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INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA

iescefp / 038 / 2016

Octubre 5, 2016

1. Resumen del 26 al 30 de septiembre En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores:

Indicador Anterior Reciente Variación Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE)

1.87% anual Jul-15

1.34% anual Jul-16

-0.53 puntos

porcentuales

Tasa de Desocupación 4.68% Ago-15

4.00% Ago-16

-0.68% puntos

porcentuales

Reservas Internacionales, millones de dólares (mdd)

175,868.9 mdd

15-Sep-16

175,934.6 mdd

23-Sep-16

+65.7 mdd

(+0.03%)

Tipo de Cambio, pesos por dólar (ppd)

19.7211 ppd

23-Sep-16

19.3776 ppd

30-Sep-16

-0.3435 ppd

(-1.74%)

Índice de Precios y Cotizaciones (IPC)

47,778.48 puntos

23-Sep-16

47,245.80 puntos

30-Sep-16

-532.68 puntos

(-1.11%)

Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, dólares por barril (dpb)

37.90 dpb

23-Sep-16

39.83 dpb

30-Sep-16

+1.93 dpb

(+5.1%)

Balanza Comercial (Exportaciones)

-6.8 % anual Ago-15

4.5% anual Ago-16

11.4 puntos porcentuales

Balance Primario Miles de millones de pesos (Mmp)

-169.8 Observado

Ene-Ago 2015

88.0 observado

Ene-Ago 2016

n.s.

Ingresos Presupuestarios (Mmp)

2,659.5 programado Ene-Ago 2016

3,169.3 observado

Ene-Ago 2016

509.8 Mmp (+19.2%)

Gasto Neto Pagado (Mmp) 3,172.8 programado Ene-Ago 2016

3,383.3 observado

Ene-Ago 2016

210.4 Mmp (+6.6%)

EEUU: Producto Interno Bruto

0.8% anualizado I-Trim-16

1.4% anualizado II-Trim-16

+0.6 puntos porcentuales

EEUU: Venta de casas nuevas

12.5 % anual Ago-15

20.6% anual Ago-16

+8.1 puntos porcentuales

EEUU: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo

251 mil

17-Sep-16

254 mil

24-Sep-16

+3 mil solicitudes (+1.20%)

CONTENIDO

1. Resumen Semanal

2. Situación

Económica en

México

o Actividad

Económica

o Mercado Laboral

o Inflación

o Sector Financiero y

Monetario

o Mercado Petrolero

o Sector Externo

o Expectativas

Económicas

o Finanzas Públicas

3. Panorama

Económico

Internacional

4. Agenda

Económica

Mensual

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Indicadores Económicos de Coyuntura

2. Situación Económica en México Actividad Económica

Indicador Global de la Actividad Económica, 2014 - 2016 / Julio

Mercado Laboral Trabajadores Permanentes y Eventuales al IMSS, 2012 - 2016 / Agosto

Tasa de Desocupación Nacional, 2012 - 2016 / Agosto

1.15 1.90

3.53

0.38

1.67 2.

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1.23

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1.80 3.

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2.30 2.55

2.73

2.15

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3.07

1.87 2.

69 3.27

2.23

2.46

2.36

2.19

3.98

1.01

3.04

2.14

2.22

1.34

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16

Variación porcentual anual Índice Tendencia-ciclo

1/ Serie original, cifras revisadas a partir de junio de 2016, preliminares a partir de julio de 2016. Base 2008 = 100.2/ Debido al método de estimación al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

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Variación de Trabajadores Asegurados al IMSS2012-2016/julioVariación Anual

(miles de cotizantes)

Permanentes Eventuales UrbanosFuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS.

66

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ago.

-16

Tasa de Desocupación Nacional

Hombres

Mujeres

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

Tasa de Desocupación Nacional, 2012 - 2016/ene.(Porcentaje de la Población Económicamente Activa)

En agosto de 2016 la tasa de desocupación (TD) se situó en 4.0%, dato menor respecto al observado un año atrás de 4.68%. • Con series desestacionalizadas, la TD a nivel nacional en agosto fue de 3.7%, misma tasa que la registrada en el mes previo. Sin embargo, la tasa de ocupación en el sector informal fue de 27.9% dato mayor en 0.8 puntos porcentuales al mes previo, ubicándose como la mayor tasa de informalidad desde marzo de 2014.

En agosto de 2016, continúa en buen ritmo la generación de empleo formal. • El número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (no incluye campo) ascendió a 18 millones 320 mil 762 cotizantes, cifra mayor en 669 mil 342 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 3.79% (744,653 plazas, 4.4% en ago-15), de los cuales 611 mil 330 (91.3%) fueron permanentes y 58 mil 012 (8.7%) eventuales urbanos. • En agosto se generaron 104 mil 798 empleos respecto a julio mientras que en agosto de 2015 se crearon 60 mil 670 empleos.

Avanza la actividad económica, presenta 37 meses de alzas consecutivas; en julio de 2016, registra un incremento real anual de 1.34%, dicha cifra fue inferior a la que presentó un año atrás (1.87%). Sus componentes tuvieron movimientos mixtos, las actividades primarias repuntaron, las terciarias perdieron dinamismo y las secundarias se deterioraron. Con cifras ajustadas por estacionalidad, la producción económica creció, aunque perdió dinamismo, al pasar de un aumento de 0.58% en junio de 2016 a una ampliación de 0.31% en julio.



Inflación Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), 2015 - 20161 / 1ra. quincena de Septiembre

Sector Financiero y Monetario

Reservas Internacionales, 2014 - 2016 / Septiembre1

Tipo de Cambio FIX, 2015 - 2016 / Septiembre1

2.53

2.51

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2.49

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2.55

2.53

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2.80

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6

General Objetivo Intervalo de variabilidad (2 - 4%)

1/ Base: segunda quincena (Q) de diciembre de 2010 = 100.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

(variación porcentual anual)

30-sep.-1619.3776

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sep./2015 nov./2015 ene./2016 mar./2016 may./2016 jul./2016 sep./2016

1/ Con datos al 30 de septiembre de 2016.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México .

(pesos por dólar)

Al 23 de septiembre de 2016 las Reservas Internacionales cerraron con un saldo de 175 mil 934.6 millones de dólares (mdd). Presentaron un aumento de 65.7 mdd (0.03%) respecto al 15 de septiembre (175 mil 868.9 mdd). La variación fue resultado de la baja de 153 mdd relacionada con la compra de dólares del Gobierno Federal a Banxico y un alza de 219 mdd derivada del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central. Acumulan una reducción de (-) 800.8 mdd respecto al cierre de 2015.

Continúa repuntando la inflación general anual, empero se ubicó por debajo del objetivo inflacionario (3.0%) y dentro del intervalo de variabilidad (2.0–4.0%) establecido por el Banco de México durante 42 quincenas consecutivas. En la primera quincena de septiembre de 2016, se situó en 2.88%, cifra superior a la de la quincena inmediata anterior (2.66%) y a la del mismo periodo del año pasado (2.53%). Los precios en general tuvieron un incremento quincenal de 0.54%, mientras que un año atrás habían subido 0.32%.

Del 23 al 30 de sept., el precio del dólar mostró una variación de -1.74%, pasando de 19.7211 a 19.3776 pesos por dólar (ppd). Esta mejora del peso se dio ante la expectativa positiva en los mercados derivada de la evolución del proceso electoral en los Estados Unidos y el acuerdo de recortar la producción de petróleo entre los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). Durante la semana el peso presentó un máximo de 19.8322 ppd y un mínimo de 19.3776 ppd, alcanzó un promedio de 19.1924 ppd durante el mes de septiembre; presenta una depreciación anual de 12.34% frente al dólar.



Semanal Acumulada 2016

España IBEX -0.50 -8.01

Argentina Merval 1.42 42.11

Brasil IBovespa -0.56 34.64

Inglaterra FTSE 100 -0.15 10.53

Japón Nikkei 225 -1.82 -13.58

Francia CAC 40 -0.90 -4.89

Estados Unidos Dow Jones -0.15 4.64

México IPC -1.11 9.93

Alemania DAX-30 -1.09 -2.16

País ÍndiceVariación porcentual

1/ Con datos al 30 de septiembre. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de

Ambito.com Disponible en: <http://www.ambito.com/economia/mercados/indices>.

Índices Bursátiles, 2016 / Septiembre1

Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, 2014 - 2016 / Septiembre

Sector Externo

Remesas Familiares, 2014 - 2016 / Julio

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(dólares por barril)BRENT

WTI

Mezcla Mexicana

Precio Fiscal Estimado

85.00 dpb

79.00 dpb LIF

Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, la Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, PEMEX, REUTERS.

50.00 dpb LIF

39.83

48.24

49.06

El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en 39.83 dólares por barril (dpb) al 30 de septiembre, cifra mayor en 1.93 dpb (+5.1%) respecto al cierre del día 23 de septiembre del mismo año.

En julio, las remesas familiares registraron 2 mil 233.7 millones de dólares (mdd), cifra inferior en 0.1% respecto al mismo mes del año anterior; lo que se explica por el menor valor de los envíos que promediaron 293 mdd (3.6% menos que en julio de 2015). Este resultado podría afectar la demanda interna en el país.

Del 23 al 30 de septiembre de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México presentó un ajuste a la baja de 1.11% al cerrar 47 mil 245.8 unidades, acumulando una ganancia de 9.93% en lo que va del año. Durante la semana el comportamiento de los principales índices bursátiles internacionales estuvo relacionado con las perspectivas optimistas sobre la elección presidencial estadounidense y el acuerdo dado entre los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en el que se espera recorten la producción de petróleo; la preocupación sobre las condiciones del sistema bancario europeo; y, datos económicos mixtos en Estados Unidos.



Balanza Comercial, 2015 - 2016 / Agosto

Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2016 / Agosto

Julio 2016 Agosto 2016

Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.0 - 2.6 2.28 2.16

Inflación (var. % INPC) 3.0 3.19 3.13

Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 18.0 --- ---

Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) 17.5 18.43 18.50

Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 4.3 4.50 4.54

Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 650 631

Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.08 4.09

Cuenta Corriente (millones de dólares) -33,067.8 -31,705 -32,679

Balance fiscal3 (% del PIB) -3.0 -2.94 -2.90

E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.1 1.97 1.72

Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.6 - 3.6 2.62 2.52

Inflación (var. % INPC) 3.0 3.41 3.42

Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 17.2 --- ---

Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) 17.0 18.17 18.30

Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 5.3 5.06 5.13

Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 678 677

Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.01 4.00

Cuenta Corriente (millones de dólares) -34,429.8 -33,400 -33,910

Balance fiscal3 (% del PIB) -2.5 -2.65 -2.61

E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.4 2.15 2.16

ConceptoSHCP1 Encuesta de:2

2016

1/ SHCP, Actualización del pronóstico del PIB y mejora en la transparencia y el déficit, México, Boletín de Prensa No.

108/2016; y Documento Relativo al Art. 42 de la LFPRH, 2016.

2/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: julio y agosto de 2016;

Banxico.

3/ Con inversión de alto impacto; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB.

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.

2017

El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.16% en 2016 (2.28% antes), ubicándose dentro del intervalo (2.0-2.6%) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), pero por debajo de lo observado en 2015 (2.46%). Para 2017, pronosticó un alza de 2.52% (2.62% un mes antes), cifra por abajo del intervalo anunciado por la SHCP (2.6-3.6%). La expectativa inflacionaria tuvo resultados mixtos; para 2016 anuncia sea de 3.13%, nivel inferior al del mes pasado (3.19%); aún así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) pero dentro del intervalo de variabilidad (2.0-4.0%). Para 2017 prevé un repunte de 3.42%, mayor a lo que predecía el mes pasado (3.41%) y a lo que se pronostica para 2016.

En agosto, las exportaciones totales crecieron 4.5% anual para un total de 32,417 millones de dólares (mdd), mientras que las importaciones aumentaron 1.5% anual. Con ello, la balanza comercial tuvo un déficit por 1,913 mdd, acumulando un total de 10,856 mdd de enero a agosto, 16.1% más que en igual periodo de 2015. Al interior de las exportaciones, las petroleras disminuyeron su caída con una reducción de 8.2%, y las no petroleras aumentaron 5.4%, con lo que revirtieron la tendencia a la baja.



Finanzas Públicas

Balance Primario del Sector Público, 2016 / Enero - Agosto

Ingresos Presupuestarios, 2016 / Enero - Agosto

Gasto Neto Pagado, 2016 / Enero - Agosto

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.

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Programado Pagado

Miles de millones de pesos


De enero a agosto, el Balance Primario ha observado un superávit que representa 0.5% del PIB anual, generado principalmente por el remanente de Banxico registrado en el mes de abril. Lo que contrasta con el dato del mismo periodo en 2015, en el cual se observó un déficit de 169.8 mmp.

De enero a agosto de 2016, los Ingresos presupuestarios fueron mayores en 509.8 Mmp (19.2%) respecto a la meta. Al interior resalta que los Ingresos tributarios superaron la meta en 206.8 Mmp (12.8%) impulsados por el ISR. En tanto que los Ingresos no tributarios fueron mayores en 303.0 Mmp (29.2%) derivado del remanente de operación de Banxico en abril y mayores ingresos de Pemex en agosto.

El Gasto Neto Pagado del Sector Público Presupuestario fue superior en 6.6% a lo programado para el periodo; donde sobresale las participaciones con 30.7 mmp por arriba de lo calendarizado (6.9%), lo que se debe a mayores ingresos tributarios. Con respecto a 2015, el Gasto Neto fue superior en 4.7% real, y a su interior destaca el incremento del costo financiero en 14.9%, derivado principalmente de los incrementos en la tasa de interés.

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28.7

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Miles de millones de pesos




3. Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Producto Interno Bruto, 2014 - 2016 / II Trimestre

Estados Unidos: Venta de Casas Nuevas, 2013 - 2016 / Agosto

Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo, 2014 - 2016 / Septiembre

245

265

285

305

325

345

20

14

-01

-24

20

14

-02

-24

20

14

-03

-24

20

14

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-11

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15

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20

16

-01

-24

20

16

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20

16

-03

-24

20

16

-04

-24

20

16

-05

-24

20

16

-06

-24

20

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20

16

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20

16

-09

-24

solicitudes

4 per. media móvil (solicitudes)

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor.

24 septiembre254

Miles de solicitudes

En la semana que terminó el 24 de septiembre, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo, ajustadas por estacionalidad, se situó en 254 mil; es decir, 3 mil más (1.20%) respecto a la semana anterior (cifra revisada al alza en un mil). • El monto de solicitudes observado se ubicó por abajo del pronóstico de especialistas que esperaban 260 mil; señal de un mercado laboral saludable, lo que podría contribuir a que la Reserva Federal eleve la tasa de interés a finales de año.

El PIB de Estados Unidos se ajustó al alza para ubicarse en 1.4% en el segundo trimestre del año, después del 1.1% previo. El mayor ajuste se debió al gasto en consumo privado que registró un incremento de 4.3%, y en menor medida a la inversión no residencial (1.0%) y a las exportaciones netas (1.8%). No obstante, el índice del gasto en consumo personal se ubicó en 2.0%, con lo que aumentan las expectativas para que la FED incremente sus tasas de interés.

En agosto, las ventas de casas nuevas en Estados Unidos disminuyeron para alcanzar un total de 609 mil unidades, en cifras desestacionalizadas, lo que significó una caída de 7.6% respecto al mes previo, aunque en comparación anual quedaron por arriba en un 20.6%. El mercado inmobiliario se encuentra inmerso por la cautela de los inversionistas, comportamiento que podría cambiar hacia finales de año de acuerdo a los riesgos del mercado.



4. Agenda Económica Mensual

Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes

3 4 5 6 7

Expectativas de los

Especialistas en Economía

del Sector Privado (Banxico)

Reservas Internacionales

(Banxico)

Indicador Mensual del

Consumo Privado en el

Mercado Interior (INEGI)

Confianza del Consumidor

(INEGI)

Índice Nacional de Precios

al Consumidor (INEGI)

Expectativas Empresariales

(INEGI)

Inversión Fija Bruta

(INEGI)

EEUU: Solicitudes Iniciales

de Desempleo

(Departamento de Trabajo)

Confianza Empresarial

(INEGI)

Pedidos Manufactureros

(INEGI)

Sistema de Indicadores

Cíclicos (INEGI)

Remesas Familiares

(Banxico)

10 11 12 13 14

Balanza Comercial

-cifras revisadas-

(INEGI-BANXICO)


(Banxico)

Actividad Industrial

(INEGI)

Minuta sobre la Reunión de

la Decisión de Política

Monetaria (Banxico)

Indicadores de

Establecimientos con

Programa IMMEX (INEGI)

Confianza del Consumidor

(INEGI)

Ventas de la Asociación

Nacional de Tiendas de

Autoservicio y

Departamentales (ANTAD)


de Desempleo


17 18 19 20 21

EEUU: Producción Industrial

(FED)


(Banxico)

Indicadores del Sector

Manufacturero (INEGI)

EEUU: Precios consumidor

(BLS)

EEUU: Indicadores

Compuestos (The

Conference Board)


de Desempleo


24 25 26 27 28

Indicadores de Ocupación y

Empleo (INEGI)


(Banxico)

Balanza Comercial

-cifras oportunas-

(INEGI-BANXICO)


de Desempleo


Indicadores de Empresas

Comerciales (INEGI)

Indicador Global de la

Actividad Económica

(INEGI)

31 de octubre 1 2 3 4

Estimación Oportuna

Producto Interno Bruto

(INEGI)


(Banxico)

Indicador Mensual del

Consumo Privado en el

Mercado Interior (INEGI)

Sistema de Indicadores

Cíclicos (INEGI)

Inversión Fija Bruta

(INEGI)

Expectativas de los

Especialistas en Economía

del Sector Privado (Banxico)


de Desempleo


Expectativas Empresariales

(INEGI)

Confianza Empresarial

(INEGI)

Pedidos Manufactureros

(INEGI)

Remesas Familiares

(Banxico)

ISM Manufacturero EEUU

Octubre 2016

Noviembre 2016

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