dos fases. Tras la segunda fase, todos los

productos de Hong Kong, incluida la joyería, tienen el tratamiento de “tariff-free” (libre de

aranceles) por parte de China. Los productos que se rexportan a China desde Hong Kong pero

que no gozan de origen de Hong Kong siguen teniendo hasta un 35 por ciento de arancel a su

entrada a China.

Las reglas de origen son similares a las ya existentes que regulan las exportaciones de Hong

Kong. El proceso principal de fabricación de joyería con metales preciosos es el moldeado y por

lo tanto éste debe llevarse a cabo en Hong Kong. Si es necesario el ensamblaje, tal proceso de-

be ser llevado a cabo en Hong Kong.

OBSTÁCULOS COMERCIALES

No se necesitan licencias ni permisos para la importación de joyas a Hong Kong. No obstante,

los exportadores e importadores necesitan completar un procedimiento de registro específico.



VIII. ANEXOS

1.1.1.1. FERIASFERIASFERIASFERIAS

Hong Kong Hong Kong Hong Kong Hong Kong InternatInternatInternatInternational Jewellery Show ional Jewellery Show ional Jewellery Show ional Jewellery Show

Frecuencia: Anual Fecha: 5-9 Marzo 2013 Organizador: Hong Kong Trade Development Council Website: http://www.hkjewellery.com Asia Fashion Jewellery and AccesAsia Fashion Jewellery and AccesAsia Fashion Jewellery and AccesAsia Fashion Jewellery and Accessoriessoriessoriessories

Frecuencia: Bianual Fechas: 21-24 Junio 2010 / 19-22 Septiembre 2012 / 4-7 Marzo 2013 Organizador: CMP Asia Ltd. Website: http://www.asiafja.com/en/Fairs.html HK Jewellery and Gems FairHK Jewellery and Gems FairHK Jewellery and Gems FairHK Jewellery and Gems Fair

Frecuencia: Bianual Fechas: 21-24 Junio 2012 / 21-25 Septiembre 2012 Organizador: CMP Asia Ltd. Website: http://www.jewellerynetasia.com/exhibitions



2.2.2.2. ASOCIACIONESASOCIACIONESASOCIACIONESASOCIACIONES

Hong Kong Jewelry ManufactHong Kong Jewelry ManufactHong Kong Jewelry ManufactHong Kong Jewelry Manufacturers' Associationurers' Associationurers' Associationurers' Association Unit G, 2/F., Kaiser Estate Phase 2, 51 Man Yue Street, Hunghom, Kowloon, Hong Kong Tel : 2766 3002, Fax : 2362 3647 Email: [email protected] Website: www.jewelry.org.hk Hong Kong Jewellery & Jade Manufacturers AssociationHong Kong Jewellery & Jade Manufacturers AssociationHong Kong Jewellery & Jade Manufacturers AssociationHong Kong Jewellery & Jade Manufacturers Association Flat A,12/F.,Kaiser Estate,Phase 1, 41 Man Yue Street , Hunghom, Kowloon, Hong Kong Tel : 2334 4311, Fax : 2764 1956 Website : http://www.jewellery-hk.org Email : [email protected] The Hong Kong Jade & Stone Manufacturers AssociationThe Hong Kong Jade & Stone Manufacturers AssociationThe Hong Kong Jade & Stone Manufacturers AssociationThe Hong Kong Jade & Stone Manufacturers Association 16/F, Hang Jung House, 184-192 Queen's Road, Central, Hong Kong Tel: (852) 2543 0543, Fax: (852) 2815 0164

Website: http://www.jewelrynet.com/hkjsa/ Hong Kong Jewellers' & Goldsmiths' Association Limited Hong Kong Jewellers' & Goldsmiths' Association Limited Hong Kong Jewellers' & Goldsmiths' Association Limited Hong Kong Jewellers' & Goldsmiths' Association Limited 13/F., Hong Kong Jewellery Building, 178-180 Queen's Road Central, Hong Kong Tel : 2543 9633, Fax : 2850 7361 The Chinese Gold & Silver Exchange SocietyThe Chinese Gold & Silver Exchange SocietyThe Chinese Gold & Silver Exchange SocietyThe Chinese Gold & Silver Exchange Society 3/F., Gold & Silver Commercial Building, 12-18 Mercer Street, Sheung Wan, Hong Kong Tel : 2544 1945, Fax : 2854 0869 Website : http://www.cgse.com.hk Email : [email protected] Gemmological Association of Hong Kong Ltd Gemmological Association of Hong Kong Ltd Gemmological Association of Hong Kong Ltd Gemmological Association of Hong Kong Ltd P.O. Box 97711, Tsimshatsui Post Office, Tsimshatsui, Kowloon, Hong Kong Tel : 2366 6006, Fax : 2366 6006, Fax: (852) 2574 8857 Email : [email protected] Diamond Federation of Hong Kong, China Ltd Diamond Federation of Hong Kong, China Ltd Diamond Federation of Hong Kong, China Ltd Diamond Federation of Hong Kong, China Ltd Suite 5B Hong Kong Diamond Exchange Building, 8-10 Duddell Street, Central, Hong Kong Tel : 2524 5081, Fax : 2877 9831 Website : http://www.diamondfederationhk.com Email : [email protected] The Diamond Importers Association Ltd. The Diamond Importers Association Ltd. The Diamond Importers Association Ltd. The Diamond Importers Association Ltd. 7A Hong Kong Jewellery Building, 178-180 Queen's Road Central, Hong Kong

Tel:(852)2523 5497 Fax:(852)2845 9649

http://www.jewelrynet.com/dia/index.html



3.3.3.3. PUBLICACIONESPUBLICACIONESPUBLICACIONESPUBLICACIONES

JEWELLERY NEWS ASIA JEWELLERY NEWS ASIA JEWELLERY NEWS ASIA JEWELLERY NEWS ASIA –––– DIAMOND NEWS ASIA DIAMOND NEWS ASIA DIAMOND NEWS ASIA DIAMOND NEWS ASIA Mensual, disponible en ingles o en chino Editor: CMP Asia Ltd. http://www.jewellerynetasia.com/en/Publications.html HONG KONG JEWELLERYHONG KONG JEWELLERYHONG KONG JEWELLERYHONG KONG JEWELLERY Trimestral, en ingles y chino Editor: Ridgeville Ltd. E-mail: [email protected] http://www.jewellery-hk.org/hkjm.php JEWELLERY REVIEWJEWELLERY REVIEWJEWELLERY REVIEWJEWELLERY REVIEW Bimensual, en inglés Editor: Brilliant-Art Publishing Ltd. http://www.brilliant-art.com.hk/

2012 Nota Sectorial. El Mercado de La Joyeria en Hong Kong

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