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1 www.apoyoconsultoria.co m PERSPECTIVAS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN 2010-2011 MAYO, 2010 XXXXX XXXX PERSPECTIVAS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN PERSPECTIVAS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN 2010-2011 2010-2011 Lima, mayo 2010 Lima, mayo 2010 La información contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposición oral. Asimismo, su carácter es referencial y no debe interpretarse como una recomendación para decisiones de inversión específica. Copyright 2010. Protegido bajo las leyes de derechos de autor. D. Leg. 822. Prohibida su reproducción, reenvío o modificación total o parcial sin autorización escrita de APOYO Consultoría S.A.C.

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PERSPECTIVAS DEL SECTOR PERSPECTIVAS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN 2010-2011CONSTRUCCIÓN 2010-2011

Lima, mayo 2010Lima, mayo 2010

La información contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposición oral. Asimismo, su carácter es referencial y no debe interpretarse como una recomendación para decisiones de inversión específica.

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El sector construcción ha liderado la recuperación de la economía peruana.

19,8

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30,0

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A

DESPACHOS DE CEMENTO(Var. % anual)

Fuente: empresas, INEI, APOYO Consultoría

2008 2009 2010

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Resultados empresariales del 1T2010 confirman la recuperación.

-100

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I II III IV I II III IV I

RESULTADOS FINANCIEROS DE EMPRESAS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN Y AFINES 1/

(1T2008 = 100)

Ingresos Utilidades

2008 2009 2010

Fuente: Conasev1/ Muestra de empresas.

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Perspectivas favorables para este trimestre.

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510

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Muy bueno (por encima de 10%)

Bueno (entre 5% y 10%)

Regular (entre 2% y 5%)

Similar (entre -2% y 2%)

AVANCE ESPERADO EN PROYECTOS DE CONSTRUCCIÓN 2T2010 VS. 2T2009

(% de empresas)

Fuente: Sondeo a constructoras asociadas a CAPECO, marzo 2010.

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Expectativas de crecimiento de la inversión en el 2010.

21

70

9

35

58

7

55

40

5

57

43

00

1020304050607080

Acelerar el ritmo Mantener Reducir el ritmo

Julio Setiembre Dic-09 Mar-10

Fuente: Sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría

RESPECTO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN, ¿QUÉ MEDIDA TOMARÁ SU EMPRESA EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES?

(%)

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Confirmación de aceleración de planes de inversión privada.

II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I

Clientes que acelerarán inversiones Inversión privada

CLIENTES DE AC QUE ACELERARÁN INVERSIONES EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES E INVERSIÓN PRIVADA

Fuente: BCR, sondeo a clientes SAE de APOYO Consultoría

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Acelerará inversiones

Inversión privada

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En el 2010, el sector construcción crecerá entre 11% y 12%.

SECTOR CONSTRUCCIÓN SEGÚN COMPONENTES

(Var. % real)

15,0

15,5

6,9

10,5

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0

Sector público

Sector privado

Vivienda 1/

PBI Construcción

1/ Considera autoconstrucción y viviendas de interés social (Techo Propio). Fuente: APOYO Consultoría

• Vivienda: impulso por mayor empleo y desarrollo inmobiliario.

• Sector privado: reactivación, confirmación y continuación de inversiones diversificadas a nivel sectorial y de tamaño.

• Sector público: la inversión pública continuará siendo importante.

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Mayor competencia en el sector.

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Alza en los precios de mat. de construcción

Alza en los precios de terrenos

Alza en los costos de mano

de obra

Mayor competencia

entre emp. constructoras

FACTORES QUE "MUY PROBABLEMENTE" OCURRIRÁN EN EL 2010

(% de empresas)

Fuente: Sondeo realizado en marzo a 21 empresas constructoras asociadas a CAPECO.

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Principales proyectos en marcha /que estarán en construcción en el periodo 2010-2011.

Proyecto Empresa Ubicación SectorInversión total (US$ millones) 1/

Toromocho Chinalco Junín Minería 2 200

Antapaccay Xstrata Copper Cusco Minería 1 500

AntaminaAntamina (Xstrata, BHP, Teck, Mitsubishi)

Ancash Minería 1 300

Planta Fertilizantes CF Industries Ica Petroquímica 1 000

Cerro VerdeCerro Verde (Freeport Mc Moran)

Arequipa Minería 50 / 1 000

Camisea Cashiriari Pluspetrol Camisea Cusco Hidrocarburos 740

TGP II TGP (Tecgas, Hunt) Lima, Ica Hidrocarburos 720

Planta Nitrato de amonio

Nitratos del Perú (Brescia y Sigdo Koppers)

Ica Petroquímica 650

Tren Eléctrico de Lima Odebrecht Lima Infraestructura 500

Bayóvar Vale Piura Minería 479

Olmos Odebrecht Lambayeque Infraestructura 470

Red Vial 4 OHL Concesiones La Libertad, Ancash Infraestructura 360

Fuente: empresas, medios, APOYO Consultoría1/ Inversión durante todo el periodo de construcción.

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Motores para la construcción: el caso del retail moderno.

8,3 8,8

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2,2

10,6

6,4 6,0

8,0

0,0

4,0

8,0

12,0

16,0

20,0

2007 2008 2009 2010 (p) 2011(p)

VENTAS TOTALES DEL RETAIL MODERNO 1/(var. % anual)

Expansión de tiendas Consumo privado 2/

Fuente: APOYO Consultoría, BCR, Empresas

1/ Esta estimación incluye a siete de los principales operadores retail: . 2/ Consumo privado, como proxy de same store sales.(p): Proyectado.

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Inversión privada.

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15,0

20,0

25,0

30,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

INVERSIÓN PRIVADA 1/ (US$ Miles de millones)

1/ A partir del 2010 es proyectado.Fuente: BCR, APOYO Consultoría

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Otra manera de ver la brecha de infraestructura.

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1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009

CONSUMO DE CEMENTO EN EL PERÚ Y CHILE(Kg. por habitante)

Chile Perú

Fuente: Asocem, ICH, INEI, INE

1984 1998Chile: 6,0%

Perú: 3,4%

3,6%

9,3%

crisis

crisis

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Conclusiones.

• Los planes de grandes proyectos en marcha o próximos a iniciarse permiten anticipar que, en lo que resta del 2010 y en el 2011, la actividad constructora liderará el crecimiento sectorial

• Este dinamismo es generalizado a nivel geográfico y diversificado en términos de sectores demandantes.

• Presiones alcistas en costos asociados al sector en un contexto de mayor competencia.

• El impulso público no se va a perder en lo que queda del 2010 y solo se desacelerará en el 2011.

• Riesgos: el factor electoral (breve impacto) y el recambio de autoridades.

• Largo plazo: espacio para reducir brechas respecto de otras economías.

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