Post on 28-Jan-2016
POSIBLES EFECTOS MACROECONOMICOS DE MEDIDAS
CONSEJO ASESOR DE RECONSTRUCCION ECONOMICA Y FISCAL (CAREF)
José I. Alameda Lozada, Ph.D. PPL (#256)Catedrático y planificador profesional licenciadoDepartamento de EconomíaRecinto Universitario de Mayagüez
AGENDA
1.Presentar diferencia entre la economía y el crecimiento y el déficit fiscal;
2. Evaluar el impacto directo de las medidas en las categorías de (a) consumidores; (b) gobierno y (c) corporaciones;
3. Presentar el posible efecto macroeconómico de las medidas; (se excluye efectos redistributivos).
Relación crecimiento económico y el déficit fiscal
Motores (drivers) al corto plazo
Motores Económicos
(Drivers corto plazo)
* Exportaciones manufactura* Gasto Público* Inversión pública* Inversión Privada (M&E, Const)* Transferencias netas
Variables Críticas de corto plazo 1998- 2004 2005-2007 Cambio anualExportaciones manufactureras
Alimentos -0.47% 0.12% 0.59% Ropa y textiles -0.22% -0.20% 0.02% Maquinaria Eléctrica 0.00% 0.00% 0.00% Productos electronicos y computadoras 0.92% -0.19% -1.11% Farmacéuticas y medicinas 6.62% 1.70% -4.92%
Gastos Visitantes 0.33% 0.16% -0.17%Construcción 0.54% -0.68% -1.22%Inversión maquinaria y equipo 0.65% 0.45% -0.20%Transferencia federal netas a individuos 0.65% 1.06% 0.41%PNB nominal 6.32% 4.51% -1.81%
De los De los DriversDrivers al Ingreso al Ingreso Nacional
Estos motores generan el ingreso nacional o PNB, el cual es indicador de crecimiento (claro, si se ajusta a la inflación).
Motores Económicos Ingreso Nacional =
(Drivers corto plazo) Salarios + Ganancias
* Exportaciones manufactura* Gasto Público* Inversión pública* Inversión Privada (M&E, Const)* Transferencias netas
Del Ingreso Nacional a sus Sub-divisiones
El ingreso nacional se genera el consumo, el ahorro (institucional y privado), y el pago de impuestos directos (contribución sobre el ingreso, salario, ganancia).
Motores Económicos Ingreso Nacional = Impuestos
Consumo
(Drivers corto plazo) Salarios + Ganancias Ahorro
* Exportaciones manufactura* Gasto Público* Inversión pública* Inversión Privada (M&E, Const)* Transferencias netas
El Componente de Hacienda Pública = Recaudos por concepto de impuestos al ingreso y al consumo
Evasión + LeyesExoneración
Hacienda
Motores Económicos Ingreso Nacional = Impuestos
Impuestos salarios+ganancia
Consumo
(Drivers corto plazo) Salarios + Ganancias
Ahorro
CONDICION DE LA ECONOMIA (CICLO VS ESTRUCTURAL)
IVU +Arbitrios
De los Recaudos al Presupuesto
Evasión + LeyesExoneración
Motores Económicos Ingreso Nacional = Impuestos
Impuestos salarios+ganancia
Consumo
(Drivers corto plazo) Salarios + Ganancias
* Exportaciones manufactura Ahorro* Gasto Público* Inversión pública* Inversión Privada (M&E, Const)* Transferencias netas
CONDICION DE LA ECONOMIA (CICLO VS ESTRUCTURAL)PRESUPUESTO GOBIERNO
IVU +Arbitrios
Ingresos (Recaudos)
Gasto Público
Presupuesto del gobierno
Recurrentes
No-Recurrentes
Ingresos (Recaudos)Gastos
PúblicosIgual
PRESUPUESTO GOBIERNO EX ANTES
Recurrentes
No-Recurrentes
PRESUPUESTO GOBIERNO EX POST
Ingresos (Recaudos) Igual, Menor o Mayor
Gastos
Públicos
Nota al Calce:
¿ Podrá el sector privado absorber el empleo público ?
El Panorama histórico del empleo
El sector privado entre 2004 al 2007, ha perdido 19 mil empleado a pesar de aumentar en 9,210 las unidades (establecimientos).
La Administración Pública perdió 15,926 empleados con 49 unidades de producción menos (oficinas).
Fuente: Composición Industrial por Municipios: Depto. del Trabajo y Recursos Humanos
IV Q Empleo total Adm Publ Empleo Privado2002 1,009,396 196,811 812,5852004 1,064,276 208,581 855,6952007 1,029,346 192,655 836,691
2004-2002 54,880 11,770 43,1102007-2004 -34,930 -15,926 -19,004
IV Q Establ totales Adm Publ Privado2002 45,624 1,706 43,9182004 53,418 1,702 51,7162007 62,579 1,653 60,926
2004-2002 7,794 -4 7,7982007-2004 9,161 -49 9,210
El empleo privado sin manufactura
Sector Privado sin Manufactura Empleo UnidadesIV 2004 736,500 48,810IV 2007 730,579 57,882
-5,921 9,072
736,500 730,579
48,810 57,882
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
Empleos privados sin manufactura Unidades
El Informe del CAREF
Los Enfoques Encontrados
El Contable financiero = cuadrar ingresos con gastos, “ sin importar lo que pase”.
El Económico = mirar el efecto redistributivo del gasto público y
las contribuciones; Efecto multiplicador del gasto; Efecto multiplicador de los recaudos; La efectividad de la Curva Laffer (si existe); Usar el Déficit Fiscal para impulsar la economía
recesiva (Impulso Fiscal => Gasto Público Selectivo en programas que impulsen la economía).
Medidas y su impacto
Medidas de impacto directo al consumidor; Medidas de impacto a las empresas y
corporaciones; Medidas de impacto a la Rama Ejecutiva y
Legislativa.
OJO; No se incluye efecto cruzado y/o “spillover”. Ej. Un aumento de los impuestos a las corporaciones pudieran trasladarse vía precios más altos a los consumidores.
Medidas y su impacto
Los aumentos en arbitrios tienen su impacto redistributivo vía la regresividad;
Las reducciones del gasto público tambien tienen un impacto redistributivo via la regresividad;
Es claro, que el gasto público tiene efecto redistributivos importantes
En un estudio sobre la incidencia del gasto público en Puerto Rico, el Dr. Arthur Mann[1], profesor de la UPR en Finanzas Públicas llega a la conclusión y citamos:
…………..la conclusión general es que el presupuesto público de Puerto Rico redistribuye los ingresos de las familias de los niveles más altos de ingreso hacia las familias de ingresos más bajos. El presupuesto representa un instrumento redistributivo poderoso, y es fundamentalmente el lado de los gastos el que tiene mayor efecto sobre la redistribución del ingreso.
[1] La Incidencia y la Distribución de los Gastos Públicos, en Suphan Andic y Ramón Cao García (1994); Reforma Contributiva en Puerto Rico: Estudio Técnico; Editorial de la Universidad de Puerto Rico.
Informe del CAREF Recomendaciones - Aumento de Ingresos 1. Medidas temporales 2. Medidas permanentesSub-TotalI. Asignación adicional del IVU a COFINA (relacionada a línea Q)J . Reducción de gastos por ajuste automático de fórmulas de asignaciónSub-TotalK. Recomendaciones - Reducción de Gastos 1. Medidas temporales 2. Medidas permanentesSub-TotalL. Impacto Medidas Aumento de Ingresos y Reducción de GastosM. Recomendaciones - ASESN. DéficitO. Recomendaciones - Medidas FinancierasSub-TotalP. Sub-Total Incluyendo MedidasQ. Medida de Estabilización FiscalR. Medidas Adicionales PotencialesSub-TotalS. TOTALT. Otras medidas que no afectan el Fondo General1. Aumento en el arbitrio del petróleo crudo
d. Revisión de la exoneración de contribución sobre la propiedad inmuebleresidenciale. Arbitrio al minuto de celular (voz)f. Arbitrio gasolinag. Arbitrio cigarrillosh. Arbitrio bebidas alcohólicasi. Cumplimiento voluntario contribuciones y mejor fiscalizaciónj. Captación IVU y esfuerzo de auditoríak. Modificación de reglas de contribución alterna mínimal. Retasación de propiedades inmuebles1. UPR2. Municipios1. Medidas temporalesa. Reducción de jornadab. Moratoria cláusulas económicas de conveniosc. Congelación de contratación de empleados, prohibición de la creación deplazas nuevas, y eliminación de plazas vacantesd. Reducción empleados transitorios, irregulares y de confianzae. Empleados contratados después del 1ero de julio de 2008f. Eliminación pago en efectivo por días de enfermedadg. Programa de austeridad (10% gastos operacionales)1. Aumento en el arbitrio del petróleo crudo
Medidas que impactan directamente al consumidor
A las Corporaciones y Gobierno
MEDIDAS A LAS CORPORACIONESa. Moratoria de créditos contributivosb. Sobretasa de 5% a las corporacionesc. Sobretasa a contribuciones sobre ingreso y sobre la propiedad para contribuyentes de altos ingresos y propiedades no exoneradasMEDIDAS AL GOBIERNO (SECTOR PUBLICO)h. Reorganización de la Rama Ejecutivai. Reducción de 10% a asignación Legislaturaj. Reducción partidos políticosk. Revisión de la fórmula de asignación1. Judicatura2. Municipios
Efecto global directo por categoria
2008/2009 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013Impacto directos al consumidor $0 $669 $1,897 $2,077 $2,294 $2,265Gobierno $0 $16 $601 $586 $329 $321Empresas $0 $16 $458 $443 $186 $150
$0 $701 $2,956 $3,106 $2,809 $2,736
2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013Impacto directos al consumidor 95.4% 64.2% 66.9% 81.7% 82.8%Gobierno 2.3% 20.3% 18.9% 11.7% 11.7%Empresas 2.3% 15.5% 14.3% 6.6% 5.5%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
IMPACTO DIRECTO DE LAS MEDIDAS POR CATEGORIAAF 2009 AL 2013
$0
$500
$1,000
$1,500
$2,000
$2,500
2008/2009 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012
Impacto directos al consumidor
Gobierno
Empresas
EFECTO DIRECTO E INDIRECTO DE CADA DOLAR DE DEMANDA FINAL SOBRE LAS VARIABLES MACRO1982 de corto plazo
Gastos de Consumo MULTIPLICADOR Duraderos 0.82 No duraderos 0.75Servicios 1.20 0.98
Gastos Consumo ELA 1.67Gastos Municipios 1.52
Inversión M & E 0.59 Construcción 0.97
Arbitrios sobre embarques ron y tabaco 0.85
Transferencias federales a personas 0.92
Transferencias a gobiernoi ELA y municipios 0.15
Compras del gobierno federal 1.49
IMPACTO EN EL PIB DE LAS EXPORTACIONES 1982MULTIPLICADOR EN EL PNB
DROGAS Y PRODCT FARMC 0.68 0.52MAQUINARIA NO ELECTRICA 0.82 0.62MAQUINARIA ELECTRICA 0.76 0.58INSTRUMENTOS PROFESIONALES 0.84 0.64
Efecto macroeconómico de medidas del CAREF
EFECTO EN EL PNB 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013Impacto directos al consumidor (vía multiplicador de consumo) 0.980 $656 $1,859 $2,035 $2,248 $2,220Gobierno (vía multiplicador de gasto de gobierno central) 1.670 $27 $1,004 $979 $549 $536Empresas (sólo moratoria de créditos contributivos)=(via mult M & E)0.590 $9 $270 $261 $110 $89
Reducción en el PNB vía Medidas (millones $) -$692 -$3,133 -$3,275 -$2,907 -$2,844
Reducción en el PNB vía Medidas (millones $) -$692 -$3,133 -$3,275 -$2,907 -$2,844PNB nominal proyectado Millones $ (supone crec anual =5% ) $64,738 $67,979 $71,383 $74,956 $78,709
PNB nominal proyectado ajustado a medidas $64,046 $64,846 $68,107 $72,049 $75,865% del Impacto -1.1% -4.6% -4.6% -3.9% -3.6%
1.1%
4.6% 4.6%
3.9%3.6%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013
Reducción posible en el PNB nominal de medidas del CAREF
RECAPULACIONES FINALES
Es evidente que el informe del CAREF es uno de recomendaciones que tienen que ser evaluadas antes de ser convertidas en legislación;
Hay conflicto entre lo contable financiero y lo económico;
Por el lado contable, las agencias clasificadoras imponen “stress” a la operación y a las medidas de ajuste fiscal;
En una recesión prolongada como la actual, estas medidas pudieran agravar la misma;
Palabras finales (sin Luz)Palabras finales (sin Luz): Gracias a Dios que yo no salí
Gobernador de Puerto Rico. Si fuera, pediría recuento
inmediatamente.