01. Destacados del Periodo y Principales Cifras 03 ... · 01. Destacados del Periodo y Principales...

02. Desempeño Operacional y Perspectivas | Pesca

04. Desempeño Operacional y Financiero Filiales

03. Desempeño Operacional y Perspectivas | Salmones

01. Destacados del Periodo y Principales Cifras

05. Principales Cifras Financieras

Importante aumento en la producción mundial de harina de pescadoPerú: + 120% a abril 2017 v/s 2016Chile: + 200% “”Islandia/Noruega: + 30% “”

Baja de precios de venta de harina y aceite de pescado Harina -6%, Aceite -11% en Q1 17 v/s 2016

Mejora abastecimiento de pesca artesanal (Principalmente VIII) +78% el Q1 16 17 v/s 2016

Retraso de partida de la temporada del Jurel -37% en Q1 17 v/s 2016 (ya recuperada a la fecha)

Mayor Producción de Harina y Aceite de Pescado Harina: + 27% Q1 17 vs Q1 16 Aceite: +123% Q1 17 vs Q1 16

Mayor rendimiento de aceite + 54% (8,3% en Q1 17 vs 5,4% en Q1 16)

Destacados del Periodo: Segmento Pesca

Importante aumento del precio de venta de Salmón Salar• + 62% ( 7,03 USD/Kg wfe Q1 17 vs 4,34 USD/Kg wfeQ1 16)

Baja en costo de producción ex-jaula• - 5% (3,7 USD/kg wfe Q1-17 vs 3,9 USD/kg wfe Q1-16)

Fuerte aumento del Margen EBIT/Kg Histórico• 1,91 USD/kg wfe Q1-17 vs -0,59 USD/Kg Q1-16

Leve disminución en cosechas de salmón salar• -9% (9.124 Ton wfe Q1-17 vs 10.005 Ton wfe Q1-16)

Otros destacados:• Verano con eventos de FAN normales• BluGlacier operando con buenos resultados • Obtención de Sello ProPyme

Destacados del Periodo: Segmento Acuícola

205168 191

149 144

26 31

169194

259

177240

62 63

2012 2013 2014 2015 2016 Q1 16 Q1 17

Salmones

Pesca

384

88 94

145

92

33

50

1

23

2012 2013 2014 2015 2016 Q1 16 Q1 17

5Destacados del Periodo y Principales Cifras

Ingresos (en USD Mill)

EBITDA (en USD Mill)

Utilidad Neta (en USD Mill)374 362

450

326

-27-31

34

-8

44

95

-11

14

-5-12

39

15

-12

2012 2013 2014 2015 2016 Q1 16 Q1 17

Utilidad Neta FV

7%

6%

26%

61%

13%

3%

5%

5%

14%

60%

3%

5%

7%

85%

Principales Destinos Por Producto en MMUSD Q1 2017:

6Destacados del Periodo y Principales Cifras

SalmónUSD 63 mill

Harina y AceiteUSD 16 mill

Jurel CongeladoUSD 7 mill

37

9

3

3

2

9

10

4

6

0,5

0,21

1 0,3

8Desempeño Operacional | Pesca

Capturas, Compras y Producciones Q1 2017

Pesca Procesada:

• Menor disponibilidad de pesca en zona Norte.

• Mayor abundancia de sardina principalmente en VIII

región.

• Menor captura propia en el Q1 por atraso en comienzo

temporada de Jurel.

Producción:• Aumento en producción de harina por aumento en

materia prima procesada.

• Fuerte aumento en producción de aceite por aumento enmateria prima y mayor rendimiento de aceite.

• Menor producción de Jurel Congelado por menor capturade jurel.

1Q 16 1Q 17 Δ QoQ

Capturas y compras

Norte

Terceros ton 6.889 5.242 -24%

Centro-sur

Propia ton 27.862 17.624 -37%

Terceros ton 25.723 52.958 106%

Propia ton 27.862 17.624 -37%

Terceros ton 32.611 58.200 78%

Total ton 60.474 75.824 25%

Producción

Harina de pescado ton 10.311 13.053 27%

Aceite de pescado ton 2.351 5.247 123%

Jurel congelado ton 11.501 8.777 -24%

9

Ventas, Volúmenes y Precios

Harina de pescado

71%

Aceite de pescado

4%

Jurel congelado25%

Ventas Q1 2016 MUSD

Harina de pescado

61%Aceite de pescado

9%

Jurel congelado

30%

Ventas Q1 2017 MUSD

Desempeño Operacional | Pesca

1Q 16 1Q 17 Δ QoQVentasHarina de pescadoVolumen vendido ton 7.201 8.718 21%Ventas MUSD 12.532 14.328 14%Precio promedio USD/ton 1.740 1.644 -6%

Aceite de pescadoVolumen vendido ton 446 1.243 179%Ventas MUSD 814 2.012 147%Precio promedio USD/ton 1.826 1.619 -11%

Jurel congeladoVolumen vendido ton 4.480 7.328 64%Ventas MUSD 4.370 7.106 63%Precio promedio USD/ton 976 970 -1%

10Desempeño Operacional | Pesca

Evolución de Pesca Propia y Comprada

24% 30% 36%27% 29% 36%

23%

76% 70% 64%73% 71% 64%

77%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Q1

Pesca Propia Pesca Terceros

PESCA (Mtons) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Q1 2017

Propia 94 107 65 63 64 78 18

Terceros 302 249 115 175 155 140 58

Total 396 356 180 238 219 218 76

11

Evolución Segmento Pesca EBITDA Q1 2016 – Q1 2017

Desempeño Operacional | Pesca

12Mercado y Perspectivas | Pesca

Precio de harina y aceite reacciona a la baja ante aumento de pesca en Perú

Precios de Aceite de Pescado (US$/ton)

1.0001.2001.4001.6001.8002.0002.2002.4002.6002.800

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2.200

2.400

Precios de Harina de pescado (US$/ton) Producción de Harina al 14/Mayo/2017 (tons)

Producción de Aceite al 14/Mayo/2017 (tons)

13Mercado y Perspectivas | Pesca

Diversificación de Mercados en Jurel Congelado

52%

42%

5%1% 0%

82%

10%

1%5%

1%

Perú Nigeria Otros Brasil Colombia

Distribución por Destino - Jurel Congelado

2016 a Mar. 17

Situación de Mercado

PerúDemanda activa durante el primer trimestre por bajadisponibilidad de jurel local, precios atractivos y variadaoferta de calibres.

Nigeria

Baja demanda durante el Q1-17, buena señales deaumento de demanda para el Q2-17 por fortalecimientode la moneda local.

OtrosSe mantienen esfuerzos en creación de otros mercadosalternativos en Sudamérica, Caribe y Europa del Este.

10,3 8,91,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

Q1 2016 Q1 2017

Salmón Atlántico

Volumen en Mton y Precio en US$/Kg wfe

15Desempeño Operacional | Salmones

Positiva evolución de Volumen y Precios de Venta

7,03

Ventas, Volúmenes y Precio en US$/Kg wfe

4,75

4,34

Salmón Atlántico Q1 16 Q1 17 Δ QoQ

Volumen vendido ton wfe 10.300 8.956 -13%

Ventas MUS$ 44.704 62.991 +41%

Precio promedio US$/kg wfe 4,34 7,03 +62%

EBIT MUS$ -6.032 17.097

EBIT/kg wfe US$/kg wfe -0,59 1,91

16

Evolución Segmento Acuícola EBITDA Q1 2016 – Q1 2017

Desempeño Operacional | Salmones


Sostenida alza de precios durante el año Q1 2017

0,25

-0,87 -0,89 -0,79-0,59

0,13

0,66

1,82 1,91

-1,50

-1,00

-0,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

Margen EBIT Kg wfe Histórico Salar 5,4

4,94,3 4,3

4,35,5

6,16,6

7,0

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

Q1-15 Q2-15 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17

3,8

4,7

4,03,6

3,94,2

3,73,4

3,7

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

Q1-15 Q2-15 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17

USD

/kg

wfe

Ton wfe Cosechadas Costo ex jaula

18

Distribución Histórica Costo Producción

Desempeño Operacional | Salmones

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

2013 2014 2015 2016 Q1 17

US$

/Kg

wfe

Alimento Smolt Proceso Indirectos

Wellboat Mantención Personal Otros

5.23

4.59

4.98 4.844.64 • Aumento de costo en smolt por mayor peso

de siembra.

• Baja en costo de alimento, por mejorconversión y menor costo de alimento.

• Aumento en costo de salud principalmentepor más tratamientos para cáligus.

• Aumento de depreciación por reinversionesen modernización de pontones dealimentación y fondeos para reubicación decentros.


Evolución Resultados Centros Cerrados 2012 –May 2017

92100 103

110

135146

130

60

80

100

120

140

160

Peso Siembra (Gramos)

9,7%

21,2%

16,0%17,9%

15,9%

10,5%

18,2%

Mortalidad (%)

5,37

4,37

5,104,95

5,17

4,844,61

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

Peso Cosecha (Kg /unidad)

1,39

1,63

1,47

1,53

1,48

1,42

1,49

FCRe wfe

- Blumar

- Industria


Evolución Siembras y Cosechas

11,07,6 7,8 7,9 7,1

9,6

5,0

2,6

2012 2013 2014 2015 2016 2017E

Siembras Smolts (mill)Trucha

Salar

30,6 28,838,8

28,7 31,6 29,2

13,68,8

5,5

2012 2013 2014 2015 2016 2017E

Cosechas Mton wfe

Salar Trucha

21Mercado y Perspectivas | Salmones

Chile: Cosecha y crecimiento biomasa Salmon Atlántico

-70%

-50%

-30%

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

110%

130%

YoY

ch

12m movil cosecha, Chile 12m movil siembra smolt, Chile


Siembra y biomasa Salmon Atlántico

Siembra Smolts Chile Biomasa Chile

Biomasa NoruegaSiembra Smolts Noruega

Fuente: ABGSC, AquaBench

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Mill

Sm

olt

s

2016 2017 ABGSCe 2017e

0

10

20

30

40

50

60

70


Mill

Sm

olt

s

2015 2016 2017

200

220

240

260

280

300

320

340

360


2015 2016 2017e

900

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400


2015 2016 2017e


Oferta Anual Salmón Atlántico (18 Mayo 2017)

Caída en la producción del año 2016, principalmente por baja de Chile impacta fuertemente la oferta mundial de salmón.

Para el año 2017 se espera unarecuperación en el volumen deChile, lo que debiera reflejarseen un ajuste de precios respectodel nivel actual.

Mercado y Perspectivas | Salmones

Mtons wfe 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e

Noruega 741 856 945 1.006 1.183 1.144 1.199 1.234 1.171 1.167 1.270

Chile 403 239 130 221 364 468 583 598 504 528 554

UK 137 145 143 155 159 158 171 166 157 170 171

Canadá 122 122 122 120 137 115 95 135 143 135 140

Faroes 38 51 42 56 70 73 83 76 77 84 88

Otros 56 67 74 77 87 84 98 108 107 118 122

Cosecha Total 1.492 1.468 1.455 1.634 2.000 2.041 2.228 2.317 2.160 2.204 2.345

Crecimiento 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e

Noruega 2% 16% 10% 6% 18% -3% 5% 3% -5% 0% 9%

Chile 13% -41% -46% 71% 65% 28% 25% 3% -16% 5% 5%

UK 1% 6% -1% 8% 3% -1% 8% -2% -5% 8% 0%

Canadá 10% 0% 0% -2% 14% -16% -17% 42% 5% -5% 3%

Faroes 100% 34% -18% 35% 25% 3% 14% -9% 2% 9% 4%

Otros 4% 19% 11% 3% 13% -3% 16% 10% -1% 10% 4%

Var Total 7% -2% -1% 12% 22% 2% 9% 4% -7% 2% 6%

Fuente: ABGSC


Precios del Salmón (18 Mayo 2017)

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

W1

W3

W5

W7

W9

W11

W13

W15

W17

W19

W21

W23

W25

W27

W29

W31

W33

W35

W37

W39

W41

W43

W45

W47

W49

W51

USD

/lb

High/Low 06/16 2016 2017 Avg 06/16

Precio Promedio Salmon Chileno (TD 3-4lb)

10

20

30

40

50

60

70

80

90

W1

W3

W5

W7

W9

W11

W13

W15

W17

W19

W21

W23

W25

W27

W29

W31

W33

W35

W37

W39

W41

W43

W45

W47

W49

W51

NO

K/k

g

High/Low 06/16 2016 2017 Avg 06/16

Precio Promedio Salmón Noruego


Tamaño Principales Mercados Salmón Atlántico:

Consumo Salmón Atlántico UE0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

MTo

ns

wfe

China

Otros

Noruega

Canadá

Chile

CAGR +9,5%

Importaciones de Salmón Atlántico en EE.UU. Importaciones de Salmón Atlántico Brasil

0

200

400

600

800

1000

1200

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mto

ns

wfe

Fuente: Kontali

Fuente: Infotrade

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mto

n

CAGR +6,0%

CAGR +17,5%

26

Consumo global y potencial de crecimiento


1,3

3,02,2 2,4

0,5

1,5

0,1

1,6

0,5 0,5

5,9

2,3

1,5

3,1

8,3

1,1

3,2

5,0

2,4

0,5 0,3

4,7

0,3

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

450.000

kg w

fe

Ton

s w

fe

Tons wfe kg wfe per capita

Fuente: Marine Harvest Quarterly Report Q1 2017


Ampliación de producción a la XII Región


El 2014 Blumar adquirió la empresa Riverfish que contaba con concesiones otorgadas y en trámite en la XII Región.

Hoy existen 127 concesiones otorgadas en la Región y se estima se otorgarán un total de no mas de 200. Se ha ido demostrando que la región tiene condiciones óptimas para el cultivo de salmón. El 2016 la producción de salmón alcanzó 70.000 ton con muy buenos resultados productivos y sanitarios. Los desafíos logísticos y operacionales han ido encontrando solución.

Con fecha 25 de mayo el Directorio de Blumar dio luz verde al proyecto de engorda de salmón en la XII Región.

✓ 5.0 mill de smolt/año de siembra a partir del Q3/2018

✓ 21.000 ton/año de cosecha de salmón salar a partir del 2020

✓ Aprox 150 USD mill de inversión estimada en activo fijo + capital de trabajo

✓ Planta de proceso en la XII región a partir del 2020✓ Producción de smolt en la XII región sujeto a encontrar a factibilidad de agua dulce y permisos

29Principales Cifras Financieras

PacificBlu55% de propiedad de Blumar

MUSD 2015 2016 Q1 16 Q1 17

Ventas 19.352 30.904 9.150 10.158EBITDA -877 538 561 2.059

Margen EBITDA -5% 2% 6% 20%

Ventas Merluza (ton) 7.090 7.868 2.410 2.028

Ventas Jibia (ton) 4.942 12.455 3.807 3.680

Precio Merluza (USD/Ton) 2.543 2.594 2.467 2.628

Precio Jibia (USD/ton) 754 984 915 1.509

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

0

3.000

6.000

9.000

12.000

15.000

2015 2016 2017 Acum

USD

/To

n P

F

Ton

Ve

nd

idas

Ton Merluza Ton Jibia Precio Merluza Precio Jibia

• Sociedad de Cuentas en Participación que se fusionará a fines del 2017• Mayor pesquera y procesadora de merluza y jibia en Chile • Productos El Golfo, marca líder de pescado y mariscos congelados en el retail chileno• Mayor producción de pescado apanado en Chile


Frigorífico Pacífico SpA.45% propiedad de Blumar

MM de $ 2015 2016 Q1 16 Q1 17

Ventas 6.254 5.681 1.719 1.588EBITDA 3.124 2.950 1.103 782

Margen EBITDA 50% 52% 64% 49%

• Mayor empresa frigorífico de Chile, principalmente orientado a productos pesqueros

• 3 frigoríficos ubicados en la VIII Región• Capacidad de almacenaje más de 35.000 pallets


Saint Andrews S.A.50% propiedad de Blumar

MUSD 2015 2016 Q1 16 Q1 17

Ventas 37.385 37.008 7.185 9.056

EBITDA 8.390 6.094 1.565 1.435

Margen EBITDA 22% 16% 22% 16%

Ton Vendidas 13.839 14.816 2.855 3.556

Precio USD/kg 2,64 2,43 2,10 2,75

• Mayor productor mundial de choritos congelados• 2 plantas procesadoras y más 850 hectáreas de concesiones en Chiloé • Desarrollo comercial diversificado con buen crecimiento esperado y

alianzas comerciales con líderes cadenas de retail en Europa, USA y ASIA

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Ventas FOB MUS$

Tons Cosecha Propia MMPP

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017


Balance Financiero: Activos a Marzo 2017 (en MUSD)

Principales Variaciones

+ MMUSD 14 en Saldo de Caja

• Operación + MMUSD 27• Flujo Inversión - MMUSD 6

• Flujo Financiamiento - MMUSD 7

- MMUSD 7 Deuda Financiera

- 7 Pago de Créditos

DIC 2015 DIC 2016 MAR 2017

Caja, Bancos y Valores Financieros 16.788 47.281 60.941Inventarios + Activos Biológicos 143.014 152.323 145.876Cuentas por Cobrar 41.385 56.002 47.844Activo Fijo 192.043 181.590 179.498Otros Activos 163.904 155.907 158.115

Total Activos 557.134 593.103 592.274

DIC 2015 DIC 2016 MAR 2017

Pasivos Financieros 122.819 124.964 118.177

Proveedores 63.964 50.036 50.647

Impuestos 47.464 50.880 51.034

Otros Pasivos 1.937 7.373 7.741

Total Pasivos 236.184 233.253 227.599

Patrimonio Atribuible a los Propietarios 314.476 354.937 360.116

Participaciones No Controladoras 6.474 4.913 4.559

Total Patrimonio 320.950 359.850 364.675


Balance Financiero: Ratios a Marzo 2017

Principales VariacionesDIC 2016 MAR 2017

Capital de Trabajo MUSD 161.025 152.870

Liquidez Corriente Veces 2,85 2,78

Test Acido Veces 1,36 1,42

Rotación de Cuentas por Cobrar LTM Días 50,70 44,24

Rotación de Inventarios LTM Veces 7,72 5,75

Total Pasivos / Patriminio Veces 0,66 0,63

Patrimonio/Activo Total Veces 0,61 0,62

Deuda Bancos / Ebitda Veces 2,52 1,62

Deuda Bancos / Patrimonio % 0,35 0,33

Deuda Neta Bancos / Patrimonio % 0,22 0,16

Cobertura Gastos Financieros Veces 12,55 24,92

Rentabilidad del Patrimonio LTM % 12,43% 11,10%

Rentabilidad del Activo LTM % 7,45% 6,74%

Covenants

1,20

0,40

3,00


Estado de Resultados Q1 2017 (en MUSD)

Q1 2016 Q1 2017Δ QoQ

Total Pesca Acuícola Total Pesca Acuícola Total

Ingresos operacionales 88.405 26.423 61.982 93.953 30.959 62.994 6%

EBIT pre ajuste fair value -3.580 2.074 -5.654 18.262 1.270 16.992

Margen EBIT -4,0% 7,8% -9,1% 19,4% 4,1% 27,0%

EBITDA pre ajuste IFRS -65 4.837 -4.901 23.249 4.315 18.934

Margen EBITDA -0,1% 18,3% -7,9% 24,7% 13,9% 30,1%

Ajuste IFRS 15.309 0 15.309 -11.915 0 -11.915

EBIT 11.729 2.074 9.655 6.347 1.270 5.077 -46%

Ganancia / Pérdida neta 8.781 1.850 6.931 4.614 1.587 3.027 -47%

21 32 39

24

2017 2018 2019 2020


Caja y Amortización Deuda Financiera Largo Plazo (en MMUSD)

Amortización Deuda Financiera

+ USD 27 Mill: Flujo Operacional

- USD 6 Mill: Flujo Inversión

- USD 7 Mill: Flujo Financiamiento

Flujo de Caja Operacional:

01. Destacados del Periodo y Principales Cifras 03 ... · 01. Destacados del Periodo y Principales...

Documents

Transcript of 01. Destacados del Periodo y Principales Cifras 03 ... · 01. Destacados del Periodo y Principales...