ANÁLISIS FINANCIERO

Análisis: es la descomposición de un todo en partes para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.

¿Que significa la relación descomposición-efecto?

El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

Como esta la empresa hoy como esta mañana; planeación estratégica, escenariosComo planeamos nuestras finanzas personalesEj. De la carretera y el viaje a Bogotá

El análisis de estados financieros utiliza dos factores principales de conocimiento:

El conocimiento profundo del modelo contable

El dominio de las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos.

Dinámica de las cuentasDecreto 2649/93Gastos pagado por anticipadoContabilidad de causación y no de cajaDecreto 2650/93

Los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas son los datos financieros “Estados Financieros” que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones.

Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de medidaDe acuerdo a su conocimiento ¿los estados financieros son objetivos, concretos y medibles?

Ejemplo del valor del salvamento de los vehículos, Toma de decisión erróneacertificación personal que se le solicita al contador, para demostrar que gana masLa única diferencia entre una decisión financiera personal y empresarial es la cantidad de dinero

Interpretación: es la transformación de la información de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.

Nuevas normas financiera, Ejemplo de empresa chilena que se ubica en Colombia, cada contador interpreta la ley a su manera

Para una mayor comprensión se define el concepto de contabilidad que es el único sistema viable para el registro clasificación y resumen sistemáticos de las actividades mercantiles.

¿Como seria la contabilidad si cada contador maneja a su antojo las normas?

Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresión monetaria, simplificaciones y rigidez inherente a la estructura contable, uso del criterio personal, naturaleza y necesidad de estimar saldos a precio de adquisición, inestabilidad en la unidad monetaria.

¿Cual es la importancia de conocer las limitaciones de los datos contables?Los estados financieros pueden estar sobre estimado o subvaloradoEjemplo de las burbujas de las punto COM y de la burbuja inmobiliariaQue sucede cuando tenemos pasivo y el dólar sube o baja, inestabilidad de la unidad

OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Es proporcionar información útil a inversionistas y quienes prestan para predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorería.

Proporcionar a los usuarios información para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generación de beneficios de una empresa.

Toma de decisiones con datos de hace un mesRadiografía del muerto; manejar un carro con el espejo retrovisor

La estructura conceptual del FASB (Financial Accounting Standards Board) cree que las medidas proporcionadas por la contabilidad y los informes financieros son esencialmente cuestión de criterio y opinión personal.

Sistema de costola energía, en lobby, que es y en radioterapia que es , gasto o costoQuality controlPara analizar costos y gastos son iguales

Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son dos cualidades primarias que hacen de la información contable un instrumento útil para la toma de decisiones, la oportunidad es un aspecto importante, asimismo el valor productivo, la retroalimentación, la comparación y la relación costo-beneficio.

¿A que hace referencia la relevancia y fiabilidad?¿Cuando debe estar lista la contabilidad?Que sucede, si se toman decisiones con información desactualizada¿cual es la razón de tomar una decisión?

Los estados financierosDeben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar

Los resultados de operaciónLa situación financiera de la entidadLos cambios en su situación financiera y las modificaciones en su capital contable

Así como todos aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y demás usuarios con la finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran, es conveniente que éstos se presenten en forma comparativa.

¿A que se hace referencia a presentación de forma comparativa?

Venta de productos Salario

Cuanto debo, cuanto tengo

Me cambio la relación de los pasivos de corto plazo y de largo plazo

El producto final del proceso contable es presentar información financiera para que los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la información financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en la:

• Evaluación de la situación financiera• Evaluación de la rentabilidad• Evaluación de la liquidez

La contabilidad considera tres informes básicos que debe presentar todo negocio.

El estado de situación financiera o Balance General cuyo fin es presentar la situación financiera de un negocio

El Estado de Resultados que pretende informar con relación a la contabilidad del mismo negocio

El estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar información acerca de la liquidez del negocio.

¿Cual es la diferencia entre liquidez y rentabilidad?Colocar el ejemplo de la venta de carro, el pyg y el flujo de caja

El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denominan Análisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado.

Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros.

ANÁLISIS VERTICAL

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.

Ejemplo¿A que se hace referencia con distribución equitativa?

Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera.

ANÁLISIS HORIZONTAL

Lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido “crecimiento o decrecimiento” de cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro, permitiendo determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Ejemplo

Una cosa es decir que el 2008 las ganancias se incrementaron un 10% respecto al 2007 [análisis horizontal] y otra es decir que en el 2008 las ganancias representaron el 5% de las ventas totales, cuando en el 2007 representaron el 6% [análisis vertical].

En este último caso, el total es el 100% de las ventas, y las ganancias representan una porción de esas ventas, porción a la que se le puede medir su variación en el análisis vertical.

HORIZONTAL VERTICALBusca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro.

Esto es importante para determinar cuando se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.

Función principal, es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global.

Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participación de ese rubro en el total global.

OTROS ANÁLISIS

1. Análisis de corte transversalImplica la comparación de las razones financieras de

diferentes empresas al mismo tiempo.

Este tipo de análisis, denominado referencia (benchmarking), compara los valores de las razones de la empresa con los de un competidor importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar áreas con oportunidad de ser mejoradas.

Otro tipo de comparación importante es el que se realiza con los promedios industriales. Es importante que el analista investigue desviaciones significativas hacia cualquier lado de la norma industrial.

El análisis de razones dirige la atención sólo a las áreas potenciales de interés; no proporciona pruebas concluyentes de la existencia de un problema.

Ej. El estudiante que saca 3,5 es bueno o es maloDepende de la media del cursoQue sucede cuando el análisis da mayor o menor que los del sector

2. Análisis de serie de tiempo o horizontal, ubicación del contexto

Evalúa el rendimiento financiero de la empresa a través del tiempo, mediante el análisis de razones financieras, permite a la empresa determinar si progresa según lo planeado.

Las tendencias de crecimiento se observan al comparar varios años, y el conocerlas ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras.

Al igual que en el análisis de corte transversal, es necesario evaluar cualquier cambio significativo de una año a otro para saber si constituye el síntoma de un problema serio, variables utópicas, análisis histórico

2007 2008 2009 2010 2011 2012

100 110 120 130 140 150 ?¿Cual seria el dato mas adecuado para la proyección?

1200

3. Análisis combinado

Es la estrategia de análisis que ofrece mayor información, combina los análisis de corte transversal y los de serie de tiempo.

Permite evaluar la tendencia de comportamiento de una razón en relación con la tendencia de la industria.