~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~EL ESPECTADOR / M I E R CO L E S 2 DE SEPTIEMBRE 2 01 5 / 15

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Negoc i os

Por cada del petrleo

B LO O M B E R G

Mauricio Crdenas, ministro de Hacienda y de Crdito Pblico./ Bloomberg

Colombiabajar su notade inversin?Los agentes del mercado (inversionistas) ven uncreciente riesgo para la calificacin del pas.

El costo de proteger sus bonoscontra un impago durante cincoaos ascendi el mes pasado al ni-vel ms alto en seis aos 2, 3 5puntos porcentuales, en mo-mentos en que el pas enfrenta lacada del precio del petrleo, querepresenta alrededor de la mitadde sus exportaciones. Es apenas0,25 puntos porcentuales menosque el promedio de pases conuna nota un nivel ms bajo deStandard Poors, BBB-. Hace unao, las permutas de Colombiaeran 0,73 puntos porcentualesms baratas.

Antes de la cada del crudo, losinversores consideraban que Co-lombia era una estrella en ascen-so entre los mercados emergen-tes, debido a la mejora de la segu-ridad, que ha abierto a la explora-cin de energa y a la inversin ex-

tranjera en regiones que anteseran peligrosas. Ahora la serie deseis aumentos de calificacindesde 2010 la mayor cantidad enAmrica Latina junto con Perparece estar llegando a su fin.

Es un riesgo innegable, dijodesde Bogot Juan David Balln,un estratega de Casa de Bolsa, lafirma de operaciones propiedaddel mayor grupo bancario del pas.Colombia es muy dependiente delpetrleo y ahora est pagando elp re c i o . El peso ha cado 22 % en loque va de 2015, la segunda mayordeclinacin entre 31 grandes mo-nedas que sigue Bloomberg.

Un proyecto de ley impositivale permitir al Gobierno aumen-tar sus ingresos y la llamada reglafiscal, una ley que limita el dficitpresupuestario, garantizar lasustentabilidad y la mejora de lasmtricas crediticias de Colom-bia, dijo Milena Lpez, la direc-

tora de Crdito Pblico.Colombia tiene que reinven-

tarse luego de esta conmocin pe-trolera, y no lo ha hecho, lo quesignifica menores ingresos gu-bernamentales y una expansinms lenta, dijo desde Nueva YorkSiobhan Morden, jefa de rentafija para Amrica Latina de Jeffe-ries Group LLC.

Colombia tiene una califica-cin BBB de S&P y Fitch Ratings yuna nota Baa2 de Moodys Inves-tors Service, el segundo grado deinversin ms bajo, con perspec-tiva estable. Las tres compaasdieron al pas sudamericano gra-do de inversin en 2011, y luego loelevaron un nivel.

Las permutas de riesgo crediti-cio de pases que comparten la ca-lificacin BBB de S&P e n t reellos Espaa, Panam e Islandiase negocian a un promedio de 1,74puntos porcentuales, 0,50 puntosporcentuales por debajo del swriesgo de los bonos de Colombia.

El ministro de Finanzas, Mau-ricio Crdenas, dijo en julio queColombia presentar una refor-ma impositiva al Congreso entanto trata de hallar nuevas fuen-tes de ingresos y de evitar una re-baja de su calificacin crediticia.El pas podra enfrentar esa me-dida si el Gobierno no se adapta alos precios ms bajos del petr-leo, dijo desde Nueva York JuanLorenzo Maldonado, un econo-mista de Credit Suisse Group AG.Sin embargo, Colombia ha envia-do una seal positiva sobre unareforma fiscal, agreg.

Canad entr en recesin econmica Canad es elquinto productorde petrleo delmundo y desdehace un ao sufrela cada de losprecios del crudo.

El Instituto de Estadstica de Canad anun-ci que la economa canadiense entr ofi-cialmente en recesin tras una disminucinde 0,5 % del Producto Interno Bruto (PIB) enel segundo trimestre de 2015 y un retrocesode 0,8 % en el primer trimestre

Canad es el quinto productor de petrleodel mundo y desde hace un ao sufre la ca-

da de los precios del crudo. Es el nico pasdel G7 que entr en recesin este ao, condos trimestres seguidos de descenso. Es lasegunda vez en seis aos que Canad entraen recesin. La anterior fue a fines de 2008 ycomienzos de 2009.

El retroceso del PIB en el segundo trimes-tre fue menor de lo que prevean los analis-

tas, que esperaban una baja de 0,8 %. Respec-to al primer trimestre, el Instituto de Esta-dstica de Canad revis la cifra de 0,6 %anunciada inicialmente, para situar la con-traccin en 0,8 %.

Se ha visto una fuerte baja de gastos e in-versiones de las empresas del sector mine-ro-energtico en el segundo trimestre.

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15 (Derecha) - 02/09/2015 MIERCOLES 02