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DIPLOMADO EN ALTA GERENCIA COOPERATIVA
FUNDACIÓN COOMEVAMódulo 7: Gestión Financiera en
Organizaciones Solidarias
JAVIER ANDRÉS SILVA DÍAZJAVIER ANDRÉS SILVA DÍAZUNIDAD DE ESTUDIOS SOLIDARIOSUNIDAD DE ESTUDIOS SOLIDARIOS
PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANAPONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANAFebrero 11 de 2006Febrero 11 de 2006
BarranquillaBarranquillaJavier_silva@javeriana.edu.coJavier_silva@javeriana.edu.co
22
I. LA FUNCIÓN I. LA FUNCIÓN FINANCIERAFINANCIERA
33
La Gestión Financiera en la Organización Solidaria
Administrar el capital económico que tiene la Organización
Función
• Satisfacción de las necesidades de los asociados
• Manejo sostenible de los recursos escasos
• Articulación con los procesos locales, regionales y nacionales
Objetivo
44
La Función FinancieraLa Función Financiera
Manejo eficiente de los fondosManejo eficiente de los fondos
No es una megafunción.No es una megafunción.
Se puede entender de diferentes Se puede entender de diferentes maneras:maneras:– Sólo en función del dineroSólo en función del dinero– Concepción amplia : No sólo dineroConcepción amplia : No sólo dinero– Consecución de recursosConsecución de recursos– Consecución y utilización de recursosConsecución y utilización de recursos
55
La Función FinancieraLa Función FinancieraSe entiende a través de dos conceptos :Se entiende a través de dos conceptos :
FUENTESFUENTES
De donde proviene De donde proviene el recursoel recurso
Internas y externasInternas y externas
Propias y ajenasPropias y ajenas
USOSUSOS
Dónde se aplica el Dónde se aplica el recursorecurso
InversiónInversión
Costos y gastosCostos y gastos
66
La Función FinancieraLa Función Financiera
Para el caso de las Para el caso de las ORGANIZACIONES ORGANIZACIONES SOLIDARIASSOLIDARIAS, la función financiera debe , la función financiera debe responder a :responder a :– ¿Qué servicios ofrecer?¿Qué servicios ofrecer?– ¿Cómo distribuir el excedente?¿Cómo distribuir el excedente?– ¿Cuántos recursos conseguir?¿Cuántos recursos conseguir?– ¿Dónde?¿Dónde?
77
La Función FinancieraLa Función Financiera
Para la Para la EMPRESA CAPITALISTAEMPRESA CAPITALISTA debe debe responder a:responder a:– ¿Qué activos adquirir?¿Qué activos adquirir?– ¿Volumen total de fondos a incorporar?¿Volumen total de fondos a incorporar?– ¿Cómo financiarlos?¿Cómo financiarlos?
TODA DECISIÓN FINANCIERA TODA DECISIÓN FINANCIERA RELACIONA RIESGO Y LUCRO RELACIONA RIESGO Y LUCRO
88
La Función FinancieraLa Función Financiera
– Responsabilidad FinalResponsabilidad Final:: Manejar con la máxima eficacia posible los Manejar con la máxima eficacia posible los
rubros del Balance General, del Estado de rubros del Balance General, del Estado de pérdidas y ganancias, así como también, el pérdidas y ganancias, así como también, el talento humano y los recursos materiales de talento humano y los recursos materiales de la organización.la organización.
Conservando el equilibrio entre el carácter Conservando el equilibrio entre el carácter económico y el carácter social de la económico y el carácter social de la
Organización solidariaOrganización solidaria
99
La Función FinancieraLa Función Financiera
Otras ResponsabilidadesOtras Responsabilidades::– Desarrollo contable y transmisión de la Desarrollo contable y transmisión de la
información.información.– Consecución y administración de recursos.Consecución y administración de recursos.– Selección y evaluación de inversiones Selección y evaluación de inversiones
económicas y sociales.económicas y sociales.– Participación en la definición de Participación en la definición de
estrategias, objetivos y planes.estrategias, objetivos y planes.– Responsabilidad Social.Responsabilidad Social.
1010
EFECTIVIDADLogro de satisfacción del
asociado con óptima utilización de recursos
EFICACIAGrado de
satisfacción del asociado por el servicio
recibido
EFICIENCIAGrado de
utilización de los recursos
PRODUCTIVIDAD
+
Resultados Cooperativos a partir de la Eficacia y la Eficiencia.
1111
II. LA II. LA SITUACIÓN SITUACIÓN FINANCIERAFINANCIERA
Instrumentos Instrumentos para su lecturapara su lectura
1212
La contabilidad como sistema de La contabilidad como sistema de InformaciónInformación
Es un sistema de Es un sistema de INFORMACIÓNINFORMACIÓN..
Es una Herramienta de Es una Herramienta de GESTIÓNGESTIÓN
La INFORMACIÓN conlleva a la La INFORMACIÓN conlleva a la TOMA DE TOMA DE DECISIONESDECISIONES para la GESTIÓN acertada de la para la GESTIÓN acertada de la ORGANIZACIÓN SOLIDARIA.ORGANIZACIÓN SOLIDARIA.
Toda DECISIÓN debe cumplir con las dos Toda DECISIÓN debe cumplir con las dos
funciones de lafunciones de la Organización Solidaria:Organización Solidaria:
– Social y EconómicaSocial y Económica..
1313
LECTURA ANALÍTICA DE ESTADOS LECTURA ANALÍTICA DE ESTADOS FINANCIEROSFINANCIEROS
TÉCNICA CUALITATIVATÉCNICA CUALITATIVA
ObjetivoObjetivo: Depuración de los estados financieros y la : Depuración de los estados financieros y la información disponible con el fin de reagrupar, información disponible con el fin de reagrupar, reclasificar o corregir.reclasificar o corregir.
B/G ERB/G ER Notas EFNotas EF Informe Informe Asamblea Asamblea
Estático Dinámico Estático Dinámico ApreciarApreciar
Particularidades BalanceParticularidades Balance
SocialSocial
1414
Resultado del
Ejercicio
Información : Estados Financieros Básicos
BALANCE GENERAL
PASIVO
PATRIMONIO
ACTIVO
+
=
ESTADO DE EXCEDENTES Y
PERDIDAS
VENTAS
COSTOS
GASTOS
EXCEDENTE
--
=
SALDO INICIAL
INGRESOS
EGRESOS
SALDO FINAL
+-
=
$FLUJO DE
FONDOS O DE TESORERIA
Verificación General de que todos los Estados Financieros están bien elaborados
Caja A-(P+P)= 0
1515
LOS ESTADOS FINANCIEROSLOS ESTADOS FINANCIEROS
1616
Los Estados FinancierosLos Estados Financieros
Son Son reportes reportes preparados sobre la base de preparados sobre la base de datos de la datos de la contabilidadcontabilidad, para informar , para informar sobre los resultados sobre los resultados financieros y financieros y operativosoperativos obtenidos a una fecha obtenidos a una fecha determinada. Se clasifican según el determinada. Se clasifican según el decreto decreto 2649/932649/93 en en dos dos categorías.categorías.
1717
ClasificaciónClasificación
Estados financieros de Estados financieros de propósito generalpropósito general..
Estados financieros de propósito especial.Estados financieros de propósito especial.
Según las características de los usuarios Según las características de los usuarios a quienes van dirigidos o de los objetivos a quienes van dirigidos o de los objetivos específicos que se persiguen en su específicos que se persiguen en su preparación.preparación.
1818
Estados Financieros de Estados Financieros de Propósito GeneralPropósito General
Balance GeneralBalance General
Estado de ResultadosEstado de Resultados
Estado de cambios en el patrimonioEstado de cambios en el patrimonio
Estado de cambios en la situación Estado de cambios en la situación financierafinanciera
Estado de flujos de efectivoEstado de flujos de efectivo
Estados financieros consolidadosEstados financieros consolidados
1919
Estados Financieros de Estados Financieros de Propósito GeneralPropósito General
Se preparan al Se preparan al cierrecierre de un periodo para ser de un periodo para ser conocidos por usuarios indeterminados.conocidos por usuarios indeterminados.Sirven para Sirven para evaluar evaluar la capacidad de un ente la capacidad de un ente económico para generar flujos favorables de económico para generar flujos favorables de fondos.fondos.Deben ser concisos, claros, neutros y de fácil Deben ser concisos, claros, neutros y de fácil consulta.consulta.Se recomienda presentarlos en forma Se recomienda presentarlos en forma comparativacomparativa con los del período inmediatamente con los del período inmediatamente anterior, siempre que correspondan al mismo anterior, siempre que correspondan al mismo períodoperíodo..
2020
ESTADOS FINANCIEROSESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERALBALANCE GENERAL– ActivoActivo– PasivoPasivo– PatrimonioPatrimonio
ESTADO RESULTADOESTADO RESULTADO– IngresosIngresos– EgresosEgresos
CostosCostos
GastosGastos
2121
EL BALANCE GENERALEL BALANCE GENERAL
2222
EL BALANCE GENERALEL BALANCE GENERAL
CaracterísticasCaracterísticas– Mide la riquezaMide la riqueza– Presenta saldos Presenta saldos – Es estático : Refleja la situación financiera a Es estático : Refleja la situación financiera a
un día.un día.– Responde a la Ecuación Contable:Responde a la Ecuación Contable:
Activo = Pasivo + PatrimonioActivo = Pasivo + Patrimonio
2323
EL BALANCE GENERALEL BALANCE GENERAL
Es un Estado Periódico que presenta la Es un Estado Periódico que presenta la situación financiera de la empresa en un situación financiera de la empresa en un momento determinado. El balance debe momento determinado. El balance debe responder a 3 preguntas:responder a 3 preguntas:– ¿Cuánto ¿Cuánto valevale la empresa? la empresa?– ¿Cuál es la ¿Cuál es la propiedadpropiedad de los asociados?de los asociados?– ¿Cuánto ¿Cuánto debedebe la empresa? la empresa?
2424
EL BALANCE GENERALEL BALANCE GENERAL
Particularidades en la Organización Particularidades en la Organización Solidaria:Solidaria:– ¿El activo representa ¿El activo representa rentabilidadrentabilidad o o servicioservicio? ? – ¿La organización tiene capacidad de ¿La organización tiene capacidad de
endeudamiento externoendeudamiento externo? ? – Conformación del PATRIMONIO:Conformación del PATRIMONIO:
RIESGO LIQUIDEZRIESGO LIQUIDEZ
CAPITAL IRREPARTIBLECAPITAL IRREPARTIBLE
2525
El Balance GeneralEl Balance General
ACTIVOACTIVO Inversión para Inversión para
prestar serviciosprestar servicios– Caja y BancosCaja y Bancos– InversionesInversiones– CarteraCartera– InventariosInventarios– MaquinariaMaquinaria– EquiposEquipos– EdificiosEdificios
PASIVO Y PASIVO Y PATRIMNIOPATRIMNIO
– FUENTESFUENTES– PROPIASPROPIASAporte SocialAporte SocialDepósitosDepósitosReservasReservas
AJENASAJENASObligacionesObligaciones
2626
Objetivo del Balance GeneralObjetivo del Balance General
El principal objetivo de El principal objetivo de este estado financiero es este estado financiero es presentar un presentar un esquema útil esquema útil para el análisis financieropara el análisis financiero de la empresade la empresa..
2727
Cuentas del ActivoCuentas del Activo
Caja, efectivo, disponibleCaja, efectivo, disponibleBancosBancosInversiones TemporalesInversiones TemporalesCuentas por cobrarCuentas por cobrarFondos de liquidezFondos de liquidezInventariosInventariosCartera de créditos asociadosCartera de créditos asociadosCartera de crédito largo plazoCartera de crédito largo plazoPropiedad planta y equipoPropiedad planta y equipoTerrenosTerrenosVehículosVehículosDiferidosDiferidosOtros activosOtros activos
SEGÚN LA LIQUIDEZ
2828
Cuentas del PasivoCuentas del Pasivo
Depósitos de asociadosDepósitos de asociados
Obligaciones financieras corto plazoObligaciones financieras corto plazo
Cuentas por pagarCuentas por pagar
Fondos SocialesFondos Sociales
Prestaciones socialesPrestaciones sociales
Obligaciones a largo plazoObligaciones a largo plazo
Pasivos estimadosPasivos estimados
SEGÚN LA EXIGIBILIDAD
2929
Cuentas del PatrimonioCuentas del Patrimonio
Capital SocialCapital Social
ReservasReservas
Fondos de destinación específicaFondos de destinación específica
Fondo especialFondo especial
Excedentes o PérdidasExcedentes o Pérdidas
3030
ESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOS
Pérdidas y Ganancias
3131
Estado de Pérdidas y Estado de Pérdidas y GananciasGanancias
Es un estado financiero Es un estado financiero periódicoperiódico que que representa el resultado de la operación de representa el resultado de la operación de la compañía en un tiempo determinado.la compañía en un tiempo determinado.
Permite conocer los Permite conocer los ingresosingresos, los , los egresosegresos y los y los excedentes o pérdidasexcedentes o pérdidas que sufre la que sufre la empresa en dicho periodo.empresa en dicho periodo.
3232
Cuentas de resultado, Cuentas de resultado, transitorias o nominalestransitorias o nominales
Las cuentas de Resultado están conformadas Las cuentas de Resultado están conformadas por dos grandes grupos:por dos grandes grupos:– Los IngresosLos Ingresos– Los EgresosLos Egresos
Los Costos y los GastosLos Costos y los Gastos
3333
Clasificación de las Cuentas de Clasificación de las Cuentas de ResultadoResultado
IngresosIngresos– Ingresos operacionalesIngresos operacionales– Ingresos no operacionalesIngresos no operacionales
GastosGastos– Gastos de administraciónGastos de administración– Gastos de ventasGastos de ventas– Gastos no operacionalesGastos no operacionales
CostosCostos– Costos de ventasCostos de ventas– Costos de producción u operaciónCostos de producción u operación
3434
LOS ESTADOS FINANCIEROSLOS ESTADOS FINANCIEROS
Pérdidas y GananciasPérdidas y Ganancias Excedentes Excedentes
Resultado de operación un periodoResultado de operación un periodo
Ingresos – Egresos = ExcedentesIngresos – Egresos = Excedentes
NO ES GANANCIANO ES GANANCIA
3535
III. ANÁLISIS E III. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN INTERPRETACIÓN
DE ESTADOS DE ESTADOS FINANCIEROSFINANCIEROS
3636
Gestión Gestión Financiera Financiera
de la de la OrganizaciónOrganización
Como Organización
De la labor de Prestación de servicios
DiagnósticoDiagnóstico PronósticoPronóstico
• Indicadores Financieros para esta labor
DiagnósticoDiagnóstico PronósticoPronóstico
• Indicadores Financieros
• Estado de Fuentes y Usos
• Interpretación de Estados Financieros
•Análisis Vertical y Horizontal
El Análisis Financiero en la Organización: Sus dos Dimensiones
• Evaluación financiera de proyectos de inversión
• Presupuesto
• Evaluación financiera de proyectos de inversión
• Presupuesto
3737
Gestión Financiera
1. Problema de
Rentabilidad
¿ Cómo Maximizar el Valor de la
Organización ?
¡ Generando Valor !
3838
Gestión Financiera
2. Problema de Liquidez
¿ Cuánto dinero tener disponible ?
Gestión de Tesorería
3939
• Punto de partida del Análisis Financiero
• Se realiza sobre el Balance General y el Estado de Excedentes y Pérdidas
• Objetivo: Dar una primera mirada global a la información con el fin de:
• Reclasificar Partidas
• Depurar la información • Alistamiento para el análisis por medio de :
• Notas a los estados financieros
• Informes específicos
1. Lectura Analítica de los Estados Financieros
4040
LOS ESTADOS FINANCIEROSLOS ESTADOS FINANCIEROSEL INDICE DE PARTICIPACIÓNEL INDICE DE PARTICIPACIÓN
OBJETIVO:OBJETIVO:
Conocer la composición de los diversos elementos que componen Conocer la composición de los diversos elementos que componen un Estado Financiero.un Estado Financiero.
Representar el análisis de cambios en la estructura del Balance Representar el análisis de cambios en la estructura del Balance General o del Estado de Resultados.General o del Estado de Resultados.
ES POSIBLE ANALIZAR:ES POSIBLE ANALIZAR:
La estructura financiera de la organización.La estructura financiera de la organización.
Los usos productivos y las fuentes costosas.Los usos productivos y las fuentes costosas.
La participación de los gastos dentro de los Ingresos FinancierosLa participación de los gastos dentro de los Ingresos Financieros
Los cambios en la asignación de recursos de la organización.Los cambios en la asignación de recursos de la organización.
4141
• Permite conocer la participación de cada uno de los rubro y subcuentas respecto a la cuenta principal, ya sea el activo total, pasivo total, patrimonio total o ingresos netos .
• Posibilita visualizar los cambios ocurridos en la estructura de los estados financieros e identificar las causas de los cambios relativos de los diferentes rubros.
• “Primera determinación de la estructura del negocio”
2. Análisis Vertical
4242
ANALISIS VERTICALANALISIS VERTICAL
Criterios para su uso:Criterios para su uso:
– CADA RUBRO DEL ACTIVO DEBE CADA RUBRO DEL ACTIVO DEBE RELACIONARSE CON OTRO ACTIVORELACIONARSE CON OTRO ACTIVO
EL ACTIVO PRODUCTIVO Y EL ACTIVO EL ACTIVO PRODUCTIVO Y EL ACTIVO IMPRODUCTIVOIMPRODUCTIVO
_ ¿_ ¿DE DONDE PROVIENEN LOS PASIVOS?DE DONDE PROVIENEN LOS PASIVOS?
_ ¿COMO ESTÁ COMPUESTO EL PATRIMONIO?_ ¿COMO ESTÁ COMPUESTO EL PATRIMONIO?– ¿DE DONDE PROVIENEN LOS INGRESOS?¿DE DONDE PROVIENEN LOS INGRESOS?– ¿SON LOS GASTOS EXCESIVOS?¿SON LOS GASTOS EXCESIVOS?
4343
• También llamado índice de Crecimiento
• Consiste en encontrar los índices de crecimiento de cada rubro del balance general y estado de resultados de un periodo a otro
• Permite estudiar el comportamiento de un rubro en particular, e identificar, por medio de otro tipo de análisis, los orígenes de estas variaciones
• Visualización de variaciones relativas y absolutas
2. Análisis Horizontal
4444
LOS ESTADOS FINANCIEROSLOS ESTADOS FINANCIEROSINDICE DE VARIACIÓN – Análisis HorizontalINDICE DE VARIACIÓN – Análisis Horizontal
OBJETIVO:OBJETIVO:
Complementar el análisis de los principales Complementar el análisis de los principales cambios.cambios.
Calcular promedios de crecimiento.Calcular promedios de crecimiento.
Calcular la variación porcentual entre periodos.Calcular la variación porcentual entre periodos.
4545
• Crecimiento Absoluto:
Saldo Año 2 – Saldo Año 1
• Crecimiento Relativo:
Saldo Año 2 – Saldo Año 1 x 100 Saldo Año 1
Análisis Horizontal
4646
ANALISIS HORIZONTALANALISIS HORIZONTAL
Criterios para su uso:Criterios para su uso:
– TENER EN CUENTA LA INFLACIÓNTENER EN CUENTA LA INFLACIÓN
CRECIMIENTO REAL CRECIMIENTO REAL – ¿QUE ACTIVOS Y PASIVOS CRECEN ?¿QUE ACTIVOS Y PASIVOS CRECEN ?– CRECIMIENTO DEL PATRIMONIOCRECIMIENTO DEL PATRIMONIO– ¿CRECEN MAS LOS GASTOS QUE LOS ¿CRECEN MAS LOS GASTOS QUE LOS
INGRESOS ?INGRESOS ?
4747
SERVICIOSSERVICIOS
Mide los niveles de crecimiento de los Mide los niveles de crecimiento de los diferentes servicios.diferentes servicios.
Énfasis en:Énfasis en:– AhorroAhorro– PréstamosPréstamos
Tasa de crecimiento realTasa de crecimiento real
Tasa de crecimiento de préstamos paralela Tasa de crecimiento de préstamos paralela a la de ahorrosa la de ahorros
4848
Estado de Fuentes y UsosEstado de Fuentes y Usos
Es una técnica basada en los E/F: B/G y Estado Resultados.Es una técnica basada en los E/F: B/G y Estado Resultados.ComplementariaComplementariaPermite evaluar la toma de decisionesPermite evaluar la toma de decisionesPermite comprender el papel de otros estados básicos (art 119 y Permite comprender el papel de otros estados básicos (art 119 y 120)120)
Pretende:Pretende:Estudiar estrategias usadasEstudiar estrategias usadasEstablecer el carácter de las estrategias y contribuir al perfil de la Establecer el carácter de las estrategias y contribuir al perfil de la estructuraestructuraEncontrar cambios: Recursos – ActivosEncontrar cambios: Recursos – ActivosDinamizar el Balance, aclarar la relación con el Estado de Dinamizar el Balance, aclarar la relación con el Estado de Resultados.Resultados.Entender el impacto convenciones contables en saldos finales.Entender el impacto convenciones contables en saldos finales.
4949
Estado de Fuentes y Usos
Es útil para el diagnóstico financiero.Es útil para el diagnóstico financiero.Buenas conclusiones sobre si el B/G es de calidad.Buenas conclusiones sobre si el B/G es de calidad.Herramienta dinámica para el análisis financiero, toma Herramienta dinámica para el análisis financiero, toma de decisiones; mira el periodo y no el día.de decisiones; mira el periodo y no el día.Es una herramienta complementariaEs una herramienta complementariaSe debe tener en cuenta el contexto sectorialSe debe tener en cuenta el contexto sectorialSirve para establecer cambios en la posición financiera Sirve para establecer cambios en la posición financiera con base en una serie históricacon base en una serie históricaSe arma el perfil y cambiosSe arma el perfil y cambiosSe establece el carácter Se establece el carácter coyuntural o estructural.coyuntural o estructural.
5050
Estado de Fuentes y UsosEstado de Fuentes y Usos
FORMA DE CÁLCULOFORMA DE CÁLCULO– Definir la base de cálculo:Definir la base de cálculo:
GlobalGlobal Balance GeneralBalance General
OperativoOperativo B/G y Estado de ResultadosB/G y Estado de Resultados
– Determinar la clasificación.Determinar la clasificación.– Criterios:Criterios:
FUENTEFUENTE USOUSO
-- Activo-- Activo + Activo+ Activo
+ Pasivo+ Pasivo -- Pasivo-- Pasivo
+ Patrimonio+ Patrimonio -- Patrimonio -- Patrimonio
5151
Indicadores Indicadores Financieros de Financieros de la Organización la Organización
4. Indicadores de Generación de Excedentes
3. Indicadores de Capitalización y Endeudamiento
2. Indicadores de Actividad
1. Indicadores de Liquidez
5252
RAZÓN DE LIQUIDEZRAZÓN DE LIQUIDEZ
CAPACIDAD DE RESPONDERCAPACIDAD DE RESPONDER– Disponer de dinero en efectivoDisponer de dinero en efectivoPOR OBLIGACIONES Y COMPROMISOS EN POR OBLIGACIONES Y COMPROMISOS EN EL CORTO PLAZOEL CORTO PLAZO– Devolución de depósitosDevolución de depósitos– Colocación CréditosColocación Créditos– Pagos operación normal de la organización: Pagos operación normal de la organización:
Sueldos/ Servicios/ ProveedoresSueldos/ Servicios/ ProveedoresEVITAR EVITAR RIESGO DE LIQUIDEZRIESGO DE LIQUIDEZ
5353
RAZÓN DE LIQUIDEZRAZÓN DE LIQUIDEZ
– Afecta la credibilidad y confianza en la OrganizaciónAfecta la credibilidad y confianza en la Organización– Conduce a desapariciónConduce a desaparición
RESPONSABILIDAD ASOCIADO DIRECTIVO:RESPONSABILIDAD ASOCIADO DIRECTIVO:No tomar decisiones que comprometan la No tomar decisiones que comprometan la LIQUIDEZ.LIQUIDEZ.
– Otorgar crédito a ASOCIADOS sin capacidad de Otorgar crédito a ASOCIADOS sin capacidad de pago.pago.
– Inversiones largo plazo ORIGINADAS en fuentes de Inversiones largo plazo ORIGINADAS en fuentes de corto plazocorto plazo
– Hacer inversiones de corto plazo riesgosasHacer inversiones de corto plazo riesgosas
5454
RAZÓN DE LIQUIDEZRAZÓN DE LIQUIDEZ
LiquidezLiquidez Vrs Exigibilidad Vrs Exigibilidad
Activo CorrienteActivo Corriente Pasivo CorrientePasivo Corriente
Mantener recursos suficientes para Mantener recursos suficientes para desarrollar actividades principales:desarrollar actividades principales:– CréditoCrédito– Otros serviciosOtros servicios
5555
LIQUIDEZLIQUIDEZ
EL MEJOR INSTRUMENTO PARA MEDIR LIQUIDEZ EL MEJOR INSTRUMENTO PARA MEDIR LIQUIDEZ ES EL ES EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO Y/ O Y/ O FLUJO DE FLUJO DE CAJACAJA– ES UN INSTRUMENTO DE PRONÓSTICOES UN INSTRUMENTO DE PRONÓSTICO– MIDE ENTRADAS Y SALIDAS DE DINEROMIDE ENTRADAS Y SALIDAS DE DINERO– CUANTO (CANTIDAD) Y CUANDO (TIEMPO)CUANTO (CANTIDAD) Y CUANDO (TIEMPO)– DETERMINA SI HAY LIQUIDEZ O ILIQUIDEZ TENIENDO EN DETERMINA SI HAY LIQUIDEZ O ILIQUIDEZ TENIENDO EN
CUENTA LOS FLUJOS DE ENTRADA Y SALIDA DE DINEROCUENTA LOS FLUJOS DE ENTRADA Y SALIDA DE DINERO– PERMITE TOMAR DECISIONES A FUTUROPERMITE TOMAR DECISIONES A FUTURO– ES EXIGENCIA PARA UNA GESTIÓN DE TESORERIA ES EXIGENCIA PARA UNA GESTIÓN DE TESORERIA
EFICIENTE.EFICIENTE.
5656
INDICADORESINDICADORES
Razón ÁcidaRazón Ácida
Activo Disponible x 100 = Activo Disponible x 100 = Pasivo CorrientePasivo Corriente
– Disponible = Caja + Bancos + Inversiones temporales + Disponible = Caja + Bancos + Inversiones temporales + Fondo liquidez + ProvisionesFondo liquidez + Provisiones
– Es medida DURA de la LIQUIDEZEs medida DURA de la LIQUIDEZ% mayor o igual a 1 : No hay problema de liquidez pero puede indicar % mayor o igual a 1 : No hay problema de liquidez pero puede indicar EXCESO DE LIQUIDEZ.EXCESO DE LIQUIDEZ.% menor o igual a 1 : puede ser indicio de problemas, exige % menor o igual a 1 : puede ser indicio de problemas, exige interpretación cuidadosa ya que supone que el pasivo corriente es interpretación cuidadosa ya que supone que el pasivo corriente es exigible ya, LO QUE NO ES CIERTO comúnmente.exigible ya, LO QUE NO ES CIERTO comúnmente.
5757
INDICADORESINDICADORES
Medición de la liquidez teniendo en cuenta el Medición de la liquidez teniendo en cuenta el tiempo de la liquidez y la exigibilidad.tiempo de la liquidez y la exigibilidad.
Desembolsos en efectivo previstos para el periodoDesembolsos en efectivo previstos para el periodoIngresos en efectivo previstos periodo + activos de rápida Ingresos en efectivo previstos periodo + activos de rápida Conversión a precios de mercado.Conversión a precios de mercado.
MEDICIÓN MÁS REALISTA ya que toma en cuenta el MEDICIÓN MÁS REALISTA ya que toma en cuenta el tiempo: EXIGIBILIDAD VRS LIQUIDEZ.tiempo: EXIGIBILIDAD VRS LIQUIDEZ.SI EL RESULTADO DEL COEFICIENTE es > 1 : Problemas reales de SI EL RESULTADO DEL COEFICIENTE es > 1 : Problemas reales de LIQUIDEZ.LIQUIDEZ.SI EL RESULTADO DEL COEFICIENTE es < 1 : No hay problemas SI EL RESULTADO DEL COEFICIENTE es < 1 : No hay problemas reales.reales.
Para su cálculo es necesario tener elaborado el Para su cálculo es necesario tener elaborado el Presupuesto de EfectivoPresupuesto de Efectivo
5858
RAZONES FINANCIERASRAZONES FINANCIERAS
PRUEBA ÁCIDAPRUEBA ÁCIDA– Activo Disponible / Pasivo CorrienteActivo Disponible / Pasivo Corriente
MEDICIÓN DE LA LIQUIDEZMEDICIÓN DE LA LIQUIDEZ– Desembolsos en efectivo previstos para el periodoDesembolsos en efectivo previstos para el periodo
Ingresos en efectivo previstos periodo + activos de Ingresos en efectivo previstos periodo + activos de rápida conversión a precios de mercadorápida conversión a precios de mercado
El mejor instrumento para medir liquidez El mejor instrumento para medir liquidez es el Presupuesto de Efectivoes el Presupuesto de Efectivo
5959
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJOTRABAJO
Gestionar eficientemente la inversión en activos que Gestionar eficientemente la inversión en activos que representan servicios a sus asociados representan servicios a sus asociados – Cuentas por cobrarCuentas por cobrar
– CréditosCréditos
– InventariosInventarios
¿Para qué?¿Para qué?– Para disponer de liquidezPara disponer de liquidez
– Evitar mantener dinero ocioso en caja y bancosEvitar mantener dinero ocioso en caja y bancos
EL DINERO DISPONIBLE SIEMPRE DEBE ESTAR EL DINERO DISPONIBLE SIEMPRE DEBE ESTAR PRODUCIENDO RENTABILIDADPRODUCIENDO RENTABILIDAD
6060
EL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJO EL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJO IMPLICA COSTOS Y GASTOSIMPLICA COSTOS Y GASTOS
COSTO DE OPORTUNIDADCOSTO DE OPORTUNIDAD– Costo de la mejor alternativa que se desechaCosto de la mejor alternativa que se desecha
COSTOS FINANCIEROCOSTOS FINANCIERO– Mantener Cuentas por CobrarMantener Cuentas por Cobrar– Inventarios: puede significar buscar recursos en fuentes Inventarios: puede significar buscar recursos en fuentes
externas que generan costosexternas que generan costos
GASTOS ADMINISTRATIVOSGASTOS ADMINISTRATIVOS– Personal y otros recursos para administrar eficientemente Personal y otros recursos para administrar eficientemente
COSTOS DE INFLACIÓNCOSTOS DE INFLACIÓN
El Instrumento Básico para el manejo eficiente es el: El Instrumento Básico para el manejo eficiente es el: PRESUPUESTO DE EFECTIVOPRESUPUESTO DE EFECTIVO
6161
ADMINISTRAR BIEN EL CAPITAL DE TRABAJO ADMINISTRAR BIEN EL CAPITAL DE TRABAJO EXIGE:EXIGE:
Adecuar el tiempo de Adecuar el tiempo de exigibilidad de las fuentesexigibilidad de las fuentes con el con el tipo de activo en el cual se esta haciendo la inversión: tipo de activo en el cual se esta haciendo la inversión: – Fuentes de corto plazo para invertir en activos de largo plazo: Fuentes de corto plazo para invertir en activos de largo plazo:
ERRORERROR– Fuentes de largo plazo para invertir en activos corrientes: Fuentes de largo plazo para invertir en activos corrientes:
ÓPTIMOÓPTIMO
Para qué?Para qué?– Evitar la estrechez del capital de trabajoEvitar la estrechez del capital de trabajo– Evitar la insolvenciaEvitar la insolvencia
Invertir en activos que representen Invertir en activos que representen serviciosservicios para el para el asociadoasociadoInvertir en Invertir en activos productivos.activos productivos.
6262
ESTRUCTURA FINANCIERAESTRUCTURA FINANCIERA
COMO SE FINANCIA LA INVERSIÓN EN ACTIVOS : PATRIMONIO = % = PATRIMONIO = % = ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL
VARIAS POSICIONES :– Clásica : 50 % + 50 % / PALANCA : > % fuentes externasClásica : 50 % + 50 % / PALANCA : > % fuentes externas– Patrimonial : > % fuentes internas (Pt)Patrimonial : > % fuentes internas (Pt)
RAZÓN DE SOLVENCIARAZÓN DE SOLVENCIA : :
PASIVO TOTAL = PASIVO TOTAL = ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL
EQUILIBRIO ENTRE FUENTES CON COSTO Y SIN COSTO.EQUILIBRIO ENTRE FUENTES CON COSTO Y SIN COSTO.
6363
GENERACIÓN DE EXCEDENTEGENERACIÓN DE EXCEDENTE
Eficiencia en servicios y productividadEficiencia en servicios y productividad empresa: empresa: adecuadaadecuada combinación de recursos y capacidadescombinación de recursos y capacidades
($ + Infraestructura + RRHH)($ + Infraestructura + RRHH)
La capacidad de generación: La capacidad de generación: EL MÁRGENEL MÁRGEN
– Exigencia de la doctrina: PRECIO JUSTO: Exigencia de la doctrina: PRECIO JUSTO: MARGENES BAJOSMARGENES BAJOS
El excedente es El excedente es MEDIO Y NO FINMEDIO Y NO FIN, es un deseo de beneficio , es un deseo de beneficio mutuo y generalmutuo y general
El resultado de aplicar y buscar El resultado de aplicar y buscar PRECIOS JUSTOSPRECIOS JUSTOS – No especulaciónNo especulación
– Función Función REGULADORAREGULADORA: Anti-inflacionaria: Anti-inflacionaria
La Distribución del Excedente: Refleja el ser sociedad de La Distribución del Excedente: Refleja el ser sociedad de PERSONASPERSONAS y no de capital. Se distribuye en y no de capital. Se distribuye en SERVICIOSSERVICIOS
6464
GENERACIÓN DE EXCEDENTEGENERACIÓN DE EXCEDENTE
Se mide la Eficiencia en el Se mide la Eficiencia en el ESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOSGENERACIÓN= GENERACIÓN= – Excedente Bruto / Ingreso TotalExcedente Bruto / Ingreso Total– Excedente del Ejercicio / Ingreso TotalExcedente del Ejercicio / Ingreso Total
RENDIMIENTO: se mira la productividad en el Balance RENDIMIENTO: se mira la productividad en el Balance General General – ACTIVO = Excedente Ejercicio / Total ACTIVOSACTIVO = Excedente Ejercicio / Total ACTIVOS– PATRIMONIO = Excedente Ejercicio / ( Total Patrimonio + PATRIMONIO = Excedente Ejercicio / ( Total Patrimonio +
Fondos sociales ) Fondos sociales ) – APORTES = Excedente Ejercicio / Aporte socialAPORTES = Excedente Ejercicio / Aporte social
Generación bajo márgenes razonablesGeneración bajo márgenes razonables– No especulaciónNo especulación– Ausencia de LucroAusencia de Lucro
6565
RENTABILIDAD RENTABILIDAD
CAPACIDAD DE GENERAR EXCEDENTES CAPACIDAD DE GENERAR EXCEDENTES – Tener en cuenta PRINCIPIOS DOCTRINA Excedente justo / Tener en cuenta PRINCIPIOS DOCTRINA Excedente justo /
RazonableRazonable– Maximizar EXCEDENTE Visión CapitalistaMaximizar EXCEDENTE Visión Capitalista
EXCEDENTE NETO =EXCEDENTE NETO =ACTIVO PROMEDIO ACTIVO PROMEDIO
CAPACIDAD DE GENERAR EXCEDENTES CAPACIDAD DE GENERAR EXCEDENTES
GASTOS OPERACIONALES = GASTOS OPERACIONALES = ACTIVO PROMEDIOACTIVO PROMEDIO
6666
CALIDAD DE LOS ACTIVOS ( I )CALIDAD DE LOS ACTIVOS ( I )
LA INVERSION EN ACTIVOSLA INVERSION EN ACTIVOSPRODUCTIVOS PRODUCTIVOS : Representan servicios al ASOCIADO: Representan servicios al ASOCIADOIMPRODUCTIVOSIMPRODUCTIVOS : Congelar recursos: Congelar recursos– Cartera MorosaCartera Morosa– Activos fijos innecesariosActivos fijos innecesarios– Inversiones permanentes que no responden al OBJETIVO del FondoInversiones permanentes que no responden al OBJETIVO del Fondo
ACTIVO TOTAL = ACTIVO PRODUCTIVO + ACTIVO IMPRODUCTIVOACTIVO TOTAL = ACTIVO PRODUCTIVO + ACTIVO IMPRODUCTIVO
IDEAL : IDEAL : >% >% en ACTIVOS PRODUCTIVOS ( + del 80 % )en ACTIVOS PRODUCTIVOS ( + del 80 % )
OJO --- > SI % OJO --- > SI % << a 80 % --- > DESTINO DEL RECURSO a 80 % --- > DESTINO DEL RECURSO EQUIVOCADO !!!EQUIVOCADO !!!
MIRAR EL ANÁLISIS VERTICALMIRAR EL ANÁLISIS VERTICAL
6767
CALIDAD DE LOS ACTIVOS ( II )CALIDAD DE LOS ACTIVOS ( II )
CALIDAD DE LA CARTERA :CALIDAD DE LA CARTERA :
CARTERA MOROSA = %CARTERA MOROSA = % CARTERA TOTALCARTERA TOTAL
El % debe ser REDUCIDO : < 10 %El % debe ser REDUCIDO : < 10 %Si es MAYOR : Existen Problemas SERIOSSi es MAYOR : Existen Problemas SERIOS– Se tiene en cuenta la CAPACIDAD DE PAGO DEL SOCIO ?Se tiene en cuenta la CAPACIDAD DE PAGO DEL SOCIO ?– Baja el EXCEDENTE, puede generar pérdidaBaja el EXCEDENTE, puede generar pérdida– Si el % es ALTO --- > el % > 20 % ------> Si el % es ALTO --- > el % > 20 % ------> SITUACIÓN GRAVESITUACIÓN GRAVE
6868
IV. RIESGO DE IV. RIESGO DE LIQUIDEZLIQUIDEZ
6969
Riesgo: DefiniciónRiesgo: Definición
Probabilidad de Probabilidad de que algo negativo que algo negativo suceda, o que algo suceda, o que algo positivo no sucedapositivo no suceda
Posibilidad de sufrir Posibilidad de sufrir un daño.un daño.
¿De que tipo ?
7070
¿Daño de que tipo?¿Daño de que tipo?
En un contexto económico y financiero, el daño se refiere a la pérdida de valor de alguna variable económica relacionada con la cooperativa.
7171
Que es ?Que es ?– LIQUIDEZ:: Capacidad de cumplir compromisos actuales tales como Capacidad de cumplir compromisos actuales tales como
REDUCCIÓN DE DEPÓSITOS U OTROS PASIVOS FINANCIEROS o REDUCCIÓN DE DEPÓSITOS U OTROS PASIVOS FINANCIEROS o AUMENTO DE ACTIVOS NO LIQUIDOS.AUMENTO DE ACTIVOS NO LIQUIDOS.
– RIESGO DE LIQUIDEZRIESGO DE LIQUIDEZ: Exposición a pérdidas significativas cuando el : Exposición a pérdidas significativas cuando el Fondo no puede cumplir sus compromisos u obligaciones cuando se Fondo no puede cumplir sus compromisos u obligaciones cuando se vencen.vencen.
– AL BUSCAR FONDOS ADICIONALESAL BUSCAR FONDOS ADICIONALES se debe tener en cuenta que el se debe tener en cuenta que el interés sea razonable y el plazo adecuado a madurez de los activos.interés sea razonable y el plazo adecuado a madurez de los activos.
RIESGORIESGO: Vender activos o contratar pasivos con condiciones : Vender activos o contratar pasivos con condiciones desfavorables.desfavorables.
– TAMBIÉN ES LA INCAPACIDADTAMBIÉN ES LA INCAPACIDAD de controlar disminuciones o cambios de controlar disminuciones o cambios no planeados de las Fuentes de Fondos.no planeados de las Fuentes de Fondos.
Definición del Riesgo de Liquidez
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Riesgo de LiquidezRiesgo de Liquidez
RESPONSABILIDAD ASOCIADO DIRECTIVORESPONSABILIDAD ASOCIADO DIRECTIVONo tomar decisiones que comprometan la No tomar decisiones que comprometan la LIQUIDEZ.LIQUIDEZ.
– Otorgar crédito a ASOCIADOS sin Otorgar crédito a ASOCIADOS sin capacidad capacidad de pago.de pago.
– Inversiones largo plazo ORIGINADAS en fuentes Inversiones largo plazo ORIGINADAS en fuentes de corto plazode corto plazo
– Hacer inversiones de corto plazo riesgosasHacer inversiones de corto plazo riesgosas
7373
Las Las fuentes de liquidezfuentes de liquidez que tienen las que tienen las instituciones financieras u organizaciones instituciones financieras u organizaciones solidarias, pueden originarse tanto del lado de solidarias, pueden originarse tanto del lado de sus operaciones activas como del lado de sus sus operaciones activas como del lado de sus operaciones pasivas.operaciones pasivas.
Lo fundamental en una Lo fundamental en una gestión de liquidezgestión de liquidez es que las organizaciones solidarias sean es que las organizaciones solidarias sean capaces de disponer de los fondos suficientes capaces de disponer de los fondos suficientes a un costo razonable, en el momento que a un costo razonable, en el momento que deban hacerle frente a sus compromisos de deban hacerle frente a sus compromisos de carácter contractual.carácter contractual.
Riesgo de LiquidezRiesgo de Liquidez
7474
CAPACIDAD DE PAGOCAPACIDAD DE PAGO
ACTIVOACTIVO PASIVO PASIVOSegún LIQUIDEZ
Activo Corriente
Disponible
Inversiones
Inventarios
Cuentas por Cobrar
Cartera C. Plazo
Activo No Corriente
Activos fijos
Inversiones Permanentes
Cartera Largo Plazo
Según EXIGIBILIDAD
Pasivo corriente
Deudas Corto Plazo
Depósitos
Cuentas por pagar
Fondos sociales
Parte aporte social
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas largo plazo
Aporte social (Parte)
Resto del Patrimonio
7575
ORIGEN DE LOS RIESGOSORIGEN DE LOS RIESGOS
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO
- - - - - - - - - - - - - -
NO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
- - - - - - - - - - - - - -
PASIVO
NO CORRIENTE
El principio a aplicar
Inversiones LARGO PLAZO financiadas con fuentes de corto plazo
RIESGO DE ILIQUIDEZ
Riesgo Excedente Disminuye
7676
ORIGEN DE LOS RIESGOSORIGEN DE LOS RIESGOS
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO
NO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
PASIVO
NO CORRIENTE
Fuentes de LARGO PLAZO (Pasivo no corriente) financian Activo NO CORRIENTE
POSICIÓN CORRECTA
7777
CUADRO DE ILIQUIDEZCUADRO DE ILIQUIDEZ
ACTIVO PASIVO
$ 400 Millones
$ 400 Millones
$ 200 Millones
$ 600 Millones
$ 400 Millones
40%
30 días
40 %
60 días
20%
360 días
60% Pasivo exigible a 30 días
40% exigible a 60 días
1. $ 400 M - $ 600 M = ( 200 M )
2. $ 400 M - $ 400 M = $ 0.00
( 200 M )
Iliquidez
Iliquidez
Iliquidez
7878
CUADRO DE LIQUIDEZ
ACTIVO PASIVO
$ 600 Millones
$ 300 Millones
$ 100 Millones
$ 400 Millones
$ 400 Millones
$ 200 Millones
60% Líquido
30 días
30 % Líquido a 60 días
10% Líquido a 360 días
40 % exigible a 30 días
40 % exigible a 60 días
1. $ 600 M - $ 400 M = $200
2. $ 300 M - $ 400 M = ( $100) Cubro con los $ 200 la exigencia extra de $ 100
3. $ 100 M - $ 200 M = ($100)IDEM
20 % exigible a 360 días
Fuente: Andrés Mejía Villa. IER PUJ © Fuente: Andrés Mejía Villa. IER PUJ © 20052005
7979
Control diferente a GestiónControl diferente a Gestión
Control de Riesgo
Objetivo: Exposición al riesgo
dentro de límites establecidos
Gestión de Riesgo
Objetivo: Sacar provecho de los cambios del mercado y
los riesgos asumidos
8080
V. GESTIÓN V. GESTIÓN FINANCIERA FINANCIERA
BASADA EN LOS BASADA EN LOS PRINCIPIOS PRINCIPIOS
COOPERATIVOSCOOPERATIVOS
8181
GESTIÓN FINANCIERA GESTIÓN FINANCIERA BASADA EN LOS PRINCIPIOS BASADA EN LOS PRINCIPIOS
COOPERATIVOSCOOPERATIVOS
OBJETIVO:
Revisar los efectos financieros de la organización y generar políticas financieras a partir de los principios.
8282
Gestión Financiera basada en Gestión Financiera basada en principiosprincipios
Primer principio: Adhesión voluntaria y Primer principio: Adhesión voluntaria y abierta.abierta.– ¿Existe restricción económica para el ingreso de ¿Existe restricción económica para el ingreso de
asociados?asociados?¿Nivel salarial?¿Nivel salarial?
¿Estrato socioeconómico?¿Estrato socioeconómico?
– ¿La Organización está preparada financieramente ¿La Organización está preparada financieramente para un retiro eventual de asociados?para un retiro eventual de asociados?
¿Los depósitos captados son de largo plazo?¿Los depósitos captados son de largo plazo?
¿Existe una política de retiro y devolución de aportes y ¿Existe una política de retiro y devolución de aportes y depósitos?depósitos?
8383
Gestión Financiera basada en Gestión Financiera basada en principiosprincipios
Segundo principio: Gestión Democrática por Segundo principio: Gestión Democrática por parte de los asociados.parte de los asociados.– ¿Todos los asociados están en capacidad de ¿Todos los asociados están en capacidad de
entender e interpretar los resultados financieros?entender e interpretar los resultados financieros?– ¿A todos los asociados se les entrega la ¿A todos los asociados se les entrega la
información financiera de la Organización?información financiera de la Organización?¿Antes de la asamblea?¿Antes de la asamblea?¿Cuándo la solicitan en la oficina?¿Cuándo la solicitan en la oficina?¿En la página WEB?¿En la página WEB?
– ¿Existe políticas de participación del asociado ¿Existe políticas de participación del asociado según el cumplimiento en el pago de aportes y según el cumplimiento en el pago de aportes y créditos?créditos?
8484
Gestión Financiera basada en Gestión Financiera basada en principiosprincipios
Tercer principio: Participación económica de Tercer principio: Participación económica de los asociados.los asociados.– ¿Todos los asociados tienen las mismas ¿Todos los asociados tienen las mismas
oportunidades de acceder a los servicios?oportunidades de acceder a los servicios?¿Existe un trato igualitario?¿Existe un trato igualitario?
– ¿Los asociados contribuyen equitativamente al ¿Los asociados contribuyen equitativamente al fortalecimiento de su organización?fortalecimiento de su organización?
– ¿Existen políticas definidas para la constitución ¿Existen políticas definidas para la constitución de reservas a partir de los excedentes? de reservas a partir de los excedentes?
– ¿Existen políticas definidas en cuanto a la ¿Existen políticas definidas en cuanto a la creación de Fondos Sociales?creación de Fondos Sociales?
8585
Gestión Financiera basada en Gestión Financiera basada en principiosprincipios
Cuarto principio: Autonomía e Cuarto principio: Autonomía e independencia.independencia.– ¿La organización cuenta con autonomía ¿La organización cuenta con autonomía
económica?económica?– ¿Existen políticas definidas para el manejo de las ¿Existen políticas definidas para el manejo de las
obligaciones externas?obligaciones externas?– ¿Existe un plan de inversiones que asegure ¿Existe un plan de inversiones que asegure
rentabilidad, sostenibilidad y crecimiento socio-rentabilidad, sostenibilidad y crecimiento socio-económico?económico?
8686
Gestión Financiera basada en Gestión Financiera basada en principiosprincipios
Quinto principio: Educación, formación e Quinto principio: Educación, formación e información.información.– ¿La organización invierte recursos en la ¿La organización invierte recursos en la
educación de sus asociados?educación de sus asociados?– ¿Se cumple con las normas establecidas en ¿Se cumple con las normas establecidas en
cuanto a la asignación de recursos para cuanto a la asignación de recursos para educación?educación?
– ¿La organización cuenta con sistemas de ¿La organización cuenta con sistemas de información y comunicación apropiados?información y comunicación apropiados?
– ¿Existen políticas definidas para la inversión en ¿Existen políticas definidas para la inversión en educación formal y no formal?educación formal y no formal?
8787
Gestión Financiera basada en Gestión Financiera basada en principiosprincipios
Sexto principio: Cooperación entre Sexto principio: Cooperación entre cooperativas.cooperativas.– ¿La organización implementa programas ¿La organización implementa programas
conjuntos con otras empresas solidarias?conjuntos con otras empresas solidarias?¿Se asignan recursos económicos para este tipo de ¿Se asignan recursos económicos para este tipo de actividades?actividades?
8888
Gestión Financiera basada en Gestión Financiera basada en principiosprincipios
Séptimo principio: Compromiso con la Séptimo principio: Compromiso con la Comunidad.Comunidad.– ¿La organización invierte recursos económicos ¿La organización invierte recursos económicos
en el desarrollo sostenible de su comunidad?en el desarrollo sostenible de su comunidad?– ¿Existen fondos preestablecidos para este tipo de ¿Existen fondos preestablecidos para este tipo de
actividades?actividades?¿Se ejecutan programas comunitarios con cargo a los ¿Se ejecutan programas comunitarios con cargo a los excedentes?excedentes?
¿Con cargo al gasto?¿Con cargo al gasto?