1. Política de inversión y divisa de denominación...CARTERA 0,00 0,00 0 0 EUR 0 NO EMPRESA 0,00...

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INVERSABADELL 70, FINº Registro CNMV: 2461

Informe Semestral del Segundo Semestre 2017

Gestora: 1) SABADELL ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C. Depositario: BANCO DE SABADELL, S.A.

Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

Grupo Gestora: Grupo Depositario: BCO. SABADELL Rating Depositario: BBB- (Standard & Poor's)

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticosen www.sabadellassetmanagement.com. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección

Calle Isabel Colbrand, 22 4 - 28050 Madrid. Teléfono: 902.323.555

Correo Electrónico

[email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas yreclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail:[email protected]).

INFORMACIÓN FONDOFecha de registro: 24/08/2001

1. Política de inversión y divisa de denominación

CategoríaTipo de fondo:

Otros

Vocación inversora: Renta Variable Mixta Internacional

Perfil de Riesgo: 5, en una escala del 1 al 7

Descripción generalPolítica de inversión: El Fondo invierte combinando una posición predominante en acciones internacionales con una

presencia activa en bonos denominados en euros. Su asignación de activos se orienta primero a las acciones de

compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera secundaria en las bolsas japonesas y de

países emergentes y, en segundo término, a los bonos de emisores tanto públicos como privados. La cartera del Fondo

está normalmente invertida alrededor del 70% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente

situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, con un máximo

del 75% y un mínimo del 30%. Este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un

plazo de menos de 5 años.

Operativa en instrumentos derivadosUna información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación EUR

2

2. Datos económicos

Periodo actual Periodo anterior 2017 2016

Índice de rotación de la cartera 2,33 1,10 3,39 0,47

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,02 0,01 0,02 -0,13

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente,

éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.a) Datos generales.Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

CLASE

Nº de participaciones Nº de partícipes

Divisa

Beneficios brutos

distribuidos por

participaciónInversión

mínima

Distribuye

dividendosPeriodo

actual

Periodo

anterior

Periodo

actual

Periodo

anterior

Periodo

actual

Periodo

anterior

BASE2.999.243,6

8

3.405.615,9

92.078 2.248 EUR 200 NO

PLUS1.142.939,2

4

1.203.211,6

857 60 EUR 100000 NO

PREMIER 0,00 0,00 0 0 EUR 1000000 NO

CARTERA 0,00 0,00 0 0 EUR 0 NO

EMPRESA 0,00 0,00 0 0 EUR 0 NO

PYME 18.222,81 16.180,20 6 6 EUR 0 NO

Patrimonio (en miles)

CLASE Divisa Al final del periodo Diciembre 2016 Diciembre 2015 Diciembre 2014

BASE EUR 29.470 33.315 37.851 47.887

PLUS EUR 11.494 11.054 9.549

PREMIER EUR 0 0 0

CARTERA EUR 0 0 12

EMPRESA EUR 0 0 0

PYME EUR 185 20 0

Valor liquidativo de la participación (*)

CLASE Divisa Al final del periodo Diciembre 2016 Diciembre 2015 Diciembre 20__

BASE EUR 9,8258 9,4256 9,1586

PLUS EUR 10,0563 9,5700 9,2253

PREMIER EUR 10,1256 9,6120 9,2435

CARTERA EUR 10,0917 9,6394 9,3295

EMPRESA EUR 10,2341 9,7393 0,0000

PYME EUR 10,1752 9,7221 0,0000

(*)El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión

sobre resultados:

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

CLASESist.

Imputac.

Comisión de gestión Comisión de depositario

3

% efectivamente cobradoBase de

cálculo

% efectivamente

cobrado Base de

cálculoPeriodo Acumulada Periodo Acumulada

s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

BASE al fondo 0,95 0,00 0,95 1,90 0,00 1,90 patrimonio 0,05 0,10 Patrimonio

PLUS al fondo 0,55 0,00 0,55 1,10 0,00 1,10 patrimonio 0,05 0,10 Patrimonio

PREMIER al fondo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 patrimonio 0,00 0,00 Patrimonio

CARTER

Aal fondo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 patrimonio 0,00 0,00 Patrimonio

EMPRES

Aal fondo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 patrimonio 0,00 0,00 Patrimonio

PYME al fondo 0,76 0,00 0,76 1,50 0,00 1,50 patrimonio 0,05 0,10 Patrimonio

4

2.2 ComportamientoCuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual BASE .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin

anualizar)Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último

trim (0)Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 Año t-2 Año t-3 Año t-5

Rentabilidad IIC 4,25 2,11 1,03 -2,05 3,17 2,91

Rentabilidades extremas (i)Trimestre actual Último año Últimos 3 años

% Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -0,80 15-11-2017 -1,12 17-05-2017

Rentabilidad máxima (%) 0,72 16-11-2017 0,89 11-09-2017

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación

inversora

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión

homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último


Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 5,17 5,17 5,37 5,60 7,07 9,95

Ibex-35 12,89 12,89 12,92 14,55 21,70 25,83

Letra Tesoro 1 año 0,15 0,15 0,23 0,25 0,33 0,34

VaR histórico del

valor liquidativo(iii)5,63 5,63 5,68 5,73 5,78 5,82

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la

volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si

se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

5

Gastos (% s/

patrimonio medio)Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último


Ratio total de gastos

(iv)2,02 0,51 0,51 0,50 0,50 2,01

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario,

auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre

patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio

incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones

de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la

compraventa de valores.

En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

16/01/2015 "Se puede encontrar información adicional en el Anexo de este informe"

6

A) Individual PLUS .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin

anualizar)Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último








inversora






2017

Trimestral Anual

Último


Volatilidad(ii) de:


Ibex-35 12,89 12,89 12,92 14,55 21,70 25,83

Letra Tesoro 1 año 0,15 0,15 0,23 0,25 0,33 0,34

VaR histórico del






7

Gastos (% s/


2017

Trimestral Anual

Último



(iv)1,22 0,31 0,31 0,30 0,30 1,21










8

A) Individual PREMIER .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin

anualizar)Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último








inversora






2017

Trimestral Anual

Último


Volatilidad(ii) de:


Ibex-35 12,89 12,89 12,92 14,55 21,70 25,83

Letra Tesoro 1 año 0,15 0,15 0,23 0,25 0,33 0,34

VaR histórico del






9

Gastos (% s/


2017

Trimestral Anual

Último



(iv)0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00










10

A) Individual CARTERA .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin

anualizar)Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último








inversora






2017

Trimestral Anual

Último


Volatilidad(ii) de:


Ibex-35 12,89 12,89 12,92 14,55 21,70 25,83

Letra Tesoro 1 año 0,15 0,15 0,23 0,25 0,33 0,34

VaR histórico del






11

Gastos (% s/


2017

Trimestral Anual

Último



(iv)0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02










12

A) Individual EMPRESA .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin

anualizar)Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último

trim (0)Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5

Rentabilidad IIC 5,08 2,31 1,23 -1,85 3,37






inversora






2017

Trimestral Anual

Último


Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 5,17 5,17 5,37

Ibex-35 12,89 12,89 12,92

Letra Tesoro 1 año 0,15 0,15 0,23

VaR histórico del

valor liquidativo(iii)1,16 1,16 0,90





13

Gastos (% s/


2017

Trimestral Anual

Último



(iv)0,00 0,00 0,00 0,00 0,00










14

A) Individual PYME .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin

anualizar)Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último


Rentabilidad IIC 4,66 2,21 1,13 -1,95 3,27






inversora






2017

Trimestral Anual

Último


Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 5,17 5,17 5,37

Ibex-35 12,89 12,89 12,92

Letra Tesoro 1 año 0,15 0,15 0,23

VaR histórico del

valor liquidativo(iii)1,19 1,19 0,94





15

Gastos (% s/


2017

Trimestral Anual

Último



(iv)1,61 0,41 0,40 0,41 0,39










B) Comparativa

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por laSociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora

Patrimonio

gestionado* (miles

de euros)

Nº de partícipes*Rentabilidad

Semestral media**

Monetario Corto Plazo 0 0 0,00

Monetario 0 0 0,00

Renta Fija Euro 4.311.730 143.233 0,08

Renta Fija Internacional 333.619 58.414 -0,84

Renta Fija Mixta Euro 22.287 1.146 -1,20

Renta Fija Mixta Internacional 825.251 19.826 0,91

Renta Variable Mixta Euro 14.879 733 -2,88

Renta Variable Mixta Internacional 222.600 22.106 1,77

Renta Variable Euro 584.564 44.628 0,72

Renta Variable Internacional 788.052 145.976 5,97

IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00

Garantizado de Rendimiento Fijo 449.592 13.855 0,36

Garantizado de Rendimiento Variable 3.179.969 109.891 0,20

De Garantía Parcial 31.488 384 0,46

Retorno Absoluto 168.488 20.532 0,56

Global 4.779.069 109.186 0,97

Total fondos 15.711.588 689.910 0,69

16

*Medias.

(1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio

Fin período actual Fin período anterior

Importe% sobre

patrimonioImporte

% sobre

patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS 39.764 96,63 42.838 96,74

* Cartera interior 3.728 9,06 4.399 9,93

* Cartera exterior 36.117 87,77 38.540 87,04

* Intereses de la cartera de inversión -81 -0,20 -101 -0,23

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 624 1,52 1.045 2,36

(+/-) RESTO 761 1,85 397 0,90

TOTAL PATRIMONIO 41.149 100,00 % 44.280 100,00 %

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio % variación

respecto fin

periodo anterior

Variación del

período actual

Variación del

período anterior

Variación

acumulada anual

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 44.280 44.388 44.388

± Suscripciones/ reembolsos (neto) -10,56 -1,38 -11,66 622,32

- Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00

± Rendimientos netos 3,26 1,14 4,34 169,69

(+) Rendimientos de gestión 4,19 2,04 6,16 93,48

+ Intereses 0,06 0,04 0,10 19,68

+ Dividendos 0,89 0,90 1,80 -7,28

± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,06 0,02 0,07 233,46

± Resultados en renta variable (realizadas o no) 3,20 0,70 3,82 331,67

± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 -245,35

± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,08 0,39 0,48 -80,01

± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Otros resultados -0,11 -0,06 -0,17 81,27

± Otros rendimientos 0,02 0,04 0,06 -61,63

(-) Gastos repercutidos -0,92 -0,90 -1,82 -3,34

- Comisión de gestión -0,85 -0,84 -1,68 -5,03

- Comisión de depositario -0,05 -0,05 -0,10 -4,25

- Gastos por servicios exteriores -0,01 -0,01 -0,02 26,12

- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 -7,09

- Otros gastos repercutidos -0,01 0,00 -0,01 0,00

(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 41.149 44.280 41.149

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

17

3. Inversiones financieras3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del

periodo

Descripción de la inversión y emisorPeriodo actual Periodo anterior

Valor de mercado % Valor de mercado %

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 2.396 5,82 1.700 3,84

TOTAL RENTA FIJA 2.396 5,82 1.700 3,84

TOTAL RV COTIZADA 320 0,78 688 1,54

TOTAL RENTA VARIABLE 320 0,78 688 1,55

TOTAL DEPÓSITOS 1.010 2,46 2.010 4,54

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 3.727 9,05 4.399 9,94


TOTAL RENTA FIJA 7.915 19,24 9.203 20,78

TOTAL RV COTIZADA 28.210 68,57 29.322 66,19

TOTAL RENTA VARIABLE 28.210 68,56 29.322 66,22

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 36.126 87,80 38.526 87,00

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 39.853 96,85 42.925 96,94

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimoniototal

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles

de EUR)

Subyacente InstrumentoImporte nominal

comprometidoObjetivo de la inversión

TOTAL DERECHOS 0

BONO NOCIONAL ALEMAN 2 AÑOS 6%

C/ FUTURO

EURO-SCHATZ

2YR 6%

VT.08/03/18

336 Inversión

BONO NOCIONAL ITALIANO 3 AÑOS 6%

C/ FUTURO

EURO-BTP 3YR

6% VT.08/03/18

567 Inversión

Total subyacente renta fija 903

EURO STOXX 50 INDEX

C/ FUTURO

EUROSTOXX50

VT.16/03/18

1.105 Inversión

STAND&POOR'S 500

C/ FUTURO S&P

500 MINI

VT.16/03/18

1.114 Inversión

Total subyacente renta variable 2219

TOTAL OBLIGACIONES 3122

18

4. Hechos relevantes

SI NO

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X

c. Reembolso de patrimonio significativo X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X

e. Sustitución de la sociedad gestora X

f. Sustitución de la entidad depositaria X

g. Cambio de control de la sociedad gestora X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X

i. Autorización del proceso de fusión X

j. Otros hechos relevantes X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

13.12.2017 Con la finalidad de adaptar el catálogo de Fondos de Inversión gestionados por SABADELL ASSET

MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C., Sociedad Unipersonal a lo previsto en la nueva regulación sobre mercados de

instrumentos financieros (las Directivas europeas conocidas como MiFID II y su normativa de desarrollo), así como para

incorporar las nuevas exigencias de transparencia y protección del inversor, esta Sociedad Gestora ha decidido modificar

algunas especificaciones en las distintas clases de participaciones de los Fondos de Inversión gestionados, a partir del 18

de diciembre de 2017. En concreto, se ha modificado la descripción del colectivo de inversores a los que se dirige la clase

de participaciones denominada "Cartera" de los Fondos de Inversión gestionados, la cual ha pasado a estar reservada a

otras IIC, Fondos de Pensiones y EPSV, así como a clientes que mantengan en vigor contratos de gestión de carteras con

empresas del grupo de esta Gestora y suscriban a través de éstos. Por otro lado, se ha acordado modificar la comisión de

gestión de la clase Cartera del Fondo reduciéndola desde el 1,50% anual sobre el patrimonio hasta el 0,75% anual sobre

el patrimonio, a partir del 18 de diciembre de 2017, inclusive. Asimismo, se ha acordado reducir la comisión de gestión de

la clase Base del Fondo desde el 1,90% anual sobre el patrimonio hasta el 1,80% anual sobre el patrimonio, a partir del 18

de diciembre de 2017, inclusive.21.12.2017 Atendiendo a que determinados mercados, en los que invierte el Fondo,

ocasionalmente adelantaron la hora de cierre el día 29 de diciembre de 2017 y con la finalidad de aceptar las órdenes de

suscripción y reembolso sólo cuando se hayan solicitado en un momento en el que el valor liquidativo aplicable resulte

desconocido para el inversor e imposible de estimar de forma cierta, esta Sociedad Gestora estableció que la hora de

corte a partir de la cual las órdenes recibidas el día 29 de diciembre de 2017, se consideraran realizadas al día hábil

siguiente a efectos del valor liquidativo aplicable, fuera las 13:30 horas.21.12.2017 Atendiendo a que determinados

mercados, en los que invierte el Fondo, ocasionalmente adelantaron la hora de cierre el día 22 de diciembre de 2017 y con

la finalidad de aceptar las órdenes de suscripción y reembolso sólo cuando se hayan solicitado en un momento en el que

el valor liquidativo aplicable resulte desconocido para el inversor e imposible de estimar de forma cierta, esta Sociedad

Gestora estableció que la hora de corte a partir de la cual las órdenes recibidas el día 22 de diciembre de 2017, se

consideraran realizadas al día hábil siguiente a efectos del valor liquidativo aplicable, fuera las 13:30 horas.

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

SI NO

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha

actuado como vendedor o comprador, respectivamenteX

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del

grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador,

director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

19

SI NO

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad

del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora

del grupo.

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen

comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Las entidades del grupo de Banco de Sabadell, S.A. han percibido comisiones satisfechas por el Fondo en concepto de

intermediación y liquidación de transacciones por importe de 30.023,68 euros, equivalentes a un 0,07% del patrimonio

medio del Fondo.

El Fondo puede realizar operaciones de compraventa de activos o valores negociados en mercados secundarios oficiales,

incluso aquéllos emitidos o avalados por entidades del grupo de Banco de Sabadell, S.A., así como operaciones de

compraventa de títulos de deuda pública con pacto de recompra en las que actúen como intermediarios o liquidadores

entidades del grupo de Banco de Sabadell, S.A. Esta Sociedad Gestora verifica que dichas operaciones se realicen a

precios y condiciones de mercado.

La remuneración de las cuentas y depósitos del Fondo en la entidad depositaria se realiza a precios y condiciones de

mercado.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

No aplicable

9. Anexo explicativo del informe periódico

Los datos de actividad muestran robustez y sincronización en las economías desarrolladas, especialmente en la zona euroy en Estados Unidos. Los elevados niveles de confianza económica auguran la continuidad de esta evolución positiva. Enel caso de Reino Unido, la actividad tiene un crecimiento modesto, afectada por la incertidumbre en torno al Brexit. Elcomponente subyacente de la inflación de la zona euro y de Estados Unidos permanece contenido y sin una tendenciadefinida en los últimos meses, mientras que en Reino Unido se mantiene claramente por encima del objetivo de políticamonetaria. En el contexto político, Reino Unido y la Unión Europea han acordado pasar a la segunda fase denegociaciones del Brexit, en la que abordarán el periodo de transición y el nuevo acuerdo comercial. En Alemania, elpartido de Merkel ha vencido en las elecciones, pero sin el apoyo suficiente para gobernar, por lo que se encuentra enconversaciones con el partido social-demócrata. En Italia, se han adelantado las elecciones generales al 4 de marzo. EnCataluña, las elecciones del 21-D arrojan de nuevo una mayoría parlamentaria independentista. Por su parte, en Grecia,se ha acordado desbloquear el desembolso de un nuevo tramo del tercer programa de rescate. En Estados Unidos, Trumphizo cambios en su Gobierno, que acabó teniendo un tono más pragmático. Por otro lado, se han realizado escasosavances en la agenda económica, aunque a finales de año se ha aprobado la reforma fiscal, centrada en una rebajapermanente del impuesto de sociedades.Los bancos centrales de las principales economías desarrolladas siguen avanzando hacia la normalización de suspolíticas monetarias. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha subido el tipo de interés de referencia en diciembre,hasta el rango entre el 1,25% y el 1,50%, con una previsión de tres subidas en 2018, y ha comenzado a reducir su balanceen octubre. Además, Powell, de perfil continuista, será el nuevo gobernador a partir de febrero. En el mes de octubre, elBanco Central Europeo (BCE) ha prolongado el programa de compra de activos, hasta al menos septiembre de 2018, yreducirá las compras mensuales de activos de 60 a 30 mil millones de euros a partir de enero de 2018. Ha insistidotambién en que mantendrá sin cambios los tipos de interés por un periodo prolongado de tiempo y bien más allá del fin delprograma de compra de activos. El Banco de Inglaterra ha subido el tipo rector en noviembre en 25 puntos básicos, hasta

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el 0,50%, revirtiendo la bajada de tipos realizada tras el referéndum del Brexit.El entorno en los mercados financieros ha sido positivo, con las volatilidades de diversos activos en mínimos. Larentabilidad de la deuda pública a 10 años en Alemania ha finalizado el semestre en niveles ligeramente inferiores alsemestre anterior, afectada por el ruido político doméstico, el tono acomodaticio del BCE y algunas sorpresas a la baja enla inflación de la zona euro. La rentabilidad de la deuda pública de Estados Unidos a 10 años ha subido, impulsada por elbuen tono de la actividad, las expectativas de nuevas subidas de los tipos oficiales y la aprobación de la reforma fiscal. Enlos países de la periferia europea las primas de riesgo han retrocedido, especialmente en Portugal y Grecia, donde lasagencias han adoptado acciones positivas sobre sus ratings soberanos.El euro se ha fortalecido en la segunda mitad del ejercicio, influida por la mejora de la actividad económica de la zona euroy las expectativas sobre la normalización de la política monetaria del BCE. Frente al dólar, el tipo de cambio ha cerrado elejercicio en 1,20 USD/EUR, apreciándose un +5%. La subida de tipos de la Fed y la aprobación de la reforma fiscal enEstados Unidos solo han contenido la depreciación del dólar. La apreciación del euro frente a la libra esterlina ha sido algomás limitada, de un +1,3% (hasta 0,89 GBP/EUR), ante los avances en las negociaciones del Brexit y la subida del tipo deinterés oficial por parte del Banco de Inglaterra en noviembre.La prima de riesgo de la deuda pública emergente ha cerrado el año en niveles similares a los de finales de junio, traspasar por mínimos desde 2014. La mejor dinámica de las economías emergentes y desarrolladas, unida a unos tipos deinterés todavía muy reducidos en los principales bancos centrales a nivel global, genera un clima favorable para losmercados emergentes. Además, las tensiones geopolíticas con Corea del Norte han tenido un impacto puntual y limitadosobre los mercados. A esto se suma el buen tono de la economía china, que apenas ha sufrido el impacto del refuerzoregulatorio introducido por las autoridades para reducir los riesgos financieros. En la última etapa del año, sin embargo,algunos mercados emergentes se han visto afectados por temas idiosincráticos, en muchos casos de índole política. En elcaso de México, la incertidumbre sobre el NAFTA y de la política doméstica, unida a un contexto de inflación elevada, hagenerado presiones depreciatorias sobre el peso y el banco central ha incrementado de nuevo el tipo oficial, hasta el7,25%. La política también ha sido un foco de atención en Sudamérica, en un contexto de elecciones presidenciales enBrasil y Colombia en 2018 y en el que el caso de corrupción de la constructora brasileña Odebrecht ha salpicado al restode la región. El Gobierno de Venezuela tiene intención de restructurar la deuda pública, después de que la débil situacióneconómica y financiera del país derivara en incumplimientos en el pago de cupones. En este contexto, las agencias derating han situado en default selectivo a la deuda pública en moneda extranjera de Venezuela.En la segunda mitad del año continúa bajando la volatilidad de las bolsas, manteniéndose en niveles históricamentereducidos. El principal catalizador sigue siendo la elevada liquidez. En Estados Unidos, el Standard & Poor's 500 hasubido un +10,32%, alcanzando nuevos niveles máximos, y en euros un +4,74%. Destaca en positivo la evolución de lasacciones de compañías tecnológicas, de entidades financieras y de materiales básicos. Las bolsas europeas también sehan revalorizado, destacando los sectores de recursos básicos, automóviles y energía. El EURO STOXX ha subido un+3,39% y el STOXX Europe 50 un +1,78%. Por el contrario, el IBEX 35 ha retrocedido un -3,84%. En Japón, el NIKKEI300 se ha revalorizado en euros un +5,82%. En América Latina, el índice de la bolsa de México ha retrocedido en eurosun -13,71%, mientras que el Bovespa brasileño se ha revalorizado en euros un +15,11%. El índice de bolsa rusa RussianRTS Index ha subido un +9,49% en euros y el Shanghai SE Composite chino un +2,25%.La economía mundial podría mostrar un buen comportamiento en 2018, con un favorable mix de crecimiento e inflación. Elcrecimiento económico se espera que sea generalizado y sincronizado, mientras que la inflación convergerá gradualmenteal objetivo de los bancos centrales. Así, cabe esperar que la recuperación económica en la zona euro se consolide, talcomo ya ha sucedido en Estados Unidos.Previsiblemente, los bancos centrales avanzarán en la retirada de los estímulos monetarios. El BCE finalizará su programade compra de activos en septiembre de 2018 e iniciará una suave senda de subidas de los tipos de interés a partir de2019. En Estados Unidos, se espera que la Fed continúe con el ciclo de subidas de tipos y reduciendo su balance.Se espera que la política continúe teniendo un papel central en el escenario de 2018. En este sentido, es probable queexista un especial foco en el desenlace de diversos acontecimientos geopolíticos, como las negociaciones del Brexit, eldiscurso populista de Trump y las elecciones mid-term y la renegociación del NAFTA y las elecciones presidenciales enMéxico.Información sobre remuneraciones, conforme al artículo 46bis de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, modificada por laLey 22/2014 de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversión

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colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversión colectiva de tipo cerrado:La cuantía total de la remuneración abonada por la sociedad gestora a su personal en 2017 ha sido de 7.043.215 euros,que se desglosa en 5.877.893 euros correspondientes a remuneración fija y 1.165.322 euros a remuneración variable. A31 de diciembre de 2017 los empleados que figuran en plantilla de la sociedad gestora son 114. La totalidad de éstos sonbeneficiarios de una remuneración fija y sólo 97 son beneficiarios de una remuneración variable. Ninguna de lasremuneraciones al personal se ha basado en una participación en los beneficios de las IICs obtenidas por la SGIIC comocompensación por la gestión.A 31 de diciembre de 2017 el número de altos cargos dentro de la SGIIC es de 4. La remuneración fija de este colectivoha ascendido a 675.606,62 euros y la remuneración variable a 105.224,76 euros. El número de empleados responsablesde asumir riesgos es de 2, con una remuneración fija total de 287.117,93 euros y una remuneración variable de 55.020,83euros.La Política de remuneración está formada por un componente de carácter fijo para todos los empleados, vinculado a losconceptos y criterios establecidos por el Convenio Colectivo de Banca; un componente voluntario, en función de laresponsabilidad y desempeño individual y un componente variable, basado en el cumplimiento de objetivos concretos,para determinadas funciones. La retribución variable es un elemento clave en la estrategia de compensación de la SGIIC yviene determinada por objetivos individuales y colectivos relativos a la rentabilidad de las IIC y carteras gestionadas,objetivos y planes de negocio del área separada de Asset Management, combinando tanto indicadores financieros comono financieros. La retribución variable tiene en consideración diversos factores, y especialmente el desempeño profesionalde sus beneficiarios, en consonancia con el riesgo asumido y los niveles de calidad asociados a su desempeño, sin quevenga determinada únicamente por (i) la evolución general de los mercados de activos invertibles o (ii) de los índices dereferencia de la rentabilidad de las IIC y carteras gestionadas o (iii) del negocio del área separada que constituyen lasSGIIC dentro del Grupo de Banco de Sabadell, S.A. u otras circunstancias similares. En cuanto a las personas quedesarrollan funciones de control, su compensación no viene determinada principalmente por los resultados de las áreas denegocio que se encargan de controlar. El patrimonio baja desde 44.280.193,65 euros hasta 41.149.187,09 euros, es decir un 7,07%. El número de partícipes bajadesde 2.314 unidades hasta 2.141 unidades. La rentabilidad en el semestre ha sido de un 3,16% para la clase base, un3,57% para la clase plus, un 3,70% para la clase premier, un 3,39% para la clase cartera, un 3,57% para la clase empresay un 3,36% para la clase pyme. La referida rentabilidad obtenida es neta de unos gastos que han supuesto una carga del1,02% para la clase base, un 0,62% para la clase plus y un 0,81% para la clase pyme sobre el patrimonio medio.Las IIC aplican metodología de compromiso y no se ha realizado operativa con instrumentos derivados no considerada aefectos del cumplimiento del límite según el cual la exposición total al riesgo de mercado asociada a derivados nosuperará el patrimonio neto de la IIC.Durante el periodo se ha realizado operativa en derivados con la finalidad de inversión, con un apalancamiento medio de16,40%.El Fondo ha soportado durante el ejercicio 2017 gastos derivados del servicio de análisis financiero sobre inversionesincluidos en el servicio de intermediación de operaciones.El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará, entodo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC gestionadas.El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora ha establecido (tanto para cumplir con la normativa legal vigentecomo para actuar en interés de los socios y partícipes de las IIC gestionadas) que siempre se ejercerán los derechos deasistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas si se da cualquiera de los siguientes supuestos:i) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, siempre que la participación de las IIC y resto decarteras institucionales gestionadas por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora tuviera una antigüedad superior aDOCE (12) meses y dicha participación represente, al menos, el UNO POR CIENTO (1%) del capital de la sociedademisora.ii) Cuando el ejercicio del derecho de asistencia comporte el pago de una prima.iii) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación de la IIC gestionada por laSociedad Gestora en dicha sociedad emisora represente, al menos, el CINCO POR CIENTO (5%) del capital de lasociedad emisora y el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad

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Gestora, para la evolución del precio de la acción.iv) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación ostentada represente, al menos,un CINCO POR CIENTO (5%) del patrimonio bajo gestión por cuenta de la IIC gestionada, el orden del día de la JuntaGeneral de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de laacción. Al cierre del cuarto trimestre de 2017, la mayoría de las curvas de tipos de interés de deuda pública de la zona euro sehan mantenido en niveles muy similares a los del mes de junio, disminuyendo sólo 4 puntos básicos para el conjunto delíndice de referencia. Sin embargo, el período ha presentado movimientos significativos en los tipos de interés, queoscilaron en más de 30 puntos básicos y que han sido motivados principalmente por las comunicaciones realizadas por losprincipales bancos centrales. El Banco Central Europeo finalmente ha hecho público su plan de salida de las políticasextraordinarias de compras de activos, anunciando que reducirá a la mitad las compras mensuales de deuda desde elpróximo mes de enero y que la duración del programa de compras se alargará hasta el próximo mes de septiembre.Además, ha señalado que los tipos de interés permanecerán bajos por un tiempo prolongado y que no se iniciará el ciclode subidas al menos hasta que el programa de compras de activos haya finalizado. En consecuencia el comportamientodel activo renta fija largo plazo europea ha sido positivo (+1,06%) en el segundo semestre de 2017.Durante este periodo la rentabilidad del Fondo ha sido de un +3,16%, soportando unos gastos en el periodo de 1,02%,superior a la rentabilidad media ponderada del total de Fondos gestionados por Sabadell Asset Management y ha sidosuperior al +0,12% que se hubiera obtenido al invertir en Letras del Tesoro a 1 año. La rentabilidad del Fondo ha estadoen línea a la de los mercados hacia los que orienta sus inversiones.Durante el semestre el Fondo ha gestionado activamente sus posiciones con el objetivo de aprovechar los movimientos delas curvas de tipos de interés de la zona euro. En este sentido, el Fondo ha reducido la duración financiera a medida quela rentabilidad de la deuda pública alemana disminuía hasta situarla por debajo de su nivel objetivo. Además, también sehan realizado operaciones de valor relativo entre deuda pública francesa y alemana así como ventas de bonos ligados a lainflación. También hay que destacar el cierre de la estrategia de aplanamiento entre los tramos 2 y 5 años de la curva detipos de interés alemana y la apertura de una nueva estrategia de positivización entre estos dos vertices. Durante elsemestre se han realizado ventas y compras de bonos corporativos, incrementando el porcentaje de bonos corporativosde cupón fijo y reduciendo el porcentaje de depósitos en cartera.Los mercados de renta variable a nivel global se han comportado de forma positiva durante el semestre (Stoxx Global3000 +4,46%). Por regiones, los mercados emergentes han liderado las subidas, con Europa emergente al frente (MSCIEM Eastern Europe +11,48%). En Europa se registraron rentabilidades positivas, con la excepción de España (Ibex -3,84%). Italia ha liderado las subidas en Europa (FTSE MIB +6,17%). En Estados Unidos la renta variable también secomportó de forma positiva (S&P 500 +10,32%) aunque la caída del Dólar frente al Euro reduce a menos de la mitad larentabilidad para los inversores europeos.En lo que respecta a la cartera de acciones, el Fondo ha gestionado activamente y de forma dinámica su exposición tantosectorialmente como a nivel de títulos individuales incrementando el peso en aquellos que han alcanzado niveles devaloración atractivos y reduciendo los que, tras un buen comportamiento relativo, han mostrado valoraciones másexigentes o perspectivas menos positivas. Concretamente, el Fondo ha incrementado las posiciones en el sector detecnología, con las compras de Quanta Computer, Garmin, Western Digital o Leidos Holdings, entre otros, y en el sectorde servicios financieros, con las compras de Visa y Korea Investment Holdings. Por otro lado, el Fondo ha reducido suexposición al sector salud, con las ventas de Aetna, Anthem, Glaxosmithkline, Humana, Merck o Philips, entre otros, y alsector de bienes para el hogar, con las ventas de Bandai, Christian Dior, Daiwa House Industry, Dr Norton o Electrolux.Por último, reorganiza su exposición al sector energía, con las compras de JXTG, Ecopetrol, Gazprom o Rosneft, y lasventas de Cnooc, Lukoil, Neste u OMV. Agregadamente, la cartera prima los sectores industrial y tecnológico endetrimento de los sectores de materiales de construcción y recursos básicos.A lo largo del semestre, el Fondo ha operado en los siguientes instrumentos derivados: futuros sobre el bono alemán ados y cinco años (Euro-Schatz Future y Euro-Bobl), futuros sobre el bono italiano a tres años (Short Euro-BTP Future),sobre el índice bursátil Mini S&P 500 y sobre el índice bursátil EURO STOXX50 ®. El objetivo de todas las posiciones enderivados es, por un lado, la inversión complementaria a las posiciones de contado permitiendo una mayor flexibilidad en

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la gestión de la cartera, y por otro, la gestión activa, tanto al alza como a la baja, de las expectativas sobre los mercados.

El grado de inversión del Fondo agregando a las posiciones de contado las posiciones en dichos instrumentos derivados

no se ha situado durante el semestre por encima del 100% de su patrimonio.

El Fondo ha disminuido los niveles de riesgo acumulados respecto al semestre anterior, tal y como reflejan los datos de

volatilidad detallados en el informe, debido principalmente a la reducción de los niveles de riesgo de los mercados hacia

los que orienta sus inversiones. En este sentido, el Fondo ha experimentado durante el semestre una volatilidad del 5,17%

frente a la volatilidad del 0,15% de la Letra del Tesoro a 1 año.

El Fondo se gestionará de forma dinámica y proactiva para aprovechar los movimientos de mercado, con la finalidad de

alcanzar una revalorización a largo plazo representativa de la alcanzada por los Fondos adscritos a la categoría de "Mixtos

RV Global" según establece el diario económico Expansión.

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10Detalle de invesiones financieras

Descripción de la inversión y emisor DivisaPeriodo actual Periodo anterior


ES0000101719 - BO.COMUNIDAD MADRID 0,727% VT.19/05/2021 EUR 265 0,64 264 0,60

ES0000101586 - BO.COMUNIDAD MADRID 2,875% VT.06/04/2019 EUR 160 0,39 267 0,60

ES00000128O1 - BO.ESPAÑA 0,4% VT.30/04/2022 EUR 452 1,10 0 0,00

ES0000012A97 - BO.ESPAÑA 0,45% VT.31/10/2022 EUR 451 1,10 0 0,00

ES0001352543 - BO.XUNTA DE GALICIA 1,374% VT.10/05/2019 EUR 154 0,37 154 0,35

ES0000101396 - OB.COMUNIDAD MADRID 4,688% VT.12/03/2020 EUR 246 0,60 245 0,56

Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 1.729 4,20 933 2,11

ES03138602P1 - BO.BANCO SABADELL 0,65% VT.05/03/2020 EUR 225 0,55 226 0,51

ES03136793B0 - BO.BANKINTER 1,75% VT.10/6/19 EUR 103 0,25 103 0,23

ES0314970239 - BO.CAIXABANK 2,375% VT.09/05/2019 EUR 105 0,26 105 0,24

ES0340609199 - BO.CAIXABANK 3,125% VT.14/05/2018 EUR 106 0,26 106 0,24

ES0312298039 - CE.AYT CEDULAS CA IV %VAR VT.22/02/18 EUR 0 0,00 97 0,22

ES0378641023 - OB.FADE AVAL EST 5,9% VT.17/03/2021 EUR 126 0,31 127 0,29

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 667 1,63 767 1,73


TOTAL RENTA FIJA 2.396 5,82 1.700 3,84

ES0111845014 - AC.ABERTIS INFRAESTRUCTURAS EUR 0 0,00 105 0,24

ES0132105018 - AC.ACERINOX EUR 0 0,00 45 0,10

ES0167050915 - AC.ACS ACTIVIDADES DE CONST. Y SERV. EUR 92 0,22 0 0,00

ES0105046009 - AC.AENA, S.A. EUR 0 0,00 99 0,22

ES0124244E34 - AC.CORPORACION MAPFRE EUR 0 0,00 108 0,24

ES0126775032 - AC.DISTRIB INTER ALIMENTACION (DIA SA) EUR 0 0,00 89 0,20

ES0130670112 - AC.ENDESA EUR 0 0,00 68 0,16

ES0116870314 - AC.GAS NATURAL EUR 0 0,00 67 0,15

ES0144580Y14 - AC.IBERDROLA EUR 0 0,00 103 0,23

ES0177542018 - AC.INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL (SM) EUR 98 0,24 0 0,00

ES0173516115 - AC.REPSOL SA EUR 126 0,31 0 0,00

ES06735169B1 - DERECHOS REPSOL SA AMP DIC.17 EUR 3 0,01 0 0,00

TOTAL RV COTIZADA 320 0,78 688 1,54

TOTAL RENTA VARIABLE 320 0,78 688 1,55

- DEPOSITOS|BANCO DE SABADELL|0,10|2017-11-30 EUR 0 0,00 260 0,59





TOTAL DEPÓSITOS 1.010 2,46 2.010 4,54

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 3.727 9,05 4.399 9,94

FR0013157096 - BO.FRANCIA OAT 0% VT.25/05/2021 EUR 652 1,59 752 1,70

FR0013219177 - BO.FRANCIA OAT 0% VT.25/05/2022 EUR 533 1,30 971 2,19

FR0012968337 - BO.FRANCIA OAT 0,25% VT.25/11/2020 EUR 521 1,27 725 1,64

IT0005216491 - BO.ITALIA -BTPS- 0,35% VT.01/11/2021 EUR 696 1,69 0 0,00




DE0001135465 - OB.ALEMANIA 2,00% VT.04/01/2022 EUR 397 0,97 0 0,00

IT0004966401 - OB.ITALIA -BTPS- 3,75% VT.01/05/2021 EUR 577 1,40 689 1,56

IT0003644769 - OB.ITALIA -BTPS- 4,50% VT.01/02/2020 EUR 0 0,00 393 0,89

IT0004604671 - OB.ITALIA -BTPS- I/L 2,10% VT.15/09/2021 EUR 0 0,00 517 1,17

IT0004243512 - OB.ITALIA -BTPS- I/L 2,6% VT.15/09/2023 EUR 0 0,00 109 0,25

Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 4.103 9,98 5.438 12,29

BE6285450449 - BO.ANHEUSER-BUSCH %VAR VT.17/03/20 EUR 0 0,00 35 0,08

IT0005238859 - BO.BANC VICENZA AVAL EST 0,5% VT.3/2/20 EUR 100 0,24 99 0,23

XS1548802914 - BO.BANQUE FED CRED MUT 0,375% VT.13/1/22 EUR 100 0,24 0 0,00

XS1385051112 - BO.BARCLAYS 1,875% VT.23/03/21 EUR 104 0,25 0 0,00

XS1346315200 - BO.BBVA 1% VT.20/01/2021 EUR 102 0,25 102 0,23

FR0013155868 - BO.CARREFOUR BANQ %VAR VT.20/4/21(C1/21) EUR 101 0,25 101 0,23

XS1074053130 - BO.CREDIT SUISSE LD 1,375% VT.29/11/2019 EUR 104 0,25 104 0,24

XS1557095459 - BO.DEUTSCHE TELEK IF 0,375% VT.30/10/21 EUR 30 0,07 29 0,07

XS1719154657 - BO.DIAGEO FI 0% VT.17/11/20 (C10/20) EUR 99 0,24 0 0,00

XS1554373164 - BO.FRESENIUS F 0,875% VT.31/1/22(C10/21) EUR 21 0,05 21 0,05

XS1549372420 - BO.HEIDELBERGCE 0,5% VT.18/01/21(C11/20) EUR 24 0,06 24 0,05

IT0004909013 - BO.INTESA SANPAOLO %VAR VT.15/05/2018 EUR 30 0,08 30 0,07

IT0004849318 - BO.INTESA SANPAOLO 4,8% VT.05/10/2017 EUR 0 0,00 17 0,04

XS1518704900 - BO.LINDE FINANCE BV 0,25% VT.18/01/2022 EUR 42 0,10 41 0,09

IT0005246423 - BO.MONTE D PAS AVAL EST 0,75% VT.15/3/20 EUR 101 0,25 100 0,23

FR0012173144 - BO.RCI BANQUE SA 1,125% VT.30/09/2019 EUR 67 0,16 67 0,15

XS1188117391 - BO.SANTANDER CONS FIN 0,9% VT.18/02/20 EUR 101 0,25 0 0,00

XS1439749109 - BO.TEVA PHARMA 0,375% VT.25/07/2020 EUR 0 0,00 99 0,23

IT0005239535 - BO.VENETO B SPA AVAL EST 0,5% VT.2/2/20 EUR 100 0,24 99 0,23

XS1323028479 - BO.VODAFONE GR 0,875% VT.17/11/2020 EUR 102 0,25 102 0,23

XS0951567030 - OB.A2A SPA 4,375% VT.10/01/2021 EUR 118 0,29 117 0,26

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XS1014759648 - OB.ASSICUR GEN 2,875% VT.14/01/20 EUR 109 0,27 109 0,25

XS1144086110 - OB.AT&T INC 1,45% VT.01/06/22 (C03/22) EUR 103 0,25 0 0,00

XS0861594652 - OB.AT&T INC 1,875% VT.04/12/2020 (C9/20) EUR 106 0,26 106 0,24

XS1316567343 - OB.ATLANTIA SPA 1,125% VT.04/11/2021 EUR 104 0,25 103 0,23

XS1290850707 - OB.BANK OF AMERICA 1,625% VT.14/09/2022 EUR 105 0,26 0 0,00

FR0011301480 - OB.CASINO GUICHARD %VAR VT.06/08/2019 EUR 111 0,27 112 0,25

XS0443469316 - OB.CITIGROUP INC 7,375% VT.04/09/2019 EUR 86 0,21 86 0,20

XS0478074924 - OB.CO RABOBANK 4,125% VT.14/01/2020 EUR 78 0,19 78 0,18

XS0969344083 - OB.CONTINENTAL 3,125% VT.09/09/2020 EUR 76 0,19 76 0,17

XS0494953820 - OB.DEUTSCHE TELEK IF 4,25% VT.16/03/20 EUR 79 0,19 79 0,18

XS0361244667 - OB.E.ON INTL FIN 5,75% VT.07/05/2020 EUR 82 0,20 82 0,19

XS0827692269 - OB.ENEL FIN INT 4,875% VT.11/03/2020 EUR 0 0,00 120 0,27

XS0451457435 - OB.ENI SPA 4,125% VT.16/09/2019 EUR 56 0,14 55 0,13

XS0954248729 - OB.FERROVIE DELLO STA 4% VT.22/07/2020 EUR 115 0,28 115 0,26

XS0418729934 - OB.FORTUM OYJ 6% VT.20/03/2019 EUR 0 0,00 82 0,19

XS0963375232 - OB.GOLDMAN SACHS 2,625% VT.19/08/2020 EUR 73 0,18 73 0,17

XS0811554962 - OB.HEINEKEN NV 2,125% VT.04/08/20 EUR 0 0,00 107 0,24

IT0004619364 - OB.INTESA SANPAOLO %VAR VT.03/08/2017 EUR 0 0,00 199 0,45

IT0004727274 - OB.INTESA SANPAOLO 4,10% VT.04/07/2017 EUR 0 0,00 17 0,04

XS0500187843 - OB.INTESA SANPAOLO 4,125% VT.14/04/2020 EUR 57 0,14 57 0,13

XS1310493744 - OB.JPMORGAN CHASE 1,5% VT.26/10/2022 EUR 105 0,26 0 0,00

XS0531922465 - OB.MORGAN STANLEY 5,375% VT.10/08/2020 EUR 61 0,15 61 0,14

XS0975256685 - OB.REPSOL INTL FIN. 3,625% VT.07/10/2021 EUR 116 0,28 115 0,26

XS0733696495 - OB.REPSOL INTL FIN. 4,875% VT.19/02/2019 EUR 114 0,28 115 0,26

XS0878010718 - OB.RWE FINANCE BV 1,875% VT.30/01/2020 EUR 70 0,17 70 0,16

XS0868458653 - OB.TELECOM ITALIA 4% VT.21/01/2020 EUR 109 0,27 109 0,25

XS0184373925 - OB.TELECOM ITALIA 5,375% VT.29/01/2019 EUR 113 0,27 113 0,26

XS0907289978 - OB.TELEFONICA EM 3,961% VT.26/03/2021 EUR 117 0,29 116 0,26

XS0842214818 - OB.TELEFONICA EM 4,71% VT.20/01/2020 EUR 118 0,29 118 0,27

XS0498175503 - OB.TELENOR ASA 4,125% VT.26/03/2020 EUR 80 0,20 80 0,18

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 3.811 9,26 3.765 8,52


TOTAL RENTA FIJA 7.915 19,24 9.203 20,78

US88579Y1010 - AC.3M CO (USD) USD 0 0,00 176 0,40

IT0001233417 - AC.A2A SPA EUR 0 0,00 71 0,16

US00287Y1091 - AC.ABBVIE INC (USD) USD 191 0,46 198 0,45

NL0011540547 - AC.ABN AMRO GROUP NV-CVA EUR 0 0,00 140 0,32

CH0012138605 - AC.ADECCO SA (CHF) CHF 141 0,34 91 0,21

US00130H1059 - AC.AES CORP (USD) USD 0 0,00 61 0,14

US00817Y1082 - AC.AETNA INC (USD) USD 0 0,00 144 0,33

AU000000AGL7 - AC.AGL ENERGY LTD (AUD) AUD 0 0,00 72 0,16

US00123Q1040 - AC.AGNC INVESTMENT CORP (USD) USD 64 0,16 62 0,14

CNE100000Q43 - AC.AGRICULTURAL BANK OF CHINA-H (HKD) HKD 148 0,36 0 0,00

CA0089118776 - AC.AIR CANADA (CAD) CAD 99 0,24 0 0,00

JP3102000001 - AC.AISIN SEIKI (JPY) JPY 84 0,21 0 0,00

TRAAKBNK91N6 - AC.AKBANK T.A.S. (TRY) TRY 150 0,37 135 0,31

US0116591092 - AC.ALASKA AIR GROUP INC (USD) USD 0 0,00 78 0,18

DE0008404005 - AC.ALLIANZ AG. EUR 0 0,00 169 0,38

US01973R1014 - AC.ALLISON TRANSMISSION HOLDING (USD) USD 146 0,36 0 0,00

JP3126400005 - AC.ALPS ELECTRIC CO LTD (JPY) JPY 136 0,33 0 0,00

JP3122800000 - AC.AMADA HOLDINGS CO LTD (JPY) JPY 0 0,00 87 0,20

US02376R1023 - AC.AMERICAN AIRLINES GROUP INC (USD) USD 106 0,26 0 0,00

US02553E1064 - AC.AMERICAN EAGLE OUTFITTERS (USD) USD 114 0,28 0 0,00

US0259321042 - AC.AMERICAN FINANCIAL GROUP INC (USD) USD 0 0,00 116 0,26

US03076C1062 - AC.AMERIPRISE FINANCIAL INC (USD) USD 164 0,40 116 0,26

US0311621009 - AC.AMGEN INC (USD) USD 177 0,43 200 0,45

JP3429800000 - AC.ANA HOLDINGS INC (JPY) JPY 101 0,25 76 0,17

GB00B1XZS820 - AC.ANGLO AMERICAN PLC (GBP) GBP 65 0,16 0 0,00

CNE1000001W2 - AC.ANHUI CONCH CEMENT CO LTD-H (HKD) HKD 102 0,25 48 0,11

US0357104092 - AC.ANNALY CAPITAL MANAGEMENT (USD) USD 66 0,16 71 0,16

US0367521038 - AC.ANTHEM INC (USD) USD 0 0,00 149 0,34

US0376123065 - AC.APOLLO GLOBAL MANAGEMENT - A (USD) USD 159 0,39 102 0,23

US0378331005 - AC.APPLE INC (USD) USD 599 1,46 636 1,44

US0382221051 - AC.APPLIED MATERIALS INC (USD) USD 0 0,00 141 0,32

LU1598757687 - AC.ARCELORMITTAL (NA) EUR 63 0,16 0 0,00

FR0010313833 - AC.ARKEMA EUR 74 0,18 82 0,19

LU1673108939 - AC.AROUNDTOWN SA EUR 63 0,16 0 0,00

US0427351004 - AC.ARROW ELECTRONICS INC (USD) USD 0 0,00 88 0,20

JP3111200006 - AC.ASAHI KASEI CORP (JPY) JPY 80 0,20 94 0,21

SG1M77906915 - AC.ASCENDAS REAL ESTATE INV TRT (SGD) SGD 0 0,00 58 0,13

GB0000536739 - AC.ASHTEAD GROUP PLC (GBP) GBP 144 0,35 0 0,00

BMG0585R1060 - AC.ASSURED GUARANTY LTD (USD) USD 0 0,00 108 0,25

CA0467894006 - AC.ATCO LTD-CLASS I (CAD) CAD 110 0,27 0 0,00

SE0006886750 - AC.ATLAS COPCO AB-A SHS (SEK) SEK 0 0,00 112 0,25

26



FR0000051732 - AC.ATOS EUR 0 0,00 128 0,29

GB0002162385 - AC.AVIVA PLC (GBP) GBP 189 0,46 0 0,00

FR0000120628 - AC.AXA (FP) EUR 201 0,49 0 0,00

US0595781040 - AC.BANCO DO BRASIL - SP ADR (USD) USD 150 0,37 0 0,00

ID1000096605 - AC.BANK NEGARA INDONESIA PERSER (IDR) IDR 0 0,00 134 0,30

CNE1000001Z5 - AC.BANK OF CHINA LTD (HKD) HKD 162 0,39 166 0,38

CNE100000205 - AC.BANK OF COMMUNICATIONS CO LTD-H (HKD) HKD 145 0,35 131 0,30

HK0023000190 - AC.BANK OF EAST ASIA LTD (HKD) HKD 0 0,00 135 0,31

CA0636711016 - AC.BANK OF MONTREAL (CAD) CAD 0 0,00 167 0,38

CA0641491075 - AC.BANK OF SCOTIA (CAD) CAD 0 0,00 179 0,40

GB0000811801 - AC.BARRATT DEVELOPMENTS PLC (GBP) GBP 138 0,34 0 0,00

DE000BASF111 - AC.BASF SE EUR 0 0,00 124 0,28

DE0005190003 - AC.BAYERISCHE MOTOREN WERKE (BMW) AG EUR 0 0,00 97 0,22

BMG0957L1090 - AC.BEIJING ENTERPRISES WATER GR (HKD) HKD 109 0,27 0 0,00

GB0000904986 - AC.BELLWAY PLC (GBP) GBP 143 0,35 0 0,00

GB00B02L3W35 - AC.BERKELEY GROUP HOLDINGS (GBP) GBP 149 0,36 0 0,00

US08579W1036 - AC.BERRY GLOBAL GROUP (USD) USD 0 0,00 92 0,21

GB0000566504 - AC.BHP BILLITON PLC (GBP) GBP 0 0,00 60 0,14

US0893021032 - AC.BIG LOTS INC (USD) USD 111 0,27 0 0,00

AU000000BSL0 - AC.BLUESCOPE STEEL LTD (AUD) AUD 0 0,00 55 0,13

FR0000120503 - AC.BOUYGUES EUR 93 0,23 0 0,00

GB0001411924 - AC.BRITISH SKY BROADCASTING GRO (GBP) GBP 105 0,26 0 0,00

GB00B0N8QD54 - AC.BRITVIC PLC (GBP) GBP 121 0,30 109 0,25

CA1360691010 - AC.CAN IMPERIAL BK OF COMMERCE (CAD) CAD 170 0,41 0 0,00

CA1366812024 - AC.CANADIAN TIRE CORP - CL A (CAD) CAD 119 0,29 99 0,22

CA1367178326 - AC.CANADIAN UTILITIES LTD-A (CAD) CAD 0 0,00 73 0,17

PA1436583006 - AC.CARNIVAL CORP (USD) USD 0 0,00 92 0,21

GB0031215220 - AC.CARNIVAL PLC (GBP) GBP 0 0,00 89 0,20

TW0002474004 - AC.CATCHER TECHNOLOGY CO LTD (TWD) TWD 138 0,34 0 0,00

US1491231015 - AC.CATERPILLAR (USD) USD 189 0,46 0 0,00

US1248572026 - AC.CBS CORP -CL B (USD) USD 109 0,27 0 0,00

US1508701034 - AC.CELANESE CORP-SERIES A (USD) USD 0 0,00 88 0,20

US15135B1017 - AC.CENTENE CORP (USD) USD 124 0,30 0 0,00

CNE100001T80 - AC.CGN POWER CO LTD-H (HKD) HKD 109 0,27 61 0,14

US1630721017 - AC.CHEESECAKE FACTORY INC/THE (USD) USD 0 0,00 63 0,14

US16934Q2084 - AC.CHIMERA INVESTMENT CORP (USD) USD 61 0,15 58 0,13

CNE100001QS1 - AC.CHINA CINDA ASSET MAN (HKD) HKD 0 0,00 99 0,22

CNE1000001Q4 - AC.CHINA CITIC BANK CORP LTD (HKD) HKD 145 0,35 0 0,00

CNE1000002H1 - AC.CHINA CONSTRUCTION BANK (HKD) HKD 186 0,45 167 0,38

CNE100002367 - AC.CHINA HUARONG ASSET MANAGEMENT(HKD) HKD 0 0,00 102 0,23

CNE1000002M1 - AC.CHINA MERCHANTS BANK-H (HKD) HKD 151 0,37 146 0,33

HK0941009539 - AC.CHINA MOBILE LTD (HKD) HKD 0 0,00 167 0,38

US16941M1099 - AC.CHINA MOBILE LTD-SPON ADR (USD) USD 143 0,35 0 0,00

HK0688002218 - AC.CHINA OVERSEAS LAND & INVEST (HKD) HKD 69 0,17 0 0,00

US16941R1086 - AC.CHINA PETROLEUM & CHEMICAL -ADR (USD) USD 120 0,29 117 0,26

KYG2108Y1052 - AC.CHINA RESOURCES LAND LTD (HKD) HKD 68 0,17 0 0,00

HK0000311099 - AC.CHINA RESOURCES PHARMACEUTIC (HKD) HKD 116 0,28 0 0,00

CNE1000002R0 - AC.CHINA SHENSHUA ENERGY CO - H (HKD) HKD 68 0,17 47 0,11

US1694261033 - AC.CHINA TELECOM CORP LTD-ADR (USD) USD 112 0,27 127 0,29

CNE100001SR9 - AC.CHINA VANKE CO LTD-H (HKD) HKD 69 0,17 0 0,00

FR0000130403 - AC.CHRISTIAN DIOR SE EUR 0 0,00 130 0,29

BRSBSPACNOR5 - AC.CIA SANEAMENTO BASICO DE SAO P. (BRL) BRL 110 0,27 0 0,00

US1255091092 - AC.CIGNA CORP (USD) USD 137 0,33 142 0,32

US17275R1023 - AC.CISCO SYSTEMS (USD) USD 244 0,59 234 0,53

KYG2177B1014 - AC.CK ASSET HOLDINGS LTD (HKD) HKD 80 0,19 0 0,00

HK0002007356 - AC.CLP HOLDINGS LTD (HKD) HKD 0 0,00 88 0,20

US18946Q1013 - AC.CLP HOLDINGS LTD-SPONS ADR (USD) USD 110 0,27 0 0,00

US1261321095 - AC.CNOOC LIMITED - SPON ADR (USD) USD 0 0,00 124 0,28

FR0000120222 - AC.CNP ASSURANCES EUR 175 0,43 0 0,00

US1897541041 - AC.COACH INC (USD) USD 0 0,00 134 0,30

AU000000CCL2 - AC.COCA-COLA AMATIL LTD (AUD) AUD 0 0,00 112 0,25

US1912411089 - AC.COCA-COLA FEMSA SAB-SP ADR (USD) USD 0 0,00 110 0,25

GB00BDCPN049 - AC.COLA-COLA EUROPEAN PARTNERS (USD) USD 123 0,30 0 0,00

US20030N1019 - AC.COMCAST CORP-CLASS A (USD) USD 0 0,00 198 0,45

SG1N31909426 - AC.COMFORTDELGRO CORP LTD (SGD) SGD 0 0,00 68 0,16

US2166484020 - AC.COOPER COS INC (USD) USD 114 0,28 113 0,26

DE0006062144 - AC.COVESTRO AG EUR 77 0,19 72 0,16

US2243991054 - AC.CRANE CO (USD) USD 0 0,00 88 0,20

US2310211063 - AC.CUMMINS INC (USD) USD 0 0,00 107 0,24

US1266501006 - AC.CVS HEALTH CORP (USD) USD 149 0,36 0 0,00

DE0007100000 - AC.DAIMLER AG EUR 120 0,29 122 0,28

JP3486800000 - AC.DAITO TRUST CONSTRUCT CO LTD (JPY) JPY 68 0,17 68 0,15

JP3505000004 - AC.DAIWA HOUSE INDUSTRY CO LTD (JPY) JPY 0 0,00 135 0,31

US2371941053 - AC.DARDEN RESTAURANTS INC (USD) USD 0 0,00 84 0,19

27



US2423702032 - AC.DEAN FOODS CO (USD) USD 0 0,00 101 0,23

US2473617023 - AC.DELTA AIR LINES INC (USD) USD 112 0,27 0 0,00

DE0008232125 - AC.DEUTSCHE LUFTHANSA EUR 98 0,24 0 0,00

DE0005552004 - AC.DEUTSCHE POST AG EUR 0 0,00 114 0,26

US2533931026 - AC.DICKS SPORTING GOODS INC (USD) USD 0 0,00 97 0,22

SE0007691613 - AC.DOMETIC GROUP AB (SEK) SEK 153 0,37 0 0,00

KR7005830005 - AC.DONGBU INSURANCE CO LTD (KRW) KRW 181 0,44 0 0,00

CNE100000312 - AC.DONGFENG MOTOR GRP CO LTD-H (HKD) HKD 80 0,20 0 0,00

US23331A1097 - AC.DR HORTON INC (USD) USD 0 0,00 131 0,30

GB0008220112 - AC.DS SMITH PLC (GBP) GBP 148 0,36 95 0,21

DE0005565204 - AC.DUERR AG EUR 0 0,00 97 0,22

US23355L1061 - AC.DXC TECHNOLOGY CO (USD) USD 157 0,38 145 0,33

US2791581091 - AC.ECOPETROL SA (USD) USD 121 0,30 0 0,00

FR0010908533 - AC.EDENRED EUR 0 0,00 97 0,22

SE0000103814 - AC.ELECTROLUX AB -SER B (SEK) SEK 0 0,00 137 0,31

IT0003128367 - AC.ENEL (IT) EUR 128 0,31 99 0,22

US29244T1016 - AC.ENEL GENERACION CHILE SA ADR (USD) USD 109 0,27 0 0,00

TREENKA00011 - AC.ENKA VE INSAAT SANAYI AS (TRY) TRY 0 0,00 50 0,11

FR0010221234 - AC.EUTELSAT COMMUNICATIONS EUR 102 0,25 0 0,00

BMG3223R1088 - AC.EVEREST RE GROUP LTD (USD) USD 0 0,00 111 0,25

US30161N1019 - AC.EXELON CORPORATION (USD) USD 0 0,00 92 0,21

FR0000121147 - AC.FAURECIA EUR 0 0,00 87 0,20

US31428X1063 - AC.FEDEX CORP (USD) USD 0 0,00 124 0,28

JE00BFNWV485 - AC.FERGUSON PLC (GBP) GBP 0 0,00 102 0,23

TW0002892007 - AC.FIRST FINANCIAL HOLDING (TWD) TWD 0 0,00 141 0,32

US3444191064 - AC.FOMENTO ECONOMICO MEXICANO (USD) USD 125 0,31 124 0,28

US3448491049 - AC.FOOT LOCKER INC (USD) USD 0 0,00 83 0,19

US3453708600 - AC.FORD MOTOR COMPANY (USD) USD 100 0,24 0 0,00

TW0001326007 - AC.FORMOSA CHEMICALS & FIBRE (TWD) TWD 0 0,00 85 0,19

TW0002354008 - AC.FOXCONN TECHNOLOGY CO LTD (TWD) TWD 139 0,34 93 0,21

JP3820000002 - AC.FUJI ELECTRIC CO LTD (JPY) JPY 138 0,34 0 0,00

JP3818000006 - AC.FUJITSU LTD (JPY) JPY 148 0,36 136 0,31

US3647601083 - AC.GAP INC/THE (USD) USD 113 0,28 0 0,00

CH0114405324 - AC.GARMIN LTD (USD) USD 150 0,37 0 0,00

US3682872078 - AC.GAZPROM PAO-SPON ADR (USD) USD 125 0,30 0 0,00

US37045V1008 - AC.GENERAL MOTORS CO.(USD) USD 100 0,25 113 0,26

GB0009252882 - AC.GLAXOSMITHKLINE PLC (GBP) GBP 0 0,00 181 0,41

AU000000GMG2 - AC.GOODMAN GROUP (AUD) AUD 0 0,00 61 0,14

KR7078930005 - AC.GS HOLDINGS (KRW) KRW 114 0,28 0 0,00

US0936711052 - AC.H&R BLOCK INC (USD) USD 0 0,00 106 0,24

TRASAHOL91Q5 - AC.HACI OMER SABANCI HOLDING AS (TRY) TRY 164 0,40 111 0,25

JP3766550002 - AC.HAKUHODO DY HOLDINGS INC (JPY) JPY 0 0,00 81 0,18

KR7086790003 - AC.HANA FINANCIAL GROUP (KRW) KRW 152 0,37 0 0,00

DE0008402215 - AC.HANNOVER RUECK SE EUR 0 0,00 110 0,25

JP3768600003 - AC.HASEKO CORP (JPY) JPY 93 0,23 0 0,00

US4219243098 - AC.HEALTHSOUTH CORP (USD) USD 114 0,28 0 0,00

JP3792600003 - AC.HINO MOTORS LTD (JPY) JPY 139 0,34 0 0,00

JP3788600009 - AC.HITACHI (JPY) JPY 156 0,38 0 0,00

JP3785000005 - AC.HITACHI CHEMICAL CO LTD (JPY) JPY 0 0,00 76 0,17

JP3678800008 - AC.HITACHI HIGH-TECHNOLOGIES CO (JPY) JPY 0 0,00 126 0,29

DE0006070006 - AC.HOCHTIEF AG EUR 0 0,00 48 0,11

TW0002317005 - AC.HON HAI PRECISION INDUSTRY CO (TWD) TWD 0 0,00 136 0,31

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US4448591028 - AC.HUMANA INC (USD) USD 0 0,00 142 0,32

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KR7004020004 - AC.HYUNDAI STEEL CO (KRW) KRW 0 0,00 42 0,10

US44919Q1004 - AC.HYUNDAI STEEL-144A SPONS GDR (USD) USD 41 0,10 0 0,00

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28



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DE000KGX8881 - AC.KION GROUP AG EUR 0 0,00 94 0,21

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NL0000009538 - AC.KONINKLIJKE PHILIPS NV (NA) EUR 0 0,00 129 0,29

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FR0000130213 - AC.LAGARDERE SCA EUR 99 0,24 0 0,00

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BMG540501027 - AC.LAZARD LTD CL A (USD) USD 0 0,00 112 0,25

US5218652049 - AC.LEAR CORP (USD) USD 81 0,20 82 0,19

US5253271028 - AC.LEIDOS HOLDINGS INC (USD) USD 148 0,36 0 0,00

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GB0008706128 - AC.LLOYDS BANKING GROUP PLC (GBP) GBP 179 0,44 0 0,00

CA5394811015 - AC.LOBLAW COMPANIES LTD (CAD) CAD 117 0,29 102 0,23

US69343P1057 - AC.LUKOIL PJSC - SPON ADR (USD) USD 0 0,00 111 0,25

CA5592224011 - AC.MAGNA INTERNATIONAL (CAD) CAD 84 0,21 89 0,20

US56418H1005 - AC.MANPOWERGROUP INC (USD) USD 0 0,00 100 0,23

CA56501R1064 - AC.MANULIFE FINANCIAL CORP (CAD) CAD 0 0,00 139 0,32

NO0003054108 - AC.MARINE HARVEST (NOK) NOK 0 0,00 110 0,25

JP3869010003 - AC.MATSUMOTOKIYOSHI HOLDING CO (JPY) JPY 0 0,00 85 0,19

US58155Q1031 - AC.MCKESSON CORP (USD) USD 123 0,30 0 0,00

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DE0006599905 - AC.MERCK KGAA EUR 0 0,00 114 0,26

US55272X1028 - AC.MFA FINANCIAL INC (USD) USD 60 0,15 65 0,15

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HU0000153937 - AC.MOL HUNGARIAN OIL AND GAS PLC (HUF) HUF 114 0,28 0 0,00

US55306N1046 - AC.MSK INSTRUMENTS INC (USD) USD 140 0,34 0 0,00

JP3778630008 - AC.NAMCO BANDAI HOLDINGS INC (JPY) JPY 0 0,00 119 0,27

CA6330671034 - AC.NATIONAL BK OF CANADA (CAD) CAD 0 0,00 143 0,32

GB0006215205 - AC.NATIONAL EXPRESS GROUP PLC (GBP) GBP 0 0,00 76 0,17

FI0009013296 - AC.NESTE OIL OYJ EUR 0 0,00 117 0,27

US64110D1046 - AC.NETAPP INC (USD) USD 0 0,00 141 0,32

US64828T2015 - AC.NEW RESIDENTIAL INVESTMENT CORP (USD) USD 62 0,15 62 0,14

GB0032089863 - AC.NEXT PLC (GBP) GBP 122 0,30 0 0,00

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CH0012005267 - AC.NOVARTIS AG-REG SHS (CHF) CHF 219 0,53 0 0,00

TW0003034005 - AC.NOVATEK MICROELECTRONICS CORP (TWD) TWD 149 0,36 0 0,00

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AT0000743059 - AC.OMV AG EUR 0 0,00 108 0,24

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29



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NL0009739416 - AC.POSTNL NV EUR 0 0,00 84 0,19

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TH0646010007 - AC.PTT PCL (THB) THB 128 0,31 123 0,28

US7458671010 - AC.PULTEGROUP INC (USD) USD 0 0,00 125 0,28

AU000000QAN2 - AC.QANTAS AIRWAYS LTD (AUD) AUD 94 0,23 80 0,18

TW0002382009 - AC.QUANTA COMPUTER INC (TWD) TWD 153 0,37 0 0,00

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US74834L1008 - AC.QUEST DIAGNOSTICS INC (USD) USD 0 0,00 129 0,29

US7547301090 - AC.RAYMOND JAMES FINANCIAL (USD) USD 0 0,00 113 0,26

JP3970300004 - AC.RECRUIT HOLDINGS CO LTD (JPY) JPY 0 0,00 95 0,22

US7587501039 - AC.REGAL BELOIT CORP (USD) USD 132 0,32 0 0,00

FR0000131906 - AC.RENAULT (FP) EUR 86 0,21 0 0,00

HU0000123096 - AC.RICHTER GEDEON NYRT (HUF) HUF 124 0,30 0 0,00

GB0007188757 - AC.RIO TINTO PLC - REG (GBP) GBP 0 0,00 78 0,18

CH0012032048 - AC.ROCHE HOLDING AG (CHF) CHF 206 0,50 222 0,50

DK0060634707 - AC.ROYAL UNIBREW A/S (DKK) DKK 122 0,30 121 0,28

LU0061462528 - AC.RTL GROUP SA EUR 99 0,24 0 0,00

FR0000125007 - AC.SAINT GOBAIN (FP) EUR 0 0,00 68 0,15

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SE0000667891 - AC.SANDVIK AB (SEK) SEK 0 0,00 96 0,22

FR0000120578 - AC.SANOFI (FP) EUR 163 0,40 182 0,41

US80585Y3080 - AC.SBERBANK-SPONSORED ADR (USD) USD 163 0,40 0 0,00

DE000SHA0159 - AC.SCHAEFFLER AG EUR 0 0,00 67 0,15

FR0010411983 - AC.SCOR SE EUR 0 0,00 117 0,26

US8110651010 - AC.SCRIPPS NETWORK INTER-CL A (USD) USD 0 0,00 89 0,20

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TH0003010Z04 - AC.SIAM CEMENT PCL/THE (THB) THB 0 0,00 55 0,12

DE0007236101 - AC.SIEMENS EUR 0 0,00 168 0,38

US8270481091 - AC.SILGAN HOLDINGS INC (USD) USD 0 0,00 90 0,20

DE000WAF3001 - AC.SILTRONIC AG EUR 147 0,36 0 0,00

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CNE100000FN7 - AC.SINOPHARM GROUP CO-H (HKD) HKD 131 0,32 0 0,00

KR7000660001 - AC.SK HYNIX INC (KRW) KRW 161 0,39 0 0,00

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US78440P1084 - AC.SK TELECOM CO LTD (USD) USD 119 0,29 144 0,33

SE0000108227 - AC.SKF AB-B SHARES (SEK) SEK 0 0,00 96 0,22

GB00B1WY2338 - AC.SMITHS GROUP PLC (GBP) GBP 0 0,00 96 0,22

IE00B1RR8406 - AC.SMURFIT KAPPA GROUP PLC (IE) EUR 140 0,34 0 0,00

FR0000121220 - AC.SODEXO EUR 0 0,00 84 0,19

US8545021011 - AC.STANLEY BLACK & DECKER INC (USD) USD 0 0,00 136 0,31

US85571B1052 - AC.STARWOOD PROPERTY TRUST (USD) USD 62 0,15 66 0,15

US8581191009 - AC.STEEL DYNAMICS INC (USD) USD 0 0,00 50 0,11

JP3401400001 - AC.SUMITOMO CHEMICAL CO LTD (JPY) JPY 78 0,19 0 0,00

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HK0016000132 - AC.SUN HUNG KAI PROPERTIES (HKD) HKD 0 0,00 77 0,17

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US8688612048 - AC.SURGUTNEFTEGAZ - SP ADR (USD) USD 113 0,28 0 0,00

JP3397200001 - AC.SUZUKI MOTOR CORP (JPY) JPY 0 0,00 91 0,21

30



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DK0010311471 - AC.SYDBANK A/S (DKK) DKK 0 0,00 135 0,31

TW0002330008 - AC.TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUF. (TWD) TWD 0 0,00 210 0,48

GB0008754136 - AC.TATE & LYLE PLC (GBP) GBP 119 0,29 97 0,22

US8766292051 - AC.TATNEFT PAO-SPONSORED ADR (USD) USD 0 0,00 111 0,25

GB0008782301 - AC.TAYLOR WIMPEY PLC (GBP) GBP 142 0,35 0 0,00

CH0102993182 - AC.TE CONNECTIVITY LTD (USD) USD 0 0,00 110 0,25

CA8787422044 - AC.TECK RESOURCES LTD-CLS B (CAD) CAD 63 0,15 0 0,00

JP3544000007 - AC.TEIJIN LIMITED (JPY) JPY 0 0,00 82 0,19

FR0000051807 - AC.TELEPERFORMANCE EUR 0 0,00 91 0,21

MYL5347OO009 - AC.TENAGA NASIONAL BHD (MYR) MYR 116 0,28 71 0,16

US8825081040 - AC.TEXAS INSTRUMENTS INC (USD) USD 0 0,00 168 0,38

TH0796010005 - AC.THAI OIL PCL (THB) THB 0 0,00 111 0,25

US8851601018 - AC.THOR INDUSTRIES INC (USD) USD 145 0,35 0 0,00

US8873173038 - AC.TIME WARNER INC (USD) USD 137 0,33 0 0,00

JP3571400005 - AC.TOKYO ELECTRON LIMITED (JPY) JPY 0 0,00 130 0,29

CA8911605092 - AC.TORONTO-DOMINION BANK (CAD) CAD 0 0,00 193 0,44

JP3595200001 - AC.TOSOH CORPORATION (JPY) JPY 75 0,18 0 0,00

US8919061098 - AC.TOTAL SYSTEM SERVICES INC (USD) USD 141 0,34 0 0,00

LU1057788488 - AC.TRINSEO SA (USD) USD 71 0,17 0 0,00

US8998961044 - AC.TUPPERWARE BRANDS CO (USD) USD 133 0,32 0 0,00

TRATUPRS91E8 - AC.TUPRAS-TURKIYE PETROL RAFINERIL (TRY) TRY 106 0,26 113 0,26

US9001487019 - AC.TURKIYE GARANTI BANKASI-ADR (USD) USD 155 0,38 0 0,00

TRETHAL00019 - AC.TURKIYE HALK BANKASI (TRY) TRY 143 0,35 0 0,00

TRAISCTR91N2 - AC.TURKIYE IS BANKASI (TRY) TRY 151 0,37 138 0,31

US90187B1017 - AC.TWO HARBORS INVESTMENT CORP (USD) USD 0 0,00 58 0,13

US9024941034 - AC.TYSON FOODS INC CL A (USD) USD 127 0,31 0 0,00

BE0003739530 - AC.UCB SA EUR 119 0,29 0 0,00

TW0001216000 - AC.UNI-PRESIDENT ENTERPRISES (TWD) TWD 128 0,31 0 0,00

SG1M31001969 - AC.UNITED OVERSEAS BANK (SGD) SGD 0 0,00 145 0,33

US91324P1021 - AC.UNITEDHEALTH GROUP INC (USD) USD 0 0,00 228 0,52

US91529Y1064 - AC.UNUM GROUP (USD) USD 0 0,00 116 0,26

US92242Y1001 - AC.VEDANTA LTD-ADR (USD) USD 59 0,15 0 0,00

FR0000125486 - AC.VINCI SA EUR 0 0,00 73 0,17

US92826C8394 - AC.VISA INC- CLASS A SHARES (USD) USD 264 0,64 0 0,00

AT0000937503 - AC.VOESTALPINE AG EUR 55 0,14 0 0,00

SE0000115446 - AC.VOLVO AB-B (SEK) SEK 143 0,35 106 0,24

US9311421039 - AC.WAL MART STORES (USD) USD 0 0,00 160 0,36

US94946T1060 - AC.WELLCARE HEALTH PLANS INC (USD) USD 127 0,31 0 0,00

AU000000WES1 - AC.WESFARMERS LTD (AUD) AUD 0 0,00 120 0,27

JP3659000008 - AC.WEST JAPAN RAILWAY CO (JPY) JPY 97 0,24 0 0,00

US9581021055 - AC.WESTERN DIGITAL CORP (USD) USD 150 0,36 0 0,00

GB00B2PDGW16 - AC.WH SMITH PLC (GBP) GBP 117 0,29 0 0,00

HK0004000045 - AC.WHARF HOLDINGS LTD (HKD) HKD 66 0,16 0 0,00

HK0020000177 - AC.WHEELOCK & CO LTD (HKD) HKD 65 0,16 0 0,00

US9699041011 - AC.WILLIAMS-SONOMA INC (USD) USD 0 0,00 89 0,20

NL0000395903 - AC.WOLTERS KLUWER EUR 0 0,00 87 0,20

JE00B8KF9B49 - AC.WPP PLC (GBP) GBP 0 0,00 98 0,22

JP3942600002 - AC.YAMAHA CORPORATION (JPY) JPY 0 0,00 130 0,29

TW0002885001 - AC.YUANTA FINANCIAL HOLDING CO (TWD) TWD 158 0,38 56 0,13

BMG988031446 - AC.YUE YUEN INDUSTRIAL HOLDINGS (HKD) HKD 147 0,36 123 0,28

JP3429250008 - AC.ZENKOKU HOSHO CO LTD (JPY) JPY 0 0,00 100 0,23

TOTAL RV COTIZADA 28.210 68,57 29.322 66,19

TOTAL RENTA VARIABLE 28.210 68,56 29.322 66,22

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 36.126 87,80 38.526 87,00

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 39.853 96,85 42.925 96,94

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

1. Política de inversión y divisa de denominación...CARTERA 0,00 0,00 0 0 EUR 0 NO EMPRESA 0,00...

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