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SOCIEDADES DE GARANTÍAS
RECIPROCAS
Cr. Juan José BianchimanoBuenos Aires 15 de mayo de 2008
HERRAMIENTA PARA FACILITAR A LAS
PYMES EL ACCESO AL FINANCIAMIENTO
S.G.R.
DIFERENTES SISTEMAS DE GARANTÍAS EN EL MUNDO
• FONDOS DE GARANTÍA– Recursos estatales o de cooperación internacional
• PROGRAMAS DE GARANTÍA– Recursos Estatales – Administración Agencia ó Banco Estatal
• SOCIEDADES DE GARANTÍAS– Fondos públicos, privados ó mixtos– Administración privada
DIFERENTES SISTEMAS DE GARANTÍAS EN EL MUNDO
• EEUU Small Bussines Administration• ITALIA Consorcio y Cooperativas de
Garantías Mutuas – “Confidi”• FRANCIA Sociedades de Caución Mutuas –
SCM• ESPAÑA Sociedades de Garantías Recíprocas• CHILE Fondo de Garantía Pequeño
Empresario• COLOMBIA Fondo Nacional de Garantías• COREA Fondo de Garantías - KCGF
MARCO LEGAL
• Ley N º 24.467 – “Ley Pyme” - Marzo 1995• Decreto Reglamentario Nº 908/95 Marzo 1995• Ley Nº 25.300 - Modif. Ley 24.467 – Set. 2000• Decr. Reglamentarios Nº 1074/01 – 1076/01• Resoluc. Nº 466/07 - MECON• Disposiciones SSEPYME
– Año 2006 - Nº 142, 144, 147,176 y 2009
– Año 2007 – Nº 10,15,16,17,290,328,329
ORGANISMOS DE CONTRALOR
• SUBSECRETARIA DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA Y DESARROLLO REGIONAL – SSEPYME
• BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA– Inscripción Registro Especial
• Obligatoria para poder solicitar autorización p/funcionar• Régimen Informativo
– Sociedades de Garantía • Optativa• Obtener calificación de Garantía Preferida
OBJETO SOCIAL ( Art. 32 y 33 Ley 24.467)
• Creadas para facilitar a las pymes el acceso al crédito ( Art. 32)
• PRINCIPAL : “Otorgamiento de garantías a sus socios Partícipes mediante la
celebración de contratos regulados por presente Ley ( Art. 33)
• SECUNDARIOS: Brindar a sus socios – en forma directa ó a través de terceros -
asesoramiento (Art.33) Técnico Económico Financiero
OPERACIONES PROHIBIDAS
Las S. G.R. no pueden:
• Conceder en forma directa ninguna clase de créditos
• a sus socios
• a terceros
• Realizar actividades distintas a las de su objeto social
CONFORMACIÓN – TIPOS DE SOCIOS
SOCIOS
Socios Partícipes50%
Socios Protectores50%
Acciones Clase A Acciones Clase B
SOCIOS PROTECTORES • INVERSORES APORTANTES
– Al capital social (Acciones clase “B”)– Al fondo de riesgo
• BENEFICIOS– Desgravación impositiva del aporte– Renta
• PERSONAS– Físicas ó Jurídicas– Públicas ó Privadas– Nacionales ó Extranjeras
• NO PUEDEN SER SOCIOS PARTÍCIPES– Incompatibles entre si
SOCIOS PARTÍCIPES
• ACCIONISTAS– Aportan al Capital Social (Acciones Clase “A”)
• BENEFICIOS– Utilizan Servicios de la SGR : Garantías, asesoramiento, etc.-
• PERSONAS• Jurídicas – Pymes• Físicas – Microemprendores, Resp. Inscriptos,
Monotributistas
SOCIOS PARTÍCIPES
• CONDICION PYME
– Calificación Mipyme S/ Res. 147/06
• NO PUEDEN
– Ser Socio Protector - incompatibles entre si
– Ser controlante, controlado ó vinculado a empresa ó grupo económico que exceda la calificación Mipyme
SOCIOS PARTÍCIPES
CONDICION PYME – Res. 147/06
SECTORTAMAÑO
AGROPECUARIOINDUSTRIA Y
MINERÍACOMERCIO SERVICIOS CONSTRUCCIÓN
MICROEMPRESA 456.000 1.250.000 1.850.000 467.500 480.000
PEQUEÑA EMPRESA
3.040.000 7.500.000 11.100.000 3.366.000 3.000.000
MEDIANA EMPRESA
18.240.000 60.000.000 88.800.000 22.440.000 24.000.000
CLASIFICACIÓN
• SEGÚN EL ACCESO DE SOCIOS
ABIERTAS
CERRADAS- Integrantes de las cadenas de valor
MIXTAS
PRINCIPALES ACTIVIDADES
BRINDANASESORAMIENTO
A SOCIOS
OTORGANGARANTÍAS
ACUERDAN LÍNEAS DE CRÉDITO
CON ACREEDORES
REALIZANINVERSIONES
S.G.R.
FONDO DE RIESGO• OBJETO
– COBERTURA DE LAS GARANTÍAS OTORGADAS
• CONSTITUIDO – APORTE DE LOS SOCIOS PROTECTORES
– ASIGNACION RESULTADOS SOCIALES
– RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES
– OTROS
• FORMAS– DENTRO DE LOS ACTIVOS DE LA SGR
– FONDO FIDUCIARIO (Ley 24.441) IDEPENDIENTE DEL P.N. DE LA SGR
– FONDOS AFECTACIÓN ESPECÍFICA • Aportes – Socios protectores no Entidades Financieras• Afectación a garantías determinadas• Contrato fideicomiso independiente del Fondo de Riesgo General
FONDO DE RIESGO
• CONFORMACIÓN - PORTAFOLIO DE INVERSIONES– LIQUIDEZ– DIVERSIFICACION– SOLVENCIA
• DESGRAVACIÓN IMPOSITIVA– APORTE DEDUCIBLE 100% EN EL IMPUESTO A LAS GANANCIAS– EN EL AÑO QUE SE EFECTUA– CONDICIONES
• PERMANENCIA MÍNIMA DE DOS AÑOS • GRADO DE UTILIZACIÓN FONDO DE RIESGO MINIMO 80%
PROMEDIO
• LIMITE MÁXIMO DE COLOCACIONES / INVERSIONES – 25 % POR ENTIDAD Ó EMISOR– EXCEPTO ENTIDADES HABILITADAS P/ DEPOSITOS AFJP
GARANTÍAS
• CONTRATO DE GARANTÍA– Avala las obligaciones asumidas por el Socio Partícipe– Instrumento publico ó privado – Firma certificada por escribana
• TITULO EJECUTIVO– Por el monto de la obligación principal, con más sus
intereses y gastos
• LA SGR RESPONDE SOLIDARIAMENTE– Sin derecho a los beneficios de
• División • Excusión
TIPOS DE GARANTÍAS1 - FINANCIERAS Garantizan el cumplimiento del pago de un crédito ante:
-Entidades Bancarias-Entidades no Bancarias-Mercado de Capitales
2 – COMERCIALES Garantizan el cumplimiento del pago de una transacción comercial ante:
-Proveedores-Clientes
3 – TÉCNICAS Garantizan el cumplimiento de una obligación de hacer de carácter técnico ó
profesional.
4 - AFIP (Art. 11 R.G. Nº1528)- D.G.A. asociadas a importaciones o exportaciones. - D.G.I. asociadas cuestiones impositivas o previsionales.
DESTINOS POSIBLES FINANCIERAS:
Capital de Trabajo. Proyectos de Inversión. Adelantos financieros Reprogramación de pasivos. Operaciones de cobertura de precios para el mercado a termino de cereales
COMERCIALES
Compra de maquinarias y herramientas agrícolas. Compra de materias primas y materiales Ampliaciones plazos de pago Anticipos de Clientes Para compra de ganado. Para compra y arrendamiento de campos, permutas, cesión de terrenos, etc.
TÉCNICAS
Para reparación de vehículos, maquinarias y herramientas de todo tipo. Licitaciones
Ejecución de obras, Gestiones de servicios, Prestaciones de suministros. Avales para almacenar y/o esperar mejores precios de granos en el mercado.
Entrega de cereal, insumos, etc.
SOCIO PROTECTORAporte de Activos Líquidos
SOCIO PARTICIPEPERSONA JURIDICA – PYME
PERSONA FISICA
Solicitud de Aval
Entrega de contra garantía
Otorga Aval
FONDO DE RIESGOPortafolio deInversiones
Acreedor(Banco – Proveedor)
Entrega aval
Otorga Préstamo
Análisis de Riesgo
Administra portafolio Inversiones
Seguimiento operación
S.G.R
Default Socio ParticipeCancela operación
OPERATORIA
CONTRA GARANTÍAS
• Respaldo de los avales otorgados – Art. 71 Ley 24.467
• Flexibilidad – Exigencia– Elegibilidad
• Tipos – Hipotecas– Prendas (Maquinarias, rodados, etc.)– Cesiones de cobranzas– Avales personales– Otras
LIMITES OPERATIVOS
Las S.G.R. no podrán:
Otorgar a un mismo socio partícipe garantías por un monto superior al 5% del Fondo de Riesgo
Avalar operaciones a un mismo acreedor por un valor superior al 25% del Fondo de Riesgo
Efectuar inversiones en una misma Entidad ó Emisor por un monto superior al 25% del Fondo de Riesgo.
Excepción: Entidades habilitadas para recibir depósitos de las AFJP
EJEMPLOS – CASOS REALES
– Capacidad de negociación escasa o casi nula– Percepción de riesgo – Deficiencias en la información – Garantías poco eficientes– Montos limitados– Tasas de interés – Corto plazo
PYMES RESTRICCIONES AL FINANCIAMIENTO
VS. GRANDES EMPRESAS
EJEMPLOS – CASOS REALES
• EMPRESA AVICOLA– Líder – exportaciones– Demanda Creciente– Capacidad de Producción 180.000 aves/día
- PRODUCTOR / PROVEEDOR– Granjero / Monotributista– Propietario de su granja – 30 km. Ciudad más cercana– Un galpón – Capacidad de cría de 5.000 aves c/ 60 días– % Rendimiento (mortandad) 95%– Rentabilidad $ 3.325 / cría
• INVERSION - INCORPORACION NUEVO GALPÓN – 180 m - Equipamiento automatizado– Automatiza galpón actual – Capacidad de cría a 23.000 aves c/ 45 días– % Rendimiento 98%– Rentabilidad $ 15.778
• COSTO DE LA INVERSIÓN: $ 70.000.-
EJEMPLOS – CASOS REALES
• EMPRESA SOCIO PROTECTOR SGR
• SGR
• NEGOCIA CON BANCO LINEA DE CREDITO GLOBAL P/ GRANJAS
- Plazo
- Tasa de interés- Forma de Amortización- Depósitos
• DOCUMENTACIÓN PARA LEGAJO CREDITICIO
• 40 GRANJEROS PRESTAMOS (Monotributistas) - Plazo 36 meses - Amortización: 12 cuotas Trimestrales
- Tasa de empresa corporativa
EJEMPLOS – CASOS REALES
PYME FAMILIAR - CADENA HELADERÍAS 3 SUCURSALES
NECESIDAD: - REMODELACIÓN y MODERNIZACIÓN DE LOCALES
- $ 350.000
– PRÉSTAMO LÍNEA BID
• En Pesos
• 36 meses
• Amortización 1/3 por año – Meses Noviembre / Marzo
• Tasa fija 8,9% NAV
EJEMPLOS – CASOS REALES
• PYME SOCIEDAD DE HECHO - ACTIVIDAD FUMIGACIONES
• NECESIDAD: - COMPRA AVIÓN FUMIGADOR
- $ 500.000.-
– PRÉSTAMO LÍNEA BID
• En Pesos
• 60 meses
• Amortización: 10 cuotas semestrales c / Cosechas
• Tasa fija 8,9% NAV
VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs
• SOCIOS PARTÍCIPES
– Facilita acceso al circuito formal de crédito
– Reducción tasas de interés
– Mejora plazos de financiamiento
– Mejora en la formas de amortización
– Deducción del aporte al capital del Impuesto a las Ganancias
– Asesoramiento y asistencia técnica• Financiero
• Administrativo, etc.
VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs
• SOCIOS PROTECTORES
– Oportunidad de inversión– Exención impositiva del aporte
• Al capital de la SGR
• Al Fondo de Riesgo
– Consolidación de las cadenas de valor • Proveedores
• Clientes
VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs
• ACREEDORES – ENTIDADES FINANCIERAS
– Incremento de la base de clientes• Cross – Selling• Market Share
– Atomización del riesgo de crédito– Mejora incertidumbre del largo plazo– Garantía líquida
• Autoliquidable• Calificada
– Mejora seguimiento y cobro de los créditos
VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs
• ESTADO
– Disminución de la informalidad de la economía– Contribuye a la generación de empleo– Mejora de la recaudación por encima de la exención a
los socios protectores• Iva
• Ingresos Brutos
• Carsas Sociales
SITUACIÓN ACTUAL
SOCIEDADES Y FONDOS DE GARANTÍAS
AFIANZAR FIDUSAGROAVAL FOGABA AVALUAR GTIA. DE VALORESAVAL RURAL GARANTIZARACINDAR PYMES INTERGARANTIASAFFIDAVIT LOS GROBOCAMPOAVAL MACROAVALCONFIABLES PUENTE HNOS.CARDINAL PROPYMEC.A.E.S. SOL GARANTIASCUYO AVAL SOLIDUMDON MARIO VINCULOS
SOCIEDADES Y FONDOS DE GARANTÍAS (Datos a Setiembre 2007)
• CANTIDAD 24• SOCIOS PROTECTORES 367• FONDO DE RIESGO $ 737,2 MM• AVALES OTORGADOS 72.898• MONTO TOTAL $ 4.085,7 MM• RIESGO VIVO -SALDO $ 1.201,0 MM
DE AVALES VIGENTES
SITUACIÓN ACTUAL
SITUACIÓN ACTUAL
ArgentinaSeptiembre 2007
24
367
10.222
$ 1.021 MM
Cantidad SGR
Socios Protectores
Socios Partícipes
Riesgo vivo - Saldo
de avales vigentes
EspañaDiciembre 2002
21
698
63.793
Euros 2.468 MM
SITUACIÓN ACTUAL
SISTEMA POCO CONOCIDO
• SGR s – Falta campañas difusión
• ESTADO - SSEPYME– Política Fiscal– Limitaciones Incremento de los Fondos de Riesgos– Límites operativos por acreedor– Carga Administrativa – Régimen Informativo
• BANCOS– Desconocimiento del producto– No terminan de “comprarlo”
PERSPECTIVAS
• SISTEMA S.G.R. s POTENCIAL
BUENAS PERSPECTIVAS
• SGR s – Mayor acción de difusión– Recuperar el tiempo perdido
• ESTADO - SSEPYME– Flexibilización
• Política Fiscal• Limitaciones Incremento de los Fondos de Riesgos• Límites operativos por acreedor• Carga administrativa
• BANCOS– Conocer el producto– Incorporarlo
SOCIEDADES DE GARANTIAS RECIPROCAS
MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN
Cr. Juan José Bianchimano Banco Supervielle S.A. Tel. 4324-8103
Juanjose.bianchimano@supervielle.com.ar