Post on 05-Jan-2016
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UNIVERSIDAD NACIONAL DE CUYOFacultad de Ciencias Económicas
Juan Antonio Zapata, Profesor Titular
Miguel González, Profesor AdjuntoGustavo Rivarola, JTPGuillermo Migliozzi, JTP (con licencia)Jorgelina Agnello, JTPEduardo Comellas, AyudanteFlorencia Millán, AyudanteViviana Michelán, Ayudante
Delegación San Rafael: Ricardo Juri, Profesor Asociado. Gisela Majul, JTP.
El Profesor Zapata agradece a María Julia Zapata y María Cristina García Erice por su colaboración en la edición de este material docente.
Introducción a la Economía I
Clases 2009
Cuarta Parte: Clases 10 a 13
Introducción a la Economía I Segunda Parte
2
CLASE 10
Modelo Clásico y Keynesiano 1
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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EL DINERO Y LA ECONOMIAEL DINERO Y LA ECONOMIA
M/P
i
L(Y)
DEMANDA DE DINERO
Demanda de saldos reales
L = (M/P)d = L (Y, i )
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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FACTORES QUE AFECTAN LA DEMANDA DE DINERO
NIVEL DE PRECIOS
nivel de precios Md (demanda nominal de dinero), P = Md no cambia L (demanda real de dinero)
TASA DE INTERES
i (costo de oportunidad del dinero) L
RENTA REAL
Y L
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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OFERTA DE DINERO
(M/P)S determinada por el Banco Central
M/P
i (M/P)S
(M/P)0
Perfectamente Inelástica
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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EQUILIBRIO EN EL
MERCADO DE DINERO
M/P
i
i0
L(Y)
(M/P)S
(M/P)0
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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AUMENTO DE LOS SALDOS REALES
M M/P i
i1
M1/P M0/P
i
i0
L(Y)
M/P
Introducción a la Economía I Segunda Parte
8
AUMENTO DE LA RENTA REAL
(M/P)0 M/P
i
L(Y0)
(M/P)S
i0
Y L i
L(Y1)
i1
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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LOS TIPOS DE INTERES Y LA DEMANDA DE INVERSION
El tipo de interés relevante para tomar decisiones de inversión es el tipo de interés real.
i real = i nominal - tasa de inflación
Si i I
i1
I1 I0
i
i0
I
Introducción a la Economía I Segunda Parte
10
CLASE 11
Modelo Clásico y Keynesiano 2
Introducción a la Economía I Segunda Parte
11
EL DINERO, LOS TIPO DE INTERES Y LA DA
1º- El BC aumenta M
2º- Exceso de oferta monetaria
3º- Baja i para equilibrar el mercado
4º- La disminución de i eleva la inversión y la DA
5º- Las empresas elevan la producción, el empleo y la renta
E`DA`
I
Y1Y0
DA
E
DA
Y
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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EFECTO COMPENSARORIO
El aumento de Y (de Y0 a Y1) L i I
Luego la DA aumenta, pero no tanto, debido a los ajustes secundarios de la demanda de dinero
i1
L’(Y1)
DA’(I1)
Y1
DA (I0)
DA
YY0
DA”(I2)
Y2 M0/P0
i
i0
L (Y0)
M/P
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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LA POLITICA FISCAL Y EL EFECTO EXPULSION (CROWDING OUT)
1º- G DA (de DA a DA’)
2º- Y (de Y0 a Y1)
3º- L , (M/P)s constante ED de dinero
4º- i I DA (de DA’ a DA”) Y2
E`` DA``
E`
DA`
Y1
DA
EDA
YY0
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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EFECTO EXPULSION DE LA INVERSION
G o T I
La I es expulsada porque la suba de la tasa de interés ( i ) reduce la demanda de inversión de las empresas
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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COMBINACION DE POLITICAS
Política monetaria expansiva
+
Política fiscal expansiva
Y
Efectos de una política fiscal y monetaria sobre la composición de la DA :
* Política Monetaria expansiva i I
* Política Fiscal expansiva i I
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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CLASE 12
Modelo Clásico y Keynesiano 3
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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MODELO CLASICO
* Precios y salarios flexibles.
* Nivel de producción = nivel de pleno empleo.
* Enfoque de largo plazo.
* Precios y salarios fijos.
* Nivel de producción < nivel de producción de pleno empleo. (desempleo de factores productivos)
* Enfoque de corto plazo.
MODELO KEYNESIANO
SUPUESTOS
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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DA (de DA a DA’) con Y* hay ED de bienes P M/P (de M0/P0 a M0/P1) i (de i0 a i1) I (de I0 a I1) DA (de DA’a DA” = DA) Y permanece en Y*
EDB P
i
i0
i1
M0/P1 M0/P0
L(Y0)
M/P
i0
i1
i
II0I1 Y* Y
I
DA = DA”
DA’DA EDB
MODELO CLASICO: Política Fiscal Expansiva ( G )
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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pendiente DA DA (de DA a DA’) con Y*, hay EO de bienes P M/P hasta M0/P1 i hasta i1 I hasta I1 DA (de DA’ a DA”) Y permanece en Y*
i
i0i1
M0/P0 M0/P1
L(Y0)
M/P
i0
i1
i
II0 I1 Y* Y
I
DA´
DA
DA
EOB
DA”E
EOB P
MODELO CLASICO: Política Fiscal Contractiva ( t )
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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i
i1
i0
M/P
DA
DA”
Pendiente DA DA (de DA a DA’) Y (de Y0 a Y1)
Efectos directos
Como Y L i (de i0 a i1) I (de I0 a I1) O.O. DA (de DA’a DA”) Y (de Y1 a Y2)
Efectos compensatorios
M0/P0
L(Y0)
L(Y1)
i0
i1
i
II1I0 Y1Y2Y0 Y
I
I1
I0
DA’
DA
MODELO KEYNESIANO: Política Fiscal Contractiva ( t )
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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DA = DA”
EDB Pi
i0i1
M0/P0
=
M1/P1
M1/P0
L(Y0)
M/P
i0
i1
i
II0 =I2 I1 Y* Y
I
DA’DA
M (de M0/P0 a M1/P0) i (de i0 a i1) I (de I0 a I1) DA (de DA a DA’) con Y* hay ED de bienes P M/P hasta M0/P0 = M2/P2 i hasta i0 = i2 I hasta I0 = I2 DA (de DA’a DA” = DA) Y permanece en Y*
EDB
La política monetaria no genera efectos reales en el modelo clásico
MODELO CLASICO: Política Monetaria Expansiva ( M )
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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DA
DA”i
i0i2i1
M0/P0 M1/P0
L(Y1)
L(Y0)
M/P
i0
i1i2
i
II0 I2 I1 Y0 Y2 Y1 Y
II0
I2
I1
DA’DA
M/P i (de i0 a i1) I (de I0 a I1) DA (de DA a DA’) Y (de Y0 a Y1)
Efectos directos
Como Y L i (de i1 a i2) I (de I1 a I2) DA (de DA’a DA”) Y (de Y1 a Y2)
Efectos compensatorios
MODELO KEYNESIANO: Política Monetaria Expansiva (M)
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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CUADRO RESUMEN - ALTERNATIVAS
PolíticaMonetaria
MODELO
CLÁSICO
PolíticaFiscal
Expansiva ( M)
Contractiva ( M)
Expansiva - vía Gasto ( G)
Expansiva - vía Impuestos ( t)
Contractiva - vía Impuestos ( t)
Contractiva - vía Gasto ( G)
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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CLASE 13
Inflación yTeoría Cuantitativa
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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INFLACION
Definición: Aumento sostenido en el nivel general de precios.
TASA DE INFLACIÓN =(NGPt+1 – NGPt)
NGPt
Medición de Acuerdo a un Precio Promedio Ponderado de una canasta de bienes
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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INFLACION
NGP: El nivel general de precios se mide con números indices.
Medici
IPC: Indice de Precios al Consumidor, que mide las variaciones promedio de una canasta de bienes y servicios de consumo
IPM: Indice de Precios Mayoristas, que mide las variaciones promedio de una canasta de bienes y servicios intermedios. Esto se puede dividir por sectores de la economía.
Deflactor Implícito del PBI: que mide las variaciones promedio de determinados índices de los productos que componen al PBI.
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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TIPOS DE INFLACION
Demanda
Costos
Estructural.
Inercial.
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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TEORIA CUANTITATIVA DEL DINERO
M.V = P.Y ; M = cantidad nominal de dinero V = velocidad (tasa de rotación del dinero) P = nivel de precios
Y = renta realt = tiempo
ESTABLECE UNA RELACION ENTRE LA CANTIDAD DE DINERO, LA RENTA DE UNA ECONOMIA Y LOS PRECIOS.
PERMITE DETERMINAR CONSECUENCIAS DE LA POLITICA MONETARIA BAJO DIVERSOS ESCENARIOS
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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Vt
Pt
Yt
Mt
V + M = Y + P
Vt
Pt
Yt
Mt
VM.V
MM.V
YP.Y
PP.Y
+ = +
Vt
Pt
Yt
Mt
M V YP+ +=
M + V = P + Y
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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TEORIA CUANTITATIVA
M: tasa de emisión monetaria
V: velocidad de circulación del dinero
P: tasa de inflación
Y: tasa de crecimiento del producto
M + V = P + Y
P = M + V - Y
Dado V e Y M = P
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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DEFICIT PRESUPUESTARIO E INFLACION
El déficit presupuestario se puede financiar a través de :
* T
* Préstamos del sector privado
* M
Podría existir una relación indirecta entre déficit presupuestario e inflación
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COSTOS DE LA INFLACION
Dependen de 2 factores
1º- Que la inflación sea esperada o no
2º- Grado de ajuste de las instituciones para hacerle frente a la inflación
Introducción a la Economía I Segunda Parte
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HIPERINFLACION
CONCEPTO períodos en los que la tasa de inflación superan el 1000% al año.
LA HUIDA DEL DINERO
Se reducen los saldos reales a gran escala cuando una rápida inflación encarece la posesión de dinero.
IMPUESTO INFLACIONARIO
Costo que impone la inflación a los poseedores de dinero, cuyos saldos reales pierden valor cuando sube el nivel de precios.