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RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2017 GRUPO MÉXICO
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Cifras Relevantes en Dólares1
México D.F., a 03 de mayo del 2017
Grupo México, S.A.B. de C.V. (“Grupo México” “GMéxico” - BMV:
GMEXICOB).
Las ventas consolidadas en el 1T17 fueron US$2,263 millones, 18% mayores
al 1T16 debido a mayores precios de cobre +25%. En la División Transporte el
volumen disminuyó 3% comparado al 1T16 y provocó una caída de 6% en las
ventas. En Infraestructura las ventas disminuyeron 2% a US$149 millones por
menores tarifas de Pemex.
En la División Minera nos consolidamos como la Empresa líder en cash-cost a nivel mundial. En el 1T17,
el “cash cost” por libra de cobre fue de US$1.07, una mejora de 3% comparado con el 1T16.
Durante el 1T17 el volumen de venta de cobre alcanzó 257,278 toneladas, un incremento de 3%
comparado con el 1T16, la producción de cobre alcanzó 247,015 toneladas.
El EBITDA del 1T17 fue de US$978 millones, 34% mayor al 1T16. La División Minera alcanzó US$769
millones, lo que implica un crecimiento de 53% contra el 1T16. La División Transporte alcanzó US$171
millones, 2% menor comparado con el 1T16. La División Infraestructura obtuvo un EBITDA de US$64
millones.
El costo de ventas en el 1T17 fue US$1,205 millones, 11% mayor al 1T16. En la División Minera, los costos
subieron 14% debido a un incremento en los precios de los insumos. En la División Transporte bajó 1% por
mayor productividad y mejores eficiencias operativas. En la División Infraestructura se disminuyó 3%.
La utilidad neta consolidada fue de US$423 millones durante el 1T17 lo que implica un crecimiento de 4%
comparado con el 1T16.
Las inversiones de capital alcanzaron US$299 millones en el 1T17, 14% mayor que el 1T16, en línea con
nuestro programa para alcanzar una producción de más de 1,400,000 toneladas de cobre en el 2021.
Durante el 1T17, Grupo México anunció que a través de su División de Transportes llegó a un acuerdo
con Florida East Coast Railway Holdings Corp para adquirir el 100% de las acciones en una transacción
en efectivo por un monto total de US$2,100 millones incluyendo deuda. FEC es un activo único e
irremplazable con 565 km de ferrovías propias que ofrece servicios ferroviarios a lo largo de la costa este de
Florida y es el proveedor del servicio a los puertos del sur de Florida: Miami, Everglades y Palm Beach.
El 28 de abril de 2017 el Consejo de Administración decretó el pago de un dividendo en efectivo de $0.30
pesos por cada acción en circulación, será pagado en una sola exhibición a partir del 1 de junio de 2017.
1Todas las cifras están expresadas en dólares (“US$”) moneda de los Estados Unidos de América, bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique lo contrario.
RESULTADOS
Primer Trimestre de 2017
Contacto
Inversionistas:
Marlene Finny (55) 1103-5344
ir@mm.gmexico.com www.gmexico.com
Primer Trimestre
(Miles de Dólares) 2016 2017 US$000 %
Ventas 1,920,578 2,263,399 342,821 17.8
Costo de Ventas 1,082,308 1,205,241 122,933 11.4
Utilidad de Operación 541,449 769,000 227,551 42.0
EBITDA 728,270 976,707 248,437 34.1
Margen EBITDA (%) 37.9% 43.2%
Utilidad Neta 406,895 423,337 16,442 4.0
Margen de Utilidad (%) 21.2% 18.7%
Inversiones / Capex 260,809 299,196 38,387 14.7
Empleados 30,170 29,917 (253) (0.8)
Variación
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Eventos Relevantes
División Minera
Paro Ilegal en Operaciones Peruanas.- En abril, el sindicato laboral unificado de trabajadores de SPCC y uno de
los sindicatos de Toquepala iniciaron una huelga, la que fue declarada ilegal por el gobierno peruano.. A pesar de
que la Compañía siempre ha estado en pleno cumplimiento con los convenios laborales de tres años firmados el año
pasado, estos sindicatos exigieron una revisión de ciertos beneficios de salud y participación de utilidades. Durante
el paro, la Compañía desplegó su plan de emergencia para mantener la producción con contratistas temporales. El
paro ilegal concluyó el 22 de abril, con un impacto negativo en la producción de cobre de tan sólo 1,418 toneladas.
Actualmente, toda nuestra fuerza laboral ha regresado y las operaciones están completamente normalizadas.
Proyectos en México
Hemos concluido el programa de inversión de US$3,500 millones en Buenavista en tiempo y US$100 millones por
debajo del presupuesto. Todos éstos proyectos estarán trabajando a plena capacidad en el 2017, incluyendo el proyecto
Quebalix IV.
Sistema de Trituración y Bandas Transportadoras para Mineral Lixiviable (Quebalix IV).- Este proyecto se ha
completado en tiempo y con un costo estimado de US$327 millones que es US$117 millones por debajo de nuestro
presupuesto de US$444 millones. Este proyecto reducirá el tiempo de procesamiento, así como los costos de minado
y acarreo. El proyecto también incrementará la producción mejorando la recuperación de cobre ESDE. El sistema
instalado de transporte está operando de manera continua.
Proyectos en Perú
Actualmente estamos trabajando en cinco proyectos de cobre en Perú con una inversión de capital total para estos
proyectos de US$2,930 millones de los cuales US$1,206 millones ya se han invertido.
Proyecto de Expansión de Toquepala, Tacna.- Este proyecto de $1,255 millones incluye una nueva concentradora
con tecnología de avanzada, que aumentará la producción anual de cobre en 100,000 toneladas a 217,000 toneladas
en el 2018 y 260,000 toneladas en 2019, y también aumentará la producción anual de molibdeno en 3,100 toneladas.
Al 31 de marzo de 2017, hemos invertido US$623.4 millones en el proyecto. El proyecto ha alcanzado un 58% de
avance y se espera que esté terminado en el 2T18.
Sistema de Rodillos de Trituración de Alta Presión (HPGR) de Toquepala.- El principal objetivo de este proyecto
es asegurar que la actual concentradora opere a su máxima capacidad de molienda de 60,000 toneladas por día, aun
con un incremento en el índice de dureza del material. Adicionalmente, las recuperaciones y la producción mejorarán
con un mejor mineral triturado. El presupuesto para este proyecto es de US$50 millones y hemos invertido US$27.6
millones al 31 de marzo de 2017. Se espera que el proyecto esté terminado en el 1T18.
Proyecto de Optimización en la Gestión de Mineral Pesado en Cuajone, Moquegua.- El proyecto consiste en
instalar una trituradora primaria en el tajo de la mina Cuajone, con un sistema de fajas para transportar el mineral a la
concentradora. El proyecto tiene la meta de optimizar el proceso de acarreo reemplazando el transporte por ferrocarril,
consecuentemente reduciendo los costos de operación y de mantenimiento, así como el impacto ambiental de la mina
Cuajone. La trituradora tendrá una capacidad de proceso de 43.8 millones de toneladas por año. Los principales
componentes, incluyendo la trituradora y la faja transportadora de 7 kilómetros, han sido adquiridos y se está
concluyendo montaje electromecánico. Al 31 de marzo de 2017, hemos invertido US$175.1 millones en este proyecto
de un presupuesto de capital aprobado de US$215.5 millones. El proyecto ha alcanzado un 91% de avance y se espera
que esté terminado en el 3T17.
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El Proyecto de Espesadores de Relaves en la concentradora de Cuajone reemplazará dos de los tres espesadores
existentes con un nuevo espesador de alta capacidad. El propósito es optimizar el proceso de flotación de la
concentradora y mejorar la eficiencia de recuperación de agua, aumentando el contenido de relaves sólidos de 54% a
61%, reduciendo así el consumo de agua fresca y reemplazándola con agua recuperada. Al 31 de marzo de 2017, se
ha completado el proceso de ingeniería y de adquisición, continúan las excavaciones y obras civiles, y se encuentra
en proceso el montaje electromecánico. Hemos invertido US$16 millones en este proyecto, de un presupuesto de
capital aprobado de US$30 millones. El proyecto ha alcanzado un 74% de avance y esperamos que esté terminado en
el 2T17.
Tía Maria.- Hemos completado toda la ingeniería y hemos obtenido exitosamente el estudio de impacto ambiental.
Estamos actualmente trabajando para obtener la licencia de construcción para este proyecto de crecimiento de120,000
toneladas anuales ESDE con una inversión de US$1,400 millones.
División Transporte
Adquisición FEC.- Grupo México anunció que a través de su División de Transportes llegó a un acuerdo con Florida
East Coast Railway Holdings Corp (“FEC”) mediante el cual GMXT adquirirá el 100% de las acciones de FEC en
una transacción en efectivo por un monto total de US$2,100 millones incluyendo deuda. La transacción se financiará
con US$350 millones de Capital propio de GMXT y US$1,750 millones de deuda a diferentes plazos. Con esto,
GMXT mantendrá un balance sólido con una razón de 1.76x deuda neta a EBITDA 2016 pro forma. De esta manera,
se aprovechará la capacidad de apalancamiento de GMXT que actualmente cuenta con una caja neta de US$115
millones.
FEC es un activo único e irremplazable con 565 km de ferrovías propias que ofrece servicios ferroviarios a lo largo
de la costa este de Florida y es el proveedor del servicio a los puertos del sur de Florida: Miami, Everglades y Palm
Beach. Con la transacción, Grupo México espera un mayor desarrollo comercial al potencializar las relaciones de
ambas empresas. Asimismo, se espera alcanzar sinergias y mejores prácticas de ambos lados, como puede ser la
adaptación de locomotoras para funcionar con gas natural en lugar de diésel que tiene como consecuencia una
importante reducción de costos de operación.
La adquisición de FEC es una importante adición estratégica para GMXT para la oferta de servicios de transporte en
Norte América. Esta transacción genera una mayor fortaleza para GMXT en cuanto a la presencia geográfica, y el
servicio que podremos ofrecer a nuestros clientes y mejorará de manera importante el alcance y la escala de nuestros
servicios.
La transacción se encuentra sujeta a diversas condiciones de cierre, incluida la obtención de las autorizaciones
gubernamentales correspondientes.
División Infraestructura
Buen aforo de la Autopista Salamanca – León.- Durante el 1T17, reportó ingresos de $148 millones de pesos y un
aforo vehicular promedio diario ponderado de más de 11,000 unidades; el aforo equivalente corresponde a más de
16,000 unidades. El aforo vehicular se mantiene por encima del aforo comprometido con la SCT.
Nuevo Récord en Generación de Energía.- Durante el 1T17, se generaron 846,502 MwH lo cual representa un
incremento de 2% con respecto al 4T16 y un incremento de 0.3% con respecto al 1T16.
Mayores ingresos en México Compañía Constructora.- MCC se encuentra trabajando en obras de infraestructura
industriales y la vía de acceso al nuevo aeropuerto (AICM) con lo cual supera las ventas del mismo periodo del año
pasado por aproximadamente 35%.
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Financiamiento
Grupo México mantiene un balance sólido con un bajo nivel de apalancamiento con una deuda neta a
EBITDA de 1.71x. El 94% de la deuda contratada está denominada en dólares y 6% en pesos. El 92% de
la deuda se encuentra en tasa fija. Además de esto, GMéxico tiene un cómodo calendario de pagos de su
deuda; no tenemos pagos de capital importantes hasta el 2035.
La fortaleza financiera de la Empresa le permite estar bien posicionada para enfrentar el entorno económico
de sus distintas Divisiones y mantiene su compromiso de seguir adelante con su agresivo programa de
expansión y analizar posibles oportunidades que se presenten en el mercado.
Vencimientos Grupo México Al 31 de marzo de 2017
2016
Deuda Deuda Caja y Deuda
(Miles de dólares) Total(1)
Total(1)
Bancos(2)
Neta
Grupo México - - 62,277 (62,277)
Americas Mining Corporation - - 87,279 (87,279)
Southern Copper Corporation 5,952,115 5,954,871 751,455 5,203,416
Asarco 84,755 60,539 22,613 37,926
GMéxico Transportes - - 100,931 (100,931)
GFM - Ferromex 289,148 265,164 232,206 32,958
Ferrosur 34,284 24,397 51,114 (26,717)
México Proyectos y Desarrollos 1,155,871 1,044,454 69,171 975,283
Grupo México (Consolidado) 7,516,173 7,349,426 1,377,046 5,972,379
(1) Incluye Comisiones por Emisión de Deuda
(2) Incluye Inversiones en Valores Realizables a Corto Plazo
Al 31 de Marzo 2017
-
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
1,600.0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
División Minera División Transporte División Infraestructura
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División Minera
Americas Mining Corporation
Cifras Relevantes
Precio Promedio de los Metales
Cobre.- La producción de cobre en el 1T17 disminuyó 6% comparado con el 1T16 a 247,015 toneladas
como resultado de una menor producción en Asarco (-18%) por el cierre de operaciones en Hayden
principalmente.
Molibdeno.- La producción de molibdeno del 1T17 disminuyó (-5%) a 5,276 toneladas en comparación
con el mismo periodo del año anterior por una menor producción en Toquepala (-26%) y Cuajone (-9%)
por menores leyes minerales.
Zinc.- La producción de zinc en el primer trimestre aumentó 3% a 18,597 toneladas en comparación a
18,024 toneladas en 1T16. Este incremento es resultado de mayor producción en Charcas (+21%) por
mayores leyes minerales.
Plata.- En el 1T17, la producción de plata bajó (-3%) a 4,329 miles de onzas comparado con el 1T16
explicado principalmente por la menor producción de Asarco (-28%).
Oro.- La producción de oro disminuyó (-6%) a 15,270 onzas debido a menor oro contenido en la producción
de Toquepala (-18%) y Cuajone (-9%).
Primer Trimestre
(Miles de Dólares) 2016 2017 US$000 %
Ventas 1,437,233 1,808,007 370,774 25.8
Costo de Ventas 891,998 1,013,607 121,609 13.6
Utilidad de Operación 337,256 589,755 252,500 74.9
EBITDA 502,487 768,908 266,420 53.0
Margen EBITDA (%) 35.0% 42.5%
Utilidad Neta 352,723 301,040 (51,684) (14.7)
Margen de Utilidad (%) 24.5% 16.7%
Inversiones / Capex 236,335 261,210 24,875 10.5
Variación
2T 3T 4T Var.
2016 2016 2016 2017 2016 %
Cobre (US$/Libra) 2.13 2.16 2.39 2.65 2.11 25.9
Molibdeno (US$/Libra) 6.89 6.94 6.58 7.83 5.27 48.4
Zinc (US$/Libra) 0.87 1.02 1.14 1.26 0.76 65.9
Plata (US$/Onza) 16.83 19.59 17.12 17.45 14.87 17.3
Oro (US$/Onza) 1,259.36 1,334.82 1,217.98 1,219.03 1,181.21 3.2
Plomo (US$/Libra) 0.78 0.85 0.98 1.03 0.79 30.8
Acido Sulf. (US$/Ton) 49.78 51.54 55.16 37.48 46.35 (19.1)
Primer Trimestre
Fuente: Cobre y Plata - COM EX; Zinc y Oro - LM E;
M olibdeno - M etals Week Dealer Oxide, Ácido Sulfúrico - AM C
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Producción Minera
Cash Cost
En el 1T17, el costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash cost” fue de US$1.07 comparado con
US$1.11 (-3%) en el mismo periodo del año anterior. Esto debido a la mayor producción de bajo costo de
las expansiones en Buenavista y mayores precios de los subproductos: Plata (+17%), Zinc (+66%) y
molibdeno (+48%).
Distribución por Ventas La contribución por metal en las ventas acumuladas de AMC en 2017 se muestra a continuación:
División Minera Primer Trimestre Variación Enero - Marzo
2016 2017 %
Cobre
Producción (TM) 261,992 247,015 (14,977) (5.7)
Ventas ($US MM) 1,184,707 1,506,681 321,974 27.2
Molibdeno
Producción (TM) 5,571 5,276 (295) (5.3)
Ventas ($US MM) 55,250 92,853 37,603 68.1
Zinc
Producción (TM) 18,024 18,597 573 3.2
Ventas ($US MM) 45,647 78,964 33,318 73.0
Plata
Producción (Miles Oz) 3,750 3,792 42 1.1
Ventas ($US MM) 60,994 73,960 12,966 21.3
Oro
Producción (Oz) 40,493 13,372 (27,121) (67.0)
Ventas ($US MM) 48,053 17,030 (31,023) (64.6)
Ácido Sulfúrico
Producción (TM) 702,925 684,227 (18,698) (2.7)
Ventas ($US MM) 22,888 17,960 (4,928) (21.5)
Cobre83.4%
Plata4.1%
Molibdeno5.1%
Acido Sulfúrico
1.0%
Zinc4.4%
Oro0.9%
Otros0.4% Plomo
0.7%
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División Transporte
Cifras Relevantes
Los ingresos totales de la División Transporte en el 1T17 fueron de US$410 millones, 6% por debajo del
mismo periodo de 2016. Lo anterior debido al efecto de conversión resultado de una devaluación de 13.2%
del peso contra dólar. Los ingresos expresados en pesos tuvieron un incremento al 1T17 de 6 % con respecto
al mismo periodo del año anterior.
Los volúmenes transportados durante el primer trimestre del año fueron 3% menores en toneladas kilómetro
al mismo periodo del 2016.
Contribución por segmento en ingresos y toneladas-km., así como el volumen los ingresos al 31 de marzo
de 2017:
Ingresos por Segmento Toneladas – Kms
El EBITDA en el trimestre tuvo una disminución de 2% con respecto al mismo periodo en 2016, pasando
de US$174 a US$170 millones respectivamente. El margen en el trimestre paso de 40.0% a 41.6%. El
crecimiento del EBITDA expresado en pesos al primer trimestre de 2017 con respecto al 2016 fue de 11%.
Inversiones de Capital.- Durante el 1T17 las inversiones de capital alcanzaron un monto de US$36
millones.
Primer Trimestre
(Miles de Dólares) 2016 2017 US$000 %
Vol. Transportado (MillonTons/Km) 13,376 12,954 (422) (3.2)
Carros Movidos 298,347 296,644 (1,703) (0.6)
Ventas 435,454 410,350 (25,104) (5.8)
Costo de Ventas 247,147 244,866 (2,281) (0.9)
Utilidad de Operación 135,897 113,989 (21,908) (16.1)
EBITDA 174,148 170,698 (3,450) (2.0)
Margen EBITDA (%) 40.0% 41.6%
Utilidad Neta 79,654 70,940 (8,714) (10.9)
Margen de Utilidad (%) 18.3% 17.3%
Inversiones - (Capex) 20,818 36,444 15,626 75.1
Variación
Agrícolas, 27%
Automotriz, 13%
Minerales, 9%Químicos, 9%
Energía, 9%
Industriales, 8%
Intermodal, 8%
Siderúrgicos, 7%
Otros, 6%
Cemento, 4%
Agrícolas, 35%
Minerales, 15%Siderúrgicos,
10%
Químicos, 9%
Intermodal, 8%
Energía, 7%
Cemento, 6%
Automotriz, 5%Industriales, 4%
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División Infraestructura
MPD
Cifras Relevantes
Durante el primer trimestre del 2017, las ventas consolidadas de la División de Infraestructura alcanzaron
US$149 millones, 1.5% menor que el mismo periodo del año anterior.
El EBITDA de la División fue de US$64 millones, lo que representa una disminución de 6% respecto al
mismo periodo del año anterior; la disminución se debe principalmente al incremento en el tipo de cambio
promedio del 1T17 con respecto al correspondiente al 1T16; ya que la autopista, el parque eólico El Retiro
y la constructora tienen ingresos en pesos.
Inversiones de Capital.- A marzo de 2017 se han invertido US$6.3 millones en la División Infraestructura.
Entre las inversiones destacan US$4.7 millones de la autopista Salamanca-León que se han invertido en la
llegada a León. (registrado como activo intangible).
* * * * *
Primer Trimestre
(Miles de Dólares) 2016 2017 US$000 %
Ventas 151,386 149,061 (2,325) (1.5)
Costo de Ventas 77,624 75,260 (2,364) (3.0)
Utilidad de Operación 42,472 41,464 (1,008) (2.4)
EBITDA 67,770 64,040 (3,730) (5.5)
Margen EBITDA (%) 44.8% 43.0%
Utilidad (Pérdida) Neta 16,677 (8,041) (24,718) (148.2)
Margen de Utilidad (%) 11.0% -
Inversiones - (Capex) 3,656 1,542 (2,114) (57.8)
Variación
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Perfil de la Empresa
Grupo México “GMéxico” es una empresa controladora cuyas principales actividades son: (i) la minería, siendo uno
de los más grandes productores integrados de cobre a nivel mundial; (ii) el servicio ferroviario más extenso de México;
y (iii) los servicios de ingeniería, procuración, construcción y perforación. Dichas líneas de negocios están agrupadas
bajo las siguientes subsidiarias:
La División Minera de GMéxico está representada por su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), siendo
sus principales subsidiarias Southern Copper Corporation (“SCC”) en México y Perú, y Asarco en Estados Unidos de
América. La suma de ambas Empresas mantienen las mayores reservas de cobre del mundo. SCC cotiza en las bolsas
de Nueva York y Lima. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias: GMéxico (88.9%) y otros
accionistas (11.1%). Cuenta con minas, plantas metalúrgicas y proyectos de exploración en Perú, México, Estados
Unidos de América, España, Chile, Argentina y Ecuador. Asarco se reincorporó a GMéxico el 9 de Diciembre del
2009. Cuenta con 3 minas y 1 planta de fundición en Arizona y 1 refinería en Texas.
La División de Transporte de GMéxico está representada por su subsidiaria GMéxico Transportes, S.A. de C.V.
(“GM Transportes”), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. (“GFM”),
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. (“Ferromex”), Ferrosur, S. A. de C. V. (“Ferrosur”), Intermodal México, S.A. de
C.V. y Texas Pacifico, LP, Inc. Ferromex es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México.
Cuenta con una red de 8,111 kilómetros de vías que cubren aproximadamente el 71% del territorio mexicano. Las
líneas de Ferromex conectan en cinco puntos fronterizos con los Estados Unidos de América, así como en cuatro
puertos en el Océano Pacífico y en dos con el Golfo de México. Ferromex es controlada por GMéxico 55.5%, Union
Pacific 26% y Grupo Carso-Sinca Inbursa 18.5%. Ferrosur cuenta con una red de 1,549 kilómetros de vías que cubren
la parte centro y sureste del país, atiende principalmente a los estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene
acceso a los puertos de Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de México. Ferrosur es controlada por GMéxico con el
74.99% y Grupo Carso-Sinca Inbursa con el 25.01%.
La División Infraestructura está representada por su subsidiaria México Proyectos y Desarrollos, S.A de C.V.
(“MPD”), siendo sus principales subsidiarias México Compañía Constructora, S.A. de C.V. (“MCC”), Grupo México
Servicios de Ingeniería, S.A. de C.V. (“GMSI”), Controladora de Infraestructura Petrolera México, S.A. de C.V.
(“PEMSA”), Controladora de Infraestructura Energética México, S.A. de C.V. (“CIEM”) y Concesionaria de
Infraestructura del Bajío, S.A. de C.V. (“CIBSA”). MPD, PEMSA, MCC, GMSI y CIEM son controladas al 100%
por GMéxico. MPD, y MCC participan en actividades de ingeniería, procuración y construcción de obras de
infraestructura. GMSI se dedica a actividades de ingeniería integral de proyectos. PEMSA ofrece servicios de
perforación para la exploración y producción de petróleo y agua, así como servicios de valor agregado relacionados
como ingeniería de cementaciones y perforación direccional. CIEM se dedica a la generación de energía a través de
dos plantas de ciclo combinado y un parque eólico. CIBSA opera y mantiene una concesión carretera que une a
Salamanca y León.
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Este informe contiene ciertas estimaciones y proyecciones a futuro que están sujetas a riesgo e incertidumbre de sus
resultados reales que podrían ser significativamente distintos a los expresados. Muchos de estos riesgos e
incertidumbre están relacionados con factores de riesgo que GMéxico no puede controlar o estimar con precisión,
tales como las futuras condiciones de mercado, los precios de los metales, el comportamiento de otros participantes
en el mercado y las acciones de los reguladores gubernamentales, mismos que se describen detalladamente en el
informe anual de la Empresa. GMéxico no asume obligación alguna respecto a publicar una revisión de estas
proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de este informe.
RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2017 GRUPO MÉXICO
1T17 www.gmexico.com Página 21
Conferencia telefónica para discutir los resultados del primer trimestre del
2017.
México D.F., Mayo 03, 2017 – Grupo Mexico, S.A.B. de C.V. (“Grupo México” -BMV: GMEXICOB)
llevará a cabo su conferencia telefónica para comentar los resultados del primer trimestre del 2017 con la
comunidad financiera el 04 de mayo del 2017 a las 12:00 pm (Hora de México). Una sesión de preguntas
y respuestas para los analistas e inversionistas seguirá a la llamada.
Para participar favor de marcar 10 minutos antes del inicio de la conferencia:
(888) 771-4371 (Participantes de Estados Unidos)
(847) 585-4405 (Fuera de Estados Unidos)
Código de Confirmación: 4488 0406
Una repetición de la llamada estará disponible 2 horas después de la terminación de la llamada y hasta el
18 de mayo del 2017. Posteriormente, la transcripción de la llamada estará disponible en la página de
internet de Grupo México.
(888) 843-7419 (Participantes desde Estados Unidos)
(630) 652-3042 (Participantes fuera de Estados Unidos)
Código de confirmación: 4488 0406#
RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2017 GRUPO MÉXICO
1T17 www.gmexico.com Página 22
(Miles de Dólares)
ESTADO DE RESULTADOS 2017 2016 Variación
Ventas netas 2,263,399 1,920,578 342,821
Costo de ventas 1,205,139 1,082,236 122,903
Gastos de exploración 5,254 10,589 (5,335)
Utilidad bruta 1,053,005 827,753 225,252
Márgen bruto 47% 43%
Gastos de administración 47,045 57,142 (10,097)
Remediación ambiental (10,229) - (10,229)
EBITDA 976,707 728,270 248,437
Depreciación y amortización 247,189 229,162 18,027
Utilidad de operación 769,000 541,449 227,551
Márgen operativo 34% 28%
Gasto por intereses 113,009 98,578 14,431
Ingreso por intereses (5,750) (3,840) (1,910)
(Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones (147,798) (288,591) 140,793
Otros (ingresos) gastos - Neto 54,139 42,428 11,711
Utilidades antes de Impuestos 755,401 692,874 62,527
Impuestos 252,909 228,498 24,411
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada (7,126) (5,918) (1,208)
Utilidad Neta 509,617 470,294 39,323
Utilidad neta atribuida a participación no controladora 86,280 63,399 22,882
Utilidad Neta Controladora 423,337 406,895 16,442
BALANCE GENERAL
Efectivo y valores equivalentes 1,377,046 1,328,318 48,727
Efectivo restringido 136,114 112,603 23,511
Cuentas por cobrar 991,467 872,675 118,792
Inventarios 1,006,600 1,024,176 (17,576)
Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 938,698 785,144 153,554
Total Activo Circulante 4,449,924 4,122,916 327,008
Propiedades, planta y equipo - Neto 13,918,247 13,520,041 398,206
Material lixiviable - Neto 884,161 820,389 63,772
Otros activos a largo plazo 3,446,627 3,267,215 179,413
Total Activo 22,698,960 21,730,561 968,399
Pasivo y Capital Contable
Deuda a corto plazo 131,630 135,522 (3,892)
Pasivos acumulados 1,359,131 1,221,118 138,012
Total Pasivo Circulante 1,490,760 1,356,640 134,120
Deuda a largo plazo 7,217,796 7,380,651 (162,855)
Otros pasivos a largo plazo 1,549,857 1,453,546 96,311
Total Pasivo 10,258,414 10,190,838 67,576
Capital social 2,003,496 2,003,496 -
Otras cuentas de capital (2,669,528) (2,463,282) (206,247)
Resultados acumulados 11,433,207 10,439,585 993,622
Total capital contable 10,767,175 9,979,800 787,375
Participación no controladora 1,673,372 1,559,924 113,448
Total Pasivo y Capital Contable 22,698,960 21,730,561 968,399
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta 509,617 470,294 39,323
Depreciación y amortización 247,189 229,162 18,027
Impuestos diferidos 41,133 73,063 (31,930)
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada (7,126) (5,918) (1,208)
Otros - Neto (65,146) (256,830) 191,684
Cambios en activos y pasivos circulantes (81,215) (254,049) 172,834
Efectivo generado por la operación 644,452 255,722 388,730
Adiciones a propiedades y equipo (299,196) (260,809) (38,387)
Efectivo restringido (92,165) (27,545) (64,620)
Otros - Neto 41,645 (115,210) 156,855
Efectivo utilizado en actividades de inversión (349,716) (403,564) 53,848
Pago de prestamos (26,510) (35,438) 8,928
Dividendos pagados (134,920) (43,220) (91,701)
Recompra de acciones SCC - (53,746) 53,746
Otros - Neto (777) (711) (66)
Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (162,207) (133,115) (29,093)
Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y
valores realizables (4,084) 6,797 (10,881)
Cambio neto en efectivo 128,445 (274,160) 402,605
Efectivo y valores realizables al inicio del año 1,248,601 1,602,477 (353,876)
Efectivo y valores realizables al final del año 1,377,046 1,328,318 48,728
GRUPO MEXICO, S.A.B. DE C.V. (GM)
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)
Acumulado 3 meses
RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2017 GRUPO MÉXICO
1T17 www.gmexico.com Página 23
(Miles de Dólares)
ESTADOS DE RESULTADOS 2017 2016 Variación
Ventas netas 1,808,007 1,437,233 370,774
Costo de ventas 1,013,505 891,926 121,579
Gastos de exploración 5,254 10,589 (5,335)
Utilidad bruta 789,247 534,718 254,529
Márgen bruto 44% 37%
Gastos de administración 28,918 32,773 (3,856)
Remediación ambiental (10,229) - (10,229)
EBITDA 768,908 502,487 266,420
Depreciación y amortización 180,803 164,689 16,114
Utilidad de operación 589,755 337,256 252,500
Márgen operativo 33% 23%
Gasto por intereses 94,029 78,810 15,219
Ingreso por intereses (1,217) (2,230) 1,013
(Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones (9,628) (290,484) 280,856
Otros (ingresos) gastos - Neto (4,520) (455) (4,064)
Utilidades antes de Impuestos 511,092 551,616 (40,524)
Impuestos 180,585 182,682 (2,097)
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada (6,164) (5,112) (1,052)
Utilidad Neta 336,671 374,046 (37,375)
Utilidad neta atribuida a participación no controladora 35,631 21,323 14,309
Utilidad Neta Controladora 301,040 352,723 (51,684)
BALANCE GENERAL
Efectivo y valores equivalentes 861,347 807,257 54,090
Efectivo restingido 3,796 8,904 (5,108)
Cuentas por cobrar 762,377 605,326 157,050
Inventarios 909,039 932,394 (23,355)
Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 785,926 728,288 57,638
Total Activo Circulante 3,322,485 3,082,169 240,317
Propiedades, planta y equipo - Neto 10,315,010 9,968,945 346,065
Material lixiviable - Neto 884,161 820,389 63,772
Otros activos a largo plazo 2,074,662 1,947,210 127,453
Total Activo 16,596,319 15,818,713 777,606
Pasivo y Capital Contable
Deuda a corto plazo 24,332 24,332 -
Pasivos acumulados 1,472,035 1,643,270 (171,235)
Total Pasivo Circulante 1,496,368 1,667,603 (171,235)
Deuda a largo plazo 5,991,079 6,012,538 (21,459)
Otros pasivos a largo plazo 1,112,621 1,039,265 73,356
Total Pasivo 8,600,067 8,719,406 (119,338)
Capital social 1,056,021 1,056,021 -
Otras cuentas de capital (2,473,468) (2,355,205) (118,263)
Resultados acumulados 8,695,085 7,752,807 942,278
Total capital contable 7,277,639 6,453,624 824,016
Participación no controladora 718,612 645,683 72,929
Total Pasivo y Capital Contable 16,596,319 15,818,713 777,606
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta 336,671 374,046 (37,375)
Depreciación y amortización 180,803 164,689 16,114
Impuestos diferidos (12,925) 68,389 (81,314)
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada (6,164) (5,112) (1,052)
Otros - Neto 38,412 (274,707) 313,119
Cambios en activos y pasivos circulantes (104,155) (161,802) 57,648
Efectivo generado por la operación 432,643 165,503 267,140
Adiciones a propiedades y equipo (261,210) (236,335) (24,875)
Efectivo restringido 3,724 29,185 (25,461)
Otros - Neto (6,859) (159,803) 152,944
Efectivo utilizado en actividades de inversión (264,345) (366,952) 102,608
Pago de prestamos (6,083) (6,083) -
Dividendos pagados (6,859) (2,620) (4,239)
Recompra de acciones de SCC - (53,746) 53,746
Otros - Neto (777) (711) (66)
Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (13,719) (63,160) 49,441
Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y
valores realizables (28,943) 15,966 (44,909)
Cambio neto en efectivo 125,636 (248,644) 374,280
Efectivo y valores realizables al inicio del año 735,711 1,055,901 (320,190)
Efectivo y valores realizables al final del año 861,347 807,257 54,090
AMERICAS MINING CORPORATION (AMC)
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)
Acumulado 3 meses
RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2017 GRUPO MÉXICO
1T17 www.gmexico.com Página 24
(Miles de Dólares)
ESTADO DE RESULTADOS 2017 2016 Variación
Ventas netas 410,350 435,454 (25,104)
Costo de ventas 244,866 247,147 (2,281)
Utilidad bruta 165,484 188,307 (22,823)
Márgen bruto 40% 43%
Gastos de administración 13,521 15,097 (1,576)
EBITDA 170,698 174,148 (3,450)
Depreciación y amortización 37,974 37,313 661
Utilidad de operación 113,989 135,897 (21,908)
Márgen operativo 28% 31%
Gasto por intereses 5,310 5,529 (219)
Ingreso por intereses (3,041) (2,070) (971)
Otros (ingresos) gastos - Neto 16,185 2,446 13,739
Utilidades antes de Impuestos 95,535 129,992 (34,457)
Impuestos 6,863 29,236 (22,373)
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada (962) (806) (156)
Utilidad Neta 89,634 101,562 (11,928)
Utilidad neta atribuida a participación no controladora 18,694 21,908 (3,214)
Utilidad Neta Controladora 70,940 79,654 (8,714)
BALANCE GENERAL
Efectivo y valores equivalentes 384,251 440,364 (56,113)
Cuentas por cobrar 161,990 163,414 (1,424)
Inventarios 42,884 37,323 5,561
Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 87,180 59,692 27,488
Total Activo Circulante 676,305 700,793 (24,488)
Propiedades, planta y equipo - Neto 1,848,428 1,714,496 133,932
Otros activos a largo plazo 244,124 252,503 (8,379)
Total Activo 2,768,857 2,667,792 101,065
Pasivo y Capital Contable
Deuda a corto plazo 9,102 12,113 (3,011)
Pasivos acumulados 216,256 196,159 20,097
Total Pasivo Circulante 225,358 208,272 17,086
Deuda a largo plazo 280,459 311,319 (30,860)
Otros pasivos a largo plazo 104,865 61,467 43,398
Reserva para retiro voluntario y prima Antig. 7,073 7,772 (699)
Total Pasivo 617,755 588,830 28,925
Capital social 5 5 -
Otras cuentas de capital (702,104) (588,246) (113,858)
Resultados acumulados 2,450,070 2,276,764 173,306
Total capital contable 1,747,971 1,688,523 59,448
Participación no controladora 403,131 390,439 12,692
Total Pasivo y Capital Contable 2,768,857 2,667,792 101,065
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta 89,634 101,562 (11,928)
Depreciación y amortización 37,974 37,313 661
Impuestos diferidos (8,798) 1,562 (10,360)
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada (962) (806) (156)
Otros - Neto 18,122 8,271 9,851
Cambios en activos y pasivos circulantes (14,784) (7,802) (6,982)
Efectivo generado por la operación 121,186 140,100 (18,914)
Adiciones a propiedades y equipo (36,444) (20,818) (15,626)
Dividendos cobrados - 43 (43)
Efectivo utilizado en actividades de inversión (36,444) (20,775) (15,669)
Pago de prestamos (2,267) (5,037) 2,770
Dividendos recibidos (pagados) - Neto (101,000) - (101,000)
Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (103,267) (5,037) (98,230)
Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y
valores realizables 21,119 (8,950) 30,069
Cambio neto en efectivo 2,594 105,338 (102,744)
Efectivo y valores realizables al inicio del año 381,657 335,026 46,631
Efectivo y valores realizables al final del año 384,251 440,364 (56,113)
GMÉXICO TRANSPORTES, S. A. DE C.V. (GMXT)
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)
Acumulado 3 meses
RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2017 GRUPO MÉXICO
1T17 www.gmexico.com Página 25
(Miles de Dólares)
ESTADO DE RESULTADOS 2017 2016 Variación
Ventas netas 149,061 151,386 (2,325)
Costo de ventas 75,260 77,624 (2,364)
Utilidad bruta 73,801 73,762 39
Márgen bruto 50% 49%
Gastos de administración 4,809 5,037 (229)
EBITDA 64,040 67,770 (3,730)
Depreciación y amortización 27,529 26,253 1,275
Utilidad de operación 41,464 42,472 (1,008)
Márgen operativo 28% 28%
Gasto por intereses 16,561 19,882 (3,322)
Ingreso por intereses (1,110) (715) (395)
Otros (ingresos) gastos - Neto 4,953 955 3,997
Utilidades antes de Impuestos 21,060 22,349 (1,288)
Impuestos 29,104 5,674 23,430
Utilidad Neta (8,044) 16,674 (24,718)
Utilidad neta atribuida a participación no controladora (3) (2) (0)
Utilidad Neta (8,041) 16,677 (24,718)
BALANCE GENERAL
Efectivo y valores equivalentes 69,171 52,057 17,114
Efectivo restringido 132,318 103,699 28,619
Cuentas por cobrar 67,100 103,935 (36,834)
Inventarios 54,674 54,457 217
Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 140,322 165,170 (24,848)
Total Activo Circulante 463,586 479,318 (15,732)
Propiedades, planta y equipo - Neto 1,712,141 1,790,234 (78,093)
Otros activos a largo plazo 340,004 416,249 (76,245)
Total Activo 2,515,731 2,685,801 (170,070)
Pasivo y Capital Contable
Deuda a corto plazo 98,196 99,077 (881)
Pasivos acumulados 193,592 219,714 (26,123)
Total Pasivo Circulante 291,787 318,791 (27,004)
Deuda a largo plazo 946,258 1,056,794 (110,536)
Otros pasivos a largo plazo 74,649 229,137 (154,488)
Total Pasivo 1,312,694 1,604,722 (292,028)
Capital social 952,662 901,552 51,110
Otras cuentas de capital (92,124) (93,431) 1,307
Resultados acumulados 341,983 272,414 69,569
Total capital contable 1,202,521 1,080,535 121,986
Participación no controladora 515 543 (28)
Total Pasivo y Capital Contable 2,515,731 2,685,801 (170,070)
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta (8,044) 16,674 (24,718)
Depreciación y amortización 27,529 26,253 1,276
Impuestos diferidos 26,853 3,973 22,880
Otros - Neto 3,205 416 2,789
Cambios en activos y pasivos circulantes 5,251 44,058 (38,808)
Efectivo generado por la operación 54,794 91,374 (36,581)
Adiciones a propiedades y equipo (1,543) (3,657) 2,114
Efectivo restringido (95,890) (56,731) (39,158)
Otros - Neto 41,712 (33,607) 75,319
Efectivo utilizado en actividades de inversión (55,721) (93,995) 38,274
Pago de prestamos (18,160) (24,318) 6,158
Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (18,160) (24,318) 6,158
Cambio neto en efectivo (19,087) (26,939) 7,852
Efectivo y valores realizables al inicio del año 88,258 78,996 9,263
Efectivo y valores realizables al final del año 69,171 52,057 17,114
MÉXICO PROYECTOS Y DESARROLLOS, S.A. DE C.V. (MPD)
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)
Acumulado 3 meses