1 Situación y Perspectivas del Sector de la Construcción Lic. Raúl Hermida IIE – Bolsa de...

of 61/61
1 Situación y Perspectivas del Sector de Situación y Perspectivas del Sector de la Construcción la Construcción Lic. Raúl Hermida IIE – Bolsa de Comercio de Córdoba CEDIN – Centro de Investigaciones Inmobiliarias Córdoba, 10 de junio de 2008 Provincia de Córdoba Provincia de Córdoba
  • date post

    16-Feb-2015
  • Category

    Documents

  • view

    5
  • download

    3

Embed Size (px)

Transcript of 1 Situación y Perspectivas del Sector de la Construcción Lic. Raúl Hermida IIE – Bolsa de...

  • Diapositiva 1
  • 1 Situacin y Perspectivas del Sector de la Construccin Lic. Ral Hermida IIE Bolsa de Comercio de Crdoba CEDIN Centro de Investigaciones Inmobiliarias Crdoba, 10 de junio de 2008 Provincia de Crdoba
  • Diapositiva 2
  • 2 La situacin econmica actual en Argentina: de dnde venimos y a dnde vamos ? de dnde venimos y a dnde vamos ? ltimos 6 aos: Fuerte aumento del PBI y el empleo Perspectivas: Excelente entorno econmico global sin embargo Hoy: Estamos frente a dificultades IIE
  • Diapositiva 3
  • 3 Fuente: IIE sobre la base de MECON y FMI. *Datos estimados por FMI 19 trimestres ms del 8%... El crecimiento de la economa lleva ya 19 trimestres a tasas asiticas de ms del 8%... Crecimiento interanual del PBI (Porcentajes) crecimiento de al menos 7%... El arrastre estadstico para 2008 alcanza el 3,7%, previndose un crecimiento de al menos 7%... EVOLUCION DE LA ECONOMIA ARGENTINA Crecimiento PBI 2007* (Porcentajes) 8,7% -4,2% 6,1% Ene-Mar 08: + 8,8%
  • Diapositiva 4
  • 4 Porqu estamos en dificultades? Agotamos la capacidad ociosa instalada que tenamos en el ltimo quinquenio. El equilibrio macroeconmico tiende a deteriorarse La inflacin se transform en una pesadilla IIE
  • Diapositiva 5
  • 5 Cmo podemos comenzar a salir de las actuales dificultades? En cuanto a la coyuntura: Dejar de pensar en enfriar o no enfriar la economa: se est enfriando sola. Atacar el problema principal: la inflacin En cuanto a las cuestiones de fondo: Crear las condiciones para un desarrollo econmico sostenido IIE
  • Diapositiva 6
  • 6 Fuente: IIE sobre la base de O.J. Ferreres, INDEC PBI per cpita Argentina 1875-2007 ( Pesos constantes de 1993) La lnea de resistencia para la serie de PBI per cpita muestra que actualmente nos estamos aproximando a ella EVOLUCION DE LA ECONOMIA ARGENTINA El PBI per cpita tuvo una recuperacin indita en los ltimos aos, lo cual es muy bueno pero es difcil de sostener
  • Diapositiva 7
  • 7 IIE 1900-20071974-2007 2007- 2025P PBI Total 3,25%2,05%5,00% PBI Total (per capita) 1,23% 0,59% 4,00% PBI Construcciones 3,00%1,75% Aos necesarios para duplicar PBI per capita 5711818 Producto Bruto Interno real (Tasas de crecimiento del perodo) EVOLUCION DE LA ECONOMIA ARGENTINA Con un crecimiento ms lento, pero sostenido, sera posible duplicar el PBI per cpita en 18 aos Esto seala la necesidad de planificar a largo plazo el modelo de pas Fuente: IIE
  • Diapositiva 8
  • 8 Los primeros pasos para superar los desequilibrios Sincerar las variables econmicas Efectuar las correcciones necesarias Generar las condiciones adecuadas para el entorno econmico: convivencia y planeamiento a largo plazo IIE
  • Diapositiva 9
  • 9 Fuente: IIE sobre la base de INDEC y Consultora Ecolatina. IPC: Indice de Precios al Consumidor La incorrecta estimacin del ndice de Precios al Consumidor es un problema aceler rpidamente En el primer trimestre de 2008, la medicin privada de la inflacin se aceler rpidamente, ayudada por el paro del campo... IIE IPC* oficial vs. IPC Ecolatina (Porcentajes interanuales) IPC Ecolatina: I trimestre de cada ao (Porcentajes interanuales) Diferencia: 18,1% 27% 36% INFLACION
  • Diapositiva 10
  • 10 Por qu la inflacin es tan alta? Una de las razones es que el Gasto Pblico est creciendo a tasas muy elevadas sin haber mejorado sustancialmente su eficiencia y la presin impositiva es cada vez ms alta IIE
  • Diapositiva 11
  • 11 Fuente: IIE sobre la base de MECON. *Incluye transferencias autom. a provincias **imp. Al cheque y retenciones IIE Gasto pblico*/ PBI a precios corrientes (Porcentajes del PBI) GASTO PUBLICO Y PRESION IMPOSITIVA 25,4% Recursos tributarios e imp. Distorsivos** (Porcentajes del PBI) 28% 5% Imp. Distorsivos/PBI (eje der.) Rec. tributarios/PBI (eje izq.) un enorme aumento del gasto pblico nacional y la presin impositiva
  • Diapositiva 12
  • 12 A dnde va el Gasto Pblico? Una parte muy significativa del Gasto Pblico est destinada a subsidiar: Energa Transporte Alimentos Los gastos de capital han aumentado IIE
  • Diapositiva 13
  • 13 SUBSIDIOS SUBSIDIOS IIE Alta Inflacin aumento en costos Precios Administrados + Gasto Pblico (subsidios) Capacidad Adquisitiva del Salario Nominal Rentabilidad Empresaria e Inversiones Menor crec. Actividad Presin Impositiva Inflacin
  • Diapositiva 14
  • 14 Algunas de las consecuencias de la inflacin Deteriora los ingresos y genera pobreza Desalienta la inversin, especialmente en la construccin Reduce el ritmo de crecimiento Aprecia el tipo de cambio real y afecta las utilidades Destruye el mercado de capitales (crdito hipotecario) Ampla la desigualdad y concentra la economa No hay que subestimarla IIE
  • Diapositiva 15
  • 15 INFLACIN EFECTOS EN EL SALARIO Fuente: IIE sobre la base de MECON y SEL Consultores * Deflactado con IPC Ecolatina. Inflacin: fuerte impacto sobre los salarios . IIE Tasa de Crecimiento salario real* nivel general (Porcentaje interanual) Tasa de Crecimiento salario obrero real (Porcentaje interanual)
  • Diapositiva 16
  • 16 SEL Segn la consultora SEL, el nmero de pobres aument durante el ao 2007 Fuente: IIE sobre la base de SEL consultores 26.3% ms alta que la publicada por el INDEC Algo similar ocurre con la CBT, ya que la valuacin de la misma por SEL es un 26.3% ms alta que la publicada por el INDEC. 30.3% En el II semestre de 2007 la incidencia de la pobreza en la poblacin fue de 30.3%, y no del 23,3% como dice el INDEC Se estima que en 2007 cayeron en la pobreza 1.3 millones de personas 38.3%11.1%Dic 07/ Dic 06 6.3% Dic 06/ Jun 06 SELINDEC Poblacin bajo la lnea de la pobreza (porcentajes) Variacin del valor de la Canasta Bas.Alim. (porcentajes) 22,4% 30,3 INFLACION EFECTOS EN LA POBREZA IIE
  • Diapositiva 17
  • 17 IIE Fuente: IIE sobre la base de CEPAL y World Economic Outlook Database DETERIORO DEL ENTORNO DE INVERSIONES Ingresos de IED 2007 por pas (Millones de dlares) El desempeo de Argentina en cuanto a IED no es bueno Estos resultados no son casuales sino que responden a la calidad del pas receptor...
  • Diapositiva 18
  • 18 IIE Crecimiento del volumen de ventas minoristas (Porcentaje variacin interanual) algunos indicadores sealan que la inflacin tambin estara afectando el nivel de actividad ENFRIAMIENTO EFECTOS EN EL CONSUMO Fuente: IIE sobre la base de CAME, BCRA, INDEC y Ecolatina. -5,1% Mayo 08: -5,1% Dbitos de ctas. ctes.y cajas de ahorro en trminos reales (Miles de millones de pesos en trminos reales)
  • Diapositiva 19
  • 19 LA PRESIN DEL AUMENTO DE COSTOS Los salarios en dlares estn alcanzado los valores de la convertibilidad IIE Salario formal en dlares (Dlares) Promedio de los 90 US$ 927 US$ 329 US$ 845* *Estimaciones IIE, considerando un tipo de cambio de $3,20 por US$1 y un crecimiento de los salarios del sector formal del 25,5% Fuente: IIE sobre la base de AFIP, BCRA e IDESA. Con una expectativa de crecimiento promedio de salarios del 25,5% y el tipo de cambio estable, este ao se estara alcanzando el valor de salario en dlares de los 90 El efecto de mayor competitividad de la devaluacin se est agotando
  • Diapositiva 20
  • 20 AUMENTO DE COSTOS El aumento de los costos es la principal preocupacin de los empresarios, en especial PyMEs IIE Principales problemas de las Pymes I Trim. 08 (Porcentajes sobre el total de respuestas) Fuente: IIE sobre la base de Observatorio PyME.
  • Diapositiva 21
  • 21 Crdito Hipotecario, comparacin internacional Fuente: IIE sobre la base de EMF, INDEC e informacin del mercado de crditos IIE 2006 Stock del Crdito Hipotecario Millones de Euros Crecimiento Anual (%) Crdito Hipotecario/PBI Stock per cpita, Euro Argentina2.3867,07%1,41%66 Rumania2.27657,20%2,30%100 Ucrania4.301157,60%2,60%100 Chile15.01219,00%13,40%938 Italia276.10213,30%18,70%4.700 Portugal91.89515,70%59,20%8.700 Francia5.77814,70%32,20%9.200 Espaa571.74620,20%58,60%13.100 Alemania1.183.8341,80%51,30%14.400 Inglaterra1.583.37211,90%83,10%26.200 Irlanda123.28824,60%70,10%29.300 Holanda525.8747,90%98,40%32.200 Islandia9.8284,50%75,50%32.800 Dinamarca22.19713,40%100,80%40.900 Suiza307.3483,40%101,90%41.200 Argentina est muy atrasada en materia de crdito hipotecario ACCESO AL CRDITO HIPOTECARIO
  • Diapositiva 22
  • 22 Pero las condiciones de ingresos no son suficientes. Fuente: IIE sobre la base de INDEC e informacin del mercado de crditos IIE Distribucin de los individuos segn tramo de ingreso: I Trim. 2008 vs. I Trim. 2007 (porcentajes) Excluidos Con Potencial Beneficiados Tramo de Ingresos ArgentinaCABAMendozaCrdoba 20072008200720082007200820072008 0 1.50081,4%73,9%65,2%56,7%81,5%74,2%72,8%65,2% 1.500 2.50011,4%16,8%8,4%10,8%12,7%7,0%20,8%26,1% Mayor a 2.5007,2%9,3%26,2%32,5%5,9%18,8%6,5%8,7% ACCESO AL CRDITO HIPOTECARIO
  • Diapositiva 23
  • 23 IIE Y sigue empeorando Por el conflicto con el agro, se produjeron subas en las tasas de inters Hiptesis de compra: departamento usado en Almagro, 3 ambientes, valor U$S60.000, se financia el 70% del inmueble, la cuota no debe superar el 35% de los ingresos, tasa variable inicial 12,75% TNA, Banco Nacin. Agosto - 2007Mayo - 2008Variacin Cuota inicial$ 1.646,2$ 2.071,925,9 % Ingreso mnimo$ 4.703,6$ 5.919,825,9 % Salario Promedio$ 2.677$ 3.11616 % El acceso a este instrumento es cada vez ms limitado Caractersticas Crditos hipotecarios (Pesos corrientes - Variacin porcentual) Fuente: IIE sobre la base de datos de Reporte Inmobiliario. ACCESO AL CRDITO HIPOTECARIO
  • Diapositiva 24
  • 24 Fuente: IIE sobre la base de MECON. *Se tomaron promedios de los ltimos 3 aos **Proyecciones Cmo dependen las provincias de la coparticipacin? IIE Adems, en los ltimos tres meses la recaudacin que se coparticipa y reciben las provincias ha crecido menos que la que recibe la nacin (26% vs. 39% interanual) Ingr. de origen nacional / ingr. totales provinciales (porcentaje anual) CONCENTRACIN Recaudacin nacional a provincias / Rec. total (Porcentajes prom. Acum. 12 meses) 62% Extremos*: Extremos*: Formosa: 93% de sus ingresos provienen de la nacin CABA: slo 15%
  • Diapositiva 25
  • 25 Federalismo en Argentina: la comparacin con Chile deja mucho que desear Chile posee un mayor promedio nacional (0,41) y una menor diferencia entre la de mejor y la de peor desempeo (3.83) IIE CONCENTRACIN: NDICE DE COMPETITIVIDAD PROVINCIAL Factor Infraestructura de provincias (Rango de variacin entre 0 y1) Cociente entre el valor mximo y el valor mnimo Fuente: IIE Promedio: 0,34
  • Diapositiva 26
  • 26 El entorno econmico actual y su impacto sobre la El entorno econmico actual y su impacto sobre la evolucin y perspectivas del Sector Construcciones IIE
  • Diapositiva 27
  • 27 IIE La construccin es un importante impulsor de la actividad en el modelo actual Comparacin de la cada y posterior recuperacin en el PBI y el PBI construcciones (ndices base en el trimestre pico anterior al comienzo de la recesin) Perodo 1988 - 1999Perodo 1999-2007 Durante la dcada de los 90 el dinamismo de la construccin era mucho menor que el actual SECTOR DE LA CONSTRUCCIN Fuente: IIE sobre la base de O.J. Ferreres y MECON
  • Diapositiva 28
  • 28 SECTOR DE LA CONSTRUCCIN sin embargo, el fuerte impulso inicial se est agotando... Fuente: IIE sobre la base de AFCP En 2007 se despacharon 9,6 millones de toneladas de cemento, lo que constituy un nivel rcord. La tasa de variacin anual pas de 18,6 % en 2006 a 7,6 % en 2007... Despachos Anuales de Cemento (Millones de Toneladas) IIE Tasa de variacin de los Despachos de Cemento (Porcentajes) 9,6 7,12
  • Diapositiva 29
  • 29 IIE SITUACIN HABITACIONAL Hogares con dficit habitacional en el ao 2001 - provincias seleccionadas (Porcentajes del total de hogares) Fuente: IIE sobre la base de Censo 2001. El dficit habitacional muestra fuertes disparidades entre las provincias argentinas, llegando a valores superiores al 60% como en el caso de Formosa
  • Diapositiva 30
  • 30 Qu est ocurriendo en los primeros meses de este ao? El ISAC mostr un buen comportamiento La obra pblica contina creciendo, pero geogrficamente mal distribuida El nmero de permisos de la construccin en Buenos Aires comenz a disminuir IIE
  • Diapositiva 31
  • 31 IIE Fuente: IIE sobre la base de INDEC. A comienzos del ao 2008 el panorama ha mejorado sensiblemente... Crecimiento del ISAC Desestacionalizado (Porcentajes -Variacin interanual) Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin El Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin mostr en abril un crecimiento anual de 17,5% respecto de abril de 2007, sin considerar los efectos de la estacionalidad 17,5% 4,5% 11,8% SECTOR DE LA CONSTRUCCIN
  • Diapositiva 32
  • 32 Fuente: IIE sobre la base de Reporte Inmobiliario SECTOR DE LA CONSTRUCCIN IIE Pero en Capital Federal la construccin de edificios cay fuertemente Permisos de edificacin multi-viviendas (nuevas construcciones) CABA (Cantidad de metros cuadrados) Los proyectos de edificios en PH disminuyeron drsticamente en el primer trimestre de 2008 1er. Trim. 2008 vs. 1er. Trim. 2007-37,1%
  • Diapositiva 33
  • 33 La inversin del Sector Pblico contina creciendo fuertemente Gasto Pblico: Gastos de Capital* (millones de pesos) SECTOR DE LA CONSTRUCCIN +6 veces! IIE Fuente: IIE sobre la base de MECON *Excluye los gastos en inversin financiera, incluye coparticipacin. AoCrec. anual 200446% 200594% 200670% 200715% Crec. del Gastos de Capital* (Porcentajes anuales) En el ltimo cuatrimestre de este ao se increment un 63% respecto al mismo perodo de 2007
  • Diapositiva 34
  • 34 Perspectivas de la Construccin Factores de expansin de la demanda: El Impulso desde el Sector Externo El Aumento del Ahorro Interno IIE
  • Diapositiva 35
  • 35 IIE Fuente: IIE sobre la base de SAgPyA *Supuesto: se vala la produccin al precio del grano promedio anual, por lo que el indicador subestima el verdadero valor al no considerar los mayores precios de productos de mayor valor agregado Valor de la produccin agrcola: maz, girasol, soja y trigo* (millones de dlares) El valor de la produccin agrcola crece de forma exponencial El crecimiento en el valor de la produccin agrcola de los ltimos dos aos refleja el espectacular incremento de los precios internacionales de nuestros productos El valor a precios FAS es considerablemente menor debido a la poltica arancelaria del gobierno +150% +320% SECTOR DE LA CONSTRUCCIN
  • Diapositiva 36
  • 36 IIE Fuente: IIE sobre la base de USDA Las relaciones Stock / Consumo son histricamente bajas El valor ms bajo registrado fue de 0,21 en el ao 1972/73 para el trigo. El maz tambin se encuentra cerca de su mnimo histrico de 0,12, el cual se alcanz en el ao 1973/74. En los ltimos cuatro aos China aument sus importaciones tanto aceite de soja, como de granos. Evolucin Histrica del Ratio Stock/Consumo (Porcentajes) 0,13 0,18 0,21 0,12 Importaciones de Grano Soja (Millones de Tn ) SECTOR DE LA CONSTRUCCIN
  • Diapositiva 37
  • 37 IIE Asimismo, los inmuebles se han abaratado en trmino de los bienes agrcolas Ton. de Granos necesarias para adquirir un metro cuadrado de dpto.* (Tonelada/metro cuadrado) Fuente: IIE sobre la base de SAGPyA y CEDIN. * Dpto tipo de 40 mts2 con valor estimado entre U$S 900-1000 el m2. En los ltimos meses a pesar de que el precio del m 2 se ha recuperado, el precio de los granos ha experimentado un crecimiento inusitado. En este contexto, disminuyen las cantidades de granos necesarias para adquirir un m 2. Precio deptos Precio granos Precio deptos > > SECTOR DE LA CONSTRUCCIN
  • Diapositiva 38
  • 38 IIE Valor de la tierra en zona pampeana* (Dlares por hectrea) Fuente: IIE sobre la base de Revista Mrgenes Agropecuarios. * Datos correspondientes a la provincia de Bs. As. El incremento en el valor de la tierra para la zona maicera fue de 170% entre 2000 y febrero de 2008 Pero mayor an fue el incremento en el valor de la tierra de la zona triguera que fue del 297% en el mismo perodo SECTOR DE LA CONSTRUCCIN La construccin contina siendo una posible alternativa de inversin ante el encarecimiento de otras opciones...
  • Diapositiva 39
  • 39 IIE Fuente: IIE en base a IIE y Revista Mrgenes Agropecuarios *Incluyendo un costo sobre la tierra propia de 3%. Anlisis de Sensibilidad MAREA SOJA a Dic. 2008* IPM (Dic. 2007=100) 25%30%35%40% Rinde TN./ha 3,50465,36463,36462,38460,99 3,33340,30339,19338,13337,10 3,15215,24214,54213,87213,22 2,9890,1889,8989,6189,33 2,80-34,88-34,76-34,65-34,55 2,63-159,94159,41-158,91-158,43 Rendimientos promedio de soja por provincia (Tn/ha, prom. cosecha 2004/5-2007/8) Los mrgenes agropecuarios estn muy ajustados costo del capital tierraaumento del costo de produccin anual del 30%. Los mrgenes del sector son muy sensibles al rendimiento cuando se considera el costo del capital tierra y se estima un aumento del costo de produccin anual del 30%. Break even = 2,85 LA CONSTRUCCIN Y EL SECTOR AGROPECUARIO
  • Diapositiva 40
  • 40 IIE Fuente: IIE sobre la base de estimaciones propias 60 % 20 % AsignacinCantidadViviendas10.805* Rutas138 Km.** Hospitales15*** Programa de Redistribucin Social (Millones de Dlares) 823,47 los US$ 823,47 millones corresponden al 56 % de las Exportaciones de Soja de la Campaa 2007/08 * Programa Federal de Construccin de Vivienda ** Segn Plan Nacional de Inversiones Pblicas 2008/10 *** BAPIN SECTOR AGROPECUARIO: Nuevas Medidas Los ltimos anuncios de la Presidenta, permiten estimar un monto aproximado de US$ 820 millones para el Programa de Redistribucin Social
  • Diapositiva 41
  • 41 IIE Indice de PBI Construcciones vs. EMBI ( Base 1997=100) Fuente: IIE sobre la base de Bloomberg y Mecon LA INCERTIDUMBRE Y EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIN La incertidumbre aumenta el riesgo pas y afecta al sector construcciones Esto se refleja a travs de Esto se refleja a travs de Instituciones dbiles Escasa convivencia Ausencia de federalismo Excesivo cortoplacismo
  • Diapositiva 42
  • 42 Perspectivas de la Construccin Factores de expansin de la demanda: El Impulso desde el Sector Externo El Aumento del Ahorro Interno IIE SECTOR DE LA CONSTRUCCIN
  • Diapositiva 43
  • 43 IIE Fuente: IIE sobre la base de MECON. Luego del ao 2001, Argentina vio sus niveles de ahorro interno fuertemente incrementados.. Ahorro Nacional respecto del PBI - precios corrientes (Porcentajes) El crecimiento del ahorro domstico evit la falta de financiamiento para la inversin 26,5% SECTOR DE LA CONSTRUCCIN Inversin = Ahorro priv + Ahorro gob + Ahorro ext 19,2 % = 22,7 % + 4,8 % + (-8,2 %) La Ecuacin macroecnomica se presenta favorable para la inversin (Promedios 2002-2007, en % del PBI)
  • Diapositiva 44
  • 44 IIE Fuente: IIE sobre la base de BCRA y MECON. Depsitos a Plazo Fijo como porcentaje del PBI (Porcentajes) A fines de la dcada de los 90 los depsitos a plazo fijo llegaban casi al 20% del PBI, de los cuales ms del 80% se correspondan con depsitos en moneda extranjera. A pesar de la recuperacin de la economa de los ltimos aos y el crecimiento de los ingresos de muchos sectores, los depsitos a plazo fijo se encuentran estancados por debajo del 10% del PBI. Hacia dnde se canalizan los ingresos de divisas de los sectores exportadores? SECTOR DE LA CONSTRUCCIN Pero estos mayores ahorros no fueron canalizados hacia los bancos. 19% 7,3%
  • Diapositiva 45
  • 45 PBI construcciones e ndice de precios de departamentos (1997=100) La evolucin del PBI construcciones tambin acompaa a los precios de los departamentos SECTOR DE LA CONSTRUCCIN IIE Fuente: IIE
  • Diapositiva 46
  • 46 Perspectivas de la Construccin Factores de expansin de la oferta: Rentabilidad y Financiamiento IIE
  • Diapositiva 47
  • 47 IIE SECTOR DE LA CONSTRUCCIN - CRDOBA Fuente: IIE sobre la base de CEDIN e INDEC *Departamentos ubicados en la Ciudad de Crdoba En Crdoba, la rentabilidad ganada con la devaluacin ya no existe Hiptesis: Precios de Inmuebles y Costos varan igual que en el ao anterior ndice de Rentabilidad de la Construccin* en dlares (Base 1998=100) La rentabilidad de la construccin se est reduciendo por el incremento sostenido de los costos, ya que stos crecen por encima de los valores de los inmuebles Rentabilidad: ICC - GBA Rentabilidad: ICC - CBA
  • Diapositiva 48
  • 48 La construccin en Crdoba Los precios de los departamentos son impulsados por los inversores No se recupera la relacin alquiler / precio La situacin en la agroindustria afecta la construccin Incertidumbre y costos desalienta la nueva inversin IIE
  • Diapositiva 49
  • 49 IIE Fuente: IIE sobre la base de CEDIN. *Dpto tipo: 40m2 con valor estimado entre US$900 y US$1000 el m2. Los valores en dlares de los departamentos no dejan de crecer en Crdoba Los valores de los departamentos tipo en Nueva Crdoba sobrepasaron el valor de la convertibilidad Pero pas lo mismo con los alquileres? Variacin Precios en dlares de los dptos.* en Crdoba (Porcentajes) INDICADORES DE LA CONSTRUCCIN - CRDOBA
  • Diapositiva 50
  • 50 Tomando un departamento tipo en Nueva Crdoba, el ratio:Alquiler Precio del Inmueble 28% por debajo Todava no recuper su valor pre- devaluacin, estando un 28% por debajo IIE INDICADORES DE LA CONSTRUCCIN - CRDOBA IIE La respuesta es NO: la rentabilidad de los departamentos no termina de recuperarse -28% Relacin alquiler/precio inmueble* en Crdoba (En tantos por uno) Fuente: IIE sobre la base de CEDIN. *Dpto tipo: 40m2 con valor estimado entre US$900 y US$1000 el m2.
  • Diapositiva 51
  • 51 Fuente: IIE sobre la base de CEDIN. IIE La dinmica de los inmuebles para alquiler indicara que el ladrillo es una opcin a la hora de invertir Oferta de inmuebles para alquiler por tipo (Cantidad ofertada promedio mvil 12 meses) La oferta de alquileres de departamentos de un dormitorio habra aumentado considerablemente en relacin a los otros tipos de inmuebles relevados Variacin Mayo-08 vs. Mayo 07 Dptos. 1 dorm. Dptos. 2 dorm. Casas 2 dorm. Casas 3 dorm. 62,9%39,9%20,1%16,9% INDICADORES DE LA CONSTRUCCIN - CRDOBA
  • Diapositiva 52
  • 52 Alto componente inversor en la seleccin de los productos que se ofrecen Gran demanda por innovacin y calidad Existan segmentos de alta gama sin cubrir hasta ahora. stos recin se estn explotando, caso CAPITALINAS, CONDO Hoteles, etc. Son proyectos que buscan una mayor rentabilidad en un contexto de productos tradicionales saturados FUERTE NECESIDAD de ANLISIS MICRO del MERCADO IIE Hacia donde orientar la oferta?
  • Diapositiva 53
  • 53 Las enormes posibilidades del Sector Construcciones IIE y las limitaciones que nos impone nuestra habilidad para transformar las mejores oportunidades en una crisis
  • Diapositiva 54
  • 54 Crecimiento econmico rcord en los ltimos aos Gran reduccin del desempleo Supervit fiscal y comercial Trminos del intercambio muy altos Demanda mundial sostenida de materias primas Vecinos cada vez ms integrados a la economa mundial Nos queda todo por hacer en materia de infraestructura Tenemos mucho a nuestro favor IIE
  • Diapositiva 55
  • 55 IIE SECTOR AGROPECUARIO: OPORTUNIDADES DE LARGO PLAZO Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo, OCDE, FAO un incremento total del 21,3% El consumo de las tres principales carnes pasar de 198 a casi 240 millones de toneladas, lo que significa un incremento total del 21,3% Debido al crecimiento poblacional y el cambio en la dieta, el consumo mundial de carnes se elevar Proyecciones de Consumo Mundial de Carnes 2007- 2015 (Millones de Toneladas) 18,3% 24,7% 20%
  • Diapositiva 56
  • 56 IIE Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo, OCDE, FAO Incrementos en las Demandas 2007 - 2015 (Millones de Toneladas) Insumos Demandados (Millones de Toneladas) Para abastecer el incremento de la demanda de carnes, sern necesarios ms insumos ARGENTINA potencial para suministrar lo que el mundo necesita En este contexto, ARGENTINA muestra un enorme potencial para suministrar lo que el mundo necesita SECTOR AGROPECUARIO: OPORTUNIDADES DE LARGO PLAZO
  • Diapositiva 57
  • 57 IIE Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo,OCDE FAO Suponiendo creciente participacin de los productores ms eficientes Y Argentina es considerado como un posible proveedor de los insumos requeridos para la produccin de carne Probables proveedores de SOJA* (Porcentajes) Probables proveedores de MAZ* (Porcentajes) ARGENTINA 5 millones de Tn. de Soja y de 35 millones de Tn. de Maz Entre los mximos beneficiarios se encontrara ARGENTINA, con una produccin adicional de 5 millones de Tn. de Soja y de 35 millones de Tn. de Maz SECTOR AGROPECUARIO: OPORTUNIDADES DE LARGO PLAZO
  • Diapositiva 58
  • 58 IIE SECTOR AGROPECUARIO: CARNE VACUNA Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo,OCDE, FAO *Incluye Demanda Internacional y Consumo Interno. Posible impacto del incremento mundial en el Mercado de carnes vacuna argentina Participacin en el Incremento de demanda mundial (Millones de Toneladas) Evolucin de la Produccin de Carne Vacuna* (Millones de Cabezas) + 43,6% implicara pasar de una faena anual de 15 millones aprox. en 2007 a ms de 21 millones de cabezas Si Argentina lograra captar el 20% del incremento de la demanda mundial, esto implicara pasar de una faena anual de 15 millones aprox. en 2007 a ms de 21 millones de cabezas 7,31 1,19 Argentina Resto del Mundo
  • Diapositiva 59
  • 59 IIE SECTOR AGROPECUARIO: CARNE PORCINA Y AVICOLA Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo, OCDE, FAO *Incluye Demanda Internacional y Consumo Interno Posible impacto del incremento mundial en el mercado de carne porcina y avcola Particip. en el Incremento de demanda mundial (Millones de Toneladas) 16,7 0,58 Argentina Resto del Mundo Para el caso de los Porcinos, significara pasar de una produccin anual de 257.000 Tn. a 832.000 Tn., o sea un incremento del 223% en 8 aos Particip. en el Incremento de Demanda mundial (Millones de Toneladas) 16,9 1,13 Argentina Resto del Mundo
  • Diapositiva 60
  • 60 Resumen La construccin ha sido uno de los sectores econmicos ms dinmicos desde el ao 2003 Para consolidar su desempeo necesita un horizonte de planeamiento de largo plazo La construccin de viviendas debe llegar a los sectores de menores recursos y con adecuada financiacin La infraestructura fsica debe expandirse al interior del pas para contribuir a un verdadero federalismo Las condiciones regionales y globales son muy favorables para lograr esos objetivos Debemos aprovechar esta oportunidad histrica IIE
  • Diapositiva 61
  • 61 Situacin y Perspectivas del Sector de la Construccin Lic. Ral Hermida IIE Bolsa de Comercio de Crdoba CEDIN Centro de Investigaciones Inmobiliarias Crdoba, 10 de junio de 2008 Provincia de Crdoba