Análisis e Interpretación

de Estados Financieros

Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

Una vez que se conoce la forma en la que trabaja la

contabilidad financiera y el contenido de cada uno

de los estados financieros básicos, es importante

proceder al análisis e interpretación de la información

financiera.

.

• Análisis

Operaciones matemáticas de los saldos de partidas a través de los años (tendencias), cambios absolutos, cambios porcentuales, razones financieras y porcentajes integrales.

• Interpretación

Encontrar los puntos fuertes y débiles de la empresa en base a la información obtenida, datos financieros y no financieros.

Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

Las cuatro preguntas que debe de hacerse el ejecutivo cuando analiza financieramente el negocio:

Corto Plazo:¿Es rentable la empresa ?¿Es líquida ?

Largo Plazo:¿ Está creciendo el capital de mi empresa?¿ Es solvente?

Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

Considerando que al crear una empresa tiene el

objetivo de generar utilidades, una área del análisis

abarca el estudio de la rentabilidad del negocio.

Otra área se enfoca en el estudio de la liquidez de la

empresa.

Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

El análisis financiero es un proceso de selección, relación y evaluación.

1ro. Seleccionar de toda la información disponible respecto a un negocio, la que sea más relevante y que afecta la decisión según las circunstancias.

2do. Relacionar esta información, de tal manera que sea más significativa.

3er. Evaluar las relaciones e interpretar los resultados.

¿Qué es un Análisis Financiero?

Las decisiones de un negocio tales como comprar o vender, dar crédito o no, dependen de eventos futuros. Los estados financieros representan principalmente registros de transacciones pasadas, y los usuarios externos estudian estos estados financieros como evidencia del funcionamiento de un negocio en el pasado, lo cual puede ser útil para predecir el comportamiento futuro de esto.

Objetivo del Análisis Financiero

La administración de una empresa es

responsable de obtener las mayores utilidades

posibles para lograr el mayor rendimiento sobre

los recursos invertidos en la misma, del mismo

modo es responsable de cumplir con los objetivos,

de mantener una buena condición

financiera, cumplir y conducir

la empresa.

Objetivo del Análisis Financiero

Objetivo del Análisis Financiero

ContabilidadFinanciera

AnalistaFinanciero

Toma de Decisiones

• Operación• Financiamiento• Inversión

Herramientas

Elabora

InformaciónFinanciera

Interpretar

Usa

Aspectos a Considerar por el Analista Financiero

El analista financiero debe de:• Tener el conocimiento completo de los estados financieros básicos de la empresa.

• Ser capaz de imaginarse los departamentos y actividades del negocio.

• Tomar en cuenta aquellos recursos que no se encuentran en los estados financieros tales como: el recurso humano, capacidad técnica, tecnología, capacidad administrativa y creatividad del elemento humano.

• Tomar en consideración las condiciones cambiantes

del medio ambiente económico, político y social dentro

del cual existe la empresa.

• Considerar las variaciones en los niveles de precio.

• Poner en práctica su sentido común para analizar e

interpretar la información así como para establecer sus

conclusiones acerca de la empresa que se analiza.

Aspectos a Considerar por el Analista Financiero

.

Métodos de Análisis eInterpretación

Análisis Interpretación

1 Análisis Horizontal o o Análisis de Tendencias

2 Análisis Vertical o Porcentual

3 Análisis de los Ratios Financieros ó Razones

Financieras, Análisis de los Coeficientes f. o f.f.

4 Análisis empírico ( a simple vista)

ANALISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS

se divide en 4 grupos

• R. Liquidez

• R. Solvencia

• R. Rentabilidad

• R. Gestión

• Razón Circulante = Activo Circulante Pasivo Circulante

• Prueba del Ácido = Activo Circulante - Inventarios Pasivo

Circulante• Proporción de Efvo. = Efectivo + Equivalentes a Activo Circulante Activo circulante

• Proporción de Efvo. = Efectivo + Equivalentes a Pasivo Circulante Pasivo Circulante

Razones FinancierasLiquidez

• Rot. de Ctas x Cob = Ventas a Crédito

C x C Promedio

• Período promedio = 360 días .

de cobro Rot. de Ctas. x Cob.• Rot. de Inventarios = Costo de Ventas .

Inventario Promedio

• Razón Período de = 360 días .

Venta de Inventario Rot. de Inventarios• Período Conversión = Período de Venta de Inv.

de Inventario Período Prom. de Cobro

Razones Financieras Actividad

• Rot. de Ctas. x Pag. = Compras a Crédito

Ctas x Pag. Promedio

• Razón de período = 360 días .

promedio de pago Rot. de Ctas. x Pag.

Razones Financieras Actividad

Razones Financieras Actividad

Ciclo de Conversión = Del Efectivo

Días de Cartera

(+) Días de Inventario

(-) Días de Proveedores

• Capital Contable Pasivo Total

• Capital Contable Activo Total • Pasivo total Activo total

• Util. Oper. + Productos Financieros = Cobertura de Gastos financieros gastos

financieros

Razones FinancierasApalancamiento

Razones FinancierasRentabilidad

Rendimiento del Activo Total :

U.Neta + (Gastos Financ. * (1-T))

Activo Total Prom. del Ejercicio

Rendimiento de = Margen * Rotación * Palanca Fin.

Capital

Util.Neta = Util. Neta * Ing. Total * A Total Prom.

C. Cont. Ing. Total A. Total Pro C.Cont. Pro

Rendimiento Sobre Capital (Modelo Dupont)

COSTO DE VENTAS$ 7,529.40

GASTOS DE VENTA$ 0.00

GASTOS DE ADMON.$ 1,187.10

GTOS. FINANCIEROS$ 51.70

CAJA Y BANCOS$1,068.08

CTAS. POR COBRAR$2,147.50

INVENTARIOS$ 138.52

% MARGEN DE UTILIDAD NETA

8.18%

TERREN-EDIF-MAQ.$ 3,360.30

MOB. Y EQ. DE OFIC.$ 2,072.10

GTOS. DIFERIDOS $ 0.00

PROVEEDORES$ 1,460.90

OTROS PASIVOS C.P.$ 1,422.20

VENTAS NETAS$10,052.40

GTOS. TOTALES$8,768.20

I.S.R. Y P.T.U.$ 462.30

ACTIVO CIRCULANTES.

$ 3,354.10

ACTIVO FIJO$ 5,432.40

ACTIVO DIFERIDO $ 0.00

ACTIVO TOTAL$8,786.50

UTILIDAD NETA$ 821.90

VENTAS NETAS$10,052.40

VENTAS NETAS$10,052.40

ACTIVO TOTAL$8,786.50

ROTACION DEL ACTIVO

1.14

RETORNO SOBRE CAPITAL

0.194

PALANCA FINANCIERA

2.08

ACTIVO TOTAL$8,786.50

CAP. CONTABLE$4,222.60

PASIVO TOTAL4,563.90

PASIVO L.P.$ 1,680.80

PASIVO DIFERIDO$ 0.00