1112 U5 Lipsey Principios de Economia 28

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La Renta Nacional de Equilibrio

En los capítulos precedentes adoptamos deter-minadas hipótesis acerca del comportamientodel gasto agregado deseado en nuestra economíasimple de dos sectores. De acuerdo con esa teo-ría, la inversión es un componente autónomo, oexógeno, mientras que el consumo es un compo-nente inducido, o endógeno. Estamos ahora pre-parados para dar un paso más y ver cÓmo se de-termina el equilibrio de la renta nacional.Cuando considerábamos el comportamiento delos precios, de las cantidades en los mercados in-dividuales en la Parte 2 del libro, hallamos quepodían ser explicados mediante la interacciónde la oferta y la demanda. Así, cuando tratemosde explicar el comportamiento del output totalde la nación -por ejemplo, su renta nacional-,nos encontraremos con que depende de la de-manda total y de la oferta total de la economía.La moderna teoría de la determinación de la ren-ta nacional empezó con la publicación en 1936de The General Theory oEEmployment, Interestand Money del gran economista británico JohnMaynard (más tarde Lord) Keynes. La teoría quese desprende de su trabajo es una teoría de la in-fluencia de la demanda total. Es particularmente

seguiremos a Keynes y nos concentraremos enprimer lugar en la demanda agregada. Para .ais-lar su influencia, adoptaremos dos hipótesis bá-sicas.

· La renta nacional potencial, o de pleno em-pleo (definida en el Capítulo 25) es también eloutput máximo que puede ser producido conlos recursos existentes de trabajo, tierra y ca-pital.

· Las empresas producirán lo suficiente parasatisfacer toda la demanda que pueda efec-tuarse, a precios corrientes, hasta que se al-cance el output del pleno empleo (por ejem-plo, no hay motivo para que los precioscrezcan con el objeto de reclamar más output,ya que las empresas tienen capacidad inutili-zadap.

Estas hipótesis hacen que la renta nacional de laeconomía dependa de la demanda total. Si la de-manda es suficiente para comprar el output totalpotencial de la economía, el output efectivo dela economía será entonces igual a su outputpotencial. Sin embargo, si la demanda es sufi-ciente sólo para comprar, digamos, el 90 % del



412

~

PARTE 4 Macroeconomía Elemental

El concepto de equilibriode renta nacional

Algunos puntos acerca del concepto de equilibrio:

Equilibrio de la renta: Se dice que la renta na-cional está en equilibrio cuando no experimentatendencia alguna a aumentar o a disminuir. Di-cha renta nacional recibe el nombre de RENTANACIONAL DE EQUILIBRIO. Cuando la rentanacional está variando porque no se encuentraen un estado de equilibrio. hablamos de un esta-do de DESEQUILIBRIO.

Las condiciones de equilibrio: Todo aquelloque debe cumplirse cuando se establece el equili-

brio se denomina CONDICIÓN DE EQUILI-BRIO. En lo que sigue vamos a estudiar las con-diciones de equilibrio para la renta nacional.Veremos que dichas condiciones pueden ser es-tablecidas de dos modos:

· Las compras deseadas iguales al output efecti-vo (el enfoque renta-gasto):

· salidas igual a entradas (el enfoque entradas-

salidas).

La determinación en la renta de equilibrio:La determinación del nivel de equilibrio de larenta nacional en nuestra economía simple pue-

CUADRO 28.1 Elequilibrio de la renta nacional uti-lizando el enfoque renta-gasto. La renta nacional estáen equilibrio cuando el gasto agregado planeado igua-la al nivel de producción efectivo (millone¡>í)

Renta Consumo Inversiónnacional planeado planeada

(y} (C} (1}

Gastoplaneado(E=C+/J

de ser estudiado a través de cualquiera de losdosenfoques mencionados arriba. Ambos nos pro-porcionan la misma respuesta, por lo tanto pue-den ser utilizados indistintamente; la perspecti-va, sin embargo, es distinta por lo que vale lapena estudiar ambos.

EL ENFOQUE RENTA-GASTOComenzamos nuestro estudio del enfoque renta-gasto observando el Cuadro 28.1, el cual repitelos datos del Cuadro 27.1. Es conveniente recor-dar que en nuestra economía simple, toda la ren-ta generada mediante la producción. por ejem-plo la renta nacional, es pagada a las familias.

por lo que la renta de las familias es equivalenteal valor del output.

La relación entre el gasto y la renta

Consideramos ahora cuánto gasto es planeadopara cada nivel de renta nacional. Supongamos.

para empezar, que las empresas están produ-ciendo un output de 1.600 millones de libras. Larenta de la familia es de 1.600 millones de librasy, según el Cuadro 28.1, el gasto total planeadopor las familias y las empresas en consumo e in-versión es de 1.800 millones de libras para eseni-vel de renta. Si las empresas continúan produ-ciendo un output corriente de tan sólo 1.600

mjJlones de libras frente a un gasto planeadode1.800 mjJlones de libras, es evidente que algodebe de ocurrir. En efecto. existen dos posibili-dades extremas: (1) los planes de producción sellevarán a ¡::aboy los planes de gasto no podránrealizarse o, (2) los planes de gasto se llevará"nacabo y los planes de producción no podrán reali-zarse. Consideremos cada uno de estos dos casos(1) (11) (m) (¡v)=(II)+(m)



CAPÍTULO 28 La Renta Nacional de Equilibrio 413

Cambios imprevistos en los stocks: La segun-da posibilidad es que las familias y las empresaslleven adelante sus planes de gasto mediante lacompra de bienes que fueron producidos en elpasado. En efecto, la única forma en que la gentepuede llevar a cabo sus planes de compra supe-riores a lo que normalmente es producido, esmediante la compra de stocks de bienes que seencuentran en existencias.En nuestro caso, si los planes de compra de1.800 millones de libras pueden ser satisfechospor el output corriente tan sólo en una cantidadde 1.600 millones de libras, entonces los stocksde las empresas se verán reducidos en 200 millo-nes de libras. Mientras existan bienes en formade stocks, esta situación puede persistir. siendola venta de bienes superior a la producción total.Aunque tarde o temprano los stocks se agotarán.Pero mucho antes de que esto ocurra, las em-presas adoptarán medidas para incrementar suproducción para hacer frente a la demanda ex-traordinaria.El output adicional permitirá que se lleven acabo ventas extraordinarias sin una disminuciónde los stocks. De esta manera, en este caso al

igual que en el caso anterior, la consecuencia deun exceso de gasto planeado por encima del out-put efectivo es un aumento en la renta nacional.Tanto si el exceso de gasto planeado por encimadel output corriente se manifiesta en forma de co-las de clientes insatisfechos, como en el primercaso descrito más arriba, o en forma de reduc-ciones indeseadas en los stocks de las empresas,

como en el segundo caso descrito anteriormente,podemos concluir que: para cualquier nivel de

renta nacional para el cual elgasto agregado pla-neado supera el output total, la renta nacional

aumentará tarde o temprano.Consideremos la renta nacional de 3.200 millo-nes de libras que aparecen en -el Cuadro 28.1. Aeste nivel de renta, las familias y las empresas

adaptarlo a las ventas normales. Cuando llevenesto a cabo la renta nacional disminuirá. Por lotanto, para cualquier nivel de renta nacional

para el cual el gasto agregado planeado es infe-rior al output total, tarde o temprano la renta na-cional disminuirá.

Renta de equilibrioVeamos ahora la renta nacional de 2.400 millo-nes de libras en el cuadro. Para este nivel, y sólopara este nivel, el gasto planeado por las familiasy las empresas es exactamente igual a la rentanacional. Las familias pueden comprar exacta-mente lo que ellas desean sin provocar unaumento o disminución de los stocks. Las em-

presas pueden vender justamente su output cd-

rriente y, por lo tanto, sus stocks permaneceráninvariables. Para las empresas no existe incenti-vo alguno para variar su output total. En conse-cuencia, la renta nacional permanece estable;está en equilibrio. El nivel de equilibrio de la ren-ta nacional se produce cuando el gasto planeado

agregado es exactamente igual al output (pro-

ducción) total. Los resultados que acabamos deobtener son bastante generales y no dependen delas cifras que hemos escogido para este ejemploconcreto. Una revisión del Cuadro 28.1 nos de-muestra que existe siempre una tendencia queempuja a la renta nacional en la dirección de suvalor de equilibrio. Esto ocurre porque el gastoagregado planeado es menor que la renta nacio-

nal cuando la renta está por encima de su valorde equilibrio, y es mayor que la renta nacionalcuando la renta está por debajo de su valor deequilibrio. Sólo cuando el gasto agregado pla-neado es igual a la renta nacional efectiva, losplanes de gasto coinciden exactamente con eloutput. La gente planea gastar una cantidadigual al va.lor de lo que se está produciendo.



414 PARTE 4 Macroeconomía Elemental

Vimos en el Capítulo 26 que, según la defi-nición, el valor del output nacional es igual tantoal gasto efectivo para ese nivel de output como alingreso efectivo generado por ese output. Se tra-ta de observar la misma cifra de distintas for-mas, el valor del output total producido.Pero lo que nos importa aquí para nuestra teoríaes el gasto planeado. Hemos visto anteriormenteque el desequilibrio tiene lugar cuando el gastoplaneado no es igual al output total. No existe

motivo alguno por el cual la cantidad que las fa-milias y las empresas planean gastar en la com-pra del output total deba ser igual al valor de di-cho output total. Hemos visto, asimismo, que siestas dos magnitudes no son iguales, la renta na-cional debe cambiar.También se ha visto que el equilibrio se alcanza

cuando el gasto planeado es igual al output total.

El enfoque renta-gasto determina el nivel deequilibrio de la renta nacional para dicho punto.Esto significa que la gente desea comprar preci-samente el output total que se produce.

EL ENFOQUE

ENTRADAS-SALIDASEn la página 377 definimos el flujo circular de larenta como el flujo de pagos de las familias a lasempresas (en pago de los bienes de consumo) 'yde las empresas a las familias (en pago por losservicios del factor). La Figura 26.2 (página 378)ilustra este flujo. En la figura el flujo es cerrado,en el sentido de que nada se le añade y nada sele sustrae.

El concepto de entradas y salidas

Sin embargo, el flujo circular no es totalmente

fican analizando el destino de los ingresos,mientras que las entradas se identifican anali-zando la procedencia de dichos ingresos.En la economía sencjJ]a que por ahora estamosconsiderando, el ahorro es la única salida y la in-versión es la única entrada. Más tarde conside-raremos otras salidas y otras entradas. Mientrastanto veamos porqué el ahorro es una salidamientras que la inversión es una entrada.

El ahorro es una salida: En cualquier econo-mía real gran parte del ahorro es realizado porlas familias y, con objetivo de simplificar en laconstrucción de nuestra teoría, supondremosque las familias son los únicos ahorradores.(Esto significa que las empresas pagan todos susbeneficios en forma de dividendos.)El ahorro familiar es el ingreso recibido por

las familias que no revierte en las empresás através del gasto en consumo familiar. El ahorro,por lo tanto, representa una salida del flujo cir-cular.Si consideramos un caso extremo veremos elsentido en que el ahorro es considerado una sali-da del flujo circular. El caso es, sin duda, irreal,pero tomando un caso extremo de ahorro nos

permitirá apreciar que sin lugar a dudas se tratade una salida. Supongamos que de pronto a lasfamilias les acomete un arrebato ahorrador yahorran todos sus ingresos. Ahora todo el ingre-so recibido por las familias sale del flujo circulary nada es traspasado a las empresas a través delgasto en consumo. Las empresas no recibirán in-greso alguno como resultado del gasto en consu-mo de las familias porque de hecho el consumono existe. Puesto que son incapaces de vendernada a las famili.as, las empresas reducirán suproducción de bienes de consumo hasta cero tar-de o temprano.

La inversión es una entrada: La inversión su-




finido en la página 375. Lo único que las familiasestán haciendo es transferir fondos a los vende-dores de dichas acciones o bonos (lo que por sísólo no crea ni output ni empleo).

La relación entre el ahorro y la inversión..

\

Es fundamental darse cuenta de que la decisión

de ahorrar es tomada por un grupo, las familias,mientras que la decisión de invertir es tomada

por otro grupo, las empresas. Es bastante posi-ble, por ejemplo, que las empresa~ puedan pla-near incrementar su gasto en inversión precisa-mente al mismo tiempo qi.1el~s familias planeanreducir su ahorro (en el sentido de aumentar elconsumo). Por otro lado, es igualmente posibleque las empresas puedan planear recortar su

gasto en inversión en el mismo momento en quelas familias planean incrementar su ahorro. Así,a pesar de que existen múltiples situaciones fi-nancieras que ayudan a canalizar los ahorros ha-cia la inversión, el aspecto esencial para nuestrateoría es el siguiente: ya que las decisiones deahorro e inversión son tomadas por grupos dis-tintos no existe ninguna razón automática por la

cual la cantidad que las familias planean ahorrardeba ser igual a la cantidad que las empresas pla-nean invertir.

Ahorro

g I MERCADODECAPITAL

Un resumen utilizando el diagrama del flujocircular: La Figura 28.1 muestra un diagramadel flujo circular con flujos de gasto de las em-presas a las familias (en forma de pagos de renta)y de las familias a las empresas (en forma de gas-to en consumo).También muestra la salida del ahorro (señala-do con un signo «-») y la entrada de la inver-sión (señalada con un signo « +»). Entre los dos

existen instituciones financieras que operan enel mercado de capital. Debido a que las familiasdeciden sobre el flujo de salidas que desean rea-lizar en la forma de ahorro, mientras que lasempresas deciden sobre el flujo de entradas quedesean realizar en la forma de inversión, no exis-te razón alguna por la cual en cualquier mo-mento del tiempo, el flujo de los ahorros planea-dos deba ser igual al flujo de la inversión pla-neada.

La influencia del ahorro y de la inversión

ya hemos visto que el ahorro es el ingreso o larenta recibido por las familias que no se traduceen gasto.

En consecuencia, no debe sorprendernos que elahorro ejerza una fuerza contractiva en el flujocircular de la renta. Reduce el flujo en el circuitode la renta del mismo modo que un escape en al-gún punto de la manguera de su jardín reduce elflujo de agua a través de la manguera más allá deese punto.Hemos visto también que una inversión es el in-greso recibido por las empresas que no proviene

de un gasto realizado por las familias. En el casode bienes de inversIón, las empresas son tantolos compradores como los vendedores. Las em-presas que producen y venden bienes de inver-sión deben contratar factores de producción.Esto, por su parte, crea renta para las familiasque proporcionaran dichos factores. Entonces,las familias por su parte pueden gastar dicha




Renta de equilibrio

Analizando los argumentos aportados en los pá-rrafos anteriores, no debería sorprendemos des-cubrir que el flujo circular está en equilibrio conla renta nacional estable, es decir, sin aumentaro disminuir, cuando el volumen de salidas (pro-vocado en nuestro modelo por el ahorro) es igualal volumen de entradas (provocado en nuestro

modelo por la inversión). Veamos de qué manerase produce esto.Fijémonos ahora en el Cuadro 28.2 el cual repitelos datos de ahorro planeado y renta del Cuadro27.1 y de inversión planeada del Cuadro 28.1.Para ver cómo se alcanza la renta nacional deequilibrio a través del ahorro y de la inversión,consideremos lo que hubiera ocurrido si el valor

del output hubiera sido de 1.600 millones de f..En este nivel de renta nacional. las familias de-sean ahorrar sólo 100 millones de f., mientrasque las empresas desean invertir 300 millonesde f.. Los planes de ahorro y de inversión sonmutuamente inconsistentes.Hemos visto que existen dos posibilidades extre-mas si el output permanece en este nivel. O bienlos planes de producción serán llevados a cabo yentonces los planes de gasto no podrán realizar-se, o bien los planes de gasto se realizarán y losplanes de producción no podrán llevarse a cabo.Consideremos ahora cada una de las posibilida-des anteriores. En el primer caso, las familias,que son incapaces de comprar todo lo que desea-

CUADRO 28.2 El equilibrio de la renta nacional

según enfoque ahorro-inversión. La renta nacionalestá en equilibrio cuando las empresas planean in-vertir la misma cantidad que las familias se propo-nen ahorrar

rían comprar, terminan ahorrando más de lo que

habían planeado ahorrar. Están obligadas a aho-rrar la renta que ellas pensaban gastar. Las em-presas se dan cuenta de que podían vender máscon tan sólo aumentar su producción.En el segundo caso, la!>empresas se encuentrancon que sus stocks de bienes acabados se estánagotando. Descubren, por lo tanto, que están rea-lizando una inversión total inferior a los 300 mi-

llones de libras que habían planeado hacer. Cier-tamente, gastan 300 millones de libras en bienesde capital, pero también experimentan un des-censo indeseado de los stocks. La inversión totalefectiva, en consecuencia, es de 300 millones delibras menos la reducción de los stocks. (Recor-demos que la inversión total incluye tanto la in-versión en capital fijo como los cambios en los

stocks.) Si los stocks descienden en 200 millonesde libras -que es lo que debe ocurrir si se'llevana cabo los planes de gasto de 200 millones de li-bras por encima del output corriente- entonces,mientras que la inversión planeada era de 300millones de libras. la inversión total efectiva se-ría tan sólo de 100 millones de libras (ya que lareducción de los stocks no era planeada ni de-seada). Ya que las empresas no desean agotar susstocks, incrementarán su producción con la in-tención de acabar con este descenso no planea-do de los stocks.En cualquiera de los dos casos que acabamos deconsiderar, hay una tendencia de la produccióna incrementar siempre que las familias deseanretirar del flujo circular en forma de ahorro me-nos de lo que las empresas desean añadir a él en

forma de inversión. En otras palabras, siempreque el ahorro planeado es inferior a la inversiónplaneada. la renta nacional tiende a crecer.Consideramos ahora un nivel de renta nacionalpor encima del equilibrio, por ejemplo, 3.200 mi-llones de libras. En este nivel. el ahorro planeadosupera a la inversión planeada. Si las empresas

r

IRenta Ahorro Inversiónnacional planeado planeada

(Y) (5) (/)



CAPÍTULO 28 La Renta Nacional de Equil,ibrio 417

Cuando el nivel de la renta nacional es de 2.400millones de libras. los planes de las empresas yde las familias coinciden y. por lo tanto. ambosson capaces de ahorrar e invertir justamente loque habían planeado para ese nivel determinadode renta. Así nadie tiene ningún motivo para al-terar su comportamiento. Esto nos indica que la

renta nacional está en equilibrio cuando el aho-

rro planeado iguala a la inversión planeada.La discusión anterior puede resumirse de la si-guiente manera. Por debajo de la renta y el out-put de equilibrio. la inversión planeada inyectamás gasto en el flujo circular que el ahorro pla-neado retira de él. Este desequilibrio entre lasfuerzas que tienden a hacer crecer la renta me-diante la inversión y las fuerzas que tienden ha-

cerla decrecer mediante el ahorro provoca unaumento de la renta nacional. Por encima del ni-vel de equilibrio de la renta nacional. la inver-sión planeada es inferior al ahorro planeado. y eldesequilibrio contrario entre fuerzas expansio-nistas y contractivas provoca un descenso en larenta nacional.

La renta de equilibrio y la renta potencial

Es importante recordar que la renta nacional del

equilibrio no es lo mismo que la renta nacionalpotencial. La última es la renta nacional que laeconomía produciría si todos los recursos estu-vieran completamente empleados. La primera es

la renta nacional para la cual no existen fuerzaseconómicas que ejerzan presión para que la ren-ta varíe. La cantidad de desempleo en la econo-mía dependerá de la relación entre las dos: cuan-to más por debajo se encuentre la renta deequilibrio de la renta potencial, será el mayor de-sempleo para el nivel de renta de equilibrio.

Una demostración gráfica

La Figura 28.2 muestra la determinación de ni-vel de equilibrio de la renta nacional, primeroutilizando la función de gasto agregado en el pa-nel (1),y luego utilizando las funciones de ahorroe inversión en el panel (11). La figura se ha pro-yectado utilizando los datos de los Cuadros 28.1

y 28.2. Ambos gráficos utilizan la misma escalapara medir la renta nacional y el gasto. Esto nospermite comparar el gasto deseado y el ahorrodeseado para cada nivel de renta nacional. Ob-servemos en primer lugar el panel (1)de la figu-ra. La función de gasto agregado representa losdatos de la columna (1)y (IV)del Cuadro 28.1 yrecibe el nombre de E.

Por debajo del nivel de equilibrio de renta. lalínea E se sitúa por encima de la línea de 45°(designada en el gráfico E =Y). Esto demuestraque el gasto planeado supera a la renta. Cuandola gente desea comprar más de lo que se produ-ce. existe. tal como hemos visto. una presión alalza de la renta nacional. Esta presión se ilustramediante la flecha que apunta hacia arriba, a la

izquierda de la renta y.. Por encima de la rentade equilibrio. la línea E se sitúa por debajo de lalínea de 45°. lo cual muestra que el gasto planea-do es inferior a la renta. Cuando la gente deseagastar menos del valor de la producción corrien-te. existe una tendencia a la baja de la renta. Estapresión se representa en el gráfico mediante laflecha que apunta hacia abajo a la derecha de la

renta y..El equilibrio se alcanza para el nivel de rentay.. donde la función de gasto agregado. E. cortaa la línea de 45°. En este punto el gasto deseado.medido en el eje vertiGal. es exactamente iguala la renta nacional efectiva, medida en el ejehorizontal.




tanto para el enfoque renta-gasto como para elenfoque ahorro-inversión. la solución para larenta de equilibrio es la misma. Esto aparecetambién en las dos partes de la Figura 28.2 yaque el nivel de renta y.. donde la curva de gastoagregado corta a la línea de 45°. es el mismo queel nivel de renta, y. donde la curva de ahorrocorta a la curva de inversión.

Esto, por supuesto, no es casualidad. El ahorroplaneado es la diferencia entre la renta y el gastoplaneado en consumo, la cual. gráficamente, esla brecha o distancia vertical entre la línea de45° y la línea de consumo. El gasto agregado pla-neado es la suma del gasto de consumo planeadoy el gasto en inversión planeado. con lo cual lainversión planeada es la distancia vertical entre

la línea de gasto y la línea de consumo. Por lo

~tU1;)

3,200

2.ROO

2.400

2.000

1.600

1.2(X)

400

o R(x) 1,600

(1) El enfoque renta-gasto

tanto, cuando la línea de gasto corta a la línea de45° (por ejemplo, el gasto planeado iguala a larenta), la línea de ahorro debe cortar a la de in-versión (el ahorro planeado iguala a la inversiónplaneada). Dicho de otro modo, en el equilibriolas familias planean no gastar en consumo (sali-das) una cantidad que sea igual a la cantidad quelas empresas planean gastar en inversión (en-tradas).

Una demostración algebraica

Ya hemos demostrado la equivalencia de los en-foques renta-gasto y entradas-salidas utilizandola geometría. Esta sección proporciona una de-

mostración algebraica alternativa para aquellos

E

Renta nacional

e:




que la puedan encontrar útil. Otros preferiránsaltársela. Aquellos lectores para los que el álge-bra no supone un problema, pueden encontrar in-teresante ver una sencilla demostración algebrai-ca de algo que puede parecer difícil e inciertocuando se argumenta mediante palabras o gráficas.Cuando determinamos el equilibrio mediante laintersección de la línea de 45° y la curva de gas-

to agregado, estamos resolviendo simultánea-mente dos ecuaciones:

E=C+I.

E=Y.

La primera es la ecuación de la curva de gasto de-seado y la segunda es la ecuación de la línea de45°. Si sustituimos (1)en (2) nos proporciona in-mediatamente la condición de equilibrio, que es:

C+l=Y.

Esto significa que en equilibrio, el gasto deseado(que es igual a C+1 en nuestro modelo simple)debe igualar a la renta efectiva (es decir, el out-

put efectivo). Ésta es la condición de equilibriopara el enfoque renta-gasto.Podemos ahora mostrar la equivalencia con elenfoque entradas-salidas recordando que las fa-milias deben destinar su ingreso a consumo, C,y ahorro, 8. Escribiendo esto en forma de ecua-ción, tenemos:

C+8= Y.

Tomamos ahora la condición de equilibrio parael enfoque renta-gasto dada por (3),y sustituimosen la relación entre la renta, el consumo y el aho-rro dada por la ecuación (4),con lo cual elimina-mos el término común Y. Esto nos proporciona:

para el enfoque renta-gasto se realiza, también lacondición de equilibrio para el enfoque entra-das-salidas debe realizarse. Se comprende quelos dos enfoques son equivalentes porque la con-dición de equilibrio de un enfoque implica elcumplimiento de la condición de equilibrio delotro enfoque.

¿Cómo generalizar estos resultados?

(1) Acabamos de desarrollar una teoría para la de-terminación de la renta nacional de equilibrio.Sin embargo, lo hemos hecho en el contexto deun modelo sencillo donde los únicos dos flujosde gasto son consumo e inversión. No obstante,hemos obtenido un resultado general que semantiene en modelos más complejos. Dicho re-sultado es que la renta nacional está en equili-brio cuando el gasto agregado planeado es igualal output efectivo. es decir, la renta nacionalefectiva. Gráficamente, esto ocurre cuando lalínea de gasto agregado corta a la línea de 45° .Hemos visto, asimismo, en el modelo que consi-deramos, que el equilibrio se alcanza cuando el

ahorro planeado iguala a la inversión planeada.Gráficamente, esto ocurre cuando las líneas 8 e1 se cortan. Éste no es un resultado general. Elresultado general, utilizando el enfoque entra-das-salidas, es que el equilibrio se alcanza cuan-do la suma de las salidas deseadas iguala a lasuma de las entradas deseadas. No obstante, enel caso especial que consideramos, el ahorro es

la única salida y la inversión es la única entrada.En este caso, decir que las salidas igualan a lasentradas equivale a decir que el ahorro deseadoiguala a la inversión deseada.

(2)

(3)

(4)

¿Existe alguna relación entreahorro e inversión?




Y2Renta nacional

FIGURA 28.3 Una función de ahorro e inversión.El ahorro planeado sólo iguala a la inversión planeadaen el nivel de equilibrio de la renta nacional

ahorro planeado es igual a la inversión planeada.¿No significa esto que hemos encontrado un me-

canismo que nos asegura que las familias acaba-rán por desear ahorrar una cantidad igual a lacantidad que las empresas desean invertir? Larespuesta es sí, y el mecanismo consiste en loscambios en la renta nacional inducidos cuandoel ahorro deseado no es iqual a la inversión de-seada. ¿No existe, por lo tanto, una contradic-ción entre lo que dijimos acerca de las decisio-

nes de ahorrar e invertir y en lo que concluimosahora? La respuesta es no.La explicación del conflicto aparente nos pro-porciona la clave para la teoría de la determina-ción de la renta nacional en nuestra sencilla eco-nomía. No existe razón alguna por la cual lacantidad que las familias desean ahorrar paracada nivel de renta nacional dado deba ser igual

a la cantidad que las empresas desean invertir almismo nivel de renta nacional. Éste es el signifi-cado de la afirmación hecha al principio. Perocuando el ahorro planeado no es igual a la inver-sión planeada se ponen en marcha fuerzas de laeconomía que provocan un cambio en la renta

s

nacional hasta que los dos se equilibran. Éste es

el significado de la última afirmación.El argumento expuesto en el párrafo anteriorpuede ser expresado gráficamente. El hecho deque el ahorro que habían planeado las econo-mías domésticas no tiene por qué coincidir conla inversión planeada por las empresas se mues-tra gráficamente por el hecho de que la curva deahorro no coincide siempre con la de inversión,

y cuando no lo hace, el ahorro planeado no esigual a la inversión planeada para el nivel de ren-ta en cuestión. La expresión gráfica del hecho deque el ahorro planeado terminará igualando a lainversión planeada es que las curvas de ahorro einversión se cortan en algún lugar y el nivel derenta de equilibrio se alcanza para dicho puntode intersección.

Por ejemplo, para una renta Y2 en la Figura28.3, el ahorro planeado supera a la inversiónplaneada en una cantidad igual a ab, mientrasque para un nivel de renta Yt la inversión pla-neada supera al ahorro planeado en una canti-dad cd. Ambas son situaciones de desequilibrio:tanto si la renta nacional se encuentra en Ytcomo en Y2, se desplazará de dichos niveles.

Sólo para un nivel Ye la renta está en equilibrio,y sólo a dicho nivel, el ahorro planeado es iguala la inversión planeada.En capítulos posteriores consideraremos otrosmodelos más elaborados, donde existen más en-tradas y salidas además de la inversión y el aho-rro. Aunque tendremos que modificar nuestrosresultados de alguna manera, no deberemos alte-

rar las ideas básicas desarrolladas aquí.Ahora conocemos las fuerzas que determinan larenta nacional de equilibrio. Nuestro trabajo enel próximo capítulo será investigar las causasy las consecuencias de cambios en la renta deequilibrio.reated with Print2PDF. To remove this line, buy a license at: http://www.software602.com/

1112 U5 Lipsey Principios de Economia 28

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