Estrategias de los inversionistas

1

Estrategias de los inversionistas en bonos

• De acoplamiento

• Escalonada

• De contrapesos

• De tasas de interés

2

Estrategia de acoplamiento

Un ingreso periódico que pueda acoplarse a sus gastos esperados:

• Para cubrir los gastos luego de jubilarse.

• Un fondo de pensiones.

La estrategia de acoplamiento estima las salidas futuras de dinero y luego organiza un portafolio de bonos para cubrirlas con los pagos de los cupones o del principal.

3

Estrategia escalonada

Los fondos se distribuyen de manera uniforme entre bonos con diversos vencimientos:• Una cartera con vtos. a cinco y diez años. Cuando vence la de

cinco se renueva por diez, y así sucesivamente.

Esta estrategia al diversificar los vencimientos logra diferentes sensibilidades ante el riesgo de las tasas de interés.

Aunque el valor de (todos?) los bonos son afectados negativamente cuando las tasas de interés suben.

4

Estrategia de las tasas de interés

Los fondos se distribuyen para aprovechar las proyecciones de las tasas de interés. Requiere efectuar ajustes frecuentes al portafolio.

Si los hechos económicos generan un expectativa de mayores tasas, concentrarse en bonos con vencimiento corto.

Si ahora las expectativas son de menores tasas concentrarse en bonos largos.

5